La renta variable estadounidense rebotó en octubre, con el S&P 500 registrando su segundo mes más rentable del año. El pasado mes vio el comienzo de la temporada de resultados del tercer trimestre, con cerca de la mitad de las compañías del S&P 500 habiendo reportado sobre sus resultados para finales de mes. Entre las claves de las primeras semanas de la temporada incluyeron dificultades procedentes de los tipos de cambio de divisas, las disrupciones continuadas en la cadena de suministro, costes todavía elevados de las materias primas y los temores al debilitamiento del contexto macro. Sin embargo, las compañías de tarjetas de crédito y los bancos reiteraron que el gasto en consumo siguió mostrando signos de resistencia a pesar de la subida de la inflación.
Varios catalizadores estarán en el punto de mira como posibles impulsores de la subida de los mercados antes de final de año, como un punto de inflexión en la guerra entre Rusia y Ucrania, las elecciones de mitad de mandato en Estados Unidos o los datos de inflación que indiquen que los precios ya no están subiendo.
La rentabilidad en el segmento de fusiones y adquisiciones en octubre estuvo impulsada por la conclusión de varios acuerdos, destacando la adquisición de Twitter por parte de Elon Musk por 44.000 millones de dólares, la adquisición de Alleghany por Berkshire Hathaway por 12.000 millones o la compra de Avalara por 8.000 millones a cargo de Vista Equity. La estrategia también se benefició de un aumento de la contraprestación en dos transacciones. Philip Morris elevó su oferta por Swedish Match de 106 a 116 coronas suecas por acción para asegurar suficiente apoyo por parte de la base de inversores para completar la transacción. Adicionalmente, los accionistas de Flagstar Bancorp recibieron un incremento de 2,5 dólares por acción en los términos de la oferta que fueron pagados como un dividendo especial, por tener que esperar las últimas aprobaciones del regulador para completar la fusión con New York Community Bancorp.
En el mercado de convertibles, el cuarto trimestre ha dejado una nota positiva después de un año muy negativo. Al comienzo de la temporada de resultados el sentimiento estaba muy bajo, y los resultados han sido positivos en general. Hemos tenido muchas posiciones que se han comportado significativamente mejor que la media del mercado después de batir expectativas que admitieron que eran bajas. También tuvimos algunas sorpresas negativas, al ser cautas algunas compañías con su visibilidad. La expansión de la prima a medida que las acciones bajaban ayudó a limitar parte de la caída que vimos en relación con las acciones subyacentes. Este es un atributo clave de los convertibles, ya que ayuda a proporcionar rendimientos asimétricos.
Inversis, entidad filial del grupo Banca March, especializada en la prestación de soluciones globales dirigidas al cliente institucional para el negocio de distribución de activos financieros, amplía su oferta de servicios a fintechs y entidades de dinero electrónico cambiando su modelo en Iberpay a participante directo para poder representar a estas compañías como entidad liquidadora.
En este sentido, Inversis, en su condición de participante directo en Iberpay, asumirá la responsabilidad derivada del intercambio de las operaciones de estas entidades a las que representa. En particular, se convertirá en garante de la liquidación de las obligaciones de pago derivadas del intercambio, compensación y liquidación.
Con este modelo, Inversis amplía su capacidad de ofrecer prestaciones a este tipo de entidades digitales, suministrándoles un servicio completo como proveedor de soluciones tecnológicas y pudiendo representarlas en el sistema de pagos SEPA gracias a disponer de ficha bancaria.
Este nuevo servicio facilitado por Inversis permite que las cuentas de e-money o dinero electrónico tengan capacidades bancarias tradicionales, principalmente de admisión de adeudos y emisión de transferencias. De esta manera, el acceso a Iberpay que ofrece Inversis posibilita que este tipo de entidades puedan ofrecer operativa bancaria a sus clientes finales.
Iberpay gestiona el sistema nacional de pagos (SNCE), infraestructura interbancaria española y nodo neurálgico de la red europea de pagos entre cuentas.
Este modelo de participación directa en Iberpay refuerza la posición de liderazgo de Inversis como proveedor líder de servicios tecnológicos, permitiendo ampliar su modelo de negocio y su oferta a fintechs y neobancos, sumando a toda la experiencia de Inversis como compañía de servicios las ventajas de disponer de ficha bancaria y dando respuesta a la creciente demanda de este tipo de servicios por parte de las entidades digitales.
