JubilaME inicia su plan de expansión internacional a través del reconocido ecosistema MIA Hub (Miami InsurTech Advocates Hub). Con esta unión, JubilaME buscará explorar cómo adaptar su modelo phygital de asesoramiento y compra de productos financieros a las corporaciones americanas, las regulaciones nacionales y las necesidades del usuario retail medio.
Según explican desde JubilaME, el MIA Hub es la referencia de la comunidad InsurTech Americana para conectar potenciales clientes, inversores y socios comerciales. JubilaME define los siguientes objetivos a través de su relación con el MIA: Identificar las oportunidades de mercado a corto plazo con bajo riesgo para validar su propuesta por corporaciones locales, establecer un track récord local que permita abrir mercados. Identificar las oportunidades de crecimiento secular en años venideros y, por último, la eficiencia de inversión en tiempo, talento y capital.
En este sentido, Julio Fernández, CEO de JubilaME, ha comentado: “El incipiente crecimiento de la clase media en el continente americano presenta una oportunidad única para desarrollar la industria de protección, pensiones e inversión en el continente. Somos conscientes de la heterogeneidad de cada mercado y de cada cliente corporativo (Bancos, Gestoras, Compañías de Seguros y Mediadores). Estamos seguros de que el MIA Hub nos ayudará a crear una hoja de ruta clara y segura, así como encontrar partners fuertes para adaptarnos al mercado local con rapidez”.
Por su parte, Victor Vaggione, CTO de la firma, ha añadido: “Conocer mejor la complejidad del mercado americano es fundamental: queremos minimizar integraciones técnicas y ser una plataforma plug & play”.
El recorte de tipos de interés realizado en septiembre por la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) está marcando un cambio de tendencia en los mercados de cara al último trimestre del año. Según algunas gestoras internacionales, aunque el movimiento es gradual, el inicio del cambio de política monetaria a nivel global podría venir acompañado del fin del liderazgo de las acciones tecnológicas y del efectivo.
Así lo interpretan, por ejemplo, desde Allianz GI, en cuyas perspectivas del cuarto trimestre apuntan que podríamos estar entrando en un período de crecimiento por debajo del potencial, donde los riesgos a la baja aumentarán de forma natural. “Tras un periodo de relativa calma en los mercados, a pesar de algunos repuntes de volatilidad, los inversores deben estar preparados para un posible retorno de la volatilidad estructural en 2025” afirman desde Allianz GI.
Pese a su tono cauto, Allianz GI aclara que estos primeros signos no deben interpretarse como una señal a la baja para los mercados de renta variable. “A medida que la inflación y los tipos de interés disminuyan, es probable que esta tendencia sea positiva para las acciones quality y growth. Esperamos que estos estilos registren mejores rentabilidades durante los próximos meses. Es probable que la volatilidad repunte en el último tramo del año, y más teniendo en cuenta las elecciones de noviembre en EE.UU., por lo que podría ser un buen momento para considerar detenidamente algunas posiciones defensivas para equilibrar las carteras”, señala Virginie Maisonneuve, directora global de Inversiones de Renta Variable de Allianz GI.
Para Chris Iggo, CIO Core Investment Managers en la gestora de fondos AXA Investment Managers y presidente del AXA IM Investment Institute, “el mercado alcista podría prolongarse hasta bien entrado el próximo año”. En su opinión, la Fed está haciendo un trabajo fabuloso y los precios de mercado deberían reflejar la probabilidad ponderada de todos los resultados potenciales. “Desconocemos la probabilidad de que se produzcan cambios bruscos en la confianza de los mercados, de que se den datos económicos erróneos o del impacto de las próximas elecciones estadounidenses. Si los mercados son racionales, el precio actual es la mejor de las perspectivas. Apostar en contra podría ser arriesgado”, sostiene Iggo.
De hecho, considera que la mayoría de los inversores deberían estar más satisfechos con la renta variable de crecimiento ahora que los tipos de interés se dirigen al 3%. “Es mejor poseer renta variable cuando los analistas revisan al alza con confianza sus expectativas de beneficios por acción que cuando las subidas de tipos que amenazan la recesión recortan las previsiones, como ocurrió en 2022”, argumenta.
Stephen Auth, CIO de Renta Variable de Federated Hermes, explica que la Fed se ha dado cuenta que “necesita empezar a recortar agresivamente para evitar que el aterrizaje forzoso se extienda a una recesión en toda regla”, por lo que “si la economía sigue ralentizándose como esperamos, seguramente habrá más recortes”. Su principal conclusión es que este nuevo ciclo de bajada de tipos beneficiará a las empresas value y de pequeña capitalización, frente a las growth.
