FE fundinfo, firma de datos y tecnología de fondos de inversión, se ha asociado con Matter, un innovador proveedor de datos de sostenibilidad e impacto, para iniciar una colaboración que ayudará a mejorar el acceso del sector a los datos de sostenibilidad de los fondos.
Según explican las compañías, esta nueva asociación aprovecha la sólida base de datos de participaciones en carteras completas de fondos de FE fundinfo y la integra a la perfección con los completos datos de sostenibilidad de Matter, que se suministrarán a través del Data Feed Portal de FE fundinfo. “El objetivo de este acuerdo es proporcionar a distribuidores, plataformas e inversores información de primera mano sobre las dimensiones de los datos de sostenibilidad de sus carteras de inversión”, destacan.
Los datos de Matter ofrecen una perspectiva tangible del mundo real, alineándose estrechamente con las definiciones reglamentarias y proporcionando una amplia visión de la sostenibilidad y las métricas de impacto, incluyendo datos sobre las emisiones de los fondos y los compromisos climáticos, SFDR y la Taxonomía de la UE, y la alineación con los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS). En este sentido, añaden que esta integración garantiza que los usuarios del Data Feed Portal de FE fundinfo puedan desbloquear y acceder sin esfuerzo a las principales métricas ESG y de sostenibilidad de los fondos, proporcionadas por Matter.
“La colaboración transforma el panorama actual de la información ESG a nivel de fondo para distribuidores y plataformas, permitiendo a los clientes integrar sin esfuerzo los datos de sostenibilidad e impacto con los datos financieros, proporcionados por FE fundinfo”, afirman desde la plataforma de fondos.
Y añaden que los datos de Matter no sólo facilitan la elaboración de informes precisos, sino que también permiten a los usuarios tomar decisiones informadas basadas en una amplia gama de indicadores. “Los datos de fondos pueden utilizarse para la triangulación adicional de otros proveedores de datos ESG y para soluciones de información de cara al cliente para resaltar la exposición a nivel de fondo a los principales criterios impulsores del mercado”, comentan.
Según explica Gianina Thalmann, directora de Ventas Estratégicas de ESG de FE fundinfo, al cambiar ambas bases de datos sobre los fondos, se proporciona a los clientes una poderosa herramienta para navegar por el panorama en constante evolución de las finanzas sostenibles. “Esta asociación subraya nuestro compromiso de ofrecer soluciones innovadoras que tengan un impacto positivo. El enfoque centrado en los datos de Matter -incorporado a los ya sólidos sistemas de FE fundinfo- garantiza que los usuarios puedan elegir y combinar libremente campos de datos de una amplia gama de indicadores, fomentando la flexibilidad y la personalización para satisfacer las necesidades únicas de cada cliente”, afirma Thalmann.
Por su parte, Niels Fibæk-Jensen, cofundador y consejero delegado de Matter, señala: “Esta asociación es un testimonio del compromiso compartido de FE fundinfo y Matter para mejorar la transparencia, la responsabilidad y el cumplimiento de las normas y reglamentos de información en el ámbito de las finanzas sostenibles. Se deriva naturalmente de nuestro objetivo de garantizar que la información sobre sostenibilidad esté disponible allí donde los inversores toman decisiones financieras. Junto con FE fundinfo, estamos capacitando a los inversores no sólo para comprender el impacto en el mundo real de sus carteras, sino también para contribuir a un futuro sostenible y responsable”.
Foto cedidaDe izquierda a derecha, Andrew Ward, consejero delegado de la firma Aubrey Capital Management, y Charles Ferraz, consejero delegado de Itaú USA Asset Management.
Andrew Ward, consejero delegado de la firma Aubrey Capital Management, y Charles Ferraz, consejero delegado de Itaú USA Asset Management, se suman al Group of Boutique Asset Managers (GBAM) para compartir perspectivas empresariales. GBAM es una red mundial de gestores de activos especializados, independientes y afines que se han unido para mejorar su presencia en los mercados internacionales.
“Esta red está formada por empresas especializadas en gestión de activos que comparten ideas para reforzar su presencia en los mercados internacionales. Ward y Ferraz se han unido para aportar su experiencia y aumentar la presencia tanto del Grupo como de sus integrantes en el sector de la inversión”, explican desde GBAM.
Andrew Ward cuenta con más de once años de experiencia en gestión de activos tras una carrera de 22 años en el ejército británico. En 2012, Andrew se incorporó a First State Investments procedente del Ejército británico, donde su último cargo fue el de oficial al mando de la Escuela de Batalla de Infantería. Andrew trabajó inicialmente en el equipo de Distribución EMEA de First State Investments, antes de ser ascendido a Jefe del Equipo de Clientes Institucionales de Stewart Investors (una división de marca independiente de First State Investments). Posteriormente fue responsable de Personal de Stewart Investors, trabajando en todo el negocio en una serie de proyectos multidisciplinares, antes de trasladarse a Aubrey en enero de 2019.
Por su parte, Charles Ferraz aporta a GBAM más de veintiséis años de experiencia en gestión de activos en Brasil y Estados Unidos, habiendo trabajado en São Paulo, Miami y Nueva York. Ferraz comenzó su andadura en la gestión de activos en BankBoston en 1997. Además, como socio director, Ferraz supervisó la unidad de Gestión de Activos del BankBoston.
Itaú adquirió BankBoston en 2006, y Charles permaneció en el negocio, desempeñando las funciones de Jefe de Estrategia de Inversión en Itaú Private Bank (2006 – 2008), Director de Inversiones en la sede del Banco Itaú Europa International en Miami (2008 – 2010) y Director de Inversiones en Itaú Private Bank Brasil (2010 – 2016).
En agosto de 2016, Ferraz asumió el cargo de Director Ejecutivo de Itaú USA Asset Management en Nueva York, responsable de las operaciones y la estrategia de crecimiento de Itaú Asset Management en Estados Unidos. Además de su función ejecutiva para Itaú USA Asset Management, es el Director Global de Soluciones de Itaú Asset Management, responsable de los equipos con sede en Nueva York, Miami y Sao Paulo.
