Creand Wealth Management, entidad especializada en banca privada, ha nombrado a Javier Castellanos nuevo director territorial de Madrid. Según explica la firma, esta incorporación pretende impulsar el desarrollo del negocio en el área de Madrid, así como crecer en número de profesionales. Castellanos, que reportará directamente a Aránzazu Griñán, adjunta a la Dirección General y responsable de la Dirección de Negocio, se encargará de la planificación de la estrategia de negocio. La entidad espera consolidarse como una referencia en el segmento de banca privada en Madrid.
Javier Castellanos, que cuenta con más de dos décadas de experiencia en el sector, llega procedente de Banco Santander, donde ocupaba el puesto de director de zona para empresas y empresarios. En su trayectoria de más de 12 años dentro de la entidad, también ha ejercido como director de Grandes Cuentas y gestor patrimonial. Anteriormente, Castellanos ocupó diferentes puestos de alta dirección en Banesto y director de zona en Barclays. El nuevo director territorial es licenciado en Dirección Comercial y Marketing por ESIC. También cuenta con un máster en Relaciones Internacionales por la IE Business School, otro en Mercado de Capitales por la Universidad de Cantabria y un tercero en Corporate Finance por el Instituto de Estudios Bursátiles (IEB).
A raíz de este anuncio, Aránzazu Griñán, adjunta a la Dirección General y responsable de la Dirección de Negocio de Creand Wealth Management, ha explicado: “Esta nueva incorporación apuntala uno de los pilares de nuestra apuesta estratégica: sumar talento y contar con profesionales de sólida y contrastada trayectoria en el sector de la banca privada, para mantener la excelencia en el servicio al cliente y seguir creciendo en los mercados en los que operamos. Por su experiencia y conocimiento del mercado, Javier Castellanos tiene el perfil idóneo para ayudarnos a responder a los nuevos desafíos que plantea el mercado y a seguir trabajando para consolidarnos como una referencia en banca privada en el área geográfica de Madrid”.
Foto cedidaDe izquierda a derecha: Léo Abellard y Tony Lebon, gestores del equipo de Renta Fija de Amiral Gestion.
Amiral Gestion continúa con la estructuración de su equipo de Renta Fija. Según ha anunciado la firma, tras las incorporaciones de Olivier Becker y Fabien Labrousse a principios de septiembre, ha reforzado su equipo con la llegada de Léo Abellard y Tony Lebon como gestores de Renta Fija.
Según destacan, Leo Abellard, que cuenta con un máster en «Mercados de capitales y gestión de activos» por la Universidad de París Dauphine-PSL, aporta casi quince años de experiencia en gestión de High Yield. Comenzó su carrera en 2011 en Quilvest como analista de crédito antes de incorporarse a Edmond de Rothschild AM en 2014 como gestor de high yield.
Por su parte, Tony Lebon, licenciado por NEOMA Business School y titular de la certificación CESGA (Certified ESG Analyst), comenzó su carrera en 2012 en el grupo Société Générale como analista de Renta Variable en Small & Mid Caps. Se incorporó a Oddo BHF en 2014, donde se especializó en bonos convertibles y el High Yield europeo. En 2021, se unirá al equipo de gestión de crédito de Sycomore Asset Management.
Desde la gestora destacan que su experiencia y competencias, que complementan las de Olivier Becker y Fabien Labrousse, se aprovecharán al máximo para desarrollar el conocimiento en Renta Fija de Amiral Gestion y gestionar, en particular, los fondos Sextant Bond Picking y Sextant 2027, así como el componente de renta fija del fondo diversificado Sextant Grand Large.
“Estamos encantados de dar la bienvenida a Tony y Léo a nuestro equipo. Su llegada enriquece y refuerza nuestra capacidad para apoyar a nuestros socios en sus retos de rentabilidad y diversificación”, ha afirmado Olivier Becker, responsable de Gestión de Renta Fija de Amiral Gestion.
