EFPA Españaha alcanzado un acuerdo de colaboración con GAM Investments, gestora de inversiones independiente, con el objetivo de trabajar juntos en la promoción de la cultura financiera de los ahorradores e inversores particulares, y poner en valor la importancia del asesoramiento financiero de calidad. Ambas entidades trabajarán conjuntamente para proporcionar información más clara y precisa sobre los distintos vehículos financieros disponibles para toda la comunidad inversora.
GAM Investments colaborará con EFPA España en la organización de diferentes acciones y eventos destinados a promover la formación continua en la industria y facilitar la renovación de sus certificaciones profesionales a todos sus miembros certificados. Por su parte, EFPA España colaborará en la comunicación y difusión de las actividades de la gestora que incentiven el conocimiento de las novedades en el ámbito de la gestión de carteras y la contratación de instrumentos financieros.
Entre otras acciones, se incluye la colaboración en la organización de cursos, conferencias y seminarios válidos para las recertificaciones de EFPA: European Investment Assistant (EIA), European Investment Practitioner (EIP), European Financial Advisor (EFA), European Financial Planner (EFP) y la certificación EFPA ESG Advisor, plenamente adaptadas a los requerimientos que impone ESMA y la CNMV, en base a la directiva comunitaria MiFID II.
Santiago Satrústegui, presidente de EFPA España, señala: “Para EFPA España es fundamental seguir ampliando nuestra red de colaboradores con entidades de referencia a nivel internacional, como GAM Investments, para potenciar las actividades que realizamos desde la asociación. Establecer sinergias entre actores de la industria es el camino adecuado para mejorar el asesoramiento financiero y poner en valor su importancia a la hora de acompañar a los clientes en cualquier circunstancia”.
Por su parte, Patricia López Molina, Head of Iberia Distribution de GAM Investments, afirma: “Desde GAM Iberia, nos complace enormemente anunciar la firma de este acuerdo con EFPA España. Este convenio refuerza nuestro compromiso con la educación financiera y busca promover una mayor conciencia sobre la importancia de una gestión financiera responsable entre nuestros clientes y la comunidad en general. Estamos convencidos de que, a través de esta colaboración, podremos contribuir significativamente al desarrollo de competencias financieras que ayuden a los asociados a tomar decisiones acertadas en el asesoramiento a sus clientes. Este esfuerzo conjunto representa un paso importante hacia la creación de un entorno financiero más responsable y sostenible”.
Con este acuerdo, EFPA España cuenta ya con más 75 entidades colaboradoras, entre las que se encuentran las principales entidades bancarias y gestoras de fondos nacionales e internacionales. Una sólida red de colaboración que permite a la asociación desarrollar iniciativas conjuntas que potencien la formación de asesores financieros e inversores, pieza clave para conseguir una mayor cultura financiera en la sociedad.
Creand Wealth Management, entidad especializada en banca privada, considera que el entorno macroeconómico mundial se presenta razonablemente positivo de cara al ejercicio 2025, aunque existe un cierto riesgo de que la inflación repunte debido, según destacan desde la compañía, a las posibles medidas de Donald Trump. De cara al próximo año, Creand Wealth Management espera que los beneficios empresariales sean los protagonistas, convirtiéndose, en la mayoría de las regiones, en el principal motor de la rentabilidad de los índices a lo largo del año.
A nivel macroeconómico, la economía mundial continuará creciendo en torno al 3%, según destacan los expertos de Creand WM, siendo este porcentaje algo más bajo que en los últimos años, debido a las posibles tensiones entre China y EE.UU.
“Los mercados estarán muy pendientes de las primeras decisiones de Donald Trump, en su segunda etapa al frente de EE.UU. Su amplia victoria, que le permitirá controlar Senado y Cámara de Representantes, será uno de los catalizadores de los próximos meses para los mercados. Desde la óptica de los activos financieros, Creand Wealth Management destaca principalmente la promesa de imposición de aranceles”, han explicado desde la entidad.
Luis Buceta, director de Inversiones de Creand Wealth Management, ha subrayado que la llegada de Trump debería acelerar el crecimiento económico, ya de inicio extremadamente sólido en EE.UU., y previsiblemente disparará el déficit público, que parte de niveles que anteriormente solo se veían en épocas de catástrofe. Eso sí, Creand Wealth Management apunta que la incertidumbre que generaba Trump en 2016 es mucho menor ahora, puesto que los inversores ya saben a qué atenerse y sus propuestas económicas no distan mucho de las de su primer mandato, las cuales, según la entidad, no tuvieron tanto impacto como se intuía en un inicio.
No obstante, también será relevante la inestabilidad a nivel geopolítico, provocada por los conflictos en Ucrania y Oriente Medio, el foco generado recientemente en Siria, y la crisis política en las principales economías europeas, con elecciones anticipadas en febrero en Alemania y la caída del Gobierno de Michel Barnier en Francia.
