El 82% de los inversores acaudalados que buscan de asesoramiento prefieren un único proveedor financiero, según el nuevo estudioU.S. Retail Investor Advice Relationships 2024 de Cerulli.
Sin embargo, la investigación revela que están constantemente monitorizando activamente el panorama en busca de mejores soluciones.
“Los proveedores que se relacionan con este grupo de inversores tendrán que recordarles constantemente la amplitud y calidad de sus plataformas para seguir siendo los primeros a medida que evolucionan las preferencias de los clientes”, dice el informe de Cerulli.
Mientras que los clientes que buscan asesoramiento prefieren por defecto a los proveedores tradicionales, hasta que no establezcan firmemente una relación de confianza con el asesor, buscarán soluciones que se adapten mejor a sus necesidades.
Los inversores que buscan asesoramiento, que representan el 17% de los inversores acomodados, declaran una duración media de la relación de ocho años, incluyendo un 46% con relaciones de menos de cinco años, 11 puntos porcentuales más que cualquier otro segmento de orientación de asesoramiento conductual, explica Cerulli.
Después de iniciar una relación, el 93% de los que buscan asesoramiento indican que recurren a su proveedor actual cuando se plantean añadir un nuevo producto o servicio. Sin embargo, al mismo tiempo, un 41% de los que buscan asesoramiento tiene previsto cambiar parte o la totalidad de sus activos a otro proveedor en los próximos 12 meses.
«A pesar de los elevados niveles de satisfacción general (el 92% de los solicitantes de asesoramiento cree que su asesor financiero puede resolver sus necesidades financieras), esta cohorte aún no está comprometida», afirma Scott Smith, director de Cerulli.
Mientras que un proveedor de asesoramiento puede servir inicialmente a las necesidades de un inversor afluente, sus preferencias pueden cambiar, y hasta que no establezcan firmemente una relación de asesor de confianza, pueden buscar en otra parte, agregó Smith.
Según la investigación, los buscadores de asesoramiento son los más propensos a decir que necesitan más asesoramiento que en el pasado (75%).
Dada la alta satisfacción general de los Advice Seekers con los asesores financieros, es imperativo que los proveedores hagan todo lo posible para proporcionar a los asesores de los Advice Seekers los recursos que les ayuden a destacar la calidad de su oferta de asesoramiento.
Aunque un proveedor puede no tener una oferta propia que sea la mejor solución para cada necesidad, al ayudar a los clientes a evaluar sus necesidades actuales y recomendar honestamente las soluciones propias o externas que mejor se adapten a estas necesidades, los asesores pueden reforzar en gran medida su credibilidad ante los clientes, indicó el experto.
Además, Smith aclara que un aspecto clave para los proveedores de plataformas es que la próxima generación de clientes ricos, representada por los buscadores de asesoramiento, tiene un amplio y elevado conjunto de expectativas en cuanto a los servicios que deberían estar a su disposición.
Kraken, el exchange de criptomonedas con más de una década de experiencia, lanza Inkcon el objetivo de generalizar el uso de las finanzas descentralizadas (DeFi) haciéndolo más económico, sencillo y seguro. Se trata de una solución de escalabilidad para ethereum (L2) construida usando la tecnología de Optimism y que formará parte de la Supercadena Optimism. Con ella, Kraken cierra la brecha entre los usuarios y los desarrolladores, al simplificar el proceso de acceso y uso de DeFi. Como consecuencia, Ink impulsará el crecimiento de DeFi, abriéndolo a un espectro mucho más amplio de usuarios de criptomonedas.
Siguiendo el compromiso de Kraken de hacer las criptomonedas accesibles para todos, Ink elimina las barreras que tradicionalmente han complicado el uso de DeFi. Permite a los usuarios interactuar fácilmente con las mejores aplicaciones DeFi en un único ecosistema integrado, abriendo nuevas posibilidades para generar riqueza.
Según explica Andrew Koller, fundador de Ink, «Ink trabajará en estrecha colaboración tanto con desarrolladores como con usuarios para crear un ecosistema atractivo para todos. Estamos muy contentos de acelerar el ritmo hacia un acceso a DeFi sin barreras y simplificado. Ink es el futuro».
Por su parte, Ryan Wyatt, director de Crecimiento de Optimism Unlimited, señala que «estamos encantados de que Kraken, con su nueva tecnología Ink, se una a la familia Optimism. En Optimism proporcionamos las herramientas (OP Stack) para construir las «autopistas secundarias” que descongestionan la principal, ethereum, haciéndola más rápida y barata.Ya gestionamos la mitad del tráfico en estas vías rápidas y la llegada de Ink nos ayudará a crecer aún más. Kraken no solo usará nuestra tecnología, sino que también contribuirá a su desarrollo y gestión. Además, parte de los beneficios que genere Ink se reinvertirán en Optimism para que podamos seguir mejorando y expandiendo la red, beneficiando a todos los usuarios”.
