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Renta 4 y Traders Business School se alían para potenciar la formación en inversión en habla hispana

Foto cedidaDe izquierda a derecha: Rafa Casado, director de Negocio Digital de Renta 4, Francisco Estrada, CEO y co-fundador de Traders, Juan Luis López, CEO de Renta 4, Raúl Pérez, director de Cumplimiento Normativo de Renta 4 y Miguel Hernández, co-fundador de Tardes

Renta 4 Banco -banco español especializado en inversiones- y Traders Business School -escuela de formación en inversiones y finanzas- han anunciado una alianza estratégica tras una ronda de inversión, reforzando así su compromiso con la democratización de la educación financiera y la mejora del acceso a la formación en inversiones para el mundo de habla hispana.

Ronda de inversión: Un voto de confianza

La reciente ronda de inversión marca un hito significativo para Traders Business School. Renta 4, al invertir, demuestra su confianza en el proyecto educativo de la escuela y en su capacidad para ofrecer formación financiera de alta calidad.

“En Renta 4 continuamos fieles a nuestro compromiso con la sociedad y con la educación financiera y nos sentimos orgullosos de participar en el proyecto de Traders Business School para ofrecer a los ahorradores formación financiera de calidad”, señaló Juan Luis López, consejero delegado de Renta 4.

Por otro lado, Paco Estrada, CEO de Traders Business School, indica que “esta inversión muestra que creemos firmemente en la importancia de ofrecer herramientas educativas accesibles a todos los que quieran mejorar sus habilidades financieras”.

Impulsando la Educación Financiera para Todos

El principal objetivo de esta alianza es potenciar el acceso a la educación financiera de calidad y hacerla accesible para todos. Ambas entidades comparten la visión de que una sociedad mejor informada financieramente es una sociedad más próspera. Esta colaboración permitirá desarrollar programas educativos innovadores y accesibles que proporcionen a los estudiantes las herramientas necesarias para tomar decisiones de inversión informadas y responsables. El impulso se realizará tanto en España como en Latinoamérica gracias a la red comercial que Renta 4 tiene en Perú, Chile y Colombia.

Sinergias y Colaboración

La inversión de Renta 4 Banco no solo aporta capital, sino también sinergias clave que enriquecerán los programas educativos de Traders Business School. Renta 4, con su vasta experiencia y solidez en el mercado financiero, aportará conocimientos valiosos y recursos que complementarán los programas educativos de la escuela. Por otro lado, Traders Business School contribuirá con su enfoque innovador y su capacidad de atraer y formar a nuevos inversores,

Compromiso con la calidad y la accesibilidad

Traders Business School continuará expandiendo su oferta de cursos en áreas ahora con el respaldo y la experiencia de Renta 4 Banco. Esta alianza permitirá a la escuela ofrecer programas más robustos, respaldados y accesibles, asegurando que cualquier persona interesada en mejorar sus conocimientos financieros pueda hacerlo sin importar su nivel previo de experiencia.

La felicidad aumenta con la edad: los Baby Boomers son los más felices

| Por Rocío Martínez | 0 Comentarios

Si existe un término cuya complejidad no ha permitido llegar a un consenso en su definición exacta a través de los años es el de la felicidad. Este sentimiento para muchos consiste en un estado de bienestar subjetivo en el que una persona experimenta emociones positivas y satisfacción con la vida. Sin embargo, también puede ser interpretado de manera diferente por cada individuo, ya que varía según sus experiencias, valores y circunstancias personales, la felicidad reside en diferentes lugares según las personas

Ipsos realiza anualmente un estudio para analizar la percepción de la felicidad en 31 países y la última edición revela que la felicidad aumenta con la edad. Así lo avalan los datos, con una diferencia intergeneracional de 10 puntos: mientras que el 71% de la generación de Baby Boomers (1945 a 1965) se declara feliz, frente a un un 61% de la Generación Z (1996 a 2012) que afirma sentirse así.

España, en un momento álgido de felicidad

La felicidad es un estado de ánimo que siempre ha estado marcado por multitud de factores, algunos de ellos fuera de todo control individual, como fue la pandemia que impactó a todo el planeta en 2020. El Covid marcó el punto más bajo de la felicidad en el mundo desde 2011 (63%), fecha en la que Ipsos comenzó a realizar este estudio, y aunque se han ido recuperando los niveles de felicidad prepandemia, la cifra actual (71%) es aún más baja que hace trece años (77%).

Esta es una tendencia generalizada en los 31 países analizados, pero que España no sigue, ya que el país donde la felicidad es ahora mayor que en 2011, puesto que aumenta en 7 puntos, del 63% al 70%. Al igual que en el resto del planeta, 2020 fue el punto más bajo de felicidad del país (38%), un nivel que ha ido aumentando en los últimos 4 años de manera progresiva, hasta casi duplicar el dato.

