Mujeres al timón de las decisiones financieras

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Arquitectas de riqueza generacional y transmisión de valores. Cuatro líderes femeninas del sector financiero español nos revelan cómo la mujer ha avanzado del rol de custodia y preservación de patrimonio a la creación activa de riqueza y sus desafíos.

El panorama femenino en finanzas es positivo: cada vez más mujeres lideran empresas familiares en un contexto de mayor longevidad y gestión patrimonial. La presencia femenina en empresas familiares españolas ha ido creciendo. Hoy representan aproximadamente el 32 % de los consejos de administración y el 24% de los puestos directivos, cifras que reflejan un crecimiento sostenido fruto de programas de igualdad y políticas internas de las familias empresarias, según el Observatorio del Instituto de la Empresa Familiar.

La educación temprana, la participación en consejos familiares y la profesionalización impulsan un cambio estructural que posiciona a la mujer como decisora clave en la gestión y transferencia de riqueza familiar en las próximas décadas.

Fórmulas y estilos de decisión

El liderazgo femenino ha evolucionado de la gestión patrimonial a la arquitectura del legado familiar. Las mujeres suelen ser más cautas y analíticas en sus inversiones, y combinan rentabilidad, propósito y cohesión familiar, integrando también el componente emocional y relacional en la construcción de cultura familiar.

Ana Figaredo, directora general de Lombard Odier en España

Ana Figaredo, directora general de Lombard Odier en España, subraya el papel creciente de la mujer en la generación de riqueza familiar. “Estamos viviendo un cambio estructural en cómo se crea, gestiona y transmite el patrimonio. La mayor esperanza de vida, el liderazgo femenino y la gran transferencia masiva de riqueza que se avecina están redefiniendo quién toma las decisiones patrimoniales en muchas familias. Cada vez más mujeres participan activamente, con una visión del patrimonio que va más allá de los activos: lo entienden como un proyecto de largo plazo que integra capital, valores y responsabilidad intergeneracional”.

En Lombard Odier, el banco ginebrino más antiguo, próximo a su 230º aniversario, se habla de “repensarlo todo”: cuestionar cómo hacemos las cosas para mejorarlas. En un mundo que cambia rápidamente, también debemos replantear cómo invertimos y entendemos el patrimonio.

A su juicio, “ese mismo enfoque se refleja en muchas familias empresarias que están replanteando qué significa realmente el legado. Cada vez más, el patrimonio se entiende como un proyecto intergeneracional que requiere planificación estratégica, educación financiera y una visión clara de largo plazo. Cuando ese enfoque se integra en la gestión patrimonial, el legado que se transmite a la siguiente generación es mucho más sólido”.

Ana Hernández, Cofundadora de Abbaco Markets

Por su parte, Ana Hernández, cofundadora de Abbaco Markets y profesora del programa especializado en Private Wealth Management del IEB, reseña que el rol histórico de la mujer en las grandes fortunas era de “guardiana silenciosa”. Hoy esa narrativa ha cambiado: “las mujeres no solo reciben el testigo, sino que rediseñan el camino. La mujer actual es una arquitecta de riqueza, que ve el capital como herramienta para manifestar valores y garantizar la cohesión y el futuro familiar”.

A su juicio, la transición de «gestora pasiva» a estratega patrimonial requiere liderar la planificación sucesoria mediante Protocolos Familiares que protejan patrimonio y armonía emocional, así como emplear estructuras jurídicas y fiscales para blindar activos. El liderazgo femenino también se refleja en transmitir conocimiento: educar a hijas e hijos en la responsabilidad y el valor del capital es la expresión más alta de visión y legado.

Por último, explica que “para la arquitecta de riqueza, el dinero no es solo una cifra, sino un mensaje: inversión con propósito”. Las mujeres están impulsando la inversión de impacto y criterios ESG, con un crecimiento anual de activos del 8,1 % frente al 2,7 % masculino. Además, el 71 % de las inversoras jóvenes prioriza valores sociales en sus carteras. Esta arquitectura de riqueza requiere profesionalización y asesoramiento especializado, y cuando la familia invierte unida en proyectos éticos, la cohesión y el legado familiar se fortalecen, cifras reveladoras de McKinsey & Co (2026), en “El Gran Traspaso de Riqueza” y del World Economic Forum (2025) “Crecimiento de activos por género”.

Marian Rodríguez-Albariño, Senior Wealth Manager en Indosuez Wealth Management España

Marian Rodríguez-Albariño, Senior Wealth Manager en Indosuez Wealth Management España, destaca que “se está produciendo un cambio en la propiedad del capital. El patrimonio controlado por mujeres crece rápidamente en economías avanzadas”.  A su juicio, la mayor participación femenina en el mercado laboral, el emprendimiento y la transmisión hereditaria están consolidando el perfil de decisora patrimonial en banca privada y family offices. 

Con sus más de 30 años de experiencia en el sector bancario, Rodríguez-Albariño resalta que “la educación financiera, la experiencia profesional y el contexto cultural pesan tanto o más que el género, aportando una visión más multidimensional que enriquece la colaboración en consejos de administración. Hoy, las mujeres cuentan con referentes sólidos y han superado la necesidad de políticas de favorecimiento”.

Entre sus referentes destaca a Blanca Hernández, líder de Magallanes Value Investors y miembro de consejos como Ebro Foods y PharmaMar, además de presidenta de la Fundación Ebro Foods y de tuTECHÔ Hogar, iniciativa pionera contra el sinhogarismo, absolutamente pionera y de impacto. También a Concha Yoldi, economista y tercera generación de una familia industrial química, quien lidera el Grupo Persan. Bajo su dirección, la compañía, referente europeo con presencia en España, Polonia, Francia, Suiza y EE.UU., da empleo a más de 3.000 personas.

Su gestión combina visión estratégica y compromiso social, reforzado a través de la Fundación Persan. Lejos de estereotipos, su liderazgo no responde a etiquetas: ha sabido evolucionar con el tiempo, manteniendo la ambición empresarial y una mirada equilibrada entre riesgo y sostenibilidad. Junto a su marido impulsó la transformación de la empresa en un proyecto sólido y competitivo. Tras su fallecimiento, asumió plenamente el liderazgo, consolidando el crecimiento e incorporando a la siguiente generación familiar.

Catalina Parra Baño

Catalina Parra Baño, experta en inversión de impacto, filantropía y desarrollo social, resalta que cada vez más mujeres lideran la conversación sobre patrimonio familiar, “no solo desde la rentabilidad sino desde la visión estratégica del legado. En un contexto de transferencia masiva de riqueza, la voz femenina se vuelve central en cómo se gestiona, preserva y transmite el patrimonio”. 

