Wikimedia CommonsMario Marcel, ministro de Hacienda de Chile
Las tres ventanas de retiros parciales de fondos previsionales que se abrieron en Chile durante la contingencia del COVID-19 dejaron un vacío relevante, no sólo en las carteras administradas por las AFP, sino que en el mercado de capitales local. Y ese vacío, según las estimaciones del gobierno del país andino, dependiendo de cómo evolucione el debate de la reforma al sector, podría tomar más de una década en llenarse.
En una presentación reciente, en un seminario organizado por la gestora Moneda Asset Management, el ministro de Hacienda de Chile, Mario Marcel, destacó las medidas que ha estado llevando a cabo la administración del presidente Gabriel Boric respecto al mercado de capitales.
Entre una serie de iniciativas, el economista destacó que “un factor que va a ser muy importante en la recuperación del mercado de capitales va a ser la forma que tome la reforma de pensiones”.
Según el titular de las finanzas nacional, si es que logran aprobar su propuesta de reforma previsional –que incluye cuatro pilares para el financiamiento de las pensiones–, y a la par aumentar la densidad de las cotizaciones, “vamos a poder recuperar el piso perdido en el mercado de capitales entre 7 y 14 años”.
Este horizonte, asegura el expresidente del Banco Central de Chile, da cuenta de “la magnitud de lo que significó el retiro de los fondos de pensiones”.
Cifras de la Superintendencia de Pensiones muestran que el primer proceso de retiros suma la distribución de 17.103 millones de dólares, mientras que el segundo alcanza los 14.636 millones de dólares y el tercero acumula 13.831 millones. Así, la desinversión total totalizaba 45.570 millones de dólares al cierre de julio.
Pilares de la reforma
La propuesta de reforma previsional contempla cuatro pilares fundamentales: una pensión individual garantizada –llamada Pensión Garantizada Universal, o PGU–, un pilar individual, un componente de seguridad social y un pilar voluntario.
En ese sentido, Marcel señaló que tienen que cumplir ciertas características para que apoyen al mercado de capitales local.
En el caso del pilar individual, que mantendrá la lógica de la capitalización individual, y el pilar voluntario, seguirán funcionando con los mismos mecanismos de capitalización que funcionan actualmente.
En el caso del pilar de seguridad social, el economista señaló que “va a tener reservas que tienen que ser capitalizadas, invertidas en el mercado de capitales”.
Finalmente, destacó la relevancia de que la PGU esté adecuadamente capitalizada, para que “el gobierno no esté usando recursos del mercado de capitales para su financiamiento”.
Imagin, la plataforma de servicios digitales y estilo de vida impulsada por CaixaBank, ha alcanzado los 4 millones de usuarios en su segundo año de actividad, lo que supone un crecimiento del 36% respecto junio de 2021. La plataforma se sitúa como líder entre los principales neobancos y fintechs, con una cuota de mercado del 12,9% en España, según datos de Smartme Analytics. Además, imagin es de las apps con más usuarios activos en los últimos 12 meses, con un crecimiento anual del 40% en el 2022, según Data.ai.
Estos datos refuerzan el liderazgo de imagin como player digital de servicios financieros. Además de crecer en nuevos usuarios, la plataforma ha conseguido también aumentar la fidelización de quienes ya eran imaginers. En el último año, dos de cada tres usuarios de imagin han accedido a la aplicación más de tres veces por semana de media. Como dato significativo del volumen de actividad, en junio de 2022 se llegaron a registrar más de 39 millones de accesos a la aplicación en tan solo un mes y se realizaron más de 6,7 millones operaciones mensuales a través de Bizum.
De acuerdo con los datos de imagin, la edad media de los usuarios de la plataforma es de 25 años. El 91% de los clientes ha realizado operaciones a través de la plataforma en los últimos seis meses y, de éstos, más de 840.000 han utilizado el pago móvil.
El crecimiento de imagin responde a la estrategia de impulsar la fidelización de sus usuarios a través de la creación de servicios digitales, financieros y no financieros, que, a diferencia de la banca tradicional, no necesariamente implican el alta como cliente bancario. En el último año, la plataforma ha puesto en marcha multitud de servicios y contenidos digitales que han despertado un gran interés en la comunidad imaginers, en torno a sus principales programas: sostenibilidad (imaginPlanet), música (imaginMusic) y tendencias (imaginCafé).
Apuesta por la sostenibilidad
imagin sigue apostando por fomentar la conciencia por el desarrollo sostenible entre sus usuarios y ha lanzado este año una nueva funcionalidad en su app para que los imaginers puedan calcular su huella de carbono. A través de la calculadora de huella de CO2, los usuarios de imagin pueden medir cuál es su impacto en el planeta.
La nueva funcionalidad de la app permite que los imaginers obtengan su huella de carbono y conozcan dónde están ubicados respecto al promedio en España. Para ello, es necesario responder a un rápido cuestionario sobre sus hábitos de vida vinculados a la alimentación, las compras, el hogar y los viajes. Los usuarios, además, pueden acceder a una serie de contenidos con recomendaciones y consejos para mejorar sus hábitos, que les ayudarán a ser más sostenibles e ir reduciendo su huella de carbono.
Además, en enero se puso en marcha la segunda edición del imaginPlanet Challenge, una iniciativa para apoyar a jóvenes con ideas de emprendimiento para mitigar el cambio climático. Atom, un proyecto de generación de combustible a través del hidrógeno del agua, ha sido la propuesta ganadora esta edición.
