Ibercaja lanza un fondo de renta fija privada con una rentabilidad objetivo no garantizada del 3,5% TAE

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Ibercaja Gestión lanza Ibercaja Deuda Alto Rendimiento 2024, un nuevo fondo con rentabilidad objetivo estimada no garantizada del 3,5 % TAE al vencimiento, que invertirá en renta fija privada al 100%. 

El fondo nace con el propósito de permitir a los inversores españoles aprovechar las excelentes oportunidades que ofrece actualmente el mercado de renta fija privada en los tramos cortos de las curvas. Su filosofía consiste en construir una cartera estable y diversificada, con un vencimiento aproximado de 18 meses y  una calificación media de BBB- (bonos de alto rendimiento). 

Según explica Lily Corredor, directora general de Ibercaja Gestión, tras un año marcado  por el repunte de las curvas soberanas y el incremento de los diferenciales crediticios, 2023 se presenta como una de las mejores oportunidades de la última década para los inversores en renta fija.  

“En el actual entorno económico, las curvas pueden empezar a relajarse, lo que implicará una disminución en la rentabilidad, especialmente en los plazos cortos y medios, debido a la demanda de inversores por este tipo de bonos en un contexto de reducción de tipos de interés. El mercado suele anticipar estos movimientos, por lo que la renta fija se presenta como una oportunidad de inversión muy interesante”, asegura Corredor.

Ibercaja Deuda Alto Rendimiento 2024 se comercializará hasta el 10 de septiembre de 2023, fecha a partir de la cual estará cerrado para nuevas inversiones. El fondo no tiene comisiones de reembolso, lo que permite a los inversores contar con liquidez diaria a  precios de mercado sin penalizaciones. La cartera del fondo estará diversificada con  emisiones de rating inferior a BBB- (50 %-65 %) y emisiones con calificaciones  superiores, así como una amplia diversificación de emisores en más de diez sectores diferentes. 

Los gestores del fondo realizarán un análisis exhaustivo del riesgo de crédito y un seguimiento diario de la solvencia de los activos. Los activos se mantendrán hasta su vencimiento, salvo que los análisis de inversión indiquen que son necesarios cambios tanto por los emisores como por el mercado.  

Ibercaja Deuda Alto Rendimiento 2024 se suma a los siete fondos de inversión que  Ibercaja Gestión ha lanzado en los últimos doce meses con la finalidad de ofrecer soluciones alternativas para el ahorro de sus clientes en un marco de incertidumbre y volatilidad de los mercados, tanto de los activos de renta fija como variable. 

La entidad ha batido un nuevo récord en sus 35 años de historia. Se ha adaptado a las necesidades de los clientes acumulando aportaciones a los fondos de inversión superiores a los 1.750 millones euros en tan solo cuatro meses, lo que representa 15 de  cada 100 euros de nuevas entradas en fondos en España. 

Ibercaja se consolida como el quinto grupo financiero español por volumen gestionado en fondos de inversión, alcanzando una cuota de mercado del 6,19%, una subida de 33  puntos básicos en el primer cuatrimestre respecto al cierre de 2022.

Andbank lanza un fondo de gestión alternativa, flexible, multiactivo y sostenible

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Andbank Wealth Management SGIIC lanza FMAS alfa FIL, un fondo de gestión alternativa, flexible y multiactivo, que combina la vocación de inversión sostenible con la gestión activa y la rentabilidad asociadas a estrategias de retorno absoluto.

José Manuel Pérez-Jofre está al frente del fondo, como asesor, a través de Gloversia Capital EAF, S.L. Pérez-Jofre cuenta con más de 25 años de experiencia en la gestión de fondos de inversión, tanto tradicionales como de gestión alternativa, a lo largo de los cuales ha obtenido más de 25 premios y reconocimientos profesionales por sus resultados. 

El fondo FMAS alfa FIL pretende proporcionar la rentabilidad y descorrelación de la gestión alternativa, con una inversión sostenible y con liquidez diaria. Su objetivo sostenible es contribuir al desarrollo medioambiental y social promovido por empresas que sigan prácticas de buen gobierno. 

Combina cuatro estrategias diversificadas basadas en derivados sobre activos de OCDE, y tiene una rentabilidad objetivo del 10% y una volatilidad objetivo del 10%.

FMAS alfa FIL se encuadra en un estricto modelo de gestión de riesgo que supera las tradicionales limitaciones del VaR paramétrico, dando una previsión realista del riesgo de mercado.

