Los inversores españoles minoristas mayores de 55 años apuestan por la IA en sus inversiones

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La Inteligencia Artificial ha revolucionado el sector desde el lanzamiento de ChatGPT. Este auge, que comenzaba su andadura a finales de noviembre de 2022, ha supuesto un aumento de la actividad de negociación de acciones populares de IA en los inversores más mayores. En un contexto en el que la Inteligencia Artificial ha demostrado un crecimiento en las cifras de mercado, este sector resulta una gran oportunidad para las empresas de diversos sectores.

La red social de inversión eToro ha realizado un estudio en el que muestra que en los primeros meses del año el número de inversores españoles mayores de 55 años ha aumentado un 53%, frente a los datos registrados en el cuarto trimestre del 2022. En el caso de los usuarios con edades comprendidas entre los 18 y los 34 años, el porcentaje se reduce a un 5% y a un 26% en las edades de 35 y 44 años.

Si se contrasta con los datos de la plataforma a nivel global, la cifra de inversores más jóvenes en España alcanza el 41% entre los usuarios con edades comprendidas entre 18 y 35 años y el 54% entre los 35 y 44 años. El porcentaje de los mayores de 55 años aumenta 7 puntos porcentuales en comparación (asciende al 60%). 

Entre los inversores españoles mayores de 55 años, Upstart holdings (uno de los valores que compone la cesta de la IA) registra el mayor crecimiento en cuanto a nuevas posiciones abiertas, con un incremento del 800%. No obstante, entre los usuarios de eToro a nivel global destaca la fuerte tasa de crecimiento de las posiciones abiertas en C3. ai, con un aumento del 22.000% entre los inversores más mayores. C3. ai es una de las empresas de IA que ha experimentado grandes subidas de cotización en 2023, con una revalorización del 79% en lo que va de año, razón que explica el asombroso aumento del número de usuarios de eToro que poseen este valor.

De igual manera, Palantir Technologies ha registrado un aumento del 460% en las nuevas posiciones abiertas por parte de los inversores españoles mayores de 55 años, con respecto al trimestre anterior. También lo hacen, aunque en menor medida, las acciones clase A de Alphabet, con un aumento del 269%.

La disposición a integrar la IA y el aprendizaje automático en las estrategias de inversión por parte de los mayores de 55 años en España también queda patente en la encuesta mundial “El pulso del inversor minorista” realizada a 10.000 inversores minoristas de 13 países por eToro.

La confianza en sectores que se pueden beneficiar de la Inteligencia Artificial se refleja en las respuestas del 22% de los encuestados, y sólo el 5% reduce su asignación a estos sectores. Un 31% de los inversores de más edad estaría dispuesto a utilizar la IA frente al 69% de los minoristas en edades comprendidas entre los 18 y 34 años. Los inversores de más edad prefieren confiar su cartera a un gestor de fondos humano.

El estratega de mercados globales de eToro, Ben Laidler, expone que “por lo general, se da por sentado que los jóvenes expertos en tecnología son los que están adoptando la IA, pero nuestros datos muestran claramente que la ChatGPT-manía ha calado en todos los grupos de edad, con una gran involucración entre los inversores de más edad». Laidler añade que «los usuarios de eToro que están a punto de jubilarse o ya lo han hecho están adoptando los valores relacionados con la IA a un ritmo más rápido que sus homólogos más jóvenes y, al hacerlo, desafían muchos estereotipos de adopción de la tecnología. Es un recordatorio de que la tecnología es un motor clave y una oportunidad para todos. Además de ser cada vez más invertible, la IA tiene el potencial de desempeñar un papel central en la estrategia de los inversores minoristas. Al permitirles analizar grandes cantidades de datos, generar nuevas ideas de inversión y superar los sesgos humanos, la IA tiene el potencial de inclinar la balanza más hacia los inversores minoristas en el futuro”. 

 

El Consejo General de Economistas pide una mayor regulación de las criptomonedas para evitar fraudes

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El Consejo General de Economistas ha pedido, en el marco del I encuentro de Jóvenes Economistas, una mayor regulación de las criptomonedas para evitar fraudes y proteger a los inversores. En este sentido, el organismo considera que, en la actualidad, esta falta de regulación deja a los inversores y consumidores sin protección en un ámbito en el que los fraudes y estafas son comunes; facilita la ocultación de transacciones y la evasión fiscal, y frena la innovación tecnológica, dado que una normativa adecuada ayudaría a promover el desarrollo de tecnología blockchain, lo que tendría un impacto positivo en la economía. Asimismo, desde el Consejo General de Economistas recomiendan hacer una planificación fiscal antes de invertir en estos productos, ya que la inversión en criptomonedas puede tener implicaciones fiscales, tanto en el Impuesto sobre la Renta como en Patrimonio o Sucesiones y Donaciones.

En el encuentro -que pretendía crear un espacio de debate entre estudiantes, jóvenes profesionales y expertos en economía, así como discutir sobre temas de actualidad, ampliar la red de contactos entre los más jóvenes y acercarles el conocimiento de la institución- se ha puesto de manifiesto que alrededor de 4,4 millones de españoles, es decir, el 11,2% del total, ha invertido o invierte en criptomonedas, pese al desconocimiento general sobre los riesgos que conllevan y la fiscalidad a la que están sometidas.

Estas cifras se incluyen en el III Informe sobre conocimiento y hábitos de fintech de Asufin, subvencionado por el Ministerio de Consumo, que incorpora por primera vez un apartado dedicado a la inversión en criptoactivos. Del total de españoles que invierten en criptomonedas, el 70,6% ha invertido más de 1.000 euros, y más de una cuarta parte de los que invierten han superado los 6.000 euros de inversión. Incluso, a pesar de que tan solo el 59,1% de los inversores son conscientes de que se trata de una inversión de riesgo.

