Alibaba se está moviendo

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Desde su oferta pública de venta (OPV) en la Bolsa de Nueva York (NYSE) en 2014, Alibaba ha evolucionado de manera bastante reseñable en la última década. Pese al comportamiento de su cotización, la compañía ha incrementado sus ingresos en 20 veces desde su debut en bolsa, tal como indica el equipo de research de Kraneshares en su último informe.

Después de informar de ingresos mejores de lo esperado para el segundo trimestre de 2022, para los expertos de la gestora se volvieron claros dos atributos positivos clave para los fundamentales de negocio de la compañía: está incrementando su eficiencia de costes sin sacrificar crecimiento y convirtiendo obstáculos en oportunidades a través de su floreciente servicio de entrega de comida y cesta de la compra a domicilio. Es más, destacan que la compañía pronto estará abierta a una base más amplia de inversores tras conseguir el listado dual en Nueva York y Hong Kong.

Desde Kranshares comparan la evolución de la compañía con la situación actual del sector tecnológico. El recorte de costes en tecnología está hoy en todas las noticias en EE.UU. a al volverse la estrategia de “crecer a cualquier coste” demasiado cara al subir los tipos de interés y prepararse el país para una recesión real. Más de 40.000 trabajadores del sector tecnológico estadounidense han sido despedidos este año. Entre las compañías que más están recortando están Snap -que anunció recientemente que reduciría su plantilla un 20%-, Netflix, Microsoft, Google y Apple.  Entre tanto, muchas compañías estadounidenses de internet están declinando dar ninguna visibilidad sobre sus negocios. En cambio, «aunque Alibaba también ha estado recortando costes, lo ha estado haciendo de manera tan mesurada y transparente que requiere pocos sacrificios en el camino hacia el crecimiento futuro», indican.

Como China está en una posición económica diferente, desde la firma estiman que se pueden esperar resultados divergentes de las firmas de internet chinas: «Alibaba es un buen ejemplo si se compara con sus equivalentes estadounidenses. La empresa ha estado experimentando vientos en contra macroeconómicos durante al menos los últimos tres trimestres. En respuesta, se ha centrado en incrementar el valor extraído por cada usuario existente y en optimizar los costes de las operaciones».

Desde Kraneshares destacan que la compañía rebajó notablemente los gastos de ventas y marketing en el segundo trimestre al tiempo que continuaba creciendo su negocio de e-commerce al otro lado del Atlántico. Paralelamente su segmento de servicios de consumo local, que incluye servicios de reparto a demanda, vio una reducción de pérdidas del 36% debido a la mejora de la economía por unidades y el enfoque continuo de Alibaba en la optimización del gasto por compra del usuario y en la reducción de los costes de envío por orden.

La gestión eficiente de costes no es nueva para la compañía. «Podemos verlo reflejado en su balance a lo largo del tiempo, al haberse mantenido los márgenes relativamente estables pese al entorno macro cambiante. Alibaba ha mantenido de forma impresionante unos márgenes superiores a los de su competidor estadounidense Amazon en los últimos cuatro años», explican.

Frente a un entorno macro difícil, el equipo de research de Kraneshares cree que Alibaba está recortando costes sin sacrificar crecimiento. Según la compañía, la mayoría de los recortes han venido de lo que denominan “iniciativas de innovación”, que incluyen a “Tmall Genie”, el asistente de voz de Alibaba tipo Alexa, y laboratorios de investigación. «De manera crucial, la compañía no está recortando inversiones ni plantilla en su división de la nube que, aunque aún no da beneficios, ha sido un motor significativo de crecimiento para la compañía y un componente importante de su estrategia de largo plazo», añaden los analistas.

Los confinamientos esporádicos de China fueron una carga para la confianza del consumidor, llevando a menores ingresos para las compañías de e-commerce. Sin embargo, desde la firma resaltan que Alibaba ha sido capaz de adaptarse a condiciones impredecibles y crear soluciones para el momento. Adquirida por Alibaba en 2018, “Ele.me”, que significa “¿tienes hambre?”, es un servicio de reparto de comida y productos de supermercado en China continental y está incluida en el segmento de “servicios de consumo local” de Alibaba. El servicio también se ha expandido para incluir productos de farmacia y otros productos del hogar. La plataforma es una de las muchas operadas por Alibaba y ha pasado en gran medida desapercibida, eclipsada por la potencia de las entregas, Meituan, hasta 2021 y 2022, cuando el servicio de reparto fue puesto a prueba durante el confinamiento en muchas de las ciudades chinas más grandes.

Desde la gestora explican que los confinamientos inicialmente hicieron daño al servicio porque las restricciones sobre los movimientos y las operaciones de almacén podían cambiar diariamente. Sin embargo, comentan que Ele.me fue capaz de proporcionar ayuda muy necesitada para quienes no pudieron salir temporalmente de sus casas: «A lo largo del mes de abril, Ele.me tuvo que adaptarse al repentino cierre de Shanghái. Tras una caída inicial, la plataforma fue capaz de satisfacer 100.000 pedidos diarios en la ciudad para finales de mes. A lo largo del confinamiento de Shanghái, la app fue capaz de completar más de dos millones de entregas en la ciudad. Es más, ser capaces de afrontar el momento durante el confinamiento también creó una oportunidad significativa para cultivar la buena voluntad e incrementar el reconocimiento de marca de Ele.me. La plataforma se alió con el Hospital Infantil de Shanghai para entregar medicinas a niños necesitados durante el confinamiento», detallan.

Los analistas de Kraneshares consideran que estos esfuerzos tuvieron recompensa. Con más de un 5% interanual, el crecimiento de ingresos derivados de servicios de consumo local ha más que duplicado la división comercial internacional de Alibaba, que fue el otro segmento de e-commerce en ver crecimiento en los doce meses anteriores al 30 de junio de 2022.

