Por qué todo el mundo habla de… la inteligencia artificial general

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En 2023, utilizamos cada vez más la IA en nuestra vida cotidiana. Está integrada en las búsquedas en Internet, en los coches eléctricos y en los asistentes de nuestros dispositivos, como Alexa y Siri. Se trata sin duda de una inteligencia que es artificial, pero está aún muy lejos de lo que esperábamos hace años cuando hablábamos de ordenadores inteligentes. Por poner un ejemplo, es un pálido reflejo de la que muestra HAL, el ordenador del clásico de Stanley Kubrick de 1968, 2001: Una Odisea del Espacio.

Aquí es donde entra en juego la IAG (inteligencia artificial general), conocida también a veces como IA fuerte. Se trata básicamente de la próxima etapa de la IA, mucho más cercana a la idea que tenemos de esta tecnología gracias a películas tan icónicas como Blade Runner y Terminator.

Algunos sistemas de IA ya pueden procesar grandes cantidades de datos. La diferencia con la IAG es que esta puede entender los datos. Es un tipo teórico —por ahora— de IA que posee habilidades cognitivas similares a las humanas, como la capacidad de aprender, razonar, resolver problemas y comunicarse utilizando el lenguaje natural.

En pocas palabras, es una IA que puede pensar y —lo que es aún más importante— aprender como los humanos.

A los inversores les atrae cada vez más la idea de aprovechar los avances en el campo de la IAG que pueden estar a la vuelta de la esquina. Microsoft ya ha confirmado una inversión milmillonaria en Open AI  (compañía creadora y propietaria de ChatGPT), que según se rumorea, puede estar en torno a los 10 000 millones de dólares.

Sin embargo, esta tecnología tiene unas repercusiones más amplias para la inversión que van más allá de estas empresas emergentes. Podría, por ejemplo, afectar a la demanda de los fabricantes de chips, las materias primas empleadas para la fabricación del hardware y la manera en que las marcas de consumo utilizan estos sistemas.

Unos sistemas informáticos que puedan pensar como los humanos pueden sustituir eficazmente los trabajos más costosos. Los fabricantes de coches de alta gama como Lamborghini o Ferrari podrían ahorrar millones utilizando un programa de software para crear sus últimos modelos en lugar de emplear equipos de diseño.

Sin embargo, gran parte de todo esto es pura especulación: la IAG aún no se ha alcanzado por completo y queda por ver en qué consistirá finalmente. Comprensiblemente, algunos inversores tienen dudas. En un coloquio de la reciente Multiconferencia Conjunta sobre Inteligencia Artificial a Nivel Humano8, el inversor de capital de riesgo Tak Lo aseguró: «Me gusta mucho la IA general como intelectual, pero como inversor no tanto». No es el único.

El inversor de capital de riesgo, Gordon Ritter, declaró recientemente al Financial Times9 que no estaba del todo convencido. «Todo el mundo está entusiasmado por lo que puede pasar: hay una corriente [de opinión de que la IA] va a ser capaz de todo. Nosotros vamos en contra de esta corriente».

El camino de la inversión tecnológica está flanqueado de sonados fracasos y es normal que algunos inversores se muestren cautelosos sobre las valoraciones que se asignan a estas empresas. También existen problemas técnicos reales y costosos que se deben superar.

Un ejemplo podría ser la eliminación de las diferencias en cuanto a arquitectura y los «fosos» competitivos entre los conjuntos de datos, que también difieren en términos de tamaño y calidad. Aún así, crear algo que abarque más allá de áreas muy específicas y estrechas, y que pueda aprender y pensar con libertad, sigue siendo un todo un reto.

¿La IAG va a cambiar realmente el mundo? Todavía no existe un consenso a este respecto. Tenemos las preocupaciones habituales acerca de que la tecnología acabe con puestos de trabajo, pero la cuestión es aún más profunda. Pronto —en teoría— podrían ser los trabajos altamente cualificados los que estuviesen en riesgo, en vez de los empleos basados en tareas físicas. Los algoritmos ya han demostrado ser muy eficaces a la hora de automatizar las inversiones, lo que permite a algunas empresas ejecutar operaciones y estrategias completas tan pronto como se analizan los datos. Se están desarrollando nuevas aplicaciones basadas en la IA que podrían ofrecer un análisis aún mayor de los datos financieros e, irónicamente, el comportamiento humano, lo que a su vez podría mejorar los mercados.

Sin embargo, ¿es posible que la IA acabe remplazando en un futuro próximo la decisión humana al final de este proceso? ¿Se puede replicar esta capacidad de juicio? Dadas las críticas de alto nivel que recibe la gestión activa, y los datos que muestran que la mayoría de estos fondos demuestra un rendimiento inferior al de sus homólogos pasivos, no hay nada que indique que un ordenador no pueda hacerlo mejor. Y yendo aún más allá, ¿podría la IAG dirigir una empresa mejor que un CEO humano? ¿Sería un CEO informático más despiadado a la hora de recortar puestos de trabajo? Y esto nos plantea otras preguntas aún más filosóficas. ¿Cuánto se puede crear haciendo uso solo de la IAG? ¿Son necesarias otras áreas de la condición humana, como la empatía 10 y otras emociones?

