Foto cedidaSara Torrecilla, analista senior de biotecnología en Candriam. . Candriam refuerza su equipo de renta variable temática global con la incorporación de Sara Torrecilla
Candriam ha anunciado el nombramiento de Sara Torrecilla para el puesto de analista senior de biotecnología. Torrecilla estará ubicada en Bruselas y trabajará en el equipo de renta variable temática global formado por 9 profesionales y dirigido por Rudi Van Den Eynde.
Desde su nuevo puesto en Candriam, contribuirá a la investigación y al análisis de las empresas dentro del universo de inversión de los fondos de salud de la gestora, en especial de los fondos Candriam Equities L Biotecnología y Candriam Equities L Oncology Impact.
Tras su paso como analista del sector salud en M. Ventures (la rama de capital riesgo de la compañía farmacéutica alemana Merck KGaA), Torrecilla se unió a Candriam el 1 de junio de este año. Su incorporación pone de manifiesto el compromiso de la gestora en lo que respecta a los fondos del sector salud, donde la firma suma un patrimonio de 3.600 millones de dólares. Además, a nivel global, el equipo de renta variable temática global gestiona activos por un valor de 7.200 millones de dólares en sus diversas estrategias como robótica, demografía, biotecnología y oncología entre otras.
Desde la gestora destacan el largo recorrido y formación que tiene Torrecilla en el campo de la biotecnología. En concreto, posee un máster en medicina traslacional (un enfoque interdisciplinario que vincula la investigación biomédica con la práctica clínica) por la Universidad de Barcelona. De igual modo, es doctora en Medicina e Investigación Traslacional, Cum Laude, por la misma Universidad.
Durante su doctorado, realizó una estancia en la prestigiosa Escuela de Medicina Icahn del hospital Monte Sinaí en los Estados Unidos, donde, entre otras cosas, Torrecilla participó en la investigación preclínica de medicamentos en el campo de la oncología para varias compañías farmacéuticas importantes. Por último, es coautora de varios artículos de investigación traslacional en cáncer de hígado publicados en revistas especializadas como Gastroenterology o Journal of Hepatology.
Pixabay CC0 Public Domain. Nuveen Real Estate y Kronos crean una joint venture para invertir en promoción inmobiliaria para alquiler en España
Nuveen Real Estate y Kronos, grupo español inversor y asesor en la gestión de activos inmobiliarios, han creado una joint venture para promover viviendas en alquiler en España. La firma, que operará bajo la marca STAY, se ha marcado como objetivo desarrollar 5.000 viviendas con un valor bruto de los activos de 1.000 millones de euros.
La joint venture contará, en un primer momento, con una cartera de alrededor de 1.400 viviendas, repartidas en cinco proyectos que se promoverán a lo largo de los tres próximos años. Las promociones se ubicarán en España, en concreto en Madrid, Valencia, Tarragona y Córdoba, y tendrán tamaños que van desde las 120 a las 500 unidades residenciales por proyecto. En conjunto, representan una inversión de más de 250 millones de euros.
Según han explicado ambas gestoras, esta joint venture ya cuenta con cuatro proyectos adicionales en planificación, lo que aumentará la inversión en otros 325 millones de euros (unas 1.600 unidades más). Todo ello, contribuirá a la creación de 12.000 empleos directos e indirectos en España.
También matizan que Nuveen Real Estate ha constituido la sociedad en nombre de TIAA General Account, para la que gestiona su cartera internacional de activos inmobiliarios, valorada en aproximadamente 37.000 millones de dólares.
“El segmento de la promoción para alquiler (BTR) en España está claramente infra penetrado y carece de una oferta de calidad. Si a esto le sumamos las actuales limitaciones en materia hipotecaria, los cambios demográficos y la creciente preferencia de los consumidores por la flexibilidad, la ubicación y las ofertas de inmuebles de alquiler modernos y prime, vemos que el desarrollo de estas nuevas promociones es crucial para el mercado residencial español en este momento”, ha señalado Marta Cladera de Codina, Managing Director para Iberia de Nuveen Real Estate.
En opinión de Cladera, el mercado de la vivienda sigue emergiendo en España. “Al comprometernos con esta cartera de proyectos, podemos ser uno de los primeros inversores institucionales en desarrollar una plataforma de envergadura dedicada al BTR. Al asociarnos con Kronos, podemos aplicar nuestra experiencia combinada en el mercado español para asegurarnos de ofrecer activos de elevada calidad y bien posicionados allá donde más se necesitan”.
Por su parte, Kronos actuará como promotora y gestora inmobiliaria a través de su filial, STAY, una de las primeras plataformas dedicadas exclusivamente al BTR en España que ofrece diseño ad-hoc para el mercado del alquiler y atiende la demanda del mercado medio, además de ofrecer servicios premium a los inquilinos. STAY se centra en el diseño, la calidad y la sostenibilidad. Además, Kronos cuenta con una dilatada experiencia gracias a su equipo de expertos en gestión, sus conocimientos del mercado local y su supervisión operativa diaria.
