Grupo Financiero Banorte anunció que adoptó la solución de Gestión de Coberturas del Sistema de Riesgo Multiactivo (MARS), de Bloomberg, para determinar la efectividad de las coberturas recomendadas a sus clientes, según anunciaron a través de un comunicado.
La incorporación de Hedge Accounting a las soluciones MARS Front Office y MARS Counterparty Risk, que Banorte también utiliza, proporciona al banco mexicano un conjunto completo de capacidades de gestión de riesgos.
MARS Hedge Accounting tiene una funcionalidad flexible para apoyar en la documentación, evaluación y medición/contabilidad del impacto de las coberturas. Además, tiene una ventaja invaluable en la gestión de riesgos ya que está diseñado para ayudar a los clientes a cumplir los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados (PCGA) de EE.UU. y las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF).
«La innovación y el apego a las mejores prácticas es una parte esencial de nuestro negocio en la gestión de riesgos financieros», comentó Abraham Izquierdo, Director General Adjunto de Riesgos Financieros de Banorte.
«Siempre estamos buscando nuevas formas de ofrecer valor a nuestros clientes y la implementación de los productos MARS nos proporciona la última tecnología para contar con procesos robustos que apuntalen y optimicen la administración de riesgos, alineando la administración de riesgos con la visión estratégica de nuestra institución», señaló el directivo.
MARS Hedge Accounting es parte del conjunto de soluciones de riesgo de Bloomberg a las que se accede en la Terminal Bloomberg y a través de APIs que proporcionan análisis de riesgo para valores al contado y derivados.
Entre otras ventajas, MARS permite a los operadores, gestores de carteras y de riesgos gestionar el riesgo de front office, el riesgo de mercado, el riesgo de contraparte XVA, el riesgo de crédito, la contabilidad de coberturas, así como los requisitos de garantías y SIMM, todo ello mediante el uso de una biblioteca común de precios y datos, proporcionando coherencia de principio a fin.
«Estamos encantados de seguir apoyando a Banorte y ofrecer valor a través de MARS Hedge Accounting para ayudarles a obtener una mayor eficiencia tanto en su flujo de trabajo como en el de sus clientes. El uso de MARS Hedge Accounting permitirá una mayor transparencia en sus prácticas de contabilidad de coberturas y ayudará a sus clientes a evaluar sus estrategias de cobertura de forma fiable y regular”, expresó por su parte Rachid Lassoued, Global Head de Financial Engineering and Risk en Bloomberg.
El banco mexicano tuvo un 2023 con avances importantes en sus diferentes rubros; de manera especial destacaron en prácticamente todas las carteras de crédito del banco, por lo que el portafolio total superó los 1.03 billones de pesos en ese año (572.000 millones de dólares aproximadamente).
En el 2023 la utilidad neta de Grupo Financiero Banorte alcanzó un monto de 52.418 millones de pesos (2,912 millones de dólares), 15% más que los 45.408 millones logrados en el 2022. Este resultado se explica en parte por mayores ingresos por intereses ante el aumento de la actividad crediticia, así como por más comisiones y buenos resultados en la aseguradora y la Afore, entre otros conceptos.
Foto cedidaGerardo Ameigenda, Executive Director de Institutional Business de SURA Investments
Han pasado cinco años desde que el gigante colombiano SURA se metió en el negocio de inversionistas institucionales, complementando sus áreas de wealth management y clientes corporativos –agrupados en la estructura SURA Investments– y alcanzando un AUM de 1.690 millones de dólares en la unidad. Mirando hacia delante, el plan es duplicar los activos de aquí a cinco años. Y una pieza fundamental de esa ambición es México, donde quieren lanzarse a captar institucionales.
“Estamos buscando cómo podemos entrar a esa jurisdicción”, relata Gerardo Ameigenda, Executive Director de Institutional Business de la firma, en entrevista con Funds Society. La firma ya tiene desarrollado sus músculos en los negocios corporativos y de gestión patrimonial en el país –es más, México explica la mitad del AUM de SURA Investments, agrega–, pero ahora quieren captar fondos de pensiones y aseguradoras, además de otras entidades que adquieren fondos, como family offices, advisors, fundaciones y brokers, entre otros.
Aunque es una plaza altamente competitivo, con una fuerte presencia de jugadores norteamericanos, es un espacio donde ven mucho potencial. “Es un país que está teniendo cambios en sus sistemas previsionales, donde la aportación está subiendo. Esto muestra que la masa que van a administrar los fondos de pensiones en México está creciendo. Eso genera muchas oportunidades”, explica el ejecutivo.
El plan de conquista no está zanjado, pero están explorando sus opciones, incluyendo fondos con capital semilla –para generar tracción y track record– o alianzas con terceros. “Lo que estamos viendo es cuál es la forma más rápida de construir las capacidades”, comenta Ameigenda, agregando que actualmente se encuentran evaluando sus alternativas.
Para el ejecutivo, este empuje al mercado mexicano no se queda sólo en conversaciones, pero está consciente de que este tipo de expansiones toman su tiempo. “No es a fuerza bruta. Es ver cuál es la mejor estrategia, y estamos en eso”, indica.
Además de clientes, este es un mercado que también está perfilado para crecer su mercado de activos alternativos, dado el viento a favor. En un contexto de entusiasmo con el nearshoring, se prevé que haya un aumento de demanda en inversiones de infraestructura, inmobiliarias e, incluso, deuda privada.
Un nuevo fondo
Por el lado de los productos, una de las prioridades de SURA es una estrategia que están potenciando en Luxemburgo. Este vehículo UCITS, comenta Ameigenda, invierte en deuda corporativa latinoamericana.
“Estamos potenciando este fondo para comercializarlo en Latam a institucionales y otros canales”, narra el Executive Director regional del área, agregando que “ha tenido bastante interés en el mundo de distribución”.
La firma lleva desarrollando la estrategia desde hace unos tres años y busca aprovechar los vientos a favor de la clase de activos. “Entendemos que es una muy buena oportunidad para Latam, con tasas altasy datos relativamente sólidos”, explica.
