Registran los Fondos ETF Bitcoin su tercera entrada semanal más grande de la historia

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Fondos ETF Bitcoin alcanzan una nueva marca
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Debido a la expectativa electoral en Estados Unidos los Fondos cotizados en bolsa (ETF) de bitcoin al contado, registraron su tercera entrada semanal más importante desde que se cotizan estos instrumentos de inversión.

De acuerdo con las cifras del mercado, la semana pasada estos fondos reportaron ingresos por 2,22 mil millones de dólares, en medio de la incertidumbre por las elecciones en EE. UU.

Según SoSoValue, la cifra de la semana pasada fue la tercera más grande para el grupo desde el debut en enero, superado apenas por una entrada ligeramente más alta en febrero y de 2,5 mil millones de dólares a mediados de marzo.

La misma fuente señala que el ETF de Bitcoin de BlackRock (NYSE:BLK), fue en gran medida el responsable de las entradas masivas conjuntas de la semana pasada.

Este instrumento registró por sí solo un ingreso por alrededor de 2.150 millones, según la fuente de datos. Además, el 30 de octubre, IBIT marcó una sesión histórica cuando cerró con una entrada neta de capital diaria de 872 millones de dólares.

Ese mismo día, el 30 de octubre, las entradas conjuntas de los ETF alcanzaron los 893 millones de dólares, la segunda más grande para el grupo desde el debut, a medida que el precio de Bitcoin surgía cerca de su máximo histórico.

No obstante, el viernes, las entradas se enfriaron debido a una corrección de precios más amplia en el mercado de criptomonedas.

La agitación de precios en el mercado de Bitcoin se produce días antes de las elecciones presidenciales en Estados Unidos, a las que ambos contendientes: Donald Trump y Kamala Harris, llegan empatados en las encuestas.

Por su parte, los analistas de CoinShares señalaron en su informe del lunes pasado que las entradas netas por 2,18 mil millones registradas la semana pasada para los fondos de criptomonedas globales, elevaron las cifras del año hasta un acumulado de 29,2 mil millones de dólares, cifra récord.

Ante la apreciación de los precios en los últimos meses, los flujos positivos en los ingresos al mercado han impulsado los activos totales bajo administración en los fondos a más de 100 mil millones de dólares por segunda vez, igualando el récord de 102 mil millones registrado en junio.

Asimismo, los volúmenes de negociación semanales aumentaron hasta 67% a 19,2 mil millones, lo que representa el 35% de las operaciones de Bitcoin en intercambios.

El mapa de gestoras en España elaborado por VDOS

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Mapa de gestoras en España
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VDOS ha elaborado un mapa de la gestión española que recoge el conjunto de entidades gestoras de fondos de inversión, mostrando de forma visual la distribución de la industria en función del tipo de entidad al que pertenece el grupo financiero del que forman parte. Para la realización de este mapa se ha tenido en cuenta el patrimonio gestionado tanto de IICs domiciliadas en España como aquellas con domicilio internacional a cierre del tercer trimestre del año 2024.

Rentabilidad a cinco años

A través del siguiente gráfico en escala logarítmica, puede consultar el patrimonio nacional de las distintas gestoras de fondos de inversión en miles de euros, así como su rentabilidad a cinco años, con datos a cierre de septiembre. Los distintos colores muestran el tipo de entidad y pasando el ratón por encima puede consultar el detalle de cada una de las entidades gestoras. Igualmente, puede pulsar sobre un tipo de entidad concreto para simplificar el gráfico y visualizar únicamente los datos de su selección.

Gama de producto por entidad

A la hora de evaluar y enfrentar la rentabilidad de una entidad gestora frente a otra, entre los elementos más determinantes para hacer una comparativa nos encontramos con el tipo de gama de producto. Por ello, en los siguientes gráficos se muestra de forma visual la distribución de activos por tipo de producto de cada gestora, tanto para su producto doméstico como el internacional.

Para realizar esta distribución, se han agrupado los productos en torno a las siguientes gamas: gama renta fija (productos de los tipos VDOS monetarios y renta fija); gama mixtos (productos de los tipos VDOS mixtos, rentabilidad absoluta, otros); gama renta variable (productos de los tipos VDOS renta variable y sectoriales).

Aseguradoras

Entidades gestoras pertenecientes a grupos financieros de aseguradoras.

Pasa el cursor sobre los distintos tipos de gama para conocer el detalle en %.

Sociedades cooperativas de crédito

Entidades gestoras pertenecientes a sociedades cooperativas de crédito.

Pasa el cursor sobre los distintos tipos de gama para conocer el detalle en %.

