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El mercado mundial de bienes de lujo personal se contraerá entre un 20% y 35% en 2020

portofino-4839356_1920 — Pixabay CC0 Public Domain. El mercado mundial de bienes de lujo personal se contratará entre 20 y 35 por ciento en 2020

El COVID-19 ha supuesto una crisis sin precedentes para la industria de bienes de lujo. El “cierre” de las economías y el frenazo del turismo en todos los mercados han sido dos duros golpes para este sector, que ha sufrido una caída del 25% durante el primer trimestre de año, según estima el estudio de Bain & Company Luxury Study 2020 Spring.

Según el documento, la desaceleración del sector durante el segundo y tercer trimestre debería atenuarse, aún así se estima una contracción de entre el 20% y el 35% para todo el año. Los bienes de lujo están muy vinculados a la evolución del consumo, pero también tiene un matiz de inversión refugio, en especial las joyas o el arte.

«Habrá una recuperación para el mercado de lujo, pero la industria se transformará profundamente. La crisis del coronavirus obligará a la industria a pensar de manera más creativa e innovar aún más rápido para satisfacer una gran cantidad de nuevas demandas de los consumidores y restricciones de canales», afirma Claudia D’Arpizio, socia de Bain & Company y autora principal del estudio.

Aunque todos los mercados se han visto afectados por el COVID-19, no todos muestran el mismo comportamiento a la hora de recuperarse. Según el informe de Bain & Company, China ha comenzado a liderar el camino hacia una recuperación y los consumidores chinos están listos para consolidar su estatus como motores cruciales de la industria, representando casi el 50% del mercado para 2025. Las compras de lujo realizadas online han aumentado durante la crisis y ese canal podría representar hasta el 30% del mercado para 2025

El COVID-19 y el lujo

Según el informe, el año empezó muy bien para esta industria en todas sus regiones clave, China continental, Europa y América. Tras la imposición de las cuarentenas en los diferentes países y el colapso del turismo, comenzó el declive de las ventas en Europa, Japón y Asia, en esta última, el ritmo de caída fue ligeramente más lento. Según indica el documento, “el estado de ánimo del consumidor a nivel mundial sigue siendo moderado”.

Mientras que la ventas online han logrado resistir, los modelos tradicionales de tiendas y grandes almacenes han experimentado fuertes caídas. Además, el comercio minorista de viajes ha sido diezmado por el cierre de los viajes aéreos mundiales.

«A medida que los consumidores emerjan lentamente de las cuarentenas, la forma en que ven el mundo habrá cambiado y las marcas de lujo deberán adaptarse. La seguridad en la tienda será obligatoria, junto con la magia de la experiencia de lujo: las formas creativas de atraer a los clientes a la tienda o llevar el producto al cliente marcarán la diferencia», ha explicado Federica Levato, socia de Bain & Company.

Según indica el estudio, todas las categorías han experimentado una disminución, los accesorios muestran la mayor resistencia y los relojes disminuyen más debido a la falta de plataformas de ventas en línea para compensar el cierre de los canales físicos. El mercado de lujo se enfrentará un año difícil. Bain & Company espera que en 2020, el mercado se contraiga entre un 20% y un 35%, dependiendo de la velocidad de la recuperación.

Horizonte 2025

Según de Bain & Company, una recuperación del mercado a los niveles de 2019 no ocurrirá hasta 2022 o 2023. El crecimiento se reanudará gradualmente a partir de entonces, alcanzando un valor estimado de 320-330 mil millones de euros para 2025. «La velocidad del crecimiento futuro del mercado dependerá de las respuestas estratégicas de los jugadores de lujo a la crisis actual y su capacidad para transformar la industria en nombre del cliente», apunta Levato.