A raíz de este anuncio Saïd Hejal, CEO de Kronos, ha declarado: “Tras implementar nuestra filosofía de apuesta por la arquitectura y diseño implementada en nuestra marca residencial Kronos Homes, queremos ahora liderar el segmento del BTR con un producto innovador centrado en el inquilino y basado en el diseño, la tecnología y los servicios. Después de haber estudiado los mercados del alquiler de EE.UU. y el norte de Europa durante los dos últimos años, estamos encantados de asociarnos con Nu veen para lanzar la plataforma STAY, que brindará estas características de primer nivel al segmento BTR”.
Para el desarrollo de esta operación, Nuveen Real Estate ha contado con el asesoramiento de Linklaters y Deloitte, y Kronos ha estado asesorada por Eastdil Secured y Cuatrecasas.
Foto cedidaBarry Noonan, director de sistemas de información de Mediolanum AM.. Mediolanum AM incorpora a Barry Noonan como director de sistemas de información
Mediolanum International Funds Ltd, plataforma europea de gestión de activos del Grupo Mediolanum, ha hecho público el nombramiento de Barry Noonan para el cargo de director de sistemas de información (CIO). Estará ubicado en las oficinas de Dublín y dependerá directamente del consejero delegado, Furio Pietribiasi.
Al frente de un equipo de 14 profesionales, Noonan liderará la estrategia tecnológica de Mediolanum Irish Operations y asesorará al consejero delegado y al consejo de administración sobre la transformación tecnológica necesaria para respaldar el futuro crecimiento del negocio. Así mismo, ayudará a la organización a reforzar su cultura de toma de decisiones basadas en datos y velará por que la infraestructura informática, las aplicaciones y la seguridad de la empresa cumplan con los mejores estándares de su clase.
A raíz de este nombramiento, Furio Pietribiasi, consejero delegado de MIFL, ha declarado: “Estamos encantados de incorporar a Barry a nuestro equipo. Su decisión de unirse a nosotros demuestra que nuestra visión y el éxito tecnológico que hemos cosechado hasta ahora nos sitúan en una buena posición para atraer a los mejores profesionales de este ámbito. De hecho, Barry es considerado un líder del sector tecnológico con un sólido historial de éxito en el desarrollo y la implementación de estrategias transformadoras en tecnologías de la información. Cuenta con un profundo conocimiento de las tecnologías emergentes y ha desempeñado un papel importante en organizaciones para las que la monetización de datos, la automatización y el procesamiento eficaz de transacciones resultan fundamentales para el crecimiento del negocio”.
El CEO de la compañía espera que su experiencia en el ámbito tecnológico ayude al proceso de monetización de datos de MIFL, “así como a la hora de garantizar que nuestras capacidades tecnológicas líderes en el sector respaldan el crecimiento, la eficiencia y la escalabilidad del negocio”, apunta Pietribiasi.
El nombramiento de Barry Noonan se suma a otras incorporaciones que ha realizado MIFL en los últimos seis meses. Desde marzo, MIFL ha ido a contracorriente de la tendencia general del sector y ha incorporado a diversos profesionales. Este nuevo nombramiento también pone de relieve la ambiciosa agenda de MIFL en los ámbitos de la tecnología y la innovación. Según explican desde MIFL, la firma tiene previsto aumentar significativamente su plantilla también este año, en línea con los últimos 20 años (22% TAAC).
Barry Noonan ha trabajado durante más de 20 años en negocios digitales y de comercio electrónico basados en datos y cuenta con una amplia experiencia gestionando equipos tecnológicos multidisciplinarios. Se incorpora a MIFL desde Taxback International, una de las fintech más relevantes de Irlanda, donde fue clave en la transformación del negocio en una empresa totalmente automatizada, basada en la nube y enfocada en la accesibilidad tecnológica.
Antes, fue responsable de Ingeniería en HostelWorld.com, la agencia de viajes online más grande del mundo, especializada en alojamientos económicos. Allí, diseñó e implementó una estrategia tecnológica plurianual para modernizar la plataforma de comercio electrónico de la empresa. Previamente, trabajó como gerente de Infraestructura en Ryanair y como responsable de Ingeniería Unix en Paddy Power Plc, una de las mayores casas de apuestas y juegos del mundo.
Un equipo de banqueros senior se suman a Wells Fargo en Miami. El equipo está conformado por Gustavo Mariosa, Gastón Ricardes, Gabriel Patrich, Laureano Bello y el advisor Sebastián Ramírez, todos provenientes de Santander Private Banking International.
Además, dentro del equipo también llegan a Wells Fargo, Sofia Fernández Morell y Nelson Rodríguez como client associate.
Con este pase, Mariosa culmina una relación laboral con Santander de casi 30 años: comenzó en 1991 como representante en la filial de San Pablo en Brasil, donde estuvo más de cinco años para luego ocupó el mismo cargo en México, donde trabajó siete años. Posteriormente tuvo el mismo puesto en Perú durante seis años.
