«Diversidad Trans. Punto de encuentro» es el título del manual presentado por BBVA en el que recoge pautas y protocolos enfocados a apoyar a empleados o clientes trans o en transición de género. La entidad ha puesto en marcha este documento porque considera que la diversidad y la inclusión en general, y particularmente la LGTBIQ+, forman parte de sus objetivos estratégicos y de negocio.
«Mientras que para la mayoría de personas resulta muy fácil expresar su género sentido, para otras es tan complicado que en ocasiones prefieren ocultarlo. El miedo que puede sentir una persona trans a mostrarse tal y como es, está justificado por la estigmatización que este colectivo ha sufrido a lo largo de la historia. Esto causa, entre otros efectos, que cuenten con menores y más precarias posibilidades de acceso al mercado laboral, provocando así una limitación en su desarrollo y aumentando el riesgo de exclusión social» explican desde la entidad.
En este contexto, BBVA se ha comprometido con sus empleados para apoyar a todas las personas trans que deseen dar el paso de expresarse tal como son, acompañándolas y ofreciendo los recursos disponibles para facilitar su día a día. “En BBVA también se refleja esta realidad y las personas que aquí trabajamos somos tan diversas como la sociedad en la que vivimos. El hecho de vivir de forma plena y consciente con la identidad de género en el entorno laboral puede suponer un cambio externo que afecta a la persona que lo realiza, pero que también puede implicar a las personas que la rodean: compañeros, responsables, clientes… Y por ello vimos necesario elaborar unas pautas de actuación que ayudaran a normalizar esta situación”, explica Ízaro Assa de Amilibia, responsable de diversidad en BBVA.
Un proyecto enmarcado en ‘Be Yourself’, la iniciativa de intraemprendimiento del banco dedicada a trabajar la diversidad LGTBIQ+, y que se ha materializado con la guía ‘Diversidad Trans. Punto de encuentro’. El manual pretende dar a conocer y sensibilizar sobre la realidad trans, promoviendo buenas prácticas, destapando los sesgos y generando activamente un ambiente laboral totalmente inclusivo. Además, la guía establece pautas constructivas para acompañar a una persona trans en su transición, a las personas que le rodean para acercarles al proceso y a las diferentes figuras de la organización para que, a través de su actitud y profesionalidad, acompañen en todo momento a la persona que decide dar el paso.
La cultura inclusiva de BBVA
BBVA se adhirió en 2019 a las Normas de Conducta para las Empresas contra la discriminación de personas LGTBI de la ONU, formando parte de su compromiso en los derechos de este colectivo en el ámbito laboral. Contar con una cultura inclusiva es un elemento esencial para BBVA, por respeto a los derechos humanos, pero también para la retención y atracción de todo tipo de talento. “Cuanto más abierta y concienciada con la diversidad y la inclusión LGTBIQ+ esté la empresa, más cómodas se sentirán las personas que forman parte de ella en mostrarse abiertamente tal y como son y más plenamente llevarán a cabo la realización de su creatividad y talento”, comenta la responsable de Diversidad en referencia a lo que se ha llamado el ‘cost of the closet’ (coste de estar en el armario).
Para el banco, tener una plantilla que refleje la realidad social es necesario para estar más cerca de sus clientes, haciendo que se sientan comprendidos, aceptados y arropados. Por todo ello, BBVA lleva más de dos años trabajando la diversidad LGTBIQ+ con un ambicioso programa de acciones liderado desde Be Yourself. Este grupo de empleados ha sido el encargado de coordinar en 2020 la formación dirigida a todos los empleados del banco para que tuvieran un conocimiento básico sobre la diversidad LGTBIQ+, en especial los directivos y gestores de personas que participan en procesos de selección o de toma de decisiones en torno al desarrollo y carrera profesional de la plantilla.
A todas estas acciones se une la elección de BBVA para acceder a la presidencia de REDI, la red empresarial más importante en España en materia LGTBIQ+, una nueva muestra del compromiso de la entidad con la diversidad y que refuerza su apuesta por los programas e iniciativas que viene desarrollando en los últimos años.
Pixabay CC0 Public DomainDisrupción tecnológica aplicada a la salud. Disrupción en salud
Entre enero de 1997 y marzo de 2021, el costo de los servicios hospitalarios en Estados Unidos se incrementó cerca de un 250% y el costo de los cuidados médicos aumentó un 142%, mientras que los precios al consumo se incrementaron un 66% en el mismo tiempo. Los costos de la Salud han subido durante los últimos cuatro años consecutivos en el país, especialmente en el área pública tras la entrada de la Affordable Care Act (ley también conocida como “Obamacare”). Y, sin embargo, la esperanza de vida se mantiene en 78 años en Estados Unidos, sin reflejar una mejora en línea con el aumento del gasto. El sistema de salud estadounidense es un buen ejemplo del entorno que se necesita para la disrupción: una industria estancada, con costos elevados y que no se reflejan en un mayor crecimiento, a lo que se suma en este caso la falta de competidores en el mercado.
