Foto cedidaJoaquín Francés, CEO de Mora Capital Group Miami
Boreal Capital Management Miami inicia una nueva etapa y pasa a denominarse Mora Capital Group Miami, incorporando de forma explícita en su nombre el apellido de la familia fundadora y propietaria del Grupo MoraBanc, al tiempo que mantiene la independencia y autonomía que han caracterizado históricamente a la firma.
Este cambio de marca se produce tras registrar un crecimiento del 39 % en apenas tres años y responde al objetivo de reforzar su identidad y poner en valor una trayectoria de más de 70 años en la banca privada. La entidad conserva su modelo boutique, basado en una atención cercana, personalizada y en una oferta de productos diferenciales.
La nueva denominación representa una evolución natural en el desarrollo de la firma y se enmarca en un momento de fortalecimiento del Grupo MoraBanc, actualmente inmerso en una fase de expansión en los mercados en los que opera. Bajo esta nueva marca, que no implica cambios en la actividad financiera ni en la relación con los clientes, la entidad refuerza su propuesta de valor y agrupa sus tres áreas de negocio en Estados Unidos: Mora Capital Management, Mora Capital Securities y Mora Capital Lending.
Mora Capital Management engloba la actividad de asesoramiento y gestión patrimonial, núcleo del negocio en Miami. Por su parte, Mora Capital Securities actúa como bróker-dealer especializado en servicios de intermediación, ejecución y acceso a mercados y productos financieros. Finalmente, Mora Capital Lending constituye la plataforma de financiación privada diseñada para dar respuesta a las necesidades de liquidez de inversores sofisticados.
Joaquín Francés, CEO de Mora Capital Group Miami, señala que “este cambio de marca es una evolución natural de nuestra firma y marca el inicio de una nueva etapa. Supone un avance hacia un modelo que permite integrar más servicios gracias a las sinergias con el Grupo MoraBanc, manteniendo al mismo tiempo la esencia que nos define. Nuestro posicionamiento boutique sigue siendo el eje diferencial: una forma cercana de trabajar, especializada y orientada a aportar valor real a cada cliente”.
Asimismo, añade que esta nueva etapa refuerza la solidez y confianza construidas a lo largo del tiempo y prepara a la entidad para afrontar el futuro con una propuesta más completa y coherente.
LinkedInCarlota Chaplain Pérez-Enciso se une a LFDE.
La Financière de l’Echiquier (LFDE) ha anunciado la incorporación de Carlota Chaplain Pérez-Enciso a su equipo en España, en el cargo de Business Development Support Iberia & Latin America.
Según han confirmado a Funds Society, Chaplain aporta experiencia en entornos internacionales, con trayectoria en gestión de proyectos, desarrollo de campañas, creación de contenido y análisis de resultados, con un marcado enfoque en la relación con clientes y partners.
Su incorporación forma parte de la estrategia de LFDE de consolidar su presencia en España y Portugal, acompañando el crecimiento del negocio y reforzando la cercanía con sus clientes.
La entrada en vigor del Reglamento MiCA (Markets in Crypto-Assets) en la Unión Europea está generando cambios concretos para los fondos de capital riesgo: por primera vez, existe un marco legal claro que permite invertir en tokens como instrumento de financiación empresarial. En este contexto, el fondo Tritemius Fund I, FCRE está preparando su estrategia de inversión contemplando destinar una parte de su capital a tokens creados para financiar proyectos empresariales.
El fondo, asesorado por Tritemius Ventures, está constituido como Fondo de Capital Riesgo Europeo (FCRE), una figura regulada a nivel comunitario que permite invertir en startups tecnológicas en fases tempranas, especialmente en sectores vinculados al ecosistema web3, blockchain y activos digitales.
Según la normativa europea, al menos el 70% del capital de estos fondos debe destinarse a inversiones tradicionales, como participaciones en startups o instrumentos financieros asociados. El 30% restante puede invertirse en otros activos, siempre que se respeten las normas de gestión de riesgos, liquidez y valoración establecidas por la regulación.
La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha confirmado que no hay impedimento legal para que ese porcentaje se invierta en instrumentos de financiación alternativos, como tokens creados específicamente para financiar proyectos empresariales, siempre que se respeten los requisitos de MiCA. Este marco reconoce que las ofertas de tokens pueden simplificar la captación de capital y constituir una vía innovadora de financiación para empresas, especialmente startups tecnológicas y pymes.
