Pixabay CC0 Public Domain. Evli AM convierte la Inversión Socialmente Responsable en una actividad estratégica
Evli Asset Management convierte la inversión socialmente responsable (ISR) en una de sus áreas estratégicas para los próximos años. Para reforzar esta línea de trabajo, ha anunciado que usará los factores ESG para excluir compañías a la hora de invertir y que además supervisará el cumplimiento de los objetivos de la inversión responsable a través de un grupo ejecutivo.
La entidad se ha marcado como objetivo principal mejorar la comunicación relativa a los factores ambientales, sociales y de buen gobierno (ESG), sobresus fondos y de cara a los inversores. Además, pretende intensificar la integración de estos factores en la gestión de carteras, lanzar nuevos fondos de responsabilidad y establecer objetivos climáticos.
En este marco, Evli AM excluirá a los fabricantes de tabaco de todos sus fondos con un límite de ingresos del 5%. Los fabricantes de armas ya han sido excluidos de sus fondos. Además, la gestora endurecerá los principios en materia de cambio climático y excluirá aquellas compañías dedicadas a la extracción de arenas petrolíferas, con un límite de ingresos del 30%. Asimismo, aquellas empresas de carbón térmico con un límite de ingresos del 30% y las compañías que producen turba para la producción de energía ya están excluidas de los fondos de Evli AM.
“La sostenibilidad se ha convertido en un factor cada vez más importante para nuestros clientes, y queremos destacar la importancia de su desarrollo futuro convirtiéndola en un área estratégica. Además, en Evli siempre hemos dado importancia a mitigar los efectos del cambio climático. Queremos crear productos que aborden los desafíos que plantea el cambio climático y establecer objetivos concretos para nuestras operaciones”, afirma Maunu Lehtimäki, consejero delegado de Evli Bank.
A través de su grupo ejecutivo de inversión responsable, de reciente creación, la gestora supervisará el desarrollo de estos objetivos. Este organismo está formado por el Consejero Delegado y los directivos del departamento jurídico, de gestión de riesgos, de los departamentos de clientes institucionales y privados, del equipo de gestión de carteras y del equipo de inversiones responsables.La gestora ha creado, al mismo tiempo, un grupo de fondos sujeto a criterios de exclusión más amplios, y que, además de aplicar las normas generales de exclusión, deja fuera a los fabricantes de alcohol, armas, combustibles fósiles y carbón, así como a aquellas compañías que producen entretenimiento para adultos y juegos de azar.
Pixabay CC0 Public Domain. La industria robo-advisors alcanzará un valor de 1,4 billones de dólares este año
Invertir a través de plataformas online, más conocidas como roboadvisors, se ha convertido en una tendencia popular en los últimos años, principalmente por sus tarifas más baratas y sus bajos saldos inicialesen comparación con las alternativas convencionales. Pese a que la desaceleración económica ha afectado a este mercado, aún se espera un crecimiento significativo en el sector para los próximos años, de acuerdo con los datos de Learnbonds.com.
En 2020, se espera que esta industria alcance un valor de 1,4 billlones de dólares, una subida del 47% interanual. De acuerdo con las previsiones de esta publicación, los activos bajo gestión de estas plataformas sumarán un valor de 2,5 billones de dólares de cara a 2023.El mercado roboadvisor nació a partir de la crisis financiera de 2008, cuando los inversores empezaron a buscar gestoras que cobraran tarifas más baratas, en un momento histórico de bajas tasas de interés sobre el ahorro.
Hace ya diez años, se crearon Betterment y Wealthfront, startups estadounidenses, firmas que serían las pioneras en este campo. Estas ofrecen servicios de planificación financiera basados en algoritmos con la ausencia total o parcial de supervisión humana. Un roboadvisor corriente recoge la información financiera de los clientes a través de una encuesta online y usa sus datos para ofrecer asesoramiento e invertir de forma automática. Normalmente cobran tarifas muy bajas, en torno al 0,25% al año y requieren pequeños saldos iniciales, unos 10 dólares de media. Por el contrario, los asesores de patrimonio tradicionales cobran a los inversores alrededor del 3% al año, se hacen con un porcentaje adicional de las inversiones rentables y requieren un depósito de cientos de dólares.
En los últimos diez años, los roboadvisors se han expandido por toda Europa y Estados Unidos. En 2017, los activos bajo gestión de este segmento sumaban un total de 240.000 millones de dólares, según los datos del Statista Roboadvisors Market Outlook. En los dos años siguientes, su volumen de mercado se cuadriplicó, llegando a los 980.500 millones de dólares, de acuerdo con Learnbonds.com.
