Foto: Mattbuck. Actinver cierra su primer fondo de private equity dirigido a invertir en empresas mexicanas
Corporación Actinver, empresa de asesoría de inversiones en México, comunicó este lunes que con fecha de 1 de julio de 2014, realizó el primer cierre de su primer fondo de private equity, Actinver Private Equity Fund I, con un monto comprometido por 62,3 millones de dólares, tal y como comunicó la firma.
Actinver I tiene como objetivo invertir en compañías medianas con alto potencial de crecimiento y/o mejoras operativas y que tengan el perfil para ser colocadas en el mercado bursátil. Asimismo, la firma explica que el enfoque será, primordialmente, en inversiones minoritarias para apoyar a empresas mexicanas en su crecimiento y ayudarlas en el proceso de institucionalización necesario para lograr, en un mediano plazo, colocarse en el mercado.
Se prevé que el monto objetivo por inversión sea de 10 a 30 millones de dólares, con un plazo de inversión de 3 a 5 años.
“Este fondo de capital privado es el primero que lanzamos al mercado, en el cual contamos con un equipo conformado por gente de sobrada experiencia en el sector, y es una muestra adicional de nuestro compromiso de brindar a nuestros clientes nuevas opciones que permitan incrementar y salvaguardar su patrimonio. Estamos convencidos que las empresas medianas serán las mas beneficiadas de las oportunidades de crecimiento que presenta la economía mexicana”, dijo Héctor Madero Rivero, presidente y director general de Corporación Actinver y miembro del Comité de Inversiones del fondo.
Por su parte, Guillermo Rodríguez González-Valadez, CFA, managing director de Actinver Private Equity agregó: «Pensamos que hemos construido una propuesta de valor única que combina la amplia experiencia operativa y transaccional de nuestros consejeros y equipo de inversión, con la capacidad particular de identificación de oportunidades de alta calidad y la experiencia de apoyar a las empresas a alcanzar la institucionalización y sofisticación para lograr una entrada exitosa al mercado accionario».
Phil Apel, Head of Fixed Income and James McAlevey, Head of Interest Rates at Henderson. Recent Events Affecting Global Fixed Income Markets
James McAlevey y Phil Apel, miembros del equipo de estrategia en renta fija de Henderson, debaten sobre los grandes acontecimientos de las últimas semanas, como el recorte de 50 puntos básicos de los tipos de interés mexicanos, el dinámico aumento de las nóminas no agrarias en Estados Unidos y el paquete de medidas de política monetaria anunciado por el Banco Central Europeo tras su reunión del mes de junio. Descubra cómo afecta esto a las posiciones de una cartera en términos de exposición por países, posicionamiento en la curva de rentabilidades y preferencias en materia de divisas.
James se centra en los últimos acontecimientos:
El Banco de México ha realizado una recorte de 50 puntos básicos en los tipos de interés (México es uno de los mercados emergentes por los que más apostamos, pero hemos reducido ligeramente nuestra exposición tras las sólidas ganancias de los últimos meses).
El aumento de las nóminas no agrarias (por primera vez en los últimos diez años, el empleo aumenta en 200.000 puestos de trabajos netos durante cuatro meses consecutivos) pone de relieve el hecho de que la economía estadounidense se encuentra en una fase más avanzada del ciclo económico, por lo que se enfrenta a un riesgo mayor en los tipos de interés.
El agresivo paquete de medidas monetarias anunciado por el Banco Central Europeo: el impacto total de los tipos negativos no se dejará notar hasta que se materialice por completo, pero podrían producirse importantes consecuencias en el comportamiento de los agentes económicos, puesto que tendrán que pagar por el mantenimiento de depósitos. Una mayor liquidez debería ayudar a anclar los tipos de interés a corto plazo en niveles bajos durante más tiempo. El programa de operaciones de financiación a más largo plazo con objetivo específico (TLTRO, por sus siglas en inglés) suscita polémica: no está claro si los bancos necesitan el dinero o si las empresas claman por efectivo, pero las condiciones ofrecidas son atractivas y el plazo de cuatro años es mayor de lo esperado.
