Alex Soler-Lluro, nuevo socio de Funding Advisory de KPMG en Cataluña

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Foto cedidaOvidio Turrado, socio responsable de Funding Advisory, Alex Soler-Lluro, nuevo socio de Funding Advisory y Noelle Cajigas, socia responsable de Deal Advisory de KPMG en España y en EMA.

Alex Soler-Lluro se incorpora al equipo de Funding Advisory de KPMG en la oficina de Barcelona, y liderará los servicios de asesoramiento en restructuraciones en Cataluña y Baleares. El equipo de Funding Advisory está liderado por Ovidio Turrado e incluye los servicios de Debt Advisory, Reestructuraciones, Distress M&A e Insolvency. Está compuesto por más de 70 profesionales y es líder del mercado español, habiendo estado involucrados en los principales procesos de restructuración de los últimos años. 

La incorporación de Soler-Lluro en Barcelona, procedente de EY, se enmarca en el contexto del relanzamiento del área de Funding Advisory a nivel global en KPMG. Sumada a la reciente contratación de Francisco Boada en el área de Corporate Finance en la misma oficina, se pone de manifiesto la apuesta decidida de la firma por reforzar su equipo con el mejor talento senior para continuar dando servicio a sus clientes en Cataluña.

“La amplia experiencia de Alex en restructuraciones y su profundo conocimiento del mercado catalán nos ayudarán a reforzar nuestras capacidades en este ámbito para continuar siendo los asesores de referencia de los clientes en esta Comunidad Autónoma”, comenta Ovidio Turrado, socio responsable de Funding Advisory de KPMG en España.

El equipo de Funding Advisory pertenece a la creciente área de Deal Advisory. Sólo en el último ejercicio se han incrementado sus ingresos un 11%, superando ya una facturación de 104 millones de euros, dato muy significativo dada la incertidumbre del mercado en este periodo.

El área de Deal Advisory cuenta con alrededor de 550 profesionales en España y tiene como misión apoyar a empresas, instituciones financieras y fondos de inversión en sus transacciones corporativas, desde el análisis de opciones estratégicas al asesoramiento en fusiones, ventas y adquisiciones, pasando por el due diligence, la optimización de estructuras de capital y financiación, la extracción de valor post deal y el acompañamiento en reestructuraciones, entre otros servicios.

“La incorporación de Alex Soler-Lluro permitirá a la firma dar un impulso adicional a nuestro liderazgo en este segmento del mercado, después de haber participado en un gran número de los procesos más relevantes de los últimos años”, asegura Noelle Cajigas, socia responsable de Deal Advisory de KPMG en España, “y combina con nuestra voluntad de seguir reforzando nuestros servicios a los clientes de Deal Advisory en Cataluña”, añade Cajigas.

Incorporación de talento senior en Restructuraciones

Soler-Lluro cuenta con 30 años de extensa experiencia, de los cuales casi 20 como consultor en restructuraciones operativas y financieras. Comenzó su trayectoria profesional en el área de auditoría de KPMG, y fue director general y financiero de una compañía del sector eléctrico.

En su faceta como experto en restructuraciones, era hasta la fecha el socio responsable de Turnaround and Restructuring Strategy de EY, y anteriormente fue socio de esta misma área en KPMG. Con estos roles, ha ayudado tanto a las compañías como a sus socios y acreedores en situaciones críticas para la viabilidad de los proyectos, y ha ejercido de CEO y CFO en situaciones delicadas. 

“Es un orgullo volver a KPMG y liderar el equipo de Restructuraciones en Cataluña, rodeado de un equipo de expertos consolidado y contribuir juntos al crecimiento estratégico de la firma”, afirma Alex Soler-Lluro, nuevo socio de Funding Advisory de KPMG en España.

Alex Soler-Lluro es licenciado en Administración y Dirección de Empresas por la Universitat Internacional de Catalunya y en Ciencias Económicas y Empresariales por la U.N.E.D.

Miami se prepara para el Networking CAIA Florida Primavera 2025

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Con Karim Aryeh, Board Member de CAIA Florida, como organizador principal, el capítulo Florida de la Asociación de Analistas Colegiados de Inversiones Alternativas realizará la jornada de networking Primavera 2025 para que la industria de Miami pueda conocerse y generar redes en el sur de la Florida. Será el próximo martes 15 de abril, a partir de las las 5 PM, en Hutong Miami, el lugar de comida china norteña ubicado en 600 Brickell Avenue. 

La asociación invita a los profesionales de la industria a hacer nuevas conexiones dentro de la comunidad de inversión en una «noche de bebidas, aperitivos y buena compañía». El evento es patrocinado por CORPAG y Funds Society será media partner.

