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Santander, nombrado banco más innovador del mundo por la revista The Banker

Foto cedidaHéctor Grisi, consejero delegado de Banco Santander, y Ana Botín, presidenta de Banco Santander.

Santander ha sido nombrado “banco más innovador del mundo” por la revista The Banker. La publicación ha otorgado el mayor reconocimiento de sus premios a la innovación en banca digital gracias a la exitosa implantación de Gravity, la plataforma digital desarrollada por la entidad y nativa en la nube que está implantando en todo el mundo para ayudar al banco a convertirse en una compañía completamente digital. The Banker ha descrito Gravity como un proyecto de “enorme envergadura y muy ambicioso”.

Santander es el primer gran banco del mundo que digitaliza con software propio el core bancario, que es la parte más crítica de la infraestructura informática de un banco y donde se tramitan las principales operaciones financieras, como transferencias de dinero, depósitos o préstamos, y ya ha migrado más del 90% de su infraestructura tecnológica a la nube. Esta transformación está permitiendo un acceso más sencillo y rápido a los datos, mayor simplicidad, el lanzamiento más rápido de nuevas funcionalidades para los clientes, en horas en lugar de días o semanas, y actualizaciones de app más frecuentes. También ayuda al banco a mejorar de forma significativa la experiencia del cliente, los productos y los servicios, y generar valor con análisis en tiempo real.

Este cambio también aportará eficiencias significativas gracias a procesos innovadores de automatización integral y otros ahorros.

Ana Botín, presidenta de Banco Santander, dijo: «La innovación es parte fundamental de nuestra transformación y nos ayuda a dar mejor servicio a los clientes, lograr un crecimiento rentable y crear valor. Gravity y muchos otros ejemplos del grupo son prueba de ello. La mejor innovación solo es posible con el mejor equipo, así que enhorabuena a todos los compañeros de Grupo Santander que están desarrollando estas soluciones globales. Estamos muy agradecidos con la revista The Banker por este reconocimiento».

El proceso de digitalización del core bancario de Santander comenzó en 2022 y se completará entre finales del 2024 y la primera mitad del año 2025. La transición ya se ha completado con éxito en varios negocios de Reino Unido y Chile sin interrumpir los servicios en ningún momento, y se encuentra en fase avanzada en Brasil.

Cuando Gravity esté totalmente implementado, más de 1 billón de operaciones técnicas serán gestionadas cada año por esta plataforma en los sistemas del Santander.

Gravity permite el procesamiento de datos de forma simultánea, de modo que el banco puede ejecutar cargas de trabajo en su mainframe y en la nube al mismo tiempo para realizar pruebas en tiempo real sin interrumpir el negocio. Una vez comprobada la estabilidad y el rendimiento, el banco puede cambiar la tecnología tradicional por la nube. En octubre de 2022, Google Cloud anunció un servicio para ayudar a otras empresas en su transición del mainframe a la nube llamado Dual Run y que está basado en Gravity, el software de Santander.

La exitosa plataforma de core bancario nativa en la nube de Santander está desarrollada con las mejores capacidades gracias a la transmisión de conocimiento de un gran equipo de profesionales tecnológicos, algunos de los cuales crearon el sistema anterior hace 20 años y ahora lo están trasladando a la nube, así como jóvenes desarrolladores e ingenieros. Esto brinda a los 16.500 desarrolladores de software e ingenieros de Santander un entorno de alto rendimiento para crear aplicaciones con foco en el cliente y aumenta la capacidad para atraer el mejor talento. Santander ha reducido el consumo de energía del banco para la infraestructura tecnológica en un 70%, lo que contribuye a sus objetivos de banca responsable.

Entre las iniciativas de innovación de Santander, el banco también avanza en su transformación para trasladar a sus 164 millones de clientes a un modelo operativo común con una plataforma tecnológica innovadora. Este proyecto, llamado One Transformation, se basa en modelos operativos de grupo probados y tecnología propia como Gravity. Por ejemplo, Santander Portugal ha sacado la mayoría de sus operaciones ordinarias de las sucursales, lo que libera a los empleados de las oficinas para que puedan dedicar más tiempo a ayudar a los clientes y a actividades comerciales, y Openbank ha implementado la automatización de procesos y ha hecho que todos los productos sean completamente digitales y sencillos. El banco está implementando actualmente One Transformación en Estados Unidos, España y México.

La revista The Banker, propiedad del Financial Times, fue fundada en 1926. Los premios a la innovación en banca digital reconocen el trabajo que realizan los bancos de todo el mundo para innovar en cualquier parte del negocio, y reorganizar y actualizar sus procedimientos y cultura internos.

Regusto hawkish

| Por Romina López | 0 Comentarios

La intervención de Jerome Powell en Jackson Hole, que fue bastante neutra y en línea con sus comentarios más recientes y con las últimas minutas, aunque con regusto hawkish, confirmó la importancia de la evolución de los datos macro a la hora de tratar de pronosticar cuáles serán los próximos movimientos del banco central estadounidense.

En este sentido, el jefe de la Fed goza de una situación relativamente cómoda: un crecimiento sólido por encima de tendencia, una tasa de desempleo cerca de mínimos, una clara inercia bajista en inflación (el IPC se situaba por encima del 8% en agosto de 2022, y hemos descendido hasta el 3,2%) y unas expectativas para precios de bienes y servicios bien ancladas. Además de unos tipos reales positivos y al alza, que continuarán frenando la actividad económica (del 2,5% en agosto de 2022, frente al 5,5% actual), y unos inversores que ya no anticipan recortes hasta mediados de 2024.

El martes conocimos la actualización de la serie JOLTs de vacantes en el mercado de trabajo, que sorprendió negativamente (dejando la ratio de puestos pendientes de cubrir por desempleado en 1,51x desde los 1,97x con los que cerrábamos 2022) y que vino acompañada por la publicación de los índices de confianza del Conference Board (condiciones actuales y esperadas). Además de quedar por debajo de los pronósticos, sufrió revisiones a la baja sobre las cifras de julio.