Otro obstáculo que Alibaba ha superado a través de Ele.me, según Kraneshares, es la aplicación de nuevas regulaciones sobre internet que ha obligado a compañías de e-commerce a desmantelar sus “parcelas” y abrirse a mayor competición. En agosto, Ele.me anunció una alianza con la plataforma de vídeos cortos TikTok, conocida en China como Douyin.  Douyin había aumentado la presión sobre las plataformas de comercio electrónico, especialmente desde que la nueva normativa exigió a las plataformas que eliminaran los contratos de exclusividad con los comerciantes, lo que permitió a algunos de ellos gestionar sus propias tiendas y anunciarse a través de medios como Douyin.

Alibaba se ha apoyado en esta normativa y ha trabajado para firmar un acuerdo de colaboración con Douyin. El acuerdo permitirá a los espectadores del contenido de Douyin comprar los productos que les muestran y ser entregados por Ele.me. «Es una propuesta win-win tanto para Alibaba, que llega demasiado tarde para desarrollar una infraestructura de contenido de vídeo significativa, como para la Bytedance, la compañía hermana de Douyin, que no tiene la infraestructura de almacenaje y reparto para satisfacer los pedidos por sí misma», explican.

Listado dual primario

En agosto, entre otros desarrollos positivos para el sector de internet chino, la Bolsa de Hong Kong (HKSE) anunció que había aceptado la solicitud de Alibaba para convertir a Hong Kong en uno de los dos mercados donde cotizan públicamente sus acciones. Las acciones de Alibaba van a convertirse en un listado primario para finales de este año.

«La reacción del mercado a este anuncio fue silenciosa, porque muchos inversores están esperando a ver qué pasa. Sin embargo, creemos que este avance tendrá un impacto positivo sobre la cotización de la compañía en el largo plazo», afirma el equipo de research de Kraneshares. «Cotizar en Hong Kong abrirá las acciones de Alibaba a su inclusión en el Southbound Stock Connect, haciéndolas accesibles a inversores de China continental, que son los que mejor conocen a la compañía», añaden.

Desde su creación en 2014, Southbound Stock Connect ha alterado dramáticamente la base inversora del mercado bursátil de Hong Kong. Los inversores de China continental ahora poseen más del 7% del free float de Tencent y suponen aproximadamente el 9% de la capitalización sujeta a trading de Hong Kong. «Asumiendo que hay un interés similar de los inversores de China continental por Alibaba, esto podría tener un impacto significativo sobre cómo cotizan las acciones de la compañía», comentan los analistas.

Hacer de Hong Kong una localización para cotizar significa que será más probable que los proveedores de índices usen el listado de Hong Kong para sus índices. El China Securities Index (CSI) ya ha migrado a la acción de Hong Kong de Alibaba.

Conclusión

«Alibaba se está moviendo de muchas maneras, y creemos que los inversores necesitan tomar nota», declaran desde la gestora. De su análisis, destacan que la compañía está manteniendo sus costes bajos en un entorno macro difícil, manteniendo sus márgenes frente a su competidora estadounidense Amazon, convirtiendo obstáculos en oportunidades con su app de reparto Ele.me y buscando activamente una base inversora más amplia al listarse en la Bolsa de Hong Kong. «Cuando se reduzcan las preocupaciones pandémicas y regulatorias, creemos que la atractiva valoración y el fuerte crecimiento de ingresos de Alibaba podrían proporcionar un poderoso catalizador para su rentabilidad futura», concluyen.

 

Consulte más previsiones económicas de Kraneshares aquí  (versión US).

 

Consulte más previsiones económicas de Kraneshares aquí  (versión UCITS).

BlackRock mejora su oferta sostenible con el lanzamiento de un nuevo fondo de impacto de renta fija

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BlackRock ha anunciado el lanzamiento del BGF Impact Bond Fund, un nuevo fondo activo de renta fija dentro de su actual gama BGF domiciliada en Luxemburgo. Según explica la gestora, el BGF Impact Bond Fund aprovecha un universo de inversión multidivisa y multisectorial para identificar oportunidades en todos los sectores de la renta fija.

El fondo se apoya en un proceso de investigación exhaustivo que aborda la gestión de la duración, la asignación de activos y las posiciones en divisas. Además, invierte al menos el 80% de sus activos totales en valores que han sido clasificados en función de los beneficios medibles y materiales para la sociedad o el medio ambiente.

Desde la gestora destacan que la estrategia aprovecha la investigación de impacto propia, que define un universo de inversión a medida e incluye bonos verdes, sociales y sostenibles, así como valores respaldados por hipotecas de impacto (MBS, por sus siglas en inglés) e inversiones municipales de impacto. Según aclaran, esto permite a los inversores acceder a las oportunidades que surgen de la inversión de impacto, complementando el actual conjunto de fondos sostenibles activos de BlackRock.

El fondo pretende generar un alfa atractivo ajustado al riesgo en diversos entornos de mercado, al tiempo que apoya resultados medioambientales y sociales positivos, de acuerdo con los ODS de la ONU. Además, ofrece un enfoque flexible en cuanto a la asignación de sectores, con el fin de crear una cartera diversificada que permita adaptarse a los cambios en los mercados y utiliza una investigación minuciosa y una cuidadosa metodología para tratar de ofrecer alfa a lo largo del tiempo, incluso en entornos volátiles.

Gestionado activamente por los equipos de gestión de Renta Fija Global Multisectorial y Europea de BlackRock, el fondo de bonos de impacto BGF está clasificado en el artículo 9 del Reglamento de Divulgación de Finanzas Sostenibles (SFDR) de la UE y se basa en la creciente demanda de los inversores de experiencia en investigación y estrategias orientadas a ESG.

Por último, desde BlackRock hacen hincapié en que este nuevo vehículo está gestionado activamente, y el asesor de inversiones (AI) tiene discreción para seleccionar sus inversiones. “Tiene un estilo de inversión sin restricciones, es decir, no tendrá en cuenta un índice de referencia al seleccionar las inversiones del fondo. El ICE Green, Social & Sustainable Bond Index, EUR hedged debe ser utilizado por los inversores para comparar la rentabilidad del fondo a largo plazo”, matizan. 

