La dependencia de México del gas natural estadounidense aumenta en medio de las tensiones comerciales

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Dependencia gas natural México

La dependencia de México del gas natural estadounidense transportado por tuberías seguirá creciendo, impulsada por la creciente demanda, la producción interna limitada y la expansión de la infraestructura de gasoductos, afirma en un informe Fitch Ratings. Las importaciones de gas estadounidense proporcionan una fuente de energía confiable y rentable para México, pero exponen al país a la volatilidad del tipo de cambio y a las interrupciones del suministro, en medio de las crecientes incertidumbres sobre las relaciones comerciales bilaterales.

La clasificadora de riesgo espera que la participación de mercado del gas natural transportado por tuberías de Estados Unidos en México aumente en los próximos años, a medida que los nuevos proyectos de infraestructura de gasoductos y la mayor utilización de la capacidad de los gasoductos existentes permitan que más importaciones de gas estadounidense satisfagan la creciente demanda.

El gas natural representa más del 60% de la generación de electricidad en México, y más del 70% del consumo de gas natural del país se importa de Estados Unidos. Petróleos Mexicanos, el productor estatal de petróleo y gas (representa el 95% de la producción nacional de gas), ha incumplido continuamente sus objetivos de producción y ha visto su producción disminuir desde 2010. La proximidad estratégica de México y la conectividad de infraestructura con los EE. UU. facilitan el flujo eficiente de gas natural a través de aproximadamente 19.000 kilómetros de ductos con una capacidad total de transporte de alrededor de 6,5 MMpcd.

Las nuevas plantas de energía de ciclo combinado apuntalarán el crecimiento de la demanda de gas natural en los próximos años. La Comisión Federal de Electricidad, la empresa eléctrica estatal de México, está desarrollando dos plantas en la península de Yucatán con una capacidad total de 1,5 GW, mientras que los proyectos en el resto del país agregarán más de 3,3 GW de nueva capacidad.

Para hacer frente a la creciente demanda en la península de Yucatán, TC Energy Corporation y CFE están desarrollando el gasoducto Puerta al Sureste, un proyecto de 715 km que combina secciones terrestres y submarinas desde el sur de Tuxpan hasta Coatzacoalcos y Paraíso Tabasco, a través del Golfo de México. Conectará los gasoductos existentes Sur de Texas-Tuxpan y Mayakan, y se espera que comience a operar a mediados de 2025.

La naciente industria de Gas Natural Licuado (GNL) de México también impulsará el crecimiento de la demanda de gas. Se están desarrollando varios proyectos para proporcionar GNL a Asia y otros mercados del Pacífico. Esto incluye el proyecto Energía Costa Azul de Sempra Infrastructure Partners en Baja California, que se espera que inicie operaciones comerciales en el primer trimestre de 2026, y el proyecto de GNL de Saguaro Energia (2,2 bcfd) en Puerto Libertad, Sonora, que se espera que alcance la FID en 2025.

La relación comercial proporciona a México una fuente de energía confiable y rentable, pero también expone al país a riesgos cambiarios, ya que los contratos se cotizan en dólares estadounidenses. Los fenómenos meteorológicos extremos en Estados Unidos también pueden interrumpir el suministro, como se vio en la tormenta invernal de Texas en 2021.

Las incertidumbres sobre el estado de las relaciones bilaterales han aumentado desde que Donald Trump asumió el cargo. Por ahora, su administración se ha centrado principalmente en las exportaciones de México a Estados Unidos, y Fitch considera que las interrupciones impulsadas por las políticas en el comercio del gas son un riesgo menor. Sin embargo, un aumento brusco de los precios del gas importado será negativo para la CFE, que tendrá que absorber el aumento inicial de los costos, para el gobierno mexicano, que subsidia a los usuarios agrícolas y residenciales de bajo consumo, y para los usuarios industriales y comerciales de electricidad, que terminarán pagando precios más altos. Una interrupción más permanente también podría descarrilar la economía de la infraestructura de GNL de nueva construcción.

SURA AM refuerza su equipo de Desarrollo Corporativo fichando a David Agudelo

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Sura AM fichaje David Agudelo
LinkedInDavid Agudelo, director de Desarrollo Corporativo de SURA Asset Management

Con miras a reforzar su equipo de Desarrollo Corporativo, el área a cargo de identificar oportunidades para desarrollar el negocio de la gestora, SURA Asset Management nombró a David Agudelo como director. Con esto, el ejecutivo queda con la misión de apoyar el trabajo de la unidad, para dar forma y potenciar la estrategia de negocios de la firma de matriz colombiana.