Foto cedidaHenrik Paldynski, responsable del equipo de deuda emergente, Petri Aho, director de ventas internacionales y Jonne Sandström, portfolio manager.
Amchor Investment Strategies (Amchor IS), firma dedicada a gestionar o representar estrategias de inversión a través de gestores especialistas con talento, anuncia la llegada de Aktia a la Península Ibérica e Italia, con el objetivo de ampliar su oferta de productos de la mano de las mejores compañías especializadas en una tipología de activo a nivel mundial.
Con presencia en el mercado desde 1825, Aktia es la tercera gestora más grande de Finlandia y cuenta con 13,6 millones en activos bajo gestión a cierre de septiembre. Su equipo de gestión está formado por más de 40 gestores y analistas, en el que se incluyen también expertos macro con amplia experiencia local.
La gestora fue reconocida por Morningstar en febrero de este año como la mejor firma finlandesa en fondos de renta fija. El principal objetivo de Aktia es construir carteras con un perfil interesante retorno-riesgo, con rentabilidades reales atractivas, poco riesgo de default y volatilidad moderada. Además, sus expertos siguen a más de 30 indicadores cuantitativos, tanto su situación como su evolución previsible, y cuentan con modelos propios de comportamiento de los tipos de cambio, centrados sobre todo en detectar de forma temprana situaciones de peligro que puedan derivar en caídas significativas en alguna divisa.
Asimismo, Aktia lleva 15 años integrando criterios de ESG en sus procesos de inversión. Sus principales estrategias son Aktia Sustainable Corporate Bond (Art 9), Aktia Local Currency Frontier Strategy Bond (Art 8) y Aktia Emerging Markets Local Currency Bond (Art 8).
Nueve firmas
A través de este acuerdo, Amchor IS incorpora a una nueva firma de alto reconocimiento en el mercado y con una larga trayectoria en el mundo de la gestión de activos. Así, alcanza las nueve firmas UCITS representadas en la Península Ibérica e Italia, donde la compañía ha anunciado recientemente su apuesta por el país y ha abierto oficina en Milán con el fichaje de personalidades reconocidas en el sector como Cristiano Busnardo y Jürgen Mahler.
Alejandro Sarrate, consejero delegado y socio fundador de Amchor IS, y Tasio del Castaño, presidente y socio fundador, han destacado que: “Es un orgullo ampliar nuestra cartera de firmas representadas con Aktia, compañía reconocida con unos elevados estándares de calidad, dilatada experiencia y que cuenta con un extenso equipo formado por distintos perfiles. La incorporación de esta gestora en nuestra cartera, con un fuerte componente local, demuestra nuestra apuesta por ampliar el abanico de inversión que ofrecemos en los mercados en los que operamos a través de firmas reconocidas por su buen hacer a lo largo de los años. Esperamos que sea el comienzo de una larga colaboración y, desde Amchor IS, trabajaremos para ayudarles a impulsar su posicionamiento en España, Portugal e Italia”.
Amchor IS SGIIC es una sociedad gestora de instituciones de inversión colectiva especializada en gestionar o representar estrategias tanto en activos tradicionales como alternativos de la mano de especialistas globales de prestigio y bajo vehículos eficientes en España, Portugal e Italia. La firma, con cerca de 5.000 millones de euros en activos bajo gestión o representación, representa en exclusividad a nueve gestoras UCITS y gestiona diferentes vehículos alternativos de la mano de algunos de los mejores especialistas en capital riesgo, deuda privada y activos reales. La firma nació en 2008 de la mano de Alejandro Sarrate y Tasio del Castaño.
A&G vuelve a crecer en Sevilla con la incorporación de un nuevo banquero, Esteban Fernández Velasco.
A&G anunciaba recientemente el cambio de ubicación de su oficina en la capital andaluza al edificio Torre Sevilla, cambio que ha sido necesario para albergar a todas las nuevas incorporaciones que se han sumado al equipo en la región en este 2022, un total de nueve profesionales.