Luis Pastor, CEO y cofundador de Tritemius Capital, explica: “Los tokens representan una evolución en la financiación tecnológica: permiten invertir directamente en el crecimiento de ecosistemas y protocolos, más allá del modelo tradicional de startup. Esta herramienta amplía el alcance del venture capital hacia modelos de negocio más abiertos, líquidos y descentralizados”.
El uso de tokens en fondos regulados debe cumplir, en cualquier caso, con la normativa europea, incluyendo la elaboración de un white paper detallando la emisión y la custodia de los activos por proveedores autorizados bajo MiCA.
Venture capital y blockchain: un modelo híbrido de inversión
Tritemius Fund I, FCRE es un fondo especializado en startups del ecosistema web3, con un tamaño de 21 millones de euros y tickets de inversión de alrededor de 500.000 euros en fases pre-seed hasta Serie A. El fondo busca compañías que desarrollen tecnologías en áreas como finanzas descentralizadas (DeFi); infraestructura blockchain; ciberseguridad y privacidad; tokenización de activos; inteligencia artificial y Web3.
Además de la financiación, el equipo de Tritemius ofrece mentoría estratégica, acceso a redes internacionales y apoyo en la expansión global de las startups.
Para Tritemius, combinar capital riesgo tradicional con nuevas infraestructuras digitales representa una transformación significativa del ecosistema tecnológico europeo. Como destaca Luis Pastor: “La regulación europea aporta claridad a un sector que durante años operó en un terreno gris. A medida que el marco se consolida, el venture capital y la tokenización empezarán a convivir de manera natural en la financiación de startups tecnológicas”.
Morningstar, proveedor de análisis de inversión independiente, ha anunciado los ganadores de los Premios Morningstar a la Excelencia en Inversión España 2026. Estos premios reconocen a fondos y gestores de activos que han brindado un buen servicio a los inversores a largo plazo y que, según el equipo de investigación de gestores de Morningstar, tienen la capacidad de generar rendimientos ajustados al riesgo sólidos con el tiempo.
Existen dos tipos de premios Morningstar: los Premios por Categoría Morningstar y los Premios al Gestor de Activos Morningstar.
Entre los ganadores este año, despuntan gestoras como Magallanes Value Investors, Bestinver o Cobas AM entre las nacionales; y Rothschild & Co Asset Management, M&G o MFS entre las internacionales.
“Cada año, los Premios Morningstar a la Excelencia en Inversión destacan las estrategias de inversión y a los gestores que han priorizado consistentemente a los inversores. Felicitamos a los ganadores y finalistas de 2026, quienes han demostrado resiliencia, disciplina y un compromiso claro con la generación de valor a largo plazo en un mercado volátil y en constante cambio. Basándonos en nuestra rigurosa investigación prospectiva, nos complace reconocer a aquellos grupos de fondos que continúan estableciendo el estándar para los inversores en España”, afirmó Jeffrey Schumacher, director de investigación de gestores para EMEA en Morningstar.
Los ganadores de los Premios Morningstar a la Excelencia en Inversión 2026 en España son:
Premios por Categoría Morningstar
Mejor Fondo de Asignación en EUR: Cobas Renta FI (Cobas AM)
Mejor Fondo de Renta Fija en EUR:R-co Conviction Credit Euro C EUR (Rothschild & Co Asset Management)
Mejor Fondo de Renta Variable Europea: M&G (Lux) European Strategic Value A EUR Acc (M&G Investments)
Mejor Fondo de Renta Variable Global: MFS Meridian Contrarian Value A1 USD (MFS)
Mejor Fondo de Renta Variable Española: Bestinver Bolsa FI (Bestinver)
Premios al Gestor de Activos Morningstar
Mejor Gestor de Activos: Magallanes Value Investors
Metodología
Estos premios se determinan mediante una combinación de historiales de rendimiento ajustado al riesgo a medio y largo plazo y la calificación prospectiva de Morningstar para los fondos, conocida como Morningstar Medalist Rating™, incluyendo su componente “Parent pillar”. La calificación Medalist se establece en una escala de cinco niveles: Oro, Plata, Bronce, Neutral y Negativa, aplicada a cada clase de participación.
MyInvestor ha llegado a un acuerdo con la gestora Carmignac para distribuir en exclusiva en España el fondo MyInvestor Carmignac Tech Capital Protegido 2031. El vehículo ofrece exposición al crecimiento del sector tecnológico, con el objetivo de proteger el capital inicial al vencimiento en diciembre de 2031.