A raíz de este lanzamiento, Ronald van Loon, cogestor del BGF Impact Bond Fund, ha comentado: “El BGF Impact Bond Fund aprovecha el creciente interés de los inversores por impulsar un impacto social y medioambiental positivo dentro de una cartera de bonos globales activos fundamentales, aprovechando la investigación de impacto propia de BlackRock con sus puntos de vista de inversión global macro”.

CaixaBank, premiada como ‘entidad de banca privada con mejor evolución en Europa 2022’

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CaixaBank ha sido premiada como ‘entidad de banca privada con mejor evolución en Europa 2022’ (Best Performing Private Bank in Europe 2022) en los Global Private Banking Awards que otorgan las revistas británicas The Banker y PWM, del grupo Financial Times.

Este nuevo galardón ha sido creado por la revista utilizando un algoritmo que tiene en cuenta múltiples indicadores cuantitativos, como beneficios, rentabilidad, flujos de activos y ratios sectoriales, como el número de clientes por gestor, entre muchos otros. Como resultado del análisis de estas variables, CaixaBank banca privada ha obtenido el premio por mejor comportamiento en el año.

Este premio es un reconocimiento a su modelo de negocio de banca privada, centrado en el servicio, el crecimiento y el uso de las nuevas tecnologías para poder ofrecer la mejor experiencia posible al cliente.

“El modelo de negocio de CaixaBank banca privada que hemos ido creando a lo largo de estos últimos años es una historia de éxito, que se va consolidando ejercicio tras ejercicio con la creación de nuevos modelos de servicio y productos especializados para tener una propuesta de valor innovadora basada en la alineación de intereses con el cliente. Todo ello, con el objetivo de adelantarse a la transformación de la industria de Banca Privada en los próximos años”, afirma Víctor Allende, director de “pensar en el futuro y banca privada” de CaixaBank.

Tras la fusión con Bankia, CaixaBank Banca Privada ha reforzado su liderazgo, con un volumen de activos bajo gestión de 114.860 millones de euros a cierre del primer semestre de este año, impulsado por su apuesta en la especialización y en la creación de nuevos productos y servicios disponibles para los clientes.

En 2022, CaixaBank banca privada ha lanzado ‘Independent Advisory’, un servicio dirigido a clientes con entre uno y cuatro millones de euros de patrimonio potencial, con una completa oferta de productos y servicios, y cobro de tarifa de asesoramiento explícita, lo que supone una total transparencia para el inversor, y que cuenta con gestores especializados en los centros de banca privada.

Este servicio se ha creado tras el éxito de CaixaBank Wealth, lanzado hace cuatro años para clientes con altos patrimonios y que cuenta con una marca y estructura organizativa separada, formada por 13 centros y un equipo especializado dedicado únicamente a este segmento, en los que cada gestor atiende a una cartera máxima de 35 clientes.

Como resultado, la entidad cuenta con 17.500 millones de euros gestionados en asesoramiento independiente a cierre de junio de 2022, lo que supone un incremento del 62% respecto a los 10.800 millones de euros registrados en 2020.

Múltiples reconocimientos internacionales

Los Global Private Banking Awards, que celebran este año su 14ª edición, se han consolidado como premios de referencia en el sector de la banca privada y la gestión de patrimonios. El jurado, conformado por un panel independiente de expertos del sector, analizan la información cuantitativa y cualitativa disponible para premiar cada año la excelencia en el sector. Los premios se entregaron anoche en Londres en un evento que reunió a destacados ejecutivos de la industria.

El premio ‘entidad de banca privada con mejor evolución en Europa 2022’ de las revistas PWM/The Banker se suma a otros reconocimientos internacionales que ha recibido CaixaBank banca privada en el año. En este sentido, PWM ha premiado a CaixaBank banca privada como ‘mejor entidad de banca privada en análisis de Big Data y en inteligencia artificial’ y ‘mejor entidad de banca privada en comunicación y marketing digital’. Además, la revista estadounidense Global Finance le ha concedido el premio a la ‘entidad de banca privada más innovadora en Europa occidental 2022’ y la consultora estadounidense Aite-Novarica el reconocimiento a la ‘mejor entidad de banca privada en prospección y planificación comercial en el mundo 2022’ en sus premios Digital Wealth Management Impact Awards.

CaixaBank banca privada

La propuesta de valor de CaixaBank banca privada ofrece distintos modelos de servicio para adaptarse a las necesidades y preferencias de cada cliente, desde el que demanda un servicio de asesoramiento global, hasta el que opera a iniciativa propia en la gestión de su patrimonio a través de una plataforma con capacidades globales de inversión en valores, fondos y otros productos de gestión.

El modelo de banca privada de CaixaBank está conformado por un equipo de cerca de 1.000 profesionales especializados y tiene 73 centros específicos distribuidos por todo el territorio.

Puede acceder al informe completo a través de este link.

BBVA Asset Management anuncia los objetivos iniciales de descarbonización de sus carteras

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Al adherirse a Net Zero Asset Managers, BBVA AM se comprometió a acompañar a las empresas en las que invierte en sus objetivos de descarbonización. Durante el último año, la gestora ha analizado su cartera para poder establecer un primer objetivo de volumen de activos que formarán parte de ese compromiso de descarbonización.

Una vez concluido este análisis, BBVA AM ha fijado un compromiso inicial que supone descarbonizar el 22% de la cartera de activos bajo gestión. Estos activos forman parte de las carteras gestionadas en Europa y México y comprenden renta fija soberana de la zona euro (un 10% del total de activos bajo gestión) y renta variable y renta fija corporativa (un 12%). De momento, quedan fuera del alcance del proyecto aquellas clases de activos para las que no hay datos ni metodologías fiables. No obstante, se trata de un compromiso inicial, que se irá revisando en los próximos años para incrementar su alcance.

Junto a la descarbonización de las carteras, BBVA AM se compromete también a la descarbonización de las operaciones. Como parte del grupo BBVA, la gestora está presente en siete países, utiliza las instalaciones del banco y desarrolla su actividad bajo las mismas políticas y objetivos en cuanto al uso de energías renovables y reducción de emisiones directas de dióxido de carbono.