La inversión se materializa en cuatro estrategias diversificadas: gestión de duración y exposición a renta variable; gestión de valor relativo en curva de tipos de interés; gestión de divisas desarrolladas y gestión sistemática de futuros. Esta diversificación de las estrategias consigue el doble objetivo de mejorar el riesgo global del fondo y facilitar su descorrelación con los mercados tradicionales.

El vehículo FMAS alfa FIL se configura como una solución de inversión a largo plazo que adapta el perfil y composición de la cartera a la evolución del ciclo económico. El asesor del fondo, José Manuel Pérez-Jofre afirma que “el diseño realizado en este producto aglutina las técnicas de gestión desarrolladas anteriormente como CIO en Mutuactivos, Valórica y Santander AM y como responsable de sostenibilidad en Cobas AM”.

Lombard Odier Investment Managers lanza su estrategia de electrificación del futuro

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Lombard Odier Investment Managers (LOIM) ha anunciado el lanzamiento de su estrategia Future Electrification. Gestionada activamente, cuenta con el objetivo de captar oportunidades asociadas a nuevos y cambiantes fondos de ingresos por electrificación, a medida que el sistema energético mundial transita hacia un modelo electrificado, descentralizado, limpio y eficiente.

Muchos activos y productos del sistema energético del gestor global alcanzan o han alcanzado ya un punto de inflexión, puesto que la innovación y la política han conducido a soluciones rentables y funcionales como los vehículos eléctricos, las bombas de calor o las energías renovables. «Aunque en la historia hemos visto otras transiciones impulsadas por la tecnología, los mercados todavía no parecen valorar la próxima oportunidad de alfa verde«, exponen desde la compañía.

La estrategia de Electrificación del Futuro de LOIM pretende aprovechar el impulso de los esfuerzos generalizados de electrificación de toda la economía, capitalizando los crecientes niveles de apoyo político y las crecientes ventajas de costes para conseguir una fuerte rentabilidad para los clientes y un progreso significativo en la transición a cero emisiones netas.

Los gestores siguen un proceso de selección de valores de alta convicción, para crear una cartera de renta variable global de 40 a 50 acciones, con un sesgo hacia empresas de alta calidad y modelos financieros sostenibles, con prácticas empresariales y modelos de negocio que apoyan:

  • Demanda: incluyen la electrificación limpia y la mejora de la eficiencia de los edificios, el transporte, la industria y los procesos de producción, junto con el cambio de los patrones de consumo
  • Oferta: reconocer que el suministro mundial de energía debe descarbonizarse por completo mediante la sustitución de los combustibles fósiles por fuentes renovables
  • Facilitadores: hardware, software y materias primas necesarias para facilitar y acelerar el ritmo de la transición

Future Electrification es la última incorporación a la franquicia CLIC™ de Lombard Odier, que respalda el avance hacia el objetivo de cero emisiones netas al tiempo que fomenta unas bases económicas regenerativas y positivas para la naturaleza, centradas en una economía circular, ágil, inclusiva y limpia.

La estrategia está gestionada por Paul Udall, gestor jefe de cartera, que aporta más de dos décadas de experiencia en la gestión de estrategias de sostenibilidad de alta convicción. Paul cuenta con el apoyo de Peter Burke-Smith, gestor de cartera junior, junto con los equipos de investigación e inversión en sostenibilidad de LOIM, que proporcionan previsiones y análisis sólidos y con base científica.

Paul Udall, PM responsable de Electrificación del Futuro, comentó que la electrificación «es ya más que una tendencia emergente en la carrera contra el cambio climático» y añadió que «el creciente protagonismo del vehículo eléctrico, la energía solar y las bombas de calor ilustran su arraigo en todos los sectores industriales del mundo». Dado que se espera que la electrificación sea la solución más inmediata e impactante a la crisis climática y a la inseguridad energética, Udall afirma que la estrategia Future Electrification «aprovechará el creciente apoyo político e industrial a la transición del sistema energético hacia un modelo electrificado, al tiempo que capitalizará los beneficios que surjan como resultado».

Didier Rabattu, director global de Renta Variable de Lombard Odier, expresó su convencimiento en que «la electrificación está llamada a ser uno de los mayores cambios del sistema en la historia del capitalismo, con interesantes oportunidades de inversión de futuro», punto en el que recordó que en Lombard Odier, «la sostenibilidad es una convicción de inversión fundamental y esta estrategia trata de captar oportunidades de mercado, acelerando el cambio actual hacia sistemas energéticos mundiales electrificados, al tiempo que persigue sólidas rentabilidades vinculadas a la sostenibilidad para los clientes».