El número de usuarios se triplicará de cara a 2023
Los críticos de estas plataformas aluden a la falta de alta de apoyo personal a los clientes y las limitaciones en productos de inversión más complejos como los principales problemas de los roboadvisors. No obstante, los inversores expertos en tecnología se han visto atraídos a este mercado de forma constante. En 2017, 13,1 millones de usuarios ya contaba con activos gestionados por roboadvisors. Este número ha aumentado un 54% en 2019, ascendiendo a los 70,5 millones de usuarios, según Learnbonds.com.
Así, las estadísticas apuntan a que el número de inversores que utilizan servicios de planificación financiera de roboadvisor llegará a 147 millones en 2023, once veces más que en 2017.
Los Estados Unidos suponen el 75% del mercado global de roboadvisors
Los Estados Unidos fueron el primer país en introducir asesores financieros automatizados y representan la industria líder en robo-asesoramiento en el mundo. Además, este mercado cuenta con alguno de los actores más importantes en el mundo en este sector, como Betterment, Wealthfront, Personal Capital, Nutmeg, FutureAdvisor, y The Vanguard Group. Además, la industria de robo-asesoramiento estadounidense alcanzará un valor de 1 billón de dólares este año, siendo los robo-advisors híbridos el sector más grande y de mayor crecimiento.
Los roboadvisors híbridos ofrecen una plataforma de inversión automatizada con acceso al consejo de expertos asesores humanos. “Esta nueva tendencia nace a partir de las necesidades del cliente de una experiencia personalizada en lo referente a las inversiones más complejas”, apunta la publicación.
Con 700.000 millones de dólares menos que el mercado estadounidense, China se mantiene como la segunda industria de roboadvisor más grande del mundo. El mercado de Reino Unido, por su parte, alcanzará un valor de 24.000 millones de dólares durante este mientras que Alemania ocupa el cuarto lugar con 13.000 millones de dólares en activos en el segmento roboadvisor. Canadá, por último, supone el quinto mercado roboadvisor en el mundo, con un valor estimado de 8.000 millones de dólares en este año.
Pixabay CC0 Public DomainLifeofbreath. Lifeofbreath
En general, los inversores separan el mercado de renta variable en dos estilos diferenciados: el estilo growth y el value. Los dos factores de inversión se han intercambiado históricamente el foco de atención a lo largo de los distintos ciclos económicos, con un factor superando en otro en un verdadero carrusel cíclico. Con este telón de fondo, el Grupo de soluciones de inversión de MFS Investment Management analiza la intrigante relación entre la inversión de crecimiento y valor, mientras considera las valoraciones actuales.
En el periodo previo a la última burbuja de valoración, la burbuja puntocom de 1999, hubo un aumento significativo en el desempeño de la renta variable de crecimiento sobre la de valor, antes de que las acciones value volvieran a caer después del estallido de la burbuja y tuvo un rendimiento ampliamente superior durante varios años. De forma similar, en los años previos a la crisis financiera, el rendimiento de las acciones value superó al de las acciones growth, tocando techo a principios de 2007, como se puede ver en el gráfico 1.
A diferencia de lo ocurrido durante la burbuja puntocom, la renta variable growth y value se movieron fundamentalmente en tándem entre 2009 y 2013, después el mercado de valores cayó, con una renta variable value que no lideró la remontada como podría haberse esperado. Las acciones de crecimiento han superado a las acciones value desde entones y se acerca a unos niveles de rendimiento relativo, que se acercan a los vistos por última vez durante la burbuja puntocom.
Desde una perspectiva histórica, el sector financiero experimentó unas pérdidas significativas durante la crisis financiera que contribuyeron al bajo rendimiento relativo del índice de la renta variable value. Durante la burbuja puntocom, el sector tecnológico experimentó perdidas significativas que contribuyeron a un bajo rendimiento del índice de crecimiento.
Si bien las acciones growth han superado, en términos generales, a la renta variable value en la última década, también ha habido largos periodos durante los cuales el estilo value ha superado al estilo growth, tanto en términos absolutos como ajustado al riesgo, tal y como ocurrió en la década entre 2000 y 2010.
Principales conclusiones:
En MFS Investment Management creen que la rotación en el liderazgo de mercado de renta variable growth y value se debe a varios factores, incluyendo problemas específicos de cada sector que afectan a los índices de forma diferente.
Los problemas específicos del mercado y del sector dificultan la predicción del liderazgo en el futuro.
Surge una pregunta: ¿puede el estilo growth mantener su ritmo actual o las valoraciones volverán a ocupar el escenario principal de nuevo?
Se pueden encontrar inversiones adecuadas tanto en crecimiento como en valor, por lo que los inversores deben considerar una asignación estratégica en ambos estilos.
Foto: Pexels CC0. Transformación digital: 4 pasos para instalarse en la nueva normalidad
Si vamos a lo esencial, lo que está provocando una verdadera Transformación en el sector financiero tiene más que ver con antropología que con tecnología.
