COVID-19: análisis de los enfoques en salud mental

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La salud mental es un componente integral y esencial de la salud según la Organización Mundial de la Salud (OMS), que define el término como «un estado de completo bienestar físico, mental y social, y no solamente la ausencia de afecciones o enfermedades» (1).

Los problemas de salud mental y de bienestar se han visto agravados durante la crisis de la COVID-19. Por nombrar tan solo algunas de las causas, muchas personas se enfrentan a situaciones de desempleo, incertidumbre económica, pérdida de seres queridos, aislamiento y trabajos «en primera línea», que pueden contribuir a un deterioro de la salud mental.

Un informe de la OMS publicado en octubre de 2020 indica que la COVID-19 está perturbando los servicios de salud mental en la mayoría de los países. Casi el 90% de los 130 países encuestados comunicaron que han integrado en sus planes nacionales de respuesta frente a la COVID-19 servicios de salud mental y apoyo psicosocial. Sin embargo, solo 17 de estos países han garantizado a dichos servicios adicionales toda la financiación necesaria (2).

Antes de la pandemia, las estadísticas sobre el estado de la salud mental en el mundo ya eran alarmantes. Según la OMS, la economía mundial pierde más de 1 billón de dólares estadounidenses al año como consecuencia de la depresión y la ansiedad (3), y a escala mundial hay menos de un profesional de la salud mental por cada 10.000 personas (4). Además, un informe elaborado por la Comisión Lancet afirma que los trastornos mentales están aumentando en todos los países y costarán a la economía mundial 16 billones de dólares de aquí a 2030 (5).

Desde el punto de vista del inversor y el empleador

En Janus Henderson, hemos abordado esta cuestión desde el punto de vista del inversor y también en nuestra calidad de empleadores. En el marco de nuestras actividades de inversión, nuestros equipos de inversión celebran cada año miles de reuniones con empresas, en las que a menudo se abordan cuestiones medioambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG, por sus siglas en inglés).

El tema de la salud mental tiene cada vez mayor presencia en nuestras conversaciones con empresas y nos complace mucho comprobar en sus respuestas que este es un asunto que los equipos directivos corporativos consideran muy importante y están tratando de abordar. Como es lógico, la COVID-19 ha puesto sobre la mesa la situación de la salud mental y son muchas más las empresas que nos han explicado cómo están apoyando a sus trabajadores en este momento tan complicado.

Interacción colaborativa

Como inversores, nos planteamos la interacción con las empresas en las que invertimos como un esfuerzo de colaboración y con frecuencia compartiremos con ellas perspectivas sobre buenas prácticas y recursos en el ámbito de la salud mental. En general, las empresas que ya contaban con buenos recursos de salud mental y bienestar antes del brote de COVID-19 estaban bien preparadas para dar a sus trabajadores toda la ayuda adicional necesaria. Por ejemplo, las compañías que dedican una parte de las prestaciones de salud a recursos de salud mental, programas de asistencia para los trabajadores, representantes internos de salud mental y formación han podido apoyar debidamente a sus trabajadores durante este complicado período. Otro aspecto destacado de nuestra interacción con las empresas en materia de salud mental es la importancia de reflexionar sobre ella desde el punto de vista del cliente. Siempre que proceda, interactuaremos con las empresas en las que invertimos para analizar cómo conciben y ponen en práctica políticas para proteger la salud mental de sus clientes, así como para recalcar la importancia de esas políticas.

Oportunidades de inversión

La salud mental también es un tema de inversión que está adquiriendo una creciente relevancia. Actualmente, hay muchas empresas que desarrollan productos, soluciones y servicios cuyo objetivo directo es mejorar la salud mental de las personas. Por ejemplo, este es un ámbito en franco crecimiento para los proveedores de servicios sanitarios y se extiende a otros sectores relacionados.

Una correlación positiva

Nuestra interacción con las empresas ha corroborado nuestra creencia de que las compañías que tienen políticas de bienestar y salud mental suelen tener una tasa más elevada de retención de trabajadores, una cultura laboral positiva y una plantilla más resiliente. Como inversores, reconocemos la importancia de continuar interactuando con las empresas sobre este tema, puesto que estamos convencidos de que para tener éxito nos es imprescindible que las empresas en las que invertimos tengan una cultura saludable y beneficiosa. Es evidente que las buenas empresas han evolucionado con los tiempos y abordan la salud mental dentro de sus organizaciones. Varios estudios de la OMS han demostrado que cada dólar gastado en tratamientos de la depresión y la ansiedad basados en datos empíricos genera un retorno de 5 dólares (6).

Promoción del apoyo a la salud mental

Janus Henderson lleva mucho tiempo abogando por el apoyo a la salud mental y ofrece una amplia variedad de recursos a sus trabajadores. Trabajamos para promocionar la salud y el bienestar global de nuestros trabajadores y sus familias centrándonos en cinco elementos que se relacionan entre sí dentro de un marco de bienestar: la trayectoria profesional, la situación financiera, la salud mental, la salud física y el bienestar social. Nuestro objetivo es mejorar el bienestar de nuestros empleados mediante actividades de concienciación y poniendo a su disposición distintos recursos y programas que les ayuden a plantearse la adopción de un estilo de vida más saludable. Una de las iniciativas es la suscripción gratuita a Headpace, una app móvil concebida para facilitar el mindfulness y la meditación mediante ejercicios muy breves, con el apoyo de un programa de asistencia para trabajadores.