A través de este programa, imagin ofrece formación y herramientas a una generación de jóvenes con conciencia medioambiental e inquietudes emprendedoras para que puedan desarrollar proyectos capaces de generar un impacto positivo en el planeta.
imagin también ha organizado en Mallorca la tercera edición del imaginPlanet Tour, el recorrido en bici que cada primavera lleva a cabo con el objetivo de seguir fomentando la conciencia por el desarrollo sostenible. Durante cinco días, los influencers y deportistas Hugo Perez Cabaleiro y Juanma Furio han recorrido en bici un total de 150 kilómetros de la isla para difundir proyectos medioambientales y sociales mallorquines.
Por los kilómetros recorridos en Mallorca y la participación de más de 100.000 usuarios de la comunidad de Strava, imagin plantará 20.000 nuevos árboles, una iniciativa más que la plataforma desarrolla en el ámbito de la sostenibilidad a través de imaginPlanet para generar un impacto positivo en el planeta y en el conjunto de la sociedad.
En estos dos años, imagin ha conseguido compensar 290 toneladas de CO2 mediante acciones de reforestación de bosques y ha recogido más de 10 toneladas de plásticos del mar. Además, más de 500.000 imaginers han interactuado en los últimos 2 meses con contenido o iniciativas de sostenibilidad propuestos por imagin a través de la app.
imaginLAND, el espacio de imagin en el metaverso
Este año, imagin ha inaugurado imaginLAND, su espacio en el metaverso. Los imaginers, así como todo aquel interesado en el mundo de la realidad virtual, ya tienen a su disposición los primeros contenidos creados por imagin para disfrutarlos como experiencia inmersiva. El salto al metaverso es uno de los proyectos clave para la plataforma en este 2022. Con la creación de imaginLAND, imagin se ha convertido en la primera fintech europea con presencia activa en el mundo virtual.
El primer evento realizado fue un concierto del grupo Marlon grabado en formato multicámara 360º, que ya se puede disfrutar como experiencia inmersiva desde el metaverso. El usuario no solo puede disfrutar de la actuación, sino también vivir el concierto desde diferentes perspectivas e incluso acceder al backstage.
Con imaginLAND, imagin refuerza su posicionamiento como referente digital y su apuesta por poner la innovación al servicio de los usuarios con el objetivo de seguir mejorando su experiencia.
Nuevos servicios financieros digitales
imagin sigue potenciando su oferta de servicios financieros con productos como la tarjeta ‘MyCard imagin’, un nuevo medio de pago que une en un solo producto las ventajas de las tarjetas de crédito con la simplicidad de uso de las tarjetas de débito.
La combinación de crédito y débito convierte a ‘MyCard imagin’ en una tarjeta perfecta para viajar, dado que permite realizar reservas en hoteles y alquilar coches sin problemas, además de poder utilizarla en comercios y cajeros a nivel internacional, poder realizar cambio de divisas gratuito al pagar en moneda extranjera y ofrecer reintegro a débito en cualquier cajero del mundo sin coste para el usuario (aunque en algunas ocasiones, hay entidades que pueden aplicar cargos por el uso del cajero).
Por otro lado, imagin ha lanzado MyMonz, un nuevo servicio para que los usuarios puedan consultar su información financiera de un vistazo y de manera innovadora. Esta nueva funcionalidad permite ver los gastos e ingresos en formato calendario, con balances y gráficos que agrupan todos los movimientos y los comparan mensualmente, con categorización de gastos y con la posibilidad de filtrar y etiquetar con emoticonos los movimientos de la cuenta. Además, el servicio incluye una serie de insights que aportan valor y permiten comparar con meses anteriores. Desde su reciente puesta en marcha ya son más de 300.000 los usuarios que han utilizado este nuevo servicio. De promedio, los usuarios etiquetan cuatro movimientos por interacción.
La plataforma europea de inversión Scalable Capital ha duplicado la cifra de activos de clientes en el último año, superando los 10.000 millones de euros entre sus más de 600.000 clientesde España, Francia, Alemania, Italia y Austria. Estos datos la convierten en una de las plataformas digitales de inversión líderes en Europa y una de las fintech europeas de más rápido crecimiento.
“Hemos alcanzado un hito importante, gracias a la confianza de las personas que han escogido invertir con nuestra plataforma, que les ofrece un acceso sencillo y asequible a planes de inversión y ahorro en acciones, ETFs, fondos y criptodivisas. Entre la variedad de opciones del mercado, nuestra compañía acerca a los inversores españoles un amplio universo de activos financieros y una plataforma segura y fácil de usar. Nuestro objetivo sigue siendo capacitar a todo el mundo para que cualquier persona pueda convertirse en inversor”, explica Adrian Amorín, Country Manager para España de Scalable Capital.
Efectivamente, desde su fundación en 2014, la misión de Scalable Capital ha sido empoderar a todas las personas para convertirse en inversores, poniendo a su alcance un instrumento financiero eficiente en costes como los ETFs (Exchange Traded Funds o fondos cotizados), primero con su propuesta de gestión de activos digitales y después con su bróker online. Tal y como muestran los estudios de datos de sus usuarios, los ETFs son, con diferencia, la categoría de inversión más popular en Scalable Broker -dos tercios de los clientes (el 66%) invierten en ETFs que, por ejemplo, replican índices del mercado como el MSCI World.