Esteban Fernández Velasco ha sido el último en incorporarse al equipo en Sevilla. Fernández Velasco cuenta con una extensa trayectoria profesional y reconocimiento en la región, ha estado toda su carrera vinculado a la gestión de altos patrimonios, tanto en banca personal como en banca privada, fundamentalmente en BBVA, entidad donde comenzó en 1992. En su última etapa en el banco, y desde 2008 ha ejercido como director de la Unidad de BBVA Patrimonios en la Territorial Sur. Es licenciado en Derecho por la Facultad de Sevilla y cuenta con el título EFPA y un Programa Corporativo de Dirección por el IESE, entre otros muchos.
Juan Espel, director general de negocio de A&G, señala: “Nuestra oficina es ahora un referente y la más importante de la región y queremos ser la principal elección para los clientes de banca privada en Andalucía y Extremadura. La incorporación de Esteban nos permite seguir demostrando que lo que buscamos es poner a los mejores profesionales al servicio de nuestros clientes y crecer juntos».
A&G, más cada día
A&G es una de las principales entidades independientes de banca privada en España. En la actualidad cuenta con 218 empleados además de 92 banqueros distribuidos en once oficinas (Madrid, Barcelona, Bilbao, La Coruña, León, Logroño, Pamplona, Santander, Sevilla, Valladolid y Valencia) y 12.053 millones de euros en activos bajo gestión a 31 de octubre de 2022. El grupo cuenta además con una gestora en España y otra en Luxemburgo, así como con una entidad especializada en M&A.
EBN Banco ha incorporado a su plataforma de fondos de inversión fondos de renta fija de las gestoras internacionales Carmignac, Edmond de Rothschild, Lazard y de la española Santalucía.
La reserva federal ha llevado a cabo su sexta subida de tipos hasta fijar la horquilla en 3.75%- 4%. El mensaje es claro, bajar la tasa de inflación para acercarla al 2% que es el objetivo de su mandato. Esto significa que, si bien la renta fija no era atractiva por la política de tipos cero llevada a cabo por los principales bancos centrales, ahora la situación es radicalmente distinta.
Las rentabilidades de los bonos gubernamentales tanto en EE.UU. como en Europa están reflejando dichas subidas ofreciendo unos retornos cercanos al 4%. Por ello, el equipo de selección de fondos de EBN banco pone a su disposición en su plataforma de clases limpias (los que soportan menores comisiones) fondos de rentabilidad objetivo a vencimiento de las mejores gestoras tanto nacionales como internacionales.
“Puede ser una muy buena opción actualmente, teniendo en cuenta la rentabilidad que está ofreciendo tanto la renta fija gubernamental como la renta fija high yield, ya que sabemos la rentabilidad esperada desde el inicio del producto, siempre y cuando tengamos claro que son productos donde lo más conveniente es aguantar la inversión hasta vencimiento, para evitar la volatilidad diaria de los mercados”, comenta Víctor Ferraz, responsable de la plataforma de fondos de EBN Banco.
En estos fondos de renta fija a vencimiento se sabrá desde el inicio de la inversión la rentabilidad esperada (no garantizada) siendo fondos que poseen valor liquidativo diario, por lo que permiten reembolsar en cualquier momento si así lo desea el partícipe.
«Además, contratando los fondos de clases limpias de nuestra plataforma se puede ahorrar en los gastos corrientes de los fondos ofertados con respecto a sus clases que no son limpias», concluye el experto.
Estamos viviendo una situación de mercado carente de opciones en renta fija y variable, pero parece que este contexto pueda estar cambiando, y empiecen a verse nuevas oportunidades. Por ello, desde la asociación han decidido promover Aseafi Strategies, un encuentro para profundizar en el contexto macro y por tipo de activo, hablar sobre asesoramiento financiero y comentar estrategias ganadoras en diferentes tipos de activos para el nuevo contexto de mercado.
El evento se celebrará el próximo día 13 de diciembre en el colegio de ingenieros de caminos (calle Almagro, 42), a las 12.00 horas en horario presencial y finalizará a las 14.00 con un cocktail. Para aquellos que no puedan desplazarse en el formulario pueden solicitar que se les envíe la grabación completa.
El evento, que dará comienzo a las 12, contará con la presentación de Fernando Ibáñez, presidente de Aseafi y socio director de Ética Patrimonios. La jornada comenzará con la charla sobre el panorama 2023, navegando la incertidumbre y los retos que vienen, impartida por Gonzalo de Cadenas-Santiago, director de análisis macroeconómico y financiero de Mapfre Economics.