This is Me

Desde 2018, Janus Henderson se enorgullece de patrocinar la innovadora campaña This is Me, cuyo objetivo es reducir la estigmatización de los problemas de salud mental, acabar con los mitos sobre ellos y proporcionar una plataforma en la que los trabajadores puedan compartir con sus compañeros sus historias y su experiencia afrontándolos. Cada año celebramos el Día Mundial de la Salud Mental (10 de octubre) y organizamos actos que sirven para concienciar y apoyar la salud mental y el bienestar de nuestros trabajadores.

Formación y Centro de Bienestar

Por otra parte, Janus Henderson ha impartido formación en materia de salud mental a sus directivos y trabajadores. Tenemos más de 50 responsables internos de salud mental en todo el mundo, que están a disposición de todos nuestros trabajadores que lo necesiten y que pueden apoyar a sus compañeros y orientarles sobre los recursos más adecuados.

Durante la pandemia pusimos en marcha el Centro de Bienestar, con recursos de nuestros socios proveedores para contribuir al bienestar de nuestros trabajadores durante estos momentos tan complicados. Por ejemplo, cada miércoles del mes de julio estuvo dedicado al bienestar de los trabajadores: compañeros de todo el mundo fueron invitados a asistir a seminarios virtuales y a explorar el abanico de recursos sobre salud social, física y mental a su disposición. Este programa, en el que participaron más de 1.000 trabajadores, sirvió también para incrementar la conexión social. El Centro continúa siendo un valioso recurso, que los trabajadores de Janus Henderson podrán continuar disfrutando, junto con otras iniciativas que se emprendan en el futuro.

Tras la pandemia

Después de la pandemia, es probable que se produzca un incremento de la presión sobre los servicios de salud mental de todo el mundo, que ya sufrían una carencia de recursos antes de la pandemia y ahora tendrán que atender a un gran número de personas con problemas de salud mental a largo plazo. La pandemia ha deteriorado la salud mental de muchas personas y ha creado nuevos obstáculos para quienes ya padecían alguna enfermedad de este tipo, pero también ha pasado factura a personas que nunca habían tenido problemas de salud mental anteriormente.

La Oficina Nacional de Estadística del Reino Unido, por ejemplo, dio a conocer recientemente que el número de adultos que dicen tener síntomas de depresión en el Reino Unido prácticamente se ha duplicado con respecto al mismo período del año pasado (7). Por lo tanto, para nosotros es importante, como inversores, animar a las empresas que tenemos en cartera, o a las que analizamos con vistas a invertir en ellas, a dotarse de los recursos adecuados para apoyar a sus trabajadores. Y, como empleadores, continuaremos poniendo recursos a disposición de nuestros trabajadores, con el fin de ayudar a cualquier persona que tenga dificultades durante este período y en el futuro.

Tribuna de Charlotte Nisbet, analista de gobierno corporativo e inversión responsable en Janus Henderson Investors.

 

 

Anotaciones:

(1)Salud mental: fortalecer nuestra respuesta, marzo de 2018: www.who.int/es/news-room/fact-sheets/detail/mental-health-strengthening-our-response

(2) Los servicios de salud mental se están viendo perturbados por la COVID-19 en la mayoría de los países, según un estudio de la OMS: https://www.who.int/es/news/item/05-10-2020-covid-19-disrupting-mental-health-services-in-most-countries-who-survey

(3) Salud mental en el lugar de trabajo, mayo de 2019: https://www.who.int/mental_health/in_the_workplace/es/

(4) Policy Brief: COVID-19 and the Need for Action on Mental Health, 13 de mayo de 2020: https://www.un.org/sites/un2.un.org/files/un_policy_brief-covid_and_mental_health_final.pdf

(5) Comisión Lancet: Inaction on Mental Health Crisis Will Cost World $16 Trillion by 2030: https://globalmentalhealthcommission.org/wp-content/uploads/2018/10/Lancet-Commission-on-Global-Mental-Health-Press-Release.pdf

(6) Los servicios de salud mental se están viendo perturbados por la COVID-19 en la mayoría de los países, según un estudio de la OMS: https://www.who.int/es/news/item/05-10-2020-covid-19-disrupting-mental-health-services-in-most-countries-who-survey

(7) Coronavirus and depression in adults, Great Britain: junio de 2020: https://www.ons.gov.uk/peoplepopulationandcommunity/wellbeing/articles/coronavirusanddepressioninadultsgreatbritain/june2020

 

Información importante:

Este documento recoge las opiniones expresadas por el autor en el momento de su publicación y podrían ser diferentes de las de otras personas y otros equipos de Janus Henderson Investors. Los sectores, los índices, los fondos y los valores que se mencionan en este artículo no constituyen ni forman parte de ninguna oferta o invitación para comprarlos o venderlos. La rentabilidad pasada no es indicativa de rentabilidades futuras. El valor de las inversiones y las rentas derivadas de ellas puede disminuir y aumentar y es posible que los inversores no recuperen la cantidad invertida inicialmente. La información recogida en este artículo no reúne las condiciones para considerarse recomendación de inversión.

Emitido por Janus Henderson Investors. Janus Henderson Investors es la denominación con la que ofrecen productos y servicios de inversión Janus Capital International Limited (número de registro: 3594615), Henderson Global Investors Limited (número de registro: 906355), Henderson Investment Funds Limited (número de registro: 2678531), AlphaGen Capital Limited (número de registro: 962757), Henderson Equity Partners Limited (número de registro: 2606646) (registradas en Inglaterra y Gales, con domicilio social en 201 Bishopsgate, Londres EC2M 3AE y reguladas por la Autoridad de Conducta Financiera) y Henderson Management S.A. (número de registro:  B22848, con domicilio social en 2 Rue de Bitbourg, L-1273, Luxemburgo y regulada por la Commission de Surveillance du Secteur Financier).

