Una estrategia clara, innovación y modelos escalables: las tres claves para que las gestoras crezca en la industria de alternativos

  |   Por  |  0 Comentarios

estrategia innovación escalabilidad alternativos
Canva

A pesar de este contexto volátil, las inversiones alternativas han experimentado un crecimiento continuo. Los activos alternativos bajo gestión aumentaron de 13,3 billones de dólares a finales de 2021 a 17,6 billones a mediados de 2024 y se espera que alcancen los 29,2 billones en 2029. La industria no solo es más grande que antes, sino que también es cada vez más diversificada y sofisticada, difuminando y fusionando los límites entre los segmentos financieros tradicionales. 

Según revela EY en su informe “The EY Global Alternative Fund Survey”, basado en una muestra de 400 gestores de fondos alternativos e inversores institucionales, estamos ante un panorama de crecimiento sólido en términos de patrimonio, respaldado por altos niveles de satisfacción de los inversores y ambiciosos planes de expansión por parte de los gestores de fondos alternativos en Norteamérica, Europa y Asia-Pacífico.

“Las previsiones de expansión también son positivas. Los gestores de fondos alternativos y los inversores que confían su capital a ellos esperan que los próximos años traigan un crecimiento continuo y mayores asignaciones de activos. Se considera que la infraestructura, el private equity y los fondos de secundarios son algunas de las clases de activos con mayor potencial para el futuro”, apunta el documento. 

Según reconoce la consultora, uno de los hallazgos más sorprendentes de la encuesta es el papel crucial que los inversores individuales y sus fondos de capital privado están desempeñando como nueva frontera de crecimiento en la industria.

Según reconoce la consultora, uno de los hallazgos más sorprendentes de la encuesta es el papel crucial que los inversores individuales y sus fondos de capital privado están desempeñando como nueva frontera de crecimiento en la industria. Además, consideran relevante que la demanda de mayor accesibilidad es fuerte, pero la democratización del sector también plantea desafíos. Para EY, la necesidad de educación, cumplimiento normativo y eficiencia obligará a muchos gestores de fondos alternativos a realizar cambios significativos y de gran alcance en sus modelos de negocio.

A pesar de este contexto volátil, las inversiones alternativas han experimentado un crecimiento continuo. Los activos alternativos bajo gestión aumentaron de 13,3 billones de dólares a finales de 2021 a 17,6 billones a mediados de 2024 y se espera que alcancen los 29,2 billones en 2029. La industria no solo es más grande que antes, sino que también es cada vez más diversificada y sofisticada, difuminando y fusionando los límites entre los segmentos financieros tradicionales. 

Según revela EY en su informe “The EY Global Alternative Fund Survey”, basado en una muestra de 400 gestores de fondos alternativos e inversores institucionales, estamos ante un panorama de crecimiento sólido en términos de patrimonio, respaldado por altos niveles de satisfacción de los inversores y ambiciosos planes de expansión por parte de los gestores de fondos alternativos en Norteamérica, Europa y Asia-Pacífico.

“Las previsiones de expansión también son positivas. Los gestores de fondos alternativos y los inversores que confían su capital a ellos esperan que los próximos años traigan un crecimiento continuo y mayores asignaciones de activos. Se considera que la infraestructura, el private equity y los fondos secundarios son algunas de las clases de activos con mayor potencial para el futuro”, apunta el documento. 

Según reconoce la consultora, uno de los hallazgos más sorprendentes de la encuesta es el papel crucial que los inversores individuales y sus fondos de capital privado están desempeñando como nueva frontera de crecimiento en la industria. Además, consideran relevante que la demanda de mayor accesibilidad es fuerte, pero la democratización del sector también plantea desafíos. Para EY, la necesidad de educación, cumplimiento normativo y eficiencia obligará a muchos gestores de fondos alternativos a realizar cambios significativos y de gran alcance en sus modelos de negocio.

Los motores de crecimiento de la industria

A la hora de hablar  de palancas de crecimiento, el informe apunta que la diversificación emerge como otro motor clave del crecimiento. “Muchos gestores de fondos alternativos buscan ampliar su gama de opciones de inversión y aprovechar mercados en auge, como el crédito privado, o nuevas tecnologías, como la tokenización. Para que la diversificación impulse el crecimiento y no solo la complejidad, serán fundamentales la creatividad, la interacción con los inversores y una estrategia clara”, explican el informe.

En este sentido, consideran que no es sorprendente que la inteligencia artificial (IA) sea un tema dominante en la optimización de modelos operativos y el aumento de la productividad. Según reconocen desde EY, las expectativas son altas y la inversión en IA está creciendo rápidamente, pero aún quedan muchas preguntas sin respuesta sobre su implementación. En algunos casos, los gestores de fondos alternativos y los inversores tienen expectativas sorprendentemente diferentes. “Para que la IA tenga éxito en este sector, serán clave los datos, el talento humano y el apoyo a los inversores”, matiza el informe.

La conclusión de EY: tres tendencias recurrente

A medida que los gestores de fondos alternativos y los inversores planifican su crecimiento rentable, el análisis de EY revela tres temas recurrentes: la necesidad de una estrategia clara; la importancia de la innovación; y la implementación de modelos operativos escalables, que optimicen la distribución, la tecnología, el talento, la transparencia y la confianza.

