Diseño sostenible de artículos de consumo

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Tras el artículo Cambios en la «fast fashion» de Ama Seery, analista de sostenibilidad del equipo de renta variable sostenible en Janus Henderson Investors, en el que abordaba la forma en la que el equipo incorpora el diseño sostenible en su preoceso de toma de decisiones de inversión. Ahora, Charlotte Nisbet, analista de gobierno corporativo e inversión responsable, profundiza en el papel del diseño sostenible de artículos de consumo.

El equipo de renta variable sostenible global de Janus Henderson está convencido de que existe un fuerte vínculo entre el desarrollo sostenible y la innovación. El equipo busca empresas de diversos sectores que hayan adaptado sus modelos de negocio e invertido dinero para solucionar problemas medioambientales potenciando el diseño sostenible de productos y servicios.

Fuera lo viejo, que entre lo nuevo

Está perfectamente documentado que el sector del textil tiene un dilatado historial de efectos negativos para el medio ambiente con su producción, entre los que cabe citar el agotamiento de recursos no renovables, unas elevadas emisiones de gases de efecto invernadero y el consumo excesivo de agua y energía. Sin embargo, al concienciarse los consumidores sobre su propia huella ambiental, se ha producido un auge de la demanda de prendas de vestir sostenibles. La consultora internacional McKinsey constató que las búsquedas en Internet de «moda sostenible» se triplicaron entre 2016 y 2019 (1). En comparación con la ropa estándar, las prendas sostenibles deberían durar más tiempo, fabricarse de forma segura y renovable y reciclarse siempre que esto contribuya a la protección del medio ambiente.

Pese a la prevalencia de empresas textiles que consumen grandes cantidades de recursos, dentro del sector textil hay compañías que han modificado su modelo de negocio para ser más circulares, por oposición a lineales, utilizando el diseño circular para crear nuevos productos. El concepto de diseño circular está vinculado a la idea de «economía circular». Según la definición de la fundación Ellen MacArthur, la economía circular se basa en tres principios: eliminar residuos y contaminación desde el diseño, prolongar la vida útil de productos y materiales y regenerar los sistemas naturales. Se estima que el 80% del impacto ambiental de un producto durante su vida útil depende de su diseño original, así que la fase del diseño es fundamental para minimizar eficazmente el impacto ambiental (2). La creatividad ha sido siempre un componente clave del diseño, pero, ahora más que nunca, el sector del textil se está viendo obligado a pensar con originalidad y explorar nuevas fórmulas para crear artículos más sostenibles y con un diseño circular que se fabriquen para durar.

Contra el diseño lineal

En un artículo anterior sobre la «fast fashion«, Janus Henderson explicó que Adidas y Nike han invertido en tecnología y operaciones para concebir modelos de negocio más circulares con productos duraderos. Desde entonces, Nike ha lanzado una zapatilla deportiva que demuestra su innovador enfoque del diseño sostenible. La Nike Air VaporMax 2020 Flyknit tiene como mínimo el 50% de materiales reciclados (por peso). De hecho, el hilo reciclado Flyknit que se ha utilizado en las zapatillas se fabricó con aproximadamente un 67% (por peso) de material posindustrial reciclado, así como con distintos componentes reciclados (3). Por su parte, Adidas se ha asociado con Parley Ocean Plastic para crear una línea de ropa deportiva de alto rendimiento producida de forma sostenible. En su colaboración con Adidas, Parley Ocean Plastic utilizó residuos plásticos vertidos al mar para reemplazar el plástico virgen (4). Adidas también se ha comprometido a que el 100% del poliéster que utiliza en sus productos sea reciclado para 2024 (5).

También en el segmento del calzado deportivo, Reebok se ha sumado a la ola creativa y ha lanzado zapatillas de alto rendimiento para corredores fabricadas con materiales de origen vegetal, que ofrecen las características más importantes de una zapatilla deportiva —transpirabilidad, soporte y resistencia al agua— pero no utilizan productos de origen animal ni basados en el petróleo. Para sustituirlos, la zapatilla se fabrica con cuatro materiales sostenibles clave, que incluyen una plantilla a base de algas marinas, una mediasuela con corteza de eucalipto y aceite de ricino y una suela de caucho natural (6). Estas marcas ponen de manifiesto el impacto positivo que sus inversiones en diseño circular pueden tener tanto en el medio ambiente como en la industria de la moda.

La longevidad también es una consideración clave del proceso de diseño circular, y los minoristas sostenibles se esfuerzan por crear prendas capaces de durar mucho o cuya calidad permita que se revendan. Prolongar nueve meses la vida de la ropa podría reducir las huellas de carbono, agua y residuos entre un 20% y un 30% (7). Nike cuenta con su propia guía de diseño circular, que recoge 10 principios del diseño y conceptos como la «rehabilitación» y la «durabilidad» y ayuda a la empresa a cumplir su compromiso de crear productos fabricados para durar. También Adidas cuenta con una serie de innovaciones desarrolladas internamente que contribuyen al proceso de diseño circular. Sports Infinity es un proyecto de investigación puesto en marcha en 2015 por Adidas y la Comisión Europea con el objetivo de crear artículos deportivos «que nunca se tiren»(8). El proyecto aúna a expertos académicos y del sector con el objetivo de determinar cómo pueden utilizarse artículos deportivos rotos, junto con materiales sobrantes de otras industrias, para reutilizar las botas de fútbol viejas para fabricar otras nuevas.