Compromiso intermedio para 2030

BBVA Asset Management ha anunciado asimismo un compromiso intermedio de descarbonización de las carteras bajo gestión para 2030, con los siguientes objetivos:

Para el conjunto de los activos incluidos en el compromiso inicial, alcanzar un 60% de activos alineados o alineándose con Net Zero.

Reducción de un 50% de las emisiones de sus activos de renta variable y renta fija corporativa, medidas a través del indicador WACI (Weighted Average Carbon Intensity), que mide cuántas toneladas de CO2 genera una empresa por cada millón de ventas.

Para la renta fija soberana de la zona euro, el objetivo es mejorar anualmente el indicador CCPI (Climate Change Performance Index), un índice que monitoriza anualmente el desempeño en protección climática por países.

Ejes de actuación

El área de gestión de activos de BBVA ha diseñado un plan para alcanzar sus objetivos de descarbonización y contribuir a reducir las emisiones de la economía real. Los ejes de actuación son los siguientes; invertir en compañías y países que están en el camino de la transición, con objetivos establecidos y planes de acción; realizar actividades de implicación para que las compañías que no han establecido objetivos o no tienen planes de acción inicien el camino; y trabajar en planes de acción y seguimiento para que las compañías con mayores emisiones contribuyan al objetivo establecido de descarbonización de las carteras.

Con el objetivo de avanzar en el compromiso de incrementar la cobertura de activos incluidos en las carteras, la gestora ha establecido también diversas líneas de actuación; para los activos no incluidos en el compromiso inicial, debido a limitaciones en el acceso a datos o falta de metodologías definidas (trabajará en los diferentes foros de la industria para realizar avances que permitan incorporar más activos); para las actividades vinculadas al carbón y las del petróleo y gas obtenido de arenas bituminosas y el Ártico ha definido una política de exclusiones (esta política está vinculada al porcentaje de actividad por encima de un determinado nivel: 25% para carbón y 10% para las arenas bituminosas y el Ártico); ampliar la oferta sostenible con productos que incorporen objetivos de descarbonización alineados con la estrategia Net Zero; y trabajar con sus clientes institucionales para que incorporen objetivos de descarbonización a sus mandatos

La adhesión de BBVA AM a Net Zero Asset Managers forma parte del plan de sostenibilidad en el que Asset Management trabaja desde hace dos años y que abarca de manera transversal a toda la organización. Este plan tiene como objetivo incorporar los criterios de sostenibilidad en el proceso de inversión de todos los vehículos gestionados y se apoya en cuatro pilares: compromiso, exclusión, integración y estrategia de impacto.

Entre otras iniciativas, BBVA AM ha desarrollado internamente una calificación o ‘rating’ ASG, con una metodología propia de análisis apoyada en datos de proveedores externos y que aplica a todos los activos bajo gestión en las carteras, excluyendo la inversión en aquellos instrumentos con peor calificación. Asimismo, se ha trabajado en ampliar la oferta de soluciones de inversión sostenibles para alcanzar más tipos de activos, perfiles de riesgo de los inversores y preferencias de sostenibilidad.

BBVA Asset Management ha firmado los principios de inversión responsable apoyados por Naciones Unidas (UN PRI), cuyo objetivo es promover la incorporación de la inversión sostenible en la industria de gestión de activos. También se ha unido a IIGCC (Institutional Investor Initiative on Climate Change), una plataforma de inversores que trabajan para promover la inversión alineada con objetivos del cambio climático y a través de la cual se desarrollan iniciativas de implicación con compañías para que trabajen en la descarbonización de sus actividades.

Puede acceder al informe completo a través de este link.

 

EFPA España e iCapital se unen para fomentar las mejores prácticas de la profesión de asesor financiero

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EFPA España ha alcanzado un acuerdo de colaboración con iCapital Wealth Management Solutions, empresa especializada en asesoramiento financiero (EAF) y gestión patrimonial, por el que ambas entidades se comprometen a trabajar juntas para promover la cultura financiera de los inversores y el asesoramiento de calidad, apostando por la formación continua de los profesionales, fomentando las mejores prácticas del asesoramiento.

EFPA España e iCapital colaborarán de forma conjunta en la organización de cursos, conferencias y seminarios válidos para las recertificaciones de EFPA European Investment Assistant (EIA), European Investment Practitioner (EIP), European Financial Advisor (EFA), European Financial Planner (EFP) y la certificación EFPA ESG Advisor, plenamente adaptadas a los requerimientos que impone ESMA y la CNMV, en base a la directiva comunitaria MiFID II.

iCapital favorecerá y dará apoyo a la labor de formación continua de EFPA España para renovar la cualificación y las certificaciones profesionales de los asesores financieros, así como en otras acciones organizadas por la asociación. Por otra parte, EFPA España se compromete con la entidad a colaborar en la comunicación y difusión de las actividades que incentiven el conocimiento de las novedades en el ámbito de la gestión de carteras y la contratación de instrumentos financieros.

Con esta colaboración, EFPA España suma ya más de 70 entidades colaboradoras, entre las que se encuentran entidades bancarias y gestoras de fondos nacionales e internacionales para crear iniciativas conjuntas que potencien la formación de inversores y pongan de manifiesto la importancia de la cultura financiera en la sociedad.

Santiago Satrústegui, presidente de EFPA España, señala que “es muy importante para EFPA España alcanzar acuerdos con empresas como iCapital que son referencia en el ámbito del asesoramiento patrimonial, donde es fundamental contar con un nivel de cualificación muy elevado, a la hora de ofrecer un servicio integral a los clientes.  EAFs como iCapital definen muy bien lo que es el asesoramiento financiero, por lo que podemos desarrollar sinergias que permitan mejorar la profesión y el servicio que ofrecen los asesores a los clientes”.

Por su parte, Borja de Cruïlles, socio de iCapital, indica que “conseguir mejorar la formación y el conocimiento del asesoramiento financiero en España es vital para poder ofrecer a los inversores cada día un servicio más amplio, más profesional y mejor adaptado a los desafíos que el futuro nos depara. iCapital, desde su posición de liderazgo en el asesoramiento a patrimonios relevantes ofrece servicios y enfoques realmente diferentes por lo que creemos que podemos aportar nuestro conocimiento para la mejor formación de los futuros asesores”.