El fondo se estructura como un fondo feeder, es decir, no invierte directamente en activos, sino que canaliza la mayor parte de su inversión hacia un fondo principal. Aproximadamente el 85% del patrimonio se destina a Solys – Carmignac Tech Solutions Protect 2031, que invierte en compañías tecnológicas de distintas regiones y capitalizaciones a lo largo de toda la cadena de valor del sector. La gestión activa permite identificar y aprovechar las mejores oportunidades dentro del sector.
El resto de la cartera se invierte en bonos gubernamentales denominados en euros, con el objetivo de alcanzar su valor nominal hacia el 5 de diciembre de 2031, respaldando así la protección del capital a vencimiento. Se espera que el fondo capture alrededor de un tercio de la revalorización del sector tecnológico global, aunque esta rentabilidad no está garantizada.
En términos de liquidez, el producto permite reembolso diario sin comisiones ni penalizaciones. En caso de salida anticipada, el inversor recibirá el valor de mercado, que puede ser superior o inferior al capital invertido. La comisión de suscripción y reembolso es del 0%, la comisión de gestión anual es del 1,10% y la de depositaría del 0,05%, incluidas en el valor liquidativo. Los gastos totales (TER) ascienden al 1,5% anual.
El fondo está abierto a suscripciones sin mínimo de inversión desde el 25 de marzo hasta el 29 de mayo de 2026. Con este lanzamiento, MyInvestor refuerza su compromiso de ofrecer productos que combinan crecimiento y protección en un entorno de mercado volátil.
Ignasi Viladesau, director de inversiones de MyInvestor, explica: “Los fondos de capital protegido se han asociado tradicionalmente a estructuras rígidas y retornos limitados. MyInvestor Carmignac Tech Capital Protegido 2031 redefine este enfoque al combinar protección, liquidez diaria, gestión activa y comisiones competitivas, junto con exposición a uno de los sectores con mayor crecimiento estructural del mercado global”.
En un entorno internacional marcado por una mayor incertidumbre geopolítica, tensiones energéticas y un repunte de la volatilidad en los mercados financieros, el capital patrimonial vuelve a priorizar instrumentos que permitan capear los vientos en contra. En ese contexto, el residencial prime español está reforzando su posición dentro de las estrategias de Wealth Management, no solo como como forma de acceder a activos refugio que permitan a los inversores de altos patrimonios preservar valor en tiempos de volatilidad en los mercados financieros.
Esta lectura encaja, además, con la evolución del propio mercado residencial en España. En el primer semestre de 2025 se registraron 379.484 transacciones, un 7,6% más interanual, mientras los precios avanzaron un 8% según notarías y un 13% según el INE. Más allá de la intensidad de estas cifras, lo relevante para el inversor patrimonial es que el mercado sigue mostrando una combinación poco habitual de demanda sólida, oferta limitada y capacidad de generar valor real en determinadas ubicaciones.
Paloma Pérez Bravo, CEO Residencial de Dils Lucas Fox, señala que “el residencial prime español mantiene un posicionamiento especialmente competitivo dentro de Europa porque combina tres elementos muy valiosos para el capital patrimonial: escasez real de producto, demanda internacional consolidada y capacidad de preservar valor con recorrido. No es casualidad que España haya registrado el segundo mayor crecimiento anual de precios entre doce mercados pares y que, en la última década, el valor residencial haya crecido un 47% frente al 26% de inflación”.
En un ciclo como el actual, la vivienda prime deja de analizarse únicamente desde la óptica del lujo y pasa a entenderse, cada vez más, como un activo real con encaje dentro de estrategias patrimoniales de largo recorrido.
A partir de esta premisa, la compañía identifica seis razones que explican por qué el residencial prime se está consolidando como un activo cada vez más presente para proteger a los inversores frente a las turbulencias financieras en las estrategias de Wealth Management en family offices.
1. El comprador internacional prioriza cada vez más la estabilidad
En el actual entorno internacional, el comprador de alto patrimonio ya no toma decisiones solo por ubicación, exclusividad o estilo de vida. Cada vez es más habitual que parte de la demanda internacional tienda a priorizar mercados que ofrezcan mayor estabilidad, seguridad, visibilidad a medio y largo plazo y un marco más predecible para la toma de decisiones en materia de inversión inmobiliaria. Así, se está comenzando a observar que algunos compradores internacionales, que estaban valorando oportunidades en los mercados del Golfo Pérsico, han comenzado a reconsiderar Europa como una alternativa real.
