Franklin Templeton ha anunciado que, a partir del 31 de marzo de 2023, Manraj Sekhon asumirá el cargo de CIO de Templeton Global Equity (TGEI), dirigiendo tanto Templeton Global Equity Group (TGEG) como Franklin Templeton Emerging Markets Equity (FT EME), tras la marcha de Alan Bartlett, CIO de TGEG, que dejará la empresa para pasar a la siguiente fase de su carrera.
Tal y como recuerdan desde la gestora, como se anunció a principios de 2022, Manraj Sekhon fue nombrado director de Templeton Global Equity Investments (TGEI), que combinó los negocios de Franklin Templeton Emerging Markets Equity (FT EME) y Templeton Global Equity Group (TGEG) bajo un mismo paraguas, al tiempo que conservó la integridad de sus respectivas filosofías y procesos de inversión y continuó compartiendo las mejores prácticas.
“Sekhon es un experimentado inversor y ejecutivo de inversiones, que ha liderado FT EME durante los últimos cinco años, desde que se unió como su CIO en 2018. Cuenta con más de 25 años de experiencia investigando e invirtiendo en mercados globales e internacionales y gestionando equipos y procesos de inversión”, indican desde Franklin Templeton. Por su parte, sobre la marcha de Bartlett, la firma ha agradecido su liderazgo y su labor “en la evolución del proceso de inversión, la cobertura de análisis y los recursos del equipo, con el objetivo de ofrecer los mejores resultados a nuestros clientes”.
En sus nuevas función, Sekhon tendrá responsabilidades de CIO para ambas áreas y contará con el apoyo de los respectivos Comités de Dirección de FT EME y TGEG, que cuentan con representación de altos directivos de inversión y de negocio, que gestionan las actividades diarias de inversión y desarrollo de negocio y trabajan conjuntamente para establecer la dirección estratégica de los dos equipos.
“Esperamos que este cambio se produzca sin contratiempos para nuestros clientes, ya que la toma de decisiones de inversión diaria de ambos equipos permanece inalterada. Bartlett no es gestor de cartera de ninguna estrategia o cartera de TGEG”, matizan desde la gestora.
Franklin Templeton Emerging Markets Equity cuenta con más de 70 profesionales de la inversión en 13 oficinas de todo el mundo y gestiona 30.000 millones de dólares en estrategias globales, regionales, de un solo país, de pequeña capitalización, fronterizas y especializadas a 30 de noviembre de 2022.
Por otro lado, la plataforma de Templeton Global Equity Group está formado por 38 gestores de cartera y analistas repartidos en siete oficinas en todo el mundo, y gestiona 36.000 millones de dólares en estrategias de Oportunidades, Selectas, Sostenibilidad, Equilibradas, Líderes, Asia Pacífico, Europa y Pequeña Capitalización a 30 de noviembre de 2022.
Foto cedidaChristophe Morel, economista jefe de Groupama AM. Christophe Morel presenta el escenario macroeconómico del año próximo
De la misma manera que el pintor surrealista René Magritte pintó una pipa en un cuadro y lo tituló “Ceci n’est pas une pipe” (“Esto no es una pipa”) Christophe Morel, economista jefe de Groupama AM, afirma que el entorno macroeconómico actual “no es un periodo de estanflación”, aunque lo parezca. “Entendemos como estanflación un entorno con bajo crecimiento, alta inflación y un mercado laboral débil. Pensamos que el mercado laboral está experimentando cambios estructurales y que será un mercado laboral robusto, por lo que creemos que, más que estanflación, estamos presenciando una historia de reflación”, afirma.
Esta visión “contrarian” se explica porque Morel anticipa una tendencia plurianual de incremento del gasto público: “Actualmente, en todos los países desarrollados y particularmente en Europa, se está produciendo un gasto público masivo que está siendo subestimado por los participantes del mercado”. Según Morel, el incremento de la inversión por parte de las empresas y la aplicación de una política monetaria más restrictiva por parte de los bancos centrales son signos de esta visión a largo plazo.
