El crowdfunding inmobiliario a nivel mundial habría alcanzado una financiación acumulada de 53.000 millones de euros hasta 2023, según un estudio realizado por Walliance, plataforma paneuropea de crowdfunding inmobiliario, y presentado en colaboración con la Universidad Politécnica de Milán. Los promotores del informe, titulado «Real Estate Crowdfunding Report 2023», considera que esta cifra ha superado todas las expectativas.
Los datos del informe señalan que, a pesar de los retos planteados por el aumento de los tipos de interés a escala mundial y las incertidumbres geopolíticas, el mercado ha demostrado una notable capacidad de recuperación, con una aportación de 12.000 millones de euros por parte de la Unión Europea, de los cuales 2.600 millones corresponden a 2023. En el panorama europeo, Francia se ha consolidado como líder del mercado, seguida de Alemania e Italia. Las principales plataformas han consolidado su posición, con un 38% del mercado en manos de las cinco primeras.
Un análisis de las preferencias de los inversores europeos reveló un mayor interés por los proyectos residenciales en contextos rurales o relacionados con el turismo, con un 47% de las campañas financiadas en estas zonas. Además, el 64% de los proyectos se referían a nuevas construcciones, lo que demuestra una fuerte demanda de proyectos de desarrollo.
Por otro lado, un aspecto crucial que destaca el informe es el análisis de los proyectos en dificultades. El porcentaje de proyectos con retrasos de reembolso inferiores a 6 meses vuelve a aumentar (del 6,8% en 2022 al 8,7% en 2023), pero el porcentaje de proyectos con retrasos superiores a 6 meses o en situación de impago disminuye (del 12% al 9,3%).
En términos de rentabilidad, las plataformas de crowdfunding inmobiliario registraron resultados variables pero generalmente positivos. Los proyectos de tipo préstamo prometieron rendimientos netos anualizados medios de alrededor del 10%, y algunas plataformas alcanzaron rendimientos superiores al 12%. Por otro lado, los proyectos de capital, aunque presentan un mayor riesgo, mostraron un mayor potencial de rentabilidad, con rendimientos netos anualizados superiores al 15% en algunos casos.
“El mercado del crowdfunding inmobiliario se enfrentó a cambios significativos en 2023, pero fue capaz de demostrar su resistencia y adaptabilidad”, ha declarado Giacomo Bertoldi, CEO de Walliance.
Por su parte, Giancarlo Giudici, profesor de la Escuela de Gestión del Politécnico de Milán, ha subrayado que “el estudio ‘Real Estate Crowdfunding Report 2023’ confirma la importancia de esta herramienta como forma alternativa de financiación, capaz de democratizar el acceso al mercado inmobiliario. Con un crecimiento constante también en Italia, el crowdfunding inmobiliario representa una solución atractiva para la diversificación de carteras y el acceso a inversiones que ofrecen rendimientos competitivos”.
La globalización y el crecimiento del mercado financiero en Iberoamérica han llevado a muchas entidades financieras españolas, incluidas varias gestoras de fondos, a considerar las oportunidades que surgen de esta región. Una de las estrategias más fáciles de implementar para lograr esta expansión es la contratación de empleados latinoamericanos que residan en España. Sin embargo, esta decisión no está exenta de pros y contras. En este artículo, veremos varias ventajas y desventajas de esta práctica.
Uno de los principales beneficios de contratar al talento procedente de Iberoamérica es su comprensión del mercado local. Estos profesionales poseen un conocimiento profundo de las costumbres, preferencias y necesidades de los consumidores en sus países de origen. Esta comprensión del mercado es indispensable para diseñar productos y servicios que lleguen al público latinoamericano, lo que puede facilitar la penetración en el mercado.
Los empleados latinoamericanos suelen tener una red de contactos significa va en sus países. Esta red puede incluir relaciones con clientes potenciales, socios estratégicos y entidades reguladoras, convirtiéndose en un activo importante para cualquier entidad financiera que busque establecerse en la región. La capacidad de aprovechar estas conexiones puede acelerar el proceso de entrada al mercado.
La inclusión de empleados de diversas culturas en el equipo de trabajo en España fomenta un ambiente laboral inclusivo y enriquecedor manteniendo a su vez una estructura de valores bastante parecida. Esta diversidad puede contribuir a la innovación y a la creación de soluciones más creativas. Además, una fuerza laboral diversa puede mejorar la imagen de la en dad financiera, proyectando una imagen global y adapta va.
