Funds Society celebró la primera edición del Investment Summit Alternativos el pasado 12 de septiembre en Toledo.
En este vídeo, las gestoras participantes (DPAM, Katch Investment Group, M&G Investments y Natixis Investment Managers) y algunos de los asistentes nos cuentan sus impresiones.
Por parte de las gestoras, nos dan su visión Carl Pauli, Fund Manager de DPAM, que llevó a cabo la presentación del fondo DPAM B Real Estate Europe Dividend Sustainable. También Maria Ryan, Portfolio Manager de Katch Investment Group, que presentó su estrategia European Secured Real Estate Lending.
Participan asimismo Aramide Ogunlana, Portfolio Manager de M&G, con la presentación del fondo M&G Corporate Credit Opportunities ELTIF, y Jaime Botella, Sales Manager de Natixis IM, que habló de sus fondos DNCA Credit Conviction y DNCA Alplha Bonds.
En el vídeo, algunos asistentes nos dan su visión sobre el evento: Cecilia Gomez Saez, agente financiero de Bankinter; Carmen Nieto Fernandez, agente financiero de Bankinter; y Pedro Palenzuela Sanz, director de Asesoramiento en Palenzuela Inversiones EAFN.
Las conferencias tuvieron lugar en el hotel Eurostars Palacio Buenavista, el cual ocupa el espacio donde una vez estuvo el Palacio de Buenavista, construido y diseñado por El Greco. En este oasis de lujo y descanso, con vistas panorámicas privilegiadas sobre el centro histórico de Toledo y el río Tajo, las gestoras invitadas realizaron sus presentaciones a los asistentes, tras un panel de debate previo, moderado por CAIA, en el que se analizaron las últimas tendencias relacionadas con la inversión alternativa.
Más tarde los asistentes disfrutaron del espectáculo «El sueño de Toledo» en Puy du Fou.
Las duras condiciones macroeconómicas a las que el mercado se ha tenido que enfrentar en los últimos meses se han hecho notar también en el mercado de bonos verdes y sostenibles, donde el volumen en la emisión de este tipo de deuda a nivel global ha caído un 15%. Este marcador, provisto por el Observatorio Español de la Financiación Sostenible (OFISO) para el primer semestre de 2024, sigue y analiza los datos del mercado de financiación responsable allanando el camino hacia la consecución de los Objetivos de Desarrollo Sostenible y los acuerdos alcanzados en París.
OFISO señala una grave desaceleración en el mercado de deuda sostenible a nivel global, particularmente visible en los bonos ligados a la sostenibilidad. Estos instrumentos de deuda, cuyas condiciones financieras y estructurales dependen del cumplimiento de objetivos de sostenibilidad por parte del emisor, registraron una reducción cercana al 50% en sus emisiones en comparación con el primer semestre de 2023.
En paralelo, el gobierno japonés –que introdujo su programa de bonos de transición climática para 2024– ha logrado superar los 13.000 millones de euros, al considerar sostenibles actividades como la energía nuclear, la aviación de última generación y la captura y almacenamiento de carbono, entre otras. España también se ha hecho notar positivamente en este sentido.
España, a la cabeza de las emisiones verdes
Durante el primer semestre de 2024, el mercado de deuda sostenible español ha crecido un 36% con Telefónica y Adif posicionándose como los principales emisores, -superando los 2.000 millones de euros-, y con emisiones públicas como la de CaixaBank fuera del mercado euro y por más de 3000 millones de francos suizos.
Aunque España se posicione como uno de los mercados más positivos en deuda sostenible durante el primer semestre, aún está por verse si las decisiones de política monetaria y las condiciones macroeconómicas permitirán que este mercado alcance los 69.788 millones de euros registrados al cierre de 2023. Según datos de OFISO, España superó la barrera de los 17.000 millones de euros en emisión de deuda sostenible durante el primer semestre del año – destinados a la emisión de bonos verdes, bonos sociales y bonos sostenibles.
La disminución de emisiones por parte de las empresas, la inversión en tecnología que permita a estas renovar procesos industriales y alinear modelos de transporte con los objetivos de descarbonización se engloban en el modelo de finanzas sostenibles pactado en París. En este sentido, OFISO señala cómo los fondos están siendo destinados cada vez más a la movilidad sostenible y la eficiencia energética, superando a los proyectos de energías renovables.