A continuación, Antonio Zamora, socio fundador de Macroyield, hablará sobre la política monetaria ante la estanflación, y analizará los dilemas, perspectivas y consecuencias para la asignación de activos. Analizar las oportunidades globales renta fija flexible será el objetivo de Isabel Cánovas del Castillo, ejecutiva de ventas de JP Morgan AM. La entidad asegura que este año ha sido especialmente complicado tanto para la renta variable como para la renta fija, viendo correlaciones positivas a la baja entre ambos tipos de activo por primera vez desde hace décadas.
Después será el turno de la mesa redonda; asesoramiento en mercados k.o., moderada por Vicente Varo, director de contenidos, comunicación y Community Management en Finect, y en la que intervendrán Carlos Farras, socio fundador de DPM Finanzas junto a Samuel Gómez- Crespo, presidente de Adapta Socios. Tras la mesa redonda, será el turno de la charla Reits, una trilogía de diversificación, impartida por Mario Aguilar, experto en construcción y estrategia de carteras (PCS) de Janus Henderson. A lo largo de la charla, Aguilar analizará las propiedades adquiridas por los fondos Reit, que son muy diversificadas, por lo que incluyen bienes en sectores tradicionales como el residencial, industrial o comercial, pero también en los no-tradicionales como las torres de telefonía celular, hoteles o vallas de publicidad, entre otros. El experto explicará por qué una asignación a este tipo de fondos beneficia la diversificación de una cartera y puede presentar una buena fuente de retornos.
Por último, Jaume Tapies, socio fundador de Boscalt Hospitality, hablará de la inversión hotelera en las grandes capitales europeas y por qué esta opción es una oportunidad de mercado sin precedentes.
Los interesados ya pueden registrarse a través del formulario que Aseafi ha habilitado en este link.
Para quienes no puedan asistir presencialmente, en el formulario de registro podrán marcar la opción de seguimiento online, que ofreceremos a partir de las 19.00 horas. Además, la asistencia será válida por 1,5 horas de formación para las recertificaciones EFPA e IEAF, superando un test que todos los participantes registrados recibirán en sus correos electrónicos.
Morgan Stanley Investment Management (MSIM) ha anunciado el lanzamiento de 1GT, una plataforma de capital privado orientada al crecimiento y centrada en inversiones en empresas que evitarán o eliminarán de forma conjunta una gigatonelada de emisiones de equivalente de dióxido de carbono (CO2e) emisiones a la atmósfera terrestre entre la fecha de la inversión de la plataforma hasta 2050, fecha en la que las Naciones Unidas ha ordenado que se debe lograr el “Net Zero”.
Como parte de los 200.000 millones de dólares de inversiones alternativas de MSIM, 1GT está centrado en inversiones en empresas privadas con sede mayoritariamente en América del Norte y Europa y cuyos productos o servicios permitan una mejora significativa en la huella de carbono de sus respectivos clientes.
Desde la gestora explican que el equipo de 1GT lleva desde 2015 realizando inversiones en empresas que buscan mitigar el cambio climático y ha invertido hasta la fecha casi 600 millones de dólares de capital a través y en conjunto con varios vehículos de inversión orientados al impacto.
“Tras la COP27, queda más claro que nunca la necesidad de tres cambios radicales en el modelo tradicional de inversión de impacto de capital privado. Primero, debemos buscar objetivos climáticos tangibles en lugar de anecdóticos y ambiciosos en vez de tangenciales. En segundo lugar, creemos que para fomentar avances significativos en las soluciones climáticas, una parte importante de los incentivos financieros debe vincularse a dichos objetivos climáticos. Por último, la medición de esos objetivos debe ser transparente para los socios comanditarios que, en última instancia, proporcionan el capital a largo plazo que apoya la mitigación del cambio climático mediante inversiones subyacentes. Nos hemos esforzado en hacer exactamente eso con nuestros objetivos para 1GT”, ha señalado Vikram Raju, director de Inversiones Climáticas de MSIM y la Plataforma 1GT.