Los consumidores chinos están listos para confirmar su lugar como los compradores más importantes de lujo, representando casi la mitad de las compras en todo el mundo para 2025. Como región, China continental representará el 28% del mercado de lujo, frente al 11% en 2019. El canal online, que ya experimentó un crecimiento de dos dígitos en 2019, continuará ganando participación y representará hasta el 30% del mercado para 2025. Algo que va de la mano con las generaciones más jóvenes, laas generaciones Y y Z ya están convirtiéndose en los mayores consumidores del mercado de lujo.

Credicorp Capital AM se une a los Principios para la Inversión Responsable promovidos por la ONU

| Por Magdalena Martínez | 0 Comentarios

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Credicorp Capital Asset Management se convirtió en signatario de los Principios de Inversión Responsable respaldados por las Naciones Unidas (PRI por sus siglas en inglés), asociación reconocida globalmente y que promueve la inclusión de criterios de sostenibilidad ambiental y social en el proceso de inversiones.

El PRI define la inversión responsable como una estrategia para incorporar factores ambientales, sociales y de gobierno corporativo (ASG o ESG, por sus siglas en inglés) en el análisis y decisiones de inversión. La asociación reúne a más de 3.000 inversionistas y gestores de inversión que suman más de 100 trillones de dólares de activos bajo administración.

“Estamos encantados de darle la bienvenida a Credicorp Capital Asset Management a PRI. Como signatarios de los principios, demuestran su compromiso de integrar criterios de sostenibilidad a largo plazo en su estrategia de inversión. Esta decisión es una señal importante de la consolidación de la inversión responsable en América Latina”, comentó Fiona Reynolds, Chief Executive Officer de PRI.

Por su parte, James Loveday, Head de Credicorp Capital Asset Management agregó: “La incorporación de un enfoque de inversión responsable nos permite generar mayor valor para nuestros clientes, las empresas en las que invertimos y la sociedad en conjunto. De esta manera, podemos cumplir mejor con nuestra aspiración de ser el administrador de activos latinoamericanos de preferencia de inversionistas dentro y fuera de la región”.

Convertirse en signatario del PRI es un hito en la estrategia de inversión responsable de Credicorp Capital Asset Management. “Desde hace algunos años, la incorporación de criterios ASG ha sido uno de los pilares en nuestra filosofía de inversión. La integración ASG nos permite mejorar la evaluación de riesgos y oportunidades no financieros que afectan a nuestras inversiones”, comentó Galantino Gallo, Chief Investment Officer (CIO) de Credicorp Capital Asset Management.

“Nuestro enfoque, caracterizado además por el riguroso análisis de nuestro equipo propietario de investigación y nuestro profundo conocimiento local, nos diferencia como gestor de inversiones en la región. Como resultado, desde 2019, asesoramos a East Capital, una firma global especialista en mercados emergentes, en la búsqueda de oportunidades en América Latina con especial atención en el desempeño ASG”, agregó Gallo.

Credicorp Capital Asset Management ha diseñado una Política de Inversión Responsable que formaliza la integración de los criterios ASG en el proceso tradicional de inversiones. Esta política estará disponible para los clientes en la página web de la firma.

“Nosotros celebramos este hito y estamos comprometidos a seguir avanzando en este proceso como inversionistas responsables. Estamos convencidos de que podemos influenciar positivamente a las empresas en las que invertimos para que mejoren su desempeño en términos ambientales, sociales y financieros en el largo plazo. Así, contribuimos al desarrollo sostenible de nuestros mercados y economías”, precisó Loveday.

Credicorp Capital Asset Management es un actor relevante en el mercado financiero Latinoamericano, con importante presencia en Chile, Colombia, Panamá, Perú y Estados Unidos. Actualmente tiene alrededor de 20.000 millones de dólares en activos bajo administración y asesoría y cuenta con clientes institucionales y privados a nivel global a través de su plataforma UCITS de Luxemburgo.