Un grupo de inversores con amplia experiencia en el sector de la tecnología adquiere el 25% de las acciones de Olea Gestión

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Foto cedidaDe izquierda a derecha y de arriba abajo: Chicho Mascías, Humberto Matas, José Carlos Palencia, Rafael Peña, Arancha Gómez, Hernán Cortés, Joaquín Guirao, Sara Mediavilla y Juan Antonio Casado.

La gestora independiente española Olea Gestión ha dado entrada a un grupo de nuevos accionistas que tomará el 25% del capital con el objetivo de completar su transformación digital. Desde el año 2000 todos ellos han compartido y cooperado en diferentes proyectos como socios aportando su experiencia en el mundo digital y la innovación.

Entre esos accionistas están nombres como Joaquín Guirao, Sara Mediavilla, Juan Antonio Casado, Chicho Mascías, José Carlos Palencia y Humberto Matas.

Rafael Peña, socio fundador de Olea Gestión y gestor del Olea Neutral FI señala que “con este paso, Olea Gestión pretende reforzar sus capacidades digitales. La incorporación de socios, que llevan siendo clientes durante muchos años y que, por tanto, nos conocen muy bien, nos ayudará a seguir avanzando dentro de la gestión independiente en España. La búsqueda de la consistencia de resultados en el largo plazo y la alineación de intereses con nuestros clientes seguirán siendo los pilares estratégicos de nuestro modelo de negocio”.

Por su parte, Hernán Cortés, cogestor del fondo Olea Neutral, ha decidido reducir su participación en la gestora, dando entrada al grupo de tecnólogos que facilitarán la transformación digital que emprende Olea. Desde 2009, Cortés, con dedicación exclusiva, cogestiona el fondo Olea Neutral junto a Rafael Peña, una vinculación que sigue manteniendo con la gestora garantizando así la continuidad de la filosofía y el estilo distintivo de inversión de la firma: coherencia, sencillez y reflexión.

Olea Gestión, que cuenta con más de 135 millones de euros en activos bajo gestión, sigue teniendo como vehículo principal el Olea Neutral FI, presente tanto en la jurisdicción española como en la luxemburguesa.

Los nuevos accionistas

Joaquín Guirao. Cofundador de DNX Consulting en 2001. En 2011 DNX Consulting se fusionó con Designit Global, en la que, como socio, ocupó el puesto de Managing Partner. En 2015 la compañía fue adquirida por Wipro Digital, corporación multinacional india que brinda servicios de tecnología de la información, consultoría y procesos comerciales. A partir de ese momento desempeñó el cargo de Global Executive director, Business and Operations, basado en Londres desde 2016 a 2019.

Sara Mediavilla. Ingeniera por la Universidad de Valladolid, máster en Industria 4.0 por la Escuela de Organización Industrial, y en Dirección de Operaciones por la Universitat Oberta de Catalunya. Más de veinte años de experiencia en ingeniería y gestión de proyectos en el sector agroindustrial, actualmente coordina programas europeos de fabricación avanzada y economía circular en Nestlé. Además, colabora como docente de programas de digitalización industrial en varias escuelas de negocios.

Juan Antonio Casado. Ingeniero técnico de Telecomunicaciones por la Universidad Politécnica de Madrid, posee además un programa de Dirección General del IESE Business School de la Universidad de Navarra y un máster ejecutivo en inteligencia artificial por el Instituto de Inteligencia Artificial. Desde 2017, es director de innovación en Accenture. Fue socio fundador de Tecnilógica durante más de siete años, absorbida finalmente por Accenture Digital donde permanece desde hace casi seis años.

Chicho Mascías. Actualmente es director global de finanzas y operaciones de Propelland, compañía multinacional, que ofrece soluciones de estrategia, diseño e ingeniería. En 2001 participa como socio y director financiero en el inicio de actividad de DNX Group, que posteriormente se integra en Designit, consultora de diseño estratégico e innovación. La compañía en 2015 fue adquirida por Wipro Digital, corporación multinacional india que brinda servicios de tecnología de la información, consultoría y procesos comerciales, pasando a ser Finance Manager Spain & LATAM.

José Carlos Palencia. Socio y director de operaciones de Tecnilógica durante seis años, la sociedad fue adquirida por Accenture en 2017 donde ha permanecido cinco años. A principios de 2022 se incorporó, como director de producto a La Nave Nodriza, espacio de aprendizaje de diseño y producto digital en el que colabora como profesor desde hace más de diez años.

Humberto Matas. En la actualidad, trabaja como consultor independiente en Nadie. Con anterioridad, fue cofundador de DNX Consulting en 2001. En 2011 la compañía se fusionó con Designit Global en España y LATAM, donde como socio, ocupó los puestos de director de Estrategia de Innovación en España y director general global. Finalmente, en 2015 la compañía fue adquirida por Wipro Digital, corporación multinacional india que brinda servicios de tecnología de la información, consultoría y procesos comerciales, pasando a ser Global Managing Director desde Nueva York.

Cross Capital celebra el X foro anual de finanzas, bajo el título “Talento Ibérico”

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Foto cedidaFotografías tomadas durante el evento

El pasado viernes 11 de noviembre tuvo lugar la décima edición del foro de finanzas anual de Cross Capital en el Hotel Silken Atlántida de Santa Cruz de Tenerife, un evento anual que ya cuenta con diez ediciones con los que la única EAF canaria ha querido ampliar y reforzar en cada una de ellas la cultura financiera, a efectos de asistirles en la toma de decisiones más acertadas en el ámbito de las finanzas personales y corporativas, sobre todo en entornos complejos como el de este año.

En su décima edición, Cross Capital ha contado nuevamente con la participación del vicepresidente del gobierno de Canarias y consejero de Hacienda, Presupuestos y Asuntos Europeos, Román Rodríguez: “Un año más, los asistentes pudieron aprender del buen hacer de prestigiosas gestoras nacionales de renta variable de corte value”.

De la apertura del foro se encargó Román Rodríguez, como figura institucional, quién analizó las perspectivas sobre la situación económica en Canarias, así como los nuevos presupuestos para 2023, con especial mención a los fondos europeos Next Generation.

