Foto cedidaDe izquierda a derecha: Juan Nápoli, vicepresidente de BT Valo y Gabriel Ruiz, presidente
BT VALO, RIA con sede en Miami, anunció el inicio oficial de sus operaciones en Miami con una celebración en el restaurante Rusty Pelican de Key Biscayne.
Según el comunicado, al que accedió Funds Society, los principales directivos de la empresa, Gabriel Ruiz, Juan Nápoli, Norberto Mathys y Alejandro Goldaracena, junto a invitados del sector financiero, dieron el puntapié inicial a este nuevo proyecto.
«Es un momento emocionante para todos nosotros en BT VALO, ya que este evento marca el inicio oficial de nuestras operaciones». Juan Nápoli, vicepresidente de la compañía, añadió: «Estamos entusiasmados de ofrecer soluciones de inversión diferenciadoras a nuestros clientes», expresó Gabriel Ruiz, presidente y CIO de BT VALO.
Durante la velada, los representantes de BT VALO compartieron visiones estratégicas, delinearon planes de acción y reafirmaron su compromiso de brindar servicios de alta calidad y valor añadido a sus clientes en Argentina y el resto de la región, agrega el comunicado.
Nápoli, por su parte destacó la importancia de consolidar la nueva marca BT VALO, más allá de las identidades individuales de VALO y BlackTORO, para asesorar a inversores y vincular los mercados de Argentina y Estados Unidos.
BT VALO es un proyecto que une las fortalezas de distribución, conocimiento y confianza de ambas firmas, gestionando activos desde Estados Unidos, una de las jurisdicciones más sólidas y seguras del mundo, agregó Ruiz.
Además de su presencia en Estados Unidos, VALO cuenta con una subsidiaria en Uruguay que administra tres fondos de la familia Fondos Centenario, con más de 30 millones de dólares.
Por otro lado, están a la espera de la aprobación del Banco Central de Paraguay para operar como fiduciarios en dicho país, respaldados por un acuerdo con cinco bancos que representan el 65% del mercado paraguayo.
Nápoli subrayó la importancia de atraer inversores argentinos al mercado americano y ser un vehículo para canalizar inversiones hacia Argentina, especialmente en sectores estratégicos como energía y minería. BT VALO, junto con el equipo de Columbus, una firma especializada en fusiones y adquisiciones recientemente fusionada con VALO, pretende ser una plataforma clave para la inversión directa en Argentina desde Estados Unidos.
Con el inicio de sus operaciones, BT VALO está preparado para ofrecer a los agentes de mercado la oportunidad de llevar las inversiones globales de sus clientes al siguiente nivel, marcando una diferencia significativa en la industria financiera de Argentina y la región. La empresa tiene previsto un evento de presentación para los agentes de mercado de Argentina el 29 de agosto en Buenos Aires.
La gestora de activos del grupo Catalana Occidente refuerza su equipo con Ubald de Azpiazu. El profesional formará parte del área que gestiona tanto las carteras de las compañías del grupo como las de fondos de inversión, fondos de pensiones y EPSVs, según confirman fuentes de la entidad a Funds Society.
Según su perfil de LinkedIn, compagina su trabajo con actividades académicas: así, es especialista en renta variable en EADA Business School, en Barcelona, donde lleva ejerciendo más de siete años. Es mentor del equipo EADA para el CFA Research Challenge.
Anteriormente trabajó en Sabadell Asset Management, durante casi 14 años, como gestor de fondos de inversión de renta variable en su última etapa, y antes como técnico en fondos.
Entre otros puestos desempeñados, trabajó en BackOffice-Tesorería en everis, realizando, dentro de Everis Business Process Outsourcing,tareas de control para la gestión de futuros, derivados y estructurados de La Caixa. También fue asesor financiero junior en Abante, en su primera etapa laboral.
Y trabajó como profesor en el ISEFi (Instituto Superior de Empresa y Finanzas), en Barcelona, para la obtención de la certificación en finanzas, EFA™ (European Financial Advisor), con temarios de gestión de carteras, fondos de inversión y derivados, y fue profesor visitante en EADA.
