¿Cuánto dinero se necesita para la jubilación y cómo conseguirlo?

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La jubilación ha dejado de ser un simple anhelo para convertirse en una preocupación. Según el informe «Pensions at a Glance 2023″ de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE), los pensionistas en España reciben, de media, solo el 80% del salario que percibían antes de retirarse. Así, aquellos que ganaban 1.500 euros al mes, pasarán a recibir aproximadamente 1.200 euros. Ante esta realidad, surge una pregunta: ¿seremos capaces de cubrir nuestras necesidades y vivir cómodamente durante la jubilación?

Olivia Feldman, economista y cofundadora de HelpMyCash.com, explica que, aunque los desafíos son evidentes, la respuesta reside en la planificación financiera estratégica. “Para alcanzar una jubilación tranquila, es necesario tener un plan de ahorro e inversión a largo plazo que se adapte a las necesidades personales y esté alineado con una visión clara del futuro. Solo de esta manera podremos asegurar que nuestros ingresos durante la jubilación sean suficientes y podamos vivir sin sobresaltos financieros”, asegura.

¿Cuánto dinero necesitarás para tu jubilación?

El primer paso hacia una jubilación sin preocupaciones es establecer una estimación de los gastos que se tendrán en esta etapa. Los expertos sugieren dividirlos en dos categorías. La primera son los gastos básicos, aquellos que son imprescindibles para la vida diaria, como alimentación, vivienda, servicios públicos, transporte y salud. Por ejemplo, podrían representar 900 euros al mes. 

Y la segunda los gastos adicionales: aquellos que están relacionados con el ocio, como viajes, actividades recreativas y hobbies. Se podrían estimar, por ejemplo, otros 600 euros al mes.

Sumando ambos, se obtendría un gasto total de 1.500 euros mensuales. Si la pensión pública cubre 1.200 euros, esto dejaría una diferencia de 300 euros al mes, lo que se traduce en la necesidad de contar con un ahorro de 3.600 euros para cada año de jubilación.  

Supongamos que se necesitan cubrir 20 años de gastos. En este escenario, sería necesario contar con un colchón de 72.000 euros. Pero aún queda tener en cuenta el impacto de la inflación. Si ésta fuera del 2% anual, haría que esos 72.000 euros pierdan casi el 49% de su valor en 20 años, por lo que se necesitarían, aproximadamente, 107.385 euros para mantener el poder adquisitivo inicial.

¿Cómo obtener este dinero?

Si se tienen 40 años de vida laboral activa, se habrían de ahorrar alrededor de 2.684 euros al año exclusivamente para la jubilación, sin contar con otros objetivos financieros, como la compra de una vivienda o viajes.

Para Feldman, «invertir en productos que generen rentabilidad a largo plazo es una de las mejores alternativas. La clave del ahorro para la jubilación es aprovechar el tiempo a nuestro favor. A mayor plazo, mayor es el riesgo que podemos asumir en nuestras inversiones, y los grandes mercados de renta variable, como el S&P 500, suelen crecer a largo plazo, aunque no sin sus fluctuaciones», explica la economista.

Considerando un rendimiento del 10% anual, que es la rentabilidad media histórica del S&P 500, y el efecto del interés compuesto, se deberían aportar unos 17 euros al mes para obtener los 107.385 euros en 40 años. Esto supone un ahorro para la jubilación de 144 euros al año durante los 40 años de vida laboral, en lugar de los 2.684 que exigía el ahorro no rentabilizado.

“Solemos empezar a pensar en la jubilación a los 40 o 50 años, pero lo que estas cifras demuestran es que los jóvenes, a partir de los 25 o 30 años, pueden ahorrar solo 17 euros al mes para obtener fácilmente el complemento necesario para la jubilación, o incluso más. Si redondeamos e invertimos 20 euros al mes, podríamos llegar a tener hasta 126.482 euros. Este es el poder del interés compuesto, que se amplifica cuanto más largo sea el plazo”, explica Feldman.

Los planes de pensiones: una opción específica para el retiro

Los planes de pensiones son productos diseñados específicamente para complementar la pensión pública, permitiendo acumular capital a lo largo de la vida laboral. Según Feldman, “las aportaciones a un plan de pensiones permiten reducir la base imponible del IRPF, lo que significa que se pagan menos impuestos durante los años de contribución. Al invertir tu dinero antes de impuestos, se logra una mayor rentabilidad a largo plazo».

No obstante, advierte que no todos los planes de pensiones son iguales. “Los planes de pensiones invierten en productos como fondos de inversión, y es importante saber en qué se está invirtiendo el dinero. Por ejemplo, los fondos indexados al S&P 500 suelen ser rentables a largo plazo, mientras que los fondos de renta fija, aunque se presentan como más seguros, ofrecen rendimientos más bajos”, explica Feldman.

Además, recomienda gestionar cuidadosamente el momento del rescate. «Para aprovechar al máximo los beneficios fiscales, es preferible retirar el dinero gradualmente, ya que un rescate total puede hacer que se suba de tramo en el IRPF, lo que implicaría pagar impuestos potencialmente mucho más altos».

La importancia de la planificación

La planificación para la jubilación es un proceso que requiere tiempo, disciplina y, sobre todo, decisiones informadas. “Si bien la pensión estatal puede cubrir parte de tus necesidades, la inversión inteligente en productos como planes de pensiones y fondos de inversión puede ayudarte a asegurar que tu calidad de vida no se vea comprometida durante tus años de retiro. La clave está en comenzar lo antes posible, aprovechar los intereses compuestos y mantener una estrategia de ahorro constante y diversificada”, concluye Feldman.