Las cinco preguntas principales de los asesores financieros sobre ETFs

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Los ETFs se han consolidado como una herramienta clave dentro de las carteras de muchos inversores institucionales y profesionales. En la adopción de estos vehículos de inversión, el papel de los asesores financieros ha sido fundamental para explicar sus ventajas y el papel que, en cada caso, pueden desempeñar en las carteras de los inversores. 

Fruto de este proceso, Nicholas J. Elward, vicepresidente senior, jefe de Producto Institucional y ETFs de Natixis Investment Managers Solutions, apunta cinco preguntas que este perfil profesional suele realizar sobre los ETFs. Según su experiencia una de las cuestiones que más plantean los asesores financieros es qué pasos deben seguir para asegurarse de obtener un buen resultado en una operación con ETFs. En este sentido, Elward responde que además de considerar el nivel de oferta y demanda del ETFs y comparar el número de acciones que pretende negociar con el número de acciones que se ofrecen en las transacciones más competitivas, los asesores financieros deben considerar la liquidez de los valores subyacentes en el ETF deseado. 

“Si está considerando un ETF básico de acciones de gran capitalización, por ejemplo, es probable que los subyacentes sean bastante líquidos, y un participante del mercado probablemente pueda ofrecer comprarlos o venderlos a un precio aún más competitivo que la oferta y demanda en pantalla. En este caso, recomendamos consultar con la mesa de negociación de ETFs de su firma para solicitar un precio bilateral para las acciones de interés, de tres participantes del mercado. Ofrecer la operación para ofertar a unos pocos participantes del mercado garantizará obtener el precio más competitivo. También es posible recurrir a los especialistas en ETFs de una gestora de activos para guiarlo”, explica Elward. 

La segunda más común que reciben es por qué los ETFs son generalmente más eficientes desde el punto de vista fiscal que los fondos mutuos. Según recuerda el experto de Natixis IM, la mayor eficiencia fiscal de los ETFs se debe a su proceso único de generación/reembolso. “Los ETFs crean y eliminan acciones a través de un proceso del mercado primario a través de un participante autorizado, generalmente una gran empresa financiera. Las nuevas acciones de ETFs son creadas por un participante autorizado que transfiere acciones de un valor deseado al ETF y recibe nuevas acciones del ETF a cambio”, destaca. 

Y pone el énfasis en explicar a los asesores financieros que “la transferencia de acciones del ETF en especie elimina la necesidad de que el ETF considere lo que podrían ser ganancias significativas en esos valores”. Y de ahí la eficiencia fiscal.

En tercer lugar, la principal duda que plantean los asesores es en qué se diferencian un ETF poco negociado y una acción poco negociada en lo que respecta al riesgo de ejecución. “Un ETF poco negociado es generalmente más líquido que una acción poco negociada. La diferencia radica en que un ETF consta de valores subyacentes, cada uno con su liquidez única. Los participantes del mercado de una acción poco negociada están obligados por las acciones actuales en circulación de la acción como fuente de liquidez. Al contrario, un participante del mercado de un ETF poco negociado puede examinar las tenencias subyacentes y saber que puede adquirir estos valores en el mercado abierto para entregarlos al ETF en el mercado primario, a cambio de acciones recién creadas del ETF para su comprador. La clara diferencia operativa entre fondos mutuos y ETFs explica la mayor liquidez de los ETFs”, explica en este caso.

Otra de las preguntas que plantean es qué impulsa a los asesores financieros a usar fondos mutuos vs ETFs vs cuentas administradas por separado (SMA). Según Elward, los fondos mutuos siguen siendo un tipo de vehículo clave que se utiliza en el mercado de contribuciones definidas, ya que muchos de los mayores administradores de registros que gestionan estos planes no permiten ETFs. 

“Los fondos mutuos también tienden a ser relativamente populares en otras cuentas de retiro ya que no se requiere eficiencia fiscal. Fuera del mercado de contribuciones definidas y jubilación general, hemos visto un creciente interés de los asesores financieros en usar SMA o ETFs. La razón principal es la eficiencia fiscal. Tanto los SMA como los ETFs son muy eficientes en términos fiscales, ya que los SMA permiten la recaudación de pérdidas fiscales valor por valor, mientras que los ETFs utilizan el proceso de generación/reembolso ya mencionado para generar eficiencia fiscal. Algunos asesores financieros prefieren los ETFs por su facilidad de negociación y falta de requisitos mínimos de inversión, mientras que otros eligen SMA por la capacidad de personalizar, administrar cuidadosamente la recolección de pérdidas fiscales y transferir las pérdidas acumuladas a otras cuentas”, afirma.