Para el profesional, además de representar en torno a un 30% del mundo de emergentes, América Latina está atrayendo la atención de los inversionistas, como estrategia de nicho. “Dentro de mercados emergentes, no estamos todos igual. Latam se está mirando con otros ojos, con más interés”, indica.
Independiente del segmento de inversionistas, los latinoamericanos son “grandes demandantes” de activos de renta fija, agrega. “Lo peor ya pasó”, según Ameigenda, lo que generó una “limpieza necesaria” en la categoría.
Foco en alternativos
Fuera de su estrategia offshore, la atención de SURA Investments está concentrada en el mundo de alternativos, donde ven que “el negocio que más consume” es el institucional.
“Este cliente no necesita un advisor que le cuente cómo van a estar las tasas”, explica Ameigenda, por lo que es necesario ofrecerles estrategias que realmente vayan a complementar sus portafolios.
En esa línea, en la firma de matriz colombiana han desarrollado su plataforma de alternativos para el segmento. Ésta está especialmente desarrollada en su mercado de origen, pero también tienen algo de actividad en Perú y Chile. “Lo que nosotros buscamos es tener equipos que sepan hacer muy bien ese trabajo y poder desarrollarlo”, comenta.
A nivel de clases de activos, se concentran en infraestructura, activos inmobiliarios y deuda privada. Es en estas categorías, según comenta Ameigenda, donde pueden complementar a los equipos de inversión de las gestoras de fondos de pensiones y entregar opciones de nicho para completar portafolios.
Global Banking and Finance Review ha reelegido a Cecabank como mejor banco custodio de España por octavo año consecutivo. Esta distinción, que posee un gran reconocimiento dentro del sector financiero internacional, refleja el liderazgo de la entidad en la industria del post-trading, así como la confianza depositada por sus clientes en las actividades de depositaría de vehículos de ahorro e inversión y liquidación y custodia de valores.
Cecabank es el banco custodio de referencia en Securities Services en España y Portugal que presta servicios de post contratación de valores e instrumentos financieros. Cecabank ofrece los servicios de depositaría, registro-custodia, compensación y liquidación a bancos, gestoras, compañías de seguros y al resto de sujetos del mercado.
Cecabank mantiene su liderazgo en Securities Services para el mercado ibérico. Un volumen de activos bajo custodia de más de 325.018 millones de euros y más de 237.890 millones de euros en patrimonio depositado a mayo de 2024, le consolidan como el mayor depositario nacional independiente y el primer proveedor nacional de servicios de liquidación y custodia.
La entidad colabora activamente con las sociedades gestoras de IICs y fondos de pensiones, bancos, cajas de ahorros y cajas rurales, compañías aseguradoras y empresas de servicios de inversión en aspectos normativos, operativos y de negocio, aportando la garantía de no competencia con sus clientes. Asimismo, posee una fuerte solvencia, requerida por su especialidad en Securities Services. A cierre de 2023, su ratio CET1 se situó en 35,32 %, considerablemente superior a los requerimientos legales y una de las más elevadas del sistema bancario español.
En palabras de José María Méndez, consejero delegado de la entidad, “Cecabank es una entidad resiliente y con un fuerte compromiso con sus clientes. Ofrecemos soluciones a medida dando respuesta a la incesante regulación y a sus necesidades de optimización de procedimientos operativos. Aportamos tanto liderazgo en las adaptaciones normativas e innovación en la definición de nuevos servicios relacionados con ámbitos estratégicos, como pueden ser actualmente los activos digitales”.
Cecabank, partner especializado y proactivo en el ámbito cripto
Cecabank continúa adaptando su oferta de soluciones y servicios para dar respuesta a las necesidades de sus clientes. Una flexibilidad necesaria dentro de una industria que evoluciona continuamente y en la que se hacen patentes factores, tales como la respuesta al tsunami regulatorio, las grandes inversiones en tecnología, la importancia de la especialización, la obtención de más eficiencia, la oferta de nuevos servicios y la necesidad de adquirir mayores capacidades. Por ello, se hace cada vez más necesario para los clientes el apoyo de un socio de confianza, como Cecabank, que cubra con garantía todos sus requerimientos.
La figura del banco custodio ha evolucionado en los últimos años, pasando de ejercer exclusivamente una función de custodia y depositaría a adquirir hoy en día un papel muy relevante en la protección del inversor -al garantizar la seguridad e integridad de los activos financieros y proporcionar confianza a los fondos de inversión- y ejerciendo de socio fundamental para las gestoras en el desarrollo de su actividad.
En este contexto y entre los más de 100 clientes de Securities Services, Cecabank presta servicio a más de 45 gestoras nacionales e internacionales y a sus más de 1.000 vehículos de inversión que continúan demandando soporte y nuevos productos, pero también un mayor nivel de sofisticación, flexibilidad y dinamismo.
En esta línea, el banco actúa de forma proactiva, aportando seguridad, confianza, experiencia y profundo conocimiento; y evoluciona con las nuevas tendencias, entre las que destacan especialmente las iniciativas relacionadas con activos digitales. La entrada en vigor del reglamento MiCA en diciembre de 2024 está marcando la hoja de ruta de la industria financiera en multitud de aspectos y tendrá efectos importantes en el criptomercado europeo.
Así, Cecabank explora de primera mano la figura de custodio dentro de este nuevo ecosistema, algo que considera crucial al igual que la custodia tradicional. Con el objetivo de acompañar a sus clientes allá donde estén sus necesidades de negocio en el ámbito de los securities token y prepararse ante la llegada de la regulación, Cecabank está construyendo una red de alianzas de cooperación con los mejores partners de referencia, como Fireblocks o Bit2Me, y está participando en proyectos de la mano de supervisores y reguladores.
La segunda gestora de activos más grande del mundo, Vanguard Group Inc., planea realizar su primera contratación en España, como parte de su estrategia para expandirse en el país.
