Solaris, el banco europeo en finanzas integradas, ha anunciado que el Grupo SBI ha completado el proceso de adquisición de la entidad alemana. Según explican, la adquisición de la participación mayoritaria se ha anunciado como parte de la ronda de financiación de Serie G de 140 millones de euros de Solaris, firmada en febrero, que ayudará a sentar las bases de un crecimiento sostenible y acelerará el camino de la empresa hacia la rentabilidad.
A raíz de este anuncio, Yoshitaka Kitao, presidente y consejero delegado de SBI Holdings, ha señalado: “Estamos increíblemente orgullosos de convertirnos en el accionista mayoritario de Solaris. Es un momento apasionante y, con nuestro apoyo, creemos que la organización está bien posicionada para liderar el creciente mercado europeo de las finanzas integradas”.
Como parte de este proceso, Solaris también ha nombrado a Katharina Gehra miembro de su consejo de supervisión, en sustitución de Burkhard Eckes. Gehra también es miembro de los consejos de supervisión del Fürstlich Castell’sche Bank y del Boerse Stuttgart Group. Anteriormente trabajó en importantes entidades bancarias, en consultoría y en entidades de capital riesgo. Es licenciada en economía política internacional por la London School of Economics. Gehra se unirá a los actuales miembros del consejo de supervisión de Solaris, James Freis, Tomoyuki Nii, Masashi Okuyama y Yasuhiro Fujiki.
Fue todo un espectáculo: el presidente estadounidense Donald Trump anunció al mundo su tarifazo armado de sendos pizarrones con cifras y nombres. En las primeras reacciones, México y la mayoría de los países latinoamericanos sintieron “que no fue para tanto” mientras los europeos mostraron su estupefacción ante el “castigo” de su supuesto aliado. Los analistas coinciden en una realidad: esto recién comienza.
Aranceles recíprocos, aranceles universales: entender qué pasa
De los pizarrones televisados a las cifras reales hay muchos pasos y los analistas tratan de descifrar el alcance de este cambio de las premisas del comercio mundial.
Para México y Canadá no se cumplieron los peores escenarios: la lista de aranceles llamados «recíprocos» no incluyó a los dos socios comerciales de Estados Unidos en el T-MEC. En el caso de México esto significa que los productos que cumplen con el T-MEC seguirán sujetos a un arancel del 0%, mientras que los productos que no lo cumplen tendrán un arancel del 25%.
Pero las órdenes de la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional (IEEPA) sobre fentanilo y migración siguen vigentes, explicó la Casa Blanca, con lo cual, tanto México como Canadá siguen a expensas de más sanciones de Trump. Además, siguen en pie las subidas de tasas sectoriales (como al acero o los automóviles).
¿Qué significa el arancel universal? Por ahora, entidades como Barclays han hecho estimaciones de promedio y consideran que el nuevo esquema equivale a un 20% global, “el escenario más extremo considerado hasta ahora por el mercado”, según reseña un informe de la firma argentina Adcap.
Fuera de México, la mayoría de los países de Latinoamérica recibieron un arancel recíproco del 10%. Si vamos a lo concreto, al margen de las subidas de tasas sectoriales, un país como Argentina, por ejemplo, tenía hasta el 2 de abril un arancel del 2,5%.
Leonardo Chialva, portfolio manager y socio de Delphos Investment, explica:»Podemos dividir la cuestión en dos partes. La tarifa general del 10% para todos los países y las tarifas extras para los 60 países “abusadores”. Vemos a la primera como la medida de fondo, que persigue ejecutar un plan de ajuste fiscal sustentado en un «impuestazo» a todas las importaciones (aunque hay excepciones). A la segunda la vemos como parte de una estrategia de negociación para nivelar el terreno del comercio internacional».
«Algunos analistas calcularon que este «plus» resultó de aplicar una fórmula bastante básica: aplicar el coeficiente entre el déficit comercial estadounidense con dicho país en relación a las importaciones desde dicho país. Es decir, detrás de esas alícuotas exageradas no existiría ningún análisis real sobre aranceles u otra distorsión cambiaria o comercial», añade Chialva.
