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Bitpanda amplía su oferta hasta alcanzar una lista de activos que supera las 400 criptodivisas

La fintech europea Bitpanda se ha convertido en el bróker con más variedad de activos digitales de Europa. Según explica la compañía, su servicio B2B Bitpanda Technology Solutions ofrece a partir de ahora una lista de activos que supera las 400 criptodivisas, constituyéndose como el bróker europeo con mayor oferta del mercado. «Esta oferta se extiende también a los bancos tradicionales, fintechs, neobrókeres y otras plataformas de criptomonedas a través de Bitpanda Technology Solutions (BTS), plataforma de servicios B2B, que permite una completa integración en tan sólo tres meses», explican.

Con este nuevo anuncio, la compañía alcanza las 411 criptomonedas (desde el 25 de abril de 2024), lo que se suma a su oferta de más de 2.800 activos digitales, entre las que se incluyen acciones, ETFs, metales preciosos y materias primas Esta oferta consolida a Bitpanda como una de las plataformas más completas y reguladas de Europa. En el primer trimestre de 2024, Bitpanda ha alcanzado varios hitos significativos y ha afianzado aún más su posición como líder del mercado en Europa. Con casi diez años de experiencia proporcionando una oferta de primera calidad en el continente, Bitpanda ya cuenta con más de 4.5 millones de usuarios europeos en casi 30 países.

La compañía considera que con Bitpanda Technology Solutions refuerza su oferta, ya que continúa ofreciendo a sus socios, a través de una herramienta segura, simple y de gran nivel, la posibilidad de beneficiarse del auge en la demanda, por parte de inversores institucionales y minoristas, a un acceso seguro a la inversión en activos digitales. La plataforma permite a bancos tradicionales, fintechs, neobrokers y empresas de criptomonedas integrar una estructura modular y escalable que opera 24/7 y ofrecer servicios de trading, inversión y custodia en toda clase de activos. Así, los clientes pueden construir sus propias experiencias de usuario en una plataforma con certificación ISO 27001 y testada ya por cientos de usuarios, que incluye características como planes de ahorro, intercambios de activos o funciones de staking.

“Cuando lanzamos BTS, sabíamos que iba a causar un gran impacto en el espacio bancario europeo. Cada vez más personas en toda Europa se interesan por sus finanzas, incluida la inversión en criptoactivos. Con BTS, nuestros socios obtienen una infraestructura de trading regulada, modular, segura y escalable en la que pueden confiar y adaptar en pocos meses. La tokenización ha llegado para quedarse. Los bancos necesitan conseguir un acceso óptimo a ello y eso es lo que BTS les permite hacer», señala Lukas Enzersdorfer-Konrad, CEO de Bitpanda Technology Solutions.

En enero, BTS cerró una alianza estratégica con Raiffeisenlandesbank Niederösterreich-Wien (RLB NÖ-Wien) y los clientes de RLB NÖ-Wien obtuvieron acceso a más de 2,000 activos digitales de todo tipo. Esta solución de marca blanca se ha integrado fácilmente dentro de la oferta existente del banco. Y un mes más tarde, la alianza entre BTS y el neobanco alemán N26 se amplió a España y Francia, llevando el trading en activos digitales a estos mercados. Además, BTS cerró un nuevo partnership con el banco estatal federal más grande de Alemania, Landesbank Baden-Württemberg (LBBW). LBBW será el primer banco en Europa en proporcionar a sus clientes corporativos acceso directo a activos criptográficos. La oferta estará disponible para todos los clientes corporativos del banco en los próximos meses.

Según destacan des la fintech, gran parte de los players europeos, como N26 o Raiffeisenbank NÖ- Wien ya han permitido el trading de activos digitales para sus clientes a través de BTS, aprovechándose también de la integración de las licencias que ofrece. Con la implantación de MiCA prevista para finales de este año, Bitpanda ha trabajado intensamente, a lo largo de este primer trimestre del año, en ampliar su gama de licencias consiguiendo recientemente la autorización MiFID II, otorgada por la Autoridad de Mercados Financieros de Austria. Esta cubre la negociación por cuenta propia y la custodia de activos, además de ser válida en cualquier Estado miembro de la UE.

En palabras de Philipp Bohrn, director gerente y jefe de Regulación en Bitpanda, “esta extensión de licencia es otro bloque de construcción importante. La ley correspondiente fue introducida en febrero de 2023, recibimos la licencia poco menos de un año después de haberla solicitado. Bitpanda es el primer proveedor de criptomonedas que cuenta con todas las licencias relevantes para ofrecer, además de estas monedas, todo tipo de activos digitales en toda la Unión Europea. En Bitpanda, el cumplimiento normativo no solo supone una parte fundamental de nuestra estrategia, sino también un diferenciador clave frente a otros actores en el mercado. Bitpanda busca activamente el intercambio con reguladores y continuará haciéndolo dentro del marco de MiCA”.

La tokenización de activos impulsará la industria del blockchain hasta los 291.000 millones de dólares

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

La industria del blockchain, aunque volátil e incipiente, ha avanzado significativamente en un corto período de tiempo, impulsada por una notable innovación. Se prevé que los ingresos mundiales por plataformas y servicios de blockchain pasen de 12.000 millones de dólares en 2023 a 291.000 millones en 2030. Según GlobalData, esta trayectoria de crecimiento refleja un patrón de gasto más definido y especializado, con áreas específicas como la tokenización de activos, el desarrollo de blockchain y los servicios de infraestructura como principales impulsores de la expansión del mercado.

El último informe de GlobalData, «Thematic Research: Blockchain«, desvela un cambio fundamental desde la amplia y generalizada aplicación de la tecnología hacia usos más específicos y estratégicos. La industria está siendo testigo de un aumento silencioso pero constante en la adopción de blockchain, enfocándose en sus beneficios prácticos. Según el documento, «esta tendencia se apoya en una comprensión cada vez mayor de que la aplicabilidad del blockchain no es universal y de que una infraestructura digital sólida es crucial para su despliegue con éxito».

