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Comino busca ampliar su negocio entre los gestores estadounidenses y latinoamericanos

Comino Platform supone una alternativa para pequeños y medianos gestores que no tienen ni la capacidad ni los medios para competir en las grandes ligas. Bajo su techo alberga hedge funds, long-only y private equity funds, entre otros, tal y como explicó Johan Kahmn, fundador de Fund Management Group (FMG), propietaria de la plataforma, en una entrevista con Funds Society.

Asimismo, Kahmn explicó que la plataforma supone una alternativa interesante para aquellos gestores que prefieren centrarse en la rentabilidad de sus carteras en vez de dedicar tiempo y dinero a regulación, compliance, riesgo y operaciones. Ese esfuerzo y dinero se lo pueden permitir las grandes firmas, pero no gestores más pequeños que pueden perder atractivo y competitividad.

Comino Platform está domiciliada en Malta y dirigida a pequeños y medianos gestores con fondos de entre 5 y 20 millones de dólares en activos y más. Desde Comino Platform dicen que un fondo puede estar operativo y en el mercado en un periodo de entre seis y doce semanas aproximadamente. Actualmente, en Malta hay 578 fondos domiciliados, 460 de los cuales son fondos para inversores profesionales.

Gunnar Chr. Detlie, director de Operaciones del grupo, explicó que desde Comino Platform quieren aprovechar la implementación de la nueva regulación sobre fondos de inversión puesta en marcha en Europa para ampliar su negocio entre los gestores estadounidenses y latinoamericanos. La normativa es muy diferente y hace falta que uno cumpla esas normas. “Las jurisdicciones offshore van a pasar por problemas en los próximos tres años para ver cómo cumplir con la regulación”, enfatizó Detlie.

Por su parte, Hillevi Gill Dahlin, coordinadora de Latinoamérica para el grupo, puntualizó que bajo Comino Platform se albergan múltiples estrategias desde private equity a long short. Tienen peticiones desde Brasil, Argentina, México, Uruguay y Colombia, sobre todo de gestores que buscan una solución a largo plazo que les permita centrarse en el producto dejando en manos de terceros la cumplimentación regulatoria.

Actualmente, Comino Platform cuenta con varios fondos bajo su paraguas y muchos están a punto de entrar. En esa cesta cuentan ya con dos fondos de Latinoamérica: un fondo de fondos y uno de renta variable argentina, aunque su objetivo es ampliar esa base.

Detlie enfatizó que desde Comino Platform pueden atender las necesidades de aquellos gestores que por tamaño no pueden acudir a las grandes instituciones, que reclaman cifras por encima de los 30 millones de dólares.

Previsiones 2014/2015

En cuanto a sus previsiones de cara al periodo 2014/2015, esperan cerrar el ciclo de forma exitosa porque confían en que la normativa europea empujará a un buen número de gestores a moverse en su dirección, por lo que esperan doblar sus clientes.

Según la plataforma, Malta se ha convertido silenciosamente en uno de los domicilios de financiación más estables e innovadores de la UE, a la que se unió en 2004 y a la zona euro en 2008. Desde entonces Malta se ha desarrollado hasta convertirse en un importante centro financiero y de negocios. Malta ha atraído inversiones de algunas de las principales instituciones financieras del mundo, multinacionales de primera línea y ricos. Con los años, la Autoridad de Servicios Financieros de Malta (MFSA, por sus siglas en inglés) se ha establecido con un nombre muy conocido entre los organismos internacionales por su gobierno y políticas pro-empresariales. Además, un gran número de tratados de doble imposición aseguran la posición de Malta como uno de los principales centros financieros emergentes de Europa.

Comino Platform, que funciona como una SICAV paraguas, fue incorporada en 2012 como un gestor de fondos de terceros y una firma de gestión con domicilio en Malta. Comino presume de ofrecer una ruta más rentable y eficiente para el lanzamiento de su propio fondo profesional a través de una infraestructura de inversión colectiva. La plataforma está totalmente regulada por MFSA proporcionando una ventanilla única para los gestores independientes. La plataforma de gestores de fondos se está preparando para cumplir con la Directiva de Gestión de Fondos Alternativos, más conocida por su terminología en inglés AIFMD (Alternative Investment Managers Directive).

Comino Platform cuenta actualmente cuentan con un equipo de 12 personas que trabajan desde Oslo, Estocolmo, Malta, Londres y un equipo de trading.

