Por noveno año consecutivo, Citibanamex presentará la Carrera Kardias, una fiesta deportiva con causa a favor de niños y niñas con enfermedades cardíacas, que convocará el próximo 23 de febrero a miles de corredores a lo largo de Paseo de la Reforma, circuito Gandhi y el Bosque de Chapultepec.
La 9ª Carrera Kardias contempla distancias de 100, 200 y 300 metros para categorías infantiles y 5, 10 y 21 kilómetros para adultos; ésta última distancia se correrá por primera vez. La salida y meta estará ubicada en la Estela de Luz. Todo lo recaudado por concepto de inscripciones a la carrera será destinado para el pago de cirugías correctivas.
Las inscripciones ya están abiertas en www.emociondeportiva.com y Tiendas Martí a nivel nacional.
De acuerdo con Kardias A.C., en México uno de cada 120 niños nace con algún tipo de cardiopatía congénita, lo que deriva en más de tres mil 500 niñas y niños que mueren al año por falta de atención para este tipo de padecimientos.
En 2020, Kardias A.C. cumple 20 años de brindar oportunidades a niñas y niños que nacieron con una cardiopatía congénita, así como actividades de divulgación y sensibilización sobre la relevancia de las cardiopatías congénitas.
El programa de alta especialidad de Kardias A.C. brinda atención a niñas y niños de cero a 17 años con 40 especialistas en dos centros hospitalarios: el Instituto Nacional de Pediatría y el Centro Pediátrico del Corazón, en alianza con el Centro Médico ABC. En las últimas dos décadas se han realizado más de 10 mil consultas y más de tres mil cirugías.
Desde 2012, Citibanamex ha mantenido su apoyo ininterrumpido a la organización de la Carrera Kardias.
Las fintech e insurtech latinoamericanas han conseguido financiación por 2.659 millones de dólares en 2019 en un total de 94 operaciones. De ellas, 82 operaciones han sido en equity, sumando el 72% del volumen (1.918,6 millones de dólares), y 12 operaciones, el 28% del volumen (740,4 millones de dólares), en préstamos, según cifras del Informe de Inversión en Latam 2019 de Finnovating, la plataforma de Innovación Abierta.
La inversión fintech en América Latina en 2019 ha crecido un 180% con respecto al 2018, siendo el año con mayor inversión en compañías FinTech de la región hasta la fecha. Sin duda, Brasil ha sido el protagonista, que ha levantado el 70% del total de la inversión anual, seguido de México con más del 20% y Argentina con el 8%. Por tanto, aún siendo una región con más de 20 países, la inversión está fuertemente concentrada en estos tres países.
Según Rodrigo García de la Cruz, CEO de Finnovating, “el potencial del mercado fintech latinoamericano es enorme, como demuestran estas cifras, y grandes corporaciones ya se están dando cuenta. De hecho, en el 2019 reunimos en la región a más de 500 CEOs y fundadores de startups en nuestros encuentros llamados Unconferences, además de nuestros programas de softlanding para explorar las oportunidades de España y Europa en los cuales juntamos en Madrid a más de una docena de startups de América Latina para reunirse con inversores, grandes entidades y supervisores”.
En cuanto a las rondas, se observan algunas muy importantes, como la de Nubank, superior a los 400 millones de dólares, Banco Inter, de 341 millones de dólares, y Creditas, de 231 millones de dólares, las tres brasileñas. Les siguen la argentina Ualá, con 150 millones de dólares, y la mexicana Clip, con 100 millones de dólares. Un dato destacable es que las 10 principales rondas representan más del 76% del capital levantado en el año, en las 82 rondas de capital del 2019, e incluyen 5 compañías brasileñas, 4 mexicanas y una argentina. En lo referente a las verticales de inversión por volumen se encuentran también concentradas. Más del 90% del capital ha sido invertido en 3 Neo & Challenger Banks, compañías de pagos y préstamos.