Reacciones desde Samarcanda
Todo en este mundo puede tener poesía y por ello Ursula von der Leyen vivió el “Día de la Liberación” desde Samarcanda, la ciudad mítica situada en Uzbekistán, donde se celebra la cumbre UE-Asia Central. La presidenta de la Comisión Europea señaló que evaluarán el impacto de los aranceles (20% para la UE) y explorarán vías de negociación, también añadió que habrá represalias.
La templanza fue también la primera respuesta de China (34% de arancel “recíproco” además de los sectoriales), país que criticó las medidas y también anunció represalias.
La reacción de Brasil fue rápida y tajante, a pesar de que parte de los analistas financieros consideran que hay oportunidades en esta reconfiguración del comercio mundial. En una nota conjunta, los Ministerios de Relaciones Exteriores (MRE) y de Desarrollo, Industria, Comercio y Servicios (MDIC) afirmaron que la medida “viola los compromisos de Estados Unidos ante la Organización Mundial del Comercio e impactará todas las exportaciones brasileñas de bienes hacia ese país”.
La nota también cuestiona la justificación estadounidense de buscar una “reciprocidad comercial”. Según datos citados por el propio gobierno de EE.UU., en 2024 el país registró un superávit de 28.600 millones de dólares en el comercio total (bienes y servicios) con Brasil.
Dia de la Liberación y Día de la Recesión
En Estados Unidos, la política de Trump está lejos de recibir la unanimidad. Los demócratas recurrieron a la rima fácil y bautizaron la jornada como “Día de la Recesión”.
El informe especial de la firma argentina Adcap recordó un dato esencial a estas horas: los aranceles son impuestos a las importaciones. Aunque históricamente fueron una fuente central de recaudación fiscal en EE.UU., hoy representan menos del 3% de los ingresos federales. Con su nuevo paquete, Trump espera recaudar hasta 700.000 millones de dólares anuales, casi nueve veces más que lo que generan hoy las tarifas existentes.
Fernando Marengo, economista jefe de BlackToro, RIA de origen argentino basada en Miami, señala que «la idea de que los aranceles tienen poder recaudatorio no es así. Las importaciones de EE.UU. son menos de 15% del PIB, poner 10% de aranceles a todo implica 1,5% del PIB, hay países que tienen mayores alícuotas pero el impacto no reduciría significativamente el déficit ya que la imposición del impuesto a las importaciones afectaría el volumen de importaciones y precios con lo cual el impacto será menor aún. El impacto del arancel es de única vez, un cambio de precio relativo. Encarece los bienes importados en término de los otros bienes de la economía. Esto desincentiva el consumo e incentivaría la producción local, ya que estos bienes aumentan su rentabilidad relativa, pero la elasticidad a incrementar la producción en el corto plazo no es tan alta”.
Marengo sentencia: «Estados Unidos está condenado al déficit externo mientras el dólar sea demandado como medio de intercambio. Cada vez que el mundo demanda liquidez, el único que la puede proveer es la Fed y, a cambio, EE.UU. demanda bienes. Esto ya genera un desequilibrio externo igual a la demanda de liquidez mundial”.
Las oportunidades de una reconfiguración mundial
Algunos analistas mexicanos consideran que el tarifazo puede ser una buena noticia, pues el menor comercio que esos países tendrán con Estados Unidos, dejará libre oportunidad de mercado.
Los países latinoamericanos miran a Asia. En ese sentido se expresa también el brasileño Rodrigo Moliterno, jefe de renta variable en Veedha Investimentos, considera que Brasil podría beneficiarse indirectamente de estas medidas. “Principalmente las economías asiáticas deberían buscar a Brasil para comprar o hacer negocios, en lugar de hacerlo con Estados Unidos debido a esta tarifación”, evaluó.
La Oficina de Educación y Defensa del Inversor (OIEA, por sus siglas en inglés) de la Comisión del Mercado de Valores de Estados Unidos anunció que, como parte del Mes Nacional de la Educación Financiera de abril, destacará el papel clave que desempeña la inversión tanto en el impulso de la economía de EE.UU. como en la preparación de los inversores estadounidenses para su propio futuro financiero.