1 – Una nueva manera de Pensar – El Triángulo Virtuoso
Las Organizaciones más punteras diseñan su Estrategia desde el triángulo Empleado-Cliente-Comunidad, co-creando sus Curvas de Experiencia (o “journeys”) en un ejercicio de empatía tan rompedor como necesario.
Se trata de aflorar Lo-Que-de-Verdad-Importa, buscar cómo se conectan los tres vértices, hacerse cargo de lo que no funciona y solucionarlo con velocidad ganando así su Preferencia.
Se trata de poner a los humanos en el centro de TODO.
Una nueva manera de Hacer – Equipos “Donut” Ágiles
Pero para resolver con rapidez la rígida estructura matricial de una Organización Financiera ya no sirve. Del gran barco deben lanzarse Speed Boats hacia el horizonte.
Estos “equipos donut” (que rellenan su agujero con el triángulo virtuoso) rompen silos y favorecen una organización más líquida. Profesionales de diferentes departamentos y niveles, armados con metodologías para una innovación veloz y descentralizada, buscan soluciones coste-efectivas a las oportunidades detectadas.
Y en esos Speed Boats rigen nuevas dinámicas: las personas se imponen a los procesos, los entregables y prototipos a abstractos KPIs, las conversaciones constructivas a rígidos contratos y la improvisación inteligente a la planificación obsesiva.
Una nueva manera de Relatar – Narrativa Corporativa
Cuando los Speed Boats hacen sus descubrimientos y llegan a islas vírgenes llenas de cocoteros, mangos, sirenas y sirenos es muy importante documentarlo y contarlo. Muchas veces la tentación es quedarse a vivir en la isla. Y es que volver al gran barco da pereza.
El viejo modelo “vamos-a-colgar-en-las-paredes-los-posters-con-nuestra-misión-visión-y-valores” está caduco. La distancia entre el mensaje aspiracional y la realidad de la cultura organizacional suele causar frustración y desapego. Lo que se comunica no es coherente con lo que se vive.
Por lo tanto, la nueva Narrativa Corporativa debe tejerse con los pedazos de Futuro que ya se están viviendo en el presente. En todas las empresas hay valientes embarcados en SpeedBoats. ¿Quiénes son?, ¿dónde están?, ¿qué proezas están consiguiendo? Ellos son los que inspirarán a los demás.
Y si no tienes equipos donut deberías crearlos ya mismo. Si no, un Futuro rabioso y hambriento os va a devorar.
Una nueva manera de SER – Impacto Social
Una vez la Empresa piensa, hace y narra de manera diferente podemos decir que está dejando de ser lo que era para transformarse en algo nuevo.
Y este nuevo Ser se significa y se expresa con plenitud en contacto con la Sociedad. Los Estados están desbordados, los políticos ni saben ni quieren y los ciudadanos alzan la mirada al cielo en busca de una solución. Es hora de que las Empresas Financieras den su mejor cara y hagan de la Innovación Social su principal motor de progreso. Cada servicio, cada proceso, cada producto financiero debe ser diseñado para fomentar Sostenibilidad, Justicia e Igualdad.
Así que ha llegado el momento, es inevitable, es irrenunciable. Los accionistas, consejeros y top managers deben entender que para instalarse en la modernidad basta con asumir la Tendencia más poderosa: La Prosperidad de las Personas como Gran Propósito.
Los días 13, 14 y 15 de mayo de 2020, en Miami, Fl van a desarrollar una experiencia de aprendizaje transformadora con 40 Top Managers de empresas líderes. Más información aquí: Home | Miami Sprint Transformation – Mind the Gap
Are you in?
Por Sergi Corbeto & Sergio Masal, fundadores de Mind the Gap Miami
Pixabay CC0 Public Domain. ¿Por qué la victoria de Biden en EE.UU. podría impulsar la inversión ESG?
La economía global está creciendo a un ritmo más lento que en los últimos años, pero no se anticipa una recesión a corto plazo; de hecho, se prevé cierta recuperación en zonas como Europa o China. Los mercados globales permanecen fuertes gracias al sector del consumo y los servicios, lo que no impide que sea necesario observar ciertos riesgos geopolíticos en 2020. En concreto, State Street Global Advisors (SSGA) considera que el coronavirus no generará un impacto significativo, y advierte de que el mayor riesgo a vigilar este año son las elecciones estadounidenses porque van a estar “extremadamente igualadas”.
En un evento-desayuno celebrado este martes en Madrid, el jefe de estrategia geopolítica en SSGA, Elliot Hentov, aseguró que los mercados financieros se ven impulsados por el consumo -especialmente el estadounidense-, un mercado laboral sólido y un sector servicios que se ha mantenido fuerte pese a la caída de las manufacturas en 2019. Estas últimas se están recuperando, lo que también contribuye a mejorar el sentimiento de los inversores. En este contexto, entre los riesgos más inmediatos a vigilar se encuentra el impacto del coronavirus.