Grupos internacionales

Entidades gestoras pertenecientes a grupos financieros con un origen internacional.

Pasa el cursor sobre los distintos tipos de gama para conocer el detalle en %.

Independientes (más de 300 millones de euros)

Entidades gestoras pertenecientes a grupos independientes con un patrimonio gestionado igual o superior a 300 millones de euros.

Pasa el cursor sobre los distintos tipos de gama para conocer el detalle en %.

Independientes (más de 100 millones de euros)

Entidades gestoras pertenecientes a grupos independientes con un patrimonio gestionado igual o superior a 100 millones e inferior a 300 millones de euros.

Pasa el cursor sobre los distintos tipos de gama para conocer el detalle en %.

Independientes (menos de 100 millones de euros)

Entidades gestoras pertenecientes a grupos independientes con un patrimonio gestionado inferior a 100 millones de euros.

Pasa el cursor sobre los distintos tipos de gama para conocer el detalle en %.

La monogamia se impone en las relaciones entre clientes y asesores, pero también hay terceros en discordia

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Monogamia en relaciones cliente-asesor
Imagen creada con inteligencia artificial

Al igual que con una pareja, romper con un asesor financiero es difícil para muchos inversores, a pesar de que, legalmente, hacer ese cambio es sencillo y a menudo puede ser facilitado por el nuevo asesor. 

El miedo o la intimidación ante la perspectiva de un cambio, así como la incertidumbre sobre si existen opciones mejores, son los principales factores que alimentan la «inercia del inversor», concluye la investigación de Dynasty Connect divulgada por la red de asesores financieros.

La encuesta anual sobre el sentimiento de los inversores de alto patrimonio neto fue realizada a 1.000 inversores que trabajan actualmente con asesores financieros, cada uno tiene un mínimo de 500.000 dólares en activos bajo gestión.

Del total de los entrevistados, entre el 5 de julio y el 15 de julio de 2024, el 29% empezó a trabajar con sus asesores financieros en los últimos cuatro años, y el 27% en los últimos nueve.

Sin embargo, un poco más de la mitad (52%) de los encuestados sólo ha trabajado alguna vez con un asesor, el 25% ha cambiado voluntariamente de asesor una vez, y sólo el 17% lo ha hecho dos veces. 

Aunque las principales razones para cambiar de asesor no son ninguna sorpresa -es decir, la rentabilidad de la inversión y la jubilación del asesor o el traslado de empresa-, es interesante señalar que el 30% de los encuestados citaron «conocer a un nuevo asesor que les impresionó más» como inspiración para empezar de nuevo. 

La personalidad, adaptación, los honorarios y la estructura de los mismos, y la falta de contacto con su asesor fueron otras palancas clave para el cambio, agrega el trabajo.

«La mayoría de la gente no ha contratado a más de uno o dos asesores financieros, y puede ser difícil saber cuándo es el momento de cambiar», dijo Tim Oden, Chief Growth Officer de Dynasty Financial Partners.

Oden agregó que si el inversor “no está recibiendo la atención o los resultados que esperaba, se debe a sí mismo y al futuro de su familia considerar seriamente otras opciones”. 

En conjunto, la encuesta Dynasty Connect reveló que los clientes más jóvenes y los que tienen menos activos invertibles son más propensos a cambiar de asesor. 

Las relaciones como las plantas necesitan ser regadas

En general, el 59% de los encuestados citan la capacidad de un asesor para entender sus necesidades específicas como clave para encontrar uno adecuado, mientras que la disolución de uno suele reducirse a la decepción en los rendimientos o el servicio.

Los métodos para cambiar de asesor financiero reflejan los cambios generacionales y tecnológicos. Los inversores más jóvenes son más propensos a consultar bases de datos y herramientas de búsqueda en línea, mientras que los clientes de más edad suelen ser remitidos a sus asesores por otros inversores.

¿Estas preparado para una relación?

Mientras que el 45% de los encuestados cita la planificación fiscal como un servicio ofrecido por su asesor financiero, sólo el 28% de ellos valora esa característica. Con estas estadísticas, la encuesta ilustra que la falta de consistencia en los servicios valorados significa que las ofertas personalizadas son clave para el éxito a largo plazo de la relación cliente-asesor.

La gran mayoría de los encuestados de Dynasty Connect Survey valoran la planificación financiera por encima de todo, mientras que el valor de otros aspectos de su relación cliente/asesor viene determinado por sus necesidades o circunstancias únicas.