Janus Henderson, Janus, Henderson y Knowledge. Shared son marcas comerciales de Janus Henderson Group plc o de una de sus sociedades dependientes. © Janus Henderson Group plc.

 

XP y Fidelity International se asocian para ofrecer el fondo de renta variable FAST Europe Fund

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Sao Paulo, Pikist. ,,

XP Investimentos y Fidelity International firmaron una alianza para dar a conocer, en Brasil, el fondo de renta variable FAST Europe Fund, centrado en activos de empresas europeas, anunciaron las firmas en un comunicado.

La política del fondo es invertir el 70% de su cartera en posiciones a largo plazo en empresas grandes y medianas con sede en Europa y tiene como referencia el índice MSCI Europe, índice compuesto por empresas de 15 países del continente, como Roche, SAP y Novo Nordisk.

Los gestores de fondos, Fabio Riccelli y Karoline Rosenberg, tienen el mandato de diversificar la inversión, incluidas las funciones de las empresas fuera de Europa, y pueden adoptar el uso de derivados como una forma de reducir los riesgos y aumentar el potencial de rentabilidad.

Desde su lanzamiento en 2004, el FAST Europe Fund ha superado sistemáticamente al MSCI Europe, acumulando una rentabilidad anual del 1,1% (frente al -1,4% del índice de referencia), del 10,3% en cinco años (frente al 3,2% del índice) y 12,7% desde el lanzamiento, mientras que en MSCI esta variación fue del 5%. Los activos bajo gestión ascienden a 1.260 millones de euros a 30 de septiembre.

Pablo Anabitarte, Head of Latam en Fidelity, destaca la importancia de la asociación con XP: “Estamos muy emocionados. El equipo de Fidelity dedicará todos sus esfuerzos a apoyar la iniciativa ”.

El codirector del fondo, Fabio Riccelli, explica que el mercado europeo tiene empresas muy sólidas que aún no se han beneficiado del todo del escenario actual de bajos intereses.

Fabiano Cintra, responsable de los fondos internacionales de XP, destaca la importancia de asociarse con un gerente global con casi 600.000 millones de dólares en activos bajo administración y más de 2,5 millones de clientes en todo el mundo. «FAST Europe marca el comienzo de una asociación que ofrecerá nuevas y excelentes opciones para los inversores».

Hospitality Group y Black Salmon anuncian alianza para adquirir 300 millones en activos hoteleros de EE.UU.

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AMS Hospitality, compuesta por The Allen Morris Company y Stormont Hospitality Group, y la firma nacional de inversión en bienes raíces comerciales con sede en Miami, Black Salmon, anunciaron la creación de una empresa conjunta con planes para adquirir 300 millones de dólares en activos hoteleros en EE.UU. en los próximos 18 meses. 

La adquisición en diciembre de The Pelham Hotel en Nueva Orleans, un hotel boutique de 65 suites en el corazón de Nueva Orleans, marca la primera adquisición de la alianza. El Pelham Hotel está designado como un hito histórico y tiene una ubicación ideal junto al aclamado Barrio Francés, en el distrito central de negocios de la ciudad.

La propiedad se someterá a una renovación completa y multimillonaria del lobby de la planta baja, las áreas públicas y las habitaciones para modernizar su diseño y mejorar la experiencia de los huéspedes.

La asociación entre AMS Hospitality y Black Salmon aprovecha las fortalezas clave y la experiencia de ambas firmas en las disciplinas de adquisiciones, gestión de activos y obtención de capital. La empresa conjunta buscará propiedades hoteleras que hayan sufrido una reducción de precio de los valores previos a la pandemia.

Como firma nacional, la estrategia de inversión de Black Salmon se enfoca en adquirir activos estabilizados, además de oportunidades de valor agregado, en mercados de alto crecimiento con una fuerza laboral educada, una industria de tecnología sólida y fundamentos de mercado sólidos. 

La compañía ha acumulado una cartera de casi 500 millones de dólares, que incluye oficinas de primer nivel y activos de vivienda para personas mayores y ahora hotelería.

AMS Hospitality se consolidó a principios de este año, uniéndose a The Allen Morris Company, una de las firmas inmobiliarias más grandes y diversificadas del sureste y Stormont Hospitality, un desarrollador de hoteles y administrador de activos.

HRI Properties, con sede en Nueva Orleans, ha sido seleccionada para proporcionar servicios de administración de propiedades para el hotel.

«La capacidad de esta asociación para adquirir y transformar un activo hotelero es convincente», dijo W. Allen Morris, presidente y director ejecutivo de The Allen Morris Company. 

«Estamos encantados de marcar la incursión de Black Salmon en la industria hotelera con este acuerdo», dijo Jorge Escobar, director ejecutivo de Black Salmon, quien agregó que a través de la asociación con AMS, “ampliaremos nuestro alcance en el sector hotelero y generaremos nuevas oportunidades para nuestros inversores».

“Estamos realmente complacidos de habernos asociado con un grupo de profesionales consumados en estas diversas disciplinas”, concluye Jim Stormont, cofundador de Stormont Hospitality Group y presidente de AMS Hospitality.

 «Esperamos ampliar nuestras relaciones y nuestra cartera dentro de este sector mientras creamos activos emblemáticos», concluyó.

JP Morgan planea un nuevo Programa de Anualidad Guiada para invertir en fondos mutuos

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Los clientes trabajan con los advisors de JP Morgan para seleccionar fondos subyacentes de una lista seleccionada por la firma para formar parte del nuevo Programa de Anualidad Guiada para fondos mutuos, muestra una presentación regulatoria reciente. 

