En Europa, de enero a octubre, los ETFs captaron 207.790 millones de dólares superando el récord de 2021

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ETFs Europa enero-octubre 2021 récord
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Según el último informe ETFGI, firma de análisis independiente, el mercado de los ETFs va camino de batir todos los récords, tal y como demuestran los flujos de octubre. Durante los diez primeros meses del año, este tipo de vehículo capturó 207.790 millones de dólares, superando el récord marcado en 2021 con entradas por valor de 193.460 millones. En términos de liderazgo, Xtrackers S&P 500 Equal Weight UCITS ETF (DR) – 1C (XDEW GY) reunió 1.730 millones de dólares, la mayor entrada neta individual.

“El índice S&P 500 bajó un 0,91% en octubre, pero subió un 20,97% en 2024. El índice de los mercados desarrollados, excluidos los EE.UU., bajó un 5,22% en octubre, pero subió un 6,65% hasta 2024. Los Países Bajos (-10,20%) y Portugal (-8,24%) registraron los mayores descensos entre los mercados desarrollados en octubre. El índice de los mercados emergentes bajó un 3,78% en octubre, pero subió un 14,93% interanual en 2024. Grecia (-8,66%) y Polonia (-8,18%) registraron los mayores descensos entre los mercados emergentes en octubre”, destaca Deborah Fuhr, socia directora, fundadora y propietaria de ETFGI.

Respecto al comportamiento de los flujos solo en octubre, el informe apunta que se registraron 31.550 millones de dólares en entradas. Por tipo de activo, los ETFs de renta variable captaron 22.420 millones de dólares, elevando las entradas de todo el año a 144.690 millones de dólares, muy por encima de la misma cifra respecto a 2023. En el caso de la renta fija, los ETFs atrajeron 6.180 millones de dólares en octubre, con lo que las entradas netas interanuales se situaron en 53.120 millones de dólares, «ligeramente por encima de los 51.630 millones de dólares de entradas netas interanuales en 2023», según muestra el informe.

En el caso de los ETF de materias primas, estos registraron entradas de 385,46 millones de dólares en octubre, lo que sitúa las salidas netas en 4.510 millones de dólares en lo que va de año, por debajo de los 4.790 millones de dólares de salidas netas en lo que va de año de 2023. «Los ETFs activos atrajeron entradas netas de 2.680 millones de dólares durante el mes, con lo que las entradas netas interanuales ascendieron a 14.660 millones de dólares, por encima de los 6.190 millones de dólares de entradas netas interanuales en 2023», destacan.

Un dato significativo es que, a finales de octubre, el sector de los ETFs en Europa contaba con 3.109 productos, 12.744 listados y activos por valor de 2,22 millones de dólares. 2,22 millones de dólares, procedentes de 105 proveedores que cotizan en 29 bolsas de 24 países.

Pese a una leve ralentización en su crecimiento, los dividendos mundiales alcanzaron los 431.100 millones de dólares en el tercer trimestre

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dividendos mundiales tercer trimestre 431,100 millones

Los dividendos mundiales crecieron un 3,1%, hasta alcanzar los 431.100 millones de dólares, en el tercer trimestre. Una cifra récord para este periodo del año, según la última edición del Janus Henderson Global Dividend Index. Pese a ello, la gestora considera que la tasa de crecimiento fue relativamente moderada en comparación con los trimestres anteriores, ya que el incremento subyacente había sido del 6,6% en el primer semestre de 2024. 

Según explica, esta evidente ralentización se explica por las pronunciadas rebajas de tan solo cinco empresas, que eclipsaron el crecimiento más sólido del conjunto del mercado. “Entre ellas, destacaron las de Evergreen Marine en Taiwán y Glencore en el Reino Unido, que tuvieron un impacto del 3,4% en la tasa de crecimiento del tercer trimestre. Sin estos recortes, el crecimiento mundial de los dividendos se habría duplicado hasta el 6,5%, en consonancia con el primer semestre y la previsión para el conjunto del ejercicio. En este sentido, la mediana de crecimiento —o crecimiento típico— de las distribuciones de las empresas fue del 6,0% en el tercer trimestre. A escala mundial, nueve de cada diez empresas (88%) aumentaron sus dividendos o los mantuvieron estables”, explican desde Janus Henderson.

Unos dividendos extraordinarios inusualmente bajos en el tercer trimestre también tuvieron repercusión, ya que frenaron más de lo previsto la tasa de crecimiento mundial. Según explican, estos son volátiles por naturaleza y no se toman en cuenta en las cifras subyacentes. La tasa de crecimiento subyacente del tercer trimestre, del 3,1%, coincidió con las expectativas de Janus Henderson.

Visión geográfica y sectorial

En China, India y Singapur se distribuyeron dividendos récord durante el trimestre. La mayor parte del crecimiento de las empresas chinas provino de Alibaba, que distribuye efectivo a los accionistas por primera vez este año, mientras que los dividendos de un amplio abanico de empresas indias crecieron de forma robusta.