La comprensión de las emociones humanas ya se está llevando a cabo con datos que se procesan mediante sistemas que pueden analizar instantáneamente la cara y el comportamiento de una persona para determinar su estado mental. Por ejemplo, Hume AI está desarrollando herramientas para medir las emociones simplemente a partir de expresiones verbales, faciales y vocales.7

Por otro lado, Affectiva ha creado una tecnología que puede identificar emociones a partir de muestras de audio de tan solo 1,2 segundos.7 Sus aplicaciones ya se está estudiando en el área de la salud.7

Pero, ¿puede un ordenador volverse consciente? En este punto es donde el debate se vuelve más incierto y se adentra en las áreas de la filosofía y la ética. En 2021, un ingeniero de Google encargado de probar un chatbot de IA copó los titulares tras declarar que el sistema había adquirido consciencia. Después de pasar largas horas conversando y compartiendo chistes, acabaron por hacerse amigos.11

Sin embargo, algunas personas no estaban tan convencidas. Michael Wooldridge, profesor de informática de la Universidad de Oxford, analizó los datos y llegó a la conclusión de que —a pesar del impresionante realismo de estas interacciones— seguía siendo esencialmente el mismo tipo de IA que ya estamos utilizando. «No hay consciencia», aseguró Wooldridge. «No hay autocontemplación, no hay consciencia de uno mismo».8

Sin embargo, la capacidad de la IA para ofrecer resultados tanto positivos como negativos, sigue capturando la imaginación. Puede que la investigación pionera de Hinton en el campo de las redes neuronales y el aprendizaje profundo les haya allanado el camino a empresas como ChatGPT, pero muchas voces del sector también se han hecho eco de sus advertencias posteriores.

De hecho, una carta abierta con las firmas de cientos de los nombres más importantes de la industria tecnológica, incluyendo Elon Musk, instó a los principales laboratorios de IA del mundo a poner en pausa el entrenamiento de nuevos sistemas superpotentes durante seis meses, asegurando que los recientes avances en IA presentan «profundos riesgos para la sociedad y la humanidad».12

A pesar de esta moratoria, el progreso de la IA es implacable y aparentemente inevitable: los avances continuarán. Puede que aún no estemos cerca de la imagen de la IAG que ofrece ciencia ficción, pero la tecnología no deja de evolucionar y mejorar. Esto tiene consecuencias apasionantes para cualquier inversión y abre innumerables puertas que permiten a los inversores acceder a estas oportunidades a través de sus carteras.

 

Tribuna de Jonathan Barker, responsable de Thought Leadership de Natixis IM.

 

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Meridia lanza su quinto fondo inmobiliario y firma su primera adquisición

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Meridia, gestora de inversión alternativa en España, ha anunciado el lanzamiento de su nuevo vehículo, Meridia V, tras completar un primer cierre. Está previsto que este fondo sea el vehículo más grande levantado por la gestora hasta la fecha. 

Meridia V ha firmado ya una primera inversión inicial. Se trata de una cartera de dos hoteles premium en Barcelona y Málaga, que suman un total de 213 habitaciones. Los activos, el Hotel Gallery en el centro de Barcelona y el Hotel Molina Lario en el corazón de Málaga, presentan un alto potencial. Meridia V tiene previsto implementar una estrategia de reposicionamiento y gestión para consolidar ambos activos en el segmento de 4 estrellas superior, al tiempo que mantiene altos estándares medioambientales, sociales y de gobernanza (ESG). 

Héctor Serrat, socio de Real Estate en Meridia, afirma: «Meridia V se lanza en un momento único. Continuaremos ejecutando una estrategia de crecimiento centrada en inversión temática y por sector, al tiempo que priorizamos transacciones con fuerte ángulo local y propietario. Combinando nuestro enfoque estratégico, experiencia en el mercado y compromiso con la sostenibilidad, desde Meridia planeamos aprovechar la ventana de oportunidad actual para ofrecer valor a nuestros inversores. Esta primera operación en el sector hotelero de Barcelona y Málaga es un claro ejemplo de ello«. 

Meridia V se centra en oportunidades de inversión inmobiliaria en España dentro del segmento de valor añadido. El vehículo se enfoca especialmente en sectores que registran un desequilibrio entre oferta y demanda, aprovechando tendencias seculares del mercado inmobiliario español, como transformaciones brown-to-green, necesidades inmobiliarias surgidas a raíz de nuevas tendencias demográficas o la escasez de terreno, entre otros.

Meridia aprovechará su amplia red local, su conocimiento especializado del mercado español y sus sólidas capacidades de gestión de activos para identificar y ejecutar oportunidades de inversión en Barcelona y Madrid especialmente, así como en las principales ciudades secundarias de forma selectiva. El fondo tiene como objetivo transformar activos inmobiliarios cumpliendo con los más altos estándares ESG y se clasificará como un fondo de Artículo 8 bajo el Reglamento de Divulgación de Finanzas Sostenibles (SFDR). 

Cristina Badenes, socia y responsable de Relación con Inversores en Meridia, añade: «El lanzamiento de Meridia V refuerza nuestra posición como una de las principales gestoras de inversión alternativa de España. A pesar de las dificultades que el mercado actual presenta, nos satisface seguir siendo un socio de referencia para el capital internacional. Con firme dedicación y un extenso, consistente y sólido track-record, Meridia sigue siendo un referente en el mercado».

Las aseguradoras y la mediación unen su postura ante la Estrategia de inversión minorista de la UE

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ADECOSE, AMAEF, el CGCMS y UNESPA presentan un informe que refleja una posición común ante las modificaciones planteadas por la Comisión Europea a la Directiva de Distribución de Seguros y al Reglamento sobre productos minoristas de inversión basados en seguros (Reglamento PRIIP). Dichas propuestas conforman la llamada Estrategia de inversión minorista (RIS, en inglés) de la UE.