Termina la COP28 que ha abordado, entre sus temas centrales, cómo realizar un balance mundial para medir los avances en la acción por el clima e identificar lagunas y respuestas para revitalizar la acción internacional inmediata. Uno de sus puntos fuertes, logrado a última hora, ha sido que se incluya en el acuerdo el compromiso de «dejar atrás» los combustibles fósiles. Además, como parte del esfuerzo por impulsar la acción climática acelerada, el Foro y sus socios lanzaron dos nuevas iniciativas alimentarias y avanzaron en la participación de más de 12 asociaciones de alto impacto para que sirvan como plataformas permanentes de colaboración continua en la lucha contra el cambio climático en todo el mundo.
En opinión de Leon Kamhi, director de Responsabilidad de Federated Hermes Limited, a lo largo de la cumbre hemos visto pasos alentadores para lograr la transición a cero emisiones netas. En particular, destaca el aumento de los anuncios y compromisos sobre soluciones renovables y climáticas, que consideran esenciales si queremos alejarnos de los enfoques intensivos en carbono y mantener la disponibilidad de energía y otros bienes y servicios de consumo esenciales. Según su visión, cada vez están más claros los argumentos comerciales para que las empresas mitiguen y aprovechen mejor las oportunidades que presenta la transición climática, algo que subrayan a través de su compromiso con los inversores.
“Nos sentimos prudentemente alentados al ver que el fondo de pérdidas y daños se estableció el primer día de la cumbre, con más de 700 millones de dólares en contribuciones hasta la fecha. Sin embargo, se necesita un respaldo mucho mayor para ayudar a los países en desarrollo a hacer frente a los efectos del cambio climático. Se calcula que el coste anual de las pérdidas y daños en los países en desarrollo oscila entre los 100.000 y los 580.000 millones de dólares, y se prevé que aumente”, afirma.
A la hora de hacer un balance de esta edición, Kamhi considera que la COP28 ha brindado a los países la oportunidad de debatir los progresos realizados desde la COP15 y de centrarse en la integración efectiva de la naturaleza en la respuesta al cambio climático. “Muchos han prometido financiación, como el Reino Unido, que anunció más de 85 millones de libras para hacer frente a la deforestación mundial, pero sigue habiendo un gran déficit de financiación para soluciones basadas en la naturaleza. Nosotros, desde Federated Hermes Limited, abogamos por el desarrollo de nuestro fondo UK Nature Impact Fund para invertir en soluciones basadas en la naturaleza, y nuestra asociación con la Alianza Global para un Planeta Sostenible para explorar el flujo de capital privado hacia un desarrollo económico positivo para el clima y la naturaleza”, señala.
La oportunidad del cambio
Thomas Hohne-Sparborth, Head of Sustainability Research de Lombard Odier IM, reconoce que sería demasiado fácil concluir que es poco probable que haya cambios significativos. “Es evidente que hay un cambio sísmico en marcha. La inversión en energía limpia superó a la inversión en combustibles fósiles hace cinco años y hoy la supera significativamente. La energía solar es ahora la fuente más barata de energía en el planeta. Las ventas de vehículos eléctricos han aumentado del 4% de los nuevos vehículos vendidos en 2020 a un 18% esperado en 2023. Mientras algunos aún lo niegan, la transición energética es palpable, al igual que el cambio hacia nuevos sistemas económicos que superarán a los existentes”, afirma positivamente.
Además añade que estos dos grandes temas tratados, la alimentación y la transición energética, no son solo una oportunidad temática de nicho, sino una cuestión de asignación de activos. En este sentido explica: “Las convulsiones del mercado de los últimos dos años han demostrado el impacto de las interrupciones en los sistemas energéticos y alimentarios, desde la inflación hasta las cadenas de suministro globales. En los mercados cotizados, las proyecciones de ganancias deben comenzar a tener en cuenta las interrupciones vinculadas a cambios más amplios en el sistema, a medida que cambian las valoraciones. El sector inmobiliario, que comprende casi 340 billones de dólares en riqueza global, no está preparado para los nuevos requisitos de etiquetas energéticas y un enfoque en emisiones incorporadas. Los mercados privados serán clave para algunas de las soluciones más disruptivas, mientras que surgirán nuevas clases de activos, desde carbono hasta soluciones basadas en la naturaleza. Todo esto, como inversores, plantea preguntas no solo sobre oportunidades temáticas, sino sobre la asignación de activos”.
Para Hohne-Sparborth, enla COP, el tono de la conversación en la industria financiera está cambiando rápidamente. “En la COP21 en París, hace ocho años, la industria financiera apenas estaba presente. En los años siguientes, se empezó a reconocer de manera reluctante las implicaciones para el riesgo y el rendimiento. En la COP26 en Glasgow, llamada la COP financiera, el enfoque estaba en objetivos y compromisos, y en el lanzamiento de cifras de billones de dólares. Ahora, en la COP28, el enfoque está cambiando mucho: por qué esta transición es relevante para los inversores en primer lugar, por qué tiene sentido tanto ambiental como financieramente, cómo accedemos a las oportunidades disponibles, movemos el capital a la velocidad y escala requeridas y desarrollamos una ventaja significativa en la inversión en la transición para respaldar a nuestros clientes”, argumenta.
Eva Cairns, Head of Sustainability Insights & Climate Strategy de abrdn, considera que hemos visto ambición y compromisos financieros considerables, pero para ayudar a movilizar el capital privado, los inversores siguen preocupados por el hecho de que los incentivos políticos no apoyen la inversión para alcanzar el objetivo de cero emisiones netas en 2050. “Las emisiones tienen que reducirse un 43% para 2030, pero según los objetivos de los países, en lugar de eso, están en una trayectoria de aumento de alrededor del 10% y, basándonos en los objetivos actuales, estamos en una trayectoria de 2,5C. Los inversores necesitan señales políticas claras, por ejemplo, a la hora de abordar las subvenciones a los combustibles fósiles y los precios del carbono, así como los retos relacionados con los incentivos políticos a corto plazo que pueden hacer descarrilar la acción por el clima. En reconocimiento de esto, ha sido positivo ver el lanzamiento de un grupo de trabajo para la política de cero emisiones netas, que será dirigido por el PRI para mejorar la colaboración en este tema”, concluye Cairns.