Por otra parte, el primer año de dividendos de las empresas de internet Meta y Alphabet dio un impulso significativo al ya sólido crecimiento de EE.UU., donde el 96% de las compañías aumentaron los pagos o los mantuvieron estables en comparación con el año anterior. El reparto de dividendos en este país aumentó un 10,0% en tasa subyacente.

En la región Asia-Pacífico (excl. Japón), donde el tercer trimestre suele ser relevante para los dividendos, estos bajaron de forma notable lastrados por Australia, Hong Kong y Taiwán. Singapur se desmarcó de la tendencia gracias al fuerte incremento de los dividendos de la banca.

Desde el punto de vista sectorial, los bancos y las empresas de medios (impulsadas por ejemplo por Meta y Alphabet) fueron los que más contribuyeron al crecimiento, mientras que los sectores de la minería y el transporte tuvieron el mayor impacto negativo. Dado el menor nivel de los dividendos extraordinarios observado en el tercer trimestre, Janus Henderson ha recortado ligeramente su previsión para 2024 hasta los 1,73 billones de dólares, lo que deja la proyección del crecimiento mundial en el 4,2% respecto a 2023 (por debajo de una estimación anterior del 4,7%). La previsión del crecimiento subyacente se mantiene en el 6,4%.

Principales valoraciones

A la luz de estos resultados, Jane Shoemake, gestora de carteras de clientes del equipo Global Equity Income de Janus Henderson, señala que la inquietud ante la posibilidad de que la subida de los tipos de interés provocase tensiones importantes en la economía mundial ha sido hasta ahora infundada. “Las empresas señalan que cada vez resulta más fácil refinanciar las deudas y los bancos están bien capitalizados y generan una buena rentabilidad, incluso con los tipos de interés a la baja, mientras la morosidad sigue bajo control. La rentabilidad de las empresas en la mayor parte del mundo parece sólida, lo que implica que el crecimiento de los dividendos puede continuar hasta 2025”, afirma. 

En cualquier caso, Shoemake destaca que los dividendos muestran un crecimiento más constante que los beneficios a lo largo del tiempo, ya que las empresas tratan de administrar las ratios de reparto a lo largo del ciclo económico. 

“Es en este contexto en el que debe considerarse el crecimiento aparentemente más lento del tercer trimestre. Seguimos confiando en que el crecimiento subyacente del ejercicio estará en línea con la buena evolución del primer semestre. Más de una sexta parte del crecimiento subyacente procede este año de empresas como Alibaba y Meta, que pagan los primeros dividendos de su historia, lo que demuestra cómo estos sectores relativamente nuevos están madurando y empezando a retribuir a los accionistas una parte de las ingentes cantidades de tesorería acumuladas. Alphabet, por ejemplo, tiene en su balance una tesorería neta de 80.900 millones  de dólares, a pesar de haber destinado unos 45.000 millones  a recompras de acciones y cerca de otros 5.000 millones de dólares a dividendos solo en los nueve primeros meses de este año, lo que indica que aún hay margen para que los repartos aumenten de forma significativa en el futuro”, explica la gestora. 

Por su parte, Juan Fierro, director para Iberia de Janus Henderson, apunta que, en Europa el crecimiento subyacente del tercer trimestre ha sido un poco más lento que en la primera mitad del año. “Podemos destacar que el impacto de este período ha sido relativamente moderado, principalmente, porque se ha visto influido por el parón estacional del verano, donde muchos países pagan relativamente pocos dividendos. España, junto con Francia y los Países Bajos, los dividendos han representado la mitad del total pagado en la región”, añade.

UBS presenta su lista de actividades para la agenda del Art Basel Miami

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UBS regresa a Art Basel Miami Beach en 2024 con una variedad de presentaciones, incluyendo un nuevo encargo de la artista neoyorquina Sagarika Sundaram y recientes adquisiciones de la colección de Arte UBS en el UBS Lounge, dice un comunicado del banco suizo. 

Art Basel Miami Beach 2024 tendrá lugar del 6 al 8 de diciembre en el Miami Beach Convention Center (MBCC).

La presentación del UBS Art Studio en colaboración con ARTNOIR, contará con obras de la artista textil peruano-estadounidense Sarah Zapata y con mesas redondas públicas. 

«2024 marca un hito en nuestra asociación con Art Basel, ya que celebramos 30 años de colaboración, incluyendo nuestra orgullosa participación en Art Basel Miami Beach desde su creación en 2002», dijo John Mathews, Head de Private Wealth Management, Americas en UBS

Mathews agregó que este año, presentarán un nuevo y ambicioso encargo de Sagarika Sundaram y una exposición individual de Sarah Zapata, entre otros, que ponen de relieve las voces innovadoras y diversas que definen la feria.

UBS encargó a Sagarika Sundaram la creación de la pieza central de esta exposición, su mayor obra hasta la fecha, Released Form, realizada en lana y seda teñidas a mano. La instalación, que puede reconfigurarse, crea una experiencia envolvente en la que la forma y el vacío, la superficie y la estructura, se convierten en fuerzas tangibles que remodelan la percepción del espacio por parte del espectador. 

