Singular Bank abre una nueva etapa con la entrada de nuevos accionistas

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Foto cedidaJavier Marín, CEO de Singular Bank.

Singular Bank ha anunciado el inicio de una nueva etapa de crecimiento y expansión con la firma de una operación que contempla la adquisición de la totalidad de las acciones hasta ahora propiedad de Warburg Pincus por parte de varios inversores, entre los que se encuentran entidades financieras e instituciones nacionales e internacionales, así como un grupo de empresarios nacionales de reconocido prestigio. La transacción mejora la posición competitiva de Singular Bank y contribuirá a acelerar su plan de crecimiento, según asegura la firma en un comunicado.

Los nuevos accionistas de Singular Bank son firmas con vocación de inversión a largo plazo y una destacada trayectoria. Entre ellos, se encuentran dos entidades financieras, como ING y el grupo Actinver, una gestora española, ProA Capital, y varios “family offices” relevantes en el mercado español.

La vocación de permanencia a largo plazo en el accionariado, su capacidad financiera, experiencia sectorial y nuevas e importantes vías de desarrollo comercial permitirán a Singular Bank, bajo el liderazgo del actual equipo directivo, acelerar su crecimiento manteniendo el foco en la calidad de servicio a sus clientes.

En concreto, y tras la venta de las acciones de Warburg Pincus y la ampliación del capital, ING contará con una participación minoritaria del 40%; el equipo directivo y empleados del banco, con el 15,5% (convirtiéndose de forma agrupada en el segundo accionista), ProA Capital, con el 15%, Actinver, con el 8%, y los “family offices” que suman una participación del 21,5%.

Javier Marín, CEO de Singular Bank, señala: “Nuestro objetivo ha sido consolidar a Singular Bank como un líder en banca privada y gestión de activos, reconocido por su excelencia, innovación y servicio a medida de cada uno de nuestros clientes. Warburg Pincus ha sido nuestro socio desde nuestra creación y hasta el día de hoy, y Singular Bank es el resultado de su apoyo constante. Hoy comenzamos una nueva etapa con un grupo de nuevos socios y con el mismo afán: ser la mejor banca privada de España. Gracias al trabajo y el compromiso del equipo de Singular Bank, así como la confianza de nuestros clientes, nos hemos situado como la banca privada independiente de referencia. Con su apoyo, y con la incorporación de estos nuevos socios, vamos a expandir nuestra presencia y nuestra oferta de valor para nuestros clientes, con el objetivo de acelerar nuestro crecimiento y situar al banco como líder en banca privada en España”.

ING y Actinver, dos nuevas oportunidades de crecimiento para Singular Bank

Los nuevos accionistas aportan un valor añadido para la actividad de Singular Bank, que se traducirán en oportunidades ya detectadas y tangibles de crecimiento de clientes y volúmenes gestionados, acceso a nuevas fuentes de negocio y a conocimientos estratégicos que beneficiarán directamente a la firma y a sus clientes actuales y futuros.

ING ha elegido a Singular Bank para complementar su oferta de banca privada con una propuesta de valor especialmente diseñada para sus clientes que necesiten una gama de productos independiente más amplia y sofisticada, alternativas de financiación y otros servicios de valor añadido – como la planificación financiera y patrimonial o el asesoramiento – que configuran la oferta distintiva de Singular Bank en el mercado de banca privada español.

Por su parte, Actinver, un importante holding financiero mexicano con presencia en Estados Unidos a través de Alterna y que cotiza en la bolsa de su país, se incorpora también al accionariado, lo que facilitará la conexión entre Singular Bank y su importante base de clientes mexicanos e iberoamericanos interesados en acceder a servicios de banca privada en España.

La finalización y cierre de la operación estará sujeta a la obtención de las aprobaciones regulatorias pertinentes.

Se acelera el crecimiento de los resultados

Los nuevos accionistas se suman a un proyecto en pleno crecimiento, con una fuerte y constante mejora de sus resultados. Así, a 30 de junio, Singular Bank sitúa su beneficio operativo en 5,94 millones de euros frente a los 4,07 millones alcanzados en el mismo periodo de 2025, lo que supone un aumento del 47%. La entidad consolida, por tanto, su posición como la banca privada independiente líder en España, tras elevar también los activos gestionados de clientes hasta los 19.477 millones de euros, un 23,4% más que doce meses antes.

En un entorno volátil y de elevada exigencia competitiva y de mercado, Singular Bank ha reforzado de nuevo en el primer semestre de 2026 su capacidad de generación de ingresos situándose en la mejor posición para superar los objetivos que la entidad se había marcado para este año. El banco continúa con su estrategia de crecimiento en banqueros, añadiendo 13 nuevos banqueros y agentes a 30 de junio de este año, así como con su inversión en tecnología.

Con todo ello, el beneficio neto recurrente de Singular Bank se ha situado en estos primeros seis meses de 2026 en 4,1 millones de euros, frente al beneficio de 0,2 millones a 30 de junio de 2025. La posición de capital ha mejorado consecuencia de la generación orgánica hasta situarse en un CET1 de 20,02%, situándose entre las más sólidas a nivel nacional y europeo.

ING

ING, por su parte, comunicó que esta operación estrat´çegica se enmarca en sus capacidades de banca privada y permite a la entidad acelerar su crecimiento en el segmento de banca privada y gestión patrimonial en el mercado español. La inversión se enmarca en la estrategia «Growing the difference» de ING, con la que el banco busca aumentar el impacto en los mercados en los que opera, ampliar la oferta de productos y segmentos de negocio y reforzar su relevancia para grupos específicos de clientes.

ING presta servicio a clientes particulares en España desde hace más de 25 años y actualmente ofrece soluciones de pagos, ahorro, inversión, hipotecas y financiación a más de 4,6 millones de clientes. Por su parte, ING Wholesale Banking está presente en España desde 1982, apoyando el crecimiento de grandes empresas e instituciones mediante soluciones personalizadas e innovadoras. La inversión en Singular Bank complementa el anuncio del lanzamiento de la propuesta de Banca Privada de ING en España, que ofrecerá un modelo diferencial basado en la combinación de escala digital y asesoramiento personal especializado.

ING explicó que Singular Bank continuará operando como una entidad independiente dentro del mercado español de banca privada, con una oferta de productos complementaria a la de ING, especialmente diseñada para clientes que requieren soluciones de inversión más sofisticadas, alternativas de financiación y otros servicios de valor añadido. Ambas entidades trabajarán conjuntamente en el desarrollo de oportunidades comerciales ya identificadas, orientadas al crecimiento de la base de clientes y de los activos bajo gestión, al acceso a nuev as oportunidades de negocio y al intercambio de conocimiento estratégico.

