BlackRock, Vanguard y Fidelity Investments: las gestoras con el marketing más eficaz

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Las empresas cuyo marketing es el más eficaz son aquellas que marcan la tendencia. Esta es la premisa del quinto estudio anual que realiza Peregrine y en el que analiza la eficacia del marketing de las empresas de gestión de activos. Según su ranking, BlackRock, Vanguard y Fidelity Investments son las firmas que de forma global más beneficio sacan a su propuesta de marketing. «No se trata tanto de tamaño como de convicción y claridad de objetivos. La conclusión evidente es que es más importante que nunca que los gestores redoblen sus esfuerzos en áreas de diferenciación significativa, o a través de valores añadidos de alta calidad como la asociación y la cultura de la empresa. Por otro lado, esperamos que los gestores actúen con cautela cuando se trate de temas candentes como ESG, sostenibilidad, mercados privados y activos digitales», señala Antonio Payne, presidente ejecutivo de Peregrine.

Como principal conclusión de este informe, Payne señala que en 2024 las empresas tendrán que dar prioridad a su presencia digital. En su opinión, la comunicación con los CEOs también da cada vez más prioridad a lo digital, ofreciendo un toque personal a las historias corporativas. «Sin embargo, ser personal no significa emular a figuras de alto perfil, se trata de encontrar una voz única», matiza. De cara a este año, advierte de que nunca ha sido tan importante redoblar los esfuerzos para contar historias eficaces, y cada vez más visuales, encontrar formas de demostrar el valor y los valores que aporta su empresa, y asegurarse de crear focos de autoridad en su categoría.

No es un secreto que el sector de la gestión de activos se enfrenta a enormes retos. «Con unos activos mundiales en descenso, una consolidación cada vez mayor y un empeoramiento de la confianza tanto del mercado como de los medios de comunicación, está claro que los gestores operan en un entorno especialmente difícil. Sin embargo, la adversidad crea una diversidad de resultados», apunta el informe antes de declarar que en este entorno tan complejo también hay ganadores.

 

Los responsables de este estudio destacan que las puntuaciones de diagnóstico de marca de los gestores activos en 2023 fueron un 25% inferior en comparación con 2022. «La proliferación de empresas y fondos significa que muchos son esencialmente fungibles. Por tanto, las empresas deben redoblar sus esfuerzos en áreas de diferenciación significativa o centrarse en los aspectos intangibles, como la cultura, que las convierten en mejores socios», añade el documento. 

Uno de los aspectos más destacados a los que hace referencia el informe es que es posible que muchos gestores de activos intenten mantener un perfil bajo en 2024, dadas las tensiones geopolíticas, los ciclos electorales en EE.UU. y el Reino Unido y la controversia en torno a ESG. A medida que los activos gestionados han disminuido en toda la industria también han aumentado los desafíos de reputación para los gerentes. «Pero incluso con la caída del sentimiento de los medios, hay valores atípicos. Algunos, en particular Macquarie, han logrado crear un sentimiento mediático relativamente saludable, a pesar de su continua participación en narrativas desafiantes sobre el papel de las empresas de inversión privadas en las asociaciones público-privadas de infraestructura», indica el informe. 

Principales tendencias

Las firmas centradas en mercados privados, según el informe , constituyen un 6% de la lista general y el 20% del conocimiento de marca. En este sentido, el documento detalla que, a pesar de que 2023 fue una historia más bien mixta, los mercados privados han tenido una década exitosa. «Algunas empresas como, Blackstone o Apollo, no sólo han definido una categoría sino también una industria. Hay que tener en cuenta que el sentimiento mediático de las empresas de los mercados privados es muy bajo, y la empresa promedio obtiene una puntuación en el informe de Peregrine de un 3″, apunta el informe.

Una tendencia que se observa es que tras el coronavirus, el uso de las redes sociales entre los administradores de activos e inversores creció significativamente, registrándose un aumento del 170% en la participación en LinkedIn solo en 2021 y ha seguido creciendo desde entonces. Esto se debe principalmente a un mayor alcance más que a un aumento en la tasa de participación en sí en las redes sociales. El alcance aumentó casi dos tercios (63%) en 2023, lo que significa que el universo de personas interesadas en las gestoras y la industria asset management creciendo significativamente.

Los inversores y el actual contexto macro en Argentina

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El viernes 12 de abril, el Comité Iberoamérica de CFA Society Spain organizó un desayuno económico en el que Mariano Fiorito, CFA, Country Head de Argentina y Uruguay de Schroders, presentó un análisis del contexto macroeconómico y político actual de Argentina. A continuación, se detallan los principales temas abordados durante el evento.

El presidente Javier Milei está liderando un nuevo enfoque económico y político con determinación y convicción, demostrado en su firmeza en la implementación de medidas para lograr sus objetivos. Su estilo de liderazgo no convencional ha roto con las tradiciones políticas y ha generado un nuevo sentido de optimismo y esperanza en la población.