Ink se lanzará próximamente en una versión de prueba y permitirá a los usuarios moverse fácilmente dentro del ecosistema de la supercadena, facilitando la interacción con otras plataformas compatibles.
El XV Evento Anual de Spainsif, celebrado en la Cúpula EY en Madrid, con el patrocinio de JP Morgan Asset Management y Goldman Sachs AM, contó con la participación de más de 300 profesionales del sector financiero, tanto de manera presencial como online. Durante la jornada se presentó el nuevo Plan Estratégico de Spainsif 2025-2027, que guiará a la organización en los próximos años en cinco ejes: el fortalecimiento de las estrategias avanzadas de inversión sostenible orientadas al impacto, el fomento de la educación financiera en sostenibilidad y apoyo al inversor particular, la colaboración con el entorno regulatorio y de supervisión de la inversión y finanzas sostenibles, el análisis de temáticas destacadas de sostenibilidad para la inversión y la promoción de las prácticas, instrumentos y fuentes de financiación sostenible.
En palabras de Joaquín Garralda, presidente de Spainsif, “el nuevo Plan Estratégico 2025-2027 representa un compromiso ambicioso de Spainsif para liderar el avance de las finanzas sostenibles en España. Establece un marco claro para fortalecer las estrategias con más capacidad de transformación de la economía real desde la financiación y la inversión, tanto para inversores institucionales como para el público en general y las pequeñas y medianas empresas. La apuesta de Spainsif por la innovación y la educación financiera, con especial orientación hacia las pymes y hacia la colaboración hispanoparlante, refuerza nuestro propósito de impulsar cambios en los procesos de inversión y financiación para contribuir al desarrollo sostenible”.
Andrea González, directora general de Spainsif, y Mariano Arenillas, director general de DWS Iberia, fueron los encargados de presentar los resultados del Estudio Anual Spainsif 2024. El estudio, patrocinado por DWS, se ha elaborado a partir de la nueva metodología de mercado, impulsada por Eurosif y desarrollada por el equipo de Timo Buschde la Universidad de Hamburgo, que estuvo a cargo de la charla especializada en el evento. El marco renovado de clasificación de la inversión sostenible conserva la clasificación de estrategias anterior, añadiendo capas de estudio de la gestión de activos en torno al objetivo de inversión y la materialidad. Por primera vez, la metodología aspira a monitorizar el grado de ambición de las inversiones a la hora de generar cambios en la economía real. Para esto, introduce cuatro categorías de inversión sostenible:ASG, ASG avanzada, inversiones alineadas con el impacto e inversiones generadoras de impacto.
El 88% del total de activos gestionados en España está categorizado como inversiones ASG, mientras que el 7% corresponde a inversiones ASG avanzadas, un 5% a inversiones alineadas con el impacto, y el 0,16% a inversiones generadoras de impacto. Bajo el nuevo esquema, cuestiones como las políticas vinculantes de exclusión, las estrategias de engagement, la doble materialidad y la diferenciación entre el impacto del inversor y el impacto de la empresa, cobran un renovado protagonismo.
El Estudio Anual Spainsif 2024 revela el volumen de activos gestionados por entidades nacionales con criterios ASG en España bajo la nueva metodología de estudios de mercado de Eurosif, que asciende a un total de 236.894 millones de euros entre las categorías ASG, ASG avanzada, inversión alineada con el impacto e inversión generadora de impacto.
El estudio continúa analizando, como en ediciones anteriores, la integración de las cuestiones ASG en las prácticas de los participantes de mercados financieros tanto nacionales como internacionales; terreno en el que destaca la importancia creciente de temáticas como la biodiversidad, los derechos humanos y la transición climática en las estrategias de inversión sostenible. Las iniciativas de engagement y voto consolidan su papel como las prácticas más extendidas en la inversión sostenible española.
En el marco del evento, Spainsif ha anunciado la incorporación de un nuevo miembro a su red de colaboradores: el Barcelona Centre Financier Europeu (BCFE), reforzando su compromiso con la descentralización de las actividades de la asociación a nivel nacional. BCFE es una asociación de entidades privadas y públicas creada en 1991 que tiene como objetivo consolidar Barcelona como centro financiero, impulsando todo tipo de servicios y actividades financieras que apoyen la actividad económica de la ciudad y de su hinterland empresarial. Desde el año 2019, BCFE forma parte de la red internacional Financial Centres for Sustainability (FC4S) del Programa de las Naciones Unidas para el Desarrollo (PNUD), como Barcelona Centre Financer Europeu for Sustainability (BCFE4S).