Europa: la próxima frontera de la financiación basada en activos

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Europa financiación basada en activos

Los bancos europeos, al igual que los estadounidenses, están abandonando muchos tipos de préstamos. Impulsada en parte por unos requisitos normativos más estrictos, la retirada está ampliando el conjunto de oportunidades en la financiación privada basada en activos, un mercado de 6,3 billones de dólares en crecimiento que proporciona gran parte de la financiación de la economía real.

Los préstamos suelen estar respaldados por miles de activos garantizados, desde propiedades residenciales y comerciales hasta automóviles y gastos sanitarios personales. Cuando se incorporan a las carteras de inversión, estos activos suelen ofrecer unos ingresos por intereses constantes y continuados y pueden ayudar a los inversores a diversificar la exposición a los préstamos directos a empresas, una estrategia básica del crédito privado que genera ingresos a través de los flujos de caja de las empresas.

El mercado europeo no es tan profundo ni está tan estandarizado como el norteamericano. La calidad de los datos, la dinámica comercial y el entorno cultural y jurídico difieren de un país a otro y requieren soluciones diferenciadas.

La buena noticia: la fragmentación del mercado crea ineficiencias, y los inversores informados y los gestores familiarizados con los matices jurisdiccionales locales pueden ser capaces de sacar provecho de ellas y mejorar potencialmente los rendimientos.

Control de los consumidores europeos

La fragmentación del mercado tiene otro lado positivo: su complejidad reduce la competencia y pone barreras de entrada a los participantes menos establecidos. Sin embargo, ante la atonía del crecimiento en la zona del euro, ¿es el momento de inclinarse por los préstamos residenciales y al consumo?

Es una buena pregunta, que también se aplica al mercado estadounidense. Pero creemos que no se tiene en cuenta el panorama general: el panorama de los préstamos en Europa varía de un país a otro, y para los inversores con experiencia jurisdiccional, creemos que hay un montón de oportunidades para descubrir valor a través de la geografía y los tipos de activos.

Prestatarios conservadores, mayor calidad crediticia
Incluso en los países en los que el crecimiento económico ha sido lento o se ha estancado, el rendimiento de los activos residenciales y de consumo ha sido sólido a lo largo del ciclo económico, con bajos niveles de impagos en todas las clases de activos residenciales y de consumo.

Además, los prestatarios europeos tienden a ser más conservadores, con puntuaciones crediticias medias más altas que las de los prestatarios estadounidenses. Esto puede deberse en parte a que los prestatarios europeos con puntuaciones crediticias medias o bajas suelen pedir menos préstamos que los prestatarios estadounidenses similares.

En nuestra opinión, los perfiles más conservadores de los préstamos europeos y su rendimiento constante crean una dinámica atractiva para los inversores. Las clases de activos europeos pueden tener un alto grado de complejidad operativa o de suscripción, pero esto a menudo significa que generan un potencial de rendimiento adicional sin un aumento proporcional del riesgo.

En resumidas cuentas: los inversores europeos suelen cobrar por la complejidad de las operaciones, no por el riesgo de crédito.

Navegar por el mercado: No es necesario que se presenten turistas

Pero la diversidad de regímenes jurídicos, la calidad de los datos y los hábitos culturales también facilitan los errores. Por ello, la financiación basada en activos es un segmento de Europa en el que no es aconsejable hacer turismo. Decidir dónde centrarse y cómo abordar cada oportunidad requiere un buen conocimiento de las diferencias jurisdiccionales. Lo que funciona en el Reino Unido, el mercado más profundo y avanzado de Europa, puede no funcionar en Alemania. Y es posible que ninguno de los dos planteamientos funcione en los Países Bajos.

En algunos países, por ejemplo, puede pasar hasta una década antes de que un prestamista pueda tomar posesión de una propiedad residencial una vez que el prestatario incumple sus obligaciones. Esto hace que la experiencia en inversiones en distintas jurisdicciones, originadores de préstamos y clases de activos sea esencial, y es algo de lo que pueden carecer los inversores exclusivamente estadounidenses.

Mapa de oportunidades en Europa

La capacidad de invertir en distintas clases de activos y sectores también es importante, a diferencia de Estados Unidos, donde un mercado más profundo facilita la especialización. En nuestra opinión, combinar la exposición a la deuda residencial, comercial y de consumo puede ofrecer la mejor oportunidad de generar rendimientos estables y constantes.

Por ejemplo, los bancos de muchos países llevan años de retraso con respecto a sus homólogos estadounidenses a la hora de salir de carteras de préstamos residenciales en las que los prestatarios han sido morosos o han incurrido en impago, pero desde entonces han reanudado los pagos. Pero las cargas de capital de los reguladores son más punitivas en Europa, y los elevados tipos de interés aumentan la tensión de los prestatarios. Esto está creando oportunidades para que los inversores privados adquieran, modifiquen y mantengan estos activos.

Otras oportunidades entre países y tipos de activos pueden incluir:

  • Préstamos para la promoción residencial en países con escasez estructural de viviendas, como el Reino Unido, los Países Bajos e Irlanda.
  • Préstamos hipotecarios comerciales pequeños y medianos que conllevan cargas de capital punitivas para los bancos.
  • Préstamos en el punto de venta para financiar servicios sanitarios críticos, como la sustitución de la cirugía dental; muchos sistemas sanitarios nacionales luchan contra la escasez de personal, los retrasos de los pacientes y la financiación inadecuada.

