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Cuando rueda el balón, también se mueve la bolsa: las empresas que ganan con el Mundial

Mientras millones de aficionados siguen cada partido del Mundial de 2026, otro torneo se disputa en paralelo en los mercados financieros. Históricamente, la Copa del Mundo de Fútbol se ha convertido en un catalizador temporal para diversos sectores económicos, desde bebidas y alimentos hasta comercio electrónico, entretenimiento, apuestas y electrónica de consumo.

La edición de 2026, la primera organizada conjuntamente por tres países (México, Estados Unidos y Canadá), y la más grande de la historia con 48 selecciones y 104 partidos, podría generar más de 41.000 millones de dólares en actividad económica global y convertirse en uno de los mayores impulsores de consumo del año para múltiples industrias.

Los analistas de Morgan Stanley estiman que solamente la actividad publicitaria asociada al torneo podría superar los 500 millones de dólares, mientras que alrededor de 44% de los consumidores estadounidenses planea interactuar activamente con el evento a través de televisión, streaming y redes sociales.

Para los inversionistas, la pregunta no es si el Mundial genera dinero, sino qué empresas logran capturar ese gasto adicional.

El campeonato del comercio electrónico

El primer beneficiario regional parece ser el comercio electrónico y acciones como la de Mercado Libre, que cotiza en el Nasdaq bajo el símbolo MELI, parece confimarlo. Este título registra un avance de aproximadamente entre 6% y 7% desde el inicio del Mundial el pasado 11 de junio hasta los primeros días de julio, impulsada por expectativas de un mayor consumo digital y un fortalecimiento de los pagos electrónicos durante el torneo.

La empresa reportó además un crecimiento de ingresos de 49% anual durante el primer trimestre de 2026, con México aportando cerca de una cuarta parte del desempeño consolidado del grupo. El fenómeno no resulta extraño: televisores, camisetas, alimentos, artículos promocionales y servicios de entrega suelen registrar incrementos en la demanda durante las semanas mundialistas, favoreciendo a las plataformas de comercio electrónico y pagos digitales.

Las cerveceras esperan su propia final

Pocas industrias están tan ligadas al futbol como la cerveza. Analistas de Jefferies estiman que el Mundial de 2026 generará el consumo adicional de más de 1.000 millones de cajas de cerveza a nivel global, suficiente para elevar entre 0,2 y 0,3 puntos porcentuales el volumen anual de ventas del sector.

Entre las empresas latinoamericanas mejor posicionadas aparece Ambev, el mayor productor de cerveza de América Latina y propietario de marcas como Skol, Brahma y Antarctica en Brasil. La compañía mantiene una capitalización cercana a los 50.000 millones de dólares y distribuye un dividendo anual cercano a 4,2%.

También destaca Arca Continental, uno de los mayores embotelladores de Coca-Cola del mundo y actor clave en los mercados mexicano y estadounidense. La compañía incluso anunció inversiones vinculadas al legado del Mundial por 76 millones de pesos para infraestructura hídrica en escuelas de Nuevo León y Jalisco, dos de las entidades sede del torneo en México.

Otra emisora que podría beneficiarse es Fomento Económico Mexicano, propietaria de la cadena OXXO y participante relevante en el negocio embotellador a través de Coca-Cola FEMSA, cuya extensa red de puntos de venta suele registrar incrementos de tráfico durante eventos deportivos de gran escala.

Streaming y publicidad: el nuevo estadio digital

La revolución del streaming ha transformado la manera en que se monetiza el futbol. El Mundial de 2026 ya está registrando cifras récord de audiencia digital. En Brasil, CazéTV alcanzó picos superiores a 12 millones de espectadores simultáneos, mientras que la transmisión en español del partido entre México y Corea del Sur registró 6,1 millones de espectadores vía streaming en Estados Unidos.

El acuerdo entre DAZN y DirecTV Latin America para transmitir los 104 partidos del torneo en varios países sudamericanos es otra señal de la relevancia estratégica del evento para las plataformas digitales. En este segmento sobresale la tecnológica argentina Globant, especializada en transformación digital, inteligencia artificial y soluciones para medios y entretenimiento, sectores que históricamente incrementan inversión tecnológica durante grandes eventos deportivos.

Electrónica y televisores: el efecto pantalla gigante

El negocio de los televisores suele ser uno de los más sensibles al calendario futbolístico. La firma de análisis Omdia reportó que los embarques globales de televisores crecieron 6% anual durante el primer trimestre de 2026, hasta alcanzar 50,3 millones de unidades, impulsados principalmente por la acumulación de inventarios previa al Mundial.

NielsenIQ prevé que las ventas globales de televisores aumenten cerca de 10% durante la temporada mundialista, aunque el impulso sería inferior al observado en Rusia 2018 debido al entorno macroeconómico más débil y a la madurez del mercado.

Un indicador alternativo del ánimo del consumidor

Aunque el llamado «efecto Mundial» suele ser temporal y no modifica los fundamentos de largo plazo de las empresas, sí funciona como un termómetro del apetito de consumo y del sentimiento de los hogares.