New Capital Strategy parte de la base que el sector salud es terreno fértil para aplicar innovaciones tecnológicas y medidas para mejorar la productividad, de modo que la disrupción “tiene potencial para afectar debido a nuevos avances científicos, dispositivos médicos, herramientas de diagnóstico, plataformas digitales de salud, la regulación, la educación y las mejoras en procesos, como el uso de data o inteligencia artificial”, explican sus expertos. La firma acaba de lanzar el fondo New Capital Healthcare Disruptors Fund para capturar las oportunidades de inversión que puede catalizar la disrupción en salud.
El producto, gestionado por Mike Clulow, Joel Rubenstein, Tim Butler y Chelsea Wiater, es un fondo de renta variable de alta convicción, con una cartera muy concentrada en unas 30 acciones que es revisada mensualmente. Los gestores tienen como misión identificar aquellas compañías innovadoras que sean capaces de ganar cuota de mercado gracias al desarrollo de tecnologías y servicios disruptivos en los segmentos de biotecnología, dispositivos médicos, servicios sanitarios (telemedicina) y externalización farmacéutica (análisis de datos, soluciones basadas en la nube, inteligencia artificial). Para conseguirlo, se sirven de un proceso de análisis bottom up fundamental, además de mantener reuniones con expertos en medicina.
El momento para la disrupción es ahora
Un estudio reciente conducido por el Banco Mundial, el Departamento de Análisis Económico y el Departamento del Tesoro americano determinó que la innovación tecnológica tiene un efecto deflacionario sobre el sector de salud estadounidense. Por ejemplo, la implantación de tecnologías láser más eficientes y automatizadas ha permitido reducir el costo de las operaciones en los ojos desde 20.000 a 3.000 dólares en los últimos 20 años. El New Capital Strategy invierte en oportunidades similares en numerosos segmentos dentro de la industria de la salud: nuevos tratamientos, técnicas, vacunas, automatización de dispositivos médicos y la aparición de plataformas digitales y servicios conectados como pulseras o relojes de monitorización, que pueden contribuir al crecimiento continuado del sector. A continuación, detallan las áreas donde están viendo actualmente más oportunidades.
Genética
Para el equipo gestor del Healthcare Disruptors Fund, esta es una de las áreas que está afrontando un mayor grado de disrupción: “A principios de los 2000s el coste de la secuenciación del genoma humano estaba en torno a los 100 millones de dólares, pero hoy es inferior a los mil dólares”, concretan. Aunque la caída ya es espectacular, desde la gestora consideran que “hay más margen para reducir estos costos y elevar la calidad de la secuenciación”.
Esto ha abierto por ejemplo la puerta a los diagnósticos moleculares, un mercado de 10.000 millones de dólares que puede ayudar a la detección de nuevos tipos de cáncer y recaídas antes de que el paciente tenga síntomas. “La identificación temprana del cáncer es la forma más efectiva de reducir costos y, por supuesto, salvar vidas. Además, los oncólogos tienen mejores conocimientos sobre las mutaciones genéticas que causan el cáncer”, explican los expertos.
Desde la firma han identificado una segunda derivada de la evolución de la secuenciación genética, ya que esta no solo puede aplicarse a los seres humanos, sino que también se puede utilizar con animales y con la agricultura: “La pandemia ha subrayado la necesidad de mejoras en la salud del ganado la seguridad alimentaria. Además, con la pandemia se ha incrementado la demanda de mascotas, y sus dueños están poniendo más énfasis en sus cuidados de salud”, indican.
Nuevos tipos de terapia
Los expertos que gestionan el New Capital Strategy se fijan en las posibilidades de la terapia genética. Aunque puntualizan que “aún es muy experimental y, por tanto, el coste sigue siendo elevado, sale ganando si se compara con todos los cientos de miles de dólares que puede gastarse un paciente en un hospital durante toda su vida”.
Entre las terapias que se están desarrollando destacan la inmunoterapia y en particular sus aplicaciones para el tratamiento del cáncer, por haber demostrado una mayor efectividad frente a la quimioterapia. También destacan las terapias basadas en ARN mensajero, que han ganado prominencia el último año debido a su aplicación en el desarrollo de vacunas contra la covid-19, pero que ya antes de la pandemia estaba sobresaliendo por su potencial para la curación del cáncer y otras enfermedades.
Avances en dispositivos médicos
Una de las cosas en las que está trabajando el Sistema de Salud es en la reducción de las estancias hospitalarias, lo que ha llevado a una mayor utilización de cirugías mínimamente invasivas, uno de los campos en los que los gestores del Healthcare Strategy ven oportunidades.
También destacan la adopción cada vez más masiva de los “wearables”, dispositivos como pulseras o relojes inteligentes que monitorizan variables de salud. “Los avances en la miniaturización han creado una nueva industria de tecnologías implantables o wearables que pueden tratar proactivamente o monitorizar pacientes”, explican, poniendo como ejemplo el desarrollo de un monitor continuo de los niveles de glucosa y todas sus posibilidades para pacientes con diabetes.
Eficiencia en Salud
Aunque la tecnología está actuando como una fuerza disruptiva en muchos sectores, en lo que se refiere a la salud son más las particularidades y desafíos, lo que ralentiza el ritmo de disrupción. Sin embargo, desde la gestora han identificado una serie de innovaciones con impacto sobre el bienestar del paciente y que están ayudando a los médico y profesionales de salud a desarrollar su labor, como por ejemplo las soluciones basadas en la nube, que permiten una mejor gestión de los historiales y archivos médicos gracias a su digitalización, algo que ha demostrado ser especialmente efectivo durante la pandemia.