En estos casos y en otros, es esencial contar con sólidas capacidades de originación y suscripción de préstamos. Para hacer bien ambas cosas hay que analizar las plataformas de préstamos no bancarios y la actividad crediticia y la filosofía de suscripción de los originadores. Por ejemplo, la asistencia sanitaria: ¿Subvenciona el proveedor el coste de la financiación del tratamiento para hacerlo más asequible? Si es así, puede aumentar el volumen de tratamientos y elevar la calidad de los préstamos.

Desde una perspectiva general, un entorno normativo cada vez más restrictivo a ambos lados del Atlántico sugiere que el crecimiento de los préstamos no bancarios persistirá. La zona del euro puede beneficiarse de un mayor gasto fiscal en infraestructuras y defensa, mientras que los aranceles y otras políticas en EE.UU. están suscitando inquietud sobre la estanflación y el crecimiento. En nuestra opinión, un enfoque global ofrece a los inversores la mejor oportunidad de aumentar el potencial de rentabilidad y la diversificación del crédito.

Tribuna de opinión escrita por James Sackett, Vicepresidente Senior y Director de AB CarVal

Advisory y notas estructuradas: lo que está moviendo la aguja en AMM Capital

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Advisory notas estructuradas AMM Capital
Foto cedidaBenjamín Bravo, subgerente de Estudios, y Felipe Calderón, Managing Partner de AMM Capital

Aunque el brokerage sigue en el corazón del negocio de la casa de inversiones chilena AMM Capital, dos líneas en particular han estado creciendo al margen de esta actividad. Se trata del área de advisory, que ha ido tomando más prominencia dentro de la compañía, y las notas estructuradas, que han estado en boca de los inversionistas en medio de la volatilidad de los mercados, según describen ejecutivos de la firma en entrevista con Funds Society.

La firma, dedicada a ofrecer asesoría financiera e inversiones globales a clientes de alto patrimonio, tiene más de 20 años de trayectoria y presencia en Chile, Argentina, Panamá y Estados Unidos.

El principal negocio de la firma, según explica Benjamín Bravo, subgerente de Estudios de AMM Capital, es el brokerage, mientras que Advisory es un área que está tomando vuelo recientemente. “Es algo que es más bien incipiente, pero es una de las áreas que están creciendo fuertemente”, comenta, agregando que el modelo de negocios de AMM es ofrecer ambas modalidades: brokerage y advisory.

Felipe Calderón, Managing Partner de la firma, acota que trabajan en base a portafolios recomendados que luego es personalizado por los asesores en base a las necesidades del cliente. Además, el ejecutivo rescata que el hecho de tener un broker dealer en el extranjero abre la posibilidad de tener un RIA y ofrecer el negocio de advisory.

Por el lado de la demanda, son los clientes más jóvenes los que han estado impulsando este negocio. “Es algo que hemos visto en nuestros clientes. Hemos ido creciendo, en ese sentido, y creemos que la tendencia de la industria va hacia allá también”, acota Bravo.

Estrategia de crecimiento

Hacia delante, las intenciones de crecimiento de AMM Capital están distribuidas entre los dos modelos que ofrecen.

Por el lado del brokerage, Bravo indica que planean seguir haciendo los esfuerzos comerciales para traer a los clientes y sus gestores patrimoniales “los mejores productos y managers del mercado”. El objetivo: buscar la manera de hacer crecer los AUM, ya sea trayendo más capital de los clientes a la firma, haciendo crecer el capital mismo o trayendo nuevos ejecutivos comerciales.

“Estamos constantemente en búsqueda, con las puertas totalmente abiertas a escuchar a la gente que hace el negocio de brokerage”, comenta.

Por el lado del advisory, el subgerente de Estudios de la casa de inversiones asegura que también quieren seguir desarrollando el negocio. “No necesariamente en cantidad de clientes y ejecutivos, sino buscar la manera de que nuestros clientes actuales hoy en día nos confíen su parte del AUM que tienen en otros bancos”, explica.

En esa línea, en AMM ven estas capacidades como un punto de ventaja, “con toda la oferta de productos que tenemos en la parrilla y con toda la accesibilidad para estar invertido en Chile y fuera, creemos que es un punto de venta muy atractivo para futuros clientes”, indica.

Notas estructuradas

Otra área que ha estado creciendo, al alero de las turbulencias de los mercados tradicionales, son las notas estructuradas. “Estamos haciendo muchas más”, relata Calderón, desde hace alrededor de un año, “aprovechando estas caídas de mercado”.

En la boutique chilena están contentos con los resultados de este tipo de instrumento, que persigue una lógica de acceder a cierto activo financiero con cierto nivel de protección. Dependiendo de la nota, pueden incluso tener un capital garantizado desde la inversión. Estas notas están estructuradas con opciones y ofrecen exposición a una variedad de activos subyacentes –por ejemplo, índices, oro, empresas de oro, empresas financieras y tecnológicas, entre otras– con mecanismos de reinversión.

El objetivo, explica el Managing Partner de AMM Capital, es que la inversión no caiga de cierto nivel durante la duración de la nota. “La idea es acceder a ese activo a una rentabilidad relativamente estable y con cierta protección”, dice.

Bravo acota que el panorama actual de los mercados favorece la demanda de estos instrumentos. “En escenarios como el que estamos viviendo hoy día, de alta volatilidad, se vuelve muy atractivo construir este producto, dado los pagos que dan las opciones”, explica.