“A no ser que empeore la situación y alcance el pico más tarde de lo esperado, no perjudicará a los mercados y estos se recuperarán y regresarán a donde se encontraban antes del brote”, afirmó. Además, destacó que contribuirán a ello los estímulos fiscales que ha puesto en marcha el Gobierno chino para evitar ese impacto.
En cuanto a las consecuencias que puedan generar las decisiones de los bancos centrales, Hentov destacó el “giro increíble” que tomó la Fed en 2019 al relajar su política monetaria después de haber cometido el “error” de reducir su balance el año anterior, a lo que se sumó el impacto de la guerra comercial. “Ya se está recuperando ese balance, a lo que se suma el empujón que ha proporcionado la firma de la Fase 1 del acuerdo entre China y Estados Unidos”, señaló.
Por ello, destacó que el mayor riesgo de este año provendrá de las elecciones estadounidenses. “Se encuentran infravaloradas por los mercados porque todavía no son visibles, pero a partir del verano pasarán a un primer plano”, advirtió. En su opinión, aunque más del 80% de los inversores creen que Donald Trump será reelegido, en realidad son unos comicios “extremadamente igualados” y sus posibilidades son prácticamente del 50%. Algo que, en parte, se debe a que en muchos de los estados bisagra (“swing states”), como Michigan, las condiciones económicas han empeorado.
Según Hentov, esto podría hacer que los resultados de las elecciones no fueran definitivos desde el primer día, por lo que la incertidumbre habitual de un proceso electoral se extendería en los mercados, retrasándose así su recuperación.
Asimismo, apuntó que existen tres grandes tendencias en Estados Unidos que podrían llevar a una crisis: el incremento de la volatilidad política, el desgaste de las instituciones que normalmente la limitan (como la Corte Suprema) y la reducción del electorado mediante medidas que están limitando el voto de la ciudadanía.
En este contexto, los mercados de renta variable están acercándose a máximos históricos. “Los inversores no se están dejando llevar por el pánico, pero tampoco por la complacencia. Tan solo hay que observar las decisiones de asignación de activos que están tomando”, señaló el estratega senior del área macro de State Street Global Markets, Benjamin Jones, durante su intervención. Global Markets es la unidad de análisis y trading del grupo, dirigida a generar ideas de asignación de activos a partir del análisis de las posiciones de inversión de State Street, es decir, un 15% de la inversión global.
Jones destacó que están apartando un 20% de efectivo en sus carteras y que el nivel de deuda de margen ha caído, lo que equivale a una menor exposición al riesgo. A esto se une que los inversores se encuentran “ligeramente infraponderados” en los activos de riesgo, a excepción de la deuda emergente.
Sobre esta última aseguró que, en la actualidad, es el activo donde se puede hallar más rendimiento. “No son rendimientos atractivos a largo plazo, pero bastante buenos por el entorno que atravesamos hoy en día, sobre todo si China se recupera después del efecto del coronavirus”. Además, hizo hincapié en que los inversores institucionales todavía no están muy posicionados en deuda emergente, por lo que existe “mucha capacidad para que entre dinero”.
Por otro lado, hizo hincapié en las oportunidades que ofrece el sector tecnológico estadounidense, lo que se refleja en el incremento de las asignaciones de los inversores a los semiconductores. Al observar los fundamentales, el cuarto trimestre ha sido muy positivo para los ingresos empresariales tanto en Europa como en Estados Unidos, especialmente para las tecnológicas y las de comunicaciones. “Son básicamente los dos sectores que están impulsando el crecimiento”, apuntó.
El miedo acaba con las rentabilidades de la inversión a largo plazo y el nuevo brote de coronavirus, en especial por su impacto sobre las bolsas asiáticas, constituye un buen ejemplo de miedo. El 3 de febrero, el día que reabrieron tras el Año Nuevo chino, los mercados de la China continental se dejaron un 8% —su mayor caída desde 2015— ante la preocupación de los inversores por las consecuencias del brote para la actividad económica. Sin embargo, según apuntan desde Fidelity International, los valores de la China continental han recuperado parte de las pérdidas desde entonces, después de que el gobierno chino inyectara liquidez en el mercado para estabilizarlo.
Resulta complicado predecir cómo va a desarrollarse el virus a partir de ahora. Ya ha puesto en cuarentena a 50 millones de personas y la Organización Mundial de la Salud lo ha declarado una emergencia de salud pública internacional. Ya están apareciendo casos en otros países además de China, lo que significa que podría haber repercusiones económicas y bursátiles a una escala más internacional. El virus podría desaparecer cuando termine la temporada de gripe, como hizo el SARS, o seguir extendiéndose hasta que pueda encontrarse una vacuna. La pregunta es: ¿cómo deberían responder los inversores ante este tipo de incertidumbre y la volatilidad que genera?