Estas cifras colocan a España, a nivel europeo, en un nivel intermedio, ni es el país más feliz pero tampoco el más infeliz: Países Bajos (85%), Irlanda (77%), Reino Unido (75%), Bélgica (74%), Polonia (72%) y Francia (71%) son países más felices que España, pero Hungría (52%), Italia (42%), Alemania (35%) y Suecia (32%) son países más infelices.

Salud, dinero y amor: ¿qué tiene más peso en la felicidad?

Sin tener en cuenta los indicadores que pueden afectar a este sentimiento de forma temporal, la encuesta se centra en el mítico triángulo: salud, dinero y amor, cuyo balance puede resultar estratégico en la búsqueda de la plenitud.

En términos de salud, los encuestados se muestran altamente satisfechos en España en cuanto a su salud física (73%) y mental (72%). Respecto a a las generaciones, existen diferencias destacables, especialmente entre los más mayores (Baby Boomers) y los más jóvenes (los Z). Mientras que el 85% de los Baby Boomers se encuentran satisfechos con su salud mental, ese porcentaje baja hasta el 59% entre la Generación Z.

En lo referente al aspecto económico, aunque la mayoría de la población española (58%) afirma estar satisfecha con su situación financiera, el dato varía mucho dependiendo de la edad. Así, mientras que la generación de los baby boomers son los más satisfechos con sus finanzas (64%) los más jóvenes pertenecientes a la Generación Z no alcanzan una mayoría (45%), con una diferencia de 19 puntos.

También vemos que los hogares con ingresos más bajos se muestran mucho menos felices (61%) que los de ingresos altos (81%), dato que reafirma la expresión de que “el dinero no da la felicidad, pero ayuda”. Además, cabe destacar la unanimidad generacional en su baja satisfacción respecto a la situación económica del país, donde solo un 36% de la población española se declara satisfecha.

Por su parte, el amor, en todas sus formas, puede ser definitivo para encontrar la plenitud. Los resultados concluyen que donde más satisfacción encuentra la sociedad es en los hijos (86%) y en su relación de pareja (84%), así como en la relación con padres, hermanos y primos (81%) y en las amistades (79%). España es el segundo país europeo donde más satisfecha se declara la gente a la hora de sentirse amado (81%) y querido (76%), lo que sin duda tiene un impacto directo es ser más o menos feliz.

Decálogo del buen inversor en el ecosistema emprendedor

| Por Dina Zelaya | 0 Comentarios

El venture capital español ha cerrado, en lo que llevamos de año, casi 150 operaciones. Solo en el primer cuatrimestre, la inversión ha crecido un 16% especialmente por la financiación de empresas de inteligencia artificial. E-health y fintech siguen siendo los sectores predominantes a la hora de invertir. El ecosistema emprendedor crea en España casi 100.000 empleos al año y logra generar una riqueza cercana a los 12 millones de euros.

La asociación Bigban Inversores Privados ha elaborado el primer decálogo del buen inversor con sus asociados. Se trata de diez prácticas consensuadas por cinco inversores de reconocido prestigio como los business angels Juanjo Mostazo y Daniel Sardina; Quique Calabuig, presidente en KAIHŌ Capital Family Office; Enrique Penichet, socio y fundador Draper B1 y Raúl Aznar, socio y Managing Partner en Aznar Patrimonio.

Aportar valor más allá del capital: No solo aportes dinero; brinda valor añadido a través de tu red de contactos, conocimientos específicos y experiencia en el área.
Apoyo en momentos difíciles: Mantén el respaldo y apoyo durante los períodos difíciles, cuando otros puedan estar abandonando el barco, tu ayuda puede ser crucial.
Estrategia clara y decisiones calmadas: Define una estrategia clara y evita tomar decisiones impulsivas o bajo presión. La calma y la planificación son esenciales para el éxito a largo plazo.
Conocimiento del mercado: Antes de invertir, asegúrate de conocer bien el mercado objetivo. Investiga las dinámicas y comprende las oportunidades y los riesgos.
Confianza y empatía con el equipo: Desarrolla una relación de confianza y empatía con el equipo emprendedor. Valora su visión y apóyalos en su camino.
Paciencia y perspectiva a largo plazo: Ten paciencia y una perspectiva a medio/largo plazo. Las inversiones exitosas rara vez se materializan de la noche a la mañana.
Habilidades de relaciones públicas: Sé un auténtico relaciones públicas. Una agenda extensa y de calidad puede abrir muchas puertas y oportunidades para tus inversiones.
Método y disciplina: Establece un método claro para evaluar y aceptar inversiones y mantén la disciplina para seguir este método rigurosamente.
Diversificación: No pongas todos tus huevos en la misma cesta. Diversifica tus inversiones para mitigar riesgos.
Red profesional de inversores: Únete a una red de inversores consolidada que te ayude en tus conexiones con otros inversores, te aporte recursos y formación, canalice dealflow de calidad, y te acompañe en tus inversiones.