Por su parte, Nicolas Komilikis, director general de Amiral Gestion, ha añadido: “La unión de estos cuatro profesionales experimentados y reconocidos crea un equipo único en Francia que impulsará el desarrollo de nuestra actividad de gestión de renta fija”.
iCapital refuerza su área tecnológica con el nombramiento de Javier Rodríguez como nuevo CTO.
Francisco Javier Rodríguez es licenciado en Ingeniería Informática y Matemáticas por la Universidad Rey Juan Carlos de Madrid. Inició su andadura profesional en ING, y a los pocos meses, en 2014, se unió a Ets Asset Magament Factory como data scientist. Durante esta etapa, estuvo al cargo del diseño y mantenimiento de modelos cuantitativos aplicados a estrategias de inversión y de proyectos de limpieza, visualización y análisis de datos.
Ya como Head of Data y dentro de la misma compañía, Francisco Javier Rodríguez se ha especializado, durante los últimos seis años, en el diseño de ecosistemas de datos escalables y en la implementación de arquitecturas basadas en microservicios.
«Estoy muy contento de pasar a formar parte del equipo de iCapital, donde asumo la responsabilidad de garantizar que la tecnología no sólo optimice nuestros procesos internos, sino que también nos permita adelantarnos a las necesidades de nuestros clientes, ofreciendo un servicio más ágil, seguro y personalizado en un entorno financiero en constante cambio”, ha señalado Rodríguez.
Una transformación en marcha
Según ha explicado Miguel Ángel García Brito, socio fundador de iCapital, «con la incorporación de Francisco Javier Rodríguez a iCapital, buscamos también reforzar la seguridad en nuestro trabajo y garantizar un cumplimiento más eficaz de las normativas y regulaciones que afectan a nuestro sector al automatizar procesos de auditoría y asegurar la transparencia en las operaciones. Francisco Javier cuenta con una dilatada experiencia en el liderazgo de equipos profesionales especializados y en la implementación de competencias tecnológicas alineadas con la visión estratégica y empresarial, lo que sin duda contribuirá a reforzar el posicionamiento de iCapital en el mercado actual y a posicionarnos para liderar el mercado, ofreciendo soluciones que se adapten a las nuevas necesidades de los inversores, al tiempo que optimizamos nuestros procesos internos y nos aseguramos un crecimiento sostenible».
Según iCapital, la inteligencia artificial (IA) y las nuevas tecnologías están transformando profundamente el sector financiero, en especial el ámbito de la gestión patrimonial. “En un entorno donde los clientes demandan soluciones más personalizadas, eficientes y seguras, la adopción de estas innovaciones es una apuesta clave para empresas como la nuestra, que buscamos mantenernos competitivas y ofrecer un valor añadido a nuestros clientes. De ahí la necesidad de contar con un CTO en la compañía como Francisco Javier Rodríguez y no sólo para abordar las necesidades tecnológicas actuales sino para afrontar los retos del futuro”, ha destacado también el socio.
La firma considera que la posibilidad de poder crear simulaciones y modelos predictivos, mediante el uso de herramientas de machine learning, ayuda a anticipar diversos escenarios económicos, lo que resulta especialmente útil en tiempos de volatilidad e incertidumbre. Esto no sólo protege el capital del cliente, sino que también abre oportunidades para maximizar los rendimientos en entornos complejos. E
n este sentido, apunta que uno de los principales beneficios de la IA y de las tecnologías avanzadas en la gestión patrimonial es la capacidad de personalizar las estrategias de inversión y gestión de activos. “Mediante el análisis de grandes volúmenes de datos (big data) y el uso de algoritmos avanzados, podemos llegar a identificar patrones de comportamiento en los mercados financieros y las preferencias de los inversores. Esto permite ofrecer recomendaciones personalizadas y adaptadas a las necesidades individuales de cada cliente, basadas en sus objetivos financieros, tolerancia al riesgo y horizontes de inversión”, concluye García Brito.