A fines de febrero el ejecutivo anunció el cambio a su red profesional de LinkedIn, volviendo a la firma después de una ausencia de casi tres años. Según detalló a Funds Society, ahora reporta directamente a Felipe Trujillo, director ejecutivo de Desarrollo Corporativo. Él, a su vez, reporta a Ignacio Calle, el CEO de SURA AM.

El objetivo de su posición, indicó, es apoyar la estrategia del equipo de Desarrollo Corporativo, que trabaja en evolucionar y consolidar el negocio de la gestora. Esto incluye encontrar y evaluar oportunidades de crecimiento, gestionar iniciativas estratégicas y coordinar el desarrollo corporativo.

“Este rol abarca la supervisión de actividades relacionadas con el seguimiento, la expansión y el crecimiento estratégico de la empresa, incluyendo, entre otros aspectos, fusiones y adquisiciones, alianzas estratégicas y la optimización del portafolio de la compañía”, detalló.

Agudelo ya era una cara familiar en el grupo. Según consigna su perfil profesional, ya había tenido dos pasos por filiales de SURA. Entre enero de 2019 y marzo de 2022, trabajó en SURA Investment Management, alcanzando el puesto de portfolio manager y selector de fondos. Anteriormente, se desempeñó como especialista de soluciones de inversión en SURA AM, donde trabajó entre julio de 2015 y diciembre de 2018.

Antes de volver al grupo sudamericano, el profesional cofundó en 2022 la startup fintech Inkoms, donde también actuó como CEO, hasta diciembre del año pasado. El objetivo de la empresa, originada en Medellín, Colombia, es democratizar el acceso a servicios financieros en América Latina.

El regulador chileno crea un manual de información para fondos y gestoras

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Regulador chileno manual fondos
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El regulador de la industria financiera chilena, la Comisión para el Mercado Financiero (CMF), anunció la normativa que creó el Manual de Sistema de Información de Fondos, estableciendo una serie de instrucciones relacionadas con el envío de información para la fiscalización de los fondos y administradoras generales de fondos (AGFs).

Según informaron a través de un comunicado, la normativa estableció la forma, periodicidad y medio en que las AGFs reguladas por la Ley N°20.712 –que rige la administración de fondos de terceros y carteras individuales–, deberán remitir la información para su fiscalización.

Además, la iniciativa regulatoria introdujo modificaciones a la Norma de Carácter General (NCG) N°365 –relacionada con la información que deben entregar las gestoras–, estableciendo el envío de un archivo de variables relevantes del reglamento interno del fondo, al momento de depositar un nuevo reglamento o alguna modificación.

Archivos normativos

Con todo, el Manual de Sistema de Información de Fondos cuenta con un total de siete archivos que las AGFs deben reportar.

Estos archivos normativos son: la cartera de inversión de los fondos para instrumentos distintos de contratos derivados; la cartera de inversión de los fondos para instrumentos de contratos derivados; información general de gastos y remuneraciones efectivas; información desagregada de gastos y remuneraciones efectivas de fondos mutuos y fondos de inversión rescatables; activos, pasivos y patrimonio; la caracterización de los partícipes del fondo; e información de disminuciones de capital, para fondos de inversión no rescatables.

Esta información se deberá entregar al regulador de forma periódica, por el canal oficial establecido. Los detalles se pueden encontrar en el informe normativo de la CMF, donde delinean la actualización de las obligaciones de información para la fiscalización de los fondos.

Cambios a la NCG 365

Por su parte, en lo que respecta a la norma que rige la información que deben reportar las gestoras a la CMF –en particular a las secciones II y III–, el regulador estableció nuevas instrucciones para el depósito del reglamento interno de los vehículos.

Las administradoras deberán remitir, al momento del depósito, un archivo de variables principales del reglamento del fondo, cumpliendo con el contenido y formato especificado en la Ficha Técnica de la NCG N°365.

La normativa emitida actualiza y sistematiza los requerimientos de información en un manual, con el fin de reducir brechas normativas surgidas a raíz de la evolución de los productos y servicios ofrecidos por la industria, según indicaron en su nota de prensa. Además, optimiza la estructura y el diseño de los actuales requerimientos de información, lo que a su vez facilita la focalización de los procesos de supervisión y detección de riesgos potenciales, agregaron.