El gobierno busca sostener la credibilidad necesaria para su gestión, a pesar de contar con pocas herramientas políticas a su disposición por carecer de mayoría en el congreso. El objetivo inicial es lograr un descenso de la inflación mayor al previsto, lo que garantizaría la estabilidad económica y sentaría las bases para un crecimiento sostenible a largo plazo.

Otro aspecto crucial del programa integral es el enfoque en la preservación de los contratos y el saneamiento del balance del Banco Central. Esto ha permitido un aumento de las Reservas Internacionales en USD 15.828MM desde la devaluación del 13 de diciembre de 2023. Además, se busca reducir el déficit cuasi fiscal mediante una disminución continua y significativa del tipo de interés de referencia.

Este plan incluye medidas heterodoxas y coordinadas para enfrentar los desafíos económicos del país. Uno de los pilares fundamentales de este enfoque es el ambicioso ajuste fiscal, el cual logró un superávit durante los últimos tres meses consecutivos (enero, febrero y marzo) cerrando los mejores números desde 2008. Para ello llevó a cabo una política de reducción y gestión de gastos estricta, donde el 40% de la mejora fiscal se explica por la contratación en términos reales del gasto en jubilaciones y pensiones y el 20% por el incremento en la recaudación del impuesto PAIS. Es por ello que será relevante testear su sostenibilidad a largo plazo. De este modo, el gobierno busca reducir el financiamiento monetario, fortalecer la confianza en la economía argentina y consolidar la baja de la inflación por medio de la menor emisión monetaria.

Sumado a ello, la recesión económica también ayudó a reducir la inflación a un ritmo más acelerado de lo previsto. Sin embargo, este modelo de recorte y licuación tiene un precio: esta caída brusca en el nivel de actividad económica, puede generar dificultades en el corto plazo.

A pesar de la caída sustancial que sufrieron los argentinos en términos de su salario real durante los últimos meses, la popularidad del presidente se mantiene elevada, encontrándose todavía con un índice de confianza del 49%. Entre otras cosas, esto puede atribuirse a sus buenos resultados en términos de la reducción de la inflación, la rápida lectura que hace de las necesidades y preferencias del pueblo y a su capacidad para comunicar sus ideas de manera efectiva.

La confianza en el liderazgo del presidente Milei es fundamental para el éxito de esta nueva estrategia económica ya que genera un respaldo político que facilita la implementación de las medidas necesarias para lograr los objetivos propuestos.

El fuerte compromiso con el respeto a los contratos y el ambicioso programa fiscal mencionado, buscan reforzar la credibilidad en el largo plazo. Es por ello, que a pesar del incremento en las valoraciones de los bonos en moneda extranjera (USD y EUR), la perspectiva parece positiva para el tramo 2030-2035 de bonos globales bajo legislación extranjera. Estos bonos vienen reflejando un desempeño desasociado al compararlo con bonos similares de países emergentes debido al contexto expuesto.

Sin embargo, el escenario actual no está exento de riesgos, lo que aconsejaría una gestión activa en las posiciones vinculadas con Argentina. La relación riesgo-retorno podría resultar atractiva en caso de que se materialice un escenario de normalización de la curva soberana, condición necesaria para que Argentina logre refinanciar los vencimientos de deuda en 2025.

En este sentido la relación riesgo-retorno está más justificada en la deuda en USD que en la deuda en moneda local. En conclusión, el gobierno argentino está intentando llevar a cabo una transformación económica basada en los principios de una economía liberalizada liderada por el presidente Javier Milei. Aunque el enfoque se centra en el saneamiento del Banco central, el equilibrio fiscal y la reducción de la inflación, es importante tener en cuenta los desafíos y las implicaciones a corto plazo de estas medidas. La determinación y la popularidad del presidente serían los factores clave para el éxito de esta nueva economía, que busca sentar las bases para un crecimiento sostenible.

Nordea lanza dos nuevos fondos de bonos sostenibles enfocados en generar rendimiento e impacto positivo

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Nordea Asset Management (NAM) ha anunciado el lanzamiento de una nueva gama de fondos de bonos de impacto sostenibles, comenzando con dos vehículos: Nordea 1 – European Corporate Sustainable Labelled Bond Fund y Nordea 1 – European Sustainable Labelled Bond Fund. Ambos fondos han sido clasificados como Artículo 9 bajo el reglamento, según explica la gestora. 

La categoría de bonos con sello sostenible o factores ESG ha experimentado un crecimiento significativo en los últimos años. Actualmente, este mercado tiene un valor aproximado de 480 mil millones de euros en Europa y sigue en expansión, impulsado principalmente por la necesidad de la UE de financiar proyectos sostenibles. Este segmento de mercado abarca bonos verdes, bonos sociales, bonos sostenibles y bonos vinculados a la sostenibilidad. Todos ellos cuentan con estándares reconocidos para los emisores, garantizando así que los fondos se destinen a proyectos alineados con objetivos sostenibles o que los emisores cumplan con metas de rendimiento sostenible.