Euronext ha anunciado la compra del negocio de Acupay Group, entidad de servicios financieros fundada en 2005. Según explican desde el operador europeo, con esta adquisición amplía la oferta de servicios de Euronext Securities para inversores y emisores, aprovechando la sólida presencia de Acupay en Italia y las oportunidades de escalar sus servicios a través de la red de Euronext Securities en toda Europa. La adquisición también fortalecerá las fuentes de ingresos de Euronext que no están relacionadas con el volumen. La transacción será completamente financiada con efectivo existente y no afectará la trayectoria de reducción de deuda de Euronext.
“La adquisición de Acupay es un paso más en la ampliación de la oferta de servicios de Euronext Securities. Hoy en día, Euronext Securities es el tercer mayor operador de depósitos centrales de valores en Europa, y esta adquisición nos permitirá ofrecer nuevos servicios de valor añadido a nuestros clientes. Nos complace dar la bienvenida al equipo de Acupay, cuya experiencia en informes financieros, alivio fiscal transfronterizo y procesamiento de valores contribuirá a reforzar aún más la capacidad de Euronext Securities para atender a emisores, custodios, corredores e inversores a nivel transfronterizo», ha señalado Stéphane Boujnah, CEO y presidente de la Junta Directiva de Euronext.
Por su parte, Stef Lambersy, presidente de Acupay, ha añadido: “La adquisición de Acupay por parte de Euronext demuestra la gran relevancia y calidad de nuestros servicios hacia los clientes y valida nuestras ambiciones como proveedor de servicios para el futuro, respaldado por la infraestructura de mercado paneuropea. El equipo detrás de Acupay está muy entusiasmado de unirse a Euronext y desarrollar juntos una propuesta de valor mejorada para los clientes de Euronext».
Por último, Robert Apfel, Fundador de Acupay, ha señalado: “Estoy muy emocionado de ver este nuevo hito importante en la historia de Acupay. Esto subraya una vez más el éxito de las soluciones desarrolladas por el equipo de Acupay, que ya impulsaron su continua expansión. Estoy contento de ver a Acupay unirse a Euronext, ya que estoy convencido de que la colaboración con Euronext Securities desbloqueará nuevas oportunidades de expansión».
Foto cedidaEl ponente será Alfonso Benito, director de Inversiones, y estará con Borja Fernández-Galiano, Head of Sales de Dunas Capital.
Para su participación en el VI Funds Society Investment Summit, que se celebrará los próximos días 10 y 11 de octubre en el Monasterio de Santa María de Valbuena (Valladolid), Dunas Capital ha seleccionado un fondo multiactivo con enfoque de retorno absoluto y un riesgo moderado.
Se trata de Dunas Valor Equilibrado, catalogado como artículo 8 del reglamento SFDR. Tiene un objetivo de rentabilidad de Euribor 12m + 200 puntos básicos en el medio plazo y una volatilidad objetivo del 5% con un enfoque de preservación de capital en plazos de tres años.
El ponente será Alfonso Benito, director de Inversiones. Director de Gestión en el Grupo Aviva España durante 10 años, anteriormente fue miembro del Comité de Dirección de Aviva Servicios Compartidos y anteriormente, responsable de riesgos financieros en el Grupo Aviva, director técnico y de Riesgos financieros en CajaSur Gestión. Fue gestor principal del fondo Aviva Fonvalor Euro, catalogado con 5 estrellas por Morningstar, AAA por Citywire.
En el evento estará también Borja Fernández-Galiano, Head of Sales de Dunas Capital. Con más de 20 años de experiencia en el sector financiero, centrado siempre en la gestión de activos y en grupos internacionales de reconocido prestigio como Schroders, Pioneer, Grupo Syz, Lazard y Carmignac, ha desarrollado funciones de responsabilidad en distintas áreas de negocio tales como análisis financiero, gestión de carteras y ventas institucionales, tanto en España como en Suiza y Reino Unido. En la actualidad ocupa el cargo de director comercial del Grupo Dunas Capital para todos los mercados en los que están presentes.