En este escenario, España parte con ventaja. El volumen récord de compras por parte de extranjeros en el primer semestre -49.750 operaciones protagonizadas por compradores extranjeros, un 15% más que un año antes- confirma que sigue siendo una geografía relevante para el capital internacional. La escalada del conflicto con Irán ha tensionado los mercados energéticos, que un shock de esta naturaleza puede tener sobre los principales indicadores económicos como la inflación, que el BCE sitúa en el 2,6% para la eurozona en 2026, el crecimiento del PIB, previsto en el 0,9%, y la futura senda de los tipos de interés.
En ese contexto, el residencial prime no debe leerse como beneficiado por el conflicto, sino como un activo refugio que puede ganar atractivo entre aquellos inversores que buscan proteger capital y diversificar exposición a otro tipo de instrumentos de inversión como renta variable, materias primas o crédito, en un momento en el que estas últimas también están mostrando una elevada volatilidad y una función refugio menos clara de lo habitual.
2. La escasez de producto diferencial sigue siendo uno de los mayores soportes del segmento
Uno de los factores que mejor explican la resiliencia del residencial prime es la disponibilidad limitada de producto verdaderamente singular. En los mercados más consolidados, la escasez ya no responde solo a la ubicación, sino también a la dificultad de replicar ciertos activos por tipología, calidad, vistas, privacidad, servicios o barreras urbanísticas de entrada.
Mientras el volumen total de viviendas anunciadas en España y Andorra cayó un 15% interanual en el primer semestre, la oferta de propiedades prime por encima de 2,5 millones de euros apenas retrocedió un 1%, hasta situarse en torno a 14.000 activos. Esa tensión es especialmente visible en mercados como Madrid, Barcelona, Baleares o la Costa del Sol, donde la demanda se concentra en microubicaciones muy concretas y el acceso a un producto realmente diferencial es cada vez más limitado.
Desde una óptica de gestión patrimonial, este punto es clave. El valor del activo no depende únicamente del atractivo del destino, sino de la creciente dificultad de encontrar producto de calidad en enclaves consolidados. Esa escasez estructural actúa como uno de los principales soportes del segmento y refuerza su capacidad para sostener valor en el tiempo.
3. La calidad de la demanda aporta solidez al segmento
Otro de los factores que explican las fortalezas del primer español es la naturaleza de su demanda. No se trata, en gran medida, de una demanda oportunista o excesivamente condicionada por el corto plazo, sino de decisiones patrimoniales de más largo recorrido, tomadas por perfiles con elevada solvencia y una lógica de preservación y diversificación.
Hablamos de compradores HNWI y UHNWI, con alta liquidez, menor dependencia del crédito bancario y una aproximación al activo que combina inversión, segunda residencia y posicionamiento patrimonial. Esa característica reduce la sensibilidad del segmento a determinados shocks de corto plazo y le da una base de demanda más estable que la de otros tramos del mercado residencial.
En ese contexto, el conocimiento local y la capacidad de acceder a oportunidades realmente diferenciales adquieren cada vez más importancia, especialmente en micromercados donde la oferta sigue muy tensionada por encima de los 2,5 millones de euros. En este segmento, la información, la ejecución y el acceso pesan tanto como la propia convicción inversora.
4. Los family offices refuerzan su interés por el residencial premium
En los family offices, la conversación ya no gira solo en torno a una rentabilidad potencial, sino a cómo construir carteras capaces de atravesar entornos más complejos sin deteriorar patrimonio. En ese marco, el residencial prime empieza a ganar relevancia no tanto como una apuesta táctica, sino como una exposición a activo real con capacidad de aportar estabilidad, preservar capital y reducir la dependencia de carteras excesivamente vinculadas al comportamiento diario de los mercados financieros.
Frente a otros activos reales más cíclicos o más dependientes de la ejecución operativa, el residencial prime ofrece una propuesta especialmente útil para estructuras que priorizan la calidad, visibilidad y resistencia antes que rentabilidad máxima a corto plazo.
Esta lectura conecta con la forma en que muchos family offices europeos están redefiniendo su asignación patrimonial. De hecho, el 74% ya contaba con exposición directa a inmobiliaria en 2024, según el European Family Office Report de HSBC Global Private Banking. En ese universo, el residencial prime presenta un atractivo específico: permite acceder a un segmento más defensivo que otros tramos del inmobiliario, apoyado en una lógica de conservación intergeneracional.
5. España mantiene un posicionamiento competitivo dentro de Europa
El residencial prime funciona mejor como refugio activo cuando, además de estabilidad, sigue ofreciendo recorrido. Y ahí España mantiene una posición atractiva dentro del mapa europeo.