Ante el crecimiento de este mercado, desde Nordea AM observan una demanda de fondos de bonos sostenibles en la asignación de activos. Es por ello que la gestora migra desde una perspectiva temática a una inversión basada en clases de activos. Además, los nuevos fondos Artículo 9 de Nordea proporcionan una asignación de activos sostenibles en carteras de renta fija.

«Con nuestros más de 30 años de experiencia en inversión ESG y como pioneros en fondos ESG de renta fija, NAM lanza estas soluciones de inversión Artículo 9 que han sido diseñados para ofrecer rentabilidad e impactos tangibles. Estos nuevos fondos son idóneos para aquellos que busquen construir carteras de renta fija sostenibles», explica Christophe Girondel, Global Head of Distribution en Nordea Asset Management.

Según explican desde la gestora, sus nuevas estrategias combinan las habilidades de generación de alfa de los equipos especializados en renta fija de la firma junto a la experiencia del galardonado equipo de Responsible Investments de NAM. Para asegurar que cumplen con los estándares de ESG más estrictos y avanzados, estas soluciones analizan tanto el perfil ESG del emisor como el uso al que vayan destinados. Por tanto, todos los títulos cumplen con los rigurosos requisitos de Inversión Sostenible de NAM, y por consiguiente están clasificados como Artículo 9 bajo el SFDR.

El lanzamiento de estos nuevos fondos coincide con el tercer aniversario del Nordea 1 – Global Impact Fund, un fondo de impacto de renta variable clasificado como Artículo 9 por SFDR, enfatizando el compromiso de NAM con generar cambios reales y un impacto tangible en el mundo.

Sobre los fondos señala que el Nordea 1 – European Corporate Sustainable Labelled Bond Fund  será gestionado por el Nordea Credit Team, y se centrará principalmente en bonos corporativos con grado de inversión que contribuyen a objetivos ambientales o sociales. Por su parte, el Nordea 1 – European Sustainable Labelled Bond Fund será gestionado por Nordea Fixed Income Rates Team, y se enfocará en bonos emitidos o garantizados por gobiernos, entidades supranacionales o entidades gubernamentales con grado de inversión que cuentan con sello sostenible o factores ESG incorporados.  

UBS cambia su cúpula directiva: Rob Karofsky nuevo co-presidente de Global WM a cargo de Américas

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UBS sigue avanzando en los cambios luego de la adquisición de Credit Suisse que tendrá lugar el próximo 31 de mayo y ha nombrado a Iqbal Khan y Rob Karofsky nuevos co-presidentes de la división global de wealth management (GWM, por sus siglas en inglés). 

“A medida que avanzamos en la consecución de nuestras ambiciones a largo plazo, es crucial que nos centremos más en el crecimiento sostenible y estratégico, especialmente en América y Asia-Pacífico”, dice el comunicado del banco suizo. 

Rob Karofsky se convertirá en presidente UBS Americas y co-presidente GWM “después de haber dirigido con éxito el UBS Investment Bank como co-presidente desde 2018 y como Presidente desde 2021”, dice el comunicado.

Por otra parte, Iqbal Khan asumirá el cargo de presidente de UBS Asia-Pacífico, con efecto a partir del 1 de septiembre de 2024, y se convertirá en co-presidente de GWM. «Se trasladará a Asia a finales de este verano junto con su familia. Es la primera vez que un Presidente de división tendrá su sede en Asia-Pacífico», agrega el texto emitido por la firma al que accedió Funds Society.

Ambos directivos dirigirán conjuntamente GWM en todas las regiones para garantizar una oferta global de la franquicia de clientes de gestión patrimonial. 

“Además, en sus nuevas funciones regionales, Iqbal y Rob potenciarán aún más las capacidades de la firma integrada en todas las divisiones de negocio”, agrega la información de UBS.

Además, George Athanasopoulos y Marco Valla se incorporarán a la Junta Ejecutiva del Grupo (GEB, por sus siglas en inglés) como co-presidentes del Banco de Inversiones. «Con más de 30 años en banca de inversión, ambos aportan una gran experiencia», dice la firma.

Athanasopoulos se incorporó a UBS en 2010 y ocupó varios puestos de responsabilidad en el Banco de Inversión, incluido el de co-director de Mercados Globales desde 2020. Además, ha sido director global de Patrimonio Familiar e Institucional desde 2022, «donde ha aprovechado las principales fortalezas de las capacidades de banca de inversión y gestión de patrimonios de UBS», agrega el comunicado. Valla, que se incorporó a la empresa en 2023 como codirector de Banca Global, ha ocupado puestos directivos cada vez más altos y ha asesorado en aproximadamente 300 transacciones completadas en diversos sectores.