El punto de partida de la gestora es un escenario de crecimiento para el medio a largo plazo. Prevén que el incremento del gasto público y de la inversión privada va a ser estructural para poder afrontar varios tipos de transición: la transiciónmedioambiental (hacia una sociedad más verde y limpia), la transición geopolítica (con el cambio en el equilibrio de poder y de las relaciones internacionales que ha traído la guerra en Ucrania), así como en las transiciones digital, de defensa, energética y de la alimentación (hacia una mayor autosuficiencia de los países). Según cálculos realizados internamente en Groupama AM, será necesario incrementar la tasa de inversión en Europa en más de un 3% (3,2% en relación con el PIB europeo) para acometer con éxito esta enorme tarea. “La Unión Europea ha experimentado una tendencia de inversión a la baja en los últimos 30 años – cada vez se consume más y se invierte menos-, pero pensamos que ahora estamos al inicio de un nuevo ciclo de inversiones que va a comenzar con un boom de la inversión. Europa va a invertir más de lo que piensa la gente”, declara Morel.
¿Cómo hemos llegado a este punto? El economista jefe explica que “la sucesión de crisis que hemos vivido en los últimos años son las que nos van a obligar a invertir”. Se refiere a la aparición de tensiones comerciales entre EE.UU. y China, “que nos hizo ser conscientes de la necesidad de invertir en la digitalización y en tecnología”; a la crisis pandémica, que “nos hizo ser conscientes de tener que invertir en salud” y al conflicto bélico en Europa del Este, que ha recordado la necesidad de invertir en Defensa. Morel explica que, de todas estas crisis, la más importante por sus repercusiones ha sido la del Covid-19, porque ha disparado el nivel de endeudamiento público sin causar una reacción adversa en los mercados.
El experto pone como ejemplo de éxito a Italia, el mayor receptor de ayudas del fondo de recuperación europeo: “Hoy, la inversión en Italia es un 20% superior a lo que era antes de que empezase la crisis sanitaria. Seamos pacientes, porque veremos resultados similares en el resto de Europa”, explica. “Pensamos que estas inversiones van a apoyar al crecimiento durante el próximo ciclo económico, y si tenemos inversiones y crecimiento, el próximo ciclo va a ser muy positivo para el empleo y para el mercado laboral”, añade Morel, que se atreve a vaticinar que el mercado laboral europeo podría alcanzar “pleno empleo”.
Profundas transformaciones en el mercado laboral
Morel ha identificado tres grandes cambios estructurales que están en marcha en el mercado laboral europeo actualmente. El primero tiene que ver con la población activa, ya que vaticina que “las empresas van a tener que lidiar con la escasez de mano de obra”. Se refiere a dos tipos de escasez: en términos de cantidad, debido al envejecimiento de la población, y en términos de calidad, “porque estamos viviendo en un mundo en transición en el que es necesario nuevo capital humano y nueva competencia”. Esta falta de trabajadores cualificados tiene que ver con un segundo cambio estructural, el del incremento de las restricciones a la inmigración, que también limita el número de trabajadores de otras nacionalidades que también podrían potencialmente sumarse al mercado europeo. El tercer gran cambio ha ganado peso tras la pandemia y no es otro que el cambio en las preferencias de los empleados a la hora de optar por un empleo, “notablemente respecto al teletrabajo”.
¿Qué hay del régimen inflacionario?
Todos estos factores llevan al economista jefe de Groupama AM a predecir que en los próximos años presenciaremos una historia de reflación. En primer lugar, no cree que la alta inflación actual sea transitoria; “lo creemos porque, por definición, todas las transiciones son inflacionarias”, en referencia a que el cambio de las dinámicas económicas que vaticina para los próximos años necesitará de nuevos recursos tanto para estados como para empresas. “Como todo el mundo quiere cambiar su modelo de negocio al mismo tiempo, todo el mundo necesita recursos nuevos y eso está generando escasez, que es inflacionaria por definición”, indica Christophe Morel.
En concreto, ha detectado tres tipos de escasez en el mercado actual: de materias primas – “necesitamos commodities que no están disponibles en suficiente cantidad en Europa”-; de capital humano, (por las ya citadas restricciones a la inmigración y por la escasez de trabajadores altamente cualificados) y escasez de capital financiero, que considera la más importante desde el punto de vista de los inversores. “Cuando todo el mundo está invirtiendo al mismo tiempo, necesitan de nuevas fuentes de financiación por lo que, por definición, el precio de los recursos financieros necesita incrementarse. Y el principal precio de los recursos financieros es el tipo de interés. Por tanto, vamos a invertir en un mundo en el que las fuentes financieras son menos abundantes y es más que usual que los tipos suban”, resume. Por estos motivos, el experto afirma: “Estamos en un ciclo de subidas de tipos, incluso aunque se produzca una parada porque haya recesión”.