#BICongress ya se ha convertido en un referente para los actores de peso nacional como internacional en la inversión privada en startups. Los próximos días 20 y 21 de noviembre Bigban Inversores Privados volverá a poner a Valencia en el punto de mira para los business angels, venture capital, corporates y family offices con su décima edición.

Las claves sobre la reforma en la jubilación parcial, activa y demorada

| Por Rocío Martínez | 0 Comentarios

El Ministerio de Inclusión, Seguridad Social y Migraciones ha alcanzado un acuerdo con la patronal CEOE y los sindicatos para prolongar la vida laboral, incentivando la compatibilización del cobro de un salario y una pensión a través de modalidades de jubilación existentes con la reforma de la jubilación parcial y activa. Por ahora, la reforma de la jubilación flexible queda pendiente.

El objetivo de esta reforma, según explica el Instituto Santalucia, es avanzar hacia un modelo de jubilación flexible y compatible, tal y como hemos venido defendiendo desde el Foro de Expertos del Instituto Santalucía, para hacer más atractivo el retraso de la edad de jubilación, algo que se hace necesario con la mayor longevidad. En la actualidad, los españoles afrontan una vida de prácticamente tres décadas tras el retiro laboral, para lo que hay que contar con más recursos económicos.

Asimismo, esta reforma estimula la retirada de la vida laboral de manera gradual y no de forma abrupta, como en la actualidad, una decisión que está en sintonía con las recomendaciones que ha ido publicando el Instituto Santalucía.

Reforma de la jubilación demorada

Consiste en continuar trabajando más allá de la edad ordinaria de retiro laboral, de tal manera que se compatibiliza el cobro de un salario con un porcentaje de la pensión.

Hasta ahora, la jubilación demorada establecía tres tipos de incentivos excluyentes:

1.- Cobro de un 4% adicional de la pensión por cada año de retraso.

2.- Pago único en el momento del retiro laboral en una horquilla de entre 5.000 y 12.000 euros, en función de los años cotizados y de la edad de jubilación.

3.- Combinación de ambas.

Entre las novedades que recoge la actual reforma, el Instituto Santalucia señala:

1.- La reforma de la jubilación demorada establece que a partir del segundo año, el incentivo se computará semestralmente a razón de un 2% más en lugar de esperar el año completo.

2.- Los incentivos a demorar la edad de jubilación se hacen compatibles con la jubilación activa.

Reforma de la jubilación parcial

La jubilación parcial es aquella en la que, como su propio nombre indica, se reduce la jornada laboral -entre un 25% y 75%-, mientras que las horas no trabajadas pueden ser realizadas por otro trabajador bajo la modalidad de un contrato de relevo, aunque no siempre sucede así.

Las novedades de la reforma en esta modalidad de jubilación incluyen:

1.- Hasta ahora, el acceso a esta modalidad se podía adelantar dos años a la edad legal de jubilación. Con la reforma de la jubilación parcial, este adelanto puede realizarse tres años, de tal manera que la reducción de la jornada laboral queda:

-Primer año, entre un 20% y un 33%.
-A partir del segundo, entre 25% y un 75%.

Además, esta reducción de la jornada podrá acumularse si se pacta con la empresa.

2.- Con respecto al trabajador que toma el relevo del que se va a jubilar, el contrato deberá ser obligatoriamente indefinido y a jornada completa, no en proporción a la reducción de la jornada, y deberá mantenerse al menos dos años después de la extinción del la jubilación parcial.

Reforma de la jubilación activa

La jubilación activa consiste en continuar trabajando una vez alcanzada la edad de retiro laboral. Hasta la reforma de la jubilación parcial y activa, los requisitos eran tener la edad legal de jubilación cumplida y ser beneficiario del 100% de la pensión. Esto significa que se deben haber cotizado los años suficientes para poder cobrar toda la pensión pública: los 67 años en 2027 si se cuenta con menos de 38,5 años de cotización.

La reforma también incluye novedades en este apartado de la jubilación activa, tanto para trabajadores por cuenta ajena como para autónomos:

1.- Ya no se exigirá tener una carrera completa de cotización, esto es el cobro del 100% de la pensión. Esta modificación beneficia especialmente a las mujeres, puesto que tradicionalmente tienen vidas laborales más cortas.

2.- Otra de las novedades tiene que ver con el porcentaje de la pensión percibida. Hasta ahora era del 50%, con la reforma el porcentaje queda de la siguiente manera:

Primer año: cobro del 45% de la pensión.
Segundo año: 55% de la pensión.
Tercer año: 65%.
Cuarto año: 80%.
Quinto año, 100%.

Los cambios que introduce la reforma de la jubilación activa para autónomos con asalariados son:

1.- En este caso la reforma supone un empeoramiento, puesto que aquellos que se acogían a esta modalidad percibían el 100% de la pensión. La reforma establece como requisitos tener asalariados con una antigüedad de 18 meses o tener un trabajador indefinido que no haya tenido vínculo laboral con el autónomo en los dos años anteriores al inicio de la jubilación activa.