En el escenario actual, desde Creand Wealth Management consideran que el principal riesgo para los mercados financieros será que la trayectoria del déficit público bajo mandato de Trump termina ahuyentando a los inversores, por lo que adelantan que habrá que estar muy atentos a que las curvas de tipos americanas no repunten excesivamente, la señal de alarma vendría si se da con debilidad simultánea del dólar.
El BCE, a la expectativa de los datos
Con respecto a la política monetaria, Creand Wealth Management prevé que continuarán, de manera progresiva, las bajadas de tipos de interés por parte del BCE, tal y como estaba previsto. La entidad apunta a que seguirán bajando los tipos en la reunión de este mes de diciembre y posiblemente en las tres primeras que se celebrarán en el año 2025. El organismo presidido por Christine Lagarde ve la posibilidad de que la inflación alcance el nivel objetivo del 2% antes de lo esperado. En todo caso, Miguel Ángel Rico, director de Inversiones de Creand Asset Management, recuerda que “el BCE no se ha comprometido con una hoja de ruta concreta, sino que sigue considerando que las próximas decisiones seguirán dependiendo de los datos, en especial de esa trayectoria de desinflación y de la evolución de los salarios”.
En el caso de EE.UU., Creand Wealth Management considera que el escenario de solidez macro y recortes impositivos que promete Trump deberían, como mínimo, apuntalar el crecimiento actual. Para Creand Wealth Management, este escenario empuja a Powell a sopesar muy bien si sigue recortando el tipo de interés de referencia. De hecho, desde la compañía no descartan que la Fed suba los tipos.
La renta variable, con indicios positivos
Creand Wealth Management considera que la estabilidad macroeconómica y el escenario de bajada de tipos suele ser un buen indicador para la renta variable. En este escenario, los próximos meses deberían ser alcistas para las bolsas, gracias a la reducción de impuestos corporativos y el previsible impulso al crecimiento, según destacan desde la compañía. La entidad apuesta por reducir la infraponderación de la renta variable, llegando tácticamente a la neutralidad de las diferentes carteras, de cara a un posible rally ahora a final de año. No obstante, propone hacerlo de forma selectiva, puesto que, a pesar de que las valoraciones actuales de los índices parecen ajustadas, la entidad cree que el entorno es más positivo al riesgo, tras la victoria de Trump, al esperar que la economía siga comportándose bien.
Por geografías, la entidad apuesta por la bolsa española, que ha mostrado un comportamiento muy superior al de sus comparables europeos y seguirá ofreciendo buenos rendimientos en los próximos ejercicios. Luis Buceta, director de Inversiones de Creand Wealth Management, ha explicado que “la economía española lleva un tiempo con tasas de crecimiento de más del doble que la media de la eurozona, sobre todo muy por encima de Alemania y Francia. Se espera que esa tendencia continúe en 2025, viendo cómo están evolucionando los índices de confianza empresarial manufacturero y de servicios, la óptima situación financiera del sector privado y del inmobiliario y la mejora del sector exterior”.
La entidad no es tan optimista con las bolsas de los mercados emergentes. Aunque llevan varios años comportándose peor que los mercados desarrollados, y desde un punto de vista de valoración están muy baratas, la entidad cree que la fortaleza del dólar, la amenaza de los aranceles y las continuas revisiones a la baja de las estimaciones de crecimiento económico, han truncado la expectativa positiva, tras el reciente anuncio de estímulos por parte del gobierno chino. De ahí que Creand Wealth Management considere fundamental que los datos de China empiecen a mejorar, ya que arrastra al resto de los mercados emergentes. Para la entidad, la situación del mercado inmobiliario chino, el exceso de deuda y su entorno deflacionario requieren de un estímulo mucho más grande para dar la vuelta a su situación delicada.
Por sectores, Creand Wealth Management cree que las compañías exportadoras, las utilities, las petroleras y las cotizadas en países amenazados por la política norteamericana de “re-shoring”, que fuerza el retorno de las manufacturas a EE.UU., especialmente desde México y China, podrían sufrir en los próximos meses, lo que repercutiría negativamente en los índices europeos, donde estos sectores tienen un peso significativo. Por el contrario, a todos los sectores que se benefician de una menor regulación, o a aquellos a los que les afectan menos los aranceles (empresas domésticas), les debería ir mejor, según detallan desde Creand WM.