Beacon Ridge potencia su fondo SFR con una alianza con Global Distribution Partners

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Beacon Ridge fondo SFR alianza
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Con el icónico evento Latam ConsultUS Kickoff y Punta del Este como telón de fondo, la gestora especializada en activos inmobiliarios Beacon Ridge Capital Management anunció un acuerdo con el consorcio de distribuidores Global Distribution Partners (GDP). El objetivo es potenciar su fondo Single-Family Residential Rental (SFR) y Exchange-Traded Notes (ETNs).

Según anunciaron a través de un comunicado, esta alianza representa un paso relevante en la expansión de la oferta de Beacon Ridge en mercados internacionales clave. Así, la cobertura de los mercados regionales se dividirá en tres frentes, a cargo de tres firmas del consorcio de distribuidoras.

Atlantic Financial Partners (AFP), liderada por Craig Morong, Randy Clark, Eric Dale y Jay Nakashima, estará dedicada a la distribución en el mercado US Offshore. En América Latina, el negocio a lo largo del Cono Sur estará a cargo de Latam Financial Services (LFS), de la mano de Pablo Mendioroz; mientras que GWM Partners CF (GWM) cubrirá Brasil, bajo el liderazgo de Antonio Beltran Katz y Julio Santos.

Aguas arriba, detallaron, está Daniel Schwartz a la cabeza de Global Distribution Partners. Su liderazgo, indicaron en la nota de prensa, articulará los esfuerzos colectivos del consorcio para expandir las estrategias de Beacon Ridge en los mercados latinoamericanos.

“Estamos emocionados de asociarnos con un grupo de distribuidores tan distinguido para traer nuestro fondos Single-Family Residential Rental y ETNs a una audiencia internacional más amplia”, indicó Mark DeSario, presidente y CEO de la gestora especializada en inversiones inmobiliarias.

En esa línea, el ejecutivo indicó que esta alianza estratégica busca aumentar la presencia global de Beacon Ridge y abrir el acceso a su fondo SFR y ETNs a más inversionistas, capitalizando la experiencia y cobertura de GDP.

La volatilidad atrae grandes flujos a los ETFs de oro durante febrero, liderados por EE.UU.

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ETF en oro volatilidad flujos
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La volatilidad están generando reacomodos en los capitales y los instrumentos de inversión. En esta ocasión, el segmento de ETFs denominados en oro parecen ser los beneficiados.

Durante febrero, los fondos cotizados en bolsa de oro globales recibieron un importante flujo de recursos en prácticamente todas las regiones del mundo. De acuerdo con cifras de la ICE Benchmark Administration y WGC, los vehículos cotizados de oro con respaldo físico a nivel mundial registraron entradas por un total de 9.400 millones de dólares, la cifra más alta desde marzo de 2022.

Este tipo de ETFs encadena ya tres meses consecutivos de ingresos netos, reflejo de las condiciones en las que se mueven los mercados en todo el orbe y el reacomodo de capitales que se genera por tal razón hacia opciones de refugio tradicionales, como lo es el oro.

Según las fuentes, los flujos hacia el mercado estadounidense reportaron saldo neto positivo luego de dos períodos consecutivos de balances negativos, con una de las entradas mensuales más significativas de su historia. Estos movimientos aumentaron considerablemente, hasta un total de 6.800 millones de dólares. Fue la mayor entrada mensual en la región desde julio de 2020 y el febrero más importante de la historia en este sentido.

Asia también reflejó un comportamiento favorable, mientras que Europa tuvo un desempeño negativo medido por el indicador de flujos netos.

Asimismo destacaron el hecho de que se ligan tres meses consecutivos de fuertes ingresos globales, factor que –al combinarse con la tendencia alcista en el precio del oro– ha provocado que los activos totales bajo gestión de los ETFs en dicho activo suban alrededor de 4,1% a un total de 306.000 millones de dólares, un nivel no visto en este segmento.

Mientras tanto, las tenencias en oro aumentaron 3,1% a 3.353 toneladas, tratándose del nivel más alto desde julio de 2023. Para dimensionar, se puede señalar que los fondos cotizados en bolsa de oro globales ya poseen más oro que Alemania e incluso que el Fondo Monetario Internacional (FMI).

Capitales estadounidenses

El flujo de dólares al mercado estadounidense también tiene otras explicaciones de acuerdo con analistas entrevistados por las fuentes.

