Almis integra en su software los datos de FE fundinfo

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Almis, especializado en gestión patrimonial digital en España, ha anunciado la integración en su software de los datos de mercado proporcionados por FE fundinfo, empresa focalizada en datos financieros que conecta la industria de gestión de activos con redes de distribución en el Reino Unido, Europa y Asia Pacífico. La nueva asociación enriquecerá aún más la oferta tecnológica de Almis, brindando a sus clientes la información más precisa y actualizada para respaldar el ciclo de vida de la inversión.

Como parte de este acuerdo, Almis está integrando datos estáticos de fondos, datos de asignación y documentos desde FE fundinfo en ESI Valor, su solución modular de back-office para EAFs, FIAs, agencias y sociedades de valores. La solución multidivisa y multidepósito sirve a bancos privados, administradores de fondos discrecionales y asesores financieros como soporte para agilizar los procesos, cumpliendo los requisitos regulatorios de MiFID II, desde la remisión de órdenes hasta los informes clave prioritarios.

FE fundinfo fue seleccionado como el principal proveedor de datos por su calidad, sólidos controles de validación y cobertura de los campos requeridos para ayudar a enriquecer la solución ESI Valor. El acuerdo continúa construyendo la reputación de FE fundinfo como socio global confiable para la comunidad de gestión de inversiones, profundizando su posición actual en el mercado financiero español de rápido crecimiento.

 FE fundinfo da soporte al ciclo de vida de los productos de gestión de fondos y facilita a los gestores de activos y a las redes de distribución el acceso a la información más precisa y actualizada.

Aitor Biain, consejero delegado de Almis, declara cómo “este es un gran paso adelante en la misión continua de Almis de proporcionar la mejor solución y servicio tecnológico de gestión patrimonial para nuestros clientes. Las instituciones financieras que trabajan con nuestro software ahora verán un valor añadido significativo gracias a los datos de mercado proporcionados por FE fundinfo. Los beneficios para nuestros clientes son indudables: a partir de ahora, y gracias al acuerdo con FE fundinfo, con nuestro software no sólo es posible cubrir todos los procesos clave para el cumplimiento de MiFID, sino también acceder a datos relevantes del mercado para apoyar la toma de decisiones, todo en una única plataforma”.

“Estamos encantados de darle la bienvenida a Almis a nuestro ecosistema global de partners. Es una organización fantástica, con Aitor y todo su equipo creando una tecnología de gestión patrimonial verdaderamente innovadora. Almis comparte nuestra visión de impulsar la conectividad en toda la comunidad de gestión de inversiones y nos complace que nuestros datos y conocimiento puedan ayudar a agilizar los procesos y mejorar la toma de decisiones para sus clientes», señala Javier Ochoa de Eribe, director de Cuentas de FE fundinfo en Iberia.

«Consideramos que este trabajo es fundamental para el futuro de nuestra industria. Al vincular la industria de gestión de activos con las redes de distribución en todo el mundo, creemos que podemos ayudar a los clientes a gestionar mejor los riesgos de cumplimiento, facilitar las decisiones de inversión y, en última instancia, construir operaciones más eficientes y resilientes”, añade. 

México necesita ser más agresivo para aprovechar el nearshoring

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Vector Casa de Bolsa celebró sus 50 años con un evento que contó con la presencia de Alfonso Romo Garza, empresario y  el coordinador de la Oficina de la Presidencia en su relación con el sector empresarial, durante los dos primeros años de la actual administración, a cargo del presidente Andrés Manuel López Obrador.

El empresario explicó que el financiamiento será determinante en los próximos años para impulsar el crecimiento de México y aprovechar la oportunidad histórica que ofrecen fenómenos con el nearshoring.

Romo, como lo suelen llamar en el medio de negocios del país, expresó que México está en una situación inédita ya que se trata de la primera ocasión en la historia en la que la economía del país funciona a una tasa de desempleo muy baja; es decir, casi hay pleno empleo, además de expectativas positivas en general.

Pero también fue crítico, dejando de lado el que muchas veces suele ser «optimismo descontrolado de algunos actores económicos públicos y del sector privado en torno al nearshoring»

Alfondo Romo dijo: “Sin embargo, México tiene un reto importante para los próximos años, los cambios son tan rápidos y vertiginosos que muchas veces ni siquiera nos damos cuenta de que han sucedido. Por ejemplo, los países están definiendo a la inteligencia artificial (IA) como (asunto) de seguridad nacional, en ese sentido necesitamos ser mucho más agresivos como país y como sector empresarial para aprovechar las oportunidades que tenemos, como el Nearshoring”.

“Tenemos que ser muy creativos para ver cómo vamos a acceder a ese tipo de tecnologías para que México suba de relevancia en el rango mundial”, dijo Romo.

México necesita una regulación bancaria más sólida

Alfonso Romo pidó por ejemplo una Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) más sólida, que se enfoque no solamente en el factor regulatorio, sino en la tarea de impulsar el crecimiento y desarrollo económico facilitando el financiamiento, ya que es indispensable para el desarrollo del país.