El UBS Lounge de Art Basel Miami Beach 2024 contará con una presentación colectiva titulada Threads, que reunirá obras de la UBS Art Collection de artistas que adoptan un enfoque innovador del arte textil y artesanal para explorar las distinciones tradicionales entre arte, artesanía y diseño. 

El Lounge también mostrará las recientes adquisiciones de la Colección de Maja Bajević, Liza Lou, Suchitra Mattai, Cheryl Pope y Yinka Shonibare, entre otros.

La Colección de Arte UBS, “una de las principales colecciones de arte corporativo del mundo con más de 40.000 obras de artistas internacionales, es fundamental para el compromiso de UBS con el arte”, dice el comunicado. 

La UBS Art Gallery de Nueva York ofrece exposiciones públicas, en las que se podrá ver una selección de las obras de la presentación Threads de Art Basel Miami Beach en la primavera boreal de 2025.

«La presentación de UBS Lounge de este año refleja el reconocimiento crítico de las obras basadas en textiles, con artistas como Sagarika Sundaram empujando los límites del medio. La monumental obra de Sundaram transforma los textiles en poderosas formas escultóricas. Esta presentación, junto con las demás actividades de la feria, refuerza el compromiso de UBS de apoyar el arte que inspira, suscita conversaciones y ofrece nuevas perspectivas», declaró Mary Rozell, directora Mundial de la Colección de Arte de UBS.

 

Capital Estructurado I: el polémico fondo que complica a LarrainVial en Chile

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Este mes se cumple un año desde que estallaron en Chile, simultáneamente, un escándalo financiero, protagonizado por facturas falsas, la corredora STF Capital y el factoring Factop; y un caso de corrupción de peso, el llamado Caso Audios, que gira en torno al entramado en torno al abogado Luis Hermosilla. Y las repercusiones siguen plenamente vigentes en la plaza santiaguina. Uno de estos ecos involucra a LarrainVial Activos AGF –gestora especializada en activos alternativos que es parte del grupo financiero LarrainVial–, que se vio salpicada por un fondo que crearon a fines de 2022, llamado Capital Estructurado I. La situación de este vehículo le trajo a la gestora cargos formulados por el regulador local, además de una querella por administración desleal.

Actualmente, la firma se encuentra en medio de un proceso sancionatorio de la Unidad de Investigación de la Comisión para el Mercado Financiero (CMF), entidad que formuló cargos en contra de LarrainVial Activos AGF, sus directores – Andrea Larraín, Sebastián Cereceda, José Correa, Jaime Olivera y Andrés Bulnes– y su gerente general, Claudio Yañez.

Además, se formularon cargos contra STF Capital Corredores de Bolsa –que ya había sido multada el año pasado por la entidad reguladora– y su gerente general, Luis Flores, y contra Álvaro Jalaff Sanz, Antonio Jalaff Sanz y Cristián Menichetti Pilasi.

Los antecedentes y el oficio de los cargos se mantienen bajo carácter reservado, pero según informaron en su momento, la CMF puso en duda algunos aspectos de cómo se manejó y estructuró el vehículo de inversión. Así, los cargos están relacionados con la estructuración, comercialización y valorización de Capital Estructurado I.

Este instrumento se creó con el objetivo de pagar las deudas de Antonio Jalaff y convertirlas en una participación indirecta en el reconocido holding inmobiliario Grupo Patio.

El vehículo, formulado a finales de 2022 y con inicio de operaciones en enero de 2023, estaba destinado a financiar las deudas que Jalaff tenía a través de la sociedad Inversiones San Antonio, que sumaba alrededor de 25.000 millones de pesos (unos 26 millones de dólares. A cambio, el vehículo adquirir una participación indirecta en Grupo Patio SpA, equivalente a un 3,87% de la firma.

Dilemas en distintos frentes

Para este vehículo, se crearon cuotas serie A, para los acreedores de San Antonio –en efecto, intercambiando sus acreencias por la posibilidad de ser accionistas indirectos de Patio–, y serie B, para otras personas, no acreedores, que dieron a manos de STF Capital, a título propio y a nombre de clientes.

Esto derivó en una serie de denuncias contra la gestora y contra la corredora, acusando que la estructuración del fondo pudo realizarse en desmedro de sus clientes finales.

El objetivo del fondo, según lo delinea la gestora que lo administra, es “invertir, directa o indirectamente, en títulos representativos (i) de capital de la sociedad Inversiones Santa Teresita SpA y del Fondo de Inversión Privado 180 o (ii) de deuda o de capital de sociedades o fondos que mantengan una participación directa o indirecta en los vehículos”.

Además de la mirada del regulador, esta situación le trajo una querella contra la gestora especializada, impulsada por 23 aportantes del vehículo por supuesta administración desleal. Los inversionistas acusan a la gestora de conocer la delicada situación económica de Jalaf al comercializar el vehículo. Este proceso sigue en desarrollo.