CAIA Florida, fundada en 2016, tiene como misión hacer crecer, fortalecer y promover la educación en inversiones alternativas y la creación de redes entre las comunidades de inversión locales en todo el estado de Florida.

Para inscribirse, entrar aquí

El Instituto Español de Analistas organiza una mesa de debate sobre comercio internacional

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El Instituto Español de Analistas celebrará el próximo miércoles 9 de abril a las 09:30 una mesa de debate sobre comercio internacional en el Auditorio Renta4 Banco, ubicado en el Paseo de la Habana, 74, Madrid. Este evento forma parte del ciclo de debates titulado «Medidas prácticas para fortalecer la competitividad de la Economía Española».

El encuentro tiene como objetivo analizar la transformación de la economía global hacia un modelo más fragmentado, identificando sus causas y explorando estrategias para que las empresas españolas puedan afrontar este desafío. La sesión iniciará con unas palabras de bienvenida a cargo de Lola Solana, presidenta del Instituto Español de Analistas, antes de dar paso a la mesa de debate.

A continuación, tendrá lugar la mesa de debate sobre comercio internacional, que contará con la participación de Antonio Bonet Madurga, presidente del Club de Exportadores e Inversores Españoles; Bernardo Velázquez Herreros, CEO de Acerinox; José Luis Kaiser Moreiras, subdirector general de Estrategia Comercial y Seguridad Económica del Ministerio de Economía y Comercio Exterior; y Antonio Oporto del Olmo, secretario general del Círculo de Empresarios. La moderación estará a cargo de Diego Herrero de Egaña, director de Desarrollo de Aspen Institute España.

Después del debate, se abrirá un turno de preguntas para que los asistentes puedan intercambiar opiniones con los expertos. La sesión concluirá con un espacio de café-networking, donde los participantes tendrán la oportunidad de establecer contactos y compartir reflexiones sobre los temas tratados.

La banca española mantiene una reputación débil, situándose en 41 puntos, casi 4 puntos por debajo de la media iberoamericana

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Según el estudio RepCore Banca 2025, el indicador de reputación medio del sector bancario español es débil, situándose en 41 puntos, casi 4 puntos por debajo de la media iberoamericana. Este año, el estudio amplía su análisis hasta los 18 países tras incluir a EE.UU., Brasil y Ecuador. 

En concreto, los resultados desprenden que es en los países con niveles más bajos de bancarización donde el sector consigue su índice de reputación medio más elevado. Por el contrario, es en los mercados más maduros, con consumidores más exigentes, donde su reputación es más débil al no ser capaces de cumplir con las expectativas de sus clientes. Así, República Dominicana, Nicaragua y Honduras son los países donde los bancos tienen mejor reputación, mientras que donde son peor percibidos es en Colombia, Bolivia y Chile. España ocupa la posición 14 de 18. 

Al preguntar a los consumidores de los distintos países del estudio por el rol de los bancos en la sociedad, se identifica su importancia a la hora de financiar a las personas y las empresas con menciones específicas al acceso a la vivienda, de manera muy especial en España, o el apoyo al emprendimiento, servir de engranaje para la economía conectando el ahorro y la inversión, apoyar el desarrollo del país, contribuir a la educación financiera y apoyar mediante su obra social a los más desfavorecidos.

Sin embargo, la valoración de los consumidores sobre el grado de cumplimiento de este rol es, en términos generales, baja, aunque con importantes diferencias entre países. En aquellos países donde la percepción de este cumplimiento es mayor, el sector goza de una reputación más fuerte. 

Si bien hay coincidencia en cuanto a la comprensión del rol de los bancos, en el caso de España destacan los comentarios que ponen de manifiesto la percepción de que existe un desequilibrio de poder entre los bancos y los consumidores y cómo este desequilibrio se traduce en un enorme beneficio de los primeros a costa de duras condiciones impuestas sobre los segundos, también se desprende cierto recelo tras el rescate del sector durante la crisis y muchos entrevistados exigen la devolución del dinero de manera general a los bancos como colectivo. 

Los consumidores españoles conceden a los bancos algunas fortalezas relevantes en atributos como “solidez financiera”, “trayectoria”, “amplia presencia en el país”, “no discriminación”, “desarrollo tecnológico” o “seguridad operacional”. Por el contrario, perciben debilidades en atributos importantes como: “acceso al crédito”, “educación financiera”, “compromiso con el desarrollo del país” o “apoyo al emprendimiento”. 

Para Fernando Prado, socio de Reputation Lab, “si bien la reputación del sector bancario es débil, lastrada por un halo emocional negativo, en el último año no ha empeorado y existen fortalezas en aspectos concretos sobre las que el sector podría trabajar de cara a recuperar la estima de los consumidores. Deberíamos entenderlo como una oportunidad”. 