Para Nicklas Nilsson, Thematic Intelligence Consultant de GlobalData, «cuando el blockchain entró en el ámbito empresarial, fue una de las tecnologías más populares de la historia. Este entusiasmo inicial resultó ser un arma de doble filo, ya que la adopción temprana estuvo impulsada por la novedad y no por su valor estratégico, lo que condujo a expectativas y objetivos desalineados y a una falta de consideración sobre su adecuación en casos de uso o sectores específicos».

A pesar del enfriamiento del entusiasmo inicial, la innovación dentro del espacio del blockchain persiste. El sector está inundado de novedades, como la creciente competencia entre contratos de blockchains inteligentes, la redefinición de blockchain en la Web3, la aparición de soulbound tokens (SBTs) y el dinámico mundo de las criptomonedas. «Estas tendencias ponen de relieve que, mientras la adopción por parte de las empresas avanza a un ritmo constante, el espacio público de blockchain sigue siendo dinámico», añade Nilsson.

Una tendencia destacada del informe es la aparición de la tokenización de activos como la próxima gran aplicación del blockchain. La tokenización de activos implica el uso de blockchain para convertir activos físicos o digitales en tokens digitales divisibles y negociables. Estos activos tokenizados ofrecen un enfoque novedoso a la adquisición de activos al permitir a los inversores comprar partes de un activo en lugar de su totalidad. La tokenización de activos puede aplicarse a diversos activos, incluidos instrumentos financieros como acciones y bonos. Sin embargo, las ventajas son especialmente evidentes en el caso de activos físicos poco líquidos, como bienes inmuebles, metales preciosos y obras de arte.

En este sentido, Nilsson explica: «Si las criptomonedas fueron el primer caso de éxito de blockchain, la tokenización de activos es el segundo. Prácticamente todos los gigantes financieros han lanzado iniciativas de tokenización en los dos últimos años, aludiendo a su importante potencial de mercado. Estos grandes actores financieros no se limitan a seguir una tendencia, sino que reconocen que la tokenización de activos puede cambiar las reglas del juego».

Según el documento, la conversión de diversos activos en tokens digitales negociables reduce las barreras de entrada al permitir la propiedad fraccionaria y mejora la participación global a través de una mayor liquidez y liquidaciones más rápidas. Esto tiene amplias implicaciones para la distribución de la riqueza y el funcionamiento de la economía. «La adopción del blockchain se está desarrollando más como un camino constante que como un esprint. La fase inicial de experimentación ha dado paso a esfuerzos más específicos, basados en información valiosa. Aunque el blockchain sigue estando en su fase inicial, la innovación que promueve es impresionante, y la tokenización de activos es un ejemplo excelente. Este avance continuo en su adopción por parte de las empresas subraya el potencial del blockchain para influir significativamente en diversos sectores a lo largo del tiempo», concluye Nilsson.

Una coalición de inversores alerta a seis grandes petroleras y gasistas europeas de las insuficiencias de sus estrategias climáticas

| Por Ignacio Valles | 0 Comentarios

Un grupo de 16 inversores internacionales, convocados por Ofi Invest Asset Management, y que representan más de 780.000 millones de euros en activos gestionados, ha emitido una carta abierta en la que pide a seis empresas europeas de petróleo y gas –Total Energies, Shell, BP, Eni, Repsol y Equinor– que detengan sus planes de expansión de los combustibles fósiles y potencien sus inversiones en energías sostenibles

En reacción a las estrategias climáticas de estas empresas, que consideran deficientes, estos inversores anunciaron que votarían en contra de determinadas resoluciones estratégicas, incluida la reelección este año de los presidentes de los consejos de Total Energies, Shell y BP. Esta iniciativa forma parte de una escalada del compromiso que se viene llevando a cabo desde hace varios años.

En una carta conjunta, los inversores expresaron su preocupación a seis empresas petroleras y gasistas por sus estrategias de expansión en curso. La carta señala que el desarrollo de nuevos proyectos de petróleo y gas por parte de las empresas es incompatible con los objetivos de limitar el calentamiento global a 1,5 °C y lograr la neutralidad de carbono para 2050, según las proyecciones de la Agencia Internacional de la Energía (AIE) y las investigaciones del Grupo Intergubernamental de Expertos sobre el Cambio Climático (IPCC). La carta también señala que las empresas invierten muy poco en energías sostenibles en comparación con las necesidades de la transición energética.

La coalición de inversores considera que, en los últimos años, las seis empresas petroleras y gasísticas han avanzado muy poco en la acción por el clima, y señala que algunas de ellas -Total Energies, BP y Shell– incluso han reducido sus ambiciones climáticas.

En consecuencia, el grupo de inversores pide a las seis empresas que revisen su estrategia climática para alinearla con una trayectoria que limite el calentamiento global a 1,5 ºC. Según la AIE, esto requerirá detener el desarrollo de nuevos proyectos de petróleo y gas e impulsar las inversiones en energías sostenibles, de modo que el 50% del gasto de inversión se dedique a proyectos de energía limpia para 2030.

En su carta, los inversores firmantes se comprometen a votar en contra de determinadas resoluciones estratégicas clave en las juntas generales de 2024 de estas empresas, con el fin de subrayar la responsabilidad de sus respectivos consejos de administración. Votarán en contra de la reelección del presidente del consejo o en contra de la reelección de al menos un miembro del consejo, o en contra de la aprobación de la gestión del consejo, en función de las resoluciones del orden del día de cada una de las empresas en cuestión. Estos votos demuestran la determinación de utilizar nuevas vías en el compromiso contraído con las empresas de petróleo y gas.

El valor de la gestión activa a largo plazo

| Por Rocío Martínez | 0 Comentarios

Foto cedidaFernando Martínez, del Equipo Negocio de BBVA Asset Management.