Fiscalidad

También existe un desconocimiento importante sobre las implicaciones fiscales de las criptomonedas, pues, según el citado informe, el 41,4% de los españoles piensa que no tendrá que pagar ningún tipo de impuesto por las ganancias obtenidas con sus criptoactivos y un 28,4% reconoce que desconoce que haya que tributar por ello. Así, pese a que, alrededor de 4,4 millones de españoles ha invertido en criptomonedas, en la campaña de Renta de 2021 solo cerca de 35.200 declaraciones han incorporado ganancias derivadas de operaciones con monedas virtuales, por un importe de más de 759 millones de euros, mientras que en el Impuesto sobre el Patrimonio 1.275 declarantes han incorporado a su declaración un total de 911,9 millones de euros como saldo de sus carteras de criptomonedas a cierre de año, de acuerdo con los datos de la Agencia Tributaria.

Según el secretario general del Consejo General de Economistas, Juan Carlos De Margarida, “los fraudes y las estafas asociadas a las criptomonedas son una realidad que no se puede ignorar. Los inversores deben ser conscientes de que pueden existir proyectos fraudulentos o engañosos, y que deben ser extremadamente cuidadosos al tomar decisiones de inversión”. El representante de los economistas ha subrayado, además, la importancia “de que los gobiernos establezcan marcos legales claros y precisos para garantizar la protección de los inversores.” Por su parte, Samuel Cruz, decano del Colegio de Titulados Mercantiles de Tenerife y presidente de la Comisión de Jóvenes Economistas, remarcó que “las criptomonedas han llegado para quedarse y que, con una regulación adecuada, pueden contribuir a la innovación y a la expansión del comercio internacional”.

Los ocho cisnes negros que han provocado las mayores caídas en bolsa en el último siglo

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La teoría del Cisne Negro fue desarrollada por el matemático y científico libanés Nassim Nicholas Taleb, y hace, en realidad, referencia al descubrimiento de cisnes negros en Australia en el siglo XVII, una especie desconocida en los países occidentales. Esta teoría sostiene que eventos extremadamente raros e impredecibles pueden tener un impacto desproporcionado en nuestro mundo. Este concepto, aplicado al sector financiero, hace referencia al hecho de que sucesos no previstos de carácter económico, social o geopolítico, imposibles de pronosticar, pueden desencadenar caídas abruptas en los mercados. Creand Wealth Management, entidad especializada en banca privada, analiza cuáles han sido los principales cisnes negros que han provocado las mayores caídas en bolsa a lo largo del último siglo.

1.- Crack del 29 (1929)
Hablar de Cisnes Negros es hablar del Crack del 29, la caída más profunda que ha sufrido el mercado y que se prolongó durante 33 meses. Fue capaz de dejar la rentabilidad del índice Dow Jones un 86% por debajo de su máximo. La facilidad en la concesión del crédito; unos altos niveles de endeudamiento de los minoristas y unas valoraciones exageradamente elevadas fueron los detonantes que provocaron las ventas masivas en la bolsa estadounidense. Un escenario que, en una semana, precipitó que miles de familias se empobrecieran y que las facilidades de crédito, hasta entonces laxas, se endurecieran y llevaran a la bancarrota a gran número de empresas que no podían hacer frente a sus necesidades de circulante. La caída más pronunciada en una sesión se produjo el martes 29 de octubre de 1929, con un descenso del 12,8%.

2.- Crisis de las puntocom (2000)
Con la llegada de la World Wide Web, muchos inversores vieron una gran oportunidad de inversión. Surgieron compañías, en algunos casos tradicionales, que con el auge de internet y el comercio electrónico, presentaban modelos de negocio que utilizaban como base la red mundial de Internet. El índice Nasdaq, por encima de los 4.800 puntos en pleno auge de la burbuja, empezó a sufrir la caída de algunos valores, contagiando el miedo entre los inversores, comenzando así el denominado efecto 2000 de las puntocom.

En tan solo dos años, el mercado perdió cerca de cinco billones de dólares. El Nasdaq tocó suelo en octubre, tras caer un 78% desde su máximo y situarse así en los 1.114 puntos. Tal como explica Gorka Apodaca, responsable de Asesoramiento en Cataluña y Baleares de Creand Wealth Management, “las empresas de capital riesgo sacaron a bolsa estas empresas surgidas del auge de Internet e incluyeron altas expectativas de ventas para su valoración que no se cumplieron, lo que provocó una salida en masa de inversores de este tipo de compañías y la quiebra de muchas de ellas”.

3.- Crisis Financiera (2008)
La economía global crecía a buen ritmo en el año 2008 y nada hacía presagiar caídas en bolsa cercanas al 54% que se prolongaron durante 17 meses. Esta crisis se extendió de forma global, aunque su origen está en el mercado hipotecario americano, por lo que también es conocida como la crisis de las hipotecas subprime. Antes de que estallara la crisis, los bancos ofrecían facilidades de crédito extremas para financiar la compra de hipotecas a personas sin recursos (subprime). Esto, unido a un proceso de desregularización financiera llevada a cabo en EE.UU. en los años anteriores, permitió comercializar estas hipotecas de baja calidad crediticia camuflada, y derivó en una crisis de liquidez que propició un pánico bursátil y una profunda recesión económica.

4.- Crisis Covid (2020)
La pandemia mundial ocasionada por la Covid-19 es otro ejemplo de Cisne Negro. Azotó a todo el mundo en 2020, provocando confinamientos y cierres a nivel global, y sus consecuencias, tanto en pérdidas humanas como económicas, fueron devastadoras. En solo dos meses, los mercados cayeron un 40%. Dos de las cinco mayores caídas en bolsa de la historia se sufrieron casi consecutivamente durante los primeros días de la crisis sanitaria, el 12 de marzo de 2020 (-9,9%) y cuatro días después, en esta ocasión, del 12,9%. Las consecuencias de esta crisis global han sido las más importantes desde la Segunda Guerra Mundial.

5.- Lunes negro (1987)
Hay que remontarse 36 años atrás para localizar el Cisne Negro que provocó una de las mayores caídas en los mercados a lo largo del último siglo. El 19 de octubre de 1987, el índice norteamericano Dow Jones se hundió un 22,6% en una sola sesión, volatilizándose casi una cuarta parte de la capitalización bursátil. Apodaca explica que “los motivos de una corrección tan fuerte se debieron a una sobrevaloración de los activos, un petróleo al alza y una elevada inflación, lo que provocó ventas masivas por parte de inversores particulares e institucionales”. Las caídas que siguieron los días posteriores no fueron tan abultadas. Se marcaron unas caídas máximas acumuladas del 28% a los tres meses. Incluso el índice Dow Jones acabó el ejercicio 1987 en positivo, con un alza del 2,26%.