España registró el segundo mayor crecimiento anual de precios entre doce mercados comparables y superó a nueve de ellos en ganancia de capital en los últimos cinco años. Además, en la última década los valores residenciales han aumentado un 47% , frente al 26% de inflación, lo que refuerza la tesis de creación de valor en términos reales.
A esto se suma que, aunque la producción de obra nueva mejora, sigue claramente por debajo de lo que necesita el mercado. El inicio de construcción subió un 12% en el primer trimestre y el total anual acumulado alcanzó 115.439 viviendas, pero el propio sector considera necesario duplicar los visados de obra nueva para poder dar respuesta a la demanda, según los datos del informe de mercado 2026 de Dils Lucas Fox.
6. La sofisticación del producto refuerza la calidad patrimonial del activo
El primer español está ganando sofisticación. No compite solo por ubicación, sino también por calidad de producto, nivel de servicio, diseño, sostenibilidad y capacidad de responder a una demanda nacional e internacional cada vez más exigente.
De cara a 2026, Dils Lucas Fox identifica varias tendencias muy claras: branded Residences, bienestar, sostenibilidad, formatos ‘hotel en casa’ y productos residenciales con un mayor componente de hospitalidad. No es un matiz menor. Estos atributos elevan la calidad percibida del activo, mejoran su posicionamiento frente a otros mercados y refuerzan su atractivo para compradores que valoran tiempo, comodidad, privacidad y gestión integral.
Dentro de esta evolución, el mercado de residencias de marca aporta una señal especialmente interesante. España cuenta ya con 38 proyectos, 25 de ellos en tramitación, con polos destacados como Marbella, Madrid y Tenerife. Más allá del componente aspiracional, este tipo de producto contribuye a internacionalizar la demanda, ampliar el mercado y reforzar la imagen de España como destino global de inversión residencial de alta gama.
Foto cedidaArmando Orejas, responsable de planificación fiscal y patrimonial de Renta 4.
Renta 4, banco español especializado en servicios de inversión, gestión patrimonial y mercados de capitales, ha anunciado la incorporación de Armando Orejas Tartón como nuevo responsable de Planificación Fiscal y Patrimonial. Con este nombramiento, la entidad refuerza su servicio de asesoramiento integral para clientes de banca privada y wealth management.
En su nuevo rol, Armando Orejas Tartón apoyará la labor de los banqueros y asesores de inversiones en toda España, ofreciendo a los clientes un asesoramiento completo sobre su patrimonio. Además, actuará como punto de conexión con los asesores fiscales de cada cliente, asegurando que las decisiones de inversión y la planificación patrimonial y sucesoria se adapten a las soluciones más adecuadas para cada caso.
Diego Abaitua, secretario general y director de banca privada de Renta 4, destacó que «la incorporación de un perfil como el de Armando, con amplia experiencia en el asesoramiento jurídico-fiscal a grandes patrimonios en firmas de primer nivel, nos permitirá elevar la calidad del asesoramiento a nuestros clientes de banca privada y wealth. Cada vez más, las decisiones de inversión están condicionadas por la regulación y las novedades fiscales. Para Renta 4 es esencial garantizar una planificación patrimonial y fiscal eficiente, siempre cumpliendo con las exigencias normativas. Armando colaborará estrechamente con los asesores fiscales de los clientes, con quienes se entenderá de manera natural».
Armando Orejas Tartón llega a Renta 4 procedente de Vaciero, donde ocupaba el cargo de director del área Fiscal. Cuenta con cerca de 15 años de experiencia en asesoramiento fiscal, enfocándose en los últimos años en el diseño y ejecución de estrategias orientadas a la estructuración, preservación y transmisión eficiente del patrimonio empresarial y financiero de familias empresarias y grandes patrimonios. Es licenciado en Derecho por la Universidad Pontificia Comillas (ICADE) y posee un Máster en Asesoría Fiscal de Empresas por el IE Law School.
Por su parte, Armando afirmó: “Me entusiasma unirme a Renta 4, una entidad cuya cultura de especialización y cercanía al cliente se alinea perfectamente con mis valores. Estoy deseando contribuir a fortalecer nuestra propuesta de valor, optimizando la estructuración de las inversiones de nuestros clientes con la máxima seguridad jurídica».