Según adelanta Bloomberg y ha podido confirmar Funds Society, el gigante estadounidense de la inversión, que gestiona principalmente fondos pasivos y ya cuenta con 12.000 millones de dólares de patrimonio de clientes en España, se dispone a contratar a un ejecutivo de ventas para cubrir la región.
«Vanguard ha experimentado un crecimiento sostenido en toda Europa continental en los últimos años, incluyendo un fuerte interés tanto de clientes potenciales como de clientes existentes en España. Nos complace, por tanto, desarrollar nuestro apoyo a los inversores españoles a través de un nuevo rol dedicado a atender a los clientes en el país», aseguró un portavoz de Vanguard a Funds Society.
El nuevo empleado empezará a trabajar inicialmente en alguna de las otras sedes de Vanguard en la Unión Europea, y después se trasladará a España, informan en Bloomberg.
Vanguard, con sede en Malvern (Pensilvania), supervisa 378.000 millones de dólares en activos en Europa y el Reino Unido. Pero su cifra de negocio global es mucho mayor: gestiona unos 9 billones de dólares en todo el mundo y es uno de de las pocas grandes gestoras que aún no tiene oficina en España.
Los activos de las IICs internacionales comercializados en España a cierre de marzo ascendían a 276.000 millones de euros, según datos de Inverco.
Las elecciones en Estados Unidos se acercan; será el próximo martes 5 de noviembre cuando se lleven a cabo y casi seguramente ese mismo día el mundo conocerá el nombre del próximo presidente de la mayor economía del planeta, ya sea que el actual mandatario Joe Biden logre un segundo mandato o su adversario, el republicano Donald Trump, regrese para también dirigir los destinos de la nación por segunda ocasión.
Pero, ¿qué ha sucedido con los rendimientos de las inversiones en otras épocas?; la respuesta es interesante porque vienen los meses de mayor incertidumbre previo a la elección.
La Union Bancaire Privée (UBP), uno de los bancos privados más importantes de Suiza, con activos administrados por alrededor de 140.000 millones de francos suizos al cierre de diciembre de 2023 (aproximadamente 157,400 millones de dólares estadounidenses), liberó un análisis sobre el desempeño de las inversiones en tiempos electorales en EE. UU.
De acuerdo con los analistas de UBP, los rendimientos de las inversiones durante los años de elecciones presidenciales en EE.UU. han sido favorables para los inversores en renta variable y en crédito, excepto en los años de recesión, cuando se reportan malos resultados.
Los expertos del banco suizo analizaron las diecinueve elecciones celebradas desde la Segunda Guerra Mundial en Estados Unidos y llegaron a la conclusión de que solamente en tres años los inversores del S&P 500 han obtenido rendimientos negativos, fueron los periodos de 1960, 2000 y 2008. Estos años coinciden totalmente con un proceso recesivo en la economía.
UBP señala en su reporte que mantiene su optimismo sobre los activos de renta variable y crédito, sustentado en la actual expansión económica así como en las evidencias históricas que, como señalamos, anticipan rendimientos positivos en medio del actual proceso electoral, considerando de manera especial la ausencia de una recesión económica.
Según el análisis, las posibilidades de ganar la elección están en este momento a favor de Donald Trump, aunque todavía queda mucho por escribir, especialmente porque existe el antecedente de la elección de 2012 a la que el entonces presidente Barack obama llegó en desventaja pero logró revertir la tendencia y obtuvo un segundo mandato.
Para los analistas de UBP factores como una mayor relajación de la inflación combinada con políticas que atraigan a las mujeres y a los jóvenes votantes serán claves para que Biden recupere en los próximos meses terreno ante Trump.
Los retos para EE. UU. gane quien gane
Independientemente de quien gane la elección el próximo 5 de noviembre en Estados Unidos, hay retos importantes que deberá enfrentar la próxima administración. Para los analistas de UBP entre las primeras tareas que deberá enfrentar el vencedor de la elección destaca el nivel de la deuda estadounidense, cuyo techo está a punto de volver a limitar la emisión de bonos en enero de 2025.
Las difíciles compensaciones entre ingresos y gastos serán la primera tarea a la que se enfrente el nuevo líder estadounidense a principios del próximo año, lo que desencadenará la volatilidad de los tipos de interés y de los mercados de renta variable, explicaron desde el banco suizo.
Con base en dichas expectativas, los inversores deberían posicionarse para capitalizar los fuertes rendimientos esperados en renta variable y crédito en el periodo previo a las elecciones, para que a partir del otoñose centren en gestionar el riesgo y pasar a una selección activa de sectores, valores y divisas de cara a 2025, a medida que se vaya perfilando el posible ganador.
Para la transición de 2025 y en espera de los posibles cambios, los analistas de UBP señalan que el oro y los bonos ligados a la inflación ofrecerán una protección atractiva contra la volatilidad potencial.
Las personas con un alto patrimonio neto creen que las acciones estadounidenses ofrecen las mejores oportunidades para hacer crecer sus activos, pero esa convicción la comparten menos los inversores más jóvenes, según el estudio de banca privada de estadounidenses ricos de 2024 del Bank of America.
Los Millennials y la Generación Z miran cada vez más más allá de los mercados tradicionales de acciones y bonos para generar su riqueza y están impulsando la demanda de todo, desde inversiones inmobiliarias y capital privado hasta activos digitales y oro.
«Estamos viviendo un período de gran cambio social, económico y tecnológico junto con la mayor transferencia generacional de riqueza de la historia”, dijo Katy Knox, presidenta de Bank of America Private Bank. «Nuestro estudio muestra que los estadounidenses ricos se centran en la diversificación, en objetivos a largo plazo y en lograr un impacto duradero con su riqueza».
Los inversores más jóvenes impulsan la demanda de estrategias alternativas
El 62% de los inversores más jóvenes (entre 21 y 43 años) cree que ya no es posible lograr rendimientos de inversión superiores a la media invirtiendo únicamente en acciones y bonos tradicionales, en comparación con sólo el 28% de los inversores mayores de 44 años.
El estudio encontró que entre los inversores más jóvenes de alto patrimonio neto:
El 47% de sus carteras están en acciones y bonos, cifra muy inferior a la de los inversores mayores de 44 años (74%).