«La inversión en Singular Bank representa un paso natural en nuestra estrategia para convertirnos en el mejor banco europeo, acelerando nuestro crecimiento, aumentando el impacto y generando valor», ha señalado Steven van Rijswijk, consejero delegado de ING. «Se trata de una oportunidad muy atractiva para reforzar nuestra capacidad de acompañar a los clientes en sus distintas necesidades financieras a lo largo de su vida, al tiempo que diversificamos nuestras fuentes de ingresos. Nos ha impresionado lo que Javier y su equipo han construido durante los últimos años y esperamos trabajar juntos para seguir impulsando el crecimiento y la evolución de Singular Bank , reafirmando nuestro compromiso con el dinámico mercado español», añadió.

Tras el cierre de la operación, se espera que la participación de ING en Singular Bank se sitúe en un 40%, condicionada a una inversión adicional prevista por parte del equipo directivo de la entidad. Las partes han acordado mecanismos para revisar en el futuro la estructura accionarial, lo que podría permitir a ING incrementar su participación. Se prevé que la operación tenga un impacto mínimo en la posición de capital (CET1) de ING.

El cierre de la transacción está previsto para el primer trimestre de 2027, sujeto a las correspondientes autorizaciones regulatorias habituales. ING Corporate Finance ha actuado como asesor financiero exclusivo de ING Group en esta operación.

 

Latinoamérica vuelve al radar de los fondos globales: el regreso selectivo de la inversión a los mercados emergentes

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ETF mercados emergentes Latinoamérica relegada
Foto cedida

Durante más de una década, América Latina fue una región relegada en las estrategias de asignación de activos de los grandes fondos internacionales. El lento crecimiento económico, la volatilidad política, la depreciación de varias monedas, los problemas fiscales y el extraordinario desempeño de las bolsas estadounidenses redujeron significativamente la participación latinoamericana dentro de los portafolios globales.

Hoy el panorama comienza a modificarse. No porque los administradores de activos hayan decidido regresar masivamente a la región, sino porque el nuevo mapa económico mundial está obligando a replantear dónde invertir los próximos años.

La reorganización de las cadenas globales de suministro, la carrera por asegurar minerales críticos para la transición energética, la creciente demanda de infraestructura para inteligencia artificial y la búsqueda de activos con valuaciones más atractivas están devolviendo protagonismo a diversos mercados latinoamericanos.

«La oportunidad ya no es Latinoamérica como bloque; son historias nacionales con motores estructurales distintos», coinciden estrategas de inversión de diversas instituciones financieras internacionales.

Estados Unidos ya no concentra todas las oportunidades. Después de varios años de fuertes ganancias en Wall Street, numerosos gestores consideran que muchas acciones estadounidenses cotizan con múltiplos históricamente elevados. Al mismo tiempo, el crecimiento económico en varias economías desarrolladas muestra señales de moderación, mientras persisten incertidumbres asociadas a las tasas de interés, el comercio internacional y la geopolítica.

En ese contexto, algunos administradores de fondos buscan diversificar hacia mercados que ofrecen mejores valuaciones, recursos estratégicos y oportunidades ligadas a cambios estructurales de largo plazo. No se trata de abandonar Estados Unidos, sino de complementar los portafolios con regiones cuya correlación sea distinta y cuyos motores de crecimiento respondan a tendencias globales diferentes.

El propio BlackRock Investment Institute modificó recientemente su postura general hacia los mercados emergentes, reduciendo su recomendación sobre acciones y deuda denominada en moneda dura. Sin embargo, mantuvo una visión favorable para segmentos específicos de América Latina, particularmente aquellos vinculados con infraestructura para inteligencia artificial y activos reales.

México: el gran beneficiario del nearshoring

Dentro del universo latinoamericano, México continúa ocupando un lugar privilegiado. La relocalización de cadenas productivas ha consolidado al país como uno de los principales receptores de inversión manufacturera destinada a abastecer al mercado estadounidense.

La fabricación de vehículos eléctricos, autopartes, dispositivos médicos, semiconductores, equipo eléctrico y componentes electrónicos ha incrementado la demanda de parques industriales, logística, energía e infraestructura.

Para los fondos internacionales esto representa oportunidades que trascienden las acciones bursátiles. También abre espacio para invertir en: Fibras industriales; Fondos de infraestructura; Energía; Centros de datos; Logística y Deuda privada.

Diversas instituciones consideran que la fortaleza institucional derivada del Tratado entre México, Estados Unidos y Canadá (T-MEC) continúa siendo uno de los mayores diferenciadores de México frente a otros mercados emergentes.

Brasil: tasas altas y materias primas

Brasil representa una historia distinta. Su principal atractivo combina uno de los mercados financieros más desarrollados de la región con una enorme exposición a materias primas como hierro, petróleo, agronegocios, celulosa y biocombustibles.

A ello se suma un mercado de renta fija que continúa ofreciendo algunos de los mayores rendimientos reales del mundo, situación que ha mantenido el interés de inversionistas internacionales en bonos soberanos y corporativos.

Si durante los próximos trimestres el ciclo de reducción de tasas se consolida, diversos analistas consideran que la renta variable brasileña podría beneficiarse de una expansión en valuaciones, especialmente en sectores ligados al consumo interno y la infraestructura.

Argentina: del escepticismo al interés

Quizá ningún país ha cambiado tanto la percepción de los inversionistas como Argentina. Las medidas de estabilización macroeconómica, el ajuste fiscal y el programa de reformas impulsado por el gobierno de Javier Milei han comenzado a modificar la visión de numerosos fondos internacionales.

Aunque los riesgos siguen siendo elevados, especialmente por el calendario político y las necesidades de refinanciamiento de deuda previstas para 2027, varias agencias calificadoras y administradores de activos reconocen una mejora sustancial respecto al escenario observado hace apenas dos años. El interés se concentra particularmente en energía; minería; litio; infraestructura; agronegocios.

Chile y Perú: la apuesta por los minerales críticos

Si existe una tendencia estructural que está redefiniendo los flujos globales de inversión, esa es la transición energética. La electrificación del transporte, el desarrollo de baterías, las redes eléctricas inteligentes y los centros de datos requieren enormes cantidades de cobre y litio.

En ese escenario, Chile y Perú ocupan una posición privilegiada. Chile continúa siendo uno de los principales productores mundiales de cobre y un actor fundamental en la cadena del litio, mientras Perú mantiene una posición estratégica en cobre, plata y otros minerales esenciales para la transición energética.