Gestión global, multiactiva y flexible
Dunas Capital es un grupo financiero independiente español de referencia en la gestión de activos mobiliarios e inmobiliarios para el mercado ibérico, a través de una gama de productos de alta calidad y valor añadido. Centra su actividad en la gestión de fondos y patrimonios de instituciones y terceros. Su gestión es global, multiactiva y flexible, con unos objetivos de rentabilidad que buscan, ante todo, la preservación del patrimonio de sus clientes mediante una constante evaluación de la relación rentabilidad-riesgo.
Siempre dentro de los más estrictos estándares de control y gestión de riesgos financieros, así como un profundo conocimiento regulatorio que les permiten asesorar y ayudar en cada momento a sus clientes en el impulso de sus finanzas y patrimonio. Están bajo la supervisión de la CNMV, el Banco de España, la DGS y la CMVM.
Después de las conferencias, los asistentes disfrutarán de una visita, cata y cena en la bodega La Dehesa de los Canónigos, una de las grandes fincas históricas de la Ribera del Duero. Ubicada en Pesquera de Duero, su nombre hace referencia al primer propietario, el Cabildo de la Catedral de Valladolid, compuesto por 22 monjes canónigos.
El Plan de Educación Financiera (PEF) ha otorgado sus premios Finanzas para Todos a la Fundación ICO y la Universidad de Barcelona, en su categoría para iniciativas y trayectoria de colaboradores del Plan, y a Edufinet, como mejor iniciativa de educación financiera desarrollada por no colaboradores, respectivamente.
Los Premios Finanzas para Todos, promovidos por el Ministerio de Economía, Comercio y Empresa, el Banco de España y la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), reconocen aquellas acciones de educación financiera desarrolladas en España que supongan una contribución significativa a la mejora de los conocimientos financieros de los ciudadanos; enseñen a tomar decisiones financieras informadas y desarrollen hábitos y competencias relacionados con el ahorro y la planificación del gasto.
El proyecto presentado por la Fundación ICO y la Universidad de Barcelona -que también ha contado con la colaboración de la Universidad Autónoma de Barcelona– consiste en un curso online de formación en educación financiera para profesorado de primaria. Esta iniciativa contribuye a desarrollar los objetivos del Plan, al centrarse en los alumnos de primaria con un proyecto de gran seriedad, basado en los avances en los currículos oficiales y en los principales estándares internacionales de educación financiera. El PEF pone en valor la sinergia entre los colaboradores.
El Proyecto Embajadores, de Edufinet -Unicaja y Fundación Unicaja-, en colaboración con Funcas Educa y con los centros Red Vuela Guadalinfo, está dirigido al colectivo de mayores de entornos rurales y busca ser una ayuda para familiarizarse con la operativa bancaria en el entorno digital. «Edufinet atesora una larga y fructífera trayectoria de promoción de la educación financiera con seriedad, neutralidad y compromiso», afirma el comunicado.
Los premios serán entregados el próximo 7 de octubre, en el acto central del Día de la Educación Financiera, que en esta ocasión se celebra en la sede del Banco de España en Madrid bajo el lema “Finanzas digitales: Aprende, innova, avanza”, con el objetivo de fomentar entre los más jóvenes un uso responsable de las finanzas digitales.
Durante el evento, se disputará la final del Concurso Escolar de Conocimientos Financieros, seguida de un coloquio de jóvenes con las autoridades presentes. En la página www.diadelaeducacionfinanciera.es/ se podrá tanto seguir por streaming el acto central como conocer las actividades programadas en toda España por los 60 colaboradores del PEF.
La Mutua de los Ingenieros ha formalizado un acuerdo con las plataformas JubílaMe y ProtégeME para ofrecer sus soluciones de ahorro, inversión y protección a los usuarios de estas webs, dedicadas a la planificación financiera con vistas a completar las pensiones públicas.
El objetivo de esta alianza es concienciar a los usuarios de la importancia de contar con una correcta planificación financiera, algo que es vital para garantizar el nivel de vida en cada momento, diseñando para ellos un plan de previsión personalizado en función de cada perfil y necesidad.