En opinión de Thomas Planell, gestor de carteras y analista de DNCA (affiliate de Natixis IM), 2024 alberga muchas esperanzas: “Una relajación duradera de la inflación y de las condiciones financieras, pero, sobre todo, una distensión geopolítica entre las dos principales potencias mundiales, en Europa del Este y en Oriente Próximo. Más que nunca, los ciudadanos tendrán la oportunidad de expresar sus deseos y convicciones. Porque 2024 ya es un año histórico. La mitad de la población mundial será llamada a las urnas el año que viene, la primera vez que esto ocurre en la historia. Esperemos que, en estos tiempos convulsos de retroceso democrático, la gente responda a la invitación a votar y no ceda al fatalismo del absentismo”.
Justamente la inflación, las políticas monetarias y los riesgos geopolíticos marcarán el año y por ello son tres focos de análisis en los documentos de perspectivas que las gestoras están presentando. Sobre el primero de estos temas Planell añade: “El recalentamiento inflacionista mundial parece haber quedado atrás. Pero el camino para alcanzar los objetivos de los bancos centrales pasará inevitablemente por un crecimiento económico bajo presión. De aquí a 2024, el crecimiento podría reducirse a la mitad en la zona euro y en Estados Unidos, donde el gasto público se convertirá en el principal motor de resistencia”.
Por su parte, Alejandro Domenech, director de ventas asociado de M&G, considera que estamos cerca de los máximos en los tipos de interés. “El mercado siempre anticipa los movimientos y por eso los cortos plazos están empezando a sufrir, mientras que la renta fjja a largo plazo lo está haciendo muy bien. En la parte de renta variable los activos de mayor duración también están teniendo muy buen resultado y es lo que esperamos en las próximas semanas si se mantiene la retórica de que los tipos han tocado máximos”, explicaba durante su participación en el evento MIND23 en Madrid.
Una visión que también comparte Félix de Gregorio, responsable de Jupiter AM para Iberia: “Pensamos que los tipos de interés han tocado techo y, si no, estamos muy cerca, especialmente en lo que se refiere a tipos largos USA. En las últimas dos semanas hemos visto datos macro que ya empiezan a descontar un empeoramiento claro. Ha tardado en llegar, pero es ya más evidente. Nuestra apuesta es por duraciones más largas, es donde creemos que podemos tener rendimientos más interesantes en renta fija. En renta variable, pensamos que en un entorno de desaceleración económica cada vez más clara hace que haya que mirar con más cautela”.
Sobre el entorno Ralph Elder, managing director de BNY Mellon IM para Iberia y Latinoamérica, comenta que después de los últimos 12 años, desde la gran crisis financiera, gracias al apoyo de los bancos centrales había poca volatilidad y poca dispersión. “Ojo con este cambio de régimen, no toda la gestión activa va a saber diversificar ni toda la gestión pasiva va a generar rendimientos positivos, esto pone un poco más difícil la labor de seleccionar los fondos adecuados. Tenemos que regresar al ABC de la diversificación de cartera y eso incluye la renta variable, aunque cuando hablo con clientes están casi todos neutrales o infraponderados. Vemos alternativas a la renta variable, en ciertas partes del mercado vemos valoraciones más altas de lo que nos gustaría. El mercado está pensando en cuatro bajadas para el año que viene y un soft landing y está menospreciando algún susto que pueda venir por beneficios de empresas. Estamos defensivos (salud, energía, defensa, consumo básico) pensando en horizonte de inversión más largo hasta que llegue el momento para poner las carteras más cíclicas”, apunta.
Bancos centrales: a la espera de las primeras bajadas
Uno de los debates más importantes de cara al próximo año es cuándo iniciarán los bancos centrales las bajadas de tipos. “No esperamos nuevas subidas de los tipos de interés ni en EE.UU. ni en la eurozona. Tras la subida de los tipos de interés clave, de 450 puntos básicos en la eurozona y más de 500 puntos básicos en EE.UU., es probable que la política monetaria sea lo suficientemente restrictiva como para frenar la inflación y el crecimiento”, afirma Johannes Müller, Johannes Müller, Global Head of Research de DWS. Aunque los bancos centrales siguen mostrándose reticentes a hablar de recortes de los tipos de interés, Müller espera que los tipos de interés en Europa y EE.UU. vuelvan a bajar por primera vez en junio de 2024.
Iván Díez, socio y director de Lonvia, valora como positiva las subidas de tipos de interés que se han hecho y las tilda de sana y necesaria. “Podemos discutir si los bancos lo han hecho tarde o no, pero al final lo que han hecho ha sido frenar los excesos cometidos con los tipos muy bajos, una muy mala asignación del capital porque el dinero era gratis. Situarnos en un entorno del 3%-5% de tipos es bueno para los inversores porque hay más alternativas para invertir, en los últimos años habían asumido riesgos que no se podían permitir en su búsqueda de rentabilidad, estaban mal perfilados. También hay un coste de oportunidad: aquellos que han estado en liquidez a lo mejor van a llegar tarde si el mercado se da la vuelta. Diversificar las carteras y hacer entradas de forma más gradual es más interesante”, afirma.
A la hora de hablar del entorno del crecimiento sobre el que tendrán que responder los bancos centrales, la gestora alemana estima que el crecimiento económico en Europa será débil en el primer semestre de 2024 y se situará en el 0,7% para el conjunto del año, más o menos lo mismo que este año. La economía estadounidense ha resistido sorprendentemente bien hasta ahora. “Sin embargo, también esperamos que el crecimiento se ralentice hasta el 0,8% en 2024, tras el 2,3% del año en curso”, afirma Müller. La situación en China también debería mejorar significativamente a lo largo del próximo año. Sin embargo, la recuperación del alicaído sector inmobiliario tardará probablemente un poco más. Se espera que el crecimiento en China alcance el 4,7% en 2024.