Con el mercado ávido de indicios que apunten un cambio en la dirección de la política monetaria, los datos malos son interpretados como buenos y los bonos subieron fuerte al igual que la bolsa; algo bastante inusual en el contexto del enfriamiento en el mercado de trabajo, como muestra la gráfica:

El repunte en precio del TBond tiene soporte fundamental. Los datos del martes ponen en duda la previsión del PIB del 5,9% que arroja el GDPNow de la Fed de Atlanta. Las cifras sugieren un debilitamiento significativo de la demanda de mano de obra, con 8,83 millones de ofertas de empleo, muy por debajo de las expectativas de 9,5 millones (la caída en vacantes los últimos tres meses es la más pronunciada desde el inicio de la serie) y en línea con la reciente revisión del BLS respecto a la creación de empleo (-306.000 como dato preliminar a cierre de marzo, publicado el 23 de agosto). La constatación de un empeoramiento en el mercado de trabajo constituiría el catalizador para el inicio de una tendencia al alza en el precio de los bonos soberanos. La disminución en interés por contratar mano de obra confirma el empeoramiento en el sector industrial (y más recientemente también en el de servicios) reflejado en la publicación de los flash PMIs europeos y estadounidenses.

Por todo ello, será interesante contemplar la evolución del consumo este otoño, habida cuenta, como explica este breve informe de la Fed de San Francisco, de la proximidad de la desaparición del exceso de ahorro acumulado durante la pandemia (por trasmisiones de riqueza desde los gobiernos y diferimiento del gasto). En EE.UU. llegó a superar los 2 billones de dólares, que en marzo se cuantificaba en unos 500.000 millones y que antes del verano se situaban por debajo de los 200.000 millones.

Este supuesto drenaje en la capacidad de gasto del americano medio podría ser el catalizador de la entrada en negativo del indicador (coincidente) de condiciones económicas del Conference Board (CB). Este, como muestra la gráfica, se ha desmarcado claramente del índice de expectativas, que, entrando en números rojos y atendiendo a la infalibilidad de este índice en los últimos 60 años, confirmaría que hemos entrado en recesión.

El buen desempeño del sector corporativo sigue siendo el soporte al que se aferran los inversores. Los datos de inflación que vienen pueden verse beneficiados por el efecto de la caída en precios de vivienda (que, por cierto, están volviendo a repuntar).

Sin embargo, la economía estadounidense puede enfrentar un periodo de turbulencias a medida que los efectos diferidos del endurecimiento en política monetaria y préstamo bancario se hagan más evidentes, coincidiendo con la desaparición del exceso de ahorro, la reanudación del pago de intereses sobre préstamos a estudiantes y el enfriamiento en el mercado laboral. Otros factores que afectarán al alza la volatilidad a finales de mes podrían encontrarse en un posible cierre de operaciones del gobierno, en el contexto de un gobierno dividido o el efecto potencial que la huelga de trabajadores del sector automotriz estadounidense tendrá sobre las cifras de creación de empleo en octubre-noviembre.

La complacencia en el plano macro amplificará el efecto de sorpresas negativas en el ámbito del crecimiento económico. La combinación del proceso de desinflación en curso y la moderación en esa percepción de crecimiento beneficiará a los bonos del Tesoro y, aunque la caída en TIRes favorecerá las valoraciones en bolsa, el deterioro en el fondo macro (y su efecto sobre la evolución en beneficios por acción) pesará más. Por ello, el binomio riesgo/retorno favorece los primeros sobre los segundos.

Protección de datos multa a Openbank con 2,5 millones por no asegurar la protección de datos y la seguridad en la entrega de documentación financiera

| Por Paula Asuar | 0 Comentarios

La Agencia Española de Protección de Datos ha sancionado a Openbank con 2,5 millones de euros, al entender que no había aplicado medidas reforzadas para que los clientes pudieran entregar la documentación financiera que les solicitaba en relación con el blanqueo de capitales.

La Agencia Española de Protección de Datos (AEPD) ha tomado esta decisión y acusa a la entidad de infringir los artículos 25 y 32 del Reglamento General de Protección de Datos (RGPD), por entender que no había aplicado medidas reforzadas para asegurar los principios de protección de datos, y la falta de las medidas técnicas y organizativas apropiadas para un nivel de seguridad en el envío de documentación financiera que la entidad solicitaba en cumplimiento de la normativa de prevención de blanqueo de capitales y financiación del terrorismo (PBCyFT), según analizan los expertos de finReg360.

Sin garantías en protección de datos

La reclamación se originó ante la autoridad de protección de datos de Baviera, y se transfirió a la autoridad española al tener la entidad reclamada su sede social y establecimiento principal en España (artículos 56 y 60 del RGPD).

El banco, Openbank, solicitó al reclamante que probara el origen de varias cantidades recibidas en su cuenta bancaria, en cumplimiento de la normativa de PBCyFT. Según recoge la resolución de la AEPD, el cliente reclamante pidió a la entidad que le facilitara algún mecanismo para remitir dicha información de manera cifrada o de forma directa a través de su área personal en la página web, pero la entidad le contestó que el medio para enviar dicha documentación era por correo electrónico.

Ante la negativa de la entidad de poner a disposición del reclamante otro medio de envío de la documentación, el reclamante envió la información solicitada por correo electrónico, pese haber expresado su preocupación y reticencias por entender que dicho proceso no cumplía con las medidas exigidas por la normativa de protección de datos.

Tras el análisis por la AEPD de los hechos denunciados, así como de la documentación relativa a los análisis de los riesgos que el banco había llevado a cabo sobre este tratamiento, considera que este hecho es motivo de incumplimiento de dos infracciones de protección de datos, de los artículos 25 y 32 de la norma, según explica finReg360.