Por ejemplo, en febrero las tasas de los bonos del Tesoro de Estados Unidos mostraron una tendencia a la baja y varias señales económicas mandaron signos de alerta. Los menores rendimientos, junto con un dólar más débil, fueron factor de impulso para el precio del oro durante la mayor parte del mes. La reducción de los costos de oportunidad y un precio del oro que rompió récords, fueron clave para atraer entradas de capital hacia la plaza estadounidense.

También un retroceso en los mercados de capitales, junto con los temores de estanflación, impulsaron la demanda de ETFs en oro, que se sumó al vencimiento de las opciones de estos instrumentos, lo que indica un mayor sentimiento alcista de los inversores.

De acuerdo con las mismas fuentes, los inversores asiáticos también participaron agresivamente en la adquisición de ETFs en oro durante febrero. Al cierre del segundo mes del año, generaron flujos por 2.300 millones de dólares. En el desagregado, el mercado chino fue el líder en participación, seguido por el desempeño que tuvo la plaza en la India.

Europa tuvo un desempeño más modesto, pero positivo al fin, con entradas netas por un total de 151 millones de dólares. El Reino Unido registró salidas modestas de capital, mientras que Alemania y Suiza tuvieron balances positivos.

Los fondos de otras regiones sumaron ingresos por 159 millones de dólares, su tercer ingreso mensual consecutivo con Australia a la cabeza en la demanda. Le siguió Sudáfrica, país que también registró flujos netos.

Para destacar el avance del mercado en febrero pasado, basta con observar el aumento de los volúmenes operados en el comercio del metal precioso. las cifras indican que las transacciones en los mercados mundiales de oro aumentaron en febrero y cerraron el mes con un monto de aproximadamente 300.000 millones de dólares.

Aumenta la confianza de los agricultores a medida que mejoran las condiciones en las granjas de EE.UU.

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Agricultores estadounidenses optimistas 2025
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Los agricultores estadounidenses ya habían comenzado 2025 con una perspectiva optimista, y su sentimiento mejoró en febrero: el  Barómetro de la Economía Agrícola de la Universidad de Purdue-CME Group subió a 152, 11 puntos por encima del mes anterior.

Una mejora en la situación actual de las granjas estadounidenses fue el principal impulsor del sentimiento más fuerte entre los productores, ya que la  lectura del Índice de Condiciones Actuales fue 28 puntos superior a la lectura de enero.

Sin embargo, hubo pocos cambios en la evaluación de los productores sobre las perspectivas futuras, ya que el Índice de Expectativas Futuras subió solo 3 puntos en febrero, hasta alcanzar 159.

Este último aumento en el Índice de Condiciones Actuales coronó una larga subida desde el estancamiento de fines del verano y principios del otoño de 2024, cuando el índice tocó fondo en una lectura de 76.

Una fuerte recuperación de los precios de los cultivos en los últimos meses, que se vio aumentada por las expectativas de recibir pagos por desastres autorizados por el Congreso, combinada con la fortaleza del sector ganadero estadounidense, contribuyó a una mejor evaluación de los productores sobre las condiciones en sus granjas y en el sector agrícola estadounidense.

A pesar de la gran mejora del Índice de Condiciones Actuales, el Índice de Expectativas Futuras de febrero todavía fue 22 puntos más alto que el índice actual, lo que sugiere que los agricultores esperan que las condiciones mejoren aún más.

Por su parte, el Índice de Inversión de Capital Agrícola subió 11 puntos hasta 59 en febrero. El índice de febrero también fue la lectura más positiva del clima de inversión proporcionada por los agricultores desde mayo de 2021.

Curiosamente, en el mes de febrero fue una evaluación más fuerte de las condiciones actuales lo que ayudó a impulsar el índice al alza, en lugar de expectativas más fuertes para el futuro. La lectura del Índice de desempeño financiero agrícola de febrero de 110 se mantuvo prácticamente sin cambios con respecto al valor del mes anterior, de 111. Aunque el índice cambió poco en comparación con enero, todavía deja al índice financiero con una marcada subida en comparación con el otoño pasado, cuando cayó a un mínimo de solo 68.

