MBI y Quest Capital refuerzan su plataforma con una integración de operaciones

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Foto cedidaJosé Manuel Ugarte (izq) y Gustavo Avaria (der), de MBIQ

Dos conocidas boutiques financieras chilenas darán paso a una nueva firma, con la que apuntan a convertirse en un referente en el negocio de gestión de inversiones para clientes de alto patrimonio e institucionales. Se trata de MBIQ, la firma combinada resultante de la integración de las casas de inversiones MBI Inversiones y Quest Capital.

Según indicaron en un comunicado, los accionistas de ambas compañías suscribieron un acuerdo para concretar la integración de ambas compañías y dar origen a MBIQ, firma que apunta a convertirse en un referente en asesoría y gestión de inversiones. La firma combinada administrará y asesorará activos por más de 3.000 millones de dólares, gestionados por un equipo de más de 140 personas.

La integración reunirá las capacidades de MBI y Quest en wealth management, asset management, multi family office, finanzas corporativas e inversión de impacto, manteniendo y consolidando un modelo de co-inversión. Esta característica, aseguraron, distingue a ambas compañías al invertir en los productos e instrumentos que ofrecen a sus clientes, lo que constituye uno de sus principales atributos diferenciadores en el mercado.

Junto con tener como foco el crecimiento combinado a través de MBIQ, agregaron, esta unión fortalece la propuesta de valor y amplía las alternativas de inversión para sus clientes, a través de una asesoría que integra una visión local y global “para identificar oportunidades de inversión y responder a los desafíos de un entorno cada vez más dinámico”.

En el contexto de la integración, la nueva sociedad reunirá a los socios de ambas compañías. En esta nueva compañía, mantendrán una participación mayoritaria José Manuel Ugarte, Arturo Claro, Karin Küllmer y Jorge del Puerto.

“Al integrar las capacidades de Quest Capital y MBI Inversiones, nuestros clientes se beneficiarán al acceder a una plataforma de inversión más amplia y diversificada, con una oferta fortalecida de soluciones financieras y equipos con experiencia complementaria”, dijo Ugarte, de MBI, en la nota de prensa. “La co-inversión se mantiene como un sello característico para alinearnos con nuestros clientes”, agregó.

“Esta integración da origen a una firma robusta, con equipos de probado track record en distintas clases de activos. MBI ha liderado en renta fija local con su fondo Deuda Plus, el mejor de su categoría en 2025, mientras que Quest Capital ha superado consistentemente al IPSA por más de 15 años en renta variable. En conjunto, podemos ofrecer a nuestros clientes una propuesta de inversión de excelencia”, señaló, por su parte, Gustavo Avaria, de Quest.

Centroamérica comienza a ganar espacio en el radar de los inversionistas institucionales

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Foto cedidaVII Foro Internacional de Emisores de los Mercados de Valores de las Américas (FIMVA 2026)

Avanzando más allá de la conversación sobre el crecimiento de sus países, Centroamérica está consolidando una tendencia que cada vez se fortalece más. Y es que, según dio cuenta el VII Foro Internacional de Emisores de los Mercados de Valores de las Américas (FIMVA 2026), la región se está posicionando como un mercado con creciente potencial para el desarrollo de capitales y la atracción de inversión institucional de largo plazo.

Según informaron los organizadores a través de un comunicado, el encuentro –que reunió a más de 550 participantes de nueve países– describió un contexto en que el debate está incorporando las preguntas sobre cómo construir mercados financieros más profundos, líquidos e integrados que canalicen ahorro hacia proyectos productivos.

Los mercados centroamericanos siguen siendo relativamente pequeños y con una base limitada de emisores, detallaron, pero esto también representa una oportunidad. Esto porque diversos sectores productivos requieren importantes volúmenes de inversión de largo plazo, generando un universo potencial de nuevas emisiones de renta fija y renta variable.

La experiencia de otras regiones emergentes demuestra que la profundidad y liquidez del mercado secundario son determinantes para atraer inversión institucional. La integración financiera regional –armonización regulatoria, interoperabilidad entre bolsas, estándares internacionales de divulgación y modernización de los sistemas de compensación y custodia– puede ampliar el universo de inversionistas y reducir costos de acceso para los emisores.

Oportunidades para la gestión de activos

Esta transformación abre oportunidades que trascienden la deuda soberana tradicional: bonos corporativos, instrumentos estructurados, financiamiento de infraestructura y emisiones vinculadas a proyectos sostenibles.

Una vía con alto potencial es la ampliación de fondos cotizados (ETFs), tanto de gestión pasiva como activa, ofrecidos por gestoras internacionales.

El precedente ya existe en la región: el Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC) de México permite a inversionistas locales acceder, desde sus cuentas en pesos, a valores extranjeros sin abrir cuentas en el exterior, destacó la entidad. El SIC ya suma más de 2.763 valores listados, en su mayoría ETFs y acciones de empresas estadounidenses, y el total de activos bajo custodia por cuenta de clientes asciende a 70.280 millones de dólares.

