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Cómo la inteligencia artificial va a revolucionar el mundo empresarial

La inteligencia artificial (IA) ha transformado radicalmente el sector tecnológico. Su desarrollo ha impulsado avances en áreas como el denominado “procesamiento del lenguaje natural”, el aprendizaje automático o la computación en la nube. Además, también se usa para crear asistentes virtuales, motores de búsqueda inteligentes, recomendaciones personalizadas, sistemas de conducción autónoma, etc. Y, por si fuera poco, la IA ha permitido la automatización de procesos en la industria tecnológica. La IA es un componente esencial de la nueva revolución tecnológica y un elemento sobre el que Allianz debatirá el próximo 21 de noviembre en Madrid Investor Networking Day (MIND).

Los inversores están atentos al impacto de la IA sobre el valor de las compañías. Cada vez más empresas se interesen por la inteligencia artificial y por cómo pueden aplicarla en sus modelos de negocio. De hecho, el auge de este interés se hace patente en las actuales presentaciones de resultados. Y es que, en el último año y medio, hemos sido testigos de un fenómeno fascinante en el mundo empresarial: un crecimiento explosivo en las menciones de la inteligencia artificial (IA) en las presentaciones de resultados trimestrales desde el lanzamiento de ChatGPT a finales de 2022. A lo largo de los tres meses transcurridos hasta el 30 de junio de 2023, que incluye el periodo de presentación de resultados del primer trimestre del año, el total de menciones de las empresas a temas relacionados con la IA ha aumentado casi 2,5 veces respecto a la media de los últimos cinco años.

Menciones relacionadas con la IA en todos los sectores:

Fuente: Voya Investment Management, Bloomberg; a julio de 2023

Como es lógico, las empresas que impulsan el debate son líderes tecnológicos consolidados como NVIDIA, Microsoft y Adobe. Los equipos directivos de estas empresas han hecho declaraciones y previsiones ambiciosas sobre el impacto de los avances de la IA en sus negocios y en la sociedad. Por ejemplo, Satya Nadella, CEO de Microsoft, ha afirmado que la próxima generación de IA desencadenará una nueva ola de crecimiento de la productividad, con potentes dispositivos diseñados para reducir las tareas y trabajos rutinarios. Por su parte, Shantanu Narayen, CEO de Adobe piensa que la IA generativa en el ámbito creativo va a aumentar el ingenio humano y que las empresas ganadoras son aquellas que reconocen que hay un proceso de trabajo completo asociado a ella.

El futuro de la conversación sobre la IA

La pregunta que surge ahora es: ¿qué podemos esperar en el próximo capítulo de la conversación sobre la IA? Anticipamos que las empresas revelarán más detalles sobre cómo planean integrar la IA en sus operaciones y lanzar nuevos productos basados en esta tecnología. Por ejemplo, Microsoft está a punto de ampliar la disponibilidad de su 365 Copilot, basado en IA generativa, que automatiza tareas en Office 365. Esto es solo el comienzo, y podemos esperar una oleada de productos similares en diferentes sectores, prometiendo acelerar el crecimiento y la productividad. A largo plazo, prevemos que las inversiones tanto de empresas tecnológicas como no tecnológicas en herramientas de IA, como los modelos de lenguaje avanzado y la IA generativa, impulsarán mejoras significativas en la productividad.

El potencial que se espera en la IA

Como conclusión, la IA está cambiando la forma en que las empresas operan y compiten en el mercado global. Este aumento en las menciones de la IA en las presentaciones de resultados no es solo una tendencia pasajera, sino un reflejo de cómo esta tecnología está transformando sectores enteros. A medida que más empresas se suban a la ola de la IA, es importante que los inversores se mantengan informados sobre los desarrollos en este emocionante campo.

Tribuna de Johannes Jacobi, miembro del Equipo de Inversión del fondo Allianz Global Artificial Intelligence y ponente de MIND.