Evitar los sesgos
En momentos como éste, conviene identificar los sesgos conductuales y ceñirse al conjunto de principios fundamentales de la inversión. La respuesta más obvia ante este tipo de situaciones es el miedo, que es connatural al comportamiento humano y se ha desarrollado como forma de responder rápidamente ante el peligro. Sin embargo, el miedo no destaca precisamente por su capacidad para preservar las inversiones.
Si se piensa, por ejemplo, en la oleada de ventas que se desencadenó hace dos años cuando el índice de volatilidad CBOE, conocido como el “termómetro del miedo”, se disparó hasta el 115% el 5 de febrero de 2018 y el S&P 500 cayó un 2,1% hasta los 2.762 puntos. Desde entonces, el mercado ha escalado hasta nuevos máximos y se sitúa un 20% por encima, y cualquier inversor que hubiera sucumbido al pánico y vendido se habría perdido todas las ganancias posteriores.
Estas emociones son el producto de los sesgos cognitivos. Se produce un tipo de sesgo cuando los inversores se centran en las últimas noticias para tomar decisiones (sesgo de la experiencia reciente), en lugar de estudiar ejemplos históricos y adoptar una perspectiva a largo plazo. Como dijo Warren Buffett: “Lo que aprendemos de la Historia es que las personas no aprenden de la Historia. Cuando los inversores se vuelven demasiado temerosos o demasiado ambiciosos, a veces se esconden detrás de la idea de que ‘esta vez es diferente’. Generalmente terminan lamentándolo”.
El comportamiento gregario también es un sesgo muy enraizado que lleva a las personas a imitar los actos de un grupo más grande, confiando en la “sabiduría” de la masa, aun cuando esta actúa irracionalmente. Las señales de subida o bajada en los mercados impulsan a otros a actuar y seguir la tendencia, pero esto puede tener un efecto adverso cuando los mercados sufren volatilidad. Al vender en un mercado a la baja, por ejemplo, cuando los mercados de China continental reabrieron después de las festividades de Año Nuevo, un inversor podría perderse una recuperación posterior. Del mismo modo, seguir a un rebaño en plena efervescencia hacia una burbuja puede provocar pérdidas a largo plazo.
Por último, los estudios han demostrado que los inversores son más sensibles a las pérdidas que a las ganancias, lo que genera comportamientos tendentes a evitar las pérdidas en lugar de aprovechar al máximo las rentabilidades de la inversión. Lo anterior se agudiza especialmente cuando los precios de los activos caen.
Ceñirse a unos principios de inversión
Además de ser conscientes de los sesgos y gestionarlos, también conviene reevaluar una cartera y comprobar si refleja unos principios fundamentales de inversión. A este respecto, cabe citar la diversificación: en el contexto actual, esto podría significar añadir exposición a algunos activos que pueden beneficiarse de una búsqueda de la seguridad a medida que el virus se extiende y otros que estén posicionados para una rápida recuperación cuando las condiciones retornen a la normalidad.
Se deben intentar evitar especialmente los movimientos de entrada y salida de los mercados, que se ha demostrado que perjudican las rentabilidades a largo plazo en una amplia gama de clases de activos. En el Gráfico 1, a continuación, se muestran los efectos de perderse las mejores jornadas del S&P 500 a largo plazo:
Como se ha podido ver, los mercados pueden reaccionar de forma muy brusca ante posibles amenazas, pero también pueden estabilizarse rápidamente y terminar recuperándose. Por lo tanto, conviene no centrarse demasiado en las oscilaciones a corto plazo, por acusadas que puedan parecer, e invertir en empresas de calidad que puedan seguir generando rentabilidades duraderas a lo largo plazo.
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Pixabay CC0 Public Domain. Asterion Industrial anuncia el último cierre de 1.100 millones de euros en su primer fondo
Asterion Industrial Partners anuncia el último cierre de su primer fondo de 1.100 millones de euros poco más de un año después de su lanzamiento. Con un hard cap ampliado de 1.100 millones de euros, Asterion Industrial Infra Fund I es el fondo de capital riesgo (FCR) más grande registrado en la CNMV en España y uno de los fondos de infraestructuras más grandes de Europa.
Desde su creación, Asterion ha invertido activamente en varias oportunidades a través de Europa, en línea con su estrategia de inversión. Asimismo, el fondo amplió, con la aprobación de los inversores, su hard cap para “acomodar la fuerte demanda que estuvo por encima del objetivo de tamaño inicial de 850 millones de euros”.