El porcentaje de la pensión queda:

Primer año: 75% de la pensión.
Siguientes años: sube 5 puntos porcentuales por cada año que se demore el retiro hasta llegar al 100%.

Reforma de la cotización de fijos discontinuos

El acuerdo también incluye un cambio en la cotización de los fijos discontinuos que consiste en en que el periodo de cotización se calculará con un coeficiente multiplicador del 1,5 a efectos de acceder a la jubilación, incapacidad permanente y pensiones de viudedad u orfandad.

La reforma de la jubilación parcial y activa es el cuarto bloque de reforma de las pensiones que pactan gobierno y agentes sociales y todavía quedan por conocerse más detalles, hasta la publicación de la la ley en el BOE. Los anteriores son:

Primer bloque: suficiencia de las pensiones.
Segundo bloque: equidad del sistema: nuevo cálculo de las pensiones y nuevas cuotas para los autónomos.
Tercer bloque: Sostenibilidad financiera del sistema: Mecanismo de Equidad Intergeneracional (MEI).

Pasó agosto… y el mercado vuelve a adolecer de excesos

| Por Romina López | 0 Comentarios

Foto de Volodymyr Hryshchenko en Unsplash

La corrección en el precio del S&P 500 a principios del mes de agosto se resolvió casi tan rápido como se produjo, y el mercado vuelve a adolecer de los mismos síntomas de sobrevaloración y excesos de carácter técnico y de sentimiento.

El mercado vuelve a acercarse a la zona de sobrecompra, y la encuesta entre minoristas muestra, de nuevo, un exceso de confianza que también dejó de manifiesto la respuesta de los inversores a los resultados de Nvidia el miércoles, con una caída a cierre de mercado que llegó al 7%.

Los números evidenciaron el potencial del negocio: la compañía sigue superando las expectativas de consenso en ventas, márgenes y BPA trimestre tras trimestre. Su discurso acerca de la oportunidad en demanda a medio plazo mantuvo el optimismo de trimestres anteriores. «Esperamos hacer crecer nuestro negocio de centros de datos de manera significativa el próximo año. Blackwell va a cambiar completamente las reglas del juego para la industria«, dijo Jensen Huang, CEO de Nvidia. Además, se despejaron los temores acerca de los retrasos en el lanzamiento de su nuevo producto Blackwell. No obstante, el buen desempeño y los comentarios del CEO, –poco claros respecto al impacto en ROI de las enormes inversiones acometidas en GPUs por parte de empresas como Microsoft, Google, Amazon o Meta– no llegaron a colmar el optimismo de los gestores.

Esto es relevante porque Nvidia es uno de esos casos singulares en los que una sola empresa, o en ocasiones una sola industria, como en 1999 la de tecnología, adquiere tanta importancia que pasa a dominar el panorama macroeconómico al representar por sí sola la pura esencia de la temática de inteligencia artificial generativa. Esta es la idea que subyace bajo el rally en bolsa de los últimos dos años, desde el lanzamiento oficial de ChatGPT en noviembre de 2022.

Los números no mienten: este año la empresa de GPUs aportaba unos 230 puntos al S&P 500 antes de la publicación de resultados, un 27% de la rentabilidad total cosechada por el índice estadounidense en lo que llevamos de ejercicio.

Mantener en el tiempo una inercia en el negocio como la que nos ha venido regalando Nvidia los últimos 12 meses no es posible, y su crecimiento se está desacelerando tanto en términos interanuales como intertrimestrales –aunque, para ser claros, el crecimiento secuencial se incrementará otra vez en el cuarto trimestre a medida que Blackwell comience a llegar al cliente final, mientras la demanda de Hopper sigue siendo sólida–.

Y a nivel macro está sucediendo algo parecido, por mucho que queramos celebrar los comentarios de Jerome Powell en Jackson Hole de hace unas semanas. A pesar del buen dato de PIB de Estados Unidos del segundo trimestre o de las ventas minoristas de julio, vemos evidencias de un crecimiento más débil. La actividad manufacturera ha vuelto a contraerse, y el consumidor estadounidense, el principal motor de la expansión global durante los dos últimos años, es ahora menos dinámico.

La renta (real) disponible solo crece un 0,9% interanual, y un buen puñado de multinacionales ligadas al gasto de los hogares defraudaron en la temporada de resultados (McDonalds, Ford, Alphabet o LVMH, por ejemplo). El exceso de ahorro acumulado durante la pandemia se ha gastado, la fiscalidad será menos generosa –con independencia de quién acabe en la Casa Blanca en 2025 y, sobre todo si se trata de Donald Trump–, y el mercado laboral muestra signos de agotamiento.

Las solicitudes acumuladas de paro sugieren que las empresas son reacias a contratar, y aunque los más optimistas achacan la activación de la regla de Sahm a la excepcionalidad de la tormenta Beryl, que impactó en julio sobre la costa del golfo de Estados Unidos, el incremento en el desempleo en los últimos 12 meses no está afectando únicamente al estado de Texas, sino a un 80% de los 51 que componen la confederación.