“Se necesita revisar la ley, pero al mismo tiempo contar con los mejores funcionarios posibles, con conocimiento del mercado financiero global, incluso que ganen lo que deban ganar. El sistema financiero mexicano se debe preparar para lo que viene, no para lo que ya fue, y lo que viene es una necesidad de financiamiento intenso, capital indispensable para apoyar el desarrollo de nuestro país”, dijo Romo.

El reto para México es determinar cómo avanzamos y cómo nos montamos en esta ola de cambios y alta tecnología que ya está presente, insistió Romo Garza, quien se hizo acompañar de los más altos ejecutivos de Vector.

“El financiamiento va a ser esencial. Por ejemplo, en educación tenemos que replantearnos todo incluso desde preescolar, pero debemos tener infraestructura para aprovecharlo, y la regulación bancaria tiene que ser más ágil, urge una Comisión Nacional Bancaria y de Valores mucho más agresiva. Si comparamos con otros países, en México nos cuesta 3.5 veces más la regulación que en Estados Unidos, allá por ejemplo sacan un producto en mes y medio mientras que acá sucede en año y medio, con esa lentitud México no se va a montar en esta ola, en Estados Unidos van a 200 kilómetros por hora y nosotros vamos a 5 kilómetros. Si no nos ponemos las pilas, no vamos a aprovechar el nearshoring”, dijo ante los medios Romo Garza.

 

Mercado de capitales argentino en abril: continúa el impulso de las colocaciones «hard dollar»

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En el mes de abril, el volumen de títulos de deuda emitidos en el mercado de capitales argentino se mantuvo por debajo de los niveles promedio de los últimos 12 meses, influenciado principalmente por la caída en las colocaciones USD Linked. Esta información se desprende de la edición número 33 del informe Mercado de Capitales, que emite PwC Argentina.

Durante el mes pasado se emitieron 18 Obligaciones Negociables (ON) por un importe total de 632.510 millones de pesos* argentinos, lo que en términos de volumen implica una caída del 18% interanual. Esta disminución estuvo influenciada principalmente por la caída en las licitaciones en USD Linked, las cuales se ubicaron un 83% por debajo de los volúmenes de abril de 2023.

En cuanto a montos nominales, se registró un incremento mensual del 77%, siendo las colocaciones en USD (hard) las que más contribuyeron a dicho incremento, más que triplicando los valores promedio de los últimos 12 meses. Adicionalmente, también destacó la emisión local e internacional de Pan American Energy por 400 millones de dólares a un plazo de 96 meses y una tasa (TNA) del 8,5%.

De acuerdo al informe, en el segmento hard dollar se registró una tasa promedio (TNA) de colocación en torno al 6,7% y duration promedio de 35,6 meses. Por su parte, la tasa licitada para las emisiones en pesos fue en promedio del 61,8% (TNA), con duration promedio de 9,7 meses.

“Las bajas expectativas de devaluación junto con la posibilidad de una salida del cepo cambiario en el corto/mediano plazo, hacen prever una continuación de la tendencia actual de rotación desde instrumentos Dollar Linked a instrumentos hard dollar o inclusive en pesos” comentó Juan Tripier, director de PwC Argentina de la práctica de Deals.

El informe detalla además que se observó un repunte de las licitaciones en pesos del Régimen ON PYME CNV Garantizada, duplicando a las del mes anterior en montos nominales y volumen. Sin embargo, las colocaciones en USD Linked en este régimen se ubicaron un 76% y 48% por debajo del promedio de los últimos 12 meses en valores nominales y volumen, respectivamente.

El estudio de PwC Argentina también destaca que en abril se emitieron 9 Fideicomisos Financieros (FF) distribuidos en 8 FF en pesos por un monto total de 42.608 millones de pesos argentino a una tasa promedio (TNA) de 63,5% y una duration promedio de 4,3 meses y 1 FF en USD Linked por un monto de 1,7 millones de dólares a una tasa del 9,5% y una duration 4,1 meses. El monto en pesos representa un incremento en valores nominales del 65 % respecto del mes anterior, aunque en volumen se ubicó un 7 % por debajo del promedio de los últimos 12 meses.

Producto de los dos recortes de tasas en pesos llevadas a cabo por el BCRA durante abril, por un total de 20 puntos porcentuales, la tasa de colocación promedio (TNA) del mes para los FF se ubicó en torno al 63,5%, ésto es un 26% menor a la tasa promedio registrada un mes atrás. 

En cuanto a duration, se pasó de un promedio de 3,5 meses en marzo a 4,3 meses en abril – plazos más largos.

“La baja de tasas y la extensión de plazos para las emisiones, debería paulatinamente, atraer a más empresas, incluyendo Pymes, al mercado de capitales. Este esquema agresivo de disminución de tasas, combinado con cierta normalización de las condiciones macroeconómicas, podría generar eventualmente una rotación de instrumentos a tasa variable (Badlar) hacia instrumentos a tasa fija, de modo que los inversores puedan cubrirse ante una posible reversión en los recortes del BCRA” agregó Tripier.