La lealtad le pudo a Del Bosque. Fracaso de la selección española de fútbol

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Fracaso, ridículo, vergüenza, las crónicas no dejan títere con cabeza. Sin embargo, yo creo que es la lealtad de Del Bosque al grupo que nos hizo campeón del mundo lo que ha provocado este fracaso:

Lealtad para mantener el bloque cuando muchos no llegaban en las mejores condiciones.
Lealtad para poner de titulares jugadores que no han rendido bien este año
Lealtad para llevarse a jugadores que están en el declive de su carrera
Lealtad para poner un portero muy lejos de su mejor forma (Casillas), acomodado en los últimos años y que no ha sido titular
Lealtad para poner un central lento, inseguro, sin velocidad y que mete la defensa atrás como consecuencia de ello (Busquets)
Lealtad para llevarse dos laterales que no han tenido buena temporada (Alba) y que no han estado bien a cambio de no llevar a laterales que han terminado muy fuertes la liga y la Champions (Carvajal y Juanfran)
Lealtad para poner de centrocampistas titulares a los que le dieron el título hace 4 años estando lejos de su mejor momento (Xavi, Busquets, Alonso) y no poniendo a los más hambrientos (Koke)
Lealtad de llevarse a viejas glorias que no cabían ni en el plan A, ni en el plan B (Villa, Torres)
Y culpa por no planear un plan B por si el plan A no salía, un equipo sin extremos, sin centros, sin un delantero centro que fuera bien por arriba, sin gente que dé el último pase y clarifique un partido encerrado (Llorente, Navas, Isco, etc). Culpa de no llevar jugadores hambrientos con sangre en los ojos y ganas de comerse el mundo. Culpa de mimar a jugadores como Silva, que con 1-0 frente a Holanda y con una ocasión manifiesta de gol, y un compañero al lado prefiere la gloria individual de probar una vaselina frente a la simplicidad de dársele al compañero para que la empuje a la red, jugadores saciados de ganar, sin hambre.

Nos vamos de la peor manera posible, del cielo al infierno en dos partidos, hace falta una profunda renovación. Se equivoco gravemente Del Bosque con la convocatoria, se equivocó con querer meter con calzado a Diego Costa en un equipo que juega el pie sin huecos, se equivocó en no preparar los partidos, no preparar estrategia, no tener un plan B…. pero es que el plan A nos había hecho campeones del mundo.

A esta generación que hoy termina le doy las gracias, ellos me hicieron lo más feliz que se le puede hacer a una persona tras el ganar el mundial hace 4 años.

Iñigo Urbano es VP, portfolio manager en Banco Santander International, Miami.

La deuda emergente ofrece un retorno atractivo en un contexto de baja rentabilidad

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

En una conferencia sobre renta fija organizada por BNY Mellon IM en París, Colm McDonagh, gestor de Insight, y Alexander Kozhemiakin, gestor de Standish -ambas firmas especialistas de BNY Mellon-, señalaron que la deuda de mercados emergentes debe ser considerada por los inversores a pesar de la reciente volatilidad.

Colm Mc Donagh, director de Renta Fija en Mercados Emergentes en Insight, considera que los inversores cada vez tienen más interés por la deuda emergente a pesar del comportamiento volátil de algunos mercados en los últimos 18 meses. McDonagh señaló que “el año pasado no advertimos crisis en los mercados emergentes, sino más bien una corrección”. Además señala un creciente apetito por la toma de riesgos en la región. McDonagh observa que “en un mundo post-flexibilización cuantitativa se prevé una mayor demanda de rentabilidad. En este sentido, dado que los inversores estarían siendo remunerados por los riesgos adicionales contraídos, la clase de activo puede resultar atractiva”.

Mirando hacia delante, McDonagh señala la importante influencia de las políticas gubernamentales en la evolución de los mercados emergentes, añadiendo que la clara diversidad de estos mercados hace que sea muy importante realizar un análisis detallado de la situación económica, política y de cada mercado en particular. “Muchos mercados emergentes tienen un fuerte potencial, pero si consideras que hay problemas en los países vecinos, no es acertado invertir en su deuda. Aún se puede encontrar valor en la clase de activo, pero los inversores necesitan la flexibilidad para decidir dónde está la mejor relación entre el riesgo y la recompensa”.

