Pese a verse afectado por diferentes variables, como la inflación y la consiguiente subida de los intereses tipo, el sector inmobiliario continúa posicionado como uno de los más atractivos. De hecho, durante la primera mitad de 2022, alcanzó las 330.997 operaciones de compraventa, tal y como apunta el Instituto Nacional de Estadística (INE).
Según la Encuesta de Población Activa (EPA) del INE, se registraron más de 167.000 trabajadores en el sector durante el primer trimestre del año, aumentando, así, un 70% de la empleabilidad en actividades inmobiliarias en los últimos 10 años. Para mantener su posición en el mercado, uno de los activos principales por el que trabajan de forma diaria cuantos forman el ecosistema inmobiliario es la búsqueda y la retención del talento, de forma que cuenten con personal cualificado que aporte valor tanto al negocio como al sector. De esta manera, se consigue que, gracias a plantillas especializadas, el mercado inmobiliario se profesionalice y quede ajustado a las nuevas demandas y necesidades. Estos son los perfiles más demandados en el sector:
-Agentes inmobiliarios. Están dedicados a la venta de las propiedades, así como al apoyo en todos los trámites requeridos en la transacción. Así, tienen un papel fundamental a la hora de pactar las condiciones con los futuros compradores, enseñándoles los inmuebles y analizando cuáles se ajustan más a sus necesidades.
-Asesores inmobiliarios. Fundamentales para tomar decisiones, los asesores son muy demandados actualmente. Este perfil también cuenta con un amplio conocimiento y son una pieza clave a la hora de embarcarse en operaciones inmobiliarias.
-Expertos en home staging. Con el objetivo de revalorizar el inmueble y conseguir que sea atractivo para los compradores, las agencias demandan expertos en decoración e interiorismo, de forma que aumenten las posibilidades de venta de la propiedad.
-Analistas del mercado. Lograr la máxima eficiencia en las operaciones pasa por previos analistas que tienen en cuenta las tendencias y los cambios en el sector de forma diaria. Mediante diferentes técnicas, y con un previo conocimiento de la evolución del mercado, los analistas se encargan de dotar a cuantos forman el sector de datos reales en los que basar sus operaciones.
-Profesionales digitales. Satisfacer las necesidades de los clientes es una tarea que requiere de herramientas digitales para conseguir resultados más exactos, ya que, gracias a la inteligencia artificial o el uso del Big Data, entre otras opciones, la gestión de las operaciones se lleva a cabo de una forma más eficaz.
“Desde Huspy consideramos esencial contar con profesionales que tengan un amplio conocimiento del sector para, así, todos cuanto formamos parte del mundo inmobiliario, trabajemos por profesionalizar el sector. Además, contar con plantillas cualificadas favorece la satisfacción de las demandas de los compradores, de forma que estos se garanticen que la decisión que están tomando está siendo asesorada por profesionales y que, realmente, les van a apoyar durante todo el proceso”, apunta Nuno Santos,director general de Huspy España.
MyInvestor, el neobaco participado por Andbank España, El Corte Inglés Seguros, AXA España y varios family office, mejora su gama de producto propio con dos propuestas inéditas en el mercado: el fondo MyInvestor ACWI F.I. y el plan de pensiones MyInvestor Cartera Permanente P.P.
MyInvestor ACWI es el primer fondo que replica el índice ACWI (All Countries World Index), indicador que recoge la evolución de las bolsas de los países desarrollados y emergentes. El fondo es la evolución de MyInvestor Ponderado Economía Mundial que, hasta ahora, invertía en el mundo en función del peso del PIB de cada país y no en función de su capitalización bursátil.
El cambio busca dar respuesta a la demanda reiterada por parte de los clientes de MyInvestor. Hasta ahora sólo existían ETFs que replican el índice ACWI y ningún fondo, lo que obligaba a los clientes que querían tener exposición a este índice a perder la ventaja fiscal de los fondos o a combinar diferentes fondos indexados, variando su ponderación en función de la evolución de los mercados.