La inversión minorista en ETFs está aumentando en todas las regiones y se prevé que siga creciendo. Así lo demuestra el estudio “ETFs 2030 Capitalising on disruptive innovation” elaborado por PwC. El informe recoge que más del 90% de los encuestados prevé una demanda significativa de este tipo de productos por parte de los inversores minoristas en los próximos dos o tres años. La demanda prevista es mayor en Estados Unidos, en consonancia con la madurez del mercado en ese país. Sin embargo, también vive un auge en otras regiones, como Europa.
Los participantes en el sondeo consideran que el acceso a las plataformas de los broker dealers es uno de los factores más importantes para atraer la inversión minorista. “Sensibilizar a los inversores sobre lo que pueden ofrecer los ETFs podría animar a los clientes a buscarlos en las plataformas digitales o a mencionar esta opción en sus conversaciones con los asesores”, apuntan en el informe. Además, casi el 80% de los encuestados califica la formación de los inversores como «muy importante» para atraer la inversión minorista.
El crecimiento de la inversión minorista podría verse impulsado por incentivos que animen a los ahorradores a trasladar sus ahorros en depósitos de baja rentabilidad a productos encuadrados en los mercados de capitales, como los fondos cotizados. “El apoyo de la Unión de Ahorro e Inversión de la Comisión Europea a las cuentas de ahorro e inversión constituye un paso importante en esta dirección”, recoge el estudio. Casi la mitad de los encuestados prevé una demanda significativa de ETFs a través de planes de ahorro, y los resultados son notablemente más sólidos en Europa (79%) que en las demás grandes regiones geográficas en lo que respecta a los ETFs.
Los gestores de ETFs pueden contribuir a ello abriendo vías de distribución accesibles y ampliando la gama de productos asequibles y comprensibles a disposición de los clientes minoristas.
“Las plataformas de distribución digital tienen un papel importante que desempeñar en este sentido, al ofrecer un canal de acceso fácil, así como una oportunidad para reforzar la implicación y el conocimiento de los inversores”, apunta el estudio.
Entre los principales objetivos se encuentran las generaciones de inversores que dan prioridad a la tecnología y que están entrando en el mercado: más de tres cuartas partes de los encuestados por PwC esperan que la gran transferencia de riqueza aumente la preferencia de los inversores por las plataformas digitales.
Otras oportunidades de acceso al mercado incluyen el creciente número de gestores que utilizan proveedores de marca blanca para lanzar ETFs.
Sinergias de apertura de mercado
La combinación de la personalización basada en la inteligencia artificial con la accesibilidad de los canales digitales y la asequibilidad de los ETFs permite a los gestores de fondos cotizados ofrecer soluciones a medida a gran escala.
Para los clientes minoristas, las sinergias entre la inteligencia artificial, los ETFs y las plataformas digitales podrían ofrecer el tipo de asesoramiento y las soluciones financieras personalizadas que antes solo estaban al alcance de los inversores con un elevado patrimonio neto (HNW). A su vez, innovaciones como los dashboards gamificados permitirían a los clientes evaluar el progreso hacia objetivos financieros específicos, además de proporcionar herramientas interactivas para explorar diferentes opciones en simulaciones de carteras.
La tokenización como nuevo e innovador canal de distribución
PwC prevé que el valor de los activos bajo gestión tokenizados alcance los 715.000 millones de dólares estadounidenses en 2030. “La tokenización tiene el potencial de hacer que los fondos cotizados sean más eficientes y accesibles, además de ofrecer más oportunidades para la innovación de productos”, señalan.
Esta tendencia avanza paso a paso. Por ejemplo, en enero pasado, el New York Stock Exchange anunció una plataforma para la negociación y la liquidación on-chain de valores tokenizados con el fin de permitir operaciones las 24 horas del día, los 7 días de la semana, así como la liquidación instantánea, entre otras funcionalidades.
Una de las principales ventajas de la tecnología blockchain y los contratos inteligentes es la reducción de los costes de distribución: los ETFs tokenizados pueden negociarse directamente a través de la gestora de activos o mediante un contrato inteligente, sin necesidad de un intermediario ni de un depositario.
Otras ventajas incluyen la posibilidad de negociar fondos cotizados a lo largo de todo el día, así como a nivel mundial, siempre que se respeten las normas y regulaciones locales de cada país. “Esto reduciría significativamente los retrasos en la liquidación, liberando capital para los inversores y los participantes autorizados, y mejorando la eficiencia general del mercado”, aclaran en PwC.
El mayor obstáculo para la tokenización es la incertidumbre normativa. Para paliar este escenario, los participantes en el mercado están colaborando activamente con los reguladores de todo el mundo, además de realizar pruebas en aquellas regiones donde la tokenización está permitida actualmente.