Un mecanismo similar en Centroamérica, recalcaron, podría permitir a gestoras internacionales ofrecer tanto vehículos indexados como estrategias activas adaptadas a las necesidades locales.

El volumen potencial para este tipo de instrumentos va en aumento, agregaron, impulsado por el crecimiento del mercado de fondos de pensiones en la región, junto con fondos de inversión locales, family offices y compañías de seguros que buscan cada vez más diversificación internacional.

Además de su rol como inversionistas, las gestoras internacionales pueden aportar experiencia en estructuración de productos, gestión de riesgos y transferencia de mejores prácticas, contribuyendo a la maduración de los ecosistemas financieros de la región.

Un espacio para la diversificación

Así, el Foro Internacional de Emisores de los Mercados de Valores de las Américas llega en un momento en que la región comienza a representar una fuente de diversificación dentro del universo de mercados emergentes y fronterizos. Persisten desafíos de liquidez y profundidad institucional, pero las valoraciones y el potencial de crecimiento ofrecen una combinación que merece atención creciente.

El desarrollo del mercado de capitales, enfatizaron, requiere una visión de largo plazo sustentada en la colaboración entre reguladores, bolsas, emisores e inversionistas institucionales, y en generar tanto una oferta sostenible de emisores de calidad como una demanda institucional capaz de proveer liquidez permanente.

En un entorno de tasas estructuralmente más elevadas y creciente búsqueda de fuentes alternativas de rentabilidad, los mercados de capitales centroamericanos comienzan a aparecer en el radar de gestores globales que buscan nuevas geografías de crecimiento y diversificación.

Más que un foro académico, FIMVA 2026 reflejó una evolución en la conversación regional: avanzar hacia un ecosistema financiero integrado, capaz de conectar el ahorro internacional con las necesidades de inversión de una de las regiones con mayor potencial de expansión económica en las Américas, concluyeron.

HMC Capital forma una alianza con Neuberger para ampliar la distribución de fondos globales en Brasil

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Foto cedida

HMC Capital anunció una alianza estratégica con la gestora global Neuberger para ampliar la oferta de fondos internacionales en el mercado brasileño. Según el acuerdo, HMC pasará a distribuir en Brasil productos de la gestora, que administra cerca de 567.000 millones de dólares en activos bajo gestión, con foco en inversores institucionales y profesionales, detallaron en un comunicado.

La distribución abarcará diferentes segmentos y canales, incluyendo fondos de pensiones, family offices, gestores de patrimonios, gestores de activos, bancos y plataformas de inversión. La oferta reunirá estrategias en activos líquidos y mercados privados, como crédito global, acciones internacionales y fondos de private equity.

Según Leonardo Camozzato, socio y CEO de HMC Capital en Brasil, la alianza busca atender la evolución de la demanda de los inversores locales por estrategias internacionales.

“Los inversores institucionales brasileños se están volviendo cada vez más sofisticados y buscan estrategias globales diferenciadas. Nuestra alianza con Neuberger nos permite ampliar el acceso a soluciones de inversión de alta calidad, combinando nuestra experiencia regional con las capacidades de una de las gestoras de activos más respetadas en el mercado global, con una amplia oferta de activos líquidos e ilíquidos”, afirmó.

HMC informa que distribuye fondos de Neuberger en otros países de América Latina desde 2009. Con la expansión de la alianza a Brasil, la empresa pretende poner a disposición toda la gama de productos de la gestora, incluyendo estrategias que, según la compañía, presentan una demanda creciente entre los inversores brasileños.

Carolina Collia, gerente de relaciones de Neuberger, destacó el potencial del mercado brasileño y afirmó que la alianza amplía el acceso a las soluciones de la gestora.

“Brasil representa uno de los mercados de gestión de patrimonio más dinámicos de América Latina, y HMC Capital ha construido una plataforma sólida que conecta a los inversores con las principales estrategias globales. Este acuerdo ofrece a los clientes brasileños acceso a la gama de fondos UCITS de Neuberger, abarcando acciones, renta fija y activos alternativos, por medio de un socio con profundo conocimiento local. Esto refleja nuestro compromiso continuo de garantizar que los clientes en todo el mundo puedan acceder a las estrategias más adecuadas a sus necesidades”, dijo.

La iniciativa también prevé el desarrollo de vehículos de inversión locales para atender las exigencias regulatorias de distribución en Brasil, la demanda por productos con protección cambiaria y las reglas aplicables a las entidades cerradas de previsión complementaria (EFPC) y a los regímenes propios de previsión social (RPPS).

Fundada en 2009, HMC Capital actúa en la estructuración de vehículos de inversión y soluciones de acceso para gestores internacionales, por medio de su subsidiaria Gama Investimentos. La compañía informa poseer más de 25.000 millones de dólares en activos distribuidos y bajo gestión, así como operaciones en Brasil, Argentina, Chile, Perú, Colombia, México, Estados Unidos y el Reino Unido.