MyInvestor ACWI, disponible desde sólo 1 euro, simplifica la vida de los inversores y les permite beneficiarse del régimen fiscal de los traspasos entre fondos. Aplica comisiones del 0,30 % de gestión y 0,08% de depositaría.
Por su parte, MyInvestor Cartera Permanente P.P. será una réplica a medida que adquiera volumen del fondo MyInvestor Cartera Permanente FI, que recientemente ha absorbido Icaria Cartera Permanente F.I. La composición de ambos productos será similar. Carlos Santiso y Rafael Ortega, siguiendo la filosofía de Harry Brown, cogestionarán el plan de pensiones del mismo modo que comparten la gestión del fondo. Para agilizar el proceso, MyInvestor ha renombrado el plan de pensiones Icaria Cartera Permanente y ha incorporado a Ortega como cogestor del plan.
El plan está disponible desde 10 euros con una comisión de gestión del 0,50% y una comisión de depositaría del 0,10%.
El plan MyInvestor Cartera Permanente, al igual que el fondo del mismo nombre, basa su filosofía de inversión en la Cartera Permanente diseñada por el inversor americano Harry Browne. Distribuye las inversiones a partes iguales en acciones, oro, bonos y efectivo, logrando una rentabilidad histórica del 4%-5% anual por encima de la inflación.
La Cartera Permanente es una estrategia especialmente adecuada en épocas de crisis. Durante el estallido de la burbuja puntocom de los años 2000, en la crisis financiera global de 2008, en la de deuda soberana de 2015 y durante el último trimestre de 2018, que culminó el peor año en los mercados desde 2008. En 2020, pese a la crisis del Covid, hubiera logrado una rentabilidad superior al 15 %.
Banca March repite, por segundo año consecutivo, como el único banco español entre las mejores empresas para trabajar en Europa, según el ranking que elabora la consultora independiente Great Place To Work, uno de los más prestigiosos a nivel internacional en cuanto a gestión de las personas y el talento. Banca March, que cuenta con la mayor solvencia del sistema financiero español, participaba en la categoría de grandes empresas (más de 500 empleados).
Este reconocimiento a las políticas de gestión de las personas y el talento es un nuevo respaldo al modelo de negocio de la entidad, basado en el liderazgo en solvencia, asesoramiento responsable, solidez reputacional, calidad del servicio, tecnología de asesoramiento y gestión de personas, con los profesionales mejor formados del sector.
Según la encuesta realizada por Great Place to Work, 9 de cada 10 empleados afirman sentirse orgullosos de sus logros como profesionales de Banca March y manifiestan su deseo de seguir trabajando en el banco.
Anselmo Martín-Peñasco, subdirector general de Banca March y responsable del Área de Recursos Humanos, ha manifestado: “Para nosotros es un enorme orgullo haber vuelto a formar parte, por segundo año consecutivo, del ranking europeo de Great Place To Work y ser el único banco español que figura en él. Gracias a nuestro modelo de gestión de personas, sustentado en la formación y la especialización, Banca March se ha convertido en una de las mejores empresas para trabajar y en la mejor escuela de gestores de banca privada y asesoramiento a empresas de la banca española. Somos la entidad que más invierte de media en formación por empleado dentro del sector, por eso tenemos a los gestores mejor preparados, a los que ofrecemos un lugar donde realizar una carrera profesional larga y fructífera, en un entorno en el que priman la igualdad de oportunidades, el desarrollo profesional y la conciliación de la vida laboral y personal. Nuestra meta es mantenernos como una organización de alto rendimiento, orientada a resultados y sustentada en valores éticos de profesionalidad, competencia, meritocracia y banca responsable”.
El ranking de Great Place To Work se elabora con las respuestas confidenciales realizadas a 1,4 millones de empleados de más de 3.000 empresas en 37 países de Europa. En estas encuestas se evalúa la confianza, la innovación, los valores de la empresa y el liderazgo de los empleados.