Estas novedades son de especial relevancia para los productos de inversión basados en seguros (IBIP, en inglés) que, a 31 de diciembre de 2022, contaban en España con volumen acumulado de patrimonio gestionado superior a 136.000 millones de euros y un total de casi 6.250.000 asegurados.

«La industria del seguro comparte el objetivo principal de la estrategia, orientada a aumentar la participación y la confianza de los consumidores en los mercados financieros. Del contenido de la propuesta de la Comisión cabe valorar positivamente medidas como el reconocimiento del formato digital como opción por defecto para el suministro de información; el deber de los Estados miembros de fomentar la educación financiera; o el esfuerzo por aumentar la transparencia, de forma que los ciudadanos cuenten con información relevante, comparable y comprensible sobre los productos a la hora de tomar sus decisiones sobre inversión», contextualizan en el informe.

No obstante las entidades reclaman que algunas de las soluciones propuestas imponen requisitos adicionales a todos los participantes del mercado de forma innecesaria y podrían dar lugar a efectos no deseados. Entre las cuestiones que son objeto de preocupación para el sector asegurador, cabe destacar las siguientes:

Incentivos y actuación en “el mejor interés del cliente”

El informe valora positivamente el hecho de que se puedan mantener (al menos, temporalmente) los dos modelos en materia de asesoramiento financiero: el régimen de incentivos y el régimen de pago explícito. «No obstante, la propuesta incluye importantes restricciones al cobro de incentivos, que resultan desproporcionadas y pueden generar efectos contrarios a los objetivos perseguidos por la estrategia», reclama.

«Los mediadores de seguros (agentes, operadores de bancaseguros y corredores) realizan una valiosa labor de información y asesoramiento al servicio de los ciudadanos. A este respecto, la retribución de dicha labor vía incentivos es legítima, por lo que se debería ofrecer al consumidor la opción de elegir entre un formato de retribución u otro. En todo caso, la contribución de los distintos canales de distribución resulta imprescindible para conseguir una mayor participación de los consumidores en los mercados de capitales a través de productos de inversión basados en seguros», agregan.

Según el estas entidades, en base a la propuesta de reforma, el asesoramiento a prestar a los clientes requerirá justificar “la actuación en el mejor interés del cliente”: prestar asesoramiento sobre la base de una evaluación de una gama adecuada de productos (que podrá ser de un mismo fabricante), recomendar el producto de inversión basado en seguros más rentable; recomendar, entre la gama de productos financieros basados en seguros identificados como idóneos sin características adicionales que no sean necesarias para la consecución de los objetivos de inversión del cliente y que den lugar a costes adicionales; y recomendar un producto de inversión basado en seguros cuya cobertura de seguro sea coherente con las demandas y necesidades de seguro del cliente.

«La propuesta se enfoca excesivamente en los costes, por delante de otras características del producto que pueden ser determinantes para atender las exigencias y necesidades del cliente, llevando a priorizar el producto «más barato» sobre otros que potencialmente podrían ofrecerle un mayor valor al cliente y ser más adecuados a sus necesidades y preferencias», añaden.

Aportación de valor

«Para garantizar la relación calidad-precio (value for money, en la jerga comunitaria) de los productos, se establece la publicación de índices de referencia (benchmarks, en inglés) sobre costes y rentabilidades por parte de la Autoridad Europea de Seguros y Planes de Jubilación (EIOPA, en inglés), que funcionarían en la práctica como un límite máximo de precios, al prohibirse la distribución de productos que se desvíen de los benchmarks salvo que se realicen pruebas y evaluaciones adicionales para determinar la justificación y proporcionalidad de los costes y gastos», explican en el informe.

Creen que esta medida genera dudas sobre su encaje en el marco de los tratados y normas comunitarias, y constituye una restricción a la libertad de establecimiento de precios de los operadores económicos, cuyos efectos negativos sobre la competencia se verían amplificados por tratarse de un sector intensamente regulado. A medio plazo, este tipo de indicadores pueden provocar una reducción de la oferta de productos, penalizando cualquier iniciativa de innovación de las entidades y empujando a una estandarización hacia productos menos costosos, pero sin apenas diferenciación alguna ni adaptación a las necesidades reales de los clientes, quienes verían restringida su capacidad de elección.

En todo caso, según ADECOSE, AMAEF, el CGCMS y UNESPA, el concepto de benchmarks necesita un examen más detenido. Entre otras cuestiones, debería tenerse en cuenta el elevado número de características y circunstancias que concurren en la distribución de productos de inversión basados en seguros (IBIP, en inglés), la dificultad de comparar productos no homogéneos, la necesidad de considerar plazos temporales suficientes o la consideración de elementos cualitativos de gran transcendencia para el cliente y que van mucho más allá del coste y la rentabilidad (por ejemplo, la gobernanza y solvencia de la aseguradora, los diversos tipos de garantías que puedan incluirse en el producto, la disponibilidad de oficinas y calidad del servicio al cliente, etc).

Requisitos de información y otras modificaciones en materia de distribución

«La propuesta de la Comisión viene a incrementar tanto los requisitos del test de conveniencia como del test de idoneidad, obligando al distribuidor a obtener información adicional del cliente y a transmitirle nuevas explicaciones estandarizadas y advertencias. Con todas estas nuevas exigencias, el proceso de distribución de IBIP no sólo no se simplifica (como sería deseable para conseguir los objetivos de la estrategia), sino que se añade complejidad, incrementando las cargas para los distribuidores y haciendo aún más difícil el acceso de los consumidores a la contratación de este tipo de productos», puntualizan.