Como profesora en el IEB, Universidad Pontificia Comillas e IE Business School impartiendo programas sobre Private Wealth Management, ética empresarial, responsabilidad social corporativa y emprendimiento social, enfatiza que “el liderazgo femenino integra estrategia financiera, valores y propósito, combinando resultados con visión de largo plazo. Hoy, las mujeres no solo salvaguardan los legados, sino que los redefinen, priorizando sostenibilidad, inversión con impacto, filantropía estratégica y cohesión familiar”.

La gestión patrimonial en femenino demuestra que preservar riqueza es solo el primer paso: el verdadero legado está en formar generaciones conscientes, estratégicas y capaces de dejar su propia huella. No se trata solo de proteger los activos y hacerlos rentables, sino de transmitir visión, valores y liderazgo. Queda claro que el futuro de la riqueza familiar tiene nombre: femenino, estratégico y generacional.

 

Tribuna de Cristina Murgas Aguilar, Managing Partner de Bonsái Consultores.

Gescooperativo lanza un nuevo fondo garantizado con un 2% TAE a 11 meses

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La gestora Gescooperativo, perteneciente al Grupo Caja Rural, ha anunciado el lanzamiento de un nuevo fondo garantizado de rendimiento fijo que ofrece una rentabilidad del 2% TAE en un plazo de 11 meses, en línea con la creciente demanda de productos de inversión con bajo riesgo y retorno previsible.

El fondo, denominado Rural XIII Rentabilidad Garantizada, FI, ha sido recientemente registrado por la CNMV y presenta una rentabilidad acumulada garantizada del 1,87%, tomando como referencia el valor liquidativo inicial fijado el 23 de junio de 2026, con vencimiento el 31 de mayo de 2027.

Durante el periodo de garantía, el vehículo invertirá principalmente en deuda pública emitida por entidades supranacionales de la Unión Europea y Estados de la zona euro, con vencimientos alineados con la fecha de finalización del fondo, lo que refuerza su perfil de estabilidad. Este producto está diseñado específicamente para inversores conservadores, interesados en preservar el capital y contar con una rentabilidad conocida desde el inicio, en un entorno financiero que sigue priorizando la seguridad frente a la volatilidad.

El lanzamiento se enmarca dentro de la estrategia de Gescooperativo de ampliar su oferta de productos garantizados, siendo este el segundo fondo de estas características en lo que va de año, en respuesta al creciente interés del mercado por soluciones que combinen seguridad, previsibilidad y rentabilidad moderada. Con este nuevo lanzamiento, Gescooperativo refuerza su posicionamiento en el segmento de fondos garantizados, ofreciendo alternativas adaptadas a un inversor que prioriza la estabilidad y la certidumbre en sus decisiones financieras.

Las mujeres emprendedoras captan solo el 2% del capital riesgo mundial pese al récord de financiación en EE.UU.

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Un informe de la Oficina de Inversiones de UBS Global Wealth Management (GWM CIO) revela que las startups fundadas exclusivamente por mujeres han captado apenas el 2% del capital riesgo mundial y menos del 6% del número de operaciones en la última década, a pesar de que en 2025 se alcanzó un récord histórico de financiación para fundadoras en Estados Unidos, con 74.000 millones de dólares captados según datos de PitchBook. El estudio, elaborado por Antoinette Zuidweg, estratega de inversiones alternativas, y Marianna Mamou, responsable de Advice Beyond Investing en UBS GWM CIO, analiza los retos estructurales que frenan el acceso de las mujeres al capital y propone vías para reducir la brecha.

El récord estadounidense, sin embargo, exige matices. El 40% de esa financiación se concentró en tan solo dos compañías de inteligencia artificial, entre ellas Anthropic, en un año en que la IA acaparó el 65% de todas las operaciones de capital riesgo en EE. UU. El dato agrega volumen, pero no refleja un cambio estructural en el acceso de las mujeres a la financiación. La divergencia geográfica refuerza esa lectura: mientras EE. UU. celebraba sus cifras récord, Europa registraba una caída del 16% en el volumen de operaciones para empresas fundadas por mujeres, en un entorno en el que las fundadas exclusivamente por hombres sí vieron crecer su financiación.

Las barreras empiezan en el origen

Las mayores dificultades se concentran en las fases iniciales, cuando los datos objetivos escasean y la decisión inversora depende en mayor medida de la intuición y las primeras impresiones. «La toma de decisiones depende en gran medida de la intuición y de las primeras impresiones, lo que crea un margen significativo para que los sesgos influyan en los resultados», recoge el informe. A ello se suma que las mujeres emprendedoras acceden con mayor dificultad a las redes informales del ecosistema inversor, reciben con más frecuencia preguntas centradas en el riesgo y tienden a moderar sus peticiones de financiación, lo que reduce sus posibilidades de captar capital.

Con todo, el informe apunta un dato que contradice los prejuicios sobre la gestión femenina: las startups lideradas por mujeres mantienen tasas de consumo de caja inferiores a la media del mercado y, una vez que acceden a una primera ronda, registran menos quiebras y mayores tasas de avance hacia rondas posteriores.

Redes, fondos y alternativas

Para reducir la brecha, el informe identifica tres palancas. La primera es el acceso a redes: la investigación académica confirma que el capital riesgo se mueve en gran medida por contactos, y las mujeres siguen estando excluidas de los círculos más influyentes. La segunda es la elección del fondo: según datos del Banco Europeo de Inversiones citados en el informe, las firmas de capital riesgo con al menos una socia tienen hasta tres veces más probabilidades de invertir en startups fundadas por mujeres. El problema es que menos del 20% de los puestos de decisión en estos fondos están ocupados por mujeres, aunque los fondos más pequeños, con menos de 50 millones de dólares bajo gestión, presentan una representación femenina superior al 50% en sus órganos decisores. La tercera vía son las fuentes alternativas: el crowdfunding de capital puede servir como paso previo para validar el modelo de negocio y mejorar las condiciones de acceso a una ronda de capital riesgo posterior.

A pesar de los avances puntuales, el informe concluye que la brecha de financiación persiste y que cerrarla requiere cambios tanto del lado de las fundadoras como del lado inversor, incluidos aquellos dispuestos a incorporar una perspectiva de género en sus decisiones de asignación de capital.

Marsh nombra a Niall O’Sullivan Global Chief Investment Officer de Mercer

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Foto cedidaNiall O’Sullivan, Global Chief Investment Officer en Mercer

Mercer, negocio de Marsh y especialista en ayudar a sus clientes a alcanzar sus objetivos de inversión, dar forma al futuro del trabajo y mejorar los resultados en salud y jubilación de sus empleados, ha anunciado el nombramiento de Niall O’Sullivan como Global Chief Investment Officer, con efecto a  partir del 1 de mayo de 2026. 