Blue Owl Capital anunció este martes la firma de un acuerdo definitivo para adquirir el negocio del gestor de créditos alternativos Atalaya Capital Management LP («Atalaya») por 450 millones de dólares, según un comunicado al que accedió Funds Society.
Se espera que la adquisición se cierre en la segunda mitad de 2024, sujeta a las condiciones de reglamentarias, y se espera que sea acumulativa para Blue Owl en 2025.
La firma adquirida por Blue Owl se centra principalmente en inversiones crediticias basadas en activos de financiación al consumo y comercial, activos corporativos e inmobiliarios, y gestiona más de 10.000 millones de dólares de AUM al 30 de junio de 2024, agrega la información de la firma.
Atalaya, fundada en 2006 por Ivan Zinn, ha desplegado más de 17.000 millones de dólares de capital, con casi el 70% del flujo de operaciones procedente directamente de propietarios de activos, originadores o socios de empresas conjuntas.
Zinn, actual socio fundador y director de inversiones de Atalaya, se unirá a Blue Owl como Head de Crédito Alternativo y reportará a Craig Packer, Head de Crédito y Co-Presidente de Blue Owl.
Atalaya tiene su sede en Nueva York y cuenta con aproximadamente 115 empleados, incluidos más de 50 profesionales de la inversión. Tras el cierre de la adquisición, se espera que la mayoría de los empleados de Atalaya se incorporen a Blue Owl y continúen gestionando los fondos existentes de Atalaya.
El precio de compra al cierre de la operación, 450 millones de dólares, se compone de 350 millones en acciones de Blue Owl y 100 millones en efectivo. Además, existe la posibilidad de obtener hasta 350 millones de dólares de beneficios en forma de acciones, sujeto a ciertos ajustes y a la consecución de futuros objetivos de ingresos, explica el texto.
Citigroup, MUFG Bank, Ltd., SMBC y Wells Fargo actúan como co-asesores financieros de Blue Owl en relación con la adquisición. Kirkland & Ellis LLP actúa como asesor jurídico de Blue Owl.
Mizuho, RBC y Truist actúan como co-asesores de Atalaya. Cravath, Swaine & Moore LLP actúa como asesor jurídico de Atalaya.
Foto cedidaKristofer Barrett, gestor de la estrategia de renta variable mundial de Carmignac Investissement y cogestor de la estrategia multiactivo flexible Carmignac Patrimoine.
Carmignac ha lanzado Carmignac Portfolio Tech Solutions, un fondo de renta variable diseñado para aprovechar las oportunidades sostenibles a largo plazo en el ámbito tecnológico mundial. Se trata de uno de los pocos vehículos tecnológicos con un objetivo de inversión sostenible en el mercado europeo y está clasificado como conforme al artículo 9 del Reglamento europeo sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros (o SFDR, por sus siglas en inglés).
Durante más de dos décadas, el sector tecnológico ha sido uno de los principales motores de los mercados de renta variable a escala mundial. La inteligencia artificial (IA) está abriendo fronteras y creando nuevos campeones, por lo que el sector vuelve a acelerarse y ha comenzado un nuevo ciclo tecnológico. La tecnología está en el epicentro de las transiciones sociales y medioambientales ya en marcha, y se ha convertido en un auténtico habilitador del crecimiento sostenible a largo plazo.
El fondo está gestionado por Kristofer Barrett, actual gestor de la estrategia de renta variable mundial de Carmignac Investissement y cogestor de la estrategia multiactivo flexible, Carmignac Patrimoine. Kristofer es un experto en selección activa de valores y, antes de incorporarse a Carmignac en abril de 2024, gestionó una estrategia de renta variable tecnológica entre marzo de 2020 y febrero de 2024. Durante este periodo de casi cuatro años, esta estrategia consiguió una rentabilidad en el percentil superior, batiendo en un 17,4% la rentabilidad anualizada del índice tecnológico y en un 13,8% la media de esta categoría.
