ProShares, el mayor proveedor de ETF´s de volatilidad con sede en Estados Unidos ya tiene disponible en México a su ETF VIX de Futuros a Corto Plazo (VIXY). El ETF VIXY busca resultados de inversión, antes de comisiones y gastos, que rastrean el rendimiento del S&P 500 VIX Short-Term Futures Índex.
María Ariza, directora general de BIVA, afirmó: “En BIVA estamos muy emocionados por el listado en México del ETF VIXY de ProShares a través del SIC, con el abrimos la posibilidad para que los inversionistas del país tengan acceso a una mayor oferta de productos novedosos que se encuentran en el mercado internacional, brindándoles así mejores y diferenciadas alternativas de inversión en un contexto marcado por la volatilidad que registran actualmente los mercados globales».
Según un comunicado de prensa, «el ETF VIXY puede ser atractivo para inversionistas que buscan beneficiarse del incremento en la volatilidad esperada del S&P 500, que es medida por los precios de los contratos a futuro del VIX. Además, también puede ser parte de una estrategia de gestión de riesgos para reducir el riesgo de la cartera de acciones en Estados Unidos.
ProShare ofrece una de las mayores líneas de ETF en Estados Unidos, con más de 44.000 millones de dólares en activos.
Pixabay CC0 Public Domain. Capital Group lanza un fondo de renta variable que invierte en bolsa europea
Union Bancaire Privée (UBP) ha firmado un acuerdo exclusivo de colaboración con Fasanara Capital, sociedad gestora de inversión especializada en crédito alternativo basado en tecnologías financieras, para lanzar Trade and Receivable Finance Fund. Según explican se trata de una solución de inversión “capaz de ejercer un verdadero impacto favorable sobre la economía real”.
El fondo tiene por objetivo obtener rendimientos absolutos con una baja volatilidad y correlación con el mercado así como distribución de rentas. Para alcanzar dicho objetivo, la estrategia invertirá principalmente en créditos corporativos con grado de inversión y de corto plazo y en facturas digitales adquiridas de pymes a nivel internacional, con un énfasis especial en las pymes europeas.
“Estamos encantados de haber establecido esta colaboración con Fasanara Capital y ofrecer a nuestros clientes institucionales una estrategia capaz de tener un verdadero efecto favorable sobre la economía real y en particular sobre las pymes europeas, con el respaldo de organismos de prestigio como el Fondo Europeo de Inversiones. Fasanara Capital constituye una posición ideal para capear las turbulencias actuales gracias a su original estrategia de inversión de corta duración, la exposición a contrapartes de calidad investment grade, a su experiencia en fintechs y a su potente tecnología exclusiva, sin olvidar su vinculación con los Principios para la Inversión Responsable”, ha destacado Nicolas Faller, Co-CEO de la división Asset Management en UBP.
Fasanara es una gestora de activos institucionales con sede en Londres y especialista europeo en el ámbito de los efectos comerciales originados mediante tecnologías financieras, además cuenta con uno de los historiales de operaciones más antiguos del mercado. La sociedad gestiona activos por valor de más de 1.400 millones de euros, principalmente en el universo del crédito alternativo y del factoring digital europeo. Fasanara cuenta con una red muy amplia y de alcance mundial, que pone a su alcance un flujo de operaciones de gran calidad en las que la sociedad es prioritaria. Gracias a su original enfoque, que combina la ciencia de datos y sus conocimientos y experiencia en el ámbito del crédito alternativo, es capaz de ofrecer una rentabilidad elevada, como la que ofrecen las pymes, acompañada de un riesgo crediticio de gran calidad (investment grade).
Por su parte, Francesco Filia, CEO de Fasanara Capital, ha añadido: “Las finanzas de los intercambios comerciales y de los derechos de cobro, también conocidas como factoring, son uno de los pilares de las finanzas comerciales en Europa; con un volumen de casi dos billones de euros, el 11% del PIB de la Unión Europea. Puesto que la banca comercial está abandonando este ámbito para centrarse principalmente en las grandes empresas, las pymes europeas necesitan contar urgentemente con una fuente alternativa de financiación estable. El inversor institucional tiene tanto la oportunidad como la necesidad de diversificarse, con el objetivo de alejarse de la renta fija y de la renta variable cotizadas, y puede aprovechar este nicho de inversión. Es para nosotros un honor haber unido nuestras fuerzas a las de UBP con el fin de ayudar al inversor institucional a canalizar eficientemente sus fondos hacia la economía real, logrando un verdadero impacto sobre esta”.