Los fondos de pensiones de EE.UU. pierden miles de millones al reequilibrar sus carteras

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Fondos pensiones EE. UU.
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El profesor estadounidense Campbell Harvey descubrió que los fondos de pensiones pierden miles de millones al reequilibrar automáticamente sus carteras. Casi la mitad de los hogares estadounidenses tienen cuentas de jubilación individuales. Varios millones más participan en planes públicos de pensiones o planes de jubilación con beneficios empresariales.

Es probable que en ese país de Norteamérica, quienes forman parte de este grupo tengan sus aportes jubilatorios asignados con un objetivo específico, como un 60% en acciones (renta variable) y un 40% en títulos de renta fija (bonos). Sin embargo, a medida que cambian los valores de los activos, las carteras 60/40 pueden desequilibrarse (por ejemplo, pasar a 65/35) simplemente debido al cambio en el valor de mercado de los activos subyacentes.

Cuando esto sucede, los fondos de pensiones necesitan “reequilibrar” sus carteras, lo que significa comprar o vender acciones, explica el profesor Campbell Harvey, de la Escuela de Negocios Duke Fuqua. Según él, la mayoría de los fondos tienen reglas automáticas para este reequilibrio. Pero este reequilibrio automático puede generar importantes pérdidas de inversión para los fondos de pensiones, como lo demuestra una nueva investigación en coautoría del profesor Harvey con Alessandro Melone, de la Universidad Estatal de Ohio, y Michele Mazzoleni, de Capital Group.

En el nuevo estudio, titulado “Las consecuencias no deseadas del reequilibrio”, los investigadores explican que la mayoría de los inversores institucionales reajustan sus carteras en períodos regulares –mensualmente (cuando los fondos necesitan liquidez para pagar beneficios) o trimestralmente– o cada vez que las carteras se alejan del ratio objetivo. Estos ajustes basados ​​en calendarios o umbrales predefinidos crean señales predecibles para otros inversores, como los fondos de cobertura.

“Supongamos que el fondo de previsión se ha desviado a una proporción de 65/35. Necesita vender algunas acciones. Los operadores del mercado con un alto grado de sofisticación lo saben y comienzan a vender los mismos valores antes de tocar fondo (anticipan la negociación), reduciendo los precios de las acciones”, explica Harvey. “Esto significa que el fondo tiene que venderse a un precio más bajo, y los que sufren son los jubilados”.

Una estimación de los costos de reequilibrio

Los investigadores calcularon las desviaciones de una cartera 60/40 utilizando datos de mercado entre 1997 y 2023. Asumiendo métodos de reequilibrio basados ​​en calendarios y umbrales (fáciles de calcular y disponibles en tiempo real), descubrieron que estos ajustes reducen significativamente los rendimientos de la cartera.

“El costo es económicamente significativo considerando que 20 billones de dólares en activos de jubilación en Estados Unidos están sujetos a reequilibrio”, dice Harvey. “El salario medio anual en Estados Unidos es de unos 63.700 dólares y los empleados ahorran alrededor del 7,4% de sus ingresos para la jubilación, aproximadamente 400 dólares al mes. Estimamos las pérdidas totales en 16 mil millones de dólares al año, lo que significa que, en promedio, cada jubilado pierde 200 dólares al año debido al reequilibrio automático, y nuestras estimaciones son conservadoras”, destaca Harvey. “Para muchos jubilados, esto equivale a perder un mes entero de cotizaciones, y en 24 años, esto representa el equivalente a dos años de cotizaciones”, añade.

Una reunión confidencial con gestoras de fondos de pensiones

Para validar sus hallazgos, los investigadores organizaron una mesa redonda con un grupo que representa una red global de fondos de pensiones públicos, que administran aproximadamente 2 billones de dólares en activos. Los participantes, incluidos los directores de inversiones, confirmaron que son conscientes de los costos asociados con políticas de reequilibrio predecibles.

Una fuente mencionó la dificultad de convencer al comité de inversiones para que cambie la política de reequilibrio. Mientras tanto, un fondo explicó que es más fácil dejar que sus “equipos alfa” (responsables de generar rendimientos superiores) exploten la previsibilidad del reequilibrio automático. «Es extraordinario que un fondo de pensiones anticipe efectivamente sus propias operaciones y también las de otros fondos de pensiones», comentó Harvey.

Hacer que el reequilibrio sea menos predecible

Los investigadores destacan que el reequilibrio es esencial para mantener la diversificación de la cartera y gestionar los riesgos. “Sin reequilibrio, una cartera equilibrada de acciones y bonos 60/40 podría virar hacia 80/20 en aproximadamente 10 años”, señalan. Sin embargo, los autores afirman que el reequilibrio mecánico es “imprudente” y genera costes innecesarios.