“De cara al futuro, es probable que el impacto de la política monetaria restrictiva se deje sentir cada vez más en forma de desaceleración económica o recesión. La reciente subida del dólar y los tipos de interés significativamente más altos en EE.UU. pueden pasar factura y provocar una ligera recesión en el país hacia mediados del año próximo. Así lo indican también los recientes y débiles índices de gestores de compras (PMI). Sin embargo, el crecimiento de EE.UU. en el tercer trimestre (+1,2%) fue sorprendentemente fuerte y contrasta con la actividad mucho más débil en Europa (-0,1%). Lo que ambas regiones tienen en común, sin embargo, es que los bancos centrales han mantenido sin cambios sus tipos de interés oficiales y – a juzgar por la última política de comunicación de las autoridades monetarias – es probable que los mantengan en niveles restrictivos durante algún tiempo”, añade Philipp E. Bärtschi, CIO de J. Safra Sarasin Sustainable AM.
Elecciones y geopolítica
2024 se caracterizará por un gran número de elecciones, entre ellas las de EE.UU., India, Rusia, Taiwán y Corea del Sur. A corto plazo, esto podría provocar importantes reacciones en los mercados: aumento de las primas de riesgo de los bonos, caída de los precios de las acciones, aumento de la volatilidad, huida hacia inversiones supuestamente seguras. “Sin embargo, el pasado ha demostrado que tales reacciones no duran mucho y que los efectos se limitan a sectores o nombres concretos”, afirma Müller.
A las citas en las urnas del próximo año se suma que los riesgos geopolíticos han crecido y, por lo tanto, vuelven a estar en el punto de mira de los inversores. Además de la guerra entre Ucrania y Rusia, el ataque de Hamás contra Israel ha añadido otro conflicto geopolítico con potencial para una nueva escalada, cuyos efectos son difícilmente previsibles en estos momentos.
En opinión de Bärtschi, la conmoción por el ataque sorpresa aún reverbera en los mercados y el riesgo de que el conflicto se agrave sigue latente. Y afirma que al igual que en la década de 1970, una guerra en Oriente Medio podría aumentar la aversión al riesgo, hacer subir bruscamente los precios de las materias primas y contribuir a relegar a un segundo plano, al menos temporalmente, los factores que hasta ahora han dominado los precios de los activos (política monetaria, riesgo de recesión, temporada de resultados empresariales).
Implicaciones en la inversión
El final del año está marcado por el atractivo de la renta fija que, según los expertos de las gestoras, se mantendrá en 2024. En opinión de Domenech, el mercado de la renta fija ha crecido mucho por el incremento de las emisiones, pero también en variedad de instrumentos, por lo que ha aumentado el número de herramientas para invertir en ese mercado. “Esto permite a los gestores flexibles aprovechar las oportunidades, por ejemplo, en la dispersión de diferenciales en el segmento de investment grade, que no está precisamente barato”.
Además, Domenech indicó que en M&G Investments están positivos con la renta fija y observa como único gran riesgo en el entorno actual es “que la inflación perdure en cotas elevadas y los tipos sigan altos, ahí solo nos protegería la renta variable comprada a buen precio”.
En opinión de Díez, no hay que entrar a hacer predicciones del tipo “el año que viene será el año de la renta fija”, porque hay muchas cosas fuera de control. “Al final hay que tener visión de largo plazo tanto si invertimos en renta fija como en renta variable. Lo que sí podemos controlar es dónde estamos invirtiendo, conocer bien los activos, entender bien los modelos de negocio en el caso de la renta variable, porque en el largo plazo los mercados tienden a ser eficientes”, afirma.
En opinión del socio y director de Lonvia, hay que hablar de compañías: “La calidad del mercado europeo es mucho mejor de lo que se percibe: tenemos líderes en tecnología médica, software, automatización de la industria, semiconductores etc. Hay compañías muy líderes que tienen exposición global. Si miramos las valoraciones, Europa es mucho más atractiva que cualquier otro continente. Si miramos pequeñas capitalizadas están en valoraciones de 2012, cuando tienen un crecimiento muy distinto al de hace una década. Desde un punto de vista de rendimiento ajustado al riesgo son mucho más óptimas”, añade.
En este sentido Nicholas J.Paul, gestor de carteras de renta variable de MFS Investment Management, considera que merece la pena echar un vistazo a la renta variable. “Hoy en día, los tipos y la inflación se encuentran en cotas mucho más elevadas y la liquidez está disminuyendo. Los puntos de partida son importantes. Por lo general, invertir en las mejores empresas, aquellas con poder de fijación de precios y márgenes estables, tanto estadounidenses como no estadounidenses en lugar de apostar simplemente por un factor, una región o un estilo, podría ayudar a maximizar las rentabilidades para los inversores al tiempo que brinda las ventajas de la diversificación. Muchas compañías ensombrecidas por las firmas tecnológicas de megacapitalización parecen posicionadas para beneficiarse de las futuras tendencias, como el aumento del gasto de capital (frente a incrementar solo los gastos operativos), la transición energética y la descarbonización, así como la relocalización y la localización de las cadenas de suministro”, argumenta.
Foto cedidaIsidro Fainé, presidente del WSBI, de CECA, de la Fundación la Caixa y presidente del nuevo Consejo Social y Filantrópico del European Savings and Retail Banking Group (ESBG) y del Instituto Mundial de Cajas de Ahorros y Bancos Minoristas (WSBI)
El presidente de CECA y de la Fundación la Caixa, Isidro Fainé, ha sido nombrado presidente del nuevo Consejo Social y Filantrópico del European Savings and Retail Banking Group (ESBG) y del Instituto Mundial de Cajas de Ahorros y Bancos Minoristas (WSBI), entidades de las que Fainé es vicepresidente y presidente, respectivamente. Por su parte, el alemán Helmut Schleweis, presidente de la Asociación de Cajas de Ahorros Alemanas, ha sido designado presidente honorario del Consejo Social y Filantrópico. Los nombramientos deberán ser ratificados por el Consejo del WSBI, que tendrá lugar en las próximas semanas.