En este sentido, “la Mutua de los Ingenieros cuenta con una amplia gama de productos y servicios dirigidos a todos los perfiles para que cada persona encuentre el que más se ajusta a sus necesidades. Son soluciones dirigidas tanto a perfiles de ahorro e inversión como de protección, contando siempre con el asesoramiento y el acompañamiento”, afirmó Susanna Carmona, directora general de la mutualidad.
Por su parte, Julio Fernández García, Ceo y Founder de JubílaMe, ha destacado que con la incorporación de la Mutualidad de los Ingenieros, «damos un paso más en nuestro compromiso de democratizar la planificación financiera, facilitando la información necesaria y poniendo a disposición de nuestros usuarios las mejores soluciones del mercado en nuestro Plan Financiero Previsional Personalizado con el fin de alcanzar una planificación de calidad”.
Durante las últimas dos décadas, hemos podido ver una gran evolución en los podcasts, pasando de ser una herramienta de entretenimiento a un canal para acercarse a las audiencias como otros no pueden, lo que le ha permitido ganarse un importante hueco en nuestra sociedad. Tanto es así que esta semana hemos celebrado el Día Internacional del Podcast, una ocasión perfecta para reflexionar sobre cómo ha evolucionado este formato y se ha adaptado a las necesidades de nuestra sociedad actual, dando respuesta a las necesidades tanto de la población general, como de los profesionales más técnicos.
El consumo de podcasts está en auge, y este crecimiento se debe en gran medida a su versatilidad y facilidad de acceso. Cualquier persona con una historia que contar o conocimientos que compartir puede hacerlo sin prácticamente barreras. Esta democratización del contenido ha dado lugar a una diversidad sin precedentes en los temas y estilos disponibles, llegando incluso a encontrar su hueco en el ámbito de la educación, convirtiéndose en un gran aliado para la formación, especialmente en sectores tan especializados como el financiero.
Cuando hablamos de información financiera, la complejidad de los términos y conceptos puede resultar un obstáculo para muchas personas. Aquí es donde el podcast brilla. Su capacidad para presentar información técnica de manera comprensible y accesible, en un formato distendido y cercano, lo convierte en un recurso excepcional para la educación financiera, ya que permite explicar temas complejos de manera clara, facilitando el aprendizaje en un entorno cómodo, especialmente para las nuevas generaciones.
De este modo, podemos hacer que la educación financiera sea no solo más accesible, sino también más atractiva, preparando a las nuevas generaciones para que tomen decisiones financieras informadas y seguras, algo crucial en un mundo donde la planificación financiera y los conocimientos de este sector son cada vez más importantes. Sin embargo, ante la gran cantidad de podcasts que emergen diariamente, es necesario contrastar las fuentes que consumimos, centrándonos en aquellas que realmente están respaldadas por conocimientos certificados y con grandes carreras profesionales a sus espaldas.
En este sentido, un aspecto innovador que algunos podcasts han integrado es la posibilidad de complementar la escucha con actividades de formación, llegando a espectros de la población que van más allá de los jóvenes o la población en general. Por ejemplo, se han convertido en verdaderas fuentes de información técnica para profesionales, donde pueden encontrar auténticas masterclass sobre temas de gran relevancia para su actividad. Esto se convierte en un aspecto muy destacado que desde instituciones y empresas se debe aprovechar de cara a capacitar a asociados y trabajadores.
Los podcasts permiten que estos profesionales escuchen las formaciones a demanda. Esta capacidad de personalización en el aprendizaje permite a los oyentes elegir qué, cuándo y cómo aprender, adaptando la formación a su propio ritmo y estilo de vida. De este modo, las organizaciones pueden evaluar posteriormente su comprensión mediante tests o ejercicios prácticos, lo que ayuda a consolidar el conocimiento adquirido y permite incluso examinar para certificaciones oficiales. Esta combinación de aprendizaje auditivo y práctico promueve un entendimiento más profundo y duradero.