La experiencia histórica demuestra que las compañías vinculadas a bebidas, entretenimiento, comercio electrónico y consumo discrecional suelen registrar incrementos transitorios en ventas y tráfico durante el torneo, algo que eventualmente puede trasladarse a mejores resultados trimestrales y, en algunos casos, a un mejor desempeño bursátil. Porque durante un Mundial no solamente compiten las selecciones nacionales, también juegan las empresas, los inversionistas y las bolsas de valores.

Diez consejos para donar de forma eficaz tras el terremoto de Venezuela

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

Ha pasado ya una semana desde los devastadores terremotos registrados en Venezuela que nos ha encogido el corazón a todos. Ante esta emergencia humanitaria son muchos los que se preguntan cómo ayudar. Desde Fundación Lealtad, entidad española perteneciente al International Committee on Fundraising Organizations (ICFO), recuerdan que, en este contexto, “canalizar la solidaridad a través de organizaciones con experiencia y capacidad de actuación sobre el terreno es fundamental para que la ayuda llegue de forma rápida y eficaz a quienes más la necesitan”.

Desde Fundación Lealtad comparten este decálogo de buenas prácticas para que las donaciones sean más eficientes:

Lo que siempre debes hacer

Infórmate para donar. Infórmate sobre cuáles son las necesidades a cubrir, qué se necesita, quién está actuando y cómo. Dependiendo del tipo de emergencia y su evolución, serán necesarias diferentes actuaciones y las necesidades pueden ir variando.
Donación en especie. Antes de organizar una recogida de cualquier material, pregunta si la organización acepta ese tipo de donaciones. Recoger, clasificar y enviar materiales es un proceso complejo, y además enviar materiales no necesarios complica la gestión en tiempos de crisis. En muchos casos las ONG o fundaciones especializadas cuentan con material de ayuda humanitaria ya preparado.
Donaciones seguras. Las donaciones en casos de emergencia han de tener las mismas garantías de seguridad relativas a las transacciones electrónicas, privacidad y protección de datos que en cualquier otro momento. Exígelas.
Experiencia/Presencia. Asegúrate de que la ONG o la fundación a la que donas tiene experiencia en el campo en el que trabaja. Además de poder actuar con diligencia y rapidez, la experiencia contribuye al uso eficiente de los fondos. También es importante que te asegures de que la organización está presente en la zona a atender.
Decide qué actividades quieres apoyar. En las emergencias hacen falta recursos de diferentes tipos y en diferentes momentos: alimentos, atención sanitaria, tecnología, mantas, medicamentos, etc.

Lo que nunca debes hacer

Donar a una persona. Nunca hagas una transferencia o una donación online a nombre de un individuo, hazlo siempre a nombre de una ONG o fundación.
No contrastar. Haz una revisión mínima de quién está detrás del proyecto social a través de su página web, sus redes sociales, etc.

Lo que es conveniente que hagas

Fondos dirigidos. Debes saber que las aportaciones que se recaudan para una emergencia concreta reciben la denominación de “fondos dirigidos”. La ONG o la fundación asume el compromiso de destinarlos al fin para el que se solicitan. Así, si una organización recauda más fondos dirigidos de los que puede destinar a la emergencia, debe comunicarlo a sus donantes. Quizás los destine a un fondo de emergencias con el que cubrir otras catástrofes, o la reconstrucción de la zona afectada.
Después de donar. Consulta la información que la ONG o la fundación te facilita a través de su página web, boletines, redes sociales, etc. Interésate por el importe recaudado, resultados obtenidos, nuevas necesidades y la evolución de la emergencia humanitaria.
Recuperación. Piensa que hará falta ayuda más allá de los primeros días de la emergencia. Tu colaboración será necesaria también en el largo plazo.

La industria se moviliza

Como muchos otros sectores económicos, las firmas de inversión global también se han movilizado para socorrer a Venezuela, tras haber estimado entre 10.000 y 100.000 millones de dólares en pérdidas totales, más las pérdidas humanas. Por ejemplo, en España, Mutuactivos, la gestora de fondos del Grupo Mutua Madrileña reaccionó rápidamente activando la clase solidaria (Clase B) de su fondo Mutuafondo Compromiso Solidario. El patrimonio y los rendimientos que se recauden a través de esta clase serán donados íntegramente a Cáritas para financiar los esfuerzos de emergencia humanitaria y reconstrucción en las zonas más afectadas de Venezuela, como La Guaira y Caracas.

En EE.UU., Activist Wealth Management, que aglutina firmas de asesoría como los Registered Investment Advisor (RIAs) de Miami, ha movilizado personal tanto en el terreno en Venezuela como en Florida. Sus iniciativas se están centrando en coordinar el envío de suministros de alivio inmediato, ofrecer asistencia logística y activar planes de liquidez de emergencia para las familias y clientes con patrimonios afectados por los destrozos.