O’Sullivan sucede a Hooman Kaveh, quien asumirá el nuevo cargo Executive Chair for Mercer’s Investment Platform. Tanto O’Sullivan como Kaveh reportarán a Michael Dempsey, Mercer’s President for Investments and Retirement, y ambos mantendrán su sede en Dublín. 

Como Global Chief Investment Office, responsable global de inversiones (Global CIO), O’Sullivan liderará el conjunto integral de capacidades de inversión de Mercer, desde el análisis hasta el diseño e implementación de soluciones de inversión para activos tradicionales y alternativos. A partir de ahora, todos los equipos especializados por clase de activo reportarán directamente a O’Sullivan. 

“Niall cuenta con un profundo conocimiento de nuestro negocio de inversiones, una clara orientación a la obtención de resultados para nuestros clientes y una gran capacidad para impulsar equipos de alto rendimiento, lo que nos posiciona de forma muy sólida de cara al futuro”, señaló Dempsey. “Trabajando conjuntamente, Niall y Hooman contribuirán a  acelerar la integración de nuestras crecientes capacidades de inversión, ampliar nuestras propuestas diferenciales y ofrecer resultados consistentes y de impacto a nuestros clientes”. 

O’Sullivan centrará su labor en garantizar una sólida gobernanza, una adecuada gestión del riesgo y un rendimiento consistente y replicable para los clientes, al tiempo que facilitará que los profesionales de inversión de Mercer operen de manera eficiente con toda la gama de herramientas, asesoramiento e implementación. Asimismo, desempeñará un papel activo en la integración de las capacidades y el conocimiento adquiridos en recientes adquisiciones. 

“Es un honor liderar la organización global de inversiones de Mercer en un momento clave para los inversores  institucionales”, afirmó O’Sullivan. “Mercer está en una posición privilegiada para acompañar a sus clientes en la  interpretación de la volatilidad de los mercados y apoyar en la consecución de sus objetivos a largo plazo. Estoy  deseando colaborar con nuestros equipos globales y regionales para innovar en las propuestas de inversión para que aporten valor a los inversores y permitan un crecimiento escalable”. 

En su nuevo rol, Kaveh liderará diversas iniciativas estratégicas clave, entre las que se incluyen el impulso de operaciones de fusiones y adquisiciones, la integración de la inteligencia artificial en los procesos de inversión de Mercer  y el desarrollo de programas de formación a medida para ayudar a los profesionales a optimizar el uso de las crecientes  capacidades de inversión de la compañía. Asimismo, continuará presidiendo el comité Investment Governance Committee. 

Dempsey añadió: “Agradecemos profundamente el asesoramiento y liderazgo de Hooman durante los últimos veinte años y nos complace que nuestros equipos de inversión sigan beneficiándose de su experiencia en esta nueva etapa  de crecimiento de nuestro negocio”. 

«Cuanto más dinámico y activo sea el mercado bursátil, mejor para los fondos de private equity que buscan desinversiones»

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Foto cedidaJuan Flames, CEO de BME y director de BME Exchanges.

Juan Flames, CEO de BME y director de BME Exchanges desde noviembre de 2024, hace balance del primer año de BME Easy Access, una nueva modalidad de salida a bolsa que, entre otras funciones, permite ser una herramienta de apoyo a las desinversiones del private equity. Aporta flexibilidad, por lo que esta fórmula «al separar el proceso de la colocación en el mercado del de la admisión a bolsa, se puede minimizar de forma significativa el impacto negativo de los factores externos que pueden condicionar estas operaciones», apunta Flames.  Asimismo, destaca la compatibilidad de los mercados secundarios de activos privados con la bolsa a la hora de contribuir a dar liquidez al private equity y al venture capital.

En mayo se cumple un año de la presentación de BME Easy Access para dar liquidez a las compañías. ¿Cómo valora los primeros meses de funcionamiento de este segmento de mercado?

Efectivamente, en mayo del año pasado anunciamos de la mano de la CNMV el lanzamiento de BME Easy Access, una nueva modalidad de salida a cotización en bolsa que permite más flexibilidad a las empresas, ya que otorga un plazo de 18 meses entre que se admite la negociación en bolsa y se lleva a cabo la colocación en el mercado. Esto permite a las compañías elegir el mejor momento para empezar a cotizar y protegerse de circunstancias macroeconómicas adversas o cualquier otro factor externo que pueda afectar a la operación. En el contexto actual, una modalidad de salida a bolsa como esta es más necesaria que nunca. Estamos satisfechos con los primeros pasos de BME Easy Access, porque ahora todas las empresas que estudian salir a cotizar cuentan con esta nueva modalidad, que ha sido muy bien recibida por todos los actores relevantes del sector. No se trata de eliminar el modelo tradicional de salida a bolsa, sino de ofrecer una alternativa más flexible y que hace más competitivo el proceso de incorporación a los mercados de capitales. Es, además, un sistema único en el mundo que sitúa a España en la vanguardia de los mercados financieros a nivel mundial. 

¿A qué responde el menor número de salidas a bolsa, en general, en los últimos años?

En los últimos años, España ha sido de forma recurrente uno de los países más activos en la incorporación a los mercados de capitales de nuevas compañías: en 2024 hubo 26 estrenos bursátiles -tres en el mercado principal y 23 en los mercados de crecimiento (BME Growth y BME Scaleup)- y el año pasado, 17 -tres en el mercado principal y 14 en los mercados de crecimiento-. En lo que va de 2026 hemos recibido a cuatro nuevas empresas en los mercados de crecimiento de BME y a una en la bolsa. Dicho esto, por supuesto, aspiramos a que haya más compañías de todos los tamaños y sectores que se incorporen a los mercados de capitales, porque entendemos que aportan una serie de ventajas únicas como la visibilidad, la reputación, el acceso a inversores nacionales e internacionales, la diversificación de las fuentes de financiación para depender menos de la financiación bancaria, contar con una valoración objetiva de la empresa y la capacidad de atraer y retener talento, entre otras cuestiones. Pensamos que la modalidad de BME Easy Access puede ser decisiva para esquivar uno de los obstáculos a estas operaciones en los últimos años: el impacto de factores externos como la inestabilidad geopolítica. 

¿Por qué salen a cotizar pocas start ups españolas? 