El WSBI, que en 2024 celebrará su centenario, es la mayor asociación de banca minorista del mundo. La entidad fue creada en Milán en 1924, y actualmente agrupa a 96 miembros de 71 países e incluye a casi 6.400 entidades financieras y bancos minoristas, con un total de 2,1 millones de clientes y 13,25 billones de dólares en activos.
El nuevo Consejo Social y Filantrópico fue creado en el marco del Consejo de Administración del WSBI celebrado en Marrakech el pasado mes de octubre. La creación del Consejo Social y Filantrópico representa un paso adelante para el WSBI y sus miembros en su estrategia hacia un enfoque más comprometido y socialmente consciente en el panorama financiero global.
Las principales funciones del nuevo Consejo serán liderar e impulsar la obra social que llevan a cabo los miembros del WSBI, dando visibilidad a las actuaciones de la entidad en el ámbito social, reforzando su papel, y al mismo tiempo fomentar el intercambio de experiencias y de conocimiento, y promover la cooperación entre los miembros para desarrollar iniciativas conjuntas. Los miembros del WSBI en su conjunto dedican 2.800 millones de dólares anuales a obra social y responsabilidad social corporativa en todo el mundo.
Podrán formar parte de este Consejo las fundaciones vinculadas a los bancos y cajas de ahorros que integran el WSBI. Este es el caso de la Fundación la Caixa, que estudiará formas de colaboración con el WSBI a través del Consejo Social y Filantrópico. De esta manera, la Fundación la Caixa fomentará nuevas relaciones con otras fundaciones y organizaciones internacionales, que se unirán a su amplia red de colaboradores.
El índice Dow Jones Sustainability Index (DJSI) ha incluido a CaixaBank, por duodécimo año consecutivo, entre los bancos mejor valorados del mundo en materia de sostenibilidad. Este índice, uno de los más importantes, que evalúa el comportamiento de las empresas bajo criterios ASG ha considerado a CaixaBank como la decimotercera entidad financiera más destacada en sostenibilidad en el mundo con 82 puntos, de entre 200 bancos invitados para formar parte de DJSI World. Esta puntuación supone, a su vez, una mejora de once posiciones respecto al mismo ranking del año anterior y sitúa a CaixaBank como único banco español que mejora puntuación en esta nueva edición.
Al mismo tiempo, S&P Global sitúa a CaixaBank dentro del índice DJSI Europe como segunda entidad financiera más sostenible de Europa de entre 40 candidatos.
De los tres ámbitos valorados por el analista: económico, ambiental y social, CaixaBank ha obtenido un incremento muy destacado en el aspecto ambiental, con una subida en la puntuación de cinco puntos respecto al año anterior, debido a la positiva valoración que ha obtenido la estrategia de descarbonización del banco (+25 vs 2022).
Prueba de ello es que CaixaBank acaba de publicar su segundo informe climático, donde explica sus nuevos objetivos intermedios de descarbonización para 2030 de la cartera crediticia para los sectores de carbón térmico, automoción, hierro y acero, y que se suman a los ya existentes en sector eléctrico, petróleo y gas.
CaixaBank ha obtenido la máxima puntuación (100 puntos) en las áreas de transparencia y reporting, ética en los negocios, tratamiento de la información y ciberseguridad, y desarrollo del capital humano.
Además, los analistas han destacado positivamente otros aspectos como medición y gestión de emisiones de gases de efecto invernadero (GEI), buenas prácticas laborales, Derechos Humanos, y relación y experiencia de cliente.
Referente europeo en sostenibilidad
CaixaBank es una entidad con un fuerte vínculo histórico con el impacto social de su actividad. Por ello, asume la responsabilidad de impulsar una economía positiva para el bienestar de las personas. Con este propósito ha desarrollado un Plan de Banca Sostenible para el periodo 2022-2024, integrado en el Plan Estratégico de CaixaBank, que tiene como una de sus ambiciones ser referentes en Europa en sostenibilidad.
Como demostrativos de esa ambición, además de formar parte de Dow Jones Sustainability Index (DJSI) por duodécimo año consecutivo, CaixaBank tiene altas valoraciones de otros analistas de sostenibilidad como Fitch, MSCI, Sustainalytics, ISS, FTSE Russell y Moody´s ESG. La entidad también está incluida en la A List de CDP, que analiza y valora a las empresas con mejor gestión y desempeño en los aspectos relacionados con el clima. Así mismo, el banco forma parte de índices ASG como MSCI ESG Leader Index, FTSE4Good Index Series, STOXX Global ESG, ISS ESG Europe Governance QualityScore Index, Solactive ISS ESG Index Series y Solactive Europe Corporate Social Responsibility Index PR.
En su Plan de Banca Sostenible, CaixaBank tiene como objetivo movilizar 64.000 millones de euros en finanzas sostenibles entre 2022 y 2024, que incluye, además de facilitar capital para financiar iniciativas de transición energética, finalidades con impacto social, como microcréditos para estudiantes, autónomos, microempresas o familias y nuevas empresas que creen empleo. La entidad también tiene el compromiso de alcanzar 413.300 beneficiarios de MicroBank, el banco social del grupo.
Arcano Capital SGIIC, S.A.U, la división de Gestión de Activos de la firma líder en asesoramiento financiero Arcano Partners, ha anunciado el exitoso cierre de la comercialización de dos fondos de inversión de capital privado, enmarcados dentro de su estrategia de infraestructuras sostenibles. Con apenas cinco años de vida, esta estrategia cuenta actualmente con más de 700 millones de euros en activos bajo gestión habiendo realizado 48 inversiones por un valor aproximado de 650 millones de euros. En concreto, los fondos que recientemente han finalizado su periodo de comercialización son Arcano Earth Fund II y ArcBlue Solar.