Pixabay CC0 Public Domain. Las primeras vacunas eficientes no elimina todos los riesgos del entorno actual
Continúa el optimismo en los mercados globales. La posibilidad de que haya diversas vacunas disponibles para el próximo año ha marcado una meta clara: controlar esta pandemia y frenar su impacto económico. Durante la presentación de perspectivas de cara a 2021, las gestoras coinciden en que tener una vacuna será clave para abordar una recuperación económica el próximo año, pero recuerdan que no hay que ignorar ciertos riesgos que pueden persistir.
Además de las vacunas, hay otros factores positivos que están ayudando al mercado como el previsible traspaso pacífico en el gobierno estadounidense, el compromiso de la mayoría de las instituciones monetarias de apoyar las economías y los estímulos fiscales y gasto que están dispuestos a hacer los gobiernos de medio mundo para frenar el impacto económico del COVID-19 y los confinamientos.
“Es muy pronto, pero las noticias sobre una vacuna efectiva son claramente positivas. Sin embargo, todavía no se conoce con certeza la duración de la respuesta inmune tras la vacunación y aún queda por resolver los problemas de logística. Dado que es probable que varias vacunas lleguen al mercado en el primer semestre de 2021, la capacidad total de vacunación no se verá limitada por un único proceso. En este sentido, las campañas de vacunación podrían entonces levantar las restricciones y dar paso a la vuelta a la normalidad en 2021. Y en el segundo semestre, las economías podrían beneficiarse de las políticas monetarias y de la normalización de los niveles de actividad”, señalan desde Lazard Frères Gestion.
Sin renunciar a este escenario optimista, la gestora recuerda que hasta que las vacunas permitan volver a la normalidad, la economía seguirá funcionando en un entorno de restricciones y muy por debajo de su potencial. “Los nervios en los mercados seguirán a flor de piel. Con este telón de fondo, las medidas de apoyo de los gobiernos seguirán siendo clave para preservar la capacidad de producción. El banco central deberá centrarse en impulsar las finanzas del los estados y la combinación de las políticas fiscal y monetaria debería estimular los mercados financieros. Si se confirma, la perspectiva de un final de la crisis podría empujar el valor de los activos de riesgo al alza, dado la tendencia persistente de tipos de interés ultrabajos”, argumenta.
De los posibles riesgos de caer en una euforia desmedida también advierte Chris Iggo, CIO de AXA Investment Managers, quien ve un posible exceso de entusiasmo de los mercados. Ante las incertidumbres que suponen algunos aspectos de las vacunas, Iggo apunta que “el peligro es que los mercados recaigan ahora en una fase de esperar y ver, similar a la caracterizó el escenario entre agosto y las elecciones estadounidenses. Un periodo en el que, recordemos, la rentabilidad de la Bolsa estadounidense fue negativa”. En este punto, el experto de la gestora AXA IM recuerda: “Los mercados quieren cotizar la esperanza cíclica, pero las economías occidentales están una vez más limitadas por la única respuesta que se tiene hasta ahora a los altos niveles de contagio por COVID-19, los confinamientos”.
En este mismo sentido, Philippe Waechter, economista jefe de Ostrum AM (afiliada de Natixis IM), argumenta que aunque el ciclo económico se fortaleciera con la vacuna, “la crisis no se habría acabo”, ya que el impacto estructural provocado por la pandemia «será persistente» y «necesitará inversión pública».
Según su valoración, «una vacuna trae la posibilidad de establecer una duración finita de la crisis» lo que solucionaría parte del problema con este tipo shock económico que, ahora mismo, «no sabemos cuándo terminará» y que tiene dos vertientes: una asociada al ciclo económico que «se puede solucionar rápidamente con una vacuna», y otro más estructural que «será más duradero».