Puede acceder al reporte completo en este link.

 

*Al 16 de mayo de 2024, un dólar se cambiaba a 886,23 pesos argentinos

¿Las tasas altas llegaron para quedarse?, se preguntan expertos de HSBC, Vanguard, NSC y Franklin Templeton

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Durante la Cumbre Anual de Índices y ETFs organizada por S&P Dow Jones índices y la Bolsa Mexicana de Valores, el panel de cierre acaparó la atención por un tema trascendental para el mundo, y desde luego para los fondos de inversión: las tasas de interés.

La pregunta sobre si las tasas altas llegaron para quedarse, generó un intenso debate y una serie de opiniones de los participantes del panel: Adriana Rangel, directora de segmento institucional en Vanguard; Mayte Rico, CIO en HSBC Asset Management México; Rodrigo Román, CIO y Socio en NSC Asesores; además de Luiz Gonzalí Saucedo, Vicepresidente y Co-director de inversiones en Franklin Templeton.

«Venimos de 40 años en los que había cuatro factores que estaban presionando las tasas a la baja, la mayoría de ellos eran temas demográficos y uno relacionado con las economías emergentes y comercial. En lo demográfico habían tres factores; primero no habíamos vivido un cambio en la productividad como lo vivimos ahora, que es una presión al alza, el segundo es una fuerza laboral más jóven, con mayor propensión a ahorrar, y el tercero es que venimos de 20 años de retornos en activos riesgosos muy buenos y muy fuertes, y hacia adelante se esperan que estos retornos sean menores», dijo Adriana Rangel.

Asimismo, las tensiones  sobre el comercio internacional genera presiones inflacionarias, concluyó la experta en su primera participación, no sin advertir el papel de China, que ha provocado alzas en las tasas de interés con sus movimientos en los mercados de bonos.

¿Desglobalización o «deschinización?

«Definitivamente vivimos un cambio de paradigma, que consiste en que estructuralmente habrá una inflación más alta por factores como la desglobalización; creemos que mucho se derivó justo después de la pandemia por la fragmentación observada, a lo que se añaden las presiones geopolíticas que han roto las cadenas globales de producción. También, a diferencia de otras décadas, la política fiscal en el mundo es extremandamente activa debido a los gastos de defensa, que llevan inevitablemente a tasas más altas», dijo Mayte Rico.

Otros temas como el cambio climático, la transición global, elementos de volatilidad en los commodities y el factor demográfico, son algunos factores más que llevan estructuralmente a tasas más altas.

«Yo no llamaría desglobalización a este proceso, yo lo llamaría «deschinización» de las cadenas de producción. La globalización sigue siendo una realidad, el problema es que nuestra percepción de la globalización estaba basada en China y ahora ya son distintos actores geopolíticos los que están absorbiendo lo que China está dejando: Vietnam, Indonesia, México, y varios más. Hay un mundo antes de 2020 y uno después, un mundo en el que el consumo se disparó. Antes de la pandemia el 67% del PIB de Estados Unidos era consumo y hoy es 71%, es una diferencia importante aunque no lo parezca, eso presiona a la inflación y a las tasas al alza», dijo Luis Gonzalí en su momento.

Si bien es cierto que vivimos en un mundo más inflacionario, el problema es que los bancos centrales no lo han declarado, y no lo pueden declarar hasta que cumplan la meta anterior, esto va a genera que veamos tasas más altas por más tiempo, que nos llevará a una desaceleración inevitablemente, dijeron los expertos durante el debate.

El «efecto sustitución» de los baby boomers

«Tenemos que analizar cómo está el patrimonio global; hoy tenemos un patrimonio de 110 trillones de dólares en el mundo, estamos hablando de personas físicas. Además, tenemos invertidos 101 trillones de inversionistas institucionales. Entonces, una parte de estos recursos se van a empezar a retirar por un recambio generacional y habrá presiones para las tasas; esto es algo importante que debemos entender, pero también hay un factor muy preocupante que es el déficit fiscal en el mundo, a largo plazo hay una serie amenaza que nos puede estallar», alertó Rodrigo Román.

Sin duda, un factor determinante para las presiones sobre las tasas será lo que llamaron el «efecto sustitución» en el mercado laboral de los baby boomers, que se espera que se retiren todos para 2030 y la generación que sigue no es lo suficientemente grande en recursos para sustituirla.

En resumen, hay factores diversos que mandan señales de que las tasas altas de interés en el mundo llegaron para quedarse por un tiempo más prolongado. No alcanzarán los niveles observados entre 2021 y 2022 cuando el repunte de la inflación las disparó, pero sí se mantendrán altas respecto a lo observado en los 20 años previos a la pandemia, cuando vivimos un mundo de tasas cercanas al cero absoluto al menos en los mercados desarrollados.