La inclusión de Banca March en el ranking europeo por segundo año consecutivo engrosa los reconocimientos obtenidos por Banca March en materia de gestión de personas. En abril de este año, Banca March se situó como la quinta mejor empresa para trabajar en España, según el ranking Best Workplaces elaborado por Great Place to Work. Asimismo, en 2022 el banco ha sido certificado por la misma consultora, por tercer año consecutivo, como una gran empresa para trabajar. También obtuvo, por cuarto año, la certificación del Top Employers Institute.
MdF Family Partners comienza el nuevo curso ampliando su equipo de Gestión de Carteras contratando a dos nuevos Portfolio Managers: Álvaro Vázquez, como Executive Director, y Bosco Campomanes, como Associate.
Licenciado en ICADE, Álvaro Vázquez cuenta con 15 años de experiencia profesional en Wealth Management en JP Morgan y Credit Suisse en Suiza.
Ingeniero aeroespacial en Diseño de Aeronaves, Bosco Campomanes tiene experiencia previa como Fund Analyst y Portfolio Manager en URSUS- 3 Capital .
Ambos formaran parte del equipo de Portfolio Management que dirige Juan Carlos Franco.
Mirabaud Asset Management organiza un webinar que se llevará a cabo de forma virtual el jueves 15 de septiembre, a las 12:00 horas CET y que durará aproximadamente 40 minutos.
El responsable de renta fija de la gestora, Andrew Lake, hará un repaso de las distintas estrategias de inversión que siguen los fondos Mirabaud – Global Short Duration, Mirabaud – Sustainable Global High Yield Bonds y Mirabaud – Sustainable Global Strategic Bond.
La moderadora será Elena Villalba, directora general para Iberia y Latinoamérica, y también participará como panelista Al Cattermole, gestor de carteras y analista senior de crédito global.
Agradecemos confirmar asistencia mediante el siguiente enlace.
El jueves 15 de septiembre, de 17:30 a 19:30, Open Value nos invita a conocer si la inversión con enfoque de género tiene las claves de la inversión del futuro. En el evento se visibilizarán historias de inversoras, empresarias y emprendedoras de Latinoamérica y España que contribuyen a fortalecer el ecosistema de impacto y contribuyen a cumplir con la Agenda 2030.
Siguiendo la definición de inversión con enfoque de género que propone Global Impact Investing Network (GIIN), presentarán tres paneles con las tres líneas de acción: invertir en empresas propiedad de mujeres o dirigidas por mujeres; invertir en empresas que promuevan la igualdad de género en el lugar de trabajo (en la dotación de personal, la gestión, la representación en los consejos de administración y a lo largo de sus cadenas de suministro); e invertir en empresas que ofrezcan productos o servicios que mejoren sustancialmente la vida de las mujeres y las niñas.
Esta segunda edición del encuentro «Mirada Femenina como catalizadora del Triple Impacto» contará con la Fundación Empatthy y Social Nest Foundation.
«La mayoría de mujeres prefiere invertir y emprender con propósito. Sus experiencias tienen mucho valor que aportar en la redefinición de un mundo financiero y empresarial que sea cada vez más justo e inclusivo y contribuya al avance del desarrollo sostenible», señalan desde la organización.
«Las mujeres, con su mirada transformadora, son una parte fundamental y cada vez más influyente en la economía del mundo. Si un país invierte en sus emprendedoras y empresarias, el beneficio será para todos», completan.
Para asistir es necesario registrarse en este enlace.
Foto cedidaECB president Christine Lagarde is smiling at the audience during the ECB Governing Council Press Conference on 08 September 2022, Frankfurt, Germany. Photo: Sanziana Perju/ECB
La decisión que ayer tomó el Banco Central Europeo (BCE), realizando la mayor subida de tipos en los últimos 22 años, confirma lo que este verano vimos en el encuentro de Jackson Hole: los bancos centrales seguirán endureciendo su política monetaria porque su prioridad es reducir la inflación y controlar sus expectativas a medio plazo. “Los principales banqueros centrales, a excepción del Banco de Japón, lanzaron un mensaje unificado de línea dura para controlar la alta inflación. Seguirán endureciendo su política monetaria, incluso en caso de recesión”, recuerda Audrey Bismuth, analista global macro en La Française AM.