En España hay startups y compañías tecnológicas con un negocio excelente y con una posición puntera en el mundo. La bolsa debe ser una alternativa de financiación para ellas. Por eso, son muchas las iniciativas que hemos llevado a cabo en BME estos últimos años. Para empezar, las compañías que estén pensando en salir a bolsa, pero no estén aún listas para dar el paso, cuentan con el Entorno Pre Mercado como paso previo a su llegada a los mercados de capitales. Además, los mercados de crecimiento de BME (BME Growth y BME Scaleup) están adaptados a las necesidades de empresas como las startups. El peso de las compañías digitales en los mercados de crecimiento es muy significativo, mayor que en la bolsa. Por otro lado, BME es colaborador estratégico de EsTech, la plataforma impulsada por Adigital que reúne a las principales scaleups tecnológicas españolas. Juntos trabajamos para impulsar el acceso a bolsa de estas compañías, porque pensamos que los mercados de capitales pueden ser el catalizador decisivo para contribuir a desarrollar y hacer crecer un tejido empresarial competitivo de base tecnológica en Europa.  

¿Qué beneficios puede aportar BME Easy Access a la industria del private equity, en el sentido de ser una ventana de liquidez en las desinversiones?

Es clave. Las inversiones de los fondos de private equity en las compañías tienen un límite temporal de una serie de años. La bolsa siempre ha sido la salida natural para sus desinversiones, en especial en un contexto como el actual, después de muchos años de tipos de interés cero o en mínimos históricos. La gran ventaja de BME Easy Access para todas las compañías, también para aquellas que están controladas por private equity en busca de una desinversión, es la flexibilidad. Al separar el proceso de la colocación en el mercado del de la admisión a Bolsa, se puede minimizar de forma significativa el impacto negativo de los factores externos que pueden condicionar estas operaciones. 

¿Qué necesidades os transmiten los fondos de private equity a la hora de sacar a bolsa una de sus participadas? 

Varias de las mayores OPVs que hemos acogido en España en los últimos años proceden de desinversiones de estos fondos. El sector del private equity ha recibido muy bien la existencia de BME Easy Access, por la flexibilidad que les aporta. Más allá de la narrativa que sitúa a la bolsa y al private equity como rivales, lo cierto es que somos compatibles. Cuanto más dinámico y activo sea el mercado bursátil, mejor para los fondos de private equity que estén en busca de desinversiones, mejor para los inversores institucionales y minoristas que buscan negocios atractivos cotizados y mejor para la economía en su conjunto. 

En cierta manera, competís con los fondos de private equity de fondos secundarios. ¿Notáis esta competencia? ¿Qué os distingue de los mercados secundarios de capital privado de cara al inversor? 

En primer lugar, la competencia siempre es bienvenida. Todos somos compatibles. Pensamos que nuestros mercados, ya sea el mercado principal o los mercados de crecimiento de BME, aportan a las empresas y a los inversores unas ventajas únicas. En este sentido, recientemente presentamos nuestra oferta de los Planes Personales de Inversión (PPI) para atraer parte del ahorro de los hogares hacia los mercados de capitales. Nuestra propuesta de PPI sería una cuenta paraguas inspirada en la cuenta de ahorro de Suecia, con una amplia gama de productos de inversión, flexibilidad y un tratamiento fiscal simplificado. 

El área de Investment Management impulsa el negocio de State Street

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El año comienza con fuerza para el negocio de las firmas de inversión, pese al entorno geopolítico de incertidumbre. State Street ha registrado cifras récord trimestrales en ingresos por comisiones, ingresos netos por intereses e ingresos totales. “En un entorno operativo dinámico, el impulso en servicios de inversión, gestión de inversiones y mercados pone de relieve la solidez de nuestra franquicia”, ha afirmado Ronald O’Hanley, presidente y CEO de la entidad, en la presentación de los resultados del primer trimestre del año de la entidad.

En concreto, en su área de Investment Management, los activos bajo gestión aumentaron un 20% interanual, llegando a 5,6 billones de dólares. La firma destacó que logró entradas récord trimestrales en el ETF SPYM, convirtiéndose en el primer vehículo a nivel global en captación de activos. Además, en los tres primeros meses del año, amplió su oferta de fondos con 57 nuevos productos y soluciones de inversión. Según destacan desde State Street, “continuó el impulso y aumento de la cuota de mercado en la gama de ETFs de bajo coste en EE.UU., así como dinámica positiva en renta fija estadounidense, sectores de EE.UU. y EMEA”. 

Visión global

Durante este periodo, la compañía registró un margen de intereses de 835 millones de dólares, frente a los 714 millones del año anterior; y el beneficio neto se situó en 764 millones, en comparación con los 644 millones de dólares obtenidos en el mismo ejercicio del año previo. “Nuestro enfoque en ser un socio esencial para nuestros clientes, respaldado por la excelencia operativa y un modelo de negocio diversificado, nos permitió lograr un sólido inicio de 2026, con un crecimiento sustentado por un continuo progreso financiero y estratégico en el primer trimestre”, apuntó O’ Hanley.

Y añadió: “Como reflejo de ese progreso, registramos cifras récord trimestrales en ingresos por comisiones, ingresos netos por intereses e ingresos totales, generando un significativo apalancamiento operativo positivo interanual y una expansión del margen antes de impuestos, excluyendo elementos extraordinarios. En un entorno operativo dinámico, el impulso en Servicios de Inversión, Gestión de Inversiones y Mercados pone de relieve la solidez de nuestra franquicia”.

De cara al futuro, O’Hanley reconoció que, aunque la evolución del entorno macroeconómico y geopolítico es incierta, lo que sí pueden controlar es cómo gestionamos la firma: “Manteniéndonos disciplinados, apoyando a nuestros clientes y dirigiendo la compañía con resiliencia ante una variedad de escenarios. Nos anima nuestro impulso, somos debidamente conscientes de los riesgos y confiamos en nuestra capacidad para seguir creciendo y aportar aún más a lo largo del año”.

Fidelity International espera que el mercado cripto alcance los 10 billones de dólares en 2030

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Foto cedidaEmma Pecenicic, responsable de Activos Digitales y Alianzas Digitales en Fidelity International.

Fidelity International ha reforzado su posicionamiento estratégico en el ámbito de los activos digitales. La gestora presentó recientemente en un evento en Madrid su visión sobre el desarrollo del sector cripto y la tokenización, que contó con la intervención de Emma Pecenicic, responsable de Activos Digitales y Alianzas Digitales de la firma. 

Durante el encuentro, Pecenicic destacó que Fidelity aborda este segmento desde una doble perspectiva: por un lado, el desarrollo de soluciones que faciliten el acceso a criptoactivos a clientes tradicionales y, por otro lado, la aplicación de la tecnología blockchain como herramienta para mejorar la eficiencia operativa y los canales de distribución.

“Nos posicionamos como un puente entre la economía cripto y las finanzas tradicionales, con el objetivo de ofrecer a los inversores acceso a esta clase de activo a través de estructuras reguladas y eficientes”, explicó.