Damian Vogel, por su parte,  será nombrado Group Chief Risk Officer y se convertirá en miembro del GEB, sucediendo a Christian Bluhm, que aceptó retrasar su jubilación el año pasado para apoyar a la firma en la primera fase de la integración. Desde que se incorporó a UBS en 2010, Vogel ha desempeñado diversas funciones de liderazgo relacionadas con el riesgo en GWM, Personal & Corporate Banking y la región Suiza, antes de ser nombrado Chief Risk Officer de Credit Suisse y Group Risk Control Head of Integration en 2023, dice el texto de la firma divulgado este jueves. Bluhm permanecerá en la empresa en calidad de asesor.

También, Stefan Seiler, director de Recursos Humanos y Servicios Corporativos del Grupo, ampliará sus responsabilidades a la Comunicación y Marca del Grupo, bajo la dirección de Marsha Askins, que pasará a depender de él.

Ulrich Körner, CEO de Credit Suisse AG, dejará su cargo en el GEB a finales de junio, tras la fusión de los bancos matrices UBS AG y Credit Suisse AG. Se jubilará de UBS a finales de este año.

Edmund Koh, Presidente de UBS Asia-Pacífico, dejará de formar parte del GEB a partir del 1 de septiembre de 2024. Permanecerá en UBS como Presidente Regional de Asia-Pacífico, continuando con el apoyo a nuestros clientes y negocios en la región.

Naureen Hassan, presidenta regional de UBS Américas, ha decidido retirarse de UBS, con efecto a partir del 1 de julio de 2024. Desde que se incorporó a la empresa en 2022, ha desempeñado un papel fundamental en el posicionamiento de nuestro negocio para el crecimiento, incluida la preparación para la transición a un único holding intermedio estadounidense, agrega la información de la firma.

UBS anunció los cambios en su Comité Ejecutivo del Grupo, sujetos a la aprobación regulatoria final y serán efectivos a partir del 1 de julio de 2024.

El 28 de mayo, UBS anunció el despido de al menos 35 personas de su equipo de gestión patrimonial dedicado a América Latina, incluido Enio Shinohara, jefe de productos de UBS Wealth Management.

El despido se produce en medio de una reducción gradual de la plantilla tras la compra de Credit Suisse para generar ahorros para los empleados, que el banco estima en unos 6.000 millones de dólares en los próximos años.

Las ventas de carteras de préstamos morosos superan las expectativas en 2023 y alcanzan los 17.700 millones de euros

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La tendencia alcista en el incremento del volumen de transacciones de adquisición y venta de carteras de préstamos morosos continúa, acercándose progresivamente al ritmo registrado en 2020 antes de la pandemia. En 2023 se cerraron un total de 25 operaciones tanto en el mercado primario como secundario superando con creces las expectativas en el sector hasta alcanzar la cifra de 17.785 millones de euros. Esta es una de las principales conclusiones de la séptima edición del Observatorio Assets Under Management elaborado por la consultora de transformación de negocio Axis Corporate, parte de Accenture, con datos recopilados en 2023.
Aunque se registró un menor número de operaciones en general, se han concretado hasta cuatro destacadas transacciones con un valor bruto superior a 1.500 millones de euros, lo que ha impulsado un aumento del 32% en el volumen OB total de las transacciones. Estas grandes operaciones representan aproximadamente el 70% del valor total anual. Destacan las operaciones Sunshine, Victoria y Nébula vendidas por Axactor, SAREB y Blackstone, respectivamente.

Cerberus, Axactor y Kruk lideran la compraventa de carteras

Los mayores vendedores en 2023 fueron Axactor (6.000 millones de euros), Sareb (3.000 millones de euros), Santander (2.300 millones de euros), Blackstone (2.000 millones de euros) y Deutsche Bank (1.600 millones de euros), siendo los top 5 compradores Cerberus (con una inversión de 4.610 millones de euros), Axactor (3.440 millones de euros), Kruk (624 millones de euros), LCM Partners (559 millones de euros) y KKR (530 millones de euros).

“Desde Axis Corporate, parte de Accenture, estimamos que el resto de las entidades financieras continuarán desprendiéndose de carteras de préstamos morosos para mantener los niveles de morosidad estables, en respuesta al deterioro de la calidad de la deuda y los indicadores de impago. Sin embargo, la incertidumbre persistente en los mercados provocará una diferencia significativa entre el precio inicial y el precio final de cierre”, asegura Gonzalo Ortega, Managing Director de Axis Corporate, parte de Accenture.

El volumen de las operaciones de las principales entidades bancarias representa el 51% del total de operaciones del año 2023, es decir, la mitad de las operaciones de compraventa de carteras NPL corresponden al mercado secundario y han sido vendidas por principales fondos del sector.

“Superar el año 2023 implicaría duplicar el número de operaciones en carteras medianas y pequeñas, con un promedio de 250 millones de euros. Por lo tanto, estimamos una contracción del mercado que lo situaría entre los 13.000 y 15.000 millones de euros” añade Gonzalo Ortega.