Phil explica el posicionamiento de la cartera:
Mantenemos una exposición reducida al riesgo de tipos de interés y limitada a los bonos del Tesoro estadounidense; en cambio, el mercado europeo tiene preferencia.
Los bonos con vencimiento intermedio (en la parte de la curva de 3-5 años) deberían ser los más beneficiados por los tipos de interés negativos en la zona del euro.
La deuda pública de los países periféricos europeos está empezando a comportarse como la del núcleo europeo, pero con un repunte en los rendimientos.
Los activos de deuda corporativa han registrado un buen comportamiento en la zona del euro, con un mayor valor relativo en el mercado de la libra esterlina.
Respecto a la exposición a divisas, apostamos por el dólar frente al euro.
El posicionamiento de la cartera refleja las opiniones del equipo de estrategia en renta fija de Henderson y repercute directamente en el fondo Henderson Unconstrained Bond.
Puede pinchar en el video para ver la entrevista completa.
Foto: Rafa Esteve . MFS Introduces Managed Wealth Fund
MFS Investment Management ha lanzado el MFS Managed Wealth Fund, un fondo flexible que busca proporcionar crecimiento en el capital pero con una volatilidad moderada, mitigando los efectos de caídas significativas en el mercado de renta variable. Para ello invertirá en tres fondos subyacentes – MFS Growth Fund, MFS Value Fund y MFS Institutional International Equity Fund – con exposición el mercado de acciones de Estados Unidos e internacional. Además, podrá hacer uso de derivados para gestionar su exposición neta en función de la visión del equipo sobre las oportunidades de riesgo y rentabilidad.
El gestor principal de la cartera será James Swanson, estratega jefe de MFS. Le acompañarán Michael W. Roberge, presidente de MFS y director de Inversiones, William J. Adams, corresponsable del departamente de Renta Fija, y Robert M. Almeida, Jr., gestor de renta variable institucional. Este equipo de gestores será responsable de determinar el objetivo de asignación estratégica a los fondos subyacentes y gestionar activamente la exposición neta del fondo.
La asignación a cada fondo subyacente será equitativa. El equipo gestor tendrá la posibilidad de reducir o aumentar la exposición del fondo al mercado de renta variable y de divisas a través del uso de coberturas tácticas mediante instrumentos derivados.
Miami Finance Forum y Wilson Conferences llegan a un acuerdo para la celebración del foro . Miami: anfitriona del Family Office Super Summit 2014, que reunirá a 500 delegados
Miami Finance Forum (MFF), organización que agrupa a la industria financiera del sur de Florida, ha llegado a un acuerdo con Wilson Conferences, anfitrión de Family Office Super Summit 2014, un evento que por primera vez tendrá lugar en Miami a finales de este año, tal y como informó MFF.
El foro se celebrará del 11 al 13 de noviembre en el JW Marriott de Miami y de acuerdo a sus organizadores se trata de la reunión más grande a nivel mundial de family offices con más de 1.000 millones de dólares bajo asesoría.
El fundador y CEO del Grupo de Family Offices, Richard C. Wilson, se mostró satisfecho de poder reunir a single y multi family offices en este evento de tres días, así como a ejecutivos de la industria. “Miami, con sus preciosas playas y su animado centro financiero, es uno de los principales destinos para family offices y es la ubicación perfecta para nuestra principal conferencia anual de family offices. Nuestra asociación con Miami Finance Forum supone una gran oportunidad para poner de relieve cómo la comunidad financiera local atrae family offices y a sus ricos clientes a la ciudad», enfatizó.
En los últimos años, Family Offices Group ha organizado conferencias de este tipo en todo el mundo. Singapur, Nueva York y Los Ángeles, así como otros centros de family offices mundiales han sido escenario de sus foros, aunque ésta es la primera ocasión en la que el evento se realiza en Miami.