A veces la soltería puede ser una opción

En general, los inversores encuestados expresaron su confianza en que sus asesores podrían apoyarles durante las transiciones vitales clave; sin embargo, la calificación de «gran confianza» disminuyó en el caso de la estructuración de carteras y los eventos de mercado. 

El 48% de los encuestados menciona posibles conflictos de intereses debido a que la empresa para la que trabaja su asesor gana dinero directamente de los productos de inversión en los que está invertido su dinero. Según los resultados, los clientes más jóvenes son más propensos a distinguir posibles conflictos de intereses.

Por último, la relación con los hijos puede ser más difícil. El 41% de los hijos adultos de los encuestados no trabaja con su asesor financiero. Además, es probable que el 34% no lo haga en el futuro. 

“La oportunidad multigeneracional es evidente; sin embargo, los hijos adultos se sienten claramente indecisos a la hora de trabajar con el mismo asesor que sus padres”, concluye el informe de la investigación.

Dynasty Connect es un front office externalizado y un motor de crecimiento asociado para las empresas de la red Dynasty, dedicado a apoyar sus esfuerzos de crecimiento orgánico e inorgánico a través de la identificación, cualificación, nutrición y derivación de clientes potenciales de alta calidad, tanto clientes finales como asesores interesados en unirse a las empresas de la red Dynasty, según la información de la empresa. 

La oferta de la industria de fondos mutuos peruana crece 30% en dos años

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Crecimiento de fondos mutuos en Perú
Wikimedia Commons

El mayor interés de los peruanos por soluciones de ahorro e inversión ha estado impulsando el crecimiento de la industria local de fondos mutuos, ampliando la oferta de la industria, especialmente en cuanto a estrategias en el extranjero. Eso revelan cifras de la Asociación de Administradoras de Fondos del Perú (FMP), según informaron en un comunicado reciente.

Al cierre de septiembre, la industria registraba 231 fondos mutuos, lo que representa una subida de más de 30% en dos años. De ese total, 191 se encuentran invertidos en instrumentos denominados en dólares, destacaron.

“Esto muestra el importante crecimiento que ha tenido la industria luego de la pandemia”, indicó Fernando Osorio, secretario general de FMP, que agrupa a las SAF BBVA Asset Management, Credicorp Capital, Fondos Sura, Interfondos y Scotiafondos.

En esa línea, desde la organización gremial destacan que hay una mayor demanda por alternativas de ahorro e inversión en el mercado peruano. “Ello se observa en la oferta de productos por parte de las administradoras para absorber esta creciente demanda por parte de los inversionistas”, señaló Osorio.

En el desagregado por partícipes, los fondos de deuda se mantienen en la cima del podio, siendo la categoría de mayor participación en los últimos años. En promedio, muestran cifras de FMP, concentran cerca del 70% del patrimonio de la industria.

Por su parte, los fondos de fondos son los de mayor oferta por parte de las empresas administradoras (37%), agregaron en la nota de prensa.

Con todo, la Asociación informó que el patrimonio administrado por los fondos mutuos fue de 43.890 millones de soles (alrededor de 11.650 millones de dólares) a septiembre. Esto representa un auge interanual de 40,7%. Además, los partícipes totales de la industria sumaban 399.885 inversionistas al tercer trimestre, tras un aumento interanual de casi 17%.

Mirando lo que va del año, el mercado peruano de fondos mutuos acumula un crecimiento de 15% en partícipes, 33% en patrimonio administrado y 4,5% en el número de vehículos.

HSBC Bank rebaraja su directorio en Chile tras la salida de Juan Marotta

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(cedida) Edificio de HSBC en México
Foto cedida

La salida de Juan Marotta, tras 26 años en HSBC, ha provocado movimientos dentro a la operación latinoamericana de la firma. Uno de estos cambios se registró en el directorio de su filial chilena, llamada HSBC Bank (Chile), donde el Jorge Arce heredó su asiento en la cabecera de mesa del directorio.

Según anunció la firma al mercado a través de un hecho esencial, el ejecutivo renunció a los cargos de presidente y director de la filial. Desde HSBC detallan que este cambio responde a la salida de Marotta, quien informó recientemente a su red profesional de LinkedIn que decidió “emprender un nuevo rumbo laboral”.

La posta la toma Arce, quien se desempeña actualmente como director general y presidente del consejo de administración de HSBC México, uno de los centros neurálgicos de la firma en América Latina.

HSBC Bank (Chile) también informó la salida de Martín Peusner de la vicepresidencia y el directorio de la compañía. Esto, según detallaron a Funds Society, se debe simplemente al término del plazo contemplado por las políticas internas del grupo para ese cargo.

