Andbank España, entidad especializada en banca privada y gestión de patrimonios, ha celebrado en Palma de Mallorca un encuentro con inversores para dar un repaso de la coyuntura económica actual y cómo encontrar oportunidades de inversión en un sector tan específico como el deporte y las experiencias de hábitos saludables.
Empresas de equipamiento deportivo, infraestructuras como gimnasios, alimentación, tenedores de derechos televisivos o tecnología enfocada al deporte han sido varias de las alternativas de inversión que se trataron en esta cita.
El evento, organizado por el equipo de agentes de Andbank España en las Islas Baleares,Luis García Langa y Alberto Ferreira, y Luis Crespo, subdirector del área de agentes de Andbank España, ha tenido lugar en la Rafa Nadal Academy by Movistar, en Manacor.
En el evento han participado Lorenzo Coletti, Head of Iberia, Pictet Asset Management y Antonio Feito, responsable de Ventas de Robeco Asset Management, que han compartido sus expectativas de cara a los próximos meses en los mercados financieros: políticas monetarias de los bancos centrales, evolución de las principales bolsas mundiales y cuáles son los vehículos de inversión adecuados para aprovechar las oportunidades que nos brindan sectores como el deporte.
Por su parte, Pictet Asset Management destacó que en el sector del consumo discrecional, mirando a más largo plazo, la industria del deporte y del bienestar tiene unos crecimientos medios del 6%-7% anual. Ven oportunidades a lo largo de la cadena de valor que incluye ingredientes, nutrición, ropa y calzado, equipamiento, instalaciones deportivas, entre otros. La innovación, la tecnología y las soluciones a medida, por ejemplo, los productos “smart”, son clave para el éxito de estas empresas.
Desde Robeco Asset Management,consideran que el mundo va a girar en torno a tres grandes megatendencias que van a marcar el rumbo de esta década: la innovación tecnológica, los cambios sociodemográficos y la preservación de la Tierra, y en base a ello analizan el impacto y seleccionan compañías ganadoras. El objetivo que persiguen es invertir en compañías de alta calidad, con ventajas competitivas sostenibles en el tiempo y con crecimientos por encima de la media.
BME ha presentado el informe de mercado de 2024, un año de crecimiento, según han destacado Juan Flames, consejero delegado de BME, y Javier Hernani, consejero ejecutivo de BME y miembro del Comité de Dirección de SIX. Con datos hasta cierre de noviembre, el ejercicio ha estado marcado por las 24 incorporaciones de empresas a los mercados gestionados por BME (21 en BME Growth y BME Scaleup y tres en Bolsa). Este año también ha registrado crecimientos en la retribución al accionista de las cotizadas, la financiación empresarial canalizada a través de los mercados financieros, los volúmenes de contratación en renta variable y en las principales actividades del área de poscontratación.
En los once primeros meses del año las cotizadas españolas elevaron un 25% la retribución a sus accionistas, hasta los 34.655 millones de euros. También ha crecido la amortización de acciones, hasta los 13.579 millones de euros, así que si se tienen en cuenta ambas fórmulas de retribución al accionista (dividendos y amortizaciones), ésta supera los 48.200 millones de euros, un crecimiento del 11% hasta un nuevo máximo histórico.
La Bolsa española ha sido en 2024 la décima del mundo en nuevos flujos de financiación, con 9.854 millones de dólares (9.316 millones de euros), según datos de la Federación Mundial de Bolsas (WFE). Esto supone un crecimiento del 97% respecto al año pasado, impulsado sobre todo por las salidas a Bolsa. Entre ellas, la de Puig, que fue la más grande del mundo el primer semestre, y a la que siguieron en Bolsa las de Inmocemento y Cox. Además, BME Growth y BME Scaleup han atraído a 21 empresas pequeñas y medianas de distintos sectores de actividad, 23 si se suman las dos que se han unido en lo que va de diciembre y que aún no recoge el informe, elaborado con datos a cierre de noviembre.