La reducción de costes estratégicos genera crecimiento de ingresos y rentabilidad a largo plazo pese a escenario económico actual

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En el escenario económico actual, es común observar cómo muchas empresas recurren a una vieja receta ante la adversidad: la reducción de costos. Aunque esta táctica brinda cierto grado de control en momentos en que muchas cosas parecen estar fuera de nuestro alcance, una visión estrecha de buscar ahorros a corto plazo puede acarrear consecuencias no deseadas a largo plazo. Así, la mayoría de las empresas que reducen costos dejan de crecer y pierden rentabilidad en los años posteriores a estos programas. Sin embargo, un grupo de compañías logra crecimiento de ingresos y rentabilidad superiores a la media de sus industrias ,es decir, salen fortalecidas después de una transformación estratégica de costos. Sin embargo, cuando los programas de reducción de costos se implementan apresuradamente, hay poco debate sobre la intención estratégica detrás del gasto. En estos casos, los líderes asignan metas generales dejando que los grupos funcionales y los gerentes de línea determinen rápidamente qué (o quién) debe irse, hecho que deriva en organizaciones más débiles, desequilibradas y, en algunos casos, sin dirección.

Para abordar esta temática, PwC Argentina realizó un estudio de las 201 empresas públicas más grandes del mundo y la región que implementaron mejoras de eficiencia entre 2015 y 2018, para evaluar sus resultados a largo plazo. El mismo arrojó dos grupos de empresas claramente diferenciados: mientras uno logró mejoras de corto plazo y debilitó sus resultados a futuro, el otro salió fortalecido. De esas empresas, 125 (62%) lograron un crecimiento de ingresos y una rentabilidad inferiores al mercado en los 3 años posteriores hasta 2021. Sus ingresos se mantuvieron relativamente estables, cayendo un 0,6%, en promedio, y su EBITDA cayó un 8,3%. Es así como, a pesar de que estas empresas lograron mejoras anteriores en sus márgenes, sus esfuerzos finalmente no tuvieron éxito porque perjudicaron sus resultados futuros. Esto podría catalogarse como una típica reducción operativa de costos que no tuvo un abordaje estratégico que permitiera sostener una ventaja competitiva a futuro.

La buena noticia, según PWC, es que 76 de esas 201 empresas tuvieron un mayor crecimiento de ingresos y márgenes en el período de 3 años posterior. En promedio, sus ingresos aumentaron un 16,8% y su EBITDA un 6,8%. Esto podría catalogarse como una transformación estratégica de costos en la cual el abordaje se plantea como parte de la estrategia de negocio, para lograr una ventaja competitiva sostenible a futuro. Estas 76 empresas claramente se habían preparado para el éxito futuro. La pregunta era: ¿En qué acertaron ellos y los demás se equivocaron?

“Para tener éxito en la transformación de costos, es necesario comenzar con una hoja en blanco e ignorar los costos hundidos. Aplicar esta lente a cada proyecto, línea de presupuesto y función, permite a los líderes observar la estructura de costos estratégicamente, lo cual es imperativo, porque puede que no haya tema más estratégico que dónde gastar los recursos de los accionistas”, comentó Carlos Scavo, director de Strategy& de PwC Argentina, Uruguay y Paraguay. En este sentido, la gestión estratégica de costos comprende 5 elementos fundamentales, cada uno de los cuales demanda un análisis estratégico y una visión a largo plazo:

1. Conexión de costos con resultados: cada peso gastado se considera una inversión en la creación de valor para los clientes y en las capacidades necesarias. Un ejemplo destacado de esta filosofía es IKEA, que vincula la reducción de costos con la promesa de ahorrar dinero juntos con los clientes. Desde sus inicios, la empresa impulsó a los empleados a buscar cualquier oportunidad de ahorro de costos que no afectara la calidad de los productos, la experiencia del cliente o la eficiencia de las operaciones, una práctica que continúa hasta el día de hoy. Los diseñadores de IKEA, por ejemplo, trabajan continuamente en el embalaje para reducir sus materiales y tamaño, de modo que la empresa pueda colocar más piezas en un contenedor, ahorrar costos y ofrecer precios más bajos. Esta conexión directa entre costos e impacto en los resultados refleja un enfoque estratégico.

2. Simplificación radical: las empresas a menudo dan por sentado que sus actividades son las adecuadas y realizan ajustes incrementales en lugar de adoptar una mirada más audaz y holística sobre qué negocios, líneas de productos, SKUs, operaciones o actividades de soporte deberían ser parte de su futuro. La mayoría también subestima el costo de la complejidad, midiendo sólo los costos directos en lugar de los costos del sistema.

3. Revisión de cadenas de valor con foco en digitalización: en nuestra experiencia con empresas de América Latina, al revisar las actividades que insumen los recursos, innumerables empresas encuentran que tienen personas, tiempos y capas de complejidades dedicados a varias actividades, reportes y controles que se realizan porque alguna vez fueron necesarios, pero en realidad hoy ya no lo son. Muchas de estas actividades pueden ser eliminadas o remplazadas por controles automáticos de datos—simplemente quedaron en el tiempo y falta una mirada fresca para cuestionar si eso es necesario.