Infracción del artículo 25 del RGPD

Considera la agencia las siguientes cuestiones: que existe una clara falta de diseño del tratamiento por Openbank, dado que “no se había incluido la actividad de recogida de datos de los clientes en el denominado “ciclo de vida del tratamiento” de la evaluación de impacto de protección de datos. Por ello, al no preverse siquiera esta actividad, no se han tomado las medidas técnicas y organizativas apropiadas para aplicar de forma efectiva los principios de protección de datos (entre otros, la confidencialidad) y cumplir los requisitos del RGPD y proteger los derechos de los interesados»; que, durante el proceso, la entidad presentó dos evaluaciones de impacto: en agosto de 2021 y en octubre de 2022; que, a pesar de que se habían definido unos protocolos para tratar los datos requeridos por la normativa de PBCyFT, no se implementaron correctamente (de hecho, hasta octubre de 2022, los clientes no podían aportar la documentación en el área privada de la web).

La AEPD recuerda que, para cumplir con el artículo 25 del RGPD, no basta con contar con los documentos de protocolo, sino que deben implementarse adecuadamente las medidas técnicas y organizativas apropiadas para aplicar los principios de protección de datos y requisitos del RGPD y, aún menos, si en la práctica no se proporcionan tales medidas.

Infracción del artículo 32 del RGPD

Sobre este apartado, la AEPD considera que el correo electrónico no es un medio adecuado ni seguro para requerir determinada documentación o ciertos datos a los clientes, por los riesgos que entrañan para los derechos y libertades de los interesados. Aun así, pese a las advertencias y preocupaciones del reclamante, este tuvo que utilizar ese medio al no darse ninguna otra alternativa más segura por la entidad.

La AEPD entiende que los datos personales relacionados con el origen de los ingresos de las cuentas bancarias de los clientes requieren una especial protección debido al mayor riesgo que implican para los derechos y libertades de las personas físicas, pues «permiten determinar la situación financiera o la solvencia patrimonial de una persona».

A juicio de la AEPD, esto implica que Openbank debió implantar medidas técnicas y organizativas para alcanzar un nivel de seguridad adecuado al riesgo para los derechos y libertades de los afectados, como un mecanismo de cifrado o la carga directa en el portal web.

Principios del derecho penal alegados

La entidad también alegó la existencia de concurso medial, y la vulneración del principio del derecho de no ser procesado ni sancionado dos veces por los mismos hechos (principio conocido como non bis in idem).

La AEPD, ante estas alegaciones, considera que no ha vulnerado dicho principio, puesto que las infracciones de los artículos 25 y 32 del RGPD están tipificadas de manera diferenciada al vulnerar preceptos distintos que protegen bienes jurídicos diferentes. Detalla que la infracción del artículo 25 resulta de no haber realizado una adecuada gestión del cumplimiento normativo, mientras que la del artículo 32 se deriva de la ausencia y deficiencia de las medidas de seguridad detectadas, con independencia de la petición de la parte reclamante. Y explica que, por tanto, se han cometido dos infracciones distintas, sin que la conculcación del artículo 25 sea el medio necesario para producir la infracción del artículo 32.

Dos multas

En conclusión, la AEPD resolvió imponiendo dos multas: una de 1,5 millones de euros por infracción del artículo 25 del RGPD, por el incumplimiento del principio de privacidad desde el diseño y porque no se preveía en el ciclo de vida del tratamiento de esos datos ni en la evaluación de impacto, al no identificarse y evaluarse los riesgos.

Y otra de 1 millón de euros por infracción del artículo 32 del RGPD, por falta de medidas de seguridad en los medios ofrecidos para que los clientes pudieran remitir documentación financiera.

Considera también agravantes por naturaleza (entidad de un grupo financiero muy relevante en el sector), gravedad, duración de la infracción, intencionalidad o negligencia, categoría de los datos afectados (posibilidad de que se haya afectado dos millones de clientes) y, por último, la vinculación directa de la actividad de la entidad con el propio tratamiento de datos.

Más del 60% de las instituciones financieras no tienen una estrategia para abordar los riesgos climáticos en sus operaciones

| Por Lorena Delgado | 0 Comentarios

La falta de consenso sobre marcos y metodologías, así como los derechos de decisión poco claros y las diferentes prioridades regulatorias entre las regiones, están siendo los principales obstáculos referentes a la aplicación de criterios ESG en las entidades. A pesar de estas dificultades, las compañías continúan progresando en esta materia.

Así lo demuestra la nueva encuesta realizada por Bain & Company, en la que se entrevistaron a más de 55 bancos e instituciones de servicios financieros globales, que representan más de 40 billones de dólares en activos, para ver cuál es su relación con la aplicación de criterios ESG y cómo están respondiendo a las exigencias que los reguladores, accionistas y clientes están demandando sobre la temática.

Tal y como demuestra la investigación, el 65% de los bancos e instituciones financieras no han definido quién es el principal responsable de identificar y abordar los riesgos climáticos en sus operaciones. Del mismo modo, el 55% de los encuestados afirmó que aún no tiene claras las funciones y responsabilidades en la gestión de los riesgos climáticos entre las tareas empresariales y corporativas de sus empresas.

En lo que se refiere a la coordinación y ejecución de iniciativas ESG, 4 de cada 10 ejecutivos informa que son realizadas a través de un equipo centralizado, en lugar de incorporar la rendición de cuentas por objetivos e iniciativas dentro de la línea de negocios, y sólo la mitad de las entidades que han hecho públicos compromisos netos cero han integrado métricas climáticas en los objetivos de desempeño del personal.

Para Marcial Rapela, socio y director de Bain & Company en Chile, “la incorporación de estrategias ESG en las operaciones bancarias requiere un delicado equilibrio entre la gestión del riesgo y el aprovechamiento de las oportunidades. La brecha entre las aspiraciones ESG y los resultados se ha ampliado para muchas instituciones de servicios financieros, por lo que para enfrentar estos desafíos y salir victoriosos, será necesarios que los directivos centren la estrategia en crear valor tangible a partir de productos, servicios y consultoría relacionados con el clima”.

Lecciones aprendidas de Europa y sus diferencias regionales

Según la consultora, a escala mundial las presiones externas para que se lleven a cabo más actividades ESG solo aumentarán, ya que el 83% de los encuestados espera una mayor influencia de los reguladores, frente al 67% de los clientes y el 53% de los accionistas.