Consecuencias de la crisis en los activos
Para Toby Nangle, director mundial de asignación de activos de Columbia Threadneedle Investments, el efecto de la pandemia sobre los activos se notará a largo plazo aunque, a corto, las expectativas de una vacuna hayan impulsado los mercados al alza más de lo esperado. En este sentido, considera que sin el nuevo coronavirus no habríamos asistido al impresionante y repentino despertar de la economía real que ha ofrecido a las grandes compañías cotizadas la oportunidad de acelerar la disrupción de los sectores de la vieja economía.
“La crisis sanitaria ha incidido notablemente en la economía y en los mercados financieros. Sin la crisis tampoco habríamos sido testigos del desplome de los rendimientos de los bonos a largo plazo, y con ellos los tipos de descuento utilizados para valorar los activos de riesgo; lo que ha catapultado el valor actual de los flujos de caja futuros. La magnitud del daño económico todavía se desconoce, pero la mayor parte de los analistas, inversores y responsables políticos consideran que los rendimientos a largo plazo no experimentarán un rápido aumento, dado el impacto desinflacionista de la COVID-19, probablemente durante los dos próximos años”, señala Nangle.
En su opinión, sin la pandemia tampoco habría repuntado el nivel de endeudamiento de los hogares, las compañías y los gobiernos. “Unos mayores niveles de endeudamiento no implican necesariamente unos mayores niveles de servicio de la deuda, dado el colapso de los rendimientos de los bonos, pero sí limitan en cierto modo el grado en el que los tipos pueden subir antes de que se adopten medidas de endurecimiento monetario; lo que significa que, suponiendo constantes los demás factores, los tipos de interés de equilibrio se situarán, a buen seguro, en cotas más reducidas”, afirma.
El papel de los gobiernos
Como indica el experto de Ostrum AM, esta incertidumbre ha cambiado drásticamente los comportamientos: “Los hogares han ahorrado más de lo habitual, las empresas han dejado de invertir y los banqueros centrales han decidido comprar toda la deuda pública emitida por los gobiernos». Y, todo ello, «tiene efectos secundarios, ya que demasiado ahorro conduce a una menor demanda y a un mayor desempleo y la baja inversión conduce a un menor crecimiento potencial». Pero, como comenta Waechter, «la vacuna cambiaría todo» porque una menor incertidumbre animaría «a los responsables políticos a adoptar políticas muy acomodaticias para impulsar el crecimiento y a los hogares a ahorrar menos» lo que «ayudaría a reducir rápidamente un exceso de ahorro, haría crecer la demanda y las empresas tendrán incentivos para invertir». «Así podríamos encaminarnos rápidamente a una trayectoria más robusta», señala el experto.
Por otra parte, Chris Iggo destaca que “de momento, los beneficios derivados de las políticas fiscales de apoyo superan a las preocupaciones por los niveles de deuda y los déficits públicos. Puede llegar un momento en que esto se convierta en un problema; que los bancos centrales dejen de expandir sus balances y los mercados de bonos no estén tan dispuestos a comprar deuda con tipos negativos. Hoy no estamos en ese escenario todavía y los aportes de la política monetaria y fiscal y sus nuevos niveles de interacción son un soporte clave para la actividad económica y los mercados financieros”.
Pixabay CC0 Public Domain. NN IP lanza un fondo de crédito alternativo destinado a la financiación del comercio global
NN Investment Partners (NN IP) ha anunciado el lanzamiento del fondo NN (L) Flex Trade Finance, que ofrece a los inversores institucionales acceso a una cartera conservadora formada por créditos a corto plazo destinados a financiar el comercio global. Según explica la gestora, el fondo contará con la colaboración de Channel Capital Advisors LLP para mejorar «el abastecimiento y la gestión de la cartera».
Desde NN IP consideran que este tipo de activo permite a los inversores institucionales entrar en un mercado de 15 billones de dólares que, hasta hace poco, estaba dominado por los bancos. En su opinión, estos créditos que financian el comercio pueden ser un “potente activo” para que los inversores diversifiquen sus carteras a la vez que aumentan el rendimiento, sobre todo en comparación con formas de crédito más líquido.