Otra de las organizaciones que con mayor rapidez se está moviendo en Miami es la Global Empowerment Mission (GEM), que ha activado una respuesta de emergencia a gran escala, convirtiéndose en uno de los principales canales logísticos desde el sur de Florida (EE.UU.) para enviar asistencia directa a las zonas afectadas. Un ejemplo del trabajo que está desarrollando es que ha coordinado vuelos humanitarios para trasladar la carga desde Miami hasta Caracas. En concreto, en colaboración con Amazon Air, se programó un envío masivo para transportar cerca de 500.000 suministros que incluyen generadores eléctricos, lonas impermeables, sacos de dormir y filtros de agua.

Loreto Inversiones nombra director general a Rui Mota Guedes

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

Foto cedidaPablo Badenes y Rui Mota Guedes, Loreto Inversiones

Loreto Inversiones, SGIIC, S.A.U., ha anunciado una nueva etapa en su estructura directiva con el nombramiento de Rui Mota Guedes como director general de la gestora, cargo que asume tras su desempeño como director de Inversiones de la compañía en el último año y medio, y que compatibilizará con sus nuevas funciones. Junto a este nombramiento, la firma de gestión de activos refuerza su equipo con la incorporación de Pablo Badenes como director de Relación con Inversores y Desarrollo de Negocio.

Rui Mota Guedes amplía así su ámbito de responsabilidad en la gestora pues pasa a dirigir Loreto Inversiones tras haber desempeñado cargos de responsabilidad a lo largo de su sólida trayectoria en mercados financieros en entidades como Analistas Financieros Internacionales (Afi), Kepler Cheuvreux, MainFirst Bank AG y BES Investiment. Asimismo, compagina su labor profesional con la enseñanza, impartiendo clases de Finanzas Corporativas y Mercados Financieros en ICADE.

Mota Guedes escala a la dirección general tomando el relevo de Francisco Mora, reconocido profesional con más de 30 años de trayectoria en el mundo financiero, que afronta su jubilación tras haber puesto en marcha de manera exitosa el proyecto de Loreto Inversiones. En palabras de Jon Aramburu, presidente de la gestora, “Paco Mora deja un importante legado profesional y humano en Loreto Inversiones, y queremos agradecerle su dedicación y liderazgo durante todos estos años. Rui conoce en profundidad nuestra filosofía de inversión, lo que nos permitirá seguir desarrollando una gestión activa y rigurosa y acompañar el crecimiento de la firma».

Refuerzo del equipo con Pablo Badenes

Por su parte, Pablo Badenes se incorpora como director de Relación con Inversores y Desarrollo de Negocio, con el objetivo de impulsar la relación con clientes y el crecimiento en el segmento institucional de la gestora. Badenes cuenta con experiencia en gestión y análisis de inversiones, con un perfil especializado en fondos y carteras multiactivo. Ha desarrollado su trayectoria en PSN, donde fue precisamente gestor de fondos de pensiones y carteras perfiladas. Anteriormente, trabajó como analista de fondos en 360FundInsight.

Con estos movimientos, Loreto Inversiones refuerza su apuesta por el talento y la especialización, incorporando nuevas capacidades para seguir ofreciendo un servicio orientado a generar rentabilidades a largo plazo a sus inversores. Estos nombramientos permitirán a la firma fortalecer tanto su capacidad de gestión como el desarrollo de su negocio institucional, manteniendo su filosofía de inversión basada en la gestión activa, el análisis riguroso y la preservación de capital a largo plazo.

State Street logra que su ETF SPYM sea el vehículo por defecto del nuevo programa de inversión infantil de EE.UU.

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

State Street Investment Management ha sido seleccionada por el United States Department of the Treasury para participar en una nueva iniciativa nacional de ahorro e inversión dirigida a menores de edad en Estados Unidos. La gestora anunció que su State Street SPDR Portfolio S&P 500 ETF (SPYM) será el vehículo de inversión exclusivo por defecto dentro del programa denominado Trump Accounts, un nuevo esquema diseñado para fomentar la inversión a largo plazo desde edades tempranas.

El programa, impulsado por el Gobierno estadounidense bajo la legislación Working Families Tax Cut Act, comenzará oficialmente el próximo 4 de julio de 2026, coincidiendo con la celebración del 250 aniversario de la Declaración de Independencia del país. Según explicó la firma, el ETF seleccionado replica el índice S&P 500 y ofrece exposición diversificada a las principales compañías cotizadas de Estados Unidos. Además, State Street destaca que actualmente se trata del ETF sobre el S&P 500 con el coste más bajo del mercado, lo que lo convierte en una herramienta especialmente adecuada para una estrategia de inversión de largo plazo orientada a pequeños ahorradores.

Las denominadas Trump Accounts permitirán a menores de 18 años acceder a cuentas de inversión con ventajas fiscales y exposición indexada de bajo coste a la economía estadounidense. Dentro del programa, los niños nacidos entre el 1 de enero de 2025 y el 31 de diciembre de 2028 podrán recibir una aportación inicial única de 1.000 dólares financiada por el Tesoro estadounidense, siempre que un adulto autorizado active la cuenta durante la presentación de impuestos federales.