Para abordar esta situación, los bancos prevén una ampliación de sus carteras de productos ecológicos en los próximos tres años, lanzando la financiación de proyectos de energía limpia en los mercados comerciales. Asimismo, están empezando a incorporar factores de riesgo climático en la planificación estratégica, la entrega de créditos y la suscripción de seguros.

Finalmente, Bain reveló que las entidades europeas son los que más han avanzado en la incorporación de parámetros climáticos a la suscripción de créditos, y se espera que les sigan otras regiones. En general, el 64% de los encuestados aún no ha incorporado datos y parámetros climáticos a la suscripción de créditos, y la mayoría de los bancos de América tiene previsto hacerlo en los próximos tres años. Sin embargo, el 46% de los encuestados espera limitar la suscripción de créditos a clientes con bajas emisiones de carbono y alineados con los principios ESG para 2050.

El sector inmobiliario coloca a China en la encrucijada: deflación y deuda desafían al gigante asiático

| Por Rocío Martínez | 0 Comentarios

El declive del mercado inmobiliario coloca a China lejos de ser el motor económico que los expertos esperaban a principios de año. Poco queda ya del optimismo por la reapertura tras la pandemia: ahora la debilidad del real estate domina los resultados económicos del gigante asiático.

Mohammed Elmi, Lead Portfolio Manager, Emerging Markets Debt de Federated Hermes, explica que la situación en el país asiático se puede resumir en las cuatro “Ds”. En primer lugar, “los default o impagos de los gigantes inmobiliarios Evergrande y Country Garden, que no pudieron hacer frente al pago de los cupones de los eurobonos, han aumentado la presión sobre el mercado crediticio chino”. En segundo lugar, el gigante asiático se enfrenta a un problema demográfico ya que “la población activa envejece y disminuye”. La tercera “D” hace referencia a la deflación y la última, a la deuda: “los gobiernos regionales se han endeudado mucho, utilizando la venta de terrenos como principal fuente de ingresos. Con el sector inmobiliario de capa caída, esa puerta está prácticamente cerrada”.

En este contexto, Elmi señala que “las opciones del gobierno de Pekín son limitadas” y, aunque cabe la esperanza de recortes fiscales para hacer frente a la situación, el experto matiza que “tendrían que ser amplios y financiados”, mientras que “las medidas de política monetaria que hemos visto hasta ahora no son suficientes”.

Mali Chivakul, economista de mercados emergentes en J. Safra Sarasin Sustainable AM, tiene claro cómo debe el país plantar cara a esta situación: “Se necesita más gasto público o apoyo crediticio para garantizar el cumplimiento del objetivo de crecimiento en el entorno del 5%». Eso sí, admite que continúa “restando importancia a la posibilidad de un estímulo significativo” y apunta al Tercer Pleno de octubre-noviembre como la próxima cita a seguir con especial atención. “La puesta en marcha de reformas de las finanzas de los gobiernos locales y una limpieza del sector inmobiliario, similar a las reformas de las empresas estatales a principios de la década de 2000, sería positiva”, concluye Chivakul.

En principio, los mandatarios chinos deberán afrontar un escenario en el que los compradores potenciales de viviendas “prefieren mantenerse al margen y conservar su dinero en estos momentos de incertidumbre, ya que siguen siendo escépticos en cuanto a la capacidad de los promotores para entregar nuevas viviendas”, según Chivakul. Además, unas perspectivas de empleo más débiles también significan que el crecimiento de las ventas al por menor se ha desacelerado hasta el 2,3% interanual en julio. El consumo de servicios sigue siendo el principal motor del crecimiento, apoyado por la demanda acumulada en los viajes nacionales.

En Julius Baer, Magdalene Teo (Head Fixed Income Research Asia), espera más medidas de flexibilización del mercado inmobiliario, pero considera “improbable” que las continuas medidas parciales “basten para reavivar la confianza y estimular significativamente la demanda de viviendas”, por lo que sugiere que China necesita medidas más contundentes para arreglar el mercado inmobiliario, “incluido el rescate de los promotores con problemas de liquidez, para lograr un cambio sostenible del sector”.

Por su parte, David Rees, economista senior de mercados emergentes de Schroders, recuerda la posibilidad de que China se interne en “una espiral de deuda/deflación”, ya que al fin y al cabo, “es una economía que tiene un exceso de oferta, mientras que la demanda es más suave de lo que habíamos supuesto tras la supresión de la política cero Covid”. Eso sí, matiza que esta situación podría durar meses y no años, debido a que los síntomas deflacionistas podrían ser coyunturales, como los movimientos de los precios de las materias primas.

Janus Henderson anuncia la jubilación de John Bennett en el tercer trimestre de 2024

| Por Rocío Martínez | 0 Comentarios

Janus Henderson Investors ha anunciado que John Bennett, director de Renta Variable Europea y gestor de carteras de las estrategias Continental European y Pan-European long-only y long/short de Janus Henderson, ha decidido retirarse del sector de la gestión de activos y de la empresa en el tercer trimestre de 2024, tras una carrera de cuatro décadas. Tras su retirada del sector, John centrará sus energías en supervisar la gestión del Rangers Football Club, del que es seguidor de toda la vida. Bennet seguirá ocupando su cargo actual y colaborará estrechamente con el equipo para la transición de sus responsabilidades hasta su marcha en agosto de 2024.

Ali Dibadj, consejero delegado de Janus Henderson Investors, ha declarado que John Bennett «es un valioso miembro del equipo de inversión de Janus Henderson y ha contribuido a conformar la cultura de la firma durante los últimos 12 años. A lo largo de una dilatada carrera en los servicios financieros, John se ha forjado una reputación por tomar la decisión correcta en el momento oportuno y comprar valores cuando otros temían invertir. Ha realizado muchas contribuciones importantes a Janus Henderson y a nuestros clientes, tanto como gestor de carteras como en calidad de alto directivo». Asimismo, le ha deseado «lo mejor en su jubilación del sector y como presidente del Rangers Football Club. Esperamos que el talento de John traiga tantos éxitos a los aficionados del club como los ha traído a los clientes de Janus Henderson».