Además de obtener compromisos de capital 1.100 millones de euros para su fondo, el equipo gestor ha generado oportunidades de coinversión para sus inversores por un valor superior a 500 millones de euros en algunas de las transacciones que ha realizado hasta la fecha, incluyendo oportunidades pendientes de cierre. En total, entre las coinversiones y el fondo, Asterion gestiona cerca de 1.600 millones de euros.
Entre los inversores del fondo hay fondos de pensiones, fondos soberanos, gestores de activos, compañías aseguradoras y endowments de Europa, Estados Unidos, Oriente Medio y Asia.
Asterion completa la adquisición de AMP Clean Energy en el Reino Unido
Además, desde el 17 de enero y tras una oferta pública de adquisición (OPA) de exclusión para la compra del 100% de las acciones, Asterion es el único propietario de Aggregated Micro Power Holdings plc (que cotizaba en el mercado de inversiones alternativas de la Bolsa de Londres como AMP Clean Energy). Como resultado, la compañía ha sido excluida del mercado de inversiones alternativas de la Bolsa de Londres.
AMP Clean Energy es una compañía de servicios energéticos que distribuye energía baja en carbono con sede en Reino Unido, geografía clave para la inversión de Asterion, según la gestora. “Cuenta con un volumen de ingresos fuerte y regulado, una amplia base de clientes y un excelente equipo directivo y técnico”, aseguran desde Asterion Industrial Partners. Además, el modelo de negocio integrado de AMP es fundamental para la transición energética de Reino Unido, un país que se ha comprometido a reducir sus emisiones de carbono a cero para 2050.
“Estamos entusiasmados por la oportunidad de trabajar con el equipo directivo de AMP Clean Energy para llevar a la empresa al siguiente nivel y ayudarles a desarrollar su negocio en el segmento de la distribución de energía baja en carbono y la eficiencia energética, que es de creciente importancia en Reino Unido”, asegura Jesús Olmos, socio y director general de Asterion Industrial Partners.
Asterion proporcionará así el capital necesario para que AMP crezca y aproveche nuevas oportunidades, generando valor para la compañía a largo plazo. Esta operación supone la cuarta inversión de Asterion Industrial Infra I y añade exposición al Reino Unido a la cartera del fondo, que ya tiene presencia en Francia, España y, en menor medida, en Estados Unidos y Latinoamérica a través de Nabiax. Hasta la fecha, las inversiones del fondo se han centrado en los sectores de los servicios energéticos, las renovables y los centros de datos.
Richard Burrel, CEO de AMP Clean Energy, ha subrayado la importancia de esta transacción ya que “ha permitido a los accionistas de AMP cristalizar su valor al tiempo que le ha proporcionado a la compañía la fuente de capital estable que necesita para avanzar y conseguir sus objetivos. Creemos firmemente que Asterion es el socio adecuado para apoyar a AMP Clean Energy en esta nueva etapa”.
La oferta para la compra del grupo energético italiano Sorgenia es aceptada
La oferta de Asterion y F2i para la compra de Sorgenia a un vehículo propiedad de los principales bancos italianos ha sido aceptada. Esta incluye un 50% de participación en la empresa italiana Tirreno Power (actualmente propiedad de Sorgenia), así como el traspaso de activos de energía eólica y biomasa desde F2i al grupo para incrementar la diversidad de sus fuentes de generación de energía.
Sorgenia es una empresa energética italiana integrada con una capacidad de generación de 3.200 MW en base a gas que, además, cuenta con una plataforma para la distribución de gas y electricidad a minoristas. Esta transacción permitirá a Asterion y F2i crear una de las empresas de energía más grandes de Italia que, con el apoyo del marco regulatorio italiana, alcanzará una posición única para liderar la transición energética en el país.
Asterion y F2i trabajarán junto al equipo directivo en la creación de una empresa energética integrada con distintas fuentes de generación de energía que permitirán abastecer la demanda cambiante de la red de energía y crear valor a largo plazo para el futuro. La firma de la operación se prevé para mediados de febrero. Una vez se complete, el fondo de Asterion ampliará también su exposición geográfica al incluir activos italianos.
Pixabay CC0 Public Domain. La sostenibilidad tendrá impactos similares a los de la revolución digital: todas las industrias se verán afectadas
Bankia se compromete a ser neutra en carbono este 2020 a través de la reducción de emisiones y la compensación de aquellas no evitables, según ha anunciado la entidad en un comunicado.
Para compensar aquellas emisiones no evitables, Bankia obtendrá créditos de carbono procedentes de proyectos que contribuyan al Objetivo de Desarrollo Sostenible (ODS) número 13 (acción por el clima), establecido por la ONU. Asimismo, también apoyará otros objetivos que la entidad considera prioritarios, como el número 11 (ciudades y comunidades sostenibles), el siete (energía asequible y no contaminante) y el número cuatro (educación de calidad).