La Compañía de Teatro Blanca Marsillach y CECA estrenan ‘Las cosas fáciles’, una obra de teatro para impulsar la educación finaciera de las personas mayores

| Por Lorena Delgado | 0 Comentarios

La Compañía de Teatro de Blanca Marsillach, en colaboración con el Funcas Educa, un proyecto del sector CECA y Funcas, estrena ‘Las cosas fáciles’ el próximo jueves, 26 de octubre a las 11:00 horas en el Teatro Bellas Artes de Madrid, una obra de teatro para impulsar la inclusión financiera de las personas mayores a través de la cultura. El proyecto, escrito y dirigido por Alberto Velasco, pretende mejorar la formación financiera de este colectivo, dotándoles de las herramientas suficientes para tener autonomía en el manejo de sus finanzas personales.

El colectivo de mayores se encuentra en una situación vulnerable en un entorno cada vez más digitalizado, en el que la falta de competencias digitales dificultan su autonomía e independencia en la gestión de sus finanzas. En este contexto, la Compañía de Teatro de Blanca Marsillach y el sector CECA junto con Funcas, que desde hace años apuestan por la formación para garantizar la inclusión social, se unen en un proyecto adaptado a las necesidades propias de los mayores para fomentar su educación financiera a través del teatro.

Los mayores se convierten en protagonistas de su propia formación financiera y digital en una obra que recorrerá gran parte del territorio español con el objetivo de acercar la iniciativa al mayor número de personas.

Al evento de presentación asistirán Blanca Marsillach, actriz, productora y directora de la Compañía, Antonio Resines, actor y padrino de la obra, y Fernando Romay, exdeportista y padrino de la obra. Asimismo, se organizará un coloquio que contará con la participación de Alberto Velasco, guionista y director de la obra; Antonio Romero, director de Servicios Asociativos y Recursos de CECA, y Fernando Tejada, director de Conducta de Mercado y Reclamaciones del Banco de España. Para finalizar, los asistentes podrán disfrutar de la primera función de ‘Las cosas fáciles’.

Daniël Kölher será el nuevo director general interino de Triodos Bank en España

| Por Paula Asuar | 0 Comentarios

Foto cedidaDaniël Köhler, nuevo director general interino de Triodos Bank en España

El Comité Ejecutivo de Triodos Bank, referente de la banca basada en valores, anuncia el nombramiento de Daniël Kölher como director general interino en Triodos Bank España a partir del 1 de diciembre de 2023. Kölher sustituye a Mikel García-Prieto, en el banco desde 2001, los últimos nueve años en la Dirección General.

Kölher se unió a Triodos Bank en 2015 como director de Operaciones y Gestión de Productos de Triodos Bank Países Bajos y director de Banca Minorista a partir de 2020. Desde 2022 lideraba el programa para el diseño y la implementación del nuevo Modelo Operativo de Triodos.

En palabras de Jacco Minaar, Chief Commercial Officer y miembro del Comité Ejecutivo de Triodos Bank, “la amplia experiencia de Daniel, combinada con su estilo de liderazgo y su implicación con la misión de Triodos, lo convierten en la persona adecuada para esta fase de Triodos Bank España. Junto con el equipo directivo de Triodos Bank España fortalecerá la voz, presencia y reputación de Triodos en el mercado español, construirá nuestra estrategia de impacto y su experiencia en el grupo apoyará a la sucursal española en la siguiente fase. En este periodo tendremos tiempo también de identificar a la persona que ocupará definitivamente el cargo en España en los próximos años”.

Daniël Kölher asegura que “ocupar el puesto de director general de Triodos Bank en España es un honor y un reto que me motiva mucho. La sucursal en España es muy importante para el Grupo Triodos y tiene muy presente nuestra misión. Espero con ilusión asumir esta responsabilidad y trabajar con el equipo español en el impacto que tenemos como banco que impulsa el cambio y la transformación positiva”.

Según Minaar, “Mikel ha sido testigo y uno de los artífices del desarrollo y crecimiento de Triodos Bank en España, donde el banco ha sido pionero en el desarrollo de las finanzas sostenibles y se ha convertido en una entidad relevante en el mercado español. Sólo tengo palabras de agradecimiento a su trabajo durante todos estos años y por la pasión y dedicación que ha puesto en este empeño, en el que ha sido un gran compañero. Le deseo lo mejor para esta nueva etapa de su vida y de su carrera”.