En un entorno financiero tan cambiante como el actual, los podcasts se erigen como una herramienta clave para mantenerse actualizado sobre las últimas tendencias y avances. Proporcionan formación continua que es no solo pertinente, sino también necesaria para aquellos que desean potenciar su conocimiento. Por ello, estoy convencida de que, en esta era de información sobrecargada, el podcast emerge como un faro de claridad y conexión.
De este modo, me gustaría que más gente se uniese a celebrar las oportunidades que nos ofrece este formato a los profesionales del sector financiero. Es una plataforma de formación con un futuro prometedor, capaz de transformar la manera en que abordamos el aprendizaje y la formación en sectores especializados. Desde el sector, debemos aprovechar esta oportunidad para seguir innovando, aprovechando los nuevos canales no solo para que la educación financiera sea una experiencia accesible, atractiva y eficaz para todos, sino para que los propios profesionales del sector encuentren en esta herramienta un aliado clave para su desarrollo y su formación continua.
Tribuna elaborada por Xavier Nicolás, presidente del Comité de Servicios a Asociados de EFPA España.
A lo largo del año, el mantra de “los riesgos geopolíticos” ha ganado relevancia a medida que los conflictos y las relaciones internacionales se han tensionado. La situación en Oriente Medio ha empeorado tras la invasión terrestre del Líbano por parte de Israel y la respuesta de Irán, aumentando la probabilidad de que se desencadene un conflicto a escala regional. La reacción de los mercados ha sido, por el momento, tibia, sin embargo hay tres clases de activos sobre los que sí ha impactado este aumento de la tensión: el petróleo, el oro y el dólar.
“La geopolítica vuelve a preocupar. Irán atacaba ayer por la tarde a Israel, lo que inmediatamente impacta en el petróleo, haciéndole rebotar cerca de un 6% desde los mínimos del día. Las bolsas sufren (S&P -0,9% y Nasdaq -1,5)%) y el oro se dispara un 1%”, destaca Juan José del Valle, responsable de análisis de Activotrade SV. Algunas firmas de inversión, consideran que existe la tendencia de creer que los conflictos en Oriente Medio tienen un impacto muy limitado en las acciones estadounidenses, a menos que se produzca una escalada importante. Según explican, Michaela Huber, estratega de activos cruzados de Vontobel, y Mario Montagnani, estratega senior en Vontobel, la reacción del mercado fue la esperada, es decir, se produjo un movimiento de aversión al riesgo. Los inversores pasaron de la renta variable, más «arriesgada», a la renta fija, más «segura».
«Además, el índice VIX -el barómetro del miedo de Wall Street- se disparó un 15% este martes. Por su parte, el rendimiento de la deuda pública estadounidense a diez años, que el lunes se situaba en el 3,78%, bajó el martes al 3,73%. El mercado de renta variable estadounidense cerró «modestamente» a la baja una vez se produjo el ataque de Irán. El S&P bajó menos de un 1% -desde niveles récord-, el Nasdaq -1,5% consiguió una cierta recuperación al cierre. Los futuros pasaron de planos a modestamente positivos», explican los expertos de Vontobel.
Según explican desde Banca March, las bolsas, sobre todo en Estados Unidos, tomaban beneficios ante la noticia del lanzamiento de misiles y se vio favorecido el lado más defensivo del mercado –utilities, duración, dólar y oro–. “La reacción principal ha venido de los precios del petróleo que recuperan niveles por encima de 74 dólares/barril para la referencia Brent. A medida que crecen las tensiones que se viven en la región, la referencia Brent continúa ganando territorio hasta situarse en 74,8 dólares/barril, acumulando una subida del 3,9% en la semana. Por su parte, el metal amarillo se cae de los máximos alcanzados en la sesión de ayer y ya se negocia en 2.649 dólares/onza. Tras haber coronado nuevos máximos ayer en medio del ataque iraní, el metal precioso cede un -0,5% en la mañana de hoy a la espera de los datos de empleo que conoceremos hoy en ambos lados del Atlántico. En el mercado de divisas, el dólar mantiene su avance frente al euro al recobrar su rol como activo seguro en medio de las tensiones que se viven entre Israel e Irán”, señalan.