Además, Scalable Capital se enorgullece de haber introducido a los inversores jóvenes en este mundo de la inversión a largo plazo y en la diversificación de inversiones con su herramienta de bróker sencilla y asequible. De hecho, los ETFs son más populares cuanto más joven es el inversor: el 75% de los inversores de entre 18 a 26 años optan por ETFs, reduciéndose al 60% entre los mayores de 65 años.
La percepción estadounidense de los multimillonarios está cambiando, según una nueva investigación de The Harris Poll Thought Leadership Practice. La mayoría de los estadounidenses quieren ser multimillonarios, pero muchos también odian a los multimillonarios.
Los estadounidenses piensan que los multimillonarios son buenos para el país, pero también creen que no hacen lo suficiente para mejorar a Estados Unidos, e incluso pueden estar impidiendo que las personas alcancen el sueño americano. Muchos piensan que algún día pueden ser multimillonarios, pero aún más piensan que los multimillonarios deberían pagar impuestos más altos..
La encuesta preguntó a los estadounidenses en todo el país qué pensaban de los multimillonarios, y revela una relación de amor y odio con los extraordinariamente ricos, una desconexión sobre la riqueza y lo que se debe hacer con ella.
«Los resultados de la encuesta muestran que Estados Unidos está en conflicto con la desigualdad de ingresos, derivada de nuestra admiración tradicional por el éxito económico y nuestra creencia en la obligación de ayudar a los menos afortunados», dijo Libby Rodney, directora de estrategia de The Harris Poll Thought Leadership Practice.
«El viaje hecho a sí mismo de acumulación de riqueza siempre ha sido fundamental para el sueño americano, antes con millonarios y ahora con multimillonarios», dijo Rodney. «Desde un punto de vista individual, muchos estadounidenses todavía quieren convertirse en multimillonarios, pero desde una sensibilidad colectiva, la historia está cambiando a medida que los multimillonarios son representados como una barrera para que los estadounidenses alcancen sus sueños personales, mientras que la desigualdad económica crece hasta convertirse en un punto de crisis nacional. .»
La distribución de la riqueza en Estados Unidos está más inclinada hacia los ricos que en cualquier otro momento de la historia moderna. El 1%superior de los hogares estadounidenses tiene un valor de casi 43 billones de dólares, más que la riqueza total del 90% más bajo de los estadounidenses, según la Reserva Federal de EE. UU. El 10% superior de los hogares tiene un valor de alrededor de 96 billones de dólares, más del doble de la riqueza del 90%, según muestran las estadísticas de la Fed.
Los resultados de The Harris Poll muestran preocupaciones sobre esa disparidad y un fuerte consenso para hacer algo al respecto. La organización encuestó a una muestra representativa a nivel nacional de casi 2000 adultos estadounidenses.
Entre los hallazgos:
Seis de cada 10 adultos estadounidenses quieren convertirse en multimillonarios algún día, mientras que el 40% dice que desprecia a los multimillonarios.
Cerca de la mitad (44%) de los estadounidenses creen que tienen las herramientas disponibles para convertirse en multimillonarios. Entre los inversores en criptomonedas, la confianza salta a la friolera del 71%.
En general, los estadounidenses muestran un gran respeto por los multimillonarios, con más de seis de cada 10 que ven a los multimillonarios como buenos para la sociedad, la innovación y la economía.
Sin embargo, siete de cada 10 estadounidenses creen firmemente que los multimillonarios tienen la responsabilidad de mejorar nuestra sociedad, pero no están haciendo lo suficiente. Casi la mitad (49%) cree que el gobierno debería exigir donaciones filantrópicas por parte de los multimillonarios.
Dos tercios (66%) de los estadounidenses creen que la desigualdad económica es un problema nacional serio, y casi la mitad (46%) de los estadounidenses cree que los multimillonarios hacen que sea más difícil lograr su Sueño Americano.
Se considera que los multimillonarios se interponen en el camino de los sueños personales de los estadounidenses más jóvenes (59 % de la generación Z, 58 % de los millennials) y estadounidenses diversos (68 % de LGBTQ, 58 % de asiáticos).
Las preocupaciones sobre la equidad se elevan a la cima de las preocupaciones de los estadounidenses con los multimillonarios, sobre temas de política fiscal, inflación y acumulación de riqueza durante la pandemia.
El 65% de los estadounidenses piensa que los multimillonarios no pagan su parte justa de impuestos.
58% piensa que las actividades de los multimillonarios contribuyen al aumento de la inflación.
El 58% resiente la acumulación de riqueza de los multimillonarios durante la pandemia.
La Encuesta de Harris encontró que los estadounidenses prefieren tomar medidas para abordar la disparidad en la riqueza, aumentando los impuestos sobre la riqueza extrema e incluso limitando la cantidad de riqueza que las personas pueden acumular.
Dos tercios (66%) de los estadounidenses creen que las personas con riqueza extrema deberían pagar impuestos más altos.
Una mayoría (53%) impondría esos impuestos más altos a $1 mil millones o menos de riqueza.
Alrededor de un tercio (34%) dijo que las personas no deberían pagar impuestos diferentes debido a la riqueza.
Casi la mitad (47%) de los estadounidenses dice que hay un punto en el que se debe poner un tope a la riqueza.
El 24 % dice que la riqueza debe tener un límite inferior a $ 1 mil millones.
El 20% dice que la riqueza debe tener un tope entre $ 1 mil millones y $ 10 mil millones.