Renta fija en buenos niveles
Con respecto a la renta fija, Creand Wealth Management cree que seguirá en niveles óptimos y que se prevén rentabilidades interesantes. “La reacción de los mercados de renta fija americana tras las elecciones fue clara: el miedo al impacto inflacionista y el descontrol del déficit ha provocado un fuerte repunte de las tires a largo plazo (a 10 años se sitúa sobre el 4,45%) y una rebaja de las expectativas de bajada de tipos por parte de la Fed. En este escenario, es probable una divergencia entre los niveles de tipos en EE.UU. y Europa”, han destacado desde la compañía
Miguel Ángel Rico, director de Invesiones de Creand Asset Management, ha explicado que “lo que más nos preocupa es que veamos un movimiento de tipos en EE.UU., como el que hemos vivido en Reino Unido, al ponerse en duda la sostenibilidad de las finanzas públicas por el exceso de déficit público. Ante esta situación, se plantea no aumentar duraciones hasta niveles superiores al 4,5% al Treasury 10 años y hacerlo de forma gradual. En el caso europeo, el nivel se fija por encima del 2,050%”.
Con respecto a las divisas, Creand Wealth Management considera que la victoria de Trump no hace más que reafirmar un mejor comportamiento de la divisa norteamericana con respecto al resto. Según la compañía, las políticas del próximo presidente de EE.UU. son netamente inflacionistas y expanden el déficit, ya de por sí elevado, por lo que cabe esperar también que suban los tipos de interés cotizados por los mercados. El dólar debería mantenerse fuerte, al ampliarse el diferencial de crecimiento y de tipos con el resto de las geografías.
VanEck anunció la ampliación de la exención de su comisión para VanEck Bitcoin ETF (HODL), que ofrece exposición a bitcoin al contado.
“HODL sigue siendo el único ETP de bitcoin al contado con una exención de la comisión en vigor que cubre la totalidad de la comisión de patrocinio”, dice el comunicado al que accedió Funds Society.
La exención se mantendrá para los primeros 2.500 millones de dólares en activos hasta el 10 de enero de 2026. De esta manera, se amplía el plazo de la exención de comisiones original, que estaba en vigor hasta el 31 de marzo de 2025, y aumenta el nivel de AUMs, que anteriormente estaba fijado en 1.500 millones de dólares, agrega la firma.
Si los activos de HODL superan los 2.500 millones de dólares antes del 10 de enero de 2026, la comisión sobre los activos superiores al monto será del 0,20%.
Además, todos los inversores incurrirán en la misma comisión de patrocinador, que es la media ponderada de esas tasas. En virtud de esta prórroga, después del 10 de enero de 2026, la comisión de patrocinio será del 0,20%.
«HODL se está acercando al umbral original de 1.500 millones de dólares que habíamos establecido, en medio del entusiasmo de los inversores por las perspectivas del bitcoin. Con esta extensión de la exención de comisiones, buscamos continuar empoderando a los inversores para explorar el potencial de la exposición al bitcoin y los activos digitales en sus carteras», dijo Kyle DaCruz, director de Producto de Activos Digitales de VanEck.
Afi Escuela, la institución española especializada en la formación en economía, finanzas y tecnología, ha anunciado su evolución hacia Afi Global Education, un cambio de nombre que refleja su firme compromiso con una educación de alcance global y con la preparación de profesionales para un mundo en constante transformación. Esta modificación coincide con el cierre de su 30 aniversario.
“Con una sólida presencia en España, México y otros países de América Latina, Afi Global Education se consolida como un espacio de aprendizaje internacional, acogiendo a estudiantes de diversas nacionalidades y creando una comunidad vibrante y multicultural. El término «global» encapsula la esencia de esta transformación: totalidad, integración y conexión. Una visión que no solo responde a las demandas del mercado internacional, sino que también refleja la ambición de Afi Global Education por ofrecer una formación universal que abra las puertas a oportunidades en todo el mundo”, han destacado desde la compañía.
Desde su fundación en 1994, según recoge el comunicado de la firma, Afi ha liderado la vanguardia en educación financiera en español. Con programas pioneros como el Máster en Finanzas, el primero en España en su especialidad, y el Máster en Finanzas Cuantitativas, Afi Global Education ha sido un referente para miles de profesionales.
En los últimos años, la institución ha ampliado su oferta formativa para incluir áreas estratégicas como tecnología, sostenibilidad y gestión del talento, adaptándose a las nuevas exigencias del mercado. “Programas innovadores como el Máster en Data Science y Big Data en Finanzas, lanzado en 2015, y el Programa en Finanzas Sostenibles, iniciado en 2018, posicionan a Afi Global Education a la vanguardia de la formación en temas críticos para el desarrollo global”, subrayan desde Afi.
Un legado de tres décadas de innovación y excelencia
El cambio a Afi Global Education es también una reafirmación de los valores que han definido a la institución durante tres décadas, siendo estos la excelencia académica pues los profesores con una combinación única de rigor académico y experiencia profesional.