En 2009 fue nominado vicepresidente senior en Santander Private Banking International, cargo que ocupaba hasta este momento.
Por otro lado, Ricardes y Bello comparten una vasta experiencia en banca privada iniciandose en el Bank of Boston en Miami desde 1993 y 1992 respectivamente hasta 2007 cuando desembarcaron en Santander.
Ambos ocupaban el cargo de vicepresidente senior en la compañía de origen español.
Patrich, por su parte, ingresó a Santander en 2007 donde se desempeñó como executive banker y vicepresidente senior. Es MBA por la Universidad de Pennsylvania.
Sebastián Ramírez, que cuenta con certificación CFA, trabajaba en Santander como investment advisor desde septiembre de 2013 hasta este mes, según publica en su perfil de Linkedin.
“Me complace anunciar que a partir del 18 de septiembre de 2020 me incorporé a Wells Fargo Advisors como Director Gerente y Asesor Financiero en su oficina de Miami, Florida”, dice la descripción de Ramírez.
Previo a su labor en Santander, Ramírez fue institutional sales y portfolio manager en diversas gestoras entre Buenos Aires y Miami.
El equipo reportará a Martha Chinea vicepresidente senior, que responde al International Market dirigido por Mauricio Sanchez, Managing Director.
La gestora japonesa Nomura Asset Management (NAM) firmó un acuerdo con la firma de inversión suiza independiente AIS Financial Group para comercializar los fondos de NAM dirigidos a clientes latinoamericanos de Argentina, Panamá y Uruguay dispuestos a invertir en el extranjero.
Este acuerdo permitirá a AIS promover varios de los mejores fondos de OICVM de su clase de Nomura entre la red de gestión de patrimonio de AIS.
La gama de productos incluye los fondos básicos de Nomura:
• Fondo de bonos dinámicos globales
• Fondo Global de Altas Convicciones
• Alto rendimiento de EE. UU.
• Alta convicción de Japón.
Nomura Asset Management es una subsidiaria de propiedad total de Nomura Holdings Inc. y es la marca principal dentro de la División de Gestión de Activos del grupo. Al 30 de junio de 2020, la gestora tiene 518.000 millones de dólares bajo administración. Se trata del principal administrador de fondos de Japón, con sede en Tokio y 1425 empleados en todo el mundo.
La consultora Ecolatina ha publicado un editorial sobre las consecuencias de las nuevas medidas de control cambiario en Argentina. En tono fatalista, se describen las medidas – Controles para todos – como un remedio de corto plazo que detendrá la sangría de reservas del Banco Central, pero se advierte sobre la pérdida de confianza de los sectores económicos, lo que podría profundizar la huida del peso.
Las reservas del Banco Central, por debajo de los 8.000 millones de dólares
“Con estos cambios, es probable que en el corto plazo se frene la sangría de reservas netas del Banco Central, actualmente ubicadas por debajo de los 8.000 millones de dólares. De esta manera, el BCRA podría continuar con el deslizamiento a velocidad crucero del dólar oficial (entre 2,5-3% mensual) acotando la venta neta de divisas (que acumulan más de 2.700 millones de dólares desde julio)”, señala el editorial de Ecolatina.
“No obstante, como también se agravará la brecha, entendemos que la percepción de que el dólar oficial está atrasado aumentará. Como respuesta, las maniobras para eludir la liquidación de divisas en el mercado oficial persistirán: pese a que las presiones se atenuarán, ya que el golpe a la demanda será mayor que a la oferta, la venta de divisas también se resentirá (el talón de Aquiles del cepo cambiario)”, añade la nota.
Asimismo, los analistas de la consultora consideran que “la medida será válida solo en el futuro inmediato: en cuanto la operatoria y las nuevas regulaciones se normalicen, las restricciones endurecidas pasarán a quedar cortas” .
El problema de las empresas endeudadas
Ecolatina advierte que algunas empresas endeudadas en moneda dura podrían usar las cotizaciones paralelas como referencias para la formación de sus precios.
“En materia de actividad, el efecto de la medida será mayor: algunas empresas grandes sufrirían un negativo impacto en su hoja de balance y podrían incluso caer en default. El continuo cambio de reglas en el mercado cambiario potencia la incertidumbre posponiendo la inversión y paralizando las decisiones de producción y gasto”.
Los economistas de Ecolatina añaden que “pese a que el Ejecutivo logró reestructurar 99% de los bonos soberanos en moneda dura (ley local y extranjera) y apostaba a que la presentación del Proyecto de Presupuesto 2021 termine de “tranquilizar” la economía, las medidas anunciadas por el BCRA alertaron a los agentes económicos. Sin recomponer la confianza/expectativas, la huida del peso puede profundizarse y el retiro de depósitos en dólares del sistema financiero reanudarse”.