6.- Guerra de Ucrania (2022)
A pesar de las tensiones políticas y el proceso de anexión de la región de Crimea llevado a cabo unos años antes, no se esperaba una invasión militar a gran escala por parte de Rusia. El impacto en bolsa del estallido de una guerra en pleno siglo XXI en el corazón de Europa no fue tan severo como su influencia a nivel geopolítico, aunque las caídas en los mercados llegaron a alcanzar el 18% en los siete meses posteriores al inicio de la guerra. Los descensos el mismo día de la invasión se situaron en el 3,7% en el Euro Stoxx. Sin embargo, la mayor incidencia directa la hemos visto en los altos costes de los combustibles y de la energía, por el carácter exportador de materias primas de Rusia.

7.- Atentados del 11 de septiembre en Nueva York (2001)
A lo largo del último siglo, también se han vivido Cisnes Negros cuyo origen estaba alejado del ámbito puramente económico, pero que ocasionaron un fuerte impacto en las bolsas. Es lo que ocurrió con los atentados terroristas del 11 de septiembre de 2001 en Nueva York, que provocaron que los mercados también se tiñeran de rojo, con caídas en esa jornada del 7,1%, y un acumulado máximo cercano al 17% en un mes. El efecto contagio hizo que los valores de los principales índices europeos también abriesen a la baja, entre los que destacó el desplome del 6,6% del Euro Stoxx. La otra cara de la moneda la protagonizó el índice S&P 500 VIX, que experimentó una subida del 26,6%, explicación más que suficiente de por qué se le conoce como el índice del miedo.

8.- Brexit (2016)
El inesperado resultado del referéndum promovido por el gobierno británico para votar la posible salida del país de la Unión Europea provocó un auténtico terremoto a nivel político, social y económico. El apoyo del 52% a la salida del país de la UE generó una reacción inicial en los mercados de valores y en el de divisas que hizo caer la bolsa de Londres más de un 7% en la sesión posterior, por lo que acumuló un desplome total del 14% en dos jornadas. También originó la mayor devaluación de la libra jamás registrada en un solo día. Los descensos fueron del 10% con respecto al dólar y del 7% frente al euro.

Conclusiones

Una de las conclusiones que se extrae del análisis es que los Cisnes Negros cuyo origen era financiero, como el Crack del 29, la crisis de las puntocom en el año 2000 o la crisis financiera de 2008, es que provocaron efectos mucho más devastadores para los mercados, frente a otros sucesos con una mayor repercusión a nivel político y humano, como los atentados del 11S o el estallido de la Guerra de Ucrania, cuyas caídas en bolsa no fueron tan abruptas.

Además, el efecto de este tipo de acontecimientos de origen financiero adquiere un carácter mucho más largoplacista. Se acumularon caídas en bolsa durante un periodo de tiempo mucho más elevado (33 meses en el caso del Crack del 29 o 31 meses en la crisis de las puntocom de 2000, frente a las dos sesiones de caídas tras el Brexit o los dos meses en la crisis COVID-19).

A pesar de tratarse de sucesos de gran impacto y que, como podemos comprobar, se repiten con cierta asiduidad en el tiempo, protegernos de los Cisnes Negros es complicado, dada su naturaleza imprevisible. La mejor forma de estar preparados, desde el punto de vista de las inversiones, pasa por apostar por la diversificación y el asesoramiento para evitar decisiones precipitadas en momentos complicados.

«Buscamos cambiar la esclavitud moderna desde la inversión»

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Desde la esclavitud moderna hasta la representación femenina en la plantilla, las empresas se ven acosadas por una lista cada vez mayor de preocupaciones sociales. Estas cuestiones representan una proporción mayor de las controversias empresariales que las cuestiones medioambientales y de gobernanza. Sin embargo, los inversores centrados en ESG, que se han vuelto cada vez más sistemáticos y sofisticados en la incorporación de factores ambientales y de gobernanza en las decisiones de inversión, no tienen procesos igualmente sólidos para abordar los factores sociales.

Saskia Kort-Chick, Directora de Investigación y Compromiso ASG-Inversión Responsable en AllianceBernstein, responde al reto de la esclavitud moderna desde el punto de vista de la inversión, cuáles son los objetivos y desafíos por delante, y cómo cambiar el esquema.

¿En qué consiste la esclavitud moderna en una y qué oportunidades presenta a nivel de inversión?

No existe una definición internacionalmente aceptada de lo que es la esclavitud moderna. Pero la OIT se refiere a una serie de indicadores. Se incluyen conceptos como la explotación sexual, el matrimonio forzoso, o el trabajo forzoso, que es lo más relevante para nosotros como inversores. Para nosotros como inversores tiene especial interés la servidumbre por las deudas. Así, por ejemplo, pagas para tener un trabajo y después, una vez en el trabajo, tienes que pagar la vivienda, la comida, las facturas médicas, por lo que te ves atrapado con un gran endeudamiento grande con un salario demasiado pequeño. En este sentido, se incluye también conceptos como el trabajo infantil, que es probablemente una de las formas con las que la mayoría de la gente no está familiarizada. Ahora, las estimaciones son que, a nivel mundial, hay más de 50 millones de personas que son víctimas de prácticas de esclavitud moderna, lo cual representa un número enorme. La mayoría son mujeres y niños. Ocurre en los mercados emergentes. Pero también es muy importante saber que sucede en España y en los mercados desarrollados. Se puede pensar que esto se produce en industrias de alto riesgo, como la industria de la confección, la industria tecnológica, la minería, la construcción, pero también ocurre en la industria agrícola. Antes hablábamos de recoger fresas y tomates, o la industria de la limpieza. Por tanto, lo tenemos delante de nuestras narices en el día a día. Se trata de una red criminal que representa unos 150.000 millones de beneficios anuales, lo que la convierte en uno de los delitos más rentables del mundo.