El fondo invierte en esta clase de crédito a corto plazo, lo que, según NN IP, proporciona liquidez y permite a los gestores de la cartera reaccionar rápidamente si las circunstancias cambian. Esta estrategia de inversión se centra en préstamos bien calificados que facilitan una venta específica de bienes, a menudo esenciales, que son respaldados incluso en momentos difíciles de mercado. La gestora explica que las estrictas directrices de inversión garantizan una cartera muy diversificada en términos geográficos, sectoriales y de contrapartes, sin emplear el apalancamiento. La construcción de la cartera busca diversificar adecuadamente el riesgo, permitiendo al mismo tiempo un análisis sólido de cada transacción individual en función de criterios crediticios y ambientales, sociales y de gobernanza (ESG).
En este sentido, NN IP destaca que aplicará los factores ESG para evaluar las operaciones de financiación del fondo, para lo cual usará un marco específico del ámbito del comercio, y además se ajustará a los criterios de comercio sostenible de la Cámara de Comercio Internacional. Además, aplicará políticas de propiedad intelectual centradas en la financiación de bienes sostenibles con un impacto social positivo (fomentando el consumo responsable) y restringiendo la financiación de bienes con un impacto negativo (como el carbón, el petróleo crudo y el tabaco).
“En el actual entorno de bajos tipos de interés, existe una creciente demanda de financiación para el comercio entre los inversores institucionales. Basándonos en nuestra trayectoria de 10 años en la financiación de las exportaciones internacionales, hemos dedicado una cantidad considerable de tiempo a evaluar este mercado de financiación a corto plazo. Nos complace ofrecer una estrategia que permite a los inversores institucionales beneficiarse de las atractivas características de estos activos de manera sólida y responsable, sin añadir un riesgo idiosincrásico indeseable», ha señalado Suresh Hegde, jefe de deuda privada estructurada de NN IP.
Características del fondo
Según indican, el NN (L) Flex Trade Finance Fund tiene un objetivo de rentabilidad a medio plazo de USD LIBOR + 3-4% bruto con una calificación crediticia media ponderada de BBB-/BB+, y un vencimiento medio inferior a un año. Además, ofrecerá a los inversores institucionales la distribución trimestral de los ingresos por intereses y la liquidez mensual.
Este fondo es un subfondo de NN (L) Flex, establecido en Luxemburgo. NN (L) Flex está debidamente autorizado por la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) de Luxemburgo y determinadas clases de acciones del subfondo están actualmente registradas en Luxemburgo, Países Bajos, Alemania, Francia, Reino Unido e Italia.
Foto cedida. Neuberger Berman incorpora a siete profesionales del equipo de NN IP para reforzar sus capacidades en renta variable global
Neuberger Berman amplía su equipo de profesionales en el ámbito de la renta variable global con la incorporación de siete nuevos profesionales de inversión del equipo de NN Investment Partners, donde han gestionado más de 10.000 millones de dólares, con un impresionante historial de inversión. En concreto se trata de tres gestores senior de carteras y cuatro analistas se incorporan a la oficina de Neuberger Berman en La Haya.
Según explica la firma, con la incorporación de esta parte del equipo de NN IP reforzará sus capacidades en renta variable global. «Mejorar nuestra capacidad de inversión global ha sido una de las principales iniciativas estratégicas de la empresa. Durante los últimos siete años, hemos incorporado más de 230 profesionales de la inversión, incluidos equipos que gestionan deuda de mercados emergentes, renta fija europea, capital privado inmobiliario, pequeña y mediana capitalización japonesa, acciones A chinas, entre otros. Estamos encantados de que estos prestigiosos inversores en renta variable global hayan elegido a Neuberger Berman y estoy seguro de que mejorarán nuestra cultura de inversión fundamental y de asociación con los clientes», ha explicado George Walker, CEO de Neuberger Berman.