La encuesta de Harris también capturó los sentimientos de los estadounidenses sobre la influencia de los multimillonarios en los medios de comunicación, como la oferta del CEO de Tesla y SpaceX, Elon Musk, para comprar Twitter, y la propiedad de The Washington Post por parte del fundador de Amazon, Jeff Bezos.
Más de cuatro de cada 10 (42 %) de los estadounidenses piensan que a los multimillonarios no se les debería permitir comprar negocios en la industria de los medios (p. ej., periódicos, sitios web de noticias) o redes sociales (p. ej., Twitter) .
Casi tres de cada 10 (28%) dicen que los multimillonarios no deberían poder publicar nada en las redes sociales.
«A medida que nuestra sociedad continúa creciendo en dos direcciones diferentes, con la desaparición de la clase media, los estadounidenses están teniendo un ajuste de cuentas con la acumulación de riqueza», dijo Rodney. «Todo el mundo quiere riqueza, pero la idea ahora es que una vez que la tienes, ahora el resto de la sociedad espera que actúes responsablemente con ella y la aproveches para el bien de los demás».
LarrainVial, a través de su administradora especializada en fondos alternativos, Activa Alternative Assets, está en plena comercialización del fondo destinado a financiar la adquisición de casas unifamiliares en EE.UU. para la renta, en asociación con la empresa norteamericana Opencasa.
«El vehículo espera levantar 30 millones de dólares, y proyecta retornos superiores al +15%. Se trata del primer vehículo para inversionistas locales en ofrecer acceso al mercado de casas unifamiliares para el arriendo en Estados Unidos», afirmaron desde la firma chilena.
“Este fondo representa una oportunidad única en Chile para que los inversionistas locales puedan acceder a un asset class que aún tiene una baja pero creciente participación entre inversionistas institucionales y que, por lo tanto, ofrece un atractivo potencial de consolidación y rentabilidad”, señaló José Correa, gerente general de Activa Private Debt.
“Si hace algunas décadas vimos la irrupción de grandes inversionistas en los segmentos de multifamily en EE.UU., hoy vemos cómo gracias al uso de la tecnología, el segmento del single family rental (SFR) se hace disponible para el capital institucional”, agrega.
Fundada por los chilenos Ricardo Donoso, Álvaro Chávez y el norteamericano, Gavin Macphail, Opencasa compra en promedio 2 casas por día, y ya cuenta con un portfolio de más de 150 casas. Para fines de año, la empresa espera cerrar con más de 300 unidades en arriendo en los estados de Florida, Georgia, Alabama, Carolina del Norte, Carolina del Sur (sunbelt states); e Indianápolis.
La compañía posee una tecnología propietaria que le permite escanear en tiempo real la totalidad de casas ofrecidas a la venta en todo EEUU, revisando para cada propiedad más de 200 data-points, entre los que se incluyen, variables financieras, calidad de los barrios, servicios públicos y colegios, estadísticas de seguridad ciudadana e, incluso, riesgos climáticos.
Con esta tecnología, una vez que una propiedad sale al mercado, Opencasa realiza ofertas inmediatas basadas en el potencial de inversión de cada una, permitiendo construir un portafolio diversificado en los mercados seleccionados en base a su potencial de crecimiento, entre otras variables.
El segmento de single family rental (SFR), con un valor de mercado de más de 4 trillones de dólares, se encuentra en un importante auge a medida que una mayor proporción de personas, especialmente en segmentos más jóvenes, está prefiriendo arrendar por sobre comprar.
A lo anterior se suma el alza en los costos de financiamiento que está impulsando aún más la demanda por arriendo, el movimiento poblacional hacia los denominados “sunbelt states”, la renovada tendencia por privilegiar vivir en los suburbios por sobre las áreas urbanas tras la experiencia de la pandemia; y la formación de familias por parte de millennials.
“Estados Unidos es el mercado de bienes raíces más profundo y competitivo del mundo, con más de 85 millones de casas single family, de las cuales 17 millones están destinadas a la renta. Sólo el déficit de casas en el país supera los 5 millones de unidades”, indica Ricardo Donoso, cofundador y presidente de Opencasa.
En ese contexto, sostiene que han aplicado mucha tecnología al proceso completo, lo cual permite agregar portafolios eficientemente, comprando casas de manera unitaria, a diferencia del mercado institucional que privilegia la compra de portafolios establecidos pagando el respectivo premio por agregación.
“Nuestra plataforma nos da una visibilidad en tiempo real de todas las oportunidades que se van generando en el mercado, permitiéndonos ser más eficientes que el promedio de la competencia en nuestro proceso de “underwriting” y compra y, por consiguiente, escalar rápidamente en múltiples zonas geográficas. La plataforma, además, nos entrega herramientas que simplifican la administración del portafolio. Hoy tenemos un negocio estable y sostenible con mucho crecimiento por delante”, añade.
El capital obtenido permitirá a Opencasa acelerar su plan de crecimiento en EE.UU. y se viene a sumar a los 70 millones de dólares levantados conjuntamente con Activa Alternative Assets a fines de 2021 en Chile y EE.UU.; y a los 50 millones de línea de financiamiento asegurada en junio de este año con un acreedor AAA de Estados Unidos.
FTSE Russell ha situado a CaixaBank como uno de los bancos mejor valorados del mundo en materia de sostenibilidad. La entidad financiera ha mejorado su nota global en el ranking que realiza el analista, manteniendo su presencia en el índice bursátil de sostenibilidad FTSE4Good, formado por las empresas con mejor desempeño en materia ambiental, social y de gobernanza.