“La relevancia de estos factores se ve reforzada por la incertidumbre actual del mercado, que está generando un entorno competitivo cada vez más dinámico, caracterizado por crecientes desafíos estratégicos y operativos. De cara al futuro, vemos un posible desdibujamiento de los límites tradicionales, una mayor presión sobre las tarifas y la aparición de dinámicas asimétricas de mercado similares a las que han existido durante mucho tiempo en la gestión de activos tradicional”, argumentan. 

Para sobrevivir y prosperar en este entorno dinámico, el documento de EY da un consejo muy claro a la par que complejo: las firmas deben abrazar la transformación sin perder las características que las hacen únicas, ni las capacidades que han impulsado su éxito hasta ahora.

Segunda ronda de aranceles para la economía estadounidense

  |   Por  |  0 Comentarios

Con la última ronda de medidas arancelarias estadounidenses anunciadas a principios de abril, hemos revisado a la baja nuestras perspectivas económicas para Estados Unidos. Esperamos un crecimiento más lento y una mayor inflación para 2025. Si esto se cumple, creemos que la Reserva Federal recortará los tipos de interés oficiales en 75 puntos básicos en 2025, posiblemente más.

Las idas y venidas en torno a medidas arancelarias concretas siguen siendo muy fluidas, como atestiguan los recientes titulares. Pero si se mantienen los aranceles universales del 10% anunciados el 2 de abril (el tipo más alto de China es una excepción notable), creemos que esas políticas, combinadas con recortes del gasto interno y de los empleos públicos, reducirían el crecimiento del PIB estadounidense en 2025 al 0,5%-1,0%, con una probabilidad de recesión mucho mayor que antes del anuncio. Y si los aranceles más draconianos anunciados inicialmente y retrasados posteriormente entran en vigor en su totalidad o en parte, el impacto económico será aún mayor.

El impacto de los aranceles repercute en los niveles de precios de EE.UU.

La tasa arancelaria efectiva ha aumentado más de 10 puntos porcentuales con respecto al año pasado, lo que prevemos presionará al alza los precios para los consumidores y las empresas estadounidenses. La ralentización del crecimiento y el descenso de los precios de las materias primas pueden atenuar en parte el impacto sobre la inflación, pero aun así hemos elevado nuestra previsión para este año al 3,8% para el índice de precios al consumo subyacente. Esta cifra es aproximadamente un 1,0% superior a la que habría alcanzado la inflación subyacente sin los nuevos aranceles.

Estos precios más altos equivalen a un coste aproximado de 2.000 dólares para la familia media estadounidense. Los aumentos de precios tras la pandemia del COVID-19 fueron incluso mayores, pero la ayuda del Gobierno federal ayudó a los hogares estadounidenses a capear ese periodo anterior. Estas ayudas parecen poco probables en esta ocasión.

La ralentización prevista no supone un cambio de dirección con respecto a nuestras previsiones anteriores. El gasto de los hogares ya se ha ralentizado este año (Mostrar) y la caída de las medidas de confianza de los consumidores sugiere que habrá más, incluso antes de los anuncios de aranceles de la semana pasada. Por supuesto, la confianza puede ser volátil, y otros factores pueden influir en el gasto. Pero creemos que los aranceles inminentes, sumados a los datos económicos existentes, sesgan claramente los riesgos a la baja de cara al futuro.

Un punto de partida fuerte significa probablemente desaceleración económica, no colapso

En este momento, esperamos una desaceleración, pero es importante recordar que el punto de partida de la economía estadounidense es fuerte. El mercado laboral es sólido y estable, lo que proporciona a los hogares una fuente estable de ingresos. Los hogares no tienen el colchón de ahorro que tenían después de la pandemia, pero los ingresos laborales han superado a la inflación este ciclo; si esto se mantiene, la economía estadounidense no se hundirá.

El informe de nóminas de marzo también ilustra la resistencia del mercado laboral. El aumento de 228.000 puestos de trabajo mantiene la tasa media de contratación a largo plazo en torno a los 150.000 empleos mensuales. Dado que los flujos migratorios se agotaron el año pasado y se mantienen moderados este año, es más que suficiente para absorber las nuevas incorporaciones a la población activa y mantener la tasa de desempleo en torno al 4%. Es una cifra superior a la del recalentamiento posterior a la pandemia, pero sigue siendo históricamente muy baja.

Los esfuerzos de la administración para reducir el empleo público parecen estar dando sus frutos; el empleo federal ha caído durante tres meses consecutivos. Más allá de esto, los patrones básicos del mercado laboral se mantienen, siendo la sanidad el sector más fuerte. La combinación de una contratación sólida y un crecimiento salarial decente mantiene la tasa de crecimiento del sueldo de los hogares en terreno positivo una vez tenida en cuenta la inflación.

Es probable que se produzcan varios recortes de tipos en 2025… si la inflación se comporta

Por ahora, esperamos que la Fed espere a que los datos guíen sus decisiones. Si la economía se ralentiza, como esperamos, la Fed se inclinará por recortar los tipos aunque los niveles de precios sean altos. La opinión es que la inflación real nos dice lo que la economía estaba haciendo, pero no lo que hará. La Reserva Federal ya ha bajado los tipos con una inflación elevada, y esperamos que vuelva a hacerlo a menos que -un «a menos que»- las expectativas de inflación se desanclen.