Neuberger, fundada en 1939, es una gestora independiente de capital privado con aproximadamente 3.000 empleados en 26 países y cerca de 567.000 millones de dólares en activos bajo gestión, considerando datos del 31 de marzo de 2026.

Flinket lanza myETF, una nueva forma de operar fiscalmente eficiente

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Foto cedidaGabriela Orille, CEO de Flinket.

España mantiene cerca de un billón de euros en depósitos de los hogares mientras la inflación erosiona su capacidad adquisitiva, y el ahorrador busca formas más eficientes, transparentes y digitales de invertir a largo plazo. En este contexto, Flinket, plataforma tecnológica española de wealthtech y open insurance, ha anunciado el lanzamiento de myETF, la solución que ofrecerá una operativa con ETFs fiscalmente eficiente.

Según explican, myETF está construida sobre su infraestructura tecnológica y representa el primer paso hacia un nuevo modelo de distribución de ahorro e inversión en España. A través de la plataforma, los inversores pueden comprar, vender y gestionar carteras de ETFs de forma fiscalmente eficiente, “con la agilidad que ninguna otra plataforma en España ofrece y bajo la protección de un seguro Unit Linked”, señalan. 

Joan Mir, presidente y cofundador de Flinket, resalta que “myETF estrena una categoría que no existía para el ahorrador minorista español: la eficiencia, transparencia y diversificación de los ETFs dentro de un seguro de vida-ahorro, con diferimiento fiscal en los rebalanceos de cartera. Más que un lanzamiento de producto, myETF es la primera implementación de la infraestructura de Flinket en el mercado: una plataforma abierta, interoperable y completamente digital que permite integrar ETFs en soluciones de ahorro e inversión basadas en seguros de vida, evitando que cada entidad financiera tenga que desarrollar por su cuenta toda la tecnología, la operativa y los procesos regulatorios necesarios para ofrecerlas”.

En opinión de Gabriela Orille, CEO de Flinket, “el ahorrador español tenía dos caminos, y los dos le obligaban a renunciar a algo”. Asimismo, subraya que “myETF abre una tercera vía: la eficiencia de los ETFs con sus bajos TERs y operativa en tiempo real, la fiscalidad diferida del seguro de vida-ahorro se convierte en una experiencia digital. Tú eliges: sigues a un gestor o construyes tu propia cartera”. 

Oferta en la plataforma

Desde firma explican que myETF arranca con un catálogo de ETFs UCITS de cobertura global – renta variable, renta fija y exposición sectorial y temática – ampliable según la demanda, manteniendo siempre el criterio UCITS para garantizar la elegibilidad dentro del seguro Unit Linked. “myETF es el primer producto que circula sobre Flinket, la infraestructura tecnológica que permite integrar ETFs en productos de ahorro basadas en seguros de vida sin que cada entidad tenga que desarrollar por su cuenta toda la tecnología, la operativa y los procesos regulatorios necesarios. myETF es solo el primer producto sobre Flinket”, añade Orille. 

En este sentido, lo que PSD2 hizo con los pagos, Flinket lo hace con el ahorro: abrir una infraestructura cerrada para que cualquier entidad construya encima. Y como en el ahorro nadie la va a abrir por ley, la abrimos nosotros: cuanto más se construye sobre el rail, más vale el rail.  

Plataforma integrada

Flinket opera bajo tres modelos: B2C, a través de myETF, su solución propia al cliente final; B2B2C, permitiendo que bancos digitales, neobancos, EAFs, agencias de valores, corredurías y redes de distribución lancen soluciones bajo su propia marca o en co-branded sobre la infraestructura de Flinket y la capacidad aseguradora de MGC Mutua; y B2B, integrando la infraestructura dentro de entidades que operan con sus propias carteras y estructuras aseguradoras. 

La plataforma integra de forma nativa la regulación aplicable a los distintos participantes de la cadena de valor. Esto permite a aseguradoras, distribuidores y asesores financieros operar sobre una infraestructura común, escalable y preparada para el cumplimiento normativo. Desde los requisitos regulatorios aplicables a seguros de vida con componente de inversión en ETFs en el marco de IDD (Directiva de Distribución de Seguros), PRIIPs y la normativa fiscal española, hasta las necesidades de aseguradoras y asesores financieros sujetos a Solvencia II y MiFID II, myETF simplifica la operativa, acelera la integración y refuerza el cumplimiento normativo en todo el proceso de distribución.  

“El resultado es una reducción radical del tiempo de lanzamiento al mercado: lo que tradicionalmente requería años de desarrollo tecnológico, integración regulatoria y acuerdos operativos puede desplegarse ahora en semanas”, destaca Chisco de Ascanio, consejero y responsable de Mediación de myETF.

El respaldo asegurador 

myETF opera apoyado en la capacidad aseguradora de MGC Mutua. Es un seguro Unit Linked emitido y distribuido por entidades aseguradoras supervisadas por la DGSFP, con activos gestionados por entidades supervisadas por la CNMV. Por lo tanto, myETF puede combinar las ventajas de la protección del seguro de vida, incluyendo la designación de beneficiarios y las particularidades fiscales y sucesorias, con una estructura de inversión respaldada por patrimonio separado.