Respecto a 2021, la entidad financiera ha incrementado su puntuación hasta situarse en 4,1 puntos sobre 5 en 2022. De esta forma, CaixaBank se sitúa en mejor posición global que el 95% de los bancos analizados, donde la media del sector bancario se encuentra en 2,6.
FTSE Russell ha analizado más de 7.200 compañías cotizadas, a las que ha puntuado del 0 al 5, siendo 5 la mejor puntuación. Para incorporarse al índice, del que CaixaBank forma parte desde 2011, es necesario obtener una puntuación mínima de 3,1 sobre 5.
El índice evalúa, a través de 417 indicadores agrupados en ocho temáticas, el desempeño de las empresas en materia ambiental, social y de gobernanza (ASG) a partir de información pública disponible de cada compañía. En el caso de CaixaBank, el analista reconoce con la máxima puntuación el desempeño realizado por la entidad financiera, en las temáticas de Social supply chain, Labour standards, Corporate Governance, Tax Transparency y Anti corruption, poniendo especialmente en valor las acciones desempeñadas por la entidad en materia de movilización de finanzas sostenibles, inversión sostenible y gestión de riesgo, cuya valoración se incrementó un 27% respecto al año anterior.
CaixaBank, referente europeo en sostenibilidad
CaixaBank es una entidad con un fuerte vínculo histórico con el impacto social de su actividad, que hace que asuma la responsabilidad de impulsar una economía positiva para el bienestar de las personas. Con este propósito, el banco ha desarrollado un nuevo Plan de Banca Sostenible, integrado dentro del nuevo Plan Estratégico de CaixaBank, que recoge su propuesta para resolver retos como el impulso de las finanzas sostenibles, la desigualdad, el cambio climático y el desempleo.
En el Plan Estratégico de CaixaBank 2022-2024, la sostenibilidad es uno de los tres pilares en los que se apoya para alcanzar los resultados del Grupo y se establecen tres ambiciones: impulsar la transición sostenible de las empresas y la sociedad, liderar el impacto social positivo y favorecer la inclusión financiera, así como promover una cultura responsable siendo referentes en gobernanza.
Para ello, la entidad financiera ha fijado una serie de compromisos, como el de movilizar 64.000 millones de euros en finanzas sostenibles, para financiar principalmente iniciativas de transición energética, microcréditos para estudiantes, autónomos, microempresas o familias y nuevas empresas que creen empleo; avanzar en la descarbonización de la cartera para alcanzar cero emisiones en 2050, para lo que se publicarán los objetivos de descarbonización en el mes de octubre; y alcanzar 413.300 beneficiarios de MicroBank, el banco social del Grupo CaixaBank.
Fruto de su labor, CaixaBank está presente en los índices de sostenibilidad más relevantes del mundo y es evaluada por los principales analistas especializados. Destaca su presencia en Dow Jones Sustainability Index, MSCI ESG Leader Index, Stoxx Global ESG Leaders Indices, Euronext Vigeo index Euro 120, Solactive Europe Corporate Social Responsibility Index, el Ethibel Sustainability Index (ESI) Excellence Europe, en los índices FTSE4Good, en el índice de igualdad de género Bloomberg Gender Equality index y en la A List del CDP Climate Change, siendo el único banco español incluido con la categoría de Leadership.
Grupo Cooperativo Cajamar da un paso más en su compromiso con la sostenibilidad y se ha adherido a Net Zero Banking Alliance (NZBA) en el marco de la Iniciativa Financiera del Programa de las Naciones Unidas para el Medio Ambiente (UNEP FI), de la que es signatario fundador.
Esta iniciativa se incorpora al modelo de banca cooperativa que lidera Cajamar y su vocación de apoyo a las personas, las empresas y los sistemas productivos locales, y que se sustenta en su política de sostenibilidad, basada en su compromiso social, ambiental y de gobierno corporativo.
Conforme a este acuerdo internacional, Grupo Cajamar asume el objetivo de llegar a cero emisiones netas de gases de efecto invernadero en 2050 como consencuencia de su actividad, alineará sus carteras de préstamos e inversiones a la consecución de esta meta, y acompañará a sus socios y clientes con sus productos y servicios en todo el proceso de transición hacia una economía baja en carbono.
El presidente del Banco de Crédito Social Cooperativo-Grupo Cajamar, Luis Rodríguez, ha destacado la adhesión del grupo cooperativo a esta alianza: “Somos conscientes de que las entidades financieras desempeñamos un papel fundamental con nuestro apoyo a la transición de empresas y familias para alcanzar la neutralidad climática, y para ello es necesario que todos los agentes, gobiernos, reguladores, entidades financieras, empresas y sociedad civil, trabajemos en la misma dirección».
Hacia la descarbonización
El Plan Director de Finanzas Sostenibles Grupo Cooperativo Cajamar tiene como principales objetivos consolidar y reforzar su cultura en torno a la sostenibilidad, dar respuesta a las demandas de los órganos reguladores, contribuir a establecer la hoja de ruta de descarbonización para reducir las emisiones de CO2, alcanzando las cero emisiones netas antes de 2050, y acompañar a sus socios y clientes en todo el proceso de transición ecológica justa.