Además, esta rentabilidad superior se generó de forma constante a lo largo del tiempo, lo que demuestra la capacidad de Kristofer para hacer una gestión con éxito en las diferentes condiciones del mercado. Esto incluye rentabilidades en el cuartil superior en los mercados alcistas de 2021 y 2023, y también en mercados bajistas como el de 2022, el peor año para el sector tecnológico desde 2008.
Carmignac Portfolio Tech Solutions tiene un enfoque blend que combina una estrategia de inversión esencialmente centrada en valores growth y algunas oportunidades en valores value. El resultado es una cartera flexible y concentrada, que invierte en empresas de todo tipo de capitalización bursátil, con un sesgo hacia los mercados de Estados Unidos y Asia para cubrir toda la cadena de valor de la innovación.
A raíz de este lanzamiento, Kristofer Barrett ha comentado: «Nuestro fondo tecnológico está diseñado para captar hoy el crecimiento del mañana invirtiendo de forma sostenible en empresas con una gestión superior que desarrollan productos indispensables, impulsan la innovación y aportan soluciones a un mundo cambiante».
Por su parte, Maxime Carmignac, Managing Director de Carmignac UK y responsable del desarrollo estratégico de productos en Carmignac, ha añadido: «La tecnología ha sido una temática de inversión de fuerte convicción en Carmignac durante muchos años. Ante la creciente omnipresencia de la tecnología, creemos que Kristofer es el gestor de cartera ideal para lidiar con una fase todavía por explorar. Ha demostrado una gran capacidad de selección de valores tanto en mercados alcistas como bajistas, lo que se ha traducido en retornos superiores y constantes. Estoy deseando presentar la nueva solución de inversión a nuestros clientes, muchos de los cuales están impacientes por tener exposición a los campeones tecnológicos del mañana a partir de un enfoque sumamente selectivo».
Foto cedidaPilar Tavella, directora de Research Macro & Estrategia de Balanz
Hay una cara nueva en Balanz Argentina, luego de que la firma argentina anunciara una nueva incorporación, para el cargo de directora de Research Macro & Estrategia. La contratación: Pilar Tavella, que anteriormente trabajaba en Barclays.
La firma informó del nombramiento a través de un comunicado de prensa, agregando que el nuevo rol de la economista la dejará como responsable de liderar el equipo de research para Argentina y Latinoamérica de la firma.
«Estoy muy entusiasmada de unirme a Balanz con el desafío de contribuir a su crecimiento en el mercado de capitales de Argentina y Latinoamérica. Mi objetivo es ofrecer una perspectiva estratégica y profunda del panorama macroeconómico nacional y regional, apoyando el desarrollo sostenible y el éxito continuo de la empresa», expresó Tavella en la nota.
La profesional llega a Balanz después de una destacada trayectoria de nueve años en Barclays. Ahí, se desempeñó como directora y economista jefe para el Cono Sur.
Su experiencia previa, destacaron desde la firma, incluye roles en el buy side, el Banco Interamericano de Desarrollo (BID), el Banco Mundial y un inicio en Macroview, en Buenos Aires. Su perfil profesional de LinkedIn consigna pasos por M&S Consultores e Inter-American Development Bank y una pasantía en Hartford Investment Management.
Además, la profesional cuenta con una maestría en Administración Pública y Desarrollo Internacional (MPAID) de la Harvard Kennedy School y una licenciatura en Economía de la Universidad Torcuato Di Tella.
“Confiamos en que la incorporación de Pilar refuerza nuestra capacidad para ofrecer un análisis macroeconómico de alta calidad y estrategias informadas a nuestros clientes. Su experiencia y liderazgo son fundamentales para fortalecer nuestra posición en la región y apoyar nuestra expansión global”, agregó Julio Merlini, CEO de Balanz Argentina.