“El mercado prevé recortes adicionales de 75 puntos básicos de aquí a finales de año, y otros 125 en 2025. Nosotros vemos al menos esta cantidad por delante. Todo esto son buenas noticias para las empresas de los índices value y de pequeña capitalización que, a diferencia de las grandes empresas tecnológicas ricas en efectivo de los índices growth, se financian principalmente utilizando los tipos de interés a corto plazo. Pero los flujos de inversión hacia este lado del mercado dependerán de que la Reserva Federal siga actuando con agresividad y de que haya señales que sugieran que la actual debilidad económica se está estabilizando en los niveles previos a la recesión”, argumenta.
Oportunidades de inversión
En opinión de Maisonneuve, las valoraciones de las acciones británicas parecen atractivas y podrían beneficiarse de los recortes de tipos y de la estabilidad política.Además, las compañías tecnológicas y las de pequeña capitalización podrían sortear bien un entorno de recortes de tipos y crecimiento moderado. Y considera que las acciones vinculadas a la temática del agua también son buenas oportunidades defensivas en este contexto, ya que, al estar estrechamente relacionadas con un recurso natural, no se ven influidas por el mercado.
“En general, seguimos prestando una especial atención a la región de Asia. Dentro de la renta variable, preferimos las acciones japonesas, debido a las actuales reformas estructurales y a la reciente crisis bursátil del país, la segunda más grande de su historia. Además, las empresas están revisando al alza sus beneficios, aumentando los dividendos y recomprando acciones. Dentro de China, la aparente recuperación del mercado inmobiliario podría servir de catalizador para las acciones, que en su mayoría cotizan a precios muy atractivos. No cabe duda de que la geopolítica sigue planteando ciertos desafíos, ya que la potencial escalada de las actuales tensiones comerciales podría afectar a la confianza. Por tanto, esperamos que el entorno sea más favorable para las bolsas chinas en el cuarto trimestre de 2024”, explica Maisonneuve.
La experta de Allianz GI también se refiere a India, donde cree que la prima de valoración de las acciones queda más que compensada con el fuerte crecimiento del país. “Los fundamentales son muy sólidos, sobre todo la favorable demografía de la región, una gran población activa con una edad media de apenas 28 años, lo que sugiere perspectivas económicas positivas para los próximos años”, concluye.
Por su parte, Iggo añade que “el optimismo se extiende y los mercados de renta variable marcan nuevos máximos. Puede que el frenesí en torno a la inteligencia artificial (IA) se haya desvanecido, pero la revolución está en marcha, y no deberíamos descartar sorpresas al alza en los beneficios de las tecnológicas en el tercer trimestre y en 2025”.
El crowdfunding inmobiliario a nivel mundial habría alcanzado una financiación acumulada de 53.000 millones de euros hasta 2023, según un estudio realizado por Walliance, plataforma paneuropea de crowdfunding inmobiliario, y presentado en colaboración con la Universidad Politécnica de Milán. Los promotores del informe, titulado «Real Estate Crowdfunding Report 2023», considera que esta cifra ha superado todas las expectativas.
Los datos del informe señalan que, a pesar de los retos planteados por el aumento de los tipos de interés a escala mundial y las incertidumbres geopolíticas, el mercado ha demostrado una notable capacidad de recuperación, con una aportación de 12.000 millones de euros por parte de la Unión Europea, de los cuales 2.600 millones corresponden a 2023. En el panorama europeo, Francia se ha consolidado como líder del mercado, seguida de Alemania e Italia. Las principales plataformas han consolidado su posición, con un 38% del mercado en manos de las cinco primeras.
Un análisis de las preferencias de los inversores europeos reveló un mayor interés por los proyectos residenciales en contextos rurales o relacionados con el turismo, con un 47% de las campañas financiadas en estas zonas. Además, el 64% de los proyectos se referían a nuevas construcciones, lo que demuestra una fuerte demanda de proyectos de desarrollo.
Por otro lado, un aspecto crucial que destaca el informe es el análisis de los proyectos en dificultades. El porcentaje de proyectos con retrasos de reembolso inferiores a 6 meses vuelve a aumentar (del 6,8% en 2022 al 8,7% en 2023), pero el porcentaje de proyectos con retrasos superiores a 6 meses o en situación de impago disminuye (del 12% al 9,3%).
En términos de rentabilidad, las plataformas de crowdfunding inmobiliario registraron resultados variables pero generalmente positivos. Los proyectos de tipo préstamo prometieron rendimientos netos anualizados medios de alrededor del 10%, y algunas plataformas alcanzaron rendimientos superiores al 12%. Por otro lado, los proyectos de capital, aunque presentan un mayor riesgo, mostraron un mayor potencial de rentabilidad, con rendimientos netos anualizados superiores al 15% en algunos casos.
“El mercado del crowdfunding inmobiliario se enfrentó a cambios significativos en 2023, pero fue capaz de demostrar su resistencia y adaptabilidad”, ha declarado Giacomo Bertoldi, CEO de Walliance.