Sobre el petróleo, los expertos de Vontobel explican que este mercado siempre reacciona muy nerviosos cuando Irán se ve implicado, pero a más largo plazo, la interacción entre la oferta y la demanda suele volver a pasar a primer plano. Y añaden que antes del ataque, el petróleo había estado sometido a bastante presión a la baja y a menos que la situación se agrave aún más, parece improbable una crisis del petróleo similar a la de 2022. «Aun así, la combinación de un aumento de las tensiones geopolíticas y la perspectiva de más estímulos chinos hace que el petróleo resulte más atractivo que unas semanas antes. El ataque de ayer supuso el segundo ataque directo iraní contra Israel este año y sugiere que el conflicto podría haber entrado en una nueva fase más grave. En abril de 2024, Irán también atacó Israel, pero un aviso a tiempo y la naturaleza de las armas utilizadas (drones y misiles más lentos) garantizaron que casi todos los proyectiles fueran interceptados. Esta vez, Irán avisó con mucha menos antelación y utilizó principalmente misiles balísticos (que viajan más rápido y, por tanto, son más difíciles de interceptar)», afirman Huber y Montagnani.
El contraste entre el petróleo y el oro
Para Carsten Menke, Head Next Generation Research de Julius Baer, el mayor impacto se ha observado en el mercado del oro, donde la geopolítica sigue impulsando su precio. “Mientras el petróleo parece apenas reaccionar ante las crecientes tensiones en Oriente Medio, estas están impulsando aún más el ánimo alcista en el mercado del oro. Esto es a pesar de que, desde una perspectiva histórica, el historial del oro como cobertura geopolítica es bastante pobre. No obstante, el panorama fundamental del oro es sólido, con una mayor demanda de refugio seguro ante la anticipación de nuevas reducciones de tasas de interés y un posible resultado adverso en las elecciones presidenciales de Estados Unidos. Las posiciones especulativas estiradas conllevan riesgos de retrocesos a corto plazo, los cuales, sin embargo, veríamos como oportunidades de compra a largo plazo”, señala Menke.
Según su opinión, teniendo en cuenta la escalada del conflicto en Oriente Medio, el contraste entre los mercados del petróleo y el oro no podría ser más evidente. “Mientras el petróleo se mantiene en niveles relativamente bajos, el oro ha alcanzado nuevos máximos históricos en los últimos días. En primer lugar, esto se debe al estado de ánimo del mercado, que es muy deprimido en el caso del petróleo y muy eufórico en el caso del oro. Como indicación de esto, las posiciones especulativas netas largas en futuros de oro, es decir, apuestas a precios en alza por parte de participantes especulativos del mercado, menos las apuestas a precios en baja, están acercándose a máximos históricos. En segundo lugar, esto se debe al contexto fundamental. La demanda de oro por parte de buscadores de refugio seguro ha aumentado nuevamente durante el verano en anticipación de nuevas reducciones de tasas de interés por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos y otros bancos centrales”, añade el experto de Julius Baer.
Teniendo esto en cuenta, Menke advierte de que la evidencia histórica sugiere que, en lugar de ser una cobertura geopolítica, el oro es más una cobertura económica, siempre que las tensiones geopolíticas tengan consecuencias económicas, como durante la Segunda Crisis del Petróleo de 1979/80. “Esta evaluación también está respaldada por la Primera Guerra del Golfo de 1991, que no elevó de manera duradera los precios del oro. Por lo tanto, por ahora vemos la actual escalada de tensiones en Oriente Medio como otro elemento que está impulsando el ánimo alcista en el mercado del oro. Como se ha señalado previamente, el camino de menor resistencia es hacia arriba, y por lo tanto mantenemos nuestra visión constructiva. Las posiciones especulativas estiradas conllevan riesgos de retrocesos a corto plazo, los cuales, sin embargo, veríamos como oportunidades de compra a largo plazo”, concluye.