Por países, tras Brasil con 1.343 millones de dólares, México con 396 millones de dólares y Argentina con 152 millones de dólares, siguen Colombia con 21 millones de dólares, Chile con 6,5 millones de dólares y Perú con 1,1 millones de dólares.
Los VCs que han participado en más de una ronda durante 2019 han sido nueve, siendo los más activos Y Combinator que participó en 6 operaciones, y Kaszek, QED y Softbank en 5 rondas. Mientras los CVC Santander Inno Ventures, Banco Votorantim y Goldman Sachs han participado en 2 cada uno.
Según Santiago Molina, Open Innovation Advisor de Finnovating, “en este informe, para el que solo hemos considerado startups y scaleups FinTech e InsurTech, hemos incluido algunas de las más interesantes ahora mismo en América Latina, por su madurez o por su potencial, se encuentran BanWire, Billpocket, Efisys, Enbanca, Finsocial, Rapicredit, Ripio y Vu Security”.
Los presidentes ejecutivos de Banco Santander México,Héctor Grisi, y de la operadora de restaurantes Alsea, Alberto Torrado, anunciaron una alianza para apoyar al Movimiento Va por mi Cuenta, respaldado por Fundación Alsea A.C., el cual beneficia directamente a 5.000 niñas y niños de México, contribuyendo a erradicar la pobreza alimentaria del país con la operación de comedores infantiles.
Durante la inauguración del comedor comunitario “Las Golondrinas”, ubicado en la Ciudad de México, Héctor Grisi, presidente ejecutivo y director general de Santander México, detalló que “como parte de nuestra cultura y de nuestros principios de banca responsable, nos enorgullece integrar esta alianza, con una donación inicial para Fundación Alsea A.C. de 2,5 millones de pesos, y el compromiso de iniciar una colecta en los cajeros automáticos del banco durante octubre, mes en el que se conmemora el Día Mundial de la Alimentación”.
“En Santander impulsamos acciones que contribuyen al desarrollo económico, la reducción de la pobreza, el florecimiento de comunidades sustentables, la innovación y el apoyo a la industria, en apego a la Agenda 2030 de las Naciones Unidas y a sus Objetivos de Desarrollo Sostenible con los que estamos comprometidos”, agregó.
En su participación, Alberto Torrado, presidente ejecutivo de Alsea, indicó que “en Alsea entendemos la sustentabilidad como algo inherente a nuestro negocio; es un compromiso que abarca a toda nuestra organización. Es por ello que promovemos y fortalecemos la participación de nuestras marcas y socios estratégicos en programas sociales de alto impacto a través de Fundación Alsea A.C., cuya misión es procurar la seguridad alimentaria de las comunidades vulnerables, a la vez de impulsar el desarrollo humano mediante el apoyo a iniciativas a favor de la educación”.
“El Movimiento Va por mi Cuenta es un claro ejemplo de ello, ya que promueve la participación de la sociedad civil, empresas, consumidores, colaboradores y organizaciones sociales para que, en conjunto, logremos garantizar que los niños que viven en pobreza alimentaria en México tengan acceso a alimentos con una cantidad, calidad y variedad suficiente”, finalizó.
Ambos directivos recorrieron el comedor comunitario “Las Golondrinas”, que brinda en promedio tres mil comidas al mes a 330 niños, de entre cuatro meses y 16 años, lo que representa el 65% de la ingesta diaria recomendada.
En México, de acuerdo con Coneval, 19,6 millones de niños y adolescentes viven en pobreza alimentaria infantil con cifras a 2016, y por ello esta alianza busca contribuir a que los niños tengan acceso a una buena alimentación, a través de distintas líneas de acción como son el rescate de alimentos y donaciones en especie; talleres de educación nutrimental; así como mediante la construcción y operación de comedores infantiles.