En los once primeros meses del año se han negociado 294.218 millones de euros en acciones en las plataformas de BME, un 6% más que en el mismo periodo del año anterior. Es el primer ascenso del importe anual negociado en acciones desde 2015. El Ibex 35 ha vuelto a ser un año más de los más rentables de Europa, con una revalorización del 15,2% hasta noviembre, y encadena ya cinco semestres consecutivos al alza.
2024 también ha sido un buen año para la Bolsa española en términos de ampliaciones de capital. Se han captado 6.062 millones de euros, un 32% más.
En renta fija, destaca el crecimiento del 5,3% del volumen de emisiones y admisiones incorporadas al MARF, hasta alcanzar los 14.468 millones de euros. Además, en los mercados y plataformas de Renta Fija gestionados por BME se han admitido a negociación hasta noviembre 60 nuevas emisiones verdes, sociales y sostenibles, por un importe cercano a los 86.200 millones de euros, por lo que a cierre de noviembre ya son 222 las emisiones vivas de este tipo en los mercados de BME.
En derivados, se multiplica por cinco el volumen de derivados sobre los pagos de dividendos. También destacan el crecimiento del 50% de las Opciones sobre IBEX 35® y la subida del 46% en el volumen negociado en contratos de Futuros sobre Electricidad.
Las distintas áreas de la poscontratación han registrado igualmente aumentos, como el crecimiento del 4% en el efectivo medio diario compensado en renta variable, el alza del 32% en la negociación de los contratos xRolling FX o el aumento del 3% de las instrucciones procedentes de la operativa bursátil liquidadas en Iberclear.
Uno de los mayores debates de este año ha sido el relativo al paso al ciclo de liquidación de D+1, que se ha producido este año en Estados Unidos, Canadá, México y Argentina, y que se llevará a cabo en Europa en 2027. Adelantándose a ese hito, BME ha puesto en marcha un nuevo procedimiento que permite liquidar en D+1 operaciones como OPV o ampliaciones de capital aceleradas, lo que reduce riesgos y costes. La primera que siguió ese procedimiento fue la OPS de Cox.
Juan Flames, CEO de BME, explica que “a pesar de las dificultades e incertidumbres, 2024 ha sido un año de crecimiento para los mercados financieros españoles, con la llegada de nuevas empresas, el aumento de la financiación empresarial y la subida de la retribución a los accionistas, entre otros factores. Trabajamos para que 2025 vuelva a ser un buen ejercicio en el que más compañías de todos los sectores y tamaños den el salto a los mercados de capitales, que son los que les ofrecen más visibilidad, reputación y acceso recurrente a la financiación”.
El pasado 11 de diciembre, Enrique Bailly-Baillière, director general y CIO de ALTEX Asset Management, fue invitado a Value School para impartir una charla en la que explicó en detalle el innovador sistema DIPS (Dynamic Index Protection System).
Durante la presentación, Enrique compartió cómo este sistema permite adaptarse de forma dinámica a las tendencias del mercado, protegiendo las carteras en momentos de caídas y aprovechando al máximo los ciclos alcistas.
La charla ha sido grabada y ya está disponible en el canal oficial de YouTube de Value School. Desde ALTEX AM, aseguran que siguen comprometidos en ofrecer estrategias innovadoras y efectivas para proteger y hacer crecer el patrimonio de nuestros inversores.
Naves de ecommerce, hospitales, centros educativos, aeropuertos, centros de datos, centrales energéticas… La inversión en activos reales, conocida en inglés como real assets, es una de las estrategias en las que se puede invertir a través de fondos de private equity.
Este tipo de inversión comprende, principalmente, activos cuya naturaleza es física. Entre estos se incluyen commodities, real estate, infraestructura y energía. Los fondos de private equity reúnen el dinero de inversores con el fin de comprar propiedades de naturaleza privada -es decir, que no cotizan- y generar rentabilidad a través de la apreciación, rentas provenientes del uso, o estrategias de creación de valor.
En este artículo, de Aprende y Crece, la academia de Crescenta, profundizaremos en qué consiste este tipo de inversión y qué pueden aportar a un portfolio los fondos de private equity especializados en activos reales.