«La inversión es una herramienta importante para que las personas y las familias alcancen sus objetivos financieros, como permitirse una educación superior, apoyar la jubilación o simplemente crear riqueza para el futuro», dijo la SEC en un comunicado. «Al tiempo que construyen su propio futuro financiero, los inversores también desempeñan un papel clave en el impulso de la economía estadounidense basada en la innovación, proporcionando capital a empresas de todos los tamaños», agregó.
El mes de la educación financiera ofrece una oportunidad para destacar la importancia de que los inversores ahorren e inviertan para su futuro. «Desde las acciones, los bonos y los fondos hasta los productos más novedosos del mercado, la inversión contribuye en última instancia a la economía general de nuestro país«, señaló el actual presidente en funciones de la SEC, Mark T. Uyeda. «Todos los inversores tienen la oportunidad de alcanzar sus objetivos financieros personales a la vez que desempeñan un papel en la formación de capital, que hace que nuestra economía sea tan dinámica«, añadió.
Durante el mes de abril, el personal regional y de la sede central de la SEC animará a los inversores a aprovechar las herramientas y recursos gratuitos de ahorro e inversión disponibles en Investor.gov. El boletín de la OIEA «Diez consejos de inversión para el inversor de 2025» ofrece a los inversores información sobre cómo evitar las estafas de inversión, la importancia de la diversificación, cómo ser un inversor informado, y mucho más.
«Tanto si es nuevo en la inversión como si es un inversor experimentado, Investor.gov tiene recursos que pueden ayudarle a crear riqueza para un futuro financiero sólido», indicó Lori Schock, Directora de la OIEA de la SEC. «Empezar pronto y crear un plan de ahorro e inversión diversificado a largo plazo que tenga en cuenta su tolerancia al riesgo puede ayudarle a acumular riqueza para vivir la vida que desea llevar», agregó.
Los eventos de divulgación de la SEC en abril incluyen actividades de educación financiera para profesores y estudiantes de secundaria y universitarios; seminarios web y eventos que proporcionan educación de los inversores e información sobre prevención del fraude a los inversores de más edad; y presentaciones a los miembros del servicio militar centradas en la creación de riqueza, evitando estafas, y discutiendo los beneficios de los planes de jubilación con ventajas fiscales, como el Plan de Ahorro Thrift.
Foto cedidaOvidio Turrado, socio responsable de Funding Advisory, Alex Soler-Lluro, nuevo socio de Funding Advisory y Noelle Cajigas, socia responsable de Deal Advisory de KPMG en España y en EMA.
Alex Soler-Lluro se incorpora al equipo de Funding Advisory de KPMG en la oficina de Barcelona, y liderará los servicios de asesoramiento en restructuraciones en Cataluña y Baleares. El equipo de Funding Advisory está liderado por Ovidio Turrado e incluye los servicios de Debt Advisory, Reestructuraciones, Distress M&A e Insolvency. Está compuesto por más de 70 profesionales y es líder del mercado español, habiendo estado involucrados en los principales procesos de restructuración de los últimos años.
La incorporación de Soler-Lluro en Barcelona, procedente de EY, se enmarca en el contexto del relanzamiento del área de Funding Advisory a nivel global en KPMG. Sumada a la reciente contratación de Francisco Boada en el área de Corporate Finance en la misma oficina, se pone de manifiesto la apuesta decidida de la firma por reforzar su equipo con el mejor talento senior para continuar dando servicio a sus clientes en Cataluña.
“La amplia experiencia de Alex en restructuraciones y su profundo conocimiento del mercado catalán nos ayudarán a reforzar nuestras capacidades en este ámbito para continuar siendo los asesores de referencia de los clientes en esta Comunidad Autónoma”, comenta Ovidio Turrado, socio responsable de Funding Advisory de KPMG en España.
El equipo de Funding Advisory pertenece a la creciente área de Deal Advisory. Sólo en el último ejercicio se han incrementado sus ingresos un 11%, superando ya una facturación de 104 millones de euros, dato muy significativo dada la incertidumbre del mercado en este periodo.
El área de Deal Advisory cuenta con alrededor de 550 profesionales en España y tiene como misión apoyar a empresas, instituciones financieras y fondos de inversión en sus transacciones corporativas, desde el análisis de opciones estratégicas al asesoramiento en fusiones, ventas y adquisiciones, pasando por el due diligence, la optimización de estructuras de capital y financiación, la extracción de valor post deal y el acompañamiento en reestructuraciones, entre otros servicios.