Durante la inauguración del acto, Mario Delgado, socio de Regulación Financiera y Finanzas Sostenibles de EY, repasó “la evolución de las finanzas sostenibles desde 2009, año de fundación de Spainsif, y cómo se han convertido en un desafío, no solo de cumplimiento regulatorio, sino de integración cultural en las organizaciones y de implementación”. También calificó los últimos meses como decisivos para el futuro de las finanzas sostenibles, tras la publicación del Libro Verde de Finanzas Sostenibles: “Se trata de un gran paso por parte de la Administración a la hora de otorgar un rol al sector financiero en su compromiso con la sostenibilidad”.
La jornada contó con dos mesas redondas. En la primera, centrada en los resultados del Estudio de Mercado de la Inversión Sostenible en España, participaron Guillermo Hermida, responsable de Sostenibilidad de CaixaBank Banca Privada; Clemen Epalza, CEO de Fonditel y vicepresidenta del grupo de entidades gestoras de activos de Spainsif; y Andrés Herrero, de Previsión Social de UGT y vicepresidente del grupo de sindicatos de Spainsif. La mesa fue moderada por Gloria González, del Área de Responsabilidad Social Corporativa e Inversiones Éticas de Economistas sin Fronteras (EsF) y vicepresidenta del grupo de entidades sin ánimo de lucro de Spainsif. Discutieron sobre los principales retos de la nueva metodología de Eurosif, la evolución de las estrategias de inversión y el papel creciente de la doble materialidad en la toma de decisiones financieras.
La segunda mesa redonda abordó las tendencias emergentes en inversión sostenible, con la participación de Lucía Gutiérrez-Mellado, directora de Estrategia para España y Portugal de JP Morgan Asset Management; Lucía Catalán, Managing Director de Goldman Sachs Asset Management Iberia; y Mario Delgado, socio en EY y responsable de la Temática de Finanzas Sostenibles. Esta mesa fue moderada por Marta de la Cuesta, catedrática de Economía Aplicada en la UNED y vicepresidenta del grupo de entidades proveedoras de servicios e instituciones académicas de Spainsif, y debatieron sobre cuestiones como la incorporación de factores ASG en la gestión activa, prácticas de stewardship, renta fija sostenible y las implicaciones del nuevo Libro Verde de Finanzas Sostenibles de España.
Lucía Gutiérrez-Mellado compartió que «en JP Morgan Asset Management tenemos la firme convicción de que nuestro enfoque como gestores activos nos permite seleccionar las mejores compañías en las que queremos invertir con el objetivo de conseguir las mejores rentabilidades ajustadas por riesgo a largo plazo para nuestros clientes. Nuestro enfoque de stewardship está alineado con esta visión, y consideramos la participación activa (engagement) como una herramienta importante para maximizar las rentabilidades de los clientes».
En cuanto a las prácticas de engagement, Lucía Catalán destacó que «para alcanzar la sostenibilidad es imprescindible involucrar en nuestra hoja de ruta a los países emergentes que representan el 75% de las emisiones y a una gran parte de la población mundial. La innovación en cuanto a productos financieros se va a comenzar a dirigir también ahora hacia estas regiones, como bonos verdes emergentes, bonos azules para la biodiversidad, etc».
La clausura del evento corrió a cargo de Antonio Ortiz, subdirector Adjunto de Finanzas Sostenibles y Digitales del Tesoro, cuya participación giró en torno a la reciente publicación de la audiencia pública del Libro Verde de Finanzas Sostenibles de España y las acciones que propone.
Foto cedidaDe izquierda a derecha: Miguel Ángel Vázquez, Luis Pérez, Jose Antonio Pérez y Emiliano Bermúdez, socios propietarios de donpiso
Donpiso cumple 40 años y estudia su aterrizaje en países de América Latina como Argentina, Chile, Ecuador, México o Perú de la mano de socios locales de alto nivel.
La red inmobiliaria nacional fue fundada en Barcelona en 1984, siendo una de las primeras inmobiliarias en contar con oficinas a pie de calle. La compañía creció de manera exponencial convirtiéndose en una de las principales inmobiliarias del país en sus primeros diez años de vida. Donpiso perteneció a Ferrovial desde el 2001 hasta a finales del 2006, momento en el que el grupo traspasó su división inmobiliaria a Habitat. En el año 2009, tras el estallido de la burbuja inmobiliaria, Luis Pérez, director general de donpiso, y Emiliano Bermúdez, Jose Antonio Pérez y Miguel Ángel Vázquez, subdirectores generales, adquirieron la compañía a la que ya habían pertenecido desde los años noventa.