Qué esperar en 2023
Yendo al corto plazo, Christophe Morel explica que 2023 estará marcado por la digestión de dos shocks por parte de los inversores, el de los precios de las materias primas y el de la rápida subida de los tipos de interés: “Todavía se está subestimando la posibilidad de una recesión: el shock de las materias primas puede llevar a una recesión global, y el shock de tipos va a llevar a la economía americana a una recesión”. La previsión de Groupama AM es que la tasa terminal de tipos de la Reserva Federal se sitúe en el 6% y la del BCE, en torno al 3,5% para finales de 2023.
La visión del economista jefe de Groupama AM también es contrarian en este aspecto, pues afirma que “la recesión va a ser aguda” y va a estar causada “porque se va a producir un ajuste monetario mucho más duro de lo que pensamos y porque el mercado laboral ya está muy ajustado”. Además de aguda, cree que la recesión será corta, con forma de V. “Creemos que 2023 estará marcado por una recesión cíclica, y que 2024 la economía saldrá de la recesión. Somos muy negativos en el corto plazo, pero muy positivos en el medio plazo”, concluye.
En un giro radical y sorprendente, recientemente China anunció de forma oficial medidas que eliminan algunas de las normas más estrictas del país en relación con el COVID. Entre ellas se encuentran la anulación de la necesidad de dar negativo en las pruebas para viajar dentro de sus fronteras, la autorización a los viajeros entrantes para evitar la cuarentena y la rebaja del COVID en la clasificación como enfermedad.
Las medidas reflejan la preocupación del Gobierno por el estado de la economía como consecuencia de la política de COVID cero. Sin embargo, a pesar de esta marcha atrás, persisten varias restricciones. Los viajeros deben someterse a una prueba PCR antes de entrar en China. Y lo que es más importante, el requisito de la mascarilla obligatoria sigue firmemente en vigor. Al igual que otras naciones asiáticas, creemos que la reapertura será accidentada, con picos de infección en distintas fases, algo que empezará por las ciudades y pasará después a las zonas rurales. La última cifra de muertos confirma que los próximos meses serán difíciles. No obstante, el camino a seguir es el de la reapertura y la recuperación económica.
En general, seguimos siendo constructivos en cuanto a las perspectivas para 2023. Al margen de los recientes movimientos con respecto al COVID, las medidas de estímulo desde el inicio del segundo trimestre del año pasado se han ido abriendo paso en el sistema. Además, creemos que es probable que la política macroeconómica siga siendo fundamentalmente flexible. China tiene más margen para apoyar el crecimiento en comparación con muchas naciones occidentales debido a que sus presiones inflacionistas son relativamente bajas y están contenidas. Mientras tanto, las autoridades siguen apoyando al problemático sector inmobiliario, a través de una serie de medidas de liquidez anunciadas en los últimos meses. Esto indica que el Gobierno central es consciente de los obstáculos económicos a los que se enfrenta China y está dispuesto a intervenir y proteger la trayectoria de crecimiento.
¿Cuáles son las perspectivas para los inversores?
Las condiciones han sido extremadamente difíciles para los mercados de renta variable de China en los dos últimos años. A pesar de ello, muchas empresas han demostrado hasta ahora unos sólidos fundamentales. La media del crecimiento de los beneficios se sitúa en torno al 20%. Las valoraciones también siguen siendo bajas debido a la falta de confianza de los inversores. Creemos que una combinación de ganancias favorables y unas políticas de apoyo debería contribuir a mejorar el entusiasmo de los inversores internacionales hacia China en 2023.
También hay que tener en cuenta que el posible sucesor del primer ministro, Li Qiang, se considera una figura favorable para las empresas. Su nombramiento podría dar lugar a sorpresas alcistas en los próximos meses. El sector del consumo ha sido el que ha sufrido los mayores contratiempos de la crisis, y vemos en él un importante potencial de recuperación. En general, creemos que no harán falta muchos factores para impulsar la recuperación del mercado de renta variable chino.