Por su parte, Giancarlo Giudici, profesor de la Escuela de Gestión del Politécnico de Milán, ha subrayado que “el estudio ‘Real Estate Crowdfunding Report 2023’ confirma la importancia de esta herramienta como forma alternativa de financiación, capaz de democratizar el acceso al mercado inmobiliario. Con un crecimiento constante también en Italia, el crowdfunding inmobiliario representa una solución atractiva para la diversificación de carteras y el acceso a inversiones que ofrecen rendimientos competitivos”.
La globalización y el crecimiento del mercado financiero en Iberoamérica han llevado a muchas entidades financieras españolas, incluidas varias gestoras de fondos, a considerar las oportunidades que surgen de esta región. Una de las estrategias más fáciles de implementar para lograr esta expansión es la contratación de empleados latinoamericanos que residan en España. Sin embargo, esta decisión no está exenta de pros y contras. En este artículo, veremos varias ventajas y desventajas de esta práctica.
Uno de los principales beneficios de contratar al talento procedente de Iberoamérica es su comprensión del mercado local. Estos profesionales poseen un conocimiento profundo de las costumbres, preferencias y necesidades de los consumidores en sus países de origen. Esta comprensión del mercado es indispensable para diseñar productos y servicios que lleguen al público latinoamericano, lo que puede facilitar la penetración en el mercado.
Los empleados latinoamericanos suelen tener una red de contactos significa va en sus países. Esta red puede incluir relaciones con clientes potenciales, socios estratégicos y entidades reguladoras, convirtiéndose en un activo importante para cualquier entidad financiera que busque establecerse en la región. La capacidad de aprovechar estas conexiones puede acelerar el proceso de entrada al mercado.
La inclusión de empleados de diversas culturas en el equipo de trabajo en España fomenta un ambiente laboral inclusivo y enriquecedor manteniendo a su vez una estructura de valores bastante parecida. Esta diversidad puede contribuir a la innovación y a la creación de soluciones más creativas. Además, una fuerza laboral diversa puede mejorar la imagen de la en dad financiera, proyectando una imagen global y adapta va.
Si bien en muchos casos, los costos laborales en Latinoamérica son inferiores a los de Europa, es importante considerar que la globalización de los mercados financieros y la presencia de varias entidades globales sobre todo de origen norteamericano en las principales ciudades de dicha región han hecho que los salarios de los ejecutivos de posiciones más senior sean bastante similares a los que se podrían ofrecer en España. Sin embargo, aspectos vinculados a la calidad de vida tanto del ejecutivo que se busca contratar como de su familia, podrían permitir a las entidades financieras españolas contratar incluso a estos altos directivos. En lo referido al talento más joven, los sueldos tienden a ser menores a lo largo de toda la región abriendo oportunidades para crecer en la contratación de talento cualificado manteniendo un control más efectivo sobre los costos operativos.
Los profesionales en Iberoamérica suelen tener una alta capacidad de adaptación a diferentes entornos laborales. Esto es especialmente relevante en el sector financiero, donde los cambios regulatorios y tecnológicos son constantes. Esta flexibilidad puede traducirse en una implementación más ágil de las estrategias comerciales y operativas.
Los desafíos
A pesar de los beneficios, las diferencias culturales y de estilo de trabajo pueden presentar desafíos significativos. Las entidades financieras deben ser conscientes de que las normas y expectativas laborales pueden variar entre España y los países iberoamericanos lo cual influye sobre todo en aquellos candidatos que puedan tener poco tiempo o que estén pensando en trasladarse y residir en España. Esto incluye aspectos como la comunicación, la jerarquía en el lugar de trabajo y la gestión del tiempo. Ignorar estas diferencias puede dar lugar a malentendidos y conflictos. Si la gestora cuenta ya en su equipo con talento humano procedente de Iberoamérica, programas de acogida o coaching en la cual estas personas puedan servir de guía para acelerar el proceso de integración de las nuevas contrataciones serán de gran beneficio.
Aunque el castellano es el idioma común y uno de los principales puentes que unen a la península con Iberoamérica, hay variaciones significativas en el uso del lenguaje entre las distintas regiones. Los modismos, el acento y el vocabulario pueden diferir, lo que puede dificultar la comunicación efectiva dentro del equipo. Además, es posible que algunos empleados necesiten mejorar sus habilidades en el castellano de España, lo que podría requerir algo de tiempo. Por ejemplo, vocablos tan sencillos como “ahora” que en España busca generar una reacción inmediata, en algunos países del otro lado del Atlántico se entiende como “hazlo en algún momento de hoy”.