Clases de acciones de ETFs
La inclusión de clases de acciones, tanto de fondos de inversión como de ETFs dentro del mismo fondo, ofrece a los gestores la oportunidad de entrar en la industria de ETFs a gran escala, al mismo tiempo que aprovechan su trayectoria y su experiencia en la gestión activa. El 36% de los encuestados espera que las clases de acciones de ETFs tengan un impacto significativo en sus estrategias de distribución durante los próximos dos o tres años.
Las clases de acciones de ETFs, tal y como recuerda la firma, ya son habituales en Europa y constituyen una tendencia al alza en Canadá y Australia. La aprobación por parte de la SEC de las solicitudes de exención para las clases de acciones de ETFs a finales de 2025 “tiene el potencial de impulsar un mayor crecimiento de los fondos cotizados en Estados Unidos”. De tal manera, que “los gestores deberán abordar diversas consideraciones empresariales, de gobernanza y operativas para aprovechar el potencial de las clases de acciones de ETFs”, resaltan en la firma.
Expansión a nuevas regiones
Aunque la expansión global sigue siendo una prioridad, los marcos normativos regionales y las preferencias de los inversores continúan determinando las estrategias de entrada. A la hora de plantearse la expansión de los fondos cotizados a nuevas regiones, los encuestados europeos prefieren el «pasaporte» de los ETFs UCITS.
Los ETFs UCITS se distribuyen en más de 90 países de todo el mundo. Los encuestados estadounidenses suelen preferir el crecimiento orgánico mediante el lanzamiento de ETFs locales, pero los encuestados europeos que buscan nuevas regiones, Asia-Pacífico es el mercado principal en el que se centran, ya que más del 60% distribuye actualmente en esta región o está considerando hacerlo.
Integración de los mercados financieros de la UE
En diciembre de 2025, la Comisión Europea propuso un paquete de medidas de integración de los mercados, diseñado para crear un mercado único de la UE para los servicios financieros. Este paquete aborda las barreras a la actividad transfronteriza y transfiere determinadas responsabilidades de supervisión de las autoridades nacionales a la Autoridad Europea de Valores y Mercados (AEVM). Los ETFs se beneficiarán de estas medidas, según afirma el estudio de PwC.
El otro gran paso adelante es la creación de un pasaporte de depositario a escala de la UE, que podría reforzar la flexibilidad operativa de los gestores de ETF.
“En conjunto, los resultados podrían facilitar la captación de fondos a nivel transfronterizo, mejorar la liquidez, reducir las cargas administrativas y reforzar la protección de los inversores, al tiempo que proporcionan seguridad jurídica a la tecnología de registro distribuido”.
La industria de ETFs en Europa alcanzó un nuevo récord en febrero al alcanzar unos activos bajo gestión de 3,53 billones de dólares en activos, tras superar el anterior de 3,4 billones de dólares de enero del año pasado. Este crecimiento implica un alza interanual del 9,4%.
Además, el sector registró unos flujos netos de inversión de 56.420 millones de dólares, lo que eleva las suscripciones en lo que va de año a un máximo histórico de 115.090 millones de dólares, según el informe de perspectivas de la industria europea de ETFs de febrero de 2026 de ETFGI. Febrero marcó el 41º mes consecutivo de flujos netos de entrada de inversión hacia los ETFs en Europa.
Crecimiento de los activos en la industria de los ETF en Europa a finales de febrero.
Fuente: Datos de ETFGI obtenidos de patrocinadores de ETF/ETP, bolsas, presentaciones regulatorias, Thomson Reuters/Lipper, Bloomberg, fuentes disponibles públicamente y datos generados internamente.
A finales de febrero, el sector de los ETFs en Europa contaba con 3.618 productos, 15.154 cotizaciones y activos por valor de 3,53 billones de dólares, procedentes de 146 proveedores que cotizaban en 31 bolsas de 25 países.
iShares sigue siendo el mayor proveedor en Europa con 1,41 billones de dólares en activos, lo que representa el 39,9% del mercado. Amundi ETF ocupa el segundo lugar, al gestionar 439.260 millones de dólares y una cuota del 12,5%, seguido de Xtrackers, con 362.750 millones de dólares y el 10,3%. En conjunto, los tres principales proveedores representan el 62,6% del total de activos de ETFs europeos, mientras que cada uno de los 143 proveedores restantes posee menos del 7% de la cuota de mercado.