Según la organización, la conferencia reunirá a más de 500 delegados y más de 30 ponentes de family offices y expertos de la industria que abordarán temas clave como la coinversión y los club deals, el foco sobre el single family office, y family offices de 1.000 millones de dólares. Asimismo, los panelistas abordarán cómo los family offices pueden mejorar sus inversiones para mejorar su rendimiento, además de que los asistentes podrán contar con observaciones clave de cómo ejecutivos de family offices valoran a los gestores de fondos, cómo éstos deciden dónde invertir y cómo gestionar la inversión de sus clientes UHNW.
Foto: Kallerna. Los activos globales en manos del Top 400 de gestoras, liderado por BlackRock, suben un 8,9%
Los activos globales en manos del Top 400 de las principales gestoras del mundo subieron un 8,9% durante 2013, después del descenso del 8% registrado en 2012. En general, los activos institucionales europeos aumentaron desde los 6,3 billones de euros a los 6,4 billones, mientras que los activos de los fondos de pensiones representan 2,2 billones de euros, de acuerdo al informe IPE Top 400 Asset Managers 2014 de lnvestment & Pesions Europe.
De acuerdo al informe, Estados Unidos es el mayor centro de gestión de inversiones del planeta, con 26,2 billones de euros en activos bajo gestión. El Reino Unido ocupa el segundo lugar con 4 billones de euros y le sigue Francia con 3 billones. Las 10 primeras gestoras, el top 10, tienen en su haber un tercio de los activos totales, mientras que las 390 restantes que se toman en cuenta en la encuesta tienen los otros dos tercios del pastel.
BlackRock corona el Top 50 de los Asset Managers 2014 de IPE, que elabora el citado informe y sus rankings con información proporcionada por las empresas individuales y fuentes públicas. Tras BlackRock se sitúa Vanguard AM y en tercer lugar State Street Global Advisors. En cuarto lugar, Fidelity Investments, seguido de BNY Mellon Investment Management y J.P. Morgan AM para en séptimo lugar situarse Pimco.
Asimismo, IPE pone de relieve que en los últimos años en el mundo de la gestión de activos, las fusiones y adquisiciones han jugado un papel importante, algo que hasta la fecha ha sido dictado por circunstancias externas, tales como empresas matrices buscando elevar su nivel de capital adecuado o para cumplir con la normativa de competencia.
En este sentido, IPE recuerda que Fitch Ratings señala en dicha sección del informe de este año que los recientes acuerdos parecen reflejar actualmente las prioridades estratégicas en lugar de las contingencias externas. En este sentido, IPE pone como ejemplo la reciente adquisición de Nuveen Investments por TIAA-CREF por 6.25 millones de dólares o la compra de Scottish Widows Investment Partnership por Aberdeen Asset Management por 680 millones de dólares.
Sea cual sea la motivación, las transacciones pueden conducir a cambios profundos en la cultura de una empresa de gestión de activos, algo a lo que PIE se refiere en su informe anual, señalando que la cultura es un elemento importante, a menudo infravalorado, que puede dictar el éxito o el fracaso de una gestora. Asimismo, el informe se fija en el rendimiento del gestor, la innovación, racionalización de los costos, normativa y otros temas clave.
Foto: CEphoto, Uwe Aranas. Oportunidades y amenazas diversas en los mercados emergentes
La clase de activos de los mercados emergentes engloba a un amplio conjunto de economías con diferentes dinámicas políticas.
Las decisivas elecciones de la India podrían suponer un punto de inflexión para la economía
La reciente victoria electoral arrolladora del Bharatiya Janata Party (BJP) ha centrado la atención de los inversores en la India y podría suponer un punto de inflexión para la economía. Antes de las elecciones éramos optimistas pues creíamos que, después de un periodo de estancamiento económico y político, las elecciones traerían consigo reformas que hacían falta desde hace tiempo. Al final, el BJP se alzó con la victoria en las elecciones más decisivas de la India en tres décadas y podrá gobernar en solitario, formando el primer gobierno sin coalición del subcontinente en 30 años.
Los electores dieron su apoyo al líder del BJP y actual primer ministro, Narendra Modi, que prometió reducir la burocracia, promover la inversión y generar empleo. Su historial promete, ya que fue ministro principal del Gujarat durante doce años, periodo en el que la economía de dicho Estado creció a un ritmo anual de casi el 10% y atrajo sustanciales inversiones. Se espera que las empresas y los consumidores incrementen el gasto, ya que la victoria del BJP supone un impulso para la confianza en las previsiones económicas.