En términos más generales, vemos un futuro brillante para las empresas capaces de adaptarse a los entornos normativos cambiantes y alinearse con los objetivos políticos de los gobiernos. Estos incluyen áreas como la innovación digital, la tecnología verde, el acceso a una asistencia sanitaria asequible y la mejora de la calidad de vida. Creemos que el sector privado sigue siendo fundamental para garantizar que la economía china continúe innovando y prosperando, y que el país alcance su objetivo de convertirse en una nación «moderadamente próspera» para 2035.
Para ello, creemos que existe un fuerte potencial a largo plazo en nuestros cinco temas favoritos: aspiración, digitalización, ecología, salud y riqueza. Dicho esto, la trayectoria de crecimiento a largo plazo se enfrenta a algunos obstáculos, como la diversificación de la cadena de suministro fuera de China y el acceso restringido a tecnologías estadounidenses avanzadas. En nuestra opinión, aquí es donde nuestro enfoque de selección de valores bottom-up, basado en el análisis fundamental y la experiencia sobre el terreno, puede proporcionar una ventaja a la hora de encontrar las empresas adecuadas en las que invertir.
Columna de Álvaro Antón, Country Head para Iberia de abrdn
BlackRock planea despedir a unos 500 empleados, aproximadamente el 2,5% de su plantilla mundial, según ha trascendido esta semana en la prensa. «La incertidumbre que nos rodea hace que sea más importante que nunca que nos anticipemos a los cambios en el mercado y nos centremos en ofrecer resultados a nuestros clientes», escribieron el miércoles el CEO, Larry Fink, y el Presidente, Rob Kapito, en una nota enviada a los trabajadores a la que accedió Bloomberg.
Una de las mayores gestoras de activos del mundo se enfrentó el año pasado a fuertes caídas en los mercados de renta variable y renta fija. Es la primera ronda de recortes de empleos en BlackRock desde 2019, y aún dejará la plantilla alrededor de un 5% más alta que hace un año, asegura Bloomberg. La firma que informará sus resultados del cuarto trimestre este viernes, tenía aproximadamente 19.900 empleados a fines de septiembre.
El repunte de la inflación y la subida de los tipos de interés han sacudido a los gestores de activos y a los mercados, y el índice S&P 500 se desplomó un 19% el año pasado. Las acciones de BlackRock caían un 0,3%, en Nueva York pasado el medio día (hora local), con lo que recortan al 6,5% sus ganancias desde principios de año. La firma, con 7,96 billones de dólares en activos bajo gestión a finales del tercer trimestre, no especificó qué negocios se verán más afectados por la reducción de empleos.
Los dos líderes de la compañía dijeron en la nota que trabajarían para «gestionar los gastos con prudencia» e invertir de forma rentable. Los ejecutivos hicieron hincapié en la capacidad de la empresa para captar dinero de nuevos clientes. Los flujos hacia sus fondos de inversión a largo plazo aumentaron en 250.000 millones de dólares durante los nueve primeros meses del año pasado, y los analistas encuestados por Bloomberg predicen que ingresarán 116.000 millones de dólares adicionales en el cuarto trimestre. «Nuestra amplitud y resistencia», escribieron Fink y Kapito, «nos permiten jugar a la ofensiva cuando otros se retiran».
Foto cedidaRamón Esteruelas, especialista sénior de producto en CaixaBank AM
CaixaBank AM ha incorporado a Ramón Esteruelas al área Comercial y de Negocio liderada por Ana Martín de Santa Olalla, en concreto a la dirección Comercial como especialista senior de producto para dar apoyo al segmento de banca privada.
Ramón Esteruelas procede del equipo de inversiones de renta variable global de BNP Paribas Asset Management en París, donde era especialista sénior de inversiones desde 2016. Previamente, ejerció durante seis años como jefe de ventas para Europa y Latinoamérica en FundQuest Advisor, el especialista en selección de fondos de la gestora de BNP Paribas . Ha trabajado para distintas entidades financieras como AB Asesores, Morgan Stanley, ING, Fortis, ABN AMRO y BNP Paribas.