Así, explican, el ejecutivo se mantendrá en la compañía de servicios financieros, continuando en sus funciones como CFO regional y CFO de HSBC México.

En el directorio de la filial chilena lo reemplazó Guillermo Colquhoun, también de la filial mexicana de la empresa. El profesional se desempeña como Chief Risk & Compliance Officer para Latam y México, según consigna su perfil profesional de LinkedIn.

En Chile, HSBC participa en los negocios de banca corporativa y tesorería, con un foco en apalancar su estructura global. El liderazgo de la filial está anclado en la CEO, Mónica Duwe.

Además de México y Chile, la firma de matriz londinense tiene operaciones en Brasil. Tenían otro polo relevante de operaciones en Argentina, pero la firma la vendió al Grupo Financiero Galicia, en una transacción aprobada este año por el banco central correspondiente.

Principal quiere traer más estrategias globales multiactivos a Brasil

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Estrategias globales multiactivos en Brasil

Principal, uno de los mayores gestores de activos del mundo, con 699.000 millones de dólares en activos bajo gestión, ve una creciente demanda en Brasil de estrategias multiactivos, además de acciones globales, principalmente de oficinas familiares.

Es esta clase de activos, con diversificaciones que permiten renta fija, acciones y otros activos en la misma cartera (y a nivel global), en la que el administrador debería centrarse en los próximos años para Brasil.

“No vamos a intentar competir con la renta fija garantizada brasileña, por lo que traeremos ciertos segmentos de crédito, como bonos preferentes globales, REIT globales, infraestructura global”, dice Marc Dummer, Managing Director & Client Portfolio Manager de Principal Asset Allocation, en una entrevista con Funds Society.

Según Dummer, Principal debería buscar llevar este tipo de producto a Brasil a través de una estrategia multiactivo, con fondos y clases de inversión que combinen renta fija y acciones de los mercados globales.

“Nuestro objetivo principal sería reunir carteras globales de activos múltiples, incluida deuda de mercados emergentes, bonos de rendimiento y acciones. Puede incluir acciones de la India, grandes y medianas empresas de EE.UU. y Europa, ofreciendo una cartera completa”, explicó Dummer.

Afirma que la estrategia de Principal se basa en continuos estudios de eficiencia de las clases de activos, que analizan periódicamente si la gestión activa o pasiva es más adecuada para cada clase.

Para el ejecutivo, Brasil representa una importante oportunidad de crecimiento, con la diversificación internacional guiando las carteras de inversores en el futuro. Dummer ve una demanda futura de estos productos, dependiendo de la caída de los tipos de interés en el país y de una demanda ya presente por parte de los actores institucionales.

“Vemos una tendencia creciente hacia estos productos en las family offices de Brasil”, afirma Dummer. Afirma que estos inversores generalmente tienen una asignación extraterritorial mayor que otros actores locales. Y cuando las tasas de interés locales subieron, muchos redujeron sus asignaciones internacionales, pero ahora esas asignaciones están creciendo nuevamente ya que se espera que las tasas locales bajen.

Productos específicos para cada cliente

Dummer afirma que la estructura de las carteras multiactivos es flexible y se puede ajustar para incluir hasta un 80% de renta fija o renta variable, dependiendo de las necesidades del cliente.

Dice que el proceso de composición de la cartera comienza con una evaluación de lo que el cliente quiere, ya sean mayores ingresos o crecimiento, y va seguido de la creación de una asignación estratégica que supere los puntos de referencia en un ciclo de largo plazo. Luego, está la incorporación de visiones tácticas para optimizar las asignaciones de acuerdo al escenario económico global y local, pudiendo trabajar con otras carteras.

«Elegimos empresas que se especializan en determinadas clases de activos, como Credit Suisse para las materias primas y BlackRock para los bonos protegidos contra la inflación», afirma.

“Para los clientes que son muy sensibles a las comisiones, es posible que no lleguemos a elegir gestores y simplemente hagamos todo a través de ETF. Y para aquellos que no quieran opiniones tácticas, simplemente podemos crearles una cartera estratégica, dependiendo de lo que quiera el cliente”, afirma.

Principal ya tiene alianzas con bancos e instituciones en Brasil y otros países, y está en proceso de expandir sus operaciones en el mercado brasileño, a la espera de un entorno macroeconómico más favorable.

“Los fondos de pensiones tendrán que adaptarse”

En relación con los fondos de pensiones, importante audiencia para la gestora en Brasil, que opera en el país con Claritas tras una fusión en 2016, el director espera, en el largo plazo, una mayor demanda de acciones, reflejo no sólo de una caída de interés, sino de una tendencia observada por Dummer en todo el mundo: el cierre de carteras para nuevos participantes.