Por último, el experto de Natixis IM señala que los asesores financieros suelen preguntar por si los ETFs están disponibles con la mayoría de los corredores de bolsa y plataformas de custodia. En este sentido y según su experiencia, la respuesta es sí, la mayoría de los ETFs disponibles en plataformas competitivas de agentes de bolsa. “Esto es particularmente cierto para las plataformas de custodia como Fidelity, Schwab, Pershing y Envestnet. Si bien las casas de cambio y las plataformas independientes ofrecen muchos ETFs, estas firmas recientemente se han vuelto más estrictas al agregarlos, y con frecuencia requieren un nivel mínimo de activos bajo administración, un volumen diario promedio e interés expresado por un asesor financiero antes de agregarlos a sus plataformas”, concluye Elward.

Ideas en renta fija en un contexto de posible pausa en los tipos de interés

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El fin de la fase de subidas de los tipos de interés por parte de los bancos centrales está a punto de llegar a su fin. El encarecimiento del precio del dinero ha beneficiado a la renta fija y, aunque ahora los mercados afrontan una etapa de estabilización, en este activo seguirá habiendo oportunidades, según los comentarios de las gestoras. 

Mondher Bettaieb Loriot, director de Bonos Corporativos y gestor de carteras en Vontobel, reconoce que sigue teniendo una “postura constructiva” acerca de los bonos corporativos en el actual contexto de tipos de interés, ya que “deberían continuar ofreciendo unas rentabilidades por carry muy atractivas”. El experto confía en que la economía americana logrará evitar una “crisis financiera en toda regla si la Reserva Federal aplica ya el freno” en las alzas de los tipos. Asimismo, considera que en Europa, el BCE no debería verse obligado a subir los tipos tan ampliamente como se espera, teniendo en cuenta que la conmoción de la banca suiza debería restar presión a la economía europea.

En este escenario, Loriot actúa con cautela en el segmento europeo, de forma que “estaríamos dispuestos a aumentar nuestras pequeñas coberturas actuales –como los futuros del Tesoro y el crossover– en caso de que se ciernen nubarrones sobre el impulso del crecimiento”. Pero admite que el mercado “cotiza casi en niveles de diferenciales recesivos, por lo que podrían rendir bien desde el punto de vista de la yield total y el retorno general”. El experto detecta “numerosas oportunidades atractivas de valor relativo”, como la deuda sénior de la banca europea, las telecomunicaciones, los servicios públicos y el transporte. “Estos últimos resultan más interesantes que los BBB cíclicos, en los que la prima cíclica es históricamente baja”, afirma.

En el ámbito del crédito subordinado y AT1, Loriot sigue siendo optimista y espera que los diferenciales sigan reduciéndose. En cuanto a los híbridos industriales, prevé que se beneficien indirectamente de la volatilidad de los AT1 experimentada en marzo y de los efectos colaterales de Credit Suisse, ya que ahora pueden considerarse alternativas preferibles a los AT1 para determinados inversores.

Los bonos híbridos corporativos no financieros –bonos subordinados emitidos por empresas con grado de inversión que contienen características tanto de deuda como de renta variable– son la apuesta de Mark Dove, gestor de carteras de crédito de Federated Hermes Limited. El experto admite que este segmento vivió un difícil 2022, debido a que la elevada volatilidad de los tipos de interés contribuyó a la escasa rentabilidad de esta clase de activos y que se acrecentó con la quiebra de Credit Suisse.

Pero, en estos momentos, “si se tienen en cuenta las valoraciones de los híbridos en comparación con el grado de inversión europeo, el high yield europeo de alta calidad y la renta variable europea, los híbridos están cotizando muy baratas», según Dove. Por lo tanto, “dada la naturaleza subordinada de la clase de activos, la selección del crédito es vital, pero con las valoraciones dónde están, creemos que los híbridos corporativos ofrecen actualmente una atractiva propuesta de rentabilidad para los inversores de crédito”. 

Dove admite que le gusta «de forma selectiva» la deuda de mercados emergentes en divisa local. Uno de ellos sería México, donde ve «un carry atractivo», en un contexto de estabilización de las expectativas de inflación.  Indonesia es otra opción interesante para el gestor de Federated Hermes. En divisa fuerte, se centra en el high yield, «en un contexto de mayor potencial de rebote». La deuda corporativa emergente también presenta valoraciones atractivas en comparación con el crédito de la UE y Estados Unidos, según Dove.

Dario Messi, analista de renta fija de Julius Baer,  ha aprovechado para modificar su estrategia. Insiste en que hay que reducir el riesgo de las carteras de crédito y reitera su preferencia por la deuda de calidad dado el atractivo rendimiento real, y también aconseja infraponderar en las carteras los bonos high yield en euros. Una recomendación que llega toma después de un movimiento similar para este segmento en dólares estadounidenses.