Adicionalmente, cualquier menor estadounidense podrá recibir aportaciones complementarias de hasta 5.000 dólares anuales, que serán invertidos automáticamente en el ETF SPYM como opción predeterminada.

Yie-Hsin Hung, consejera delegada de State Street Investment Management, ha destacado: “Estamos encantados de que SPYM haya sido seleccionado como fondo por defecto para este importante programa de ahorro e inversión. Estas cuentas están diseñadas para hacer que invertir sea algo simple, accesible y sostenible en el tiempo, permitiendo a las familias empezar pronto y mantenerse invertidas a largo plazo”.

Por su parte, Anna Paglia, directora global de negocio de la firma, recordó que la compañía lleva más de cuarenta años desarrollando soluciones destinadas a ampliar el acceso de los inversores a los mercados financieros mediante vehículos eficientes y escalables.

Además, State Street anunció que será una de las primeras compañías estadounidenses en igualar la aportación realizada por el Tesoro para los hijos de empleados elegibles, ampliando así el alcance del programa y reforzando su apuesta por la educación financiera y la inversión a largo plazo.

Los tres epicentros de la inflación latinoamericana: Argentina, Bolivia y Venezuela

| Por Antonio Sandoval | 0 Comentarios

Aunque América Latina y el Caribe mantienen una trayectoria de moderación inflacionaria hacia 2026, las cifras agregadas esconden profundas diferencias entre economías. Apenas tres países —Argentina, Bolivia y Venezuela— concentran presiones sobre los precios equivalentes a 21 veces el promedio regional, pese a representar únicamente el 13% de la población latinoamericana.

Lo peor es que incluso esta divergencia podría profundizarse sobre todo el el caso de Venezuela, país donde los devastadores terremotos de la semana pasada no harán sino presionar más los índices inflacionarios en un contexto ya de por sí complicado antes de los fenómenos naturales que asolaron al país.

Las proyecciones más recientes del Fondo Monetario Internacional (FMI) estiman que la inflación promedio de América Latina y el Caribe se ubicará en 6,7% durante 2026. Sin embargo, al aislar a las economías con mayores desequilibrios monetarios y fiscales, el panorama cambia radicalmente: la inflación combinada de Argentina, Bolivia y Venezuela alcanzaría 138,6%, reflejando que los riesgos inflacionarios continúan altamente concentrados y siguen evolucionando a distintas velocidades dentro de la región.

El contraste es particularmente evidente frente a las mayores economías latinoamericanas. El FMI proyecta para 2026 una inflación de 4,0% en Brasil y de 3,9% en México, niveles que contribuyen a mantener relativamente estable el promedio regional y consolidan el proceso de normalización monetaria observado desde la salida de la pandemia y el choque inflacionario global de 2022 y 2023.

Detrás de las cifras existen realidades económicas muy distintas. Mientras Venezuela continúa enfrentando un episodio de inflación extraordinariamente elevada, Bolivia comienza a mostrar señales asociadas a un escenario de estanflación, caracterizado por bajo crecimiento económico y persistencia de presiones sobre los precios. En contraste, Argentina avanza en un proceso gradual de desinflación, aunque todavía se mantiene muy lejos de los niveles observados en el resto de la región.

«Cuando observamos únicamente el promedio regional, podemos perder de vista los focos de presión que siguen presentes en determinados mercados. Venezuela continúa enfrentando una inflación extraordinariamente elevada, Bolivia muestra señales asociadas a la estanflación y Argentina avanza en un proceso gradual de desinflación. Esto demuestra que América Latina sigue evolucionando a distintas velocidades y que los riesgos inflacionarios continúan siendo muy distintos entre economías», señaló Felipe Mendoza, analista de mercados financieros de EBC Financial Group.

Para inversionistas y participantes de los mercados financieros, el comportamiento desigual de la inflación en América Latina refuerza la necesidad de evaluar cada economía de manera individual. Variables como la credibilidad de los bancos centrales, la disciplina fiscal, la estabilidad cambiaria y las perspectivas de crecimiento continúan generando oportunidades y riesgos diferenciados entre países.

Para los inversionistas institucionales, la divergencia inflacionaria en América Latina también comienza a reflejarse en el comportamiento esperado de los mercados de deuda y divisas. Economías con inflación bajo control y bancos centrales con mayor credibilidad, como México y Brasil, podrían seguir ofreciendo un entorno relativamente favorable para la deuda soberana en moneda local y estrategias vinculadas al diferencial de tasas de interés. En contraste, países con desequilibrios inflacionarios persistentes enfrentan mayores primas de riesgo, volatilidad cambiaria y costos de financiamiento más elevados.

La heterogeneidad macroeconómica también podría influir sobre la asignación de capital hacia mercados emergentes durante los próximos años. En un entorno internacional marcado por tasas de interés todavía elevadas y mayor selectividad por parte de los inversionistas globales, la estabilidad monetaria y fiscal se consolida como uno de los principales factores para atraer flujos de inversión y preservar el acceso a financiamiento en condiciones competitivas.