Una apuesta por el embalaje sostenible

Otro aspecto importante asociado con el sector de consumo es el embalaje. El crecimiento exponencial de las compras por Internet, desde ropa hasta comida, artículos para el hogar o libros, está directamente relacionado con el incremento de los residuos de embalaje. Este problema se ha visto agravado por la pandemia de covid-19, ya que un porcentaje muy elevado de consumidores de todo el mundo han recurrido a las compras online, la entrega de comida a domicilio y los equipos de protección personal. Según la Conferencia de las Naciones Unidas sobre Comercio y Desarrollo, los datos históricos nos dicen que el 75% del plástico utilizado como consecuencia de la pandemia del coronavirus llenará nuestros vertederos y acabará en el mar (9). Este es otro aspecto que se está vigilando por su impacto pernicioso sobre el medio ambiente, y se está presionando a las empresas para que traten de solucionarlo. Según una reciente investigación de Morgan Stanley, el 90% de los encuestados ya compran productos con embalajes sostenibles o tienen la intención de empezar a hacerlo (10).

El fabricante de embalajes británico DS Smith ha reorientado su actividad para poner a disposición de sus clientes productos de embalaje más sostenibles. DS Smith tiene tres líneas de negocio que ofrecen soluciones sostenibles para sus clientes en los ámbitos de los embalajes, el papel y el reciclaje. El objetivo básico de su modelo de negocio es «Reinventar el embalaje para un mundo en transformación». En la división de embalaje, DS Smith comercializa soluciones de cartón corrugado cuyas fibras se han reciclado hasta 25 veces.

El embalaje para alimentos es otro componente del negocio de DS Smith. El plástico es vital para aumentar la longevidad de los alimentos envasados y, ante la imperiosa necesidad de reducir los residuos alimentarios, es fundamental conjugar la necesidad de utilizar embalajes con las consecuencias medioambientales de su uso. DS Smith ha abordado con decisión el problema de los plásticos de un solo uso desarrollando envases de material corrugado para conservar alimentos en el frigorífico, con orificios de ventilación diseñados cuidadosamente para que los productos se mantengan frescos.

En junio de 2020, DS Smith presentó sus Principios de diseño circular en colaboración con la fundación Ellen MacArthur, cuyo objetivo es incrementar el número de productos de DS Smith que se diseñan de forma sostenible, con el apoyo de su equipo de 700 diseñadores de embalaje. En la actualidad, el 98% del embalaje que fabrican es reutilizable y reciclable y el 100% del papel que utilizan procede de fuentes recicladas o con certificación de cadena de custodia. La empresa también ha asumido una serie de compromisos para solucionar problemas medioambientales, entre los que se incluye el compromiso de que el 100% de sus embalajes sean reutilizables o reciclables para 2025 (11).

El impacto medioambiental de los artículos de consumo es doble: el que produce su fabricación y el derivado de su consumo. La presión del consumo humano sobre el medio ambiente se hace cada vez más patente, por lo que a Janus Henderson le complace ver que hay empresas que cambian la forma en que se diseñan los productos e incentivan los cambios de conducta de los consumidores. Si se toman decisiones conscientes sobre los materiales y los procesos utilizados para diseñar un producto, las materias primas finitas del mundo seguirán utilizándose más tiempo, en lugar de acabar en el vertedero, lo que reducirá las excesivas emisiones de carbono y aguas residuales.

 

 

(1) McKinsey & Company – Fashion’s new must-have: sustainable sourcing at scale, octubre de 2019

(2) Fundación Ellen MacArthur: What is the circular economy

(3) Nike News: 5 Ways the Nike Air VaporMax 2020 Flyknit Celebrates Circular Design, 14 de julio de 2020

(4) Adidas: Sustainability, Parley Ocean Plastic

(5) Climate Action news: Adidas reinforces sustainability commitment with use of recycled polyester, enero de 2020

(6) Reebok blog: Reebok Takes You on a Run With its First Plant-Based Shoe, enero de 2020

(7) Wrap.org – Valuing Our Clothes: the cost of UK fashion, julio de 2017

(8) Nota de prensa de Adidas: Messi’s Boots Today, Recycled Into Yours Tomorrow, septiembre de 2015

(9) Conferencia de las Naciones Unidas sobre Comercio y Desarrollo – Growing plastic pollution in wake of COVID-19: how trade policy can help, julio de 2020

(10) Morgan Stanley: Growing Demand For More Sustainable HPC Products and Packaging, junio de 2020

(11) DS Smith Sustainability Report 2020: Redefining Packaging for a Changing World

 

Información importante:

Este documento recoge las opiniones expresadas por el autor en el momento de su publicación y podrían ser diferentes de las de otras personas y otros equipos de Janus Henderson Investors. Los sectores, los índices, los fondos y los valores que se mencionan en este artículo no constituyen ni forman parte de ninguna oferta o invitación para comprarlos o venderlos. La rentabilidad pasada no es indicativa de rentabilidades futuras. El valor de las inversiones y las rentas derivadas de ellas puede disminuir y aumentar y es posible que los inversores no recuperen la cantidad invertida inicialmente. La información recogida en este artículo no reúne las condiciones para considerarse recomendación de inversión.