También se deben contemplar los desafíos legales y administrativos. Las entidades financieras deben familiarizarse con la legislación laboral española y las normativas que afectan la contratación de extranjeros. Esto incluye aspectos relacionados con los permisos de trabajo, la seguridad social y las obligaciones fiscales. La falta de cumplimiento puede resultar en sanciones y complicaciones legales. España cuenta con acuerdos internacionales con ciertos países como Chile y Perú que les permite a las empresas españolas trámites simplificados de contratación a través de procedimientos sencillos en comparación con otras nacionalidades fuera de la UE. Por ejemplo, no será necesario que empresas españolas tengan que considerar la situación nacional de empleo y por ende quedan exceptuados de presentar la oferta de empleo ni tener que demostrar que no hay candidatos españoles o de la UE disponibles antes de contratar a empleados de dichos países. Otra opción igualmente simplificada es la de contratar a personal que ya se encuentre en situación de residentes en España o a personas que cuenten con doble nacionalidad de manera que ya tengan la nacionalidad de algún país miembro de la UE.
La integración de empleados iberoamericanos en la cultura corporativa de una entidad financiera española puede ser un proceso complicado. La diferencia en las expectativas laborales y los estilos de liderazgo puede generar resistencia y descontento. Las entidades deben invertir en programas de formación y en la creación de un ambiente inclusivo para facilitar esta integración.
La contratación de empleados iberoamericanos en España representa una estrategia prometedora para las gestoras y entidades financieras que buscan expandirse en Iberoamérica o beneficiarse del número cada vez mayor de empresas y familias iberoamericanas que ya cuentan con presencia en la península. Aunque existen desafíos que deben ser abordados, las ventajas en términos de conocimiento del mercado, redes de contactos y diversidad cultural pueden ser decisivas para el éxito de la expansión. A través de la implementación de estrategias adecuadas, las entidades pueden maximizar los beneficios de esta práctica y construir equipos de trabajo sólidos y eficaces que contribuyan al crecimiento sostenible en estos mercados.
Una situación macroeconómica marcada por los nuevos ciclos de bajadas de interés del BCE y la Reserva Federal, riesgos geopolíticos al alza, unos mercados dominados por las altas valoraciones y las nuevas novedades regulatorias y fiscales son algunos de los múltiples retos en los que asesores y banqueros necesitan estar al día. Para dar respuesta a los múltiples interrogantes que afrontan en su día a día, Caser Asesores Financieros celebrará el próximo 10 de octubre su II Foro de Agentes Financieros, una jornada que durará de 9:00 a 13:30 (puede inscribirse aquí).
Además de analizar estos desafíos, Caser Asesores Financieros también abordará otros aspectos clave para el negocio, como la creación de la marca propia desde el punto de vista de agente financiero, en un momento en que el asesoramiento necesita cada vez más ofrecer un valor añadido a los clientes y diferenciarse de la competencia.
“Nuestro objetivo con este foro es profundizar en los retos de mercado, regulatorios y de marca personal en el cambiante entorno actual para los agentes financieros, e identificar los modelos de éxito y las oportunidades de crecimiento existentes, aportando valor en los principales ámbitos del desarrollo de su profesión”, ha comentado al respecto Asier Uribeechebarría, director de Caser Asesores Financieros.
La firma ha decidido lanzar este II Foro después del éxito de asistencia en su primer evento, que celebraron el año pasado y en el que fueron pioneros en hablar sobre las aplicaciones de la inteligencia artificial en la industria financiera. “Este año repetimos el formato con el objetivo de convertir esta cita en un punto de reunión, reflexión y consenso de las principales tendencias, retos y oportunidades que ofrece actualmente el mercado”, indica Uribeechebarría, que añade: “Desde Caser Asesores Financieros esperamos poder convertir esta cita en un punto de encuentro anual en el que confluyan los profesionales y el conocimiento”.
Una jornada con los principales actores de la industria
El Foro estará dirigido por Manuel Tortajada, periodista y fundador de Tiempo de Inversión, que será el encargado de dirigir las diferentes sesiones que tendrán lugar durante el evento, con destacados ponentes como Ignacio Eyriès, CEO de Caser Grupo Helvetia, el propio Asier Uribeechebarría o Juan José Cotorruelo (director de Caser Saving & Investment Solutions), que hablará de modelos de asesoramiento de éxito. David Cano, socio de AFI y director general de AFI Inversiones Globales SGIIC, ofrecerá una actualización de la situación de los mercados y previsiones del entorno macroeconómico, mientras que Miriam Sarralde (directora de cuentas de Trescom Comunicación) aportará un enfoque pionero al dar claves sobre la creación de una marca propia en la industria.
En el evento también se celebrará una mesa redonda temática, moderada por Javier Puerto, responsable de inversiones de Caser Asesores Financieros, en la que se analizará con mayor profundidad las oportunidades de inversión presentes en renta fija y renta variable. En ella participarán representantes de gestoras internacionales de prestigio: Antonio González, sales manager en Axa Investments Managers; Óscar Esteban, responsable de ventas de Iberia en Fidelity; Alejandro Domecq, director de ventas en M&G Investments; Carolina González de la Cruz, directora de ventas para España de Nordea Asset Management, y Rafael Peña, Fundador & Gestor en Olea Gestión de Activos SGIIC.