Para América Latina, la trayectoria de la inflación y de las tasas de interés en Estados Unidos seguirá siendo determinante. Una Reserva Federal obligada a mantener una política monetaria restrictiva durante más tiempo podría fortalecer al dólar y reducir el apetito por activos de mercados emergentes, mientras que un proceso de desinflación más acelerado abriría espacio para mayores flujos de capital hacia la región y menores costos de financiamiento para las economías latinoamericanas.

En este contexto, los diferenciales inflacionarios dejan de ser únicamente un indicador macroeconómico y se convierten en una variable determinante para la valuación de activos, el comportamiento de las divisas y las decisiones de inversión regionales.

La divergencia también pone en evidencia una de las principales lecciones del actual ciclo económico latinoamericano: los promedios regionales pueden ofrecer una fotografía útil, pero rara vez reflejan la complejidad de economías que enfrentan desafíos estructurales, monetarios y fiscales profundamente distintos.

PIMCO amplía su gama UCITS con un nuevo fondo global de renta fija flexible orientado a estrategias core

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

PIMCO sigue reforzando su oferta en renta fija con el lanzamiento de un nuevo fondo global diseñado para ofrecer a los inversores una aproximación más flexible a las estrategias core en un entorno de mercado cada vez más complejo. La gestora ha anunciado la puesta en marcha del PIMCO GIS Global Bond Opportunities Fund (GBOF), una nueva estrategia integrada dentro de su plataforma PIMCO GIS UCITS.

Según explica la firma, el nuevo vehículo busca capturar oportunidades a lo largo de todo el universo global de renta fija a través de una asignación dinámica entre distintas regiones, curvas de tipos, sectores y divisas. El fondo se apoyará en la experiencia consolidada de PIMCO en mercados globales de bonos, respaldada por una plataforma que actualmente gestiona más de 150.000 millones de dólares en estrategias globales de renta fija.

La nueva estrategia se incorpora a la gama insignia global de renta fija de la gestora, pero con un enfoque diferenciado. Frente a los fondos tradicionales de renta fija core vinculados a índices de referencia, este vehículo no está diseñado para replicar benchmarks, sino para ofrecer una gestión más flexible sin renunciar a las características defensivas propias de este tipo de estrategias.

Desde la firma destacan que el fondo mantendrá elementos habituales de una asignación core en renta fija, como una posición estructural en duración positiva, una mayor exposición a activos de elevada calidad crediticia y un enfoque orientado a la preservación de capital, aunque incorporando mayor libertad táctica en tipos de interés, crédito corporativo, titulizaciones y posicionamiento en divisas.

Andrew Balls, Managing Director y CIO de Renta Fija Global en PIMCO, considera que el actual escenario está generando una oportunidad especialmente atractiva para la gestión activa en bonos. “Con las rentabilidades de los bonos globales cerca de sus niveles más elevados en más de una década, creemos que el entorno actual de renta fija ofrece una oportunidad muy interesante para los inversores activos”, señala Balls.

El directivo añade que la creciente complejidad macroeconómica está reforzando la necesidad de contar con estrategias más dinámicas. “Los ciclos monetarios asincrónicos, la divergencia en las políticas fiscales y las tensiones geopolíticas están generando dinámicas muy distintas entre regiones, curvas y sectores. Una estrategia flexible capaz de adaptarse a estas diferencias está mejor posicionada para capturar oportunidades a medida que surjan”, explica.

La gestión del fondo estará a cargo de un equipo compuesto por cuatro profesionales de la casa: Andrew Balls, Sachin Gupta, Lorenzo Pagani y Martin Svorc, todos ellos especializados en estrategias globales de renta fija.

El nuevo fondo estará disponible para inversores en diversos mercados europeos, entre ellos Reino Unido, Suiza, Alemania, Francia, Italia y España, dentro de la estrategia de expansión de soluciones UCITS de PIMCO orientadas a clientes internacionales que buscan combinar flexibilidad, preservación de capital y gestión activa en renta fija global.

La CNMV abre un buzón para simplificar su supervisión

| Por Elsa Martin | 0 Comentarios

La CNMV ha puesto en marcha el buzón simplificacion@cnmv.es para la recepción de propuestas de simplificación. Este canal permitirá recoger sugerencias relativas a circulares, guías o prácticas supervisoras que puedan generar cargas innecesarias o ir más allá de las exigencias normativas, así como comentarios sobre medidas ya implementadas.

Según explica, las aportaciones serán analizadas de forma agregada para identificar posibles áreas de mejora, sin que ello implique una respuesta individualizada. La creación de este buzón es una de las medidas incluidas en el Plan de simplificación de actuaciones supervisoras, presentado en diciembre de 2025. El plan contiene 31 iniciativas que pretenden mejorar la eficiencia del marco regulatorio y supervisor, reducir cargas administrativas y reforzar la proporcionalidad en la supervisión.