Explican que desde el sector se valora favorablemente el objetivo de mejorar la transparencia, incluyendo la referida a todos los costes asociados a estos productos. Sin embargo, la propuesta de reforma es muy prescriptiva en este ámbito, planteando una gran cantidad de información y advertencias que puede llegar a ser abrumadora para los clientes, a los que este exceso de información no aporta necesariamente valor.

En todo caso, creen que sería conveniente homogeneizar y ajustar la información de los documentos que actualmente se entregan a nivel de costes y riesgos más relevantes para el cliente, pero no proponer la entrega de nuevos documentos adicionales. Además, para garantizar la eficacia de cualquier propuesta en este ámbito resulta imprescindible que se realice un amplio estudio sobre el comportamiento del consumidor y la influencia de las divulgaciones obligatorias en su toma de decisiones.

«La estrategia incluye también numerosos cambios en la parte general de la IDD con impacto en la distribución de seguros de no vida (e.g. nuevas obligaciones de reporte de actividad transfronteriza de los distribuidores) o en los seguros de vida distintos a los IBIP (nuevo documento estandarizado), que deberían ser abordados en el contexto de la próxima revisión general de la IDD, con un adecuado análisis de impacto, ya que se trata de cuestiones no relacionadas con los objetivos perseguidos para los productos de inversión», dice el informe.

Ámbito de aplicación de PRIIP

«La propuesta de la Comisión de modificación del Reglamento PRIIP vendría a reconocer explícitamente la exclusión de las rentas vitalicias inmediatas de su ámbito de aplicación, tal y como habían solicitado las Autoridades Europeas de Supervisión». Sin embargo, establecen que la redacción utilizada plantea importantes dudas de interpretación al referirse a los productos minoristas que ofrecen rentas vitalicias inmediatas “sin una fase de redención/reembolso”; por ello, esta última referencia debería eliminarse, o en su defecto, aclararse. Además, debería extenderse esta exclusión a otros seguros de ahorro que incorporen garantías biométricas relevantes y que son claramente diferenciales respecto a los productos de inversión sin un componente asegurador de estas características.

Desarrollos normativos

La propuesta de reforma propone normas de desarrollo mediante la adopción de actos delegados por parte de la Comisión Europea, por lo que la articulación de algunas medidas con más impacto se concretará a posteriori. «Los numerosos actos delegados de nivel II introducidos por la estrategia hacen imposible evaluar el impacto global de la propuesta», comentan.

«En cualquier caso, sería preferible que muchas de las cuestiones que se remiten a decisiones de nivel II quedasen definidas en la propia directiva y que se dejase a los Estados miembros suficiente flexibilidad para reflejar las particularidades nacionales».

Plazos de implementación

Según este informe, las modificaciones que se plantean conllevarán cambios de implementación muy considerables en ámbitos como los sistemas informáticos, la comercialización, las políticas internas, los contratos y los costes. Los plazos de transposición de la directiva, de aplicación del reglamento y preparación de actos delegados deberían ser sustancialmente más amplios.

«También cabe destacar que la propuesta incluye una cláusula de revisión según la cual, tres años después de la entrada en vigor de la directiva, la Comisión evaluará los efectos de los pagos de terceros en los inversores minoristas, en particular en lo que respecta a posibles conflictos de interés y la disponibilidad de asesoramiento independiente. Sin embargo, dados los plazos para la trasposición y aplicación a nivel nacional, tres años resulta un período demasiado corto, que no permitiría a la Comisión evaluar el impacto de las disposiciones pertinentes. Por ello, esta revisión debería hacerse en un plazo mayor y no de forma aislada, sino dentro de la revisión sobre el sistema en su conjunto», concluyen.

Jhasa firma una alianza estratégica con Lockton para ser su socio en España

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Foto cedidaJuan Hurtado de Amézaga y Juan Sánchez de Amoraga, cofundadores de Jhasa

Jhasa, bróker español de seguros y reaseguros independiente especializado en los sectores de construcción, energía y M&A, ha firmado una alianza estratégica a largo plazo con Lockton, el mayor bróker de seguros independiente del mundo, para ser su socio en España. Con este acuerdo, la compañía española asumirá la responsabilidad de gestionar y representar a los clientes de Lockton en nuestro país.

Esta colaboración estratégica y comercial supone gran beneficio para los clientes de ambas entidades. Por parte de Jhasa, la compañía podrá aportar un mayor alcance global a su cartera actual y futura de clientes, al hacer uso de la red internacional de expertos con la que opera actualmente Lockton, que abarca 9.500 socios en 125 países en todo el mundo. De esta manera, se favorecerá la retención de sus clientes a largo plazo, además de ser una gran oportunidad en la atracción de nuevo talento.

Para Lockton, esta asociación supone la oportunidad de afianzar su presencia en el mercado español a través de Jhasa, debido al fuerte posicionamiento que tiene la compañía en el mercado y a su capacidad para seguir creciendo. Esta colaboración servirá para ofrecer una propuesta de valor única a sus clientes en nuestro país.

Gracias a este hito, Jhasa sigue en disposición de lograr sus objetivos a corto plazo, que incluye alcanzar los 45 millones de euros en primas intermediadas en 2023 y consolidarse como uno de los brókeres independientes y referentes a nivel nacional.