Ventajas de invertir en real assets con fondos de private equity
1. Exposición global: Los fondos de private equity te permiten invertir de manera global, accediendo a infraestructuras o edificios de cualquier parte del mundo y de gran magnitud.
2. Diversificación y menor riesgo: Cuando inviertes a través de un fondo con una sola inversión tienes exposición a un elevado número de activos de distinta naturaleza y en diferentes geografías. Además, estos fondos suelen tener un ratio de pérdida muy bajo, en torno al 5%.
3. Producto regulado: Frente a otras opciones, los fondos de inversión son productos regulados y supervisados por la CNMV, la entidad encargada de velar por la seguridad y protección del inversor.
Por el contrario, al igual que toda inversión, conlleva riesgos y debes entender el producto y valorar si es adecuado a tu perfil antes de invertir en fondos de private equity. Además, se trata de productos más ilíquidos, ya que se necesita un horizonte temporal más largo que en otras estrategias.
Los mercados de crédito corporativo han experimentado un fuerte rendimiento total en los últimos 12 meses (15,2% en EE.UU. y 10,6% en Europa) impulsados por la combinación de un crecimiento mejor de lo esperado y una inflación a la baja. Los inversores han seguido apostando fuertemente por esta clase de activos en previsión de unos rendimientos más bajos y unos diferenciales más ajustados.
Tras estos buenos resultados, seguimos siendo optimistas con respecto al crédito corporativo, pero creemos que está justificada cierta cautela a medida que el ciclo se prolonga y los diferenciales alcanzan niveles históricamente estrechos. Esto se refleja en el creciente interés por los productos de crédito con cobertura.
Junto a nuestra actitud constructiva está la observación del alto nivel de dispersión en los mercados de crédito -el mejor en más de cinco años-, que creemos que ofrece un rico abanico de oportunidades para los buscadores de crédito fundamental, tanto a corto como a largo plazo.
Hemos colocado nuestras carteras en posiciones de larga duración para beneficiarnos de lo que creemos que será una caída gradual y continuada de los tipos y los rendimientos hasta 2025, con preferencia por los bonos BB y Bs de alto rendimiento estadounidenses de corta duración, algunos bonos corporativos de alto rendimiento infravalorados de mayor duración (8-10 años), así como bonos AT1 de bancos europeos.
En cuanto a los sectores que nos gustan de cara al futuro, seguimos prefiriendo los financieros europeos, la energía, tecnología telecomunicaciones, el transporte y los medios de comunicación.
Somos prudentes con los bancos regionales estadounidenses, determinados segmentos del sector minorista y los créditos más débiles con vencimientos inminentes en 2025 y 2026. Creemos que los mercados financieros seguirán viéndose afectados por los vientos en contra hasta 2025, pero que el entorno de inversión largo/corto en crédito corporativo seguirá siendo atractivo al menos a medio plazo.
La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA, en siglas inglesas) ha divulgado tres nuevas preguntas y respuestas para aclarar algunas dudas que suscitaban las directrices sobre los nombres de los fondos que incluyan términos ambientales, sociales o de gobernanza, o relacionados con la sostenibilidad.
Según explican los expertos de finReg360, estas directrices pretenden definir criterios sobre cómo utilizar términos ambientales, sociales y de gobernanza (ASG) y los relacionados con la sostenibilidad en el nombre de un fondo de inversión. Su contenido se puede consultar en la alerta vinculada al margen.
La firma explica sobre estas nuevas preguntas y respuestas que, por ejemplo, en el caso de los bonos verdes europeos, apuntan que la ESMA aclara que los criterios de exclusión a los que se refiere el Reglamento Delegado (UE) 2020/18182 no afectan a los “bonos verdes europeos” emitidos conforme al Reglamento (UE) 2023/2631. “En este sentido, si los bonos verdes no son bonos verdes europeos, sí deberán aplicarse las exclusiones y, para ello, las entidades deberán enfocarlo como análisis «look-through» de las empresas subyacentes”, indican desde finReg360.