El seguimiento del Plan correspondiente al primer semestre de 2026 refleja un avance significativo en su ejecución. En concreto, se ha implantado el 58 por ciento del total, mientras que otras se encuentran en proceso (19%) o pendientes de adaptaciones normativas (23%). Desde el punto de vista del impacto, el Plan está contribuyendo a la reducción de cargas administrativas, especialmente en los procesos más operativos. Entre otros aspectos, se ha reducido de manera significativa la documentación solicitada al depositario central de valores, así como la información exigida en materia de normas de conducta, cuya remisión ha pasado de carácter trimestral a semestral. Asimismo, se han suprimido o simplificado informes recurrentes, como el informe de seguimiento de inspecciones y se han ampliado de dos a cuatro años el plazo de actualización de los planes de recuperación de las ESI. En conjunto, estas actuaciones favorecen una gestión más eficiente por parte de las entidades supervisadas.

En relación con la reducción de plazos de tramitación, aunque se observan mejoras puntuales en determinados procesos, como el registro de los anexos de sostenibilidad de folletos de las IICs mediante declaración responsable, no es posible extraer conclusiones representativas porque el tiempo transcurrido desde la implantación de las medidas es reducido. No obstante, la evidencia disponible apunta a una evolución favorable. El seguimiento también pone de manifiesto ciertos retos en la aplicación práctica de las medidas de simplificación. En algunos casos, las soluciones inicialmente planteadas no han sido efectivas, por lo que se han mantenido los procedimientos previos. En otros, las entidades han seguido enviando información que ya no era exigible, lo que indica la necesidad de adaptar hábitos y procesos y trabajar con el sector. En conjunto, el Plan muestra un alto grado de avance y un impacto positivo en la reducción de cargas, si bien algunas iniciativas siguen condicionadas a cambios normativos y el efecto sobre los plazos requiere de un mayor recorrido temporal para su plena evaluación.

Crédit Agricole lanza EURXT, su stablecoin denominada en euros

| Por Elsa Martin | 0 Comentarios

Crédit Agricole ha anunciado el lanzamiento de su stablecoin en euros, EURXT, junto con la primera suscripción a través de EURXT en un fondo monetario tokenizado de Amundi, lo que supone una primicia a nivel europeo. Esta transacción marca un hito significativo en el desarrollo de soluciones de liquidación en cadena (on-chain) para inversores institucionales y corporativos. Este lanzamiento forma parte del plan a medio plazo ACT 2028 de Crédit Agricole S.A. y de su compromiso de acelerar su desarrollo en el ámbito de las finanzas tokenizadas. Inicialmente, la stablecoin estará disponible para los clientes inversores institucionales y corporativos de CACEIS. Emitido en la cadena de bloques (blockchain) de Ethereum por CACEIS, líder europeo en servicios de activos, EURXT es un token de dinero electrónico vinculado al euro y basado en el estándar ERC-20. Respaldado por euros fiduciarios con una paridad de 1:1, el objetivo de EURXT es proporcionar un instrumento de liquidación digital estable y adaptado a los nuevos casos de uso de las finanzas tokenizadas. EURXT es un token de dinero electrónico que cumple con el reglamento MiCA.

Se ha llevado a cabo con éxito una emisión inicial para liquidar una suscripción al fondo monetario Amundi Money Market Fund. Esto representa la primera suscripción a nivel europeo a un fondo monetario UCITS tokenizado y domiciliado en Luxemburgo que se liquida mediante una stablecoin en euros, lo que ilustra el potencial de la tokenización para mejorar la eficiencia operativa, reducir los plazos de liquidación e impulsar la innovación en la gestión de activos. EURXT se beneficia de la solidez del Grupo Crédit Agricole y está respaldado por reservas dedicadas, compuestas exclusivamente por efectivo mantenido en el balance de CACEIS Bank.

«El lanzamiento de nuestra moneda de liquidación digital en cadena se alinea con nuestro plan estratégico y con nuestra ambición de apoyar a nuestros clientes en la adopción progresiva de los nuevos estándares de liquidación. Con EURXT, ponemos a su disposición un instrumento de pago estable y seguro que cumple con los últimos requisitos regulatorios europeos. Al hacerlo, ofrecemos un entorno de confianza en el que explorar nuevos enfoques de inversión, mejorar la eficiencia y prepararnos para la próxima generación de servicios financieros», ha señalado Olivier Gavalda, director general de Crédit Agricole.