Un aumento de las expectativas de inflación -no de la tasa de inflación real- fue la característica definitoria del shock inflacionista de los años setenta, que hizo que el shock inicial persistiera. La Reserva Federal ha aprendido de esa experiencia, y los recientes comentarios del presidente Jay Powell dejan claro que las expectativas de inflación son la variable clave a vigilar en estos momentos. La gran mayoría de los indicadores, incluidos los basados en el mercado, siguen apuntando a que las expectativas de inflación se mantienen ancladas. La encuesta de la Universidad de Michigan es la notable excepción.

Si las expectativas se mantienen bien ancladas, la Fed podrá recortar los tipos y apoyar la economía. Esperamos recortes de tipos de 75 puntos básicos durante el resto de 2025, a partir del verano. Vemos más riesgo de que los recortes de tipos superen ese nivel que de que se queden cortos. El tipo de interés oficial al final de este ciclo se situará probablemente por debajo del 3%, un nivel destinado a estimular el crecimiento económico.

Los mercados seguirán lidiando con la evolución de las implicaciones de la guerra comercial. Aunque por ahora parece improbable que los aranceles más severos entren en vigor fuera de China, seguimos pensando que se avecinan más cambios en la política arancelaria. Incluso si no lo hacen, el daño ya está hecho. Es probable que las empresas y los hogares reduzcan su actividad ante la falta de previsibilidad, la falta de proceso y la falta de transparencia en la formulación de la política económica, y esa reducción ralentizará el crecimiento. Aún no hemos visto el impacto en los datos económicos. Esto significa que esta historia está lejos de haber terminado.

Tribuna de opinión escrita por Eric Winograd es Vicepresidente primero y Director de Investigación Económica de Mercados Desarrollados en AB.

BBVA abre en España su tercer hub de Banca Privada Internacional, tras EE.UU. y Suiza

  |   Por  |  0 Comentarios

BBVA tercer hub banca privada internacional
Foto cedidaJaime Lázaro, director de Asset Management & Global Wealth de BBVA, y Fernando Ruíz, director de Banca Privada de BBVA en España.

Los clientes latinoamericanos tienen en torno a la mitad de su patrimonio fuera de su país de origen y España está en su punto de mira: se ha convertido en un destino con un atractivo importante, no solo en términos de inversiones -financieras e inmobiliarias- sino también por factores como el idioma, la calidad de vida o la seguridad. Eso ha llevado a BBVA a crear una unidad especializada de Banca Privada Internacional en el país, con el objetivo de atender a clientes globales que desean invertir en España. Esta nueva unidad se suma a las plataformas ya existentes en Suiza y Estados Unidos, reforzando el modelo internacional de BBVA y consolidando a España como un hub estratégico en su propuesta global de servicios de alto valor añadido.

La entidad, que ya cuenta con 583 clientes internacionales en dicha unidad en España, con 440 millones de euros de volumen y un crecimiento de 43 clientes en lo que va de 2025, venía trabajando durante los últimos tres años con clientes latinoamericanos desde su banca privada local; ahora, el negocio  alcanzado ha sido el aliciente para darle esta nueva estructura internacional, con protocolos ligeramente diferentes. Aunque no se marcan objetivos concretos de crecimiento, se muestran ambiciosos con lo que se puede lograr en la banca privada internacional, y creen que esto es solo «la punta del iceberg», explicaba el director de Banca Privada de BBVA en España, Fernando Ruíz, en un encuentro con periodistas.

Porque la creación de una banca privada especializada que solo atienda a clientes internacionales permite adaptarse mejor a esos clientes (que tienen sus particularidades, como por ejemplo, en el caso de los latinoamericanos, el apetito por los inmuebles o las inversiones en dólares), ampliar la oferta internacional del grupo a un tercer mercado y convertirse en un referente en España en banca privada internacional, aprovechando las posiciones y sinergias del grupo en Latinoamérica. «Tener un equipo especializado nos permitirá entender mejor al cliente, analizar cómo invierte y adaptarnos», aseguraba, con un modelo de relación presencial (a través de la oficina destinada a ello en Madrid y viajes a los países de origen) y capacidades de comunicación y operativa digitales.

A esta oficina, situada en Goya, 31, que supone un primer paso, podrían unirse más centros próximamente, en áreas potenciales como la franja mediterránea, ciudades como Barcelona o el área Noroeste (Galicia especialmente), aprovechando las 218 ubicaciones en las que está presente la banca privada local de BBVA en España. «En EE.UU. empezamos con centros en Miami y luego nos expandimos a Houston (Texas) y California. En España podríamos seguir el modelo, siempre que veamos que para los clientes internacionales es conveniente», afirmó Jaime Lázaro, director de Asset Management & Global Wealth.

Colombia, México y Perú

La nueva unidad nace con el objetivo de ofrecer un servicio exclusivo y adaptado a las necesidades particulares de los clientes internacionales, especialmente aquellos procedentes de países como México, Colombia y Perú, que buscan diversificar su patrimonio fuera de sus lugares de origen. La oficina de Goya cuenta con un equipo de cinco profesionales dedicados a esos clientes, formado por Javier Domínguez Freijo, como director, y cuatro banqueros: Alejandro Valverde Carranza (para clientes de México), Silvia Díaz Henao (Colombia), Gonzalo Martín Soria (Perú) y María López Moral (otras geografías). Todos ellos -banqueros altamente especializados y con dedicación exclusiva, capaces de comprender las particularidades patrimoniales, fiscales y  legales de cada  país- trabajaban ya en la banca privada de BBVA. El equipo crecerá también con el negocio, con preferencia por el talento interno aunque en la entidad no descartan fichajes externos.