Más que una apuesta coyuntural, numerosos fondos consideran estos activos como inversiones vinculadas a una megatendencia que podría extenderse durante varias décadas.

Las valuaciones vuelven a importar

Otro elemento que explica el renovado interés por América Latina es el diferencial de valuaciones. Mientras algunos mercados desarrollados cotizan cerca de máximos históricos, numerosas empresas latinoamericanas mantienen múltiplos considerablemente inferiores.

Esto ha despertado el interés de gestores especializados en estrategias de valor, quienes buscan activos cuya cotización no refleje plenamente su potencial de crecimiento. No obstante, la oportunidad no está exenta de riesgos porque la región continúa enfrentando desafíos importantes como bajo crecimiento potencial; limitada productividad; incertidumbre política; vulnerabilidad fiscal y dependencia del ciclo de materias primas.

El Banco Mundial estima que América Latina crecerá de forma moderada durante los próximos dos años, apoyada por mejores condiciones financieras y menores presiones inflacionarias, aunque advierte que la inversión y la productividad siguen siendo los principales retos estructurales.

La conclusión es clara. América Latina no vive un regreso indiscriminado a los portafolios globales, lo que está ocurriendo es más sofisticado. Los grandes administradores de activos ya no observan a la región como un bloque homogéneo, sino como un conjunto de oportunidades diferenciadas.

México representa manufactura avanzada y nearshoring. Brasil ofrece renta fija atractiva, energía y materias primas. Argentina simboliza una apuesta de alto riesgo con potencial de revalorización, mientras que Chile y Perú concentran la exposición a minerales críticos indispensables para la transición energética.

Para los fondos internacionales, la pregunta ya no es si conviene invertir en América Latina, sino en qué país, en qué sector y bajo qué estrategia hacerlo.

Ese cambio de enfoque podría marcar el inicio de una nueva etapa para los mercados de capitales latinoamericanos: una en la que el atractivo de la región dependerá menos del ciclo económico global y más de su capacidad para ofrecer proyectos, sectores y activos alineados con las grandes transformaciones de la economía mundial.

El vídeo con los protagonistas del desayuno de Eurizon

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Foto cedidaDe izquierda a derecha y de arriba abajo: Jaime Porcel (CBNK), Alberto Sánchez Salazar (CaixaBank AM), Mario Lafuente Herrero (ATL Capital), Jorge Díaz (Eurizon), Cecilia Prieto (Funds Society) y Bruno Patain (Eurizon)

El desayuno patrocinado “IA, energía y redes: el megaciclo que está redefiniendo las infraestructuras globales”, organizado por Eurizon y Funds Society, puso sobre la mesa cómo el sector de las infraestructuras cotizadas está entrando en una nueva etapa impulsada por la inteligencia artificial, la electrificación, el crecimiento de los centros de datos y las tensiones geopolíticas. Los participantes coincidieron en que estos factores están transformando un segmento tradicionalmente defensivo en una oportunidad con nuevos motores estructurales de crecimiento, sin perder sus características de estabilidad, protección frente a la inflación y visibilidad sobre los flujos de caja.

En el encuentro participaron Bruno Patain, director de desarrollo de negocio para Iberia de Eurizon, y Jorge Díaz, senior sales director de la gestora, que presentaron la estrategia Eurizon Fund – Global Equity Infrastructure. Junto a ellos intervinieron Mario Lafuente Herrero, socio director de ATL Capital; Alberto Sánchez Salazar, equity fund manager de CaixaBank AM; y Jaime Porcel, portfolio manager y analista de CBNK, quienes analizaron el impacto de las nuevas tendencias sobre el sector y las oportunidades de inversión que se abren para los próximos años.

El primer bloque se centró en el papel cada vez más estratégico de las infraestructuras dentro de la economía global y en el reto que supone responder al fuerte incremento de la demanda de electricidad derivado de la inteligencia artificial y la electrificación. Los participantes coincidieron en que las inversiones en redes eléctricas, generación, almacenamiento y renovables serán determinantes para sostener este crecimiento. Bruno Patain destacó que “una estrategia que está bien posicionada para abordar las necesidades que requiere el desarrollo de la inteligencia artificial, sin dejar de lado a las infraestructuras clásicas, como hospitales o carreteras” ofrece una forma equilibrada de capturar esta tendencia. Jaime Porcel subrayó que “cada vez es más difícil hablar por separado de energía, geopolítica y crecimiento económico”; Alberto Sánchez Salazar afirmó que “las infraestructuras a nivel eléctrico son importantísimas; se necesita generación tanto renovable como convencional para alimentar la IA”; Mario Lafuente advirtió de que “pueden producirse retrasos porque la parte del dinero público no llega cuando tiene que llegar”; y Jorge Díaz resumió el cambio de paradigma señalando que “Los inversores tienen que ampliar su visión tradicional de las infraestructuras. Además de su perfil defensivo, hoy el sector ofrece una exposición creciente a motores estructurales de crecimiento como la inteligencia artificial, la electrificación y la robótica”.

El segundo bloque abordó la sostenibilidad del enorme ciclo inversor en inteligencia artificial y la forma en que los grandes hiperescaladores están financiando el desarrollo de nuevas infraestructuras. Los expertos coincidieron en que, mientras los resultados empresariales acompañen, las inversiones seguirán manteniendo un fuerte impulso, aunque advirtieron de que las infraestructuras ofrecen una exposición más estable que las compañías tecnológicas directamente vinculadas a la IA. Mario Lafuente indicó que eso «tendría una consecuencia clara para toda la cadena de suministro de la parte de centros de datos”, en referencia a una eventual interrupción de las inversiones, mientras Jorge Díaz recordó que “la gran pregunta del mercado es hasta qué punto va a ser sostenible el ciclo de inversión en IA y la respuesta es bien clara: mientras que los resultados trimestrales sigan acompañando”.

El tercer bloque estuvo dedicado a las oportunidades de inversión y al papel que las infraestructuras pueden desempeñar dentro de una cartera diversificada. Los participantes defendieron incrementar su peso mediante una combinación de activos energéticos, redes, utilities y otras infraestructuras tradicionales, destacando su capacidad para aportar diversificación y crecimiento. Jaime Porcel señaló: “Las carteras están por lo general muy indexadas, con muchísima concentración en unos pocos valores tecnológicos. Las infraestructuras te dan una diversificación muy interesante y además combinan elementos defensivos con exposición a crecimiento”. Mario Lafuente apostó por incorporar infraestructuras digitales “que aportan crecimiento”, mientras Alberto Sánchez Salazar sostuvo que “el sector de infraestructuras tiene que aumentar el peso de manera significativa en las carteras a medio largo plazo”. Como conclusión del encuentro, Jorge Díaz resumió la evolución del sector afirmando: “Antes, las infraestructuras jugaban el rol de cobertura contra la inflación, poca volatilidad e ingresos recurrentes en un sector muy regulado. Ahora se abre una ventana nueva, en la que la inversión en infraestructuras permite jugar la vía de la inteligencia artificial, la vía del crecimiento, pero en la capa que alimenta la IA”, mientras Bruno Patain cerró el desayuno destacando: “Estamos viviendo una revolución que puede tener un impacto comparable al de la Revolución Industrial del siglo XIX”.