El evento se celebrará en la sede de Caser (Avenida de Burgos 109, Madrid). La inscripción está abierta a través de este enlace(plazas limitadas).
Pixabay CC0 Public Domain. RACE organiza su primer torneo de golf solidario en colaboración con la Asociación Artrogriposis España
Bank of America se convertirá en Socio Campeón del Torneo de Maestros de Augusta a partir del 2025, anunció Fred Ridley, presidente del Augusta National Golf Club y del Torneo de Maestros.
Además, Ridley anunció que CBS Sports ampliará las horas de cobertura del Torneo el sábado y el domingo también a partir de 2025.
Bank of America se unirá a AT&T, IBM y Mercedes-Benz, que han ampliado su relación como Socios Campeones. Delta Air Lines, Rolex y UPS han regresado como Socios del Torneo.
«A través del apoyo de Bank of America a nuestras iniciativas comunitarias y eventos amateurs, se han convertido en un socio impactante y comprometido con la misión de nuestra organización en Augusta y en todo el mundo», dijo Ridley.
Por otra parte, en colaboración con CBS Sports, el Torneo de Maestros de 2025 estrenará cinco horas adicionales de cobertura en directo de la tercera y última rondas, lo que elevará el total a 14 horas de cobertura durante el fin de semana en CBS y Paramount+, además de sus emisiones digitales de jueves a domingo.
Bank of America lleva varios años colaborando con la comunidad de Augusta, Georgia.
Foto cedidaEduardo Montero abrió el Investor Conference 2024 de Credicorp Capital
En dos días cargados de charlas magistrales y conversaciones sobre las oportunidades en la región andina, Credicorp Capital volvió a hacer una demostración de fuerza sobre su capacidad de captar la situación regional y mundial desde la óptica de las inversiones. Política monetaria, IA, minería, economía estadounidense, manejo de las emociones, reuniones uno a uno… la undécima versión del Investor Conference de Lima tuvo también un anuncio: por primera vez en 2025 el evento tendrá lugar en Santiago de Chile.
El evento se llevó a cabo en los salones del hotel Swissôtel, en el vecindario San Isidro de Lima, y reunió a los principales ejecutivos de la firma y representantes de las empresas emisoras de instrumentos de oferta pública. La conferencia también contó con talleres especializados en distintas clases de activos, enfocados en asset management y el mercado de capitales, y reuniones uno a uno con decenas de empresas de Chile, Colombia, Panamá y Perú. Además, incluyó el anuncio de que el próximo Investor Conference se realizará fuera de Perú por primera vez en su década de historia, trasladándose a la capital chilena de Santiago.
Luego de las palabras de apertura, a cargo del CEO de la firma de matriz peruana, Eduardo Montero, el escenario presenció una seguidilla de speakers y speakers por los dos días siguientes, incluyendo el presidente del Banco Central de Reserva del Perú (BCRP), Julio Velarde; altos ejecutivos de tres mineras que operan en Perú, Southern Copper, Buenaventura y Nexa; y el doctor en biología molecular Estanislao Bachrach.
El auge de la IA
Considerando que los avances tecnológicos en inteligencia artificial tienen a los inversionistas salivando este año, con la promesa de una revolución productiva que algunos comparan con la revolución industrial, no sorprende que el evento de Credicorp tuviera más de un segmento dedicada a ella. El panel principal contó con la participación de James Chen, portfolio manager de Global AI Strategies de Allianz Global Investors, y Mario Rodríguez, Country Manager para Perú de Microsoft, quienes delinearon algunas de las aplicaciones de esta tecnología, como el manejo de datos, el proceso de conocer a los clientes, reducción de costos y optimización de procesos.
“Es una realidad. Ya no es el futuro”, advirtió Rodríguez, invitando a los presentes a “no tenerle miedo al cambio”. Esto incluye la presencia de la inteligencia artificial en las esferas más íntimas, con el ejecutivo augurando que las personas tendrán acceso a un asistente personal permanente.
Chen, por su parte, aseguró que estamos en “el inicio de un momento” relevante y que “esta evolución va a transformar el mundo”. “Estas herramientas recién están empezando a mejorar distintas empresas”, indicó, agregando que hay variables en todos los sectores económicos en que la inteligencia artificial puede aportar, por lo que es importante identificar los ganadores y perdedores de la tendencia.
Perú, según Velarde
El presidente del Banco Central de Reserva del Perú, Julio Velarde, fue el invitado estelar de la primera jornada del Investor Conference de Credicorp Capital. Su manejo al timón de la política monetaria peruana por los últimos 18 años lo han convertido en una especie de rockstar en la plaza peruana y sus frutos se vieron reflejados en su presentación en el seminario.