¿Qué podríamos hacer en términos de inversión para cambiar la situación?

Hay que partir de por qué creemos que es importante y, a continuación, ver qué oportunidades creo que los inversores tienen ante sí. Pensamos que hay tres razones por las que esto es cada vez más importante fundamental para los inversores. La primera es que la legislación es cada vez más estricta en todo el mundo. Se pide a las empresas que informen sobre lo que están haciendo sobre la esclavitud moderna. Hay cada vez hay más leyes que prohíben que los productos entren en los países si se han fabricado con trabajo forzoso. Esto aumenta la importancia del problema, además de ser lo correcto.

Ahora bien, dado que la esclavitud moderna es un delito impulsado por la codicia y las ganancias financieras, el sector financiero desempeña un papel clave en la detección y el desmantelamiento de la esclavitud moderna. Para nosotros, como inversores, lo más importante son nuestras empresas de inversión. Consideramos que, en la mayoría de nuestras carteras gestionadas activamente, el riesgo de esclavitud moderna y la forma en que las compañías gestionan ese riesgo pueden ayudarnos a comprender mejor la forma en que las empresas gestionan su cadena de suministro y nos permiten entender mejor nuestra tesis de inversión. Por tanto, creemos que puede mejorar nuestro análisis de inversiones.

Además, en segunda instancia, los inversores desempeñan un papel clave en la detección y el bloqueo de estas prácticas. Hemos desarrollado un marco de mejores prácticas, que describe lo que creemos que las empresas pueden hacer para hacer frente a la esclavitud moderna. Y nosotros, como inversores activos, queremos aprovechar nuestro posicionamiento comprometiéndonos activamente con las compañías en este asunto, con el objetivo de desarrollar estrategias sostenibles a largo plazo, que en última instancia, pensamos que pueden conducir a mejores rentabilidades en términos de inversión.

¿Cómo se seleccionan los activos para invertir en esta temática? ¿Cuál es la filosofía?

No utilizamos necesariamente un proceso independiente para seleccionar activos. Es parte de nuestro enfoque de la integración de ESG, que hacemos para muchas de nuestras carteras gestionadas activamente. De este modo, hemos desarrollado un proceso de tres pasos, uno es asignar una exposición al riesgo. Después, observar cómo gestiona la empresa esos riesgos, de modo que puede tener un riesgo elevado, pero gestionarlo muy bien. Y, por último, adoptar ese punto de vista e incorporarlo a la tesis de inversión.

¿Cómo se puede cambiar las malas prácticas del lado de la inversión con el enfoque de la esclavitud moderna?

Debido a que los riesgos entre algunas de estas industrias son muy altos, hay que saber diferenciarlos. Así, para la minería, la confección, la pesca, la tecnología y la banca, hemos desarrollado guías de mejores prácticas específicas para hacer frente a los riesgos en esas industrias. Permítanme darles un ejemplo: en la industria de la confección, las mujeres trabajan en fábricas. Por tanto, entre los riesgos se incluyen cosas como el acoso sexual, para las pruebas de embarazo, realmente cosas realmente relacionadas con el género femenino. Lo que se puede hacer para gestionar ese riesgo es realizar una auditoría social y visitar las fábricas. Si se compara con la pesca, a menudo se trata de trabajadores inmigrantes, hombres jóvenes que faenan en aguas internacionales. Por tanto, lo que son buenas prácticas para la industria pesquera es muy diferente de lo que lo son para la industria de la confección, y lo mismo ocurre con la industria del cacao en Costa de Marfil y Ghana, donde el problema se centra mucho más en el trabajo infantil. Así que, con los altos riesgos, queremos desarrollar marcos de buenas prácticas personalizados.

¿Cuál es la distribución geográfica de fondo, ya que no es igual la esclavitud moderna en los mercados emergentes que en los desarrollados?

Nos fijamos en los datos publicados por el índice global de la esclavitud. Son probablemente una de las fuentes de análisis más frecuentes cuando se trata de estadísticas sobre datos a nivel de país. Pero creo que lo que es realmente importante tener en cuenta que es una actividad criminal, está oculta. Y es realmente difícil definir las estadísticas reales, a menudo son estimaciones basadas en una serie de factores. Creo que una de las cosas clave que hemos aprendido es que también debemos seguir centrándonos en los mercados desarrollados, mucha gente se centra en los mercados emergentes, y son conscientes de los riesgos allí. Pero tienden a subestimar el riesgo en los mercados desarrollados. Por eso, cuando nos ponemos en contacto con las empresas hablamos de los riesgos, que existen en todo el mundo.

¿Cómo cree que podría cambiar la esclavitud moderna el próximo año al invertir en este tipo de temas en este tipo de empresas que están mejorando esos riesgos?

Hemos hablado con más de 100 empresas. Y ha habido una amplia gama de respuestas con algunas de ellas. Muchas tienen mucho por hacer, pero otras llevan una buena dinámica desde hace más de 30 años. Buscamos cambiar la esclavitud moderna desde la inversión. Lo que estamos buscando es la mejora continua. El problema existe desde hace siglos y requiere un enfoque multilateral. Por tanto, los inversores por sí solos no van a resolver este problema. Pero desempeñamos un papel clave a la hora de detectar y desbaratar la esclavitud moderna en nuestras carteras, y de mantener esas conversaciones con las empresas. Lo que buscamos es que, incluso si una empresa se encuentra en una fase muy temprana de su trayectoria y está progresando año tras año, y volviendo al marco de buenas prácticas, podamos ofrecer a la compañía una orientación muy específica sobre por dónde pensamos que puede empezar y cuáles podrían ser los siguientes pasos adecuados. Por ejemplo, había una empresa que se enfrentaba a acusaciones explotación infantil con uno de sus proveedores. Nos comprometimos con la empresa a enviarle los marcos de buenas prácticas y le enviamos una lista de recomendaciones mientras pensamos que pudieran adaptarse a esas buenas prácticas para iniciar su camino. Ese es el tipo de cosas que nos gustaría ver que las empresas mejoran.

¿Y tienen algún objetivo cuando invierten en este tema?