En el caso de la inversión significativa en inversiones sostenibles, advierte que para que un fondo pueda incluir en su nombre el término sostenible, al menos el 50 % de sus inversiones deben ser sostenibles según la definición del artículo 2 del reglamento SFDR. “No obstante, las autoridades nacionales competentes deben analizar caso por caso cómo se utiliza cualquier término relacionado con la sostenibilidad en el nombre de un fondo”, matizan desde finReg360.
Por último, en relación con la exclusión de empresas cuyas actividades estén relacionadas con las armas controvertidas, la ESMA aclara que las autoridades nacionales competentes pueden remitir a la definición del indicador 14 del Reglamento Delegado (UE) 2020/1818,5 que considera que son armas controvertidas: las minas antipersonas; las municiones en racimo,
Se acerca el final de 2024 y, como es típico por estas fechas, los españoles piensan en el nuevo año: si será o no bueno; momentos destacados que esperan en los próximos doce meses, qué objetivos hay que marcarse para el desarrollo a nivel personal o profesional… El foco está puesto en arrancar el nuevo curso de la mejor manera.
Tanto que a veces es fácil olvidar que para empezar algo bien, lo ideal es terminar del mismo modo lo anterior. Es por esto que estos últimos días del ejercicio son también momentos de realizar pequeños ajustes y pensar en el próximo semestre, con el objetivo de dejar todo atado y seguro. Si esto es importante en el apartado personal o profesional, contar con esa estabilidad y tranquilidad desde el punto de vista financiero es esencial. La planificación es el mejor aliado en esa búsqueda de cerrar este año y comenzar con buen pie el siguiente”, han explicado desde Ibercaja, quienes han elaborado una lista de cinco consejos para cerrar bien el año a nivel financiero.
Lo que ocurre, según la entidad, cuando esto se traslada al terreno financiero es que entra en juego el desconocimiento que, a veces, pueden tener algunos de los usuarios de los diferentes productos que puedan tener contratados o que puedan tener interés en contratar. Existen muchos, como planes de pensiones, fondos de inversión, hipotecas, depósitos…
Conocerlos bien es clave para saber cuáles son los que resultan más relevantes para cada uno o si, inclusive, le interesa contratar varios de manera simultánea o combinada. También para entender cómo optimizar cada uno de ellos de cara al cierre del año. Para arrojar luz en este asunto, desde Ibercaja han elaborado un artículo que recoge las principales recomendaciones para cerrar el año de la mejor manera posible a nivel financiero:
Aportaciones a planes de pensiones
El plazo para realizar aportaciones a los planes de pensiones se cierra el 31 de diciembre. Con esta decisión, es posible beneficiarse de una reducción en el IRPF, que se aplicará según el tipo marginal de renta. Esto significa que, además de ahorrar para el futuro, puedes conseguir una reducción fiscal importante ahora. Revisa los límites de aportación deducible y ajusta tu aportación para maximizar el beneficio.
Para 2024, la reducción máxima por aportaciones al plan de pensiones individual es de 1.500 euros anuales. Si en tu empresa cuentas con un plan de empleo, podrás incrementar tu aportación en 8.500 euros adicionales en función de ciertos límites. Si eres un autónomo, también podrás deducirte 4.250 euros adicionales, aumentando el límite máximo a 5.750 euros. Además, en caso de aportaciones a planes de pensiones a favor del cónyuge, siempre que éste cobre menos de 8.000 euros anuales, se mantiene el límite máximo de desgravación en 1.000 euros, adicional al importe de tus aportaciones propias.
Amortización anticipada de hipoteca
Si hubo una compra de vivienda habitual antes del 1 de enero de 2013, es posible reducir impuestos mediante la amortización anticipada de la hipoteca antes de que acabe el año, agotando así el límite de 9.040 euros de amortización de préstamo e intereses. Esta opción permite aplicar una deducción de un 15% sobre las cantidades amortizadas, hasta el límite anual, lo cual puede aliviar la carga fiscal. Es necesario asegurarse de que la amortización anticipada sea la mejor alternativa comparándola con otras posibles inversiones o ahorros.