“Tenemos una política monetaria que ha logrado contener la inflación sin recesión”, recalcó Velarde, agregando que hay una tendencia decreciente del déficit fiscal, el país tiene la deuda pública más baja de América Latina y que se ven recuperaciones relevantes en los distintos sectores de su economía. “El cambio se nota. Todos los indicadores están apuntando a una mejora”, dijo la autoridad monetaria.
El economista también se refirió a un par de hitos legislativos recientes. Velarde celebró el rechazo del intento de reforma judicial –“hubiera sido un desastre”, señaló– y destacó la aprobación de la reforma al sistema de pensiones. “Si consigue frenar los retiros, esta es la mejor ley”, indicó.
Perspectivas para la minería
La minería, una de las industrias más relevantes de la economía andina, también tuvo su momento de brillar en la conferencia de Credicorp Capital, con un panel especializado. Ahí, Raúl Jacob, CFO de Southern Copper; Daniel Domínguez, CFO de Buenaventura; y José Carlos del Valle, CFO de Nexa entregaron entregaron sus perspectivas para los mercados de metales preciosos e industriales, haciendo zoom en las principales variables.
Domínguez describió los ingredientes del buen momento del oro, destacando que “el tema sociopolítico es un riesgo”, lo que ha llevado a los bancos centrales internacionales a comprar el metal dorado. Y si bien la demanda del banco central chino, por ejemplo, ha bajado, el ejecutivo asegura que eso se ha compensado con una mayor demanda de institucionales y retail. La plata, por su parte, podría seguir subiendo de precio, dado que también tiene un uso industrial, ligado a los paneles solares.
Respecto al mercado del cobre, Jacob indicó que la caída reciente del metal está asociada al alza en los inventarios, especialmente en China. De todos modos, hacia delante las perspectivas se ven favorables. El ejecutivo de Southern Copper recalcó que, mientras hace un año se proyectaba un superávit para 2024, ahora se proyecta un déficit, de alrededor de 100.000 toneladas. Aunque “es un déficit chiquitito”, dijo el ejecutivo, es una señal positiva para el commodity.
Finalmente, Del Valle, de Nexa, se refirió a los mercados del zinc –que tiene los mismos drivers que el cobre, indicó– y el plomo. Con un 2024 de impacto para la rentabilidad de las refinerías, lo que dejó a la industria enfocadas en mantener sus operaciones, se viene un panorama con costos elevados, baja disponibilidad de reservas y oferta limitada, de la mano de un upside en demanda. “Somos bastante positivos con los fundamentos”, comentó.
La visión macroeconómica
Daniel Velandia, director ejecutivo de Research y economista jefe de Credicorp Capital, delineó el panorama económico y político de América Latina –declarándose desde un principio como “un optimista”– y su visión internacional. Para el economista, estamos actualmente en un “punto de inflexión en la economía global”, con una mayor volatilidad y “ansiedad en los mercados”.
Sin embargo, el profesional destacó que por fin llegó el anhelado recorte de tasas de la Reserva Federal de EE.UU. Además, acotó, el mercado lleva “dos años pronosticando una recesión que no ha llegado”, lo que sugiere que, aunque no se descarta que se pueda materializar a futuro, podría tratarse de una recesión técnica.
En el vecindario, las economías de Chile, Perú y Colombia están gozando de una recesión técnica, con ciertas mejoras en materias, como la incertidumbre política –en Chile y Perú más, destacó Velandia– y ciertos desafíos persistentes, como la inversión. A futuro, recalcó el economista, auguran que el “péndulo político” podría volver a terreno promercados, con una coincidencia en 2026: los tres países con presidentes nuevos y la integración de sus bolsas de valores ya andando.
Recomendaciones en RV y RF
Luego de que Daniel Velandia, economista jefe de la firma refrescara su visión económica en la segunda jornada, las líderes de las áreas de estudios en acciones y bonos tomaron la palabra para entregar los puntos clave del Andean Investor Guide correspondiente a 2025.
Stefanía Mosquera, líder regional de Equity Research de Credicorp Capital, destacó los efectos de los ciclos de recuperación de las economías andinas en sus distintos sectores en bolsa, además de indicar los favoritos de la firma en cada rubro. Los top picks de la firma son las chilenas Cencosud, Empresas Copec y Latam Airlines, las colombianas PF Bancolombia y GEB y las peruanas Inretail, Ferreycorp y Buenaventura.
Por su parte, Josefina Valdivia, Head of Fixed Income Research de la firma, se refirió a los prospectos de la renta fija andina, destacando que el mayor optimismo por el crecimiento ha empujado las primas por riesgo a la baja. Entre yields que han caído pero se mantienen sobre los niveles de los últimos diez años y un pipeline de emisiones que se ve más dinámico, recomiendan enfocarse en compañías que no tengan planes de capex muy fuertes. Hay que “mantener esa disciplina a nivel financiero”, recalcó la ejecutiva.