Es más, la encuesta OFISO 2024 señala que el 75% de las empresas consideran que la cuota de financiación sostenible crecerá en lo que resta del año. Un 58,3% de estas compañías ya cuenta con políticas para prevenir el greenwashing, y la mitad ha integrado objetivos de sostenibilidad en su política de remuneración.
Desde el Observatorio, instan a que los bancos y los mercados prioricen a los inversores que optan por instrumentos financieros sostenibles, como lo pueden ser los préstamos o los bonos verdes. También reconocen que es necesario que estas opciones de financiamiento se extiendan y adecúen para dar respuesta a las necesidades de financiamiento de las pymes, ampliando su participación en los mercados que favorecen la transición.
“El momento ha llegado”: fue la frase usada por el presidente de la Reserva Federal americana sobre su disposición para iniciar el recorte de tipos. Esta nueva fase dentro de la política monetaria americana reavivará el interés por los activos de riesgo, entre los que las criptomonedas se posicionan como una de las opciones de mayor potencial de retornos.
La aprobación de 11 ETFs con subyacente spot bitcoin por parte de la SEC en enero de este año representó la legitimación de este criptoactivo, cuya rentabilidad media anualizada ha sido superior al 60% en los últimos 10 años. Desde entonces, los productos de BlackRock, Fidelity o Franklin Templeton han tomado distintos porcentajes en las carteras o balances de más de 600 entidades financieras como Goldman Sachs, el fondo de pensiones de Wisconsin o el hedge fund Millennium.
En qué invertimos cuando invertimos en criptomonedas y cómo se valoran
Las criptomonedas son parte intrínseca de la incipiente tecnología blockchain. De forma muy simplificada, podemos entender las criptomonedas como unidades de valor dentro de una blockchain. De este modo, invertir en una criptomoneda representa una tesis de inversión de que estas unidades de valor se revalorizarán, principalmente gracias al incremento de la adopción de la tecnología blockchain en el tiempo.
Esto sería algo parecido a si hubiéramos podido invertir en el protocolo de comunicación de Internet (TCP/IP) a principios de los años 90, apostando a que Internet se convertiría en una red global de información. Sin embargo, a diferencia de Internet, donde el TCP/IP es el estándar de comunicación, el ecosistema blockchain se está perfilando como un espacio en el que posiblemente coexistan e interoperen varias redes. De ahí el número de monedas y la necesidad de seleccionar las que están posicionadas para tomar un papel protagonista.
Del mismo modo que la valoración de activos emergentes como startups tecnológicas, la valoración de las criptomonedas es más un arte que una ciencia. Aunque hay modelos de valoración como el stock-to-flow para bitcoin, o modelos más tradicionales como el descuento de caja a partir de las comisiones generadas por redes como ethereum, el grado de precisión de estos modelos es aún limitado. Es por ello que técnicas de valoración utilizadas en industrias como el capital riesgo, como las comparativas entre distintos proyectos o el cálculo del coste de duplicación, pueden ser más adecuadas, aunque nunca exactas tampoco ya que se trata de una industria nueva.
Alternativas de inversión
Actualmente, el inversor tiene a su disposición una gran variedad de formas para acceder al mercado de criptomonedas.
Si optase por invertir de forma directa, existen plataformas de intermediación especializadas –los denominados exchanges– que empiezan a estar reguladas con la entrada en vigor de la regulación europea en materia de criptoactivos (MICA). Uno de los aspectos fundamentales que el inversor debe considerar sobre esta opción es la custodia, ya que la pérdida de las llaves privadas supondría también la pérdida definitiva a los activos. Como alternativa a la inversión directa a través de los exchanges, el inversor tiene a su disposición un amplio número de ETPs con un número creciente de monedas como subyacente.
En el caso de querer delegar la gestión de una cartera de criptomonedas, el inversor tiene a su disposición tanto productos de gestión pasiva como de gestión activa. El acceso a la gestión pasiva a través de ETFs puede ser una buena opción para aquellos inversores que quieran entrar en el mercado con una cesta de monedas determinada, bien por la capitalización de mercado (Top 5 o Top 10), bien por sector (DeFi, Gaming, Metaverso). La aproximación a través de la gestión activa es, quizás, el más interesante. Aunque no hay datos oficiales, se calcula que hay más de mil fondos dedicados a la inversión en criptomonedas en el mundo. El activo permite un sinfín de opciones, desde estrategias direccionales liquidas o a través de capital riesgo a estrategias de market neutral o cuantitativas para explotar las ineficiencias del mercado.