Emitido por Janus Henderson Investors. Janus Henderson Investors es la denominación con la que ofrecen productos y servicios de inversión Janus Capital International Limited (número de registro: 3594615), Henderson Global Investors Limited (número de registro: 906355), Henderson Investment Funds Limited (número de registro: 2678531), AlphaGen Capital Limited (número de registro: 962757), Henderson Equity Partners Limited (número de registro: 2606646) (registradas en Inglaterra y Gales, con domicilio social en 201 Bishopsgate, Londres EC2M 3AE y reguladas por la Autoridad de Conducta Financiera) y Henderson Management S.A. (número de registro:  B22848, con domicilio social en 2 Rue de Bitbourg, L-1273, Luxemburgo y regulada por la Commission de Surveillance du Secteur Financier).

Janus Henderson, Janus, Henderson y Knowledge. Shared son marcas comerciales de Janus Henderson Group plc o de una de sus sociedades dependientes. © Janus Henderson Group plc.

 

BlackRock crea Aladdin Climate, un servicio para cuantificar el riesgo climático en las carteras

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Pixabay CC0 Public Domain. informe

BlackRock ha anunciado la creación de Aladdin Climate, una aplicación software que ofrece a los inversores parámetros sobre el riesgo físico del cambio climático y sobre el riesgo de la transición hacia una economía baja en carbono en sus carteras mediante la provisión de valoraciones sobre títulos ajustadas al clima y parámetros de riesgo. 

Según explica la gestora, con este nuevo servicio pretende dar respuesta a las urgentes necesidades que presentan las instituciones financieras y los inversores de cara a cuantificar el riesgo climático en sus carteras a medida que las consecuencias físicas del cambio climático se intensifican y la transición mundial a un modelo de cero emisiones netas se acelera.

De tal forma que, mediante Aladdin Climate, los inversores pueden ahora analizar el riesgo y las oportunidades de cada título en el plano climático y cuantificar las repercusiones de los cambios normativos, la tecnología y el suministro de energía en determinadas inversiones. Aladdin Climate estará inicialmente disponible a modo de aplicación adicional para los clientes actuales de Aladdin en todo el mundo, y la cobertura sobre clases de activos se ampliará gradualmente durante 2021.

“El impacto del cambio climático en las carteras es, con diferencia, la cuestión sobre la que más nos preguntan los clientes. No obstante, si bien mucha gente habla en la actualidad del riesgo climático, lo que los inversores necesitan para tomar decisiones fundamentadas es disponer de datos relativos a títulos específicos de su cartera. Aladdin Climate supone un paso gigante para empezar a subsanar la brecha de información, lo cual resulta necesario para estructurar carteras realmente sostenibles”, ha comentado Rob Goldstein, director de operaciones de BlackRock. 

Evolución de los datos ESG

En opinión de BlackRock, los inversores llevan mucho tiempo poniendo de relieve la necesidad de mejorar los datos ESG para aumentar las estrategias de inversión sostenible. Según su experiencia, el drástico incremento en la presentación de información relevante por parte de las empresas y en el volumen de datos no estructurados ha generado oportunidades sin precedentes para mejorar los análisis sobre el clima. Hoy en día, más del 85% de las empresas del S&P 500 presentan datos ESG, en comparación con el 20% de hace diez años, y la presentación de información de conformidad con los estándares del Consejo de Normas Contables de Sostenibilidad (SASB) ha aumentado un 288% desde enero.

Para la gestora, cada vez más empresas buscan informar sobre el riesgo climático, ya sea de cara a las pruebas de estrés obligatorias o en forma de divulgación voluntaria de información como la que se da en el marco de las recomendaciones del Equipo de Tareas sobre la Divulgación de Información Financiera relacionada con el Clima (TCFD), pero carecen de herramientas que cuantifiquen el riesgo climático. En este sentido, explica que Aladdin Climate ayudará a los clientes a poner a prueba sus inversiones a fin de estimar su desempeño en distintos supuestos climáticos, como los establecidos por el Acuerdo de París.

“Nos basamos en la solidez de BlackRock en materia de modelización financiera y gestión de riesgos para establecer un estándar para el análisis del riesgo climático. Aladdin Climate analiza el riesgo climático junto con parámetros de riesgo tradicionales para elaborar una panorámica integral del riesgo en todo el proceso de inversión, todo ello integrado en los flujos de trabajo actuales de Aladdin. Ahora, los inversores pueden analizar cuestiones complejas sobre el posible efecto del aumento de los niveles del mar en sus carteras, o cómo una transición rápida a políticas bajas en carbono podría afectar a empresas específicas”, ha afirmado Mary-Catherine Lader, responsable de Aladdin Sustainability en BlackRock. 

Alianzas con Sustainalytics y Refinitiv

Por último, BlackRock también ha ampliado el acceso a datos ESG a través de nuevas alianzas con los proveedores de datos líderes Sustainalytics y Refinitiv. Actualmente, Aladdin ofrece más de 1.200 indicadores clave de negocio (KPI) para ayudar a los gestores de carteras y riesgos a identificar los riesgos relativos a la sostenibilidad en sus exposiciones y tomar decisiones fundamentadas en el marco de la asignación de activos. Al ofrecer a los clientes de Aladdin una gama de puntuaciones ESG en un amplio universo de empresas, BlackRock está facilitando a los inversores la tarea de incorporar los criterios ESG en su proceso de inversión.