Si bien en muchos casos, los costos laborales en Latinoamérica son inferiores a los de Europa, es importante considerar que la globalización de los mercados financieros y la presencia de varias entidades globales sobre todo de origen norteamericano en las principales ciudades de dicha región han hecho que los salarios de los ejecutivos de posiciones más senior sean bastante similares a los que se podrían ofrecer en España. Sin embargo, aspectos vinculados a la calidad de vida tanto del ejecutivo que se busca contratar como de su familia, podrían permitir a las entidades financieras españolas contratar incluso a estos altos directivos. En lo referido al talento más joven, los sueldos tienden a ser menores a lo largo de toda la región abriendo oportunidades para crecer en la contratación de talento cualificado manteniendo un control más efectivo sobre los costos operativos.
Los profesionales en Iberoamérica suelen tener una alta capacidad de adaptación a diferentes entornos laborales. Esto es especialmente relevante en el sector financiero, donde los cambios regulatorios y tecnológicos son constantes. Esta flexibilidad puede traducirse en una implementación más ágil de las estrategias comerciales y operativas.
Los desafíos
A pesar de los beneficios, las diferencias culturales y de estilo de trabajo pueden presentar desafíos significativos. Las entidades financieras deben ser conscientes de que las normas y expectativas laborales pueden variar entre España y los países iberoamericanos lo cual influye sobre todo en aquellos candidatos que puedan tener poco tiempo o que estén pensando en trasladarse y residir en España. Esto incluye aspectos como la comunicación, la jerarquía en el lugar de trabajo y la gestión del tiempo. Ignorar estas diferencias puede dar lugar a malentendidos y conflictos. Si la gestora cuenta ya en su equipo con talento humano procedente de Iberoamérica, programas de acogida o coaching en la cual estas personas puedan servir de guía para acelerar el proceso de integración de las nuevas contrataciones serán de gran beneficio.
Aunque el castellano es el idioma común y uno de los principales puentes que unen a la península con Iberoamérica, hay variaciones significativas en el uso del lenguaje entre las distintas regiones. Los modismos, el acento y el vocabulario pueden diferir, lo que puede dificultar la comunicación efectiva dentro del equipo. Además, es posible que algunos empleados necesiten mejorar sus habilidades en el castellano de España, lo que podría requerir algo de tiempo. Por ejemplo, vocablos tan sencillos como “ahora” que en España busca generar una reacción inmediata, en algunos países del otro lado del Atlántico se entiende como “hazlo en algún momento de hoy”.
También se deben contemplar los desafíos legales y administrativos. Las entidades financieras deben familiarizarse con la legislación laboral española y las normativas que afectan la contratación de extranjeros. Esto incluye aspectos relacionados con los permisos de trabajo, la seguridad social y las obligaciones fiscales. La falta de cumplimiento puede resultar en sanciones y complicaciones legales. España cuenta con acuerdos internacionales con ciertos países como Chile y Perú que les permite a las empresas españolas trámites simplificados de contratación a través de procedimientos sencillos en comparación con otras nacionalidades fuera de la UE. Por ejemplo, no será necesario que empresas españolas tengan que considerar la situación nacional de empleo y por ende quedan exceptuados de presentar la oferta de empleo ni tener que demostrar que no hay candidatos españoles o de la UE disponibles antes de contratar a empleados de dichos países. Otra opción igualmente simplificada es la de contratar a personal que ya se encuentre en situación de residentes en España o a personas que cuenten con doble nacionalidad de manera que ya tengan la nacionalidad de algún país miembro de la UE.
La integración de empleados iberoamericanos en la cultura corporativa de una entidad financiera española puede ser un proceso complicado. La diferencia en las expectativas laborales y los estilos de liderazgo puede generar resistencia y descontento. Las entidades deben invertir en programas de formación y en la creación de un ambiente inclusivo para facilitar esta integración.
La contratación de empleados iberoamericanos en España representa una estrategia prometedora para las gestoras y entidades financieras que buscan expandirse en Iberoamérica o beneficiarse del número cada vez mayor de empresas y familias iberoamericanas que ya cuentan con presencia en la península. Aunque existen desafíos que deben ser abordados, las ventajas en términos de conocimiento del mercado, redes de contactos y diversidad cultural pueden ser decisivas para el éxito de la expansión. A través de la implementación de estrategias adecuadas, las entidades pueden maximizar los beneficios de esta práctica y construir equipos de trabajo sólidos y eficaces que contribuyan al crecimiento sostenible en estos mercados.
Pixabay CC0 Public Domain. RACE organiza su primer torneo de golf solidario en colaboración con la Asociación Artrogriposis España
Bank of America se convertirá en Socio Campeón del Torneo de Maestros de Augusta a partir del 2025, anunció Fred Ridley, presidente del Augusta National Golf Club y del Torneo de Maestros.
Además, Ridley anunció que CBS Sports ampliará las horas de cobertura del Torneo el sábado y el domingo también a partir de 2025.