En otros mercados emergentes, el animado calendario electoral avanza a buen ritmo y, a lo largo de este año, hay elecciones previstas en Brasil e Indonesia. Los mercados bursátiles de algunos de estos países han repuntado por la esperanza de mejora del entorno político.
Gráfico 1: Threadneedle Global Emerging Markets Equity Fund – Historial de tres años
La recuperación del mundo desarrollado está impulsando el incremento de las exportaciones de los mercados emergentes
Uno de los temas que estamos siguiendo en la cartera es el impacto positivo que tiene la recuperación de los países desarrollados en los mercados emergentes. La reactivación de la demanda de productos manufacturados entre los consumidores de los países desarrollados resulta favorable para los exportadores de los mercados emergentes de sectores como la tecnología, el automóvil y otros.
México, donde tenemos una sobreponderación a largo plazo, constituye un claro beneficiario de esta tendencia, dado que EE. UU. es, con gran diferencia, su mayor mercado de exportación. Aunque el crecimiento registrado por México en los últimos dos años ha decepcionado las expectativas optimistas del mercado, lastrado por la falta de gasto público y las subidas de impuestos al consumo, esperamos que el crecimiento económico se acelere a corto plazo, impulsado por un repunte del gasto en infraestructuras y la mejora de las exportaciones. La agenda de reformas estructurales ha sido aprobada en su mayor parte y avanza hacia su fase de implementación. Dichas reformas, especialmente en el sector energético, deberían impulsar la tendencia del crecimiento linear del PIB de México a alrededor del 2% anual a medio plazo.
Estamos sobreponderados en varios sectores de México, como el financiero, ya que creemos que la mayor fortaleza de la actividad económica respaldará el sólido crecimiento del crédito. También estamos expuestos a empresas industriales como Grupo Alfa, cuya filial Nemak suministra componentes de automóviles a fabricantes de coches estadounidenses y europeos y se beneficia del repunte de la demanda de vehículos en los países desarrollados: las ventas de coches en EE. UU., por ejemplo, subieron un 8% en abril en términos anuales y se espera que esta fuerte progresión continúe.
También tenemos exposición a valores directamente relacionados con infraestructuras del país, incluido OHL México, que opera autopistas de peaje. La empresa debería verse favorecida por el mayor crecimiento del PIB, un incremento en las subastas de nuevas concesiones y la reactivación del gasto en infraestructuras.
Nuestra sobreponderación en tecnología se explica por la penetración cada vez mayor de dispositivos inteligentes
En el plano sectorial, la mayor sobreponderación del fondo se encuentra en la tecnología, donde tenemos exposición a fabricantes surcoreanos y taiwaneses, debido a nuestra opinión de que el uso cotidiano de los dispositivos inteligentes seguirá aumentando. Aunque los segmentos de mayor crecimiento del sector de la tecnología se han visto afectados recientemente por una rotación del mercado en detrimento del crecimiento y en favor de acciones defensivas y de valor, creemos que esta tendencia ha generado oportunidades de compra entre valores que se han visto castigados injustamente por los mercados. Las más afectadas por la oleada de ventas fueron las empresas de Internet. Hemos aprovechado la debilidad de los precios de las acciones para incrementar nuestras posiciones en franquicias líderes de Internet de China, la India, Corea del Sur y Rusia, y creemos que las valoraciones actuales son razonables si tenemos en cuenta el perfil de crecimiento de dichas empresas. Es el caso de Tencent, empresa de Internet líder en China, que se beneficia del rápido crecimiento de los juegos sociales en los dispositivos móviles, tendencia que la empresa puede rentabilizar mediante su sólida plataforma.