«El problema es que las negociaciones son predecibles», explica Harvey. “Estos fondos gestionan billones de dólares y sus acciones pueden mover el mercado. “Nunca es buena idea anunciar tu operación con antelación. Algunos inversores saben que los fondos de pensiones comprarán o venderán y se anticipan al movimiento”, afirma.

Harvey señala que su estudio tiene como objetivo descubrir el problema y que se necesita más investigación para desarrollar soluciones. Pero subraya que no es difícil resolver esta cuestión. “¿Por qué no hacer que el reequilibrio sea menos predecible? Es necesario repensar este modelo de fin de mes o trimestre”.

 

Esta historia no puede volver a publicarse sin el permiso de la Escuela de Negocios Fuqua de la Universidad de Duke. Por favor contacte a bruno.saviotti@viveiros.com.br para obtener información adicional.

Para obtener más información, visite este enlace.

La Escuela de Negocios Duke Fuqua es una institución privada ubicada en Durham, Carolina del Norte, considerada por Bloomberg como una de las escuelas de negocios líderes en el mundo. Logró gran relevancia al traer vidas e investigaciones sobre temas que anticipan temas de la economía mundial, negocios, finanzas, marketing, entre otros temas.

El traspaso de 84 billones de dólares entre generaciones transformará el mercado inmobiliario de lujo global

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Traspaso generacional mercado inmobiliario de lujo
Foto cedida

Spain Sotheby’s International Realty publica su informe Luxury Outlook℠ 2025, que profundiza en las tendencias emergentes y los desarrollos clave que darán forma al panorama global del sector inmobiliario de lujo en el próximo año. El informe destaca factores significativos, como el impacto que podría tener la transferencia intergeneracional de riqueza de 84 billones de dólares en el mercado inmobiliario, el movimiento estimado de 135.000 individuos con alto patrimonio neto (HNWI) hacia nuevos destinos y la influencia que tienen las clasificaciones de Mejores Lugares para Vivir en el valor de las propiedades y en la oferta disponible en cada ciudad.

En este escenario, España se consolida como un destino preferente para los compradores internacionales, impulsado por su estilo de vida exclusivo, precios aún competitivos en comparación con otras capitales europeas y un mercado en constante evolución. Según Paloma Pérez Bravo, CEO de Spain Sotheby’s International Realty, «el mercado inmobiliario de lujo sigue evolucionando de manera dinámica, influenciado por tendencias globales que impactan directamente en la demanda y en los valores de las propiedades. En España, estamos viendo un creciente interés por parte de compradores internacionales que buscan calidad de vida, exclusividad y estabilidad en sus inversiones. Este informe nos permite anticiparnos a estos movimientos y reforzar nuestra estrategia para seguir ofreciendo un servicio excepcional a nuestros clientes. Además, con la consolidación de nuestra presencia en mercados clave, Spain Sotheby’s International Realty reafirma su posición como referente en el sector inmobiliario de lujo”.

Las tendencias globales en el mercado inmobiliario de lujo están siendo marcadas por diversos factores clave. En 2024, la migración de individuos con alto patrimonio neto ha alcanzado cifras significativas, con 128.000 personas trasladándose a nuevos países, una cifra que se espera aumente a 135.000 en 2025. España se ha consolidado como un destino atractivo dentro de este flujo de capital, con un notable crecimiento en el interés por ciudades como Madrid, Barcelona y Valencia, así como por destinos costeros y de interior como Marbella, Menorca y la Costa del Sol.

Otro fenómeno que impacta este sector es la mayor transferencia de riqueza de la historia. Para 2045, se estima que 84 billones de dólares pasarán de la generación silenciosa y los baby boomers a la generación X, los millennials y las generaciones más jóvenes. Este cambio está redefiniendo la demanda de propiedades de lujo, con una inclinación creciente hacia espacios personalizados, tecnológicamente avanzados y diseñados para estilos de vida híbridos.

El concepto de lujo también está evolucionando con la creciente influencia de las mujeres y las nuevas generaciones. Para 2030, se proyecta que las mujeres controlarán 34 billones de dólares en activos invertibles, representando el 38% del total en Estados Unidos. En los próximos cinco años, más del 50% de la riqueza global estará en manos femeninas, según la directora global del Citi Private Bank, Ida Liu. En España, millennials y miembros de la generación Z con alto patrimonio están liderando la demanda del mercado de lujo, estableciendo un nuevo perfil de compradores.