Las estrategias de New Capital Healthcare son asesoradas y administradas por EFG Asset Management (North America) Corp., un asesor de inversiones registrado en la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos («SEC»). Los fondos de New Capital no están registrados bajo la Ley de Companía de Inversión de 1940, la Ley de Valores de 1933, o de otra manera en los Estados Unidos. Se puede encontrar información más completa sobre los fondos de New Capital en los folletos relevantes o en los documentos de información clave de los inversores y en los informes anuales auditados o semestrales más recientes. La SEC no ha respaldado este documento ni los servicios prestados por EFG Asset Management (North America) Corp. Para obtener más información sobre EFG Asset Management (North America) Corp, su negocio, afiliaciones, honorarios, eventos disciplinarios y posibles conflictos de intereses, visite el sitio web de divulgación pública del Asesor de Inversiones de la SEC (https://adviserinfo.sec.gov/) y revise su formulario ADV
Mirabaud Asset Management, con la asesoría de EXAN Group, firma con sede en Miami, adquirió un parque empresarial arrendado a una entidad con calificación de grado de inversión en Warren, Nueva Jersey.
EXAN guió el proceso de adquisición, formalizado mediante la colaboración con una sociedad de gestión de propiedades inmobiliarias comerciales e institucionales con sede en Luxemburgo y gestionado por Mirabaud Asset Management para sus clientes internacionales.
El parque empresarial, hasta ahora propiedad de Rubenstein Partners y de Vision Real Estate Partners, empresas con sede en Filadelfia y Nueva Jersey, respectivamente, cuenta con dos edificios y ha sido adquirido por 150,25 millones de dólares.
Warren Campus, un parque empresarial de Clase A con una superficie de 29.000 m2 en Warren, Nueva Jersey, se reformó en 2019 y está arrendado en su totalidad y hasta 2036 a un grupo de reaseguros líder a nivel internacional.
La instalación acoge actualmente la sede central de la compañía arrendataria en EE.UU., lo que le permite disfrutar de una ubicación privilegiada y poder ofrecer múltiples servicios a los empleados. El activo está situado a las afueras de la ciudad de Nueva York, a aproximadamente 30 minutos de Manhattan y a 25 minutos del aeropuerto de Newark.
El objetivo de Mirabaud Asset Management es ampliar su cartera existente de bienes inmobiliarios mediante la adquisición de activos logísticos y oficinas que cuenten con un único arrendatario en mercados clave de EE.UU.
En esta iniciativa se enmarca su asesoramiento para la adquisición de cuatro propiedades en este país desde 2019. El equipo de inversiones inmobiliarias sigue centrándose en bienes fundamentales y de gran calidad en regiones que registren tendencias demográficas y económicas positivas, que estén arrendados a sociedades calificadas con grado de inversión y que tengan contratos de alquiler a largo plazo.
Esta adquisición ocupa un lugar destacado en la cartera de bienes inmobiliarios de Mirabaud, dada la ubicación privilegiada del Warren Corporate Center y su cercanía a Nueva York, la altísima calidad de las instalaciones en el parque empresarial, que ha sido reformado, y la ocupación a largo plazo por parte de una entidad con calificación de grado de inversión, comentó Vaqar Zuberi, vicepresidente senior de Mirabaud Asset Management.
“Estamos encantados de haber formalizado esta adquisición para beneficio de nuestros clientes y seguimos buscando formas de desarrollar nuestra cartera inmobiliaria institucional con propiedades industriales y de oficinas similares y de gran calidad”, agregó Zuberi.
Para esta adquisición, Mirabaud ha sido asesorado por EXAN, King & Spalding, EY y Elvinger Hoss Prussen. Por su parte, New York Life Insurance Company ha proporcionado la financiación hipotecaria.
El equipo de bienes inmobiliarios de Mirabaud está compuesto por un ecosistema de asesores en materia de estructuración, fiscalidad, aspectos jurídicos, de diligencia y gestión de propiedades. Su socio principal es EXAN, firma de gestión de activos inmobiliarios con más de 2.500 millones de dólares en activos gestionados y que asiste y asesora a Mirabaud en todo el proceso de adquisición y gestión.
Pixabay CC0 Public DomainEstán disponibles a partir del 15 de junio de 2021. Están disponibles a partir del 15 de junio de 2021
La operadora independiente de fondos de Azimut Group en México, Más Fondos, listó en la Bolsa Institucional de Valores (BIVA) tres fondos de Inversión Multiactivos, los cuales están disponibles para los clientes desde el pasado 15 de junio.
Este listado de fondos corresponde a la estrategia de desarrollo de la plataforma, para ofrecer al público inversionista diversas opciones atractivas de inversión a mediano y largo plazo, y que se encuentre alineado al perfil de riesgo e interés de cada persona. La familia de Fondos Multiactivos invierte en fondos propios, de terceros, ETFs y otros valores en directo.
“Desde BIVA vemos una recuperación por el apetito de los inversionistas. Estamos seguros que el listado de estos tres fondos enriquecerá las opciones para el mercado, además de fortalecer la confianza y certidumbre de empresas como Azimut, para que sigan invirtiendo en el mercado mexicano. Por nuestra parte, seguiremos acompañándolos en el cumplimiento de sus objetivos”, señaló María Ariza, directora general de BIVA.