«Los clientes latinoamericanos tienen el 50% de su patrimonio fuera de su país de origen. En algunos casos, quieren diversificar y les ayudamos a venirse a España; en otros casos, los clientes ya están aquí y les damos servicio con el apoyo de las franquicias de LatAm. Al final suelen ser clientes con inversiones en algún país latinoamericano, que nos preguntaban por la oferta de BBVA en banca privada internacional y ahora, como tercera vía además de EE.UU. y Suiza, podemos ofrecerles España», añadió Ruíz. «Con esta nueva unidad, nuestro objetivo es elevar y diferenciar la banca privada internacional en España, replicando el modelo de excelencia que ya ofrecemos desde nuestras oficinas en Suiza y Estados Unidos. Hemos creado un equipo exclusivo, altamente especializado, capaz de atender las necesidades específicas de los clientes internacionales, en muchos casos diferentes a los de la banca privada nacional. Queremos ofrecer un servicio único en el mercado español, tanto a quienes residen en el país como a aquellos que tienen intereses aquí desde otras geografías”, añadió.

Los clientes pueden acceder a la oferta de banca privada internacional desde 500.000 euros, en las mismas condiciones que la banca privada local, y con los mismos baremos de servicio en los que entran en juego BBVA Patrimonios y la unidad para ultra ricos. Actualmente el volumen medio de los clientes internacionales se sitúa en torno a 800.000 euros. De estos clientes, la mitad son de Colombia, un 30% de México y un 20% peruanos, aproximadamente. Desde la firma explican que el fin de la Golden Visa en España no será un factor condicionante para la llegada o retirada de inversiones, del mismo modo que tampoco ha sido una palanca de atracción significativa en los últimos años.

Paraguas de la plataforma internacional

La propuesta de valor de esta unidad especializada se apoya en la plataforma internacional de BBVA, Global Wealth, que conecta a todas las bancas locales del Grupo y permite una atención global y homogénea en cualquier geografía. De este modo, la atención personalizada que proporciona el equipo de la nueva oficina de Madrid se complementa con una estrecha coordinación con los equipos locales del banco de los países de procedencia de los clientes, garantizando una gestión integral del patrimonio a nivel internacional, explican en la firma.

“La Banca Privada es una de las fortalezas del Grupo BBVA, y por ello nuestra unidad global de banca privada, Global Wealth, tiene como objetivo prioritario aportar una experiencia única y homogénea a los clientes con intereses en distintas geografías convirtiéndonos en su mejor aliado financiero, a través de un modelo de relación y asesoramiento transparente, completo y consistente en todos nuestros procesos y soluciones patrimoniales”, ha señalado Lázaro.

El responsable de estas unidades recordó la fortaleza de su servicio, entre lo local y lo global, y la prioridad estratégica que supone el desarrollo de la banca privada para el grupo, presente ya en nueve mercados, en Europa (España, Suiza y Turquía) y las Américas (Uruguay, Argentina, Perú, Colombia, México y EE.UU.), con 200.000 millones de euros en activos. «Queremos que los clientes tengan la percepción de que trabajan con un solo banco, aunque tengan cuentas en más de un país», indicó, asegurando que los circuitos de comunicación del banco permitirán un asesoramiento y reporting holístico y global.

BBVA pone a disposición de estos clientes no solo banqueros especializados, sino también equipos expertos en planificación patrimonial y análisis estratégico. Destaca el área de Global Wealth Planning, con presencia en España, México y Suiza, que permite ordenar el patrimonio de forma eficiente y personalizada. Asimismo, se colabora con firmas internacionales de prestigio, así como con despachos locales en cada país, para ofrecer una cobertura completa en aspectos legales y fiscales.

Una oferta de valor adaptada

En concreto, la oferta de valor para los clientes de banca privada internacional, coordinada entre los expertos de la unidad internacional con los locales de las distintas geografías, está centrada en la planificación patrimonial, así como en servicios por los que muestran apetito, como el inmobiliario (BBVA tiene acuerdos con Intrum y CBRE) o el alternativo (en el que el banco ha lanzado propuestas recientemente), la facilitación de financiación, la ayuda con la llegada a España y la residencia (el banco tiene acuerdos con distintas entidades de primer nivel), las ayuda a las empresas y familias para trasladar su riqueza de generación en generación y la oferta de los mismos productos que están al alcance del cliente de la banca privada local.

En resumen, en cuanto a soluciones de inversión, los clientes internacionales de BBVA acceden a carteras de gestión discrecional o asesoramiento adaptadas a su perfil de riesgo y divisa, fondos de inversión propios o de terceros (a través de Quality Funds), oportunidades en mercados privados, financiación personalizada, servicios inmobiliarios con brókers especializados, soluciones para pagos internacionales y tarjetas premium con beneficios globales, así como asesoramiento en inversiones empresariales. Gracias a la red internacional del Grupo BBVA y a las capacidades globales de sus distintas áreas como BBVA Research, BBVA Asset Management, Quality Funds o Corporate & Investment Banking (CIB), la entidad puede ofrecer un enfoque integral, flexible y dinámico en la gestión patrimonial, adaptándose a las circunstancias y objetivos de cada cliente.