Es licenciado en Relaciones Internacionales por la Universidad de Georgetown (EE.UU), licenciado en C.C. Económicas por la Universidad de Siena (Italia) y MBA por el Rotterdam School of Management – Universidad Erasmus (Holanda). También posee la certificación CESGA (Certified ESG Analyst).
Este fichaje se suma a los tres que ya ha hizo la mayor gestora de fondos española en diciembre: Mónica Pérez, María Mazo y Borja Picón se incorporaron para formar parte de los equipos de Discretional Portfolio Management gestionando carteras Asset Plus.
Foto cedidaDe izquierda a derecha, Borja Oria, socio de Arcano Partners y consejero delegado de Arcano Investment Banking, y Brian McDonagh, codirector de Banca de Inversión Global de Baird.
Arcano Partners y Baird, firma internacional de gestión de patrimonios, gestión de activos, banca de inversión/mercados de capitales y private equity, han formado una alianza internacional centrada en el asesoramiento de operaciones globales de fusiones y adquisiciones.
Según explican ambas firmas, esta alianza mejorará las respectivas ofertas de M&A de cada banco aprovechando la presencia geográfica combinada de las firmas, las relaciones con los clientes y la experiencia en el sector. “Las plataformas de banca de inversión de Arcano y Baird se caracterizan por su profundo conocimiento del sector y su especialización en asesoría”, señalan.
A través de la alianza, los clientes de banca de inversión de Arcano Partners tendrán acceso al equipo global de Baird de más de 400 banqueros de inversión en EE.UU., Europa y Asia, incluyendo banqueros sectoriales con relaciones corporativas que cubren varias docenas de verticales, así como un equipo establecido de patrocinadores financieros globales con un largo recorrido en el sector del capital privado. Además, indican que a través de la alianza, los clientes de banca de inversión de Baird tendrán acceso a la presencia de Arcano en España y Portugal, a su capacidad de ejecución sobre el terreno y a su conocimiento de posibles compradores y vendedores en Iberia.
“El acuerdo supone un paso más en nuestra estrategia de crecimiento, facilitando a nuestros clientes el acceso a los mercados internacionales a través de Baird, con quien compartimos los mismos valores y un modelo de colaboración, independencia y excelencia. Estamos convencidos de que, con Baird, seguiremos ampliando nuestra posición de liderazgo en el mercado”, ha destacado Borja Oria, socio de Arcano Partners y consejero delegado de Arcano Investment Banking.
Por su parte, Brian McDonagh, codirector de Banca de Inversión Global de Baird, ha declarado: «Estamos encantados de asociarnos con Arcano Partners. Los valores fundamentales de nuestras empresas están estrechamente alineados al ser organizaciones propiedad de sus empleados y centradas en poner a los clientes por delante de todo. Esta alianza estratégica amplía la presencia global de Baird y mejora nuestra franquicia global de fusiones y adquisiciones al fortalecer nuestra capacidad para servir a los clientes en España y Portugal, y es otro ejemplo de cómo Baird continúa invirtiendo en su plataforma global de banca de inversión”.
Dos firmas con amplio recorrido
La división de banca de inversión de Arcano Partners ha sido líder en asesoramiento de fusiones y adquisiciones en el mercado español por número de operaciones, durante 2021 y 2022. En concreto, Arcano ha asesorado en 28 operaciones, incluyendo la venta de IVI-RMA a KKR, la cadena de panaderías Turris a Realza Capital, Zummo a Groupe Seb, Vetsum a Anicura y Dorsia a Península. En cuanto a adquisiciones, Arcano asesoró al fondo paneuropeo Ergon en la adquisición de 360º Padel Group, al fondo francés Capza en su inversión en La Finca, a Ayesa en las adquisiciones de Ibermática y M2C, y a Charme y Miura en la compra de Indiba, entre otros.
Tras un histórico 2021, el negocio de Banca de Inversión Global de Baird logró su segundo mejor año en términos de ingresos en 2022. Durante 2021 y 2022, el área ejecutó 560 operaciones por un valor combinado de 230.000 millones de dólares. El área sigue realizando importantes inversiones en su plataforma, como la incorporación y mejora de la cobertura vertical en sectores clave, el refuerzo de su presencia en Europa, la ampliación de sus equipos de Capital Advisory y Restructuring Advisory, y el reciente anuncio de una nueva oferta de Global GP Solutions para su amplia comunidad de clientes patrocinadores financieros de todo el mundo.