Los fondos de inversión listados cuentan con las siguientes características: Más Fondos Conservador, SA de CV, FIRV (AZMTCON), enfocado en deuda; Más Fondos Moderado, SA de CV, FIRV (AZMTMOD), con un balance entre deuda y renta variable, y Más Fondos Crecimiento, SA de CV, FIRV (AZMTCRE), con particular enfoque en renta variable.
Stefano Del Papa, director de Inversiones de Más Fondos, comentó que “la familia de fondos multiactivos permite ofrecer a los clientes de Azimut un producto altamente diversificado, al invertir en diferentes clases de activos como acciones, bonos de una amplia variedad de sectores y países, así como instrumentos referenciados a materias primas, divisas, derivados, fibras y ESG, apalancando la experiencia de más de 120 gestores en 18 países en los 5 continentes, que conforman el Equipo Global de Gestión de Activos de Azimut”.
Más Fondos empezó sus operaciones en 2002 como la primera distribuidora integral de fondos de inversión en México, y desde 2014 que es parte de Azimut Group, uno de los principales gestores de activos independientes de Italia.
Foto cedidaSebastián Colaroff y Verónika Stipanik . ,,
El dúo de asesores financieros Sebastián Colaroff y Verónika Stipanic se han unido a Insigneo como vicepresidentes, lo que se suma a la creciente lista de asesores financieros que se han sumado a la compañía en los últimos meses. Juntos, administran un total de 120 millones de dólares en Argentina, Uruguay y Chile.
Sebastián Colaroff comenzó su carrera en Abn-Amro Bank como asesor financiero en 1997, especializándose en el sector offshore del negocio de banca privada en Montevideo, Uruguay. Se mudó a Miami en 2013, uniéndose a RBC Miami en el Grupo de Banca Privada Internacional, que brinda servicios de asesoría a individuos de alto patrimonio y clientes institucionales ubicados principalmente en América del Sur. Antes de unirse a Insigneo, fue Broker Senior en Lafise Securities para el negocio offshore de la firma en EE. UU.
Verónika Stipanic también comenzó su carrera en Abn-Amro Bank como asesora financiera en 1997, también se especializó en el área offshore del negocio de banca privada en Montevideo, Uruguay. Se instaló en Miami en 2013, trabajando para el grupo de banca privada RBC Miami, firma que proporciona asesoramiento a familias de altos patrimonios en Sudamérica.
“Estamos encantados de que Verónika y Sebastián se unan a nuestra familia de asesores financieros internacionales independientes en Miami, son profesionales consumados y esperan asociarse con ellos en el crecimiento continuo de su negocio”, dijo José Salazar, Head of Sales, US/Offshore Business.
Insigneo ofrece a los asesores financieros independientes de todo el mundo un menú integral de servicios y tecnología que se enfocan en la administración de patrimonio, family offices multifamiliares y servicios institucionales. Insigneo gestiona más de 10.000 millones de dólares en activos de clientes con una lista creciente de más de 175 asesores financieros, que atienden a más de 10. 000 clientes en todo el mundo.
Banco Santander México anunció el lanzamiento de su segundo fondo de renta variable con criterios de sustentabilidad (ESG) de la mano de Robeco Institutional Asset Management (Robeco), que ahora tendrá un enfoque global y que complementa su oferta de instrumentos de inversión sustentables, con opciones locales y globales, siendo el único en el mercado con esta doble oferta.
En julio del año pasado, Santander México lanzó el primer fondo de inversión en renta variable con criterios sustentables en el país que contempla empresas únicamente en México; ahora el Fondo de Renta Variable Global ESG (SAM-RVG), tiene un enfoque internacional e invierte principalmente en acciones de empresas en todo el mundo que puedan llegar a tener un alto retorno de capital, un sólido flujo de efectivo, con un valor atractivo y que cumplan con criterios ESG.
Diseñado por SAM Asset Management, la Gestora de Fondos de Inversión de Banco Santander, y con la asesoría de Robeco, líder mundial en inversión sostenible, este fondo tiene una estrategia de gestión activa global, seleccionando emisoras de alta calidad con sólidos estándares ESG con potencial de crecimiento, y privilegiando el desempeño de la emisora antes que la región donde se encuentra, lo que hace una diferencia relevante respecto a otros fondos disponibles en el país.
Con un portafolio diversificado de entre 30 a 40 emisoras, el nuevo Fondo de Renta Variable Global ESG (SAM-RVG) replicará la estrategia de inversión desarrollada por Robeco en su exitoso fondo ESG domiciliado en Luxemburgo, combinando con la experiencia y talento de SAM Asset Management.
“Estamos consolidando una posición de liderazgo en la emisión de Fondos con criterios ESG en el país, al contar con la única oferta que dispone de un fondo que contempla solamente empresas en México que lanzamos en julio pasado, y ahora con un fondo global también con criterios de sustentabilidad, que además creamos de la mano de Robeco. El impulso de una economía sustentable es un compromiso que estamos asumiendo con acciones concretas y vehículos de inversión que promueven la inyección de recursos y la confianza en empresas que son parte de esta tendencia” afirmó Jesús Mendoza del Río,director general de SAM Asset Management en México.