El 17% de sus carteras de inversión están asignadas a alternativas, frente al 5% asignado por inversores de mayor edad. La mayoría (93%) dice que planea asignar más a alternativas en los próximos años.
Casi la mitad (49%) posee criptomonedas y otro 38% está interesado en poseerlas. Clasifican a las criptomonedas entre las principales áreas de oportunidad de crecimiento, sólo superadas por las inversiones inmobiliarias.
El 45% posee oro físico como activo y otro 45% está interesado en poseerlo. En general, el 41% de los ricos posee (18%) o está interesado en comprar (23%) oro físico.
Transmisión de riqueza: lagunas en la planificación de la transferencia generacional de riqueza
A pesar de la importancia que se otorga a compartir y sostener el dinero familiar, las deficiencias en la planificación, la comunicación y la orientación podrían descarrilar estos objetivos bien intencionados.
Uno de cada cinco encuestados afirma haber experimentado tensiones por una herencia, incluido el 54% de los encuestados más jóvenes.
La mitad (52%) de los estadounidenses ricos no tienen los tres elementos básicos de un plan patrimonial, que consiste en un testamento, directivas anticipadas de atención médica y un poder notarial duradero.
Casi la mitad (48%) de los encuestados no han considerado los activos tangibles, incluidos bienes raíces, arte y objetos de colección y otros activos tangibles, en sus planes patrimoniales.
El 56% de los encuestados ha constituido un fideicomiso; sin embargo, sólo el 27% dice entender muy bien los fideicomisos y sus beneficios.
El 69% de los padres de hijos adultos han hablado con sus hijos sobre los planes patrimoniales familiares. Inician esas conversaciones sólo después de que sus hijos hayan cumplido 31 años, en promedio.
Dar con propósito, recolectar con pasión
El lugar al que las personas adineradas hacen donaciones y se dedican sus pasiones, como poseer arte y objetos de colección, varía mucho según la generación.
El 91% de los ricos son fervientes defensores de la filantropía. Los donantes más jóvenes tienen casi dos veces más probabilidades de apoyar a las personas sin hogar (41%), la justicia social (33%) y el medio ambiente/cambio climático (32%) en comparación con los donantes de mayor edad (21%, 18% y 17%, respectivamente).
El 40% de los ricos en general posee o está interesado en una colección de arte, incluido el 83% de los millennials y la Generación Z.
El 65% de los encuestados, incluido el 94% de los menores de 44 años, están interesados en los objetos de colección. Los Millennials y la Generación Z tienen al menos dos veces más probabilidades que las generaciones anteriores de ser coleccionistas de relojes (46%), vino o licores (36%), autos raros o clásicos (32%), zapatillas deportivas (30%) y antigüedades (30%). %).
Además de influir en la próxima generación, la “Gran Transferencia de Riqueza” también contribuirá a que las mujeres controlen más riqueza que nunca, según el Bank of America Institute. Durante la próxima década, se espera que 30 billones de dólares de la riqueza estadounidense se transfieran a mujeres que influyan en la toma de decisiones financieras, las donaciones filantrópicas y más.
Metodología del estudio de banca privada de estadounidenses ricos del Bank of America de 2024 Escalent, una empresa independiente de investigación de mercado, realizó una encuesta en línea en nombre de Bank of America Private Bank. La encuesta estuvo compuesta por 1.007 encuestados de alto patrimonio neto (HNW) en todo Estados Unidos. Los encuestados en el estudio tenían al menos 21 años de edad y al menos $3 millones en activos invertibles, excluyendo la residencia principal. El margen de error es +/- 3, informado con un nivel de confianza del 95%. Los encuestados son una muestra representativa a nivel nacional de la población de alto patrimonio neto de EE. UU. y no necesariamente clientes.
España necesitará reformas integrales si quiere continuar la senda de crecimiento, siendo las más urgentes aquellas dirigidas a contrarrestar la deuda pública, su baja productividad, la alta tasa de desempleo juvenil, el envejecimiento de la población trabajadora o la falta de inversión en capital tecnológico e innovación. Aunque la economía seguirá este 2024 mostrando una tendencia positiva, pero algo más ralentizada, con una previsión de crecimiento de entre el 1,3%, según el Barómetro de Riesgo País de Coface, y el 1,9% (Banco de España), el mercado nacional todavía tiene que resolver algunos problemas estructurales que pueden pesar sobre su competitividad a largo plazo.
Esta ha sido una de las principales conclusiones obtenidas en la 27º edición de la Conferencia de Riesgo de País de Madrid celebrada por Coface, en colaboración con CaixaBank. Una jornada que ha reunido a cerca de 200 directores financieros y empresarios, y donde destacados expertos en análisis económico y riesgo país han ofrecido una visión global de los retos y oportunidades que están marcando la geopolítica y la economía mundial y española.
“La ecuación macroeconómica se ha convertido claramente en una derivada de los equilibrios geopolíticos. Nos encontramos ante un contexto económico marcado por la influencia de conflictos en distintas regiones, como el de Oriente Medio, la guerra de Ucrania o las huelgas del Mar Rojo, elecciones presidenciales y legislativas, cambios regulatorios, incertidumbre en la política monetaria y fiscal o una inflación persistente. En consecuencia, nuestro escenario central se asemeja más a una cresta que a un bulevar y hay muchos riesgos asociados a los que debemos hacer frente”.
Así lo ha destacado Guillermo Rodríguez, CEO de Coface en España y Portugal. Durante su intervención, ha realizado una mirada al futuro del sector empresarial, indicando que «este entorno económico adverso hará que las empresas se enfrenten a una situación difícil, con un nuevo aumento de las insolvencias en 2024, aunque a un ritmo menor que el año pasado».