Ojo avizor por lo que pueda suceder en China
Sin embargo, hay áreas de los mercados emergentes que preocupan. China se enfrenta a problemas en su sector inmobiliario y por el rápido crecimiento del crédito que ha vivido el país, cuyos efectos solo empiezan a verse ahora. La inversión inmobiliaria y en infraestructuras ha sido el motor de la economía desde mediados de la primera década del siglo XXI, superando a las exportaciones, que impulsaron el renacimiento económico de China desde la década de los ochenta. Ahora bien, el ritmo y el volumen de la construcción ha alcanzado ahora niveles insostenibles y la posible crisis supondrá un lastre importante para el crecimiento del país. Cuando el proceso de reajuste económico comience en serio en China, será doloroso para la economía así como para los países y sectores de los mercados emergentes que se han beneficiado del fuerte crecimiento del sector de la construcción chino.
Suter atenderá las necesidades de los inversores institucionales de la parte suiza de habla alemana. Mirabaud Asset Management refuerza su presencia en Suiza e Italia
Mirabaud Asset Management está reforzando su presencia en Europa con nuevas contrataciones. En concreto, ha nombrado a dos responsables, Joachim Suter y David Basola, para los mercados suizo e italiano, respectivamente. La contratación es el último paso en la estrategia de expansión de Mirabaud Asset Management iniciada en 2011.
Joachim Suter se ha incorporado a Mirabaud Asset Management para el mercado suizo con efecto desde el 1 de julio. Atenderá las necesidades de los inversores institucionales de la parte suiza de habla alemana, trabajando junto con Patrick Stauffer como responsables de los inversores mayoristas de la región.
Por su parte, la entidad ha contratado a David Basola como responsable de las actividades de desarrollo de negocio del mercado italiano. Basola atenderá las necesidades de los inversores institucionales y mayoristas de Italia, Malta y Marruecos, y estará ubicado en un principio en las oficinas de Londres de Mirabaud Asset Management Ltd.
En Mirabaud Asset Management, la de Suter y Basola se suma a la estrategia de contrataciones de alto nivel en que está inmersa la entidad, con fichajes como Matthias Egger (procedente de DWS), Dan Tubbs (procedente de Blackrock), Anu Narula (procedente de Axa Framlington), Nicolas Crémieux (procedente de Dexia AM), Andrew Lake (procedente de Aviva Investors), Fatima Luis (procedente de F&C) y Kirill Pyshkin (procedente de Aviva Investors) y, más recientemente, Isabelle Richard (procedente de Candriam).
Los perfiles
Joachim Suter se graduó en 1998 en la Universidad de Zúrich. Comenzó su carrera profesional durante sus estudios en Credit Suisse y Credit Suisse First Boston, en Zúrich, antes de pasar a UBS, donde ofreció y desarrolló soluciones no convencionales y a medida de diversas clases de activos para inversores institucionales. En 2005 se incorporó a Pimco, donde fue Jefe de Desarrollo de Negocio Institucional hasta que pasó a Macquarie Infrastructure and Real Assets en 2008, donde se ocupó de la región europea de habla alemana, así como de Italia y Luxemburgo. En 2012 captó activos para varios proyectos antes de incorporarse a Altius Associates en 2013, donde forjó la distribución de sus soluciones de inversión.
En palabras de Bertrand Bricheux, jefe de Ventas y Marketing de Mirabaud Asset Management, “la incorporación de Joachim refuerza aún más nuestra presencia en el mercado local y da respuesta a la importante demanda de los clientes institucionales y mayoristas de nuestros productos y soluciones de inversión especiales. Aunque hemos llevado a cabo una importante expansión en toda Europa, esta contratación pone de manifiesto nuestra dedicación a los inversores a largo plazo que han depositado continuamente su confianza en nosotros a lo largo de los años».
Como explica Suter, «Mirabaud Asset Management atesora más de 200 años de historia de éxito y 40 años de experiencia en inversión activa, lo que lo convierte en un actor clave en el sector de la gestión de activos de Suiza, con una creciente oferta de productos de referencia para los inversores, tanto institucionales como mayoristas. Estoy ilusionado por incorporarme a una entidad que no ha parado de crecer en los últimos años y espero poder contribuir a la continuación de estos éxitos recientes”.