La edición 2025 del RepCore Banca incluye como novedad el análisis de algunos neobancos (bancos que operan únicamente online) y que han tenido relevantes cuotas de éxito en países como Brasil, México, España o Portugal. En este sentido, los neobancos tienen indicadores de reputación superiores a los de los bancos tradicionales, destacando en la percepción de atributos como “innovación”, “relación calidad/precio”, “agilidad”, “ética” o “transparencia”. 

Los criterios ESG, clave para la construcción de la reputación 

Según los resultados del estudio, las variables relacionadas con los criterios ESG explican casi la mitad de la reputación del sector bancario. En concreto, las dimensiones “compromiso social” e “integridad” explican el 49,2% de la reputación de las entidades, lo que demuestra que el impacto social positivo y el comportamiento ético son exigencias de la sociedad especialmente relevantes para el sector. 

Sin embargo, los consumidores no parecen tener muy claro cómo los bancos contribuyen a la protección del medioambiente y la lucha contra el cambio climático, centrándose únicamente en cuestiones anecdóticas como el ahorro de papel o el fomento del reciclaje. Prácticamente ningún entrevistado hace referencia a la aplicación de filtros medioambientales en la toma de decisiones de concesión de créditos, lo que sugiere una oportunidad para el sector de divulgar su rol instrumental como agentes positivos de cambio en la sociedad. 

BlackRock nombra Director de US Offshore Wealth a Daniel Menoni en Nueva York

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LinkedIn

Daniel Menoni ha sido nombrado por BlackRock como Director de US Offshore Wealth, según publicó Menoni en su perfil personal de Linkedin. Reportará a Andres Olave, Head de Offshore Wealth US.

“Me complace comunicarles que voy a ocupar un nuevo puesto como Director en BlackRock”, escribió en la red social de profesionales, donde aclara que es líder de BlackRock para el mercado US Offshore Wealth en Nueva York y la región noreste de Estados Unidos.

El profesional procede de AXA Investment Managers, donde fue durante tres años Senior Sales de distribución en los mercados US Offshore y Latam. Previamente, trabajó en Allianz Global Investors también tres años en el equipo de distribución de Latinoamérica y US Offshore.

Menoni, con cerca de 20 años de experiencia, comenzó su carrera profesional en Montevideo, Uruguay, como account manager en Banque Heritage, hasta que se pasó a Itaú Unibanco, donde, basado en Sao Paulo, cumplió varios roles durante seis años como Sales & Realtionship Manager e Institutional Sales para Latam, según su perfil de LinkedIn.

Licenciado en Administración de Empresas por la Universidad ORT de Uruguay, tiene un MBA de la Columbia University de Nueva York.

 

Hacienda revisa el PIB de México a la baja, pero analistas siguen sin creer en la meta

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nuevo secretario hacienda México
Foto cedida

El gobierno mexicano revisó a la baja su meta de crecimiento económico para este año, al publicar sus Precriterios Generales de Política Económica 2026, que por ley debe entregar el primer día del cuarto mes del año.

En diciembre pasado había calculado un crecimiento del PIB de entre 2% y 3%, mismo que revisó a la baja ayer al ubicar este mismo indicador en un rango de 1,5% a 2,3%, mientras que para 2026 lo mantuvo en un rango de 1,5% a 2,5%.

La Secretaría de Hacienda y Crédito Público reconoció el impacto que ha tenido en las expectativas de inversión la incertidumbre de los meses recientes, lo que llevó a la reducción en el pronóstico de crecimiento. Esta contracción en la expectativa de crecimiento del PIB validó las previsiones de los analistas, quienes consideraban que ante la incertidumbre lo más coherente para las autoridades mexicanas debería ser una corrección hacia niveles más realistas en el crecimiento económico de México para este año, dejando de lado la proyección vigente de entre 2% y 3% para el PIB. Sin embargo, los propios analistas se mostraron incrédulos ate la nueva meta de Banxico.

Analistas no creen en meta oficial del PIB

El consenso más recientes de analistas, contemplado en la encuesta de Banco de México, espera un PIB de 0,5% para el presente año, es decir una cifra muy inferior respecto a la parte baja del rango esperado por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público ubicada en 1,5% para este año.

Los analistas del mercado financiero mexicano expresaron de inmediato su incredulidad a la meta gubernamental de crecimiento económico.

«Lo que me preocupa es que la estimación de crecimiento económico para este año está muy baja, la parte baja del rango de crecimiento estimado por hacienda es de 1,5%, el triple del consenso de analistas; si no se alcanza dicha meta entonces la necesidad de los requerimientos financieros respecto al PIB obviamente será más alta, lo que presionaría el déficit público y habría riesgos de un recorte en la calificación crediticia del país», dijo Gabriela Siller, directora de análisis de Banco Base.