El crecimiento de la economía mundial se ralentizará hasta el 2,3%
Según las diferentes previsiones del mercado, el crecimiento de la economía mundial se ralentizará hasta situarse entre el 2,3%, estimado por Coface, y el 2,7% pronosticado por el Banco Mundial. Para tratar esta tendencia, Bruno de Moura Fernandes, jefe de Macroeconomía de Coface, ha abordado los ‘Riesgos y oportunidades en los mercados internacionales’, destacando, en primer lugar, la lucha contra la inflación y los tipos de interés: “El reto para 2024 consistirá en ver si el endurecimiento monetario en curso es suficiente para devolver la inflación al 2%. En cualquier caso, los tipos de interés permanecerán en niveles elevados a lo largo del año en todas las economías avanzadas. En el caso de Europa, en el mejor de los casos, se prevé una relajación monetaria a partir de verano”.
También ha abordado la desaceleración en Estados Unidos por la disminución del gasto de los hogares, y la recuperación todavía incompleta y menor de la prevista en China. “La inversión privada y la confianza de los consumidores en el gigante asiático se está viendo condicionada por las preocupaciones sobre la corrección del mercado inmobiliario, la resolución de la deuda gubernamental local y las presiones deflacionarias. Esto llevará a que el crecimiento en 2024 sea menor del 4,3%”, ha afirmado.
Los países emergentes se convierten en los impulsores del crecimiento mundial
Dadas las tímidas previsiones de Europa, Estados Unidos y China, el crecimiento mundial se verá impulsado principalmente por las economías emergentes, contribuyendo 1,7 puntos porcentuales sobre el 2,3% de crecimiento del PIB mundial. En total, más del 70% del crecimiento será generado por estas economías. Esta ha sido la conclusión de la mesa de debate ‘Emergentes ¿estamos ante un nuevo orden mundial?’, moderada por Mikel Aguirre, responsable de Single Risk de Coface en España y Portugal, y en la que han participado Ruth Ferrero, profesora de Ciencia Política en la Universidad Complutense de Madrid, y Luis Pinheiro, economista en CaixaBank Research. Durante esta sesión, se ha destacado que el “Sur Global” será el principal impulsor.
“Las economías emergentes pueden aprovechar al máximo sus oportunidades ofreciendo concesiones u oportunidades a China, Estados Unidos o cualquier otra potencia regional. No obstante, estas regiones todavía muestran una profunda heterogeneidad que no las dejan exentas de numerosos retos”, ha subrayado Mikel Aguirre. En este sentido, los participantes situaron al Sudeste Asiático como una de las zonas más dinámicas, con una previsión de crecimiento del 4,6% en 2024.
Impacto del cambio climático en la economía
Gonzalo Delacámara, director del Center of Water & Climate Adaptation en IE University, ha abordado el impacto del cambio climático en la producción, el comercio y la inversión. En su ponencia, ha incidido en que la lucha contra esta problemática va más allá de las políticas de responsabilidad social corporativa impulsadas por las empresas. Según sus palabras, “afectan directamente a la producción, especialmente en el sector agroalimentario, a la productividad, a la demanda y a la estabilidad financiera”. Asimismo, ha señalado la creciente importancia de los criterios medioambientales en las decisiones de inversión.
“El cambio climático y nuestra respuesta al mismo están afectando a las perspectivas de comercio, inversión y, en general, al desempeño macroeconómico en todo el mundo. Las condiciones climáticas extremas alteran ya de modo crítico algunas cadenas esenciales de suministro, dañan la infraestructura de transporte necesaria para el comercio de bienes, restringen la capacidad de las personas para desplazarse voluntariamente o amplifican los flujos de desplazamientos forzosos.
Las condiciones climáticas cambiantes y las políticas introducidas, así como la transformación tecnológica asociada a la descarbonización, están cambiando los patrones de ventaja comparativa, creando riesgos para los países que dependen de sectores vulnerables al clima, pero también nuevas oportunidades económicas para aquellos con abundantes fuentes de energía renovables como el viento, la radiación solar y los minerales críticos. Tanto a nivel macro como de organizaciones corporativas específicas, los riesgos físicos y de transición se traducen ya hoy en riesgos materiales desde un punto de vista financiero”, ha indicado.
La economía española, a debate
El evento ha terminado con un debate sobre la dirección de la economía española, moderado nuevamente por Mikel Aguirre y donde José Carlos Díez, economista, y José María Camarero, periodista económico en la agencia Colpisa, han analizado las tendencias y desafíos futuros para España, destacando que es necesario apoyar a las empresas con alto potencial de crecimiento y de creación de empleo.
Igualmente, han subrayado la importancia de que las compañías sean cada vez más multinacionales e incorporen innovación y tecnología para ser competitivas en el exterior. También han incidido en que hay que cambiar el modelo económico en España (altamente dependiente del turismo) y tender a dar mayor importancia a la industria en el PIB.
Más de 500 personas han asistido a la 13ª edición de la Semana ISR, organizada por Spainsif, el Foro Español de Inversión y Finanzas Sostenibles, durante las ocho sesiones que se han celebrado en siete ciudades: Murcia, Barcelona, Valencia, Santander, Málaga, Bilbao y Madrid, que ha acogido la inauguración y la clausura, entre el 31 de mayo y el 14 de junio.
La gira de referencia en finanzas sostenibles ha contado con la colaboración de Fonditel, Ética, CER+S, el Instituto de Crédito y Finanzas de la Región de Murcia (ICREF), Santander Financial Institute (SANFI), Málaga Silver Economy Hub, Barcelona Centre Financer Europeu (BCFE), Auren y Seed Capital Bizkaia. A lo largo del tour, los más de 40 ponentes han abordado cuestiones como los factores de sostenibilidad en los planes de pensiones de empleo, las dimensiones de la Silver Economy desde las finanzas sostenibles, alianzas público-privadas para las finanzas sostenibles, estrategias para el desarrollo rural, tendencias de futuro en la inversión sostenible, indicadores ASG clave para mejorar el acceso a fondos y financiación, las regiones como catalizadores de inversión sostenible y nuevas fórmulas de inversión y financiación sostenible.