Mirando los negocios que están haciendo de este tipo, el profesional describe un delicado proceso de timing de mercado. “Las notas no son algo que se pueda prevenir con mucho tiempo”, señala, sino que la firma está permanentemente buscando activos que calzan con el perfil. Esto es: empresas o activos con buenos prospectos para el mediano plazo y que han corregido por coyunturas de mercado en general, sumado a un escenario de alta volatilidad.

“Ese es el momento preciso para estructurar la nota”, explica el subgerente de Estudios, agregando que, una vez que identifican una oportunidad, su comité interno de inversiones lo sondea y luego lo ofrecen a los clientes. “Tiene que ser muy rápido, porque, si no, la oportunidad se va”, advierte.

Diversificando con alternativos

Una porción de las carteras que no falta está en una categoría que se ha vuelto cada vez más prominente a lo largo de los años: los activos alternativos.

Hoy en día, según describe Calderón, los gestores patrimoniales tienen que “salir a buscar cosas que antes no hacías”, incorporando a fondos inmobiliarios y otros vehículos distintos a la renta fija, la renta variable y los fondos mutuos tradicionales. “Eso te llevó a armar una cartera que hoy está mucho más diversificada en distintas cosas”, incluyendo los mercados privados, señala.

En distintas proporciones, ilustra, todos los clientes de la firma tienen algún porcentaje de sus portafolios en alternativos. Se trata, principalmente, de inversiones en el extranjero.

Bravo indica que partieron invirtiendo en los espacios en que se siente más cómodos, ofreciendo actualmente un abanico de activos. En deuda privada, privilegian los préstamos directos, mientras que en deuda inmobiliaria favorecen los activos triple-net-lease. Además, cuentan con un fondo de infraestructura que les gusta.

En el caso del private equity, la exploración es más incipiente. Es un área que están explorando, indica el subgerente de Estudios, con especial foco en secundarios como una “primera entrada a esa clase de activos”, la que califica como “más específica y más riesgosa”. También cuentan con la representación del fondo de venture capital israelí OurCrowd.

“En definitiva, estamos armando una cartera core de activos alternativos para nuestros clientes y, en ese sentido, no estamos buscando nada muy oportunístico”, señala sino que cosas que calcen más con el perfil de inversiones de largo plazo.

Pierre-Julien Loriquet toma la posta como CEO del banco HSBC en Chile

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Pierre Julien Loriquet CEO HSBC Chile
LinkedInPierre-Julien Loriquet, futuro CEO de HSBC Chile

La rama chilena del banco internacional HSBC se prepara para un cambio de mando en el timón. La firma anunció esta semana el nombramiento de Pierre-Julien Loriquet, actual Head de Wholesale Banking, como el futuro gerente general de la firma.

Según informaron a través de un hecho esencial al regulador, el ejecutivo tomará el cargo a partir del 1 de mayo, luego de un período de transición. En esta etapa, el profesional tomará la posta de la saliente CEO de la firma, Mónica Duwe. Así, la ejecutiva ocupará el cargo hasta el 30 de abril, detallaron.

“A contar de esta fecha comienza un proceso de transición en el cargo de gerente general de HSBC Bank (Chile) con el objeto de asegurar una debida continuidad en la gestión y administración del banco”, indicó la compañía en su misiva a la Comisión para el Mercado Financiero (CMF).

Según consigna su perfil de LinkedIn, Loriquet lleva unos tres años y medio en el cargo de Head de Wholesale Banking en la firma. Anteriormente, trabajó entre abril de 2017 y septiembre de 2021 como banquero senior en el Banco de Chile, enfocado en grandes clientes corporativos del sector energético. Previamente, ya había trabajado 11 años en HSBC Chile, donde alcanzó el cargo de banquero senior enfocado en los sector de energía y transportes.

Además de sus estudios en Economías y Finanzas en el Institut d’études politiques de Rennes –conocido como Sciences Po Rennes–, realizó un masters en finanzas corporativas en la EM Lyon Business School.

En el hecho esencial en que anunciaron el nombramiento, el directorio del banco agradeció las gestiones de Duwe, resaltando su “destacada gestión” y deseándole “el mayor de los éxitos en sus nuevos desafíos”.

La profesional –que cuenta con más de 25 años de trayectoria– llegó a la firma desde BNP Paribas en 2011, cuando fue reclutada como jefa de Global Banking. En 2016 fue designada como CEO de HSBC Chile, lo que la dejó al mando de la operación del banco en el país andino, donde participan en los negocios de banca corporativa y tesorería.

El 60% de los estadounidenses no entiende del todo cómo afectan las tasas de interés a sus ahorros

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Tasas de interés EE.UU. impacto en ahorros
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Aunque casi el 90% de los estadounidenses ahorra actualmente o tiene previsto ahorrar para objetivos a corto plazo, el 60% no entiende del todo cómo afectan las tasas de interés a sus ahorros, lo que se traduce en que la mayoría de los habitantes de EE.UU. colocan sus ahorros en efectivo en vehículos de lento crecimiento, a menudo por debajo de la inflación. De hecho, el 57% de ellos afirma que sus ahorros devengan menos del 3% de interés, y el 24%, menos del 1%.

Los datos se desprenden de una nueva encuesta nacional de consumidores de Vanguard que hace hincapié en el efectivo ocioso del ahorro. La misma fue realizada a una muestra representativa de 1.011 adultos estadounidenses mayores de 18 años.