«Hay un reconocimiento de algunos factores externos que presionan en estos momentos, pero claramente la expectativa de crecimiento económico para este año se ve bastante lejana de las estimaciones de otros organismos y de los analistas privados incluyéndonos a nosotros, que tenemos una expectativa de 0,0% del PIB para este año; la estimación oficial parece demasiado optimista dada la inercia que traen varios indicadores ya actualizados en este año», explicó por su parte Iván Arias, director de Estudios Económicos de Banamex.

Déficit fiscal sujeto a crecimiento del PIB

Otro de los indicadores que los analistas consideran esenciales en las proyecciones oficiales es el nivel del déficit amplio, es decir las necesidades de los Requerimientos Financieros del Sector Público (RFSP), que apoyarían o no la expectativa del PIB.

Los analistas coinciden en que el hecho de mantener el rango estimado de los RFSP entre 3,9% y 4% del PIB, es coherente siempre y cuando se logre la meta del PIB, un crecimiento económico que se ubique entre 1,5% como piso y 2,3% como techo.

El problema es que dicha meta está súmamente cuestionada ya que cómo señalamos su rango más bajo, de 1,5% del PIB, es el triple del consenso del mercado cuya lectura más reciente arrojó un promedio de 0,5% en el PIB para este año, sin dejar de considerar que algunos intermediarios como Banamex de hecho reportan una excpectativa de crecimiento nulo para 2025 (0,0%).

Por supuesto, el rango alto de la estimación, es decir 2,3%, queda totalmente fuera de lo que esperan los analistas consultados por el Banco de México, si llegara a concretarse esta expectativa máxima se trataría de un crecimiento 4.6 veces superior a la estimación del consenso del mercado, algo que desde luego sería un éxito rotundo para el gobierno mexicano, pero rara vez en la historia económica de México ha existido un desfase tan pronunciado entre el consenso del mercado y la cifra final.

El éxito de todo depende de que se concreten las metas oficiales, consideradas demasiado optimistas por la comunidad de analistas privados del país.

Otros indicadores

En las proyecciones de otros indicadores no hubo ajustes representativos, de hecho prácticamente quedaron iguales a los registrados hace tres meses. Por ejemplo, la Secretaría de Hacienda y Crédito Público estima una tasa de inflación de 3,5% para este año y de 3.0% para el año siguiente.

En cuanto al tipo de cambio, se prevé un promedio de 20,20 pesos para el presente año, y una apreciación del peso en 2026 con un tipo de cambio promedio de 19,9 pesos por dólar. Además anticipa que la tasa real de interés bajará como consecuencia de la reducción en las tasas nominales esperada para los próximos meses por parte del banco central mexicano.

La tasa de los Cetes cerrará el presente año en 8,0%, mientras que para 2026 la tasa final se colocará en 7,0% y la tasa real pasará de 5,4% a 4,6%. Como ya señalamos, el déficit público amplio se moverá entre 3,9% y 4,0% en el presente año, según la Secretaría de Hacienda y Crédito Público.

La Française refuerza sus equipos de distribución y ventas con tres promociones internas

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Foto cedidaChristophe Inizan, Romain Gobert y David Martin, La Française

La Française, el grupo de gestión de activos multiespecialista de Crédit Mutuel Alliance Fédérale, ha anunciado el ascenso de tres miembros de su equipo. Estos nuevos cargos de responsabilidad reconocen la profesionalidad y la valiosa contribución del equipo al crecimiento del grupo, según la entidad. Al mismo tiempo, La Française anuncia también la actualización estratégica de su plataforma de distribución, diseñada para mejorar la eficiencia operativa, aumentar la agilidad y ofrecer un mejor servicio a sus inversores clave.

“En el futuro, todos los equipos de ventas serán multidisciplinares, independientemente del segmento de clientes. De este modo, La Française estará mejor posicionada para atender a los inversores, quienes buscan cada vez más carteras diversificadas que se adapten a sus objetivos de inversión y perfiles de riesgo, al mismo tiempo que ofrezcan resiliencia frente a los distintos ciclos del mercado”, han explicado desde la compañía.

David Martin ha sido nombrado responsable nacional para Francia para la distribución a terceros. Desde la firma han explicado que, con 23 años de experiencia en el grupo, ha liderado con éxito numerosas campañas, contribuyendo significativamente al crecimiento de los activos gestionados, además de demostrar una amplia experiencia en gestión. Respaldado por un equipo de 13 profesionales experimentados, David será responsable de supervisar todas las operaciones, la estrategia y el desarrollo del negocio en Francia. Reportará directamente a Gerardo Duplat, director de Desarrollo de Negocio de La Française. Además de sus nuevas responsabilidades, seguirá liderando los esfuerzos de desarrollo de negocio en Suiza.