Un mercado en expansión 

El análisis de Fidelity parte de un contexto de fuerte crecimiento del mercado de activos digitales. El volumen actual se sitúa en torno a los 2,5 billones de dólares. Las estimaciones de la gestora apuntan a que esta cifra podría alcanzar los 10 billones de dólares en 2030, multiplicando por cuatro su tamaño en menos de una década.

Este crecimiento ocurre por varios factores, entre ellos la progresiva institucionalización del mercado, el aumento de la demanda por parte de inversores particulares y el desarrollo de nuevas infraestructuras financieras basadas en la tecnología blockchain.

Sin embargo, desde el punto de vista de los vehículos de inversión, los productos cotizados vinculados a criptoactivos (ETP) representan actualmente solo el 8,1% del total del mercado cripto, una cifra inferior al nivel de adopción de los ETF en mercados tradicionales, que se sitúa entre el 20% y el 25%.

Esta diferencia, según Fidelity, representa una oportunidad clara de crecimiento. “La penetración de soluciones de inversión estructuradas en el ámbito cripto todavía está muy por debajo de otros mercados, lo que sugiere un recorrido significativo a medida que avance la regulación y aumente la confianza inversora”, señaló Pecenicic. Fidelity ha sido una de las firmas pioneras en el lanzamiento de un ETP sobre el bitcoin, en 2022.

Adopción y cambio en el perfil del inversor

Los datos del estudio global de inversores de Fidelity apuntan a una adopción progresiva de los activos digitales en las carteras. En Europa, el 25% de los inversores minoristas ya cuenta con exposición a este tipo de activos, mientras que un 22% prevé incrementarla en los próximos 12 meses.

En el caso de España, la tasa de adopción se sitúa en el 22%, por debajo de la media europea, aunque con una clara tendencia al alza. El análisis por segmentos revela que existe un mayor peso en las generaciones más jóvenes, especialmente en los millennials, lo que sugiere un cambio estructural en la demanda a medio y largo plazo.

“Existe un componente generacional relevante en la adopción de criptoactivos, vinculado tanto a la familiaridad con la tecnología como a una mayor apertura hacia modelos financieros descentralizados”, comentó la experta.

Tokenización: eficiencia, liquidez y transformación del modelo

La gestora identifica la tokenización de activos como uno de los principales ejes de transformación del sistema financiero. La capacidad de representar activos tradicionales, como fondos y bonos, en formato digital permite reducir complicaciones operativas, mejorar la liquidez y optimizar los procesos de liquidación.

Desde el punto de vista cuantitativo, las estimaciones del sector plantean dos escenarios de desarrollo. El primero, donde los fondos tokenizados evolucionan de forma similar a los ETF, y el mercado podría alcanzar 1 billón de dólares en 2030. En un segundo escenario, si la tokenización llegara a abarcar una parte importante de los activos financieros globales, su volumen podría crecer hasta varios billones.

Además, Fidelity identifica un interés creciente por parte de emisores de stablecoins, tesorerías corporativas vinculadas al entorno cripto, inversores especializados y plataformas de negociación.

Infraestructura tecnológica y competencia 

El desarrollo de los activos digitales se apoya en una infraestructura tecnológica que se encuentra en una evolución constante. Actualmente, Ethereum concentra entre el 60% y el 65% del mercado de tokens y stablecoins, posicionándose cómo la red dominante, aunque otras plataformas como Solana están incrementando su cuota de mercado, situándose ya en el rango del 10%-15%.

Bitcoin, por su parte, ha evolucionado desde su concepción inicial como sistema de pagos hacia su consolidación como activo de reserva, desempeñando un papel similar al del oro en las carteras digitales.

También, la gestora ha desarrollado modelos de “digital twin”, mediante los cuales replica fondos tradicionales en formato tokenizado, facilitando su integración en entornos blockchain sin modificar su estructura legal subyacente.

“Estas soluciones permiten mejorar la eficiencia en la gestión de tesorería y optimizar los procesos de inversión en un mundo cada vez más digitalizado”, subrayó Pecenicic.

Hacia la consolidación de un nuevo modelo financiero

A pesar del avance, Fidelity considera que el mercado se encuentra todavía en una fase intermedia de desarrollo, en la que conviven iniciativas experimentales con algunos primeros casos de adopción real.

“Hace apenas dos años el nivel de actividad era limitado, pero actualmente observamos un incremento significativo tanto en el número de proyectos como en su grado de madurez”, indicó la experta. La evolución del marco regulatorio y el impulso de iniciativas institucionales serán determinantes para facilitar la adopción a gran escala y consolidar la integración de los activos digitales en los mercados financieros tradicionales.

Computación cuántica: la próxima gran frontera tecnológica

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En plena revolución tecnológica, la IA se está llevando todos los titulares, pero estamos presenciando el desarrollo de otra tecnología igual de revolucionaria y con un elevado potencial para transformar el futuro: la computación cuántica.

La computación cuántica es una tecnología altamente innovadora que aprovecha las leyes de la física cuántica para resolver problemas extremadamente difíciles, cambiando el paradigma respecto a la computación tradicional, puesto que estos problemas son tan difíciles que su solución en supercomputadoras convencionales requeriría una cantidad imposible de recursos.

La piedra angular de la computación cuántica es el bit cuántico, también conocido como qubit. Mientras que los bits clásicos solo pueden existir en un estado 0 o 1, en cambio los qubits pueden existir en una supuesta superposición de estos dos estados. Es decir, poniéndonos técnicos, que N qubits superpuestos contienen información sobre un número exponencial (2N) de configuraciones binarias; estas configuraciones, en conjunto, forman un estado cuántico. Todo el estado cuántico se manipula cuando se realizan operaciones en cualquiera de los N qubits, lo que sugiere un enorme paralelismo. Sin embargo, el uso de esta capacidad se ve matizado por el hecho de que la lectura de la información de un estado cuántico solo puede realizarse midiendo una única configuración de forma probabilística tras un cálculoi.

Según datos de McKinsey (datos a octubre de 2025), para 2035 la computación cuántica podría alcanzar un valor cercano a los 1,3 billones de dólares, siendo capaces de desarrollar nuevas capacidades gracias al potencial de los ordenadores cuánticos para resolver problemas estadísticos muy complejos que se escapan a la capacidad de los ordenadores convencionales, con ramificaciones para sectores como finanzas, transporte, salud o tecnologías verdes. Estas previsiones a largo plazo reflejan el alcance potencial de la oportunidad, más que un resultado garantizado. El potencial comercial de esta nueva tecnología también es desconocido por el momento.