Xavier Plana, director general de MGC Mutua, resalta “MGC se une a Flinket para dar vida a myETF, un paso natural hacia la integración de soluciones financieras más flexibles, transparentes y centradas en el usuario. Esta colaboración combina la solvencia, la supervisión aseguradora y la estabilidad que aporta MGC con la eficiencia tecnológica y la simplicidad operativa de Flinket. El resultado es una experiencia renovada y claramente disruptiva. Con esta alianza, convertimos un proceso tradicional en un recorrido mucho más ágil, intuitivo y agradable. myETF nace precisamente de esta unión: inversión moderna más protección aseguradora, en un entorno único, transparente y diseñado alrededor de las personas”.

Con este lanzamiento, MGC consolida su papel como entidad pionera en el desarrollo de soluciones financieras avanzadas, acercando al cliente final herramientas que hasta ahora solo estaban disponibles para estructuras profesionales y altamente especializadas.

La geopolítica, los bancos centrales y el sector tecnológico, serán los tres temas que nos esperarán en septiembre

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Este verano, según explican desde Mutualidad, nos iremos de vacaciones con una economía global y unos mercados financieros pendientes de tres temas esenciales que, con casi toda probabilidad, nos esperarán en septiembre, como los malos estudiantes. De manera sucinta, estos temas son la geopolítica, los bancos centrales y el sector tecnológico.

En primer lugar, desde Mutualidad insisten en la geopolítica ya que, según la compañía, todo parece indicar que el final del conflicto en Irán se encuentra próximo a su fin… definitivo.  “Esto encaja, militarmente, con el esquema de fuerzas enviadas por Norteamérica a la zona -es decir, un despliegue pensado para realizar ataques aéreos de alta intensidad durante un mes o mes y medio, sin ampliación a ataques terrestres de entidad- pero deja abiertas muchas dudas acerca del porqué y para qué se realizó esta intervención que, desde el punto de vista político -y, en parte, económico- ha supuesto un revés para los Estados Unidos”, han explicado desde Mutualidad.

“Como hemos comentado en alguna ocasión, los shocks de tipo geopolítico tienen habitualmente rendimientos decrecientes, es decir, su efecto va diluyéndose en los mercados, hasta que llega un momento en el que las nuevas noticias sobre este shock original deben ser muy, muy serias para que tengan influencia en el ánimo inversor”, ha explicado Pedro del Pozo, director de Inversiones Financieras de Mutualidad. 

En todo caso, la sensación es que los mercados ya descuentan, en el caso de Oriente Medio, que lo peor ha pasado y que, de hecho, el ánimo de la Casa Blanca es salir cuanto antes por sí misma del avispero en el que, también por sí misma, se ha metido, aclaran desde la compañía.

En ese sentido, a pesar de la inestabilidad en Irán, del recrudecimiento de la guerra en Ucrania -frentes estancados, pero con saldo desfavorable para Rusia, debido a los ataques ucranianos a infraestructuras enemigas, cada vez con mayor alcance- y, por supuesto, a la incertidumbre casi crónica que procede de la administración estadounidense, es esperable que la geopolítica juegue en el futuro próximo un papel menos distorsionador para los mercados que en la primera parte del año, así lo señala Pedro del Pozo en su argumentación sobre la importancia de la geopolítica en el panorama económico internacional.

En segundo lugar, desde Mutualidad destacan a los bancos centrales como uno de los actores principales. “Aquí debemos ligar el marco algo cambiante de los últimos días por parte de la FED y del BCE (hemos pasado de una visión muy agresiva en tipos de interés por una posición algo más moderada) con las mejores perspectivas con respecto a la normalización del tráfico en Ormuz. Es decir, con una bajada del precio del petróleo que reduzca las presiones vividas sobre la inflación”, han explicado desde la compañía.

Adicionalmente, la actividad económica global sigue resistiéndose, salvo contadas excepciones (España entre ellas), según señala Pedro del Pozo, quien añade que en ese contexto, sería esperable ver que los organismos monetarios se tomen “una pausa” en la senda de subida de tipos que, de hecho, ya ha iniciado el Banco Central Europeo. 

Por supuesto, según destacan desde Mutualidad, esto sería algo muy positivo para la renta fija, singularmente para la deuda pública de plazos más cortos, que han visto incrementar su rentabilidad al hilo de las mayores expectativas de tipos. “Pero también constituiría una buena noticia para las bolsas y, singularmente para el sector tecnológico, tan dependiente de los tipos de interés, a la hora de analizar su valoración, por parte de las casas de análisis, mediante descuento de flujos”, concluyen desde la compañía.

El tercer gran elemento que vigilarán los inversores será la evolución del sector tecnológico y, especialmente, todo lo relacionado con la inteligencia artificial.