Entre estas nuevas incorporaciones se encuentra Hendrik-Jan Boer, que cuenta con 30 años de experiencia en el sector habiendo pasado los últimos 16 años como gestor principal de las estrategias de renta variable sostenible global y europea de NN Investment Partner. Junto con Boer, se incorporan los gestores Alex Zuiderwijk y Jeroen Brand, ambos con una media de 20 años de experiencia, y los cuatro analistas de inversiones Philip Chau, Alex Kushev, Camiel Mulders y Mark van der Geest. El grupo ha sido uno de los primeros en practicar la inversión ESG, con una amplia experiencia en la incorporación de factores de riesgo ESG en su enfoque de inversión.
Tras el anuncio, Joseph Amato, presidente y CIO de renta variable, ha declarado: «Nuestro nuevo equipo de renta variable global nos permite ofrecer una capacidad de inversión de alto rendimiento con un sólido enfoque ESG y sostenible».
Desde Neuberger Berman explica que, después de haber trabajado juntos durante muchos años, el equipo de renta variable global busca invertir en empresas de alta calidad con modelos comerciales resilientes, capaces de mantener altos rendimientos sobre el capital invertido y un crecimiento sostenible. El equipo lleva a cabo una investigación profunda y bottom-up con énfasis en la economía de la cadena de valor y las tendencias a largo plazo, y centra su bien asentada evaluación de factores ESG en la materialidad, el impulso y el compromiso. Se espera que el resultado sea una cartera global concentrada de 40-50 ideas de alta convicción con diversificación de la cadena de valor para limitar el riesgo a la baja.
Por su parte, el gestor principal, Hendrik-Jan Boer, ha afirmado: «El enfoque exclusivo de Neuberger Berman en la gestión de inversiones, la alineación con los clientes, la independencia y la estabilidad fueron factores importantes en nuestra decisión de entrar a formar parte de esta firma global».
Estos nuevos profesionales de la renta variable global se suman a más de 650 profesionales de la inversión en Neuberger Berman, 100 de ellos con sede en Europa. La firma administra 374.000 millones de dólares en activos de clientes, incluidos 101.000 millones de dólares en activos de renta variable (todas las cifras al 30 de septiembre de 2020). Además, según matiza la firma, estas nuevas incorporaciones en la capacidad de renta variable global refuerzan su compromiso con la inversión ESG y asume una posición líder en el sector.
Foto cedidaDaniele Scilingo, nuevo responsable de renta variable suiza de Mirabaud AM a partir de diciembre de 2020.. Mirabaud AM ficha a Daniele Scilingo para sustituir a Paul Schibli como responsable de renta variable suiza
Mirabaud Asset Management refuerza su equipo de renta variable suiza con la incorporación del experimentado inversor y gestor de fondos, Daniele Scilingo, quien se une a la firma para sustituir a Paul Schibli, que tiene previsto jubilarse en 2021.
Scilingo, que según ha explicado la propia gestora ha sido propuesto por Paul Schibli, cuenta con tres décadas de experiencia en inversiones, principalmente en Pictet Asset Management en Zúrich y Londres. Su amplio conocimiento de las grandes empresas suizas, y de los mercados internacionales de renta variable en general, aporta una perspectiva muy valiosa al análisis de los valores suizos, que constituyen uno de los mercados de renta variable más interconectados a nivel mundial.
Desde la gestora indican que Scilingo ya está trabajando con el equipo de la gestora, aunque formalmente asumirá el puesto de responsable de renta variable suiza el 1 de diciembre de 2020. De esta forma, se garantiza el traspaso fluido de las responsabilidades de Schibli sobre la amplia oferta de productos de renta variable suiza.
A raíz de este anuncio, Paul Schibli ha comentado: “Me ilusiona poder dar la bienvenida a Daniele a nuestro equipo. Hemos coincidido a lo largo de nuestras carreras profesionales, muchas veces desde posiciones enfrentadas, pero siempre con el máximo respeto. Su llegada garantiza que nuestra franquicia de renta variable suiza mantendrá la tradición y estoy convencido de que el equipo continuará prosperando bajo el liderazgo de Scilingo”.