Participantes del desayuno

  • Bruno Patain, director de desarrollo de negocio para Iberia, Eurizon.
  • Jorge Díaz, senior sales director, Eurizon.
  • Mario Lafuente Herrero, socio director, ATL Capital.
  • Alberto Sánchez Salazar, equity fund manager, CaixaBank AM.
  • Jaime Porcel, portfolio manager y analista, CBNK.

 

El vídeo «IA, transición energética, riesgo geopolítico y electrificación: los múltiples motores que sostienen el nuevo superciclo de las infraestructuras» ya está disponible 

Puede leer el artículo completo a través de este enlace 

La capa de liquidación con stablecoins: rieles programables de efectivo para private markets transfronterizos

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Foto cedida

Una familia mexicana compromete USD 750.000 a un feeder fund de private credit domiciliado en Cayman.

El capital viaja desde una cuenta de brokerage en México, pasa por una cadena de bancos corresponsales y finalmente llega a una cuenta en dólares administrada por el fund administrator. Tres intermediarios realizan verificaciones de compliance. La liquidación tarda entre dos y cinco días hábiles. El administrador reconcilia la transferencia contra los documentos de suscripción, emite la confirmación y el inversionista aparece en el siguiente registro mensual.

Cuando eventualmente se pagan distribuciones, el proceso ocurre en reversa con una fricción muy similar.

Cada paso resulta familiar para cualquier advisor U.S. Offshore o private banker latinoamericano.

Y cada uno de esos pasos ya tiene una alternativa programable emergiendo a través de stablecoins reguladas.

La narrativa alrededor de activos digitales en private markets ha estado dominada por la tokenización: convertir participaciones de fondos en instrumentos on-chain. Esa historia es real, pero avanza lentamente.

El cambio operativo más inmediato está ocurriendo del lado del cash management: stablecoins de grado institucional se están convirtiendo silenciosamente en el medio preferido de liquidación para suscripciones transfronterizas, capital calls, distribuciones y operaciones de treasury.

El informe del FMI de abril de 2026 sobre tokenized finance trata la liquidación mediante stablecoins y la tokenización de activos como cadenas de valor distintas, y con razón: evolucionan a velocidades diferentes y resuelven problemas operativos distintos.

Por qué el problema de los cash rails importa más que el wrapper

La mayoría de asset managers y wealth managers subestima cuánto de la fricción transfronteriza proviene de los rails bancarios y no de la estructura del fondo.

Un feeder en Cayman o Luxemburgo que recibe capital latinoamericano normalmente enfrenta tres cuellos de botella operativos:

  • banca corresponsal en dólares;
  • conversión FX en el banco local del inversionista;
  • reconciliación entre metadata de wires y documentos de suscripción.

Cada uno agrega costos, retrasos y riesgo operativo.

Ninguno de esos problemas se resuelve tokenizando el fondo en sí mismo; requieren cambios aguas arriba, en la infraestructura de pagos.

Stablecoins reguladas —USDC emitida por Circle, respaldada por Coinbase y custodiada por BNY; BUIDL de BlackRock para asignaciones de treasury; PYUSD de PayPal; USDP de Paxos; además de JPM Coin y Citi Token Services emitidos por bancos— ya son utilizadas en producción por un conjunto relevante de contrapartes institucionales.

La dirección regulatoria también es clara.

El GENIUS Act en Estados Unidos, firmado en 2025, estableció un marco federal para payment stablecoins. El régimen europeo MiCA, vigente desde mediados de 2024, hizo lo mismo para stablecoins denominadas en euros.

Mientras tanto, reguladores en Brasil, México y Argentina comenzaron a publicar consultation papers contemplando el uso de stablecoins dentro de sus respectivos marcos fintech.

Para un administrador offshore, aceptar USDC para una suscripción significa recibir liquidación final el mismo día, junto con metadata on-chain que conecta automáticamente el pago con la documentación de suscripción.

Para un inversionista latinoamericano, pagar en USDC significa evitar spreads entre tasas bancarias minoristas y tasas mayoristas de dólares —spreads que en mercados como Argentina o Colombia pueden superar 200 puntos básicos.

Para un GP realizando distribuciones, pagar en USDC significa ejecutar settlement en un solo paso hacia cientos de inversionistas, en lugar de procesar batches de transferencias que tardan días en compensarse.

Cómo se ve esto en la práctica

Un pequeño grupo de sponsors y plataformas más innovadoras ya integró aceptación de stablecoins para distribución offshore.

Los patrones operativos emergentes son reveladores.

Un inversionista latinoamericano abre una cuenta de brokerage en Estados Unidos o trabaja con una fintech local que posee licencia regulada para activos digitales.

El inversionista convierte pesos o reales a USDC mediante una tasa visible y transparente en pantalla, muchas veces dentro de la misma aplicación donde administra el resto de sus activos.

Luego, los USDC se envían a una wallet whitelisted controlada por el administrador del fondo.

Los procesos KYC del administrador verifican la wallet, la vinculan con el expediente del inversionista y acreditan la suscripción dentro del mismo día hábil.

Los capital calls funcionan de manera similar: el GP emite el llamado on-chain, los inversionistas transfieren desde wallets previamente autorizadas y el treasury del fondo recibe los recursos agregados en minutos.

Las distribuciones siguen el camino inverso.

Un fondo de private credit que paga ingresos trimestrales a 800 inversionistas offshore puede liquidar todos los pagos en un único batch coordinado, con timestamps on-chain y confirmaciones inmutables que satisfacen tanto auditoría interna como expectativas del inversionista.

Procesos de reconciliación que antes tomaban días ahora pueden ejecutarse prácticamente en tiempo real.

La dimensión de governance y compliance

Los rails basados en stablecoins no son un shortcut regulatorio.

Las mismas obligaciones de KYC, AML, suitability y tax reporting siguen aplicando. En algunos casos, incluso con mayor visibilidad, porque las transacciones on-chain crean un audit trail permanente.

Los wealth managers y administradores que integren aceptación de stablecoins necesitan desarrollar tres capacidades clave.