Este mismo mensaje fue el que ayer lanzó el Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) y Christine Lagarde, presidenta de la institución monetaria. De hecho, tal y como destacan desde Bloomberg, “el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, pronunció un discurso pocas horas después de la decisión del BCE para dejar claro que el banco central estadounidense tiene toda la intención de hacer lo mismo a finales de este mes para mantener el liderazgo del diluvio mundial de subidas desmesuradas”.
Según las primeras valoraciones que hicieron las gestoras, la reunión del BCE dejó varios aspectos relevantes: una subida histórica de tipos, la advertencia de que continuarán las subidas en las próximas cuatro reuniones, la necesidad de vigilar el euro y la advertencia de que el crecimiento de la economía de la zona euro va hacia “una desaceleración sustancial”.
Según Pietro Baffico, economista europeo de abrdn, otra de las decisiones destacadas fue que se haya suprimido hasta 2023 el techo del 0% de los tipos de interés para la remuneración de los depósitos del Estado, lo que contribuirá a evitar una salida brusca de depósitos al mercado. “En cualquier caso, el endurecimiento de las condiciones financieras también elevará los costes de los préstamos para los países de la UE, alimentando la preocupación por la fragmentación y los riesgos de recesión. También sigue existiendo el riesgo para los inversores de un euro más débil. Mientras que un endurecimiento acelerado proporcionaría apoyo a la moneda, el choque energético de estanflación lo socava, y la tendencia a la depreciación podría continuar ante una recesión inminente”, añade Baffico.
Un horizonte claro: frenar la inflación
Las gestoras ven esta decisión un cambio en la línea dura del BCE, impulsado claramente por el riesgo que ven de que la inflación de la energía y las materias primas se incruste en los precios internos y las expectativas de inflación. “Por fin, el BCE parece estar seriamente dispuesto a luchar contra la inflación”, celebra Martin Moryson, Chief Economist Europe para DWS.
En su opinión, “las tasas de inflación no dejarán al BCE más remedio que seguir subiendo los tipos de interés de forma acusada en octubre y diciembre, aunque para entonces la zona del euro ya se esté viendo abocada a una suavización por las consecuencias de la crisis energética que se avecina. Incluso no hay que descartar subidas de los tipos de interés de 100 puntos básicos si las tasas de inflación siguen subiendo y se pone de manifiesto que la economía está afrontando la escasez de energía mejor de lo que muchos esperan”.
Para algunas gestoras, la opinión de los “halcones” se ha impuesto ante estas circunstancias, pero reconocen que estos tendrán que trabajar con las “palomas” para lograr el nivel de tipo idóneo que permita cierto equilibrio entre la inflación, el crecimiento y el euro. “La presidenta Lagarde evitó repetidamente definir el nivel para el tipo terminal, insistiendo en el enfoque reunión por reunión y sugiriendo que deberían ser necesarias más de dos reuniones, incluida ésta, pero probablemente menos de cinco”, apunta Baffico.
Pese a que este último movimiento de tipos ha supuesto un gran paso para el BCE, alineándose con sus homólogos, como por ejemplo con la Fed, Lagarde quiso recordar en su intervención las diferencias. “La presidenta volvió a reiterar que la Eurozona es muy diferente a Estados Unidos. En este último país, la inflación se debe principalmente a la demanda, mientras que el choque de la oferta explica la mayor parte del IPCA de la UEM; la rigidez del mercado laboral es diferente (en los EE.UU. la relación vacantes/búsqueda de empleo es de 3:1 frente a 1:3 en la Eurozona; en la Eurozona los salarios están bien contenidos, mientras que en los EE.UU. se disparan. Ni que decir tiene que Estados Unidos no está sufriendo la misma crisis energética que vemos en Europa. En resumen, el BCE no tiene por qué seguir a la Fed en el actual ciclo de normalización de la política monetaria”, sostiene Annalisa Piazza, analista de renta fija de MFS Investment Management.