También utilizarán un marco de asignación de activos basado en la orientación de la empresa. Una vez seleccionados los fondos, los clientes pueden recibir asesoramiento sobre inversiones y otros servicios relacionados con el programa, como informes de rendimiento y transacciones.

JP Morgan se asociará con una compañía de seguros para implementar las inversiones elegidas como parte de un contrato de anualidades, pero se desconocen cuál será la firma. 

No obstante, esta compañía de seguros tendrá la tarea de establecer una cuenta separada para mantener los activos asignados a las opciones de inversión variable mantenidas por los titulares de contratos de anualidades, según el documento. 

Esa cuenta separada se divide en subcuentas, cada una de las cuales invierte en un fondo mutuo. El titular del contrato puede asignar inversiones entre varias subcuentas.

El programa ofrecerá fondos elaborados por JP Morgan y proveedores externos, dice la presentación de la firma. Cada modelo consta de fondos en diferentes clases de activos. 

Los fondos de volatilidad administrada se agregan cada vez más a las alineaciones de anualidades variables, dice Todd Giesing, director de investigación de anualidades en el Secure Retirement Institute, una sección de Limra. 

Las compañías de seguros comenzaron a utilizar dichos fondos alrededor de 2014 para ayudar a administrar el riesgo de inversión en el que se incurre con un componente de beneficio garantizado. Los fondos de volatilidad administrada generalmente ofrecen protección a la baja, pero sacrifican cierto potencial alcista durante los mercados alcistas.

Otros fondos que se ofrecen en una anualidad variable suelen variar para adaptarse a diferentes apetitos de riesgo y asequibilidad, dice Giesing. Los fondos mutuos pasivos y los ETFs, por ejemplo, se utilizan para mantener bajos los costos. Es bastante común que los bancos y los administradores de activos, incluidos aquellos con y sin brazos de seguros, se asocien con las aseguradoras para ofrecer una anualidad variable, agrega.

Los clientes del programa JP Morgan pagarán una tarifa anual de asesoría basada en activos que cubre todos los costos relacionados con el programa. 

El programa agrega un componente de anualidad a una asignación de activos de fondos mutuos que de otro modo sería estándar, dice Tamiko Toland, directora de investigación de anualidades en Cannex, un proveedor de datos, investigación y análisis para productos de ingresos y ahorros para la jubilación. La propuesta de valor del programa proviene del aspecto del aplazamiento de impuestos.

Con una anualidad, los inversores no tienen que pagar impuestos hasta que retiran su dinero, explica Toland, incluso los inversores pagan un impuesto sobre la renta, no un impuesto sobre las ganancias de capital. 

Es probable que el programa se haya desarrollado para tener contratos de bajo costo con garantías básicas ofrecidas por la aseguradora. Una garantía básica podría incluir asegurar que el dinero se transfiera al heredero del titular de la anualidad cuando fallezca.

El Programa de Anualidad Guiada no parece tener un componente de ingresos garantizados y es poco probable que JP Morgan lo haya lanzado con esa solución en mente, dice Toland. 

Las empresas de seguros suelen controlar los programas de anualidades que se centran en los ingresos garantizados, añade. En tales casos, las compañías de seguros imponen restricciones sobre qué fondos pueden usarse y cómo deben asignarse.

El ranking de las cinco mejores casas en The Venetian Islands de Miami Beach

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fThe Venetian Islands en Miami ofrecen muchas casas súper lujosas, muchas de las cuales están ubicadas en lotes frente al mar. A continuación presentamos el ranking de las cinco mejores casas en esta localidad de Miami Beach, elaborado por David Siddons Group. 

401 W Rivo Alto Dr

Una casa construida en 2015 por el arquitecto Ralph Choeff. Cuenta con 5 dormitorios y 1.536 metros cuadrados de espacio habitable. Además, cuenta con amplios dormitorios y generosos armarios empotrados y terrazas privadas. El lote de 3.429 metros cuadrados ofrece una gran terraza con piscina climatizada, cascada, jacuzzi y ducha al aire libre. Por otro lado, la propiedad cuenta con más de 305 metros cuadrados de terraza en la azotea con impresionantes vistas del agua y el horizonte de Miami. Garaje independiente para dos automóviles y estacionamiento adicional al costado. Esta propiedad está ubicada en el corazón de las Venetian Islands. Puede hacer un recorrido virtual en el siguiente enlace. 

100 W San Marino Dr, The Venetian Islands

Casa contemporánea frente al mar de dos pisos con increíbles vistas del horizonte del centro de Miami, la bahía abierta y las puestas de sol más espectaculares de Miami que ofrece un estilo de vida de lujo envidiable en un lugar prestigioso y codiciado. 

Fuente: David Siddons Group

8 W Rivo Alto Dr, The Venetian Islands

Esta construcción está frente al mar, en el punto sur de la Rivo Alto Island, fue realizado por el estudio Choeff Architecture y Wecselman Design. Las áreas de estar abiertas ofrecen todas las sensaciones tropicales interiores y exteriores. Más de 30 metros de frente de agua privilegiada enmarca el espacio de estar al aire libre donde lo esperan la cocina de verano, la piscina y la cabaña, el elevador de botes y el muelle.