El importe y la composición de las reservas mantenidas por CACEIS Bank, así como el Libro Blanco (White Paper) asociado, se pueden consultar en cualquier momento en el sitio web de la siguiente dirección: https://stablext.io

Capital Group seleccionada por CaixaBank para asesorar parte de la cartera del fondo GPS Advisory de renta variable estadounidense

| Por Elsa Martin | 0 Comentarios

Foto cedidaMario González, director del Grupo de Clientes de Iberia, EE. UU. Offshore y Latinoamérica & Relaciones Estratégicas para EMEA

Capital Group, una de las gestoras de inversión activa, ha sido seleccionada por CaixaBank como asesora de la cartera del fondo GPS Advisory de renta variable estadounidense. Este nombramiento consolida la relación estratégica entre Capital Group y CaixaBank, y refleja su compromiso compartido con la inversión a largo plazo, la construcción disciplinada de carteras y el objetivo de generación de resultados consistentes para los clientes. El mandato de asesoramiento para el fondo GPS Advisory de renta variable estadounidense constituye un componente fundamental de las carteras de CaixaBank AM. El mandato se apoyará en la experiencia y envergadura de Capital Group en el ámbito de la renta variable estadounidense, donde la empresa gestiona más de 1,3 billones de dólares estadounidenses en esta clase de activos a nivel mundial.

Esto es lo que Mario González, director del Grupo de Clientes de Iberia, EE. UU. Offshore y Latinoamérica & Relaciones Estratégicas para EMEA, declara: “Como una de las mayores gestoras activas de renta variable estadounidense a nivel mundial, nos complace aliarnos con CaixaBank en este mandato y aportar nuestra experiencia en renta variable estadounidense a su oferta de asesoramiento. Nuestro enfoque de inversión se ha forjado a lo largo de décadas, se basa en el análisis fundamental y se centra en ofrecer resultados consistentes que respalden los objetivos a largo plazo de los clientes. Esto supone un paso más en nuestra relación de larga duración con CaixaBank”.

A través de The Capital System, Capital Group aplica un enfoque distintivo de gestión activa, que combina las ventajas de la colaboración, la diversidad de opiniones y la inversión basada en convicciones firmes. En lugar de depender de gestores «estrella» individuales, las carteras se construyen mediante un enfoque de gestión múltiple, en el que cada componente se gestiona de forma independiente y se agrupa en una única cartera bien diversificada.

Ciberseguridad y protección de datos: ¿a qué retos se enfrentan los gestores y asesores?

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

Foto cedidaAlex Rocha, Country Manager de Armis Iberia.

La industria de la gestión de activos y el asesoramiento financiero maneja el activo más sensible que existe: la confianza, respaldada por millones de datos financieros y personales. El panorama de las ciberamenazas para el sector de servicios financieros -incluida la industria de gestión patrimonial- ha alcanzado un punto de inflexión crítico, en el que la tecnología está siendo utilizada como arma para generar riesgos sistémicos de gran impacto.

En opinión de Alex Rocha, Country Manager de Armis Iberia, el sector está pasando de gestionar incidentes de bajo impacto y alta frecuencia a defenderse de amenazas sofisticadas de alto impacto y de baja frecuencia; que muestran la profunda interdependencia operativa que existe entre las instituciones financieras y sus proveedores. En esta entrevista, hemos profundizado con Rocha sobre cómo están respondiendo las entidades nacionales a este desafío.

¿Cuáles son las principales amenazas específicas de ciberseguridad a las que se enfrenta hoy en día una firma de gestión patrimonial?

Según un estudio realizado en el cuarto trimestre de 2025 por Armis Labs, los cortafuegos y las VPN se han convertido en uno de los principales vectores de acceso, y están presentes en el 40% de las brechas de seguridad realizadas entre 2024 y 2025. Aproximadamente, el 69% de los ataques en el sector se produjeron a través de activos sin parchear, lo que supuso un coste medio de recuperación de 2,73 millones de dólares.

Asimismo, la rápida adopción de tecnologías FinTech y la dependencia de un número limitado de proveedores hiperescaladores de servicios en la nube han originado nuevos canales de transmisión del riesgo, aún más rápidos. Un único fallo en una API o una interrupción en un proveedor de nube de gran tamaño puede desencadenar consecuencias inmediatas sobre la liquidez y los mercados en todo el ecosistema. Por último, estamos observando la utilización maliciosa de la IA generativa, que se muestra en fraudes mediante deepfakes, con un coste medio de 600.000 dólares por incidente, y en ataques de ingeniería social impulsados por IA, capaces de eludir los programas tradicionales de concienciación y formación.

En este sentido, ¿qué está ocurriendo en España?

Estas tendencias también están impactando en España con intensidad. Las empresas de gestión patrimonial de Madrid y Barcelona son objetivo de los atacantes, cada vez más, debido a que gestionan capitales altamente concentrados. El principal vector que observamos actualmente es la utilización maliciosa de las identidades y los accesos. Los atacantes emplean la ingeniería social impulsada por IA para dirigirse específicamente a asesores patrimoniales, intentando comprometer sus credenciales. En el ámbito de la gestión patrimonial, una brecha de seguridad no es únicamente un problema de tecnología, representa una amenaza inmediata para la confidencialidad de los clientes y para la confianza del mercado.

¿Cómo están respondiendo las entidades españolas a estos retos?