En el marco de la sucesión de los equipos de inversión de la empresa, Robert Schramm-Fuchs seguirá siendo el principal gestor de cartera de las estrategias Large Cap Long/Short del equipo paneuropeo. Schramm-Fuchs colabora actualmente con John en estas estrategias. Además, asumirá la responsabilidad del European Focus Fund junto a Marc Schartz.

Schramm-Fuchs lleva en la firma desde 2014 y ha trabajado muy estrechamente con Bennett durante los últimos nueve años. Se incorporó a Janus Henderson como analista de renta variable europea. Antes de Janus Henderson, formó parte del equipo de análisis global de energías alternativas y servicios públicos de Macquarie desde 2010. Anteriormente, fue jefe del equipo de análisis de energías renovables de Commerzbank, con sede en Fráncfort. También trabajó con BHF Bank e Independent Research cubriendo el sector solar durante nueve años. Cuenta con 18 años de experiencia en el sector financiero.

JP Morgan AM amplía su gama de ETFs de renta variable Research Enhanced Index (REI) con dos nuevos ETFs artículo 9

| Por Rocío Martínez | 0 Comentarios

JP Morgan Asset Management (JPMAM) ha ampliado su plataforma de ETFs de renta variable Research Enhanced Index (REI) con el lanzamiento de dos nuevos fondos cotizados sostenibles de gestión activa. Son el JPMorgan Global Research Enhanced Index Equity SRI Paris Aligned UCITS ETF (ticker: JSEG) y el JPMorgan US Research Enhanced Index Equity SRI Paris Aligned UCITS ETF (ticker: JSEU). Ambos ETFs cumplen con los requisitos de la Unión Europea alineados con el Acuerdo de París, y además se enmarcan en el artículo 9 con arreglo al Reglamento SFDR de la UE.

JSEG será gestionado activamente por Piera Elisa Grassi, Sebastian Wiseman y Raffaele Zingone y tendrá una ratio de gastos totales (TER) de 25 puntos básicos. JSEU será gestionado activamente por Raffaele Zingone y Piera Elisa Grassi y tendrá una TER de 20 puntos básicos.

Con estos lanzamientos, JPMAM ya ofrece ocho ETFs de inversión sostenible —incluyendo productos artículo 8 y artículo 9—, con un total de activos gestionados de 9.800 millones de dólares (datos a 30 de junio de 2023). JSEG y JSEU cotizarán en LSE, Deutsche Börse Xetra, SIX y Borsa Italiana.

Ampliación de la gama de ETF de renta variable REI

JPMAM se ha asociado con MSCI para crear dos nuevos índices a medida, sostenibles según el artículo 9, diseñados para clientes que buscan un enfoque “best in class” que cumpla con los criterios de la UE alineados con el Acuerdo de París. Las empresas y sectores controvertidos —tales como combustibles fósiles, apuestas, tabaco y empresas que se considera que infringen el Pacto Global de las Naciones Unidas— han sido excluidos de ambos índices y, con el fin de cumplir los criterios del Acuerdo de París. Tanto el universo de inversión general del índice de referencia como los ETF de gestión activa tendrán un 50% menos de intensidad de gases de efecto invernadero que el universo general, así como una tasa de descarbonización del 7% interanual de media, además de contar con la selección de valores del proceso de inversión REI de JPMAM.

La estrategia de inversión socialmente responsable (SRI) alineada con el Acuerdo de París en renta variable REI de JPMAM se ofrecerá inicialmente tanto en un universo de inversión global como en un universo estadounidense. El universo de partida del JSEG y del JSEU son los índices MSCI World y MSCI USA, respectivamente. Una vez filtrado el universo a favor de compañías líderes ESG, aplicadas las exclusiones y realizados los ajustes necesarios para cumplir los criterios del Acuerdo de París, está previsto que en el momento de su lanzamiento la cartera del ETF global se componga de unas 300-350 posiciones, y que la de la estrategia estadounidense la compongan unas 150-200 posiciones.

Está previsto que el tracking error se sitúe entre el 0,75-1,25% o menos con el tiempo y que la asignación de activos sea neutral por regiones y sectores con respecto al índice de referencia.

¿Por qué ahora?

Los ETFs sostenibles han experimentado un enorme crecimiento en los dos últimos años: solo en este periodo, los ETFs sostenibles han capturado más de la mitad de los flujos de ETFs en Europa. En lo que va de año, casi el 30% de los flujos de los UCITS se han destinado a ETF sostenibles (datos de 30 de junio de 2023). Además, se prevé que continúe la importancia que se presta a la sostenibilidad, ya que el 30% de los compradores de ETF globales esperan aumentar su asignación a ETF ESG hasta un 20% en los próximos 2,5 años, según los datos de la encuesta internacional de Trackinsight sobre ETFs.

Además, si bien la mayoría de estos flujos se han dirigido a ETFs de gestión pasiva, si se tienen en cuenta las tendencias actuales del mercado, los inversores son cada vez más conscientes de las ventajas de combinar el análisis ESG activo con el vehículo del ETF, y el 68% de los compradores de ETF globales utiliza estrategias activas para ETF ESG, tanto de gestión puramente activa como combinada con la pasiva.

Travis Spence, director de Distribución de ETFs en EMEA de JP Morgan Asset Management, reconoció estar «realmente encantado de añadir a nuestra gama de renta variable Research Enhanced Index (REI) dos nuevos ETFs sostenibles de gestión activa alineados con índices MSCI que cumplen las directrices de la UE sobre el Acuerdo de París y los criterios del artículo 9, tanto a nivel del índice como del fondo». El experto añadió que los clientes «buscan, cada vez más, soluciones que cumplan sus objetivos de sostenibilidad, y los ETFs JSEG y JSEU están diseñados para ofrecer un doble resultado: batir un universo “a medida” de empresas sostenibles aplicando nuestro proceso de inversión REI y conseguir al mismo tiempo un objetivo de descarbonización en línea con el Acuerdo de París. Estos nuevos ETFs se pueden utilizar como building blocks para los clientes que quieren implementar una idea en renta variable global o en renta variable estadounidense, además de servir como complemento a las inversiones en ETFs sostenibles existentes de un cliente, con vistas a aumentar la diversificación de la cartera».