Joaquín Garralda, presidente de Spainsif, ha explicado que“desde el inicio de Spainsif en el 2009, la Semana de la ISR ha sido un evento relevante para la difusión y consolidación de la ISR en España. Pasados los años, quisiera destacar el esfuerzo por ampliar la cantidad de lugares en los que se realizan los encuentros, lo que ha condicionado su duración. Este año se añade Málaga a las ciudades habituales. Como temas innovadores en esta edición, destaco las colaboraciones público-privadas en la inversión sostenible, y la inclusión de temas muy relacionados con la S de ESG, como la Silver Economy y el desarrollo rural”.
Como broche final, durante la sesión de clausura de la Semana ISR de Spainsif 2024 acogida por Auren, se ha presentado la primera edición de los Tracker VDOS-Spainsif y Tracker Morningstar-Spainsif sobre el catálogo de fondos artículo 8 y 9 comercializados en España, como parte de las herramientas incluidas en la plataforma de fondos Spainsif.
Algunas conclusiones destacadas del Tracker VDOS-Spainsif incluyen la capacidad de crecimiento de los fondos nacionales artículo 8 y 9 en comparación con los fondos internacionales registrados en España, las aportaciones netas positivas a los fondos nacionales artículo 9 y la relación positiva entre el registro del fondo como artículo 8 y 9 y la calidad del rating MSCI.
En el caso del Tracker Morningstar-Spainsif, destaca que el 90% de los fondos artículo 9 no presentan exposición a controversias como armas, tabaco o controversias severas, el 85% de los fondos artículo 9 declaran tener más del 80% de inversión mínima en inversiones sostenibles, y más del 90% de los fondos artículo 9 invierte tomando en consideración al menos alguna de las Principales Incidencias Adversas (PIAS). Dicha sesión contó igualmente con una mesa redonda sobre nuevas fórmulas de inversión y financiación, en la que participaron representantes de BME y Aptimus Capital Markets, moderada por Rodrigo Gómez, socio del Área de Consultoría responsable de Sostenibilidad y Cambio Climático de Auren Consultores, y Amaya Aragón, socia de Auren Corporate. En esta mesa se abordaron, entre otros temas, cómo el mercado está valorando y prevé abordar las directrices sobre los nombres de los fondos que utilizan términos como “sostenible” o “ESG”.
En los fondos de pensiones…
El Espacio Fundación Telefónica de Madrid acogió la sesión inaugural de la Semana ISR 2024, celebrada en colaboración con Fonditel, en la que se analizaron ‘Los factores de sostenibilidad en los planes de pensiones de empleo’ con la participación de representantes de Amundi, Afi, CCOO, Forética y UGT. Clemen Epalza, CEO deFonditel y vicepresidenta de Spainsif, destacó que “más allá de la incertidumbre y la aparición de riesgos financieros y extrafinancieros en los últimos años, las gestoras de activos tienen que gestionar, adaptarse e integrar las exigencias de la sostenibilidad en los procesos de inversión, para cumplir con su deber fiduciario y las expectativas de las futuras generaciones”.
María Antonia Bellmont, jefa del Área de Previsión Social Complementaria de la Subdirección de laDirección General de Seguros y Fondos de Pensiones (DGSFP), compartió una ponencia sobre la atención al desempeño de las aseguradoras y los fondos de pensiones en sostenibilidad, y el análisis del fomento e introducción de principios, reglas y objetivos de sostenibilidad en las políticas, productos, denominaciones y gestión de riesgos; prestando especial atención a la identificación de posibles prácticas de greenwashing. Jana Calvo de Miguel, subdirectora general de Promoción de Fondos de Pensiones de Empleo delMinisterio de Inclusión, Seguridad Social y Migraciones, protagonizó un cierre del evento centrado en el Marco Común de Estrategia de Inversión (MCEI) y la estrategia común de inversión de los fondos de pensiones de empleo de promoción pública.
Futuro en la inversión sostenible
En Barcelona, el evento sobre «Tendencias de futuro en la inversión sostenible», co organizado con Barcelona Centre Financer Europeu (BCFE), se orientó a dos de las cuestiones más preponderantes en las tendencias de inversión sostenible: la respuesta del inversor minorista a la pregunta del test de idoneidad sobre preferencias de sostenibilidad en el asesoramiento financiero y casos de inversiones que marcan la diferencia en la inversión de impacto. Luís Herrero, presidente de Barcelona Center Financer Europeu, explicó que “el inversor minorista es esencial en las finanzas sostenibles y gracias a la aprobación del MiFID verde en la UE se ha obligado a las entidades que prestan servicios de inversión a preguntar a sus clientes sobre sus preferencias de sostenibilidad. Con este marco, hay claros ejemplos de inversiones que marcan la diferencia, la inversión sostenible en general y la de impacto en particular. Este ha sido el primer evento conjunto con Spainsif que seguro dará paso a muchos más en el futuro”.
La jornada de Valencia, que se celebró junto a Ética y con la colaboración de CER+S, contó con las presentaciones de Fernando Ibáñez, director general de ÉTICA, y César González, gestor de Finanzas Sostenibles Dirección Regional Este enBBVA, que analizaron aquellos indicadores ASG clave para la inversión, desde el punto de vista del acceso a la financiación bancaria y a fondos de private equity, y profundizaron en la dimensión de la biotecnología como driver de inversión sostenible.
Dimensiones de la Silver Economy
En hacer zoom en una megatendencia concreta se enfocó la jornada de Málaga, impulsada junto a Málaga Silver Economy Hub,sobre “Lasdimensiones de la Silver Economy desde las finanzas sostenibles” con la participación de Asufin y Triodos Bank. Luis Castillo, presidente de Málaga Silver Economy Hub, explicó la naturaleza de esta colaboración con Spainsif: “Hemos puesto de manifiesto que la Silver Economy es una inmensa oportunidad, en siete áreas específicas, para la inversión sostenible, en concreto, en la estrategia de inversión de impacto. El evento ha significado el punto de inicio para alinear de forma decidida la inversión sostenible y la Silver Economy, que genera el 32% del PIB, el 38% del empleo, siendo los Silvers +50 los responsables del 60% del consumo en España”.