“Cuando lanzamos Jhasa, nuestro objetivo era convertirnos en uno de los corredores independientes líderes en España, atendiendo a grandes clientes corporativos españoles, que buscaban algo más que un bróker transaccional estándar. Esta asociación estratégica es un gran paso para hacer realidad ese objetivo. Lockton nos proporcionará experiencia adicional, capacidades globales, productos mejorados y un nuevo equipo de socios que comparten nuestro enfoque de servicio al cliente, valores y cultura corporativa. Es una victoria para Jhasa, Lockton y para las empresas de toda España con proyección internacional”, afirman Juan Hurtado de Amézaga y Juan Sánchez de Amoraga, cofundadores de Jhasa.

“El negocio y el equipo completo de Jhasa es excepcional, tienen un enfoque implacable en el servicio al cliente, respaldado por el reconocimiento y el compromiso con la independencia y los beneficios que esto les proporciona. Su enfoque les ha convertido rápidamente en el bróker a seguir, con una cartera de clientes envidiable. No podíamos pedir un socio mejor para nuestro negocio en España. El acuerdo de hoy representa un gran hito para nuestro negocio en el país y el potencial que tiene en el mercado es muy prometedor”, concluyen EJ Hentenaar, European Chief Executive Officer de Lockton y Chris Brown, Chairman de Lockton Global Partners.

El capital humano, una de las claves de esta alianza estratégica

Con más de 40 profesionales, Jhasa cuenta en su equipo con perfiles senior de primer nivel, que tienen amplia experiencia en el sector asegurador y están especializados en cada una de sus áreas. En la alianza entre ambas compañías, una de las grandes aportaciones del bróker nacional es, sin duda, su capital humano que, gracias a su profesionalidad y trato cercano e individualizado, conseguirá que el acuerdo resulte beneficioso para la Lockton, posicionándoles de manera relevante en el mercado español.

MAPFRE analiza los retos sociales y medioambientales en la tercera reunión anual del UNEP FI 2023 de Naciones Unidas

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“Nuestra forma de desplegar la sostenibilidad en lo social es pensar en las personas, cerrar las brechas de desigualdad, dentro y fuera de la compañía, desarrollar políticas inclusivas, igualitarias y justas para las personas. También cuidar el medio ambiente, con una visión justa para todas las generaciones y actuar con una alta exigencia ética en la gestión del negocio y el gobierno de la compañía”. Así lo ha indicado Antonio Huertas, presidente de MAPFRE, durante su participación en la UNEP FI European Regional Roundtable, evento organizado por la Iniciativa Financiera del Programa de Naciones Unidas para el Medio Ambiente (UNEP FI, por sus siglas en inglés), la primera mesa redonda que organiza dicha entidad en Madrid y que también ha contado con la participación de Carlos Torres, presidente de BBVA, Ana Botín, presidenta de Santander, y José Ignacio Goirigolzarri, presidente de CaixaBank. Los cuatro han mantenido una conversación para analizar el compromiso que realizan en materia de sostenibilidad y compartir sus buenas prácticas de negocio responsable en el ámbito financiero y asegurador.

Dividendo social

Durante su intervención, el presidente de MAPFRE, que ha centrado gran parte de la misma en la necesidad de poner también el foco de la sostenibilidad en las personas, en lo social, ha reclamado que la transición energética, además de urgente, también tiene que ser justa intergeneracionalmente, teniendo en cuenta el impacto que supone para la generación de personas a las que les ha tocado acometerla. No podemos dejarles sin actividad económica por razones medioambientales, sin ofrecerles una alternativa sostenible para seguir ganándose la vida.

Por eso, señaló Huertas, “en MAPFRE nuestro compromiso medioambiental es ir elevando la exigencia de sostenibilidad de una manera firme y progresiva, acompañando a la sociedad en una transición justa, y ayudando a nuestros clientes y las personas que dependen de su actividad a converger también en esa dirección. En este sentido, tenemos compromisos públicos dirigidos a apoyar la descarbonización de la economía, como ser neutros en carbono en 2030 en todo el Grupo y alcanzar cero emisiones netas en nuestras carteras de suscripción de seguros y reaseguros para 2050”.

Compromisos ESG

Durante su intervención, Antonio Huertas ha destacado otros compromisos relevantes en materia de sostenibilidad, como eliminar la brecha salarial de género; alcanzar el 3,5% de personas con discapacidad en la plantilla; homologar a 14.500 proveedores con criterios de sostenibilidad para 2024; y calificar con criterios ESG al 90% de nuestra cartera de inversión.

Actualmente, la multinacional lleva a cabo su Plan de Sostenibilidad 2022-2024, una estrategia completamente integrada en el negocio y en la toma de decisiones de todas las áreas de la compañía y que responde a las necesidades de todos sus grupos de interés. Se trata de un plan tremendamente ambicioso, con más de 20 objetivos, medibles, alcanzables y realistas.

UNEP FI, clave para pasar a la acción

A lo largo de sus treinta años de historia, UNEP FI ha trabajado con los líderes financieros para crear algunos de los marcos más importantes orientados a la sostenibilidad dentro de la industria financiera y aseguradora, como los Principios para la Inversión Responsable (2006) y los Principios para la Sostenibilidad de los Seguros (2012).

Aegon España recibe a su responsable de sostenibilidad global

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Foto cedidaFrans de Beaufort, Global Head of Corporate Sustainability de Grupo Aegon, Nieves Baneres, responsible de Sostenibilidad de Aegon España, Tomás Alfaro, consejero delegado de Aegon España y Juan Sánchez, director de Estrategia y Transformación de Aegon.