La gestora explica que la plataforma 1GT tiene como objetivo inversiones en empresas privadas que generan una rentabilidad financiera relevante y un impacto ambiental positivo que resulta medible en cuestión de temas como la movilidad, energía, alimentación y agricultura sostenibles y economía circular. Además, tiene la intención de aprovechar los considerables recursos de Morgan Stanley para asociarse con compañías de cartera, para ayudar a monitorizar los riesgos ESG, aumentar la mitigación del cambio climático, mejorar el seguimiento y los informes de ESG y buscar el crecimiento de los resultados, la expansión múltiple y un potencial de salida mejorado.
En opinión de Navindu Katugampola, director global de Sostenibilidad de MSIM, “1GT es un ejemplo más del compromiso de MSIM de ofrecer soluciones innovadoras y productos líderes en el mercado que ayuden a nuestros clientes a enfrentarse a problemas críticos de sustentabilidad mientras cumplen con las obligaciones fiduciarias con sus inversores”.
Foto cedidaStefan Kreuzkamp, director de la División de Inversiones de DWS.
Cambios en el equipo directivo de DWS Group. Según ha anunciado la firma, Stefan Kreuzkamp dejará el cargo de responsable de la División de Inversiones a finales de 2022 y abandonará la firma de mutuo acuerdo después de 24 años. En consecuencia, a partir de ahora, el CIO y los officers de las diferentes clases de activos reportarán a Stefan Hoops, CEO de DWS.
«Stefan Kreuzkamp ha jugado un papel decisivo en el éxito de DWS en los últimos años, especialmente tras la salida a bolsa en 2018. Kreuzkamp ha sido capaz de canalizar toda la experiencia de DWS en todas las clases de activos a través de la división de Inversiones. Bajo su liderazgo, como antiguo Chief Investment Officer, y mientras fue responsable del área, los gestores de DWS han superado a la competencia en muchas ocasiones, creando valor para nuestros clientes. Desde DWS queremos agradecer su contribución y lamentamos su marcha. Le deseamos lo mejor y mucho éxito en su futuro profesional y personal”, ha destacado Karl von Rohr, Chairman of the Supervisory Board en DWS.
Por su parte, Stefan Hoops, CEO de DWS, ha añadido: «He tenido el placer de trabajar estrechamente con Stefan Kreuzkamp durante más de 10 años y lo que más destaco de él es su fuerte compromiso y sentido de la responsabilidad. Nuestro nuevo Chief Investment Officer, Björn Jesch, junto a su equipo, seguirán garantizando una gestión de carteras independiente y sólida para nuestros clientes. En un entorno en el que la capacidad de ofrecer estrategias de inversión diferenciadas es una ventaja competitiva clave, estamos dando mayor libertad a las clases de activos específicas para seguir cumpliendo con nuestra propuesta de valor para nuestros clientes”.
Según explica la firma, Stefan Kreuzkamp ha accedido a la petición de DWS de rescindir prematuramente su contrato, que se extendía hasta principios de 2024, para dar paso al nuevo equipo directivo. En septiembre de este año, ya se habían realizado diversos cambios en la estructura de gestión de la División de Inversiones y se habían reorganizado las responsabilidades: Björn Jesch fue designado Global Chief Investment Officer para DWS; Fiona Bassett se hizo cargo de la nueva Plataforma de Soluciones Sistemáticas e Implementación; y Vincenzo Vedda se convirtió en responsable de la división de Active, en la que DWS ha combinado las clases de activos de Renta Variable de gestión activa y Renta Fija (incluido Cash). Todos ellos, reportarán a partir de ahora a Stefan Hoops. Además, VincenzoVedda asumirá las anteriores responsabilidades de Stefan Kreuzkamp en el consejo de administración de DWS Investment GmbH.
Stefan Kreuzkamp ha trabajado para DWS durante 24 años, inicialmente como gestor de fondos del mercado monetario y, posteriormente, como responsable del negocio de fondos de renta fija, mercado monetario, junto a las funciones de Chief Investment Officer. En 2018, asumió el papel de CIO global y Head de la División de Inversiones.