La meta global de los Objetivos de Desarrollo Sostenible de la ONU es eliminar el trabajo forzoso para 2030 y el trabajo infantil para 2025. Si miras las estadísticas del índice global de esclavitud, eran alrededor de 40 más millones en 2017. Son más de 50 millones en las últimas cifras publicadas. Así que ha subido un 25%, en lugar de bajar. Y lo que realmente pone de relieve el tamaño y el desafío del problema al que nos enfrentamos es que la pandemia y el aumento de las desigualdades sociales están contribuyendo a que este problema crezca en este momento, en lugar de que se reduzca. Nuestro papel como inversores es a través de la participación activa con las empresas y siendo claros en cómo las empresas pueden mejorar.

Ibercaja Gestión supera los 20.000 millones de euros en activos bajo gestión con su apuesta actual por la renta fija

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Foto cedidaDe izquierda a derecha: Lily Corredor, directora general de Ibercaja Gestión, Luis Miguel Carrasco, director del Grupo Financiero y Beatriz Catalán, directora de inversiones de Ibercaja Gestión.

Ibercaja Gestión ha realizado un balance de resultados del primer cuatrimestre de 2023. La gestora de fondos de inversión ha superado los 20.150 millones de euros de activos bajo gestión, lo que supone un 12,5% de crecimiento desde principios de año. Se trata de un nuevo récord en sus 35 años de historia. En los tres primeros meses del año, la entidad ha captado 1.759 millones de euros de aportaciones netas, lo que representa 15 de cada 100 euros de nuevas entradas, gracias a la confianza de los clientes.

“La ventaja de Ibercaja es que entendimos que estos primeros meses del año iban a ser una oportunidad de inversión. Al cliente hay que ofrecerle distintos productos y distintos horizontes temporales. No hay otra forma de hacer gestión de activos», señala Luis Miguel Carrasco, director del grupo financiero Ibercaja.

Los bancos centrales, con la subida de los tipos de interés, la desaceleración económica y el movimiento inesperado en los bancos americanos han sido los protagonistas del mundo económico durante los primeros meses del año. La gestora de activos del Grupo Ibercaja sostiene que la clave estratégica ha sido el asesoramiento. “Los clientes vienen a las oficinas porque tienen interés y quieren invertir”, aclara Carrasco.

Gracias a la confianza de los clientes y a la labor del grupo financiero, la entidad ha crecido en el primer cuatrimestre alcanzando los 68.571 millones de clientes, lo que supone un crecimiento de 8.000 millones desde diciembre de 2019. La cuota de mercado de recursos minoristas ha subido en dos puntos básicos (desde diciembre de 2022) registrando un crecimiento del 3,48%.

Estas cifras posicionan a Ibercaja Gestión como quinto grupo financiero español por volumen gestionado en fondos de inversión. En el primer cuatrimestre, la cuota de mercado ha alcanzado el 6,19%. Esto supone un incremento de 33 puntos básicos, con respecto al cierre de 2022 y hasta 47 puntos más en comparación con el cierre de abril de 2022.  

La importancia de los fondos

“Nos hemos anticipado aportando soluciones sencillas y seguras a los clientes en renta fija y renta variable”, expone Lily Corredor, directora general de Ibercaja Gestión. La gestora llega a finales de abril con un crecimiento superior al 12,5%. Este elevado porcentaje de captación de nuevas entradas registrado en el primer cuatrimestre de 2023 no es nuevo; en los últimos 3 y 5 años, en términos acumulados, Ibercaja Gestión ha sido capaz de capturar el 11% y el 13% de las nuevas entradas a fondos en España. Estos porcentajes confirman la importancia que los fondos de inversión tienen en el modelo de asesoramiento del Grupo Ibercaja, porque permiten combinar la búsqueda de rentabilidades financieras atractivas con productos fiscalmente ventajosos.

En lo que respecta a renta variable, destaca el buen comportamiento de los fondos Ibercaja Tecnológico e Ibercaja Global Brands, con rentabilidades del 15,3% y 14,5% respectivamente a cierre de abril. Ibercaja Small Caps, Ibercaja Bolsa Internacional e Ibercaja Bolsa Europa logran batir la marca del 10% de rentabilidad trimestral.

Una apuesta por la renta fija

“La deuda pública y la renta privada ha sido nuestra puesta más fuerte, a la que han respondido nuestros clientes”, señala Corredor. El mapa de actuación de la gestora se basa en dos aspectos fundamentales: la renta fija y la variable. “En renta fija seguimos viendo valor tanto en las curvas soberanas como en renta fija privada de alta calidad. En renta fija privada, va a primar la calidad en balances y negocios con mayor generación de beneficios”, expresa la directora general.

En los últimos doce meses, la gestora de fondos de inversión de Ibercaja ha lanzado siete fondos de inversión que ofrecen soluciones alternativas en un contexto de incertidumbre y volatilidad de los mercados financieros. La apuesta por la deuda pública de la zona euro se ha canalizado a través de cuatro productos que combinan en sus carteras deuda pública española, francesa, italiana y alemana con vencimientos en un horizonte de 12 meses. La demanda de este tipo de productos resulta tan elevada que a finales de abril, en tan solo cuatro meses, el fondo Ibercaja Estaña Italia abril 2024 había captado más de 1.200 millones de euros de aportaciones de más de 23.000 partícipes.

Recientemente, la entidad inició la comercialización del fondo Ibercaja España Italia junio 2024, un fondo con objetivo de rentabilidad no garantizado que invertirá en deuda pública mayoritariamente española e italiana, con un objetivo de rentabilidad a vencimiento que tras los últimos movimientos de los mercados se ha ajustado situándose en el 2,40% TAE.

Entre los fondos de renta fija, el Ibercaja Renta Fija 2027 destaca con un 3,6% de rentabilidad en los cuatro primeros meses del año. Ibercaja Renta Fija 2026, Ibercaja Objetivo 2028 e Ibercaja Deuda Corporativa 2025 acumulan retornos importantes en el entorno del 3%. “El mercado de renta fija tiene unos niveles de rentabilidad atractiva. Nuestro foco está puesto en la renta fija privada”, afirma Beatriz Catalán, directora de inversiones de Ibercaja Gestión.