Bankinter Investment SGEIC, la sociedad gestora de inversión alternativa de Bankinter, y Sierra, multinacional que opera en el negocio inmobiliario, han estructurado ORES Alemania, su nuevo vehículo de inversión alternativa destinado a inversiones en superficies comerciales en el mercado de dicho país, que saldrá a cotizar en BME Scaleup.
ORES Alemania iniciará su cotización bajo la opción de listing, es decir, contará de inicio con los accionistas actualmente presentes en el capital social de ORES Alemania. Este vehículo, que es una socimi (sociedad anónima cotizada de inversión inmobiliaria), fue promovida en noviembre de 2023 por Bankinter Investment SGEIC , y Sierra. Bankinter Investment posee un 15% en la sociedad y Sierra, un 3%. El restante 82% de los accionistas son clientes de Bankinter.
En cuanto al mercado seleccionado para la cotización, Bankinter Investment y Sierra han elegido el español BME Scaleup tras valorar otras opciones, tanto en España como en Europa. Las razones de la elección se basan, entre otras, en la innovación de dicho mercado, el respaldo de un grupo de reconocido prestigio como es BME (SIX), además de por el coste, la ausencia de un límite mínimo de capitalización inicial y de un mínimo de capital flotante en el mercado.
ORES Alemania acumula un volumen de inversión de aproximadamente 200 millones de euros y cuenta con un periodo de mantenimiento de la inversión que expira en cinco años. Cuenta con ocho activos comerciales, cuatro de ellos destinados a superficies de supermercados y otros cuatro a superficies de bricolaje-hogar, lo que constituye una cartera de activos de carácter defensivo y resiliente ante diversos ciclos económicos. Todos los activos tienen contratos de arrendamiento con obligados cumplimientos a largo plazo y están formalizados con operadores líderes en los segmentos de la alimentación y del bricolaje-hogar en Alemania, como son el caso de EDEKA, REWE y OBI.
EDEKA es la principal cadena de supermercados en Alemania, con más de 11.000 tiendas. REWE cuenta con una amplia presencia internacional con más de 6.000 establecimientos. OBI es el inquilino de los cuatro activos de bricolaje y cuenta con más de 50 años de experiencia y es la empresa líder en Alemania.
El sector alimentación se ha considerado tradicionalmente como un sector defensivo al ofrecer productos y servicios de primera necesidad. El consumo se mantiene asociado a la tienda física, que permite la selección personal del producto, la inmediatez y el mejor acceso a producto fresco.
Respecto al sector del bricolaje-hogar, Alemania es uno de los países europeos con más presencia en este sector, impulsado durante los últimos años por el creciente interés por el cuidado y la renovación del hogar debido al incremento en la tenencia de viviendas y al aumento del coste de la mano de obra.
Los activos, además de contar con inquilinos de primer nivel, están situados en núcleos urbanos con volúmenes de población relevante, áreas consolidadas e índices de renta atractivos.
ORES Alemania permite a los inversores acceder a la inversión en inmuebles comerciales de alta calidad en el mercado alemán, con una generación de un cupón recurrente y sostenido desde el primer año. Bankinter Investment gestionará el vehículo, mientras Sonae Sierra, ya presente en el mercado alemán, será el responsable de la gestión de la cartera.
Diversificación
La diversificación de la inversión en el mercado alemán permite al inversor acceder a una de las economías más sólidas, estables y resilientes a nivel mundial. Alemania es la primera economía de Europa y la tercera del mundo solo por detrás de Estados Unidos y China. Es uno de los países de la Unión Europea más estables y que menos volatilidad experimenta ante los diferentes ciclos económicos, con el PIB per cápita más alto y una de las tasas de desempleo más bajas de Europa, caracterizado por un mercado laboral altamente cualificado y una industria de gran calidad.
Los activos fueron adquiridos ya en operación y pese a alguna inversión menor en reposicionamiento, el vehículo de inversión alternativa ha repartido, en menos de seis meses, una distribución vía prima de emisión por un valor del 3,25% del capital invertido.
Con esta socimi, Bankinter Investment ha desembarcado en el mercado alemán, estratégico también para Sierra en el ámbito de la inversión inmobiliaria.