Itaú lideró todos los rankings de Institutional Investor 2020 en la categoría de Mid-Cap América Latina

| Por Fórmate a Fondo | 0 Comentarios

Por cuarto año consecutivo, el trabajo de los equipos de Finanzas e Investor Relations de Itaú y su dedicada relación con los inversionistas, fue distinguido como el mejor de América Latina en el ranking Institutional Investor 2020, que durante enero y febrero de este año consultó a más de 600 inversionistas institucionales de la región sobre los mejores equipos y programas de relación con inversionistas de empresas de 16 rubros distintos en la región.

Dentro de los bancos de mediana capitalización bursátil, Itaú se llevó el primer lugar en todas las categorías evaluadas del Best Executive Team: mejor CFO, mejor equipo de Investor Relations, así como mejor programa, profesional y mejor día de Investor Relations. Además, Itaú recibió reconocimiento a las mejores métricas para medir criterios de sostenibilidad, ambientales, sociales y de gobierno (ESG, por sus siglas en inglés).

Esto incluso le permitió rankear en algunas categorías entre los “All Leaders”, que incluye a bancos de todos los tamaños, desplazando de sus posiciones tradicionales a bancos más grandes. Adicionalmente, entre las 133 compañías nominadas este año, el ranking seleccionó a las 21 “Most Honored Companies”, incorporando nuevamente en este selecto grupo a Itaú por las diversas posiciones alcanzadas en el ranking del Best Executive Team.

“En estos tiempos, en que las dificultades sanitarias repercuten en lo económico, la relación con el mercado y los inversionistas es fundamental. Siempre lo hemos entendido así, y nos enorgullece que desde fuera también se reconozca el importante trabajo que hacen nuestros equipos con profesionalismo y dedicación”, resaltó el CEO de Itaú, Gabriel Moura.

“A medida que las empresas manejan las amplias y variadas implicancias del Covid-19 en sus negocios, sus equipos de relaciones con inversionistas deben entregar actualizaciones financieras minuto a minuto, incluidos los impactos de la pandemia a corto y largo plazo, todo en un entorno impredecible e incierto. La comunicación oportuna, bien preparada y concisa, de la intención y dirección de la compañía, así como sólidas prácticas corporativas, ahora son más necesarias que nunca para calmar los temores y tranquilizar a los accionistas”, señaló la directora de Investor Relations Americas de Institutional Investor, Ursula Kizy.

Qué se midió en el estudio

Para elaborar el ranking de Institutional Investor, se solicitó a analistas de buy-side, portfolio managers y analistas de sell-side de casas de valores e instituciones financieras que cubren Latinoamérica, que identificaran los programas y equipos de excelencia en cuanto a su relación con inversionistas, en función de una serie de criterios básicos relacionados con las divulgaciones financieras:

Autoridad y credibilidad
Conocimiento de los negocios y del mercado
Conferencias telefónicas
Calidad de Non-deal Roadshows/Roadshows/Conferencias.
Sensibilidad de mercado
Consistencia, granularidad de la información y oportunidad

Big data, experiencia de clientes y estrategias de distribución innovadoras: tres claves para las gestoras en tiempos de crisis

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

three-3085368_1920 — Pixabay CC0 Public Domain. Análisis, inversores minoristas y la Generación Z: tres factores que impulsan la inversión ESG

Adaptarse será el verbo clave para las firmas de gestión de activos en 2020. Según el nuevo informe de Boston Consulting Group (BCG), titulado Global Asset Management 2020: Proteger, Adaptar, e Innovar, las gestoras tendrán que tomar medidas en varios frentes para navegar en esta crisis y “emerger como entidades más fuertes y bien posicionadas”.

El informe, que está ya en su 18ª edición, realiza un estudio en profundidad sobre la situación de la industria global de activos, analizando de manera integral el desempeño de 2019 y examinando los desafíos y oportunidades que los actores de esta industria enfrentarán en el futuro. Además, el informe explora aún más la necesidad de desarrollar estrategias de distribución innovadoras, explicando cómo y por qué las empresas de esta industria deben crear experiencias de cliente “de clase mundial” que se extiendan más allá del rendimiento y que ofrezcan propuestas de valor más amplias.