Wallet attribution

Toda wallet que envíe o reciba flujos relacionados con fondos debe estar vinculada a un inversionista plenamente identificado.

Cumplimiento con Travel Rule, intercambio de información alineado con FATF entre virtual asset service providers y screening de sanciones OFAC son requisitos no negociables.

Soluciones de proveedores como Chainalysis, TRM Labs, Notabene y Sumsub se están convirtiendo en estándares operativos.

Políticas de treasury y contabilidad

Un GP que mantenga posiciones en USDC necesita políticas explícitas sobre cuándo convertir a dólares bancarios, cómo administrar riesgo de contraparte del emisor de la stablecoin y cómo reportar dichas posiciones en estados financieros.

Administradores como Apex, SS&C, Citco y Gen II ya publicaron catálogos de servicios compatibles con estos workflows.

Alineación regulatoria local

Un inversionista brasileño, mexicano, colombiano o chileno que envía stablecoins a un fondo offshore debe hacerlo conforme a las reglas locales de control cambiario y reporte fiscal.

La vía más limpia es utilizar una firma local regulada de activos digitales que opere el on-ramp bajo licencia propia.

La vía más riesgosa es la actividad peer-to-peer no regulada, que puede exponer al inversionista a sanciones o contingencias regulatorias.

Lo que asset managers y wealth managers deberían hacer ahora

Tres pasos concretos deberían priorizarse durante los próximos doce meses.

Primero, evaluar si el fund administrator de la firma ya puede aceptar suscripciones y realizar distribuciones mediante stablecoins al menos para un producto. Es posible que la capacidad exista y simplemente no esté siendo comercializada.

Segundo, identificar las firmas reguladas de activos digitales en cada mercado latinoamericano prioritario y desarrollar procesos formales de onboarding y due diligence legal para trabajar con ellas.

La experiencia del inversionista mejora significativamente cuando la firma puede recomendar un on-ramp confiable y regulado.

Tercero, redactar el lenguaje de disclosure para clientes.

El wealth manager que le dice a un cliente: “Puede suscribirse en pesos o en USDC; estas son las diferencias” gana la conversación.

El wealth manager que evita el tema se la entrega a un competidor.

La capa de settlement se está volviendo programable.

Las firmas que integren deliberadamente esta infraestructura operarán con menores costos, ciclos más rápidos y mejores niveles de satisfacción del cliente que aquellas que no lo hagan.  

 

Tribuna de opinión de Juan Agualimpia, Chief Marketing Officer en LYNK Markets

Estrategias de renta fija para lidiar con la incertidumbre en los mercados: CM-AM High Yield Short Duration

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Pixabay CC0 Public Domain

La incertidumbre geopolítica y la persistente volatilidad en los tipos han obligado a los inversores de renta fija a replantearse su posicionamiento. En este contexto, nuestras estrategias de renta fija para navegar la incertidumbre de los mercados financieros (Soluciones de Renta Fija – CM-AM) ofrecen acceso a diferentes segmentos de crédito, perfiles de riesgo y posibles fuentes de rentabilidad. Estas estrategias diversificadas y multisegmento atienden distintas sensibilidades a la duración y necesidades individuales.

Dado que el riesgo de duración ha pillado a muchos inversores desprevenidos en los últimos ciclos, una estrategia de corta duración disciplinada de bonos High Yield1 resulta cada vez más atractiva. El posicionamiento en la curva de crédito está pasando de ser una decisión táctica a estratégica.

Por qué el high yield de corta duración y por qué ahora

La inversión en high yield de corta duración1 tiene justificaciones tanto cíclicas como estructurales. En el lado cíclico, los fundamentales de crédito siguen siendo en general favorables. Los sólidos fundamentales corporativos y la capacidad de las empresas para refinanciarse en el mercado están manteniendo los ratios de default bajos: en Europa, el ratio de default se mantiene en la media histórica del 1,7 %2, mientras que en Estados Unidos están por debajo de la media histórica (1,9 %2 frente a 2,4 %2). Además, se espera que las rentabilidades del high yield 1 continúen ofreciendo una prima de riesgo atractiva a corto plazo.

Sin embargo, los problemas macroeconómicos no han desaparecido. La continua incertidumbre geopolítica y la divergencia en la política de los bancos centrales exigen cautela en cuanto a la duración, con spreads que están en mínimos históricos y se espera que se mantengan en este nivel. Ante esta incertidumbre, los vencimientos más cortos y una mejora en la calidad crediticia ayudan a mitigar el impacto de las fluctuaciones en los tipos de interés y la incertidumbre de crédito.

En el aspecto estructural, el segmento high yield 1 a menudo tiene una reputación que no deja ver una realidad más matizada. La composición de este mercado ha evolucionado significativamente y en el segmento de corta duración se encuentran numerosos emisores con perfiles de crédito sólidos.  

La relación rentabilidad-riesgo del high yield de corta duración1 es a menudo malinterpretada. Los inversores lo equiparan al high yield tradicional, y suelen pasar por alto una importante diferencia: una cartera de bonos high yield1 con  vencimientos a corto plazo, emitidos por empresas con un sólido ratio de cobertura, presenta un perfil de volatilidad considerablemente diferente al de sus homólogos de mayor duración.

Invertir en el segmento de la curva de crédito high yield más apropiado1 puede generar comportamientos atractivos a la vez que se gestiona el riesgo con disciplina: el segmento corto y medio3 de la curva de crédito podría ofrecer, en nuestra opinión, el equilibrio más atractivo en cuanto a carry y control del riesgo.

Un enfoque diferenciado en el espacio de High Yield de corta duración

CM-AM High Yield Short Duration es una estrategia de bonos high yield1 diseñada entorno a unos criterios de inversión específicos: captar la prima de yield de las emisiones de bonos high yield1 estimadas como de mayor calidad dentro de este universo, limitando así la sensibilidad a los tipos de interés. El fondo invierte en bonos denominados en euros con vencimientos cortos e intermedios (bonos con vencimientos de dos a cuatro años), de emisores con calificaciones BB o B – segmento potencialmente más estable del universo high yield1 excluyendo de manera sistemática las emisiones con calificación CCC. Esto no es un compromiso, sino una elección deliberada. Al combinar una corta duración con una alta calidad, el fondo aprovecha la mayor parte de la prima de carry high yield1, mientras que mantiene una duración modificada ajustada. En un entorno de elevada volatilidad de los tipos, esta combinación podría ser un factor determinante para los resultados de los inversores.