Según señala Del Pozo, las últimas noticias procedentes del sector han generado dudas sobre el ritmo de inversión de algunas compañías, después de conocerse que Meta podría disponer de una capacidad de computación superior a la necesaria. Esta situación ha reabierto el debate sobre si determinados segmentos tecnológicos presentan valoraciones demasiado exigentes.

En este contexto, Mutualidad destaca que la evolución dentro del propio sector está siendo desigual. Mientras los fabricantes de semiconductores y chips, que lideraron las subidas en los últimos trimestres, han mostrado un comportamiento más débil, las compañías de software vinculadas al desarrollo y aplicación de la inteligencia artificial mantienen un mayor atractivo.

Pese a ello, Del Pozo considera que el sector tecnológico continuará siendo una de las principales oportunidades para los inversores, aunque también uno de los mayores focos de riesgo, debido a su elevado peso en los índices bursátiles, su influencia sobre el crecimiento económico y unas valoraciones que, en algunos casos, podrían haber alcanzado niveles muy exigentes.

MFS amplía su oferta de renta fija con un fondo de crédito euro de corta duración

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MFS Investment Management ha anunciado el lanzamiento del MFS Meridian Funds – Euro Credit Short Term Bond Fund, un vehículo de renta fija europea diseñado para generar rentabilidad total con especial énfasis en los ingresos corrientes, sin renunciar a la revalorización del capital. La estrategia invierte principalmente en deuda corporativa y cuasi soberana con grado de inversión, denominada o cubierta en euros, y con vencimientos, por lo general, inferiores a cinco años.

El fondo busca superar, a lo largo de un ciclo completo de mercado, el comportamiento del índice Bloomberg Euro-Aggregate Corporate 1-3 Year y complementa la oferta de renta fija europea de la gestora, que ya incluía el MFS Meridian Funds – Euro Credit, disponible desde 2019, según destacan desde MFS.

Menor duración para reducir la sensibilidad a los tipos

Según explica Matt Weisser, director general de MFS en Europa, el actual entorno de mercado vuelve a hacer atractivo el crédito europeo investment grade de corta duración. «Muchos clientes están replanteándose la forma de generar ingresos al tiempo que mantienen bajo control la sensibilidad a las variaciones en los tipos de interés», señala Weisser, quien considera que el crédito de menor duración puede desempeñar un papel relevante al ofrecer rentas de calidad con una volatilidad generalmente inferior a la de los bonos con vencimientos más largos.

Gestión activa y análisis fundamental

Según explican desde la compañía, la estrategia se apoya en el modelo de inversión de MFS, basado en el análisis fundamental del crédito, una gestión disciplinada del riesgo y una construcción activa de carteras. Las decisiones de inversión se apoyan en el trabajo conjunto de gestores, analistas y especialistas de la plataforma global de renta fija de la firma, que evalúan factores como los fundamentales crediticios, el valor relativo, la liquidez o el riesgo de mercado.

El fondo está cogestionado por Pilar Gómez-Bravo y Andy Li, que suman más de 45 años de experiencia en los mercados de renta fija, mientras que Owen Murfin ejercerá como gestor de carteras institucionales y participará en el seguimiento de la estrategia y la relación con clientes.

El vehículo está domiciliado en Luxemburgo bajo formato SICAV y ya se encuentra registrado para su comercialización en 15 países.

Inversis apuesta por alternativos, liquidez, crédito europeo y renta variable europea y emergente

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Inversis afronta el tercer trimestre con una estrategia de inversión centrada en el carry, la diversificación y la liquidez, en un contexto en el que la renta variable continúa en máximos pese a la elevada incertidumbre geopolítica y la renta fija sigue condicionada por la evolución de los tipos de interés. La entidad considera que el entorno exige construir carteras más resilientes, con una menor dependencia de la duración y una mayor exposición a activos reales, crédito europeo y mercados con valoraciones más atractivas.

Durante la presentación de sus perspectivas macroeconómicas, Ignacio Muñoz-Alonso, jefe de estrategia macroeconómica de Inversis, explicó que el escenario actual sigue dominado por varios focos de riesgo que el mercado todavía parece infravalorar. Entre ellos citó la negociación nuclear con Irán, la posibilidad de que se establezcan restricciones permanentes al tráfico por el estrecho de Ormuz y la evolución del conflicto en Oriente Próximo.

En este contexto, la entidad considera que la ausencia de fuertes correcciones bursátiles responde, entre otros factores, a la liberación coordinada de reservas estratégicas de petróleo, el elevado nivel de inventarios acumulados por China antes del conflicto y el impulso que continúa proporcionando el ciclo de inversión asociado a la inteligencia artificial.

Asimismo, Inversis recuerda que los efectos de un encarecimiento energético suelen trasladarse a la inflación con varios meses de retraso, motivo por el que mantiene una cobertura parcial en energía y continúa reduciendo la duración de las carteras con prudencia.

La Fed entra en una etapa de mayor incertidumbre mientras Europa y China ofrecen nuevas oportunidades

En el plano monetario, Inversis considera que la Reserva Federal entra en una nueva fase de menor previsibilidad. La llegada de Kevin Warsh a la presidencia del banco central estadounidense, unida a la persistencia de las presiones inflacionistas, introduce un escenario en el que el mercado contará con menos visibilidad sobre la trayectoria futura de los tipos de interés.