Aegon, aseguradora especializada en seguros de vida y salud, sigue avanzando con paso firme en su compromiso con la sostenibilidad. Muestra de ello es la visita de Frans de Beaufort, Global Head of Corporate Sustainability de la aseguradora a nivel mundial, a la filial española en sus oficinas de Madrid. El objetivo de este encuentro es alcanzar un mayor nivel de coordinación respecto a estrategias, metodologías y plan de acción de Aegon a nivel mundial en materia de sostenibilidad, con especial foco en el mercado ibérico.  

De este modo y en línea con la estrategia de la matriz de la aseguradora, el directivo ha querido revisar, con el equipo español, los avances realizados en la reducción de la  huella de carbono durante el último lustro (2019-2023), tanto de las emisiones operativas  como de la cartera de inversión en España; así como los principales puntos de evolución  del ámbito regulatorio ESG en nuestro país. De manera adicional, ha querido repasar los progresos alcanzados en materia de sostenibilidad en los últimos años y los  principales retos de la filial española a futuro en este ámbito. 

“Para el negocio de Aegon, la metodología y el enfoque de los criterios ESG es clave en  nuestra actividad. Queremos seguir avanzando con determinación en el ámbito de la  sostenibilidad, donde nos encontramos enormemente satisfechos por el trabajo  realizado en España en los últimos meses”, quiso destacar Nieves Baneres, responsable de sostenibilidad de Aegon en España.  

Aegon es un grupo asegurador líder a nivel mundial, con fuerte presencia en Estados Unidos, Países Bajos y Reino Unido y donde España y Portugal son identificados por el Grupo Aegon como mercados con alto potencial de crecimiento.

Cad It España y VDOS anuncian una alianza estratégica para potenciar la gestión de activos

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Con el objetivo de potenciar y dar un mejor servicio a la industria de gestión de activos, Cad It España, firma de consultoría y desarrollo de software líder en la implantación de soluciones informáticas front to back para el sector financiero y VDOS, proveedor de referencia para la industria de gestión de activos de información de fondos de inversión, sicavs, IICs extranjeras, ETFs, planes de pensiones y EPSV, han anunciado el acuerdo comercial alcanzado para integrar las soluciones de apoyo a la comercialización de VDOS en las herramientas de Cad It España.

Esta colaboración estratégica permitirá a los usuarios aprovechar al máximo el catálogo de soluciones de ambas compañías, poniendo el foco en aspectos como la eficiencia, la innovación o el soporte y asesoramiento experto.

Sobre la eficiencia, la integración de Cad It España y VDOS permitirá a los equipos de distribución y gestión agilizar sus procesos de negocio y mejorar la toma de decisiones basada en datos financieros precisos y actualizados.

Innovación constante: ambas compañías están comprometidas con la innovación y el desarrollo de soluciones que se adapten a las necesidades cambiantes del mercado. Esta colaboración garantiza que nuestros clientes siempre tendrán acceso a las últimas tecnologías y servicios.

Soporte y asesoramiento experto: los equipos de soporte y asesoramiento están disponibles para ayudar a los clientes a aprovechar al máximo las capacidades de ambas plataformas y garantizar una experiencia de usuario excepcional.

Cándido Pérez, director general de Cad It España, ha expresado su entusiasmo por la reciente integración con los servicios de VDOS: “Estamos encantados de anunciar esta colaboración que, sin duda, potenciará nuestras soluciones y ofrecerá un valor añadido a nuestros clientes. Creemos firmemente que este paso que estamos dando con VDOS nos permitirá seguir liderando la carrera de la innovación en nuestro sector”.

Por su parte, Enrique Velázquez, socio fundador de VDOS, explica que “la complementariedad de nuestras soluciones y la suma de sinergias entre dos entidades líderes en sus respectivos segmentos profundiza en nuestra voluntad de ofrecer siempre el mejor servicio al sector” y añade, “esta colaboración es fruto del trabajo de ambas entidades de explorar nuevas vías de mejora y crecimiento para nuestros clientes”.

EuroCTP se constituye y anuncia al presidente del Comité de Vigilancia

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El pasado 23 de agosto EuroCTP B.V se constituyó como compañía para proponerse como proveedor de una cinta consolidada de información bursátil (consolidated tape, en inglés) de la Unión Europea para valores de renta variable. EuroCTP tendrá su propio Consejo de Administración y todos los grupos bursátiles participantes estarán representados en el Consejo de Administración y todas las Bolsas participantes están representadas en su Comité de Supervisión.

Los accionistas de la nueva empresa tienen el firme compromiso de llevar a cabo este importante proyecto europeo de mercados de capitales y con el éxito y la prosperidad a largo plazo de los inversores minoristas y los demás participantes del mercado. Como operadores de mercados regulados, los accionistas de EuroCTP son la piedra angular del mercado europeo de capitales, comprometidos no sólo en mantener, sino en seguir reforzando su ecosistema.

Con este objetivo, Jorge Yzaguirre, elegido presidente del Comité de Vigilancia de EuroCTP,  ha afirmado: «La iniciativa que ha llevado a la creación de EuroCTP es una representación real de los mercados europeos de capitales y ofrece un abanico de intereses más amplio que cualquier otra propuesta de cinta consolidada, cuyo objetivo es reforzar la Unión de Mercados de Capitales de la Unión Europea. Confiamos en poder presentar pronto al consejero delegado de EuroCTP».

Por otra parte, Yzaguirre afirma: «Estamos orgullosos de ser la primera iniciativa europea de cinta consolidada para renta variable que ha creado una empresa y seguiremos trabajando para ofrecer la mejor solución en la UE».