«Las empresas que se destacan en la distribución están creando inteligencia de negocios orientada en datos para ayudar a toda la organización a desarrollar una comprensión más profunda de las necesidades de los clientes. También están incorporando las necesidades personalizadas de los clientes al proceso de desarrollo de productos, adaptando cada vez más sus ofertas a áreas tales como la inversión en temas medioambientales, sociales y de gobierno», indica Simon Bartletta, socio sénior de BCG con sede en Boston, coautor del informe.

Los autores del informe indican en sus conclusiones que, en el contexto actual, la demanda vendrá con un mayor nivel de escrutinio de los inversores, ya que las incertidumbres económicas mundiales de 2020 llegan a prácticamente a todo el mercado. Al mismo tiempo, es probable que el capital líquido invertible disminuya bruscamente a raíz de la recesión económica mundial de este año, y posiblemente se produzca una fuga a corto plazo hacia los activos de refugio seguro.

El informe señala que los administradores de activos pueden mantener el negocio del cliente si ofrecen una ventaja competitiva a través de diferentes formas: rendimiento, mejores resultados; costos, entregando los mismos resultados que sus rivales, pero por menos; y a través de la experiencia general del cliente, entregando más valor total. Históricamente, los modelos de negocio basados en el rendimiento o en los costos han dominado la industria, y ambos seguirán siendo relevantes. “Sin embargo, tienen limitaciones naturales”, advierte el informe en sus conclusiones.

Según BCG, las empresas que lideran la experiencia del cliente lo ven como una estrategia transformadora. En particular, aplican consistentemente cinco prácticas en la que se mezclan una mayor proporción de cartera, más retención y rentabilidad. Estas cinco prácticas son: liderazgo con inteligencia de negocio orientada en datos; construcción de organizaciones sólidas de datos y tecnología; realinear ventas y marketing; actualización del ciclo de desarrollo del producto; y adopción de una cultura centrada en el cliente con incentivos proporcionales.

«En general, la tormenta que vive el mercado a principios de 2020 solo ha intensificado los desafíos de la industria, ya que los administradores de activos se encuentran en un territorio desconocido. Después del colapso de 2008, la industria de gestión de activos se benefició de un repunte del mercado que produjo el mercado alcista más largo de la historia. Sin embargo, para 2020, las empresas deben recuperar los flujos y la rentabilidad a través de cambios más fundamentales en sus modelos de negocio. Esto es tanto un desafío como una oportunidad para acelerar y dar forma al futuro de la gestión de activos”, explica indica Lubasha Heredia, socia de BCG con sede en Nueva York y coautora del informe.

El tirón de los alternativos

Según indica el documento, la categoría de inversiones alternativas representó casi la mitad de todos los ingresos de gestión de activos globales en 2019, a pesar de representar solo el 16% de los activos bajo gestión. Este año, el reporte examina con detalle una de las clases de activos que más han crecido en el último tiempo: inversiones alternativas. Las inversiones alternativas continuaron entre las clases de activos más fuertes en 2019, con un crecimiento de activos bajo gestión que se aceleró al 13%.

BCG espera que estas crezcan a una tasa anual del 4% hasta 2024, momento en el que representarán aproximadamente el 17% de los activos bajo gestión globales y capturarán el 49% de los ingresos globales. Según el informe, este crecimiento se dará principalmente por la demanda de los inversores por mejores desempeños, retornos no correlacionados, premios por iliquidez, y otros perfiles de rendimiento no tradicionales”

Los fondos indexados sostenibles superarán los 1,2 billones de dólares en activos bajo gestión en 2030

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

road-5089188_1280 — Pixabay CC0 Public Domain. Los fondos indexados sostenibles superarán los 1,2 trillones de dólares en activos bajo gestión en 2030

La inversión sostenible avanza a grandes pasos en el campo de la gestión pasiva. Según el informe Reshaping Sustainable Investing, publicado por BlackRock, los activos de fondos indexados sostenibles superarán los 1,2 billones de dólares en 2030.