Caja Ingenieros Gestión, filial del Grupo Caja de Ingenieros, ha obtenido la puntuación máxima, cinco estrellas, en los módulos de “Incorporación a la Renta Variable” y de “Renta Fija Soberana” en el informe anual de PRI 2021 (Principios de Inversión Responsable), cuyo objetivo es permitir la transparencia de los signatarios en las actividades de ISR (Inversión Socialmente Responsable) y facilitar el diálogo entre los inversores y sus clientes, beneficiarios y otras partes interesadas.
En el resto de categorías analizadas en el informe, la gestora ha obtienido una calificación de cuatro estrellas sobre un máximo de cinco, concretamente en los módulos de “Política de inversión y administración”, “El Voto en la Renta Variable” y “la Renta Fija Corporativa”.
Como signatario de los PRI desde 2014, se ha comprometido con el esfuerzo anual de defender los seis Principios de la Inversión Responsable, que abarcan tanto la selección de inversiones y las políticas internas, como los esfuerzos para la difusión y formación en aspectos relacionados con el buen gobierno corporativo, la mejora de aspectos sociales y el cuidado del medio ambiente:
Incorporar asuntos ASG en los análisis de inversión y en los procesos de toma de decisiones.
Ser propietarios activos e incorporar asuntos ASG en nuestras prácticas y políticas de propiedad.
Divulgar adecuadamente los asuntos ASG por parte de las entidades en las que se invierten.
Promover la aceptación e implementación de los Principios en el sector de las inversiones.
Trabajar de manera colaborativa para incrementar nuestra efectividad en la aplicación de los Principios.
Presentar informes sobre la actividad y la aplicación de los Principios.
La gestora ha trabajado a lo largo de sus 20 años de historia para crear soluciones de inversión destinadas a conseguir el impacto positivo medioambiental y social, sin olvidar el rendimiento financiero a largo plazo. Asimismo, actualmente es la primera entidad española en obtener la Certificación ASG (Ambiental, Social y de Gobernanza) por MainStreet Partners, en la que se acredita que no realiza greenwashing en sus procesos de inversión.
Foto cedidaDesayunos Nordea AM en Alicante y Madrid
Los desayunos nórdicos de Nordea Asset Management vuelven a Alicante y Madrid en este mes de enero, para repasar los aspectos macroeconómicos más importantes y presentar distintas ideas de inversión para hacer frente al entorno de mercado actual.
La edición de Alicante tendrá lugar el martes, 17 de enero, en el Hotel Hospes Amérigo, Calle Rafael Altamira, 7, a las 9:30 horas. Pueden registrarse aquí.
La edición de Madrid tendrá lugar el jueves, 19 de enero, en Mamá Chicó, Calle Recoletos 10, a las 9:30 horas. Pueden registrarse aquí.
Durante 2022, el canal agencial ha estado marcado por cuatro hitos. El primero que destaca el informe anual de Intelect Search, compañía especializada en búsquedas de agentes de banca privada, es la venta de UBS de España, que marca un proceso de salida de banqueros a 6 entidades nacionales. Especialmente a A&G y Bankinter, donde se han creado 18 nuevos agentes. El resto se fueron mayoritariamente de empleados a Credit Suisse y Deutsche Bank. El siguiente hito que recoge el informe es el proceso de concentración bancaria, que supone el traspaso de 85 profesionales de BNP Paribas a Banca March, donde varios ya se hicieron agentes. También en Bankia ha habido salida de banqueros para ser agentes, según resalta el informe, al no desear entrar en el modelo de CaixaBank.
El cierre de oficinas es otro de los hitos de 2022, pasando de 46.116 en 2008 a 18.110 en septiembre de 2022, lo que supone un 60.7% menos de oficinas. Si bien a nivel de empleados hay 1.039 más (Santander incorpora 8.112 pero Caixa pierde 6.479), con el actual gobierno regulando la denominada “exclusión financiera” en poblaciones de más de 500 habitantes, son varias las entidades que apuestan claramente por el agente rural en estas áreas. Por último, el informe destaca la revisión de la CNMV del modelo de ingresos del canal agencial, eliminando el sistema de pago por retrocesión explícita, e imponiendo un modelo de pago por volumen.