España continúa en la mira de los inversores internacionales, con el segmento de lujo representando el 15% del mercado inmobiliario español y un volumen de negocio cercano a 19 billones de euros. Se prevé que en 2025 la compraventa de propiedades de lujo crezca un 35%, consolidando a Madrid como uno de los destinos más rentables en Europa. La capital española ha experimentado un incremento del 10% en los precios de viviendas premium en el último año, solo por detrás de Londres y París. La Costa del Sol y Menorca han visto un aumento en la demanda internacional, lo que refuerza su posición como enclaves estratégicos para la inversión. En respuesta a este dinamismo, Sotheby’s International Realty ha expandido su presencia en España, con nuevas oficinas en La Moraleja, Marbella Golden Mile, Port d’Andratx y Puerto de Santa María.

El lujo ha dejado de ser únicamente una inversión para convertirse en una experiencia. En España, el 25% de las nuevas promociones están enfocadas en el segmento de alta gama, con desarrollos que priorizan comodidades orientadas al bienestar, la exclusividad y los servicios personalizados. El modelo off-market gana cada vez más protagonismo, impulsado por el interés en propiedades que ofrecen privacidad y exclusividad. A finales de 2024, el mercado global de branded residences alcanzó un valor de 66.000 millones de dólares. La sostenibilidad también ha pasado a ser un criterio clave en la compra de inmuebles de lujo, con un enfoque que no solo se limita a la eficiencia energética, sino que también abarca el uso de materiales duraderos y el respeto por el entorno natural.

Spain Sotheby’s International Realty, líder en la redefinición del lujo

Spain Sotheby’s International Realty se ha fijado el objetivo de alcanzar una cuota del 10% en el mercado inmobiliario de lujo en España, consolidando su liderazgo a través de una estrategia centrada en la especialización, la personalización y la excelencia en el servicio.

«Nuestra prioridad es ser referentes en el lujo inmobiliario, no abarcar todo el mercado. Nos enfocamos en ofrecer una propuesta de valor única, colaborando con los profesionales más cualificados y con un enfoque relacional que nos permite entender en profundidad las necesidades de nuestros clientes», concluye Paloma Pérez Bravo.

Hacia una regulación financiera más ágil: expertos piden equilibrio entre control y competitividad

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Regulación financiera más ágil
Foto cedidaMirenchu del Valle, presidenta de UNESPA; Ángel Martínez-Aldama, presidente de Inverco; Antonio Romero Mora, director corporativo de Servicios Asociativos y Recursos en CECA; Lola Solana, presidenta del Instituto Español de Analistas; María Abascal, directora general de la AEB; Carolina Albuerne, socia de Uría Menéndez y David Jiménez-Blanco, presidente de la Bolsa de Madrid

El Instituto Español de Analistas, asociación que agrupa a 1.400 profesionales del análisis, ha iniciado un ciclo de debates sobre los retos regulatorios y comerciales a los que se enfrentan las empresas en la Unión Europea. Bajo el título «Simplificación y eficiencia regulatoria en el sector financiero», el evento se ha celebrado en el Auditorio Renta4 Banco (Madrid) y ha reunido a destacados expertos para analizar el impacto de la normativa actual en la competitividad del sector. 

En su discurso de bienvenida, Lola Solana, presidenta del Instituto Español de Analistas, ha subrayado la relevancia de este ciclo de encuentros en un momento en el que la regulación juega un papel clave en la evolución del sector financiero. “Vivimos en un entorno en el que la regulación financiera es un elemento determinante para la estabilidad y el crecimiento económico. La clave está en encontrar el equilibrio entre proteger a los inversores y facilitar la competitividad de nuestras empresas”, ha afirmado Solana. Asimismo, ha destacado que “la simplificación y eficiencia regulatoria no significan desregulación, sino garantizar que las normas cumplan su propósito sin generar cargas innecesarias que frenen la innovación y el desarrollo del sector”. 

A continuación, ha tenido lugar una mesa de debate moderada por Carolina Albuerne, socia de Uría Menéndez, en la que han participado Mirenchu del Valle, presidenta de Unespa; Ángel Martínez-Aldama, presidente de Inverco; David Jiménez-Blanco, presidente de la Bolsa de Madrid; María Abascal, directora general de la AEB; y Antonio Romero Mora, director corporativo de Servicios Asociativos y Recursos en CECA. Los ponentes han coincidido en la necesidad de una regulación más eficiente que permita reforzar la competitividad del sector financiero europeo en un contexto global cada vez más exigente. 