El asunto también llamó la atención de la Comisión Clasificadora de Riesgo (CCR), que incluyó una mención al proceso sancionatorio contra LarrainVial Activos en su reporte de octubre. En él, señalaron que decidieron mantener la aprobación para que las AFP inviertan en otros tres vehículos de la firma –los fondos Activa Deuda Hipotecaria con Subsidio Habitacional I y II y la estrategia LV–Patio Renta Inmobiliaria I– mientras se esclarece la situación.

Toda esta historia ha venido acompañada de una marcada caída en el valor cuota del vehículo. Al fin de noviembre del año pasado, la unidad cotizaba en 27.577,5 pesos (28,3 dólares), cayendo a 8.088,2 (8,3 dólares) pesos al cierre de diciembre, según consigna la página dela AGF. El último dato, de septiembre de 2024, ubicaba el valor cuota en 4.538,8 (4,7 dólares), sumando una caída de 83% respecto a las alturas que tenía hace 12 meses.

Cumplimiento de normas

Al ser consultados sobre el proceso sancionatorio y los cargos anunciados por la CMF, desde la administradora general de fondos manifiestan “tranquilidad frente al proceso”, recalcando los estándares que utilizan para la creación y gestión de sus vehículos.

“A lo largo de todos estos meses, hemos mostrado nuestra total disposición con el regulador, con la convicción de que hemos actuado cumpliendo los más altos estándares como administradora, siempre resguardando los intereses del fondo y sus aportantes. Durante el proceso que se inicia haremos valer todos nuestros argumentos de hecho y de derecho que demuestran el correcto proceder de la administradora”, indicaron desde la firma a Funds Society.

En esa línea, en la AGF aseguran que esperan que “durante este procedimiento que se inicia, podamos demostrar que siempre hemos actuado bajo los más altos estándares del mercado, bajo los cuales LarrainVial siempre opera”.

Con respecto a la querella que iniciaron aportantes del fondo Capital Estructurado I en contra de LarrainVial Activos, desde la compañía recalcaron que actuaron con transparencia y cumpliendo plenamente la regulación y estándares del mercado.

“Todos los inversionistas que suscribieron el fondo lo hicieron informados en detalle de cada una de las características, términos y condiciones de éste, de manera que pudieran evaluar adecuadamente el riesgo de su inversión, a través de documentos firmados por todas las partes. Así lo hemos hecho saber, con la debida información complementaria, a las entidades públicas pertinentes”, recalcó.

Con todo, desde la AGF agregaron que siguen evaluando “todas las acciones que correspondan” para resguardar el patrimonio del vehículo y sus aportantes. “Continuaremos colaborando con todos los antecedentes que se requieran para esclarecer el actuar conforme a derecho de esta Administradora”, subrayaron.

La arista de STF Capital

La otra firma financiera involucrada en este asunto, STF Capital Corredores de Bolsa, está en una posición más compleja.

En marzo del año pasado, la CMF suspendió sus operaciones por incumplimientos relacionado con información financiera y requisitos patrimoniales. Meses después, en agosto, el regulador sancionó a la firma con una multa de 13.500 UF (alrededor de 382.610 dólares) y la cancelación de sus registros, una variable fundamental para funcionar en el mercado financiero chileno.

Respecto al proceso ligado al fondo Capital Estructurado I –donde se les acusa de privilegiar sus acreencias y beneficiarse en desmedro de otros involucrados–, desde la corredora aseguran que actualmente están dedicados a preparar “todos los antecedentes que desvirtúen los cargos de los cuales fuimos imputados”. Desde la firma recalcaron a Funds Society que se trata de un proceso sancionatorio reservado, “por eso respetamos la reserva que tiene”.

A esto sumaron que tanto la corredora como Flores ejercerán su defensa sin abogados, “por encontrarse en una situación económica muy grave y deteriorada”.

Otro golpe reciente para la firma fue la ratificación de las multas en la Corte de Apelaciones, en octubre de este año. Además de la penalización contra la corredora, la CMF impuso una multa de 10.800 UF (unos 306.090 dólares) contra su gerente general, Luis Flores, y sanciones de 9.000 UF (255.070 dólares) cada uno a los empresarios Ariel y Daniel Sauer, dueños de la controversial compañía de factoring Factop.

Una corredora en aprietos

“Tanto STF Capital junto a su accionista minoritario Luis Flores, están agotando los recursos judiciales para demostrar que el proceso sancionatorio efectuado por la CMF el año 2023 está viciado y además no tuvimos un debido proceso por toda la información que ha salido desde el caso Audio”, señalaron desde STF Capital.

Desde la corredora recalcan que los dos accionistas minoritarios –Flores y Sebastián Somerville– están actuando de manera separada de los accionistas mayoritarios –Factop y los Sauer– desde marzo del año pasado. “Estos accionistas minoritarios han intentado ejercer todos los derechos y recursos que la ley nos entrega y lo que hoy estamos intentando es que en la Corte Suprema se consiga revertir la decisión de la CMF”, aseguran desde la firma.