4. Reevaluación del trabajo propio y del ecosistema: crear nuevas capacidades diferenciales no es económico; hay mucha tecnología, datos y personas involucradas. Las empresas más destacadas reconocen en cuáles capacidades deben diferenciarse y consideran la externalización de otras actividades para aprovechar la escala de socios del ecosistema. Este enfoque implica una revisión exhaustiva de las competencias internas y externas, aprovechando la especialización de los socios para optimizar la eficiencia operativa. A principios de la década de 2000, Apple se dio cuenta de que la fabricación no era ni central para su estrategia ni una fortaleza histórica. Como resultado, trasladó rápidamente casi toda la fabricación de componentes y productos terminados a sus socios del ecosistema. Eso liberó a la empresa para buscar una innovación aún mayor en materiales y diseño, y para integrar aún más datos y dispositivos en su oferta, fortaleciendo la diferenciación de sus productos.

5. Construcción de un sistema de gestión sostenible centrado en costos: La reducción de costos no debe ser una respuesta única a una desaceleración económica, sino una parte integral de la gestión diaria. Un tema recurrente que vemos en nuestra práctica en Latinoamérica es la optimización de procesos en los que participan proveedores o contratistas. Generalmente, los mayores impactos no se logran mediante negociaciones y compulsas de precios, sino revisando junto con los proveedores la manera en la que se realiza la actividad. Al hacerlo, muchas veces surgen maneras de consumir menos tiempo, personal o insumos y a la vez mejorar la calidad de esas actividades o servicios.  Los líderes de las organizaciones pueden decidir el camino a seguir. La economía actual está poniendo la gestión de costos en el centro de las reuniones de directorio y de los equipos de liderazgo. Al abordar esta cuestión, los ejecutivos se enfrentan a una elección: pueden reducir costos de la manera tradicional y correr el riesgo de debilitar sus organizaciones, o hacer el arduo trabajo de repensar los conceptos básicos de su negocio para salir fortalecidos y potenciar el crecimiento y rentabilidad a futuro.

“El líder de una compañía sabrá que ha progresado cuando los costos no sean un tema negativo que solo ocupa a algunos pocos en la organización, cuando el presupuesto refleje realmente las decisiones estratégicas y cuando toda la empresa aprecie el valor de cada inversión o costo. En ese momento, no sólo habrá encontrado una mejor manera de gestionar los costos, sino que habrá encontrado una manera de transformar su empresa y dar forma a su futuro”, concluyó Máximo Repetto, Senior Manager de Strategy& de PwC Argentina, Uruguay y Paraguay.

La CNMV pone en marcha un proyecto que aumentará las exigencias sobre información y conducta a proveedores de criptoactivos y servicios sobre los mismos

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CNMV circular
Foto cedida. La CNMV abre una consulta pública sobre el proyecto de circular contable de ESI, SGIIC y SGEIC

Según lo previsto en su plan público de 2024, la Comisión Nacional del Mercado de Valores inicia el trámite de audiencia para un proyecto de Circular mediante el que se modifican otras tres circulares de la CNMV en distintos ámbitos -pero con énfasis en el tema de los criptoactivos en cada uno de ellos-: en el contable, sobre cuentas anuales y estados financieros de las empresas de servicios de inversión y sus grupos consolidables, sociedades gestoras de instituciones de inversión colectiva y sociedades gestoras de entidades de tipo cerrado; también sobre información reservada para la supervisión de normas de conducta en las empresas de servicios de inversión; y por último en materia de protección de activos de clientes.

Ámbito contable

En este ámbito, el proyecto modifica la Circular 1/2021, de 25 de marzo, sobre normas contables, cuentas anuales y estados financieros de las empresas de servicios de inversión y sus grupos consolidables, sociedades gestoras de instituciones de inversión colectiva y sociedades gestoras de entidades de tipo cerrado, para mantener en el ámbito de aplicación a las empresas de asesoramiento financieros nacionales que sean personas jurídicas, una vez que ha quedado configurada este nuevo tipo de entidad a partir de las empresas de asesoramiento financiero. Se establecen de esta manera obligaciones de envío de información a la CNMV, en concreto, cuentas anuales auditadas y modelos de estados reservados, con el objetivo de poder realizar una supervisión adecuada de estas entidades.

Además, se adelanta la información que la CNMV podría solicitar mediante requerimientos individuales a los nuevos proveedores de servicios de criptoactivos que carecen de licencia para prestar otros servicios financieros. Esta información serán las cuentas anuales auditadas y los modelos de estados reservados. Ello permitirá a las citadas entidades estar preparadas para atender los requerimientos que, en su caso, reciban de la CNMV. El objetivo es también la realización de una supervisión adecuada de estas entidades.