Alexander Kozhemiakin, director general y líder del equipo de deuda de mercados emergentes en Standish, está de acuerdo con McDonagh en que los mercados emergentes aún son atractivos para los inversores de renta fija a pesar de su reciente volatilidad. De acuerdo con Kozhemiakin, los diferenciales de la deuda emergente han ganado atractivo en comparación con los bonos de mercados desarrollados con un rating similar. “Los diferenciales de los mercados emergentes se han comercializado a niveles similares a aquellos de los bonos corporativos americanos con un rating similar, sin embargo, desde las caídas del mercado el año pasado, los niveles son más altos”, señala. Kozhemiakin que apostilla que ‘’el mercado de deuda emergente en divisa local ofrece grandes oportunidades de beneficio que incluyen rentabilidades de un 7%, calidad de las emisiones (grado de inversión) y valoraciones más atractivas de la divisa”.

En lo referente a la situación general de los mercados emergentes en 2014, Kozhemiakin se mantiene optimista pero es consciente de la persistencia de riesgos a nivel de país y de mercado. Hablando sobre las caídas de las calificaciones por parte de agencias calificadoras, Kozhemiakin dice que incluso estas revisiones a la baja deberían interpretarse con cuidado antes de tomar decisiones para invertir en mercados específicos. Por ejemplo, el rating de Brasil se ha revisado a la baja pero, a pesar de ello, hubo rally por su deuda el mismo día en que se anunció la bajada”.

Mirando hacia adelante, tanto McDonagh como Kozhemiakin ven potencial para aquellos inversores en busca de de rentabilidades atractivas en renta fija en un contexto de baja rentabilidad. Destacan que es importante que tengan una visión a largo plazo y que estén cómodos con el riesgo adicional que implica la inversión en estos mercados.

Julián de la Cuesta, promocionado a director de Ventas de Schroders

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Schroders ha promocionado a Julián de la Cuesta a director de Ventas de la firma. De la Cuesta, hasta ahora director interno de Ventas, será sustituido por Flavia Samper, de acuerdo a un memo interno al que tuvo acceso Funds Society.

De la Cuesta trabaja en Schroders desde marzo de 2008. Durante estos años y asentado en Nueva York, De la Cuesta ha cubierto el sector offshore de Estados Unidos, Canadá, Bermuda, Islas Caimán, Puerto Rico y Panamá para la firma. Antes de ello trabajó durante cuatro años en Citibank como asesor financiero.

Samper trabaja desde hace nueve años en Schroders, en donde continuará trabajando con asesores en ventas y servicio al cliente desde su puesto como directora internacional de Ventas Internas Offshore. Samper, junto a María Elena Isaza, directora de Ventas Offshore, son responsables de la región Sureste de Estados Unidos y Caribe en Schroders.

Carta de despedida al Rey Del Bosque

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Todo esto no era necesario. Podíamos haberlo hecho en el momento adecuado sin llegar a ofrecer al mundo esta imagen de debilidad e impotencia. Los que ayer fueron héroes ayer se despidieron por la puerta de atrás y ya sabes cómo son los españoles que no pasamos una y tenemos memoria frágil. Por muchos éxitos que viviéramos en el pasado reciente verte tartamudear, como pidiendo disculpas no es la mejor manera de decir adiós a un reinado de éxito.

Y la clave de este error estuvo en lo que advertimos algunos: hay que renovarse a tiempo. Llevamos demasiado tiempo viendo las mismas caras, incluida la tuya. Se nota que en el fondo eres un buen tipo y que tus decisiones siempre han buscado favorecer a España pero no se puede dar gusto a todo el mundo. Ser un caballero no es suficiente para mantener la gloria. Hace poco falleció el impulsor inicial de este milagro hoy convertido casi en pesadilla. Reconocerás que no fuimos justos con él. Tú has vivido de las rentas de su trabajo y sacrificio, sin darle el crédito suficiente, y de los españoles ¡qué te voy a contar! Nos dimos cuenta de su sabiduría cuando ya le habíamos perdido.

Te deseo una vida apacible a partir de ahora que vas a descansar del peso de tus responsabilidades. Muchos cuestionaron tus orígenes cuando accediste al cargo pero demostraste que tu pasado no te influenció a la hora de tomar decisiones. Siempre has intentado mantener el equilibrio y contentar a los poderes de Madrid y Barcelona. Por mi parte, prefiero quedarme con lo bueno de tu etapa al frente de España. Te admiré cuando con tu semblante serio y profesional frenaste en seco a aquellos que con juego sucio querían mantenernos en nuestro pasado derrotista y oscuro. Otras veces me sacaste de mis casillas. Pero hoy, en la hora del adiós, sólo puedo decir. ¡Viva el Rey Del Bosque!