Por su parte, Daniele Scilingo ha afirmado que “Mirabaud es sinónimo de inversiones en renta variable suiza, así como de libertad empresarial con un enfoque centrado en la responsabilidad. Me emociona poder asumir esta oportunidad y enfrentarme al reto de seguir construyendo sobre las sólidas bases que Paul ha construido y liderar un equipo con gran experiencia en la siguiente fase de su crecimiento”.
El broker Iñigo Domenech ha fichado por Jefferies LLC en Miami, luego de unos meses en inactividad tras su salida de Morgan Stanley en agosto de este año, confirma Brokercheck.
El broker que tiene 20 años de experiencia en Miami, donde trabajó para Citicorp Investment Services, desde el 2001 hasta el 2009; Credit Suisse Securities LLC, de 2009 hasta 2016 y Morgan Stanley de 2016 hasta 2020.
Esta salida desde Morgan Stanley se suma a la de Cándido Viyella, quien trabajó 32 años en la wirehouse, fue despedido por disputas sobre supuestas inversiones externas, informa Advisorhub.
Viyella en los últimos 12 meses había generado alrededor de cinco millones de dólares en ingresos de clientes, consigna Advisorhub en base a fuentes.
El despido de Viyella podría responder a la creciente sensibilidad de las empresas a posibles problemas de aplicación de los reguladores. Sin embargo, estas acusaciones contra Viyella no aparecen en Brokercheck y hasta la tarde, hora local, de este miércoles el advisor seguía registrado por Morgan Stanley.
Las únicas dos divulgaciones en el historial de BrokerCheck de Viyella son disputas pendientes con clientes que involucran quejas «entre otras cosas» de que «solicitó oportunidades de inversión externas» u «oportunidades» no autorizadas por Morgan Stanley. Uno fue presentado el mes pasado e involucró una solicitud hecha hace siete años. El segundo se completó en octubre de 2019 e involucró recomendaciones hechas desde 2015 hasta 2019.
La FINRA ha tomado medidas enérgicas contra los corredores que comercializan inversiones fuera de la plataforma sin el permiso por escrito de sus empleadores.
Domenech, por su parte, cuenta con “customer dispute” con acusaciones de “inversiones fuera de la empresa”, según su historial de BrokerCheck.
Morgan Stanley pagó el año pasado 15 millones de dólares para resolver una queja de un cliente mexicano sobre las inversiones, según BrokerCheck y Advisorhub.
Texas y Florida son los dos estados que tienen más ciudades cuyo desarrollo ha explotado en los últimos siete años, según un informe de Wallethub en el que se analizaron 515 ciudades de EE.UU.
Las 25 ciudades que obtuvieron el puntaje más alto se encuentran dispersas en 10 estados, todos los cuales están agrupados en el sur o en el oeste. Texas lidera la lista, apareciendo seis veces y Florida está muy cerca, con cinco ciudades clasificadas entre las 25 mejores.
Cada ciudad recibió un puntaje de crecimiento final entre 0 y 100 basado en 17 métricas relevantes. Las métricas se dividieron en categorías que representan sociodemografía o empleos y economía.
Entre los aspectos que se tuvieron en cuenta se incluyen: crecimiento de la población; crecimiento de la población con educación universitaria; crecimiento laboral; crecimiento medio del ingreso familiar; crecimiento en hogares con ingresos anuales de más de 75.000 dólares; tasa de desempleo; aumento del número de negocios; y crecimiento del PIB per cápita regional.
Si bien el estado de Texas, logró ingresar en el ranking con 6 ciudades, Florida se llevó el primer lugar con Fort Myers.
La ciudad que es un popular destino de casas de playa, tiene una población de 87.103 habitantes y es la sede de la tienda de ropa Chico’s y del laboratorio clínico Neogenomics. Fort Myers logró 86.36 puntos en el listado.
Además, otras ciudades del estado de Florida ingresaron en el top 25: Lehigh Acres, en el puesto 21; Port Saint Lucie, en el 15; Cape Coral, en el 14; Town and Country, en el 7.
Por otro lado, Texas se destacó por seis ciudades: College Station, en el puesto 20; Midland, en el 17; Sugar Land, en el 16; McKinney en el 11; Round Rock en el 8 y, por último, Frisco con el número 6.