Otro de los valores de la compañía es la colaboración con empresas líderes ya que más de 100 organizaciones colaboran con Afi, garantizando una conexión directa entre formación y práctica empresarial y, por último, la diversidad e inclusión puesto que proyectos como #MujeresQueTransforman, lanzado en 2018, reflejan el compromiso de Afi con la igualdad de género y la diversidad en el ámbito educativo y profesional.
Expansión internacional y formación sin fronteras
Desde la apertura de su sede en México en 2017 y el inicio de convenios con instituciones como la Asociación de Bancos de México, Afi Global Education ha fortalecido su presencia internacional. Además, iniciativas como los Cursos de Verano en Madrid, que atraen a estudiantes de todo el mundo, consolidan su posición como líder en formación global.
Afi Global Education continuará adaptando sus programas a las necesidades de un mercado en constante cambio, integrando tecnología, sostenibilidad y gestión del talento en el corazón de su propuesta educativa.
Foto cedidaAlfonso Artola, director de Wealth Management de Deutsche Bank en el País Vasco.
Las entidades internacionales de banca privada y wealth management están reforzando su crecimiento en toda la geografía española. Una de las últimas en hacerlo ha sido Deutsche Bank España, que recientemente ha incorporado a Alfonso Artola y José Miguel Barrio a la oficina de Bilbao.
¿El objetivo? Convertirse en banco internacional líder en gestión patrimonial, captando a clientes particulares pero también a empresas: “El País Vasco no es la excepción dentro de la estrategia clara que tiene Deutsche Bank: queremos ser el banco extranjero líder en gestión patrimonial”, explica Alfonso Artola, director de Wealth Management de Deutsche Bank en la comunidad en una entrevista con Funds Society. “Para ello, vamos a continuar con la estrategia que se ha desarrollado en los últimos años, creciendo en clientes particulares, pero también en el segmento de las midcaps, a través de las sinergias que plantea el Bank for Entrepreneurs”, explica.
Su estrategia en el País Vasco es dar servicio, desde Bilbao, a toda la región: “Deutsche Bank está presente en las tres capitales vascas, dando servicio a todo el territorio. Aunque nosotros estemos localizados en Bilbao, nos desplazamos cubriendo las necesidades de toda la comunidad y alrededores”, explica. En los últimos años, Deutsche ha crecido con la incorporación de nuevos equipos: “No hay un plan específico de contratación, pero siempre estamos atentos a las oportunidades que puedan surgir”, asegura Artola.
Así, el negocio de Deutsche Bank en el País Vasco sigue las directrices de la estrategia de negocio del banco en España, posicionándose como entidad en el mercado español con todos los servicios bancarios a nivel global y un ADN muy empresarial. “Apostamos firmemente por seguir creciendo en grandes patrimonios y ayudarles no solo en sus necesidades financieras particulares, sino también en las empresariales. A través del Bank for Entrepreneurs, lanzado en 2022, podemos ver de forma integral el patrimonio de nuestros clientes y ofrecerles mejores soluciones utilizando las capacidades globales del banco, también en banca corporativa y de inversión”, insiste el director.
En cuanto a patrimonio, sus baremos varían entre 500.000 y 2 millones de euros, en función del servicio prestado: “Deutsche es un banco universal y hay una colaboración entre todas las áreas para poner al cliente en el centro y darle el servicio que realmente necesita. Por ejemplo, somos el único banco internacional con oficinas de banca personal en el País Vasco, que están más orientadas a clientes de rentas medias. En el segmento de banca privada y gestión patrimonial, nuestros principales clientes son las familias empresarias, con un patrimonio desde 500.000 euros en el primer caso y de 2 millones para Wealth Management”, nos cuenta el experto.
Educación financiera y cultura empresarial
Sobre la idiosincrasia del cliente vasco, Artola pone el foco en su educación, y en su apertura a nuevas tendencias: “El cliente del País Vasco, por norma general, tiene bastante cultura financiera. Además, suele estar muy cerca de sectores industriales y tiene en los genes el emprendimiento. Es un perfil de cliente que cumple con la implementación de nuestra estrategia “Bank for Entrepeneurs” al compartir la misma dirección estratégica entre banca de empresas y la gestión de patrimonios, dando servicio a la empresa y al empresario/a”, afirma.
“Históricamente el inversor clásico ha apostado por valores tradicionales, con alta rentabilidad por dividendo y siendo generalmente poco especulador. Actualmente, está aumentando la sensibilidad a incorporar en las carteras tradicionales una parte delegada en la que se incluyan sectores de crecimiento y tendencias de futuro”.