La compañía pretende fomentar la transparencia y el acceso a los datos del mercado para todos los inversores, proporcionando una visión plenamente consolidada del mercado europeo de renta variable. Entre sus objetivos se encuentra la creación de una cinta consolidada que ofrezca una imagen completa, estandarizada y coherente del panorama de la negociación en la UE en beneficio de todos los intervinientes del mercado y la aportación de una cinta consolidada bien gobernada, robusta y resistente que sea rentable y cumpla con la regulación aplicable.

Este anuncio se basa en la joint venture anunciada el 16 de febrero de este año por parte de catorce grupos bursátiles europeos en respuesta a la propuesta de la Comisión Europea de una cinta de renta variable para contribuir al desarrollo de la Unión de Mercados de Capitales. Más recientemente, en junio, una decisión de las instituciones europeas aclaró el marco legislativo de una cinta consolidada que pretende beneficiar a todos los participantes en el mercado.

Los accionistas llevan más de un año trabajando en esta iniciativa y ya han realizado importantes inversiones, y se han comprometido a financiar íntegramente el desarrollo y la implantación de la cinta consolidada. Son especialistas reconocidos en el suministro de datos de mercado fiables y de alta calidad, y combinan décadas de experiencia y conocimientos en la gestión de infraestructuras críticas de mercado. La empresa actuará con plena autonomía para participar en el futuro proceso de selección para el suministro de una cinta consolidada de renta variable en la Unión Europea.

atl Capital abre oficina en A Coruña de la mano de Alberto Bolaños

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atl Capital da un paso más en su proceso de expansión por España con la apertura de oficina en A Coruña. De este modo, la entidad de banca privada se establece físicamente en Galicia para impulsar su negocio en esta comunidad autónoma, donde ya cuenta con una base significativa de clientes. El objetivo de atl Capital es superar los 100 millones de euros de patrimonio en la zona.

Desde la nueva oficina en A Coruña, situada en C/ Compostela 8, atl Capital ofrecerá a los inversores gallegos el conjunto de sus servicios de banca privada y asesoramiento financiero. Estos servicios incluyen planificación financiera (elaboración de un plan de ahorro e inversión para cumplir objetivos financieros a largo plazo), gestión de patrimonios (propuestas de inversión a través de carteras gestionadas y asesoradas), servicio específico a grandes patrimonios (planificación sucesoria y protocolos familiares, servicios exclusivos de banca privada, vehículos de inversión a medida, depositaría de activos en el extranjero), así como asesoramiento a fundaciones y organizaciones sin ánimo de lucro y gestión de tesorería a medio y largo plazo.

“Con la inauguración de la oficina en A Coruña, se cumple uno de los objetivos marcados en nuestro plan de crecimiento. La comunidad gallega ha sido una zona estratégica en el desarrollo de nuestra actividad en los últimos años y ahora la presencia física nos permite estar más cerca de los clientes, esencia de la filosofía de nuestra compañía y ofrecerles mejor servicio. Además, nos sirve de plataforma para seguir promoviendo el negocio en el conjunto de las provincias de Galicia”, señala Guillermo Aranda, consejero delegado de atl Capital.

La oficina de A Coruña está dirigida por Alberto Bolaños, que cuenta con más de 25 años de experiencia en el sector financiero. Bolaños ha desarrollado su carrera profesional en entidades como Banco Mediolanum, Banco Pastor y Deutsche Bank, entre otras compañías financieras, asesorando a inversores y grandes patrimonios.

A través de la oficina de A Coruña, atl Capital replicará en Galicia su modelo de negocio basado en ofrecer a los inversores asesoramiento financiero global y personalizado con fin de alcanzar sus objetivos financieros a través de una estrategia planificada de ahorro e inversión. “Queremos ser una entidad de referencia para los inversores gallegos por nuestro servicio diferenciado, exclusivo a su perfil de inversor y sus circunstancias personales. El estar de manera presencial en esta comunidad autónoma refuerza la relación con los clientes, que es la base y el éxito de nuestro trabajo”, destaca el CEO de atl Capital.

La nueva oficina de A Coruña se suma a las oficinas de Madrid, Valencia y Zaragoza con las que ya cuenta la entidad de banca privada. En su plan de negocio, la firma contempla seguir con su proceso de expansión territorial. “Nuestro negocio es un negocio de personas y antes de abrir oficinas tenemos que asegurarnos que al frente de estas se encuentra el mejor equipo para ofrecer el mejor servicio. Esta táctica ha sido la seguida hasta ahora en nuestra expansión y así seguiremos”, subraya Aranda.

La Française AM hablará de dos de sus estrategias de vencimiento fijo en la V edición del Funds Society Investment Summit España

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Foto cedidaVictoire Dubrujeaud, gestora de los fondos high yield en La Française AM, y Reyes García-Reol, responsable de Desarrollo de Negocio de La Française Group en Iberia.

Fondos con vencimiento fijo: es la idea elegida por la gestora La Française AM para participar en la quinta edición del Funds Society Investment Summit, que se celebrará los días 21 y 22 de septiembre en el Monasterio de Santa María de Valbuena. La entidad presentará dos estrategias de vencimiento fijo, una centrada en una cartera de deuda con bajo impacto en carbono y la otra en el mercado de high yield global.