Se busca también introducir diversas modificaciones en los modelos de estados reservados de las empresas de servicios de inversión (ESIs) y sus grupos consolidables para hacer más eficaz la supervisión de estas entidades, así como varios cambios en los desgloses de los estados reservados de las SGEIC para hacer más eficaz la supervisión y asimilarlos, en nivel de detalle, a los de las sociedades gestoras de IICs.  También se introducen desgloses en los estados de ambos tipos de gestoras sobre la actividad en criptoactivos.

La modificación busca por último establecer un estado reservado común referido a prevención de blanqueo de capitales y financiación del terrorismo que deberán reportar las ESIs y las EAFN -personas jurídicas-, SGIIC, SGEIC y prestadores de servicios de criptoactivos.

Información reservada para la supervisión de normas de conducta

En este punto el proyecto busca la modificación de la Circular 1/2010, de 28 de julio, de información reservada de las entidades que prestan servicios de inversión. Los objetivos son anticipar los modelos de estados reservados que la CNMV podría solicitar mediante requerimiento individual a los proveedores de servicios de criptoactivos. Los modelos incluyen datos clave de su actividad con el objetivo de poder realizar una adecuada supervisión de ésta.

Se pretende también incorporar algunos cambios en la información reservada que las entidades que prestan servicios y actividades de inversión y servicios auxiliares vienen presentando. Esta novedad busca un doble objetivo: equiparar el reporte que actualmente realizan las entidades de asesoramiento financiero (incluidas las empresas de asesoramiento financiero nacionales) al del resto de las ESIs y mejorar la información reportada por el resto de las entidades, a la luz de la experiencia supervisora (su última modificación fue en 2018).

Protección de activos de clientes

En este punto, el proyecto modificará la Circular 5/2009, de 25 de noviembre, que regula el Informe Anual del Auditor sobre Protección de Activos de Clientes (IPAC), para incluir en el ámbito de aplicación del IPAC actualmente vigente para las entidades de crédito y las ESIs las actividades de custodia de criptoactivos y de gestión de carteras de criptoactivos con poder de disposición, en caso de realizarlas y para las SGIIC la actividad de gestión de carteras de criptoactivos con poder de disposición.

También se busca incluir en su ámbito de aplicación a las SGEIC que presten servicios de custodia y administración de las acciones y participaciones de inversión colectiva, o de gestión discrecional e individualizada de carteras de valores o criptoactivos con poder de disposición. Y para los proveedores de servicios de criptoactivos que presten servicios de custodia y administración de criptoactivos o de gestión de carteras de criptoactivos con poder de disposición o que mantengan fondos de clientes, así como a las entidades de dinero electrónico que presten el servicio de custodia y administración de criptoactivos, se incluye en la Circular la posibilidad de que la CNMV les solicite mediante requerimientos individuales la presentación del IPAC.

Disposiciones adicionales

El proyecto incluye dos disposiciones adicionales. La primera modifica la Circular 1/2018, de 12 de marzo, de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, sobre advertencias relativas a instrumentos financieros, para aclarar dos aspectos puntuales de la advertencia relativa a la existencia de una diferencia significativa respecto a la estimación del valor actual de determinados instrumentos financieros.

La segunda disposición adicional modifica el contenido del informe de experto independiente que tienen que elaborar y remitir a la CNMV las EAFN que son personas físicas para ajustar las revisiones del experto independiente al contenido de la información reservada que tendrán que remitir las EAFN que sean personas jurídicas a la CNMV.

El contenido del presente proyecto de Circular se puede consultar en este enlace.

Beka AM y theFoodTechLab lanzan un fondo de capital riesgo que invierte en tecnología para la industria de la alimentación

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Foto cedidaFernando de la Vega, Managing Director y responsable de distribución de Beka AM.

Beka Asset Management, la gestora del Grupo Beka, lanza en colaboración con theFoodTechLab, grupo inversor especializado en agrifoodtech, el fondo TheFoodTechLab Climate I FCRE, un vehículo de capital riesgo enfocado en identificar e invertir en startups que desarrollan las tecnologías más innovadoras para la industria de la alimentación.

El proceso de inversión de TheFoodTechLab Climate I FCRE comienza con la identificación de las startups más innovadoras del universo agrifoodtech, una de las categorías de venture capital de mayor crecimiento actualmente. En esta primera etapa, theFoodTechLab asesora y evalúa el potencial y la viabilidad de cada tecnología al tiempo que sirve de nexo entre el ecosistema emprendedor y la industria de alimentación.

“Creemos que se acerca una revolución importante en el campo y la agricultura impulsada por la necesidad de mayor producción de proteínas, una gestión eficiente de los recursos hídricos y el impulso de la economía circular. La industria alimentaria es clásica, pero hay todo un ecosistema emprendedor que está desarrollando tecnologías muy prometedoras para abordar estos desafíos. Nuestra función es ser el nexo de unión entre ambos mundos”, explica Emilio Restoy, CEO de theFoodTechLab.

TheFoodTechLab Climate I FCRE invertirá en empresas que desarrollen tecnologías de alcance global para impulsar a resolver los grandes desafíos de la industria de la alimentación en los próximos años.