Evolución de las entidades durante 2022: crece en un 3,8% el número de agentes
En 2022 se ha prolongado la buena racha de creación de “empresarios financieros”: tras un incremento neto de 166 en 2021, en 2022 el crecimiento es de 264 nuevos agentes, lo que supone un aumento del 3,8%. Durante el pasado año, Banco Mediolanum se mantiene en el primer puesto del ranking al ser el único banco cuyo canal comercial es exclusivamente el agencial, alcanzando los 1.625 agentes con un crecimiento de 104 nuevos agentes frente a los 183 que alcanzó en 2021. El estudio destaca el reto de Mediolanum de llegar a 3.000 nuevos agentes, haciendo además una mención especial a Mediolanum banca privada donde ya tienen 110 agentes con 2. 400 millones de volumen.
Banco Santander mantiene el segundo puesto del ranking, si bien en 2021 aumentó un 20% su red, en 2022 bajó en 15 agentes. «No obstante, sigue su gran apuesta por el modelo agencial y la creación de una gran estructura nacional en el canal de agentes, hace que pueden llegar donde se propongan», apuntan los autores del informe.
La fusión de Unicaja Banco (258 agentes en 2021) y Liberbank (162 en 2021), hace que sea la tercera entidad en el ranking con 424 agentes y un crecimiento de solo 4 agentes en 2022 frente a los 60 nuevos del año anterior.
BBVA se mantiene en el cuarto puesto, después de tener 2.800 agentes en el pasado a acabar el año con 415, con un crecimiento de 7 nuevos. «Tras años de hacer fuerte limpieza en su red agencial, creemos que durante 2023 dará sorpresas en el canal agencial», destaca el informe.
Por otro lado, hay modelos muy maduros como Andbank (232) Santander Private Banking (182) y A&G (95) que continúan la evolución muy positiva de los últimos años, teniendo el canal agencial como absolutamente estratégico. Destacando Andbank con un incremento muy fuerte en 2021 y de nuevo repite en 2022 con 50 nuevos agentes, añadiendo los 10 de la adquirida Privat bank. De A&G el informe destaca la incorporación de agentes de UBS en La Coruña, Sevilla y Alicante, además de la fuerte entrada de equipo de BBVA Patrimonios de Andalucía y Extremadura. Respecto a Bankinter (338) resalta la incorporación de 8 agentes de UBS, y varios de Bankia BP y BNP Paribas, no viendo reflejado en el número total de agentes al seguir promoviendo la fusión de agentes, no estando tan centrados en el número sino en el perfil de los mismos.
Por otro lado, el cierre de 28.000 oficinas bancarias en España desde 2008, unido al seguimiento del Banco España a las grandes entidades, hacen que modelos como el de agentes rurales sea una buena vía para seguir dando servicio a los clientes. Los modelos de mayor éxito en el ámbito rural son Banco Santander, BBVA, Unicaja Banco y Sabadell, ya que Caixa sigue apostando por otros modelos en la zona rural.
Modelos no bancarios
En modelos no bancarios destacan Caser (41), GVC Gaesco (124) y Tressis (50), que tienen a sus agentes registrados en CNMV. Concretamente, el informe resalta modelos como el de Caser y Tressis, que «están al nivel de los grandes bancos por su decidida apuesta por el canal de agentes».
En modelos aseguradores, además del nombrado Caser del Grupo Suizo Helvetia, Axa sigue con su modelo, Allianz lanzó su AV «más de forma interna a su red de agentes (con 907 agentes) que al mercado»; Catalana Occidente cuenta con 186 agentes y destaca Mapfre Inversión con 981 agentes, en especial su proyecto Mapfre Gestión de Patrimonios con 174 agentes y 1.400 millones, que quiere llegar a 200 en 2023. Mutua consolida su proyecto, no obstante, salvo en la adquirida Orienta, el informe apunta que «no va por la vía de agentes, todavía…»
Los mejores agentes
El estudio también elabora una clasificación de las cuatro mejores entidades por volumen medio de agente. A&G se sube a lo alto del podio con 131.578.000 euros de media (12.500 millones y 95 banqueros). Le sigue Bankinter con 60.165.000 euros (20.336 millones y 336 agentes), dando servicio a 23 EAF con 750 millones. El bronce es para Santander Private Banking, con 37.087.971 euros (6.750 millones de 182 agentes. Los datos facilitados de volumen de clientes corresponden exclusivamente a clientes de más de 500.000 euros). En cuarta posición está Andbank, con 27.692.000 euros (3.600 millones en 130 agentes, el resto son colaboradores) y da servicio a 75 EAF y AV con 2.000 millones. El informe destaca además a Creand, que ya lleva 800 millones en su red agencial y Singular Bank que cierra el año con 730 millones.