Emergentes y Latam
En un panel dedicado a los mercados emergentes, el CIO de Credicorp Capital Asset Management, Gino Bettocchi, describió un entorno de ligera desaceleración, donde las estimaciones para América Latina superan a sus pares emergentes. Eso sí, en un escenario donde prevén un “aterrizaje suave” para la economía estadounidense, recomiendan monitorear el comportamiento del consumidor de EE.UU., la Fed, la economía china y las elecciones de EE.UU.
Por su parte, Axel Christensen, jefe de Inversiones para Latam de BlackRock, agregó que es fundamental ponerle atención a la deuda pública –en EE.UU. y el mundo–, lo que podría afectar a las tasas de largo plazo. “Pareciera que con la pandemia desapareció la disciplina fiscal de los países”, dijo.
Pero pese a que los desafíos del panorama global persisten, las “megafuerzas” que BlackRock tiene identificadas como los polos de oportunidades –la fragmentación geopolítica y rediseño de las cadenas productivas, la transición energética, los cambios demográficos, la inteligencia artificial y el futuro de las finanzas– favorecen a los mercados emergentes. Y en este segmento, hay lugares más favorecidos: “India ha destronado a China como el país emergente grande con mayor crecimiento”, dijo Christensen, mientras que México se verá impulsado por el nearshoring.
Desde Credicorp Capital Asset Management concuerdan con las perspectivas positivas para la región. “Estamos relativamente optimistas con Latam”, indicó Santiago Arias, director de Renta Variable de la gestora. En ese sentido, el ejecutivo acotó que el “friend-shoring”, la transición energética y la digitalización e innovación son tres tendencias de comercio que favorecen a la región. Además, acotó, como la región está adelantada en la normalización monetaria, los países tienen “permiso” para seguir bajando tasas.
Gestionando las emociones
Después de una mañana de números, proyecciones y perspectivas económicas, la presentación de Estanislao Bachrach, PhD en Biología Molecular, se sintió como una bocanada de aire fresco, durante la primera jornada. El speaker internacional, especializado en temas de creatividad, innovación, liderazgo y cambio, se dedicó a entregar los fundamentos de las emociones y cómo estas impactan en la actitud de las personas y su toma de decisiones en todo orden de materias, incluyendo el laboral.
“Casi no pensamos para decidir”, indicó, el biólogo, asegurando que más del 90% de las decisiones son emocionales. Y son estas emociones las que modelan la “actitud”, entendida como la forma de pensar e interpretar la vida de las personas. El objetivo, recomendó Bachrach, es pasar de una “actitud fija”, que favorece cosas innatas, como el talento o la inteligencia, a una “actitud de crecimiento”, que se enfoca en el progreso, el esfuerzo y los procesos.
El consejo del orador es que regular las emociones mejora la toma de decisiones. Para esto, recomienda –para las situaciones cotidianas al menos– reemplazar los pensamientos que generan emociones negativas por “pensamientos precisos”, a través de la visualización.
Talleres y reuniones uno a uno
Además de las charlas, el evento de Credicorp Capital contó con dos series de talleres en paralelo, dedicados a temas de asset management y mercado de capitales.
Por el lado de la gestión de activos, hubo un espacio dedicado al mercado de facturas, con la participación de Ricardo Gallo, presidente de APEFAC; Guadalupe Melendez, líder de Factoring de BCP; y Alfredo Harz, socio director de Sartor. Además, un segmento dedicado a la transición energética y el “lejano” 2045 contó con las visiones de Christian Rouquerol, MD de Tikehau Capital; Pierre Abadie, MD y CCO de Tikehau Capital; y Rosmary Lozano, VP de Inversiones Sostenibles de Credicorp Capital. Finalmente, un panel dedicado a las inversiones inmobiliarias reunió a Alejandro Camino, gerente general de Parque Arauco Perú; Claudio Chamorro, CEO de Megacentro; y Ana Cecilia Galvez, de la Asociación de Empresas Inmobiliarias del Perú.
Por el lado del mercado de capitales, el primer conversatorio fue sobre recomendaciones de inversión, con Velandia, Mosquera y Valdivia, del equipo de Research. Luego, un espacio dedicado a la integración de las bolsas de valores de Chile, Perú y Colombia fue protagonizado por Miguel Angel Zapatero, gerente corporativo de Clientes y Negocios en Nuam exchange, la matriz de las tres plazas bursátiles. Finalmente, Diego Mora, Country Manager para Colombia, Perú y AC de BlackRock, entregó su perspectiva de la evolución y tendencias del mercado de ETF.