«Se trata de darles lo mismo que en España, pero con adaptaciones a sus peculiaridades, por ejemplo adaptando sus inversiones en dólares. Recordamos también que en todos los países BBVA facilita la oferta de productos con arquitectura abierta a través BBVA Quality Funds. No queremos que la preferencia del cliente esté condicionada por la oferta de producto, que está disponible en los tres centros de banca privada internacional», añadía Lázaro. La oferta comprende también servicios más allá de los tradicionales financieros, como temas formativos, deportivos o culturales.

Crecimiento en la banca privada local en España

En este contexto, la banca privada de BBVA en España continúa su crecimiento con fuerza. La entidad gestiona cerca de 140.000 millones de euros en activos bajo gestión, y cuenta con 158.000 clientes  y 722 banqueros. El objetivo es alcanzar los 200.000 clientes en tres años y gestionar 150.000 carteras de inversión en los próximos dos ejercicios, consolidando así su modelo de asesoramiento personalizado basado en la combinación del conocimiento del banquero y el apoyo de la tecnología.

El euro digital: retos y oportunidades para el mundo inversor y la autonomía financiera europea

  |   Por  |  0 Comentarios

Pixabay CC0 Public Domain

La iniciativa del euro digital ha despertado un intenso debate sobre su impacto en el mundo financiero, especialmente en el ámbito de las inversiones, la infraestructura de pagos y la autonomía económica de Europa. En un contexto global donde compañías gigantes están dominando las redes de pago, el euro digital emerge como una nueva forma de dinero para redefinir las bases de un sistema financiero más soberano y eficiente. Pese a su potencial, el euro digital enfrenta varios retos que deben abordarse si se quiere garantizar una adopción generalizada y efectiva. 

De hecho, son muchos los usuarios que aún no comprenden del todo las implicaciones de este cambio que está por llegar. Mientras que los euros digitales representan efectivo en formato digital, muchos no percibirán la diferencia entre tener euros en su cuenta bancaria o en una billetera digital descentralizada. La descentralización financiera, que es el corazón de esta nueva propuesta, sigue siendo un concepto poco conocido por la mayoría de los usuarios. Por eso es tan importante educar a los ciudadanos para que comprendan los beneficios de tener dinero directamente en su poder, sin depender de intermediarios. Esto aumentaría la confianza en el euro digital y fomentaría su adopción a gran escala.

Uno de los puntos más atractivos del euro digital es la posibilidad de realizar pagos offline. Aunque ya existen soluciones como las tarjetas que permiten pagos offline, el euro digital podría ofrecer esta capacidad de forma más accesible y eficiente, sin necesidad de las infraestructuras bancarias. Este aspecto podría ser especialmente valioso en zonas donde la conectividad es limitada o en situaciones donde las redes tradicionales fallan. En este sentido, el euro digital no solo se presenta como una innovación en el sector de pagos, sino como una herramienta inclusiva que podría mejorar la accesibilidad financiera de millones de personas.

Más allá de sus implicaciones económicas, el euro digital tiene una dimensión geopolítica significativa. Europa ha dependido históricamente de redes de pago estadounidenses. Esto ha limitado su autonomía financiera. El euro digital podría ser un paso hacia una mayor soberanía económica, al ofrecer una alternativa local a soluciones dominadas por actores externos. Este proyecto podría fortalecer la cohesión de la zona euro y unificar el ecosistema de pagos en Europa, reduciría la fragmentación actual y ofrecería una solución propia que refuerce la posición geopolítica del continente.

Cuestión de soberanía

Uno de los aspectos más debatidos del euro digital es el límite de almacenamiento, que se plantea en 3.000 euros. Este está diseñado para garantizar que el euro digital no desestabilice el sistema bancario tradicional, permitiendo su uso generalizado sin generar riesgos. Un límite demasiado bajo, sin embargo, podría limitar su atractivo. Desde una perspectiva de educación financiera, este límite invita a reflexionar sobre la diversificación de los activos. Los usuarios podrían optar por mantener una parte de su dinero en euro digital, otra en cuentas bancarias tradicionales y, por supuesto, parte en inversiones, para equilibrar la seguridad y la rentabilidad.

El euro digital se distribuiría a través de bancos y entidades de pago, sin coste para los usuarios, lo que facilitaría su adopción. Sin embargo, los comercios que acepten pagos con euro digital podrían tener que asumir comisiones, lo que plantea una posible barrera para su aceptación. No obstante, si estas comisiones son más bajas que las de los pagos con tarjeta, los comercios podrían ver una ventaja competitiva en la adopción del euro digital. Además, al tratarse de una forma de dinero digital directa y no de una transacción bancaria tradicional, el euro digital podría reducir los intermediarios, lo que a su vez aceleraría la disponibilidad de fondos y mejoraría la eficiencia del sistema de pagos.

Aunque el euro digital presenta un gran potencial para transformar el ecosistema financiero europeo, su éxito dependerá de varios factores, como la educación financiera de los usuarios, la gestión de los límites de almacenamiento y la implementación de un modelo de distribución que sea atractivo tanto para los usuarios como para los comercios. Sin duda, el euro digital podría convertirse en una herramienta innovadora que, si se implementa correctamente, no solo mejoraría la infraestructura de pagos en Europa, sino que también contribuiría a la autonomía financiera del continente.