En su compromiso con el fomento de las finanzas sostenibles y la lucha contra el cambio climático, Grupo Coperativo Cajamar está adherido al Pacto Mundial de Naciones Unidas y forma parte de diferentes organizaciones internacionales en el ámbito de la sostenibilidad. Es miembro de la UNEP FI, signatario fundador de los Principios de Banca Responsable; reporta su huella de carbono a Carbon Disclosure Project (CDP); apoya y sigue las recomendaciones del Task Force Climate Financial Disclosure (TCFD) en materia de Finanzas Sostenibles; y se ha sumado a la iniciativa Science Based Targets, responsabilizándose de establecer los objetivos de reducción de emisiones Net Zero.
Grupo Cooperativo Cajamar compensa el 100% de sus emisiones, identificadas y calculadas en su Plan de Ecoeficiencia, a través del proyecto ‘Conservación de la Amazonía en Madre de Dios Perú’, contribuyendo de este modo a reducir la reforestación de la zona y, en consecuencia, a una gestión forestal sostenible generadora de beneficios a las comunidades locales. Adicionalmente, está reduciendo el consumo energético en sus instalaciones y consiguiendo una mayor eficiencia energética apostando por el uso de energías renovables en sus sedes y oficinas.
El 19 de agosto de 2022, elConsejo Nacional de Evaluación de la Política de Desarrollo Social (Coneval) presentó la información referente a la pobreza laboral al segundo trimestre de 2022. Del informe se desprende la certeza de que la pobreza laboral ha disminuido, aunque en 22 entidades federativas todavía no se ha logrado reducir a los niveles prepandemia (utilizados por ser más fiables a la hora de realizar comparativas), también se deduce que la inflación del segundo trimestre de 2022 sigue afectando en mayor medida a los productos de la canasta básica.
El informe maneja de forma constante conceptos como la pobreza laboral: una situación en la que el ingreso laboral (formal e informal) per cápita del hogar es menor al valor monetario de una canasta de alimentos (Línea de Pobreza Extrema por Ingresos) cuyo contenido es acorde con el consumo habitual de los hogares en México. La emergencia sanitaria por la COVID-19 generó que el porcentaje de la población en pobreza laboral en México alcanzara su mayor nivel en el tercer trimestre de 2020: 46% a nivel nacional, 59,2% en el ámbito rural y 41,8% en el urbano. Por ello, uno de los puntos de referencia básicos a la hora de medir el bienestar es tener niveles de pobreza laboral menores que antes de este periodo.
Disminuye la pobreza laboral pese a la inflación
El segundo trimestre de 2022 reflejó los niveles de pobreza laboral más bajos en casi diez años, en concreto, es el 38,3% de población mexicana la que se ve en esta situación, la cifra más baja desde 2013. Pese a que la inflación general anual promedio del segundo trimestre de 2022 fue de 7,8%, 1.8pp más que el mismo trimestre en 2021, la pobreza laboral continúa disminuyendo, por ejemplo, con respecto al pico más alto causado por la emergencia sanitaria (46%), la proporción ha disminuido 7.7pp; si se compara con el año anterior, esta proporción es 1.6pp menor y con respecto del trimestre pasado es 0.5pp más baja.
En lo que respecta a la proporción de la población en pobreza laboral en el ámbito urbano, se observa que desde el punto más alto causado por la pandemia (tercer trimestre de 2020) esta ha disminuido 7.9pp (pasó de 41,8% a 33,9%). Al segundo semestre de 2022, la población en pobreza laboral en el ámbito urbano es el segundo más bajo desde 2013, pero sin poder alcanzar el último nivel que había antes de la pandemia (32,3%).Por el contrario, en el ámbito rural, no se observa una tendencia tan clara en la caída de la proporción de población en pobreza laboral, ya que desde el punto de referencia causado por la pandemia (59,2%), esta proporción ha disminuido 7.7pp; sin embargo, respecto del año pasado aumentó 0.1pp; y se mantuvo relativamente igual que el trimestre pasado (pasó de 51,9% a 52%).
La inflación afecta en mayor medida a productos de una canasta básica cada vez más encarecida
En el segundo trimestre de 2022, el valor monetario de la canasta básica (Línea de Pobreza Extrema por Ingresos) fue de 1.530 pesos en el ámbito rural y 1.991 pesos en el urbano, lo que representa un aumento de 2,1% y 2% respectivamente, con respecto al trimestre inmediato anterior. Por lo tanto, si se compara con el comportamiento de la inflación trimestral promedio de este mismo periodo (1,9%), los incrementos de las Líneas de Pobreza Extrema por Ingreso rural y urbana son cercanos. Sin embargo, el incremento en términos anuales fue de 12,6% (rural) y 12% (urbana), es decir, significativamente por encima de la inflación anual de 7,8%.
De acuerdo con el reporte, tanto en el ámbito rural como urbano dicho incremento responde en mayor medida al aumento de precio de los alimentos y bebidas consumidas fuera del hogar, que en ambos casos es el producto con mayor ponderación para estimar el valor monetario de la canasta básica, representando 20,7% en el ámbito rural y 29,2% en el urbano.
Es relevante tomar en cuenta que un incremento anual de dos dígitos en el valor de las canastas básicas resulta especialmente costoso en términos sociales: dicho aumento del costo de los productos básicos implica la reducción del potencial que tiene el aumento de los ingresos sobre la condición de pobreza, al mismo tiempo que pone en peligro a aquellos que se encuentran cercanos a dicha condición de precariedad extrema.