Bank of America se unirá a AT&T, IBM y Mercedes-Benz, que han ampliado su relación como Socios Campeones. Delta Air Lines, Rolex y UPS han regresado como Socios del Torneo.
«A través del apoyo de Bank of America a nuestras iniciativas comunitarias y eventos amateurs, se han convertido en un socio impactante y comprometido con la misión de nuestra organización en Augusta y en todo el mundo», dijo Ridley.
Por otra parte, en colaboración con CBS Sports, el Torneo de Maestros de 2025 estrenará cinco horas adicionales de cobertura en directo de la tercera y última rondas, lo que elevará el total a 14 horas de cobertura durante el fin de semana en CBS y Paramount+, además de sus emisiones digitales de jueves a domingo.
Bank of America lleva varios años colaborando con la comunidad de Augusta, Georgia.
Foto cedidaEduardo Montero abrió el Investor Conference 2024 de Credicorp Capital
En dos días cargados de charlas magistrales y conversaciones sobre las oportunidades en la región andina, Credicorp Capital volvió a hacer una demostración de fuerza sobre su capacidad de captar la situación regional y mundial desde la óptica de las inversiones. Política monetaria, IA, minería, economía estadounidense, manejo de las emociones, reuniones uno a uno… la undécima versión del Investor Conference de Lima tuvo también un anuncio: por primera vez en 2025 el evento tendrá lugar en Santiago de Chile.
El evento se llevó a cabo en los salones del hotel Swissôtel, en el vecindario San Isidro de Lima, y reunió a los principales ejecutivos de la firma y representantes de las empresas emisoras de instrumentos de oferta pública. La conferencia también contó con talleres especializados en distintas clases de activos, enfocados en asset management y el mercado de capitales, y reuniones uno a uno con decenas de empresas de Chile, Colombia, Panamá y Perú. Además, incluyó el anuncio de que el próximo Investor Conference se realizará fuera de Perú por primera vez en su década de historia, trasladándose a la capital chilena de Santiago.
Luego de las palabras de apertura, a cargo del CEO de la firma de matriz peruana, Eduardo Montero, el escenario presenció una seguidilla de speakers y speakers por los dos días siguientes, incluyendo el presidente del Banco Central de Reserva del Perú (BCRP), Julio Velarde; altos ejecutivos de tres mineras que operan en Perú, Southern Copper, Buenaventura y Nexa; y el doctor en biología molecular Estanislao Bachrach.
El auge de la IA
Considerando que los avances tecnológicos en inteligencia artificial tienen a los inversionistas salivando este año, con la promesa de una revolución productiva que algunos comparan con la revolución industrial, no sorprende que el evento de Credicorp tuviera más de un segmento dedicada a ella. El panel principal contó con la participación de James Chen, portfolio manager de Global AI Strategies de Allianz Global Investors, y Mario Rodríguez, Country Manager para Perú de Microsoft, quienes delinearon algunas de las aplicaciones de esta tecnología, como el manejo de datos, el proceso de conocer a los clientes, reducción de costos y optimización de procesos.
“Es una realidad. Ya no es el futuro”, advirtió Rodríguez, invitando a los presentes a “no tenerle miedo al cambio”. Esto incluye la presencia de la inteligencia artificial en las esferas más íntimas, con el ejecutivo augurando que las personas tendrán acceso a un asistente personal permanente.
Chen, por su parte, aseguró que estamos en “el inicio de un momento” relevante y que “esta evolución va a transformar el mundo”. “Estas herramientas recién están empezando a mejorar distintas empresas”, indicó, agregando que hay variables en todos los sectores económicos en que la inteligencia artificial puede aportar, por lo que es importante identificar los ganadores y perdedores de la tendencia.
Perú, según Velarde
El presidente del Banco Central de Reserva del Perú, Julio Velarde, fue el invitado estelar de la primera jornada del Investor Conference de Credicorp Capital. Su manejo al timón de la política monetaria peruana por los últimos 18 años lo han convertido en una especie de rockstar en la plaza peruana y sus frutos se vieron reflejados en su presentación en el seminario.
“Tenemos una política monetaria que ha logrado contener la inflación sin recesión”, recalcó Velarde, agregando que hay una tendencia decreciente del déficit fiscal, el país tiene la deuda pública más baja de América Latina y que se ven recuperaciones relevantes en los distintos sectores de su economía. “El cambio se nota. Todos los indicadores están apuntando a una mejora”, dijo la autoridad monetaria.
El economista también se refirió a un par de hitos legislativos recientes. Velarde celebró el rechazo del intento de reforma judicial –“hubiera sido un desastre”, señaló– y destacó la aprobación de la reforma al sistema de pensiones. “Si consigue frenar los retiros, esta es la mejor ley”, indicó.