La razón del mismo reside en que “la dinámica crediticia en los mercados desarrollados se está debilitando rápidamente, lo que justifica una postura más cautelosa sobre el riesgo de crédito en general”, según Messi. Por el contrario, el experto favorece la deuda corporativa en euros de baja calificación de solvencia, es decir, los bonos con calificación BBB.

La XIV Olimpiada del Proyecto Edufinet de Unicaja premia los mejores trabajos de educación financiera

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Foto cedida. Los cinco finalistas, junto a miembros del jurado, del Proyecto Edufinet y otros asistentes

Cinco alumnos de centros educativos de Bachillerato de Córdoba, Granada, Huelva, Sevilla y Murcia participaron en la final de la XIV Olimpiada Financiera del Proyecto Edufinet, que promueven Unicaja Banco y la Fundación Unicaja. Los ganadores fueron Seyla Gómez Gutiérrez, del IES Severo Ochoa de Granada, que quedó en primer lugar; Rafael Ruiz González, del IES Ítaca de Sevilla, en segundo puesto, y Victoria Moriana Jiménez, del IES Antonio Gala de Córdoba, en tercero.

Asimismo, los dos accésits de la Olimpiada fueron para Alejandro Agustín Aragón, del IES La Flota de Murcia, y para Helena Fernández Martín de Soto, del IES Puerta de Andalucía de Huelva. Entre los participantes se sorteó también una beca para estudiar en EE.UU. de la Fundación Unicaja, que cubrirá una estancia de tres semanas en el país, dentro de un programa de intercambio cultural basado en la convivencia familiar y escolar. La ganadora fue Seyla Gómez Gutiérrez.

De los 387 alumnos que se inscribieron en la XIV Olimpiada Financiera de Edufinet, finalizaron el caso práctico un total de 307. En una primera parte, los participantes tuvieron que resolver un caso práctico, con el objetivo de determinar aspectos como dónde invertir unos ahorros, decidir si es mejor comprar una vivienda o alquilarla, elegir qué préstamo es más adecuado de dos opciones propuestas y los gastos asociados a la compra de una casa. En la jornada de hoy viernes los cinco finalistas han expuesto ante el jurado sus conclusiones.

Composición del jurado

El jurado estuvo integrado por el Director del Proyecto Edufinet, José M. Domínguez; el Director General de la Fundación Bancaria Unicaja, Sergio Corral; Victoria Romero, miembro del Departamento de Estudios de Unicaja Banco; el Responsable de Sostenibilidad y Relación con Stakeholders en CECA, Juan Carlos López; el Director de la Sucursal del Banco de España en Málaga, Adolfo Gil, y la Secretaria General Técnica del Colegio de Economistas de Málaga, Isabel Rodríguez.

Por parte de las instituciones universitarias que colaboran con Edufinet, han formado parte también del jurado el Decano de la Facultad de Ciencias Empresariales y Turismo de la Universidad de Huelva, Juan José de la Vega; el Director de Secretariado de Empleabilidad y Emprendimiento del Alumnado en la Universidad de Jaén, Raúl Mata; el Decano de la Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales de la Universidad de Málaga, Eugenio Luque, y Francisca García, profesora de la UNED.

Jornadas de Educación Financiera para Jóvenes

La XIV Olimpiada Financiera constituye un complemento a las XIV Jornadas de Educación Financiera para Jóvenes, en las que en la edición de este curso han participado, en un total de 462 sesiones, 14.250 alumnos de Educación Secundaria Obligatoria (ESO) y de Bachillerato, procedentes de 32 provincias españolas.

El Proyecto Edufinet lleva promoviendo acciones de educación financiera desde hace cerca de 20 años, contando, en la actualidad, con la colaboración de 17 universidades y más de una decena de entidades y organizaciones empresariales, además de un equipo de trabajo integrado por en torno a 80 miembros, que participan en esta tarea de forma desinteresada.

Desde el inicio de su labor, cerca de 244.000 personas han participado en las distintas jornadas, talleres, cursos y conferencias que ha llevado a cabo. Por su parte, las páginas web del Proyecto Edufinet han registrado hasta el momento más de 19 millones de visitas acumuladas, con accesos procedentes de casi 180 países.

Todo ello ha hecho que Unicaja sea uno de los agentes más activos en los ámbitos de la educación y la inclusión financieras, en ejercicio de su Responsabilidad Social Corporativa (RSC) y de su compromiso con la sociedad.

¿Deben hacer la declaración de la renta los jubilados?