Ante los desafíos que supone el cambio climático global, la Unión Europea (UE) se ha fijado un ambicioso objetivo: la economía de la UE debe ser neutral desde el punto de vista climático de aquí al año 2050. Para que esta transformación se produzca, se requieren grandes cantidades de inversión en sectores económicos, empresas y procesos de producción sostenibles, y no solo por parte de los gobiernos. Para promover la inversión privada, la UE ha aprobado distintas normativas para la inversión sostenible, como el Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros (SFDR) en 2021 o la Taxonomía de la UE que entró en vigor en 2022.
La referencia y el enfoque a adoptar se recogen en el Acuerdo de París de 2015, momento en el que casi todos los países del mundo se comprometieron a combatir el cambio climático. Desde entonces, numerosas empresas han anunciado sus objetivos climáticos y las gestoras de activos han formulado sus propuestas de solución. Es el momento de preguntarse: ¿en qué medida se está aplicando el Acuerdo de París sobre el cambio climático también en el ámbito de los fondos?
Un hito para la economía mundial
El objetivo principal del Acuerdo de París sobre el cambio climático es limitar el calentamiento global a un máximo de 2 grados centígrados, pero preferiblemente a 1,5 grados por encima de la era preindustrial. Por consiguiente, a partir de 2050 no se deberían emitir más gases perjudiciales para el clima de los que la naturaleza pueda eliminar de la atmósfera. Por tanto, las empresas deben ‘descarbonizarse’ de forma rápida y constante. La particularidad del Acuerdo de París sobre el cambio climático es que, por primera vez, los objetivos de reducción de las emisiones de gases de efecto invernadero están siendo científicamente transparentes y cuantificables. Por tanto, constituye también una base importante para las decisiones de inversión respetuosas con el clima.
Avances en el sector de la inversión
Las instituciones financieras pueden ser decisivas en la transición hacia una economía neutral en carbono. No obstante, según un estudio de la organización de divulgación medioambiental sin ánimo de lucro Carbon Disclosure Project (CDP)[1], en la actualidad solo un pequeño número de fondos de inversión trabajan de conformidad con los objetivos del Acuerdo de París sobre el cambio climático.
CDP analizó más de 16.500 fondos, más de un tercio del total mundial. De ellos, solamente 158 seguían una «senda de temperatura» para alcanzar los objetivos del acuerdo. En cuanto a los activos gestionados por dichos fondos, estos suponen solo el 0,5% del total de 27 billones de dólares. Por tanto aún queda mucho por hacer en este sentido.
¿Cómo está aplicando M&G los objetivos climáticos de París?
En M&G ofrecemos dos fondos con vistas a los objetivos del Acuerdo de París sobre el cambio climático, uno de ellos enfocado la renta variable global, el M&G (Lux) Global Sustain Paris Aligned Fund. Este fondo invierte únicamente en empresas que se ajustan al máximo a los objetivos climáticos acordados. El fondo también tiene como objetivo una intensidad de carbono media ponderada al menos un 50% inferior a la de su índice de referencia. Esta es la cantidad de CO2 emitida por cada millón de dólares de ventas, para todas las empresas subyacentes, ponderada por su proporción en la cartera.
El gestor del fondo también trata de implicarse con las empresas en las que invierte, alentándolas activamente a que reduzcan aún más sus emisiones de CO2 y a que fijen objetivos con base científica y conformes al Acuerdo de París sobre el cambio climático. De esta forma es como buscamos lograr un cambio positivo real.
El fondo cumple con los requisitos del artículo 9 del Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros (SFDR) de la UE.
M&G (Lux) Global Sustain Paris Aligned Fund
El fondo tiene como objetivo proporcionar unos ingresos y una revalorización del capital superiores al del mercado bursátil mundial (según el índice MSCI World Net Return) durante cualquier periodo de cinco años e invertir en empresas que contribuyan al objetivo del Acuerdo de París sobre el cambio climático de mantener el aumento de la temperatura mundial en este siglo a menos de 2 grados centígrados por encima de los niveles preindustriales. El fondo invierte como mínimo el 80% en acciones de compañías sostenibles de cualquier lugar del mundo, incluidos los mercados emergentes. El fondo suele estar compuesto por acciones de menos de 40 empresas. Se excluyen del universo de inversión aquellas compañías que se considera infringen los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas en materia de derechos humanos, trabajo, medioambiente y lucha contra la corrupción. También se excluyen sectores como el tabaco y las armas controvertidas. El gestor de inversiones invierte en las acciones de compañías infravaloradas con modelos de negocio sostenibles, atractivas oportunidades de compra. Los factores ESG y de sostenibilidad están plenamente integrados en el proceso de inversión.