Fuente: David Siddons Group

430 W San Marino Dr, The Venetian Islands

Esta residencia exquisitamente diseñada ofrece un nivel de diseño, funcionalidad y belleza que rara vez se ve en la construcción residencial privada en la actualidad. Aislada, pero envuelta por espectaculares vistas del atardecer de la Bahía de Biscayne, la casa es una obra maestra arquitectónica. La escalera flotante de roble blanco que termina en un salón en la azotea de 2,300 pies cuadrados y las paredes de vidrio resistentes a impactos totalmente retráctiles crean una vida perfecta entre el interior y el exterior. No se escatiman detalles ni lujos, con características interiores que incluyen una bodega de vino de 2.000 botellas, una suite principal bien equipada, la casa inteligente Creston, al aire libre con piscina de agua salada de borde negativo, tres cocinas al aire libre y un exuberante paisaje nativo. 

Fuente: David Siddons Group

1429 N Venetian Way, The Venetian Islands

Finalizada en 2020, ubicada en un lote de 8.077 metros cuadrados que abarca 63 metros cuadrados de frente al mar. 6.716 metros cuadrados de área total. Espectacular terraza en la azotea con spa y bar que ofrece vistas de 360 ​​grados de la bahía y el horizonte de la ciudad. Dufner Heighes proporcionó diseño exterior e interior integrando las sensibilidades de Nueva York y Miami. Dufner Heighes ha diseñado con éxito numerosos proyectos en todo el país y ha creado cuidadosamente una casa única en las islas venecianas. Los muebles modernos y discretos rodean características únicas que crean un lugar panorámico, sereno y emocionante para disfrutar de la vida. 

Fuente: David Siddons Group

Goldman estudia mudar su base de Asset Management de Nueva York al estado de Florida

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Goldman Sachs Group Inc. planea abrir una nueva base de operaciones en Florida para su división de asset management, uno de sus negocios clave, informó este lunes Bloomberg. De confirmarse, este movimiento continuaría una tendencia de varias compañías de la industria que buscan lugares alternativos a Nueva York para el negocio en EE.UU. 

Los ejecutivos han estado buscando ubicaciones de oficinas en el sur de Florida, hablando con autoridades locales y explorando ventajas fiscales mientras consideran crear una base allí para su brazo de asset management. Desde la empresa, aseguraron a Bloomberg que las posibles ubicaciones para las oficinas sería en el corredor al norte de Miami, que abarca lugares como el condado de Palm Beach y Fort Lauderdale.

La pandemia desarrolló otra manera de operar con el teletrabajo como centro. Según los ejecutivos, el éxito de la empresa con el trabajo a distancia durante la pandemia ha convencido a los miembros del equipo directivo de que pueden retirar más puestos del área de Nueva York para ahorrar costos.

Sin embargo, la decisión de mudarse a Florida aún no es definitiva. También podría optar por otro destino como Dallas, donde ha estado acelerando su expansión, dijeron las fuentes a Bloomberg.

Las deliberaciones en este icono de Wall Street, que a menudo marca tendencia en la industria, se suman a la incertidumbre sobre el futuro de Nueva York. A medida que los restaurantes y las tiendas luchan por sobrevivir, la ciudad intenta frenar la fuga de empleos de oficina a estados con regímenes fiscales laxos y costes de vida más bajos.

Manhattan ahora tiene el nivel más alto de oferta de oficinas disponibles desde los atentados del 11 de septiembre de 2001. Esta vez, la tendencia comenzó incluso antes de la pandemia. Por ejemplo, AllianceBernstein Holding LP sorprendió en 2018 con planes para trasladar su sede a Nashville.

Dentro de Goldman, el apego sentimental a la ciudad donde saltó a la fama está quedando en segundo plano, ante el ambicioso objetivo de la compañía revelado a principios de este año de reducir costes en 1.300 millones de dólares, en parte mediante el traslado de empleados a lugares más baratos. No han dejado claro cuántas personas podrían trasladarse a Florida. 

En los últimos diez años, Goldman ha ampliado gradualmente sus oficinas a localizaciones como Dallas y Salt Lake City para miles de empleos en un esfuerzo por recortar gastos. Ahora, el virus ha consolidado su resolución de acelerar ese cambio, consigna Bloomberg.

“Estamos ejecutando la estrategia de localizar más empleos en ubicaciones de alto valor en todo EE.UU., pero no tenemos planes específicos que anunciar en este momento”, dijo un portavoz de Goldman Sachs.

La división de asset management, que ha sido objeto de una reorganización recientemente, genera alrededor de 8.000 millones de dólares en ingresos anuales y es un pilar de los planes de Goldman para diversificar sus formas de aumentar sus ganancias. La decisión de crear una ubicación central para el negocio en Florida no solo incluiría personal administrativo, sino también algunos profesionales de inversión, dijeron las fuentes. Sin embargo, en caso de ejecutarse, el cambio se llevaría a cabo gradualmente.

El clima cálido de Florida y la ausencia de un impuesto a nivel de estado sobre la renta han atraído a estadounidenses ricos durante años. Pero hasta 2020, la región no lograba atraer a personal destacado en cuanto a ingresos de las firmas más elitistas de Wall Street. La mayoría de los fondos de cobertura que se trasladaron al estado eran relativamente pequeños. Deutsche Bank AG construyó un complejo en Jacksonville, pero gran parte del personal se ha centrado en tareas administrativas y de operaciones y otras funciones de apoyo.

Expertos internacionales abordaron los desafíos y oportunidades de los bonos soberanos de China

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Durante los últimos cinco años, los bonos del gobierno chino han ganado cada vez más atención por parte de los inversionistas extranjeros y el gigante asiático ha sido incluido en muchos de los índices de bonos globales y de bonos de mercados emergentes en moneda local con un peso significativo. El mercado de bonos soberanos chinos es hoy en día el segundo más grande del mundo.