“Los estadounidenses no están obteniendo la rentabilidad que merecen por el dinero que tanto les ha costado ganar. Aunque la inmensa mayoría ahorra, la mayoría no lo hace en vehículos en los que su dinero obtiene una rentabilidad justa”, señaló Matt Benchener, Director General de la división Personal Investor de Vanguard.

La empresa de gestión de inversión tiene como misión cambiar esta situación. La compañía ofrece la cuenta Cash Plus, que permite a los estadounidenses ganar ocho veces más que con una cuenta de ahorro bancaria tradicional.

“Con la inflación y la fluctuación de las tasas de interés afectando al poder adquisitivo, es más importante que nunca asegurarse de que los consumidores entienden cómo salvaguardar sus ahorros. Es hora de empezar a pensar más allá de su banco”, dijo la firma en un comunicado de prensa.

El tiempo pasa, las cosas cambian

Aunque los estadounidenses están ahorrando a corto plazo para diferentes fines, como vacaciones (38%), coches nuevos (31%) y reparaciones inesperadas en el hogar (24%), muchos tienen algo en común: sus cuentas de ahorro no están rindiendo al máximo. Más de la mitad de los encuestados (54%) ahorra en cuentas de ahorro bancarias tradicionales o cuentas corrientes (39%), en las que las tasas de interés medias son de aproximadamente el 0,41%, frente a tasas como 3,65% en otros vehículos de ahorro, como la cuenta Cash Plus de Vanguard. “Esto podría contribuir a que el 72% de los estadounidenses no confíe plenamente en alcanzar sus objetivos de ahorro en los próximos dos años”, afirmó la compañía.

Aunque los estadounidenses no están aprovechando los intereses que podrían devengar sus ahorros, reconocen la necesidad de cambiar sus hábitos de ahorro. El 66% de los encuestados planea ajustar su estrategia de ahorro actual en el próximo año, citando la inflación (44%) como el principal motor de esta decisión. Pero casi un tercio de los estadounidenses no sabe cómo empezar a hacer esos cambios.

«Aprovechando las cuentas con rendimientos competitivos y estableciendo estrategias de ahorro intencionadas, los estadounidenses pueden hacer que su dinero rinda más”, aseguró Andrew Kadjeski, Director y Responsable de Intermediación e Inversiones del negocio Personal Investor de Vanguard. “Hemos diseñado la cuenta Cash Plus para ofrecer a los estadounidenses una forma sencilla y eficaz de ahorrar con intención y ver sus ahorros junto a sus inversiones a largo plazo”, agregó.

Según información proporcionada por Vanguard, actualmente, Cash Plus ofrece un rendimiento del 3,65%, frente al rendimiento medio de las cuentas de ahorro bancarias, que es del 0,41%. Junto con Cash Plus, la empresa también ofrece un conjunto completo de soluciones de liquidez, incluidos fondos del mercado monetario y fondos de bonos a muy corto plazo.

Gonzalo Gortázar, nombrado presidente no ejecutivo de VidaCaixa

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Gonzalo Gortázar nuevo presidente Vidacaixa
Foto cedidaGonzalo Gortázar, presidente no ejecutivo de VidaCaixa

La Comisión Ejecutiva de CaixaBank, como accionista único de VidaCaixa, ha nombrado a Gonzalo Gortázar como presidente no ejecutivo de la entidad aseguradora, en sustitución de Jordi Gual, por vencimiento de mandato. Según indica la entidad, el nombramiento será efectivo a partir del próximo 15 de abril.

El Consejo de Administración de VidaCaixa ha querido agradecer la contribución de Jordi Gual al crecimiento de VidaCaixa y ha destacado que, durante su etapa como presidente, la compañía ha consolidado su liderazgo en el sector asegurador español y ha potenciado su contribución a que el modelo de bancaseguros del Grupo CaixaBank sea un éxito de actividad y de servicio al cliente.

VidaCaixa es la filial aseguradora de vida y pensiones 100% propiedad de CaixaBank. La compañía, cuyo consejero director general es Javier Valle, que lidera el sector asegurador y cuenta con el 49,92% de SegurCaixa Adeslas, está centrada en contribuir al bienestar financiero de sus clientes a través de productos como planes de pensiones, seguros de ahorro y seguros de vida. En Portugal, VidaCaixa cuenta con el 100% del capital social de BPI Vida e Pensões.

Sobre la trayectoria profesional de Gonzalo Gortázar

Gortázar es consejero delegado de CaixaBank, cargo que ocupa desde junio de 2014. También es presidente de CaixaBank Payments & Consumer y consejero de Banco BPI. Antes, Gortázar ya desempeñó el cargo de presidente de VidaCaixa entre 2014 y 2021. Previamente fue director general de finanzas de CaixaBank y, entre 2009 y junio de 2011, consejero director general de Criteria CaixaCorp.

Licenciado en Derecho y en Ciencias Empresariales por la Universidad Pontificia de Comillas (ICADE) y Máster en Business Administration con distinción de la escuela de negocios INSEAD, Gonzalo Gortázar inició su trayectoria profesional en Bank of America y, posteriormente, desempeñó diversos cargos en la división de banca de inversión de Morgan Stanley, liderando el grupo de instituciones financieras en Europa, hasta mediados del año 2009, momento en el que se incorporó a Criteria.

También ha sido vicepresidente primero de Repsol y consejero del grupo financiero Inbursa, Erste Bank, SegurCaixa Adeslas, Abertis, Port Aventura y Saba.