M&G (Lux) Global Sustain Paris Aligned Fund se gestiona de forma activa y su índice de referencia es el MSCI World Net Return.
El último informe elaborado por MillTechFX, firma especializada en la prestación de servicios de cambio de divisas, ha revelado que los retos en materia de cambio de divisas para los gestores de fondos se están intensificando con la creciente amenaza de que los movimientos de las divisas afecten negativamente a la rentabilidad de sus inversiones.
Según el estudio MillTechFX FX Survey 2022: The intensifying FX challenges for fund managers, en que han participado 250 responsables de la toma de decisiones financieras en las gestoras de fondos, la exposición a las divisas de los activos en moneda extranjera, a las comisiones de gestión y el capital de los inversores ha aumentado en los últimos años. En concreto, un 70% de los encuestados afirma que el número de inversiones transfronterizas en sus firmas había aumentado en los últimos cinco años, mientras que el 66% experimentó un aumento de los inversores en moneda distinta. Además, un 93% reconoció que la gestión de las divisas en los fondos son una parte fundamental para su negocio.
“La volatilidad ha dominado el mercado de divisas en lo que va de 2022, impulsada por la alta inflación, la subida de los tipos de interés y las cuestiones geopolíticas. En consecuencia, la gestión del riesgo de divisas se ha convertido en una prioridad estratégica para los gestores de fondos que necesitan proteger sus rendimientos frente a los movimientos de las divisas”, afirma Eric Huttman, director general de MillTechFX.
Según la experiencia de esta compañía, las gestoras de fondos están dedicando considerables recursos a las divisas, y más de la mitad de ellos asignan al menos tres personas a actividades relacionadas con las divisas. A pesar de esto, la encuesta muestra que solo el 15% dijo que su configuración era la mejor de su clase, mientras que el 33% dijo que estaba por debajo de la media o era la peor de su clase.
En este sentido, las conclusiones muestran que el mayor reto al que se enfrentan los responsables de las finanzas en las gestoras de fondos al tratar con las divisas es la fragmentación de los servicios (35%). Le siguen la obtención de líneas de crédito (34%), el cálculo de costes (33%) y la previsión de la exposición (28%). En lo que respecta a sus operaciones de divisas, los mayores obstáculos a los que se enfrentan los gestores de fondos son demostrar la mejor ejecución (43%) y obtener cotizaciones comparativas (40%).
Además, ante el importante crecimiento de la ISR, el 58% de los gestores de fondos afirmó que sus contrapartes de divisas deben tener sólidas credenciales ESG, mientras que el 36% dijo que era una consideración importante. En cambio, solo el 6% de los encuestados dijo que este criterio no formaba parte de sus procesos de toma de decisiones.
«A pesar de esta amenaza, los gestores de fondos están luchando con una serie de problemas cuando se trata de su configuración de divisas, como la mejor ejecución, las ineficiencias operativas, la transparencia y la gobernanza. Esto ha llevado a la gran mayoría de los responsables de la toma de decisiones financieras a explorar nuevas tecnologías y a tratar de adoptar la digitalización en un intento de racionalizar los procesos operativos. De cara al resto de 2022 y más allá, animaríamos a las empresas a poner en marcha los procesos adecuados ahora y a buscar soluciones alternativas basadas en la tecnología que puedan ayudarles a lograr la mejor ejecución y a proteger su negocio durante estos tiempos turbulentos”, añade Huttman.
La necesidad de gestionar todo lo que tenga que ver con las divisas de los fondos de forma eficiente ha provocado nuevas tendencias, como la automatizacón. Por ejemplo, el 84% de los responsables de la toma de decisiones financieras reconoce que está buscando nuevas tecnologías y plataformas para automatizar sus operaciones de divisas, mientras que el 32% afirmó que la automatización de los procesos manuales era el factor más importante en términos de gestión de divisas.
Por último, la encuesta refleja que todavía existen algunos obstáculos a la externalización para muchos gestores de fondos. Entre ellas, la percepción de falta de control (41%), los altos costes (36%) y la integración (35%).