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¿Deben realizar la declaración de la renta los jubilados? La gran mayoría de la gente cree que no y el principal motivo de esta creencia es que no perciben ingresos del trabajo. Sin embargo, los pensionistas, al percibir rentas sujetas a IRPF, tienen la obligación de presentar la declaración de la renta en los mismos términos que cualquier trabajador. No obstante, existen algunas excepciones que conviene destacar.

Con carácter general, la Ley de IRPF establece en 22.000 euros el mínimo exento para declarar las rentas del trabajo provenientes de un pagador y también para las prestaciones pasivas que incluye “las pensiones y haberes pasivos percibidos de los regímenes públicos de la Seguridad Social y demás prestaciones públicas por situaciones de incapacidad, jubilación, accidente, enfermedad, viudedad, o similares”. Por tanto, la pensión de jubilación se encuentra recogida como una de estas prestaciones pasivas que nos obligan a realizar la declaración de la renta. En el caso de que las rentas procedan de dos o más pagadores, el mínimo a partir del cual habrá que presentar la declaración se reduce hasta los 15.000 euros (este límite se ha incrementado desde los 14.000 euros aplicables hasta 2021), siempre que los ingresos procedentes del segundo y siguientes pagadores hayan sido superiores a 1.500 euros.

No obstante, dentro de las pensiones, se especifican una serie de rentas que quedan exentas. En BBVA citan como ejemplos la pensión de orfandad, las anualidades por alimentos percibidas de los padres por decisión judicial o las pensiones por inutilidad o incapacidad permanente absoluta y gran invalidez, entre otras.

Cuando se habla de ingresos, en la gran mayoría de los casos viene a la mente únicamente en el salario. Sin embargo, la nómina no es, ni mucho menos, la única fuente de ingresos. También hay que tener en cuenta el dinero de inversiones, lo que técnicamente se consideran rendimientos del capital mobiliario y ganancias patrimoniales.

De esta manera, si el jubilado obtiene rendimientos del capital mobiliario y éstos superan los 1.600 euros, debe realizar la declaración de la renta. Dentro de los rendimientos del capital mobiliario se incluyen los rendimientos íntegros del capital mobiliario (dividendos de acciones no exentos, intereses percibidos de depósitos, cuentas etc…) y las ganancias patrimoniales entre las que se incluyen premios en concursos, juegos online, póker o reembolso de fondos de inversión o venta de acciones, entre otras.

Otro punto a destacar es el de las pensiones procedentes del extranjero. A efectos de declaración, esta pensión supondría un segundo pagador, por lo que, en caso de exceder los 1.500 euros, el límite para presentar la declaración se reduciría a 15.000 euros.

También tendrán más de un pagador aquellos pensionistas que realicen rescates totales o parciales de su plan de pensiones, ya que las prestaciones provenientes de estos productos tienen también la consideración de rendimientos del trabajo. En el momento en que las cuantías anuales procedentes de planes de pensiones excedan esos 1.500 euros como segundo pagador, aparecerá la obligación de presentar la declaración a partir de un mínimo de 15.000 euros.

Bankinter propone una guía digital de cuentas para facilitar las decisiones de sus usuarios

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. Bankinter refuerza su división de banca privada con la incorporación de Carlos Zunzunegui

Bankinter ha lanzado una guía digital para ofrecer solución de manera integral a todas las cuestiones, dudas y procedimientos referentes a la elección de una cuenta y la interpretación de la nómina.

Una de las decisiones financieras más habituales es la elección del tipo de cuenta (remuneradas, 100% digitales, cuentas para jóvenes, cuentas nóminas o pensión…) o la entidad bancaria más conveniente, de acuerdo a las necesidades particulares de cada usuario.

Por este motivo, Bankinter ha propuesto en su propia web un espacio que incluye información para facilitar el proceso de traslado de cuentas desde otra entidad hasta Bankinter, incluidas las pertinentes domiciliaciones, transferencias periódicas y adeudos que este trámite conlleva.

La guía digital, que recibe el nombre de “Mejores decisiones financieras para tus cuentas”, está pensada para servir de ayuda a cualquier usuario que tenga interés en conocer las distintas modalidades de cuentas disponibles, de modo que, una vez comparadas, pueda escoger la que más se adecúe a sus necesidades.

Este espacio virtual se desarrolla dentro de la web comercial y ofrece información referente a los productos ofertados. Además, la guía cuenta con un comparador que permite al usuario valorar la rentabilidad y las ventajas, así como las condiciones de hasta cuatro modalidades de cuenta diferentes. La web incluye una calculadora de rentabilidad para conocer los intereses anuales ofrecidos por la cuenta nómina Bankinter de los dos primeros años, en función del saldo diario, además de detallar el ahorro alcanzado en ese periodo por la exención de comisiones.