La gestión activa es un proceso de inversión a través del cual el gestor de un fondo o cartera de inversión busca y selecciona activos financieros, basándose en su propio criterio y análisis, con el objetivo de conseguir unas rentabilidades superiores a las del mercado o índice de referencia respecto al que se mide. Para obtener esa extra rentabilidad, se recurre a la selección de activos infravalorados y/o con relevante potencial de crecimiento, y a la identificación del mejor momento para comprar o vender.

En cambio, la gestión pasiva es lo opuesto a la gestión activa. Cuando se aplica un método de inversión de gestión pasiva, el gestor del fondo tomará decisiones de inversión con el objetivo de lograr un comportamiento similar o igual al de un índice de referencia.

La asignación de activos (en inglés, asset allocation) es el proceso por el que se decide qué proporción de una cartera de inversión se debe destinar a los diferentes tipos de activos de inversión (acciones, renta fija, activos alternativos, liquidez, etc.), con el fin de elevar al máximo los rendimientos reduciendo al mínimo los riesgos. Una asignación de activos es la decisión que toma un inversor, o una entidad que gestiona la inversión del anterior, relativa a la estructura de su cartera.

En la asignación de activos se aprovecha la falta de sincronización del ciclo económico, por ejemplo, entre países, regiones y sectores, así como las descorrelación en el comportamiento entre algunos tipos de activo (es decir, que no sigan, al mismo tiempo, el mismo comportamiento alcista o bajista que otro tipo de activo) Por ejemplo, entre renta fija y renta variable, o la descorrelación de los activos alternativos ( inmuebles, capital riesgo y otros mercados privados) respecto a los bonos y las acciones cotizadas.

El proceso de asignación de activos consta de tres fases. La primera fase consiste en la identificación de los activos en los que invertir (en base a criterios financieros y extra financieros -ESG-). La segunda, la combinación de esos activos, otorgando pesos a cada uno de ellos en función del perfil de riesgo del inversor y de las perspectivas existentes sobre los mercados de valores. La tercera fase consiste en el seguimiento de cada uno de los activos en los que se está posicionado, para mantener en todo momento una distribución de activos adecuada, adaptándose a las nuevas circunstancias que se van produciendo en los mercados.

La flexibilidad en la asignación de activos y la gestión activa aportan un gran valor al inversor, tanto en tiempos de mercados alcistas, maximizando su rentabilidad ajustada a riesgo, como en mercados con alta volatilidad y durante las crisis. La gestión activa y asignación de activos ofrecen la flexibilidad necesaria para adaptar la cartera de inversión sin tener que cambiar de vehículo, por ejemplo, en el mismo fondo/s de inversión/s.

Si bien la diversificación lograda con la asignación de activos de inversión no garantiza la obtención de beneficios ni evita la caída del valor de las inversiones, logra disminuir el riesgo de la cartera. Los inversores pueden reducir la volatilidad en sus carteras repartiendo la inversión entre distintos tipos de activos (diversificación), lo que es tranquilizador para aquellos inversores más conservadores que quieren evitar excesivas tensiones con ocasión de mercados bajistas.

Es importante mantener una perspectiva a largo plazo en nuestra inversión, especialmente cuando nuestros objetivos financieros con esa inversión son a largo plazo, o cuando invertimos con un objetivo genérico de lograr revalorizar nuestro ahorro sin una meta financiera concreta a la que destinarlo. Los mercados de valores suben y bajan en periodos de corto plazo. No obstante, la experiencia pasada ha demostrado que tienden a premiar a los inversores a largo plazo.

Tanto inversores institucionales como pequeños inversores minoristas (particulares), pueden lograr una diversificación adecuada de su inversión a través de fondos y carteras de gestión activa, poniéndose en manos de gestores expertos, que dispongan de acceso a la información de los mercados financieros, capacidad de análisis y de evaluación de riesgos. Por tanto, con capacidad de reaccionar y reposicionar la cartera ante las distintas oportunidades que ofrezcan los mercados o ante contingencias que estén sufriendo.

En definitiva, la asignación de activos y la gestión activa, aportan un gran valor al inversor tanto en ciclos alcistas de los mercados como en épocas de desaceleración o decrecimiento de la economía, incertidumbre, volatilidad y caídas en los mercados.

Análisis realizado por Fernando Martínez, del Equipo Negocio de BBVA Asset Management.

Los canales de distribución basados en el asesoramiento dominan el panorama europeo de los fondos

| Por Ignacio Valles | 0 Comentarios

La Asociación Europea de Fondos y Gestión de Activos (Efama, por sus siglas en inglés) ha publicado la última edición de su serie Market Insights, titulada «Canales de distribución de fondos de inversión en Europa». El informe ofrece un análisis de cómo se distribuyen los fondos de inversión entre los inversores particulares en 19 países europeos, abarcando activos por un total de 4,4 billones de euros. Además, los gestores de fondos que participaron en la encuesta también compartieron sus perspectivas sobre los cambios previstos en el panorama de la distribución de fondos en los próximos cinco años.

Entre las conclusiones del informe destaca que la distribución de fondos por parte de intermediarios financieros que prestan asesoramiento a clientes -entre los que se incluyen bancos, asesores financieros, aseguradoras, gestores de carteras y agentes de servicios integrales- es canal de distribución más importante, con un 80% de los activos de fondos en manos de inversores minoristas europeos. En concreto, los bancos ocupan una posición significativa en el sistema de distribución, con una cuota de mercado del 45% en Europa y del 57% en la Unión Europea. «Esta variación se atribuye a la mayor cuota de mercado de los gestores de carteras, corredores de servicio completo y asesores financieros en el Reino Unido, que se sitúan en el 70% frente al 27% en la UE. La cuota de mercado de los bancos oscila entre el 91% de Rumanía y el 9% del Reino Unido», indica el documento.