Columna de opinión de Manuel Aguilera, director del Diario Las Américas, especial para Theobjective.com y cedida a Funds Society

La industria de ETP: ¿camino hacia un año récord?

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

Los flujos de inversión en ETPs registrados a nivel global durante el mes de mayo estuvieron marcados por la demanda registrada en renta fija y renta variable de mercados distintos al estadounidense, dado que los tipos de interés siguieron cayendo y los inversores continuaron buscando valor relativo fuera del mercado americano. En este punto, los flujos hacia Europa fueron determinantes para llevar las entradas en todo el mundo a 20.800 millones de dólares, según los datos del último informe sobre ETP de BlackRock.

Además, la industria de ETP europea va camino de cifras récord. Tras registrar un volumen de inversión de 25.800 millones de dólares durante los cinco primeros meses, y gracias a este ritmo de captación de activos y a una recuperación económica que comienza a asentarse en toda Europa, “la industria europea de los productos cotizados parece encaminada hacia un año récord. De hecho, el sector podría incluso llegar a alcanzar los 50.000 millones de dólares en entradas de netas a finales de año y llegar a la cifra de 500.000 millones de dólares de activos bajo gestión en ETPs en Europa a principios de 2015”, calcula Ursula Marchioni, responsable de análisis de ETPs y estrategia de renta variable para iShares en la región EMEA.

Los que también van camino de un año récord son los ETP de renta fija, a nivel mundial. “Mayo ha vuelto a ser un mes excepcionalmente bueno para los ETPs de renta fija, tras haber alcanzado la cifra récord de 19.700 millones de dólares el pasado mes de febrero. A nivel global, los productos cotizados de renta fija registraron inversiones netas por valor de 14.100 millones. En lo que va de año, estos productos han captado más de 40.000 millones de dólares, un ritmo histórico para esta clase de activo”, recuerda la experta.

A escala internacional, los ETPs de renta fija acumumlan ya más de 400.000 millones de dólares de activos bajo gestión, lo cual supone todo un hito en lo que respecta a la adopción de ETFs dentro del ámbito de los instrumentos de renta fija. Este crecimiento ha sido generalizado, gracias también a innovaciones que han impulsado la captación de activos en todas las exposiciones dentro de esta clase de activos. “La velocidad de este crecimiento ha sido especialmente notable desde la crisis financiera, debido a los estimulos monetarios implantados por los bancos centrales”, comenta Marchioni.

Dentro de esos 14.100 millones captados en mayo, destacaron los bonos del Tesoro americano con mayor duración y los ETPs de bonos corporativos con calificación de grado de inversión, así como otras categorías que ofrecen rendimientos atractivos, tales como los bonos de alto rendimiento y la deuda de mercados emergentes.

Los ETP de bolsa: duplicando activos

Los flujos de inversión en ETPs de renta fija también van camino de protagonizar un año récord, puesto que los activos de esta categoría se han duplicado desde 2010, superando así el hito de los 400.000 millones de dólares.

Con todo, la inversión global en ETPs de renta variable se moderó en marzo y abril, situándose en los 6.900 millones de dólares. Los productos de renta variable europea captaron 4.600 millones de dólares, gracias a las expectativas de medidas de estímulo por parte del BCE, finalmente anunciadas. Esta clase de activo va camino de registrar su mejor año desde 2009. Por su parte, los mercados emergentes lograron alcanzar los 2.700 millones de dólares, gracias a que el índice MSCI de mercados emergentes continuó repuntando.

Las salidas netas experimentadas por la renta variable estadounidense llegaron a los 5.100 millones de dólares, debido a que la tracción de entradas en ETPs sobre renta variable de compañías de gran capitalización, del sector energético e inmobiliario se vieron empañado por las salidas en ETPs de renta variable de compañías de pequeña capitalización.

Publican en México las disposiciones de cáracter general aplicables a las casas de bolsa

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La Secretaría de Hacienda y Crédito Público de México (SHCP) emitió una resolución en la que modifica las disposiciones de carácter general aplicables a las emisoras de valores y a otros participantes del mercado de valores, tal y como explica la dependencia en el Diario Oficial de la Federación (DOF), para proteger los intereses de los tenedores de títulos fiduciarios.