Si bien es cierto que el crecimiento en las nóminas continúa siendo positivo –y habitualmente es negativo en el contexto de contracciones económicas–, este hecho constata que la inmigración es probablemente la causa principal del repunte en el paro desde el mínimo de 3,4% hasta el 4,3%. Se da la extraña circunstancia de encontrarnos con un desempleo que sube con una economía que crece, porque el desequilibrio viene del lado de la oferta de trabajadores.

La demanda se está moderando, como muestran los indicadores (JOLT) de bajas voluntarias y contrataciones. Aunque la economía aún mantiene una creación mensual de puestos de trabajo razonable y los ingresos de trabajadores del sector privado ajustados a la inflación aumentan al 2,5%, no muestran un peligro inminente para el PIB. Sin embargo, el crecimiento ha tocado techo, se está desinflando y arroja dudas sobre la capacidad de cumplir las exigentes proyecciones de crecimiento de BPA que el consenso maneja para 2025.

En el plano geopolítico, las potenciales implicaciones del sorpasso de Harris a Trump en las casas de apuestas (según PredictIt, pero no Polymarket) y en encuestas no parecen adecuadamente descontadas en los precios de las acciones. A los inversores no les gusta la plataforma económica de ninguno de los candidatos, pero en el caso de Harris, se supone que los republicanos controlarán la Cámara de Representantes o el Senado (si no ambos), lo que impedirá que gran parte de su agenda fiscal llegue a buen término. En el caso de Trump, tendrá una autoridad casi unilateral en lo que respecta a los aranceles, creando un riesgo independientemente de lo que suceda con el Congreso.

Los fondos suman más de 32.000 millones en lo que va de año, aupados tanto por las suscripciones como por los mercados

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

En agosto, los fondos de inversión volvieron a incrementar el volumen de sus activos, sobre todo gracias a las suscripciones netas. El patrimonio supera ya los 380.815 millones de euros, según datos preliminares de Inverco, tras registrar un incremento de 1.233 millones de euros en el último mes (un 0,3% de crecimiento frente al cierre de julio).

En agosto, las subidas se explican en su mayor parte gracias a las suscripciones netas realizadas por los partícipes (superiores a los 1.100 millones) y en menor medida por las rentabilidades ligeramente positivas surgidas (0,1%).

En el conjunto del año, el crecimiento acumulado en el volumen de activos de los fondos asciende al 9,4% (32.716 millones sumados), gracias tanto a los mercados como a las entradas de dinero: de enero a agosto, las suscripciones netas a fondos suman 16.471 millones de euros.

En el mes, los fondos renta fija han vuelto a centrar la atención de los partícipes (1.026 millones), con especial incidencia en su vertiente de corto plazo. En el conjunto del año esta categoría ya supera los 13.737 millones en entradas. El interés del partícipe también se centró en la categoría de monetarios (603 millones en agosto y 9.082 acumulados en el año). Los de renta fija mixta también tuvieron captaciones en el mes (205 millones de euros).

En el lado de los reembolsos, los fondos globales fue la categoría que registró mayores salidas netas, superiores a los 430 millones, seguidos de los fondos garantizados (132 millones de euros). También los fondos rentabilidad objetivo y renta variable mixta experimentaron reembolsos netos cercanos de 102 millones y 55 millones respectivamente.

Rentabilidades cercanas al 5% en ocho meses

Aunque la rentabilidad en agosto fue de solo el 0,13%, con ligeras subidas en todas las categorías y con caídas en las carteras de bolsa internacional (0,7%), en lo que va de año las carteras de los fondos se revalorizan un 4,7% por el efecto mercado.

Entre los segmentos ganadores está precisamente la renta variable internacional (11,65%), los fondos índice (15%) y los de renta variable nacional (10,56%). Ninguna categoría de fondos sufre pérdidas de enero a agosto, según datos de Inverco.

Flossbach von Storch organiza una conferencia de web de renta fija

| Por Ignacio Valles | 0 Comentarios

Flossbatch von Storch organiza un encuentro online trimestral en inglés sobre renta fija el 10 de septiembre a las 15:30 CET.

Frank Lipowski, responsable de Renta Fija y gestor de Cartera de Flossbach von Storch – Bond Opportunities, así como Marcel Bross, gestor de Cartera de Flossbach von Storch – Bond Defensive, ofrecerán una visión general de la evolución actual de los mercados de renta fija y de la rentabilidad de ambas estrategias.

Esperan contar con su participación y con un debate interesante.

Para participar, solo tiene que escribir un email a elena.taroncher@fvsag.com

La superación del test de la conferencia en la intranet de la web EFPA será válida por 1 hora para la recertificación EIA, EIP, EFA o EFP. También cualifica con 1 CPD de formación estructurada para los poseedores de CFA y certificación CAd.