En particular, un representante de STF Capital recalca en que Flores se sometió al proceso de delación compensada. “Lo que busca este procedimiento es que se exima de toda responsabilidad o que se aplique una multa ajustada a derecho. Esto claramente no ocurrió con respecto a STF Capital y Luis Flores, los cuales fueron multados muy por sobre Ariel y Daniel Sauer, lo que a todas luces, por los antecedentes que han salido a la luz, es absolutamente injusto”, señalaron a Funds Society.

Actualmente, han escalado el asunto hasta la Corte Suprema, donde buscan que se reconozca a la corredora y su CEO como “personas separadas de los delitos que se le imputan a los socios controladores de STF capital, los señores Ariel y Daniel Sauer”.

De todos modos, la situación es compleja y extensa. Cruzada con esta investigación en torno al fondo Capital Estructurado I, están los casos Factop –que el Ministerio Público está procesando como una presunta red de corrupción y estafa ligada a miles de facturas falsas– y la presunta participación de los hermanos Jalaff en un esquema de facturas falsas para financiarse.

La SEC anuncia la salida de su presidente Gary Gensler

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Gary Gensler dejará la SEC el 20 de enero de 2025, según ha anunciado la Comisión en un comunicado este jueves. Gensler comenzó su mandato el 17 de abril de 2021, inmediatamente después de los acontecimientos del mercado GameStop y “dirigió la agencia a través de una sólida agenda normativa para mejorar la eficiencia, la resistencia y la integridad de los mercados de capitales de Estados Unidos”, destaca el comunicado. 

Además, supervisó casos de gran repercusión para exigir responsabilidades a los infractores y devolver miles de millones a los inversores perjudicados, agrega el ente regulador. “La Comisión del Mercado de Valores es una agencia extraordinaria. El personal y la Comisión tienen una misión muy concreta, centrada en proteger a los inversores, facilitar la formación de capital y garantizar que los mercados funcionen tanto para los inversores como para los emisores. El personal está formado por verdaderos servidores públicos. Ha sido un honor servir con ellos en nombre de los estadounidenses de a pie y garantizar que nuestros mercados de capitales sigan siendo los mejores del mundo”, ha delcarado Gensler

Mercados del Tesoro

En el comunicado oficial, la SEC ha querido destacar algunos de los logros de Gensler durante su liderazgo al frente del regulador. Por ejemplo, destacan que durante su mandato la SEC adoptó mejoras fundamentales en los mercados del Tesoro estadounidense, que ascienden a 28 billones (trillions en inglés) de dólares. Para reducir el coste y el riesgo en los mercados del Tesoro, la agencia adoptó normas para promover la compensación central y limitar las circunstancias en las que los intermediarios están exentos del registro en la asociación nacional de valores. Estas reformas reducirán el riesgo y aumentarán la eficiencia en todos los mercados de capitales de Estados Unidos, explica la comunicación de la SEC.

Mercados de renta variable

Bajo la presidencia de Gensler, la SEC realizó las primeras actualizaciones significativas del mercado de renta variable estadounidense, de 55 billones de dólares, en casi 20 años. La agencia actualizó por unanimidad el Sistema del Mercado Nacional para que las acciones puedan negociarse de forma más eficiente, con diferenciales más estrechos y comisiones más bajas. Las mejoras también incluyen la reducción del ciclo de liquidación a un día, lo que es bueno para los inversores y reduce el riesgo en el mercado. Además, la agencia adoptó por unanimidad normas para actualizar la información relativa a la calidad de ejecución de los intermediarios. Estas reformas benefician a los inversores al hacer más eficientes los mercados de renta variable, resume la Comisión.

Resistencia

La Comisión adoptó modificaciones relativas al formulario PF, el formulario de información confidencial para determinados asesores de inversión de fondos privados registrados en la SEC bajo la presidencia de Gensler, dice el comunicado. Las normas modificadas exigen que los grandes asesores de fondos de cobertura y de fondos de capital riesgo presenten a la Comisión informes actualizados sobre determinados acontecimientos.

La SEC modificó además el formulario PF conjuntamente con la Commodity Futures Trading Commission para mejorar la calidad de la información que las agencias reciben de todos los declarantes del formulario PF, y esos cambios se aplicarán el año próximo. Por último, la Comisión adoptó reformas de los fondos del mercado monetario para hacerlos más resistentes, líquidos y transparentes, incluso en épocas de tensión.

Gobierno corporativo

Para fomentar la confianza en los mercados de capitales, la SEC, bajo la presidencia de Gensler, adoptó una serie de cambios en materia de gobierno corporativo, como la actualización de las normas sobre cuándo pueden vender sus acciones las personas con acceso a información privilegiada, cuándo deben devolver los ejecutivos las retribuciones basadas en informes financieros erróneos y la divulgación de la remuneración de los ejecutivos en función de sus resultados.

La agencia también adoptó nuevas normas para permitir a los accionistas votar su combinación preferida de candidatos al consejo en las tarjetas universales de delegación de voto en las elecciones impugnadas de directores. Además, la Comisión adoptó normas que exigen una divulgación más oportuna por parte de quienes buscan el control y compran más de un cinco por ciento de participación en una empresa.