Los principales cambios son:
. Restringir el acceso al mercado de cambios oficial para las empresas con deudas financieras mayores a 1 millón de dólares mensuales -sólo podrán comprar el 40% del capital a vencer en el mercado oficial, debiendo de hacerse “por las suyas” del 60% restante.
. Incluir las compras con tarjetas de crédito en el cupo mensual de 200 dólares para las personas humanas y sumar una percepción adicional del 35% a cuenta del impuesto a las ganancias/bienes personales en las compras de dólar “solidario”.
. Mayores restricciones en la operatoria del contado con liquidación (extensión del parking para cambio del Agente de custodia, prohibición de operación a los no residentes) y menores para la venta de divisas.
Deudas financieras de empresas
En primera instancia, se impuso un límite para la compra de divisas por parte de empresas para cancelar deudas financieras -no con proveedores comerciales u obligaciones en cuenta corriente- con vencimientos superiores a un millón de dólares mensual en los próximos seis meses. El Banco Central “invitó” a estas firmas a reestructurar el 60% restante de sus pasivos, consiguiendo mejores plazos de pago -al menos dos años-, o a honrar sus compromisos con dólares propios.
El riesgo país suele funcionar como un piso para el costo de financiamiento de las firmas de un país en el exterior. En el caso argentino, esta tasa roza 12% en dólares. En consecuencia, además de escasas, las opciones de reestructuración son caras. En otro orden, los “dólares propios” se valúan a ARS 130 -tipo de cambio paralelo-. Por lo tanto, se complejizó bastante la situación de las empresas endeudadas en moneda extranjera: si no logran relajar los plazos de pago, sufrirán “reponderación” del costo de su deuda (40% al oficial y 60% al paralelo) que tendrá impacto patrimonial.
Para evitar una cesación de pagos, algunas firmas podrían intentar fijar sus precios usando como referencia un dólar “celeste”: 40% oficial y 60% paralelo. Si bien esta decisión tendría un impacto acotado sobre la inflación, ya que la competencia y la recesión limitan las posibilidades de aumentar los precios, incrementaría el valor de algunos bienes o servicios transables -por las características de la mayoría de las empresas endeudadas en moneda extranjera-.
Dólar ahorro minorista
La segunda medida atañe a las personas físicas que sólo pueden gastar (con tarjeta o atesoramiento) 200 dólares por mes al oficial. La compra de dólar ahorro de personas humanas rozó los 1.000 millones de dólares en agosto -casi cinco millones de individuos usaron su cupo- y la salida de divisas por viajes al exterior acumuló 1.300 millones de dólares entre enero y julio de 2020 (casi 4.000 millones de dólares en igual período de 2019, sin la tríada pandemia/cierre de fronteras/cepo).
Además, se incorporó una retención al dólar ahorro: un 35% de recargo, deducible del impuesto a los bienes personales y ganancias, percibido por AFIP y cobrado sobre el valor del dólar oficial, sin tener en cuenta el impuesto PAIS en el cálculo. De esta forma, la compra de dólares minorista pasó de la órbita de 100 ARS/USD a la zona de 130 ARS/USD, poniendo un piso muy elevado a las cotizaciones paralelas.
Cambios en la operatoria en los mercados financieros paralelos
Por último, si bien se trabó más la operatoria del dólar contado con liquidación, también se removieron restricciones en el dólar bolsa o MEP. Se llevó de cinco a quince días hábiles el parking -plazo mínimo de tenencia- para el cambio del Agente de custodia y se prohibió la operación a no residentes. De manera contraria, se eliminó el parking para personas humanas que quieran liquidar en moneda local bonos adquiridos en cualquier especie.
Foto cedidaEduardo Palacios, presidente de la Comisión Inmobiliaria de ACAFI. Eduardo Palacios, sobre el segmento de oficinas: “Todavía se observan sanos niveles de ocupación y en el largo plazo no se vislumbra un aumento significativo en los niveles de vacancia”
Hasta el cierre de primer trimestre de 2020, los fondos inmobiliarios chilenos mantuvieron su fuerte ritmo de crecimiento aumentando, tanto en número de fondos (120 fondos, 22% del total de fondos de inversión públicos), como en patrimonio con un volumen de 117,4 millones de UF (4.360 millones de dólares, 14,9% del total) y una tasa de crecimiento de 35% en los últimos 12 meses.
Sin embargo, la aparición de la pandemia y la implementación de cuarentenas en el país, hacen prever un importante cambio de tendencia, aunque todavía no hay cifras oficiales que permitan cuantificar su impacto. Esta situación y las medidas implementadas para mitigar los efectos están siendo monitoreadas muy de cerca por la industria.
Medidas adaptadas a cada caso
Para Eduardo Palacios, presidente de la Comisión Inmobiliaria de ACAFI, el segmento más afectado por los confinamientos ha sido el de locales comerciales que ha derivado, en muchos casos, en problemas de flujos de caja y la necesidad de una negociación individualizada y a medida.