Por su parte, en su despedida Mikel García-Prieto agradece “a clientes, compañeros/a, titulares de CDA y todos los stakeholders del banco durante estos años su compromiso con Triodos Bank para demostrar que es posible hacer una banca que ponga el dinero al servicio de las personas. Es motivador ver lo que hemos conseguido en 20 años en los que hemos pasado de ser una semilla del cambio en el sector financiero a gestionar 2.500 millones de euros en España exclusivamente en economía de impacto con personas y organizaciones, que son emprendedores sociales admirables. En este tiempo, las finanzas sostenibles han dejado de ser una idea alternativa para ser la banca que se espera en el futuro. Deseo lo mejor a Triodos porque su compromiso con el uso consciente del dinero es vital para seguir adelante con la transformación del sistema financiero”.

El mercado hotelero se posiciona como el caballo ganador en inversión inmobiliaria

| Por Paula Asuar | 0 Comentarios

La consultora inmobiliaria BNP Paribas Real Estate ha presentado su informe de inversión inmobiliaria correspondiente al tercer trimestre de año. Según sus datos, la inversión ha alcanzado los 1.800 millones de euros, un ajuste considerable con el año anterior, si se tiene en cuenta que 2022 fue un año marcado por récords históricos. Además, destacan que el contexto de tipos de interés era muy distinto, ya que actualmente los tipos de interés están 400 puntos básicos por encima del tercer trimestre del 2022.

En lo que llevamos de año, la consultora inmobiliaria ha detectado que el tamaño medio por operación en 2023 se sitúa en 32 millones de euros, cifra menor si comparamos con 2022 (50 millones de euros). Asimismo, la situación actual del mercado está brindando una ventana de oportunidades para los patrimonios privados, que están siendo protagonistas de un gran número de operaciones.

Borja Ortega, CEO de BNP Paribas Real Estate, asegura que “los tipos de interés están siendo un condicionante en términos de inversión inmobiliaria. Si bien es cierto que el volumen de inversión del tercer trimestre se ha ajustado considerablemente, se prevé que la estabilización de los tipos de interés, prevista para los próximos meses, provocará un acercamiento entre las posiciones de vendedores y compradores, que dinamizará la inversión”.

El sector “living” continúa aglutinando gran parte de la inversión en 2023

El atractivo de la marca España como uno de los destinos turísticos más relevantes del mundo, continúa atrayendo a inversores de distintas tipologías a nuestro país. En este contexto, dentro de los 1.800 millones, el segmento que más inversión ha copado es el mercado hotelero.

Así, se han contabilizado operaciones por un volumen total de 512 millones de euros, cifra que supone el 28% de la inversión trimestral. En el global del año hasta la fecha, el volumen de inversión se alza hasta los 2.420 millones de euros, alcanzando una cuota de mercado del 36%. A falta de un trimestre para cerrar el año, la cifra supera a la registrada en el año 2022 en su conjunto.

Una de las operaciones más relevantes de los que llevamos de año, ha sido la venta por parte de Reig Capital del hotel Mandarin Oriental Barcelona por un importe aproximado de 240 millones de euros a un inversor saudí. Se trata de la operación con el volumen más elevado de un único activo de los últimos años.

Si se analiza la inversión por zonas geográficas durante los meses de verano, se aprecia cómo Barcelona ha concentrado gran parte de las operaciones del trimestre y el 66% del volumen transaccionado.

Por su parte, el segundo protagonista ha sido el sector residencial, al igual que el trimestre anterior, que ha atraído una inversión contabilizada de 456 millones de euros en el tercer trimestre. Si se estudia el número de operaciones registradas en 2023 respecto al 2022, se observa cómo durante los tres primeros trimestres de lo que llevamos de año se han registrado siete operaciones más que en el total del año 2022.

En este punto, el sector retail ha sido el tercer sector más presente en la inversión con una cifra total de 332 millones de euros, incrementándose considerablemente a las cifras registradas en el primer y segundo trimestre del año.

En el total del año hasta el 1 de octubre, la cifra de inversión alcanza los 681 millones de euros, 3.000 millones de euros menos que el volumen registrado en el mismo periodo del año pasado. Cabe destacar, en este punto, que durante el segundo trimestre del año 2022 se contabilizó una operación de 1.987 millones de euros.