Dummer, que trabajó parte de su carrera como actuario, dice que ve una tendencia global de que los fondos de pensiones cierren sus puertas a nuevos participantes y comiencen a depender de sus carteras de inversión.

“Si su plan de pensiones está totalmente financiado, debe inmunizarlo, asegurarlo, tener todos sus ingresos fijos y hacer que sus activos coincidan con sus flujos de efectivo, con entradas que coincidan con salidas”, dice. «Pero si no cuenta con fondos suficientes, la única forma de obtener fondos completos es agregar más dinero o tener más crecimiento en su cartera para ayudarlo a lograr un equilibrio total».

Afirma que debido a este factor, habrá un aumento en el apetito por las acciones en el futuro. “Y espero que a medida que aumente este apetito por las acciones, también habrá un mayor apetito por las acciones globales”, afirma Dummer.

Cuenta atrás para MIND, el evento de referencia del sector financiero

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Evento de referencia del sector financiero
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El próximo 21 de noviembre, Madrid se convierte nuevamente en el epicentro del sector financiero con la segunda edición de MIND, Madrid Investor Networking Day, el evento creado y organizado por Epika Comunicación. 

Este encuentro reunirá a las figuras más influyentes de la industria en el espacio MEEU de la estación de Chamartín (en la calle Agustín de Foxá, número 40), conectando a instituciones, inversores profesionales y expertos de primer nivel para explorar juntos los desafíos y oportunidades del próximo año. 

La apertura institucional correrá a cargo de Juan Manuel López Zafra, director general de Economía de la Comunidad de Madrid, seguida de una charla estratégica entre Javier Ruíz del Pozo, director de Mercados de la CNMV y Elena Mesonero, Managing Director de CACEIS, donde se abordarán las principales oportunidades y retos en el ámbito regulador de las finanzas. 

Desde las 09:00 hasta las 19:00 horas, los asistentes podrán disfrutar de una experiencia inmersiva de ponencias y mesas redondas, repartidas en dos auditorios, que abordarán los retos presentes y futuros del sector financiero. 

La agenda de MIND 2024 incluye una amplia gama de temáticas que aportan una visión 360º del sector financiero. Podrán encontrar charlas, ponencias y debates que irán desde el análisis de las oportunidades para 2025, de la mano de expertos como Joe Williams, de BlackRock, y Andy Burgess, de BNY Investments, hasta debates sobre las tendencias de los ETFs o los criterios en la selección de fondos. 

Además, en una mesa moderada por Fernando Sánchez, responsable del área de alternativos de CaixaBank AM, figuras de la talla de Richard Brown, de Janus Henderson, o Sam Joshi, de JP Morgan AM, compartirán sus perspectivas sobre la delegación de mandatos en la gestión de alternativos. Los asistentes podrán escuchar de primera mano las impresiones de las casas elegidas por la gestora española para trabajar sus mandatos a nivel internacional. 

El evento también contará con mesas exclusivas dedicadas a la banca privada. Abordará el management de grandes patrimonios de la mano de profesionales como Fernando Ruíz Estébanez, de BBVA o Xavier Blanquet, de Banco Sabadell. Además, se centrará en el asesoramiento financiero en banca privada fuera de los grandes núcleos urbanos, con las interesantes intervenciones de César Villacampa, de Ibercaja o Miguel Ángel Fernández, de Abanca, entre otros. 

La inteligencia artificial (IA) y la tecnología aplicada a la gestión de activos serán otras de las grandes protagonistas en esta edición de MIND, con sesiones dedicadas a explorar si es el momento adecuado para invertir en el sector tecnológico o para descubrir cómo la tecnología se está convirtiendo en la gran aliada del sector. En esta área podemos encontrar expertos como Luca Fasan, de Generali Investments, o Christophe Pouchoy, de La Financière de l’Échiquier. Además, Salvador Mas, CEO de GPTadvisor, ofrecerá una masterclass exclusiva sobre IA en el ámbito financiero, además de la presentación de un caso de éxito en el sandbox de la mano de Cecabank. 

Dentro del bloque de megatendencias, contaremos con exposiciones sobre private equity, ciberseguridad, y oportunidades en investment grade, además de un análisis de deuda corporativa en América Latina, presentado por Sura Investments.