En concreto, habrá cuatro grandes temáticas de inversión: agrotech (tecnologías asociadas a las mejoras de eficiencia en la agricultura); nutrición y salud (alimentación personalizada, aplicación de los avances farmacológicos a la alimentación…); obtención de fuentes de proteína alternativa (proteína vegetal, carne cultivada…), economía circular (envases de alimentación reutilizables y biodegradables, en el marco de mejorar los procesos de fabricación, reducción de desperdicio de alimentos, logística, trazabilidad y automatización). Cuenta con una cartera inicial de cinco compañías y una extensa cartera de proyectos en estudio.

Beka AM, como gestora de activos, gestionará y comercializará el fondo TheFoodTechLab Climate I FCRE que construirá una cartera de 20-25 startups. El fondo contará con “inversores ancla” o estratégicos dentro de la industria de alimentación. “Al poner en contacto el mundo de la innovación y el de la economía real, ofrecemos a los principales players de la industria de alimentación la oportunidad no solo de ser los primeros en conocer y validar esas nuevas tecnologías sino de participar en el crecimiento de estas startups y liderar dentro de sus respectivas industrias este cambio de paradigma. Bajamos los proyectos del mundo de las ideas a la realidad”, destaca Fernando de la Vega, managing director y responsable de distribución de Beka AM.

TheFoodtechLab Climate I FCRE, que ya ha recibido la autorización de la CNMV, tiene un objetivo de inversión de entre 30 y 50 millones de euros en los años 2024/25 y está dirigido a inversores cualificados dado su ticket mínimo, 100.000 euros, y su horizonte de inversión es de 6-7 años.

El ratio de fondos sobre el PIB se sitúa en España en el 23,8%, doce puntos por encima del dato de 2012

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El mayor incremento del patrimonio en fondos, con respecto al aumento del PIB, ha permitido que el ratio de fondos sobre PIB en España se sitúe a cierre de 2023 en el 23,8%, incrementándose más de 12 puntos desde 2012, según el informe elaborado por el Observatorio Inverco, a partir de la información proporcionada por las gestoras de fondos de inversión nacionales a cierre de 2023.

En La Rioja, País Vasco, Aragón, Castilla y León y Navarra, la inversión en fondos supone ya al menos la tercera parte de su PIB. Por provincias, en el caso de Teruel y Guipúzcoa, ese ratio fondos/PIB supera el 50%.

El patrimonio invertido en fondos de inversión domésticos creció un 13,6% en 2023, hasta alcanzar los 347.912 millones de euros, debido a las revalorizaciones en las carteras, por el efecto mercado, y a las suscripciones netas de los partícipes, que ascendieron a casi 18.500 millones de euros. Aragón, País Vasco y Galicia, con un 19%, 18% y 17%, respectivamente, fueron las regiones cuyo patrimonio experimentó un mayor ascenso.

Madrid, Cataluña y País Vasco continúan siendo las comunidades autónomas con mayor volumen de activos, acumulando el 53,4% del ahorro invertido en fondos, cuando su población representa el 35,3% del total. Además, estas mismas tres regiones acumulan más de la mitad de las cuentas de fondos de inversión domésticos (51,2%).

En el cómputo global del país, el número de cuentas de partícipes se situó, a finales de 2023, por encima de los 16 millones, lo que supone un ligero descenso del 0,6% con respecto al anterior ejercicio.

Imagen 1: % en Fondos de Inversión sobre el PIB regional

Un tercio del ahorro total de los hogares se canaliza a través de IICs

A cierre de 2023, el 15,5% del ahorro financiero total de los hogares españoles se canalizaba a través de instituciones de inversión colectiva (entre las que se encuentran fondos de inversión nacionales, sociedades de inversión e IICs internacionales), lo que supone 52.831 millones de euros más con respecto al año anterior.

Gracias al aumento del volumen de activos en fondos de inversión, el ratio de fondos/depósitos aumentó hasta el 25,9%, muy por encima del registrado el año anterior (22,7%). En el caso de Aragón y La Rioja, se sitúa por encima del 50%.

Los fondos monetarios duplican su patrimonio en 2023

A lo largo del ejercicio 2023, los fondos de inversión monetarios y de renta fija destacaron, al aumentar su participación del 32,8% al 38,5%. En términos absolutos, estas categorías experimentaron un incremento de casi 30.000 millones de euros en activos. Este crecimiento estuvo impulsado principalmente por los fondos monetarios, que duplicaron su patrimonio a lo largo del ejercicio 2023. Si se analiza la localización geográfica, Aragón (49,9%), Islas Baleares (48,4%), La Rioja (44,9%) y Cataluña (44,1%) son las regiones donde este tipo de fondos tiene una mayor ponderación en las carteras.

Los fondos mixtos/globales/retorno absoluto representaban el 34,3% del total, a cierre de 2023, prácticamente triplicando el porcentaje que constituían en 2012 (14,5%). Por su parte, los fondos de renta variable mantienen su peso a nivel nacional en el 17,4%, elevándose hasta el 23,2% en Madrid y el 19,9% en Cataluña.