Aplicaciones prácticas

En esencia, podría afirmarse que la mecánica cuántica vendría a ser el sistema operativo del universo: un ordenador quant presenta ciertas ventajas a la hora de modelar sistemas físicos, por las características ya descritas. Esto hace que la computación cuántica presente interesantes aplicaciones en química y ciencia de los materiales, pues podrían ser utilizadas, por ejemplo, para la identificación de moléculas útiles para aplicaciones farmacéuticas, identificándolas de forma más rápida y eficiente.

Aunque la computación cuántica aún es un concepto muy nuevo para el gran público, y pueda dar cierta imagen futurística, lo cierto es que ya es una realidad y, al igual que con la IA, es una tecnología de rápido crecimiento y desarrollo acelerado. Una encuesta realizada en 2024 por McKinsey a líderes de la industria quantum refleja el rápido crecimiento de este segmento dentro del sector tecnológico: el 39% de participantes indicó que sus compañías ya tenían más de 100 empleados, frente al 9% de 2023ii.

Las aplicaciones de esta nueva tecnología pueden impactar a un amplio rango de industrias, incluyendo a la defensa, energía, logística, ingeniería, medicina, finanzas o ventas minoristas. Aquí van algunos ejemplosiii:

• Simulación de sistemas químicos complejos para guiar el descubrimiento de nuevas baterías, células solares, medicamentos y productos de consumo.

• Estimación más rápida de predicciones financieras y métricas de riesgo.

• Optimización de sistemas complejos (esta noción abarca desde abordar cadenas de suministro globales hasta estudios genéticos).

• Capacidades criptográficas ofensivas y defensivas con aplicación directa sobre ciberdefensa y seguridad nacional.

• Nuevos procedimientos de IA, basados en una extracción de información más profunda a partir de datos disponibles.

Pero, ¿estamos ya en ese punto? La realidad es que, hoy en día, la mayor parte del trabajo de investigación en computación cuántica consiste en buscar algoritmos y aplicaciones. Las aplicaciones más valiosas de la computación cuántica aún están por descubrir.

Así, en términos prácticos, desde IBM (datos de 2025) consideran que los dos principales tipos de tareas para los que puede ser muy útil una computadora cuática son el modelado del comportamiento de los sistemas físicos y la identificación de patrones y estructuras en la informacióniv.

Entorno de inversión

En este contexto, la computación cuántica empieza a consolidarse como una temática emergente en la construcción de carteras, especialmente para aquellos inversores que buscan exposición a tendencias tecnológicas de largo plazo. Aunque la informática cuántica se encuentra todavía en una fase temprana de desarrollo comercial, algunas investigaciones recientes apuntan a un aumento de la actividad y la inversión en el sector. El volumen de inversión en computación cuántica se ha incrementado en un 50% interanual, de los 1.300 millones de dólares de 2023 a 2.000 millones en 2024, según datos de McKinsey a marzo de 2025. En paralelo, la creación de start ups ligadas a la computación cuántica aumentó un 42% en el mismo periodo, también según datos de la consultora, que estima que el sector podría alcanzar un valor de entre 45.000 millones y 131.000 millones de dólares para 2040v. Es importante recordar que toda inversión conlleva riesgos, incluida la posible pérdida del capital. En todo caso, las estimaciones sobre el tamaño del mercado más allá de la próxima década son muy especulativas y dependen del ritmo de los avances tecnológicos y de su adopción.

Así, los inversores que busquen oportunidades de exposición a esta temática deberán tener en cuenta que la mayor parte de dinero que atrae ese sector va hacia compañías emergentes que presentan un perfil de crecimiento muy acelerado y que aún no han debutado en los mercados públicos. Estas compañías están atrayendo rondas de financiación privada significativas que van desde cantidades de un dígito hasta cientos de millones, reflejando el apetito de los inversores por posicionarse en las etapas tempranas de negocios muy punteros en nichos especializadosvi. Cabe recordar que participar en estas etapas tempranas suele implicar riesgo elevado y requisitos de capital más altos, pero también un potencial de retorno muy superior si una empresa se convierte en líder tecnológico en el futuro.

Aunque las opciones son más limitadas, también es posible invertir en compañías que cotizan en mercados públicos. Realmente son pocas las compañías con una exposición pura a la computación cuántica, y algunas de ellas tienen un valor en bolsa muy bajo, con los consecuentes riesgos de liquidez para los inversoresvii. Además, son valores con cotización muy volátil, que lo mismo pueden alcanzar retornos de tres dígitos que después desplomarse en un 50%, como sucedió a lo largo de 2025, registrando el sector un máximo histórico en octubreviii. Las cifras de rendimientos pasados se refieren a periodos anteriores y no son un indicador fiable de resultados futuros. Cabe destacar que esta elevada volatilidad representa un riesgo significativo para los inversores, y que toda inversión conlleva riesgos, incluida la posible pérdida del capital.

La tercera opción es buscar una exposición indirecta a través de la inversión en grandes compañías tecnológicas que cuenten con divisiones o actividades en computación cuántica integrada. Su inclusión en carteras suele tener menor riesgo, aunque también menor potencial de revalorización si la tecnología despega.

Además, hay sectores adyacentes que también pueden participar en esta revolución, como por ejemplo fabricantes de semiconductores especializados, fabricantes de sistemas de refrigeración criogénica o compañías de ciberseguridad que cuentan con una división de ciberseguridad cuántica seguraix. Este enfoque puede ofrecer una menor correlación con los ciclos de la industria cuántica pura y servir como complemento en una cartera diversificada.

La última manera de obtener exposición a esta temática es a través de ETFs y fondos temáticos. Se trata de una de las formas más diversificadas, transparentes y accesibles de ganar exposición, particularmente para inversores minoristas. En particular, los ETF centrados en la computación cuántica buscan replicar el comportamiento de empresas involucradas en la computación cuántica y en tecnologías habilitadoras, proporcionando a los inversores una exposición específica a este campo emergente sin necesidad de seleccionar acciones individuales. En el mercado hay disponibles ETFs temáticos que ofrecen una exposición pura a las empresas más vinculadas al desarrollo cuántico, y ETFs con un enfoque más general (por ejemplo, que invierten de una manera más amplia en el sector tecnológico) que ofrecen exposición indirecta a la tendencia.

Es obligado recordar que cada uno de estos instrumentos de inversión conlleva riesgos específicos. Las empresas dedicadas exclusivamente a la computación cuántica pueden ser muy volátiles, carecer de liquidez y depender de resultados tecnológicos y comerciales inciertos. A un tiempo, una exposición indirecta a través de grandes empresas tecnológicas puede diluir el impacto de los avances cuánticos. Las inversiones en sectores adyacentes dependen de vínculos de demanda indirectos e inciertos, y los ETF y los fondos temáticos pueden implicar riesgo de concentración, efectos derivados de la composición del índice y comisiones más elevadas, sin que la diversificación elimine el riesgo de pérdida de capital.