Pixabay CC0 Public Domain. La Superintendencia de Pensiones chilena publica una nueva norma que incorpora el riesgo climático y los factores denominados ASG en las políticas de inversión y de gestión de riesgos
La Superintendencia de Pensiones de Chile publicó el pasado 24 de noviembre una nueva norma de carácter general que establece una serie de instrucciones a las administradoras de fondos de pensiones (AFP) y a la Administradora de Fondos de Cesantía (AFC), con el objetivo de que incorporen el riesgo climático y los denominados factores ASG (que comprenden riesgos ambientales, sociales y de gobiernos corporativos) tanto en sus políticas y procesos de inversión, como también en su actividad de evaluación y gestión de riesgos.
El objetivo es avanzar en los perfeccionamientos normativos necesarios para el funcionamiento del sistema de pensiones y seguro de cesantía, y garantizar una adecuada gestión de los ahorros previsionales de los afiliados.
Dado que los riesgos asociados al cambio climático y los factores ASG son relevantes para los fondos de pensiones y fondos de cesantía por su potencial efecto en la sustentabilidad de largo plazo de los instrumentos y mercados en los que están invertidos, la nueva Norma de Carácter General N° 276 (NCG) también señala que las administradoras deberán especificar cómo estos elementos son incorporados en los procesos de análisis de inversiones que realizan sus respectivos equipos.
Por esta razón, además se instruye que deberán adecuar sus capacidades técnicas para garantizar una correcta gestión de los ahorros previsionales de las personas bajo esta nueva mirada, que va más allá de los riesgos financieros tradicionales.
Lo anterior deberá comenzar a regir a partir del 3 de mayo de 2021.
Englobado dentro del acuerdo verde firmado en diciembre 2019
La NCG N° 276 y la Resolución N° 43 que modifica la normativa de Supervisión Basada en Riesgo(SBR), toma como referencia los mejores estándares internacionales emitidos en la materia y se enmarcan entre las iniciativas y perfeccionamientos que son parte central del denominado “Acuerdo Verde” que en diciembre de 2019 suscribieron la superintendencia de Pensiones, el ministerio de Hacienda, la comisión para el Mercado Financiero (CMF), el Banco Central y representantes del sector financiero y previsional.
Este acuerdo, entendido como un compromiso voluntario entre el gobierno, los reguladores y el sector financiero y previsional, define los principios generales respecto de la gestión de los riesgos y oportunidades asociados al cambio climático en la toma de decisiones por parte de las entidades signatarias y compromete acciones concretas en este ámbito.
En ese marco, la superintendencia de Pensiones asumió el compromiso de impulsar diversas gestiones y perfeccionamientos en la línea de incorporar esta nueva mirada tanto en lo que dice relación con su rol supervisor y regulador, como en materia de gestión y selección de las inversiones por parte de las administradoras.
De esta manera, la NCG N° 276, como asimismo la Resolución N° 43, establecen diversas obligaciones para las administradoras que son reflejo de los siguientes compromisos suscritos por la superintendencia de Pensiones en el marco del Acuerdo Verde:
1. Los directorios de las AFP deberán considerar explícitamente como riesgos financieros relevantes el riesgo climático y aquellos asociados a factores ASG, lo que implica también incorporar este nuevo criterio en las guías de buenas prácticas en materia de procesos de inversión y gestión de riesgos.
2. Los directorios de las administradoras deberán documentar cómo considerarán los riesgos climáticos y aquellos asociados a factores ASG.
3. Incorporar el riesgo climático y los riesgos asociados a factores ASG dentro de la evaluación de riesgos del proceso de Supervisión Basada en Riesgos (SBR) que es el modelo de fiscalización que aplica la superintendencia de Pensiones sobre las AFP.
4. Las políticas de inversión de las administradoras de fondos de pensiones deberán considerar los riesgos climáticos y ASG en los procesos de inversión y gestión de riesgos.
5. Con el objetivo de lograr una adecuada integración de los riesgos climáticos y ASG en el proceso de inversión y gestión de riesgos, las administradoras de fondos de pensiones deberán destinar los recursos necesarios para generar las capacidades técnicas en los equipos a cargo de esa labor
6. Las administradoras deberán incorporar en sus políticas de inversión, métricas particulares para medir el impacto del cambio climático en las decisiones de inversión de los fondos de pensiones.