En este escenario de creciente digitalización de la economía global, la adopción de nuevas tecnologías como el euro digital podría ofrecer a Europa una ventaja competitiva, siempre y cuando se aborden las preocupaciones y se encuentre un equilibrio adecuado entre innovación y seguridad. El futuro del euro digital es incierto, pero su potencial para redefinir el panorama de las inversiones y los pagos en Europa está fuera de toda duda.

Tribuna de Jordi Nebot, CEO y fundador de PaynoPain.

Los planes de pensiones de empleo españoles multiplican por tres la inversión en mercados privados en los últimos cinco años

  |   Por  |  0 Comentarios

planes de pensiones empleo inversión mercados privados
Pixabay CC0 Public Domain

Los planes de pensiones de empleo españoles han multiplicado por tres la inversión en mercados privados (private equity, infraestructuras, real estate y deuda privada) en los últimos cinco años. Son conclusiones del Barómetro Mercer Investments 2024, que analiza las inversiones de los grandes tenedores de activos en todo el mundo y, en concreto en España, se centra en estos inversores institucionales, con datos desde finales de 2019 a finales de 2024.

Las cifras hablan por sí solas: el porcentaje de inversión en activos ilíquidos en sus carteras ha pasado de un 2,7% a un 8,3%. Dentro de la inversión en mercados privados, la mitad está concentrada en private equity: el private equity supone un 48% de las carteras, mientras el private equity sostenible ocupa un 2%. Las infraestructuras son el activo que le sigue, con un 23%. La inversión de los planes de pensiones de empleo en inmuebles es de un 17% mientras el peso de la deuda privada en las carteras de estos inversores asciende al 10%.

En conjunto (considerando activos ilíquidos y líquidos alternativos), la inversión en activos alternativos por parte de estos inversores ha pasado del 8% al 14,7%, casi el doble en solo cinco años. Con todo, es una cifra ligeramente menor al 17% de finales de 2022 y al 16,5% de finales de 2023.

Aunque los activos reales mantienen su peso en un 1,5%, el de los hedge funds ha descendido ligeramente, pasando del 3,1% al 2,7%. Además del crecimiento de los activos no cotizados en las carteras, también aumenta la asignación a materias primas (del 0,1% al 0,6%) en los últimos cinco años. Los fondos de retorno absoluto aumentan asimismo su protagonismo, pasando del 0,7% de finales de 2019 al 1,5% actual.

En los mercados tradicionales…

Según los datos de Mercer, las asignaciones a renta fija de los fondos de pensiones de empleo han bajado del 63,8% al 57,3% en cinco años, si bien algunas asignaciones han subido, como la renta fija euro y, ligeramente, la renta fija no euro. Lo han hecho a costa de las posiciones en activos monetarios, que han pasado del 18,7% a finales de 2019 al 4% actual.

Por su parte las asignaciones a renta variable se mantienen estables en niveles próximos al 28%, con ligeros descensos en la exposición a renta variable euro y ascensos en renta variable no euro (ver tabla).

Fuente: Mercer

Mercer realiza este estudio entre los «large asset owners» o grandes inversores de más de 16 países de todo el mundo. Los grandes tenedores, según su estudio, son aquellos con activos superiores a 5 billones de dólares e incluye fondos de pensiones, aseguradoras, not for profit (endowments, fundaciones, charities), wealth managers y fondos soberanos. En España los fondos tratados corresponden a fondos de pensiones.

Financial Mind lanza el programa CAIW sobre Inteligencia Artificial en Wealth Management

  |   Por  |  0 Comentarios

Financial Mind programa CAIW IA wealth management
Foto cedida

La inteligencia artificial (IA) está revolucionando numerosos sectores profesionales, y el ámbito de la gestión patrimonial no es la excepción. Con el objetivo de brindar una formación especializada y actualizada, Financial Mind, en colaboración con destacados expertos en inteligencia artificial, lanza el Certificate on Artificial Intelligence in Wealth Management (CAIW), un programa de formación online que se llevará a cabo del 21 de mayo al 11 de junio de 2025.

Este programa está diseñado para acreditar los conocimientos necesarios en la aplicación de la IA a la gestión patrimonial, con un enfoque práctico que permitirá a los participantes conocer las herramientas, modelos y riesgos asociados al uso de esta tecnología, todo ello sin necesidad de contar con conocimientos previos en programación o aspectos técnicos.

El curso aborda de manera exhaustiva los temas clave que cualquier profesional debe comprender para aplicar la IA en su día a día dentro del contexto de la gestión de patrimonios, ayudando a prevenir los riesgos que su utilización conlleva y garantizando que los profesionales estén al tanto de la normativa vigente. A medida que la IA sigue evolucionando, el programa se complementará con actualizaciones periódicas, cursos adicionales y eventos para mantener a los participantes informados sobre las últimas novedades.

El CAIW está dirigido principalmente a responsables de riesgos y profesionales de entidades gestoras de fondos de inversión colectiva, pensiones, capital riesgo, así como profesionales de cumplimiento normativo en entidades financieras y aseguradoras. También está orientado a asesores y personal de banca privada, auditores internos y externos, consultores externos, y cualquier profesional interesado en formarse en la aplicación de la IA al ámbito de la gestión patrimonial.