Riesgos relacionados con el sector

Con la computación cuántica entrando para muchos expertos en su segunda fase de desarrollo, los inversores deben considerar que la inversión en esta tecnología puede reportar muchos beneficios para quienes sean pioneros, pero al mismo tiempo entraña un nivel muy elevado de riesgo al tratarse de una tecnología todavía en fase precomercial, caracterizada por un elevado componente científico, fuertes necesidades de capex y una visibilidad limitada sobre su adopción masiva. Muchas de las compañías con exposición directa aún presentan flujos de caja negativos a pesar de registrar ingresos positivos y atraer rondas de financiación, y existe el riesgo de que se produzca el efecto “el ganador se lo lleva todo”, reduciendo el negocio verdaderamente rentable a un número muy limitado de actores. Tampoco debe desdeñarse que el entusiasmo tecnológico devenga en valoraciones demasiado entusiastas sobre estas compañías, generando un riesgo adicional de burbuja.

Por tanto, y para concluir, la computación cuántica ofrece un potencial disruptivo elevado, pero también un perfil de riesgo especialmente complejo. Para muchos inversores, puede tener sentido abordarla como una exposición temática de largo plazo, que ocupe una posición satélite o de nicho dentro de una cartera bien diversificada. La clave no es solo anticipar el éxito de la tecnología, sino gestionar el riesgo asociado al tiempo, la incertidumbre y la concentración del valor creado.

De los capital calls a los dashboards en tiempo real: cómo las plataformas tecnológicas están modernizando el reporting en private markets

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La fricción

Miguel es el chief investment officer de un family office en Monterrey que invierte en fondos de private equity, venture capital y private credit en Norteamérica y Europa. Cada trimestre, él y su equipo reciben cientos de correos electrónicos de los general partners con notificaciones de capital calls, distribuciones, estados financieros y reportes fiscales, muchas veces en formato PDF o Excel.

El equipo debe ingresar manualmente los datos en hojas de cálculo, conciliar flujos de caja y preparar reportes para la familia. Este proceso toma semanas, retrasa la toma de decisiones y aumenta el riesgo de errores. Para cuando el informe está listo, las condiciones de mercado pueden haber cambiado y nuevos capital calls pueden estar ya en curso.

Miguel sueña con un único dashboard que consolide toda la información de sus inversiones en private markets en tiempo real, pero la mayoría de las soluciones tecnológicas siguen siendo fragmentadas o costosas.

Qué está cambiando

El crecimiento exponencial de los private markets ha dejado en evidencia las limitaciones de la infraestructura tradicional de reporting. Un análisis de Funds Europe en 2026 señala que tanto asset owners como gestores consideran que el uso intensivo de datos y analítica será la principal tendencia en asset management durante los próximos tres a cinco años.

Las firmas dedican una cantidad significativa de tiempo a recopilar, limpiar y normalizar datos provenientes de sistemas aislados. Al mismo tiempo, los inversionistas demandan información más granular y oportuna, no solo reportes trimestrales en PDF, para validar sus tesis de inversión y gestionar riesgos.

Para responder a esta demanda, han surgido nuevas plataformas de datos que centralizan y estandarizan la información de private markets. Soluciones como Aquata y Opterra de Arcesium, así como Aleta, Asora, MyFO, PitchBook, Carta y Kubera, integran datos provenientes de administradores de fondos, custodios y GPs, transformando documentos no estructurados en datasets organizados.

Estas plataformas ofrecen una fuente única de información en tiempo real, herramientas automatizadas de reporting y generación flexible de reportes. Los usuarios pueden construir dashboards personalizados mediante interfaces intuitivas, formular consultas en lenguaje natural y obtener visualizaciones generadas con inteligencia artificial. Esto reduce la dependencia de equipos de tecnología y permite que perfiles no técnicos generen y distribuyan reportes de inversión.

La innovación va más allá de los dashboards. El uso de procesamiento de lenguaje natural (NLP) y modelos de inteligencia artificial generativa permite extraer datos de documentos no estructurados como PDFs y correos electrónicos, identificar anomalías y resumir métricas clave. Dado que aproximadamente el 80% de los datos empresariales es no estructurado, este avance resulta especialmente relevante en private markets.

Problemas que se resuelven

Las plataformas de datos centralizadas abordan múltiples ineficiencias. En primer lugar, automatizan la captura de información al integrarse directamente con administradores y custodios, incorporando capital calls, distribuciones, NAVy exposiciones sin necesidad de entrada manual.

También establecen una única fuente de verdad, eliminando inconsistencias entre equipos y reduciendo el tiempo dedicado a conciliaciones. Además, permiten generar dashboards y reportes completamente personalizables, donde los inversionistas pueden analizar el desempeño por estrategia, geografía, moneda o gestor.

Las alertas en tiempo real notifican sobre nuevos capital calls o movimientos de caja, reduciendo el riesgo de incumplimientos. Al mismo tiempo, las capacidades de autoservicio permiten a los usuarios generar insights sin conocimientos técnicos. En lugar de esperar reportes trimestrales, un family office puede construir reportes semanales de liquidez, monitorear exposiciones cambiarias o modelar escenarios de flujos de caja.

Herramientas de consulta impulsadas por IA permiten preguntas como: “¿Cómo ha sido el desempeño de nuestros fondos de private credit frente a índices de high yield en los últimos tres años?” y generar respuestas inmediatas con visualizaciones.

Beneficios para asesores y clientes

Para los advisors, estas plataformas mejoran significativamente la eficiencia y la escalabilidad. Es posible monitorear cientos de posiciones de clientes en múltiples custodios y administradores desde un único entorno, identificar tendencias y detectar anomalías.

La automatización del reporting reduce la carga operativa y el riesgo regulatorio, permitiendo que los advisors se concentren en el advisory estratégico. Para los clientes, el beneficio principal es el acceso a información oportuna, transparente y personalizable. Los dashboards en tiempo real les permiten entender el impacto de los capital calls en su liquidez, evaluar el desempeño de sus inversiones y tomar decisiones informadas sobre reinversión o ventas en el mercado secundario.

Estas plataformas también fortalecen el cumplimiento y la gobernanza. Los registros de auditoría documentan cómo se captura y procesa la información, facilitando revisiones regulatorias. En mercados como España y Brasil, donde la supervisión sobre fondos privados se está intensificando, los estándares de reporting estructurado aumentan la confianza y facilitan la distribución internacional.

Para clientes offshore en Estados Unidos, los módulos integrados de impuestos y divisas aseguran que los reportes reflejen correctamente retenciones fiscales y conversiones de moneda, reduciendo sorpresas.