WisdomTree lanza un ETP sobre oro con respaldo físico de bajo coste

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Pixabay CC0 Public Domain. El comportamiento del oro ante tres posibles escenarios: consenso, incertidumbre y una Fed restrictiva

WisdomTree, proveedor de fondos y productos cotizados, ha anunciado el lanzamiento de un nuevo ETP sobre oro con respaldo físico de bajo coste. Se trata del WisdomTree Core Physical Gold ETP (WGLD), que cotiza desde ayer en la Bolsa de Londres.

Según señala la firma, el ETP tiene una comisión de gastos de gestión del 0.15% y está diseñado para que los inversores accedan al mercado del oro “de un modo simple y económico, proporcionándoles una rentabilidad equivalente a las variaciones de precio del metal precioso”.  

El WisdomTree Core Physical Gold está respaldado al 100% por oro físico mantenido en bóvedas de alta seguridad en Londres por el custodio a nombre de WisdomTree. Este ETP permite el reembolso en oro físico y, además, busca asignar lingotes de oro de origen responsable para promover los altos estándares éticos del ETP. Este nuevo producto se une la familia de 11 productos sobre oro de WisdomTree, que consiste en soluciones de bajo coste como el WisdomTree Physical Swiss Gold (SGBS), ETPs con respaldo físico, con cobertura de divisa, y sintéticos, así como exposiciones apalancadas e inversas para satisfacer a las variadas necesidades de los inversores en Europa.  

A raíz de este lanzamiento, Alexis Marinof, responsable de WisdomTree Europe, ha declarado: “El WGLD complementa nuestra amplia gama de ETPs sobre oro, incluyendo la mayor gama de ETPs con respaldo físico de Europa, de tal modo que los inversores pueden elegir la exposición que realmente les es conveniente. El WGLD está respaldado por oro físico depositado en bóvedas en Londres, el mercado de oro más líquido del mundo, y tiene como objetivo el uso de oro físico de extracción responsable. Como líderes en ETPs sobre oro, metales preciosos y materias primas, permanecemos comprometidos a la expansión de nuestra gama de productos diferenciados y a desarrollar soluciones de primera clase para los inversores”.

Por su parte, Nitesh Shah, director de análisis de WisdomTree en Europa, destaca que “el oro puede jugar una serie de roles en las carteras y merece una asignación estratégica en la parte core de una cartera, sobre todo en momentos de expansión monetaria y de estímulos fiscales sin precedentes. Los beneficios de diversificación del oro en lo que va de 2020, han ayudado a los inversores a mitigar la volatilidad y la incertidumbre, resaltando la importancia de una asignación en cartera de este activo refugio histórico. De aquí en adelante, con la inflación de nuevo en el punto de mira de los inversores, la necesidad de poseer activos eficientes que protejan frente a ella y su erosión del valor de las carteras-, será un factor más importante aún a considerar en 2021, el cual podría ser otro año de sólidos beneficios para el metal precioso”.

Según un estudio de WisdomTree, solicitado a la firma CoreData, más de un tercio de los inversores profesionales (37.5%) encuestados, busca aumentar su exposición al oro en los próximos doce meses. Aunque los precios del oro han cedido de los récords de agosto de 2020, el interés de los inversores continúa siendo elevado. El metal precioso ha sido uno de los activos con mejor rendimiento este año, al obtener una rentabilidad del 20%.

Mirabaud Lifestyle Impact & Innovation realiza su primer cierre tras alcanzar los 56 millones de euros

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Foto cedidaDavid Wertheimer, subdirector del área de private equity de Mirabaud AM.. Mirabaud Lifestyle Impact & Innovation realiza su primer cierre tras alcanzar los 56 millones de euros

Mirabaud Asset Management, la división de inversión del Grupo Mirabaud, ha completado, en colaboración con David Wertheimer, el primer cierre del vehículo de private equity, Mirabaud Lifestyle Impact & Innovation, tras superar sus expectativas en la captación de capital. 

Según explica la entidad, en este primer cierre, el vehículo de inversión ha superado la cantidad prevista de 50 millones de euros logrando captar una inversión total de 56 millones de euros procedente de inversores de Europa, Latinoamérica, Oriente Medio y Asia. Esta es la segunda estrategia temática de capital privado de Mirabaud centrado en el sector lujo, tras el cierre en diciembre de 2018 de su vehículo de inversión en empresas de la categoría Entreprise du Patrimoine Vivant, otorgada por el Gobierno francés. 

El Mirabaud Lifestyle Impact & Innovation busca aprovechar la actual revolución del consumo liderada por la generación millennial mediante la inversión en emprendedores europeos y a nivel global, que tienen potencial para convertirse en participantes clave en el área digital, de estilo de vida y de innovación. Además de inyecciones de capital, el equipo de Mirabaud también brindará su apoyo y conocimiento en marketing, administración, distribución e innovación. Además, este vehículo de inversión cuenta con un equipo altamente cualificado que incluye a David Wertheimer, quien trabaja de forma conjunta con Renaud Dutreil y Luc-Alban Chermette, director y subdirector del área de private equity de la entidad, respectivamente. 

En opinión de Mirabaud, las nuevas tendencias de consumo se aceleran ante la situación actual. A pesar de la constante incertidumbre causada por la pandemia del coronavirus, es probable que el trastorno económico acelere las tendencias que fomentan las empresas innovadoras que se incluyen dentro de la estrategia de Mirabaud Lifestyle Impact & Innovation. 