Pixabay CC0 Public Domain. La renta variable sigue siendo la mejor inversión financiera a largo plazo, por delante de los bonos y las letras del Tesoro
2019 fue un año «magnífico» para la renta variable, alcanzando un índice de rendimiento mundial del 28% (medido en dólares), según los datos del Global Investment Returns Yearbook de Credit Suisse. El mercado con mejor evolución fue Rusia, con un rendimiento del 56%, seguido por Suiza con un 33%. Además, el mercado de acciones estadounidense obtuvo un rendimiento del 30%.
El documento, publicado por el Credit Suisse Research Institute en colaboración con profesores de la London Business School y de la Universidad de Cambridge, señala que “la renta variable sigue siendo la mejor inversión financiera a largo plazo, por delante de los bonos y las letras del Tesoro”. En los últimos 120 años, la renta variable global ha proporcionado un rendimiento real anualizado del 5,2%, frente al 2,0% de los bonos y el 0,8% de las letras del Tesoro.
El Global Investment Returns Yearbook analiza, de la mano del profesor Elroy Dimson, de la Universidad de Cambridge, y el profesor Paul Marsh y el Dr. Mike Staunton, de la London Business School, los rendimientos y los riesgos de la inversión en renta variable, bonos, efectivo y divisas en 23 países y tres regiones diferentes desde el año 1900. Cuenta con cinco secciones principales rendimiento de los activos a largo plazo, riesgo y primas de riesgo, inversión ESG y la inversión en factores y, por último, una evaluación individual de cada uno de los 23 países y las tres regiones que conforman el núcleo del estudio.
Por otro lado, en la última década, la renta variable evolucionó “especialmente bien”, según el informe de Credit Suisse, con un rendimiento real anualizado del 7,6%, en comparación con un rendimiento real todavía fuerte del 3,6% de los bonos. Además, ha superado a las letras del Tesoro en un 4,3% anual.
De cara al futuro, los autores del informe estiman que la prima de riesgo de la renta variable será del 3,5%, inferior a la cifra histórica del 4,3%. No obstante, “los inversores en renta variable pueden esperar duplicar su dinero en relación con las letras del Tesoro a corto plazo en un período de 20 años”, aseguran.
Además, el estudio coloca a Estados Unidos como el mayor mercado de acciones del mundo, representando más del 54% de la capitalización bursátil free float invertible en el mundo. En segundo lugar, encontramos a Japón (7,7%), por delante del Reino Unido (5,1%) y China (4,0%), en tercer y cuarto puesto respectivamente.
Por otro lado, los tipos de interés continúan siendo excepcionalmente bajos, tanto en términos nominales como reales. “El yearbook muestra que, cuando los tipos reales son bajos, los rendimientos reales futuros de todos los activos tienden a ser más bajos”, recuerda el informe. Por ello, los autores subrayan que los inversores deben adoptar una visión realista de los probables rendimientos futuros de los activos. Con los tipos de interés reales en torno a cero, el rendimiento esperado de las acciones es solo la prima de riesgo de la renta variable.
A pesar del bajo rendimiento de inicio, los bonos también tuvieron, según el informe, un buen desarrollo en 2019, con un rendimiento del 12% en Estados Unidos, un 9% en el Reino Unido y Suiza, y algo más del 10% en el índice mundial en términos de dólares estadounidenses. De cara al futuro, los autores esperan que su rendimiento sea mucho menor, en consonancia con el actual.
“Una comprensión profunda de la naturaleza de los rendimientos de las inversiones a largo plazo en el tiempo es esencial a la hora de formarse una opinión de lo que el futuro puede deparar”, subraya Richard Kersley, jefe de Investigación Temática, Mercados Globales de Credit Suisse.
En los 12 años posteriores a la crisis financiera, el informe refleja que, centrándonos en las primas de cinco factores tanto en Reino Unido como en EE.UU., solo la mitad de las 120 primas fueron positivas. Los autores advierten de que las “las primas de factores no están de ninguna manera aseguradas”.
Por otro lado, los países incluidos en el yearbook de Credit Suisse representaban el 98% del mercado de acciones mundial en 1900 y todavía representan más del 91% del universo invertible a principios de 2020.