Más de 820 millones invertidos por los dos socios
Desde el año 2016, Bankinter Investment se ha apoyado en Sonae Sierra en la estructuración y gestión de cinco vehículos de inversión:
ORES (2016), una socimi de activos comerciales en España y Portugal (supermercados, parques comerciales y locales)-ORES Portugal (2019), una socimi (SIGI, por sus siglas en portugués) con foco en supermercados y parques comerciales en este mercado.
BIRE Serrano (2019), local comercial high-street en alquiler, situado en la calle Serrano de Madrid
BIRE Fortis (2021), emblemático local comercial high-street en alquiler, ubicado en la Puerta del Sol de Madrid.
Atrium Saldanha (2022), un edificio emblemático de Portugal (uso mixto de oficinas, locales comerciales y aparcamiento).
En conjunto, Bankinter Investment y Sonae Sierra han alcanzado un volumen de inversión de más de 820 millones de euros en más de 50 activos ubicados tanto en España como en Portugal.
Foto cedidaAlfredo Jiménez, secretario general del Instituto Español de Analistas y director general de la Fundación.
El Instituto Español de Analistas renueva su cúpula directiva. La asociación profesional sin ánimo de lucro que agrupa a 1.400 profesionales del análisis ha nombrado a Alfredo Jiménez nuevo secretario general del Instituto Español de Analistas y director general de Fundación del Instituto, cargos que había ocupado desde 2012 Javier Méndez y que no renueva tras su jubilación. Alfredo Jiménez, hasta ahora director de análisis y estudios de la Fundación del Instituto, y vinculado a la asociación desde hace 18 años, seguirá aportando su experiencia y conocimiento a la institución.
En esta nueva etapa, el Instituto ha nombrado a José Ignacio Arenzana nuevo director de análisis y estudios de la Fundación del Instituto en sustitución del propio Jiménez. José Ignacio cuenta con una larga trayectoria profesional en el ámbito de la gestión de activos como analista de inversiones y con una dilatada experiencia en gestión y desarrollo de negocios en España y Estados Unidos. A lo largo de su carrera, ha demostrado una combinación única de habilidades analíticas y de liderazgo, respaldadas por una sólida formación académica con un MBA de la Kellogg Graduate School of Management y una licenciatura en Administración de Empresas de Boston University.
«Nos complace dar la bienvenida a José Ignacio Arenzana, cuyo talento será una valiosa aportación a nuestro equipo. También queremos destacar de manera especial los años de entrega de Javier Méndez y la extraordinaria labor de Alfredo Jiménez, que seguirá ejerciendo desde la secretaría y la dirección general de la Fundación. La dedicación y el compromiso de ambos ejecutivos han sido extraordinarios, y su trabajo deja una marca indeleble en el Instituto”, ha expresado Lola Solana, presidenta del Instituto Español de Analistas.
Por otro lado, Marta López-Viejo, quien forma parte de la asociación desde 2017, ha sido promovida internamente para sustituir a Carmen Alamillos, directora financiera desde 2005, tras su jubilación. Marta estudió Administración y Dirección de Empresas (ADE) en la Universidad Complutense de Madrid, posee un Máster en Finanzas Internacionales de la Fundación del Instituto Español de Analistas, es Analista Financiero Titulado (CEFA – Certified European Financial Analyst), tiene un MBA Executive por la EAE Business School y un Máster en Dirección Financiera y Control de Gestión por la misma institución.
Tres nuevos miembros en la junta directiva
Tras la última reunión celebrada de la junta directiva nacional, el Instituto Español de Analistas ha incorporado a tres nuevos miembros: Rodrigo Albero Fuentes, director ejecutivo de Goldman Sachs, Beatriz Alonso-Majagranzas, directora de mercados de BME y Raquel Blázquez Alonso, directora de inversiones de banca privada de Ibercaja. Estas tres incorporaciones aportan una renovada perspectiva, fortaleciendo así la capacidad del Instituto para seguir promoviendo la excelencia en el análisis económico. Desde el Instituto Español de Analistas confían en que estas renovaciones contribuirán significativamente al desarrollo y éxito continuado de la organización.