En un entorno de mercado tan complejo como el actual, Arcano Earth Fund II ha superado todas las expectativas al atraer un volumen de inversión de 331 millones de euros, superando ampliamente su objetivo inicial de 300 millones de euros. Así, este vehículo ha seguido la estrategia de su antecesor, Arcano Earth Fund I, que superó también su objetivo de captación logrando un total de 288 millones de euros.
La apuesta de Arcano Earth Fund II por la inversión en infraestructuras sostenibles, con especial atención a la transición energética y las infraestructuras digitales consideradas como las dos megatendencias de inversión del momento, ha permitido invertir ya el 78% de su capital en 16 inversiones principalmente en Europa y Estados Unidos.
Por su parte, ArcBlue Solar, ha logrado captar 90 millones de euros que han sido destinados a la adquisición y consolidación de activos solares en operación en Italia. En el año 2021, ArcBlue Solar y la gestora británica especializada en activos fotovoltaicos, Bluefield Partners LLP, lanzaron “Bluefield Revive Italia I Srl”, vehículo de coinversión centrado en la consolidación (build-up) de una cartera de activos fotovoltaicos en operación localizados en Italia. Así, este vehículo seguirá una estrategia de consolidación de pequeñas plantas con deficiencias técnicas, financieras u operativas con el objetivo de convertirlas en activos eficientes gracias a la gestión activa de Arcano y Bluefield. Este vehículo ha cerrado la adquisición de 10 proyectos, acumulando una capacidad instalada de 48MW. El cierre de ArcBlue Solar refleja el compromiso de Arcano Partners con la promoción de la energía solar en Europa.
Carlos Ruiz de Gauna, Managing Director de Infraestructuras Sostenibles en el área de Gestión de Activos de Arcano Partners, ha indicado que “el cierre de estos dos nuevos fondos, superando incluso los objetivos marcados y logrando captar más de 420 millones de euros en el actual entorno de incertidumbre macroeconómica, consolida la apuesta de Arcano Partners por esta clase de activos representando un gran paso en la estrategia de la gestora. Asimismo, este hito pone de manifiesto la creciente apuesta de los inversores privados por los activos de infraestructuras centrados en la transición energética y la digitalización gracias a la protección ante la inflación de esta clase de activos, su mínima volatilidad debido a la alta predictibilidad de sus flujos de caja y, por encima de todo, gracias a su gran descorrelación con los mercados financieros”.
Foto cedidaLuis Buceta, a izquierda, y Miguel Ángel Rico.
Creand Wealth Management, entidad especializada en banca privada, espera una recesión económica global en 2024, eso sí, de carácter suave. Un escenario recesivo que se ha visto retrasado un año, debido a que el impulso del sector servicios y un mercado laboral consolidado han contrarrestado las fuertes subidas de los tipos de interés por parte de los bancos centrales.
Esta previsión de recesión viene marcada por el impacto de la subida de tipos en el consumo, la reducción de la renta disponible por la inflación y el agotamiento de los ahorros derivados de la pandemia. De hecho, Luis Buceta, director de Inversiones de Creand Wealth Management, explicó en la presentación de perspectivas de la firma, que Europa ya está en recesión; China sufre una fuerte desaceleración económica, con una progresiva reapertura de su economía más lenta de lo esperado, y Estados Unidos se encuentra ante una esperable reducción del déficit fiscal para 2024.
Además, cree que la inflación va por el buen camino hacia el objetivo de los bancos centrales, aunque su caída no será un proceso lineal: se mantendrá elevada mientras el mercado laboral siga fuerte. Buceta considera que la prioridad seguirá siendo atajar la inflación, salvo una situación de recesión severa, por lo que los tipos podrían seguir altos durante más tiempo del que prevé el mercado.
Asimismo, apunta a las tensiones geopolíticas (Ucrania, Oriente Medio y Taiwán), a la evolución del precio del petróleo y al sector inmobiliario chino como algunos de los principales riesgos para los mercados en los próximos meses. También, a la política fiscal: “Los pagos de intereses de la deuda de Estados Unidos aumentan rápidamente con una relación deuda/PIB del 122%. El tamaño de las subastas del Tesoro estadounidense aumentará en 2024 una media del 23% en toda la curva de rendimiento, debido al aumento de los déficits y el volumen de deuda”. En este punto, admite que en la actualidad el mercado presta mucha atención a las subastas de la deuda americana, sobre todo en lo referente a los plazos largos.
Con respecto a la política monetaria, el consenso ya descuenta bajadas de tipos el año que viene, pero Buceta estima que los recortes del precio del dinero serán menos agresivos de lo que estima el consenso. «El único catalizador para que se produzcan las bajadas de tipos que se prevén sería una recesión fuerte. La desinflación, por si sola, no será motivo para una reducción de los tipos», sentencia Buceta.
Renta fija: Europa mejor que Estados Unidos y valores defensivos, emergentes y sector financiero
A medida que las economías, especialmente en Estados Unidos, se han mostrado más robustas de lo previsto, perdía fuerza la idea de una bajada rápida de tipos, lo que, a su vez, ha favorecido un escenario para la inversión en crédito de calidad. Miguel Ángel Rico, director de Inversiones de Creand Asset Management, explicó que “el mercado ha dado un giro radical en cuanto a los diferenciales de crédito, se ampliaron en el mes de octubre para posteriormente estrecharse al reducirse la volatilidad de los tipos de interés después del último dato de inflación”.
Por lo tanto, espera ampliaciones de spread de crédito antes de final de año. Asimismo, en Creand consideran que los bonos bancarios ofrecen mayores retornos que el resto de deuda corporativa. «Hemos aumentado la posición en AT1», admite Rico, que destaca que la rentabilidad actual de este activo ronda el 10%, más que el 8% de madia histórica, una «oportunidad», teniendo en cuenta, a juicio del experto, de que se trata de bancos con alta calidad crediticia.