La operación más destacada por volumen es la compra por parte de AEW de un portfolio de dos centros comerciales a Grupo Lar, por un volumen de 129,1 millones de euros. Si se analiza la tipología de retail más presente dentro de la inversión, se aprecia cómo supermercados e hipermercados siguen estando muy presentes en los inversores, seguido de la tipología de parques comerciales. Destacar también que los fundamentales del mercado en este sector se muestran sólidos, con unos crecimientos notables de afluencias, ocupaciones y ventas.

La actividad inversora en el sector de las oficinas se ha incrementado ligeramente en el tercer trimestre del año, situándose en los 238 millones de euros. Esta cifra supone un incremento del 94% respecto al anterior trimestre y un ajuste del 80% respecto al tercer trimestre del 2022.

En quinta posición del trimestre, por volumen de inversión, se ha situado en uno de los mercados que sigue siendo un pilar fundamental de la economía doméstica y del inmobiliario, como es el sector de la logística.

La inversión en plataformas logísticas en rentabilidad en el tercer trimestre del año se ha situado en los 178 millones de euros. En el acumulado del año, el volumen de inversión alcanza los 902 millones de euros, un 40% menos que la inversión registrada en el año 2022 entre los meses de enero y septiembre.

El apetito inversor, marcado por los fondos institucionales

Si bien es cierto que la tipología del inversor varía en gran proporción dependiendo del sector al que pertenece, los fondos institucionales siguen siendo la tipología de inversor que más ha operado en este trimestre con un total de 14 operaciones y un volumen de más de 744 millones de euros. Aun así, estos siguen disminuyendo su cuota de mercado en España pasando de un 52% (segundo trimestre de 2023) a un 41% de volumen invertido (tercer trimestre de 2023).

Por su parte, los patrimonios privados (family offices) están aprovechando la situación actual del mercado, en la que tienen menos competencia en los procesos, les afecta menos la subida de tipos de interés y pueden negociar mejores condiciones, para incrementar su cuota de mercado y protagonismo. Edificios de oficinas, donde representan el 46% del volumen de inversión registrado en 2023 hasta la fecha, hoteles, estando presentes en el 24% de las operaciones y retail, con el 35% del volumen transaccionado, son los sectores donde están aumentando su exposición al inmobiliario.

La CNMV lanza una nueva serie de podcast para evitar estafas y fraudes financieros

| Por Lorena Delgado | 0 Comentarios

La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha puesto en marcha una serie de podcast dirigidos a inversores con el fin de que cuenten con formación y pautas para poder evitar posibles estafas y fraudes financieros.

El objetivo es enseñar a los ciudadanos, de una forma amena y fácil, cuáles son las prácticas más comunes que las entidades fraudulentas o “chiringuitos financieros” ponen en marcha para intentar engañar a sus víctimas, y así darles herramientas para que puedan identificarlas a tiempo y evitar caer en la trampa.

Con la utilización de este formato de audio, la CNMV quiere continuar utilizando nuevos medios y herramientas para poner a disposición de la población más joven los conocimientos financieros básicos para evitar estos riesgos. Las series de podcast de educación financiera ya difundidas registraron más de 39.000 descargas o escuchas.

Cada episodio se centra en explicar uno de estos comportamientos y se dan recomendaciones sobre cómo actuar si se detecta que se trata de un intento de estafa. Los tipos de fraude tratados en estos audios son los que más han proliferado recientemente y se han extendido en mayor número.

La serie cuenta con nueve capítulos, de una duración de unos dos minutos cada uno, que irán publicándose durante toda esta semana. Las temáticas de los podcasts son diversas, y abordan, entre otros temas, la suplantación de identidad de entidades autorizadas, el fraude del técnico informático o la estafa piramidal.

Los audios pueden escucharse en el área de podcast de la Sección de Inversores y Educación Financiera de la CNMV o en las plataformas de podcast iVoox, Spotify, Apple Podcasts y Google Podcast.

El lanzamiento de la serie de podcast coincide con la celebración en España de la Semana Mundial del Inversor (World Investor Week), promovida por la Organización Internacional de Comisiones de Valores (IOSCO) y que trata de poner en valor la importancia de la educación financiera como herramienta fundamental de protección del inversor.