Las responsabilidades de Romain Gobert, responsable de ventas minoristas para Francia, se han ampliado para abarcar toda la gama de soluciones de inversión, tanto en activos cotizados como no cotizados, distribuidas por La Française. Bajo la dirección de Romain, un equipo de seis profesionales especializados en el segmento retail para terceros ofrecerá a los clientes estrategias de inversión más completas e integradas. Romain reportará directamente a David Martin.

Christophe Inizan ha sido nombrado director de estrategia de ventas inmobiliarias. Gracias a su amplia experiencia en el sector inmobiliario, Christophe desempeñará un papel crucial en la consecución de los ambiciosos objetivos de desarrollo del grupo, tanto en Francia como a nivel internacional. Será responsable de coordinar, en todos los segmentos de clientes (minoristas, mayoristas e institucionales) y en todas las regiones geográficas, la planificación estratégica, el desarrollo y la gestión de estrategias inmobiliarias abiertas. Christophe reportará directamente a Gerardo Duplat.

Gerardo Duplat, director de Desarrollo de Negocio de La Française, ha comentado: «Estos nombramientos suponen un paso clave en la consolidación de la organización del equipo de desarrollo dedicado a la distribución a terceros en Francia. Bajo la dirección de David y con las aportaciones de Romain y Christophe, seguiremos ampliando nuestra presencia en Francia y fortaleciendo nuestra huella inmobiliaria en toda Europa”.

Philippe Lecomte, director general de La Française Finance Services (la plataforma de distribución de La Française), concluyó: “Después de los importantes cambios estructurales llevados a cabo en 2024, La Française ha dado un paso adelante. Con el apoyo de nuestro accionista, Crédit Mutuel Alliance Fédérale, nuestra completa gama de productos, que abarca tanto los activos cotizados como los no cotizados, y nuestro experimentado equipo comercial multidisciplinar, La Française ha sentado las bases para un desarrollo comercial exitoso, tanto en Francia como internacionalmente”.

Experiencia profesional

David Martin, responsable nacional para Francia, cuenta con más de treinta años de experiencia en el sector de la gestión de activos, apoyando y asesorando a inversores institucionales en sus estrategias de asignación (valores y bienes inmuebles). Comenzó su carrera en 1993 como corredor de bonos, desarrollando la base de clientes institucionales de CPR Londres (Grupo Crédit Agricole). En la siguiente etapa de su carrera, de 1996 a 2002, trabajó para CPR AM París, donde cubrió una gama completa de soluciones de valores a medida para inversores institucionales. David se incorporó a La Française en 2002 como director de Ventas para Francia. En 2021, fue ascendido a director de Desarrollo de Negocio para Suiza, además de seguir desempeñando su función de director de Ventas para Inversores Institucionales Franceses. David Martin es licenciado en finanzas corporativas y de mercado por NEOMA Rouen.

Romain Gobert, director de Ventas Minoristas en Francia, cuenta con 15 años de experiencia en el sector de la gestión de activos, desempeñando diversos roles en el área de ventas. Tras una breve etapa en Edmond de Rothschild Asset Management en 2010, Romain se incorporó a CM-CIC Asset Management como responsable de Ventas, enfocado en inversores externos (mayoristas y asesores financieros independientes). En 2011, se unió a La Française, donde ha desarrollado la mayor parte de su carrera, acumulando experiencia en activos cotizados. Durante diez años fue director de Ventas para el segmento minorista, antes de ser nombrado responsable de Ventas Minoristas en Francia para activos cotizados. Romain tiene un máster en finanzas corporativas (por la European Business School) y otro en Trading (ESLSCA).

Christophe Inizan, responsable de Estrategia de Ventas Inmobiliarias, cuenta con casi treinta años de experiencia en el sector inmobiliario y la gestión de activos, comenzando en 1994 en el promotor inmobiliario SAGEC como gestor de Programas. Se incorporó a AXA en 1998 como gestor de Relaciones con Clientes, donde desarrolló el negocio B2C con clientes privados. En 2001, se unió a la Union Française de Gestion, ahora conocida como La Française, como director de Ventas, responsable del Desarrollo de las líneas de productos de seguros e inmobiliarios con asesores financieros. A partir de ahí, una serie de ascensos marcaron su trayectoria: en 2009, fue nombrado director comercial para Francia, supervisando las relaciones con la red. En 2015, su ámbito de actuación se amplió para incluir los activos cotizados, y Christophe fue nombrado director de Ventas para la distribución minorista. En 2020, fue nombrado director de Ventas a cargo de la oferta inmobiliaria para el segmento minorista. Christophe es licenciado en Derecho por la Universidad de Pau (Francia).