“Principalmente el comercio se ha visto afectado al tener restricciones de apertura, lo que evidentemente ha traído que tengan complicaciones en sus flujos de caja y a su vez eso los haya motivado a tener un acercamiento con fondos (como propietarios de inmuebles) para ver cómo afrontar esta contingencia, porque al no generar el flujo suficiente han tenido problemas de pago. En varios casos, ha habido un acercamiento entre los fondos y los arrendatarios, uno a uno, dependiendo de las circunstancias. Hay cierto tipo de clientes o arrendatarios, que no han estado tan afectados por la naturaleza de su negocio”, declara el experto.
En esto sentido, el experto destaca la “capacidad de reinvención que han tenido algunos arrendatarios y operadores”, que hace que cada situación y realidad sea distinta y que condiciona el tipo de acuerdo temporal que se cierra. Así, menciona como “en el caso de los restaurantes ha habido un aumento en el delivery, canal que en muchos cosos no era usado y que hoy en día ha ayudado a mitigar la caída en las ventas. En el caso de los supermercados, a pesar del acceso limitado subieron sus peak de compras”, añade Palacios.
Pero la pandemia y confinamiento, también ha dado lugar a la aparición de nuevas oportunidades en determinados segmentos, destaca el experto, como es el caso del segmento de bodegas, que ya experimentó una mayor demanda tras la crisis social de finales de 2019. “Esto responde al aumento del e-commerce, que en el mediano plazo implicará una mayor demanda por centros de almacenamiento”, explica Palacios.
Niveles de vacancia en el segmento de oficinas sin aumento
Otro de los segmentos más afectados por las medidas sanitarias ha sido el de oficinas directamente impactadas por el teletrabajo. Así, el informe de Panoramas de rentas inmobiliarias elaborado por ACAFI y Feller Rate destaca que el teletrabajo podría tener efectos contrapuestos. “ Por una parte, el menor dinamismo económico y el teletrabajo afectaría negativamente la demanda por espacios, pero por otra parte el mayor distanciamiento social exigido podría generar mayor demanda por este tipo de espacios”.
En este sentido, Palacios detalla que “varias oficinas han funcionado de forma correcta y probablemente aquí en adelante continúen operando bajo esa modalidad, especialmente aquellas relacionadas a call centers o empresas tecnológicas que estaban preparadas desde antes para funcionar en modalidad de teletrabajo”.
No obstante, el informe anteriormente mencionado, alerta como un posible aumento de la agitación social puede favorecer la demanda por ciertas zonas frente a otras en la capital “ La reubicación de algunas empresas en zonas de menor agitación social también será un componente adicional si es que pasada la pandemia se reactiva la violencia, esto impactará positivamente en algunos sectores y negativamente en otros”.
No obstante, Palacios se muestra optimista en cuanto a este segmento y concluye que “todavía se observan sanos niveles de ocupación y en el largo plazo no se vislumbra un aumento significativo en los niveles de vacancia”.
Loomis, Sayles & Company, una filial de Natixis IM, anunció que John Gallagher, vicepresidente ejecutivo, miembro del consejo directivo y director de servicios institucionales, se retira en marzo de 2021 después de 31 años con la empresa. Maurice Leger ha sido designado director de servicio global institucional para iniciar de inmediato la transición
Como director de servicios institucionales, John Gallagher supervisaba ventas, manejo de relaciones, relación con consultores, marketing y desarrollo de nuevos negocios para la firma.
“Por más de tres décadas, John ha fungido como uno de los principales representantes de nuestra organización. En muchas formas, la reputación global de Loomis Sayles en integridad y transparencia ha emanado de como Jhon ha actuado,” dijo Kevin Charleston, presidente y director general. “En mis 20 años de labor en Loomis Sayles, es incontable el número de veces que un cliente o veterano del sector me ha expresado palabras de elogio y admiración para John. Nos hará una gran falta al interior y exterior de Loomis Sayles. John es un gran amigo de la industria.”
“La jubilación de John el año próximo marca un parteaguas para Loomis Sayles, y en mi larga amistad personal con él,” comenta Dan Fuss, vicepresidente. “Cuando John se integró a Loomis Sayles, la empresa era un negocio de 20.000 millones de dólares principalmente dedicado a gestionar cuentas patrimoniales, hoy tenemos 310.900 millones de dólares en activos bajo administración para una base de clientes realmente global. John ha sido uno de los más importantes actores en la transformación de Loomis Sayles en la organización de clase mundial que es hoy día. Agradecemos de verdad sus años de servicio a nuestros clientes por más de tres décadas y le deseamos lo mejor en su camino a un bien merecido retiro.”
En su transición hacia el retiro de John Gallagher, Maurice Leger ha sido designado director de servicio global institucional para iniciar de inmediato la transición y supervisión de los esfuerzos globales de distribución. En este cargo, Leger es responsable de las funciones de distribución y asesoría a clientes, que incluye ventas, gestión de relaciones, relaciones con consultores, marketing y gestión de producto. Maurice Leger es también miembro del consejo directivo de la firma. Previamente, lideró la gestión de producto y planeación estratégica de la firma.