“Nuestra estrategia siempre se ha posicionado hacia nuevos patrones de consumo, que se han visto reforzados por las tendencias económicas mundiales actuales. Nos centramos en empresas cuyos modelos de negocio se adaptan a las expectativas y los comportamientos de los consumidores del presente y del futuro. El sector estilo de vida está evolucionando y apuesta cada vez más por el bienestar personal y la innovación. Del mismo modo, los consumidores esperan que las empresas y las marcas mejoren sus valores, como los vínculos sociales y la conciencia medioambiental”, explica David Wertheimer. 

Las áreas que contempla el vehículo de inversión Mirabaud Lifestyle Impact & Innovation incluyen marcas de moda pret a porter, productos de belleza y cosmética, joyería y relojes, accesorios, así como salud y estilo de vida. Sin embargo, el ADN de estas firmas será distinto a los modelos de negocio tradicionales. Esto se refleja en la diferenciación de su oferta de productos y canales de distribución, así como en proporcionar creatividad en la experiencia del cliente. Asimismo, estas marcas deben mostrar un mensaje claro y contundente sobre sus valores y autenticidad, sobre todo en lo que respecta a su participación y responsabilidad en temas sociales y medioambientales.

La estrategia de Mirabaud Lifestyle Impact & Innovation también contempla la inversión en empresas B2B del sector de “estilo de vida digital”, que se centra en tendencias tecnológicas en desarrollo dentro de los ecosistemas de la moda y la venta minorista digitales. En palabras de Lionel Aeschlimann: “El interés de los inversores por el sector “Estilo de Vida” había situado las valoraciones en niveles excesivamente altos. La pandemia de COVID-19 ha corregido estos valores de forma oportuna y ha incrementado la necesidad de liquidez de las empresas de este sector. Por su parte, Renaud Dutreil señala que “Nuestra capacidad de inversión nos permite aprovechar una serie de oportunidades atractivas, y la creación de sinergias entre empresas B2B y B2C de la cartera”.

El vehículo de inversión Mirabaud Lifestyle Impact & Innovation tratará de completar tres inversiones antes de que termine el año. Asimismo, el período de captación de fondos continuará en 2021.

Santander, reconocido como mejor banco de España y América por la revista The Banker

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Foto cedida. Santander, reconocido como mejor banco de España y América por la revista The Banker

La revista The Banker ha reconocido a Banco Santander como mejor banco de España y América, incluidas las categorías específicas de Brasil y Argentina. La publicación ha destacado la capacidad de Santander “de innovar y de adaptar las soluciones desarrolladas en un mercado al resto del grupo“, con el fin de lograr buenos resultados, obtener ventajas competitivas y prestar el mejor servicio posible a sus clientes. 

La revista también ha resaltado el fuerte compromiso de Santander con la banca responsable, como refleja el esfuerzo realizado por la entidad para promover la educación, el bienestar social y facilitar el acceso a servicios financieros a más clientes, por medio de iniciativas como Superdigital, una plataforma que ofrece productos bancarios a personas y microemprendedores no bancarizados en Latinoamérica, y Santander Ayuda, que promueve proyectos locales para personas vulnerables en España. 

A raíz de este reconocimiento, el consejero delegado de Banco Santander, Jose Antonio Álvarez, ha señalado: “En 2020, nuestros equipos han trabajado duro para ayudar a nuestros clientes en todos nuestros mercados. El reconocimiento de The Banker como mejor banco en muchos de nuestros mercados es una muestra muy importante del esfuerzo llevado a cabo en un año difícil”. 

La diversificación geográfica y de negocios del grupo es una de las principales fortalezas de la entidad: la región de Sudamérica aporta el 41% del beneficio ordinario; Norteamérica, el 20% y Europa, el 39%. Respecto a España, The Banker ha subrayado las extraordinarias medidas adoptadas por la entidad para apoyar a sus clientes durante la pandemia del COVID-19: “Gracias a su innovación en productos y a su agilidad en los negocios, Santander España ha jugado un papel de incalculable valor apoyando a los clientes y a las empresas del país durante una crisis sanitaria y económica sin precedentes”, dijo la revista. 

Y sobre Brasil, la publicación ha reconocido las innovaciones realizadas por Santander durante este año, con productos como Sim, una fintech que ofrece créditos rápidos y asequibles; EmDia, una plataforma de renegociación de deudas que conecta a los prestamistas con clientes en impago; Santander Auto, un negocio de seguros para automóviles, o Pi, una plataforma de inversión totalmente digital y con arquitectura abierta. 

Por último, en Argentina, The Banker ha destacado también los nuevos productos y servicios lanzados por Santander para mujeres emprendedoras y clientes jóvenes, como por ejemplo iU, un nuevo producto diseñado especialmente para jóvenes, o las distintas alternativas para mujeres emprendedoras, profesionales o propietarias de pymes.

El estímulo fiscal de EE.UU. debe ser contundente para evitar la volatilidad del mercado

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La incertidumbre que ha dejado la pandemia en curso está complicando la recuperación económica mundial y en el caso de EE.UU. se suma la falta de consenso para un estímulo fiscal que colabore a la crisis económica, dijo Dan Ivascyn, CIO de PIMCO.

“Estaremos atentos a la perspectiva de la política de EE.UU. y su potencial impacto en las empresas. Si vemos un estímulo fiscal menos robusto de lo que los mercados pueden haber esperado, por ejemplo, entonces las áreas más frágiles del crédito corporativo se vuelven aún más vulnerables”, aseguró Ivascyn.