Las gestoras se dejan seducir por los planes de empleo y de autónomos

| Por Paula Asuar | 0 Comentarios

Las modificaciones fiscales en los planes de pensiones han provocado reajustes en el sector, tanto desde el punto de vista del cliente como de las gestoras promotoras y comercializadoras de este tipo de productos de ahorro a muy largo plazo. Los ahorradores han buscado alternativas para el ahorro que quedaba fuera de los nuevos límites beneficiados por las bonificaciones fiscales en los planes de pensiones privados, entre ellas, productos de seguros de ahorro.

Pero las gestoras también se están moviendo al entrar en el segmento de planes de pensiones beneficiado por la reforma del ministro de Inclusión, Seguridad Social y Migraciones, José Luis Escrivá: los planes de empleo y los planes de pensiones para autónomos. Ambas categorías han visto aumentar los límites con exenciones fiscales y, aunque el proceso de crecimiento será lento, ahora son un nuevo nicho de mercado por explorar.

El potencial de crecimiento en este segmento es elevado. Aunque el arranque de la reforma fiscal de los planes de empleo no empezó con buen pie: en 2022, primer año de vigencia de la nueva normativa, el volumen de aportaciones al conjunto de planes de pensiones de empleo disminuyó casi un 7% respecto al año anterior, según datos de Inverco.

Así lo han entendido firmas como Azvalor, que tras conseguir alcanzar el año pasado los 230 millones de euros en fondos de pensiones, ahora entrará en el segmento de empleo con el lanzamiento de un plan de promoción conjunta. “Se trata de un fondo de pensiones de aportación definida, es decir, que las aportaciones vendrán explicitadas en el contrato”, explica Beltrán Parages, socio fundador de Azvalor.

Cobas Asset Management, aprovechando los cambios fiscales, también lanzó Cobas Empleo 100, cuya política de inversión recoge que al menos un 80% del patrimonio se tiene que invertir en renta variable de cualquier capitalización y sector de emisores o mercados de la OCDE, aunque cabe la posibilidad de que el 40% sea de emisores o mercados de países emergentes.

Por su parte, Fonditel se encargará del plan de pensiones de empleo simplificado para los autónomos de CEAJE, un plan de pensiones de renta variable mixta que invierte el 50% en renta variable y el 50% renta fija diversificada a nivel global, que se puede contratar online o a través del resto de canales tradicionales. El autónomo puede realizar aportaciones desde un mínimo de 50 euros.

No solo las firmas de gestión activa están trabajando en ofrecer novedades en planes de empleo y a autónomos. También los roboadvisors han visto oportunidades en este segmento de mercado. Otras entidades están estudiando el terreno para entrar en este segmento.

Más allá de los roboadvisors, las gestoras también tienen proyectos en gestación, como ocurre en Ibercaja. José Carlos Vizárraga, director general de Ibercaja Pensión, adelantó que la firma “está trabajando” en diferentes productos enfocados a empresas y autónomos, y que ya tienen acuerdos con algunas asociaciones para ponerlos en marcha “de forma inmediata”.

Por ahora, son los primeros ladrillos de un edificio que crecerá en tamaño, puesto que las nuevas medidas fiscales han despertado interés entre las compañías y las asociaciones y colegios profesionales.

Los objetivos son distintos según sea el tamaño de la empresa que acude a una gestora para desarrollar un plan de empleo. También es fundamental el asesoramiento.

La clave es adaptarse a las necesidades del solicitante. Entre ellas, está contar con planes de pensiones adaptados a la edad del empleado. Son planes por ciclo de vida. Algunas gestoras que ya tienen en marcha planes de empleo estudian implantar esta opción, como reconoce Recarte. Otras ya lo ofrecen a los clientes que así se lo solicitan. Un ejemplo es Renta 4.

Puede leer el artículo completo en este link.

La inteligencia artificial y la automatización impulsan el crecimiento del sector insurtech y serán el motor de 2024

| Por Paula Asuar | 0 Comentarios

El sector de las insurtechs está viviendo una revolución sin precedentes en el ámbito asegurador, influido por la ola de transformación digital, las cambiantes expectativas de los clientes y la creciente competencia. Ante este escenario los expertos de wefox han querido analizar de cerca las tendencias que están marcando el 2023, designado como «el año de las insurtechs», gracias a su enfoque en mejorar la experiencia del cliente y acelerar la digitalización en el sector. Estas tendencias, como la inteligencia artificial o la sostenibilidad, se perfilan factores cruciales para el éxito en el próximo año al actuar como motores de innovación y crecimiento, allanando el camino hacia un futuro cada vez más dinámico.

De acuerdo con los hallazgos del informe «Insurtech Global Outlook 2022«, el sector insurtech ha experimentado un crecimiento sobresaliente, con una inversión global que ha superado los 9.300 millones de euros.

Este florecimiento no ha sido mera coincidencia, sino la respuesta a una serie de oportunidades emergentes que han transformado profundamente la operativa del sector. Entre ellas, por un lado, se encuentran la inteligencia artificial y el aprendizaje automático que han propiciado la personalización precisa de pólizas y la evaluación de riesgos, desplegando un abanico de posibilidades en la concepción de servicios.

A la par, la robótica ha automatizado tanto los procesos internos como los externos, optimizando la eficiencia y minimizando los errores Y, en un contexto donde la sostenibilidad ocupa un lugar central, ha emergido un interés creciente en la creación de pólizas y prácticas respetuosas con el medio ambiente, ofreciendo seguros con un enfoque ecológico y promoviendo el uso de fuentes de energía limpias y la reducción del impacto ambiental.