Sobre mercados privados, reconoce un interés creciente: “Personalmente creo que siempre han estado presentes en las carteras de los clientes. Cuando profundizas en la composición de sus patrimonios, aparte de su patrimonio financiero, líquido, prácticamente todos tienen su parte ilíquida, participaciones en empresas familiares, participaciones minoritarias en proyectos varios, inmuebles, etc. Independientemente de que siempre haya sido así, los clientes tienen cada vez más interés en delegar parte de su patrimonio líquido en soluciones de economía real no cotizada, de manera diversificada y de la mano de especialistas. Para esto Deutsche Bank es un socio preferente, ya que tiene acceso a la mejor información y mejores especialistas a nivel global”.
Sobre su interés por la sostenibilidad, es más cauto: “La mayor parte de los clientes perciben la sostenibilidad como algo positivo y que prefieren tener en sus carteras a no tenerlo, pero pocos lo sitúan como el elemento principal a la hora de diseñarlas. Es bueno tenerlo y los clientes esperan que velemos para que sus carteras tengan la mejor calificación posible pero siempre cumpliendo con sus objetivos financieros en primer lugar. Las entidades lo ofrecemos así como una evolución natural de nuestros modelos de gestión y asesoramiento, como una mejora con elementos de análisis y decisión adicional, más que como una idea temática en sí misma. Hoy las temáticas puras de sostenibilidad están más vinculadas a sectores de actividad concretos, como energía, agua o residuos, que a tener una nota alta ESG en un índice, cosa que también es una evolución natural y positiva, porque significa que el índice en sí mismo está evolucionando”.
Sanctuary Wealth anunció la ampliación y mejora de la plataforma de gestión de patrimonios multicustodia mediante una alianza con BNY Pershing.
Con el uso de la tecnología Wove de BNY, “Sanctuary continuará su impulso de crecimiento al tiempo que ofrece servicios elevados a sus empresas asociadas y sus clientes”, dice el comunicado al que accedió Funds Society.
Todas las empresas asociadas a Sanctuary tendrán ahora acceso a la plataforma Sanctuary One mejorada con tecnología Wove de BNY, «diseñada para ayudar a conectar el panorama financiero completo de un inversor en un solo lugar».
«Contar con el socio tecnológico adecuado a medida que Sanctuary continúa aumentando su escala a través del crecimiento orgánico, las adquisiciones estratégicas y las asociaciones en curso con firmas de gestión de patrimonio de élite es fundamental para crear experiencias excepcionales para asesores y clientes», dijo Bob Walter, Presidente de Sanctuary Wealth.
Sanctuary incorpora la suite interoperable de productos de BNY Pershing, incluyendo Wove Investor, Wove Data y Wove Advisory a través de una única fuente y «permite a las firmas asociadas a Sanctuary mejorar la experiencia que ofrecen a los clientes», agrega la información de la firma.
Además, BNY cuenta que su plataforma agiliza el flujo de trabajo del asesor, permitiéndole ver los activos de forma holística, independientemente de dónde se mantengan, para prestar un mejor servicio a los clientes de Sanctuary.
«Con su perfecta integración de herramientas tecnológicas en una única interfaz basada en datos, Wove permite a nuestros socios elevar su oferta de gestión patrimonial. Estamos encantados de colaborar en el lanzamiento de Wove, para mejorar nuestra oferta y capacitar a nuestras firmas asociadas para hacer más por sus clientes», agregó Walter.
La plataforma incluye herramientas de construcción y análisis de carteras, innovadoras funciones de negociación y reequilibrio, una herramienta de propuestas y un portal de clientes integrado que se acoplará a la tecnológica existente de Sanctuary.
«Estamos encantados de ayudar a Sanctuary y a las ambiciones de crecimiento de sus empresas asociadas, proporcionando a sus asesores soluciones de última generación para satisfacer las necesidades cambiantes de sus clientes hoy y en el futuro», dijo Ainslie Simmonds, jefe de Estrategia Global de BNY Pershing y presidente de BNY Pershing X.
Foto cedidaPaco Illueca, director de inversiones de GVC Gaesco; Patricia Pastor y Rubén Colomer, cofundadores de Next Tier Ventures
El grupo financiero GVC Gaesco y la firma de capital riesgo Next Tier Ventures se han asociado para impulsar una línea de fondos de capital riesgo orientada a invertir en startups tecnológicas. El primer fondo de esta línea, que acaba de recibir la aprobación de la CNMV, invertirá hasta 50 millones de euros en startups vinculadas a la inteligencia artificial (IA) y apoyará a las compañías seleccionadas desde su fase inicial hasta su maduración. Para ello, en los próximos meses se realizará un fund raising dirigido, fundamentalmente, a family offices e inversores privados españoles e internacionales.