Descenso de los NPLs

A nivel país, en España, la tasa de carteras de préstamos morosos (NPLs) ha descendido del 3,70% en 2022 al 2,75% en el segundo trimestre de 2023 y, aunque la tasa de desempleo sigue siendo la más alta de Europa, ha experimentado una leve disminución del 0,02% respecto al año anterior.

En 2022, varios países europeos han visto una notable reducción en sus ratios de NPLs, destacando Grecia con una disminución del 50%, seguida por Bulgaria y Croacia. Sin embargo, la economía europea sigue afectada por el conflicto entre Ucrania y Rusia, así como por las secuelas de la crisis del COVID-19, lo que mantiene al sector bancario en una situación delicada. Se espera que los bancos continúen implementando estrategias de venta de carteras para mantener su estabilidad financiera.

Incremento progresivo de la morosidad

No obstante, los costes de los nuevos préstamos hipotecarios han aumentado un 6,4% para hipotecas, un 7% para préstamos personales y un 7,5% para préstamos a sociedades, según Banco de España. En conjunto, esto ha llevado a una disminución del 17% en la concesión de préstamos hipotecarios desde enero de 2022.

Por otro lado, los impagos de préstamos al consumo han aumentado más del 10%, lo que refleja la reducción del poder adquisitivo de los hogares. A pesar de las previstas leves reducciones en el Euribor

Desde Axis Corporate, parte de Accenture, se estima un incremento progresivo de la morosidad en todos los segmentos, debido fundamentalmente al desgaste producido por el enquistamiento en el tiempo de unos tipos de interés que no comenzarán a descender hasta mediados de 2025, la inflación que aún no muestra signos de comenzar su descenso y un entorno político de cierta inestabilidad. Asimismo, la concesión de crédito y la vigilancia de los mismos se mantendrá en niveles similares a los de 2023.

En conclusión, se observa un ligero cambio de tendencia en la evolución del stock de deuda, aproximándose a los 90.000 millones de euros desde los 88.000 actuales.

Innogando, la startup promotora de prácticas agropecuarias sostenibles, gana la VII edición de Venture on the Road

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Innogando ha sido la startup ganadora nacional de la VII edición de Venture on the Road. El acto tuvo lugar el martes 28 de mayo en el espacio que Wayra tiene en Madrid. Este evento itinerante, organizado por BStartup de Banco Sabadell, SeedRocket y Wayra, el corporate venture capital de Telefónica, a los que se suma como colaborador Google for Startups, pone fin a su séptima edición, que arrancó en noviembre de 2023.

Tras pasar por León, Elche, Palma de Mallorca, Donostia, Málaga y Vigo, la séptima edición del evento itinerante finalizó con la participación de seis startups ganadoras en las distintas ciudades. En esta edición, Venture on the Road ha mantenido el mismo formato y objetivos: buscar las mejores oportunidades de inversión de cada región y dar la posibilidad a las startups en fases iniciales de presentar su proyecto ante inversores y generar una red de contactos profesionales de calidad. En total, se han analizado 95 startups y se ha contado con la asistencia y participación de 120 inversores.

Las seis startups ganadoras de las distintas paradas fueron:

  • Modular DS: ganadora de Venture On the Road León (noviembre 2023). Es una herramienta online para diseñadores y desarrolladores web con la que centralizar y automatizar la gestión de sus webs y mejorar la relación con sus clientes.
  • Tu Trámite Fácil: ganadora de Venture On the Road Elche (enero 2024). La startup ha diseñado una herramienta capaz de informar a sus usuarios de las ayudas, prestaciones y subvenciones públicas a las que pueden optar de una manera más fácil, rápida y que abre la posibilidad de hacer una tramitación directa a las personas físicas o jurídicas.
  • Hydrostat: ganadora de Venture On the Road Palma de Mallorca (febrero 2024). Es un sensor que permite el control del estado hídrico en cultivos leñosos con el objetivo de reducir el consumo de agua en el regadío y mejorar la calidad del fruto.
  • Worldpats: ganadora de Venture on The Road Donostia (marzo 2024). Es una plataforma digital B2B que provee a las empresas de soluciones automatizadas para la movilidad internacional de sus equipos de trabajo.
  • Arca: ganadora de Ventures On the Road Málaga (abril 2024). Plataforma Saas especializada en planes de pensiones de empleo para cualquier tipo de empresa.
  • Innogando: ganadora de Venture On the Road Vigo (mayo 2024). La startup aplica una tecnología avanzada bajo un modelo B2B para monitorear y localizar ganado, promoviendo la trazabilidad y sostenibilidad para consumidores finales, mejorando la eficiencia y prácticas agropecuarias sostenibles.