Es en este espacio donde se puede crear realmente alfa, tanto en mercados alcistas como bajistas, y realizar una gestión activa del riesgo. Estos fondos o gestoras especializadas han ocupado un espacio en el que aún no han entrado las grandes gestoras tradicionales. Es por ello que es importante que el inversor realice un análisis exhaustivo tanto de la estrategia del fondo como de la experiencia del equipo gestor, así como de los detalles legales y operativo del vehículo de inversión.
En conclusión, el mercado de criptomonedas sigue siendo un mercado atractivo para aquellos inversores que busquen invertir de forma líquida en una tecnología incipiente en búsqueda de mayores retornos. Si bien es cierto que la industria ha madurado desde el ciclo anterior, y regulaciones como como MICA ayudan a la protección de los inversores, es imperativo un análisis exhaustivo tanto del activo como de su operativa y las potenciales formas de acceder a él. Vehículos de gestión activa con estrategias bien diseñadas pueden ayudar al inversor a crear alfa a la vez que reducir la volatilidad intrínseca del activo.
Tribuna elaborada por Ariel Navarro, partner en Whale Capital
Gescooperativo, la sociedad de inversión colectiva del Grupo Caja Rural, ha lanzado al mercado un nuevo fondo garantizado a 10 meses con un rendimiento mínimo asegurado del 2% TAE, con exposición a renta fija pública y privada de emisores y mercados de la zona euro, especialmente deuda pública de la zona euro.
El nuevo fondo garantizado de Gescooperativo, cuyo folleto acaba de ser aprobado por la CNMV, recibe el nombre de Rural V Rentabilidad Garantizada FI y asegura al inversor el 100% del capital inicial invertido el 4 de noviembre de 2024 más una rentabilidad mínima garantizada al vencimiento, el 11 de septiembre de 2025, del 2% TAE.
El fondo tiene fijadas dos ventanas de liquidez, en las que no se aplica comisión de reembolso: el día 5 de marzo de 2025 y el día 5 de julio de 2025.
Este es el cuarto fondo garantizado de rendimiento fijo que lanza Gescooperativo al mercado en lo que va de año, lo que responde a una estrategia de satisfacer la demanda de un segmento de inversores que busca seguridad y rentabilidad predecibles.
Los recortes de tipos de la Reserva Federal aliviarán las presiones sobre el mercado inmobiliario de EE.UU., pero es poco probable que los tipos hipotecarios caigan por debajo del 5% antes de 2027, según Fitch Ratings.
El tipo hipotecario fijo a 30 años y el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años ya han incorporado en el precio el recorte de tipos de 50 puntos básicos de la Reserva Federal e incluso con nuevos recortes. Las caídas del tipo hipotecario a 30 años hasta alrededor del 5% dependen de que el diferencial con los bonos del Tesoro a 10 años vuelva al promedio de 1,8 puntos porcentuales anterior a la pandemia.
El rendimiento a 10 años tiene menos margen para caer tras el recorte de tipos tras las caídas de este verano en previsión de una flexibilización de la política monetaria, señalan los analistas de Fitch que añaden: «Esperamos que el rendimiento a 10 años no caiga mucho más que su nivel actual de alrededor del 3,7% para terminar 2026 en el 3,5%. Un rendimiento del bono del Tesoro a 10 años del 3,5% más el diferencial promedio histórico de 1,8 pp da como resultado una tasa hipotecaria del 5,2%».
El diferencial entre la tasa hipotecaria a 30 años y el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años se ha elevado en relación con el promedio histórico desde que la Fed comenzó a aumentar las tasas de política en marzo de 2022, lo que refleja un mayor riesgo de pago anticipado de la hipoteca, así como la disminución por parte de la Fed de sus tenencias de MBS. El diferencial se acercó al 3% en noviembre de 2023, cuando la tasa hipotecaria fija promedio a 30 años estaba en un máximo del ciclo del 7,8%, y se ha comprimido ligeramente, con un promedio de 2,6 pp desde enero de 2024.
La demanda se mantiene por encima de los promedios
La demanda de vivienda, medida por las viviendas vendidas por encima del precio de lista y el precio de venta promedio al precio de lista, se ha suavizado desde agosto de 2023, pero se mantiene por encima de los promedios a largo plazo. Una nueva disminución de las tasas hipotecarias ayudará a mejorar la asequibilidad y respaldar la demanda, pero el bajo inventario probablemente restringirá las ventas de viviendas hasta que las tasas se acerquen al5%.