Valentum: nuestra visión en la recta final de año

| Por Paula Asuar | 0 Comentarios

Durante 2022 y 2023 hemos asistido a un cambio muy importante a nivel económico debido al cambio de política monetaria de los bancos centrales. La vuelta de la inflación y la respuesta de los bancos centrales con subidas de tipos ha cambiado muchas cosas, tanto para inversores y compañías como para personas.

Llevamos muchos meses con una recesión anunciada que no acaba de llegar. Y todos nos hacemos la misma pregunta: ¿de dónde saca la gente el dinero?

No lo sabemos, pero desde nuestro análisis de compañías empezamos a ver que los mensajes conservadores que veíamos en el primer trimestre del año se empiezan a convertir en mensajes más contundentes de falta de visibilidad y debilidad de la demanda. Esto se está extendiendo ya al sector servicios tras un verano donde los precios del turismo han subido de forma significativa.

Por su parte, los bancos centrales mantienen los tipos altos y no hablan de bajarlos. Pero sí parece que se habla de frenar las subidas. El tiempo que estén los tipos en estos niveles determinará el grado de daño en las economías. No obstante, hay que tener en cuenta que, a diferencia de la crisis financiera de 2008, los entes más endeudados actualmente son los estados (frente a las empresas y los particulares en la crisis financiera), por lo que los bancos centrales tendrán ese factor en cuenta (o eso suponemos). Los estados necesitan recursos para pagar los intereses sobre sus abultadas deudas y las dos soluciones son mayor presión fiscal o menores tipos de interés.

¿Hacia dónde vamos?

Con este panorama veremos desaceleración de casi todo. De hecho, ya hemos empezado a ver resultados de compañías cuyos crecimientos se ralentizan (o que decrecen) y en muchos casos tienen poca visibilidad sobre los próximos meses.

No somos muy creyentes en un aterrizaje suave de la economía (nunca digas nunca, pero nosotros aún no lo hemos visto), pero sí que creemos que no hay ingredientes para que esto sea una debacle como 2008. Los bancos centrales suben tipos y enfrían la economía (recesión o no, da igual). Un ciclo más. En este escenario saldrán vencedores los de siempre: los que tenían un balance sólido, los que no cometieron excesos y los que tienen productos (o servicios) innovadores o que generan valor real para sus clientes (ya sea en forma de eficiencias de costes o crecimientos de ingresos). Y en el centro de los ganadores seguirán estando los que aprovechan nuevas tecnologías que realmente contribuyen al desarrollo de un sector, una empresa o la sociedad en su conjunto.

¿Qué estamos haciendo?

Buscar, diversificar y esperar. Buscamos mucho, buscamos compañías que no conocemos y revisitamos inversiones que hace tiempo que no analizábamos. Hay que pescar en el río revuelto porque empieza a haber oportunidades de compañías muy interesantes, cuyo negocio sigue funcionando de forma rentable (y siguen creciendo, y pensamos que seguirán haciéndolo pese a que venga una recesión) pero sus cotizaciones han caído a la espera de caídas de beneficios o porque el mercado ha querido sin una razón muy científica. Casos en nuestra cartera como ASR, Italian Sea Group o Digital Value, entre otros.

Por otro lado, hace ya años que nos dimos cuenta de que la diversificación te ahorra muchos quebraderos de cabeza. Como no sabemos qué tendencias y sectores irán mejor, buscamos compañías que cumplen nuestros criterios de inversión en sectores que nos gustan y donde el equipo directivo puede tomar acciones de peso. En otras palabras, procuramos huir de sectores muy regulados o donde el precio de una materia prima que nadie puede controlar defina la evolución de la empresa.

Y luego esperamos. Esperamos a que esas acciones tengan su efecto en resultados y valoración. Procuramos que eso ocurra más pronto que tarde (lo que nosotros llamamos momentum) y nuestras inversiones se revaloricen. También es cierto que hay compañías que sufren el ciclo en sus carnes. En algunas de estas estamos invirtiendo ahora (Befesa) y en otras las teníamos y no fuimos rápidos para salir y volver a entrar (algunas industriales alemanas). Aun así también hay que sacrificar algunas inversiones que no pensemos que van a ir tan bien, en beneficio de cosas más interesantes.