¿Una digestión pesada?
Tras el anuncio, los mercados bursátiles reaccionaron con pérdidas moderadas: el Euro Stoxx 50 llegó a cerrar con una subida del 0,3% y los rendimientos de la deuda pública subieron con fuerza. En concreto, los Bunds alemanes a 10 años superaron brevemente la marca del 1,70%.
Para Morgane Delledonne, Head of Investment Strategy for Europe de Global X, los mercados han asumido sin problemas estos mensajes. “La subida de 75 pb del BCE era ampliamente esperada, lo que provocó una reacción moderada del mercado, ya que el euro mantuvo la paridad con el dólar estadounidense que ganó antes de la reunión. Curiosamente, el BCE ya está señalando que se producirán más aumentos en medio de una revisión al alza sustancial de su proyección económica del PIB real este año, pero la reacción de los mercados a esta declaración es bastante moderada. En general, estas dos declaraciones opuestas parecen haber dado como resultado una interpretación neutral del mercado que no logró agregar más apoyo al euro”, afirma Delledonne.
En opinión de Adrian Daniel, gestor del MainFirst Absolute Return Multi Asset, que no haya habido sobresaltos en el mercado no significa que el BCE haya recuperado su credibilidad. Según explica, mientras se celebraba la rueda de prensa, los mercados ya habían expresado su falta de confianza en la lucha contra la inflación a través de la caída de los precios de las acciones, el debilitamiento del euro y el aumento de los rendimientos de la deuda soberana europea.
“El rendimiento de los bonos del Estado de Italia a 10 años vuelve a tender hacia el 4%, nivel en el que se convocó la reunión de urgencia para abordar la fragmentación de la eurozona. Además, con su pronóstico de un crecimiento estimado del 0,9% en la eurozona en 2023, el BCE ha llamado la atención de forma bastante evidente sobre el riesgo de estanflación. Así pues, por el momento, parece que la situación general desde el punto de vista del mercado de capitales sigue siendo difícil», añade el gestor de Main First.
Sobre el euro, destacar que la divisa comunitaria fluctuó frente al dólar tras la conferencia de prensa y se mantuvo justo por debajo de la paridad en las operaciones posteriores. “Lagarde ha sido más específica de lo habitual al haber destacado la diferencia entre depreciación frente dólar (del 12%) y efectiva (del 4%). El BCE está muy atento a la moneda, pero a un tipo de cambio concreto, por supuesto”, destaca Frederik Ducrozet, director de análisis macroeconómico de Pictet WM.
Implicaciones para la inversión
Según Daniel Lacalle, economista jefe de Tressis, esta subida de tipos no tiene un impacto severo sobre las condiciones de crédito y considera que las entidades financieras no van a restringir el crédito ya que dichas condiciones son todavía muy atractivas para la inversión y la deuda prudente. “El coste de las hipotecas a tipo variable subirá ya que es probable que el euribor refleje estas nuevas expectativas pero no podemos olvidar que venimos de una época anómala de tipos ultra-bajos y que las familias se han preparado en su amplia mayoría trasladando hipotecas de tipo variable a fijo”, matiza Lacalle.
Por su parte, Stefan Köhling, Investment Strategist Europe de Deutsche Bank, comenta que, dado que las tasas de inflación siguen subiendo, los inversores deberían estar preparados para que los tipos de interés se eleven sustancialmente en las dos reuniones restantes de este año. “Es probable que el mercado de bonos, en particular, siga expuesto a fuertes fluctuaciones de precios”, afirma.
El 15 de septiembre, a las 13:30, Balio organiza un nuevo webinar titulado «Aprende a aprender para invertir con éxito», en el que Ramón Romero, CEO de Beforget, será el encargado de impartirlo.
Para asistir es necesario registrarse en este enlace.
Más allá del desenlace de la reunión del BCE y el histórico 0,75% de incremento de tipos, esta ha vuelto a ser una semana donde la atención ha estado centrada en el mercado de la energía.