Por su parte, en los cuatro primeres meses del año, las carteras mixtas han conseguido una fuerte recuperación. Ibercaja Sostenible y Solidario e Ibercaja Confianza Sostenible consiguen un 4,8% y un 3,1% respectivamente. Los fondos perfilados logran recuperar buena parte de las caídas del año anterior:  Ibercaja Gestión Crecimiento se anota un 4,2% e Ibercaja Gestión Evolución se aproxima al 2,5%.

Cabe recordar que, con el objetivo de potenciar el crecimiento y aportar valor a sus clientes a través de su red de oficinas, Ibercaja Gestión ha modificado su organigrama.  

Ciclo económico cada vez más desacelerado

En cuanto al panorama económico de cara al próximo ejercicio la responsable de Gestión Activa, Beatriz Catalán, presenta cuatro factores principales.

En primer lugar, un ciclo económico que se está desacelerando. “Vamos a tener una contracción económica fuerte que va a llegar porque las expectativas de crecimiento global van a estar en tasas de 2,4%, 2,5%. Se trata de uno de los crecimientos más bajos desde los años 90” aclara Catalán. Además, las tasas de inflación también se irán desacelerando. “A lo largo del año vamos a ver tasas de inflación no deseables, superiores al 2%”.

En cuanto al mercado “está teniendo un optimismo demasiado exagerado. El Banco Central Europeo no se siente cómodo con las tasas de inflación vigentes (entre 0,5% y 0,75% de subidas). La economía no ha sido capaz de recuperar el PIB de antes de la pandemia”, sostiene la directora de inversiones.

El uso comercial de la inteligencia artificial requerirá inversiones anuales millonarias

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BrightGate Advisory, firma de asesoramiento independiente de inversiones integrada en BrightGate Capital SGIIC, estima que el uso comercial de la inteligencia artificial (IA) abre una carrera entre las principales compañías tecnológicas mundiales, que generará numerosas oportunidades de inversión en el futuro. 

Desde que en noviembre de 2022 la compañía Open AI, desarrolladora del software Chat GPT, abriera al público general el uso de la herramienta, se ha desatado una carrera entre las grandes compañías tecnológicas por el uso comercial de la IA. La carrera no ha dejado a nadie indiferente y la lista de simpatizantes y detractores coinciden en calificar este momento como crítico, prometedor y potencialmente muy peligroso.

Los mercados, mientras tanto, se han ido moviendo al compás de los anuncios de los distintos competidores.

Para calcular el impacto en la economía, al igual que sucedió con Internet, todas las empresas terminarán utilizando la IA en sus procesos, y no habrá acceso exclusivo por parte de ninguna. La IA, por tanto, tendrá incidencia en todas las tipologías de actividades empresariales y en todos los trabajos. 

La propia definición de IA que aporta Open AI, es que es “un modelo de lenguaje avanzado creado por Open AI que genera respuestas coherentes y contextualizadas a una amplia variedad de preguntas. Y que cuenta con aprendizaje automático, que le permite analizar el contexto de las preguntas y generar respuestas relevantes y útiles”. 

Las principales ventajas del uso de la IA para las empresas son, según BrightGate Advisory su capacidad para automatizar tareas repetitivas y rutinarias lo que se traduce en menos costes laborales  y mejora la eficiencia en la producción y su capacidad para procesar grandes cantidades de datos en poco tiempo lo que posibilita servicios y soluciones  basados en la gestión de datos que hasta ahora no eran factibles, como la conducción autónoma.  

Javier Herreros de Tejada, director de Inversiones de BrightGate Advisory, establece que no va a haber un acceso exclusivo a la tecnología. E invertir en una empresa sólo porque use la inteligencia artificial no va a ser una buena idea.  Su uso se va a generalizar como en su momento pasó con Internet, y la IA no va a ser una cualidad distintiva de una pocas empresas sino lo contrario: la empresa que no utilice la IA para optimizar su cadena de valor dejará de ser competitiva.

BrightGate Advisory estima que para satisfacer una demanda razonable de Chat GPT se requeriría una inversión de 150.000 millones de dólares anuales en GPUs. Pero para desarrollar todos los usos que puede tener la IA, del que Chat GPT es sólo el primer ejemplo, las compañías tecnológicas mundiales tendrán que invertir en cloud business/data centers, procesadores, proveedores de memoria, fabricantes de chips para terceros o Foundries y proveedores de equipamiento para fabricar chips.

Las compañías que se posicionen como proveedores y desarrolladores de la tecnología van a ser buenas oportunidades para invertir. Las aplicaciones a medida necesitarán disponer de muchos datos internos del cliente, lo que hará que la relación entre proveedor y cliente sea bastante sólida, y los costes de cambio de proveedor “switching costs” elevados.  La competencia por este negocio va a ser muy alta entre miles de candidatos, muchos de ellos, pequeños desarrolladores.  Elegir el ganador va a ser difícil, dicen los expertos.

A la hora de definir oportunidades de inversión, BrightGate Advisory opina que Microsoft, Nvidia , y los proveedores de chips y equipamiento para fabricar chips, serán los más beneficiados por esta carrera para desarrollar la IA.

Los inversores apuestan por los bonos sociales, un mercado de 464.000 millones de euros en 2022

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Goldman Sachs Asset Management presenta su reciente encuesta «Investing in Inclusive Growth», en la que casi dos tercios de los encuestados (65%) manifiestan un interés activo en esta categoría de inversión. El mercado de bonos sociales ha crecido hasta alcanzar los 464.000 millones de euros a finales de 2022.

La encuesta recoge las opiniones de más de 700 profesionales de la inversión de 11 mercados europeos clave. Entre los encuestados se encuentran directores ejecutivos, responsables de inversión ESG-medioambientales, sociales y de gobierno corporativo y gestores de carteras de inversores como aseguradoras, fondos de pensiones, bancos, fundaciones benéficas y family offices.

Los bonos sociales, alguna vez considerados una inversión limitada en renta fija, se han vuelto más populares gracias al desarrollo del COVID-19. Durante la pandemia los gobiernos aumentaron la emisión de estos bonos para financiar programas que protegieran la salud pública y redujeran el daño a sus economías. En 2019 hubo 50 bonos sociales emitidos y el siguiente año aumentaron a 227, más de cuatro veces el número anterior.