Por su parte, los asesores financieros ocupan el segundo lugar tanto en Europa como en la Unión Europea, con una cuota de mercado del 14% y el 18%, respectivamente. Destaca que su presencia es especialmente fuerte en Italia y el Reino Unido, con cuotas de mercado del 36% y el 33%, respectivamente. Las aseguradoras ocupan el tercer puesto con una cuota de mercado del 7% en Europa y del 9% en la Unión Europea. En concreto, en Noruega, Francia y Eslovenia, las aseguradoras desempeñan un papel más importante en la distribución de fondos, con cuotas de mercado del 19%, 18% y 17%, respectivamente.

Por último, las plataformas de fondos de arquitectura abierta, que ofrecen acceso a una variada gama de fondos de varios gestores, tienen una cuota de mercado modesta en Europa y la Unión Europea (10% y 8%, respectivamente), pero exhiben mayor presencia en Noruega y Suecia, con cuotas del 24% y el 19%. «Los fondos de inversión pueden ser adquiridos por inversores particulares para el ahorro de cara a la jubilación. Aunque el canal de ahorro para la jubilación representa una modesta cuota de mercado del 7% en Europa, su protagonismo es notable en Dinamarca (46%), Suecia (43%) y Francia (22%)», apunta el informe.

De cara al futuro, los participantes en la encuesta prevén un aumento de la cuota de mercado de las plataformas de fondos de arquitectura abierta y de los asesores financieros en los próximos cinco años. Se espera que la tecnología financiera sea el principal motor de la evolución del panorama de la distribución de fondos.

«El informe subraya el papel fundamental de los canales de distribución de fondos capaces de ofrecer orientación, apoyo y servicios de asesoramiento a los inversores minoristas. Garantizar la accesibilidad a estos canales sin imponer comisiones por adelantado es crucial para fomentar una mayor participación de los hogares en los mercados de capitales. Además, el aumento previsto de la competencia entre los canales de distribución de fondos digitales y tradicionales es una buena noticia, ya que incentivará la evolución de los canales de distribución basados en el asesoramiento, mejorando aún más la experiencia del usuario y aportando valor añadido», afirma Bernard Delbecque, director denior de Efama.

Las startups tecnológicas españolas alcanzan un récord de 100.000 millones de euros de valoración

| Por Rocío Martínez | 0 Comentarios

El ecosistema de emprendimiento e innovación español avanza con paso firme. Según el último «Spain Ecosystem Report» realizado por Dealroom.co sobre la industria de empresas de base tecnológica de nuestro país, por primera vez, el valor combinado de nuestras startups ha superado los 100.000 millones de euros. Esta cifra implica un crecimiento del 7% en comparación con 2022 que destaca a España como una potencia emergente en la innovación europea.

El informe -en el que han colaborado Kfund, Wayra, SpainCap, Endeavor, GoHub Ventures, BBVA Spark y Enisa– destaca que las startups españolas recaudaron 2.200 millones de euros a través de más de 850 rondas de financiación en 2023. De estos, 1.000 millones de euros se destinaron a rondas de financiación por debajo de los 15 millones de euros; 782 millones, a rondas entre 15 y 100 millones; y 405 millones, a rondas superiores a los 100 millones.

Durante el pasado año, Madrid se posicionó, con 605 millones, como la ciudad líder en captación de inversión al superar a Barcelona, que alcanzó los 457 millones. Sevilla (70 millones), Valencia (46 millones) y San Sebastián (30 millones) se consolidan en el top 5 nacional.

Síntomas de madurez

El mercado español está consolidando ciertas posiciones que permiten ya hablar de importantes síntomas de madurez. Entre los indicadores más relevantes en este sentido destaca una nueva generación de fundadores que han decidido emprender después de pasar por compañías que consiguieron alcanzar valoraciones superiores a los 1.000 millones de euros.

El informe desvela la consolidación del lado de las fuentes de financiación de estos proyectos. La inversión corporativa experimentó un crecimiento significativo en 2023, con un aumento del 6% en participación desde 2019, ya que alcanzó un máximo histórico del 16%.

Además, la suma entre la financiación con origen en las corporaciones y la proveniente del venture capital ya llega al 49%. Un avance de más de 14 puntos porcentuales desde el año previo a la pandemia que muestra la profesionalización de la inversión en un sector donde los requerimientos de capital cada vez son más sofisticados.

Posición europea consolidada

A nivel europeo, aunque España sigue imponiéndose a sus homólogos del sur de Europa, todavía se encuentra rezagada frente a ecosistemas como Francia y Alemania. La valoración del sector tecnológico de los grandes líderes del Viejo Continente multiplica por tres y por cuatro a la española que sí está consiguiendo destacarse en la zona media. Los 100.000 millones de valoración permiten a España superar a países como Noruega, Italia y Portugal.

Nuestro país ocupa un lugar destacado en número de rondas y de inversión en etapas tempranas, además de alcanzar el cuarto lugar en número de rondas y en inversión en early stage, solo por detrás de Reino Unido, Francia y Alemania.

Este dato queda aún más afianzado al analizar la evolución del sector de compañías de base tecnológica, donde España ha superado de forma destacada la media europea en los últimos años. El seguimiento que Dealroom.co realiza desde 2013 muestra un avance de más de 150 puntos en comparación con la media continental.

En lo que se refiere a la creación de grandes empresas, España se ha consolidado en el séptimo lugar. El mercado nacional cuenta con 17 compañías cuya valoración supera los 1.000 millones de euros. Una categoría en la que Dinamarca, Irlanda, Italia o Bélgica quedan por detrás. Al frente de esta clasificación destacan Reino Unido, que multiplica por 10 el número de los conocidos como unicornios, o Alemania, que llega a los 70.

Radiografía de la startup española

Determinados sectores comienzan a destacarse como los pilares de la industria española. Durante el pasado año, los segmentos que han conseguido más financiación están relacionados con el clima y la salud, dos áreas con fuerte potencial. Esta situación pone de manifiesto el buen alineamiento del emprendimiento español con las tendencias más significativas.