“Que una empresa multinacional como Ferrovial comprase donpiso dice mucho de la compañía. Si bien la crisis económica y financiera del 2008 golpeó con mucha fuerza a todo el tejido empresarial e inmobiliario en el planeta, también en España, volvimos a comprar donpiso muy seguros de su fortaleza de marca y de nuestro know-how atesorado tras décadas de liderazgo y trabajo bien hecho”, ha asegurado Luis Pérez, director general de donpiso.
donpiso llega a su 40º aniversario en un contexto favorable para la intermediación inmobiliaria y habiéndose adaptado a la transformación tecnológica y digital del sector. La compañía prevé aumentar su facturación este año un 17% interanual (+15% en su red propia y +20% en su red de franquicias) y cerrar el 2024 con un auge de alrededor del 32% en su número de operaciones intermediadas, pasando de las 1.980 de 2023 a las más de 2.600 operaciones a finales de este año. El volumen de operaciones total aumentará este 2024 hasta los 377 millones de euros, una subida interanual del 28% respecto a los 295 millones registrados en 2023.
Como parte de su plan estratégico de crecimiento, donpiso ha abierto 25 nuevas oficinas este ejercicio hasta alcanzar los 88 establecimientos en toda España, 20 propios y 68 franquicias. La organización planea que esa cifra crezca hasta las 115 oficinas en 2025 y hasta las 140 en 2026. Las áreas geográficas en las que está concentrando más recursos para su expansión son el norte (País Vasco, Cantabria, Asturias y Galicia), Baleares, Canarias, la Costa del Sol y la provincia de Sevilla.
Además, la compañía cerrará el año con alrededor de 450 profesionales enfocados a la intermediación de operaciones inmobiliarias, un 40% más que en 2023, cuando se contaban 320 trabajadores. Donpiso prevé que en 2025 esa cifra alcance los 560 profesionales (+24,5% interanual) y en 2026 llegue a los 690 profesionales (+23% interanual).
El crecimiento de la marca se basa en la consolidación de sus canales digitales y de sus diferentes modalidades de franquicia. De hecho, la empresa va a incrementar la productividad de la red de agentes donpiso en un 40% con la incorporación de nuevas herramientas tecnológicas disruptivas y nuevas inversiones en recursos formativos.
“En estos 40 años hemos construido una imagen que responde a la realidad. Comprar, vender o alquiler viviendas con donpiso aporta muchas ventajas. Somos una empresa que es útil, seria y rigurosa para el consumidor, con un elevado componente tecnológico que nos permite adaptarnos permanentemente a las nuevas necesidades del mercado y de nuestros clientes. Por eso donpiso es y seguirá siendo una referencia de la industria inmobiliaria española”, han destacado los socios propietarios de donpiso.
Foto cedidaJohanna Manzanaro, vicepresidenta de Bet Capital
La gestora de fondos Bet CapitalGroup, en plena expansión de su modelo de microinversiones inmobiliarias en el norte de España, ha nombrado a Johanna Manzanaro nueva vicepresidenta de la compañía. Este movimiento estratégico pretende reforzar el negocio con la visión estratégica de Manzanaro, que prevé impulsar el crecimiento de la empresa y aportar su posicionamiento como referente en inversiones seguras y rentables.
La directiva alicantinalidera ahora la expansión de Bet Capital Group en el norte de España. Su trayectoria profesional y su visión innovadora han contribuido hasta ahora a que Bet Capital se consolide como una de las principales en el sector de microinversiones inmobiliarias, tras identificar oportunidades de inversión significativas y el desarrollo de estrategias de inversión exitosas.
“El norte de España representa una oportunidad única en el sector inmobiliario por su belleza natural y el crecimiento en la demanda de propiedades con vistas al mar y paisajes de ensueño en la montaña,” sostiene Johanna Manzanaro, que añade que “el modelo de microinversiones no solo asegura una rentabilidad atractiva en un periodo corto, sino que también cuenta con el respaldo de acuerdos estratégicos, no solo con reciente alianza con Grupo Hereda, sino también con fondos de inversión y empresas del Ibex35, lo que nos permite ofrecer precios competitivos, condiciones exclusivas y una garantía completa del capital invertido”.
Bet Capital Group se destaca en el mercado por ofrecer a sus inversores la garantía del 100% de su capital, combinada con una alta rentabilidad. Actualmente, la empresa cuenta con más de 75 activos disponibles, todos cuidadosamente seleccionados para ofrecer las mejores condiciones de retorno y garantizar la seguridad del capital invertido. Además, debido a la alta demanda de los inversores, Bet Capital está en continuo crecimiento, añadiendo nuevos activos cada mes, todos con garantías de capital.