Los supervisores europeos explican los riesgos del uso de la IA en las inversiones y recomiendan precaución y escepticismo

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IA riesgos en inversiones
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El uso de herramientas que integran inteligencia artificial (IA) es cada vez más popular, incluso en el ámbito de la inversión financiera. Los inversores tienen acceso en línea a herramientas y aplicaciones con IA que pueden sugerir inversiones basadas en información pública.

«Las herramientas de IA pueden ser de valiosa ayuda en muchos ámbitos, pero también conllevan una serie de riesgos. A pesar de su potencial innovador, las herramientas de IA pueden generar recomendaciones de inversión que podrían ser inexactas o engañosas y que pueden dar lugar a malas decisiones de inversión y a importantes pérdidas económicas», advierten en una campaña la ESMA y la CNMV, los supervisores de los mercados en Europa y España, respectivamente.

Por eso hacen una serie de recomendaciones a los inversores:

Busque distintos puntos de vista: no se base únicamente en las herramientas de IA para tomar decisiones de inversión que puedan afectar a su bienestar económico y utilícelas como un recurso disponible más. Considere la posibilidad de confiar en profesionales autorizados para tomar decisiones de inversión que puedan afectar a su bienestar económico.

Evite los planes que prometen hacerse rico de la noche a la mañana: manténgase alerta ante promesas de rendimientos elevados a través de estrategias basadas en la IA.

La regulación importa: las herramientas en línea de IA que son accesibles al público no tienen obligación alguna de actuar en su interés.

Comprenda los riesgos: sea consciente de las limitaciones y posibles imprecisiones del asesoramiento generado por la IA, ya que puede basarse en información
obsoleta, incorrecta o incompleta.

Herramientas de IA disponibles para el público en internet que recomiendan inversiones

Los supervisores advierten de que esas herramientas no están autorizadas ni supervisadas por reguladores financieros y como inversor no tiene la misma protección que si utiliza empresas de servicios de inversión autorizadas. «Estas herramientas no están obligadas a actuar en su interés ni a ofrecerle un asesoramiento adaptado a sus circunstancias personales. No están diseñadas específicamente para dar asesoramiento de inversiones. Puede incurrir en pérdidas financieras», advierten.

Además, dicen, «a menudo ni sus desarrolladores comprenden del todo su funcionamiento. Es arriesgado confiar en tales herramientas, especialmente en mercados financieros complejos e impredecibles. Evite confiar únicamente en herramientas automatizadas; el criterio humano es crucial».

Y recuerdan: no están sujetas a las mismas normas y reglas que se aplican a las entidades autorizadas. Si algo va mal es posible que no tenga acceso a un defensor financiero del cliente o a mecanismos alternativos de resolución de conflictos para la resolución de reclamaciones.

Sus consejos van más allá: «Recuerde que nadie, ni siquiera las herramientas de IA, puede predecir con exactitud los mercados financieros. Aunque la inteligencia artificial es una tecnología prometedora, no existen atajos para hacerse rico. No confíe únicamente en las herramientas de IA para obtener información y asesoramiento sobre inversiones. Recopile información de distintas fuentes antes de tomar la decisión de invertir. Considere la posibilidad de confiar en profesionales autorizados para tomar decisiones de inversión que puedan afectar a su bienestar económico. No comparta datos personales (por ejemplo, nombre, edad, sexo, datos de contacto, puesto de trabajo, estado civil o situación financiera) con herramientas de IA de acceso público en internet. Es posible que estas herramientas no cuenten con las medidas de seguridad adecuadas y pongan en riesgo su información personal. Proteja su privacidad», añaden los supervisores.

Así, recomiendan interactuar siempre con las herramientas de IA con precaución y escepticismo. «Asegúrese de comprender los riesgos inherentes a la negociación de valores y considere la posibilidad de solicitar orientación a profesionales autorizados que puedan ofrecerle asesoramiento a medida y recomendaciones personalizadas», añaden.

«A la hora de invertir, haga siempre sus análisis con detenimiento y tome decisiones meditadas. Recuerde que nadie, ni siquiera las herramientas de IA, puede predecir con exactitud los mercados financieros. Aunque la inteligencia artificial es una tecnología prometedora, no existen atajos para hacerse rico».

Aplicaciones impulsadas por inteligencia artificial que crean indicios de perspectivas bursátiles (stock signals)

Cada vez hay más sitios web y aplicaciones de IA que, a cambio de elevadas comisiones (mensuales o anuales), ofrecen ideas y sugerencias de operaciones sobre instrumentos financieros generadas por inteligencia artificial, con nombres como stock picking o stock signal.

La CNMV y ESMA advierten al inversor de que operar con instrumentos financieros es una actividad intrínsecamente arriesgada y predecir los movimientos de los precios es extremadamente difícil, si no imposible. «Desconfíe de sitios web y aplicaciones que afirman su capacidad para predecir con gran exactitud los precios futuros de los valores».

Además, las herramientas de IA que ofrecen ideas de inversión pueden generar información incorrecta, ya que pueden basarse en información obsoleta, incorrecta o incompleta. «La precisión de las predicciones generadas por IA puede variar significativamente. Podría perder dinero si confía únicamente en estas herramientas», advierten.