Otro de los elementos que refuerza la madurez de las compañías es el análisis de sus modelos de negocio: las compañías especializadas en el Software as a Service (SaaS) superaron a los Marketplaces en 2023. Una tendencia que también se está viendo a nivel mundial y que reafirma el rumbo de la industria española.

Desde 2019 se han invertido 1.600 millones de euros en startups españolas fundadas por mujeres. Esta cifra representa el 12% del total de los fondos captados por startups en España en ese periodo. Un indicador en el que aún queda mucho camino por recorrer pero que coloca a nuestro país en quinta posición, sólo superado por Finlandia, Luxemburgo, Italia y Noruega y por encima de potencias como Reino Unido, Francia o Alemania.

Desafíos en el horizonte

En el capítulo de puntos donde el sector debe dar un paso al frente en próximos ejercicios el tamaño de las rondas en etapas avanzadas se destaca como uno de los grandes desafíos. Siguiendo la dinámica del conjunto del empresariado español dominado por las pymes. La financiación de grandes empresas disminuyó durante el pasado ejercicio, particularmente en lo que se refiere a rondas superiores a los 100 millones que acumulan tres años de caída.

Esta tendencia, que también se está viendo en el conjunto de Europa y el mundo, debería acaparar una parte importante de la atención del sector. Si España ha conseguido posicionarse como uno de los modelos más dinámicos en lo que a inversiones en etapas iniciales se refiere, también debe encontrar la fórmula para acompañar a esas compañías en su crecimiento.

Algo que por el momento no está ocurriendo. La tasa de graduación de startups españolas (un indicador que señala las compañías que consiguen cerrar una ronda que supera en valoración a la anterior) se sitúa por debajo de la media europea en lo que se refiere a Series A, una tendencia similar en Series B+. De conseguir cambiar esta tendencia dependerá una parte importante de la buena salud futura del sector.

Opiniones de los protagonistas

La presentación del estudio incluyó mesas redondas en las que se analizó la situación del sector. en ellas, Roberto Albaladejo, responsable de BBVA Sparks, admitió que para financiar un proyecto sí que miran que el emprendedor tenga una cierta experiencia en el mundo del emprendimiento, «además de un buen CFO».

Por su parte, Pablo Moro, Head of Telefónica Ventures (Wayra), señaló como ideas que pueden contribuir al desarrollo de este sector potenciar la inversión en compañías en fase de scale up; internacionalizar las startups, potenciar la participación de las universidades y favorecer mecanismos de inversión en el venture capital.

Asimismo, José Ignacio Ruiz, Portfolio Manager de GoHub Ventures, destacó la consolidación de otras ciudades como hub de inversión, además de Madrid y Barcelona, y la necesidad de que las pequeñas compañías españolas se internacionalicen con el fin de crecer. También reclamó la necesidad de mejorar la parte de ventas y marketing de las compañías españolas que operan en este ecosistema.

Accuracy: “Los tipos de interés elevados beneficiarán a los bancos en 2024″

| Por Dina Zelaya | 0 Comentarios

Según la consultora internacional Accuracy, el sector bancario español ha arrancado 2024 con perspectivas de una estabilización del entorno de tipos de interés elevados, que han permitido aumentar los ingresos de las principales entidades en el primer trimestre del año. Además, han mejorado sus cotizaciones, que comenzaron 2024 con un comportamiento homogéneo y alcista: BBVA (+31,0%), Sabadell (+26,9%), Unicaja (25,4%), CaixaBank (+17,4%), Santander (+17,3%) y Bankinter (+13,6%).

La firma analiza en un informe trimestral el estado del sector bancario español y sus perspectivas basándose en aspectos como la capitalización bursátil, los márgenes, la rentabilidad, la solvencia y el riesgo de Santander, BBVA, CaixaBank, Bankinter, Banco Sabadell y Unicaja, tanto en España como en los distintos países en los que tienen presencia. Además, los expertos analizan el entorno macroeconómico nacional y europeo y los resultados de algunos destacados bancos europeos como UBS, Deutsche Bank, Unicredit, Barclays, ING o BNP Paribas, y también de entidades americanas como JP Morgan, Citigroup, Bank of America, Wells Fargo, Goldman Sachs y Morgan Stanley.

La banca española en el primer trimestre de 2024

El primer trimestre de 2024 ha comenzado con un crecimiento significativo de los beneficios de las seis principales entidades bancarias españolas, que incrementaron el resultado antes de impuestos un 17% respecto al primer trimestre de 2023:

Santander (4.583.000.000 euros): ha incrementado sus resultados antes de impuestos un 11,9% en el último año gracias la contribución positiva de todos sus negocios. En el mismo periodo, el ROE y el ROTE siguen en ascenso, mostrándose como una sólida opción para los inversores del sector bancario (€EPS 0,157).
BBVA (3.457.700.000 euros): aumenta sus resultados antes de impuestos por encima del 17% respecto a 2023 debido principalmente al significativo aumento de los ingresos, y a pesar del aumento del 40,5% de las provisiones en el último año. Tanto el ROE como el ROTE siguen en ascenso (+0,7%) y posicionan al banco como uno de los más rentables a nivel europeo.
CaixaBank (1.620.000.000 euros): ha experimentado un aumento de los resultados antes de impuestos del 17,5% gracias a los mayores ingresos y a la mejora de la ratio de eficiencia, a pesar del aumento de las provisiones (+€32M). El ROTE sube a 15,8% (+5,3% respecto a 2023), situándose en valores que cubren el Ke solicitado por los inversores.
Sabadell (484.400.000 euros): El beneficio bruto del Sabadell asciende más de un 40%. Este nivel de beneficio permite incrementar el ROTE del grupo hasta el 12,2%, consolidándose en el doble dígito.
Bankinter (225.200.000 euros): aumenta un 11% sus resultados antes de impuestos. El ROE se consolida en 17,36% y el ROTE en 18,4%, los mejores datos entre los bancos analizados.
Unicaja (184.200.000 euros): dispara sus resultados por encima del 150% respecto a 2023 impulsado por el negocio core bancario, con un aumento de los ingresos por intereses y mejora de la ratio de eficiencia. El ROTE de la entidad se sitúa en el 5,4%, consolidando su crecimiento trimestral desde la absorción de Liberbank.