En definitiva, nos toca seguir viviendo un periodo de dudas y desaceleración, aunque con signos de sentido opuesto de vez en cuando (porque no todo va mal). Es momento de aguantar, sacar la caña y pescar.

Tribuna de Jesús Domnínguez, gestor de Valentum

Banca March refuerza su expansión territorial abriendo su primera oficina en Pamplona

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

Banca March inaugura una nueva oficina en el número 1 de la calle Yanguas y Miranda, local 3, 2ª planta. Se trata de una oficina temporal mientras la entidad trabaja en la apertura de un centro de negocio a pie de calle, representativo del modelo de negocio diferencial de Banca March. Esta nueva oficina, que se suma a la apertura en Murcia en el mes de junio, se enmarca en las directrices incorporadas en el Plan Trienal 2023-2025 para ampliar la presencia de Banca March en lugares estratégicos.

La apertura de una oficina en Pamplona refuerza el compromiso de Banca March con la región —en la actualidad cuenta con oficinas en Bilbao, Vitoria, San Sebastián, Logroño y Zaragoza— y refuerza su objetivo de convertirse en el principal referente en España en Banca Privada, Banca Patrimonial y asesoramiento a empresas, áreas que presentan crecimientos importantes.

El volumen de negocio de las áreas de Banca Privada y Patrimonial de Banca March avanzó un 21% en términos interanuales y se situó en 25.000 millones de euros a finales de junio, mientras los activos bajo gestión aumentaron un 31%. En Banca de Empresas, donde Banca March ha consolidado su especialización en asesoramiento, con especial foco en las empresas familiares, el número de clientes a junio creció un 5% respecto al mismo periodo del año anterior.

“Somos una entidad especializada en Banca Privada y asesoramiento a empresas, con especial foco en la empresa familiar y en el binomio empresa-empresario. Con esta nueva apertura, buscamos extender nuestro modelo de negocio diferencial para convertirnos en el banco de referencia en la gestión de patrimonios y en el asesoramiento a empresas familiares y familias empresarias de Navarra», comenta Ángel Martínez, director general de Banca March y responsable de Banca Comercial y Privada. «De momento, nos hemos instalado en una oficina provisional, pero estamos trabajando para encontrar un emplazamiento definitivo acorde con nuestro modelo de negocio único y no replicable, basado en el liderazgo en solvencia, asesoramiento responsable, solidez reputacional, calidad del servicio, tecnología de asesoramiento y gestión de personas, con los profesionales mejor formados de la banca española”.

Mapfre AM renueva su oferta de garantizados con un fondo a tres años y dos meses y una rentabilidad del 3% TAE

| Por Paula Asuar | 0 Comentarios

Mapfre, a través de Mapfre AM, amplía la gama de productos que protegen o aseguran la rentabilidad de los ahorradores. En esta ocasión, elige un nuevo fondo de inversión, denominado Fondmapfre Garantía II, a un plazo de tres años y dos meses que garantiza el 100% del capital invertido y una rentabilidad pagadera a vencimiento del 109,85% o equivalente al 3,003% TAE (Tasa Anual Equivalente), es decir, de casi el 10%.

El fondo, como los dos que ha lanzado previamente el grupo este año, cuenta con la garantía de Mapfre Inversión SV., sociedad supervisada por la CNMV y 100% propiedad del grupo asegurador que actualmente con una calificación crediticia de A- según las principales agencias de rating.

El cliente dispondrá de ventanas de liquidez cada seis meses sin comisiones de reembolso, con lo que se ofrece una mayor flexibilidad a los ahorradores. “El entorno de tipos de interés nos permite seguir ofreciendo productos con rentabilidades atractivas. El subyacente se configura con deuda pública europea de alta calidad, que nos permite superar esos tipos anuales superiores al 3%, y cuenta con nuestra garantía”, señala Álvaro Anguita, consejero delegado de Mapfre AM.