Buceta, asimismo, admitió que están sustituyendo el riesgo de las carteras relacionado con renta variable por bonos high yield, que ahora «tiene más visibilidad que la rentabilidad de la bolsa». Por otro lado, también aseguró que está añadiendo duración a las carteras de deuda, de tal manera que se han movido a plazos de tres años.
Renta variable: valores defensivos y de calidad y Japón
En el contexto actual de mercado, donde las valoraciones en Estados Unidos y Europa ya estén algo más ajustadas, Creand Wealth Management sigue priorizando valores europeos y apuesta por sobreponderar sectores defensivos y de calidad. También ve con buenos ojos Japón, que cuenta con buenas perspectivas con la inflación y consumo creciente y un turismo beneficiado por lo atractivo de la divisa, así como compañías favorecidas por la reapertura de China. La entidad opta por infraponderar valores cíclicos.
Rico explicó que los beneficios deberían marcar el devenir de las bolsas y las previsiones no son muy positivas, ya que no se descartan revisiones a la baja de las estimaciones de beneficios a lo largo del año. Esta tesis se sustenta en que las previsiones de crecimiento de las ganancias empresariales no encajan con un escenario macroeconómico de suave desaceleración ni con los anuncios realizados por muchas compañías durante las presentaciones de resultados trimestrales encaminadas a menores márgenes a futuro.
Además, la entidad destaca que el sector financiero sigue cotizando barato desde un punto de vista histórico, y apuesta por valores con un sesgo defensivo, especialmente aquellos con flujos de caja recurrentes como utilities, infraestructuras, algunas farmacéuticas, consumo básico y el sector inmobiliario.
Euro y yen, mejor que dólar
Para Creand Wealth Management, el euro y el yen japonés se comportarán mejor que el dólar en los próximos meses, y el oro se mantiene como un activo óptimo para diversificar las carteras y como protección ante factores externos como una inflación descontrolada. Para un inversor a largo plazo, el euro sigue siendo atractivo frente al dólar, a medida que la diferencia de tipos entre Europa y Estados Unidos se estreche.
Foto cedidaGiorgio Semenzato, CEO y co-fundador de la compañía
Finizens, el gestor automatizado de inversiones (roboadvisor) especializado en carteras de fondos indexados y planes de pensiones indexados, sigue ampliando su oferta de productos con el lanzamiento de una cartera de fondos 100% monetarios destinada a ahorradores y empresas que busquen rentabilizar su patrimonio en “efectivo” en línea con el tipo de interés vigente, y sin cláusulas ni permanencias de ningún tipo.
Con una rentabilidad (TIR) actual de entre el 3,2% y el 3,6% anual neto, el atractivo de la nueva cartera reside también en su reducida volatilidad histórica del 0,32% y una máxima caída mensual de tan solo el 0,10% en los últimos 15 años. La TIR varía principalmente por el tipo de interés que establece el Banco Central Europeo (BCE), pudiendo por tanto subir o bajar dependiendo de la política monetaria futura. Con un ejemplo ilustrativo, invirtiendo 20.000 euros y si la TIR actual de la cartera se mantuviera inalterada, el cliente obtendría una rentabilidad neta estimada de más de 600 euros al año.
Así, Finizens “Monetario” genera una remuneración superior al que ofrecen actualmente las cuentas corrientes y depósitos bancarios en España, siendo una opción atractivapara tanto para personas descontentas con la remuneración de las cuentas corrientes o depósitos, como para empresas que busquen rentabilizar diariamente su tesorería de forma sencilla y eficaz, sin nunca tener el efectivo “bloqueado” en plazos.
«Con nuestra nueva cartera Monetario proporcionamos a cualquier ahorrador, que sea persona o empresa, la posibilidad de acumular rentabilidad diariamente al ritmo de los tipos de interés, con un rendimiento que actualmente se encuentra muy por encima de la remuneración de las cuentas corrientes y depósitos. Con una total flexibilidad de poder de aportar cualquier importe, sin límites máximos, y de retirar el dinero cuando lo necesiten, sin ataduras sin cláusulas de permanencia ni plazos fijos. Además, nuestros clientes pueden traer sin impacto fiscal a esta cartera cualquier fondo de inversión que tengan en otra entidad”, explica Giorgio Semenzato, CEO y co-fundador de la compañía.
Cartera con mayor diversificación y menor riesgo
En línea con uno de los pilares históricos de la estrategia de Finizens, la nueva cartera Monetario ofreceunadiversificación global, primando la protección de capital al mismo tiempo que proporciona una rentabilidad indexada al tipo de interés vigente.
Esta cartera incluye más de 500 activos monetarios tanto de tipología corporativa como gubernamental, mientras que gran parte de las alternativas disponibles en el mercado suelen o bien concentrarse en una sola tipología de activo o bien exponerse a sesgos hacia mercados específicos. Además, incorpora exclusivamente fondos monetarios de cortísimo plazo (vencimiento medio ponderado de tan solo 36 días) con impacto casi nulo ante cambios de tipos de interés, mientras que otras alternativas tienden a incluir plazos más largos exponiendo al inversor a mayores fluctuaciones/caídas potenciales.
La firma únicamente incluye fondos que invierten en activos de alta calificación crediticia (principalmente rating de AAA, AA y A). Además, incorporan fondos de inversión de las más prestigiosas gestoras a nivel global (BlackRock, Goldman Sachs, Morgan Stanley y Pictet), en lugar de utilizar únicamente una gestora.
Por último, cuentan con un menor riesgo de tipo “activo” al no incluir activos de tipologías no monetarias como “alto rendimiento” (high yield) o “convertible bonds” que suelen exponer al inversor a riesgos inoportunos de cara a la protección del capital.