Las instituciones financieras españolas más avanzadas están abandonando los enfoques reactivos que se basan en la defensa perimetral. En su lugar, están evolucionando hacia una gestión integral de la exposición cibernética. Esto implica el uso de plataformas capaces de ofrecer una visibilidad completa y en tiempo real de todo el patrimonio digital de la organización, desde las herramientas de gestión de carteras alojadas en la nube hasta los dispositivos físicos de IoT que funcionan en las oficinas corporativas. No es posible proteger aquello que no se puede ver, y una inteligencia completa sobre los activos es la única forma de eliminar los posibles puntos ciegos.

¿Qué nivel de conciencia tiene el inversor sofisticado en España sobre la debilidad y la seguridad de sus propios datos?

La percepción de que “los ciberataques solo afectan a los grandes bancos” es un mito peligroso que, afortunadamente, está desapareciendo en España. Los inversores sofisticados y las family offices están empezando a darse cuenta de que, en realidad, son objetivos preferentes para los atacantes. Un gran banco minorista dispone de equipos de defensa con presupuestos de millones de euros; una firma boutique de gestión patrimonial, por el contrario, suele custodiar información extremadamente sensible, pero opera con una fracción de esa infraestructura de seguridad.

Nuestros datos muestran que las organizaciones suelen tener visibilidad sobre aproximadamente el 60% de los activos conectados a sus entornos. Para una entidad de gestión patrimonial que administra clientes de alto patrimonio, ese 40% no monitorizado —el denominado shadow estate o “patrimonio oculto de activos digitales”— constituye una auténtica bomba de relojería. Los inversores españoles están adquiriendo un elevado grado de sofisticación; cada vez con mayor frecuencia plantean a sus asesores preguntas exigentes sobre la soberanía de los datos, el cifrado de la información y las medidas empleadas para proteger sus carteras frente a amenazas digitales.

En términos de soluciones y herramientas de última generación, ¿qué tendencias se están imponiendo en este sector para ganar en ciberseguridad?

La industria de los servicios financieros ha dedicado décadas a optimizar la velocidad. Las plataformas de negociación algorítmica miden su ventaja competitiva en milisegundos. Sin embargo, la ciberseguridad no ha evolucionado al mismo ritmo en este sector. Los ciberdelincuentes han adoptado plenamente la automatización, mientras que los equipos de ciberseguridad siguen dependiendo en gran medida de procesos manuales, análisis estáticos, colas de incidencias y mecanismos de priorización dirigidos por personas.

La respuesta moderna a este desafío es la Gestión Continua de Amenazas y Exposición, también conocido como CTEM (Continuous Threat and Exposure Management). En lugar de ejecutar análisis de seguridad estáticos y disruptivos que ralentizan los sistemas, CTEM opera de forma silenciosa en un segundo plano. Este método descubre, prioriza y valida riesgos de manera continua mediante el análisis contextual del comportamiento de los activos, sin introducir latencia alguna en las plataformas de negociación ni en los flujos de trabajo de los asesores financieros

Si analizamos la industria del Asset Management global, ¿qué países u otros mercados financieros de nuestro entorno considera que están sirviendo de referencia?

Estados Unidos puede servir como ejemplo para otros países en este ámbito. El sector de los servicios financieros es una de las industrias más reguladas de Estados Unidos, y las instituciones financieras están obligadas a cumplir una lista cada vez más extensa de normativas, que incluyen el cumplimiento de estándares muy estrictos de ciberseguridad. La identificación y remediación de vulnerabilidades para evitar su explotación por parte de los atacantes constituye una prioridad fundamental para muchas empresas estadounidenses, que están realizando esfuerzos cada vez mayores en materia de gestión del riesgo. Este enfoque puede servir como modelo para que otros países europeos refuercen sus propias estrategias de ciberseguridad y resiliencia operativa.

¿Cree que esta presión regulatoria está logrando que la ciberseguridad deje de verse en las firmas españolas de gestión de activos como un mero coste del departamento de TI y pase a entenderse como una ventaja competitiva?

La industria de los servicios financieros ya es uno de los sectores más regulados. Las normativas más recientes están ampliando aún más las responsabilidades de las organizaciones. DORA adopta un enfoque más prescriptivo: los bancos deben mantener un Registro de Información de todos sus proveedores de tecnologías de la información y la comunicación, mapear las dependencias existentes en toda la cadena de suministro y gestionar activamente los riesgos asociados a terceros y cuartos proveedores. Las sanciones regulatorias pueden alcanzar hasta el 2% de los ingresos globales de una organización.

Las organizaciones que tendrán éxito serán aquellas que no se limiten a tratar DORA como un simple requisito de cumplimiento normativo. Mediante el uso de la automatización para mantener un registro de información preciso y actualizado en tiempo real, que también permite gestionar activamente los riesgos de terceros; las empresas españolas más avanzadas están convirtiendo la ciberseguridad en una ventaja competitiva. En el mercado actual, poder demostrar a un cliente de alto patrimonio que todo su ecosistema digital está completamente protegido constituye uno de los factores más poderosos para generar confianza.