Tras la presentación de los proyectos, tuvo lugar una mesa redonda, «Invertir en startups españolas: ¿qué está pasando?», en la que participaron Yolanda Pérez, directora de BStartup de Banco Sabadell; Paloma Castellano, directora de Wayra Madrid; Sara Martín, Global Manager de SeedRocket; Marcos Alves, cofundador de ElTenedor y socio en Luda Partners; y Miguel Burguete, Startup Partner Manager EMEA Google. En ella tuvieron la posibilidad de conversar acerca de cómo cada uno de ellos ve el mundo de la inversión en startups tecnológicas dentro del contexto socioeconómico actual, con circunstancias a favor y en contra.

A continuación, Marco Alves, dio una ponencia titulada «Cómo montar tu propio avión en pleno vuelo», en la que trató las herramientas y estrategias necesarias para que las startups no solo se mantenga en vuelo, sino que también alcancen nuevas alturas con éxito.

Para finalizar el acto, se desveló a la startup ganadora en esta gran final, que fue Innogando. La vencedora nacional recibirá como premio un pack de ayudas por parte de todos los socios, que cuenta con asesoramiento especializado en finanzas o marketing por valor de 3.000 euros ofrecido por BStartup; participación como proyecto invitado en el Campus de Emprendedores y tres horas de asesoramiento de SeedRocket; acceso durante 6-12 meses a las oficinas de Wayra, así como invitación preferente a sus eventos patrocinados, agenda de contactos, y participación en sus talleres y formaciones; acceso a Google for Startups en el Campus de Madrid durante seis meses y dos sesiones de mentoría con su equipo para identificar posibilidades de crecimiento.

También será parte del programa nativos digitales de Google Cloud contando con hasta 100.000 dólares en créditos válidos durante nueve meses, revisión de arquitectura y seguimiento técnico con sus ingenieros, así como acceso prioritario a formación avanzada de los programas de training de Google Cloud Platform.

Las gestoras apuestan por fondos concentrados de mid y small caps y eligen compañías europeas infravaloradas con operativa global

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Foto cedidaDe izquierda a derecha: David Cabeza, gestor de Small Caps de Renta 4; . Jose Antonio Tamayo, director general de Mercados de GVC Gaesco; José Ruiz de Alda, socio y gestor de Inversiones de CIMA Capital y Bosco Ojeda, gestor de GVC Gaesco.

La XX edición del Foro MedCap organizado por BME ha reunido a más de 100 compañías cotizadas españolas de pequeña y mediana capitalización junto a 188 inversores. Este encuentro incluyó la visión de varias gestoras españolas respecto a las oportunidades de inversión en el universo de pequeñas y medianas compañías. En líneas generales, las firmas apuestan por fondos concentrados de mid y small caps, y eligen compañías europeas con operativa global y que cuentan con una notable infravaloración.

Las mid y small caps “son un tipo de activo que hay que tener en cuenta”, según afirmó David Cabeza, gestor de Small Caps de Renta 4. Espera que den buenas rentabilidades a las carteras debido a su infravaloración, ya que cotizan con descuento con respecto a los grandes valores de la bolsa por primera vez en mucho tiempo. 

Cabeza explica este peor comportamiento de las pequeñas y medianas compañías en bolsa por una salida de flujos desde estos valores hacia los grandes en medio de la incertidumbre del mercado. Pero ahora, “hay probabilidad de que esta situación mejore” debido al despegue de la economía europea, una posible bajada de los tipos de interés por parte del BCE y las buenas señales que dan los planes estratégicos de las compañías, “que apuntan a un crecimiento”. 

El experto escoge compañías de calidad y que presentan crecimiento rentable para su cartera de pequeñas y medianas compañías, que está conformada por entre 40 y 60 valores. “Buscamos un enfoque de diversificación, ya que la mayor posición de la cartera no rebasa el 5%”, afirma el experto, que sobrepondera tecnología, salud, consumo e industriales, junto a servicios. 

Por su parte, Bosco Ojeda, gestor de GVC Gaesco, admite que en la actualidad hay oportunidades que presentan “valor” entre las mid y small caps a nivel mundial, aunque sus preferencias se inclinan más por las compañías de mediano tamaño que a las más pequeñas. Su fondo es concentrado -entre 30 y 35 compañías- “lo que da algo más de riesgo a la cartera”, pero, a cambio, le permite “conocer mejor a los equipos directivos” de las mismas. Su modelo de selección apunta a empresas “que aporten algo distinto”, una especialización y conocimiento que, a la larga, “da buenos retornos a largo plazo”. Por otro lado, esta especialización empresarial anima los movimientos corporativos, con el consiguiente beneficio para el inversor”. 

Conocer bien a las compañías

El buen conocimiento de las compañías también es el eje de la política de inversión de José Ruiz de Alda, socio y gestor de Inversiones de CIMA Capital. “Somos analistas antes que gestores”, apunta para después explicar que quieren conocer el mercado para aprovechar mejor las oportunidades existentes. Su enfoque es de value investing, con foco en el largo plazo y usando la infravaloración de la compañía como margen de seguridad. “El precio es la variable más importante en la ecuación” a la hora de seleccionar las compañías, según Ruiz de Alda.