El cambio climático está generando un aumento en la demanda de propiedades en el norte de España. Con veranos cada vez más largos y temperaturas agradables durante gran parte del año, esta región se está convirtiendo en una opción preferente para quienes buscan un clima templado, vistas al mar y paisajes de montaña. «Esta tendencia ha beneficiado a Bet Capital Group en su estrategia de adquirir y rehabilitar propiedades en el norte, respondiendo a una creciente demanda que permite a los inversores obtener beneficios significativos en el corto plazo», explican en la firma.
La casa típica cántabra en Nates, Voto, Cantabria, es uno de los muchos ejemplos de la rentabilidad que los inversores pueden lograr. Esta propiedad, ubicada en un entorno tranquilo con vistas al mar, fue adquirida por un total de 195.000 euros (incluyendo compra, reforma y costes) y se proyecta venderla tras la rehabilitación y amueblado por 295.000 euros, generando una ganancia de 100.000 euros. En esta operación, el inversor obtiene el 60% del beneficio, asegurando un retorno de 30,77% en seis meses y una rentabilidad anualizada de 61,54%.
La red de inversores de Bet Capital Group incluye tanto clientes españoles como mexicanos y estadounidenses, quienes valoran la transparencia, profesionalismo y seguridad que ofrece la compañía. “Con más de 100 microinversiones exitosas, seguimos firmes en nuestro compromiso de proporcionar a nuestros inversores oportunidades únicas en el mercado español, donde la seguridad y la rentabilidad son nuestras máximas prioridades”, añade Johanna Manzanaro.
El modelo de Bet Capital Group no solo se centra en rehabilitar propiedades de gran atractivo, sino en crear un puente seguro para que los inversores se beneficien de la revalorización del sector inmobiliario español, contando con alianzas estratégicas que fortalecen cada operación.
Foto cedidaEugenio López, director general del endowment; José Luis Mendoza García, director general de Relaciones Institucionales de la UCAM; Juan Luis García Alejo, director general de Andbank Wealth Management; y Tirso de Linos, gestor del fondo
La Universidad Católica de Murciaha presentado en Madrid el UCAM University Fund, que canalizará las inversiones del endowment de la institución académica lanzado hace un año.
En el acto han intervenido José Luis Mendoza García, director general de Relaciones Institucionales de la UCAM, y Juan Luis García Alejo, director general de Andbank Wealth Management, que han destacado “la gran labor que se va a realizar a través de este fondo en favor de la misión que desarrolla la Iglesia Católica para los más necesitados, así como para becas a estudiantes, deportistas e investigadores”. También han intervenido en el acto Eugenio López, director general del endowment, y Tirso de Linos, gestor del fondo, que han comentado algunas de las estrategias de UCAM University Fund.
Este fondo, gestionado por Andbank Wealth Management, invierte en renta variable global con una visión patrimonialista de largo plazo y selecciona los activos en los que invierte tanto con criterios financieros (rentabilidad-riesgo) como con criterios extra-financieros (los denominados criterios ISR). El objetivo de la aplicación de estos criterios se fundamenta en garantizar la alineación de la inversión con la doctrina social de la Iglesia Católica, el respeto a los derechos humanos, el cuidado y la preservación del medio ambiente y la mejora de las condiciones de la salud de las personas.
De este modo, el UCAM University Fund invierte en una cartera de fondos con enfoque global en la que se combinan fondos de gestión activa, ETFs especialistas en determinadas clases de activo y estrategias de corte temático. Tendrá un ISIN propio, abierto a toda la comunidad inversora para que haga sus aportaciones.
La UCAM dona anualmente un 50% de la comisión de la clase R (dirigida a minoristas) y un 10% de la clase I (institucional) a la Fundación Universitaria San Antonio, a la que pertenece, asegurando de esta manera el apoyo constante a las iniciativas sociales de la universidad.
Objetivos del endowment de la UCAM
La UCAM puso en marcha su endowment en el año 2023 con tres objetivos principales: la puesta en marcha del UCAM University Fund, el diseño de un programa de cursos de formación ejecutiva y la organización de conferencias divulgativas de temática financiera.
El objetivo principal del endowment se centra en apoyar la investigación y la acción social de la universidad a través de becas para investigadores y deportistas, formación, voluntariado, infraestructura e instalaciones, y para impulsar los fines sociales de la Fundación. Se trata del primer fondo de inversión abierto al público que se adhiere a una institución universitaria en España.
La Comisión Europea ha promulgado el Reglamento Delegado (UE) 2024/2759 que completa el Reglamento (UE) 2015/760 sobre los fondos de inversión a largo plazo europeos, más conocidos como FILPE o ELTIF, por sus siglas en inglés. Según recuerdan los expertos de finReg360, el reglamento sobre los ELTIFs ya lo modificó el Reglamento (UE) 2023/606 -aplicable desde enero de 2024-, que pretendía hacer más atractivos estos fondos para inversores profesionales y minoristas, así como facilitar las inversiones a largo plazo.