El Fondo Renta Variable Global ESG “SAM-RVG”, ya está disponible para personas físicas y morales, sin un mínimo de inversión en el mercado mexicano.
Los asesores financieros de JP Morgan podrán ofrecer a sus clientes invertir en los factores ESG de forma personalizada, eligiendo los temas, valores y portafolios que se acercan más a su perfil. La institución ha comprado la firma OpenInvest,especializada en sostenibilidad y fundada por exempleados de Bridgewater, según anunciaron las firmas.
Fundada en 2015, OpenInvest proporciona datos y herramientas para elegir cómo invertir en ESG provenientes de 35 fuentes de información. Así, el inversor puede hacer jugar más factores que la compra de un fondo o la exclusión de determinadas compañías por no cumplir con el nuevo estándar.
Gracias a la tecnología, se puede tener un control sobre el tipo exacto de inversión, como explica Conor Murray, uno de los fundadores de la firma: “No se trata solo de si te importa o no la igualdad de género, sino de si quieres inclinarte más hacia la licencia por maternidad o la brecha salarial de género o la compensación de la pensión, cualquiera de las cosas que le importan al cliente».
«El ESG sigue siendo una prioridad clave para nuestra firma y clientes. Estamos entusiasmados de expandir nuestras capacidades con OpenInvest, reforzando nuestro compromiso con la inversión basada en valores», declararon desde la cuenta de LinkedIn de JP Morgan.
«Nos complace anunciar que estamos siendo adquiridos oficialmente por JP Morgan. En OpenInvest, nuestra misión ha sido y, siempre será, integrar la ESG e impulsar el cambio social a través del capital. La asociación con una institución financiera global como J.P. Morgan valida nuestra creencia de que ESG es el futuro y nos permitirá lograr esa misión a una escala monumental. Continuaremos conservando nuestra propia marca y nos integraremos en servicios clave que se ofrecerán al ámbito más amplio de los clientes de J.P. Morgan», dijeron desde OpenInvest.
Según la cadena de televisión estadounidense CNBC, el costo de la transacción no se ha hecho público, pero se sabe que OpenInvest ha conseguido 25 millones de dólares de fondos hasta la fecha.
Recientemente, JP Morgan compró dos otras start-ups tecnógicas: 55ip, que automatiza la construcción de portafolios eficientes desde el punto de vista impositivo, y el robo-advisor Nutmerg que facilita las operaciones internacionales.
Pixabay CC0 Public DomainChile y Perú producen más de un 40% del cobre del mundo. Chile y Perú producen más de un 40% del cobre del mundo
Considerando que más de un 40% del cobre del mundo se produce en las minas de Chile y Perú, el aumento en la incertidumbre que han vivido ambos países en el último año generan ansiedades sobre lo que podría suceder en el sector. Y es que la elección de un presidente considerado como anti-mercado en Perú, como es el caso de Pedro Castillo, y la tramitación de un proyecto de ley de cambios tributarios para la minería en Chile tienen a los inversionistas al borde del asiento.
“Más que hablar de riesgo regulatorio, de momento estamos en un momento de incertidumbre”, comenta el consultor senior de CRU, Francisco Acuña, quien califica los próximos 6 a 12 meses como “críticos”.
Si bien la expectativa nacida del análisis político sugiere que Castillo tendrá que moderar su discurso cuando tome las riendas del gobierno peruano –después de una campaña marcada por el discurso de nacionalización de recursos estratégicos–, el mundo privado sigue a la espera de sus definiciones.
Por su parte, ya está en el Senado, en segundo trámite constitucional, el proyecto de ley que busca cambiar los impuestos que pagan las mineras de cobre y litio en Chile. La iniciativa implica la creación de un impuesto escalonado sobre las ventas de los minerales, de 3%, lo que significaría una mayor tasa efectiva de tributación a mayor precio del cobre.
Estos dos escenario arrojan un sentimiento común: incertidumbre. Y el efecto que podría tener eso en la industria –y las economías de ambos países andinos– es una desaceleración en la inversión, según anticipan en el mercado.
Pausa en la región
“En tiempos de incertidumbre, las inversiones tienden a retrasarse o congelarse, hasta que exista claridad al respecto de un posible nuevo marco regulatorio. Esto aplica tanto para los actores locales e internacionales”, indica Acuña, de CRU.
En esa línea, el consultor destaca que falta ver “cómo decanta en medidas puntuales” el discurso de campaña de Castillo, mientras que describe el proyecto de royalty minero en Chile como “una carga tributaria muy agresiva que afectaría tanto la competitividad de costos de las operaciones actuales como la valorización de posible nuevos proyectos”.
Desde EY, la socia de Impuestos, Alicia Domínguez, concuerda con el diagnóstico, y agrega que las características propias del negocio minero podrían alejar los capitales de la región andina.
“Los proyectos mineros son de muy baja movilidad; son por esencia de largo plazo y sin posibilidad de emigrar cuando las circunstancias originalmente evaluadas cambian sustantivamente, en términos de no hacer viable la continuidad del negocio. Por lo tanto, si frente a la incertidumbre del precio, se suman otros factores de riesgo en una determinada jurisdicción, lo natural y obvio que las nuevas inversiones migren hacia otros lugares más competitivos”, explica.