Flujos netos por categorías
Los ETFs de renta variable volvieron a liderar las entradas de inversión este año, con suscripciones por valor de 44.410 millones de dólares en febrero, lo que eleva las entradas acumuladas en lo que va de año a 85.770 millones de dólares , una cifra significativamente superior a los 48.540 millones de dólares registrados en este mismo periodo de 2025.
Por otra parte, los ETFs de renta fija contabilizaron entradas de capital por 9.190 millones de dólares en febrero, una cifra que implica suscripciones en los dos primeros meses del año de 22.280 millones de dólares, también muy superior a la cantidad registrada en el mismo periodo del año pasado, 13.270 millones de dólares.
Por el contrario, los ETF de materias primas experimentaron salidas de capital por 1.800 millones de dólares en febrero, por lo que los reembolsos acumulados en lo que va de 2026 ya ascienden a 2.450 millones de dólares. Situación opuesta a la de 2025, cuando este tipo de fondos cotizados atrajeron 4.230 millones de dólares en los dos primeros meses del año.
Los ETF activos atrajeron 3.150 millones de dólares en febrero, lo que eleva las entradas acumuladas en lo que va del año a 7.390 millones de dólares, más del doble de los 3.310 millones de dólares registrados en enero y febrero de 2025.
Las importantes entradas de capital se atribuyen a los 20 ETFs con mayor volumen de nuevos activos netos, que en conjunto captaron 20.180 millones de dólares en febrero. El Xtrackers S&P 500 Equal Weight UCITS ETF (DR) – 1C (XDEW GY) captó 2.000 millones de dólares, la mayor entrada neta individual.
Foto cedidaComplejo de vivienda estudiantil, ALMA Miami. BAI Capital
BAI Capital, firma de inversiones de capital privado y desarrollo inmobiliario que impulsa la residencia permanente en los EEUU, anuncia formalmente el inicio de las fases clave de desarrollo de ALMA Miami. Con una inversión total proyectada de 170.6 millones de dólares, este complejo de vivienda estudiantil (Student Housing) se posiciona como una de las oportunidades de inversión inmobiliaria más robustas para el capital latinoamericano en el sur de la Florida.
Megaproyecto inmobiliario
El proyecto se levanta estratégicamente a sólo 0.6 millas (8 minutos a pie) de la Florida International University (FIU), institución que alberga a más de 54,000 estudiantes de más de 130 países. Actualmente, existe un déficit habitacional masivo en la zona, ya que la universidad sólo puede hospedar al 8% de sus alumnos dentro del campus.
ALMA Miami es un proyecto vertical de 26 niveles, 565 unidades, 644 camas y 644 espacios de estacionamiento diseñados bajo el concepto de «lujo funcional». Tras haber obtenido la aprobación del Site Plan en enero de 2026, el cronograma contempla la finalización de planos en mayo de este año, con miras a iniciar la construcción (groundbreaking) en enero de 2027 y realizar la entrega en el verano de 2029.
Green Card por inversión
En un contexto de volatilidad financiera, el inversionista mexicano ha volcado su mirada hacia activos refugio en dólares que ofrecen no sólo rendimientos, sino certeza jurídica.
ALMA Miami responde a esta demanda permitiendo que capitales mexicanos participen en un proyecto de escala institucional, anteriormente reservado para grandes fondos de pensiones o family offices estadounidenses.
«Para el inversionista mexicano, ALMA Miami representa un puente directo a la economía más fuerte del mundo a través de un activo tangible y de alta necesidad», señala Juan Carlos Eguiarte, Country Manager de BAI Capital en México. «No estamos construyendo sólo un edificio; estamos ofreciendo una estructura de inversión que cumple con la EB-5 Reform and Integrity Act of 2022 (RIA), permitiendo al inversionista mexicano y su familia mudarse de forma inmediata a EEUU mientras se completa el trámite de la Green Card, lo que convierte a este programa en el ferrari de las visas”.
Impacto económico y alianzas de clase mundial
La relevancia de ALMA Miami para la región también se mide en su impacto social y laboral. Se estima que el desarrollo generará aproximadamente 1,875 empleos, cuadruplicando el requisito legal para los inversionistas del programa EB-5.
Para garantizar el éxito de la ejecución, BAI Capital ha sumado a aliados estratégicos de primer nivel en EE.UU.: BKV Group en la arquitectura, HITT Contracting Inc. para la construcción y Asset Living, líder con 40 años de experiencia, en la gestión operativa del inmueble.