Basado en un proceso de gestión riguroso y contrastado, CM-AM High Yield Short Duration mantiene una exposición a aproximadamente 1304 títulos, diversificada en diferentes sectores y zonas geográficas, con una duración modificada de 2,784. El fondo integra criterios ESG que sirven como filtro adicional dentro de un universo que ya exige un riguroso análisis emisor por emisor, actuando como un complemento natural y reflejando el enfoque integrado de CM-AM en la selección de crédito. Además, el fondo está clasificado como Artículo 85 según el reglamento SFDR.

Con una trayectoria sólida de 10 años, el fondo ha experimentado algunas fases de tensión en el mercado, como el shock crediticio en el 2018, el impacto de la COVID-19 en 2020, la corrección por la inflación de 2022 y el ciclo de recuperación de 2023–2025. A lo largo de cada uno de esos periodos, el fondo demostró la valía de su perfil ajustado al riesgo que está diseñado a ofrecer. El sesgo de calidad y la gestión de la duración añadieron valor precisamente cuando el mercado más lo necesitaba. Esta constancia se refleja en las cifras: la rentabilidad acumulada a 10 años de CM-AM High Yield Short Duration (clase RC: FR0011829134) ha sido del 32,05 %7 frente al 20,76 %7 de su índice de referencia comparativo6. Esta coherencia se refleja igualmente en su clasificación Morningstar: CM-AM High Yield Short Duration (clase RC: FR0011829134) tiene una calificación de 4 estrellas8.

Conclusión

El high yield de corta duración1 está ganando terreno como herramienta para gestionar la exposición a la duración manteniendo una rentabilidad atractiva con respecto al investment grade. Para los inversores que desean construir una cartera de renta fija ante la incertidumbre actual de los mercados, CM-AM High Yield Short Duration podría ser una propuesta muy interesante: tiene el potencial de ofrecer rentabilidades atractivas al centrarse en el segmento a corto y medio plazo de la curva de crédito high yield europea, manteniendo al mismo tiempo una gestión de riesgos prudente.

Más allá de la TIR: dónde buscar el rendimiento real en los mercados privados

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Pixabay CC0 Public DomainImagen de Radoslaw Pietrzykowski

A lo largo de años reuniéndome con inversores de todo el mundo, he escuchado una y otra vez la misma afirmación: «La TIR es muy sólida». Sin embargo, aunque las estrategias de secundarios suelen presentar una TIR elevada —especialmente cuando se muestra «desde el lanzamiento»—, estas cifras pueden ofrecer una imagen excesivamente favorable.

Dado que los inversores en secundarios adquieren activos con un riesgo ya reducido y con descuento, a menudo con distribuciones previstas a corto plazo, la TIR potencial puede parecer especialmente atractiva. Sin embargo, esas distribuciones pueden estar sujetas a restricciones («gates») o a ventanas de reembolso limitadas, ofreciendo, por ejemplo, una liquidez trimestral de hasta el 5 % del valor liquidativo (NAV) del fondo. Esto puede impedir que los inversores materialicen esos rendimientos cuando lo deseen, dejando esa aparente TIR muy lejos de convertirse en una rentabilidad efectiva.

Además, los gestores pueden influir en la TIR modificando el momento en que se producen las aportaciones de capital, las distribuciones o los reembolsos significativos del fondo. Esto puede distorsionar la métrica y, en algunos casos, el uso de financiación mediante apalancamiento puede incrementar aún más artificialmente la TIR.

Todo ello no significa que la TIR carezca de utilidad, sino que, por sí sola, resulta claramente insuficiente. A medida que un número creciente de inversores accede a estrategias de secundarios y a vehículos evergreen, conviene replantear el enfoque y considerar qué otras métricas deben analizarse junto con la TIR.

Las métricas que realmente importan

Una evaluación más completa del comportamiento de un fondo —especialmente en estrategias evergreen y de secundarios— requiere analizar conjuntamente el TVPI (Total Value to Paid-In), el DPI (Distributions to Paid-In) y el MOIC (Multiple on Invested Capital), además de realizar una valoración objetiva de aspectos como la liquidez, la duración de las inversiones y la capacidad de reciclaje del capital.

 

El TVPI constituye un indicador fundamental para determinar si realmente se está creando valor y no simplemente devolviendo capital. En las estrategias de secundarios, que adquieren activos próximos a su desinversión, un TVPI elevado desde fases tempranas suele reflejar una compra con descuento, una adecuada reducción del riesgo de la cartera y una correcta ejecución por parte del gestor.

Sin embargo, un activo maduro adquirido con descuento tiene un potencial de revalorización limitado. Por ello, los gestores deben encontrar el equilibrio adecuado entre la duración de la inversión y lo que podríamos denominar «potencial de creación de valor remanente», dos factores esenciales para preservar la liquidez sin renunciar al efecto de la capitalización compuesta. En este sentido, el TVPI actúa como una brújula que indica si realmente se está generando valor.

Por su parte, el DPI es donde los inversores perciben las rentabilidades efectivas y adquiere una importancia especial en los secundarios. ¿Por qué? Porque estas estrategias invierten en participaciones de fondos de mercados privados ya existentes o en activos cuyos periodos de tenencia suelen ser más cortos que los de las inversiones primarias tradicionales, lo que acelera los eventos de liquidez.

Al medir exclusivamente rentabilidades ya materializadas, el DPI ofrece una visión mucho más clara de la creación efectiva de valor y de los flujos de caja recibidos por los inversores, convirtiéndose en una métrica más fiable que una TIR basada en rentabilidades aún no realizadas, especialmente en entornos de mercado volátiles o cuando existe incertidumbre sobre el momento de las desinversiones.

Mientras que el TVPI incorpora tanto ganancias realizadas como no realizadas, el DPI puede considerarse la métrica de referencia para evaluar el rendimiento efectivo, ya que refleja cuánto capital ha sido realmente devuelto a los inversores y facilita el reciclaje del capital.

Además, un DPI sólido dentro de una cartera de secundarios favorece precisamente ese reciclaje. Los gestores pueden reinvertir el capital distribuido durante el ciclo de vida del fondo, incrementando potencialmente la rentabilidad total y los múltiplos obtenidos. Los fondos capaces de generar distribuciones tempranas y reasignar ese capital de forma eficiente suelen obtener mejores resultados a largo plazo, ya que el reciclaje genera más valor que la dilución.

El escenario ideal consiste en que un DPI temprano permita un mayor reciclaje del capital, lo que, a su vez, impulse una mejor capitalización compuesta y unas rentabilidades globales superiores. Este efecto de reciclaje puede convertirse en uno de los principales motores de creación de valor, permitiendo a los gestores de secundarios generar rentabilidades acumuladas de forma más eficiente que aquellas estrategias que dependen exclusivamente de desinversiones a muy largo plazo.