Continuando la tendencia iniciada por los bonos verdes, los bonos sociales habían crecido hasta convertirse en un mercado de 464.000 millones de euros a finales de 2022. Esta rápida expansión ha sido posible gracias a la fuerte demanda de este tipo de activos por parte de los inversores, especialmente en Europa. Casi dos tercios de los encuestados (65%) invierten actualmente en bonos sociales o están interesados en hacerlo.

Las motivaciones

La encuesta revela que el impacto social potencial y el compromiso con la sostenibilidad son las principales motivaciones para invertir en bonos sociales. A la pregunta de a qué población beneficiaría la inversión en bonos sociales, casi el 57% de los encuestados eligió a las personas desfavorecidas por falta de acceso de calidad a bienes y servicios esenciales.

Entre los temas sociales que pueden fomentarse mediante la inversión en bonos sociales, el más popular en la encuesta fue el acceso a infraestructuras básicas asequibles, como el agua potable, seguido de la seguridad alimentaria y los sistemas alimentarios sostenibles. En comparación, menos del 12% de los encuestados no tenía un tema social preferido, lo que indica que los inversores en esta clase de activos tienen una agenda de impacto clara.

La escasez de productos que ofrezcan exposición al mercado de bonos sociales encabeza la lista de impedimentos que los encuestados ven a la hora de invertir en el mercado, seguida de la preocupación por la diversificación.

Bram Bos, director global de Bonos Verdes, Sociales y de Impacto de Goldman Sachs Asset Management, asegura: “En la actualidad, sólo un pequeño número de gestores ofrece un fondo dedicado a los bonos sociales, pero creemos que el mercado es ahora lo suficientemente grande y diverso como para hacer de los bonos sociales un complemento viable a la actual exposición de los inversores a la renta fija. El potencial de crecimiento del mercado hará que, con el tiempo, los bonos sociales resulten cada vez más atractivos para una gama más amplia de inversores. Las oportunidades que ofrecen los bonos sociales deberían asegurarles un lugar en cualquier cartera bien diversificada».

Este nuevo informe de Goldman Sachs Asset Management analiza el mercado de bonos sociales desde la perspectiva de los inversores europeos, que han sido fundamentales para impulsar su crecimiento. Las conclusiones se basan en las respuestas de 722 profesionales de la inversión encuestados entre el 1 de diciembre de 2022 y el 1 de febrero de 2023. Trabajan en una amplia gama de funciones, como director ejecutivo, responsable de inversión ESG y gestor de carteras en inversores como aseguradoras, fondos de pensiones, bancos, fundaciones benéficas y family offices. Los resultados también reflejan una variedad de perspectivas de los mercados europeos.

Transcendent refuerza su equipo directivo con el nombramiento de Fernando Acevedo

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Foto cedida. Fernando Acevedo

Transcendent, consultora estratégica de sostenibilidad e impacto, avanza en su proyecto empresarial y en el fortalecimiento de su equipo directivo con el nombramiento de Fernando Acevedo como nuevo socio quien, tras una dilatada experiencia en consultoría, se vincula ahora al proyecto que lidera Ángel Pérez Agenjo.

Fernando Acevedo ha sido socio en Accenture durante 16 años, donde encabezó el área de consultoría e innovación en servicios financieros, siendo responsable del área de seguros para España, Portugal, África e Israel, y responsable de consultoría tecnológica para España, Portugal, África e Israel.

Tras esta larga etapa y antes de su incorporación a Transcendent, Acevedo ha ejercido como consultor independiente asesorando a compañías e instituciones como RACC (Real Automóvil Club de Cataluña), así como participando en el grupo de Expertos de Alto Nivel de EIOPA (European Insurance and Occupational Pensions Authority), para analizar el impacto de la inteligencia artificial en el sector asegurador desde el punto de vista de la ética.

El nuevo socio de Transcendent cuenta con más de 28 años de experiencia en diferentes áreas relacionadas con la innovación, la tecnología, la sostenibilidad y el impacto. Con su nombramiento, la consultora da un paso más en el refuerzo de su dirección ejecutiva.

Según Ángel Pérez Agenjo, socio director de Transcendent, “el nombramiento de Fernando Acevedo evidencia que nuestro proyecto va a contar con el mejor talento para seguir ayudando a compañías líderes en sus estrategias de sostenibilidad e impacto positivo. Nuestras prioridades pasan por impulsar un crecimiento que genere un alto valor para nuestros clientes, al tiempo que seguimos fortaleciendo nuestra posición absolutamente diferencial como consultora de impacto en el mercado español”.

“Mi objetivo vital es poder contribuir a que tengamos una mejor sociedad y un mejor planeta. Transcendent me ofrece una oportunidad única para conseguirlo desde mi área de experiencia: la transformación de las empresas hacia la sostenibilidad. Es una consultora fantástica, nativa en sostenibilidad y que solo se dedica a la sostenibilidad, con un equipo de excelentes profesionales y muy comprometidos personalmente con los retos sociales y medioambientales”, señala Fernando Acevedo.

Licenciado en Informática por la Universidad Politécnica de Madrid, Acevedo ha realizado el Programa de Desarrollo Directivo (PDD) en la IESE Business School de la Universidad de Navarra y es Máster de Nueva Economía por la Fundación Global Hub for the Common Good.

 

Abanca se suma al ‘Programa Funcas Educa’ por quinto año consecutivo

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La Fundación de los Bancos y Cajas de CECA (Funcas) y Abanca han firmado el convenio por el que la entidad financiera renueva su adhesión al ‘Programa Funcas de Estímulo de la Educación Financiera’ para el periodo 2023/2024, la quinta edición del ‘Programa Funcas Educa’. El acuerdo, ratificado por el presidente de Afundación Obra Social Abanca, Miguel Ángel Escotet, y el director general de Funcas, Carlos Ocaña, da continuidad a la colaboración que ambas instituciones mantienen desde 2018 con el fin de impulsar el desarrollo de actividades destinadas a aumentar la cultura financiera de los españoles.