Le prosiguió Munesh Melwani, fundador y director general de Cross Capital, quién explicó el contexto económico-financiero global en el que nos encontramos, la situación de los mercados financieros, y mostró, ya casi de manera tradicional, cómo aprovechar la situación financiera de cara a la estrategia de inversión de 2023, en el marco de los productos de inversión colectiva, asesorados por Cross Capital, así como otros recomendados por la firma.

A pesar de que esta edición solo tuvo una cita, en Santa Cruz de Tenerife, no quitó que la mesa redonda estuviese compuesta por grandes gestoras nacionales: Francisco Burgos, director de negocio institucional de Cobas AM, abordó la estrategia de renta variable internacional; Santiago Domingo, analista de inversiones de Magallanes Value Investors, lo hizo para la renta variable europea y Ricardo Seixas, director de renta variable ibérica de Bestinver, para la renta variable nacional. De esta manera, los invitados conocieron de cerca distintas estrategias y estilos de inversión complementarios utilizados por Cross Capital en la construcción de sus carteras de inversión.

Tras la presentación de las gestoras y una interesante ronda de preguntas, los asistentes pudieron disfrutar de un cóctel-almuerzo con unas maravillosas vistas a la ciudad capitalina de Tenerife, desde el rooftop del Hotel Silken Atlántida.

Se completa así un ciclo de diez años del foro anual de finanzas de Cross Capital, en los que se han involucrado para educar y fomentar el ahorro a largo plazo para que la gente disfrute de un bienestar económico a futuro. Sólo queda seguir reforzando el mensaje sobre la forma en que se gestionan los ahorros, y precisamente este es el principal compromiso de Cross Capital como empresa de asesoramiento financiero.

Encuesta EIBIS del BEI sobre la inversión: mantener la inversión transformadora ante numerosos impactos

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Se espera que en 2022 sean pocas las empresas cuya situación sea peor que antes de la pandemia, gracias al amplio y rápido apoyo político y la fuerte recuperación de la demanda registrada durante el primer semestre del año. En total, el 84 % de las empresas prevén que sus ventas de 2022 al menos recuperen los niveles previos a la pandemia. En comparación con las estadounidenses, las empresas de la UE siguen liderando la lucha contra el cambio climático. El 88 % de las empresas del conjunto de la Unión Europea aseguran haber adoptado medidas para combatir las emisiones de gases de efecto invernadero y más de la mitad de ellas ya han invertido en la acción por el clima.

Sin embargo, la guerra en Ucrania y los impactos posteriores ponen a prueba la resiliencia de las empresas. La percepción de estas sobre las condiciones de inversión se ha deteriorado drásticamente, debido a la crisis energética, la incertidumbre y la deceleración del crecimiento mundial. Las expectativas de actividad económica también han entrado nuevamente en terreno negativo (al descender del +27% al ‑53%). La percepción de las perspectivas empresariales del sector también invirtió su tendencia (con un descenso del +34 % al +3 %), al igual que la evolución de los panoramas político y normativo (-40 %) y la disponibilidad de financiación externa (-8 %). Estas son algunas de las principales conclusiones de la nueva edición de la encuesta del Banco Europeo de Inversiones (BEI) sobre la inversión.

La decimoséptima edición de la encuesta del BEI sobre la inversión proporciona información de las empresas recopilada entre abril y julio de 2022. Analiza las decisiones de inversión y la financiación en este ámbito tanto en el conjunto de la Unión Europea como en los Estados Unidos, y comprende actividades de inversión en la acción por el clima y la digitalización, e investiga la repercusión de la guerra de Ucrania y de la COVID-19. El Grupo BEI, las instituciones de la UE y sus estados miembros emplean esta encuesta como herramienta para identificar necesidades y comprender las limitaciones que frenan la inversión.

“Las empresas de la UE sobrellevaron la pandemia mejor de lo previsto, gracias a la ayuda de la rápida y ambiciosa respuesta política ante la COVID-19 durante los momentos más difíciles. Según nuestra encuesta realizada en el conjunto de la UE, el apoyo político estuvo bien distribuido y las empresas más afectadas por la pandemia tuvieron más probabilidades de recibirlo”, aseguró Ricardo Mourinho Félix, vicepresidente del BEI. “Desde el inicio de la pandemia, el grupo BEI comenzó rápidamente a canalizar la financiación a las empresas afectadas por la crisis. A la vista de las nuevas dificultades surgidas este año, el Grupo BEI ayuda a las empresas de la UE a capear el aumento de los precios de la energía, el endurecimiento de las condiciones de financiación y la alteración del comercio. Como parte de nuestro compromiso, prevemos movilizar hasta 115.000 millones de euros en nuevas inversiones de aquí a 2027 en apoyo al plan REPowerEU para diversificar las fuentes de energía segura, acelerar la transición energética y mejorar la eficiencia energética”.

“Vivimos tiempos de incertidumbre y de numerosas perturbaciones que ponen a prueba la resiliencia de las empresas”, declaró Debora Revoltella, economista jefa del BEI. “Las empresas de la Unión Europea acometieron su transformación durante la pandemia y actualmente emplean las tecnologías digitales en la misma medida que las empresas de los Estados Unidos. Las empresas de la UE han ido aumentando gradualmente su inversión en la acción por el clima. Esta nueva perturbación debería servir de estímulo adicional. La respuesta a la crisis energética debería sentar las bases para un mercado energético de la UE más eficiente y fiable, y orientar la financiación hacia la innovación ecológica”.

La inflación y el endurecimiento de la política monetaria plantean riesgos de pérdidas para la inversión de las empresas

Ante las nuevas perturbaciones surgidas en 2022, las empresas de la UE observan un deterioro de la disponibilidad de financiación externa a corto plazo, incluso en mayor medida que en el punto más álgido de la pandemia. Las perspectivas de disponibilidad de financiación interna para la inversión también se han deteriorado notablemente (pasando de una mejora clara a una situación de estabilidad). La proporción de empresas que presentan limitaciones de financiación también ha comenzado a aumentar (6,2 % en 2022 frente a 4,7 % en 2021).