Alrededor del 24% de las hipotecas pendientes tienen tasas superiores al 5%. A medida que las tasas hipotecarias se acerquen a esa cifra, probablemente en 2026, los propietarios de viviendas con estas hipotecas con tasas más altas, así como aquellos con tasas entre el 4% y el 5%, alrededor del 19% de las hipotecas pendientes, deberían estar más dispuestos a vender sus casas y asumir una nueva hipoteca, según la clasificadora de riesgo.
Se necesitan mejorar la oferta de viviendas
Según el informe Fitch, «el inventario total de EE. UU. ha aumentado ampliamente este año, pero aún está por debajo de los niveles previos a la pandemia, impulsado por una caída del 27% en la oferta de viviendas existentes desde febrero de 2020. Si bien el inventario de viviendas nuevas ha crecido un 29% desde el inicio de la pandemia, es necesario mejorar la oferta de viviendas existentes, que representan aproximadamente el 80% de las ventas de viviendas, para mejorar los precios y la actividad del mercado inmobiliario«.
Los originadores de hipotecas ya se están beneficiando de mayores volúmenes a medida que la actividad de refinanciamiento se ha recuperado gradualmente con la disminución de las tasas hipotecarias. Los propietarios de viviendas con tasas hipotecarias superiores al 6% representan el 14% de las hipotecas pendientes, o aproximadamente entre 1,5 y 2 billones de dólares, y este segmento del mercado está en juego para la refinanciación a medida que la tasa promedio a 30 años se acerca al 6%.
Yielco Investments, la compañía alemana especialista en mercados privados que desembarcó en Madrid hace año y medio con oficina y equipo locales, ha lanzado su primer fondo español de capital privado (FCR) para ofrecer a los inversores nacionales acceso a las mejores oportunidades en el sector de infraestructuras.
El nuevo vehículo, llamado Yielco Infrastructure Opportunities FCR, es el primero de la gestora alemana registrado en la CNMV y tendrá un tamaño objetivo de entre 20 millones de euros y 40 millones de euros. El fondo está abierto a inversores no profesionales con un ticket de inversión mínimo de 100.000 euros y coinvertirá junto al fondo principal, domiciliado en Luxemburgo y con un tamaño objetivo de 200 millones de euros. Su hard cap (límite máximo de capital) asciende a 300 millones de euros.
En un almuerzo con la prensa en Madrid, los responsables de Yielco Investments, María Sanz (socia), Julián Álvarez (Country Head en España) y Uwe Fleischhauer (socio fundador), han destacado la novedad que representa el vehículo abierto a inversores minoristas. “El elevado déficit de inversión en infraestructuras a nivel global debería cubrirse en parte con inversión privada. Este fondo de capital privado facilitará a una amplia base de inversores el acceso a las mejores oportunidades en el mercado de la mano de grandes gestores de infraestructuras”, ha detallado María Sanz, socia de Yielco Investments, quien se incorporó al equipo directivo de la firma en 2018 como responsable de los programas de private equity. “El fondo se invertirá en un plazo de cinco años desde el primer cierre. Tendrá una duración total de 10 años, un horizonte temporal diseñado para dar tiempo a ejecutar los planes de negocio de las compañías participadas y de maximizar el retorno”.
Los inversores, tanto españoles como internacionales, continúan mostrando un gran apetito por el mercado de infraestructuras, al ser percibido como “un sector refugio en tiempos de incertidumbre y elevada inflación, impulsado por la transformación de segmentos especialmente atractivos, como la digitalización, la movilidad o la transición energética”, ha confirmado Uwe Fleischhauer, socio fundador de la gestora. “El programa de inversión global se centra en transacciones con gestores del mid market, principalmente en Europa y EE.UU., seleccionando las mejores coinversiones en este segmento a través de numerosos gestores. El objetivo es crear una cartera diversificada de 12 a 15 inversiones, seleccionando las mejores coinversiones en los segmentos Core+ y value add, con un alto nivel de diversificación”.