Estas métricas son especialmente relevantes porque muestran cómo se devuelve el capital a los inversores o, en el caso de los fondos evergreen —que son vehículos de acumulación—, cómo ese capital vuelve al propio fondo para ser reinvertido. Precisamente, la principal fortaleza de estos vehículos reside en su capacidad para aumentar la rentabilidad mediante el reciclaje continuo del capital hacia nuevas operaciones.

Algunas posibles señales de alerta

¿Una TIR elevada y un TVPI bajo?

Puede deberse a distribuciones tempranas, con una creación de valor limitada. Eso podría indicar un rendimiento aparente, no un valor económico. Esto solo puede constituir una pequeña parte (si es que la hay) de la evolución de un fondo «evergreen», ya que, inevitablemente, generará rendimientos decepcionantes con el paso del tiempo.

¿Un DPI bajo en operaciones secundarias en fase avanzada?

Podría indicar que se ha pagado un precio excesivo por los activos o un rendimiento inferior al esperado de la cartera. En una estructura «evergreen», esto puede ser una señal de alarma, ya que es poco probable que una cartera de capital riesgo muy madura con distribuciones limitadas empiece a generar rendimiento.

Grandes descuentos frente a alta calidad

Los descuentos más elevados no siempre son mejores. Si una operación tiene un descuento considerable, puede impulsar la TIR a corto plazo, pero puede ir acompañada de un DPI bajo si los activos están en dificultades o sobrevalorados. Y lo que es más importante, los descuentos en el mercado secundario siguen siendo un mecanismo eficaz en un mercado altamente intermediado. Por ello, la mayoría de los descuentos elevados se fijan así por una razón: hay menos competencia para comprar los activos, lo que puede estar directamente relacionado con la calidad del valor liquidativo (NAV).

Secundarios frente a fondos primarios: ¿qué nos dicen las métricas?

Frente a los fondos primarios, las estrategias de secundarios deberían ofrecer:

  • Tasas internas de rentabilidad (TIR) más elevadas antes de que comiencen a normalizarse.
  • Un DPI más rápido, favoreciendo además el reciclaje del capital.
  • Un incremento más temprano del TVPI, respaldado posteriormente por un crecimiento adicional derivado del propio reciclaje del capital.

Fuente: Pantheon

Conclusión

Basarse exclusivamente en la TIR puede inducir a error, ya que esta métrica puede sobreestimar la rentabilidad de fondos que generan distribuciones tempranas, pero cuyo potencial de creación de valor a largo plazo es limitado. La TIR debe entenderse como un indicador orientativo, no como la referencia definitiva.

Los inversores deberían preguntarse siempre: ¿está esa TIR respaldada por un DPI elevado desde fases tempranas? ¿Existe evidencia de una reinversión activa del capital? ¿Refleja el TVPI un proceso riguroso de selección de inversiones y una verdadera creación de valor?

Cualquier cifra de TIR debería analizarse conjuntamente con el MOIC, el DPI, el TVPI, las restricciones de liquidez y el perfil de llamadas de capital, para obtener una visión completa de la relación entre riesgo y rentabilidad.

La TIR puede resultar muy atractiva sobre el papel, pero si el perfil de liquidez es deficiente o las rentabilidades se concentran excesivamente al final de la vida de la inversión, la cartera del cliente podría estar avanzando en una dirección muy distinta de la que esa cifra sugiere.

Tribuna de Victor Mayer, director de International Private Wealth de Pantheon 

La gestora especializada I Squared Capital consigue acceso a las AFPs chilenas

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Foto cedida

En su última reunión ordinaria, la Comisión Clasificadora de Riesgo (CCR), el organismo que determina el universo invertible de los fondos de pensiones chileno, dio luz verde a una gestora especializada en alternativos. Se trata de I Squared Capital, una casa de inversiones dedicada a la infraestructura, según informaron en su reporte.

La aprobación de la Comisión permite a las AFPs locales invertir con la gestora en negocios de infraestructura, tanto en vehículos como en operaciones de co-inversión.

Con esto, la firma puede ofrecer sus productos a las mayores billeteras de la plaza santiaguina, que cerraron mayo (último dato disponible) con un AUM de casi 258.000 millones de dólares, según cifras de la Superintendencia de Pensiones.

Combinando alcance global y research especializado local, I Squared cuenta con una cartera de más de 100 compañías en unos 115 países. Esto incluye una amplia diversidad de activos, agrupadas en las verticales de energía, transporte y logística, infraestructura digital y activos ambientales y sociales.

Así, su portafolio incluye inversiones en renovables, generación eléctrica, líneas de transmisión, carreteras, centros de servicios, redes de fibra óptica, data centers, polos de wi-fi, plantas de sanitización y centros de cuidado de adultos mayores, entre otros.

La gestora cuenta con oficinas en nueve ciudades a lo largo del globo. En el flanco más cercano con el mundo de los inversionistas latinoamericanos, esta red incluye enclaves en Miami y Sao Paulo.

Activos líquidos

En la arista de los fondos nacionales también hubo novedades en alternativos. La CCR aprobó las inversiones en dos fondos de inversión de deuda privada asociadas a la vivienda. Estos son los vehículos Leasing Habitacional, de Ameris Capital; y Deuda Habitacional con Subsidio II, de BTG Pactual.

Ademá, la entidad dio su visto bueno a una seguidilla de cuotas de fondos mutuos y vehículos indexados, que ingresaron al universo invertible de las AFPs chilenas.

Por el lado de los vehículos internacionales, seis fondos mutuos de distintas marcas fueron aprobados. Estas fueron las estrategias Best Styles Global Equity, de Allianz Global Investors; Advantage Asia Ex Japan Equity, de BlackRock; Emerging Market Unconstrained Bond, de BlueBay; FIRST All Country World, de Fidelity; Swiss Re Cat, de GAM; y Emerging Markets Debt Opportunities, de Morgan Stanley.

Además, dos ETFs internacionales fueron incorporados a la nómina: el S&P 500 2x Leveraged Daily Swap UCITS, de Xtrackers; y el NASDAQ Clean Edge Smart Grid Infrastructure Index, de First Trust.

BBVA México promueve a Rodrigo Sánchez en Productos Estructurados

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LinkedInRodrigo Sánchez, Senior Vice President de Structured Products Sales BPyP en BBVA México

Dándole un espaldarazo al liderazgo que ha desarrollado en los últimos tres años en el área de Productos Estructurados, la rama mexicana de BBVA promovió al ejecutivo Rodrigo Sánchez, de Vice President a Senior Vice President de la firma.