En la otra cara de la moneda, el managing partner de Valoro Capital, Jorge Espada, sostiene que “el beneficio va a ser para los países que producen cobre que no son Perú y Chile”.
Además de una reducción de la pendiente de nuevas exploraciones que ya se había registrado antes de los eventos en la región andina, el ejecutivo espera que el uso de cobre ligado a tendencias como la electromovilidad y su consecuente aumento de demanda le daría “más solidez” al precio del metal en el largo plazo. “Se van a ver beneficiados principalmente los otros países productores, que van a poder incrementar su producción y vender a un mejor precio”, concluye.
El efecto en cotización
Sobre el impacto que pueda tener esta dinámica de inversión en la cotización del cobre, se augura que podría haber un impulso, pero de corto plazo.
“Los ambientes políticos hostiles de Chile y Perú, que en conjunto representan cerca de la mitad de la producción de cobre del mundo, generan incertidumbres respecto de la producción y oferta de estos países, lo que incide en una subida de precios”, señala Domínguez, de EY.
Sin embargo, advierte la especialista tributaria, “no hay que sacar cuentas alegres tan rápido”, considerando que otros países productores, que antes no eran tan competitivos, “vendrán a cubrir ese vacío, lo que incidiría nuevamente en un ajuste a la baja de precios”. Es decir, ambos países están en riesgo de producir menos en un contexto en que el precio baje eventualmente.
Datos de Cochilco ubican el precio del cobre en 4,18 dólares por libra hoy. Si bien ha caído cerca de 14% desde el máximo reciente que marcó el 10 de mayo de este año, cuando superó los 4,86 dólares, todavía suma una apreciación de 19% en lo que va de 2021
Pixabay CC0 Public Domain. Flujos financieros: la fuente de la juventud para unas infraestructuras hidráulicas enfermas
Un suministro de agua adecuado resulta esencial para la vida humana, y para que las economías y empresas prosperen. Sin embargo, se ha convertido más en un lujo que en un derecho básico, debido a una creciente crisis hidráulica global en la que el suministro de agua es limitado, los problemas de calidad prevalecen y las infraestructuras están envejecidas y averiadas o no existen en absoluto como en el caso del mundo en desarrollo.
Desde Allianz Global Investors advierte de que las implicaciones de unas infraestructuras hidráulicas inadecuadas y la falta de acceso a un suministro de agua dulce de alta calidad tienen graves consecuencias que afectan prácticamente a todas las personas, economías y empresas del mundo. Por consiguiente, defiende que “se necesitan inversiones en infraestructuras hidráulicas nuevas y renovadas para garantizar el acceso a un suministro hidráulico de alta calidad y un tratamiento eficaz de las aguas residuales hoy y de cara al futuro”. Según la gestora, estas inversiones pueden respaldar el desarrollo de unas infraestructuras resilientes que puedan afrontar de forma más eficaz los retos actuales y futuros asociados al crecimiento de las poblaciones, la urbanización, el cambio climático e incluso los ciberataques.
“Habida cuenta de la necesidad de estas inversiones, el Senado estadounidense aprobó recientemente la Ley de agua potable e infraestructuras de aguas residuales de 2021, por la que se autoriza la asignación de 35.000 millones de dólares a inversiones relacionadas con el agua en materia de aguas residuales, aguas pluviales, agua potable y reutilización del agua en todo el país. Es una de las pocas áreas que cuenta con el apoyo de ambos partidos en EE.UU., lo que pone de manifiesto la necesidad urgente de inversiones en este ámbito”, señala la gestora.
¿Se agotará la financiación?
La transformación de las infraestructuras hidráulicas estadounidenses, que todavía debe ser aprobada por la Cámara, es solo una parte de la factura de infraestructuras completa, que alcanza los dos billones de dólares. Por ahora, el consenso sobre la urgencia de preparar para el futuro los sistemas de agua potable, aguas residuales y aguas pluviales de la economía más grande del mundo es tan unánime como el déficit de inversión restante, dado que 35.000 millones de dólares solo servirán para mover ligeramente la aguja. Solo en 2019, la brecha de inversión acumulada en infraestructuras hidráulicas fue de 81.000 millones de dólares1.Otros cálculos sugieren unas necesidades anuales de más de 100.000 millones de dólares anuales durante los próximos 20 años2.
Allianz GI considera que “las consecuencias de la falta de financiación para unas empresas y unos hogares que dependen del agua son enormes, dado que las averías y los incidentes de calidad continuarán azotando a las comunidades locales y obstaculizando el crecimiento económico futuro. Por consiguiente, es fundamental llenar este vacío financiero no solo para que las infraestructuras hidráulicas estadounidenses actuales funcionen correctamente, sino también para dotarlas de resiliencia de cara a las necesidades futuras”.
Las enormes brechas
El estado de las infraestructuras hidráulicas estadounidenses
La gestora llama la atención sobre que los sistemas públicos de agua potable, aguas residuales y aguas pluviales de Estados Unidos recuerdan a “una vieja alfombra de retales formada por tuberías y conductos de diferentes siglos y con distintos grados de funcionalidad”. Dado que muchas tuberías y conductos tienen casi cien años de antigüedad y están funcionado a una capacidad más elevada de aquella para los que fueron originalmente diseñados, han superado su vida útil y pierden enormes cantidades de agua, en ocasiones sin satisfacer las necesidades actuales.