Perspectivas para la minería
La minería, una de las industrias más relevantes de la economía andina, también tuvo su momento de brillar en la conferencia de Credicorp Capital, con un panel especializado. Ahí, Raúl Jacob, CFO de Southern Copper; Daniel Domínguez, CFO de Buenaventura; y José Carlos del Valle, CFO de Nexa entregaron entregaron sus perspectivas para los mercados de metales preciosos e industriales, haciendo zoom en las principales variables.
Domínguez describió los ingredientes del buen momento del oro, destacando que “el tema sociopolítico es un riesgo”, lo que ha llevado a los bancos centrales internacionales a comprar el metal dorado. Y si bien la demanda del banco central chino, por ejemplo, ha bajado, el ejecutivo asegura que eso se ha compensado con una mayor demanda de institucionales y retail. La plata, por su parte, podría seguir subiendo de precio, dado que también tiene un uso industrial, ligado a los paneles solares.
Respecto al mercado del cobre, Jacob indicó que la caída reciente del metal está asociada al alza en los inventarios, especialmente en China. De todos modos, hacia delante las perspectivas se ven favorables. El ejecutivo de Southern Copper recalcó que, mientras hace un año se proyectaba un superávit para 2024, ahora se proyecta un déficit, de alrededor de 100.000 toneladas. Aunque “es un déficit chiquitito”, dijo el ejecutivo, es una señal positiva para el commodity.
Finalmente, Del Valle, de Nexa, se refirió a los mercados del zinc –que tiene los mismos drivers que el cobre, indicó– y el plomo. Con un 2024 de impacto para la rentabilidad de las refinerías, lo que dejó a la industria enfocadas en mantener sus operaciones, se viene un panorama con costos elevados, baja disponibilidad de reservas y oferta limitada, de la mano de un upside en demanda. “Somos bastante positivos con los fundamentos”, comentó.
La visión macroeconómica
Daniel Velandia, director ejecutivo de Research y economista jefe de Credicorp Capital, delineó el panorama económico y político de América Latina –declarándose desde un principio como “un optimista”– y su visión internacional. Para el economista, estamos actualmente en un “punto de inflexión en la economía global”, con una mayor volatilidad y “ansiedad en los mercados”.
Sin embargo, el profesional destacó que por fin llegó el anhelado recorte de tasas de la Reserva Federal de EE.UU. Además, acotó, el mercado lleva “dos años pronosticando una recesión que no ha llegado”, lo que sugiere que, aunque no se descarta que se pueda materializar a futuro, podría tratarse de una recesión técnica.
En el vecindario, las economías de Chile, Perú y Colombia están gozando de una recesión técnica, con ciertas mejoras en materias, como la incertidumbre política –en Chile y Perú más, destacó Velandia– y ciertos desafíos persistentes, como la inversión. A futuro, recalcó el economista, auguran que el “péndulo político” podría volver a terreno promercados, con una coincidencia en 2026: los tres países con presidentes nuevos y la integración de sus bolsas de valores ya andando.
Recomendaciones en RV y RF
Luego de que Daniel Velandia, economista jefe de la firma refrescara su visión económica en la segunda jornada, las líderes de las áreas de estudios en acciones y bonos tomaron la palabra para entregar los puntos clave del Andean Investor Guide correspondiente a 2025.
Stefanía Mosquera, líder regional de Equity Research de Credicorp Capital, destacó los efectos de los ciclos de recuperación de las economías andinas en sus distintos sectores en bolsa, además de indicar los favoritos de la firma en cada rubro. Los top picks de la firma son las chilenas Cencosud, Empresas Copec y Latam Airlines, las colombianas PF Bancolombia y GEB y las peruanas Inretail, Ferreycorp y Buenaventura.
Por su parte, Josefina Valdivia, Head of Fixed Income Research de la firma, se refirió a los prospectos de la renta fija andina, destacando que el mayor optimismo por el crecimiento ha empujado las primas por riesgo a la baja. Entre yields que han caído pero se mantienen sobre los niveles de los últimos diez años y un pipeline de emisiones que se ve más dinámico, recomiendan enfocarse en compañías que no tengan planes de capex muy fuertes. Hay que “mantener esa disciplina a nivel financiero”, recalcó la ejecutiva.
Emergentes y Latam
En un panel dedicado a los mercados emergentes, el CIO de Credicorp Capital Asset Management, Gino Bettocchi, describió un entorno de ligera desaceleración, donde las estimaciones para América Latina superan a sus pares emergentes. Eso sí, en un escenario donde prevén un “aterrizaje suave” para la economía estadounidense, recomiendan monitorear el comportamiento del consumidor de EE.UU., la Fed, la economía china y las elecciones de EE.UU.