Ante esta realidad, Sergi Baños, CTO de wefox, reconoce que “las insurtechs no son solo el futuro del seguro, sino esa frontera emocionante donde los desafíos se convierten en oportunidades. Estas oportunidades incluyen la creación de nuevos productos de seguro, la colaboración con el sector tradicional de seguros y la construcción de vínculos inquebrantables de lealtad con nuestros clientes. En wefox, no solo nos adaptamos a este nuevo panorama, sino que somos pioneros. Aprovechando la tecnología de vanguardia en inteligencia artificial, estamos redefiniendo la experiencia del corredor al hacer más eficientes todas sus actividades de adquisición de clientes, asesoramiento y ventas, así como la gestión de las relaciones con los clientes. Nuestra visión es ofrecer un servicio híbrido transformador, que combine lo mejor de la sabiduría convencional con la eficiencia digital de la IA. Esto no es solo lo que estamos haciendo hoy; esto es establecer el estándar para el futuro de la industria”.

Frente a este panorama, los expertos de wefox ofrecen una visión detallada sobre las tendencias que están revolucionando el sector y que espera que sigan haciéndolo de cara al 2024:

El Internet de las cosas, una de las tendencias protagonista de las insurtechs

«Durante este año, las insurtechs han estado trabajando para aprovechar al máximo la capacidad de los dispositivos y sensores conectados para recopilar y analizar datos en tiempo real, lo que ha permitido una mayor personalización en los productos y servicios ofrecidos a los clientes. Por ejemplo, gracias a ello, a día de hoy, las compañías de seguros pueden utilizar datos recopilados de dispositivos portátiles para evaluar la salud de los asegurados y ajustar las primas en función de su estilo de vida y, en el caso de los vehículos, los sensores han ayudado a monitorear el comportamiento de los conductores para poder ajustar, así, las tarifas en función de su conducción segura», aseguran en el informe.

Ante esta evolución tan fructífera, esperan que la tendencia de IoT en las insurtechs continúe fortaleciéndose, ya que cuantos más dispositivos y sensores se conecten a la red, más personalizados podrán ser los productos y servicios de seguros.

De hecho, de acuerdo con el Ministerio de Asuntos Económicos y Transformación Digital, se prevé que en España el número de dispositivos conectados utilizados por las aseguradoras crezca un 33,8% hasta alcanzar los 75,6 millones en 2025. «Asimismo, la prevención de riesgos se volverá más efectiva a medida que los datos en tiempo real permitan identificar y abordar problemas antes de que se conviertan en reclamos y la atención al cliente también se beneficiará de esta tendencia, ya que la capacidad de recopilar y analizar datos en tiempo real permitirá una interacción más proactiva y orientada a soluciones», añaden.

La ciberseguridad ha sido una prioridad

A medida que las operaciones se han vuelto más digitales, la amenaza de ciberataques y la protección de la privacidad de los datos se han convertido en preocupaciones críticas. Las insurtechs han invertido en soluciones avanzadas de ciberseguridad para proteger sus plataformas y los datos sensibles de sus clientes y han comenzado a ofrecer productos y coberturas específicas para proteger a los asegurados contra los riesgos cibernéticos, como el robo de identidad o los ataques de ransomware.

Bajo esta premisa, de acuerdo con un informe del Ministerio de Interior sobre la cibercriminalidad, en España se produjeron en el último año 40.000 ciberataques al día, lo que supone un incremento del 125%, viéndose las pequeñas y medianas empresas como las más perjudicadas al contar con menos recursos y medidas de seguridad. Por ello, de cara a los próximos años, «se espera que las insurtechs sigan invirtiendo en tecnologías y estrategias de ciberseguridad más sólidas con las que ofrecer una cobertura adecuada a sus necesidades, así como asesoramiento y prevención para evitar o minimizar los daños causados por los ciberataques. Además, la colaboración con expertos en ciberseguridad y la implementación de políticas de protección de datos serán fundamentales para garantizar la confianza de los clientes y cumplir con las regulaciones cada vez más estrictas en este ámbito», comentan.

La automatización y la robótica, eje principal para la eficiencia y la reducción de costes

Gracias a la automatización y a la robótica, los procesos internos, como la validación de documentos y el procesamiento de reclamos, han sido automatizados en gran medida, lo que ha reducido los errores humanos y acelerado los tiempos de respuesta. Además, los drones y la automatización han sido utilizados para inspeccionar áreas de difícil acceso y para tareas como la evaluación de daños en siniestros.

Teniendo en cuenta la constante evolución en la que se encuentra el sector, se espera que las insurtechs sigan implementando soluciones robóticas para tareas más específicas y avanzadas, lo que permitirá una mayor agilidad y una atención más rápida a los clientes. La inteligencia artificial también desempeñará un papel crucial al permitir la automatización de interacciones más complejas con los clientes, como el procesamiento de consultas y reclamaciones a través de chatbots y asistentes virtuales.

La relación entre las insurtechs y las aseguradoras continúa en constante cambio

La relación entre las insurtechs y las aseguradoras tradicionales ha variado según el modelo de negocio de cada empresa. Algunas insurtechs han optado por colaborar con las aseguradoras tradicionales, aprovechando la experiencia y los recursos de ambas partes para ofrecer soluciones más completas. Mientras que otras han competido directamente con las aseguradoras establecidas, lo que ha generado una dinámica competitiva en el mercado.

Ante este panorama y según el informe World InsurTech Report, el 43% de las aseguradoras tradicionales ya ha establecido alianzas con insurtechs y se prevé que el 94% lo haga en los próximos años. Estos datos muestran que la colaboración entre las insurtechs y las aseguradoras tradicionales es cada vez más frecuente y beneficioso para ambas partes. Por un lado, las insurtechs podrán acceder a una base de clientes ya establecida y beneficiarse de la experiencia de las aseguradoras tradicionales. Mientras que las aseguradoras tradicionales podrán adoptar tecnologías y enfoques innovadores provenientes de las insurtechs.

En este punto, la confianza y la colaboración serán aspectos fundamentales, ya que ambas partes tienen el potencial de aprender y crecer mutuamente en un mercado en constante transformación.