Las necesidades de transformación estructural pendientes siguen siendo importantes, y el carácter persistente de la crisis energética agrava las dificultades

Este período de perturbaciones reiteradas está incidiendo en la innovación de las empresas. Aproximadamente una tercera parte (34 %) de las empresas de la UE desarrollaron o introdujeron nuevos productos, procesos o servicios como parte de sus actividades de inversión, una proporción similar a la recogida en la edición de EIBIS de 2021 (36 %). Los datos de la encuesta del BEI sobre la inversión también apuntan a un aumento de la brecha de innovación con los Estados Unidos, con un 19 % menos de empresas en la Unión Europea que indican haber invertido en innovación. Los mayores niveles de innovación se observaron en las empresas de Finlandia (52 %) seguidas por las de Irlanda y Dinamarca (50 % en ambos casos). En cambio, España y Eslovaquia registraron los niveles más bajos de innovación (14 % y 21 % respectivamente).

Las empresas de la UE adoptan medidas para transformarse

Acción por el clima y eficiencia energética: Las empresas han progresado en inversión de acción por el clima, lo que incluye tanto medidas de mitigación como relacionadas con la adaptación. En toda la Unión Europea, el 53 % de las empresas ya han invertido en hacer frente a los fenómenos meteorológicos y en ocuparse del proceso de reducción de las emisiones de carbono. Además, más de la mitad de las empresas de la UE prevén invertir en acción por el clima en los tres próximos años. Aproximadamente el 57 % de las empresas invierten en eficiencia energética, el 64 % en minimizar los residuos y reciclar y el 32 % en tecnologías y segmentos de negocio menos contaminantes como medio para reducir las emisiones de gases de efecto invernadero.

Digitalización: Las empresas de la UE prácticamente cerraron la brecha con los Estados Unidos en lo que se refiere al uso de tecnologías digitales avanzadas, y ahora pueden recoger los frutos.

Alteraciones del comercio: Las empresas reaccionan ante las perturbaciones en el comercio aumentando su resiliencia. Prácticamente el 90 % de las empresas de la UE han visto alteradas sus operaciones de comercio internacional desde 2021. Casi el mismo porcentaje de empresas de la UE considera que el conflicto entre Rusia y Ucrania y la COVID-19 generan obstáculos al comercio internacional. En general, cerca del 60 % de las empresas que sufren alteraciones debido al comercio internacional aseguran haber adoptado medidas para reducir el impacto de estas.

El informe completo puede consultarse a través de este link.

Aquí encontrará un resumen de los resultados de la encuesta.

El fondo Solas Sustainable Energy Fund (SSEF), respaldado por el BEI, consigue 220 millones de euros en compromisos de inversores institucionales

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El fondo Solas Sustainable Energy Fund ICAV (SSEF) se dirige a proyectos de la UE y cuenta con el asesoramiento de Solas Capital AG. Su objetivo son las inversiones en energías renovables “detrás del contador” y la eficiencia energética, y ha alcanzado su cierre final con compromisos de inversión por valor de 220 millones de euros. El compromiso adicional de 80 millones de euros alcanzado recientemente con los inversores se produce tras el lanzamiento del fondo en febrero de 2022 con 140 millones de euros. MEAG, la gestora de activos de Munich Re y ERGO, ha aportado una cantidad considerable al fondo SSEF en representación del grupo Munich Re y de otros inversores institucionales.

El fondo SSEF constituye una solución de financiación única para las empresas de servicios energéticos de la UE, ya que respalda modelos de negocio basados en el ahorro de energía que se centran en renovar infraestructuras existentes, sobre todo edificios, mediante el uso de tecnologías de eficiencia energética consolidadas y fiables —como la energía solar fotovoltaica en tejados, la iluminación LED, las bombas de calor, las unidades de producción combinada de calor y electricidad, y el tejido de los edificios. El fondo financia proyectos tanto en el sector público como en el privado, incluidas iniciativas de menor envergadura del sector de las pymes, que son las que tienen más dificultades para obtener financiación.

Para finales de 2022, el fondo SSEF espera haber firmado acuerdos de financiación por valor de 50 millones de euros que respalden proyectos de eficiencia energética en toda la UE. Los proyectos en curso supondrán un ahorro energético estimado en 150 GWh al año y reducirán las emisiones de gases de efecto invernadero en unas 42.000 toneladas de CO2 e al año. Este ahorro energético conllevará una reducción real de los costes para particulares, pequeños empresarios y grandes empresas de toda Europa.

El fondo ha financiado recientemente a las siguientes empresas de servicios energéticos con una entidad con sede en Irlanda para respaldar una cartera de proyectos de readaptación de la iluminación LED a través de una solución de financiación integrada, que permite a sus clientes (pymes y grandes empresas) pagar una cuota mensual fija por el suministro de la iluminación como servicio (LaaS, por sus siglas en inglés). Estas adaptaciones reducen de manera considerable los costes energéticos y las emisiones de CO 2 y mejoran la calidad de la iluminación para los clientes.

Además, ha financiado a una entidad alemana para apoyar una serie de renovaciones de eficiencia energética, incluida la generación combinada de calor y electricidad y la iluminación LED, para un cliente industrial europeo. Estas mejoras han supuesto una reducción cercana a las 3.270 toneladas de CO 2 e al año, lo que ayudará al cliente industrial a alcanzar su objetivo de ser neutro en carbono para el año 2050.

Para finales de 2022 y a lo largo de 2023, está previsto que se lleven a cabo nuevas asignaciones de recursos.

Los principales inversores del fondo SSEF son destacadas instituciones de los sectores público y privado, como el Banco Europeo de Inversiones (BEI), el fondo de inversión estratégica de Irlanda (ISIF) y MEAG, la gestora de activos del grupo Munich Re. El BEI destinó una inversión de 30 millones de euros en el lanzamiento del fondo, respaldada por el fondo europeo para inversiones estratégicas (FEIE), el pilar financiero del plan de inversiones para Europa.