Aunque la Fed mantiene actualmente los tipos en el rango del 3,50%-3,75%, la entidad destaca que las nuevas previsiones del organismo elevan el nivel esperado para finales de 2026 hasta el 3,8%, frente al 3,4% estimado anteriormente. Además, nueve miembros del FOMC contemplan al menos una subida adicional de tipos este año y seis prevén incluso dos incrementos.

Respecto al dólar, Inversis considera que el reciente rebote responde a factores coyunturales y no modifica la tendencia estructural de depreciación que la entidad viene defendiendo desde principios de año. Precisamente esta visión refuerza su preferencia por los mercados emergentes frente a los desarrollados.

En Europa, la firma mantiene una visión prudente sobre la renta fija debido al endurecimiento de las condiciones financieras y al deterioro de las perspectivas de crecimiento, aunque considera que la renta variable europea sigue ofreciendo potencial gracias a unas valoraciones más razonables que las estadounidenses.

En paralelo, Inversis destaca que China comienza a abandonar el periodo deflacionista de los últimos años. La recuperación del índice de precios industriales y el margen fiscal del que todavía dispone el país apoyan, en opinión de la entidad, tanto las materias primas industriales como los mercados emergentes exportadores de commodities.

Crédito europeo, alternativos y liquidez lideran la asignación de activos

Desde el punto de vista de la asignación de activos, Inversis mantiene una posición favorable hacia la renta variable europea y emergente, donde estima rentabilidades potenciales de entre el 7% y el 11% durante los próximos doce meses, frente al rango del 4%-8% que prevé para la bolsa estadounidense. En renta fija, la estrategia continúa apoyándose en el carry. La entidad sobrepondera el crédito investment grade y high yield europeo, mientras mantiene una posición infraponderada en deuda soberana, bonos de larga duración y high yield estadounidense.

Los activos alternativos vuelven a ocupar un papel destacado dentro de las recomendaciones de la firma. Inversis apuesta por incrementar la exposición a crédito privado, infraestructuras y real estate, segmentos donde espera rentabilidades de entre el 8% y el 12% gracias a la denominada prima de complejidad.

La liquidez constituye otro de los pilares de la estrategia para el trimestre. Con unos tipos de interés a corto plazo situados entre el 3,75% y el 4,2%, la entidad considera que deja de ser un coste de oportunidad para convertirse en un activo estratégico, capaz de generar rentabilidad por sí mismo y de aportar flexibilidad para aprovechar futuras oportunidades de inversión.

En conjunto, Inversis defiende que la diversificación ya no puede construirse únicamente combinando renta fija y renta variable. La entidad considera que los inversores deben incorporar distintas geografías, factores de inversión y activos reales para reducir la concentración de riesgos, especialmente en un entorno en el que gran parte del mercado continúa dependiendo del comportamiento de un reducido grupo de grandes compañías tecnológicas.

El SoFi Stadium, financiado por J.P. Morgan, se convierte en el estadio insignia del Mundial

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Foto cedidaSoFi Stadium, Los Ángeles (EE.UU)

La infraestructura deportiva se ha convertido en uno de los grandes protagonistas del Mundial de fútbol en Estados Unidos. El SoFi Stadium de Los Ángeles, sede de varios encuentros del torneo, incluido el debut de la selección masculina estadounidense (USMNT), fue construido con el respaldo financiero de J.P. Morgan, que estructuró un paquete de financiación superior a los 2.000 millones de dólares para el desarrollo del recinto.

La selección estadounidense inauguró su participación en la competición ante más de 70.000 aficionados en el estadio de Inglewood, donde logró una victoria por 4-1 frente a Paraguay. El recinto abrió sus puertas en septiembre de 2020 y, desde entonces, se ha convertido en uno de los principales destinos internacionales para eventos deportivos y de entretenimiento.

Un estadio diseñado para acoger grandes eventos globales

Desde su concepción, el objetivo del SoFi Stadium fue superar el concepto tradicional de estadio deportivo. Además de ser la casa de los Los Angeles Rams y los Los Angeles Chargers, el proyecto buscaba convertirse en una plataforma capaz de albergar conciertos, competiciones internacionales y grandes acontecimientos.

“Queríamos llenar tantos días como fuera posible del calendario del recinto”, explicó Zach Effron, responsable del Sports and Entertainment Infrastructure Group de J.P. Morgan.

La estrategia ha permitido que el estadio acoja eventos de primer nivel, desde las giras de Taylor Swift y Beyoncé hasta WrestleMania, además de convertirse en una de las sedes clave del Mundial y de los próximos Juegos Olímpicos de Los Ángeles 2028.

“Para Estados Unidos como anfitrión del Mundial, creo que es uno de los mejores estadios que tenemos, tanto a nivel nacional como global”, afirmó Michael Carlson, responsable de Public Finance Infrastructure en J.P. Morgan y encargado de liderar la financiación del proyecto.