En ese sentido, y con el fin de analizar los desafíos y oportunidades para acceder a dicho mercado, la gestora de fondos británica Colchester Global Investors, entidad que mantiene una alianza con CFA Society Uruguay, llevó adelante un panel digital conformado por expertos de la firma, que abordaron la temática, se refirieron a los posibles obstáculos operativos y legales para acceder al mercado local, así como a las oportunidades que se abren al inversor extranjero.

El encuentro online, que contó con asistentes de Uruguay, Argentina, Brasil, Israel, México, Perú y Paraguay, tuvo como expositores a los profesionales de Colchester Global Investors Mark Capstick, Investment Officer; Andrew Cowley, Legal Associate; Trevor Denton, Chief Operating Officer; Tim Digby, Head of Dealing; y Analía Giachino, MCS Product Specialist.

Asimismo, participó de la actividad Bárbara Mainzer, presidenta de CFA Society Uruguay, quien agradeció a los presentes su concurrencia y destacó la importancia de la unión establecida entre ambas entidades, mediante la que han logrado potenciar sus áreas de acción, intercambiar conocimientos y trabajar en conjunto en diversas acciones y actividades.

El encargado de dar comienzo al panel fue Capstick, quien inició su presentación destacando algunos puntos del proceso económico que ha atravesado China desde hace algunas décadas, refiriéndose a un fenómeno que denominó como “el milagro de la economía china”.

“Desde 1960 en adelante, el PBI per cápita ha experimentado un crecimiento muy grande hasta 2016. Hoy, cada persona en China está generando 10.000 dólares del PBI y hoy este país es la segunda economía más grande a nivel global’, explicó.

En ese marco, el experto se refirió a las reformas introducidas por Deng Xioaping en los mercados en 1978, que hicieron que china se transformase de una nación principalmente enfocada en agricultura y ganadería en un país que comenzó a mirar económicamente hacia el exterior, uniéndose a la Organización Mundial del Comercio.

“Hoy es el exportador más grande del mundo”, enfatizó y puntualizó que a pesar de que resulta muy difícil para un país mantener tasas de crecimiento extremadamente altas –por encima el 10%- durante mucho tiempo, “China ha continuado en la senda del crecimiento. Incluso en 2020, año en el que esperamos que la economía global se contraiga cerca de un 4%, China experimentará un crecimiento de su PBI cercano al 2%”, apuntó.

Asimismo, explicó que las autoridades chinas han tomado una serie de medidas recientes para desregular su mercado de bonos interno y abrir parcialmente su cuenta de capital para permitir la entrada de inversores extranjeros. “El mercado de bonos del gobierno de China ahora se ubica como el segundo más grande del mundo. La negociación de bonos del gobierno chino tiene desafíos pendientes, pero existen oportunidades para los inversores internacionales”, recalcó.

Andrew Cowley, en tanto, describió detalladamente el proceso legal para negociar bonos chinos. Se refirió al China Interbank Bond Market (CIBM) y a Bond Connect. “La apertura de CIBM en 2017 fue un paso significativo para facilitar a los inversores internacionales el acceso a uno de los mercados de bonos más grandes del mundo. Bond Connect fue el siguiente paso en esta apertura. Hoy por hoy, tienen procesos similares. Sin embargo, Colchester prefirió acceder a través del segundo”, que se realiza mediante una plataforma de Hong Kong”, expresó.

Entre otros factores que destaco, mencionó que los procesos de incorporación con CIBM implican un tiempo cercano a los seis meses, mientras que con Bond Connect es de seis a ocho semanas, lo que representa una gran ventaja. El experto también dedicó parte de su presentación a efectuar una descripción general del proceso de incorporación a esta plataforma.

Digby, en tanto, continuó en la misma línea, profundizando sobre las plataformas de negociación y las consideraciones sobre divisas y liquidez. “Las autoridades chinas están tomando medidas para abrir y desregular su mercado interno de bonos y simplificar las rutas de acceso para los inversionistas internacionales. Como sabemos, una de las mejores formas de atraer a los inversores internacionales es incluir los bonos en los principales índices de bonos gubernamentales”, dijo al comenzar su alocución.

“El volumen diario negociado en el mercado de bonos chino es de US$ 150 mil millones”, recalcó y describió en los pasos a seguir para acceder a CIBM y Bond Connect mediante plataformas electrónicas de negociación de bonos, como Bloomberg y Tradeweb.

A modo de cierre, Capstick retomó la palabra y explicó a los presentes en qué consiste el análisis que Colchester efectúa a los países de forma individual, revelando que se enfocan en el aspecto financiero y en el análisis de los factores ESG (medioambientales, sociales y de gobernanza por sus siglas en inglés).

“Países con buenas gobernanzas y políticas sociales y medioambientales alcanzan mejores resultados económicos a largo plazo. Sabemos que esta concepción es compartida, importante y valorada por CFA Institute”, aseguró. 

La encargada de efectuar un resumen final, que sintetizó el profundo estudio que desarrolló Capstick fue Giachino, quien concluyó el acceso al mercado de bonos chinos ha sido un desafío, pero gradualmente se está volviendo más fácil para que los inversores superen los obstáculos legales y operativos.

“Desde que se establecieron las plataformas operativas y de negociación, la experiencia de negociación y la liquidez del mercado han sido muy positiva”, dijo.

Asimismo, subrayó que la estabilidad financiera y los factores ESG del gigante asiático están. Estos factores se integran con la valoración de los rendimientos reales de los bonos soberanos chinos y el tipo de cambio real de la divisa. Actualmente tanto bonos como divisas presentan valoraciones moderadamente atractivas.