Asimismo, el estudio refleja una tendencia al alza entre los inversores que “están cada vez más preocupados por las cuestiones sociales, medioambientales y de buena gobernanza (ESG)”. Esto hace que los gestores de activos tengan que demostrar que invierten de forma responsable. Los productos de inversión vinculados a factores ESG alcanzaron un valor total de 31 billones de dólares en 2018, según el informe de la Alianza Global de Inversión Sostenible (GSIA).
Con un 46% del total, Europa ha sido la región líder en inversiones ESG, frente al 39% de los Estados Unidos. Sin embargo, este tipo de inversión ha crecido con más rapidez en el país norteamericano: un 38% en los últimos dos años, frente al 11% europeo. De las siete estrategias generales de inversión ESG que identifica la Alianza Global de Inversión Sostenible, la inversión por exclusión es la mayor categoría de inversión ESG en el mundo (y en Europa), representando un 36% del total global.
«Aunque la inversión ESG es relativamente nueva, claramente posee una importancia crucial. Hemos observado que, a diferencia de lo que se afirma a menudo, la inversión ESG no implica ningún sacrificio significativo de rendimiento ajustado al riesgo», aseguran Elroy Dimson, Paul Marsh y Mike Staunton, autores del informe.
Asimismo, las calificaciones ESG actúan como la herramienta básica para la inversión responsable. Ahora bien, según los autores, existe poca correlación entre las valoraciones ESG para una acción determinada por parte de las diferentes agencias. “En el mejor de los casos, estas calificaciones son un punto de partida, y los inversores deben entenderlas y complementarlas con su propio escrutinio”, subrayan.
Si bien el informe destaca la importancia de los factores de buena gobernanza dentro del rendimiento de las empresas y su creación de valor para los accionistas, advierten que “las mejoras que abordan cuestiones medioambientales y sociales pueden requerir grandes inversiones que no añaden automáticamente valor”.
Por último y desde una perspectiva mundial, el modelo de propiedad dispersa varía de un país a otro, lo que refuerza la necesidad de adoptar un enfoque internacional para colaborar con las empresas en cuestiones ESG. «Si bien los inversores desean alinear cada vez más sus inversiones con sus valores y convicciones, también exigen transparencia sobre si la inversión ESG añade valor o reduce el riesgo o si hay un sacrificio de inversión asociado», concluye Nannette Hechler-Fayd’herbe, CIO International Wealth Management y directora de Economía e Investigación de Credit Suisse.
Foto cedidaMathias Blandin responsable para Iberia y Latinoamérica LFDE . La Financière de l’Echiquier aterriza en Chile de la mano de Unicorn Strategic Partners
Unicorn Strategic Partners, firma especializada en la distribución de fondos de terceros, y que ofrece sus servicios en US offshore y Latam, lleva a Chile los fondos de la boutique francesa especializada en renta variable europea e internacional La Financière de l’Echiquier – LFDE -, firma fundada en 1991 y que pertenece al grupo Primonial.
Actualmente la compañía cuenta con 130 empleados de los cuales 35 forman parte del equipo de gestión y cuentan con algo más de 10.000 millones de dólares en activos bajo gestión. Los fondos que fueron registrados en la comisión calificadora de riesgo durante el pasado mes de diciembre fueron: Echiquier Agenor SRI Mid Cap Europe, Echiquier Major SRI Growth Europe, Echiquier World Equity Growth.
Eduardo Ruiz Moreno, partner de Unicorn y representante para el mercado institucional, comentaba lo importante que es para ellos el poder representar a una firma especializada como LFDE. “Hoy en día, en un entorno tan competitivo y saturado de excelentes managers, es clave el poder ofrecer al cliente una solución que aporte un valor diferencial sobre el resto del peer group en su categoría, y eso es algo que claramente conseguimos de la mano de La Financière de l’Echiquier”.