Una operación financiera récord

El SoFi Stadium se convirtió en el estadio con mayor financiación privada de la historia del deporte, con un coste total estimado de 5.500 millones de dólares.

La magnitud y complejidad del proyecto requirieron una estructura financiera específica. J.P. Morgan organizó inicialmente 2.250 millones de dólares de financiación durante la fase de construcción, mientras que el coste final alcanzó los 2.750 millones de dólares tras una refinanciación basada en una combinación de préstamos a largo plazo.

“Este es otro ejemplo de cómo diferentes áreas de la firma trabajan juntas para ofrecer soluciones”, señaló James Millard, responsable de Stadium and Arena Direct Lending de J.P. Morgan.

Millard destacó la colaboración entre los equipos de banca comercial y de inversión y banca privada para ejecutar una operación de esta dimensión. Por su parte, Eric Menell, codirector global de Sports Investment Banking de J.P. Morgan, señaló que la creciente complejidad de los proyectos deportivos está aumentando la demanda de entidades financieras capaces de ofrecer soluciones integrales.

J.P. Morgan amplía su presencia en la financiación deportiva internacional

El proyecto del SoFi Stadium se integra dentro de una estrategia más amplia de J.P. Morgan en el ámbito deportivo. La entidad ha participado también en la financiación de infraestructuras y proyectos vinculados a equipos de distintas competiciones internacionales, entre ellos:

  • Major League Soccer: SoFi Stadium, Orlando City, Austin FC, NYCFC, Inter Miami CF y Chicago Fire.
  • National Women’s Soccer League: KC Current.
  • Premier League inglesa: Fulham FC y Everton FC.
  • LaLiga española: Real Madrid y FC Barcelona.
  • Serie A italiana: AC Milan e Inter de Milán.
  • Primeira Liga portuguesa: FC Porto y Sporting FC.

Los Ángeles prepara un verano histórico de grandes eventos

Los Ángeles es una de las 16 ciudades norteamericanas que acogerán partidos del Mundial y se prepara para una llegada masiva de aficionados internacionales. El SoFi Stadium albergará ocho encuentros del torneo, que se extenderá hasta el 19 de julio.

El calendario del recinto continuará con grandes citas deportivas. En 2027 acogerá la Super Bowl por segunda vez en su historia y, un año después, será uno de los escenarios emblemáticos de los Juegos Olímpicos de Los Ángeles 2028.

“Muchas personas están trabajando para garantizar que Los Ángeles esté preparada para toda la actividad de los próximos años. Hay una enorme expectación y será algo extraordinario”, concluyó Effron.

Cómo los ETF activos están transformando las comisiones de los fondos

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Los inversores se ahorraron cerca de 6.800 millones de dólares en gastos relacionados con sus fondos el año pasado, según una estimación que recoge el informe Morningstar’s 2026 US Fund Fee Study que analiza datos de 2025. “Cualquier reducción de las comisiones supone una gran ventaja para los inversores, ya que estas se acumulan con el tiempo y reducen la rentabilidad”, explica el estudio.

Todos los indicadores generales de las comisiones de los fondos estadounidenses volvieron a descender. La base de datos de Morningstar sobre mutual funds open-end y ETFs estadounidenses desvela que el ratio de gastos medio ponderado por activos fue del 0,32% en 2025, lo que supone un descenso del 5,6% respecto a 2024.

El informe recoge, entre otras conclusiones, que los ETF son considerablemente más baratos que los fondos de inversión -tanto la comisión media de los ETFs ponderada por igual como la ponderada por activos se situaron en torno a la mitad de la comisión que cobran los fondos de inversión, respectivamente- y que la diferencia de comisiones entre los nuevos fondos de inversión y los nuevos ETF se ha ido reduciendo durante años, pero se amplió en 2025. «El lanzamiento de unos pocos fondos de inversión de alto coste hizo que el coste medio de los nuevos fondos de inversión volviera a situarse por encima del 1% por primera vez desde 2015. Los ETFs de reciente lanzamiento también son más caros de lo que solían ser, lo que refleja la proliferación de estrategias complejas y de alto coste que se están incorporando a la estructura de los ETFs», señala el informe.

La media ponderada por activos representa de manera más fiel los costes soportados por los inversores de los fondos, ya que se aproxima a lo que los inversores pagaron, de media, en comisiones por los fondos en los que invirtieron. Por ejemplo, el ratio de gastos medio ponderado por activos de los fondos de renta variable estadounidenses activos fue del 0,58% en 2025, frente al 1% obtenido al calcular una media ponderada por igual para este grupo. Los fondos con ratios de gastos superiores al 1% representaban una pequeña parte de los activos invertidos en fondos de renta variable estadounidenses activos a finales de 2025, según el estudio.

El informe, al analizar los lanzamientos de nuevos fondos y sus costes, reseña dos tendencias:

1.- Los ETFs siguen siendo el vehículo preferido tanto por los inversores como por los proveedores.