Ahora bien, ¿qué aspectos relevantes aporta el reglamento delegado que se publica ahora? En primer lugar, desde finReg360 destacan que el reglamento prohíbe usar instrumentos financieros derivados, salvo para cubrir los riesgos inherentes a otras inversiones. “El reglamento delegado especifica ahora las condiciones que permiten el uso de derivados. Entre ellas, determina que los subyacentes de los derivados sean activos a los que está expuesto los ELTIFs, o pertenezcan a la misma categoría de activos o a una categoría económicamente similar, si los derivados no estuvieran disponibles”, explican sus expertos.
El reglamento también es relevante en lo que afecta al reembolso de acciones o participaciones. En este sentido, viene a confirmar no es necesario un período mínimo de tenencia, pero, si se decide fijarlo, debe tener en cuenta el carácter a largo plazo y la estrategia de inversión del ELTIF; la tipología de activos subyacentes del fondo, su perfil de liquidez y su posición en su ciclo de vida; la política de inversión del FILPE; la base de inversores (minoristas y profesionales); y el perfil de liquidez del vehículo.
Además, desde finReg360 destacan que el documento contiene los parámetros para evaluar si el período de vida de un ELTIF es compatible con los ciclos de vida de cada uno de sus activos, como exige el reglamento. En este sentido se pide: el perfil de liquidez de cada activo y de su cartera sobre una base ponderada; el calendario de compra y venta de cada activo del fondo, evaluado en el contexto del ciclo de vida económico de los activos y el período de vida del ELTIF; el objetivo de inversión del fondo; y la política de reembolso, cuando el ELTIF prevea esa posibilidad durante su vida.
En lo que afecta a la política de reembolso, el reglamento delegado no impone un preaviso mínimo y determina que, solo cuando se exija a los inversores un preaviso de reembolso menor de tres meses, el gestor del FILPE tendrá que informar a la autoridad competente de ese plazo y de las razones que lo justifican, y explicar en qué medida ese plazo de preaviso es coherente con las características del ELTIF. «Esta modificación mejora la propuesta anterior de la Autoridad Europea de Valores y Mercados (AEVM o ESMA, en siglas inglesas), que exigía a los gestores justificar ante la autoridad competente si el plazo de preaviso era inferior a seis meses», matizan.
Asimismo la norma publicada recoge que la política de reembolso, que no tendrá que recogerla el folleto del ELTIF ni la web del gestor deberá contener, entre otras cuestiones, las condiciones, el intervalo de tiempo, la frecuencia y la periodicidad en las que han de atenderse los reembolsos; las limitaciones temporales, si las hay, y los procedimientos y requisitos aplicables a los reembolsos (por ejemplo, plazo de preaviso); la posibilidad de cancelar las solicitudes de reembolso, y la posibilidad de reembolsos en especie.
«Por otro lado, el gestor, para determinar el porcentaje de reembolso, ha de considerar parámetros como el perfil de liquidez del fondo su período de vida, el ciclo de vida de sus activos, la frecuencia prevista de los reembolsos, o los resultados financieros», matizan. Por último, el gestor ha de calibrar el porcentaje de los activos del ELTIF que puede reembolsarse según la frecuencia de reembolso y el plazo de preaviso: cuanto más largo sea el plazo, mayor será el porcentaje de activos aptos para los UCITS (siglas inglesas de organismos de inversión colectiva en valores mobiliarios) que pueda destinarse a los reembolsos; el anexo I del reglamento prevé también la posibilidad de acumular los reembolsos en uno o dos meses; y la frecuencia de reembolso del FILPE y el porcentaje mínimo de activos líquidos:
En esta opción, según la frecuencia de reembolso, se ha de mantener un cierto porcentaje mínimo de activos aptos para UCITS y, de este porcentaje, puede utilizarse un porcentaje máximo de activos aptos para los reembolsos; cuanto mayor sea el intervalo entre reembolsos (frecuencia de reembolso), mayor será el porcentaje de activos aptos para UCITS que podrá utilizarse.
El reglamento delegado recoge también disposiciones sobre los instrumentos de gestión de la liquidez para todos los gestores de fondos GFIA, coherentes con las recientes modificaciones acordadas de la directiva sobre gestores de fondos de inversión alternativos.
En consecuencia, este reglamento obliga a que el gestor del ELTIF sea capaz de demostrar a la autoridad competente que dispone de instrumentos adecuados para gestionar la liquidez y compatibles con la estrategia de inversión a largo plazo del fondo, y aclara que el funcionamiento de estos instrumentos queda a discreción del gestor del fondo.