“La incorporación de Alex Soler-Lluro permitirá a la firma dar un impulso adicional a nuestro liderazgo en este segmento del mercado, después de haber participado en un gran número de los procesos más relevantes de los últimos años”, asegura Noelle Cajigas, socia responsable de Deal Advisory de KPMG en España, “y combina con nuestra voluntad de seguir reforzando nuestros servicios a los clientes de Deal Advisory en Cataluña”, añade Cajigas.
Incorporación de talento senior en Restructuraciones
Soler-Lluro cuenta con 30 años de extensa experiencia, de los cuales casi 20 como consultor en restructuraciones operativas y financieras. Comenzó su trayectoria profesional en el área de auditoría de KPMG, y fue director general y financiero de una compañía del sector eléctrico.
En su faceta como experto en restructuraciones, era hasta la fecha el socio responsable de Turnaround and Restructuring Strategy de EY, y anteriormente fue socio de esta misma área en KPMG. Con estos roles, ha ayudado tanto a las compañías como a sus socios y acreedores en situaciones críticas para la viabilidad de los proyectos, y ha ejercido de CEO y CFO en situaciones delicadas.
“Es un orgullo volver a KPMG y liderar el equipo de Restructuraciones en Cataluña, rodeado de un equipo de expertos consolidado y contribuir juntos al crecimiento estratégico de la firma”, afirma Alex Soler-Lluro, nuevo socio de Funding Advisory de KPMG en España.
Alex Soler-Lluro es licenciado en Administración y Dirección de Empresas por la Universitat Internacional de Catalunya y en Ciencias Económicas y Empresariales por la U.N.E.D.
Con Karim Aryeh, Board Member de CAIA Florida, como organizador principal, el capítulo Florida de la Asociación de Analistas Colegiados de Inversiones Alternativas realizará la jornada de networking Primavera 2025 para que la industria de Miami pueda conocerse y generar redes en el sur de la Florida. Será el próximo martes 15 de abril, a partir de las las 5 PM, en Hutong Miami, el lugar de comida china norteña ubicado en 600 Brickell Avenue.
La asociación invita a los profesionales de la industria a hacer nuevas conexiones dentro de la comunidad de inversión en una «noche de bebidas, aperitivos y buena compañía». El evento es patrocinado por CORPAG y Funds Society será media partner.
CAIA Florida, fundada en 2016, tiene como misión hacer crecer, fortalecer y promover la educación en inversiones alternativas y la creación de redes entre las comunidades de inversión locales en todo el estado de Florida.
El Instituto Español de Analistas celebrará el próximo miércoles 9 de abril a las 09:30 una mesa de debate sobre comercio internacional en el Auditorio Renta4 Banco, ubicado en el Paseo de la Habana, 74, Madrid. Este evento forma parte del ciclo de debates titulado «Medidas prácticas para fortalecer la competitividad de la Economía Española».
El encuentro tiene como objetivo analizar la transformación de la economía global hacia un modelo más fragmentado, identificando sus causas y explorando estrategias para que las empresas españolas puedan afrontar este desafío. La sesión iniciará con unas palabras de bienvenida a cargo de Lola Solana, presidenta del Instituto Español de Analistas, antes de dar paso a la mesa de debate.
A continuación, tendrá lugar la mesa de debate sobre comercio internacional, que contará con la participación de Antonio Bonet Madurga, presidente del Club de Exportadores e Inversores Españoles; Bernardo Velázquez Herreros, CEO de Acerinox; José Luis Kaiser Moreiras, subdirector general de Estrategia Comercial y Seguridad Económica del Ministerio de Economía y Comercio Exterior; y Antonio Oporto del Olmo, secretario general del Círculo de Empresarios. La moderación estará a cargo de Diego Herrero de Egaña, director de Desarrollo de Aspen Institute España.
Después del debate, se abrirá un turno de preguntas para que los asistentes puedan intercambiar opiniones con los expertos. La sesión concluirá con un espacio de café-networking, donde los participantes tendrán la oportunidad de establecer contactos y compartir reflexiones sobre los temas tratados.