Donde la pobreza persiste: Desglose territorial
En 22 entidades federativas todavía no se ha logrado reducir la pobreza laboral a los niveles prepandemia, de hecho,al segundo trimestre de 2022 sólo en 11 entidades federativas los niveles de pobreza laboral se encuentran por debajo de los niveles prepandemia, registrados en el primer trimestre de 2020. Nayarit (-3.6 puntos porcentuales), San Luis Potosí (-3.1 pp), Zacatecas (-2.4 pp) y Colima (-2.1 pp) son los estados que a la fecha han reportado los mayores avances en reducir la pobreza laboral respecto de los niveles observados antes de la pandemia. Las otras entidades que ya tienen un nivel de pobreza laboral inferior a los niveles prepandemia son: Baja California, Chiapas, Tamaulipas, Jalisco, Campeche, Baja California Sur y Chihuahua.
En contraste, Aguascalientes es el estado con el mayor aumento en sus niveles de pobreza laboral durante el periodo de la pandemia. Previo a la pandemia, 30,6% de su población se encontraba en pobreza laboral, mientras que, al segundo trimestre de 2022, esta cifra se ubicó en 37,2%, un aumento de 6,6 puntos porcentuales. Durante este mismo periodo, en Guerrero la pobreza laboral aumentó de 56,3% a 62,5%, en Puebla de 42,9% a 48,3%, mientras que en Guanajuato y Morelos aumentaron cada uno +4,7 puntos porcentuales.
La Ciudad de México, Nuevo León y el Estado de México, los cuales son entidades muy importantes económicamente en el país, todavía reportan al segundo trimestre de 2022 niveles de pobreza laboral mayores a los prepandemia.
Movimientos entre los ventas de las gestoras internacionales afincadas en España. Margarita Selga formará parte, a partir del 1 de septiembre, del equipo de Ventas en España de Natixis Investment Management, una de las mayores gestoras de activos del mundo, con 1,1 billones de euros en activos bajo gestión.
Se incorpora como Senior Sales Magener a la oficina de Madrid, capitaneada por Sophie del Campo, al frente además del negocio de la entidad en el sur de Europa, Latam y US Offshore. Selga se centrará en el área de Wholesale (instituciones financieras mayoristas) e instituciones financieras globales (GFI o Global Financial Institutions), para España y Portugal. Desarrollará estrechas relaciones con bancos privados locales y otros distribuidores de fondos de inversión de terceros y reportará a Sophie del Campo.
En la oficina de Madrid se encuentran Daniel Pingarrón, Senior Sales Manager en Natixis IM Iberia, y también, desde el pasado mes de junio, Jaime Botella, Sales Manager. Ambos trabajarán ahora junto a Selga para desarrollar el negocio de la entidad en el mercado ibérico.
“La llegada de Magarita es un paso más en la estrategia de Natixis IM de apostar por el mercado ibérico, con los fuertes resultados ya obtenidos y unas favorables perspectivas de negocio. Su nombramiento nos ayuda a estar más cerca de cada uno de nuestros clientes en la actual situación económica. Será una pieza clave para seguir creciendo y promocionando nuestra gama de productos, desde los activos privados hasta las soluciones de inversión sostenible, desde nuestra gama de filiales de inversión, incluyendo Mirova, Ossiam, DNCA y Thematics AM», afirma Del Campo.
10 años de experiencia
Margarita Selga ha sido Ventas, hasta hoy 31 de agosto, de la gestora ODDO BHF Asset Management, liderada por Leonardo Lópezen los mercados de Iberia y Latinoamérica. Un puesto que ha ocupado durante los últimos seis años. Tras su salida, el equipo de ODDO BHF AM en Madrid -que cubre tanto Iberia como Latam- queda formado por Pablo Portillo Martínez y Cristina García de Sola, con López a la cabeza.
Antes de entrar en ODDO BHF AM, Selga trabajó como Product Analyst en atl Capital, durante un año y medio, y también en el broker de derivados de renta variable Altura Markets, S.V., según su perfil de LinkedIn. También ha trabajado en Société Générale y la joint-venture de BBVA y MFO & Partners. En total, cuenta con 10 años de experiencia en la industria de asset managment.
Es licenciada en Derecho por el IEB y tiene un máster en Stock Markets y Financial Markets por el IEB, además de un master en International Management por el IE Business School, además de contar con la titulación EFPA.
“Estoy muy contenta de formar parte de Natixis IM. Deseo contribuir a la futura dirección estratégica de la firma en estos mercados relevantes, pudiendo adaptar el enfoque del negocio para asegurar su mejor posición y maximizar las oportunidades para la firma”, señala Selga.
En esta entrevista, Piera Elisa Grassi, cogestora del quinto ETF de mercados desarrollados JPM Research Enhanced Index Equity (ESG) ETFs, explica por qué esta clase de vehículo de inversión activa puede mejorar un núcleo pasivo, cómo se aplican los factores ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) y qué región prefiere en el actual entorno de mercado.
¿Puede explicar brevemente a qué ser refieren con el Research Enhanced Indexing (REI)?
Aunque el nombre puede parecer complicado, el concepto es en realidad bastante sencillo. Research Enhanced Indexing (REI) significa la combinación de las mejores cualidades de pasivas (exposiciones regionales, sectoriales y de estilo similares a las de los índices) con una gestión activa. Conseguimos la «mejora» aplicando los conocimientos de nuestro equipo mundial de más de 90 analistas de investigación. Este es un proceso que hemos utilizado con éxito durante más de 30 años.