Por el lado de LFDE su responsable para Iberia y Latinoamérica, Mathias Blandin, declaraba que: “Entrar en el mercado chileno nos parece ser una consecuencia lógica en nuestro proceso de desarrollo internacional. Tras haber desembarcado en el mercado portugués hace dos años, haber abierto nuestra sucursal en España el año pasado, nos faltaba dar el salto en América Latina. Sabemos que Chile es un mercado muy profesional con mucha competencia y estamos convencidos que podemos aportar algo al inversor chileno con nuestros buenos productos. Es un placer de empezar este nuevo capítulo con el equipo de Unicorn Strategic Partners.”
Creada en 1991, La Financière de l’Échiquier (LFDE) es una de las gestoras más importantes de Francia. Se dedica a invertir en empresas cotizadas en Europa y el resto del mundo. LFDE se apoya en su experiencia en gestión de convicción para ofrecer a sus clientes institucionales, distribuidores y particulares los productos y soluciones responsables que necesitan para sus inversiones. A día de hoy, LFDE gestiona más de 10.000 millones de dólares, cuenta con más de 130 empleados y tiene presencia comercial en Alemania, Benelux, España, Italia, Suiza y Portugal. LFDE forma parte del grupo Primonial, líder independiente en Francia del diseño, la gestión y el asesoramiento sobre soluciones de inversión.
Unicorn Strategic Partners es un Third Party Distributor formado por un equipo de profesionales de la industria de fondos de inversión que representa a diferentes asset managers en su distribución en los mercados de US Offshore y Latinoamérica a través de sus oficinas en Miami, Nueva York, Montevideo, Buenos Aires y Santiago de Chile. Además de LFDE representa a BNY Mellon, Muzinich y Vontobel.
Pixabay CC0 Public Domain. BME actualiza la plataforma de negociación de la bolsa de Bolivia
Bolsas y Mercados Españoles (BME) y Bolsa Boliviana de Valores (BBV) han puesto en marcha con éxito una nueva versión de la plataforma de negociación SMART BBV.
Diseñada conjuntamente y desarrollada por BME, el operador de todos los mercados de valores y sistemas financieros en España, la nueva versión permite a la bolsa boliviana de valores aumentar las funcionalidades ya disponibles en versiones anteriores de la plataforma e implementar nuevos mecanismos que permitan la negociación totalmente en mercado electrónico.
Entre las novedades destaca la inclusión de la negociación de productos del mercado secundario que se negocian bajo el modelo de subastas dobles competitivas en negociación multilateral de renta fija. (genéricos de compra venta y genéricos de repos).
Además, dentro de los nuevos desarrollos, se incluyen en los terminales de operadores el rol de “asistentes de operador”, así como un nuevo interfaz basado en el protocolo FIX, que permite una mayor conectividad entre los participantes en el mercado.
Con la puesta en marcha de esta nueva versión de SMART BBV, la bolsa boliviana de valores confirma la apuesta por BME para consolidar la modernización tecnológica y funcional de sus mercados de instrumentos financieros, tanto en los trabajos de implantación como en su mantenimiento y soporte.
BME reafirma así su compromiso con las infraestructuras de mercado en Latinoamérica en el marco de su proceso de internacionalización.
Pixabay CC0 Public Domain. Credit Suisse AM entra de nuevo en el negocio de los ETFs con el lanzamiento de tres fondos
Credit Suisse Asset Management amplía su oferta de fondos de inversión con el lanzamiento de tres ETFs, que complementan a los actuales fondos indexados de Credit Suisse. Los tres primeros ETFs cotizarán en la SIX Swiss Exchange, la Borsa Italiana y la Deutsche Börse.
Según ha explicado la gestora, el lanzamiento de ETFs responde a la creciente demanda de productos líquidos negociables en el mercado impulsada por la digitalización. De esta forma, Credit Suisse AM ampliará su actual oferta de fondos indexados con una selección de fondos cotizados (ETFs). Una decisión de negocio que llega después de que Credit Suisse vendiera, en 2013, su área de ETFs a iShares (de BlackRock), pero en esta ocasión aclara que estos fondos “se implantarán en aquellas áreas donde resulten más eficientes que los fondos indexados”.