Aprovechar las ofertas de aplazar el pago de tus gastos extraordinarios de final de año
El fraccionamiento con tarjeta es una fórmula sencilla, ágil y sin trámites que los clientes titulares de tarjetas de crédito pueden utilizar cuando tienen que afrontar gastos sobrevenidos o de mayor importe que sus consumos habituales.
Revisar las condiciones de la retribución flexible que pueda ofrecer la empresa
La retribución flexible es un tipo de remuneración que permite adaptar la retribución a las necesidades personales, destinando un porcentaje del salario bruto a la contratación de determinados productos o servicios. Eso aporta al empleado un importante ahorro fiscal y por tanto un incremento del salario neto a percibir. El seguro de salud, los gastos de guardería, las tarjetas de transporte y la formación son algunos ejemplos más habituales que se pueden incluir en la retribución flexible que ofrecen las empresas
Repasar el perfil inversor y las previsiones de los mercados
Si ha cambiado el perfil inversor, el horizonte temporal de una inversión o las previsiones de los mercados no son favorables a la posición en fondos de inversión, es conveniente repasar las posiciones de la cartera para realizar los ajustes necesarios antes de finalizar el año. De tal manera que, en el caso de tomar la decisión de realizar alguna desinversión, se pueda compensar fiscalmente las ganancias o pérdidas patrimoniales que se hubieran producido durante el año.
Los usuarios que pongan en práctica estas ideas seguro que podrán tomarse los típicos turrones y polvorones con la tranquilidad de que su situación financiera se encuentra estable y bajo control.
AXA Investment Managers (AXA IM) y AXA Research Fund han anunciado el ganador de la cuarta edición del AXA IM Research Award. Como parte del programa global de Filantropía de AXA IM, el premio pretende recompensar el trabajo realizado por un investigador en el campo de la sostenibilidad. Este año el premio se ha centrado en la “ecologización de la economía azul”, prestando especial atención a los trabajos relacionados con la energía y las infraestructuras marítimas.
El comité de selección ha decidido conceder la edición de 2024 del AXA IM Research Award al Dr. Nils Goseberg, de la Technische Universität Braunscheig (Alemania). Esta decisión premia el trabajo del Dr. Goseberg en la identificación y definición de soluciones basadas en la naturaleza para proteger las costas naturales de fenómenos meteorológicos graves y de la subida del nivel del mar inducida por el calentamiento global. Entre estas soluciones destaca el estudio de cómo las dunas vegetadas pueden mejorar la seguridad y resistencia de las zonas costeras y las comunidades locales afectadas.
El Dr. Nils Goseberg recibirá 80.000 euros en reconocimiento a su trabajo y en apoyo de las investigaciones en curso y futuras. Marie Bogataj, Directora Global de Comunicación, RSC y Desarrollo ESG de AXA IM, ha comentado el anuncio: “Reconocemos que la ciencia y la investigación tienen un papel clave que desempeñar para desarrollar nuevas soluciones que nos ayuden a ser más resistentes a los impactos del cambio climático. El clima y la biodiversidad son objeto de atención e inversión para AXA IM. El trabajo del Dr. Nils Goseberg para proteger las costas es crucial y un buen ejemplo de la aparición de soluciones basadas en la naturaleza para proteger y restaurar la biodiversidad”.
Julia d´Astorg, Directora del AXA Research Fund, ha declarado: “La investigación del Dr. Goseberg dirigida a encontrar soluciones sostenibles para la protección costera, mitigando el impacto de los desastres naturales, es emblemática del tipo de ciencia respaldada por el AXA Research Fund: investigación científica innovadora con impactos tangibles tanto en el mundo académico como en el progreso de la sociedad a través de la reducción de riesgos”.
Dr. Nils Goseberg dijo: “Mi grupo utiliza la ciencia de la ingeniería para incluir elementos basados en la naturaleza en la protección costera, en un gran avance para tender un puente entre la naturaleza y los sistemas técnicos necesarios. Es fantástico ver que nuestro trabajo recibe un reconocimiento tan destacado de AXA IM. El siguiente paso de nuestra investigación pretende analizar cómo responden las dunas vegetadas a los flujos costeros extremos, y los fondos concedidos nos permitirán realizar nuevos experimentos sobre dunas vegetadas en el gran canal de corrientes de olas del Centro de Investigación Costera en Alemania”.