Por último, destacó que los bonos del gobierno de China muestran bajas correlaciones con otros mercados de bonos del gobierno y son defensivos en momentos de tensión en el mercado.

 

Para acceder al webinar hacer click aquí.

 

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Radiografía del ajuste 2021 en Argentina: menos déficit, menos emisión, ¿menos presiones cambiarias?

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Después de un año marcado por la pandemia de coronavirus, Argentina tiene por delante importantes desafíos económicos que coindicirán con un nuevo periodo electoral. En un informe, los analistas de Ecolatina presentaron los datos que ayudan a hacer una radiografía de lo que será 2021.

Durante la pandemia casi todos los Estados del mundo dejaron en un segundo plano el resultado fiscal, tomando medidas para mantener las economías. Según Ecolatina, “hasta este punto, la situación de la economía argentina obedeció a la norma y no fue una excepción. Sin embargo, cuando analizamos las fuentes de financiamiento, las similitudes se terminan: mientras que la gran mayoría de los países solventaron su gasto imprevisto con emisiones de deuda, el Estado Nacional recurrió a la asistencia del Banco Central y la emisión de pesos, ya que los mercados de crédito privados siguen cerrados para nuestro país”.

“Tal como suele suceder, cuando la economía argentina presenta una particularidad no es un buen síntoma; y claramente la emisión récord es un problema. En 2020, la autoridad monetaria “imprimiría” cerca de 2 billones de ARS para asistir al Tesoro (7% del PBI), que tendrá un déficit primario récord. A pesar de que el Banco Central absorbió vía LELIQs y pases pasivos buena parte de esta expansión, otra porción del exceso de pesos se volcó al mercado cambiario oficial y paralelo. En respuesta, la brecha se disparó, superando 100% durante varias semanas, y las reservas netas perforaron los 4.700 millones de dólares”.

La firma argentina señala que, preocupado por esta dinámica, el equipo económico del gobierno argentino empezó a enviar señales de mayor austeridad fiscal -o, para ser justos, menor laxitud- de cara al futuro inmediato: “en este marco, se endureció en 1% del PBI el déficit primario objetivo de 2020, pasando del 8% aprobado en el presupuesto 2021 al 7%. Más importante aún, se estaría negociando con el Fondo Monetario Internacional endurecer el 4,5% del PBI inscripto en la “Ley de Leyes”, llevándolo a la zona del 4%. A partir de estos cambios, se relajarían las necesidades de financiamiento vis a vis las expectativas de emisión, reduciendo la demanda de dólares por menor exceso de pesos”.

“Ahora bien, el año próximo es electoral. A la vez, la posible llegada de la vacuna podría ayudar a reactivar a una economía muy golpeada, donde la inversión pública sería clave para levantar la actividad. en este contexto de salarios reales por el piso e incertidumbre por el cielo, será difícil que el gasto inicial provenga del sector privado”, señala el informe.

Ecolatina se preguna por dónde podría venir el esfuerzo fiscal del año que viene:

La obra pública podría ser la única partida que crezca -descontando la inflación- en 2021. Los gastos de capital tienen importantes derrames en materia de empleo y demanda, de modo que serían uno de los drivers de la recuperación de la actividad. Además, sus consumos importados son despreciables, de modo que no presionarían sobre el mercado cambiario. En este marco, proyectamos un avance de 50% i.a. en términos reales para el año que viene, equivalente a 0,5% del PBI. Por lo tanto, el esfuerzo para reducir el déficit provendrá del resto de las asignaciones.

Las prestaciones sociales, jubilaciones y pensiones, representan más de la mitad del gasto primario. En consecuencia, cualquier esfuerzo fiscal que se haga sin reparar en esta partida debería ser excesivo. En este escenario, la nueva fórmula de movilidad pronta a ser aprobada es una señal de que el Poder Ejecutivo planea un ajuste en este frente. Conforme a nuestras proyecciones, este ahorro superaría 1% del PBI comparando con un régimen de actualizaciones discrecionales que siguieran a la inflación, tal como pasó este año con el haber mínimo.

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Por otra parte, el gobierno anunció que habría ajustes de tarifas a comienzos de año próximo. En este sentido, los subsidios económicos alcanzarían 2,5% de PBI este año, tras más de dieciocho meses de congelamiento tarifario. Considerando que el 2021 es electoral, y que el impacto social de la actualización de las tarifas de los servicios públicos es relevante, es probable que los aumentos se realicen más temprano que tarde, en la búsqueda por maximizar tanto el ahorro como la “distancia” del proceso electoral.

“Estimamos que la suba de tarifas sería la mínima capaz de estabilizar el gasto en esta partida subsidios como porcentaje del PBI. En este sentido, es probable que se implemente algún nuevo esquema de subsidios cruzados: mayores subas de tarifas en los hogares más adinerados, que “financien” parte del consumo de las familias de menores recursos. En otro orden, es probable que los gastos de funcionamiento -trabajadores públicos nacionales- sea otra línea de recorte. En este caso, el ajuste vendría más por precios que por cantidades, o, dicho de otra forma, los empleados del Estado Nacional volverían a resignar poder adquisitivo, en tanto las dotaciones de planta permanecerían relativamente inalteradas. Según nuestros cálculos, el ahorro público podría alcanzar 0,4% del PBI por esta vía”, explican los expertos.