Según el estudio RepCore Banca 2025, el indicador de reputación medio del sector bancario español es débil, situándose en 41 puntos, casi 4 puntos por debajo de la media iberoamericana. Este año, el estudio amplía su análisis hasta los 18 países tras incluir a EE.UU., Brasil y Ecuador.
En concreto, los resultados desprenden que es en los países con niveles más bajos de bancarización donde el sector consigue su índice de reputación medio más elevado. Por el contrario, es en los mercados más maduros, con consumidores más exigentes, donde su reputación es más débil al no ser capaces de cumplir con las expectativas de sus clientes. Así, República Dominicana, Nicaragua y Honduras son los países donde los bancos tienen mejor reputación, mientras que donde son peor percibidos es en Colombia, Bolivia y Chile. España ocupa la posición 14 de 18.
Al preguntar a los consumidores de los distintos países del estudio por el rol de los bancos en la sociedad, se identifica su importancia a la hora de financiar a las personas y las empresas con menciones específicas al acceso a la vivienda, de manera muy especial en España, o el apoyo al emprendimiento, servir de engranaje para la economía conectando el ahorro y la inversión, apoyar el desarrollo del país, contribuir a la educación financiera y apoyar mediante su obra social a los más desfavorecidos.
Sin embargo, la valoración de los consumidores sobre el grado de cumplimiento de este rol es, en términos generales, baja, aunque con importantes diferencias entre países. En aquellos países donde la percepción de este cumplimiento es mayor, el sector goza de una reputación más fuerte.
Si bien hay coincidencia en cuanto a la comprensión del rol de los bancos, en el caso de España destacan los comentarios que ponen de manifiesto la percepción de que existe un desequilibrio de poder entre los bancos y los consumidores y cómo este desequilibrio se traduce en un enorme beneficio de los primeros a costa de duras condiciones impuestas sobre los segundos, también se desprende cierto recelo tras el rescate del sector durante la crisis y muchos entrevistados exigen la devolución del dinero de manera general a los bancos como colectivo.
Los consumidores españoles conceden a los bancos algunas fortalezas relevantes en atributos como “solidez financiera”, “trayectoria”, “amplia presencia en el país”, “no discriminación”, “desarrollo tecnológico” o “seguridad operacional”. Por el contrario, perciben debilidades en atributos importantes como: “acceso al crédito”, “educación financiera”, “compromiso con el desarrollo del país” o “apoyo al emprendimiento”.
Para Fernando Prado, socio de Reputation Lab, “si bien la reputación del sector bancario es débil, lastrada por un halo emocional negativo, en el último año no ha empeorado y existen fortalezas en aspectos concretos sobre las que el sector podría trabajar de cara a recuperar la estima de los consumidores. Deberíamos entenderlo como una oportunidad”.
La edición 2025 del RepCoreBanca incluye como novedad el análisis de algunos neobancos (bancos que operan únicamente online) y que han tenido relevantes cuotas de éxito en países como Brasil, México, España o Portugal. En este sentido, los neobancos tienen indicadores de reputación superiores a los de los bancos tradicionales, destacando en la percepción de atributos como “innovación”, “relación calidad/precio”, “agilidad”, “ética” o “transparencia”.
Los criterios ESG, clave para la construcción de la reputación
Según los resultados del estudio, las variables relacionadas con los criterios ESG explican casi la mitad de la reputación del sector bancario. En concreto, las dimensiones “compromiso social” e “integridad” explican el 49,2% de la reputación de las entidades, lo que demuestra que el impacto social positivo y el comportamiento ético son exigencias de la sociedad especialmente relevantes para el sector.
Sin embargo, los consumidores no parecen tener muy claro cómo los bancos contribuyen a la protección del medioambiente y la lucha contra el cambio climático, centrándose únicamente en cuestiones anecdóticas como el ahorro de papel o el fomento del reciclaje. Prácticamente ningún entrevistado hace referencia a la aplicación de filtros medioambientales en la toma de decisiones de concesión de créditos, lo que sugiere una oportunidad para el sector de divulgar su rol instrumental como agentes positivos de cambio en la sociedad.