“Me gustaría agradecer a John por su visión, liderazgo y sentido del humor, los cuales ha compartido con nosotros desde que me integré a la firma en 2009. El grupo de servicios institucionales que John creó está bien posicionado para ayudar a la firma a superar los retos de una industria rápidamente cambiante y capitalizar las oportunidades,” dijo Maurice Leger. “Estoy enfocado en el empoderamiento de nuestro talentoso equipo de distribución global para generar una mejor experiencia para el cliente y asegurar que las habilidades de Loomis Sayles en inversión brinden las soluciones estratégicas apropiadas para apoyar dichas relaciones.”
Adicionalmente, Christopher Perkin ha sido nombrado director administrativo de desarrollo de negocios en Norteamérica. Como fundador y líder del equipo de relaciones estratégicas de Loomis Sayles, Chris ha establecido un modelo operativo potente basado en el trabajo en equipo que has aumentado el negocio global de asesoría de la firma de 14.000 millones de dólares a más de 60.000 millones desde el 2012. Loomis Sayles ahora está posicionado como el número 120 como mayor asesor entre 655 gestoras de inversiones en el mundo. Chris Perkin continuará liderando el negocio de asesoría global y también asumirá la supervisión de fondos públicos, corporativos, alternativos, dotes y desarrollo de fundaciones en Norteamérica.
Finalmente, Gene Morrison ha sido nombrado director de gestión de producto de la firma. Anteriormente, Gene lideró los esfuerzos del equipo de retorno relativo en gestión de producto, ayudando a expandir el legado de global de la plataforma e incrementar los activos bajo gestión de la plataforma de 44.000 millones de dólares a 101.000 millones desde su integración en junio de 2014. Gene Morrison y Christopher Perkin reportarán a Maurice Leger.
Desde 1926, Loomis, Sayles & Company ha ayudado a cubrir las necesidades de inversión de clientes institucionales y fondos mutuos en todo el mundo. La firma gestiona 310.900 millones de dólares ** en activos (al 30 de junio, 2020).
**Incluye activos de Loomis, Sayles & Co., LP y Loomis Sayles Trust Company, LLC. Loomis Sayles Trust Company es un subsidiaria propiedad de Loomis, Sayles & Company, LP.
Foto cedidaCyrille Carrièr, gestor estrella del fondo Groupama Avenir Euro.. Cyrille Carrière deja Groupama AM para emprender un nuevo proyecto independiente en la industria de fondos
Cyrille Carrière, gestor estrella del fondo Groupama Avenir Euro, deja la gestora Groupama Asset Management para crear su propia gestora independiente.
Carrière, responsable adjunto de Renta Variable y Convertibles en la gestora francesa Groupama Asset Management, es muy conocido por la gestión de acciones de mediana y pequeña capitalización europeas, y por su labor al frente de fondos de mid y small caps como Groupama Avenir Euro y Groupama Avenir Europe, que le han valido ratings AA de Citywire.
Tras 12 años en la entidad, Funds Society ha podido saber que el gestor lanzará su propia gestora. Además, en su nuevo proyecto a Carrière le acompañará el gestor que ha estado a su lado desde el 2014, Cyril de Vanssay.
Groupama Avenir Euro, un fondo que cuenta con cinco estrellas Morningstar y con varios premios consecutivos de Lipper, contaba con activos de 2.210 millones de euros a cierre de agosto de 2020, y presume de haber logrado atractivas rentabilidades desde que Carrière tomó las riendas en 2012: desde marzo de ese año hasta finales de agosto ha obtenido un retorno del 301,1%, frente al 127,3% de sus índices de referencia en el periodo.
Por su parte, Groupama Avenir Europe también cuenta con cinco estrellas Morningstar y activos de 860 millones a cierre de abril de 2020, con retornos desde su lanzamiento a finales de 2014 y hasta finales de agosto del 136,1% frente al 55,1% de su benchmark.
Carrière es también muy conocido en la industria latinoamericana por sus buenos resultados al frente de ambos fondos en su etapa en Groupama AM.
Antes de trabajar en Groupama AM, también fue gestor de small y midcaps en Barclays Wealth Management, durante casi cinco años, y analista financiero en Rothschild durante casi nueve, según su perfil de LinkedIn.
Carrière es licenciado en Finanzas por la Université Paris 1 Panthéon-Sorbonne y cuenta con un master en Finanzas por la ESCP Business School.
Pixabay CC0 Public Domain. Las infraestructuras, una oportunidad única para diversificar una cartera
La crisis del coronavirus ha cambiado aún más la ponderación de las perspectivas de rendimiento de las clases de activos individuales para la próxima década. La renta variable y los alternativos parecen ofrecer a los inversores privados oportunidades de ganancias relativamente buenas, según DWS.