El experto de PIMCO reconoce la perspectiva “cautelosa” a largo plazo para la economía, destacando que “es probable que los bancos centrales sean menos eficaces en la ingeniería de los resultados económicos y de mercado, lo que lleva a una mayor dependencia del gasto fiscal”. De cara a los mercados, Ivascyn espera cinco años de “rendimientos más bajos y una elevada volatilidad”.

Los niveles de deuda son muy altos tanto en el sector privado como en el público. La deuda era alta antes de la pandemia, y solo ha aumentado, explicó. 

Según Ivascyn, esto lleva a los banqueros centrales a tratar de crear una mayor inflación en el futuro. El escenario base no es una presión inflacionaria significativa en los próximos dos años, pero a largo plazo, se observan elevados riesgos tanto en los escenarios inflacionarios como en los deflacionarios (aunque un escenario extremo parece menos probable). Y los mercados suelen reaccionar antes de que exista la inflación real; las expectativas podrían cambiar muy rápidamente”.

A corto plazo, PIMCO se considera “optimista”, basándose en la premisa de la “contención del Covid-19, el momento de la puesta en marcha de la vacuna y la eficacia terapéutica”. 

Además, el CIO de PIMCO destaca que la recuperación será, en todo caso, “desigual” y  considera que la inflación “seguirá controlada durante los próximos dos años” y en ese entorno la gestora favorece la deuda pública de EE.UU. y reconoce que se ha vuelto “más defensiva” en el mercado de crédito.

Por otro lado, a largo plazo, la perspectiva es cautelosa, dada una serie de factores perturbadores que incluyen tensiones geopolíticas (particularmente entre EE.UU. y China), presiones populistas y cambio tecnológico. 

Es probable que los bancos centrales sean menos eficaces en la ingeniería de los resultados económicos y de mercado, lo que lleva a una mayor dependencia del gasto fiscal para ayudar a impulsar el crecimiento, y en EE.UU. el panorama de la política fiscal no está claro».

«En los próximos cinco años, esperamos rendimientos más bajos y una elevada volatilidad tanto en los mercados de renta fija como en los de renta variable. Este sería un entorno desafiante, y los inversores podrían necesitar pensar un poco más a la defensiva”.

Los tipos de interés, por su parte, son bajos, habiendo bajado mucho, particularmente en el mundo desarrollado. Creemos que la inflación se mantendrá controlada durante los próximos dos años, lo que significa que los rendimientos probablemente estarán relativamente dentro de un rango. Hemos visto aumentar los tipos de interés un poco más recientemente en las mejores noticias sobre vacunas, pero creemos que el aumento final será bastante moderado. En general, estamos bastante a la defensiva en cuanto al riesgo de la tasa de interés”, concluyó el directivo.

 

Pictet y Capital Group analizarán el futuro de los mercados emergentes en un mundo post coronavirus

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El próximo 10 de diciembre tendrá lugar un nuevo encuentro virtual auspiciado por Funds Society con la participación de Pictet y Capital Group donde se analizará el futuro de mercados emergentes en un mundo post coronavirus y tras la elección del demócrata Joe Biden como presidente de los Estados Unidos.

El evento titulado: Biden and The Impact of Covid: New Coordinates to Invest in Emerging Markets estará liderado por Alejo Czerwonko Chief Investment Officer (CIO) Emerging Markets Americas en UBS, quien animará un debate en el que participarán también Guido Chamorro, Co-Lead & Senior Investment Manager, USD Sovereign Emerging Debt en Pictet Asset Management y Martyn Hole equity investment director de Capital Group.

Los expertos conversarán sobre las implicancias que estos eventos tienen para inversionistas en acciones y bonos de mercados emergentes.

El evento será transmitido en streaming el jueves 10 de diciembre a las 11.30 (hora del Este). 

Para inscribirse acceda al siguiente enlace. 

 

Menores comisiones, mayores inversiones alternativas, más ESG: algunas conclusiones del encuentro digital de Amafore

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En un entorno en el que todavía no se aprueba la reforma de pensiones y mucho se habla de lo dañino que sería el topar las comisiones de estos administradores de activos, el presidente de la CONSAR, Abraham Vela Dib, mencionó en su mensaje para el Encuentro Digital de Amafore, que ya están prácticamente aprobadas las comisiones que cobrarán las afores el próximo año. El directivo espera un promedio de 86 puntos base, “que es dos puntos base menor a la más baja de 2020”.

Por su parte, el director general para América Latina de Citi, Ernesto Torres Cantú, señaló que “los costos de las afores son los mismos si manejas 10 o 20 pesos”, pero que sería una mala idea poner tope a estas comisiones, como plantea la actual reforma.

El directivo también advirtió sobre que se necesitan más proyectos públicos-para aumentar la rentabilidad de los portafolios, pero que para conseguirlos es imperativo el conseguir “mayor seguridad jurídica en México para inyectar confianza a la inversión.

Larry Fink, presidente y CEO de BlackRock agregó que “la mayor crisis del mundo, es una crisis silenciosa, nadie habla de ella: la crisis del retiro, mucha gente todavía cree que no debe invertir para su futuro”. El directivo mencionó como la crisis sanitaria del COVID 19 trajo logró mostrar la capacidad que tenemos los humanos para adaptarnos y evolucionar “y de eso estamos hablando del largo plazo”, señaló.