Exámenes y cumplimiento

Las Divisiones de Cumplimiento y Exámenes, que constituyen aproximadamente la mitad de la agencia, “se han mantenido firmes durante el mandato de Gensler”, dice el comunicado. La agencia recibió más de 145.000 denuncias, quejas y remisiones y concedió aproximadamente 1.500 millones de dólares a los denunciantes. La SEC interpuso más de 2.700 acciones de ejecución y obtuvo aproximadamente 21.000 millones de dólares en sanciones y órdenes de devolución. Entre los ejercicios fiscales 2021 y 2024, la agencia devolvió más de 2.700 millones de dólares a los inversores perjudicados como resultado de las medidas de ejecución.

Además, la SEC recuperó más de 250 millones de dólares para los inversores perjudicados a través de la inspección de asesores de inversión, sociedades de inversión y agentes de bolsa, entre otros. La División de Inspecciones también mejoró la comunicación con los solicitantes de registro compartiendo información más oportuna sobre sus prioridades y observaciones anuales y colaborando de forma proactiva con el sector y otros reguladores.

Bajo la presidencia de Gensler, la Comisión continuó la labor iniciada por Jay Clayton para proteger a los inversores en los mercados de criptomonedas. Durante el mandato del presidente Gensler, la agencia emprendió acciones contra cripto intermediarios por fraude, operaciones de lavado, infracciones de registro y otras conductas indebidas.

En el último ejercicio fiscal completo, según la Oficina del Inspector General de la SEC, el 18% de los consejos, quejas y remisiones de la SEC estaban relacionados con las criptomonedas, a pesar de que los mercados de criptomonedas representan menos del 1% de los mercados de capitales de Estados Unidos. Un tribunal tras otro estuvieron de acuerdo con las acciones de la Comisión para proteger a los inversores y rechazaron todos los argumentos de que la SEC no puede hacer cumplir la ley cuando se ofrecen valores, sea cual sea su forma, finaliza el comunicado.

 

Nubank desplaza al Banco do Brasil y toma liderazgo en el mercado bancario brasileño

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Cedida: Nu Bank Brasil
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Nubank, el banco digital más grande del mundo, alcanzó un hito histórico al convertirse en el principal proveedor bancario de Brasil, superando al Banco do Brasil, la institución más antigua del país, fundada en 1808.

Con 100 millones de clientes y una cuota de mercado del 20% en noviembre de 2024, la fintech redefine el sector financiero al priorizar la innovación digital y la inclusión financiera, según GlobalData.

El ascenso de Nubank: datos reveladores

Más de la mitad de la población adulta brasileña es cliente de Nubank y alrededor de 20 millones de personas consideran la banca digital como su principal relación bancaria. Esta base supera el número total de clientes de muchos bancos digitales en todo el mundo, lo que demuestra el impacto de Nubank entre las generaciones más jóvenes y los segmentos de bajos ingresos. Las fintech poseen un impresionante 35% del mercado de la Generación Z y un 25% del mercado de bajos ingresos en Brasil, agregaron.

«Nubank es el primer banco digital del mundo en alcanzar esta posición, lo que destaca el poder transformador de las fintech para reconfigurar las jerarquías bancarias tradicionales», dijo Blandina Hanna Szalay, analista de banca y pagos de GlobalData.

Innovación digital e inclusión financiera

El éxito de Nubank está profundamente vinculado a su capacidad para prestar servicios a comunidades históricamente desatendidas, combinando la inclusión social con la innovación tecnológica. Según la Encuesta Anual de Consumidores de Servicios Financieros 2024 de GlobalData, el 35% de los brasileños que cambiaron de banco recientemente lo hicieron buscando una mejor experiencia digital. Entre quienes emigraron al banco digital, esta tasa aumenta al 47%.

El desafío para los bancos tradicionales

El avance de Nubank pone de relieve los desafíos que enfrentan los bancos tradicionales, que todavía luchan por modernizar sus operaciones y ofrecer experiencias digitales competitivas. Para Blandina Szalay, lo más destacado es que, «si bien la experiencia del usuario digital es un campo de batalla crucial, generar y mantener la confianza del cliente será igualmente fundamental para el éxito a largo plazo».

Un nuevo paradigma en el mercado bancario

El logro de la firma brasileña no sólo simboliza el éxito de una fintech inclusiva, sino que también apunta a un cambio estructural en el mercado bancario brasileño, afirma GlobalData.

La compañía dice que a medida que se intensifica la competencia en el sector financiero, las instituciones que puedan equilibrar la innovación tecnológica con la generación de confianza tendrán más posibilidades de destacarse y prosperar en el futuro.

Pablo Martínez del Campo, nueva incorporación al equipo de Alternative Ratings

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Pablo Martínez del Campo Alternative Ratings
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Pablo Martínez del Campo se incorpora como Senior Advisor al equipo de Alternative Ratings. Se trata de un profesional con experiencia de más de 20 años en mercados financieros y operaciones corporativas, que fortalecerá las capacidades de análisis y due diligence de Alternative Ratings.