La Asociación Española de Banca (AEB), CECA y la Unión Nacional de Cooperativas deCrédito (Unacc) han mantenido una reunión de seguimiento con el ministro de Economía, Comercio y Empresa, Carlos Cuerpo, asociaciones de mayores, asociaciones de consumidores y, en esta ocasión, el Defensor del Pueblo, para valorar los avances realizados por el sector bancario en materia de inclusión financiera, con las mejoras en el acceso a los servicios bancarios en todos los municipios españoles y la atención personalizada a los clientes mayores y las personas con discapacidad.
En concreto, las tres asociaciones han trasladado los avances en la aplicación de la hoja de ruta para reforzar el acceso a servicios bancarios en las zonas rurales, acordada en octubre de 2022, y han podido constatar las mejoras en la accesibilidad en el territorio español. A cierre de 2023, la población que reside en un municipio sin punto de acceso bancario físico se sitúa en un 0,9% (432.081 habitantes), lo que supone una mejora respecto al 1,4% registrado a cierre de 2021.
Desde la puesta en marcha de las medidas de inclusión financiera rural por parte del sector, más de 225.000 ciudadanos que viven en 555 municipios cuentan ahora con un punto de acceso bancario físico, tal y como se desprende del “Informe sobre la Inclusión Financiera en España 2023”. A nivel nacional, España cuenta con la tercera red de oficinas y sucursales bancarias más densa de toda la Unión Europea, y existen 83.000 puntos de acceso a servicios bancarios.
La capilaridad de oficinas bancarias y el resto de los canales de comunicación que ofrecen las entidades de crédito, junto con las infraestructuras de transporte público, garantizan el acceso a servicios bancarios en todos los municipios y dentro de las ciudades de todo el territorio español, ya que esta misma capilaridad y cobertura garantizan que no existan problemas de accesibilidad en ningún barrio.
Especialmente exitosa ha sido la fórmula de los ofibuses. Hoy en día estas oficinas móviles proporcionan servicios financieros a 827 municipios donde viven 180.623 personas. Antes de que termine este año, esta modalidad de servicio se ampliará a otros 500 municipios, de modo que se superarán en total los 1.500. El ofibus es una fórmula muy apreciada por los clientes de este tipo de municipios, pues, frente a otras soluciones, el contacto humano con el agente comercial les aporta una mayor confianza y seguridad.
Por otro lado, AEB, CECA y Unacc han destacado los avances en la implementación de medidas para mejorar la atención personalizada de las personas mayores de 65 años y las personas con discapacidad, acordadas en febrero de 2022. De acuerdo con el Informe anual 2023, el 81% de las oficinas tiene horario de atención ampliado (de 9 a 14 horas), más del doble que inicialmente, lo que ha beneficiado a 6,5 millones de mayores de 65 años.
Además, 2,4 millones de personas mayores de 65 años han recibido atención telefónica personalizada, atendidos por personas y sin coste adicional alguno. Junto con ello, el 93% de los cajeros se encuentran adaptados a las necesidades de estos colectivos, en un porcentaje muy similar en páginas web, y se ha formado a más de 60.000 empleados para la atención a las personas mayores, contando, adicionalmente, con casi 4.000 consejeros sénior presentes en las oficinas.
Adicionalmente, el sector bancario mantiene el compromiso adquirido el 9 de marzo de 2023 de mantener operativas las libretas de ahorro para los mayores. Las entidades financieras son plenamente conscientes del valor que una parte significativa de sus clientes dan a este instrumento tan arraigado en nuestra cultura financiera, y el mantenimiento de este servicio para quienes se reivindican como “analógicos” es una muestra más del esfuerzo de la industria bancaria por atender las múltiples y diversas sensibilidades de la población.