Los volúmenes de negocio siguen creciendo en el sector consumo, y aunque el hipotecario se ha visto afectado por el entorno de tipos, los clientes parecen recuperar el interés por este producto al percibirse un techo en los tipos de interés, acompañado por ofertas competitivas. Esta intensa competencia en el activo se desarrolla en un entorno de crecimiento económico y con una resiliencia en el empleo que no pone en duda la calidad crediticia de las entidades españolas.

Por otro lado, excepto en Reino Unido, donde Santander y Sabadell redujeron sus resultados antes de impuestos por encima del 20%, los mercados internacionales continúan afianzando los resultados de las principales entidades bancarias. En concreto, Santander aumentó un 27,6% su beneficio bruto en el mercado brasileño y BBVA lo incrementó por encima del 13% en México y del 26% en Turquía. Por su parte, CaixaBank sigue con su tendencia positiva en Portugal, que ya representa un 10% de los ingresos del grupo.

Enrique Reina, socio de la práctica bancaria en Accuracy, asegura: “Nuestras perspectivas para las entidades financieras en 2024 son mejores de lo estimado a finales de 2023. Un entorno de tipos de interés elevados y sostenidos beneficiará significativamente la cuenta de resultados de nuestras entidades durante el año, proporcionando una ventana crucial para implementar estrategias antes de una previsible reducción de tipos hacia niveles del 2,5%-3% en los próximos 18 meses”.

Banca internacional

En cuanto a las entidades internacionales, los bancos europeos experimentan una subida generalizada de sus ingresos respecto al primer trimestre del año pasado, aunque con disparidad en la evolución de sus beneficios, que aumentan en el caso de UBS (+70,6%) por la integración de Credit Suisse, UniCredit (+23,9%) y Deutsche Bank (+10,8%) y descienden ligeramente en ING (-0,81%) y BNP Paribas (-2,2%).

Por su parte, en la banca estadounidense los márgenes de intereses se han visto afectados por los mayores costes de financiación, fruto del aumento generalizado de los costes de gestión y de las dotaciones de provisiones por insolvencias. Esta situación ha provocado beneficios y rentabilidades con evoluciones mixtas en los tres primeros meses del año: Goldman Sachs (+27,8%), Morgan Stanley (+14,5%), JP Morgan (+6,3%), Wells Fargo (-7,5%), Bank of America (-18,2%) y Citigroup (-26,8%).

Escenario macroeconómico

En los últimos meses, la estabilización de la inflación en la zona euro en el 2,4%, por encima del objetivo del 2% marcado por el BCE, el aumento del coste de las materias primas y las tasas intermensuales -cercanas a cero o negativas a finales de 2023- hacen prever una ralentización del descenso de los tipos de interés por parte de los bancos centrales. Un contexto que permitiría afianzar los beneficios de las principales entidades bancarias españolas, especialmente de aquellas con volúmenes de negocio más diversificados geográficamente.

Las perspectivas del PIB para 2024 y 2025 son de ligero crecimiento a ambos lados del Atlántico. Se prevé que la economía norteamericana crezca un 2,1% este año, aunque con una ralentización durante los próximos dos trimestres que se revertirá en los últimos meses de 2024. Por su parte, Alemania abandona la recesión técnica y se prevé un leve crecimiento este año (0,6%) y un crecimiento más robusto en 2025 que en 2024.

A nivel nacional, pese a un ligero aumento de la inflación hasta el 3,2% en marzo por los precios de la vivienda y del transporte, el crecimiento del primer trimestre superó las expectativas de todos los organismos internacionales: España aumentó la media de crecimiento del consenso del 1,5% al 1,9% actual. El PIB español creció un 2,4% en el último año como consecuencia de unas cifras de turismo récord, de un consumo interior estable y del aumento constante de los afiliados a la seguridad social, gracias al crecimiento de la población de casi 1,2 millones de personas en los últimos dos años, lo cual tampoco impidió reducir la tasa de paro (12,3%).

Las perspectivas de la economía española para 2024 y 2025 son las más positivas de la zona euro:

Previsión PIB 2023, 2024 y 2025

En cuanto al impacto en el mercado hipotecario, según Accuracy, hemos alcanzado el pico de los tipos en este ciclo de subidas en el precio del dinero. Sin embargo, es probable que, en el corto plazo, las familias continúen sintiendo el impacto negativo del aumento de sus cuotas a tipo variable en España. Las hipotecas aún se están revisando con valores por encima de los hace 12 meses (Euribor 12M 3,664% en marzo de 2024, frente a 3,651% en marzo de 2023) y en esta revisión hay dos factores a considerar: primero, esta tendencia podría revertirse a partir de abril, ya que el Euribor 12M en 2023 se situó en 3,882%; segundo, el impacto del diferencial aplicado a los clientes de este producto ya no es tan positivo, dado que alcanzó su máximo en octubre de 2023 en 4,198.

Por su parte, Alberto Valle, director en Accuracy, señala que “aunque el escenario base que seguimos manejando en Accuracy es una primera bajada de 25 puntos básicos por parte del BCE en junio, no parece tan claro que los banqueros centrales continúen con una bajada agresiva de tipos en lo que queda del año. El consenso del mercado ha reducido significativamente el número de bajadas previstas para este año de siete a una o dos”.

Kutxabank crea una nueva área de sostenibilidad, con Fernando López de Eguilaz al frente

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Foto cedidaDe izquierda a derecha, Juan Mari Aburto, alcalde de Bilbao; Anton Arriola, presidente de Kutxabank; y Arantxa Tapia, consejera de Desarrollo Económico, Sostenibilidad y Medio Ambiente del Gobierno Vasco.