De igual modo, la guía ofrece un apartado que facilita al usuario información sobre los diferentes conceptos de una nómina laboral. Este espacio permite que las personas que comienzan su carrera profesional sepan interpretar sus nóminas.

Bankinter ha creado esta guía virtual con el objeto de resolver dudas y facilitar los trámites y procedimientos derivados de la elección de una mejor cuenta para el usuario, así como para la interpretación de una nómina.

El valor del inversor minorista

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En enero de 2021, los inversores minoristas ataron en corto a los todopoderosos bajistas de Wall Street. Coordinados desde el foro Reddit, comenzaron a comprar títulos de GameStop lo que provocó que la acción se disparara ante el asombro de los bajistas. Este fenómeno se conoce como “Meme stock” y es el ejemplo más icónico del poder que pueden tener los inversores minoristas sobre los parqués y el curso de las cotizadas. Ahora bien, ¿podría producirse un Meme Stock en el mercado bursátil español? ¿Qué papel juega el inversor minorista en las cotizadas españolas?

Según datos del 2022 de BME, la participación del minorista en la Bolsa española se mantiene en 17,1%, porcentaje similar a la media europea pero notablemente inferior a la norteamericana. La tasa de inversión del particular español en acciones no ha incrementado a pesar de la política de tipos de interés cero que imperaba hasta hace unos meses y que ha motivado la búsqueda de rentabilidad en otros vehículos como fondos de inversión, acciones o criptomonedas. Así, aunque es poco probable que en España veamos un fenómeno viral no por ello el minorista deja de jugar un papel clave en el ecosistema inversor español, aunque a nivel comunicación y mediático pase demasiado desapercibido.

Históricamente, los inversores particulares muestran más fidelidad y compromiso con la empresa en la que están invertidos que los inversores institucionales, más propensos la cambiar la composición de su cartera. Diversos estudios apuntan que el minorista tiene un horizonte temporal a largo plazo y es menos permeable a las turbulencias bursátiles del valor.

Por definición, la Bolsa es un mercado que conecta a las empresas con sus inversores si bien, esta conexión para mucho más débil cuando el inversor es particular. A rasgos generales, según el Estudio El Inversor Minorista Español elaborado conjuntamente con Sigma Rocket, las compañías cotizadas no promueven activamente una estrategia de comunicación con el inversor minorista. Así, solo un tercio de las compañías (32%) cuenta con una estrategia de comunicación proactiva para este tipo de inversor, frente el 34% que no hace nada específico, más allá de las activaciones con motivo de la celebración de la Junta General de Accionistas.

La comunicación de las cotizadas españolas con sus accionistas retail suele tener una periodicidad o bastante espaciada en el tiempo o bastante irregular por lo que no se fomenta, en absoluto, la fidelización. A nivel formatos, el más habitual es el Área de Información con Inversores y el correo electrónico (casi ocho de cada diez empresas contactan con sus inversores por esta vía).

Además, las cotizadas más avanzadas en este tema, tienen un perfil propio en Twitter. Según el mismo informe, la bidireccionalidad en las comunicaciones también es restringida salvo puntuales excepciones.

Por otra parte, el enfoque de la estrategia de comunicación con el minorista tendrá que ser holístico, fomentando la multicanalidad, bidireccionalidad y la diversidad de los territorios de comunicación. Como demuestra este estudio, hoy día, el interés del minoritario va más allá del desempeño de sus inversiones, las volatilidades del mercado o los planes de negocio. El minorista actual se preocupa por temas como la estrategia de sostenibilidad, el sistema de gobernanza de la compañía, la responsabilidad social de la cotizada, etc.

Independientemente de estos canales y de la proactividad en las informaciones, lo cierto es que pocas cotizadas españolas integran a sus minoristas en sus planes y estrategias de comunicación como un público objetivo clave, no valorando que ya participa en el capital de la compañía y que funciona o podría funcionar como embajador de marca. La comunicación con todos los stakeholders de la compañía es clave ya que, ahora más que nunca, todo y todos estamos más interconectados. Por tanto, un minorista satisfecho, al igual que un empleado o un cliente, puede actuar potencialmente como prescriptor de la compañía e influir positivamente en la opinión pública.

Por tanto, integrar al minorista en la estrategia de comunicación de la cotizada y apostar por fidelizar e incrementar la comunidad de accionistas particulares, repercutirá positivamente tanto en la estabilidad del valor como en la reputación de la compañía. Ambas variables cotizan al alza.

 

Tribuna de Sonia Álvarez, directora de la división de comunicación financiera en Evercom.