Dado que los inversores pueden ceder libremente su participación a terceros, es necesario que el ELTIF cuente con una política para la coincidencia de solicitudes de transferencia cuando prevea la conciliación de las solicitudes de transferencia de participaciones o acciones de inversores salientes y entrantes.
Así, según el reglamento delegado, esta política deberá contener, al menos: el formato, el proceso y el calendario de la coincidencia.La frecuencia o la periodicidad, y la duración de la coincidencia. Las fechas de negociación. Los requisitos, incluidos los plazos, para presentar solicitudes de compra y de salida.
Respecto a este precio la nueva norma precisa lo siguiente: si se basa en el valor liquidativo, el gestor ajustará la coincidencia de las solicitudes de transferencia a las fechas de valoración del fondo; si no se basa en el valor liquidativo, el gestor realizará la coincidencia fuera de las fechas de valoración del vehículo.
Por último, el reglamento delegado también contiene la información que hay que proporcionar sobre los costes de: establecimiento del ELTIF, adquisición de los activos, gestión y comisiones vinculadas con los resultados, distribución, y otros costes. El reglamento delegado entró en vigor al día siguiente de promulgarse, es decir, el 26-10-2024.
Foto cedidaPaz Ríos, Private Banker de AMM Capital
Tras 12 años trabajando en distintas bancas privadas de la industria chilena, Paz Ríos llegó a AMM Capital. La profesional fue reclutada por la boutique de gestión patrimonial como su nueva Private Banker, donde aportará su experienciaatendiendo clientes de alto patrimonio en distintas casas de inversiones en la plaza santiaguina.
La firma anunció la incorporación a través de un comunicado, destacando entre las cualidades de la banquera su experiencia en banca privada, gestión de patrimonio, la estructuración de inversiones, la valoración de activos alternativos y la gestión de carteras.
Antes de llegar a AMM –un grupo de asesoría patrimonial de origen chileno especializado en inversiones globales–, Ríos trabajaba en Julius Baer. Ahí, se desempeñaba como directora y Relationship Manager, asesorando a clientes del segmento UHNW, tanto en Chile como a nivel internacional.
Su trayectoria de 12 años partió en LarrainVial, donde construyó una base de clientes de alto patrimonio como banquera privada. Posteriormente, ocupó el cargo de banquera de Gestión Patrimonial en el banco Itaú Chile. Durante esos tres años y medio, trabajó con activos bajo supervisión por aproximadamente 250 millones de dólares en diversos vehículos de inversión.
“Paz Ríos, con su amplia experiencia en el sector de inversiones y su enfoque centrado en el cliente, está perfectamente posicionada para hacer una contribución significativa en AMM”, recalcó la firma en su nota de prensa, destacando su habilidad para “manejar carteras de gran envergadura”.
En esa línea, la firma auguró que la trayectoria de la profesional le permitirá contribuir a la operación de AMM Capital en distintas áreas, entre su conocimiento del mercado y su aprendizaje en la industria. “Su capacidad para construir y mantener relaciones sólidas con clientes internacionales y nacionales será invaluable para fortalecer la base de clientes” en su nueva compañía, según destacaron.
Además, aportará su experiencia en la generación de estrategias de inversión personalizadas, con un rol relevante de los mercados privados. “Su experiencia en estructuración de inversiones y valoración de activos alternativos permitirá desarrollar estrategias de inversión personalizadas que se alineen con los objetivos y necesidades específicas de cada cliente”, recalcaron.
Por su parte, Ríos aseguró estar “muy feliz” con la incorporación. “Es un verdadero honor unirme a este equipo tan reconocido en el sector. Esta oportunidad representa no solo un desafío, sino también una gran posibilidad de crecimiento para continuar el camino hacia el éxito de la empresa y enfrentar juntos los retos que nos esperan”, dijo en la nota de prensa.
Fundada por el conocido banquero Alberto Muchnick, AMM Capital tiene presencia en Chile, Argentina, Panamá y Estados Unidos y cuenta con un AUM sobre los 3.000 millones de dólares.
Después de una operación en la que sumó una decena de edificios de departamentos a su cartera, el fondo Santander Rentas Residenciales, administrado por Santander Asset Management en Chile, se ubicó como uno de los principales en la categoría. El patrimonio del vehículo quedó cerca de los 76 millones de dólares.
La firma informó de la transacción a través de un hecho esencial, detallando que el vehículo adquirió las acciones de ocho sociedades por acciones, poseedoras cada una de un edificio residencial ubicado en la Región Metropolitana, y de otros dos inmuebles.
La valorización de la operación –que queda sujeta a las condiciones de este tipo de negocios–, detalló la gestora en su misiva regulatoria, es de 1,3 millones de UF, equivalente a 38 millones de dólares.