Según defiende la gestora, la inversión sostenible se está convirtiendo en la propuesta de valor para un nicho de inversores que a menudo se “consideraba caro” y que estaba muy centrado en mantener sus valores y que no estaba tan interesado en el desempeño de la inversión, no por encima de esos valores. En sentido, BlackRock considera que la inversión indexada está ayudando a cambiar esta percepción gracias a que aporta “valor, elección y acceso a todos los inversores”.

El informe apunta que la aquella primera generación de estrategias indexadas sostenibles solo estaba disponible para los inversores instituciones, pero que hoy los ETFs permiten a todos acceder a una inversión que tiene en cuenta los criterios ESG. “Creemos que muchos inversores están listos para rotar fuera de los fondos tradicionales y sostenibles, e ir hacia ETFs y fondos indexados a índices de ESG”, apunta el documento. Los activos gestionados por vehículos indexados se duplicaron en 2019, lo marca una clara tendencia.

El informe apunta que 2019 marcó un punto de inflexión en la adopción a nivel global de ETFs sostenibles y fondos indexados. “Los flujos se triplicaron y alcanzaron la cifra récord de 55.000 millones de dólares, elevando los activos sostenibles en ETFs y fondos indexados hasta los 220.000 millones de dólares. Una tendencia que se ha mantenido al inicio de 2020”, apunta en sus conclusiones.

Esta tendencia tan positiva permitiría que, en 2030, los activos de fondos indexados sostenibles superarán los 1,2 billones de dólares. Ahora bien, ¿qué impulsará está tendencia para alcanzar esta previsión? En este sentido, BlackRock identifica cuatro “fuerzas” impulsoras. La primera de ellas es el reconocimiento de que la sostenibilidad influye en el riesgo y el rendimiento. Es decir, que los gestores e inversores tendrán cada vez más presente que el análisis centrado en los criterios ESG arroja luz sobre los riesgos y oportunidades del mercado.

En segundo lugar, la gestora destaca como elemento que va a impulsar la industria el tener acceso a mejores datos permite hacer mejores índices. El informe de BlackRock sostiene que incluir la información ESG en los índices es un desafío porque aún son unos datos “dispersos”. Pero la tendencia hacia estandarizar la información ESG hará más sencillo su incorporación a la hora de construir los índices.

El tercer factor que señala es que el modelo indexado reducirá el coste del acceso a la inversión ESG. En este sentido, BlackRock considera que el menor coste de la gestión pasiva hará más sostenible los costes que supone en análisis y la inclusión de los criterios ESG en la inversión.

Y por último, BlackRock ve claro que los inversores entienden los fondos indexados como una posibilidad de tener una cartera sostenible. La gestora defiende que los ETFs permitirán la democratización de la inversión sostenible. “Hoy en día, los índices de sostenibilidad permiten a los inversores de todo el mundo seleccionar ciertos sectores o empresas en los que no quieren invertir. O bien permiten a los inversores mejorar las puntuaciones de ESG a nivel de fondos y carteras, optimizando al mismo tiempo la capacidad de rastrear los puntos de referencia tradicionales. Los índices pueden dar acceso a clases de activos emergentes, por ejemplo, los bonos verdes, que financian proyectos sostenibles específicos o temas sostenibles seleccionados, como la energía limpia. Y también pueden dar a los inversores acceso a las empresas con las calificaciones más altas de ESG”, defienden en su informe.

El asesor financiero debe ser accesible y comprender el nivel de tolerancia al riesgo del inversor

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

rollercoaster-801833_1920 — Pixabay CC0 Public Domain. Ser accesible y comprender el nivel de tolerancia al riesgo del inversor: dos claves para el asesor financiero en tiempos de volatilidad

El 53% de los inversores espera que se produzca una recesión antes del final de 2021. Con estas expectativas en la cabeza, corresponde a los asesores financieros abordar y gestionar las preocupaciones de sus inversores como parte de su compromiso con el cliente. Desde Cerulli Associates defienden que, ahora más que nunca, el papel del asesor financiero es necesario para evitar que el inversor tome decisiones basadas en sus miedos, prejuicios o expectativas.