Consumo, salud, industria, small caps, Latinoamérica…: las oportunidades de inversión en las que se centra Renta 4 Gestora

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Renta 4 oportunidades de inversión
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Renta 4 Gestora celebró recientemente su sexto encuentro con inversores. De manera presencial y online, a través de YouTube, el Investor’s Day 2025 fue presentado por el periodista y CEO de Capital Radio, Luis Vicente Muñoz y contó con 3.000 espectadores online, así como cerca de 100 asistentes en directo para escuchar el análisis y oportunidades más destacadas por los expertos de la gestora, en un contexto de alta incertidumbre y volatilidad tanto de en la renta variable como en la renta fija.

El evento consistía en una entrevista inicial a Enrique Sánchez del Villar, presidente de Renta 4 Gestora y tres mesas que arrancaron con la renta variable (Elena Rico, Javier Galán, Elena Rico, Diego Santo Domingo y Javier Vázquez) para abarcar la estrategia en este tipo de activos en general y en particular en las industrias de salud, tecnología, industriales y defensa, y consumo; el evento continuó con la mesa de renta fija (Carmen García e Ignacio Victoriano) donde se repasó las previsiones de bajadas de tipos de interés, la alta volatilidad en el mercado de bonos y el high yield; por último, el evento cerró con la mesa de asset allocation (Alejandro Varela, Miguel Jiménez y David Cabeza) en la que se analizó la composición mixta en las carteras entre renta fija y renta variable, la oportunidad de las small caps en un contexto de creciente proteccionismo y, en general, esa búsqueda de las oportunidades.

El evento ha sido retransmitido también para los países de Latinoamérica donde Renta 4 tiene presencia: Chile, Perú y Colombia.

Enrique Sánchez del Villar, presidente de Renta 4 Gestora, dio la bienvenida a los asistentes al evento y repasó los resultados del año 2024 con 603.000 partícipes y más de 11.500 millones de euros de patrimonio bajo gestión, y las expectativas de la gestora para 2025. En su entrevista, Enrique señaló que, pese a la alta volatilidad, “la incertidumbre no puede ser excusa para estar invertidos. Si fuera así, nunca invertiríamos”.

A continuación, en la primera mesa, dedicada a analizar las tendencias y oportunidades de los mercados de renta variable, Javier Galán, gestor y director de inversiones en renta variable de Renta 4 Gestora insistió en la apuesta por la gestión activa y las compañías de calidad como mejor manera para estar posicionados en estos activos, sobre todo en entornos de alta volatilidad, y destacó que “en renta variable vemos buen potencial para este 2025 en los sectores de consumo, salud e industrial».

Diego Santo Domingo, gestor del fondo Renta 4 Megatendencias Tecnología, hizo hincapié en el momento que estamos viviendo en lo referente al sector tecnológico y, entre otros temas, respondió a la pregunta sobre ‘las 7 magníficas’ que, por los resultados obtenidos en el arranque de año han compartido el nombre de ‘las 7 maléficas’. Diego indicó que «nunca hemos tenido ni a Apple, ni a Tesla, ni a NVIDIA en cartera por sus valoraciones demasiado exigentes y esto y otras decisiones ha permitido que nuestro fondo saque entre 7 y 8 puntos al índice”.

En lo referente a la salud, Elena Rico, gestora del fondo Renta 4 Megatendencias Salud, se refirió a la oportunidad de este sector en el ámbito de la tecnología y también en el del consumo, por el incremento de la longevidad de las personas y necesidad de servicios sanitarios, pero destacó en particular el enorme potencial del caso de la enfermedad de la obesidad donde «en el mundo hay ya más de 650 millones de personas con la enfermedad diagnosticada y, por ahora menos del 1% está siendo tratada”.

Este año se ha dedicado un espacio especial al sector industrial y en particular el destinado a Defensa, sector que analiza Jaime Vázquez para aplicar sobre los fondos de Renta 4 EE. UU. Acciones y Renta 4 Europa Acciones. Jaime destacó que el aumento al 3% del PIB representa incrementar un 50% el gasto en los próximos años, pero “las carteras tienen una inversión diversificada en defensa, pero también en industrias de mejor eficiencia energética y de reconstrucción, en la previsión de que finalice la guerra”.

En la mesa de renta fija, Ignacio Victoriano, director de inversiones de renta fija de Renta 4 Gestora, compartió una idea clara: “La renta fija va a seguir dando interesantes rentabilidades positivas en 2025”. Por su parte, Carmen García Navarro, gestora de fondos de Renta 4, considera que, “pese a la incertidumbre macro, se prevé que la renta fija en plazos cortos siga demostrando un buen comportamiento».

Para finalizar, la mesa de asset allocation, contó con Alejandro Varela, director de gestión discrecional de carteras de Renta 4 Gestora, quien dio una visión general de la distribución de las carteras y concretó que “EE.UU. ha tenido ya una corrección muy significativa y empezamos a ver oportunidades”.

Miguel Jiménez, director de inversiones en fondos mixtos, en su análisis general matizó que “China, donde el comportamiento ha sido muy errático desde la pandemia, donde las expectativas son muy bajas y hay poco flujo de inversión internacional, creemos que nos puede dar buenas sorpresas”.

Por su parte, David Cabeza, gestor de Renta 4 Gestora, destacó sobre las small y medium caps que actualmente presentan un gran atractivo para carteras tolerantes, pero hay que ponerlo en contexto porque en los últimos tres años ha tenido un mal comportamiento “Renta 4 Gestora apuesta por las small caps y la región de Latinoamérica como las posibles grandes sorpresas en el 2025”.