Por su parte, Basola está titulado en Administración de Empresas por la Universidad de Milán y en el Executive Programme de la London School of Economics. Comenzó su carrera profesional como gestor de carteras en Italia en JP Morgan y en el grupo Credit Suisse antes de pasar a las funciones de desarrollo de negocio en GAIM Advisors, la división de gestión de activos alternativos con sede en Londres de Integrated Asset Management Plc. Desde 2006, Basola ha ocupado diversos puestos en el desarrollo de negocios dentro de Syz Group en Italia promoviendo inversiones alternativas y long-only a la comunidad de inversores italianos.
Bertrand Bricheux, responsable de ventas y marketing de Mirabaud Asset Management, afirmó: “Estamos encantados de poder contar en nuestro equipo con un especialista en inversiones long-only y alternativas como David, especialmente dada la importancia del mercado italiano. Italia es un mercado clave en Europa para los fondos y estamos convencidos de que el enfoque centrado de boutique de un especialista en inversiones como Mirabaud Asset Management encajará perfectamente con los inversores que buscan calidad, integridad y un rendimiento a largo plazo ajustado al riesgo.”
Basola añadió: “El compromiso de Mirabaud Asset Management en desarrollar del mercado italiano en un enfoque paso a paso a largo plazo y su posicionamiento como boutique especializada, respaldado por un historial extraordinario de casi 200 años de pasión por la inversión y la impresionante contratación de gestores de fondos de gran talento y compromiso es la fórmula ideal para lograr el éxito en Italia, dado el potencial del país y su naturaleza tan competitiva. La oferta de productos, que combina algunos fondos alternativos con 40 años de trayectoria y una experiencia long-only, especializada y de elevada calidad, es lo que ha hecho que la propuesta de valor en su conjunto sea convincente”.
Madrid. Foto: Enric Archivell, Flickr, Creative Commons. Abante Asesores refuerza su plantilla con la incorporación de 25 profesionales
Abante Asesores ha cerrado en los últimos días varios procesos de selección que le llevarán a incorporar a 25 personas para reforzar y desarrollar distintas áreas de la compañía, continuando con el plan de crecimiento iniciado en 2009, que le ha permitido inaugurar cuatro nuevas oficinas y contar con un equipo de 130 profesionales en España.
Además de las nuevas incorporaciones, cabe destacar que esta semana empiezan a trabajar en prácticas otras 18 personas, una muestra del compromiso de la compañía con la formación.
Por otra parte, María Benito será la nueva responsable de Comunicación dentro del departamento de Desarrollo de Negocio, donde se encargará de ejecutar la estrategia de comunicación del grupo, desarrollar las relaciones con los medios, gestionar las redes sociales y preparar y ejecutar la estrategia de redes sociales y comunicación on-line.
María Benito trabajaba hasta ahora en El Confidencial, donde durante cuatro años cubrió la actualidad financiera y de mercados en Cotizalia y en el último año y medio ha escrito temas de economía y de empresas. Antes, trabajó en la web de Cinco Días y un año en la Agencia Efe en India (Delegación del Sur de Asia).
También ha trabajado en la revista del Instituto Español de Comercio Exterior (ICEX) Spain Gourmetour, donde gestionó contenidos para la web y escribió reportajes para dar a conocer la oferta gastronómica y turística de España en canales de distribución en el exterior.
Abante Asesores lleva doce años asesorando a más de 4.000 clientes, particulares e institucionales. Cuenta con un equipo de más de 110 profesionales que gestiona actualmente 1.500 millones de euros y asesora por valor de 3.000 millones de euros. Tiene cuatro oficinas en España, Madrid, Barcelona, Valladolid y Zaragoza. Además tiene una sicav en Luxemburgo, Abante Global Funds, desde la que distribuye sus productos internacionalmente.
View of Paseo de la Reforma in Mexico City. Photo: Alejandro Isla. José Santamaría Joins BBVA Compass’ International UHNW Client Division
BBVA Compass acaba de sumar a su departamento internacional de clientes UHNW a José Santamaría, un profesional con más de 20 años de experiencia que se acaba de incorporar este mes de julio a su nuevo puesto desde Nueva York , tal y como confirmaron a Funds Society fuentes familiarizadas con el nombramiento.