Agencias y sociedades de valores y EAFIs
El crecimiento en los agentes dentro de las figuras de las agencias y sociedades de valores ha experimentado un incremento fuerte estos años, ya que, según el informe, muchos de ellos valoran más ser agentes bajo esta figura. De las 95 agencias y sociedades de valores hay 29 con agentes, donde destacan proyectos muy enfocados a banca privada como los 18 agentes de Alantra, 22 de Diaphanum o los 9 de Norwealth Capital que acaba de abrir oficina en Madrid.
En las SGIIC, de las 125 actualmente dadas de alta hay 27 con agentes, donde destaca en especial EDM con 15 agentes. «Por último, de las EAF “vivas” que actualmente son 143, en lo referente al canal agencial, sin acabar de despegar, no obstante, ya son 12 las EAF que tienen en total 21 agentes frente a los 17 agentes que tenían en 2021», resumen los autores.
Cuadro comparativo de agentes financieros
Datos de Intelect Search. Fuente: Banco de España, CNMV y entidades consultadas.
Edmond de Rothschild fortalece su posicionamiento y sigue apostando por el mercado español con la incorporación de tres banqueros privados al área de banca privada. Según ha anunciado la entidad, en Madrid se incorporan Santiago López y Mercedes Grandes, mientras que en la oficina de Barcelona lo hace Daniela Coppo.
Sobre estas nuevas incorporaciones, la firma destaca que Santiago López proviene de Deutsche Bank, donde trabajó durante siete años como asesor de inversiones de banca privada. Anteriormente desarrolló su carrera profesional en Barclays durante más de una década. Es licenciado en derecho por la Universidad Complutense y tiene dos másteres: uno en asesoría jurídica de empresas y otro especializado en Corporate Finance y Banca de Inversiones por el IE.
En el caso de Mercedes Grandes, cuenta con más de 15 años de experiencia, 12 de ellos en Credit Suisse en Zúrich, donde desempeñó diversos cargos de responsabilidad. Además, trabajó en el BBVA en Nueva York como Business Development Analyst. Es licenciada en administración de empresas internacional por el Centro Universitario Villanueva y cuenta con un profundo conocimiento de la legislación bancaria suiza y la normativa transfronteriza. Santiago y Mercedes reportarán a Javier de Prada, responsable del equipo de Banca Privada.
Por su parte, al equipo liderado por Marcos Belil en Barcelona se une Daniela Coppo, quien proviene de Julius Baer en Luxemburgo, donde trabajó durante casi cinco años. Es licenciada en relaciones internacionales por la Universidade Estacio de Sá en Rio de Janeiro (Brasil) y tiene un máster en Wealth Management por la Escuela de Finanzas de Luxemburgo. Asimismo, es cofundadora de la Luxembourg Association of Wealth Managers.
Tras el anuncio de estas últimas incorporaciones, Pablo Torralba, CEO de Edmond de Rothschild en España, ha señalado: “Siempre buscamos el mejor talento para ofrecer las mejores soluciones de inversión a nuestros clientes en un mercado clave para el Grupo como lo es el español. Nuestro plan estratégico contempla la incorporación de banqueros profesionales que cubran las necesidades de un entorno cada vez más exigente. Estoy encantado de dar la bienvenida a Santiago, Mercedes y Daniela a nuestra entidad”.
Durante los últimos meses, Edmond de Rothschild ha reforzado su equipo en España con las incorporaciones de David Monreal y Fernando Rodríguez en marzo 2022 y anteriormente Alfonso Pérez-Andújar y Mónica Pérez Martín en la actividad de External Asset Management (EAM) y, Pablo Ponce en el departamento de inversiones.