Además, abundó, se aplicará que en los documentos de la oferta se establezca la obligación de distribuir por lo menos el 95% del resultado fiscal del ejercicio inmediato anterior, al menos una vez al año, informa Notimex.

Asimismo, la SHCP detalla que reforma el primer párrafo del inciso M de la fracción primera del artículo 2, referente a los requisitos de la manera en que se deben presentar las solicitudes de inscripción de cualquier clase de valores ante la comisión.

También se reformó la fracción II, inciso C en los numerales 1.1. y 1.3.2. del artículo 7, que detalla la documentación adicional que deben presentar las emisoras para obtener inscripción en el registro.

En tanto que el último párrafo del artículo 23, en el que se dispone que la documentación deba tener por lo menos 10 días hábiles de anticipación a la fecha de inicio de la oferta pública, fue reformado.

La SHCP indicó que se adicionó el numeral 1.3.3 del inciso C de la fracción segunda del artículo 7 y agregó un segundo párrafo en el numeral 1.3.5 y 1.6, además de un último párrafo en los numerales 1.13, 1.14 y 3. También adicionó el 35 Bis, el 50 la fracción VIII con el inciso E y el anexo AA.

A su vez, se sustituyeron los anexos H Bis 1, H Bis 2, N Bis 2, W y W Bis de las “Disposiciones de carácter general aplicables a las emisoras de valores y a otros participantes del mercado de valores”, publicados con anterioridad en el Diario Oficial de la Federación.

Si quiere consultar la resolución completa publicada en el Diario Oficial de la Federación puede hacerlo en este link.

¿Apogeo del petróleo?

| Por Elena Santiso | 0 Comentarios

Un shock en la oferta de petróleo podría ser una amenaza para los mercados en la segunda parte del año. Un aumento global del precio del crudo podría generar un recorte en el gasto y afectar las ganancias. Si no hay una solución rápida, éste podría ser un verano muy poco satisfactorio.

El avance repentino y exitoso de los militantes sunitas del Estado Islámico de Irak y Siria (ISIS) en Iraq oriental y occidental ha captado nuestra atención y suscitado cierta preocupación. No se pueden ignorar los riesgos para el mercado de esta situación que se desarrolla rápidamente. La moneda de cambio más importante -o arma- en una situación de este tipo es el mayor activo económico de un país. Para Irak, ese activo es su petróleo.

De vuelta a Boston desde Dubái el pasado viernes, me sentía menos calmado de lo que pensaba tras los seis días que he pasado en la región del Golfo Pérsico. Durante mi estancia allí, pregunté a todo el que pude sobre su perspectiva sobre el flujo del petróleo y el poder político.

El consenso que escuché fue que los combatientes ISIS han manifestado su intención de utilizar el petróleo para promover su causa, lo que significa que el precio del petróleo es probable que aumente en el corto plazo. De hecho, ya hemos visto evidencias de las fluctuaciones de precios en los mercados al contado y de futuros.

A más largo plazo, cualquier nuevo gobierno iraquí –hostil o no hacia el oeste– eventualmente necesitará mantener el flujo de petróleo para conservar el dinero entrante. Pero, mientras tanto, incluso si los rebeldes fracasan en la toma del sureste de Irak y las terminales exportadoras de petróleo en el Golfo Pérsico, aún queda la posibilidad de una escalada en el conflicto y una nueva interrupción en el flujo de petróleo iraquí.

He declarado reiteradamente que el ciclo económico es muy importante para los inversores. El aumento del coste de la energía pondría directamente en riesgo el crecimiento de la economía de Estados Unidos – especialmente si esos costes se elevan por encima del 7% o el 8% de la renta disponible. Esto podría suceder en los próximos dos meses por razones ajenas a la creciente demanda.

Como he mantenido a lo largo de este ciclo económico, Estados Unidos tiene una posición envidiable frente a sus competidores. La zona del euro depende en gran medida del petróleo de Oriente Medio y el gas natural de Rusia, otro motivo de preocupación geopolítica. Desde el desastre nuclear de Fukushima en marzo de 2011, Japón importó casi el 100% de los combustibles fósiles necesarios para generar energía.

El petróleo es relativamente barato en Estados Unidos debido a que la producción nacional ha ido en aumento, aunque todavía no es suficiente para ser independente de las importaciones. La realidad es que una subida de precios del petróleo podría amenazar por igual el poder de compra de los consumidores y empresas estadounidenses. Y con el 40% de las ganancias del S&P 500 provenientes de fuentes internacionales, la capacidad del mercado de acciones americanas para aumentar las ventas y ganancias en los próximos meses, también podría estar en riesgo.