MIND no es solo un evento enfocado al aprendizaje, también se trata de una oportunidad única de networking. El espacio contará con un área de encuentro diseñada para fomentar el contacto directo y la colaboración entre profesionales de toda la cadena de valor de la gestión de activos: gestores de fondos, selectores, banqueros privados, asesores financieros, expertos en tecnología y data, entre otros. 

El impresionante éxito de la primera edición de MIND en 2023, con más de 1.000 personas registradas y la participación de más 300 empresas y 60 speakers, confirma que este evento se ha convertido en un referente para el sector. En 2024, MIND promete superar estas cifras, ofreciendo un entorno de innovación, conocimiento y networking único para todos los profesionales del sector. 

Jaime Botín, CEO de Epika, subraya la relevancia de MIND en el panorama financiero español: “El mercado español necesitaba un evento que reuniera anualmente a toda la industria en Madrid. Este 21 de noviembre, en nuestra segunda edición, buscamos ir un paso más allá. Será un entorno más potente, más pensado y más diverso. Esta edición está mejor conectada institucionalmente en cada eslabón de la cadena de valor. MIND ha llegado para quedarse”. 

Si eres profesional del sector financiero y quieres asistir a MIND, puedes hacerte con una de las últimas plazas en este enlace, sin coste, utilizando el código EVENTOMIND24. 

¿Te unes a MIND para ser parte de la transformación del sector financiero?

Consulta aquí la agenda completa 

BBVA AM amplía su gama de activos ilíquidos con dos nuevos multifondos de capital privado

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Expansión en activos ilíquidos de BBVA AM
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BBVA Asset Management (BBVA AM) ha lanzado un nuevo fondo de fondos de capital privado, que se suma a la gama de activos ilíquidos de la gestora. BBVA Mercados Privados VII 2024 tiene el formato de fondo de inversión libre (FIL) y una inversión mínima de 50.000 euros. El fondo está formado por una cartera de fondos que invierte en diversas estrategias: capital privado, deuda privada e infraestructuras. La gestora también ha abierto a comercialización otro vehículo con una política de inversión similar en formato fondo de capital riesgo (FCR).

Este nuevo vehículo de inversión permite el acceso, a través de una única inversión, a fondos de mercados privados que se complementan entre sí y ofrecen diversificación a distintos niveles: del equipo gestor, al haber diferentes fondos en la cartera; de la estrategia de inversión, al invertir en distintas clases de activos (capital privado, deuda privada e infraestructuras); del año de entrada, al realizar los fondos inversiones repartidas en distintos años, y de la localización de las inversiones, al existir una amplia diversidad geográfica.

El plazo de la inversión de este nuevo vehículo es de entre cinco y siete años desde el fin del periodo de comercialización (el 31/03/2025), con distribución de los beneficios obtenidos a partir del quinto año.

Parte del análisis de los fondos en cartera la realiza Quality Funds, la unidad de selección de fondos de terceros del Grupo BBVA, que aplica un estricto y riguroso proceso de análisis operacional (‘due diligence’, en inglés). El equipo gestor del fondo, liderado por José Luis Segimón, tiene una experiencia de más de 20 años en mercados privados. “Con el lanzamiento de esos fondos tratamos, como siempre, de dar respuesta a las necesidades de inversión de nuestros clientes en el marco del mejor asesoramiento posible. La nueva propuesta de inversión es muy novedosa e innovadora, tanto en los vehículos propuestos, como en los plazos y en los fondos subyacentes que utilizaremos. Llevamos mucho tiempo analizando la posible cartera y estamos muy satisfechos con el potencial de la misma”, explica.

La inversión mínima de este vehículo asciende a 50.000 euros para instituciones de inversión colectiva y fondos de pensiones, y clientes del Grupo BBVA que lo sean en el marco de la gestión discrecional de carteras o asesoramiento independiente.

BBVA Mercados Privados VII 2024 , FIL y BBVA Mercados Privados VIII 2024, FCR forman parte de la gama de soluciones de inversión alternativas ilíquidas de BBVA Asset Management, que constituye uno de los pilares estratégicos de la gestora para los próximos años, junto con la inversión sostenible, la inversión temática y las carteras gestionadas. Con estos dos fondos BBVA AM ha lanzado ocho vehículos en la gama de soluciones de inversión ilíquidas.

La historia se repite en Indonesia

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La historia se repite en Indonesia
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El comportamiento errático de la renta variable indonesia este año -representado por la línea azul en el gráfico, incluido en nuestra sección Chart Room- es quizá sorprendente dadas las fortalezas estructurales del país.