El propósito es que este primer fondo, bajo la denominación social Next Tier GVC Gaesco S.C.R. S.A., realice entre 30 y 35 operaciones en startups B2B de inteligencia artificial. El objetivo es encontrar aquellos proyectos donde impacte la tecnología para mejorar la vida de las personas y de nuestras industrias. Respecto a los ámbitos geográficos de actuación, se buscarán oportunidades tanto en Europa como en Estados Unidos y Latinoamérica, con el objetivo de optimizar los retornos de inversión a través de una rigurosa selección, involucración activa y estrategias de desinversión personalizadas.
Actualmente, GVC Gaesco desarrolla su actividad de capital riesgo a través de Zamit I (multisectorial), Zamit Energy (focalizada en empresas industriales en España consolidadas y con potencial de crecimiento) e Itucap (inversión en venture capital en fases iniciales de desarrollo). “Nuestra asociación con Next Tier Ventures representa un paso más en la firme apuesta de GVC Gaesco por el capital riesgo, completando así nuestra gama de productos de inversión y dando respuesta a una demanda creciente por parte de nuestros clientes”, explica Paco Illueca, director de inversiones de GVC Gaesco. “El nacimiento de este primer fondo de inversión centrado en IA es solo el primero de los que verán la luz fruto de nuestra asociación con Next Tier Ventures”, anuncia.
Los responsables del nuevo vehículo de inversión son Patricia Pastor y Rubén Colomer, cofundadores de Next Tier Ventures, una firma de capital de riesgo que se especializa en invertir en inteligencia artificial y empresas de software B2B. “Nuestro objetivo es crear la mayor línea de fondos de inteligencia artificial desde España. Esta tecnología va a desarrollar el mundo más rápido y mejor. Va a cambiar nuestras formas de trabajar y de comunicarnos. Los países que inviertan en IA serán más competitivos y crecerán más rápido”, puntualiza Patricia Pastor, general partner de Next Tier Fund.
El Grupo CIMD Intermoney, grupo independiente de intermediación, consultoría, gestión y energía del sur de Europa reafirma un año más su compromiso contribuyendo a la financiación de proyectos dedicados a la infancia y la investigación médica.
Esta iniciativa, pionera en los mercados españoles, consiste en destinar íntegramente a un grupo de ONG el total de los ingresos obtenidos por la intermediación y facturación de las once sociedades del Grupo el miércoles 4 de diciembre. Las ONG serán seleccionadas por elConsejo del Grupo, con el objetivo de apoyar proyectos infantiles y de investigación médica.
Este año se han presentado más de 50 proyectos a la convocatoria, muchos de ellos en la Comunidad Valenciana. El reto propuesto por el Grupo es superar la cifra alcanzada el año pasado (268.368 euros) y alcanzar los 5 millones de euros donados en total. Y todo gracias al apoyo imprescindible de clientes y empleados durante esta jornada solidaria.
Además, esta iniciativa ha sido reconocida en seis ocasiones, siendo el más reciente el premio a la Empresa Comprometida de Gran Impacto otorgado por la Fundación CRIS contra el cáncer.
Como en años anteriores, las fundaciones beneficiarias serán seleccionadas al día siguiente de la celebración por el Consejo del Grupo CIMD, siguiendo el informe sobre transparencia y buenas prácticas elaborado por laFundación Lealtad.
La llegada de las fiestas navideñas y el caos financiero es uno de los clásicos de la recta final de todos los años: Navidad, Black Friday… toda una tentación de comprar todo lo que no sabías que necesitabas. Según un estudio de Sensormatic Solutions, el gasto promedio en regalos navideños en España superará este año los 500 euros, un 38% más que en 2023. A esta cantidad se suman otros gastos como cenas, viajes o compras de última hora.
Además, Finetwork, operadora española de fibra y móvil, desvela en los resultados de su última encuesta -que mide la capacidad de ahorro de los ciudadanos en España y sus previsiones para los próximos meses- que los españoles prevén una cuesta de enero «dura» y que, por tanto, ajustan su previsión de ahorro. Este estudio revela que los españoles prevén una ‘cuesta de enero’ igual (43,2%) o peor (44,3%) que las anteriores, debido al encarecimiento de la cesta de la compra.
A pesar de los gastos extraordinarios típicos de estas fechas, el 76% de los encuestados declara llegar a fin de mes con una capacidad de ahorro de entre 100 y 400 euros mensuales. Así, solamente el 17,5% es capaz de ahorrar por encima de esa cifra, mientras que un 22,4% no ahorra nada y un 18,5% ahorra solamente entre 0 y 100 euros cada mes.
En este contexto, más de la mitad de los españoles (el 54,4%) considera que la recta final del año es un buen momento para revisar los gastos en servicios del hogar (luz, gas, agua, telecomunicaciones…) y el 13,4% asegura que siempre aprovecha estas fechas para llevar a cabo cambios de proveedores.