El departamento internacional de clientes UHNW de la entidad está dirigido por Manuel Sánchez Castillo y depende de la división de internacional de wealth management, dirigida a su vez por Héctor Chacón.
Santamaría, banquero privado especializado en clientes de alto patrimonio, cuenta con una amplia experiencia en gestión de patrimonios y banca de inversión.
Santamaría procede de Deutsche Bank, en donde permaneció tres años como director en Nueva York, puesto desde el que llevaba la relación con clientes latinoamericanos de banca privada.
Antes de sumarse a Deutsche Bank en 2011, Santamaría fundó y fue CEO de Meridian Gestión Patrimonial en Madrid, un multi-family office especializado en soluciones de gestión patrimonial para familias europeas y latinoamericanas, tal y como figura en su perfil de Linkedin.
Antes de ello, Santamaría fue durante 14 años banquero de JPMorgan Chase en Nueva York, Ginebra y Madrid, gestionando uno de los mayores libros de clientes de banca privada. Santamaría ha trabajado también como portfolio manager en España, Suiza y Estados Unidos, en donde fue responsable de la creación de carteras discrecionales globales, la gestión de los módulos de renta fija en cuentas discrecionales, así como la creación y el soporte de la plataforma de fondos mutuos de Luxemburgo, entre otras funciones.
Santamaría trabajó también en UBS en Suiza, en donde fue responsable de Consultoría para Inversiones y Desarrollo de Negocio para las Americas, siendo además un conferenciante habitual en materia de inversiones alternativas en numerosos eventos y conferencias en la región. Fue además miembro del Key Client Group para las Américas en Ginebra.
Anteriormente, el nuevo miembro de BBVA Compass trabajó para Citibank en Zurich como trainee y risk manager para un hedge fund y como portofolio manager de renta fija para clientes latinoamericanos y previamente para una firma de real estate en España.
Santa María es licenciado en Business Administration por la Universidad Autónoma de Madrid y cuenta con un master en Financial Administration & Management por el European Business Institute.
Foto: Roman, Flickr, Creative Commons. Las divergencias en materia de política monetaria crean oportunidades
La hoja de ruta del crecimiento de Fidelity Worldwide Investment lleva 18 meses arrojando lecturas positivas. La perspectiva de conjunto es que estamos en una recuperación mundial desinflacionista y desincronizada en la que EE.UU. se expande de forma constante y genera un crecimiento mundial por encima de la tendencia, y China se desacelera y ayuda a controlar los precios de las materias primas y la inflación.
Según explica Trevor Greetham, director de asignación de activos de la gestora, este trasfondo permite a los bancos centrales del G7 mantener la relajación monetaria, pero dado que cada economía se encuentra en puntos diferentes del ciclo empresarial, las divergencias en materia de política monetaria crearán oportunidades.
Sin embargo, los indicadores de crecimiento e inflación han sido dispares recientemente, y eso ha provocado que el modelo del reloj de la inversión o el Investment Clock que guía su asignación de activos se encuentre más cerca que nunca del punto neutral.
“Confiamos en que el panorama del crecimiento se resolverá de forma positiva y no esperamos que vaya a continuar la fortaleza de las materias primas. Ahora que el reloj probablemente regrese hacia la fase de recuperación, la volatilidad veraniega podría crear una oportunidad para recuperar una posición de mayor sobreponderación en renta variable”.
“Hemos estado sobreponderados en acciones desde 2012 por la combinación de recuperación continuada, políticas monetarias expansivas e inflación deprimida. Sin embargo, hemos recogido beneficios tras el debilitamiento de los indicadores de crecimiento. La volatilidad veraniega podría crear algunas oportunidades”, explica el experto.
Además, sigueninfraponderados en materias primas. Las razones: el exceso de capacidad, la fortaleza del dólar y la ralentización del crecimiento chino actúan como obstáculos.
Y también en deuda pública: “Estamos infraponderados en deuda pública. Los rendimientos deberían subir gradualmente a medida que los bancos centrales vayan normalizando sus políticas monetarias”.