El sector bancario ha puesto en marcha, desde el primer momento, las medidas necesarias para monitorizar su seguimiento a través de encuestas realizadas por entidades independientes, como el Grupo Inmark, en las que se constata la mejora de la atención personalizada de las personas mayores. A este respecto, las asociaciones bancarias señalan que, ante la iniciativa del Gobierno de promover una medición sobre el acceso a los servicios, esta se extienda a todo tipo de servicios públicos y privados para valorar la situación.
Junto con ello, AEB, CECA y Unacc han querido destacar también los progresos en el compromiso con la educación financiera, con 660.000 participantes mayores de 65 años en los programas de formación en conocimientos financieros y habilidades digitales en 2023. El compromiso con la educación financiera y digital tiene, además, carácter permanente tras la puesta en marcha de la plataforma “Aula Financiera y Digital”, que ha sumado 90 nuevas iniciativas formativas recientemente, además de incorporar un nuevo espacio dedicado a la información y concienciación sobre ciberseguridad, con contenidos en distintos formatos para prevenir ciberestafas.
También en este ámbito, AEB, CECA y Unacc, junto con ASNEF, han desarrollado la campaña “Protégete, evitar el fraude está en tus manos”, para concienciar a los ciudadanos de las cautelas necesarias para proteger sus datos en plataformas digitales, que con diferentes formatos ha alcanzado a más 6,9 millones de personas y ha generado más de 15,4 millones de impactos.
Finalmente, como ejemplo del esfuerzo que están realizando las entidades para mejorar la capacitación digital de sus clientes a través de diferentes programas, cabe destacar el caso de los datos de uso de la plataforma de pagos inmediatos Bizum, particularmente entre las personas mayores, con un crecimiento del 50% en los últimos tres años. Así, a cierre de 2023, el 55% de los mayores entre 55 y 64 años utiliza este servicio, el 33% de las personas entre 65 y 74 años, y el 11% de las personas de más de 75 años.
Los inversores minoristas son significativamente más propensos a ignorar los factores ASG (ambientales, sociales y de gobernanza) que a tenerlos en cuenta antes de invertir, según los datos de la última edición de ‘El pulso del inversor minorista’ de la plataforma de inversión y trading eToro.
En el estudio realizado a 10.000 inversores minoristas de 12 países, sólo el 25% de los españoles preguntados declaró que siempre tiene en cuenta los factores ASG antes de invertir en un activo. Sin embargo, el 43% afirma lo contrario, y una proporción significativa de este grupo (17%) ha dado la espalda a los ASG después de haberlos priorizado anteriormente. Asimismo, otro 24% afirma que sólo piensa en los aspectos ASG cuando sus inversiones están obteniendo buenos resultados.
La inversión ASG ha sufrido un golpe de credibilidad en los últimos años debido a las acusaciones de greenwashing y etiquetado erróneo de los fondos ASG. Según la última edición de ‘El pulso del inversor minorista’, esto ha hecho mella en la mentalidad de muchos inversores minoristas. De hecho, el 26% de los preguntados afirmó que no consideraba dichos factores al invertir por ser confusos y un 17% debido a las controversias sobre posible greenwashing.
El estudio también puso de manifiesto que el rendimiento de los activos etiquetados como ASG ha sido un problema, con el mayor fondo ASG del mundo quedándose rezagado respecto al S&P 500 en el último año. Este bajo rendimiento no ha pasado desapercibido para los inversores minoristas y la rentabilidad es la principal razón (35%) por la que los minoristas españoles obvian los factores ASG.
“El apetito de los inversores por la inversión en ASG se ha desplomado desde los eufóricos días de 2021. Los flujos de entrada en el sector de los fondos sostenibles se han estancado desde los tiempos de los más de 100.000 millones de dólares trimestrales, mientras que el número de lanzamientos de nuevos fondos ha pasado de superar los 300 trimestrales entonces a estar por debajo de los 100 en la actualidad”, explica Sam North, analista de eToro.