Por su parte, Axel Christensen, jefe de Inversiones para Latam de BlackRock, agregó que es fundamental ponerle atención a la deuda pública –en EE.UU. y el mundo–, lo que podría afectar a las tasas de largo plazo. “Pareciera que con la pandemia desapareció la disciplina fiscal de los países”, dijo.
Pero pese a que los desafíos del panorama global persisten, las “megafuerzas” que BlackRock tiene identificadas como los polos de oportunidades –la fragmentación geopolítica y rediseño de las cadenas productivas, la transición energética, los cambios demográficos, la inteligencia artificial y el futuro de las finanzas– favorecen a los mercados emergentes. Y en este segmento, hay lugares más favorecidos: “India ha destronado a China como el país emergente grande con mayor crecimiento”, dijo Christensen, mientras que México se verá impulsado por el nearshoring.
Desde Credicorp Capital Asset Management concuerdan con las perspectivas positivas para la región. “Estamos relativamente optimistas con Latam”, indicó Santiago Arias, director de Renta Variable de la gestora. En ese sentido, el ejecutivo acotó que el “friend-shoring”, la transición energética y la digitalización e innovación son tres tendencias de comercio que favorecen a la región. Además, acotó, como la región está adelantada en la normalización monetaria, los países tienen “permiso” para seguir bajando tasas.
Gestionando las emociones
Después de una mañana de números, proyecciones y perspectivas económicas, la presentación de Estanislao Bachrach, PhD en Biología Molecular, se sintió como una bocanada de aire fresco, durante la primera jornada. El speaker internacional, especializado en temas de creatividad, innovación, liderazgo y cambio, se dedicó a entregar los fundamentos de las emociones y cómo estas impactan en la actitud de las personas y su toma de decisiones en todo orden de materias, incluyendo el laboral.
“Casi no pensamos para decidir”, indicó, el biólogo, asegurando que más del 90% de las decisiones son emocionales. Y son estas emociones las que modelan la “actitud”, entendida como la forma de pensar e interpretar la vida de las personas. El objetivo, recomendó Bachrach, es pasar de una “actitud fija”, que favorece cosas innatas, como el talento o la inteligencia, a una “actitud de crecimiento”, que se enfoca en el progreso, el esfuerzo y los procesos.
El consejo del orador es que regular las emociones mejora la toma de decisiones. Para esto, recomienda –para las situaciones cotidianas al menos– reemplazar los pensamientos que generan emociones negativas por “pensamientos precisos”, a través de la visualización.
Talleres y reuniones uno a uno
Además de las charlas, el evento de Credicorp Capital contó con dos series de talleres en paralelo, dedicados a temas de asset management y mercado de capitales.
Por el lado de la gestión de activos, hubo un espacio dedicado al mercado de facturas, con la participación de Ricardo Gallo, presidente de APEFAC; Guadalupe Melendez, líder de Factoring de BCP; y Alfredo Harz, socio director de Sartor. Además, un segmento dedicado a la transición energética y el “lejano” 2045 contó con las visiones de Christian Rouquerol, MD de Tikehau Capital; Pierre Abadie, MD y CCO de Tikehau Capital; y Rosmary Lozano, VP de Inversiones Sostenibles de Credicorp Capital. Finalmente, un panel dedicado a las inversiones inmobiliarias reunió a Alejandro Camino, gerente general de Parque Arauco Perú; Claudio Chamorro, CEO de Megacentro; y Ana Cecilia Galvez, de la Asociación de Empresas Inmobiliarias del Perú.
Por el lado del mercado de capitales, el primer conversatorio fue sobre recomendaciones de inversión, con Velandia, Mosquera y Valdivia, del equipo de Research. Luego, un espacio dedicado a la integración de las bolsas de valores de Chile, Perú y Colombia fue protagonizado por Miguel Angel Zapatero, gerente corporativo de Clientes y Negocios en Nuam exchange, la matriz de las tres plazas bursátiles. Finalmente, Diego Mora, Country Manager para Colombia, Perú y AC de BlackRock, entregó su perspectiva de la evolución y tendencias del mercado de ETF.
Durante los dos días de la conferencia, una de las piezas centrales fueron las reuniones uno a uno con representantes corporativos, enfocada en empresas e institucionales. Esto incluyó grandes nombres de una variedad de sectores, como banca, retail, celulosa, minería y energía, entre otros. Con todo, según consigna el portal del evento, 60 compañías participaron en esta iniciativa. De esas, 26 provienen de Chile, 19 de Perú, 13 de Colombia y las dos restantes de Panamá.
Balanz USA ha anunciado en un comunicado la ampliación de sus equipos de asesores financieros y, en este contexto, la contratación de un director de operaciones: Kerry Hamana, con una larga trayectoria en firmas como Robertson Stephens o First Republic Private Wealth Management.