Regulación con sentido: un marco normativo que impulse y no frene el crecimiento 

Durante el debate, Ángel Martínez-Aldama ha señalado que “es fundamental evitar una regulación excesiva que complique la operativa de las entidades financieras sin aportar valor añadido. La regulación debe ser una herramienta de impulso, no un freno”. 

Por su parte, Mirenchu del Valle ha resaltado el papel del sector asegurador en la protección del consumidor y en la estabilidad del sistema financiero, destacando que “la regulación debe acompañar al sector y no entorpecer su capacidad de cumplir con los compromisos adquiridos con la sociedad”.

Para María Abascal, “Europa tiene una ventana de oportunidad para simplificar su marco regulatorio y debe aprovecharla si quiere seguir siendo un actor relevante en la escena internacional. Necesita recuperar crecimiento y competitividad”. 

En esta misma línea, Antonio Romero Mora ha defendido la importancia de aplicar el principio de proporcionalidad a las entidades más pequeñas: “Debemos asegurarnos de que el debate sobre la simplificación regulatoria supervisora cumpla el objetivo de fomentar la competitividad de la economía europea”. 

El debate ha concluido con un consenso general sobre la necesidad de establecer un marco regulatorio más ágil y adaptado a las necesidades del mercado. Como ha resumido David Jiménez-Blanco, “la regulación debe evolucionar en paralelo a la realidad económica, asegurando un equilibrio entre estabilidad, protección e impulso a la inversión y debe fomentar la canalización del ahorro hacia las empresas en los mercados financieros”. 

El ciclo de debates del Instituto Español de Analistas continuará en los próximos meses con nuevas sesiones que abordarán otros aspectos clave de la regulación financiera en Europa.

Dunas Capital AM se une a JubilaMe para ofrecer sus productos de inversión en la plataforma

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Dunas Capital Jubilame inversión
Foto cedidaEquipo de Dunas Capital

JubilaME ha incorporado a su plataforma los productos de Dunas Capital AM, ampliando la oferta de productos de ahorro e inversión. El objetivo de esta alianza es ofrecer un servicio diferencial, innovador y de calidad basado en la gestión activa gracias a un equipo con una dilatada experiencia en la gestión de activos. 

Dunas Capital es una de las principales gestoras independientes españolas y cuenta con aproximadamente 4.000 millones de euros en activos bajo gestión. La firma destaca por su compromiso con la preservación del capital, un enfoque que ahora pone a disposición de los usuarios de JubilaMe. 

Los fondos de Dunas Capital AM se gestionan como si fueran una única estrategia y, en función del apetito por el riesgo que tenga cada cliente, se aumenta progresivamente tanto la volatilidad como el objetivo de rentabilidad. Esto quiere decir que los fondos pueden invertir en toda clase de activos y en todo tipo de estrategias, y que no tienen limitaciones ni por sectores ni por rating más allá de los que fija la normativa. Por eso, pueden utilizar diferentes tipos de activos, incluyendo derivados de renta variable, renta fija o divisas, para cubrir los diferentes riesgos de cola de los mercados financieros, algo que tienen prohibido, entre otros, los fondos de renta fija a corto plazo.

Alfonso Benito, director de Inversiones de Dunas Capital AM, comentó: “La gestión activa del ahorro es más importante que nunca en un entorno de volatilidad que todavía está marcado por signos de incertidumbre. En Dunas Capital nos hace especial ilusión poner esta gestión activa a disposición de los usuarios de JubilaMe para que se beneficien de nuestro compromiso con la preservación del capital y puedan sacar partido a sus ahorros con todas las opciones que presenta la gama Dunas Valor”. 

Julio Fernández García, CEO y Founder de JubilaMe, afirmó: “Con esta nueva alianza seguimos trabajando en la diversificación de las opciones para la gestión del ahorro y la inversión de nuestros usuarios. Nos complace contar con Dunas Capital AM que ostenta una gran experiencia en mercados financieros y un compromiso sólido con la gestión meticulosa del capital de sus clientes. Seguimos ayudando a las personas a tomar acción y mantener su poder adquisitivo de cara a su bienestar financiero futuro”.