 

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Capital Group, M&G y PIMCO suben puestos en el ranking de las mejores marcas de gestión para los selectores españoles

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Capital Group, Pimco, MG mejores marcas gestión
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BlackRock, JP Morgan AM, Fidelity, Robeco y PIMCO: son las cinco gestoras con mejor imagen de marca en España, según la última edición de Fund Brand 50 (FB50) de Broadridge. El estudio independiente y que cumple 14 años, mide el atractivo relativo de la marca de los gestores de activos basándose en las percepciones de los selectores de fondos sobre 10 impulsores o atributos de marca. Y lo hace tanto de forma global, como en regiones (Europa, APAC y EE.UU.).

En España, el top 10 del ranking se lo reparten seis gestoras estadounidenses y cuatro europeas. Tras las cinco grandes mencionadas, que son las que los selectores consideran que tienen un mayor atractivo, están Capital Group, Amundi, Morgan Stanley, Pictet AM y M&G Investments.

En el último año, en la clasificación española Capital Group ha subido cinco puestos, M&G Investments ha avanzado dos, metiéndose en el top 10, y PIMCO ha subido uno. Al otro lado, Amundi ha bajado dos posiciones, mientras las entidades en el podio no han cambiado sus posiciones.

Son datos incluidos en este estudio de investigación anual realizado por Broadridge Financial Solutions, Inc., en el que se destacan las marcas de gestión de activos de terceros con mejores resultados del mundo. El estudio revela que los selectores de fondos europeos dieron más importancia al criterio de «estrategia de inversión atractiva» que sus homólogos de EE.UU. y APAC, y se alejaron de los fondos de inversión activos para buscar rendimientos eficientes en inversiones alternativas y ETF activos.

«Golpeados por los turbulentos cambios geopolíticos, el empeoramiento de la compresión de las comisiones y los recortes de recursos, los gestores de activos tuvieron que innovar para mantenerse a flote, y muchos de los gestores con más éxito diversificaron hacia vehículos de inversión emergentes», explica en el informe, citando las conclusiones globales.

«Los incipientes segmentos europeos de ETFs activos y alternativos semilíquidos resultaron ser dos de los más interesantes (y rentables) en 2024. Los directivos también tuvieron que adaptarse a las cambiantes necesidades de los clientes, adoptando nuevos enfoques en materia de precios y servicio al cliente. Aunque contar con una gama de productos diferenciada sigue siendo esencial, es más un factor de higiene que un diferenciador. El selector de fondos de hoy en día espera un servicio al cliente intuitivo, comunicaciones altamente eficaces y estratégicas, y una profunda experiencia en segmentos de productos más nuevos y complejos, aunque los selectores de EMEA dan menos importancia a la «solidez» que sus homólogos de APAC y EE.UU.», dice el estudio.

IOSCO lanza un nuevo portal de alertas para ayudar a combatir el fraude en inversiones minoristas

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La Organización Internacional de Comisiones de Valores (IOSCO) ha presentado su nuevo portal de alertas para inversores, una plataforma dedicada a combatir el fraude en inversiones a nivel global. La Red Internacional de Alertas sobre Valores y Productos Básicos (I-SCAN) es un sistema de advertencia global único donde cualquier inversor, proveedor de plataformas en línea, banco o institución puede verificar si una empresa ha sido señalada por los reguladores financieros de todo el mundo como consecuencia de la realización de actividades sospechosas.

La introducción de I-SCAN forma parte de la hoja de ruta de IOSCO para la seguridad en línea del inversor minorista, una iniciativa lanzada en noviembre del año pasado que consta de cinco fases de acción.

Ya se han publicado cuatro informes de consulta que abordan los temas de «finfluencers», copy trading, prácticas de participación digital y neo-brokers. El lanzamiento de I-SCAN marca la última actividad dentro de la segunda fase de esta campaña.

El rápido crecimiento del fraude en inversiones no muestra signos de desaceleración. Con miles de millones de dólares perdidos cada año debido a actividades fraudulentas o declaraciones engañosas, la necesidad de realizar una debida diligencia al tomar decisiones de inversión nunca ha sido mayor.

I-SCAN permite a los inversores y partes interesadas identificar, en un solo lugar, empresas o posibles inversiones que han sido reportadas como no autorizadas o fraudulentas en su país o en cualquier otra parte del mundo, ayudando potencialmente a evitar fraudes.

Los reguladores financieros enviarán alertas directamente a I-SCAN, haciendo que la información esté disponible para todos los usuarios e inversores en cualquier parte del mundo.

Rodrigo Buenaventura, secretario general de IOSCO, declaró: “Nuestro nuevo centro centralizado, que reunirá alertas de más de 150 reguladores en todo el mundo, es un elemento clave para el objetivo de IOSCO de mejorar la protección del inversor. I-SCAN ayudará a nuestros miembros en sus actividades de cumplimiento normativo y a los proveedores de servicios en línea a abordar los riesgos digitales para la protección de los inversores minoristas”.

Derville Rowland,  Deputy Governor del Banco Central de Irlanda y presidenta del Grupo de Coordinación de Inversores Minoristas encargado de supervisar este trabajo en IOSCO, agregó: “Me complace ver el lanzamiento de I-SCAN, la más reciente iniciativa en nuestra campaña para mejorar la seguridad en línea de los inversores minoristas. Con el aumento continuo de fraudes y estafas, es crucial que los inversores verifiquen cuidadosamente sus inversiones. I-SCAN es un paso esencial en cualquier decisión financiera”.