Estas conferencias están exclusivamente dirigidas a inversores profesionales.

Dubai refuerza su posición como centro mundial de seguros y reaseguros

| Por Paula Asuar | 0 Comentarios

El Centro Financiero Internacional de Dubai (DIFC), principal ciudad financiera de la región de Oriente Medio, África y Asia Meridional (MEASA), sigue afianzando su posición como centro mundial para el sector asegurador y de reaseguros. Tras haber concedido varias licencias a compañías de seguros y reaseguros en los últimos meses, el sector va camino de registrar un crecimiento anual del 20%.

El DIFC ha dado recientemente la bienvenida a Hensley Wynne Furlonge Partners (Middle East) Ltd, MNK Re Ltd, Optio Re MENA Ltd, Swan Insurance Management Agency Ltd, Waica Reinsurance (DIFC) Ltd y YOA Risk Services Ltd. Estas empresas se unen a nombres preeminentes del sector, como AIG, Berkshire Hathaway, Zurich, Marsh, Aon y Willis, para acceder al mayor mercado sin explotar del mundo a través del DIFC. Según explican, estas nuevas incorporaciones cubren una amplia gama de ramos de seguros y reaseguros que les permitirán crecer en toda la región. Estas líneas incluyen seguros de riesgos transaccionales dentro del proceso de fusiones y adquisiciones, médicos, accidentes personales, viajes, propiedad, ingeniería, responsabilidad civil y marítimos.

Además, apoyando la visión del Centro de impulsar el futuro de las finanzas, Virtual I Technologies Ltd, una empresa Insurtech del Centro de Innovación del DIFC, se ha convertido en la primera InsurTech en actualizar y obtener una licencia reguladora de la Autoridad de Servicios Financieros de Dubái (DFSA). Virtual I Technologies Ltd ha creado la herramienta de evaluación de riesgos basada en Inteligencia Artificial más sofisticada del mundo y ha pasado a la siguiente fase de crecimiento para ser un distribuidor basado en una plataforma de pasarela digital entre proveedores de capacidad, agentes globales, agentes locales y corredores minoristas.

En los últimos cinco años, el DIFC ha sido destino de decenas de agentes de seguros y reaseguros, con una representación del 43% de Agentes Generales Gestores (AGG) procedentes de África, Asia, Europa y Oriente Medio, que contribuyen al mercado total de 2.100 millones de dólares. El continuo aumento de las inscripciones de empresas del sector ofrece una perspectiva boyante para la mano de obra, así como para las primas brutas emitidas, que ya han aumentado un 18%, hasta 1.200 millones de dólares en los seis primeros meses del año, en comparación con el mismo periodo de 2022, y un 34% desde 2021.

Como creador de mercado, el DIFC ha construido un entorno normativo reconocido en todo el mundo, con ventajas estratégicas, financieras y operativas asociadas a la expansión geográfica para reaseguradores, corredores, MGA independientes y empresas de servicios de Lloyd’s y titulares de coberturas. Además, la bonanza de los precios del petróleo, el aumento del gasto en infraestructuras y la baja penetración de los seguros en la región han favorecido al mercado de reaseguros del DIFC.

«El DIFC ha tenido el placer de dar la bienvenida a un impresionante flujo de nuevas compañías de seguros y reaseguros durante los nueve primeros meses de 2023, en vías de un crecimiento anual del 20%. En la actualidad, albergamos a más de 100 aseguradoras, reaseguradoras, cautivas y entidades relacionadas con los seguros registradas que utilizan nuestra plataforma para lograr sus ambiciones de crecimiento. Nuestras leyes y normativas de primer orden son comparables a las de otros mercados avanzados del mundo y permiten a nuestras aseguradoras y reaseguradoras operar con confianza en la jurisdicción, aprovechar nuevas oportunidades de crecimiento en la región y contribuir colectivamente a la visión del Centro de impulsar el futuro de las finanzas», ha destacado Arif Amiri, consejero delegado de la Autoridad del DIFC.

En los últimos 20 años, el DIFC ha impulsado el desarrollo del sector de seguros y reaseguros. Esto incluye la coorganización del Congreso Mundial de Seguros de Dubái, que se ha convertido rápidamente en un foro importante para abordar cuestiones y oportunidades clave para el sector. En la edición de 2023, más de 1100 profesionales del sector, en representación de 60 países de todo el mundo, se reunieron para debatir sobre el apoyo al crecimiento económico, la atracción de talento al sector de los seguros, la adopción de la tecnología y el apoyo al cambio climático y a las iniciativas de descarbonización.

Fue alentador que una encuesta independiente realizada durante el Congreso revelara que el 87% de los encuestados confía en el mercado de MEASA y en las oportunidades estratégicas que ofrece. La encuesta destacó además que las líneas de negocio de propiedad, salud, energía, cibernética y responsabilidad civil son las que tienen más potencial para la región de MEASA. Como reflejo de la creciente sofisticación de los mercados de seguros y del aumento de la demanda de seguros/reaseguros, la encuesta mostró que el 85% de los encuestados confía en las renovaciones de 2023 y en la posibilidad de conservar clientes.