Durante los dos días de la conferencia, una de las piezas centrales fueron las reuniones uno a uno con representantes corporativos, enfocada en empresas e institucionales. Esto incluyó grandes nombres de una variedad de sectores, como banca, retail, celulosa, minería y energía, entre otros. Con todo, según consigna el portal del evento, 60 compañías participaron en esta iniciativa. De esas, 26 provienen de Chile, 19 de Perú, 13 de Colombia y las dos restantes de Panamá.
El real estate es uno de los activos privados por excelencia y Katch Investment Group defiendeen este audio los atractivos de su estrategia European Secured Real Estate Lending, que tiene como objetivo alcanzar una rentabilidad anual del 12% (neta de comisiones) a través de inversiones en activos inmobiliarios de alta calidad en regiones seleccionadas de Europa Continental y el Reino Unido.
“Éste es el mercado más favorable que he visto desde 2012 para invertir en préstamos inmobiliarios. En el segmento donde está ubicada nuestra estrategia -préstamos de valor añadido u oportunistas con los que buscamos tires brutas del entorno del 15%- hay bastantes oportunidades. Es el momento ideal de entrar porque está empezando a incrementarse la liquidez, las transacciones, y hay buenos promotores a precios atractivos. Vemos una tendencia positiva en la mayoría de sectores (excepto en oficinas) y los próximos 12-18 meses serán unos de los mejores para los fondos oportunistas”, afirma Maria Ryan, Portfolio Manager de European Secured Lending en la gestora.
Balanz USA ha anunciado en un comunicado la ampliación de sus equipos de asesores financieros y, en este contexto, la contratación de un director de operaciones: Kerry Hamana, con una larga trayectoria en firmas como Robertson Stephens o First Republic Private Wealth Management.
«Mientras continuamos preparándonos para la próxima evolución de Balanz USA, hemos realizado una contratación muy estratégica para asumir la gestión operativa del negocio. Balanz contratará a algunos equipos de asesores importantes en los próximos meses, y una de nuestras principales prioridades es ejecutar de manera impecable y brindar un servicio superior a los asesores y sus clientes. Como resultado, Balanz ha contratado a Kerry Hamana para el puesto de director de operaciones. Kerry liderará nuestro proceso de crecimiento en el lado operativo, asegurándose de que tanto los asesores como los clientes reciban la mejor experiencia de usuario posible», dice la nota de Balanz.
Richard Ganter, director ejecutivo de Balanz Advisors, su asesor de inversiones registrado, recalcó la experiencia y trayectoria de Hamana: «Estamos encantados de tener a Kerry a bordo como nuestro nuevo director de operaciones. Su amplia experiencia y trayectoria comprobada en la gestión y el crecimiento de infraestructuras operativas serán invaluables a medida que continuamos expandiendo nuestros servicios y capacidades. Confiamos en que el liderazgo de Kerry nos ayudará a brindar un valor excepcional a nuestros asesores y sus clientes, llevando a Balanz USA a nuevas alturas».
Hamana se incorpora a Balanz USA desde Robertson Stephens en San Francisco, California, donde fue director general y principal responsable de supervisar la infraestructura operativa de la empresa. Fue fundamental para ayudar a que la empresa creciera desde una RIA y corredor de bolsa emergente hasta alcanzar 5.400 millones de dólares en activos bajo gestión en 5 años. Aporta más de 30 años de experiencia en la industria de servicios financieros.
Anteriormente, Hamana fue vicepresidente sénior de First Republic Private Wealth Management, donde gestionó las operaciones nacionales de middle office que respaldaban 120.000 millones de dólares en activos bajo gestión. Antes de eso, ocupó puestos de gestión comercial y de operaciones en importantes firmas de inversión e instituciones financieras como Charles Schwab, Wells Capital Management, Wells Fargo Bank, Russell Investments, Silicon Valley Bank y Dean Witter Reynolds.
Hamana obtuvo un MBA de Saint Mary’s College of California, Graduate School of Economics and Business Administration y una licenciatura en Administración de la Universidad Estatal de San Francisco.
Juan Ignacio dispone de más de 20 años de experiencia internacional gestionando clientes de Banca Privada en entidades financieras como Banco Santander, Credit Suisse y Julius Bär donde trabajó en España y Suiza antes de su incorporación a Klosters Capital España.
Es licenciado en Economía por la Universidad de Barcelona y tiene un máster en Finanzas Corporativas por la Escuela de Negocios Les Heures. Además, ostenta el título de Certified Wealth Management Advisor (CWMA) emitido por la Swiss Association for Quality (SAQ).
Klosters Capital inició sus operaciones en Miami (Estados Unidos) en 2016 como asesor independiente registrado con la SEC (Securities & Exchange Commision) y desde 2022 en Madrid como una empresa de asesoramiento financiero registrada con la CNMV, desde donde atiende a clientes locales y latinoamericanos ofreciendo un servicio de asesoramiento global independiente en productos financieros, real estate e inversiones directas.