“El compromiso de ser neutros en carbono es un paso más y fundamental en la lucha contra la emergencia climática. En Bankia apostamos por la sostenibilidad en nuestro modelo de negocio y trabajamos por un crecimiento con pleno respeto al medioambiente”, ha asegurado el presidente de Bankia, José Ignacio Goirigolzarri.
En 2019, Bankia evitó la emisión de más de 4.800 toneladas de CO2, reduciendo de su huella de carbono más de un 40% con respecto al año pasado. Para ello, la entidad ha llevado a cabo medidas como la eliminación de 900 toneladas de CO2 a través de acciones concretas de reducción de papel, iniciativas asociadas a viajes de negocios o vinculadas al consumo de gas, eliminando 620 toneladas y 350 toneladas de CO2, respectivamente. Asimismo, y gracias a la racionalización de los contratos de electricidad, el banco ha evitado la emisión de más de 2.400 toneladas de CO2.
Además, el Comité de gestión responsable de Bankia aprobó el plan de Ecoeficiencia y Cambio Climático 2017-2020, que marca una serie de objetivos en el ámbito de la ecoeficiencia, el cambio climático, la gestión certificada o la formación ambiental destinados a reducir las emisiones de gases de efecto invernadero y compensar la huella de carbono. Estas medidas han sido reconocidas con el sello Calculo/Compenso del Ministerio para la Transición Ecológica.
Desde 2013, toda la energía eléctrica consumida en Bankia proviene de energías renovables con garantía de origen. El banco cuenta, asimismo, con un sistema de gestión ambiental en sus edificios de Madrid, Valencia, Logroño y Las Palmas y el 86% de los vehículos de su flota son híbridos con bajas emisiones de CO2.
Bankia es uno de los 130 bancos firmantes de los Principios de Banca Responsable promovidos por Naciones Unidas y uno de los 31 a nivel mundial que han suscrito el Compromiso Colectivo con la Acción Climática de la ONU. Bajo este marco regulatorio, la entidad ha creado la Dirección de Negocio y Financiación Sostenible. Se trata de un departamento que buscará impulsar la movilización de recursos bajo un marco de actuación comprometido con criterios ambientales, sociales y de gobernanza (ESG), y promover la financiación de inversiones bajo estos mismos criterios. Asimismo, está adherida al “Nuevo acuerdo para Europa” (A New Deal for Europe), una llamada a la acción a la que ya se han suscrito 250 CEO de toda Europa, incluido el propio Goirigolzarri.
En el ámbito nacional, la entidad está integrada en el Clúster de Cambio Climático de Forética, el Grupo Español de Crecimiento Verde, la Plataforma Española de Acción Climática y en el Observatorio Español de Financiación Sostenible. En el ámbito internacional, por otro lado, participa en La Hora del Planeta (WWF) y RE100, creada por CDP y The Climate Group, que aglutina a las empresas más influyentes del mundo comprometidas con el uso de la energía renovable.
Asimismo, Bankia cuenta con el reconocimiento de aquellos analistas e inversores que valoran positivamente la gestión ambiental, social y de buen gobierno y forma parte del índice Euronext Vigeo Eurozona 120; del FTSE4Good; del S&P Dow Jones Indices, y del Dow Jones Sustainability Index Europe.
Pixabay CC0 Public Domain. BCI Estudios espera un modesto repunte en el crecimiento latinoamericano durante 2020
El último informe sobre América Latina publicado por BCI Estudios proyecta un modesto repunte del crecimiento para la región del 1,4%, tras un bajo desempeño durante 2019. La razones detrás de este crecimiento son una mejoría del sector externo, gracias a los recientes acuerdos firmados entre Estados Unido y China, aunque desde BCI señalan que “aún hay factores de riesgo relevantes que llevan a una mayor cautela”.
Por países, y en base a sus estimaciones, Colombia y Perú serian los que más crecerían a una tasa por encima del 3%. El crecimiento colombiano estará soportado por ”un importante plan de infraestructura pública” mientras que el peruano será gracias a los sectores de la minería y construcción “tras haber superado la tensión política que se vivió en 2019.”
Brasil, destaca positivamente con un crecimiento esperado del 2% gracias a un aumento de la confianza, producto de, entre otros motivos, las ambiciosas reformas que el gobierno está llevando a cabo. En cuanto a Chile, BCI estima un crecimiento del 1% para 2020 debido a que “la inversión se ha visto muy resentida tras el estallido de la crisis social, al tiempo que el consumo da cuenta de un débil crecimiento”, explica en el informe.