El fondo español Yielco Infrastructure Opportunities FCR tiene una expectativa de retorno elevada, con un objetivo anual del 14%. El plazo total del fondo, más corto del habitual en el mercado de infraestructuras, lo hace más adaptable a las nuevas necesidades de los inversores. “Invertiremos en temáticas de transición, tanto energética como digital, así como en otras tendencias de transición como la demográfica, buscando las tendencias de mayor crecimiento futuro. Buscamos retornos netos para el inversor de 1,8x y doble dígito medio de TIR, una rentabilidad muy atractiva que se soporta en nuestra estrategia en el lower mid-market donde las operaciones están menos intermediadas y las valoraciones son más atractivas”, añade María Sanz.
Yielco Investments cuenta con distribución en España desde 2018 a través de sus tres estrategias: value private equity, deuda privada e infraestructuras. En abril de 2023 la gestora alemana de inversión alternativa abrió su oficina en Madrid (calle Lagasca 24), la tercera sede europea.
“Estamos observando un gran apetito e interés entre los inversores españoles por este nuevo fondo y por las ventajas de coinvertir de la mano de gestores de infraestructuras de primer nivel junto a un programa global”, ha señalado Julián Álvarez, Country-Head y responsable de la entidad en España. En palabras de Álvarez, “el vehículo ofrece un producto diferente, enfocado en nichos complementarios para las carteras de los inversores, con un riesgo acotado y condiciones atractivas, muy competitivas frente a otros fondos de su categoría”.
Yielco lleva invirtiendo en España desde 2015 y ha establecido una conexión muy sólida en el mercado nacional, tanto con los inversores como con los gestores (general partners). En su cartera actual figuran fondos españoles dentro de sus estrategias de value private equity, infraestructuras o deuda privada como PHI Industrial, Asterion o Incus Capital. Adicionalmente, la firma trabaja también con gestores paneuropeos como Kartesia o Capza, muy activos en el país, con equipos locales y oficinas en España. Además, asesora a Singular Bank en su fondo Global Buyouts 2022 para sus clientes de wealth management.
“El 2023 fue el año de mayor pérdida de poder adquisitivo de los últimos cinco años”, declaró Mercedes Bernardi, gerente SR de Desarrollo de Nuevos Negocios en Mercer Argentina, Uruguay y Paraguay, durante el Foro Anual Mercer, que nucleó a más de 500 ejecutivos y responsables de RR.HH. de las principales empresas que operan en Argentina.
En ese sentido, Bernardi, tras realizar un profundo análisis sobre el comportamiento de los incrementos salariales en 2024, planteó: “Este año, la inflación, aunque avanza con una cadencia menor a la presupuestada, sigue poniendo en la mira la gestión de las compensaciones”. Además, comentó que para el 2025 se esperan menos momentos de incrementos con respecto a este año: “tal vez 4 versus los 6 del 2024”. Y sumó: “sólo un 15% de las empresas manifiestan tener un presupuesto de incrementos 2025”.
La ejecutiva cerró afirmando que se vislumbra un cambio de dinámica para el 2025: “con la inflación en baja, vuelven a tomar fuerza los aumentos por mérito”.
¿Cómo está Argentina en la guerra global por el talento?
Antes, Ricardo de Almeida, líder regional de Mercer Marsh Beneficios Lationamérica y Caribe, planteó en un panel especial que “Argentina tiene algo muy bueno, que es el bono demográfico, la gran preocupación de los otros países, a los que les faltan personas para la fuerza laboral, aunque -adivirtió- el país va a esa realidad de aquí a 25 o 30 años”. Por lo mismo, planteó que “Argentina necesita prepararse para la guerra por el talento”.
Con el objetivo de retener colaboradores entrenados, Agustín de Estrada, líder de Consultoría en Salud & Beneficios de Mercer Marsh Beneficios, contó cuáles son los desafíos de la implementación de programas de bienestar, haciendo foco en el eje emocional, en entornos desafiantes y compartió las claves para que se logre el impacto deseado y, sobre todo, su sostenibilidad en el tiempo. Además, aportó el siguiente dato: “el 64% de las compañías están tomando acciones respecto del agotamiento de la fuerza laboral”.
Guillermo Martin Barbosa, Team Leader de Bienestar y Salud en Santander Argentina, compartió los programas de auto cuidado, los canales de comunicación interna y las comunidades de apoyo que se generaron en la compañía para hacer foco en la prevención y herramientas de alerta temprana, a la vez que alertó que hoy existen “18% más de casos de enfermedades de salud mental” entre los colaboradores.