«Mientras continuamos preparándonos para la próxima evolución de Balanz USA, hemos realizado una contratación muy estratégica para asumir la gestión operativa del negocio. Balanz contratará a algunos equipos de asesores importantes en los próximos meses, y una de nuestras principales prioridades es ejecutar de manera impecable y brindar un servicio superior a los asesores y sus clientes. Como resultado, Balanz ha contratado a Kerry Hamana para el puesto de director de operaciones. Kerry liderará nuestro proceso de crecimiento en el lado operativo, asegurándose de que tanto los asesores como los clientes reciban la mejor experiencia de usuario posible», dice la nota de Balanz.
Richard Ganter, director ejecutivo de Balanz Advisors, su asesor de inversiones registrado, recalcó la experiencia y trayectoria de Hamana: «Estamos encantados de tener a Kerry a bordo como nuestro nuevo director de operaciones. Su amplia experiencia y trayectoria comprobada en la gestión y el crecimiento de infraestructuras operativas serán invaluables a medida que continuamos expandiendo nuestros servicios y capacidades. Confiamos en que el liderazgo de Kerry nos ayudará a brindar un valor excepcional a nuestros asesores y sus clientes, llevando a Balanz USA a nuevas alturas».
Hamana se incorpora a Balanz USA desde Robertson Stephens en San Francisco, California, donde fue director general y principal responsable de supervisar la infraestructura operativa de la empresa. Fue fundamental para ayudar a que la empresa creciera desde una RIA y corredor de bolsa emergente hasta alcanzar 5.400 millones de dólares en activos bajo gestión en 5 años. Aporta más de 30 años de experiencia en la industria de servicios financieros.
Anteriormente, Hamana fue vicepresidente sénior de First Republic Private Wealth Management, donde gestionó las operaciones nacionales de middle office que respaldaban 120.000 millones de dólares en activos bajo gestión. Antes de eso, ocupó puestos de gestión comercial y de operaciones en importantes firmas de inversión e instituciones financieras como Charles Schwab, Wells Capital Management, Wells Fargo Bank, Russell Investments, Silicon Valley Bank y Dean Witter Reynolds.
Hamana obtuvo un MBA de Saint Mary’s College of California, Graduate School of Economics and Business Administration y una licenciatura en Administración de la Universidad Estatal de San Francisco.
Juan Ignacio dispone de más de 20 años de experiencia internacional gestionando clientes de Banca Privada en entidades financieras como Banco Santander, Credit Suisse y Julius Bär donde trabajó en España y Suiza antes de su incorporación a Klosters Capital España.
Es licenciado en Economía por la Universidad de Barcelona y tiene un máster en Finanzas Corporativas por la Escuela de Negocios Les Heures. Además, ostenta el título de Certified Wealth Management Advisor (CWMA) emitido por la Swiss Association for Quality (SAQ).
Klosters Capital inició sus operaciones en Miami (Estados Unidos) en 2016 como asesor independiente registrado con la SEC (Securities & Exchange Commision) y desde 2022 en Madrid como una empresa de asesoramiento financiero registrada con la CNMV, desde donde atiende a clientes locales y latinoamericanos ofreciendo un servicio de asesoramiento global independiente en productos financieros, real estate e inversiones directas.
Ampliar las inversiones en el extranjero para los inversores brasileños es un viejo desafío, ya que el país atípico —que difiere mucho de muchos de sus pares latinos— bordea la asignación del 1% en el extranjero, donde los fondos subordinados y los administradores internacionales compiten por una pequeña porción de la «diversificación» de carteras de clientes potenciales.
Uno de ellos es J.P. Morgan Asset, que ha buscado resaltar los resultados de las inversiones offshore a través de tres pilares y con una cartera diversificada que rindió 11,6% anual, según Giuliano de Marchi, director para Latam de J.P. Morgan Asset y director de Anbima. .
“Podemos demostrar que no poner todos los huevos en la misma canasta funciona”, dice el directivo, en el evento ANBIMA Global Insights, realizado este martes (1), en Sao Paulo. Sostiene que el CDI en el mismo período aportó casi el 8,5% anual, o sea el 130% acumulado. «Es un hecho que la diversificación funciona, todos [en el mercado] lo sabemos».
Primer pilar: mirar las oportunidades globales
Comprender las oportunidades de inversión en otros países es el primer paso de los activos cuando se mira el mundo de los activos globales. De Marchi muestra un panel que muestra el tamaño del mercado de inversión global. “En el mercado mundial de renta fija, el porcentaje fuera de Brasil es del 98%”, afirma, destacando el bajo porcentaje de ofertas disponibles en el gigante sudamericano.