Siguiendo esa estela, el evento celebrado en Santander, junto a SANFI, y con la participación de la Universidad de Cantabria, la Dirección General de Desarrollo Rural del Gobierno de Cantabria, el Instituto de Finanzas de Cantabria (ICAF), Banco Santander, Abrdn y FAIRR Initiative, desgranó prácticas e indicadores relacionados con el desarrollo rural para la inversión sostenible, desde las prácticas de agricultura y ganadería sostenible, hasta cuestiones relacionadas con la movilidad sostenible, el acceso y aprovisionamiento de servicios al ámbito rural, y necesidades específicas de capacitación en sostenibilidad.Begoña Torre, directora general de Sanfi y UCEIF, clausuró el evento destacando que “el desarrollo rural es un factor clave para toda la sociedad, un elemento esencial para mantener el equilibrio y potenciar el crecimiento. Es imprescindible, para ello, contar con la contribución de los agentes financieros que pueden y quieren impulsar los cambios necesarios desde la perspectiva de las finanzas sostenibles”.
Alianzas público-privadas
En la sesión de Murcia ‘Alianzas público-privadas para las finanzas sostenibles’, organizada junto al Instituto de Crédito y Finanzas de la Región de Murcia (ICREF), contó con la participación de Sonia Carrillo, secretaria general de la Consejería de Economía, Hacienda y Empresa de la Región de Murcia, así como representantes de Cofides, ICO-Axis, Afi y Biocarbon Estates.
Ana M. López, directora general deICREF, destacó sobre la sesión que “el tejido empresarial español y murciano, concretamente, tiene grandes ideas y grandes proyectos en los que únicamente necesita ayuda para materializarlos. En este aspecto fundamental es donde las alianzas público-privadas se sitúan como eje central, para conseguir, como objetivo final dinamismo empresarial y por tanto económico. Tanto con el proyecto presentado como con la mesa redonda, creo que se ha contribuido a la promoción de esos instrumentos financieros bajo el marco de la sostenibilidad para que sean conocidos por todos los agentes intervinientes. Agradecida a Spainsif por poder celebrar estas jornadas un año más y ya con la vista puesta en el año que viene”.
Continuando la línea de colaboración público-privada y las regiones, el encuentro de Bilbao, «Las regiones como catalizadores de inversión sostenible”, en colaboración con Seed Capital Bizkaia, presentó un formato de desayuno de trabajo con representantes de los actores de las finanzas sostenibles en el País Vasco como Oikocredit Euskadi, Fineco, Banca Privada Kutxabank, Telefónica, Deusto Business School, Gómez-Acebo & Pombo, Fiare Banca Ética, LABORAL Kutxa, Instituto BME, Intermon Oxfam, Kutxabank y el Instituto Vasco de Finanzas SL.
Óscar Ugarte, director generalde Seed Capital Bizkaia, resaltó que “nuestro ideario como entidad de capital riesgo público-privado es la de dar a conocer también las finanzas sostenibles, la promoción del conocimiento en este ámbito con entidades como Spainsif, el uso de instrumentos de financiación innovadores con clara apuesta por el impacto social y una clara vocación para provocar espacios de oportunidad para la inversión privada”.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Capture Green. SURA Chile disminuye su exposición a emergentes reduciendo su posición en Latinoamérica
Este informe ha sido encargado por el Ministerio de Asuntos Exteriores de los Países Bajos con el fin de aprovechar el trabajo analítico realizado en esta área en la OCDE y arrojar más luz empírica sobre la cuestión de las dependencias comerciales, no solo en los Países Bajos, sino también en el ámbito de la membresía más amplia de la OCDE, así como en Brasil, China, India, Indonesia, Rusia y Sudáfrica (que en adelante se denominan en este informe como ‘principales economías no pertenecientes a la OCDE’, o ‘MNOE’).
Actualmente, según el informe, no existe una definición comúnmente aceptada de las dependencias comerciales ni un enfoque establecido para medirlas. Las preocupaciones detrás del debate sobre las dependencias comerciales son a menudo no económicas. Sin embargo, el análisis económico puede ayudar a dibujar una imagen más completa de algunas de las características económicas de los vínculos comerciales globales y nacionales que se han señalado como ejemplos de dependencias comerciales. De este modo, puede ayudar a evaluar los costos y beneficios económicos asociados con diferentes opciones políticas.
El análisis realizado en este informe combina diferentes métodos para medir algunas de estas características. Las posibles dependencias identificadas de esta manera pueden ser examinadas en detalle desde ángulos multidisciplinarios y pueden integrar perspectivas geopolíticas u otras sobre el riesgo.
Este informe examina la naturaleza y evolución de las dependencias comerciales en economías de la OCDE y principales economías no pertenecientes a la OCDE (MNOE), combinando un análisis detallado de datos comerciales, técnicas de datos de insumo-producto y modelización de equilibrio general computable (CGE).
El informe destaca los impactos económicos en los países de la OCDE. Uno de los impactos es el declive del PIB en Países de la OCDE. En los países de la OCDE, según el informe las disminuciones del PIB varían desde nulas hasta aproximadamente un 1.4% dependiendo del país y del enfoque de modelización utilizado.
Otros aspectos que destaca el informe son las afectaciones en Asia-Pacífico. Los países de la OCDE en Asia-Pacífico, en particular Corea y Australia, son los más afectados. Esto se debe a sus relativamente fuertes vínculos de productos intermedios y finales con las MNOE. El informe muestra que Norteamérica se ve menos afectada, puesto que, los países de la OCDE de América del Norte (Canadá, México y Estados Unidos) resultan en gran medida no afectados.
La situación de los países de la UE se encuentra en un punto intermedio, según el informe, con Alemania y los Países Bajos apareciendo relativamente más expuestos que otros miembros de la UE. El informe explica que la economía de los Países Bajos está expuesta no solo en las industrias manufactureras, sino también en varios tipos de servicios que se ven afectados por el choque comercial y que también representan partes significativas del PIB.
El principal factor de reducción del PIB, según el informe, es que en todas las regiones de la OCDE, es la disminución del comercio con China, aunque algunos países de la OCDE también tienen exposiciones notables a otras MNOE.