En el panel del futuro de Argentina, expertos debatieron junto a Dolores Liendo, Sales Leader de Marsh McLennan y Javier Tabakman, Partner y Latin America Career Leader de Mercer, sobre la situación actual de la macroeconomía en Argentina y su impacto tras el cambio de gobierno. Mariana Camino, CEO y presidente de ABECEB, comentó que se observa un proceso de ordenamiento de la macroeconomía y una dinámica de normalización, con algunos resultados alentadores. Sin embargo, afirmó que “la economía no ha crecido en los últimos 12 años y la productividad se vio afectada desde 2011. Para salir de la depresión económica es necesario volver a crecer y priorizar las políticas de inversión. Hay optimismo para un 2025 de estabilidad y baja inflación”.
En relación con la reciente reforma laboral anunciada, José Luis Zapata, socio a cargo del Departamento de Derecho Laboral del Estudio O’Farrell, afirmó que “el nuevo marco normativo favorecerá el recupero del empleo, porque las leyes laborales actuales no se modificaban desde hace más de 50 años y quedaron obsoletas”.
Rodrigo Solá Torino, socio en Marval, O’Farrell Mairal, ponderó las coberturas de salud del país, siendo destacadas a nivel regional, pero comentó la gran deuda que tiene Argentina con respecto al sistema previsional. Tabakman cerró el bloque comentando el cambio de la agenda de RR.HH.: durante la pandemia, el foco estaba puesto en los incrementos e inflación y en acompañar al colaborador para que no pierda poder adquisitivo, pero hoy la conversación gira en torno a la productividad, a la adquisición de nuevas habilidades y a la incorporación de la IA alineada a la persona dentro de la empresa.
IA generativa y otras tendencias en Recursos Humanos para los próximos años
“Desaprender es el camino de ‘soltar’ creencias, conocimientos, hábitos y comportamientos anteriores, para dar lugar a nuevos paradigmas que nos abran nuevas posibilidades. La IA sin duda potencia nuestro trabajo y nos ayuda a ser más rápidos asertivos y eficientes”, abrió Ivana Thornton, presidente para Mercer Argentina, Paraguay y Uruguay, en el primer bloque, titulado “La nueva forma del trabajo”.
El auge de la inteligencia artificial generativa en el mundo laboral, la importancia de que las compañías dirijan sus esfuerzos hacia la creación de un mindset digital, la relevancia que ha cobrado la gestión del cambio en la agenda de RR.HH. y la tendencia creciente hacia la gestión de talento por habilidades como un recurso clave para la productividad y sustentabilidad de los negocios, fueron los ejes discutidos.
Matías Rosales, CEO de Marsh McLennan para Argentina y Uruguay en tanto, recordó que “la colaboración, el trabajo en equipo y la innovación permanente son la clave del éxito para las empresas”. Sebastián Otero, recientemente nombrado director de Mercer Marsh Beneficios para Argentina y Uruguay, por su parte, sumó que “los líderes tenemos el gran compromiso de desbloquear el potencial humano en esta era de la inteligencia artificial”.
Viviana Cesareo, gerente SR de Transformación y Gestión de talento de Mercer Argentina, Uruguay y Paraguay, en tanto, analizó el impacto de las habilidades y la inteligencia artificial en la planificación de la fuerza de trabajo y cómo se puede, desde RR.HH., afrontar el rediseño de los procesos de gestión de talento partiendo del conocimiento de las habilidades actuales y aquellas que son necesarias para enfrentar el nuevo mundo. A su turno, Fabiana Frattari, Head of HRBPs & Talent del Banco Galicia reflexionó sobre la evolución estratégica del talento, el nuevo modelo de habilidades necesarias para cada puesto y la necesidad de alejarse de las descripciones de trabajo tradicionales: “Prefiero hablar más de mapa de desarrollo que de carrera”, enfatizó.
Luego, María Marta Kenny, líder de Recursos Humanos en IBM para Argentina, Uruguay y Paraguay, compartió su experiencia de migrar la empresa hacia un modelo de gestión de talento basado en habilidades, que le permitió adaptarse a los cambios constantes en el mercado laboral, donde las habilidades se vuelven obsoletas en períodos cada vez más cortos y reflexionar sobre la importancia de repensar el enfoque en la contratación, el aprendizaje, el crecimiento y el desarrollo de los colaboradores.