Asimismo, selecciona empresas “con alineación empresarial, así como tener retorno, independientemente de la evolución de la cotización, a través de dividendos o recompras de acciones”. También, mid y small caps “poco seguidas”, incluso con bajo free float y de sectores “odiados” que cotizan con descuentos notables.

Respecto al seguimiento de analistas, Ruiz de Alda admite que es bueno contar con varios análisis de una compañía, porque puede dar luz sobre aspectos que se hayan pasado por alto. Pero también alerta acerca de leer análisis externos antes de realizar el propio, ya que pueden condicionar sesgos acerca de un valor. “Es mejor analizar primero y, después, leer” los estudios de otros analistas, asegura. 

Ojeda resalta que las mid y small caps europeas  deberían subir un 50% para alcanzar el rendimiento de sus homólogas estadounidenses, por lo que “las valoraciones son interesantes”. Y ve importante en el despegue de este tipo de valores que haya flujos de inversores estadounidenses hacia las mid y small caps europeas. Una tendencia que, a juicio de Ojeda, ya empieza a atisbarse. “El inversor americano se ha dado cuenta de que si quiere retorno debe mirar a Europa”.

Y puede que esta infravaloración no dure mucho tiempo, ya que, como apunta Cabeza, «no deberían tardar las ofertas públicas de compra o la entrada de fondos de capital riesgo».

Las recientes subidas de los tipos de interés han elevado las incertidumbres relacionadas con la refinanciación de este tipo de compañías, que suelen financiarse a tipos más elevados que las grandes. Para Ojeda, “las compañías buenas no tendrán problemas para refinanciarse”. Incluso las que cuentan con problemas en sus balances, “si el negocio es bueno”, pueden salir adelante. Ojeda augura que habrá más salidas a bolsa de compañías de menor tamaño y que serán de calidad. 

Civislend triplica su número de inversores en el último año

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Civislend, la plataforma de inversión colaborativa en el sector inmobiliario, ha superado los 19 millones de euros en financiación de proyectos inmobiliarios durante el primer trimestre de 2024, lo que supone triplicar los resultados del primer trimestre de 2023.

Durante este período, Civislend financió 12 proyectos situados en Madrid, Cádiz, Sitges, Fuerteventura, Alicante y Mallorca. Los proyectos incluyen un hotel de 215 habitaciones, un coliving de 313 camas, una residencia de estudiantes de 132 habitaciones y 109 viviendas, lo que pone de manifiesto la creciente diversidad de proyectos que buscan en el crowdlending inmobilario una fuente de financiación alternativa.

La plataforma ha triplicado su base de inversores durante los últimos doce meses, reflejando el aumento de popularidad de este modelo de inversión participativa con el que cualquier persona puede invertir en el sector inmobiliario con una inversión mínima de 250 euros. Cada proyecto se financió con entre 250 y 1.100 inversores y la rentabilidad media total fue del 16% en un plazo medio de 17 meses, con tipo de interés nominal (TIN) medio anual del 12%.

Además, en el primer trimestre se reembolsaron 6.500.000 euros correspondientes a cuatro proyectos: tres proyectos residenciales en Almería, Cádiz y Menorca y un proyecto de senior living en Tarragona.

Íñigo Torroba, CEO de Civislend, comenta: “El arranque de 2024 ha sido tremendamente positivo para Civislend. En solo tres meses hemos financiado más deuda de lo que hicimos en medio 2023, y con proyectos que se han financiado en pocas horas tras lanzarlos en nuestra plataforma. Asimismo, cada vez vemos un mayor interés por parte de los promotores, tanto de pequeños y medianos promotores que tienen dificultades para acceder a la financiación bancaria tradicional, como de grandes promotores que buscan una mayor agilidad o complementar los fondos propios en las fases inciales de los proyectos. Se trata de un mercado cada vez más maduro pero que aún tiene un gran  margen de crecimiento».

La compañía cerró el 2023 con un total de 33 millones de euros financiados en 23 proyectos inmobiliarios y con una TIR media anual del 10,14%, trabajando con algunas de las principales promotoras españolas como Avintia e Inmobiliaria Espacio.

Banco Sabadell inaugura una oficina especializada en clientes internacionales para crecer en este segmento

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Banco Sabadell ha abierto “Madrid Welcome Hub”, un nuevo concepto de oficina enfocada en clientes internacionales que refuerza el compromiso de la entidad por la especialización y el servicio de acompañamiento para este segmento de clientes.

Este espacio multidisciplinar está ubicado en el número 18 de la avenida Alberto Alcocer (Madrid). La nueva oficina internacional cuenta con más de 225 metros y está formada por una plantilla de cinco profesionales especializados que atienden en diferentes idiomas con el objetivo de acompañar a clientes y colaboradores de más de 40 nacionalidades.