Otra iniciativa encabezada por el Centro reunió recientemente a la creciente comunidad de MGA con sede en el DIFC para evaluar su futuro, los motores de crecimiento de la economía actual y los retos que deben superar para alcanzar sus aspiraciones en la región. Se prevé que la comunidad de MGA del DIFC siga asumiendo papeles clave en la cadena de distribución de seguros, penetrando en nuevos mercados, accediendo a nuevas oportunidades y simplificando los procesos para el proveedor de seguros y el asegurado.

El Centro también ofrece oportunidades para un compromiso continuo con las aseguradoras, comunicaciones transparentes, acceso a datos oportunos y margen para cultivar el talento e impartir formación. Se trata de ventajas significativas que animarán a la mayoría de las aseguradoras a recomendar Dubai y el DIFC como centro mundial de seguros y reaseguros.

Gestores de activos y hedge funds dominan las posiciones en los 11 ETFs de bitcoin cotizados en Estados Unidos

| Por Ignacio Valles | 0 Comentarios

Julius Baer ha realizado un análisis sobre el aumento de inversión en ETFs que desvela que, según los últimos archivos regulatorios, los gestores de activos y los hedge funds continúan teniendo la mayor exposición entre los 11 ETFs de bitcoin que cotizan en Estados Unidos, con aproximadamente 5.000 millones de dólares y 4.000 millones de dólares, respectivamente.

“Las entradas de capital se están moviendo en línea con los factores macroeconómicos y es probable que continúen haciéndolo, considerando las elecciones presidenciales estadounidenses y las expectativas de recortes de tasas de interés. En términos más generales, los libros de órdenes han sufrido un impacto y se debe esperar volatilidad en el futuro, a medida que los demás factores macroeconómicos sigan desarrollándose, lo que afectará no solo el apetito por los fondos cotizados en bolsa (ETFs) de Bitcoin, sino también a la clase de activos en general,” asegura Manuel Villegas, analista de activos digitales de la firma.

Los ETFs sobre el mercado de contado del bitcoin en Estados Unidos han captado mucha atención desde el comienzo del año, según el análisis. “Como el principal indicador de la demanda últimamente, este conjunto de ETFs ha tenido flujos netos acumulados de alrededor de 17.000 millones de dólares en lo que va del año, con algunos productos convirtiéndose en los fondos cotizados de más rápido crecimiento en la historia», asegura el experto, que añade que el último trimestre atrajo alrededor de 4.000 millones de dólares en flujos netos a pesar de la volatilidad mayor a la esperada.

Los flujos siguen llegando, según la firma, aunque la cotización del bitcoin ha estado fluctuando considerablemente en los últimos meses. El total de activos asciende a algo más de 50.000 millones de dólares, lo que equivale a alrededor de 900.000 bitcoins. Los gestores de inversiones de Estados Unidos con más de 100 millones de dólares en activos bajo gestión deben cumplir con la regulación de la Comisión de Bolsa y Valores estadounidense (SEC), que les exige divulgar sus participaciones trimestralmente a través de los archivos 13F, con el plazo de 45 días para los archivos del segundo trimestre”, explica Villegas.

La información sobre la propiedad se ha dado a conocer para muchos productos, incluidos los ETFs al contado de bitcoin. El porcentaje promedio de acciones en circulación que se puede atribuir a los gestores de inversiones que presentan formularios 13F es ligeramente superior al 25%. Dicho esto, según Villegas, los propietarios de los ETFs de Bitcoin al contado en Estados Unidos de este trimestre son «en gran medida, los sospechosos habituales».

“Los gestores de activos y los fondos de cobertura continúan teniendo la mayor exposición entre los 11 ETFs, con alrededor de 5.000 millones y 4.000 millones de dólares, respectivamente. La exposición de los fondos de cobertura ha disminuido ligeramente en comparación con los archivos del primer trimestre. Un desarrollo nuevo e interesante es que Goldman Sachs mostró una exposición neta de alrededor de 420 millones de dólares a los ETFs, y lo mismo hizo Morgan Stanley, con aproximadamente 203 millones de dólares”, añade el experto.

Morgan Stanley actualmente está buscando, según el análisis de Julius Baer, proporcionar a ciertos clientes de su división de gestión de patrimonios acceso a algunos de los ETFs. Es probable que la adopción siga siendo gradual, según explica Villegas, con otros gestores de inversiones que probablemente se unan también una vez que las opciones sobre los productos lleguen a los mercados financieros. “Por otro lado, la emisión de stablecoins aumentó en alrededor de 2.000 millones de dólares, lo que podría representar un riesgo adicional para la clase de activos en los próximos meses», asegura, para después declarar que las entradas de capital «se están moviendo en línea con los factores macroeconómicos y es probable que continúen haciéndolo».