En renta variable las inversiones son aún menos oportunas. “El 99,9% del mercado de renta variable está fuera de Brasil”, afirma. “Si el inversor no invierte en los mercados globales, está dejando fuera el 98% de su riqueza; 98% de renta fija y 99% de renta variable. Entonces, desde el punto de vista del tamaño, es muy importante observar el mercado global”.
El gestor señala una similitud entre los inversores brasileños y estadounidenses: ambos tienen poca exposición global. Sin embargo, subraya que los mercados difieren mucho en tamaño. El mercado estadounidense, considerando renta fija y variable, “es 117 veces más grande y 25 veces más líquido que el brasileño”.
Segundo pilar: diversificación sectorial
Una de las estrategias evaluadas por JP Morgan Asset es evaluar sectores que no existen en Brasil y cómo pueden proteger a los inversores brasileños.
En un panel, De Marchi compara tres sectores con el Ibovespa, cuyo valor actual es de 356.000 millones de dólares. Mercado en crecimiento de EE. UU. (23 billones de dólares); lujo en Europa (552 mil millones de dólares) y tecnología en Asia (2 billones de dólares).
“Se trata de mercados muy grandes, mucho más grandes que el brasileño, y sectores que teóricamente no están presentes en el mercado brasileño. Entonces si quiero invertir, no tengo acceso local”, dice. ¿Y la actuación? Un análisis de Marchi, que muestra el retorno acumulado de varios sectores en relación al Ibovespa, en 8 años (2015 a 23).
Durante el período, el CDI fue de 116%; o Ibovespa 140%. En los sectores manifestados hubo una rentabilidad acumulada muy superior, como el lujo (480%); crecimiento en EE.UU. (520%); biotecnología (250%). “No sólo es importante diversificar para reducir riesgo, sino para obtener rentabilidad”, afirma.
Tercer pilar: entender a las empresas
Con un gráfico que muestra el índice MSCI All Country World, que mide el desempeño de grandes y medianas empresas con presencia global y en países desarrollados, el gestor reunió a las 5 mayores empresas de Brasil en 2005: Vale, Itaú, Ambev, Petrobras y Bradesco, y el mercado americano: Citi, British Petroleum, Microsoft, General Electric y Exxon Mobil.
14 años después, en 2023, sólo Microsoft permanecía en el puesto, mientras que en Brasil, tres empresas se mantenían a la cabeza. “Hemos tenido un cambio absoluto en los sectores. Es muy importante entender cuáles son las tendencias y las empresas”, afirma. “MSCI tiene alrededor de 3.000 empresas. Sólo 48 son brasileños”.
Jupiter Asset Management ha anunciado la propuesta de adquisición del equipo de inversión y los activos gestionados por Origin Asset Management, boutique de inversión global con sede en Londres, como parte de la revisión más amplia de la franquicia de mercados emergentes de la firma.
Según los términos de la operación, más de 800 millones de libras esterlinas de activos predominantemente institucionales gestionados actualmente por Origin se transferirán a Jupiter AM, sujetos a las aprobaciones y consentimientos habituales. Los activos que se transferirían a Jupiter se mantienen predominantemente en mandatos institucionales segregados desde hace tiempo para una base de clientes diversificada globalmente, que abarca Europa, Canadá y Australia.
La gestora explica que la adquisición es coherente con su estrategia de crecimiento, incluidas aquellas áreas estratégicamente importantes del canal de clientes institucionales y el negocio internacional del grupo. Además, señala que Origin aporta a Jupiter una escala adicional en la estrategia de Global Emerging Markets y proporciona capacidades de inversión en International ex-US y Global Smaller Companies, áreas de demanda identificada que amplían la capacidad de la firma para atraer a una gama más amplia de clientes.
Origin invierte utilizando un enfoque de selección cuantitativa, combinando algoritmos y datos propios con la due diligence cualitativa de su experimentado equipo de inversión. Su equipo de inversión está formado por cinco profesionales de la inversión, todos los cuales se trasladarán a Jupiter al término de la operación, manteniendo intacto su proceso de inversión. Éste cuenta con un sólido historial de resultados, y todas sus estrategias de Global Emerging Markets, International ex-US y Global Smaller Companies superan a sus índices de referencia tanto a largo como a corto plazo.
“Creo que la incorporación del equipo de Origin proporciona una opción atractiva para los clientes de ambas firmas en la plataforma de Jupiter, ya que buscamos ampliar nuestra oferta. Además de reforzar nuestra gama de renta variable global y dotarnos de una nueva capacidad global para pequeñas empresas, la adquisición es una parte importante de nuestros esfuerzos para aumentar la escala de nuestras capacidades en los mercados emergentes, ya que buscamos construir propuestas de inversión verdaderamente diferenciadas. El riguroso y sólido proceso de inversión de Origin, que combina aspectos fundamentales y cuantitativos, es único y ha proporcionado a los clientes resultados sólidos a largo plazo”, ha señalado Kiran Nandra, responsable de renta variable de Jupiter AM.