«El bajo rendimiento ha sido un factor clave, con el fondo Parnassus Core Equity, de 29.000 millones de dólares, el mayor del mundo de los fondos ESG, quedándose a la zaga del S&P 500 en un 5% el año pasado y en un 2% en los últimos tres años. El desplome de las inversiones en vehículos eléctricos y energías renovables ha sido peor, con Tesla, la estrella de los vehículos eléctricos, y el ETF iShares Global Clean Energy (ICLN), líder en energías renovables, reduciéndose ambos a más de la mitad desde sus máximos de 2021″, continúa North.
Menos edad y cuestiones ambientales
Según los datos, los inversores minoristas de más edadson los menos propensos a tener en cuenta los factores ASG, ya que el 21% de la cohorte de mayor edad del estudio (más de 55 años) siempre los tiene en cuenta en sus decisiones de inversión, mientras que el 46% no lo hace. Entre los inversores de 18 a 34 años, el 26% siempre tiene en cuenta los factores ASG y el 44% no, y más de la mitad de este último grupo (25%) le ha dado la espalda. No obstante, son aquellos minoristas de entre 45 y 54 años los más interesados por los factores ASG: un 28% los tiene siempre en cuenta.
En el estudio, a los inversores que sí tienen en cuenta los factores ASG se les preguntó qué letra consideraban más importante: A, S o G. Los factores medioambientales se situaron por delante de los demás, con un 28% que dio prioridad a la «A». Le siguen los factores sociales (27%) y los de gobernanza (24%), mientras que el 20% dice que todos son igual de importantes. También hay una disparidad generacional significativa: la «A» es la consideración más importante para los jóvenes de 18 a 34 años (32%) y los mayores de 55 años (26%), mientras que los minoristas de entre 35 y 54 años prefieren la “S”.
«Mientras que las instituciones pueden pensar que las cuestiones de gobernanza encabezan la lista de prioridades para sus accionistas, las consideraciones medioambientales tienden a prevalecer sobre cualquier otra cosa para la mayoría de los inversores minoristas preocupados por las cuestiones ASG. Estas son especialmente importantes para los inversores de la Generación Z y los millennials más jóvenes, lo que quizá no resulte sorprendente dada la atención que se presta actualmente al cambio climático y a los problemas consecuencia de este, como los fenómenos meteorológicos extremos o la pérdida de la biodiversidad», añade North.
Alrededor del 10% de las firmas gestionando el 90% de los activos en una de las principales plazas latinoamericanas habla de concentración, pero desde el mercado brasileño aseguran que hay más diversidad de la que parece. El sector está pasando por un momento complejo, en un panorama macroeconómico que les juega una mala pasada a varios actores. Si esto derivará en una mayor concentración a futuro, queda por ver.
A simple vista Brasil, uno de los principales centros de inversión de América Latina, parece tener un problema de concentración en su industria de fondos. Actualmente, los 8 billones de reales (millones de millones, equivalente a 1,6 billones de dólares) en AUM del sistema –que representa el 74% del PIB local– están en manos de 982 gestoras activas. En ese panorama, los observadores pueden ver una industria altamente concentrada, con alrededor de 10% de las firmas administrando el 90% de ese volumen. Sin embargo, profesionales locales destacan la diversidad del sector y su apertura en el tiempo.
Una investigación realizada por TAG Investimentos, a lo largo de las oficinas de la Avenida Faria Lima, centro financiero de São Paulo, mostró una radiografía del rubro. Así, la gestora local de fondos y multi-family office expuso no sólo este fenómeno, ya conocido, sino también la situación de solvencia de los actores locales. El mercado, advierten, podría aglutinarse aún más, dependiendo de la situación económica local.
La concentración y la supervivencia de las administradoras brasileñas está intrínsecamente ligada a su estrategia o, mejor dicho, estrategias, en plural. “No es el más fuerte el que sobrevive, ni el más inteligente, sino el que mejor se adapta a los cambios”, como una vieja frase del profesor Leon Megginson que sintetiza el significado que atribuía a “El origen de las especies”. Y en el país tropical, los cambios ocurren todo el tiempo.