Por su parte, Jeffrey Sachs, una eminencia en temas de desarrollo sustentable señaló que “México necesita definir un «Plan verde». Lo renovable y digital será para el crecimiento a largo plazo”, así como que el reducir las gasolinas fósiles y reducir la deforestación y devastación de la biodiversidad (contrario a lo que el gobierno de AMLO está haciendo), ayudaría a traer estabilidad y sustentabilidad financiera al mundo.

En el cierre del encuentro, Esther Duflo, premio Nobel de Economía 2019, subrayó un gran reto de innovación e inclusión financiera: la necesidad de diseñar un sistema de ahorro para el retiro para los trabajadores informales que les dé un fácil acceso a cuentas individuales.

“Una pensión no contributiva, automática para el sector formal, lo suficientemente adecuada para todos; un sistema robusto para empleados informales”.

El septeto de la Orquesta de Jazz at Lincoln Center con Wynton Marsalis ofrecerán un concierto inspirado en el COVID-19

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Wynton Marsalis Cortesia Justin Bias
. Foto cedida

BBVA México y DeQuinta producciones presentan para el próximo jueves 10 de diciembre la obra instrumental “The Democracy! Suite”, escrita durante el confinamiento obligado por la pandemia del Covid-19 como respuesta a la crisis social, económica y política que actualmente atraviesa EE.UU. y el mundo entero, dice el comunicado al que accedió Funds Society.

La composición es una reflexión instrumental estimulante a ritmo de swing sobre los temas que han dominado la vida en los meses recientes, así como una muestra de la belleza que podría surgir de un esfuerzo colectivo para crear un futuro mejor

El concierto, a cargo del Septeto de la Orquesta de Jazz at Lincoln Center se transmitirá en vivo desde el Lincoln Center, dirigido por el trompetista y compositor Wynton Marsalis y con la participación de seis grandes exponentes de este lenguaje musical: Elliot Mason en el trombón, Ted Nash en el saxofón alto y flauta, Walter Blanding en el saxofón tenor y soprano, Dan Nimmer en el piano, Carlos Henriquez en el contrabajo y Obed Calvaire en la batería. The Democracy! Suite celebra la libertad y la democracia.

Durante la rueda de prensa virtual para anunciar el evento, Gabriela Velásquez Robinson, directora de Fomento Cultural de la Fundación BBVA México, resaltó que uno de los compromisos permanentes es apoyar la cultura y las artes. 

Asimismo, comentó que uno de los proyectos beneficiados por estas iniciativas durante dos años consecutivos es el New York Jazz All Stars, un emprendimiento producido por DeQuinta Producciones, empresa independiente dedicada a promover y producir ciclos de conciertos y conferencias de jazz.

“Wynton Marsalis es un artista, compositor, educador y trompetista internacionalmente reconocido, con 40 años de trayectoria, que ha logrado poner a la educación artística y musical en el centro de agenda educativa de su país y del mundo», dijo Eugenio Elías, director artístico de DeQuinta Producciones.

El público melómano podrá disfrutar en exclusiva el estreno de este concierto gratuito titulado “The Democracy! Suite”. El Appel Room del Frederick P. Rose Hall, hogar de Jazz at Lincoln Center, la primera institución del mundo dedicada a la educación, actuación y transmisión de jazz. El complejo fue inaugurado en octubre de 2004.

El evento se transmitirá este jueves 10 de diciembre a las 19:00 horas (ET), y podrán acceder en streaming a través del siguiente enlace.

Wynton Marsalis

Es director de Jazz at Lincoln Center, -la institución más grande del mundo dedicada a promover jazz-, músico, trompetista, compositor, director de orquesta, defensor de las artes y educador. Nacido en Nueva Orleans, Luisiana, Estados Unidos, a una edad temprana mostró seriedad en el estudio, aptitud para la música y el deseo de contribuir a la cultura estadounidense. A los ocho años interpretó música tradicional de Nueva Orleans en la banda de la Iglesia Bautista Fairview, dirigida por el legendario bajista Danny Barker. A los 12 años comenzó a estudiar seriamente la trompeta y ganó experiencia como músico joven en bandas locales. A los 14 años fue invitado a interpretar el Concierto para trompeta de Haydn con la Filarmónica de Nueva Orleans.

 

La inversión extranjera directa en América Latina y el Caribe cayó 7,8% en 2019 y se prevé un desplome cercano al 50% en 2020

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Foto cedida. La inversión extranjera directa en América Latina y el Caribe cayó 7,8% en 2019 y se prevé un desplome cercano al 50% en 2020

América Latina y el Caribe recibió 160.721 millones de dólares por concepto de inversión extranjera directa en 2019, 7,8% menos que en 2018, caída que se agudizaría en 2020, ya que como consecuencia de la crisis derivada de la pandemia del COVID-19 se prevé una disminución de entre un 45% y un 55% en la entrada de estos flujos, informó hoy la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL) al presentar su estudio anual La Inversión Extranjera Directa en América Latina y el Caribe 2020 (disponible en el sitio web de la CEPAL próximamente).

América Latina y el Caribe es la región que tendría la baja más pronunciada

A nivel mundial, los montos de inversión extranjera directa (IED) se reducirían un 40% en 2020, y de un 5% a un 10% en 2021. De esta manera, en 2021 la IED alcanzaría su menor valor desde 2005. América Latina y el Caribe es la región que tendría la baja más pronunciada, explica el documento de la CEPAL lanzado en conferencia de prensa virtual por la secretaria Ejecutiva del organismo regional de las Naciones Unidas, Alicia Bárcena.