Por qué esto importa ahora

A medida que los activos en private markets superan los 15 trillones de dólares a nivel global, el volumen de datos crece exponencialmente. Los procesos tradicionales ya no son capaces de manejar esta escala.

Además, la base de inversionistas está cambiando: junto a instituciones, cada vez participan más individuos high-net-worth y family offices, que esperan experiencias digitales comparables a las de los mercados públicos.

Al mismo tiempo, reguladores y limited partners exigen mayor transparencia y una gestión de riesgos más robusta. Las firmas que no modernicen sus capacidades corren el riesgo de perder clientes y enfrentar sanciones regulatorias.

La pandemia aceleró la digitalización, pero el periodo 2025–2026 marca un punto de inflexión. Con tasas de interés más altas y mayor volatilidad, contar con información oportuna es esencial para gestionar la liquidez y ajustar las asignaciones. Las plataformas de datos ofrecen la agilidad necesaria para responder a este entorno.

En América Latina, donde los ciclos económicos y la volatilidad cambiaria son más pronunciados, el acceso a información en tiempo real permite tomar decisiones tácticas y gestionar riesgos de manera más efectiva.

Caso real

El family office de Miguel decidió implementar una plataforma de datos para private markets que se integra con sus administradores de fondos, custodios y portales de GPs. El sistema captura automáticamente notificaciones de capital calls, distribuciones y reportes trimestrales, transformando PDFs en datos estructurados mediante NLP.

Un dashboard centralizado muestra el estado de cada compromiso, flujos de caja, NAV y exposiciones. La plataforma envía alertas cuando se emite un nuevo capital call, y Miguel puede aprobar pagos directamente desde el sistema.

Además, puede generar reportes personalizados —por ejemplo, comparando el desempeño de fondos de growth equityen Estados Unidos frente a fondos de buyout en Europa en los últimos cinco años— mediante interfaces intuitivas.

El family office redujo su ciclo de reporting de seis semanas a pocos días, mejoró la precisión y liberó tiempo para enfocarse en análisis estratégico. Cuando la familia decidió invertir en un fondo de venture capital en España, la plataforma generó reportes en español y cumplió con los requisitos regulatorios tanto en España como en Mé

 

Tribuna de opinion firmada por Juan Agualimpia, Chief Marketing Officer en LYNK Markets.

¿Qué tan fácil es salir?: la principal preocupación del VC latinoamericano

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Los últimos años han ido acumulando voces de preocupación en el coro del mercado de venture capital en cuanto a la velocidad de los exits. Los ciclos de las compañías, muestra la experiencia internacional, se están alargando, muchas veces más allá de los plazos de los fondos que canalizan capital a la clase de activos. Y América Latina no es la excepción.

Un estudio realizado por las firmas especializadas Startuplinks y Cuantico VP, analizando la visión de 126 fondos, CVCs, family offices e inversionistas ángel –en el marco de su Latam VC Confidence Index anual–, muestra que un 73,8% de los encuestados ubica a “falta de salidas” entre los tres principales riesgos en la región. Le siguieron la inestabilidad política (57,1%) y la retirada de los LPs (44,4%).

A esto se suma que los inversionistas no se ven muy optimistas con la dinámica de desinversión actual. Al ser consultados sobre qué tan favorable es el entorno de exits en América Latina ahora, un 46,8% lo calificó como “desfavorable” y un 15,9% como “muy desfavorable”. En contraste, sólo un 11,9% lo ve como “favorable”.

Por el lado de las startups, comparten la preocupación. Un sondeo conjunto realizado a 49 fundadores de empresas latinoamericanos –relacionado con el Startuplinks Confidence Index– reveló que el 49% tiene a la falta de salidas como uno de los tres riesgos que más les preocupan. Le siguieron una baja participación de institucionales locales (46,9%) y la inestabilidad política (38,8%).

Eso sí, el reporte recalcó que el perfil de liquidez de la clase de activos no es un problema. “La iliquidez en el venture latinoamericano no es un defecto que hay que mitigar. Es el mecanismo a través del cual el capital paciente se convierte en retornos descomunales”, indicaron las firmas en su reporte.

Campo de compradores estratégicos

Según cifras recopiladas por Dealroom, 2025 trajo un aumento en la actividad de exits respaldadas por VC. El año pasado cerró con 63 negocios registrados, por un total de 4.900 millones de dólares, en la región. Esto representa una marcada alza en el monto, ya que 2024 anotó 62 negocios, por 1.800 millones de dólares.

En este entorno, los campeones de las ventanas de desinversión del capital de riesgo son las compras corporativas. Del total del año, un 67% de las salidas fueron a través de M&A, destacaron Startuplinks y Cuantico VP, mientras que un 27% correspondió a fondos de secundarios y el 7% restante a SPACs. El monto promedio de las transacciones de M&A fue de 405 millones de dólares en el período, agregaron.

El estudio reveló que la liquidez en el mundo del capital de riesgo latinoamericano depende más de las adquisiciones corporativas que de los mercados públicos, con una actividad mínima de IPOs.

En este contexto, los compradores estratégicos están en el corazón del mercado. Nueve de cada diez negocios de fusión y adquisición en la región los involucraron. Además, entre los diez compradores más activos, por valor, siete corresponden a compradores estratégicos: Prosus, Wellhub, Totvs, Visma, Serasa Experian, Sem Parar/Corpay, Evertex y Klar.

En contraste, sólo dos son firmas de private equity (Warburg Pincus y Partners Group) las que figuran en la lista y una sola SPAC (Cantor Equity Partners II).

VC en América Latina

Mirando la industria como un todo, si bien sigue lejos de las cifras récord de 2021, el VC latinoamericano logró atraer más capital el año pasado. El número agregado pasó de 3.627 millones de dólares, levantados en 694 rondas de financiamiento, en 2024, a 4.126 millones de dólares, levantados en 681 rondas, en 2025.

En el desagregado, no sorprende que la dinámica esté concentrada principalmente en Brasil, la primera economía de la región. El país registró un 52,9% del capital recaudado en América Latina, con 2.032 millones de dólares repartidos entre 363 transacciones.

En segundo lugar está México. Con 980 millones de dólares, captado en 86 negocios, el país norteamericano representó un 25,5% del mercado en 2025.

“Juntos, estos países concentran el 78,5% de toda la inversión de venture capital en la región, dejando a los otros mercados como actores secundarios”, destacó el reporte de Startuplinks y Cuantico VP.

El top 5 lo completan Chile, con un total de 249 millones de dólares recaudados; Colombia, con 224 millones de dólares; y Argentina, con 172 millones de dólares.