“Los municipios se enfrentan a la duda de si renovar, sustituir o reforzar estos sistemas y de cómo preparar para el futuro las infraestructuras hidráulicas, con el fin de que puedan afrontar los graves fenómenos meteorológicos que plantea el cambio climático. Por otra parte, se enfrentan al desafío de conectar todos los hogares estadounidenses a un sistema hidráulico regulado y seguro. Actualmente, en torno a una quinta parte de los hogares depende de fosas sépticas en lugar de utilizar los sistemas públicos de aguas residuales, y más de dos millones carecen de sistemas de saneamiento y agua potable correctamente conectados3. Aproximadamente una cuarta parte de los estadounidenses están muy preocupados por la calidad del agua potable de su comunidad4”, añaden.
La línea de vida con fugas
Unas infraestructuras hidráulicas modernas y robustas son vitales para el desarrollo económico del país, dado que no solo garantizan el suministro de agua, sino que también previenen la propagación de enfermedades, promueven el desarrollo económico y garantizan un nivel de vida más elevado.
La gestora señala que cuanta más agua tratada pierden las infraestructuras hidráulicas, mayor es la pérdida de capital, lo que repercute negativamente tanto en la economía como en los residentes locales. “También afecta a la competitividad de una ciudad, dado que una empresa ubicada en una zona con un suministro de agua y unas infraestructuras hidráulicas adecuados es más competitiva y fomenta el crecimiento a largo plazo. Según la Tarjeta de informe sobre infraestructuras de 2021 de la ASCE5, cada día se produce una pérdida de unos 6.000 millones de galones (unos 22,7 millones de m³) de agua tratada debido a roturas de tuberías que ocurren a intervalos de un minuto, lo que supone una pérdida anual de 2,1 billones de galones (unos 7,9 billones de m³)”, añaden.
En los próximos cuatro años, casi tres cuartas partes de las presas tendrán más de 50 años de antigüedad y se irán deteriorando gradualmente. Si no se renueva y rehabilitan, serán vulnerables a posibles escenarios de catástrofes que provocarán la pérdida de vidas humanas y daños considerables en las propiedades e infraestructuras existentes.
Según las estimaciones de la Asociación de Funcionarios Estatales de Seguridad de las Presas6, existen más de 2.300 presas estatales de alto riesgo en condiciones malas o insatisfactorias que requieren una solución.
La urbanización combinada con el perfil de antigüedad de los planes de tratamiento de aguas residuales provoca cada vez más sobrecargas y averías de los sistemas.
El 15% de los planes de tratamiento de aguas residuales ha alcanzado o superado la capacidad para los que fueron diseñados.
Estos son solo algunos ejemplos que pone Allianz GI y que ilustran las malas condiciones de las infraestructuras hidráulicas estadounidenses y la urgente necesidad de gasto de capital en infraestructuras. La situación tiene consecuencias enormes y se requieren acciones urgentes para actualizar y modernizar los sistemas de agua potable, aguas residuales y aguas pluviales de la mayor economía del mundo.
Las brechas de inversión
“Si bien las propuestas de inversión en infraestructuras que se están abriendo camino hacia el Congreso de EE.UU. supondrían un paso en la dirección correcta, la brecha de inversión en infraestructuras hidráulicas del país sigue siendo inmensa. Las estimaciones apuntan que se necesitan más de dos billones de dólares en inversiones durante los próximos 20 años para lograr cerrar la brecha de financiación y desarrollar unas infraestructuras hidráulicas adecuadas en todo el país. Por ejemplo, la suma necesaria para sustituir las tuberías de plomo que quedan en EE. UU. ya supera los 35.000 millones de dólares previstos en la propuesta actual, dado que se estima que completar estas sustituciones costaría hasta 45.000 millones de dólares”, afirman desde la gestora.
Según cálculos de la Agencia de Protección Ambiental (EPA), hay entre 6,5 y 10 millones de líneas de servicio de plomo en EE.UU. De media, cuesta unos 4.700 dólares sustituir una única línea de servicio de plomo. Aun cuando la estimación de la EPA sea más elevada de lo necesario en determinados casos, los fondos previstos se agotarían rápidamente.
Diversas perspectivas para las inversiones activas
“No cabe duda de que la Ley de agua potable e infraestructuras de aguas residuales de 2021 refleja un primer paso decisivo para cerrar la brecha de financiación existente. Por otra parte, a pesar de que es ambiciosa, no satisface los problemas hidráulicos más apremiantes, dado que no puede siquiera hacer frente a la sustitución de las tuberías de plomo existentes que representan una amenaza para la seguridad de los ciudadanos estadounidenses. Todavía existen brechas de financiación importantes que requieren que se haga frente al gasto de capital. Dicho esto, en caso de que este proyecto de ley sea aprobado hacia finales de verano, será positivo para el espacio y las inversiones en aguas, dado el equipo y los proyectos hidráulicos que se necesitarán para realizar las mejoras”, explican desde Allianz GI.
Si analizamos los diversos aspectos que cubren las infraestructuras hidráulicas, podemos identificar claramente dónde se necesitan inversiones activas y cómo podrían ser rentables.