“Mediante la introducción de determinados ETFs para complementar los fondos indexados, Credit Suisse AM aspira a prestar un mejor servicio a los inversores, como las empresas de tecnología financiera, que han orientado sus procesos y sistemas hacia las transacciones bursátiles”, ha explicado la gestora en un comunicado.
Michel Degen, responsable de Credit Suisse AM para Suiza y la región EMEA, considera que la entrada selectiva en el negocio de los ETF constituye un paso lógico dentro de la evolución del negocio de la gestora. “Analizamos en permanencia el mercado, las nuevas tendencias y las necesidades de los clientes para proporcionarles soluciones adecuadas. La importancia estratégica de los ETFs se acrecentará aún más en el futuro a medida que las plataformas de venta digital cobren mayor relevancia”, ha destacado.
Por su parte, Valerio Schmitz-Esser, responsable de Credit Suisse Asset Management Index Solution, ha declarado: “Llevamos desde 1994 replicando índices con absoluta precisión para una amplia variedad de clases de activos, regiones y divisas, y hace más de dos años que empezamos a hacer lo propio con los índices de sostenibilidad ESG. Nuestro negocio principal, los fondos indexados, nos proporciona la masa crítica, la tecnología y la experiencia necesarias para ofrecer ETFs en segmentos de inversión específicos que son el complemento perfecto de nuestra oferta actual”.
Tres nuevos ETFs
En la primera fase, tres fondos indexados existentes pasarán a convertirse en ETFs ultraeficientes. Estarán constituidos conforme al derecho irlandés y cotizarán en la SIX Swiss Exchange, la Borsa Italiana y la Deutsche Börse.
Los ETFs que se incluirán son los siguientes:
CSIF (IE) MSCI USA Blue UCITS ETF
CSIF (IE) MSCI USA ESG Leaders Blue
UCITS ETF CSIF (IE) MSCI World ESG Leaders Blue UCITS ETF
Según ha explicado la gestora, Brown Brothers Harriman desempeñará la función de administrador de los fondos y banco depositario. Por último, la firma aclara que actualmente Credit Suisse AM ofrece actualmente más de 90 de fondos indexados.
Pixabay CC0 Public Domain. El camino de Europa hacia un sistema financiero que respalde el crecimiento sostenible
La nueva presidenta de la Comisión Europea, Ursula Von der Leyen, dejó claras sus ambiciones en cuanto a la financiación de la transición energética y medioambiental para 2020. En este sentido, la Unión Europea quiere fomentar un flujo cada vez mayor de fondos que se canalizarán hacia activos verdes, por lo que se espera que el papel de las gestoras y casas de inversión sea realmente relevante. La gran pregunta es: ¿cómo coordinar todos estos esfuerzos?
Desde finReg apuntan que uno de los pilares es la regulación que poco a poco se va articulado y que resulta muy relevante, como por ejemplo el reglamento de taxonomía verde de 2019. Se trata de un “acuerdo político” para determinar un marco que facilite las inversiones sostenibles y se establezca las bases para determinar si una actividad económica es sostenible desde el punto de vista medioambiental. “Este paso ayuda al objetivo del Consejo de que os criterios de sostenibilidad se publiquen antes el término de 2020 y sean aplicables a finales de 2022. El acuerdo establece el texto de compromiso final que el Consejo y el Parlamento adoptarán formalmente conforme a procedimiento de un acuerdo rápido en segunda lectura”, explican desde finReg.
Esta regulación tiene sentido dentro del Plan de Acción sobre finanzas sostenibles de la Comisión Europea, un marco regulatorio centrado en la sostenibilidad propuesto para gestoras de activos, aseguradoras y fondos de pensiones. Se lanzó el año pasado y está diseñado para implementarse a lo largo de un periodo de varios años, hasta 2022 en el caso de sus elementos principales y más allá de 2023 para medidas más concretas. Una de sus propuestas clave es la creación de un marco específico sobre sostenibilidad, concentrado sobre todo en actividades relacionadas con el medioambiente.