El AXA IM Research Award forma parte del Programa de Filantropía de AXA IM, que reúne todas las iniciativas globales y locales centradas en la temática “Impulsar Futuros Sostenibles” y que se anunció en octubre de 2024. Este programa pretende ayudar a construir un futuro más sostenible a través de un triple enfoque: resiliencia climática e inclusión para las comunidades; educación para las generaciones futuras, y protección de la biodiversidad.
La última encuesta mensual a gestores de fondos elaborada por BofA muestra un sentimiento extremadamente optimista, lo cual se refleja en una asignación récord a renta variable estadounidense, una baja exposición al efectivo y el nivel más alto de apetito por el riesgo global en tres años. Según explican desde la entidad, este optimismo está impulsado por el crecimiento en EE. UU. asociado a «Trump 2.0» y una Reserva Federal flexible en cuanto a recortes de tasas.
Los gestores de fondos han mejorado sus expectativas de crecimiento global y beneficios corporativos en la edición de diciembre de la encuesta de BofA. En concreto, seis de cada diez encuestados cree que no habrá recesión global en los próximos 18 meses. Además, un 60% apunta por la probabilidad de un aterrizaje suave, un 33% sigue creyendo que no habrá aterrizaje y tan solo un 6% está considerando un aterrizaje brusco, el mínimo en seis meses.
Parte de este sentimiento se ve claramente en la asignación de efectivo. “Los nivel cayó del 4,3% al 3,9% de los activos bajo gestión (AUM), igualando el nivel más bajo desde junio de 2021. En concreto, la asignación de efectivo disminuyó a un 14% neto de infraponderación, desde un 4% neto de sobreponderación, el nivel más bajo registrado, al menos desde abril de 2001. La caída de 18 puntos porcentuales en diciembre representa la mayor disminución mensual en la asignación de efectivo en los últimos 5 años. Los niveles bajos anteriores de asignación de efectivo coincidieron con máximos importantes en activos de riesgo (enero-marzo de 2002, febrero de 2011)”, explica la entidad en su informe.
También llama la atención que, en diciembre, las expectativas de crecimiento global mejoraron a un 7% neto de encuestados que esperan una economía más fuerte (frente al 4% neto que esperaba una economía más débil en noviembre), tomándose como positivas por primera vez desde abril de 2024. “El aumento de diciembre en el sentimiento macroeconómico global fue liderado por un mayor optimismo sobre el crecimiento en EE. UU., con el mayor porcentaje de inversores de la FMS esperando una economía estadounidense más fuerte (6% neto) desde al menos noviembre de 2021”, apuntan desde BofA. Además, explican que la agenda política «Trump 2.0» (recortes de impuestos, desregulación) impulsó las expectativas de beneficios, con un 49% esperando una mejora en los beneficios globales, un aumento del 22% respecto al mes anterior, alcanzando un máximo de 3 años. En estas expectativas también es relevante ver qué esperan los gestores de la política monetaria. En este sentido, un 80% espera nuevos recortes de tipos de interés en los próximos 12 meses.
Este optimismo no es incompatible con que los gestores identifiquen ciertos riesgos. De hecho, el 39% señala la guerra comercial como el mayor riesgo bajista para 2025, mientras que el 40% identifica el crecimiento en China como el mayor riesgo alcista. Cuando se les preguntó qué desarrollo sería visto como el más optimista en 2025, los encuestados de la FMS en diciembre señalaron: la aceleración del crecimiento en China (40%); las ganancias de productividad impulsadas por la IA (13%); un acuerdo de paz entre Rusia y Ucrania (13%); y los recortes de impuestos en EE.UU. (12%).
Asignación de activos
La encuesta muestra una interesante asignación de activos al calor de este optimismo. Según la encuesta, el peso de renta variable estadounidenses aumentó un 24% respecto al mes anterior, alcanzando un 36% neto de sobreponderación, el nivel más alto registrado.