“Antes de cerrar, vale destacar que los esfuerzos no llegarán solo por el lado del gasto: también habría algunos refuerzos impositivos. En este sentido, el “aporte solidario” -obligatorio- que pesará sobre las grandes fortunas podría recaudar alrededor 200.000 millones de ARS, equivalentes a 0,5% del PBI”, concluye el informe de Ecolatina.

 

 

 

La pandemia presionó a la baja los precios de la canasta de los 12 regalos de navidad

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En un año marcado por conmociones sin precedentes en la economía de EE.UU., el 37º Índice de Precios Navideños (IPC, según sus siglas en inglés) anual de PNC Financial Services Group explica el impacto de la pandemia en el costo de comprar regalos de la clásica canción navideña «Los 12 días de Navidad».

La versión de PNC aplica su propio análisis para adquirir los 12 regalos de la canción «The Twelve Days of Christmas». El índice de este año incluye ajustes por la realidad de que se han cancelado muchas presentaciones en vivo. True Love ahora debe depender principalmente de la tecnología para compartir noticias de alegría.

«El mayor impacto ha sido para las presentaciones en vivo, que en su mayoría no están disponibles esta temporada navideña. Si bien algunos grupos de artes escénicas están encontrando formas de participar, mediante presentaciones virtuales, es una noche silenciosa en la mayoría de las sinfonías y las luces se han atenuado en muchos bailes de empresas, como se refleja en la caída significativa de este año en los datos del IPC de PNC», dijo Amanda Agati, chief investment strategist de PNC.

Además, en 2020, la inflación ha sorprendido a la baja debido al Covid-19, con un promedio de solo 1,3% durante el último año en comparación con el objetivo del 2% de la Reserva Federal.

“A pesar de excluir los artículos que no estaban disponibles debido al Covid-19, todavía vimos un aumento de 2.9% en el IPC de PNC «, dijo Agati. 

«Los mayores aumentos de precios este año se han producido en las categorías de alimentos y mascotas exóticas. Si bien esto puede parecer inicialmente que la inflación ya está aquí y es potencialmente problemático, las categorías descritas son muy limitadas y especializadas. Esto no es indicativo de una base amplia pico de inflación”, amplió.

Teniendo en cuenta el impacto del distanciamiento social, que responde a la pandemia, PNC calculó el precio de etiqueta de 2020 para el Índice de Precios de Navidad de PNC en 16.168 dólares, una disminución considerable de los 22.825, un 58% menos sobre el costo del año pasado. Además, un tercio de los componentes del índice no están disponibles para comprar.

El costo de los 12 obsequios se informa en el sitio web interactivo de PNC, que este año se centra en las lecciones fundamentales que los consumidores pueden aprender del impacto económico de la pandemia.

Para ver el detalle del índice de PNC, acceda al siguiente enlace. 

 

The Banker reconoce a Banorte como el Banco de Año en México

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Carlos Hank González
Carlos Hank González, foto cedida. Foto:

The Banker reconoció a Banorte como el “Banco del Año 2020, México” por su rentabilidad y resultados, impulsados por el desarrollo de canales digitales y el crecimiento de sus procesos de autoservicio, en línea con su compromiso de transformar a la banca en beneficio de sus clientes.

Uno de los principales atributos tomados en cuenta en el reconocimiento a Banorte es el crecimiento en diversas de sus transacciones digitales de 2 a 3 dígitos en lo que va del año, especialmente a través de su aplicación para celular Banorte Móvil, con lo que se ha logrado reducir el volumen de las transacciones que se realiza en las sucursales a menos de 4% del total.

Asimismo, The Banker reconoció la acelerada migración de Banorte hacia el autoservicio con un incremento en el nivel de satisfacción de sus clientes, NPS (Net Promoter Score por sus siglas en inglés), impulsado a través de su cultura de trabajo en “Células”, equipos multidisciplinarios creados, según el banco, con el objetivo de exceder las expectativas de servicio al cliente.

Carlos Hank González, presidente del Consejo de Administración de Grupo Financiero Banorte, comentó: “En Banorte estamos convencidos de que la nueva banca debe estar enfocada en los servicios digitales y en la personalización. Este reconocimiento es resultado de nuestro compromiso con los mexicanos y seguiremos trabajando para ofrecerles la mejor experiencia en servicios financieros”.

Este año, los jueces que otorgan el reconocimiento han hecho especial énfasis en los bancos que han tomado el liderazgo en satisfacer las necesidades de sus clientes y que han mantenido la resiliencia frente a la pandemia.

En este sentido, uno de los retos más importantes que ha asumido Banorte es el desarrollo de servicios financieros disruptivos. En noviembre de 2020, la alianza estratégica Banorte-Rappi presentó RappiCard, un producto exclusivamente dirigido a un universo de clientes que son nativos digitales.

Marcos Ramírez Miguel, director general de Grupo Financiero Banorte, comentó: “Desde Banorte agradecemos a The Banker por este reconocimiento. Hemos trabajado muy duro en fortalecer nuestras herramientas digitales para estar más cerca de nuestros clientes. Seguiremos honrando nuestro slogan de ser el Banco Fuerte de México”.

The Banker, la publicación especializada más importante para la banca internacional, otorga anualmente este premio considerado un estándar de excelencia. La distinción Banco del Año reconoce la capacidad de sus ganadores para generar beneficios a sus clientes, obtener ventajas competitivas y servir a los mercados en los que opera.

Este reconocimiento se suma a otros obtenidos por Grupo Financiero Banorte este año como el de “El Mejor Banco de México” en el ranking “Lafferty 1000 Global Banking Database”, además del reconocimiento como la marca más valiosa de la industria bancaria mexicana en el ranking “Banking 500 2020”, publicado también por The Banker.