Eso sí, con las elecciones en Estados Unidos y las expectativas de recortes de tasas de interés sobre la mesa, «es improbable que la volatilidad disminuya, tanto para los precios del bitcoin como para las entradas de inversión en los ETFs,” concluye Villegas.

La preferencia total del depositante, ¿un paso hacia el Sistema Europeo de Garantía de Depósitos?

| Por Ignacio Valles | 0 Comentarios

Dar preferencia a los depositantes en caso de insolvencia y armonizar los sistemas nacionales de garantía de depósitos son algunas de las medidas propuestas para mejorar el proceso de gestión de los bancos en quiebra. También se acercan a los objetivos del Sistema Europeo de Garantía de Depósitos (SEGD).

Sin embargo, queda por ver si la armonización de los sistemas nacionales de garantía de depósitos (SGD) será suficiente, o si la mutualización a escala de la UE a través del SEGD, el tercer pilar que falta en la Unión Bancaria, será políticamente aceptable en todos los estados miembros. Al mismo tiempo, la rapidez con que se retiraron los depósitos durante las tensiones del mercado de marzo de 2023 debería haber alentado nuevos debates sobre las ventajas del SEGD.

Otras iniciativas para mejorar el proceso de gestión de bancos en quiebra, todas ellas propuestas como modificaciones del marco de Gestión de Crisis y Seguro de Depósitos (CMDI), son:

Medidas de intervención temprana para impedir que la situación de un banco se deteriore.
Ampliación de la evaluación del interés público para tener en cuenta los problemas a nivel regional y no sólo nacional, como ocurre actualmente.
Aumentar el umbral para determinar que la resolución no es de interés público, de modo que la insolvencia sea la opción preferida sólo si logra los objetivos de resolución con mayor eficacia y no sólo en la misma medida que la resolución.

Si se aprueban estas iniciativas, es probable que un mayor número de bancos pequeños y medianos estén sujetos a estrategias de resolución y, por tanto, a requisitos de planificación de la misma y requerimientos mínimos de fondos propios y pasivos elegibles (MREL). Estos cambios reforzarían la tendencia de que cada vez más bancos de la UE estén sujetos a procedimientos de resolución. En el año transcurrido hasta mayo de 2024, el número de bancos con resoluciones MREL externas aumentó de 309 a 352, según la ABE, debido a que los bancos pequeños pasaron de la liquidación a las estrategias de resolución.

Otorgar a los depósitos una preferencia general en caso de insolvencia, subordinando así la deuda sénior, armonizaría la clasificación de los depósitos en toda la UE. En la actualidad, sólo nueve Estados miembros tienen preferencia total sobre los depósitos: Bulgaria, Croacia, Chipre, Grecia, Hungría, Italia, Polonia, Portugal y Eslovenia.

La separación clara entre la deuda sénior y los depósitos en la jerarquía de acreedores también facilitaría que los acreedores senior absorbieran pérdidas. En consecuencia, los bancos podrían no necesitar el mismo nivel de MREL subordinado. En algunos países con plena preferencia de los depositantes, como Grecia y Portugal, los bancos no están sujetos a objetivos de MREL subordinado. En términos más generales, este cambio llevaría a los bancos a evaluar sus estructuras de pasivo y perfiles de financiación, a la luz de los costes de financiación y, potencialmente, de consideraciones de calificación crediticia.

Contrariamente a la propuesta de la Comisión Europea de reducir los tres niveles de preferencia de los depositantes a un único nivel, tanto el Parlamento como el Consejo apoyan la existencia de varios niveles de preferencia de los depositantes. El Consejo Europeo apoya un enfoque de dos niveles y ha propuesto que los SGD y los depósitos cubiertos tengan un estatus de «superpreferencia» en la jerarquía de acreedores.

La propuesta del Parlamento Europeo sobre la preferencia general de los depositantes contiene cuatro niveles, con los depósitos cubiertos y los depósitos descubiertos de particulares y pequeñas y medianas empresas por encima de los de grandes empresas y autoridades públicas.

El apartado 1 del artículo 108 de la Directiva sobre Reestructuración y Resolución Bancarias establece tres niveles de prioridad de los depósitos en caso de insolvencia. Los fondos del SGD y los depósitos cubiertos tienen el mismo y más alto rango de prioridad. Los depósitos admisibles pero no cubiertos (de particulares y microempresas y pequeñas y medianas empresas que superan el nivel de cobertura) tienen el segundo rango de antigüedad más alto.

Por último, la clasificación de otros depósitos (depósitos de empresas no cubiertos y depósitos excluidos de empresas financieras y otras autoridades) la determinan los Estados miembros. La Comisión, el Parlamento y el Consejo están debatiendo actualmente las enmiendas en un diálogo a tres bandas. Dado el funcionamiento del proceso legislativo, la fecha más temprana para la aplicación de nuevas normas a este respecto sería 2026.