Desde 2012, cuando se alcanzó el máximo histórico, la caída de los flujos de inversión extranjera ha sido casi ininterrumpida en América Latina y el Caribe, lo que ha hecho evidente, principalmente en los países de América del Sur, la relación que existe en la región entre los flujos de IED, el ciclo macroeconómico y los ciclos de precios de las materias primas, sostiene el informe.

Al igual que en años anteriores, el estudio muestra gran heterogeneidad en los resultados nacionales y no se registra un patrón subregional: en 17 países hay una caída de las entradas en 2019 respecto a 2018 y en 9 países hay un aumento. En 2019, los cinco países que recibieron mayores inversiones fueron Brasil (43% del total), México (18%), Colombia (9%), Chile (7%) y Perú (6%).

En Centroamérica, las entradas de IED crecieron únicamente en Panamá y Guatemala. En el Caribe, la IED dirigida a República Dominicana superó la caída del año anterior, Trinidad y Tabago registró inversiones positivas después de tres años de saldos negativos y en Guyana, al igual que en 2018, se produjo un aumento interanual muy importante, impulsado por las inversiones para la explotación de hidrocarburos y sectores relacionados, capitales que posicionaron al país como el segundo receptor de IED en la subregión.

Al analizar el período 2010-2019, Europa se consolida como el inversor más importante en la región, seguido de Estados Unidos. Las inversiones intrarregionales, en tanto, se reducen del 12% al 6%.

Por otra parte, el informe destaca al sector de las energías renovables como el de mayor cantidad de anuncios de proyectos en el último quinquenio.

Sobre el comportamiento de las empresas transnacionales latinoamericanas, conocidas como translatinas, la publicación de la CEPAL consigna un aumento de 75% en la salida de IED desde la región en 2019. No obstante, si se analiza la década 2010-2019, se observa que la inversión latinoamericana ha perdido fuerza, según la Comisión.

“Los aportes que ha hecho la IED en la región han sido relevantes, como complemento de la inversión nacional y fuente de nuevos capitales, así como para la expansión de actividades exportadoras y el desarrollo de la industria automotriz, las telecomunicaciones, algunos segmentos de la economía digital y también de sectores que hoy adquieren una importancia estratégica en el contexto de la pandemia de COVID-19, como es el caso de las industrias farmacéutica y de dispositivos médicos”, destaca el estudio.

La IED debe impulsar un cambio estructural

Sin embargo, los problemas estructurales de las economías de la región y los nuevos escenarios internacionales hacen necesario también que la IED y las políticas para promoverla sean parte de un proyecto más amplio que impulse un cambio estructural progresivo, es decir, un cambio que permita aumentar la productividad y alcanzar inclusión social, igualdad y sostenibilidad ambiental, resalta la CEPAL.

“La IED recibida por América Latina y el Caribe no ha catalizado cambios relevantes en la estructura productiva de la región, en gran medida debido a que las políticas de atracción de estos flujos no se han articulado con las de desarrollo productivo. La IED ofrece grandes oportunidades para avanzar hacia una nueva economía sostenible”, declaró Alicia Bárcena. “Urge recuperar el rol de las políticas industriales como instrumento de transformación de la estructura productiva de la región”, remarcó.

La alta funcionaria recordó que la CEPAL ha identificado siete sectores dinamizadores que tienen un papel estratégico porque promueven el cambio técnico, generan empleos y reducen la restricción externa y la huella ambiental. Estos sectores, que podrían verse apuntalados por la IED, son: la transformación de la matriz energética con base en las energías renovables; la movilidad sostenible y los espacios urbanos; la revolución digital para la sostenibilidad; la industria manufacturera de la salud; la bioeconomía, es decir, la sostenibilidad basada en recursos biológicos y ecosistemas naturales; la economía circular; y el turismo sostenible.

Oportunidades derivadas de la reorganización de las cadenas de valor

En el segundo capítulo del informe, titulado “Hacia una nueva geografía productiva global pospandemia: la reorganización de las cadenas globales de valor”, la CEPAL plantea como desafíos para la región contener la presión de relocalización nacional (reshoring) hacia Estados Unidos, capturar las oportunidades de relocalización que permitirían fortalecer los sistemas productivos regionales (nearshoring) y articular estrategias de atracción de IED con políticas industriales para crear capacidades locales.

Finalmente, en el tercer capítulo se señala que América Latina y el Caribe ha logrado un buen posicionamiento exportador en dispositivos médicos, impulsado precisamente por empresas transnacionales, destacándose el caso de México, Costa Rica y República Dominicana.

“En América Latina y el Caribe, la crisis del COVID-19 muestra la importancia creciente de estimular la cooperación regional y el desarrollo de un mercado regional de salud y dispositivos médicos y de centros industriales transfronterizos. La industria de dispositivos médicos requiere capacidades manufactureras, científicas y tecnológicas que están presentes en varios países de la región y cuyas potencialidades se revelaron ante la emergencia sanitaria. El desarrollo de capacidades industriales y tecnológicas nacionales y la mejora del acceso a dispositivos médicos para los habitantes de América Latina y el Caribe es un desafío estratégico, y para enfrentarlo con éxito se requerirán lineamientos de política nacionales y regionales”, concluye el documento.