En el segundo bloque, “Personas en el centro”, Ángeles de Nicola, consultora senior en el área de Salud y Beneficios de Mercer contó cómo se puede diseñar una propuesta de valor al empleado y su bienestar holístico –es decir, físico, financiero y emocional–, teniendo en cuenta la experiencia de cada colaborador. Enfatizó la importancia de escuchar y estar cerca de los colaboradores. Laura Barderi, jefe de Nomina Bienestar y Beneficios de Movistar (Telefónica Hispam), afirmó que la medicina prepaga y la caja navideña siguen siendo los beneficios más valorados por los empleados en su compañía.
SIX nombra a Juan Flames CEO de BME y director de BME Exchanges con efecto desde el 15 de noviembre. Juan Flames cuenta con una dilatada experiencia internacional en el ámbito de los mercados de capitales. Sucede en el cargo a Javier Hernani, que centrará sus esfuerzos en la unidad de negocio de Securities Services, como miembro del Comité de Dirección de SIX, y permanecerá en el Consejo de Administración de BME.
El 15 de noviembre Juan Flames se incorporará a SIX como CEO de BME, como primer ejecutivo de la compañía en el mercado español, y director de BME Exchanges. Reportará a Bjørn Sibbern, Global Head Exchanges y miembro del Comité de Dirección de SIX.
Juan Flames, de nacionalidad española, cuenta con una gran trayectoria en los mercados internacionales de capitales. Actualmente ocupa el cargo de Vice Chairman de Mercados de Capitales en Barclays Bank Europe en Madrid, donde gestiona derivados de tipos de interés y divisas para clientes corporativos y del sector público, y forma parte del equipo que lidera el área de Mercado de Capitales EMEA de la entidad. Con anterioridad a su cargo actual, Juan Flames ocupó diversos puestos en Barclays Bank en Capital Markets y Banca de Inversión, tanto en el Reino Unido como en España. Anteriormente, pasó más de una década en Goldman Sachs en Londres. Posee una doble licenciatura en Derecho y Administración y Dirección de Empresas por ICADE (E-3), en Madrid.
Javier Hernani, hasta ahora máximo responsable de BME en España, centrará su actuación al frente de la unidad de negocio de Securities Services de SIX. Esta unidad es la que más ingresos y beneficios aporta, y opera en un entorno altamente competitivo. Javier Hernani continuará dirigiendo esta área como miembro del Comité de Dirección de SIX y seguirá en el Consejo de Administración de BME.
«Estoy encantado de dar la bienvenida a Juan. Aporta una amplia experiencia y conocimiento de los mercados de valores en España, junto con un perfil de mercado internacional que apoyará los esfuerzos de crecimiento e innovación que estamos implementando desde 2020. También me gustaría dar las gracias a Javier por su destacado liderazgo en BME y esperamos continuar nuestra colaboración», señala Jos Dijsselhof, presidente de BME y CEO de SIX.
Foto cedidaProyecto de Black Salmon en St. Petersburg, en Tampa, Florida
Con el objetivo de ampliar el acceso a la inversión en activos inmobiliarios, la gestora inmobiliaria estadounidense Black Salmon realizó su primera tokenización de un proyecto inmobiliario, en el estado de Florida. La operación, realizada a través de la tecnología de la fintech chilena Wbuild, se valorizó en cerca de un millón de dólares.
Según informaron a través de un comunicado, ambas firmaron se asociaron para distribuir un cupo de uno de los proyectos de la estadounidense. Se trata del desarrollo de un edificio multifamiliar de 23 pisos ubicado en el corazón de St. Petersburg, en Tampa, Florida. Está localizado junto al estadio Tropicana Field y a los principales barrios comerciales y zonas de entretenimiento del área.
Las compañías calificaron la operación como un éxito. La ficha tokenizada fue vendida en tan sólo una semana, por un total de cerca de un millón de dólares. Esta porción corresponde al 10% de la primera etapa del proyecto, que tiene una rentabilidad anual estimada de entre 17% y 20%.
La tokenización permitió a los inversionistas adquirir un token desde los 50.000 dólares. Sin esta tecnología, detallaron, con los inversionistas accediendo al activo de manera externa, el monto mínimo de inversión era de 500.000 dólares.
A raíz de estos resultados, adelantaron, Black Salmon –que cuenta con un AUM de más de 2.100 millones de dólares– se está preparando para lanzar otro de sus proyectos a través de esta modalidad. Este segundo activo está ubicado en pleno Medical District de Miami, Florida, que consiste en la construcción de dos edificios multifamiliares.