La novedad, sin embargo, es la transferencia de nuestras estrategias REI a la envoltura del ETF, con nuestra primera estrategia REI ETF lanzada en octubre de 2018. El JPM Research Enhanced Index Equity (ESG) ETFs son bloques básicos que ofrecen una alternativa atractiva a exposiciones pasivas gracias a su potencial para superar el índice, algo que hemos logrado desde que lanzamos los primeros ETFs de Research Enhanced Index Equity hace casi cuatro años.
Según explican, el componente alfa hace que REI se diferencie de los ETF ETFs pasivos. ¿Cómo se generar alfa?
Lo que hacemos es sencillo pero muy potente. Nuestro objetivo es trasladar nuestros conocimientos de acciones en nuestras carteras REI, manteniendo la estructura de las carteras como un índice. Lo hacemos combinando la mejor investigación fundamental de su clase con una sólida gestión del riesgo. Contamos con un amplio equipo de analistas profesionales que llevan a cabo una profunda de más de 2.500 valores, utilizando un marco de valoración disciplinado, que se utiliza en toda la empresa. que se utiliza en toda la empresa.
Estos conocimientos se agrupan en una cartera similar a la de un índice, aplicando una pequeña sobreponderación o aplicando una pequeña posición de sobreponderación o infraponderación en determinados valores. El resultado final es una cartera ETF neutra en cuanto a estilo, sector y región, que tiene la misma forma y sensación que el índice y está muy diversificada al mismo tiempo.
¿Cómo se incorporan las consideraciones ESG en las carteras?
El ESG forma parte del ADN de esta estrategia desde hace décadas. Nuestros analistas de investigación hacen preguntas relacionadas con ESG cuando se reúnen con la dirección de la empresa y evalúan los factores ESG por dentro y por fuera. Cuando lanzamos nuestros ETFs REI, reconocimos la importancia de crear un perfil ASG dentro de la construcción de la cartera y, por lo tanto, hemos tratado de centrar nuestra investigación en tres elementos clave. En primer lugar, las exclusiones, con las que tratamos de reducir el universo invertible no invirtiendo en sectores comúnmente controvertidos.
En segundo lugar, la integración de las cuestiones ESG, que procede de nuestro equipo de investigación fundamental, que evalúa las empresas en función de 40 cuestiones relacionadas con las cuestiones ASG antes de incorporar sus conclusiones a nuestras previsiones de beneficios a largo plazo. El último elemento es el compromiso con las empresas en las que invertimos, que ofrece la oportunidad de sentarse a la mesa con la dirección de la empresa para debatir cuestiones ASG, al tiempo que se mantiene la capacidad de desinvertir, en parte o en su totalidad, si no se producen mejoras.
Creo que este enfoque de gestión activa de las inversiones Este enfoque de gestión activa de las inversiones puede darnos una ventaja sobre las estrategias pasivas. La combinación La combinación de estos tres pasos significa que todos nuestros ETFs REI están clasificados como Artículo 8 bajo la clasificación SFDR.
¿Cómo pueden utilizarse estos ETFs en carteras?
La mayoría de los inversores utilizan los ETFs de REI como sustituto de su núcleo pasivo. Se sienten atraídos por la exposición similar a la de un índice, y por la oportunidad de superar un índice y mejorar el rendimiento. Los ETFs REI también atraen a los inversores que buscan una cartera de ETFs ampliamente diversificada, que pueda proporcionar exposición a un índice de referencia estándar de capitalización de mercado pero que aplique al mismo tiempo un sólido marco ESG. Por ello, el JPM Research Enhanced Index Equity (ESG) ETFs* han recibido un gran interés por parte de los inversores. La gama es ahora la mayor gama activa de ETF de renta variable UCITS.
En términos de exposición, algunos inversores acaban de añadir uno de los ETF a su cartera, mientras que otros clientes, después de ver cómo la estrategia REI puede proporcionar alfa con éxito, han ampliado su asignación a más de uno de los ETFs REI.
Usted gestiona estrategias de ETFs REI que cubren la renta variable mundial, Estados Unidos, Europa y la zona euro, así como la renta variable japonesa. Si un inversor quisiera asignar a una sola región para ver cómo funciona la estrategia en su cartera, ¿a qué región asignaría usted en el actual entorno de mercado?
Esto es como preguntar cuál de tus hijos es tu favorito. Todos los ETFs de REI pueden desempeñar un papel para mejorar el núcleo pasivo de una cartera ampliamente diversificada. Pero si realmente se mira el mercado hoy, probablemente elegiría la exposición a Europa o a la zona euro. Creemos que los beneficios corporativos europeos podrían ser mejores de lo que se teme y seguimos esperando un modesto crecimiento de los beneficios de las empresas europeas este año. En primer lugar, los consumidores europeos parecen estar bien posicionados para capear el temporal, con una estimación de 1 billón de dólares en ahorros adicionales acumulados durante los cierres del COVID-19.
Y, en segundo lugar, a medida que la pandemia se desvanece, las economías europeas disfrutarán de los beneficios de la reapertura este año. Por último, las empresas representadas en los índices bursátiles europeos están globalmente diversificadas, con sólo un 40% más o menos de sus ingresos procedentes de la propia Europa. Con valoraciones por debajo de los promedios a largo plazo, la renta variable europea o de la zona del euro aún puede ofrecer una sorpresa positiva sorpresa positiva este año.