Sustitución de tuberías y líneas de servicio de plomo: La eliminación de todas las líneas de servicio de plomo de EE.UU. no solo garantiza agua potable limpia para todos los estadounidenses, sino que también contribuye a una mejor salud pública, al prevenir enfermedades crónicas graves como el envenenamiento por plomo, lo que alivia en última instancia la carga financiera del sistema sanitario. Por otra parte, probablemente dará lugar a una oportunidad de inversión atractiva en empresas que suministran sistemas de tuberías. Las redes que pertenecen a inversores también juegan un papel aquí, dado que pueden realizar mejoras con independencia de los estímulos para infraestructuras, muchas veces a un coste más bajo que los municipios
Líneas con fugas: Para evitar y detener las pérdidas de unas valiosas aguas tratadas, las empresas han desarrollados tecnologías y herramientas inteligentes para detectar fugas en tuberías de agua. Contaminantes emergentes y sustancias poliperfluoroalquiladas y polifluoroalquiladas (PFA)8:Las empresas especializadas que ofrecen tecnologías avanzadas para el tratamiento de las aguas pueden detectar y eliminar contaminantes emergentes del agua potable y ayudar a evitar que los ciudadanos desarrollen un cáncer por consumir agua de mala calidad durante años.
Envejecimiento de las plantas de tratamiento de aguas residuales: La sustitución de plantas de tratamiento de aguas residuales que alcanzan el final de su vida útil brinda interesantes oportunidades de inversión para empresas expertas en gestión de aguas residuales y en diseño de plantas de tratamiento de aguas residuales.
Cuestiones de vigilancia
A pesar de que EE.UU. y una parte importante del mundo actualmente concentran su atención en cómo la Ley de agua potable e infraestructuras de aguas residuales de 2021 contribuirá a revitalizar las envejecidas infraestructuras hidráulicas del país, repercutiendo positivamente en el crecimiento de la economía y del empleo a medio y largo plazo, todavía hay muchos riesgos importantes poco estudiados. “Pensemos por ejemplo en la ciberseguridad, un tema que adquiere cada vez mayor importancia para la protección de las infraestructuras hidráulicas frente a los ciberdelincuentes. El ciberataque a la planta de agua de Oldsmar (Florida) y el llamamiento de la Agencia de Seguridad de Infraestructuras y Ciberseguridad para que se instalen sistemas de seguridad informáticos y físicos[ix] es una prueba más de la gran importancia que tiene la seguridad informática para un suministro de agua preparado para el futuro.
Implicaciones para la inversión
Las estrategias hidráulicas globales ayudan a hacer frente al problema real de las infraestructuras hidráulicas y a desafíos relacionados con la calidad de las aguas en EE.UU. y el resto del mundo, invirtiendo en empresas dedicadas exclusivamente a las aguas que ofrecen soluciones para los retos más acuciantes.
“Las inversiones no solo generan alfa financiero debido al apoyo estructural del tema, sino también alfa ambiental y social gracias al enfoque orientado a las soluciones. Estas inversiones pueden ayudar a actualizar y construir unas infraestructuras hidráulicas resilientes que estén bien preparadas para hacer frente a los desafíos relacionados con el cambio climático, el constante crecimiento de la población y la urbanización”, aseguran desde Allianz GI.
Este enfoque permite a los inversores participar en una atractiva oportunidad de crecimiento a largo plazo y contribuir a las soluciones de unas infraestructuras hidráulicas modernas, una línea de vida para la sociedad y la economía.
Pixabay CC0 Public Domain. Union Bancaire Privée anuncia la adquisición de Millennium Banque Privée - BCP
Nuevos movimientos corporativos dentro de la industria de la banca privada. Union Bancaire Privée (UBP) y Banco Comercial Português, S.A. (BCP) han anunciado un acuerdo por el que UBP adquirirá Millennium Banque Privée – BCP (Suisse), la sociedad suiza de banca privada del grupo.
Según explican desde la entidad, está previsto que la operación, por compra de acciones y pendiente de la aprobación de los organismos reguladores pertinentes, quede cerrada en el transcurso del cuarto trimestre de 2021. Por el momento, las condiciones financieras de la operación no se harán públicas.
Millennium Banque Privée, creada en Ginebra en 2002, es propiedad al 100 % de BCP. Esta sociedad suiza está especializada en la oferta de servicios de banca privada destinados a clientes institucionales y particulares y sus actividades se centran en Europa, América Latina y África.
Con esta compra, el valor de los activos bajo gestión de UBP, que a 31 de diciembre de 2020 alcanzó la cifra de 147 400 millones de francos suizos, aumentará en más de 4 000 millones de francos suizos. Gracias a la incorporación de los equipos de Millennium Banque Privée, UBP contará con una mayor presencia en un cierto número de países seleccionados, entre ellos Portugal y Brasil, y se reforzarán sus competencias en Ginebra.
“Gracias a esta adquisición UBP profundizará su presencia en Europa y en mercados de desarrollo claves. Estamos muy contentos de acoger entre nosotros a unos equipos altamente especializados y con una gran experiencia, y nos complace poder ofrecer a nuestros clientes una gama aún más amplia de soluciones de gran calidad en los ámbitos de la gestión del patrimonio y la inversión”, ha destacado Guy de Picciotto, CEO de UBP, sobre la operación de compra.