Primero, el shock; después, la recuperación
En junio, como parte de un análisis de inversiones a largo plazo, la gestora reevaluó los rendimientos previstos para 2030 de los principales activos y concluyó que los recortes de dividendos, el deterioro de las calificaciones crediticias de las empresas y la conmoción en el mercado de bonos gubernamentales fueron más extremos al comienzo de la crisis del coronavirus que durante la crisis financiera de 2008-2009. Sin embargo, la situación de los fundamentales de la mayoría de las empresas es comparable con la que se produjo entonces.
Esto significa que las cosas no están tan mal como en las primeras semanas del confinamiento y, a su juicio, para el tercer trimestre, la mayoría de las economías desarrolladas deberían volver a crecer. A esto se une que muchas empresas se están beneficiando de las ayudas gubernamentales, que se han puesto en marcha mucho más rápido que en 2008 de forma masiva.
«Los gobiernos han evitado que la recesión del coronavirus se convierta en una depresión sin precedentes», apunta dicho informe. Esto ha permitido a las empresas asegurar la liquidez y los puestos de trabajo. Y con nuevas compras de bonos por valor de miles de millones de euros, los bancos centrales también fueron rápidos y generosos en acudir en ayuda de la economía.
Su conclusión es que se puede esperar que la recuperación económica mundial adopte la forma de una raíz cuadrada. “Debería moverse rápidamente hacia arriba desde el punto más bajo, pero entonces es probable que se aplane en el camino hacia el tipo de crecimiento que era habitual antes de la crisis”, aclara.
Los motores de la renta variable
¿Qué significa esto para las perspectivas a largo plazo de los mercados de renta variable? Tras la primera sacudida de la pandemia, que provocó que el S&P 500 se desplomara drásticamente y que el Dax cayera un 12% en solo una semana, la mayoría de los índices han vuelto a situarse en sus máximos anteriores a la crisis o justo por debajo de ellos.
DWS cree que el poder de dividendos de la mayoría de las empresas volverá a la normalidad en un período de cinco años a partir del shock del coronavirus de la primavera de 2020, como ocurrió después del 2008. Se espera que los mayores motores de rendimiento de la renta variable durante la próxima década sean el aumento de la distribución de dividendos y las recompras de acciones, seguidos de los beneficios reales de las empresas y los aumentos del precio de las acciones resultantes de ambos factores.
En general, calcula unos rendimientos anuales medios previstos para los próximos diez años del 5,5% para las acciones estadounidenses, del 4,6% para las europeas y del 5,9% para las de mercados emergentes.
El desplome de los bonos
En lo que respecta a los bonos, la gestora considera que un aumento masivo en los gastos presupuestarios como resultado de las ayudas por coronavirus, combinado con las compras de bonos a gran escala por parte de los bancos centrales, afecta a la perspectiva a diez años. “Ambos factores crearon una demanda adicional en los mercados de renta fija, lo que hizo que los rendimientos se desmoronaran aún más en la fase aguda del confinamiento y es probable que las perspectivas de ganancias se vean aún más mermadas en el camino hacia 2030”, afirma.
En su opinión, para los inversores en bonos gubernamentales estadounidenses, la próxima década probablemente traerá bajos tipos de interés nominales y reales. Además, los rendimientos negativos en algunos «refugios seguros», como los bonos alemanes, es probable que persistan.
“Incluso los rendimientos de los bonos corporativos se han visto presionados por el coronavirus, mientras que la agresiva desaceleración económica ha aumentado paralelamente el riesgo de insolvencia y, por tanto, la probabilidad de impago”, destaca la gestora. En ese sentido, estima que, para 2030, los bonos gubernamentales de EE.UU. probablemente solo obtengan un rendimiento del 0,7% anual, mientras que los europeos probablemente se ubiquen, de media, por debajo del 0,2%. De acuerdo a su previsión, solo los de mercados emergentes con un riesgo muy superior podrían ofrecer rendimientos de alrededor del 5,6% anual.
Las infraestructuras, beneficiadas
Mientras, sus estimaciones a largo plazo arrojan perspectivas más interesantes en inversiones alternativas, incluidos los fondos que invierten en proyectos de infraestructura como redes telefónicas, carreteras y presas, o en fondos inmobiliarios cotizados en bolsa (REITs).
“Estas inversiones se ven favorecidas por el hecho de que los modelos de negocio de los operadores de infraestructuras suelen generar ingresos a prueba de crisis, lo que tiene un efecto estabilizador en las valoraciones de los mercados bursátiles”, asegura DWS. Su análisis hasta 2030 muestra un rendimiento anual estimado del 6,2% para inversiones en infraestructuras globales; y alrededor de la mitad proviene de los ingresos de las empresas, con el crecimiento empresarial como segundo motor más importante.
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War, terrorism, economic uncertainty, trade disputes, public health crises (including the recent pandemic spread of the novel coronavirus) and related geopolitical events could lead to increased market volatility, disruption to U.S. and world economies and markets and may have significant adverse effects on the fund and its investments.