Pero con un plan bien diseñado, es posible disfrutar de las celebraciones sin que la cuenta bancaria pida auxilio a gritos.» Sergio Pesquera, responsable de formación de OVB España, comparte sus consejos para sobrevivir a los gastos navideños sin sacrificar los ahorros.
1.- Establecer prioridades financieras. Antes de asignar parte del dinero a los gastos navideños, es necesario reflexionar sobre los objetivos a largo plazo. ¿Se ahorra para un fondo de emergencia? ¿Hay un plan para aportar más a la jubilación? ¿O de crear un capital para el futuro de los hijos? En definitiva, hay que definir cuáles de estos objetivos no deben verse comprometidos y ajustar los gastos navideños en consecuencia.
2.- Hacer una lista de necesidades y deseos. Es época de regalar y de pedir regalos, por ello, antes de lanzar a comprar o a las ofertas, hay que identificar claramente los productos que realmente necesitas y a pedir y los que deseas regalar. El objetivo es priorizar las compras importantes y evitar los gastos innecesarios.
3.- Integrar los gastos de Navidad en la planificación financiera anual. Si existe un presupuesto anual, hay que incluir desde el inicio un apartado para los gastos de fin de año. Este enfoque ayudará a mantener el control durante las fiestas, evitando desestabilizar otras áreas de tu planificación financiera.
4.- Establecer un presupuesto y límites claros. Fijar un tope de gasto para cada artículo y determina cuánto puedes gastar en total sin poner en riesgo tu estabilidad financiera. Cumplir con este límite es esencial para evitar sorpresas en enero.
5.- Planificar el impacto a corto y largo plazo. Es necesario tener en consideración cómo los gastos navideños pueden afectar a la capacidad para cumplir con los compromisos financieros periódicos. En definitiva, evitar desviar fondos destinados a estos compromisos para cubrir gastos de fin de año.
6.- Hacer un uso responsable de la tarjeta de crédito. El pago con tarjeta puede facilitar las compras, pero también es fácil perder de vista cuánto se está gastando. Especialmente con las opciones de pago a plazos, es importante evitar que las facilidades se conviertan en un obstáculo para la estabilidad financiera. Tener claro el presupuesto y las prioridades ayudará a no caer en malos hábitos.
7.- Comparar precios y productos. No hay que dejarse llevar por el primer descuento que aparezca. En la era digital, contamos con diferentes mecanismos para poder analizar precios en diferentes establecimientos de una manera fácil y rápida. Hay que comparar modelos, marcas y prestaciones, así como revisar las opiniones de otros compradores y los términos de las garantías.
8.- Evitar las compras impulsivas. En esta época estamos expuestos a una gran actividad comercial y es fácil ver en cada esquina publicidad sobre diferentes productos. Esto puede provocar un deseo impulsivo de comprar algo que realmente no necesitas. Por ello, pregúntate si realmente es necesario ese producto o si lo comprarías sin el descuento. Reflexionar antes de tomar una decisión puede ayudarte a evitar gastos innecesarios.
9.- Protección frente a fraudes online. La avalancha de ofertas puede ser un caldo de cultivo para estafas. Compra solo en sitios confiables y asegúrate de que las promociones sean legítimas. En tus compras por internet, elige solo formas de pago seguras ya sea por transferencias o a través de plataformas de pago seguras.
10.- Reevalúa tu capacidad de ahorro tras la Navidad. Una vez pasadas las fiestas, hay que revisar cómo han impactado los gastos navideños en el presupuesto anual. Ajusta tu planificación para los próximos meses, asegurándote de que el gasto extraordinario no comprometa tus objetivos financieros.
Ahorrar no significa privarse, sino gestionar mejor los recursos. “Incluso en épocas de alto gasto, es posible reservar una pequeña cantidad si mantenemos un control adecuado de nuestras finanzas”, subraya Pesquera. Un plan financiero bien estructurado actúa como una brújula que nos guía en tiempos de incertidumbre económica. Esta Navidad, la clave está en disfrutar con responsabilidad, evitando que el consumo se convierta en una carga para el próximo año.
Los sólidos beneficios y el resistente crecimiento económico alentaron las ganancias del mercado de renta variable estadounidense en 2024. Aunque los valores relativos a tecnología y servicios de comunicación lideraron las ganancias y los resultados, el liderazgo del mercado se amplió a medida que los sectores cíclicos como el financiero y el industrial ganaban impulso.
Las perspectivas para la renta variable estadounidense de gran capitalización siguen siendo positivas, gracias al continuo crecimiento de los beneficios y la bonanza económica. Sin embargo, es importante advertir que la revalorización del S&P 500 en 2024 ha superado el crecimiento de los beneficios, lo que pone de manifiesto la importancia de ser selectivos entre los distintos sectores y dentro de los subsectores, donde las valoraciones se han expandido. En nuestra opinión, la capacidad de una empresa para generar un crecimiento que justifique su valoración puede ser un factor determinante de la rentabilidad en 2025.