México y Argentina son los dos mercados que están en recesión. A pesar de las positivas noticias derivadas de la firma del acuerdo comercial entre Estados Unidos y Canadá, el gobierno mexicano no genera la suficiente confianza para impulsar la inversión. De esta forma se prevé un crecimiento se sitúe por debajo del 1%.
Para la economía argentina se espera que su economía registre una caída en su PIB por encima del 2%. El informe explica que el país se encuentra muy limitado por los controles de compra de dólares, impuestos que afectan al comercio exterior y la renegociación de la deuda.
En cuanto a las monedas latinoamericanas están han mostrado un pobre desempeño en línea con la actividad durante 2019. En cuanto a expectativas para cada moneda, desde BCI Estudios estiman que es “variada” y está sujeta a interrogantes.
Así, el peso argentino debería depreciarse “debido a la alta inflación y baja confianza” pero una intervención en el mercado de capitales puede modificar esta previsión. En la misma línea se espera que el peso mexicano continúe depreciándose en línea con sus “fundamentales económicos”, señala el informe.
Para el real brasilero, al contrario, se espera que la moneda se aprecie en 3-6 meses debido “a que la agenda de reformas va avanzando y la economía debería mostrar un repunte, sin embargo, los riesgos aún son elevados, a lo cual se añade la posibilidad de nuevas disminuciones de tasa de política monetaria, lo cual presionaría a la moneda”, aclaran.
En cuanto al peso colombiano se refiere, BCI Estudios estima que podría apreciarse en el corto plazo cuando se rebaje el nivel de incertidumbre provocado por el coronarivus y gracias a una situación política más estable. No obstante, señalan que ” en el mediano plazo, una disminución en el precio del petróleo y el gran déficit de cuenta corriente, nos mantiene neutral respecto a alguna posición.” El sol peruano será, por tanto, la moneda más estable gracias a la disminución de las tensiones políticas e intervenciones en el mercado.
Así, el informe concluye que pesar de esperar una mejoría en la actividad económica para la región “los riesgos se mantienen elevados”. Por el lado externo, destacan los posibles efectos del coronavirus y la evolución de las negociaciones entre Estados Unidos y USA. En cuanto a riesgos propios de la región mencionan la mayor tensión social “lo que podría llevar a caminos más populistas, sin fundamento técnico, que llevan a frenos en el crecimiento y desarrollo”, concluye el informe.
Pixabay CC0 Public Domain. La Comisión Europea presenta una nueva estrategia sobre finanzas sostenibles
La segunda edición del curso MOOC (Curso En-línea Masivo y Abierto, por sus siglas en inglés) “Aprender a invertir en Megatendencias”, aplicado a la gestión de carteras, se impartirá a partir del lunes 17 de febrero.
Se trata de una formación interactiva en línea, gratuita y en castellano de Megatrends Lab (centro de investigación, formación e innovación sobre inversión en megatendencias creado por Afi Escuela de Finanzas y Pictet AM). El curso consta de cinco módulos y parte de la identificación de las principales megatendencias, sus características y papel en una cartera global. Con el objetivo de proporcionar aptitudes y conocimientos relacionados con la inversión tradicional y la gestión pasiva estará disponible hasta el 18 de mayo de 2020.
“El curso explica qué son las megatendencias y cómo gestionarlas en una cartera de renta variable en función de la posición en el ciclo económico, las valoraciones y las expectativas de rentabilidad”, apunta David Cano, responsable de la Sociedad Gestora de Instituciones de Inversión Colectiva (SGIIC) de Afi.
Estará dirigido al público en general interesado en gestión de carteras e inversión temática/megatendencias y se podrá seguir de forma flexible. Además, para aquellos que sean miembro EFPA o CFA/CAd, podrán indicar su número de asociado al inscribirse. El curso será equivalente a 30 horas de convalidación EFPA o 40 créditos CPD (Continuing Professional Development) CFA/CAd. Asimismo, una vez superado el programa y tras una prueba de conocimiento, Afi Escuela otorgará la correspondiente certificación.
En su primera edición, el programa tuvo un seguimiento de 506 alumnos a lo largo de un mes, entre los que se incluyeron participantes de Latinoamérica. Los alumnos destacaron la “adecuación del programa para la consecución de los objetivos del curso” y la “calidad de contenidos”.
El programa ha sido desarrollado por Pictet AM en España, con la colaboración de David Cano, Carlos Magán y Diego Mendoza, responsables de la SGIIC de Afi. La dirección académica, por su parte, ha sido llevada a cabo por los profesores de Afi Escuela y Patricia de Arriaga, subdirectora general de Pictet AM.
“Se puede haber oído hablar mucho de inversión temática, pero hay que saber distinguir temas de megatendencias y conocer los sesgos que con la inversión temática se incorporan en una cartera, también sometida a factores cíclicos”, subraya Patricia de Arriaga.