Miguel Ángel Escotet, presidente de Afundación Obra Social Abanca y director general de Responsabilidad Social, Sostenibilidad y Comunicación de ABANCA, ha señalado que “la adhesión al programa de Funcas ofrece la oportunidad de ampliar y enriquecer el programa de educación financiera que desarrollamos Abanca y Afundación, que llegó el año pasado a 139.475 personas. Para el banco y su Obra Social es un objetivo estratégico contribuir a mejorar la cultura financiera de toda la población y que las actividades que organizamos con este fin sean innovadoras, atractivas y dinámicas, ya que esto facilita la asimilación de los contenidos por parte de los participantes”.

Por su parte, el director general de Funcas, Carlos Ocaña, ha valorado “la calidad de los proyectos que se han desarrollado en los últimos años en el marco del Programa Funcas Educa, algo que observamos mediante la evaluación y la medición del impacto real de las distintas iniciativas”. En total, desde la creación de Funcas Educa en 2018, se han destinado cerca de 11 millones de euros para el desarrollo de más de 13.000 actividades.

La convocatoria de 2023 es la quinta de este programa de colaboración con las entidades adheridas a CECA, dirigida a financiar proyectos que ayuden a mejorar el nivel y la calidad de la educación financiera de los españoles. Las entidades están desarrollando acciones de educación financiera que refuerzan su labor social y se adaptan a las necesidades de la población, cuyos hábitos y relación con las finanzas se han transformado de forma radical en los últimos años. El creciente uso de los servicios financieros telemáticos, la necesidad de potenciar la inclusión financiera facilitando el acceso de los colectivos más vulnerables a estos canales, la protección en materia de ciberseguridad o la inversión en criptoactivos son algunas de las tendencias que exigen mejorar los conocimientos financieros.

Junto al impulso que supone el ‘Programa Funcas Educa’, Abanca desarrolla a lo largo del año un amplio programa de actividades de educación financiera dirigidas a incrementar el conocimiento de la ciudadanía en este campo, con especial atención a las necesidades de colectivos más sensibles como las personas mayores, escolares y jóvenes. . Las últimas iniciativas que se están financiando incluyen un plan de educación para personas mayores en la Galicia rural, que ayudará a mejorar la inclusión financiera de este grupo de población.

Funcas y CECA acordaron la puesta en marcha a partir de 2018 del ‘Programa Funcas de Estímulo de la Educación Financiera’ con el objetivo de contribuir a financiar actividades de educación financiera que desarrollen las entidades adheridas a CECA, bien directamente, bien a través de sus fundaciones vinculadas, consolidando los proyectos ya existentes e impulsando otros nuevos.

EFPA Europa actualiza su código ético para dar respuesta a los desafíos del sector

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EFPA Europa, la Asociación Europea de Asesores Financieros, ha presentado su nuevo y actualizado código ético. Este código, basado en principios sólidos y estándares internacionales, tiene como objetivo fomentar el comportamiento ético y garantizar la excelencia profesional de los planificadores y asesores financieros en toda Europa.

La asociación desempeña un papel fundamental en el sector financiero, construyendo los cimientos de la ética, la competencia y las habilidades técnicas en los mercados financieros. En este sentido, se compromete a promover y difundir estándares profesionales de alta calidad para mejorar la práctica profesional de los asesores financieros y fortalecer la confianza en el mercado financiero europeo.

EFPA cree firmemente que la integridad y la certificación profesional son las dos características fundamentales de todo asesor financiero. Por ello, el nuevo código ético se basa en estos pilares, estableciendo normas claras para los profesionales y contribuyendo así a la confianza en los mercados financieros europeos.

Los principios sobre los que se basa el nuevo código ético se han explicitado y abarcan diversas áreas clave de la profesión, son:

1.    Competencia y excelencia profesional: los planificadores y asesores financieros deben guiar su trabajo en base al conocimiento y la comprensión de las necesidades de sus clientes.

2.    Legalidad: los profesionales deben actuar siempre dentro de los marcos legales y normativos vigentes.

3.    Veracidad: se debe proporcionar a los clientes información veraz y comprensible, basada en el leal saber y entender de los asesores financieros.

4.    Justicia: los profesionales deben actuar de manera justa en todas sus operaciones, teniendo en cuenta a sus clientes, empresas y otras partes involucradas.

5.    Prudencia: los planificadores y asesores financieros deben actuar con cuidado y atención al evaluar la información, evaluar los riesgos y hacer recomendaciones que reflejen las necesidades de sus clientes.

6.    Honestidad: los profesionales deben actuar con honestidad en todo momento y evitar que su comportamiento se vea influenciado por intereses personales.

7.    Integridad profesional: los planificadores y asesores financieros deben proteger y mejorar su integridad personal y profesional, evitando cualquier acción que pueda perjudicar la reputación de sus empresas o de la profesión.

El Código Ético también destaca una serie de comportamientos clave que los profesionales deben adoptar para asegurar un servicio de calidad. Estos comportamientos incluyen la satisfacción de las necesidades del cliente como objetivo principal, el cumplimiento de altos estándares éticos, el mantenimiento de la independencia y objetividad en el asesoramiento, la búsqueda continua de la mejora de la competencia profesional, el conocimiento y cumplimiento de las normas y regulaciones aplicables, la adhesión a las mejores prácticas en la presentación de recomendaciones de inversión y asesoramiento, la prevención y transparencia de conflictos de interés, el compromiso de no discriminación hacia las personas y la utilización adecuada de las designaciones de EFPA.

“El nuevo código ético de EFPA Europa refleja nuestros valores fundamentales y establece estándares claros para los asesores financieros en toda Europa. Estamos convencidos de que la integridad y la certificación profesional son esenciales para el éxito a largo plazo de la profesión de asesor financiero, y seguiremos trabajando arduamente para promover estos valores en beneficio de nuestros clientes y del mercado en general”, ha destacado Andrea Carreras-Candi, directora de EFPA España, quien ha añadido que “continuaremos fomentando la formación continua y la actualización de conocimientos para garantizar que nuestros miembros estén preparados para enfrentar los desafíos del entorno financiero en constante evolución”.