Indonesia es uno de los pocos países de la región asiática que se benefician de una demografía favorable y de la tendencia de las empresas internacionales a deslocalizar sus líneas de suministro lejos de China. Las acciones siguen siendo baratas en relación con los impresionantes niveles de crecimiento de los últimos años, y la composición idiosincrásica del mercado significa que tiende a comportarse de forma diferente a la renta variable mundial.

Por todo ello, la venta masiva de marzo (provocada por la elección del presidente Prabowo) podría considerarse una oportunidad de compra que se perdió. El presidente entrante no tardó en convencer a los mercados de su sentido de la responsabilidad fiscal frente a la inquietud que suscitaban sus ambiciosos planes de gasto. Las acciones siguieron una trayectoria ascendente hasta la segunda corrección del año en septiembre, esta vez provocada por los acontecimientos en China, cuando las noticias de un paquete de estímulo alejaron a los inversores de Indonesia.

La decisión de los inversores de dar un paso atrás desdeña lecciones que podrían haberse aprendido menos de seis meses antes. Como antes, la historia de crecimiento a largo plazo de Indonesia no ha cambiado; en todo caso, se vería reforzada por una China resurgente. Pekín es el mayor socio comercial de Yakarta, una relación que floreció aún más cuando los mercados occidentales apartaron su mirada de China. Lo que es bueno para China es, en términos generales, bueno para los países de la región ASEAN.

Además, el nuevo nombramiento en octubre de Mulyani Indrawati como ministra de Finanzas ha tranquilizado aún más a los mercados sobre los planes fiscales del nuevo régimen. Su nombramiento fue un guiño explícito a la estabilidad. Indrawati ha servido a dos presidentes en los últimos 20 años, y durante su último mandato mantuvo el déficit presupuestario de Indonesia dentro del límite legal del 3% del PIB.

El comportamiento del mercado bursátil indonesio este año ha estado dominado por dos caídas. Se ha recuperado bien de una, y puede que estemos empezando la segunda recuperación.

 

Tribuna de Taosha Wang y George Efstathopoulos, gestores de multiactivos de Fidelity International

Píldoras sonoras de los ponentes del VI Funds Society Investment Summit

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Resumen de los ponentes en el VI Funds Society Investment Summit

Funds Society celebró la sexta edición del Investment Summit los pasados 10 y 11 de octubre en el Monasterio de Santa María de Valbuena (Valladolid). El evento contó con ocho gestoras como protagonistas (Artemis, Dunas Capital, EDM, Lazard, LFDE, Man Group, MFS y Oddo BHF AM). En estos audios podemos escuchar un resumen de sus intervenciones.

Artemis

Swetha Ramachandran, gestora en Artemis, defiende que “los consumidores jóvenes son más conscientes de las marcas desde una edad temprana. Las generaciones más jóvenes quieren comprar menos pero comprar mejor” y que “nuevos mercados están emergiendo para las marcas de consumo líderes: los mercados asiáticos son el mayor catalizador para la próxima década pero África y Latinoamérica ofrecen también potencial”.

Escucha el audio de Artemis.

LFDE

Christophe Pouchoy, gestor de fondos en La Financièrè de’l Echiquier, explica que “el espacio es un viejo-nuevo tema de inversión. Nació hace décadas y ahora ha vuelto a primera línea porque llegan nuevas inversiones desde el sector público y también inversores privados que tratan de desarrollar nuevas actividades del espacio”.

Al analizar su potencial, dijo, “se trata de una buena oportunidad de mercado: hasta hace poco, la mayoría del ecosistema espacial ha estado financiado por el sector público, sin interés en la rentabilidad, lo que explicaba la falta de innovación, pero en los últimos 10 años, ese nuevo Espacio 2.0 viene catalizado por emprendedores, nuevos inversores y compañías privadas que quieren desarrollar actividades y obtener retornos. Los principales catalizadores son también los costes más bajos de las actividades especiales, los mayores lanzamientos de empresas y una innovación sin límites”.

Reproduce el contenido en audio sobre el espacio.

ODDO BHF AM

Leonardo López, Country Head para Iberia y Latam de ODDO BHF Asset Management, explica sus ideas: “Nuestras ideas de convicción son la renta variable europea (sobre todo firmas medianas y defensivas), las temáticas de largo plazo como la IA y la economía verde; y también es hora de empezar a ver los multiactivos y la deuda -corporativa buscando carry”.