Daniel Menoni ha sido nombrado por BlackRock como Director de US Offshore Wealth, según publicó Menoni en su perfil personal de Linkedin. Reportará a Andres Olave, Head de Offshore Wealth US.
“Me complace comunicarles que voy a ocupar un nuevo puesto como Director en BlackRock”, escribió en la red social de profesionales, donde aclara que es líder de BlackRock para el mercado US Offshore Wealth en Nueva York y la región noreste de Estados Unidos.
El profesional procede de AXA Investment Managers, donde fue durante tres años Senior Sales de distribución en los mercados US Offshore y Latam. Previamente, trabajó en Allianz Global Investors también tres años en el equipo de distribución de Latinoamérica y US Offshore.
Menoni, con cerca de 20 años de experiencia, comenzó su carrera profesional en Montevideo, Uruguay, como account manager en Banque Heritage, hasta que se pasó a Itaú Unibanco, donde, basado en Sao Paulo, cumplió varios roles durante seis años como Sales & Realtionship Manager e Institutional Sales para Latam, según su perfil de LinkedIn.
Licenciado en Administración de Empresas por la Universidad ORT de Uruguay, tiene un MBA de la Columbia University de Nueva York.
El gobierno mexicano revisó a la baja su meta de crecimiento económico para este año, al publicar sus Precriterios Generales de Política Económica 2026, que por ley debe entregar el primer día del cuarto mes del año.
En diciembre pasado había calculado un crecimiento del PIB de entre 2% y 3%, mismo que revisó a la baja ayer al ubicar este mismo indicador en un rango de 1,5% a 2,3%, mientras que para 2026 lo mantuvo en un rango de 1,5% a 2,5%.
La Secretaría de Hacienda y Crédito Público reconoció el impacto que ha tenido en las expectativas de inversión la incertidumbre de los meses recientes, lo que llevó a la reducción en el pronóstico de crecimiento. Esta contracción en la expectativa de crecimiento del PIB validó las previsiones de los analistas, quienes consideraban que ante la incertidumbre lo más coherente para las autoridades mexicanas debería ser una corrección hacia niveles más realistas en el crecimiento económico de México para este año, dejando de lado la proyección vigente de entre 2% y 3% para el PIB. Sin embargo, los propios analistas se mostraron incrédulos ate la nueva meta de Banxico.
Analistas no creen en meta oficial del PIB
El consenso más recientes de analistas, contemplado en la encuesta de Banco de México, espera un PIB de 0,5% para el presente año, es decir una cifra muy inferior respecto a la parte baja del rango esperado por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público ubicada en 1,5% para este año.
Los analistas del mercado financiero mexicano expresaron de inmediato su incredulidad a la meta gubernamental de crecimiento económico.
«Lo que me preocupa es que la estimación de crecimiento económico para este año está muy baja, la parte baja del rango de crecimiento estimado por hacienda es de 1,5%, el triple del consenso de analistas; si no se alcanza dicha meta entonces la necesidad de los requerimientos financieros respecto al PIB obviamente será más alta, lo que presionaría el déficit público y habría riesgos de un recorte en la calificación crediticia del país», dijo Gabriela Siller, directora de análisis de Banco Base.
«Hay un reconocimiento de algunos factores externos que presionan en estos momentos, pero claramente la expectativa de crecimiento económico para este año se ve bastante lejana de las estimaciones de otros organismos y de los analistas privados incluyéndonos a nosotros, que tenemos una expectativa de 0,0% del PIB para este año; la estimación oficial parece demasiado optimista dada la inercia que traen varios indicadores ya actualizados en este año», explicó por su parte Iván Arias, director de Estudios Económicos de Banamex.
Déficit fiscal sujeto a crecimiento del PIB
Otro de los indicadores que los analistas consideran esenciales en las proyecciones oficiales es el nivel del déficit amplio, es decir las necesidades de los Requerimientos Financieros del Sector Público (RFSP), que apoyarían o no la expectativa del PIB.
Los analistas coinciden en que el hecho de mantener el rango estimado de los RFSP entre 3,9% y 4% del PIB, es coherente siempre y cuando se logre la meta del PIB, un crecimiento económico que se ubique entre 1,5% como piso y 2,3% como techo.