La tokenización de activos inmobiliarios se ha convertido en una tendencia creciente que permite fraccionar la propiedad de un inmueble en pequeños tokens digitales y así reducir los montos con los que los inversionistas pueden acceder a esta clase de activos alternativos.
Jorge Escobar, co-CEO de Black Salmon, destacó la alianza con Wbuild. La especialización de la fintech, dijo el ejecutivo a través de la nota de prensa, “permite acercar proyectos de real estate de alto valor de Estados Unidos a los inversores latinoamericanos”.
Por su parte, el CEO de la firma tecnológica, Daniel Pardo, recalcó que la alianza permite generar una participación directa en oportunidades de inversión de alta calidad. “Más family offices, empresas e individuos podrán acceder a portafolios de inversión diversificados y flexibles a través de nuestra plataforma”, comentó.
Wbuild ofrece inversiones inmobiliarias en Estados Unidos, estructuradas como tokens. Según explicó Pardo a Funds Society en una entrevista hace algunos meses, estos activos tokenizados funcionan como “acciones digitales” de una sociedad que contiene los activos inmobiliarios.
La inteligencia artificial. La economía y oportunidades de Perú. Cómo diseñar las emociones. Esos son sólo algunos de los temas que protagonizarán la próxima versión del tradicional Investor Conference de Credicorp Capital, que se realizará esta semana en Lima.
El evento se llevará a cabo el 25 y 26 de septiembre de este año, a partir de las 8.00 horas. El escenario será el hotel Swissôtel, ubicado en el sector de San Isidro, en la capital peruana, y convocará tanto a la industria local como a representantes de decenas de compañías de una variedad de sectores en Chile, Colombia, Panamá y Perú.
La firma financiera describe la iniciativa como “la conferencia de inversionistas más grande de la Región Andina” y recalca que el evento entregará conferencias de primer nivel –a cargo de reconocidos expertos de inversión y líderes de opinión de América Latina– y espacios uno a uno dirigidos a clientes corporativos e inversionistas institucionales.
Luego de las palabras de bienvenida de la conferencia, que estará en manos del CEO de Credicorp Capital, Eduardo Montero, el economista jefe de la firma –y director ejecutivo de Research–, Daniel Velandia, se dedicará a delinear el panorama macroeconómico y político latinoamericano.
Programa de visiones
A continuación, se prestará un panel dedicado a tendencias en inteligencia artificial, con la participación de James Chen, de Allianz Global Investors (Allianz GI); Mario Rodríguez, de Microsoft Perú; y Rafael Lemor, gerente de IA de Credicorp.
El siguiente panel tendrá como centro la minería peruana. Ahí, Raúl Jacob, CFO de Southern Copper; Daniel Domínguez, CFO de Buenaventura; José Carlos del Valle, CFO Nexa; y Miguel Leiva, VP Research de Credicorp Capital, comentarán las oportunidades y perspectivas del sector.
A mediodía, la atención se pondrá sobre Estanislao Bachrach, PhD en Biología Molecular y speaker. En una charla titulada “Diseñe sus emociones y conviértase en su mejor versión”, el profesional aportará su experiencia como presentador internacional en temas de creatividad, innovación, liderazgo y cambio.
El cierre de la conferencia devolverá el foco a Perú, esta vez sondeando la economía del país andino. El encargado de esa misión será Julio Velarde, presidente del Banco Central de Reserva del Perú.
Talleres y reuniones
Además de las charlas generales, el Investor Conference tiene contemplados dos bloques de talleres paralelos, dedicados a temáticas de asset management, por un lado, y mercado de capitales, por el otro. Mientras el primer bloque tratará temáticas de factoring en Perú, la transición energética y el mercado inmobiliario, el segundo se enfocará en recomendaciones de inversión, integración de las bolsas y ETF.
Durante los dos días de la conferencia, una de las piezas centrales de la oferta de esta iniciativa es una seguidilla de reuniones uno a uno con representantes corporativos, enfocada en empresas e institucionales.
Esto incluye grandes nombres de una variedad de sectores, como banca, retail, celulosa, minería y energía, entre otros. Con todo, según consigna el portal del evento, hay 60 compañías inscritas para participar en este segmento. De esas, 26 provienen de Chile, 19 de Perú, 13 de Colombia y las dos restantes de Panamá.
La edición 2024 del Investor Conference de Credicorp Capital cuenta con el apoyo de Allianz GI, BlackRock, ICG, Tikehau Capital, Sartor Finance Group y Pimco como sponsors.