La economía de Estados Unidos se asienta sobre una base firme, con un crecimiento moderado respaldado por el consumo sólido y mercados laborales saludables. El aumento de la renta personal disponible, las ganancias de la Bolsa, el mayor interés por el efectivo y el crecimiento de los salarios reales apuntan a un consumo privado saludable de aquí en adelante. Los márgenes de beneficios de las empresas han aguantado bien, lo que sugiere una probabilidad limitada de despidos masivos. Además, la Reserva Federal (Fed) puede desplegar políticas de estímulo si es preciso, lo que favorecería las expectativas de un aterrizaje suave.
Un acontecimiento especialmente alentador es el reciente resurgimiento de la productividad laboral (Gráfico 1). Este motor económico, a menudo ignorado, permite a las empresas aumentar los salarios al tiempo que mantiene los márgenes de beneficio. A su vez, este crecimiento salarial respalda el sólido gasto en bienes de consumo, un motor crucial para la economía. Creemos que este repunte de la productividad continuará debido a las innovaciones y al aumento de la productividad de la inteligencia artificial (IA) que estamos presenciando en distintos sectores.
En cuanto a los riesgos económicos, estamos atentos a la concentración de los recientes aumentos del empleo en sectores específicos como la hostelería, la salud, la Administración Pública y la construcción, ya que el aumento general del empleo podría verse restringido por una participación limitada de mano de obra.
En cuanto a las oportunidades específicas, la IA sigue siendo un tema atractivo a pesar de la reciente volatilidad de las acciones vinculadas a él. Las señales fundamentales se están afianzando ante el mayor gasto en inmovilizado y la fuerte demanda de unidades de procesamiento gráfico (GPU) e infraestructura relacionada con la IA. Mantenemos una visión optimista sobre los hiperescaladores y las acciones de infraestructura de semiconductores, cuyas valoraciones parecen razonables dadas sus trayectorias de crecimiento y sus lógicos planes de gasto en inmovilizado.
Fuera de la tecnología, creemos que las acciones de salud presentan perspectivas de crecimiento atractivas y valoraciones razonables, sobre todo en los subsectores de biotecnología y dispositivos médicos, donde los avances científicos están permitiendo el desarrollo de varios tratamientos nuevos.
Además, vemos oportunidades convincentes en servicios al consumidor y servicios financieros. La pujanza del mercado laboral es un buen augurio para el gasto discrecional en bienes de consumo, especialmente en los sectores de viajes y hostelería. En el ámbito financiero, somos optimistas ante la apuesta continua por los pagos con tarjeta en vez de efectivo, así como por las empresas de servicios financieros que se beneficiarán de la mayor actividad en los mercados de capitales.
Otra área de interés es el sector de suministros públicos, dadas sus mejores perspectivas de crecimiento y sus dividendos atractivos. La aceleración de la demanda de electricidad en centros de datos y la tendencia hacia la electrificación en otras áreas están llevando al sector a registrar un mayor crecimiento de beneficios a largo plazo.
Aunque mantenemos una visión optimista sobre la renta variable de gran capitalización estadounidense, ser selectivos es fundamental. En 2025, creemos que el mercado hará una distinción cada vez mayor entre las empresas que cumplen las expectativas de beneficios y las que se quedan cortas. Algunos sectores que remontaron tras el descenso de los tipos de interés o el optimismo electoral, concretamente los bancos y las empresas de bienes de equipo, han registrado una expansión de sus múltiplos sin las correspondientes revisiones al alza de sus beneficios, lo que hace vulnerables sus valoraciones.
Además, los precios de mercado en algunos sectores reflejan las expectativas de un crecimiento económico acelerado, gracias a las políticas favorables al crecimiento que adoptará el nuevo gobierno. Sin embargo, creemos que el escenario más probable es tener una actividad económica constante que respalde un aterrizaje suave. Por lo tanto, nos centramos en los casos en que la expansión de los múltiplos está justificada por la solidez de los fundamentales, frente a los casos en los que simplemente refleja un optimismo temporal.
En nuestra opinión, las empresas que inviertan en innovación y ganen cuota de mercado se pondrán por delante de sus competidores. Su capacidad de generar crecimiento interno ofrece un colchón contra la presión de las valoraciones si la economía no se acelera, a diferencia de los competidores que suelen depender más de condiciones económicas más amplias para impulsar el crecimiento de los beneficios. Creemos que las empresas de crecimiento de alta calidad con productos diferenciados pueden impulsar una expansión sostenida de sus beneficios en diversos escenarios económicos en 2025 y años posteriores.
Tribuna de Jeremiah Buckley, gestor de carteras de Janus Henderson