En este momento, no veo una solución rápida, por lo que me temo que tendremos un verano muy poco satisfactorio.

Puede acceder a la columna de opinión completa de James Swanson, estratega jefe de MFS Investment Management, a través de este link.

El lanzamiento de fondos para dar respuesta al inversor ralentiza la consolidación de productos en Europa

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

La industria europea de fondos sigue inmersa en el ejercicio de consolidación de su gama de productos, iniciada a mediados de 2011: en el primer trimestre del año la oferta para los inversores europeos se redujo en 159 productos, debido a que los 541 nuevos lanzamientos fueron contrarrestados por las 437 liquidaciones y las 263 fusiones que se produjeron, según los datos de Lipper Thomson Reuters. Sin embargo, la tendencia se ralentiza con respecto a otros trimestres, advierte la firma en su último informe.

“La industria aún muestra una reducción en el número de fondos disponibles para la venta, si bien la tendencia de consolidación se ralentiza. El número de fondos que son liquidados y fusionados baja en los últimos cinco años, mientras los lanzamientos aumentan. Como consecuencia, los cambios netos en el número de productos están tendiendo hacia cero, línea que incluso podrían romper en el segundo trimestre del año”, comentan Christoph Karg, especialista para Alemania y Austria de Lipper, y Detlef Glow, responsable de análisis para la región EMEA.

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Comparado con el pico de 2010, el número de fondos lanzados de enero a marzo de este año se ha reducido en un tercio, es un 33% menor -de esos fondos, 174 fueron de renta variable, 162 de renta fija, 168 mixtos y 36 de otras categorías, mientras solo uno fue monetario-. Sin embargo, los lanzamientos han superado en un 25% a los del año pasado, cuando vieron la luz 435 nuevos productos, y han marcado la cifra más alta en un primer trimestre desde 2011 (y en un trimestre en general desde el último de 2012).

Esto significa que la industria no solo se está centrando en la consolidación: “Los inversores están demandando productos que cubran sus necesidades en términos de rentabilidad-riesgo y la industria trata de generar crecimiento con el lanzamiento de nuevos fondos”, dice el informe.

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Con respecto a las liquidaciones, cuyo número se estabiliza, afectaron a 437 productos (un 10% más que hace un año), 125 de renta variable, 73 de renta fija, 120 mixtos, 104 de otro tipo y 15 monetarios mientras las fusiones coparon 263 fondos, un 29% más que en el mismo periodo de 2013 (un signo de consolidación, según Lipper, pero con tendencia descendente con respecto a los últimos trimestres). Afectaron a 82 de bolsa, 67 de deuda, 64 mixtos, 12 de otro tipo y 38 monetarios.

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En total, el universo de fondos queda a finales de marzo con 31.777 productos para la venta en Europa, de los que 8.720 son luxemburgueses y 4.765 franceses.

Former Fed Chair Dr. Ben S. Bernanke to Keynote Fiserv Conference

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

Fiserv announced that Dr. Ben S. Bernanke will speak at Fiserv Forum, its fall conference for credit union clients, to be held Sept. 8-11, 2014 at the Orange County Convention Center in Orlando, Florida.

Dr. Bernanke served consecutive terms as chairman of the Board of Governors of the Federal Reserve System from 2006 to 2014. He also served as chairman of the Federal Open Market Committee, the System’s principal monetary policymaking body. Before his appointment as chairman of the Fed, Dr. Bernanke was chairman of the President’s Council of Economic Advisers, from June 2005 to January 2006.

A distinguished economist and scholar, Dr. Bernanke has published articles on a wide number of economic issues and held professorships at Princeton, Stanford, New York University and the Massachusetts Institute of Technology.

“Dr. Ben Bernanke served as the single-most influential person on the global economy for nearly a decade, and was a key leader in helping the United States successfully navigate the global financial crisis,” said Jeff Yabuki, President and Chief Executive Officer of Fiserv. “We are certain that his experience and insights will help inform the strategies of our clients, who are constantly looking for new ways to drive innovation, efficiency and value.”

Forum features dozens of educational and strategy sessions, covering the areas impacting financial services and their implications for the future. Based on proprietary Fiserv research, conference content was carefully crafted to deliver actionable insights that credit union leaders can use to improve the growth, efficiency and profitability of their institutions.

Client registration available now at this link.