El problema es que dicha meta está súmamente cuestionada ya que cómo señalamos su rango más bajo, de 1,5% del PIB, es el triple del consenso del mercado cuya lectura más reciente arrojó un promedio de 0,5% en el PIB para este año, sin dejar de considerar que algunos intermediarios como Banamex de hecho reportan una excpectativa de crecimiento nulo para 2025 (0,0%).
Por supuesto, el rango alto de la estimación, es decir 2,3%, queda totalmente fuera de lo que esperan los analistas consultados por el Banco de México, si llegara a concretarse esta expectativa máxima se trataría de un crecimiento 4.6 veces superior a la estimación del consenso del mercado, algo que desde luego sería un éxito rotundo para el gobierno mexicano, pero rara vez en la historia económica de México ha existido un desfase tan pronunciado entre el consenso del mercado y la cifra final.
El éxito de todo depende de que se concreten las metas oficiales, consideradas demasiado optimistas por la comunidad de analistas privados del país.
Otros indicadores
En las proyecciones de otros indicadores no hubo ajustes representativos, de hecho prácticamente quedaron iguales a los registrados hace tres meses. Por ejemplo, la Secretaría de Hacienda y Crédito Público estima una tasa de inflación de 3,5% para este año y de 3.0% para el año siguiente.
En cuanto al tipo de cambio, se prevé un promedio de 20,20 pesos para el presente año, y una apreciación del peso en 2026 con un tipo de cambio promedio de 19,9 pesos por dólar. Además anticipa que la tasa real de interés bajará como consecuencia de la reducción en las tasas nominales esperada para los próximos meses por parte del banco central mexicano.
La tasa de los Cetes cerrará el presente año en 8,0%, mientras que para 2026 la tasa final se colocará en 7,0% y la tasa real pasará de 5,4% a 4,6%. Como ya señalamos, el déficit público amplio se moverá entre 3,9% y 4,0% en el presente año, según la Secretaría de Hacienda y Crédito Público.
Foto cedidaChristophe Inizan, Romain Gobert y David Martin, La Française
La Française, el grupo de gestión de activos multiespecialista de Crédit Mutuel Alliance Fédérale, ha anunciado el ascenso de tres miembros de su equipo. Estos nuevos cargos de responsabilidad reconocen la profesionalidad y la valiosa contribución del equipo al crecimiento del grupo, según la entidad. Al mismo tiempo, La Française anuncia también la actualización estratégica de su plataforma de distribución, diseñada para mejorar la eficiencia operativa, aumentar la agilidad y ofrecer un mejor servicio a sus inversores clave.
“En el futuro, todos los equipos de ventas serán multidisciplinares, independientemente del segmento de clientes. De este modo, La Française estará mejor posicionada para atender a los inversores, quienes buscan cada vez más carteras diversificadas que se adapten a sus objetivos de inversión y perfiles de riesgo, al mismo tiempo que ofrezcan resiliencia frente a los distintos ciclos del mercado”, han explicado desde la compañía.
David Martin ha sido nombrado responsable nacional para Francia para la distribución a terceros. Desde la firma han explicado que, con 23 años de experiencia en el grupo, ha liderado con éxito numerosas campañas, contribuyendo significativamente al crecimiento de los activos gestionados, además de demostrar una amplia experiencia en gestión. Respaldado por un equipo de 13 profesionales experimentados, David será responsable de supervisar todas las operaciones, la estrategia y el desarrollo del negocio en Francia. Reportará directamente a Gerardo Duplat, director de Desarrollo de Negocio de La Française. Además de sus nuevas responsabilidades, seguirá liderando los esfuerzos de desarrollo de negocio en Suiza.
Las responsabilidades de Romain Gobert, responsable de ventas minoristas para Francia, se han ampliado para abarcar toda la gama de soluciones de inversión, tanto en activos cotizados como no cotizados, distribuidas por La Française. Bajo la dirección de Romain, un equipo de seis profesionales especializados en el segmento retail para terceros ofrecerá a los clientes estrategias de inversión más completas e integradas. Romain reportará directamente a David Martin.