Kutxabank ha dado un paso adelante con la creación de Kutxabank Eragin, el área de sostenibilidad dentro del banco que engloba ya más de 25 iniciativas y que cuenta con su propia sede para impulsar nuevos proyectos en este ámbito. Kutxabank Eragin estará dirigido por Fernando López de Eguilaz, junto a un equipo humano comprometido con el programa, reforzado para ofrecer el mejor servicio y aumentar el impacto positivo en la sociedad. Una acción responsable que se suma a la gran labor social que realizan las fundaciones bancarias.

Kutxabank Eragin cuenta con su propia ubicación, cuya inauguración tuvo lugar recientemente en un acto que ha contado con el apoyo de Anton Arriola, presidente de Kutxabank; Juan Mari Aburto, alcalde de Bilbao; y Arantxa Tapia, consejera de Desarrollo Económico, Sostenibilidad y Medio Ambiente del Gobierno Vasco. Ubicada en la calle Licenciado Poza 3 de Bilbao, centralizará la gestión integral del área y facilitará ser más eficientes. Además, el proyecto contará con un Comité de Sostenibilidad con dependencia directa de presidencia para debatir sobre nuevas iniciativas e impulsarlas, con una política de sostenibilidad que será la piedra angular del marco de actuación, y con un ámbito de acción que responderá a los objetivos que el banco se ha marcado para los próximos dos años.

Áreas de actuación

La entidad tiene cinco objetivos como focos de interés prioritario en su actividad: desarrollo social del entorno, cuidado del medio ambiente, financiación sostenible, formación financiera y territorios vaciados.

1. Desarrollo social: Kutxabank va a iniciar, en los próximos meses, un programa de microcréditos a personas en riesgo de exclusión. Impulsar la justicia salarial para los jóvenes está entre sus prioridades y para ello se ha puesto en marcha un plan que incorpora incrementos salariales (14% de incremento en dos años en la retribución de los jóvenes y del 17% de incremento en el caso de los contratos de prácticas, por ejemplo). Además, el Plan de Igualdad realizado por la entidad refleja su compromiso con la equidad de género entre mujeres y hombres en todas sus actividades. El banco también mantiene desde hace años un firme compromiso de contratar con empresas que sean de carácter social.

2. Medio ambiente: en este sentido, destaca la gestión de 982,77 hectáreas de bosque en Euskadi, distribuidas entre Gipuzkoa (859,23 ha), Araba (79,14 ha) y Bizkaia (44,4 ha). Desde el año 2020, el banco ha repoblado más de 300 hectáreas con más de 250.000 árboles de especies con alta capacidad de absorción de CO2. Con las acciones realizadas en este sentido, permitirá compensar parcialmente la huella de carbono generada por la entidad durante 50 años.

3. Financiación sostenible: Una buena parte de las necesidades de financiación a las que ha respondido Kutxabank se engloba dentro de los parámetros de la sostenibilidad. El Grupo ha cerrado el trimestre con 929,8 millones en financiación sostenible, lo que supone un alza del 57,4%. El incremento más significativo se ha producido en la banca de empresas e instituciones, con un total de 714 millones de euros, en buena medida gracias a la firma de importantes operaciones corporativas englobadas dentro de los criterios ESG. Los préstamos hipotecarios considerados ‘verdes’ se han incrementado un 12% en un mercado notablemente contraído, y al final del mes de marzo ya constituían el 27% del total de rúbricas formalizadas en el ámbito hipotecario. En este contexto, y de acuerdo con su función de impulso transversal, Kutxabank Eragin se ha marcado como objetivo que la entidad alcance en los próximos dos años 10.000 MM de euros de financiación sostenible.

4. Formación financiera: el programa ofrece formación tanto para jóvenes como para mayores. En nueve años, más de 17.000 estudiantes de las tres provincias vascas han participado en el programa de educación financiera dirigido a jóvenes, destacando que, solo en el año 2023, 2.049 jóvenes de 65 centros educativos han recibido la formación. En paralelo, hasta 318 personas mayores de 55 años han recibido formación práctica en el uso de herramientas bancarias digitales en el mismo año.

5. Territorios vaciados: Kutxabank alcanza a 16 de las 20 localidades más pequeñas del territorio a través de su oficina móvil. Esto garantiza el acceso bancario en áreas remotas donde otros no llegan, demostrando así su compromiso con la inclusión financiera y la igualdad de oportunidades. Además, mantiene cajeros automáticos en casi el 60% de las localidades de Euskadi que no cuentan con oficina bancaria.

“Debemos trabajar en impulsar la sostenibilidad en todos nuestros procesos tratando de tener el mayor impacto en nuestro entorno social. Nos marcamos objetivos que pasen por acciones sostenibles, y para ello debemos fomentarlas, financiarlas y, por qué no, primarlas; y ayudar a nuestros proveedores, clientes particulares y empresas a mejorar juntos en línea con la sostenibilidad”, ha destacado López de Eguilaz.

Andbank España amplía su oferta de inversión inmobiliaria a través de una joint venture con Augusta REAM

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Andbank España, entidad especializada en banca privada, y Augusta Real Estate & Asset Management han firmado una joint venture con el fin de ampliar los servicios de inversión inmobiliaria que venía ofreciendo el banco a sus clientes. Con este acuerdo, la entidad prestará a través del equipo de Augusta REAM, liderado por Luis Gabarda y Lola Cortezo, servicios tanto de asesoramiento como de intermediación en operaciones inmobiliarias.

Augusta REAM fue fundada en el año 2021 por Luis Gabarda como firma especializada en el asesoramiento inmobiliario para family offices, fondos y particulares. Desde su fundación, Augusta ha firmado operaciones de gran relevancia en el mercado inmobiliario, entre las que se encuentran la venta de un suelo con uso dotacional sanitario a uno de los principales grupos internacionales de salud o la venta de varios locales comerciales ubicados en el barrio de Salamanca de Madrid. Asimismo, ha asesorado en la compra de diferentes superficies de alimentación ubicadas en algunas de las principales ciudades de España.