El salto de diciembre fue el mayor observado desde septiembre de 2023. “Los inversores preparan sus carteras para un ‘auge inflacionario en EE.UU.’ el próximo año, en anticipación a las políticas pro-crecimiento anunciadas por la próxima administración Trump”, apuntan desde BofA.
En términos relativos, los gestores tienen la mayor sobreponderación de acciones estadounidenses en relación con acciones de mercados emergentes desde junio de 2012. Asimismo, tienen la mayor sobreponderación de acciones estadounidenses en comparación con las acciones de la Eurozona desde junio de 2012 -cuando la crisis de la deuda de la Eurozona- Por último, destaca que sobreponderación relativa de acciones de EE.UU. frente a las de la Eurozona es la cuarta más alta de los últimos 24 años.
Entre los cambios mensuales realizados por los gestores las asignaciones destaca que aumentaron el peso de EE.UU., sector financiero y acciones en general, y redujeron la asignación a mercados emergentes, la Eurozona y el efectivo.
Foto cedidaFrancesco Rustici y Régis Bégué, iM Global Partner
iM Global Partner ha anunciado el lanzamiento de un nuevo fondo multi-capitalización de renta variable de la zona euro, el iMGP Euro Select Fund. El vehículo, que estará disponible para inversores latinoamericanos y europeos, estará gestionado por su socio Zadig Asset Management (Zadig), especialista en renta variable europea. Según explica la gestora, se trata de un fondo se centrará en empresas de la Eurozona y está previsto que sea un “todo en uno” para los clientes que deseen acceder a las mejores ideas de Zadig Asset Management.
Sobre el fondo, la gestora explica que tiene un estilo mixto multi-capitalización y se centra en la generación de alfa. La cartera actual tiene 40 valores (y puede llegar a un máximo de 50). Mantendrá una exposición mínima del 50% a valores de gran capitalización y una exposición máxima del 50% a valores de mediana capitalización, prestando especial atención a la liquidez. Estará co-gestionado por los experimentados gestores de cartera Francesco Rustici, que se encargará de las empresas de pequeña y mediana capitalización, y Régis Bégué, que se centrará en las empresas de gran capitalización. Desde la gestora explican que, actualmente, Régis Bégué es socio de Zadig Asset Management y co-gestor del Memnon European Equity Fund y cuenta con más de 29 años de experiencia. Se incorporó a Zadig en abril de 2024 tras una exitosa carrera en Lazard Frères Gestion, donde fue Director General y responsable de la gestión de 10.000 millones de euros en activos de clientes (en 2023), de los cuales 6.000 millones de euros correspondían a renta variable europea.
El equipo de Zadig cree en una gestión verdaderamente activa y se centra en inversiones de alta convicción y en la selección oportunista de valores con un enfoque neutral en cuanto al estilo. El fondo se basará en un proceso bottom-up basado en valoraciones y tendrá una exposición equilibrada a sectores cíclicos, de crecimiento, defensivos y financieros, invirtiendo en aquellas empresas que ofrezcan, en opinión del equipo de Zadig, uno de los mejores perfiles de riesgo/rentabilidad.
A raíz de este lanzamiento, Julien Froger, Managing Director y responsable de Europa de iM Global Partner, ha declarado: “Este nuevo fondo ofrece una oportunidad a los inversores que buscan las mejores ideas de Zadig Asset Management en un solo lugar. Ambos gestores cuentan con muchos años de experiencia (28 y 29 años respectivamente) y son conocidos por su capacidad de selección de valores de calidad”.
Por su parte, Francesco Rustici, gestor, ha comentado que «el fondo está diseñado para capitalizar el crecimiento y las oportunidades que estamos viendo en el espacio de mediana capitalización, al tiempo que conserva la estabilidad de la exposición a empresas más grandes”. Y Régis Bégué, también gestor del fondo, ha añadido: “Estamos orgullosos de lanzar esta cartera cuidadosamente seleccionada, compuesta por empresas que creemos que son las más capaces de generar valor en el futuro. Nuestro objetivo es ofrecer un rendimiento sostenible al tiempo que gestionamos el riesgo de forma responsable”.