Christophe Inizan ha sido nombrado director de estrategia de ventas inmobiliarias. Gracias a su amplia experiencia en el sector inmobiliario, Christophe desempeñará un papel crucial en la consecución de los ambiciosos objetivos de desarrollo del grupo, tanto en Francia como a nivel internacional. Será responsable de coordinar, en todos los segmentos de clientes (minoristas, mayoristas e institucionales) y en todas las regiones geográficas, la planificación estratégica, el desarrollo y la gestión de estrategias inmobiliarias abiertas. Christophe reportará directamente a Gerardo Duplat.
Gerardo Duplat, director de Desarrollo de Negocio de La Française, ha comentado: «Estos nombramientos suponen un paso clave en la consolidación de la organización del equipo de desarrollo dedicado a la distribución a terceros en Francia. Bajo la dirección de David y con las aportaciones de Romain y Christophe, seguiremos ampliando nuestra presencia en Francia y fortaleciendo nuestra huella inmobiliaria en toda Europa”.
Philippe Lecomte, director general de La Française Finance Services (la plataforma de distribución de La Française), concluyó: “Después de los importantes cambios estructurales llevados a cabo en 2024, La Française ha dado un paso adelante. Con el apoyo de nuestro accionista, Crédit Mutuel Alliance Fédérale, nuestra completa gama de productos, que abarca tanto los activos cotizados como los no cotizados, y nuestro experimentado equipo comercial multidisciplinar, La Française ha sentado las bases para un desarrollo comercial exitoso, tanto en Francia como internacionalmente”.
Experiencia profesional
David Martin, responsable nacional para Francia, cuenta con más de treinta años de experiencia en el sector de la gestión de activos, apoyando y asesorando a inversores institucionales en sus estrategias de asignación (valores y bienes inmuebles). Comenzó su carrera en 1993 como corredor de bonos, desarrollando la base de clientes institucionales de CPR Londres (Grupo Crédit Agricole). En la siguiente etapa de su carrera, de 1996 a 2002, trabajó para CPR AM París, donde cubrió una gama completa de soluciones de valores a medida para inversores institucionales. David se incorporó a La Française en 2002 como director de Ventas para Francia. En 2021, fue ascendido a director de Desarrollo de Negocio para Suiza, además de seguir desempeñando su función de director de Ventas para Inversores Institucionales Franceses. David Martin es licenciado en finanzas corporativas y de mercado por NEOMA Rouen.
Romain Gobert, director de Ventas Minoristas en Francia, cuenta con 15 años de experiencia en el sector de la gestión de activos, desempeñando diversos roles en el área de ventas. Tras una breve etapa en Edmond de Rothschild Asset Management en 2010, Romain se incorporó a CM-CIC Asset Management como responsable de Ventas, enfocado en inversores externos (mayoristas y asesores financieros independientes). En 2011, se unió a La Française, donde ha desarrollado la mayor parte de su carrera, acumulando experiencia en activos cotizados. Durante diez años fue director de Ventas para el segmento minorista, antes de ser nombrado responsable de Ventas Minoristas en Francia para activos cotizados. Romain tiene un máster en finanzas corporativas (por la European Business School) y otro en Trading (ESLSCA).
Christophe Inizan, responsable de Estrategia de Ventas Inmobiliarias, cuenta con casi treinta años de experiencia en el sector inmobiliario y la gestión de activos, comenzando en 1994 en el promotor inmobiliario SAGEC como gestor de Programas. Se incorporó a AXA en 1998 como gestor de Relaciones con Clientes, donde desarrolló el negocio B2C con clientes privados. En 2001, se unió a la Union Française de Gestion, ahora conocida como La Française, como director de Ventas, responsable del Desarrollo de las líneas de productos de seguros e inmobiliarios con asesores financieros. A partir de ahí, una serie de ascensos marcaron su trayectoria: en 2009, fue nombrado director comercial para Francia, supervisando las relaciones con la red. En 2015, su ámbito de actuación se amplió para incluir los activos cotizados, y Christophe fue nombrado director de Ventas para la distribución minorista. En 2020, fue nombrado director de Ventas a cargo de la oferta inmobiliaria para el segmento minorista. Christophe es licenciado en Derecho por la Universidad de Pau (Francia).