7. Las AFP deberán incorporar en las comunicaciones a sus afiliados información respecto de cómo los riesgos climáticos y ASG están siendo considerados en las políticas de inversión.
8. Las administradoras de fondos de pensiones deberán promover que en las empresas y vehículos en donde inviertan los recursos de los fondos de pensiones se divulgue información sobre cómo evalúan los riesgos relacionados con el cambio climático y ASG, y se adopten buenas prácticas en la materia.
Pixabay CC0 Public Domain. M&G otorga un mandato a Value Partners Group para invertir en renta variable china
Lombard Odier & Co Ltd amplía su oferta de fondos en la plataforma de arquitectura abierta PrivilEdge con la incorporación del fondo PrivilEdge – Allianz All China Core. La estrategia estará gestionada por el equipo de renta variable de China Continental de Allianz GI, afincado en Hong Kong, con el apoyo de los recursos de análisis globales de la compañía, incluida su unidad Grassroots Research.
Según explica el banco, el fondo ofrece a los inversores exposición a los mercados de renta variable onshore y offshore de China mediante una estrategia de inversión activa y de alta convicción que se centra en empresas que exhiben crecimiento sostenible con una valoración razonable.
En concreto, la estrategia invierte no solo en valores chinos de gran capitalización, sino también en pequeñas y medianas empresas que están impulsando la transformación del país hacia una “nueva economía” orientada al consumidor. La entidad considera que las acciones onshore (llamadas acciones A de China) ofrecen a los inversores valiosas ventajas de diversificación por sus bajas correlaciones con otros mercados de renta variable. Además, dado que este segmento de mercado está impulsado por factores internos, entiende que la dependencia de las tendencias macro globales, especialmente de las disputas comerciales internacionales, se reduce significativamente. El fondo PrivilEdge – Allianz All China Core estará disponible para clientes en Bélgica, Suiza, Alemania, España, Francia, Reino Unido, Italia, Liechtenstein, Luxemburgo y los Países Bajos.
“El fondo PrivilEdge – Allianz All China Core complementa nuestra gama de estrategias bien diferenciada, que ha sido minuciosamente diseñada para satisfacer las diversas necesidades de nuestros clientes. La evolución de China hacia una economía impulsada por factores internos y basada en los servicios, con la participación de grandes empresas tecnológicas, está creando atractivas oportunidades de crecimiento e inversión para los inversores. La dilatada experiencia de Allianz en la gestión de renta variable china ayudará a nuestros clientes no solo a lograr diversificación, sino también a acceder a las empresas que se beneficiarán de los cambios estructurales de China a largo plazo”, ha señalado Stéphane Monier, director de inversiones del banco privado de Lombard Odier.
Por su parte, Christian Leger, Country Head para Suiza de Allianz Global Investors, ha declarado: “Aunque China es la segunda mayor economía del mundo, sigue estando infrarrepresentada en los índices bursátiles globales. No obstante, esta situación está cambiando, por tanto los inversores deberían plantearse aumentar su exposición a valores chinos. Estamos encantados de poder asociarnos con Lombard Odier para ofrecer a sus clientes una solución de inversión de algo que, en nuestra opinión, está llamado a convertirse en una clase de activos por derecho propio en los próximos años”.
Lombard Odier lanzó la plataforma de fondos PrivilEdge en febrero de 2014 para dar acceso a los clientes a una amplia gama de fondos de gestión externa en formato OICVM. El equipo de arquitectura abierta de Lombard Odier identifica los mejores gestores de fondos en cada clase, provistos de la experiencia y los conocimientos necesarios para gestionar estrategias personalizadas que satisfacen las necesidades de cartera de los inversores, utilizando una serie de enfoques diferenciados en todas las clases de activos.
Actualmente, la plataforma PrivilEdge tiene más de 5.200millones de francos suizos en activos distribuidos en 25 fondos y cada estrategia está disponible en distintas clases de acciones que se ajustan a los requisitos de registro e información de los inversores.