El ejecutivo anunció del cambio a su red profesional de LinkedIn, dando cuenta de su avance en el área asociada a Mercado de Capitales y profundizando la carrera que inició en el grupo de matriz española en 2023.

“En los últimos tres años tuve el privilegio de liderar la estrategia comercial de productos estructurados para la red de Banca Privada y Patrimonial, junto a un equipo que hoy da servicio a cerca de 1,000 banqueros patrimoniales y privados en todo el país”, indicó.

Antes de llegar a BBVA, el ejecutivo trabajó por seis años en Citi, según consigna su perfil. Ahí, desarrolló todo el primer tramo de su carrera, ocupando una variedad de puestos, hasta alcanzar el cargo de Assistant Vice President de Structured Product Sales.

Julius Baer nombra a Peter Burrill como CFO y miembro del Comité Ejecutivo

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LinkedInPeter Burrill, Líder empresarial y CFO experimentado

El Grupo Julius Baer anuncia el nombramiento de Peter Burrill como director financiero (CFO) y miembro de su Comité Ejecutivo, efectivo a partir del 17 de agosto de 2026 y sujeto a la aprobación regulatoria definitiva. Este nombramiento se produce tras el anuncio previo del Grupo en abril de que Evie Kostakis, la actual CFO de Julius Baer, deja el cargo y abandonará el Grupo tras una transición ordenada.

Peter Burrill es un profesional de las finanzas de alto nivel con más de 30 años de experiencia trabajando en Alemania, el Reino Unido y los Estados Unidos. Se incorpora a Julius Baer procedente de Standard Chartered, donde trabajó durante nueve años, el más reciente de ellos como CFO interino del Grupo y miembro del Equipo de Dirección del Grupo. Anteriormente, ocupó durante cinco años el cargo de director de Finanzas Centrales y subdirector financiero del Grupo, donde transformó el departamento de Finanzas, desde la infraestructura básica y el modelo operativo hasta la creación de un equipo internacional de alto rendimiento.

Con anterioridad, trabajó en el Deutsche Bank en Fráncfort como interventor del grupo (Group Controller) y codirector de Finanzas del Grupo, siendo responsable de la supervisión de todas las funciones financieras a nivel de grupo, incluidos los informes financieros y la política regulatoria. Comenzó su carrera en KPMG, donde pasó 20 años como auditor en la práctica de Servicios Financieros de la firma, y fue socio en las oficinas de Múnich y Fráncfort. Es licenciado en Economía de la Empresa por la Universidad de California, Santa Bárbara.

“Estamos encantados de dar la bienvenida a Pete a Julius Baer. Aporta una profunda y amplia experiencia financiera, habiendo liderado toda la gama de funciones financieras y regulatorias. Con una dilatada experiencia internacional en nuestros mercados principales y habiendo trabajado en un banco muy centrado en la gestión de patrimonios, será una incorporación extraordinaria para nuestro equipo mientras seguimos fortaleciendo y haciendo crecer nuestra franquicia líder en gestión de patrimonios y consolidando alianzas sólidas con todos nuestros grupos de interés”, señala Stefan Bollinger, CEO de Julius Baer. También ha habido momento de agradecimientos, esto es lo que apunta: “También quiero agradecer a Evie sus innumerables contribuciones a Julius Baer a lo largo de su carrera. Le deseamos el mayor de los éxitos en el futuro”.

ARGIS cierra su segundo fondo residencial con 257 millones de euros

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Pixabay CC0 Public Domain

ARGIS ha cerrado con éxito ARGIS Living Fund II, su segundo vehículo centrado en inversión residencial, tras captar 257 millones de euros de equity y alcanzar una capacidad total de inversión de 700 millones de euros, incluyendo financiación asociada. Según ha explicado la firma, el fondo ha superado su objetivo inicial de captación y ha registrado una sobredemanda cercana al 10%.

El vehículo cuenta con el respaldo de inversores institucionales, fondos de pensiones, family offices, grandes patrimonios e inversores privados procedentes de 23 países, con una destacada participación de patrimonios españoles, reforzando así la confianza del mercado en la estrategia de inversión de la firma dentro del segmento living.

La estructura del fondo combina los 257 millones captados en capital con aproximadamente 450 millones de euros en financiación asociada, lo que supone un nivel medio de apalancamiento del 65%. Esta capacidad permite a la gestora desplegar capital en distintos tipos de operaciones inmobiliarias residenciales en mercados donde la demanda estructural sigue superando claramente la oferta disponible.

Apenas cerrado el vehículo, ARGIS ya tiene comprometido o invertido aproximadamente el 60% de su capacidad total, con un portfolio formado actualmente por 11 operaciones que suman más de 1.400 viviendas y unidades residenciales situadas principalmente en Madrid y su área metropolitana, además de Barcelona y Terrassa.

“ARGIS Living Fund II es un paso relevante en la consolidación de nuestro modelo. El cierre confirma la confianza de nuestros inversores en una estrategia que exige disciplina de capital, conocimiento del mercado y capacidad de ejecución”, explica Alejandro Schuvaks, fundador de ARGIS.

La estrategia del fondo se apoya en tres grandes áreas de inversión: build-to-sell (BTS), proyectos de flex living y operaciones de reconversión de activos inmobiliarios. Según la firma, esta combinación permite adaptar de forma flexible la asignación de capital en función de la localización, el potencial de transformación de cada activo y las condiciones de mercado.

Entre las operaciones ya incorporadas al vehículo destacan proyectos como ARGIS Nova Marina, ARGIS Plaça Llum, ARGIS North Tower, ARGIS North Park, Flipco Campo de las Naciones, así como distintos desarrollos bajo las plataformas ARGIS Urban Viana y ARGIS Urban Nature.

Uno de los elementos diferenciales del modelo de inversión de la firma es la integración entre capital y ejecución operativa. Mientras la división ARGIS Living gestiona el desarrollo técnico, urbanístico y comercial de los activos residenciales, la plataforma Flipco by ARGIS asume la operación diaria en proyectos vinculados al segmento de alquiler flexible.

“En ARGIS, el capital no es una capacidad aislada, sino una responsabilidad que tiene que estar conectada con la ejecución. Esta visibilidad es lo que nos permite tomar mejores decisiones y proteger el valor durante todo el ciclo”, señala Carlos Zucchi, consejero delegado y cofundador de la compañía.

Con este cierre, ARGIS refuerza su posicionamiento dentro del mercado español de inversión inmobiliaria como una gestora especializada capaz de estructurar vehículos de capital privado, atraer financiación a largo plazo y ejecutar estrategias activas en segmentos residenciales con fuerte potencial de crecimiento.