El fondo cuenta con el apoyo adicional de la iniciativa financiación privada para la eficiencia Energética (PF4EE), un instrumento financiado a través del programa LIFE de la UE y creado por el banco europeo de inversiones y la comisión europea. El instrumento PF4EE facilita la inversión en tecnologías de eficiencia energética en edificios y, en particular, permite la financiación de deuda a largo plazo para pymes y organismos públicos.

La actual crisis energética, desencadenada por la guerra de agresión no provocada de Rusia en Ucrania, está afectando a los mercados energéticos y ha disparado los precios de la energía, aumentando la presión sobre los países europeos para que reduzcan su dependencia de los combustibles fósiles. La iniciativa REPowerPlan, presentada por la comisión europea en mayo de 2022, tiene como objetivo acelerar la transición ecológica mediante la implantación de energías renovables en sustitución de los combustibles fósiles en los hogares, la industria y la generación de electricidad, impulsando más medidas y actuaciones de ahorro energético a corto, medio y largo plazo. La iniciativa se ha propuesto elevar el objetivo para 2030 de la cuota de energías renovables en el consumo final de energía en la UE del 40 % al 45 % y aumentar el objetivo vinculante de eficiencia energética del 9 % al 13 % en el marco del paquete de medidas objetivo 55. Estos ambiciosos objetivos requieren soluciones de inversión rápidas y flexibles como el fondo SSEF.

Tal y como ha indicado el comisario de Energía de la UE, Kadri Simson, “invertir en eficiencia energética es siempre una buena idea, pero tiene aún más sentido cuando los precios de la energía son elevados. Iniciativas como el fondo SSEF contribuyen a garantizar la financiación necesaria para estas inversiones. Cuanto más eficientes seamos, más podremos reducir el consumo de energía y la factura energética, disminuyendo nuestras emisiones de gases de efecto invernadero y eliminando progresivamente nuestra dependencia de los combustibles fósiles rusos”.

Por su parte, el vicepresidente del banco europeo de inversiones, Thomas Östros, responsable de financiación energética, ha comentado: “La Unión Europea se ha comprometido a mejorar la eficiencia energética para hacer frente tanto a la actual crisis energética como a la crisis climática. En el marco de este compromiso, tenemos que asegurarnos de que la financiación llegue a los proyectos que más lo necesitan. Por eso estamos encantados de apoyar al fondo Solas Sustainable Energy Fund (SSEF). Estamos convencidos de que, al respaldar esta iniciativa, contribuiremos a acelerar la transición energética y a crear nuevas oportunidades de empleo en toda la UE. En un momento en que los líderes mundiales y los responsables financieros se reúnen en la COP27 para acelerar la acción internacional contra el cambio climático, soluciones como este fondo cobran especial relevancia”.

Asimismo, Holger Kerzel, director general y responsable global de activos ilíquidos de MEAG, ha comentado: “Este fondo permite a los inversores institucionales participar en un sector innovador y prometedor junto a Munich Re. El programa PF4EE de la UE y el BEI contribuye a los objetivos climáticos de la UE al tiempo que ofrece atractivas rentabilidades para los inversores. Nuestros esfuerzos van dirigidos a lograr ambas cosas: inversiones sostenibles con un impacto en el mundo real y rentabilidades sostenibles en nuestras carteras”.

“Esta inversión adicional de importantes inversores institucionales demuestra tanto su confianza en el buen hacer de Solas Capital como su sólido compromiso para contribuir a la transición energética. El fondo SSEF tiene un papel importante que desempeñar en esta transición, trabajando con las empresas de servicios energéticos para facilitar proyectos de eficiencia energética, que son esenciales para contrarrestar la crisis energética y alcanzar los objetivos climáticos de la UE”, ha indicado Sebastián Carneiro, cofundador y socio responsable de Solas Capital.

Santander Private Banking, ‘mejor banca privada’ en España por The Banker

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Foto cedidaEl equipo de Santander Banca Privada España junto a Víctor Matarranz, responsable global de Wealth Management & Insurance de Banco Santander

Santander Private Banking ha sido elegido por la revista The Banker como ‘mejor banca privada’ en España en reconocimiento a las ventajas del modelo de asesoramiento especializado y la propuesta de valor única que el banco ofrece a sus clientes.

Victor Matarranz, director de la división de Wealth Management & Insurance de Banco Santander, explicó: “Nuestros equipos de banca privada están haciendo un excelente trabajo, proporcionando a nuestros clientes un asesoramiento especializado en todas las geografías en las que estamos presentes. A través de nuestra plataforma global atendemos todas sus necesidades patrimoniales y financieras, aprovechando todas nuestras capacidades como grupo financiero. Quiero agradecer este reconocimiento a The Banker y dar la enhorabuena a todo el equipo liderado por Adela Martín en España”.

Adela Martín, directora de banca privada y gestión de activos para España de Banco Santander, ha declarado: “La revista The Banker vuelve a reconocer el gran trabajo de los equipos de banca privada en nuestro país. Nuestro foco es el cliente y ofrecer un servicio a la altura de las necesidades de cada uno de ellos en un entorno como el actual sólo es posible cuando se cuenta con los mejores profesionales del mercado, así como un modelo especializado y muy cercano, gracias a nuestros especialistas y a nuestra red de oficinas”.

Por otro lado, The Banker ha reconocido también con este mismo galardón las capacidades de Santander Private Banking en México, lo que se suma también a la inclusión de Santander Private Banking entre las tres mejores bancas privadas del mundo, según la encuesta Euromoney Private Banking and Wealth Management Survey 2022, a través de la que bancas privadas y gestoras de patrimonio reconocen a sus principales competidores.

La revista The Banker, que forma parte del grupo Financial Times, fue fundada en 1926. Sus premios anuales de Global Private Banking, en colaboración con la revista Professional Wealth Management (PWM), cuentan con 140 nominaciones de entidades de más de 60 países. Los candidatos son evaluados por un panel de 15 expertos independientes que analizan su crecimiento, progreso en planes estratégicos y rentabilidad, además de la calidad de su relación con clientes y gestión de activos. El año 2022 ha marcado la decimocuarta edición de los premios anuales de Global Private Banking.