La entidad amplía así su catálogo de productos garantizados para los ahorradores o inversores con un perfil más conservador, tanto en formato de planes de pensiones como fondos de inversión. En este sentido, la semana pasada, lanzó un plan de pensiones garantizado, el Mapfre Puente Garantizado IV, con una rentabilidad anual (TAE) del 2,74% a cinco años. El rendimiento es del 14,5% durante la vigencia total del producto.

Mapfre es la aseguradora de referencia en el mercado español, líder en el negocio de automóviles, hogar y empresas, entre otros ramos, con más de 7 millones de clientes, cerca de 11.000 empleados en España y más de 3.000 oficinas distribuidas por todo el territorio, en las que ofrece asesoramiento personalizado a sus clientes.  Además, dispone de una plataforma digital, denominada Mapfre AFIN, que permite sacar el mejor partido a los ahorros, elegir la inversión más conveniente y seguir la evolución de los productos contratados desde el móvil.

Los criptoactivos podrían volver a estar a la orden del día

| Por Paula Asuar | 0 Comentarios

El actual entorno de mercado europeo de aversión al riesgo no es propicio para los criptoactivos, y los flujos netos han sido negativos en lo que va de año. Sin embargo, es demasiado pronto para descartar la posibilidad de un crecimiento significativo de los activos, según un estudio reciente de The Cerulli Edge-European Monthly Product Trends. De hecho, Cerulli Associates cree que el lanzamiento del primer fondo cotizado (ETF) de bitcoin al contado de la región podría reavivar el interés por los criptoactivos.

«La marea aún podría cambiar para los productos cotizados en bolsa (ETP) de criptomonedas si los precios se estabilizan lo suficiente como para satisfacer a los posibles inversores institucionales», afirma Fabrizio Zumbo, director de investigación de gestión de activos y patrimonios europeos de Cerulli.

Según el estudio, los activos gestionados de ETPs sobre criptomonedas en Europa ascendían a 4.400 millones de euros (4.700 millones de dólares) en agosto de 2023, algo más de la mitad de lo que eran a finales de 2021. Aparte de un entorno de mercado generalmente difícil, el mercado de criptomonedas se vio afectado por el colapso de la stablecoin TerraUSD, la moneda Terra Luna y, lo que es aún más significativo, la bolsa de criptomonedas FTX.

No obstante, el número de lanzamientos de ETPs de criptodivisas no disminuyó: en 2022 hubo 55 nuevos listados, tras 54 en 2021 y 10 el año anterior. “Este año, los criptoactivos han experimentado una recuperación muy positiva de su valor, pero los flujos netos han sido negativos y el entusiasmo por los nuevos lanzamientos ha disminuido: en los últimos ocho meses solo se han registrado seis nuevos ETPs sobre criptomonedas domiciliados en Europa”, explican desde Cerulli.

Sin embargo, a pesar del escaso interés, hay una serie de acontecimientos que podrían provocar una reactivación de la demanda. Uno de ellos es la oferta de ETFs de criptomonedas. En el mercado europeo, los criptoproductos se estructuran como valores negociables en bolsa, en lugar de poseer directamente los activos subyacentes. Sin embargo, Jacobi Asset Management, con sede en Londres, ha lanzado el primer ETF de bitcoin al contado de Europa. Y, por ahora, el equivalente propuesto por BlackRock estaba a la espera de la aprobación regulatoria en Estados Unidos, junto con otros seis solicitantes.

«Las criptomonedas se han visto generalmente a través de la lente de los inversores minoristas. Sin embargo, los emisores de ETFs en Europa encuestados por Cerulli a finales del año pasado creen que podría haber demanda por parte de los inversores institucionales: el 29% situó al canal institucional en primer lugar en cuanto a la demanda prevista de ETPs sobre criptomonedas. Sólo el 9% clasificó a los gestores patrimoniales independientes en primer lugar en cuanto a demanda esperada, pero el 55% clasificó al canal en segundo o tercer lugar. Esencialmente, los emisores de ETFs creen que podría haber interés en estos productos tanto entre los propietarios de activos como entre los clientes privados», afirma Zumbo.

Desde Cerulli creen que es posible que los inversores institucionales europeos hayan descartado los activos digitales por motivos medioambientales, pero algunos gestores con productos en este área están tratando de abordar la naturaleza energética tan intensiva de los criptoactivos.