Por su parte, Tarlock Randhawa, socio director de Origin, ha añadido: “Estamos entusiasmados de formar parte del equipo de Jupiter, cuya filosofía y cultura de gestión de inversiones verdaderamente activa y diferenciada se alinea con la nuestra, y cuyo fuerte enfoque centrado en el cliente es muy claro. La transición para nuestros clientes actuales será fluida y, de hecho, creemos que se beneficiarán del enfoque de Jupiter hacia la excelencia en la experiencia del cliente. Además de los beneficios para los clientes actuales, estaremos bien posicionados para hacer crecer nuestra base de clientes y activos con el tiempo”.
Además, Jupiter AM ha anunciado que Nick Payne, principal gestor de inversiones de Renta Variable Global de Mercados Emergentes, dejará la empresa a finales de 2024 para dedicarse a otras oportunidades, tras siete años en la empresa.
Crédit Mutuel Asset Management, filial de La Française, división de gestión de activos multiespecializada de Crédit Mutuel Alliance Fédérale, ha anunciado el nombramiento de Bertille Knuckey como gestora de fondos de renta variable europea. Bertille se une al equipo dirigido por Caroline Lamy, directora de renta variable de Crédit Mutuel Asset Management.
“Bertille asume un nuevo reto. Al incorporarse al equipo de renta variable europea de Crédit Mutuel Asset Management, se centrará en la gestión de carteras temáticas y se especializará en diversos sectores, como energía, energías renovables y utilities, todos ellos esenciales para una transición ecológica eficaz. Con el apoyo del equipo de análisis extrafinanciero, Bertille podrá aprovechar su experiencia previa en el ámbito de la inversión responsable para reforzar la integración de criterios extrafinancieros en las carteras que gestionará”, ha explicado Caroline Lamy.
Bertille Knuckey cuenta con 14 años de experiencia en el mundo de la inversión. Comenzó su carrera en 2010 en F&C Asset Management, ahora parte de Columbia Threadneedle Investments, en la división Governance & Sustainable Investment, donde se especializó en el sector de la alimentación y la agricultura en Europa, África y Oriente Medio. Posteriormente ocupó un puesto similar en La Financière de l’Echiquier. En mayo de 2015, se incorporó a Sycomore Asset Management como gestora de carteras, especializada en acciones europeas, y como responsable de Inversión Sostenible y Responsable. Desde 2019, Bertille Knuckey es miembro de la Comisión de Clima y Finanzas Sostenibles, creada por la Autorité des Marchés Financiers (AMF). Anteriormente, fue directora de 2017 a 2024 y vicepresidenta desde el año 2019 hasta 2024 del Foro Francés de Inversión Sostenible (FIR).
La firma de inversiones Silex ha contratado a Beatriz Peña Trujillano como Managing Director para la distribución de producto estructurado en Latinoamérica, según un comunicado.
Con esta incorporación, Silex refuerza su equipo de ventas, apostando por el crecimiento en la región.
Beatriz Peña Trujillano tiene una dilatada carrera en el sector: durante casi una década estuvo encargada de la distribución de producto estructurado en Leonteq Securities para Latinoamérica y US offshore, figurando en la lista de top producers de la firma suiza. Anteriormente desempeñó las mismas funciones en Societe Generale y Barclays desde Londres para el mercado español.
“Es un proyecto que arranco con mucha ilusión. Aunque se trata de un nuevo desafío, en este negocio donde los productos se diseñan ad-hoc en función de las necesidades del inversor, la clave del éxito para establecer relaciones sólidas se construye a partir de una combinación del dominio técnico y de la capacidad de conectar con los clientes. Gracias a las aptitudes adquiridas en mi paso por las instituciones con mayor reputación en ‘soluciones cross-asset’, y al apoyo que me brinda el equipo de profesionales de Silex, tengo la confianza de poder ofrecer un servicio de alta calidad a mis clientes”, expresó Peña.
SILEX ofrece soluciones de inversión tailor-made, aprovechando sinergias en tres líneas de negocio: Investment Solutions, Research y Asset Management. Desde su creación en Ginebra en 2016, el grupo inversor independiente ha experimentado un rápido crecimiento y hoy cuenta con más de 100 empleados repartidos en 7 oficinas, y más de 25bn de euros en productos estructurados emitidos a través de su plataforma digital, la cual tiene acuerdos con más de 30 bancos emisores.