Anteriormente ha trabajado para diversas firmas como Alpha Value, Alantra (anterior N+1), Gamco o Closa Investment Bankers, tanto en Reino Unido como en España. Además, posee la acreditación financiera CAIA en Inversiones Alternativas.

“Después de haber tenido la suerte de poder trabajar en distintos ámbitos del mundo de las inversiones alternativas, estoy muy feliz  de unirme a la plataforma de análisis independiente de Alternative Ratings”, comenta Pablo Martínez del Campo.

Por otra parte, Sergio Miguez, Lead Partner de Alternative Ratings, ha afirmado: “Estamos encantados  de incorporar a Pablo a nuestro equipo de analistas. Pablo fue uno de los primeros  profesionales que conocí 20 años atrás haciendo due diligence sobre fondos alternativos  para una firma internacional y tiene un amplio y sólido historial en finanzas corporativas. En la actual situación de mercado, la oferta de producto alternativo está creciendo exponencialmente y cada vez más entidades necesitarán fortalecer sus procesos de  selección y monitorización teniendo en cuenta opiniones exhaustivas y sin conflictos de interés sobre esta tipología de fondos”.

Solvia lanza la tercera edición de sus Premios PropTECH para reconocer las mejores iniciativas tecnológicas en real estate

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Solvia tercera edición Premios Proptech real estate
Pixabay CC0 Public Domain

Solvia, compañía líder de servicios inmobiliarios para particulares, empresas e inversores, parte de Intrum, ha lanzado la tercera edición de los Premios Solvia PropTECH. Siguiendo la estela de las dos convocatorias anteriores, estos  galardones buscan identificar y reconocer aquellas empresas tecnológicas que están transformando el ecosistema inmobiliario español, ya sea mejorando procesos internos, optimizando la prestación de servicios o desarrollando productos innovadores. Para esta nueva edición, la compañía vuelve a contar, por tercer año consecutivo, con el apoyo de TheFringe/LABS, ecosistema especializado en incubar y acelerar proyectos innovadores en el ámbito del proptech y la analítica de datos.  

En un entorno cada vez más digitalizado, el real estate está en pleno proceso de transformación, impulsado por la innovación tecnológica. Según el estudio ‘Análisis y perspectivas del mercado proptech en España 2024’, realizado por Solvia y TheFringe/LABS a partir de encuestas a empresas del sector, la mayoría de las compañías considera que el aumento de la colaboración entre las startups tecnológicas y las empresas inmobiliarias tradicionales será una de las principales tendencias para 2025, con un 64,7% de las empresas proptech y un 60% de las organizaciones no tecnológicas coincidiendo en este punto. Unas cifras que reflejan la importancia de este ecosistema, que se está consolidando como un puente clave para la modernización y eficiencia del sector inmobiliario. 

Después del éxito de sus dos primeras convocatorias, que contaron con la participación de más de 50 proyectos proptech candidatos, esta tercera edición distinguirá tres proyectos destacados para las siguientes categorías: “Mejor tecnología para la comercialización de activos y atención comercial”, “Mejor innovación tecnológica para la mejora de la productividad” y “Proptech innovadora”. 

Las compañías que quieran participar deben registrarse en la web antes del 22 de enero de 2025. Una vez cerrado el plazo de inscripción, se realizará una primera selección de ideas. Las empresas elegidas llegarán a la fase final, que consistirá en una exposición ante un jurado compuesto por directivos de reconocido prestigio en los ámbitos  inmobiliario y financiero. Durante las presentaciones, que se realizarán en el mes de febrero, el tribunal evaluará criterios como la relevancia de la necesidad resuelta, el impacto sobre el modelo de negocio y la dificultad expuesta a nivel tecnológico. Tras este proceso, se procederá a la deliberación para elegir a los ganadores, que serán revelados en un acto especial de entrega de premios ante expertos y profesionales del sector. 

Además del reconocimiento, las proptech ganadoras tendrán la posibilidad de llevar a cabo un primer proyecto piloto en colaboración con Solvia.

“Un año más, seguimos apostando firmemente por la innovación como principal motor de transformación en el sector inmobiliario. Con la tercera edición de estos premios Solvia PropTECH, buscamos seguir promoviendo el talento emprendedor que está liderando esta transformación, así como continuar impulsando la digitalización de un sector clave para la economía española. Como actores principales del sector, nos proponemos asegurar que el mercado inmobiliario avance de  forma sostenible y eficiente, adaptándose a un mercado en evolución constante”, destaca Juan Ramón Prieto, director de Operaciones de Solvia

En la final de la segunda edición de los Premios Solvia Proptech, celebrada el pasado 6 de marzo, se destacaron tres proyectos de entre más de 50 propuestas. PhotoILike se alzó como la ‘Mejor tecnología para la comercialización de activos’, destacando por su capacidad para agilizar la venta de inmuebles mientras herramientas digitales. Por su parte, Homming fue reconocida por su  capacidad para “mejorar la experiencia del cliente”, y Balize recibió el galardón a la ‘Proptech  más innovadora’. Además, llegaron a la final otras iniciativas destacadas, como Auctree,  Inviertis, FindNido, Contigo, Habitacion.com y Libeen.