“Con esta apertura, Banco Sabadell crea una oficina de referencia dedicada 100% a las necesidades específicas de no residentes y expatriados en Madrid, así como empresas o colaboradores internacionales, convirtiéndose además en punto de encuentro que dispondrá de un paquete específico de productos para este colectivo”, ha indicado el director Territorial Centro de Banco Sabadell, José Manuel Candela.

La presencia de empresas internacionales, así como de embajadas y el número de visados especiales de residencia para extranjeros con inversiones significativas (Golden Visa), suponen una oportunidad para crecer en Madrid en este segmento de clientes.

Como parte de este proceso de conversión, toda la cartera de clientes internacionales de 20 oficinas de Banco Sabadell ubicadas en la zona centro de Madrid se gestionará desde el nuevo espacio remodelado en Alberto Alcocer. En total, el espacio atiende a más de 11.000 clientes actualmente, cifra que se prevé aumentar en los próximos años.

La apertura del Madrid Welcome Hub se basa en la buena acogida de la primera sucursal especializada que la entidad inauguró en Barcelona en 2022, con el objetivo de atender a clientes extranjeros en España que requieren de una atención específica, asesoramiento y gestores especializados. El éxito de la exclusiva oficina internacional de la Ciudad Condal se constata en el crecimiento experimentado en el negocio, reflejado en un incremento del 17% en su número de clientes, al pasar de 9.800 a los 11.500 usuarios actuales.

Además, se ha detectado una mayor satisfacción de estos, junto con un aumento en los saldos vivos y la generación de oportunidades en Banca Privada, una estrategia que ahora se traslada también a Madrid.

El perfil más habitual de los clientes es el de directivos expatriados de banca personal y privada, procedentes principalmente de Francia, Reino Unido, Estados Unidos, Italia e Irlanda, además de otros países relevantes como Egipto, Israel, Alemania, Emiratos Árabes y Holanda.

Banco Sabadell mejora así su propuesta de valor para impulsar la experiencia del cliente. Estas nuevas oficinas, más representativas, de mayor tamaño y ubicadas en plazas estratégicas, tratan de mejorar la atención presencial combinando espacios privados y colaborativos que buscan promover la cercanía y la proximidad.

Acacia Inversión ficha a Álvaro Vitorero como nuevo consejero ejecutivo y presidente del comité inversor

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La gestora de inversiones Acacia Inversión ha incorporado a Álvaro Vitorero como consejero ejecutivo y presidente del Comité de Inversión, con el objetivo de impulsar el crecimiento de la compañía. Entre sus nuevas responsabilidades supervisará los procesos de inversión, análisis del posicionamiento estratégico y búsqueda de oportunidades de crecimiento internacional.

Vitorero aporta a Acacia Inversión más de 25 años de experiencia en puestos de dirección para la gestión de inversiones a nivel internacional y nacional. Los últimos 15 años ha trabajado para Deutsche Bank, en la última etapa como responsable de gestión discrecional de Europa, con más de 19.000 millones de euros de patrimonio bajo gestión. Ha compatibilizado este cargo con la Presidencia de Deutsche Wealth Management SGIIC.

Con anterioridad ha sido responsable global de ventas e inversiones para la región latinoamericana en Deutsche Bank Wealth Management y director de asignación de activos en su segmento de gestión discrecional para EMEA y ha ocupado puestos de dirección en Barclays Wealth y Bankinter Gestión de Activos, entre otros cargos.

Acacia Inversión mantiene un ritmo ascendente de patrimonio y resultados, que se aprecia en su ascenso del puesto 59 al 43 de Inverco en términos de patrimonio gestionado. Con la incorporación de Álvaro Vitorero, Acacia Inversión refuerza su estrategia de crecimiento, preservando los pilares de prefesionalidad y transparencia que la gestora defiende desde su fundación en 1997.

Alberto Carnicer Malax-Echevarria, presidente del consejo de administración y fundador de Acacia Inversión, comenta: “La incorporación de Álvaro nos ayudará a dar un salto. Su dilatada experiencia en la creación de procesos de inversión disciplinados y fiables, proyección internacional, éxito en la gestión de equipos y profundo conocimiento del mercado son activos de indudable valor para el paso que busca dar Acacia Inversión, con la que comparte tanto la filosofía de inversión como el foco en el cliente”.

Por su parte, Álvaro Vitorero señala que “Acacia Inversión se ha consolidado como una de las referencias a nivel nacional en el mundo de la inversión y el asesoramiento independiente. Es el fruto de una idea de los fundadores y del trabajo de unos profesionales fieles a la discreción, el servicio, la personalización y el conocimiento de los mercados financieros. Espero compartir con su excelente equipo mi experiencia y juntos colocar a Acacia Inversión como el líder en oferta, gestión y asesoramiento independiente”.