La metodología del curso incluye cuatro sesiones de videoconferencia a través de la plataforma Zoom, que se celebrarán los días 22, 27, 29 de mayo y 4 de junio de 2025 (fechas provisionales sujetas a cambios), sumando un total de 15 horas lectivas acreditadas. Además, los participantes tendrán acceso al Aula Virtual desde el 21 de mayo hasta el 11 de junio de 2025, donde podrán consultar materiales del curso, interactuar con los ponentes para resolver dudas y realizar pruebas de evaluación para acreditar los conocimientos adquiridos.

Durante el programa se cubrirán temas de gran relevancia para el sector, como las implicaciones regulatorias de la IA, los principios éticos vinculantes, el enfoque basado en riesgos, la gobernanza y las infracciones relacionadas con el uso de sistemas de IA. También se abordarán las diferencias regulatorias entre la UE, Estados Unidos y China, y se explorará cómo la IA interactúa con marcos regulatorios globales y con la resiliencia operativa digital, entre otros aspectos.

El curso contará con la participación de expertos como Ignacio Estirado Casado de KPMG, Óscar Mateos López de la CNMV, Francisco Javier Baena Álvarez de Quevedo de la Dirección General de Seguros, y María Vidal Laso de finReg360, entre otros profesionales destacados.

El coste total del programa es de 795 euros más el IVA, pero aquellos interesados en inscribirse podrán beneficiarse de un descuento del 10% al utilizar el código promocional FSocIAfm. Este descuento está disponible para los lectores de Funds Society que se inscriban a este seminario hasta el 12 de mayo de 2025, y no es acumulable a otras ofertas.

Para obtener más información sobre el programa, consultar el contenido completo o realizar la inscripción, los interesados pueden acceder al programa detallado a través del siguiente enlace. También pueden ponerse en contacto con los organizadores por teléfono (902 611 227) o por correo electrónico (inscripcion@financial-mind.com).

Este programa está sujeto a una política de cancelaciones que permite una retención del 30% en caso de cancelación hasta cinco días antes del inicio, y permite sustituciones hasta el inicio del curso. El acceso al curso está garantizado solo después del pago de la matrícula, y Financial Mind se reserva el derecho de modificar las fechas o cancelar el curso si es necesario.

«No pierdas la oportunidad de liderar la transformación digital en el Wealth Management y de obtener una formación especializada en la aplicación de la inteligencia artificial en este campo», dicen en Financial Mind.

La CNMV abre consulta pública sobre la nueva circular de información estadística de activos y pasivos de instituciones de inversión colectiva de la UE

  |   Por  |  0 Comentarios

CNMV consulta pública nueva circular
Pixabay CC0 Public Domain

La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) abre consulta pública de un proyecto de nueva Circular sobre requerimientos de información estadística sobre activos y pasivos de las instituciones de inversión colectiva de la Unión Europea. La futura circular pretende adaptar esos requerimientos al Reglamento (UE) 2024/1988, y deroga las Circulares 5/2014 y 5/2008.

Una revisión normativa impulsada por el nuevo marco europeo

Aunque lo previsto en su Plan de Actividades de 2025 era únicamente la modificación de la Circular 5/2014 de la CNMV debido a la entrada en vigor del citado reglamento, finalmente las modificaciones afectan a las cuatro Normas que la componen, por lo que ha sido necesario realizar una nueva Circular.

Esta nueva Circular deroga tanto la Circular 5/2014 de 27 de octubre, de la Comisión Nacional del Mercado de Valores sobre requerimientos de información estadística sobre activos y pasivos de las instituciones de inversión colectiva de la Unión Europea, como la Circular 5/2008, de 5 de noviembre, de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, sobre requerimientos de información estadística sobre activos y pasivos de las instituciones de inversión colectiva de la Unión Europea.

Incorporación de nuevas obligaciones de reporte estadístico

Igualmente, se aprovecha la elaboración de la nueva Circular para incluir nuevos requisitos de información, necesarios para dar cumplimiento al Reglamento (UE) 1011/2012 del Banco Central Europeo, de 17 de octubre de 2012, relativo a las estadísticas sobre carteras de valores. Esta información está siendo actualmente recopilada por el Banco de España al amparo de su Circular 3/2013, de 29 de julio, sobre declaración de operaciones y saldos en valores negociables.

Principales elementos del proyecto sometido a consulta pública

En primer lugar, se establece el ámbito de aplicación, que obliga a todas las Instituciones de Inversión Colectiva (IIC), incluidas las de tipo cerrado como los fondos monetarios y las entidades de capital riesgo (ECR), a remitir los estados correspondientes a Otras Instituciones Financieras (OIF).

Además, se han modificado los modelos OIF vigentes, y se han añadido nuevos estados con el objetivo de adaptarlos al Reglamento (UE) 2024/1988 del Banco Central Europeo. Estos cambios también permiten recoger la información necesaria para cumplir con el Reglamento (UE) 1011/2012 del Banco Central Europeo, que regula las estadísticas sobre carteras de valores.

También se ha incluido un criterio general para determinar las instituciones y entidades que estarán exentas de estas obligaciones, según su tamaño. El proyecto explica el procedimiento para determinar qué entidades se consideran exentas y detalla las tipologías de las entidades vigentes en la actualidad.