Capital Dynamics gana el Premio Inspiratia al PPA más excepcional de Reino Unido e Irlanda

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Foto cedidaDe izquierda a derecha: Barney Coles y Dario Bertagna, codirectores de Clean Energy.

Capital Dynamics, firma global independiente de activos privados, gana el Premio Inspiratia al “PPA (acuerdo de compraventa de energía limpia) excepcional de Reino Unido e Irlanda”. Estos galardones celebran la excelencia y la innovación en las industrias globales de infraestructuras y energías renovables, y Capital Dynamics ha tenido el honor de ser reconocida entre los distinguidos líderes que impulsan estos cambios transformadores. 

Este logro destaca el trabajo excepcional y el fuerte compromiso del equipo de la división Clean Energy de Capital Dynamics. Sus estrategias innovadoras y su experiencia continúan acelerando la transición hacia un futuro con bajas emisiones de carbono. Este hito también refleja la confianza y la colaboración de los importantes socios e inversores de la firma, que desempeñan un papel integral en el avance de las iniciativas de energía sostenible. 

«Con más de una década de experiencia en inversiones renovables, respaldados por una división integrada de gestión de activos, hemos maximizado sistemáticamente el valor en cada fase del proceso de inversión. Una parte clave de nuestro enfoque distintivo es alinear los proyectos renovables de nueva generación con sus contrapartes en los acuerdos PPA, posicionando estratégicamente las inversiones para una ejecución sin riesgos y una creación de valor sostenible. Por eso, estamos orgullosos de haber sido reconocidos por este logro», ha asegurado Barney Coles, codirector de Clean Energy.

“Es un honor recibir este premio de Inspiratia”, quiso añadir Dario Bertagna, codirector de Clean Energy. “Este reconocimiento destaca el impacto de nuestros esfuerzos por liderar la inversión en energías limpias y ofrecer un valor tangible a nuestros inversores. Nos motiva a seguir superando los límites y creando un cambio significativo y sostenible a través de soluciones energéticas innovadoras».

Capital Dynamics invierte directamente en energía limpia en Reino Unido desde 2010 y actualmente posee y opera más de 2GW de activos libres de subvenciones. La división Clean Energy de Capital Dynamics realiza inversiones directas de capital en proyectos de generación de energía renovable que reducen las emisiones de carbono, desde las últimas fases de desarrollo hasta las operaciones comerciales. El equipo de Clean Energy, incluyendo su filial de gestión de activos, Netro Energy, está compuesto por más de 35 profesionales especializados con capacidades globales, experiencia en el sector y una extensa red industrial.

Coinscrap Finance anuncia la incorporación de Óscar Díez como nuevo Senior Advisor

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Coinscrap Finance Óscar Díez Senior Advisor
Foto cedidaÓscar Díez, nuevo Senior Advisor de Coinscrap Finance

Coinscrap Finance ha anunciado la incorporación de Óscar Díez como nuevo Senior Advisor. Con más de 25 años de experiencia internacional en Europa y América Latina, Diez aportará su vasta trayectoria en consultoría estratégica y transformación digital al equipo de la compañía española.

“Es un honor unirme a Coinscrap Finance en un momento tan crucial para el desarrollo de los servicios financieros en la región. Estoy entusiasmado por trabajar junto a un equipo tan dinámico y comprometido, y contribuir al crecimiento de la empresa mediante la innovación y la implementación de estrategias que potencien su liderazgo en el mercado”, ha señalado Díez.

En su trayectoria profesional, el nuevo Senior Advisor ha trabajado con destacadas entidades financieras y compañías de consumo. Entre sus roles más destacados se encuentran su etapa como socio de Deloitte Consulting Group, su participación como profesor en IE Business School y su posición como CEO de Indra y Minsait en México, donde lideró un equipo de más de 4.000 profesionales, transformando el posicionamiento de la compañía en el sector de consultoría tecnológica. Además, es cofundador de Rubrick, un fondo tokenizado de real estate basado en blockchain, y presidente de Saurus Capital, su fondo de capital privado.

La llegada de Óscar Díez como Senior Advisor marca un momento decisivo para Coinscrap Finance. Su amplia experiencia asesorando a entidades financieras en Europa y Latinoamérica aporta un gran valor a nuestro equipo. Con su respaldo, estamos seguros de que podremos llevar la compañía al siguiente nivel, consolidándonos como líderes en el sector”, comentó David Conde, CEO de Coinscrap Finance.

Con esta incorporación, Coinscrap Finance refuerza su compromiso de ofrecer soluciones tecnológicas de vanguardia para el sector financiero, alineándose a las necesidades de los usuarios y fortaleciendo su presencia en la región.