Las consecuencias de la suspensión del tráfico de gas a través de Nord Stream I no son, a corto plazo, ni tan relevantes ni inesperadas, como comentan representantes de Siemens en este artículo. El gasoducto solo suministraba en las últimas semanas una pequeña fracción de las necesidades de consumo en Alemania (aproximadamente un 10% del 55% que el país venía importando de Rusia antes del inicio de la guerra en Ucrania). Europa alcanzará en octubre un 85% de los niveles estacionalmente normales de existencias de gas y un ~90% en noviembre, mes a partir del cual y de acuerdo con la curva de futuros, el precio de la materia prima iniciará la tendencia bajista. Pese a que Noruega, que ha pasado a ser el principal proveedor, está en parada de mantenimiento, los flujos de gas desde el país nórdico regresarán a la normalidad el próximo mes.
El esfuerzo de reabastecimiento que se completará antes del inicio del invierno, el carbón y la generación nuclear, que aportarán su granito de arena, y los esfuerzos de conservación selectiva, permitirán que la mayoría de la industria y los consumidores europeos aguanten el tipo. Por otro lado, la desaceleración en China (cuyo PIB creció un 0,4% en el segundo trimestre, mostrando una contracción de la economía de un 2,6% respecto al trimestre anterior) deprime el consumo de combustible dejando un excedente de producto disponible para vender a occidente. Cabe señalar que el gas y el petróleo rusos son «fungibles» a nivel global: el aumento de los envíos a China y a la India como resultado de las sanciones solo hará que esos dos países compren menos a otros proveedores.
Mientras, la UE, Reino Unido o Suecia y Finlandia se apresuran a ayudar a familias y corporaciones. Ejemplo de esto es el anuncio por parte de Alemania de planes para mantener dos de sus tres centrales nucleares en funcionamiento durante más tiempo del previsto, la aprobación deun paquete de ayudas de 65.000 millones que incluirá pagos puntuales a los más vulnerables y exenciones fiscales a las empresas con alto consumo energético, o una propuesta similar de la nueva primera ministra británica, Liz Truss, por 100.000 millones de libras.
Por otro lado, es previsible que los precios de gas natural en EE.UU. sigan bajando, y los del TFF holandés también han caído, arrastrando a los futuros de precio de la electricidad.
En el mercado de crudo, el incremento en el precio del barril Brent el lunes después del anuncio sorpresa de la OPEP+ (recorte de producción de ~100.000/bpd) fue efímero, a pesar de las noticias menos constructivas respecto a la inminencia de un acuerdo nuclear con Irán.
El entorno no es ni mucho menos favorable a los inversores y la incertidumbre se mantendrá algo más de tiempo (sobre todo si el invierno es más frío y menos ventoso de lo que se anticipa). Sin embargo, la combinación de proveedores alternativos de gas que reduzcan la dependencia del producto ruso (Europa se ha convertido en el principal comprador de LNG estadounidense y Alemania está construyendo dos plataformas de LNG «flotantes», mientras el gobierno holandés incrementará la producción del enorme yacimiento de Groningen), los altos niveles de almacenamiento en Europa, el apoyo a través de la energía de carbón/nuclear (EDF espera que la producción diaria aumente hasta ~50 gigavatios en diciembre desde los 27 actuales), la iniciativa del G7 para imponer topes de precios al crudo ruso, las ayudas gubernamentales o las restricciones puntuales en consumo recortan la probabilidad de enfrentar el peor escenario y ofrecen a las economías europeas más margen para esperar la conclusión de un conflicto que parece estar más próximo: el ejército ruso no consigue avanzar su campaña en el Donbás y está perdiendo inercia también en el sur. Además, la enorme cantidad de recursos militares comprometidos hasta la fecha y el bloqueo de occidente obligan a Putin a acudir a Corea del Norte para reponer su arsenal. Putin está utilizando el precio del gas como elemento de presión con el objetivo de fracturar el compromiso de apoyo de la UE hacia Ucrania, y esta semana parecen empezar a plantearse hacer lo propio con las exportaciones de grano.