“Aunque esto debería considerarse como un primer paso sustancial en la dirección correcta, un examen más detallado del marco revela lagunas en las definiciones, metodologías y ámbito de aplicación que amenazan con limitar su efectividad de no corregirse. El objetivo de la Unión Europea de construir un sistema financiero que respalde el crecimiento sostenible tiene su origen en dos acuerdos internacionales históricos alcanzados en 2015: la Agenda 2030 y Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de la ONU y el Acuerdo de París sobre cambio climático (CMNUCC)”, comenta Joshua Kendall, analista ESG en Insight Investment, parte de BNY Mellon Investments Management.
Justamente el desarrollo de esta primera taxonomía ayuda a ir reduciendo los retos y, en especial, lograr que todo el sector utilice un lenguaje y conceptos comunes. “La novedad del sistema de clasificación verde para las actividades económicas ambientalmente sostenibles es que ahora existe un lenguaje común dentro de la UE, en particular para limitar e incluso evitar las acusaciones de los denominados casos de greenwashing. Es un buen momento porque la emergencia climática y el compromiso de la UE (con la excepción de Polonia) de ser neutral en cuanto a las emisiones de carbono para el año 2050 requiere una inversión mucho mayor en activos verdes para la próxima década”, explica Jean-Philippe Desmartin, responsable de inversión sostenible en Edmond de Rothschild Asset Management.
En opinión de Desmartin otro de los retos que todo este camino supone atañe a las empresas que cotizan en bolsa. “El acceso a datos e información para clasificar los productos y servicios de las empresas como ecológicos constituye una barrera significativa para los inversores. La buena noticia es que la normativa europea exigirá a las empresas que cotizan en la Unión Europea con más de 500 empleados que revelen qué parte de su volumen de negocios e inversiones entrará en la lista verde. Este es un buen comienzo para construir una curva de aprendizaje para los emisores, los inversores y el regulador europeo. Los inversores de la UE tendrán que explicar de forma transparente cómo están integrando la lista verde en sus fondos, así como su enfoque de la integración de los criterios ESG (medioambientales, sociales y de gobernanza), según los Principios de Inversión Responsable (PRI) de la ONU”, explica
Tal y como recuerda Kendall, el objetivo de la UE de transición hacia una economía sostenible, con un empleo más eficiente de los recursos y bajas emisiones de carbono, requiere un marco que abarque todo el espectro de riesgo ESG. “Por desgracia, el Plan de Acción sobre finanzas sostenibles lo hace parcialmente, al concentrarse solo en actividades e impactos relacionados con el clima”, reflexiona sobre los retos que aún quedan por delante.
Foto cedidaReinhold Dirschl nuevo director de desarrollo de negocio en Alemania de Carmignac.. Carmignac nombra a Reinhold Dirschl nuevo director de desarrollo de negocio en Alemania
Carmignac ha anunciado el nombramiento de Reinhold Dirschl para el cargo de director de desarrollo de negocio para Alemania. Se incorporó al equipo de desarrollo de negocio de Carmignac en enero de 2020 bajo la dirección de Nils Hemmer, responsable de la firma para Alemania y Austria.
Según ha explicado la firma, tendrá su sede en Frankfurt y se centrará en ofrecer a los bancos regionales de toda Alemania una oferta de fondos de fondos y de carteras discrecionales. Trabajará con Frank Rüttenauer, director de desarrollo de negocio minorista, e Ingo Boxleitner, director de desarrollo de negocio. Juntos ampliarán el alcance de la gestora en el mercado alemán, cubriendo a los clientes minoristas del sur de Alemania y Austria.
Este nombramiento se produce tras la contratación de Luis Cáceres y Markus Kopp para atender los clientes mayoristas y semi-institucionales del mercado alemán, respectivamente en 2018 y 2019. Con estas contrataciones, Carmignac quiere demostrar lo relevante que es para su negocio el mercado alemán.