Luis Gabarda tiene una dilatada experiencia en el sector en compañías como Deloitte, BCI Miami, CBRE y Bankinter, donde fue director del departamento de asesoramiento inmobiliario para clientes de banca privada. Lola Cortezo se unió a Augusta REAM a principios de 2024 desde el Banco Santander, donde trabajó más de doce años en el departamento de inversión inmobiliaria tanto en Miami como en Madrid. Anteriormente trabajó para Aguirre Newman.

La propuesta de valor de Andbank España se basa en ofrecer un servicio integral de gestión patrimonial a través de especialistas en diversos ámbitos: gestión de inversiones y mandatos especializados, planificación patrimonial, M&A, inversiones alternativas o Family Offices. Con esta alianza amplia sus servicios de inversión inmobiliaria con un equipo que cuenta con amplia experiencia y gran reconocimiento en el mercado.

Andbank fue pionera en España en proponer a los clientes de banca privada alternativas de inversión y coinversión en vehículos que invierten en economía real, entre los que se encuentran fondos inmobiliarios que invierten en zonas prime de diversas ciudades de España y Portugal o promociones hoteleras. Según Jose de Alarcón, Managing Director Comercial de Andbank España, “nuestro paso natural era integrar un equipo experto que nos permitiese ampliar los servicios de asesoramiento e intermediación en la compra venta de este tipo de activos y que contase con experiencia en divisiones de banca privada”. Según Luis Gabarda, esta alianza “va a permitir ofrecer a los clientes de Andbank un servicio personalizado atendiendo a las situaciones concretas de cada cliente del banco, buscando optimizar su patrimonio inmobiliario”.

Fondos de inversión ASG: al alza y con mucho camino por recorrer

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La inclusión de los criterios ambientales, sociales y de buen gobierno ha pasado en pocos años de ser algo novedoso a ser la norma general entre los fondos de inversión. No en vano, según datos de VDOS, de los más de 384.000 millones gestionados por fondos nacionales, el 90,29% del patrimonio incorpora de una u otra manera los criterios ASG en su política de inversión.

Sin embargo, poniendo el foco en los fondos que promueven características medioambientales o sociales (artículo 8 SFDR) suponen un 30,80% del total y aquellos con un objetivo explícito de llevar a cabo inversiones sostenibles (artículo 9 SFDR) el porcentaje se reduce de forma mucho más significativa, alcanzando solo el 0,75% del patrimonio total. Entre ambos, suman un patrimonio a día 24 de abril de 121.331 millones gestionados.

Y si nos centramos en el mercado internacional, según el último informe VDOS con datos a cierre del primer trimestre del año, los fondos con objetivos sostenibles solo representan el 11,80% del total de los fondos considerados ASG.

Poniendo el foco en los fondos artículo 9 nacionales, el de mayor patrimonio gestionado es el Caixabank SI Impacto 0/30 RV que en sus distintas clases acumula más de 639 millones. Se trata de un fondo que invierte en compañías de ámbito global que ofrecen productos y servicios que reducen o/y retrasan el cambio climático o ayudan a aliviar las consecuencias del calentamiento global. Para ello, aplica estrategias de exclusión, de impacto y de sesgo positivo best in class. Además, pone el foco en los ODS 6 (agua limpia y saneamiento), 7 (energía asequible y no contaminante) y 13 (acción por el clima).

Por otro lado, si ponemos el foco en los más rentables a tres años podemos encontrar el Trea Cajamar RV Europa Sostenible con un avance de un 4,96% a tres años, siendo este de un 7,58% a un año con una volatilidad en este mismo periodo de un 10,99%. Su universo de inversión se determinará mediante una selección de empresas cuya actividad se destine principalmente a mitigar los principales problemas sociales y medioambientales identificados en los siguientes cuatro ODS: igualdad de género (5), agua limpia y saneamiento (6), producción y consumo responsables (12) y acción por el clima (13). En lo referente a su estrategia, el fondo aplica estrategias de exclusión y de sesgo positivo de integración.

Le sigue el fondo BBVA Megatendencia Planeta Tierra ISR que en su clase A logra un avance de un 4,08%, siendo éste de un 2,05% en lo que llevamos de año y con una volatilidad a un año de un 14,48%. Según establece su política de inversión las inversiones consideradas sostenibles, que se conseguirán mediante la inversión en renta fija y variable, constituirán más del 75% del patrimonio del fondo. La renta variable estará invertida principalmente en empresas que realicen actividades relacionadas con la economía circular, gestión de recursos naturales, agricultura sostenible y transición energética.

En lo que respecta a los fondos internacionales, la oferta de productos artículo 9 aumenta considerablemente. Entre ellos, podemos encontrar el Nordea 1-Global Climate and Environment Fund como el más destacado en las carteras de las IICs internacionales. Este fondo pone el foco en aquellas empresas que desarrollan soluciones respetuosas con el medio ambiente y el clima, como las energías renovables y la eficiencia de los recursos, y que parecen ofrecer perspectivas de crecimiento y características de inversión superiores.

Sin duda, la inclusión de los criterios ambientales, sociales y de buen gobierno ha dejado de ser algo excepcional entre los fondos de inversión, siendo cada vez más partícipes de las problemáticas sociales y avanzando a la par que la sociedad. Sin embargo, los fondos con mayor compromiso social, aquellos que declaran un objetivo explícito, todavía son escasos, demostrando que aún queda mucho camino por recorrer, fortaleciendo los procesos de inversión ASG, en fomentar estos criterios entre el inversor y el compromiso con crear una sociedad más sostenible.

Tribuna elaborada por Sergio Ortega, responsable de Comunicación en VDOS