Otro aspecto potencialmente positivo que resalta el estudio es que las criptomonedas están ganando terreno en los países en desarrollo que han sufrido hiperinflación o donde el acceso a las instituciones bancarias tradicionales es limitado. Un mayor afianzamiento de las monedas digitales en los mercados emergentes podría servir para justificar una inversión a largo plazo.

Uno de cada cuatro gestores patrimoniales dedica menos de 40 minutos a establecer las preferencias de sostenibilidad de los clientes

| Por Lorena Delgado | 0 Comentarios

Un estudio reciente de Oxford Risk, firma especializada en finanzas conductuales, revela que uno de cada cuatro (24%) gestores de patrimonios europeos sólo dedica 40 minutos o menos a establecer las preferencias en materia de sostenibilidad (ASG) de los nuevos clientes inversores, a pesar de coincidir en que se trata de una de las tareas más importantes.

En su estudio con gestores de patrimonio de Francia, Alemania, Países Bajos, España, Italia, Suiza y los países nórdicos, más de la mitad (58%) afirma dedicar entre 41 y 60 minutos a determinar las preferencias en materia de sostenibilidad (ASG) de cada cliente. Alrededor del 13% afirma que tarda entre 61 y 90 minutos y el 4% dedica más de 90 minutos.

Alrededor del 90% de los gestores de patrimonios europeos coinciden en que establecer las preferencias de sostenibilidad es una de las tareas más importantes a la hora de incorporar a un nuevo cliente, según muestra el estudio realizado por Oxford Risk, que desarrolla software de adecuación al riesgo conductual para ayudar a los gestores de patrimonios a prestar asistencia a sus clientes.

El estudio, realizado con gestores de patrimonios cuyas empresas gestionan en conjunto activos por valor de unos cuatro billones de euros, pone de manifiesto que, con demasiada frecuencia, «estas evaluaciones y procesos de sostenibilidad no proporcionan información suficientemente detallada para basar en ella las decisiones futuras». Sólo uno de cada cuatro (25%) gestores de patrimonio afirma estar muy seguro a la hora de identificar la parte de las inversiones de un cliente que debería asignarse a la inversión ASG tras utilizar sus procesos actuales. Uno de cada diez (10%) no está seguro de poder identificar lo que debería asignarse a la inversión sostenible después del proceso.

Aproximadamente un tercio (32%) afirma estar muy seguro de poder identificar la parte de una cartera que debería asignarse a fondos del artículo 8 y del artículo 9 dentro de la cartera de un inversor tras utilizar su proceso actual. Más de uno de cada ocho (13%) no sabe si sería capaz de hacerlo o no utilizando su proceso actual.

James Pereira-Stubbs, Chief Client Officer de Oxford Risk, asegura que los gestores de patrimonios tienen cada vez menos tiempo. «Se espera de ellos que contraten a más clientes y que ofrezcan más valor a los que ya tienen. Tener un conocimiento detallado y una visión de las preferencias de sostenibilidad de los clientes ya no es algo ‘bonito de tener’, es una parte esencial para poder tomar las mejores decisiones de inversión», por lo que considera importante «garantizar que los clientes y asesores sigan recibiendo información precisa y de alta calidad que les permita tomar decisiones con confianza en el futuro».

Pereira-Stubbs alerta de que las empresas deben asegurarse de que disponen de las herramientas y el software adecuados «para que sus gestores patrimoniales logren tanto rapidez como precisión a la hora de establecer las preferencias de sostenibilidad de los clientes. El uso de Oxford Risk para determinar las preferencias de sostenibilidad de un inversor, no sólo proporciona tranquilidad regulatoria, sino que también involucra positivamente a los inversores para crecer y retener activos».

La firma cree que la mejor solución de inversión para cada inversor debe basarse en medidas estables y precisas de tolerancia al riesgo. La elaboración de perfiles de comportamiento ofrece entonces a los inversores la oportunidad de conocer sus propias actitudes, emociones y prejuicios, ayudándoles a prepararse para la ansiedad que probablemente surgirá. Debe utilizarse para ayudar a los inversores a controlar sus emociones, no para definir el riesgo adecuado de la propia cartera.