The brand DWS represents DWS Group GmbH & Co. KGaA and any of its subsidiaries such as DWS Distributors, Inc. which offers investment products or Deutsche Investment Management Americas Inc. and RREEF America L.L.C. which offer advisory services.
Certain DWS investment products and services may not be available in every region or country for legal or other reasons, and information about these products or services is not directed to those investors residing or located in any such region or country.
The material was prepared without regard to the specific objectives, financial situation or needs of any particular person who may receive it. It is intended for informational purposes only and it is not intended that it be relied on to make any investment decision. It is for professional investors only. It does not constitute investment advice or a recommendation or an offer or solicitation and is not the basis for any contract to purchase or sell any security or other instrument, or for
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Investments are subject to various risks, including market fluctuations, regulatory change, possible delays in repayment and loss of income and principal invested. The value of investments can fall as well as rise and may not recover the amount originally invested at any point in time. Furthermore, substantial fluctuations of the value of the investment are possible even over short periods of time.
DWS and its affiliates do not provide accounting, tax or legal advice and investors should consult their own advisors with respect to their particular circumstances.
For investors in Peru / Argentina / Chile: Without limitation, this document does not constitute an offer, an invitation to offer or a recommendation to enter into any transaction neither does it constitute the offer of securities or funds. The offer of any services and/or securities or funds will be subject to appropriate local legislation and regulation.
Additional disclaimer for Chile: This private offer commences on current date and it avails itself of the General Regulation No. 336 of the Superintendence of Securities and Insurances, currently the Financial Markets Commission. This offer relates to securities not registered with the Securities Registry or the Registry of Foreign Securities of the Commission for the Financial Markets Commission, and therefore such shares are not subject to oversight by the latter. Being unregistered securities, there is no obligation on the issuer to provide public information in Chile regarding such securities; and these securities may not be subject to a public offer until they are registered in the corresponding Securities Registry.
La presente oferta privada toma vigencia el date y está sujeta al Reglamento General No. 336 de la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS), conocida como la Comisión de Mercados Financieros (CMF). Esta oferta cubre aquellos instrumentos que no están registrados en el Registro de Valores o Registro de Valores Extranjeros de la Comisión de Mercados Financieros (CMF), por lo tanto, dichas acciones no están sujetas bajo la supervisión de la CMF. Debido a que no están registrados, el emisor no tiene la obligación de proporcionar información sobre dichos instrumentos en Chile, los mismos no pueden ser ofrecidos bajo una oferta pública hasta que estén registrados en el Registro de Valores que corresponde.
Additional disclaimer for Peru: The Products have not been registered before the Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) and are being placed by means of a private offer. SMV has not reviewed the information provided to the investor. This Prospectus is only for the exclusive use of institutional investors in Peru and is not for public distribution
For investors in Argentina: Without limitation, this document does not constitute an offer, an invitation to offer or a recommendation to enter into any transaction neither does it constitute the offer of securities or funds. The offer of any services and/or securities or funds will be subject to appropriate local legislation and regulation.
For investors in Mexico: The funds have not been and will not be registered with the National Registry of Securities, maintained by the Mexican National Banking Commission and, as a result, may not be offered or sold publicly in Mexico. The fund and any underwriter or purchaser may offer and sell the funds in Mexico, to institutional and Accredited Investors, on a private placement basis, pursuant to Article 8 of the Mexican Securities Market Law.
Without limitation, this document does not constitute an offer, an invitation to offer or a recommendation to enter into any transaction neither does it constitute the offer of securities or funds. The offer of any services and/or securities or funds will be subject to appropriate local legislation and regulation.
For investors in Brazil: The shares in the Fund may not be offered or sold to the public in Brazil. Accordingly, the shares in the Fund have not been nor will be registered with the Brazilian Securities Commission – CVM nor have they been submitted to the foregoing agency for approval. Documents relating to the [shares in the Fund], as well as the information contained therein, may not be supplied to the public in Brazil, as the offering of shares in the Fund is not a public offering of securities in Brazil, nor used in connection with any offer or subscription or sale of securities to the public in Brazil.
For investors in Uruguay: The sale of the [Products] qualifies as a private placement pursuant to section 2 of Uruguayan law 18,627. The Products must not be offered or sold to the public in Uruguay, except in circumstances which do not constitute a public offering or distribution under Uruguayan laws and regulations. The [Products] are not and will not be registered with the Financial Services Superintendency of the Central Bank of Uruguay.
For investors in Brazil: The shares in the Fund may not be offered or sold to the public in Brazil. Accordingly, the shares in the Fund have not been nor will be registered with the Brazilian Securities Commission – CVM nor have they been submitted to the foregoing agency for approval. Documents relating to the shares in the Fund, as well as the information contained therein, may not be supplied to the public in Brazil, as the offering of shares in the Fund is not a public offering of securities in Brazil, nor used in connection with any offer or subscription or sale of securities to the public in Brazil.