En un comunicado de prensa, Santander destacó que el aumento de la cartera del vehículo de inversión lo deja ubicado entre las principales estrategias de renta residencial en Chile. Con todo, el portafolio aumentará a 12 edificios, con 3.300 departamentos. Esto consolida el patrimonio administrado en 2,6 millones de UF (cerca de 76 millones de dólares).
Los vendedores de los activos son un puñado de firmas, que incluyen varios fondos de inversión. Se trata, informaron al mercado de Ameris Multifamily Partners Fondo de Inversión, Fondo de Inversión Privado Renta Inmobiliaria Residencial Chile, Rentas Aviador Acevedo SpA, Penta Vida Compañía de Seguros de Vida S.A., Sociedad de Inversiones Atacama Invest Limitada (en representación de terceros), Fondo de Inversión Privado RH V y EBCO Desarrollo y Rentas SpA.
La adquisición, detallaron, traerá consigo una mayor diversificación geográfica, pasando de tener presencia en tres a siete comunas de la Región Metropolitana, además de una mayor variedad de tipología de departamento.
La compra de los activos se materializó mediante un aumento de capital que incorporó a inversionistas institucionales, grupos inmobiliarios y clientes de la banca privada de la firma de matriz española a la lista de aportantes.
“El mercado de la renta residencial está en una etapa de fuerte crecimiento a nivel local, que se ha reflejado en un aumento del número de edificios que operan bajo este modelo en la Región Metropolitana. En este contexto, nuestro equipo de expertos identificó nuevas oportunidades de inversión para este fondo que esperamos que entreguen rentabilidades atractivas a sus aportantes, dadas las buenas perspectivas de este modelo de negocio y clase de activo”, dijo Diego Ceballos, gerente general de Santander Asset Management, en la nota de prensa.
El mercado de ETFs con gestión activa sigue registrando un fuerte crecimiento. Así, el patrimonio gestionado por estos productos ha crecido un 50% en lo que llevamos de año y suma ya casi 50.000 millones de euros en la región. En respuesta al aumento de la demanda, Fidelity International (Fidelity) ha ampliado su gama de ETFs sostenibles con gestión activa con el lanzamiento de dos nuevos ETFs de renta fija
Según informa de la gestora, se trata de los fondos Fidelity Sustainable EUR High Yield Bond Paris-Aligned Multifactor UCITS ETF y Fidelity Sustainable USD High Yield Paris-Aligned Multifactor UCITS ETF. Ambos han comenzado a cotizar en Xetra y pronto estarán listados en la Bolsa de Londres, SIX y Borsa Italiana. Estos nuevos vehículos complementan al fondo Fidelity UCITS II ICAV – Fidelity Sustainable Global High Yield Bond Paris-Aligned Multifactor UCITS ETF, lanzado en noviembre de 2022, que ya cuenta con activos de 800 millones de dólares. Además, ambos ETFs están acogidos al artículo 9 del Reglamento de divulgación de información financiera sobre sostenibilidad (SFDR).
Respaldados por el análisis cuantitativo, fundamental y de sostenibilidad de Fidelity, estos fondos invierten en una cartera compuesta principalmente de deuda corporativa de alto rendimiento y menor calidad crediticia (grado sub-inversión) de emisores globales. Su objetivo es generar ingresos y apreciación de capital, alineándose con las metas a largo plazo del Acuerdo de París mediante la limitación de la exposición a emisiones de carbono en sus respectivas carteras, explican desde Fidelity.
Los fondos se estructuran y ajustan utilizando el modelo multifactorial propietario de Fidelity, basado en su extenso análisis cuantitativo de renta fija y datos. Según explica a gestora, este modelo busca generar alfa de manera sistemática a lo largo del ciclo de mercado, preservando las características esenciales de la clase de activo. Está diseñado para lograr rendimientos superiores mediante inversiones basadas en señales cuantitativas (factores) para identificar emisores destacados y aplicando consideraciones estrictas respecto a los costos de transacción.
Con motivo del lanzamiento, Alastair Baillie Strong, responsable de ETFs de Fidelity International, ha señalado: “Al aprovechar los amplios recursos de análisis de Fidelity y las perspectivas de inversión que elabora internamente, podemos poner a disposición de nuestros clientes una gama de ETFs con gestión activa que se caracterizan por un posicionamiento único y por ofrecer exposiciones mejoradas frente a los productos que simplemente replican los índices, y todo ello a un precio atractivo. Desde su lanzamiento en 2021, nuestros ETFs sostenibles han disfrutado de una gran aceptación entre los clientes y han acumulado más de 5.700 millones de dólares en activos gestionados en 13 estrategias activas diferentes en la actualidad”.