El último informe realizado por Cerulli Associates, centrado en el comportamiento de los inversores minoristas, analiza cómo ven el trabajo que realizan sus asesores financieros. Una de las principales conclusiones es que cuando se les pide una calificación, el 59% de los encuestados considera que se merecen un cuatro, de una escala del cero al cinco, donde cero representa la falta de preparación y cinco indica la máxima preparación posible.

Al preguntar a los encuestados cuál fue el comportamiento de su asesor que le resultó más beneficioso para hacer frente al impacto de la última recesión, la mayoría coincidió en destacar “la accesibilidad y la comprensión de su tolerancia al riesgo”. En opinión de Scott Smith, director de relaciones con los asesores de Cerulli Associates, este resultado subraya la importancia no sólo de mantener la comunicación con los clientes, sino también de contactar con ellos de forma proactiva durante los momentos más volátiles.

«Al establecer la expectativa de que la volatilidad de la cartera es una parte probable del ciclo de vida de la inversión a largo plazo, los asesores pueden fortalecer intrínsecamente las relaciones con sus clientes y transformar el evento de mercado y la volatilidad en una oportunidad para la recolección de activos», añade Smith.

Según la investigación de Cerulli, a raíz de la caída del mercado en 2008-2009, los asesores financiero que más activamente se comunicaron con sus clientes, ahora cuentan con más estima y confianza por parte de los inversores. La firma defiende que es necesario optar por un enfoque de comunicación proactivo, reduciendo así al mínimo la posible angustia que pueden tener los clientes en momentos de volatilidad del mercado.

Para los buenos momentos de mercado, desde Cerulli Associates aconsejan “discutir” activamente los riesgos y los objetivos financieros que tiene sus clientes. Esta dinámica ayudaría a captar buenos resultados cuando el mercado es positivo, pero también asegurarse de que estos objetivos y expectativas se mantengan cuando el mercado sea más volátil o haya mayores riesgos.

Meta Change Capital lanza un fondo de capital riesgo para invertir en startups del campo del blockchain

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

bitcoin-3171918_1920 — Pixabay CC0 Public Domain. Embargoed Fund Announcement: EUR 100M VC Fund

Liderado por AE Venture, la firma Meta Change Capital (MCC) ha anunciado el lanzamiento de un fondo de capital riesgo de 100 millones de euros que invertirá en startups centradas en el desarrollo de tecnología blockchain.

Según ha explicado la compañía, los inversores podrán cerrar una primera ronda de inversión durante el último trimestre de 2020. Además, el fondo de capital riesgo buscará oportunidades de inversión en África, Europa y la región Oriente Medio y Norte de África (MENA). Este fondo de inversión es una propuesta de Meta Change Capital (MCC), una iniciativa de Nikola Stojanow, cofundador de la firma AEternity Blockchain, especializada en el desarrollo de código abierto de nueva generación de blockchain.

“Veo que el mayor potencial está en aquellos países donde la implantación de la tecnología blockchain supone un salto de diez años de desarrollo en comparación las infraestructuras que tienen ahora mismo, que es vieja o inexistente. El fondo de MCC se centrará en las partes subdesarrolladas de Europa, MENA, Asia, África, especialmente en las partes donde el capital privado tendrá un impacto significativo», ha destacado Stojanow.

El número de startups dentro de la industria fintech se duplicó en el último año

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

keyboard-5017973_1280 — Pixabay CC0 Public Domain. El número de startups dentro de la industria fintech se duplicó en el último año

En los últimos años se ha producido un rápido crecimiento de toda la industria fintech. Uno de los grandes motivos ha sido el mayor uso del móvil, tanto para pagos digitales como para consultar información financiera por parte del consumidor. Esta tendencia ha generado un gran desarrollo tecnológico y, por lo tanto, un gran número de nuevas empresas.