España: el cuarto mercado europeo para los ELTIFs

| Por Paula Asuar | 0 Comentarios

El mercado europeo de fondos de inversión a largo plazo (ELTIFs) está en pleno apogeo: creció más de un 50% en 2022 con respecto al año anterior y, en el primer trimestre de 2023 se sumaron a la oferta otros cinco ELTIFs nuevos, dos de ellos comercializables en España (uno de BlackRock y el primer ELTIF de Schroders). De hecho, España se ha convertido en el cuarto mercado europeo de ELTIFs, dominando especialmente los productos minoristas.

Andrea Vathje, analista de Scope Funds Analysis, ha presentado su último informe de perspectivas y análisis de los ELTIFs, y muestra cómo el mercado europeo de fondos de inversión a largo plazo creció más de un 50% en 2022 en términos interanuales. Scope sitúa el volumen en torno a los 11.300 millones de euros a finales de 2022 (ya que casi 4.000 millones de euros entraron en estos productos); además, los cambios legislativos de la UE deberían dar un mayor impulso al mercado, defiende.

A finales de año había un total de 77 ELTIFs a disposición de los inversores, 23 más que en 2021. Entre los proveedores hay siete empresas que lanzaron sus primeros ELTIFs en 2022. Las gestoras más activas que ofrecen sus productos a inversores privados son Amundi, Azimut, BlackRock, Commerz Real, Generali Investments, Eurazeo (que adquirió ID Invest en 2018), Muzinich, Neuberger Berman y Partners Group. 44 ELTIFs están registrados ante la autoridad supervisora luxemburguesa. Además, en el primer trimestre de 2023 se sumaron a la oferta otros cinco ELTIFs nuevos, dos de ellos comercializables en España (uno de BlackRock y el primer ELTIF de Schroders).

“Al igual que en 2021, los volúmenes comercializados se distribuyeron uniformemente entre los fondos de private equity, infraestructuras y deuda privada. Los fondos de private equity y de deuda privada dominan en cuanto al número de productos, pero los ELTIFs de infraestructuras se destinan principalmente a clientes institucionales, por lo que son mucho mayores”, explica el informe.

Los productos que también pueden distribuirse a inversores privados han ganado en relevancia: “Con un capital comercializado de 2.500 millones de euros el año pasado, su cuota del volumen total del mercado pasó del 54% al 60%. Los flujos hacia productos puramente institucionales ascendieron a 1.500 millones de euros, lo que representa un 40%, frente al 46% de 2021”.

Según el estudio, el mayor mercado por volumen comercializado es el francés, que se duplicó el año pasado, situándose en torno a los 3.800 millones de euros. El mercado francés se caracteriza por productos destinados exclusivamente a clientes institucionales, pero la distribución de ELTIFs a clientes privados en forma de pólizas de seguros de vida vinculados a fondos de inversión se ha acelerado.

En términos de negocio minorista, Italia sigue siendo el mercado más importante. “Alrededor del 95% del volumen total de 2.600 millones de euros corresponde a productos que se venden principalmente a clientes particulares. Las desgravaciones fiscales siguen teniendo un efecto positivo”, puntualiza.

“El mercado alemán se desarrolló con poca visibilidad comparativa en 2022. KlimaVest sigue distribuyéndose con éxito y las unidades de banca privada de los principales bancos distribuyen ELTIFs, pero no se han desarrollado muchas redes de distribución o bancos privados nuevos. Las perspectivas, sin embargo, son más positivas: muchos productos se están lanzando o están en fase de planificación y más fundaciones, family offices e incluso los primeros broker pools están interesados en los ELTIFs”, analiza la experta de Scope.

España

En cuanto al mercado español, el informe señala que España sigue siendo el cuarto mercado europeo de ELTIFs, con un volumen total colocado de 560 millones de euros. El año pasado se vendieron unos 190 millones de euros en productos ELTIF. Al igual que en Italia, el mercado está dominado por los productos minoristas, pero los inversores profesionales también son activos. Por clases de activos, dominan los productos de deuda privada, ofrecidos por gestoras como Oquendo, Muzinich o Talde y, desde 2022, también por Natixis/MV Credit.

“Tras la confusión inicial sobre el tratamiento fiscal de los ELTIFs en España, desde 2018 los ELTIFs tienen un tratamiento fiscal preferente en el País Vasco bajo ciertas condiciones como instrumento para promover la inversión a largo plazo en Europa. Así, los ELTIFs de proveedores que se establezcan en la región vasca y cumplan ciertos criterios están sujetos a un tipo reducido del impuesto de sociedades de solo el 1%. Al mismo tiempo, los clientes privados de la región vasca se benefician de aplazamientos fiscales, ventajas en el impuesto sobre la renta y exención del impuesto sobre sucesiones y patrimonio cuando invierten en ELTIFs. Esto último se aplica a los productos que se mantienen durante al menos cinco años», explica la experta de Scope.

En cuanto a la liquidación, Allfunds es muy activa en España. Dado que Allfunds puede liquidar ELTIFs, este proceso no es tan problemático como en Alemania, por ejemplo”, añade el informe.

El futuro del mercado

La modificación de la normativa sobre ELTIF también está dando impulso. Los participantes en el mercado esperan muchos productos nuevos gracias a las importantes simplificaciones para los gestores y distribuidores de activos. La incorporación de clientes y la liquidación también están a punto de mejorar, ya que los proveedores externos han entrado en el mercado con plataformas digitales que, por ejemplo, están ayudando a que los procesos, en gran medida manuales, sean escalables, defiende Scope.

Las experiencias de Italia y Francia demuestran que los incentivos fiscales para los clientes particulares son muy propicios para las inversiones en ELTIF. Por lo tanto, tendría sentido que más países como Alemania introdujeran incentivos fiscales para los ELTIFs a fin de iniciar inversiones significativas procedentes de activos privados en la transición de la economía europea hacia la neutralidad de CO2”, concluye Andrea Vathje, analista de Scope Funds Analysis.