«Estamos encantados de dar la bienvenida a Reinhold, que es una gran incorporación para nuestro equipo. Su experiencia nos ayudará a seguir ampliando nuestra relación con los clientes en Alemania y Austria. Con nuestro equipo ampliado y nuestra oferta de Renta Fija sin restricciones, nos sentimos bien preparados para acompañar a nuestros clientes en el actual entorno de bajo rendimiento», ha señalado Nils Hemmer, responsable de la firma para Alemania y Austria.
Dirschl cuenta con más de dieciocho años de experiencia en la venta de productos financieros. Trabajó de 2012 a 2018 en Pioneer Investments. Como director comercial senior fue responsable de la cobertura de las cajas de ahorros y los bancos cooperativos. Recientemente ha ocupado el cargo de director de ventas en TBF Sales and Marketing GmbH, centrándose en en cajas de ahorro, bancos cooperativos,firmas de wealth management y bancos privados regionales.
Pixabay CC0 Public Domain. Los treasuries ofrecen una buena protección contra los virus
Desde hace mucho tiempo hemos mantenido la opinión de que en las últimas etapas de un ciclo económico es prudente tener una asignación razonablemente grande y estratégica a los tipos «libres de riesgo», y al mismo tiempo tener una duración suficientemente «buena» para equilibrar la cartera y mitigar la volatilidad. Ese tipo de asignación de bonos irá en detrimento de la rentabilidad, pero debería mostrar una apreciación del capital en momentos de estrés.
En este comienzo de año, pensamos que los principales riesgos a los que se enfrentaban los inversores en renta fija eran de carácter geopolítico, en particular una nueva escalada de la guerra comercial que tenido tanto peso en la confianza empresarial durante 2019. Consideramos que una reescalada de este conflicto podría hacer que los activos de riesgo detuviesen su repunte, quizás estimulando a la Fed a recortes adicionales de los tipos, y ciertamente daría impulso y justificación a un fuerte rally de los bonos del Tesoro de los Estados Unidos.
Ninguno de nosotros había contemplado el brote epidémico de un nuevo coronavirus, pero el resultado ha sido similar, en particular en lo que respecta al rendimiento de los activos «libres de riesgo»; tanto los bonos del tesoro a cinco como a diez años se recuperaron alrededor de 40 puntos básicos entre el 1 de enero y el final del mes.
Si bien todos estamos debatiendo ahora la forma en la que el brote podría afectar a ciertas industrias y empresas, el efecto directo que tendrá en la economía china (y por extensión en la mundial), y si impulsará la acción del banco central, también debemos permanecer atentos a la vulnerabilidad que tienen ahora los bonos del Tesoro a una recuperación. La historia demuestra que el impacto de esos acontecimientos tiende a tener forma de V, ya que el crecimiento del PIB se recupera rápidamente una vez que se restablece el orden. Por lo tanto, es probable que la caída de los rendimientos del Tesoro también tenga forma de V, a menos, por supuesto, que intervenga otro catalizador para mantener el miedo.
Así, si bien por un lado querríamos ser objetivos, con una asignación significativa a los tipos «libres de riesgo», que para nosotros en los últimos meses han sido los bonos del Tesoro de los EE.UU., por otro lado, deberíamos reconocer que las ganancias que han obtenido los inversores con ellos se corrijan.
Averiguar el momento perfecto es prácticamente imposible en situaciones como ésta, pero una forma de abordar este riesgo es reducir gradualmente la «buena» duración desplazándose a la parte más corta de la curva UST, que sería menos sensible a un movimiento más alto en los rendimientos. Este movimiento sería puramente táctico, y parece lógico, pero incluso con una posición de riesgo estratégico es importante ser prudente y pragmático, ya que pueden ocurrir otras sorpresas y nos quedamos en una fase madura del ciclo de crédito.
Tribuna de Mark Holman, consejero delegado de TwentyFour AM (Vontobel AM).