Según los datos recopilados por Finanso.se, el número de empresas fintech se duplicó en el último año, alcanzando más de 21.700 startups en todo el mundo. El mercado más activos es el estadounidense, donde se crean el 40% de las nuevas empresas. En 2018, había más de 12.100 startups fintech en el mundo, pero 5.700 startups ese año estaban en Norteamérica. La región de Asia y Pacífico contaba con más de 2.800 startups y el resto, 3.600, estaban ubicadas entre Europa, Oriente Medio y África.

Si comparamos estos datos con los de 2019, se observa que el número de startups aumento en 12.200 y, de nuevo, Norteamérica fue la región donde más empresas de la industria fintech se crearon. Según estima la firma, a partir de 2019 se ha producido una gran explosión dentro de este sector y el número de startups ha crecido un 80%.

Está claro que América del Norte es la región que lidera la creación de startups de fintech, pero Europa también ocupa un papel relevante. “En general, se estima que la industria de tecnología financiera europea crezca un 11% interanual hasta 2025. Esta tendencia al alza se debe un entorno normativo favorable y estable creado por la directiva europea sobre pagos PSD2, que exige a los bancos una mayor apertura con los proveedores de servicios de pago”, explican desde Finanso.se.

Además, los países europeos han sido testigos de importantes flujos de inversión en capital riesgo hacia empresas fintech durante los últimos años. Las estadísticas muestran que en 2017, las inversiones alcanzaron un valor de 12.300 millones de dólares. En los siguientes doce meses, esta cifra creció más de 3,5 veces, alcanzando los 43.300 millones de dólares. En 2019, el total de inversiones en las empresas europeas de fintech se elevó a más de 58.000 millones de dólares. La parte más significativa de esa cantidad, o más del 75%, se invirtió durante el tercer trimestre del año pasado.

Arturo Montemayor y Esteban Liguori se unen a Wells Fargo para atender clientes mexicanos

| Por Gabriela Huerta | 0 Comentarios

Annotation 2020-06-22 201633 — Arturo Montemayor, foto cedida. foto cedida

Esteban Liguori y Arturo Montemayor se han unido a Wells Fargo. Los asesores y ahora directores ejecutivos en sus mercados, servirán a clientes mexicanos desde Nueva York y Miami, respectivamente, según la firma confirmó a Funds Society.

Liguori estará ubicado en la oficina internacional de Nueva York trabajando estrechamente con Doug Flaherty, vicepresidente sénior del mercado internacional de Nueva York. Tiene más de 15 años de experiencia en International Wealth Management, ha trabajado para Bank of America Securities, Citigroup Global Markets y JP Morgan Securities.

Montemayo trabajará en el piso 47 de Wells Fargo en Miami, en estrecha colaboración con Jesús Valencia, vicepresidente sénior del mercado internacional de Miami. Tiene más de 20 años de experiencia en International Wealth Management, ha trabajado para Citicorp, Deutsche Bank, Morgan Stanley y recientemente para JP Morgan.

Tanto Flaherty como Valencia reportan a Mauricio Sánchez Méndez.

Deuda emergente y panorama Latam: Schroders analizó los escenarios que deja el COVID-19

| Por Magdalena Martínez | 0 Comentarios

La situación actual del mercado de deuda emergente, los pronósticos para Latinoamérica durante y después de la pandemia y la comparación de la situación creada por el coronavirus con la crisis financiera de 2008 fueron los ejes temáticos de la conferencia online de Schroders y Funds Society, con la presentación de Fernando Grisales, Senior Portfolio Manager de Schroders, y la participación de Roberto Andrade, Head Managed Investments Latam Citi Private Bank, como moderador.

Grisales empezó explicando los contornos de esta crisis del coronavirus: un evento especialmente violento para la economía, que en Latinoamérica ha paralizado la actividad y está provocando casos graves de caída del PIB. La crisis de 2008 tuvo un impacto limitado en el PBI de la mayoría de los países de Latinoamérica y la recuperación fue rápida, pero pensando en 2021, la recuperación será mucho más lenta.