En el caso de los fondos garantizados y de rentabilidad objetivo, incrementaron su ponderación en las carteras hasta el 9,8% (desde el 8,4% de 2022), debido principalmente a los segundos, que registraron un incremento de cerca de 9.300 millones de euros de activos bajo gestión.

José Luis Manrique, director de Estudios del Observatorio Inverco, explica que “la evolución positiva de los mercados y la consolidación de los fondos entre los partícipes propició un crecimiento intenso de este vehículo de inversión a lo largo de 2023, en un escenario de tipos de interés elevados, los partícipes mostraron preferencia hacia los activos más conservadores, incrementando las ponderaciones principalmente en renta fija a largo plazo, rentabilidad objetivo y monetarios. Además, cabe destacar que los fondos mantienen su carácter preferentemente minorista en España, como lo confirma el hecho de que casi el 65% de todo su patrimonio es propiedad de las familias, frente al 25% de media de la Unión Europea”.

Para la realización del informe, el Observatorio Inverco ha contado con la información de las sociedades gestoras de fondos de inversión nacionales, con una representatividad del el 95,7% del patrimonio total y el 98,7% de las cuentas de partícipes a 31 de diciembre 2023. Los resultados se presentan elevados al 100%.

 

Bankinter convierte cinco de sus fondos perfilados Premium en productos de inversión ASG

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Bankinter da un paso más en su compromiso por aumentar la oferta de productos ligados a criterios ASG. Acaba de remitir a la Comisión Nacional del Mercado de Valores un nuevo folleto en el que detalla que la gran mayoría de los fondos perfilados denominados Premium promoverá la inversión con características ambientales y sociales.

De esta forma, cinco de los seis fondos de inversión de la categoría Premium cumplen con el artículo 8 del Reglamento europeo 2019/2088. Restaría el Fondo Bankinter Premium Renta Fija, cuyo proceso está en tramitación.

Los cinco fondos Premium son los siguientes, según el perfil de inversor que más se ajusta a su política de inversión: defensivo, conservador, moderado, dinámico, y agresivo. El volumen de activos gestionados en estos cinco fondos suma 4.700 millones de euros, lo que supone que más de un tercio del total de patrimonio que administra Bankinter Gestión de Activos (13.400 millones) y serán fondos ligados a criterios ASG, un salto cuantitativo y cualitativo muy relevante.

Bajo la premisa del artículo 8, estos fondos promoverán, evaluando las prácticas empresariales de las compañías en las que invierten, características medioambientales y sociales. Entre ellas, se puede citar la reducción de las emisiones de carbono, la adecuada gestión del consumo de recursos naturales y del consumo de agua, limitar el impacto en la biodiversidad y el uso del suelo, la adecuada gestión de residuos y emisiones tóxicas o limitar el impacto de la polución derivada de envases y materiales no reciclables.

Inversiones con rating

Para medir el adecuado cumplimiento de las características medioambientales y sociales de los fondos, la gestora se basa en el rating ASG de los emisores (públicos o privados), una métrica elaborada por empresas independientes y especializadas en el análisis de riesgos extrafinancieros, que ofrece una valoración global de las citadas características.

Con esta modificación de los fondos de inversión, el banco busca que las inversiones de dichos fondos contribuyan a los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) definidos en el marco de la Agenda 2030 de Naciones Unidas, de forma positiva.

Las inversiones que promueven características medioambientales o sociales aplicarán de forma mayoritaria en la cartera una proporción mínima del 60% del patrimonio. A su vez, dichas inversiones se materializarán en, al menos, un 20% del patrimonio del fondo en inversiones sostenibles con un objetivo social y/o ambiental.

La gama Premium de fondos perfilados ha venido registrando una demanda muy significativa, tanto en términos absolutos como en relativos, dicen en Bankinter.

Caser Asesores Financieros fortalece su red de agentes con la incorporación de Daniel Valenzuela Pellegrin

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Foto cedidaDaniel Valenzuela Pellegrin, nuevo agente en Caser Asesores Financieros

Caser Asesores Financieros incorpora a Daniel Valenzuela a su red de agentes en Madrid para seguir fortaleciendo su equipo, en línea con el plan de crecimiento de la entidad.

Cuenta con más de 15 años de experiencia en la gestión de activos e inversiones y planificación financiera y procede de Arquia Banca.

La llegada de Daniel al equipo de Asier Uribeechebarria refuerza el compromiso de Caser Asesores Financieros de proporcionar un servicio de primera clase y soluciones de inversión personalizadas.

Daniel Valenzuela ha trabajado en Arquia Barca durante los últimos cinco años y medio, como asesor patrimonial, y antes, en Profim Asesores Patrimoniales EAFI, durante casi 11 años. También ha sido Controller Financiero en un family office en Sevilla, y empezó su carrera con prácticas en Intermoney Valores SV, según su perfil de LinkedIn.