Las fotos y los ganadores del torneo de golf y el concurso MasterChef en el VII Funds Society Investment Summit

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Los pasados 27 y 28 de marzo Funds Society celebró en la Isla de Valdecañas (Cáceres) su VII Investment Summit en España, en el que seis gestoras dieron sus ideas para navegar este entorno lleno de volatilidad. EDM, Edmond de Rothschild, Alliance Bernstein, Altex Asset Management, Olea Gestión y Rothschild&Co AM ofrecieron sus propuestas centradas en ámbitos como los productos multiactivo y mixtos, la renta variable europea, la temática del Big Data o la renta fija del Viejo Continente. Tras las conferencias, los asistentes celebraron el V torneo de golf de Funds Society, y también un concurso MasterChef. No se pierdan el vídeo, en este link, sobre las actividades.

Éstos fueron los ganadores del V torneo de golf:

-Primer clasificado, primera categoría: Enrique de Vicente Lamparero (Santander Private Banking)

-Segundo clasificado, primera categoría: Pablo del Barrio Quintana (Bankinter)

-Primer clasificado, segunda categoría: Carlos Iburo Quintano (Alos AV)

-Segundo clasificado, segunda categoría: José Rubén Camacho Camacho (Bankinter)

En los premios especiales de Funds Society y sus patrocinadores…

– Bola más cercana hoyo 2 (patrocinada por Alliance Bernstein): Pablo del Barrio Quintana (Bankinter)

-Bola más cercana hoyo 8 (patrocinada por EDM): Juan José Guerrero Sangines (Singular Bank)

-Bola más cercana hoyo 15 (patrocinada por Edmond de Rothschild): Francisco Gómez Burgasé (Diaphanum SV)

-Drive más largo hoyo 12 (patrocinado por Rothschild & Co AM): Tirso de Linos Álvarez (Andbank)

-Drive más largo hoyo 16 (patrocinado por Olea Gestión de Activos): Tirso de Linos Álvarez (Andbank)

-Drive más recto hoyo 18 (patrocinado por Altex AM): Borja Otero (Bankinter)

Paellas al estilo MasterChef

También se celebró un concurso MasterChef, para aquellos que no participaron en el torneo de Golf. Los participantes cocinaron cinco tipos de paella (arroz a banda, paella vegetariana, paella de mariscos, paella de secreto ibérico y paella de pollo) y el equipo ganador fue el que cocinó la paella de mariscos.

El equipo estaba compuesto por Josechu Martínez López (Acacia Inversión SGIIC), Sergio Navarro Fernández (Bankinter), Rafael Muñoz Benítez (Bankinter), Franco Guitart de la Torre (Bankinter) y Joaquín Martín Garre (Edmond de Rothschild). ¡Enhorabuena!

¡No se pierdan las fotos del evento, en este link!

El fin de El Dorado

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Pixabay CC0 Public Domain

Durante el siglo XVI, los españoles buscaron desesperadamente la ciudad de El Dorado sin éxito, así que cuatro siglos más tarde decidieron crearlo en su propio país para atraer fortunas de todo el mundo. Desde su implementación en 2013, la Golden Visa ha sido un tema de constante controversia. Esta medida, diseñada para atraer inversión extranjera al país, permite a ciudadanos no comunitarios obtener la residencia en España a cambio de una inversión significativa, que generalmente se canaliza en bienes raíces. 

En un mundo donde la competencia por atraer capitales es feroz, España ofrece una propuesta interesante: residencia a cambio de una inversión mínima de 500.000 euros en inmuebles, o de un millón de euros en depósitos bancarios, o de dos millones de euros en deuda pública. Esto representa una oportunidad de acceso al mercado español en particular, pero también a la zona Schengen en su conjunto.

La motivación que subyace en los diferentes países para aplicar Golden Visa es como una medida dinamizadora de la riqueza.  Por el contrario, los detractores de esta argumentan que es solo un nuevo factor que fomenta la especulación y las desigualdades.

En ciudades como Madrid, Barcelona, Málaga o Valencia, la Golden Visa ha traído compradores dispuestos a pagar precios altos por propiedades de lujo, lo que ha generado, a su vez, actividad en la construcción, la restauración de edificios y el turismo de alto nivel; pero también, y en la medida en que sólo pueden acogerse personas con elevado poder adquisitivo, uno de los efectos más evidentes ha sido el aumento de los precios en el mercado inmobiliario, especialmente en las grandes ciudades y en la costa, dificultando el acceso a la vivienda para los ciudadanos locales.