Una respuesta nunca vista en la crisis anterior

“La reacción de los bancos centrales ha sido muy diferente a la de la gran crisis de 2008 y 2009. Si miramos la respuesta de la Fed, el Banco de Inglaterra, el europeo y el Banco de Japón, estamos en niveles de tasas que nunca hemos visto, históricamente bajos, y no para ahí (…) esta vez la respuesta de los cuatro bancos centrales ha sido coordinada, muy fuerte y ha creado un piso en el mercado”, señaló Grisales.

En Latinoamérica, los bancos centrales de Perú, Chile, Colombia, México o Brasil han bajado sus tasas a niveles también históricamente bajos, quizá con la excepción de México, “es una respuesta que nunca vimos en la crisis de 2008”, explicó Grisales.

Liquidez acumulada e invertir en Latinoamérica

En una de sus intervenciones, Roberto Andrade planteó las dificultades para manejar las carteras, teniendo en cuenta la actitud de la Fed, decidida a no tener límites a la hora de intervenir en los mercados. En Latinoamérica, observó un divorcio entre las señales de recuperación y los datos fundamentales de la economía.

Grisales explicó que Estados Unidos se enfrenta a una cantidad acumulada de liquidez sin precedentes y que hay una necesidad de invertir ese dinero tanto en las economías de los mercados desarrollados como en los emergentes. Latinoamérica se recuperará más despacio, pero la deuda latinoamericana sigue teniendo atractivo: “Habrá una recuperación económica, lo peor que hemos visto en la economía latinoamericana está pasando hoy en día o está detrás de nosotros, con un atraso en relación a Europa y Asia. Por ello la región tiene la capacidad de ponerse a nivel en un plazo de 6 meses a un año”, añadió Grisales.

La Fed ha dado visibilidad a los inversores ya que ha anunciado que mantendrá las tasas a cero hasta 2022, eso demuestra que la recuperación será lenta. En ese contexto el flujo de capitales no tendrá obstáculos para moverse y eso es muy bueno para Latinoamérica, que tiene activos económicos actualmente.

Andrade añadió que el análisis de Schroders sobre Latinoamérica es compartido por los analistas de Citi, y que la región está actualmente sobreponderada en las inversiones del banco.

Latinoamérica después de la pandemia

Grisales insistió en analizar la situación latinoamericana por países o bloques de países. Las enormes caídas del PIB per cápita, así como las devaluaciones de moneda, representan un retroceso, pero también aumentan la competitividad de las economías regionales.

En este contexto, ¿vale la pena pensar en invertir en moneda local o es mejor mantenerse en moneda dura?: “Todo depende de cada país. En México me gusta el peso mexicano, las tasas reales de México son unas de las más altas del mundo”, dijo Grisales, quine añadió que la llegada del desconfinamiento a Estados Unidos provocará una recuperación económica que tendrá una buena repercusión en México.

Sobre Brasil, el Senior Portfolio Manager de Schroders destacó la brusca caída de su PIB per cápita podría impulsar su sector exportador, aunque expresó dudas sobre cómo se desarrollará la situación en el gigante latinoamericano debido la gravedad de la extensión de la pandemia de coronavirus.

En el caso de Chile, la inversión en moneda local se valora positivamente si las materias primas vuelven a subir en los mercados, por ello desde Schroders observan ese país desde un compás de espera. En relación a Colombia, el país tiene una fuerte correlación con lo que ocurre con los precios del petróleo, pero hay que tener en cuenta también que actualmente tiene problemas fiscales, razón por la cual la gestora adopta una posición neutral.

Fernando Grisales también habló de la inversión en bonos corporativos y explicó que en estos momentos hay que ser muy selectivos, evitando sectores ligados a las compañías aéreas y al turismo.

Puede acceder a la grabación en este link. La contraseña es Schroders2020.