Así, el fondo La Française Carbon Impact 2026 aúna dos de los expertises del grupo: los fondos a vencimiento y la inversión sostenible con la estrategia de impacto de carbono. Se trata de un fondo a vencimiento en 2026 que invierte en deuda con grado de inversión y high yield -con una exposición a este último segmento del 70%-. El objetivo es crear una cartera diversificada que produzca un 50% menos de emisiones de CO2 que un universo comparable (formado por los índices Bloomberg Barclays Global Aggregate Corporate Index en un 30% + ICE BofAML BB-B Global High Yield Index en un 70%). El fondo fue lanzado el 19 de noviembre de 2019 y está abierto a suscripciones hasta el próximo 31 de diciembre de 2023.

Por su parte, el fondo La Française Rendement Global 2028 es un fondo a vencimiento en 2028 que invierte en high yield global (EE.UU., Europa y mercados emergentes, invirtiendo solo en hard currency). El riesgo de divisa está cubierto. El fondo fue lanzado el 30 de diciembre de 2019 y está abierto a suscripciones hasta el próximo 30 de junio de 2024. El objetivo del fondo es superar (neto de comisiones) a los bonos emitidos por el estado francés denominados en euros con vencimiento en 2028, durante el periodo de inversión recomendado, a través de una cartera muy granular y diversificada.

Los fondos a vencimiento de La Française se caracterizan por una gestión activa de las posiciones, de forma que no son fondos buy and hold tradicionales y cuentan con periodos amplios de comercialización. No tienen comisión de entrada ni salida en ningún momento de la vida del fondo, tampoco están garantizados y no establecen una rentabilidad objetivo. Se trata de carteras altamente diversificadas, con más de 160 posiciones, para minimizar el riesgo especifico.

Una gestora con más de 11 años de experiencia

La ponente será Victoire Dubrujeaud, gestora de los fondos high yield en La Française AM, que cuenta con más de 11 años de experiencia en el área de gestión de activos. Inició su carrera en Amundi Asset Management como analista de crédito investment grade, especializándose en los sectores de consumo, distribución y la sanidad, y posteriormente se ocupó del crédito high yield centrándose en los sectores de los productos químicos, de los metales y el sector del juego.

En 2017, se unió a SCOR Investment Partners como analista de high yield. Más adelante, se convirtió en la gestora de fondos high yield de ODDO BHF Asset Management en 2019 donde gestionó casi 2.000 millones de euros en fondos a vencimiento fijo. Victoire se incorporó a La Française AM en 2021. Cuenta con un Máster en Financial Engineering por la Universidad de París XI- Dauphine y por la Universidad de París II– Panthéon Assas.

En el evento también estará Reyes García-Reol, responsable de Desarrollo de Negocio de La Française Group en Iberia. Reyes cuenta con 23 años de experiencia en la industria de gestión de activos. Inició su carrera en el año 2000 en la gestora británica Flemings Asset Management en Madrid para posteriormente incorporarse al equipo de JP Morgan Fleming Asset Management. En 2003 se trasladó a París, donde desarrolló la clientela institucional para JP Morgan Asset Management en el mercado francés. En 2016 se incorpora a La Française Group como responsable de Ventas en Iberia.

Reyes es licenciada en Economía y Admistración y Direccion de Empresas por la Universidad Carlos III de Madrid.

La Française, cerrando la brecha entre rentabilidad y sostenibilidad

Los grandes retos medioambientales y sociales son oportunidades para considerar el futuro. Los motores que generarán dicho cambio serán la base del crecimiento y la rentabilidad de los activos financieros e inmobiliarios. La estrategia de gestión prospectiva del grupo La Française está cimentada en esta convicción y misión. 
El grupo utiliza su capacidad de innovación y su tecnología orientada al cliente para diseñar soluciones de inversión que cubran la necesidad de rentabilidad y sostenibilidad. 
Organizada en torno a dos líneas de negocio, activos financieros e inmobiliarios, La Française atiende a clientes institucionales y minoristas en Francia y en el extranjero. En lo relacionado a experiencia en activos financieros, el grupo es particularmente reconocido por su competencia en crédito, incluyendo high yield global y deuda subordinada europea. 


La Française -cuya misión desde hace más de 40 años ha sido crear y ofrecer soluciones de inversiones específicas a terceros- gestiona más de 49.000 millones de euros en activos bajo gestión y opera en París, Fráncfort, Hamburgo, Londres, Luxemburgo, Madrid, Milán, Seúl y Singapur (con datos de finales de 2022). 
Un 34% de sus activos son financieros y un 66%, inmobiliarios. Además, el 26% pertenecen a clientes internacionales (excluyendo Francia). La gestora cuenta con un amplio rango de experiencia en la gestión de activos, en renta fija (deuda y mercado monetario), renta variable, real estate, activos reales y alternativos.

La gestora es signataria, desde 2010, de los principios de inversión responsable. Suma unos 500 clientes institucionales, 1.600 socios distribuidores y más de 32.000 clientes privados. Tiene 551 empleados de más de 25 nacionalidades.

La Française es una subsidiaria de Caisse Régionale du Crédit Mutuel Nord Europe (CMNE), miembro de Crédit Mutuel Alliance Fédérale, que está integrando su línea de negocio en gestión de activos, la cual comprende doce entidades gestoras ubicadas a lo largo de Europa (en Francia, Luxemburgo, 
Alemania y el Reino Unido), incluyendo La Française Real Estate Managers y La Française AM, con el objetivo de reunir todas las estructuras de gestión de activos para terceros dentro de un modelo de negocio multiboutique y así construir una organización centrada en el cliente.

Más información del evento en este link.