2.- Los lanzamientos relativamente caros ofrecen mejores oportunidades de negocio que los fondos más baratos.

Los ETFs activos marcan tendencia

La combinación de estas dos tendencias se traduce en la proliferación de los ETFs gestionados de forma activa. En 2025, se produjo una avalancha de lanzamientos de ETFs activos: de los 1.131 fondos cotizados que se crearon el año pasado, 950 eran de gestión activa. Sin embargo, muchos de ellos no encajan del todo con las características de los ETFs activos, según el estudio. Hubo algunos nuevos ETFs de bajo coste gestionados por gestores activos fundamentales, pero la gran mayoría de los nuevos lanzamientos «se adentran en terrenos que los grandes operadores tradicionales no suelen explorar».

Los proveedores de ETFs más pequeños, con el respaldo de empresas de ETFs de marca blanca, han inundado el mercado con una amplia gama de productos poco conocidos. Estos ETFs presentan perfiles de riesgo/rentabilidad novedosos y, por lo general, no tienen que hacer frente a la competencia de los mayores gestores de ETF. Vanguard, iShares y State Street no ofrecen fondos en la categoría “renta variable apalancada”. State Street e iShares ofrecen ETFs de renta derivada, pero su presencia en esa categoría es limitada.

Los fondos de estas categorías suelen aplicar comisiones más elevadas que los de las categorías más tradicionales, como las de acciones o bonos. Dado que las comisiones son una fuente importante de ingresos para las gestoras de activos, no es difícil entender por qué algunas empresas se están decantando por estos segmentos de mayor coste. Es difícil tener éxito con los ETFs, pero lograrlo con los ETFs relativamente caros puede suponer importantes beneficios extraordinarios para sus promotores. Estas categorías no han experimentado la competencia en materia de comisiones que se observa desde hace tiempo en otros ámbitos.

¿Qué ETFs activos tendrán éxito?

Los ETFs activos se enfrentan a una dura batalla. Aunque podrían suponer un salvavidas para los gestores de fondos de inversión que están sufriendo una fuga de activos, es imposible luchar contra las tendencias generales. Los inversores han preferido de forma abrumadora los fondos baratos y predominantemente pasivos.

Trasladar una estrategia de fondos de inversión a un ETF o añadir una clase de acciones de ETF puede despertar interés durante un tiempo. Pero, a tenor de los datos del informe, a la larga, «serán otros factores los que determinen la capacidad de resistencia de un fondo», según apunta Zachary Evens, Manager Research Analyst en Morningstar. El rendimiento es importante, pero las tendencias muestran que, para que los fondos activos tengan éxito, deben ser baratos. De esta forma, habrá que estar atentos a si la aparición de ETFs novedosos y relativamente caros es suficiente para invertir la tendencia a largo plazo de que los inversores paguen cada vez menos por sus fondos año tras año, según apunta el experto.

Network, información de calidad y compromiso: el core de Funds Society

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“Unir los grandes centros de decisión transatlánticos» en el sector de Asset y Wealth Management fue el objetivo que puso en marcha Funds Society. Hoy esta idea sigue vigente y el core de oferta que tiene para esta industria, en un contexto de revolución tecnológica con la llegada de la inteligencia artificial.

Según explican las CEOs de la firma, Funds Society nació con la idea de romper con las barreras tradicionales y crear un puente que conectara a las comunidades financieras de ambas partes del Atlántico. “Así fue como construimos nuestro canal directo entre Madrid y Miami, que pronto se extendió a ciudades clave de Latinoamérica como Ciudad de México y São Paulo. Desde el primer día, nuestro objetivo ha sido limpiar el ruido y llevar información clara, técnica y de máxima calidad al sector de Asset y Wealth Management”, señala Alicia Jiménez de la Riva, CEO y directora de Funds Society.

Para Elena Santiso, Managing Partner – Business Development, para lograr este objetivo, Funds Society se ha centrado en crear una comunidad exclusiva en Estados Unidos, España y Latinoamérica. “Aquí lo importante nunca ha sido el volumen de personas, sino la gran calidad de nuestra audiencia, ofreciendo soluciones premium a nuestros lectores y partners”, destaca.

El reto de la IA

Este espíritu de Funds Society permanece intacto, pero el contexto ha evolucionado y está marcado por una revolución tecnológica protagonizada por la inteligencia artificial (IA). Ante este reto, nos estamos adaptando al cambio provocado por la inteligencia artificial y nos aseguramos de que todos nuestros contenidos estén perfectamente alineados. Contamos con herramientas de IA que dan soporte al trabajo de nuestros equipos senior, tanto en el departamento de ventas y marketing como en redacción y contenido patrocinado. 

«Al unir la tecnología con el talento de nuestro equipo, no solo contamos el presente, sino que ayudamos a impulsar el futuro de todo el sector de Asset y Wealth Management”, apunta Santiso. Con el objetivo de reiterar nuestro compromiso con lectores y partners, lanzamos este vídeo donde les mostramos cuál sigue siendo nuestro “core”.