En su opinión, “la inteligencia artificial supone una disrupción en nuestra vida a todos los niveles, es una revolución en todos los sentidos a la que hay que estar expuestos. Una de las áreas en la que más futuro vemos son los robots humanoides -gracias a la IA han mejorado su calidad pero el coste de fabricación ha caído en picado: Musk prevé 100 millones de robots para 2040 para cubrir la falta de mano de obra- y otra es la salud -la persona que vivirá 1.000 años ya ha nacido, dicen algunos, y hay avances gracias a tratamientos personalizados y que podrán erradicar enfermedades-«, añade.

Haz clic para escuchar el análisis sobre inteligencia artificial.

EDM

José Francisco Ruiz, socio y gestor del fondo en EDM, indicó que “en España tenemos la sensación de que value hace referencia a firmas con múltiplos muy bajos pero no se trata de eso pues una compañía puede cotizar así porque lo merece. Invertimos si vemos que una firma cotiza a un múltiplo inadecuado –no bajo- para sus previsiones de beneficios”

Escucha el audio de EDM.

Beatriz López, socia y gestora en EDM, comenta: «Una de las claves del fondo es la consistencia a la hora de batir al mercado todos años. Y es importante que los mayores contribuidores y detractores a la rentabilidad no sean una o dos acciones: el 70% de la cartera lo ha hecho mejor que el benchmark durante los últimos cinco años y es clave no tener grandes errores».

Escucha el audio sobre el fondo de EDM.

Dunas Capital

Alfonso Benito, director de Inversiones de Dunas Capital, destacó algunas claves de su estrategia de inversión: “Buscamos no tener sobresaltos en la rentabilidad; queremos conseguir de forma consistente retornos positivos aunque no sean especialmente altos pero sin volatilidad”, dijo.

También destacó la forma en la que miran los mercados financieros: «Nosotros vemos todo el balance y dónde merece la pena meter el dinero. Así, puede ocurrir que en un momento dado tengamos ms dinero en crédito en las carteras, y tengamos menor nivel de renta variable, porque, en términos de rentabilidad-riesgo sea la decisión más atractiva. O lo contrario. Y ese análisis no se hace por separado: el equipo de deuda y el de renta variable está junto construyendo las carteras”.

Accede al audio sobre la estrategia de Dunas.

Lazard

Sergio Gámez, responsable de ventas institucionales para España y Portugal en Lazard Fund Managers, explica: «No tenemos predilecciones por sectores pero si las tuviéramos éste sería ahora el caso del financiero, bancos y aseguradoras, tanto en la parte de renta fija como variable. Lazard considera que los bancos vienen de beneficiarse de una situación de tipos idílica, cuentan con balances más saneados y que, a pesar de las previsiones de bajadas de tipos –que no hay que olvidar, también les beneficiarán en temas como la baja de la mora y la subida de los préstamos-, van a seguir teniendo una situación ventajosa”.

Disfruta de esta conversación sobre oportunidades en el sector financiero.

Alberto Goicoechea Argul, responsable de ventas del segmento institucional de pensiones y seguros para España y Portugal en Lazard Fund Managers, añade: “El fondo Lazard Credit Opportunities ha tenido una evolución muy positiva y lo más relevante es que lo ha conseguido en años muy complejos para la renta fija”.

Escucha el audio sobre el fondo de Lazard.

Man Group

Jonathan Golan, gestor del Man GLG Investment Grade Opportunites, defiende que una característica clave de su estrategia es que es 100% bottom-up. «No tratamos de averiguar qué pasa en el mercado con la economía o la inflación, simplemente seleccionamos bonos corporativos individuales, con el concepto de margen de seguridad (rendimiento elevado a bajo riesgo). Solo compramos un bono si es una inversión de valor absoluto, si tiene atractivo en términos absolutos, y si aseguramos que no estamos pagando de más”.

Y habla de oportunidades en el sector financiero: “Creemos que las ganancias fáciles han quedado atrás en IG: los spreads de crédito se han comprimido. En nuestra opinión la buena noticia es que, a pesar de que el mercado está caro en general, aún existe hay un segmento que creemos que está por debajo de su precio justo: el sector financiero, donde vemos oportunidades potenciales. Por geografías, creemos que hay mucho menos valor en EE.UU. –debido a la exposición de los bancos pequeños y regionales al real estate comercial- y vemos mayores oportunidades en Europa”.

Escucha las claves de la estrategia de Man Group.

MFS

Para David Lloyd-Nolan, Senior Strategist-Investment Product Specialist en MFS, “las previsiones son más positivas de cara al futuro porque el valor ha vuelto al mercado europeo de crédito”.  “La liquidez ha dejado de reinar: según bajen los tipos, la renta fija va a superar al cash, de aquí en adelante”.

Reproduce el contenido en audio sobre perspectivas del crédito europeo.