Los ETFs activos son una tendencia consolidada en el mercado estadounidense que, poco a poco, va ganando peso y presencia en Europa. ¿Qué podría acelerar el desarrollo de esta clase de vehículos entre los inversores europeos? Según un informe elaborado por Carne Group, firma especializada en regulación y soluciones de gobernanza para la industria de la gestión de activos, el Viejo Continente experimentará un gran crecimiento de esta clase de fondo gracias a una mayor eficiencia del mercado, impulsada por un entorno regulatorio en evolución, la demanda de los inversores, más lanzamientos de productos y la entrada de nuevos gestores en el sector.
“Los ETFs activos se convertirán cada vez más en una opción para los gestores, lo que aumentará la variedad de productos y la elección para los inversores. El entorno regulatorio cambiante está permitiendo que más gestores ingresen al sector de ETFs, actualmente dominado por los fondos pasivos”, afirma Patrick O’Brien, Managing Director y Business Development de Carne Group. Según su análisis, el crecimiento en el mercado de ETFs activos estará respaldado por un número creciente de importantes gestores de activos, como Robeco, iShares, Eurizon Capital, ARK Invest y otros, que están lanzando ETFs activos en Europa o planean hacerlo. Además, sostiene que es probable que un entorno regulatorio más favorable impulse aún más este crecimiento. En concreto, la directiva sobre activos elegibles para UCITS, emitida por la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) el 7 de mayo de 2024, podría ampliar el sector de ETFs activos.
A nivel global, las estrategias de gestión activa están desempeñando un papel más importante en el mercado de ETFs. Durante el primer semestre de 2024, atrajeron el 25% de los flujos y lograron una tasa de crecimiento orgánico del 20%, con los activos alcanzando un récord de 889.000 millones de dólares, frente a los 714.000 millones a principios del año. En 2022, los ETFs activos en Europa representaron el 3% de los flujos de ETFs, frente al 1,5% del total de activos bajo gestión y en 2023, las cifras correspondientes son 5% y 1.8%.
El análisis que ha hecho Carne Group muestra que los inversores institucionales planean aumentar sus asignaciones a ETFs, ya que el sector es cada vez más considerado parte de sus participaciones principales. El estudio, que incluyó gestores de patrimonio e inversores institucionales, como fondos de pensiones, aseguradoras y oficinas familiares, que en conjunto gestionan 1,7 billones de dólares en activos, concluyó que el 84% espera tener el 5% o más de sus activos de inversión en ETFs en los próximos tres años y un 32% más del 7%.
En opinión de la firma, esto representaría un crecimiento dramático, ya que actualmente alrededor de dos tercios (67%) de los inversores encuestados estiman que tienen menos del 5% de sus activos de inversión en ETFs. El crecimiento previsto refleja el cambio en la percepción institucional sobre los ETFs: casi todos (97%) los encuestados afirman que los ETFs se utilizan como participaciones principales, en lugar de herramientas para asignaciones a corto plazo. Además, un 48% espera que el sector global de ETFs valga 14 billones de dólares o más dentro de cuatro años, en comparación con los 10.212 billones en junio del año pasado.
Otra de las conclusiones que lanza este informe es que los inversores institucionales consideran que la principal atracción de los ETFs sigue siendo que proporcionan acceso a clases de activos de difícil acceso, seguido por su capacidad para facilitar el acceso concentrado a clases de activos específicas. El alto grado de innovación que ofrecen, así como sus menores costos en comparación con otras estructuras, también son vistos como beneficios importantes. «Los inversores institucionales están buscando aumentar sus asignaciones a los ETFs en los próximos tres años, como muestra nuestra investigación, con los ETFs firmemente establecidos como participaciones principales en lugar de herramientas para asignaciones a corto plazo. El aumento de ETFs activos llevará a más opciones. Esto incrementará aún más las participaciones de los inversores en ETFs como parte de sus inversiones principales, y esta tendencia se verá respaldada por la entrada de más gestores al sector y la apertura de nuevos canales de distribución», concluye O’Brien.