Un 2023 con más de 20.000 clientes y un ebitda positivo
Finizens ha superado los 20.000 clientes en España y, gracias a su política de bajos costes, ha hecho que sus inversores ahorren más de 9 millones de euros en comisiones frente a las gestoras de inversión tradicionales que operan en el mercado español.Desde 2020 premia el compromiso de sus clientes con una bajada automática del 0,02% en la comisión de gestión por cada año que pasen invertidos.
Recientemente la compañía ha registrado el primer beneficio bruto de explotación (ebitda) positivo de su historia, de 78.000 euros, a cierre del primer semestre de 2023. Este hito se debe en buena medida al incremento sostenido en los últimos tres ejercicios del patrimonio de clientes gestionado y asesorado, que ha crecido el 126%, o lo que es lo mismo, en 187 millones de euros de crecimiento, hasta los 357 millones de euros. De esta forma, la firma española registrada en la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), se convierte en uno de los primeros robo advisors en el mundo en ser rentable.
Finizens ha conseguido atraer socios e inversores de prestigio a nivel internacional, como la aseguradora Caser (perteneciente al Grupo cotizado Helvetia), Axon Partners Group (firma cotizada especialista en inversiones), Evo Banco (perteneciente al Grupo cotizado Bankinter), la Mutualidad de la Abogacía (la Mutualidad más grande de España) y la Mutualidad de los Ingenieros Técnicos Industriales (MUPITI).
Casavo, la proptech europea que simplifica la compraventa de viviendas mediante el uso de tecnología, ha identificado las tendencias que marcarán el rumbo del mercado inmobiliario español durante 2024. Al igual que en otros muchos sectores, los progresos tecnológicos y la creciente concienciación sobre la sostenibilidad han alcanzado el ámbito inmobiliario. La compañía, consciente de las peculiaridades del entorno inmobiliario español tras varios años operando en el país, ha desarrollado un listado con diferentes tendencias que el sector deberá tener en cuenta para el próximo año.
Inteligencia artificial: una nueva forma de predecir
Los progresos tecnológicos han introducido la inteligencia artificial como una aliada valiosa especialmente para el proceso de adquisición de una vivienda. Los algoritmos utilizados por esta herramienta permiten realizar análisis de datos y proyecciones sobre el valor futuro de propiedades, los ingresos esperados por alquiler y la rentabilidad para el inversor. Asimismo, esta evolución ha hecho posible la visualización virtual de futuras viviendas a través de realidad aumentada o virtual.
Aunque estas aplicaciones son cada vez más notorias, su adopción en el sector inmobiliario ha sido limitada hasta ahora. Sin embargo, a medida que el sector reconoce estas herramientas como soluciones para superar desafíos, al proporcionar opciones más asequibles y escalables, podemos observar cómo se van integrando de manera progresiva en la ecuación.
Sostenibilidad y responsabilidad medio ambiental, nuevos motores de compra
En la actualidad, los criterios convencionales como el tamaño de las habitaciones, el precio y la ubicación ya no bastan para atraer a los potenciales compradores de viviendas nuevas. En cambio, hay una creciente preferencia por propiedades que incorporen valores sostenibles, destacando la importancia de la eficiencia energética y prácticas de construcción respetuosas con el medio ambiente. La proximidad a áreas verdes y una buena accesibilidad mediante transporte público también son factores decisivos para los compradores.
En consecuencia, es esencial que las empresas adopten una visión más integral y responsable para el próximo año, yendo más allá de las demandas tradicionales del mercado. Como, por ejemplo, la integración de principios sostenibles y contribuyendo al desarrollo de comunidades más ecológicas y habitables.
La comodidad del comprador, una prioridad
Considerando la disminución en los préstamos hipotecarios durante 2023 (1 de cada 3 casos de estudio de hipoteca han sido denegados en España durante este año) atribuida principalmente a los efectos de la inflación, el aumento del valor de las viviendas y las complicaciones en los procesos bancarios, el sector inmobiliario debe priorizar la optimización de recursos para facilitar la adquisición de viviendas en 2024. Una tendencia a considerar es la digitalización de los procesos de compra, aprovechando la creciente preferencia por las transacciones en línea gracias a su rapidez y seguridad. Eliminar intermediarios y agilizar el proceso desde la comodidad del hogar son estrategias clave para mejorar la experiencia de compra y superar los obstáculos actuales en el sector inmobiliario.
No obstante, la desinformación representa igualmente un desafío crucial en el proceso de compra de viviendas, ya que muchos compradores desconocen cómo funciona el procedimiento. Este problema cobra especial relevancia en un contexto de precios al alza, que afecta el poder adquisitivo, y dificulta el acceso al crédito debido al aumento de las tasas de interés. En respuesta a esta situación, se anticipa un aumento en la demanda de socios que ofrezcan un soporte integral durante la compraventa, brindando transparencia para resolver dudas financieras y facilitar el proceso.
Los espacios pequeños están en tendencia
La inflación y el aumento de los tipos de interés está llevando a los compradores de viviendas a optar por viviendas con menos metros cuadrados y espacios más reducidos Este cambio ha impulsado a las constructoras a rediseñar los espacios, integrando cocinas en áreas de estar abiertas y dando prioridad a la funcionalidad. En ocasiones, se sacrifica la presencia de baños con ventanas en favor de ampliar los dormitorios. Por este motivo, la creatividad y un enfoque cuidadoso en el diseño se vuelven esenciales para conseguir que los compradores, puedan sentir que, pese a los metros cuadrados, es un buen espacio para vivir.
En palabras de Francisco Sierra, director general para el Sur de Europa de Casavo, «las tendencias que observamos actualmente se perfilan como elementos clave que moldearán de manera significativa los procesos de compraventa y el panorama del sector inmobiliario en 2024. La capacidad de mantenerse informado acerca de los continuos avances tecnológicos, así como comprender la evolución de la demanda y preferencias en el mercado, resulta esencial tanto desde el punto de vista profesional como particular. En un entorno donde la innovación y la adaptabilidad son factores determinantes, estar al tanto de estas tendencias facilita en gran medida la toma de decisiones y el desarrollo continuo de la empresa”.