Décalogo de errores a evitar a la hora de empezar a invertir

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El proceso de gestión de inversiones está plagado de obstáculos que pueden mermar drásticamente la rentabilidad de una cartera en el largo plazo. Tomando como base la investigación académica, la evidencia empírica, los avances de una rama financiera conocida como behavioral finance (finanzas del comportamiento emocional) y la experiencia, Borja Durán, autor del libro El arte de invertir, ha recopilado una lista de los errores habituales que cometen los inversores. Conocerlos de antemano puede ayudar a mejorar el resultado de las inversiones: caer en estos errores podría suponer una merma del 1% al 3 % de rentabilidad anual.

1.– No definir una política de inversión. La política de inversión aporta la coherencia entre los objetivos personales, los mercados financieros y la cartera. De este proceso emana la distribución que se lleva a cabo del patrimonio en las distintas categorías de activos (mercados monetarios, rentas fija y variable, inversión alternativa, inmobiliario, bienes tangibles, etc.) y zonas geográficas. No garantiza el éxito, pero proporciona la disciplina necesaria para evitar decisiones inapropiadas que, en muchas ocasiones, están promovidos por nuestros propios sesgos cognitivos y emociones.

2.–Dar más importancia a la rentabilidad que a los riesgos. En muchos casos, fijarse en la rentabilidad distrae enormemente de los riesgos a la hora de tomar decisiones. Dejarse llevar por rentabilidades atractivas, conlleva no se realizar un riguroso análisis de los riesgos potenciales que entrañan las inversiones. El conocimiento de las alternativas de inversión y la gestión de los riesgos son más importantes que la rentabilidad esperada.

3.– No diversificar las carteras. No todo el riesgo en las carteras está remunerado por el mercado. Las inversiones solo son compensadas por asumir riesgo sistemático no diversificable, esto es, el riesgo que queda después de diversificar una cartera.

4.– Intentar adelantarse al mercado (exceso de decisiones tácticas). Todos sabemos cómo ganar dinero: comprar antes de que suban los mercados y vender antes de que bajen. Pero este proceso de anticipación es una de las mayores fuentes de riesgo de una cartera. En la medida en la que los mercados tienden a subir a largo plazo, resulta más recomendable seguir una estrategia de comprar y mantener que de querer acertar día tras día cuál será el próximo movimiento a corto.

5.– Dejarte llevar por modas. Este error puede poner en peligro un plan a largo plazo, pues distraen de los objetivos al hacer que compres activos a precios altos y que los acabes vendiendo a precios bajos. La mejor manera de evitar estas situaciones es tener bien definida la política de inversión.

6.– Vender posiciones con plusvalías y mantener las que tienen minusvalías. Es habitual ver a inversores particulares mantener posiciones indeseadas en sus carteras, pero como están en pérdidas, las aguantan a la espera de que recuperen para venderlas entonces. Esto sucede porque vender una posición con pérdida produce un agravio emocional. Al mantener una posición con pérdidas, perdemos el coste de oportunidad de invertir en otra que vaya mejor en términos comparativos.

7.– Ignorar los costes. Sin duda, los costes son el mayor drenaje de la rentabilidad de la cartera. Hay dos problemas: suelen ser injustificadamente altos y muchos no se ven a primera vista (como en el caso de los productos garantizados). Una cartera prudentemente diversificada puede ofrecer a largo plazo rentabilidades reales, después del impacto de la inflación. Además de las comisiones explícitas de gestión, están los costes de custodia, las comisiones de los brokers, los costes de los productos financieros que subyacen a los productos estructurados o garantizados y los dividendos no percibidos.

8.– Creerte muy listo. El mercado es un juego de suma cero. No basta con ser listo; hay que estar mejor informado y saber actuar rápidamente en función de dicha información.

9.– Preocuparte mucho. Una vez estructurada la cartera de inversión de acuerdo con tus objetivos y restricciones, no hay que preocuparte en exceso con las subidas y bajadas semanales o mensuales porque esas variaciones no son más que ruido que no te deja oír lo importante. Las oscilaciones a corto plazo son normales; han ocurrido en el pasado y seguirán ocurriendo en el futuro. No hay nada que podamos hacer para evitarlas; debes aprender a vivir con ellas para tener éxito en tus inversiones.

10.– No dejarte asesorar. La salud y el dinero son factores que preocupan mucho en la vida diaria. No hay duda en ir al médico ante cualquier malestar, pero cuesta un gran esfuerzo buscar asesoramiento para cuidar la integridad del patrimonio. De manera general, se rechaza la ayuda de profesionales que ayuden, cuando menos, a evitar cometer errores como los anteriormente citados.