Desde el 2017 hasta el 2023 se concedieron en España unas 14.576 Golden Visas. De éstas, casi el 23% procedía de ciudadanos con pasaporte de China, un 22% de Rusia, un 7% del Reino Unido, un 5% de EE.UU., de Ucrania un 4%, de Irán casi el 3%, de Venezuela y México algo más del 2% respectivamente, y el resto de otros países.

Suponiendo que la totalidad de las 14.576 peticiones aprobadas se dirigieran todas a invertir en la compra de inmobiliario, y suponiendo que se invirtiera el mínimo legal para acceder a la Golden Visa (500.000 euros), el importe total de inversión de la Golden Visa hubiera sido de unos 7.300 millones de euros como mínimo, es decir, una media de unos 1.040 millones de euros al año.

En el mismo período de tiempo, la inversión pública para la construcción de vivienda fue de casi 14.000 millones de euros, es decir, unos 2.000 millones de euros al año; mientras que la estimación de la inversión privada para la construcción de vivienda sólo para el año 2024 fue de unos 10.500 millones de euros.

El caso de la vivienda en España es motivo de un análisis más exhaustivo y profundo que el referido en los párrafos anteriores, y sobre todo de desarrollo en otro artículo, pero a priori parece que el problema del acceso a la vivienda en España viene más por el lado de la oferta que por el de la demanda, por lo que sí es cierto que la concesión de Golden Visas podría influenciar el alza de los precios de la vivienda en zonas prime de Madrid, Barcelona, Málaga y Valencia, pero no en el resto del mercado inmobiliario español. 

3 de abril: el fin de la Golden Visa

Analizando el futuro, el gobierno español va a eliminar la Golden Visa para frenar la especulación inmobiliaria. Nuestro vecino Portugal ya ha restringido su programa de Golden Visa limitando la compra de viviendas en las principales ciudades para evitar la inflación de precios. España podría seguir un camino similar, exigiendo que las inversiones se dirijan a sectores productivos en lugar de al mercado inmobiliario.

En lo que respecta al mercado inmobiliario, el fin de la Golden Visa en España provocará una reducción en la demanda de propiedades premium, especialmente en las grandes ciudades y zonas costeras, lo que llevaría a una desaceleración del crecimiento de precios en estos lugares y tipo de vivienda, pero tendría un impacto muy limitado para el resto del mercado inmobiliario español. Porque, como decía anteriormente, el problema estructural de la vivienda en España viene por el lado de la oferta, y no de la demanda, y actuar sobre un tipo de demanda (la Golden Visa) no resuelve en su conjunto el grave problema existente.

Lo que sí que quedaría claro es que, si no se ofrece un incentivo alternativo, España podría perder competitividad frente a otros países europeos que mantienen programas similares, como Portugal con restricciones, Grecia, Malta y Chipre, que otorgan también el derecho a desplazarse libremente por el espacio Schengen, incluida España.

Posibles alternativas a la Golden Visa para atraer inversión extranjera serían la de incentivar las inversiones en sectores estratégicos, el conceder visados para emprendedores y startups, o la creación de programas de residencia basados en el empleo y el talento con el objetivo de atraer a profesionales altamente cualificados.

¿Puede que la Golden Visa, al igual que El Dorado solo fuera una ilusión?

Tribuna de Rafael Rabat Martínez, socio fundador de NORZ Patrimonia.

La entidad de asesoramiento Interpath continúa su crecimiento en Europa con su desembarco en España y Alemania

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Foto cedidaAlfonso Parejo Yanguas, Gonzalo Montes Amayo, Jordi Castiñeira y Juan José Legarda.

Interpath, la firma internacional de asesoramiento, ha continuado su expansión en Europa de la mano de equipos líderes en los mercados español y alemán. Según la entidad, este es el último hito en los ambiciosos planes de la empresa para convertirse en una de las principales firmas de asesoramiento financiero del mundo, con la intención de tener una red de oficinas y un alcance globales para 2023.

El lanzamiento del negocio de Interpath en España llega protagonizado por cuatro profesionales líderes del mercado en restructuring y debt advisory, que suman conjuntamente décadas de experiencia asesorando a empresas, accionistas, inversores y financiadores tanto en España como a nivel europeo, en una amplia gama de servicios.

Encabezando la operación en España se incorpora Gonzalo Montes Amayo, uno de los asesores de restructuring y debt advisory más reconocidos de España, quien ha sido nombrado CEO de Interpath en España y será responsable del crecimiento del negocio de la firma en el país. Gonzalo fue anteriormente responsable de Funding Advisory (restructuring & debt advisory) de KPMG en España y, a lo largo de su carrera, ha asesorado en algunas de las reestructuraciones y financiaciones de deuda más importantes y complejas del mercado español, según la firma.