A pesar de la disminución en el precio de las materias primas en agosto y del aumento de sorpresas macro negativas, la TIR del bono ha vuelto a situarse cerca de máximos del año después de Jackson Hole.
Los datos de JOLTS comentados en la columna de la semana pasada y los de nóminas ponen presión sobre la Fed. Los 315.000 empleos creados en agosto implican que, a este ritmo y con una tasa de participación estable, el paro U3 llegaría a romper a la baja el 2% en 12 meses. Haría falta que la cifra cayera hasta 79.000/mes para estabilizar el desempleo en 3,7%.
No obstante, el mercado ha revisado sus expectativas en lo que a tipos se refiere, colocando el pico del ciclo de subidas en 3,85% y desplazando un primer recorte a noviembre-diciembre de 2023. Asumiendo para diciembre un paro del 3,5% (3,7% hoy), tipos en 3,75% (fed funds en 2,5%) e inflación subyacente (core PCE) en 5% (por encima del objetivo de la Fed de 4,3% y por encima del actual 4,6%), la TIR del bono 10 años se situaría en torno al 3,8%
Las subidas de tipos están empezando a morder. La Fed aumentará en 0,75% el día 21 acercándose, como vemos en la gráfica, a zonas restrictivas para el crecimiento. El índice LEI encadena cinco meses consecutivos de caídas y la curva mantiene pendiente negativa, algo que no sucede a la vez fuera del ámbito de recesiones o frenazos severos en la actividad económica.
Caídas en la rentabilidad de los bonos tesoro compensarían, en parte, los ajustes en BPA que vienen facilitando la normalización en la prima de riesgo de renta variable, aún demasiado baja.
Aegon Asset Management ha anunciado su decisión de reorientar el Aegon Short Dated Investment Grade Bond Fund, vehículo con un patrimonio de 484 millones de libras, para que se enfoque en la transición a una economía neutra en carbono. Su gestión corre a cargo de Iain Buckle, responsable de crédito británico en Aegon AM con 25 años de experiencia en el sector, y Rory Sandilands, gestor de renta fija con 24 años de experiencia en el sector.
Según explica la gestora, como parte de este cambio, el fondo ha pasado a ser clasificado como artículo 8 conforme al Reglamento europeo sobre divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros (SFDR, por sus siglas en inglés) y pasará a denominarse Aegon Global Short Dated Climate Transition Fund para reflejar mejor su enfoque de inversión y su filosofía de inversión responsable.
El fondo integra completamente tanto el análisis de los factores medioambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG) como un modelo de análisis propio centrado específicamente en la transición climática, desarrollado por Aegon AM con las aportaciones de los equipos de Inversión Responsable (19 personas) y análisis de crédito global de la firma (29 personas).
El Aegon Global Short Dated Climate Transition Fund invierte en bonos a corto plazo mediante una estrategia sencilla, líquida y transparente que combina criterios financieros y climáticos con el objetivo de generar una rentabilidad (bruta) de efectivo + 1,25% en periodos de tres años consecutivos con una intensidad de carbono al menos un 30% inferior a la del mercado general de crédito (representado por el índice BofAML Global Large Cap Corporate 1-to-5-year). En este sentido, el fondo, que no está referenciado a ningún índice, invierte en una cartera core diversificada de bonos grado de inversión con menos de cuatro años de vida residual y una exposición máxima del 20% a bonos rescatables y high yield.
“Como parte de la evolución del fondo para ser clasificado como artículo 8 conforme al SFDR, nos pareció adecuado adaptar el nombre con el fin de que reflejase mejor su enfoque de inversión y su filosofía de inversión responsable. El fondo está respaldado por un equipo con una dilatada experiencia gestionando estrategias de inversión en bonos grado de inversión a corto plazo. Además, aplicamos nuestro propio modelo de análisis de transición climática y el equipo especializado en inversión responsable evalúa y categoriza a cada emisor conforme a su grado de alineación con el avance hacia una economía neutra en carbono”, explican los gestores del fondo.