Las principales conclusiones e implicaciones a las que llega el informe son: Preocupaciones detrás del debate sobre dependencias comerciales, puesto que los resultados del análisis del informe ilustran algunas de las preocupaciones que subyacen al debate sobre las dependencias comerciales en el contexto de entornos económicos y geopolíticos globales cada vez más inciertos. Otra conclusión es el crecimiento de la concentración de la oferta y la demanda: El aumento en la concentración de la oferta y la demanda, según el informe y su agrupamiento en torno a algunos países y regiones, sugiere un potencial aumentado para la interrupción de los vínculos comerciales, causando daño económico o social, así como el potencial para que el comercio se utilice como una herramienta de coerción económica. La diversificación del comercio es otra conclusión ya que la evidencia presentada también muestra que grandes, si no dominantes, porciones del comercio global y nacional están relativamente bien diversificadas, que varios países—especialmente dentro del grupo de la OCDE—han utilizado los mercados internacionales para diversificar y reducir la dependencia, y que también hay un potencial no explotado para diversificar aún más.
La distinción entre vínculos comerciales concentrados y ventajosos, según el informe, es difícil distinguir los vínculos comerciales concentrados que podrían causar problemas de aquellos vínculos comerciales ventajosos. Por lo tanto, el informe explica que las preocupaciones de que las respuestas políticas que buscan minimizar los riesgos comerciales y mejorar la resiliencia de la cadena de suministro pueden no estar bien diseñadas y, de hecho, podrían socavar innecesariamente los beneficios del comercio internacional son legítimas. Las dependencias comerciales con China son uno de los puntos más destacados del análisisya que el auge de China como el principal contraparte en las dependencias comerciales de los países de la OCDE requiere una mejor comprensión de los factores subyacentes, tanto naturales como relacionados con políticas, incluidas las políticas que pueden haber involucrado distorsiones del mercado u objetivos no económicos específicos. Las dependencias comerciales de las economías de la OCDE con China también deben considerarse en el contexto de las dependencias de China con las economías de la OCDE, que parecen ser aún mayores.
Por último, el informe destaca que el debate actual sobre la ‘reducción de riesgos’ en el comercio internacional necesita considerar cuidadosamente los posibles costos y beneficios de diferentes opciones políticas. Las diferentes metodologías utilizadas para producir evidencia demuestran unánimemente un grado relativamente alto de interdependencia comercial entre los países de la OCDE y las MNOE (y especialmente entre los países de la OCDE y China), así como costos económicos potencialmente altos de una fragmentación comercial significativa.
Costos de la Fragmentación Comercial: Los países de la OCDE en Asia y el Pacífico parecen soportar los costos más altos de la fragmentación, seguidos por Europa (donde Alemania y los Países Bajos se ven más afectados que el promedio), mientras que los países de la OCDE en América del Norte registran impactos menores. Las MNOE, incluida China, tienden a verse relativamente más afectadas que la OCDE.
Pixabay CC0 Public DomainRubén Puga, presidente y fundador de Grupo Fidelitas & Company.
Grupo Fidelitas & Company, compuesto por Fidelitas ARTe, Fidelitas Real Estate, y Fidelitas Business Consulting, ha empezado una nueva línea de negocio a través del Club Financiero Madrid.
Con el objetivo de fomentar las relaciones profesionales y personales entre líderes empresariales de diversos sectores, ha anunciado el lanzamiento oficial del Club Financiero Madrid, un exclusivo club privado que se perfila como un espacio de encuentro único para la creación de sinergias, el intercambio de ideas y la generación de oportunidades de negocio.
Se trata de un espacio para presentar proyectos entre empresas a través de un fondo Business Angel, donde cada socio pueda solicitar colaboración de financiación en sus proyectos, al igual que poder invertir en proyectos de otras empresas socias del club.
El Club Financiero Madrid se estructura en diversas verticales de negocio, cada una liderada por expertos de reconocido prestigio en su campo. Estas verticales abarcan un amplio espectro de áreas, que incluyen las siguientes:
Financiero: expertos en finanzas, inversiones y mercados bursátiles.
Inmobiliario: profesionales del sector inmobiliario, incluyendo promotores, constructores e inversores.
Arte y Cultura: especialistas en el mundo del arte, la cultura y el coleccionismo.
Business Consulting: consultores expertos en estrategia, gestión empresarial y desarrollo de negocios.
Energía: profesionales del sector energético, incluyendo renovables, convencionales y nuevas tecnologías.
Los miembros del Club Financiero Madrid tendrán acceso a una amplia gama de actividades y eventos exclusivos, cuidadosamente diseñados para fomentar las relaciones empresariales. Y cuenta con líderes empresariales visionarios que fomentan el desarrollo económico y social tanto la Comunidad de Madrid como de España.
Con Rubén Puga y Javier Muñoz
El proyecto está liderado por Rubén Puga, presidente y fundador de Grupo Fidelitas & Company (Fidelitas ARTe, Fidelitas Advisor y Fidelitas Real Estate), una empresa financiera especializada en ofrecer asesoramiento personalizado integral sobre arte (pintura, escultura, joyería y fotografía) como activo financiero alternativo, asesoramiento en planificación patrimonial financiera e inmobiliaria para la diversificación equilibrada de los activos del cliente.
También va de la mano de Javier Muñoz, vicepresidente y cofundador de Club Financiero Madrid, quien lleva más de 20 años en el sector financiero.
«Estamos muy entusiasmados con el lanzamiento de Club Financiero Madrid y con la creación del Grupo Fidelitas & Company, con el objetivo de ofrecer una correcta diversificación de activos financieros en la gestión financiera del patrimonio de nuestros clientes», afirma Rubén Puga, CEO de Club Financiero Madrid y Grupo Fidelitas & Company . «Creemos que estas nuevas divisiones nos permitirán ofrecer a nuestros clientes una gama aún más amplia de productos y servicios de alta calidad y satisfacer sus necesidades de manera integral», añade.