Al equipo de Interpath en España se une, también procedente de KPMG en España, Juan José Legarda, quien estará enfocado en Debt Advisory en España y aporta una amplia experiencia en el apoyo a empresas, accionistas y financiadores en complejas operaciones de financiación y refinanciación, en sectores como servicios, automoción, alimentación, infraestructuras y bienes de consumo.

Otra incorporación, también desde KPMG en España, es Jordi Castiñeira, que ha asesorado en algunas de las mayores reestructuraciones, refinanciaciones y financiaciones de deuda de Cataluña, ayudando no sólo en la viabilidad financiera de las empresas, sino también en la aportación de soluciones operativas y patrimoniales a través de procesos de fusiones y adquisiciones. Castiñeira es especialista en asesoramiento a empresas familiares de todos los tamaños, donde su amplia experiencia le ha posicionado como un asesor de confianza para propietarios y directivos de empresas.

La última incorporación es Alfonso Parejo Yanguas, quien cuenta con una probada experiencia en varios de los procesos más complejos de reestrucuración ejecutados en España, habiendo asesorado en operaciones de deuda por un total de más de 10.000 millones de euros.

Interpath abrirá oficinas tanto en Madrid y Barcelona, ampliando su ya extensa cobertura de oficinas internacionales. La firma contará, en un futuro cercano, con presencia en Valencia y añadirá otros servicios, con un enfoque integrado para sus clientes.

Gonzalo Montes Amayo, CEO de Interpath en España, ha declarado: “Interpath ha marcado un antes y un después en la forma en que evoluciona el statu quo del mercado europeo de servicios profesionales. En España estamos reuniendo, el que creo, puede ser el mejor equipo del mercado, y el único que realmente puede afirmar que asesora sobre todo el espectro de estructuras de capital, desde la deuda hasta el capital, en cualquier situación, ya sea performing o no performing. Tener el soporte de una firma de exitosa trayectoria junto a la independencia y la agilidad de una boutique es una propuesta increíblemente convincente y me entusiasma enormemente la oportunidad que tenemos por delante”.

Ampliación en Alemania

Simultáneamente, Interpath también amplía su presencia en la región DACH (Alemania, Austria y Suiza) con el nombramiento de Neil Siri como consejero delegado de la firma en Alemania. Siri fue anteriormente socio de Deal Advisory en PwC y cuenta con más de 25 años de experiencia en los mercados de Alemania y EE.UU. Con sede en Múnich, Siri dirigirá y ampliará las operaciones de Interpath en la región DACH, donde la firma busca establecer rápidamente su posición de liderazgo centrada en la prestación de servicios de asesoramiento, restructuring y value creation. Neil Siri también se unirá al Comité Ejecutivo del Interpath Group y dirigirá las ofertas y soluciones de capital privado de la firma a nivel mundial.

Además, Interpath da la bienvenida al especialista en Debt Advisory Robert von Finckenstein. Con sede en Fráncfort, von Finckenstein es el antiguo socio director de Alantra Deutschland GmbH, donde desempeñó diversas funciones, entre ellas la dirección del negocio de asesoramiento en reestructuración de deuda.

La llegada de Siri y von Finckenstein se produce tras la adquisición, en enero de 2025, de Kerkhoff, entidad europea especializada en consultoría de cadena de suministro y compras, con sedes en Düsseldorf y Viena.

Mark Raddan, consejero delegado del Grupo Interpath, destaca que “hoy es un día especial, ya que seguimos ampliando nuestra presencia en el continente y, lo que es más importante, damos la bienvenida a la familia Interpath a algunos de los mejores profesionales europeos en asesoramiento financiero. Nuestro rápido crecimiento y éxito hasta la fecha se han construido sobre los cimientos de nuestra cultura de ‘una firma’, que nos permite trabajar en colaboración y de forma conjunta en todas las geografías, aportando lo mejor de Interpath en todas y cada una de las situaciones. Con la llegada de Neil y Gonzalo, que se unen a nuestro Comité Ejecutivo, y por supuesto, Robert, Juan José, Jordi y Alfonso, estamos aún mejor preparados para apoyar a nuestros clientes allá donde lo necesiten y acompañarlos por el entorno tan dinámico y cambiante de hoy”.

En el verano de 2024, Interpath hizo su primera entrada en Europa continental con la apertura de oficinas en París y Lyon, Francia. A nivel mundial, la empresa cuenta ahora con aproximadamente 1.000 empleados repartidos en 27 oficinas en el Reino Unido, España, Irlanda, Francia, Alemania, Austria, Bermudas, Islas Vírgenes Británicas, Islas Caimán y Argelia.