Por último, se subraya que el incumplimiento de la obligación de remitir esta información será sancionado conforme al régimen previsto en el Reglamento Estadístico del BCE (Reglamento 2533/1998). Esta sanción será aplicable sin perjuicio de las disposiciones de la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, sobre Instituciones de Inversión Colectiva.

El contenido del presente proyecto de Circular se puede consultar en este enlace.

EFPA España celebra su 25 aniversario como referente en la profesionalización del asesoramiento financiero

  |   Por  |  0 Comentarios

EFPA España 25 aniversario
Pixabay CC0 Public Domain

EFPA España arranca la celebración de su 25 aniversario desde su nacimiento en España comprometida con la profesionalización y la excelencia en el asesoramiento financiero. Para conmemorar este importante hito, la asociación desplegará un programa de actividades a lo largo de todo el año, en el que pondrá en valor su labor durante estos 25 años y compartirá su trayectoria e hitos alcanzados.

El plan estratégico para conmemorar el 25 aniversario destacará el papel de EFPA España como motor clave en la transformación del asesoramiento financiero. A lo largo de estos años, la asociación ha certificado a más de 36.000 profesionales, realizado más de 110.000 exámenes y superado las 5 millones de horas de formación continua, consolidándose como referencia en la cualificación de los profesionales de la industria financiera en nuestro país, y contribuyendo de manera significativa al desarrollo del sector.

Gran evento institucional en noviembre

El momento culminante de la celebración será un gran evento institucional que tendrá lugar en noviembre en Barcelona, y que reunirá a representantes del sector financiero, empresarial y de la sociedad para rendir homenaje a los 25 años de EFPA. Será el momento para analizar el recorrido del asesoramiento financiero en España y compartir los avances de la industria, tanto a nivel profesional como en la calidad del servicio ofrecido a los ciudadanos.

25 años de profesionalización de la industria

EFPA España nació con el propósito de impulsar la autorregulación en el sector, mucho antes de que existieran los requisitos regulatorios a nivel comunitario. Tras la aprobación de MiFID II, introducida en 2018, fue una de las primeras entidades en España en adaptar sus programas a los estándares exigidos por la nueva regulación.

Además de su labor para el impulso de la certificación de profesionales y la mejora del ejercicio, EFPA España ha jugado un papel destacado en la educación financiera de la sociedad. A través de su Programa de Educación Financiera, impartido por asociados voluntarios, la asociación ha formado a más de 45.000 personas en colegios profesionales, gremios y universidades. EFPA también colabora activamente con el Banco de España y la CNMV en el Plan de Educación Financiera, promoviendo una sociedad más preparada para tomar decisiones financieras informadas.

Compromiso con la ética y la transparencia

El presidente de EFPA España, Santiago Satrústegui, afirma que “durante estos 25 años, hemos trabajado para que el asesoramiento financiero se convierta en una herramienta fundamental para cualquier ahorrador e inversor. Podemos decir con orgullo que EFPA España ha ayudado a cambiar la forma de entender el asesoramiento y la necesidad de que los profesionales eleven sus conocimientos y apuesten por la formación continua, en un contexto económico cada vez más volátil y complejo. Seguiremos impulsando el desarrollo de la industria, la educación financiera y un modelo de asesoramiento ético, transparente y centrado en el cliente”.

El bienestar financiero: elemento diferenciador en la banca

  |   Por  |  0 Comentarios

bienestar financiero en la banca
Foto cedida

Sopra Steria, reconocido líder europeo en consultoría, servicios digitales y desarrollo de software, ha publicado la edición 2025 de su informe Digital Banking Experience (DBX), en el cual señala que la búsqueda del bienestar financiero se está consolidando como un factor diferenciador entre las entidades bancarias. En un contexto de incertidumbre económica, los bancos están intensificando sus esfuerzos para ofrecer a sus clientes herramientas y servicios digitales que mejoren la seguridad financiera, fomenten la confianza y promuevan la interacción a largo plazo.

El informe explora cinco áreas críticas que configuran el sector financiero: pagos, criptomonedas, IA generativa, protección y privacidad de datos y sostenibilidad. Destaca que, aunque la transformación digital continúa acelerándose, el 93% de los bancos aún encuentra algunas dificultades en sus iniciativas digitales. Los sistemas heredados, las ciberamenazas y las complejidades regulatorias son los principales obstáculos por superar. 

“La incertidumbre macroeconómica y geopolítica, la inflación, el aumento de los precios de productos básicos y la fluctuación de los tipos de interés y su impacto en el coste de los préstamos ha llevado a los bancos a aumentar su interés por el bienestar financiero de sus clientes, es decir, por ayudarles a alcanzar un estado en el que puedan gestionar sin problemas sus necesidades y obligaciones económicas”, ha dicho Antonio Peñalver, director general de Sopra Steria España.

“El Informe DBX 2025 aborda esta cuestión desde un punto de vista tecnológico y ofrece una guía para navegar por un panorama económico en constante cambio. Los bancos que quieran tratar esta cuestión desde una perspectiva estratégica deben usar este informe para orientarse a la hora de crear productos y servicios financieros inclusivos y accesibles”, ha añadido.

Principales áreas de interés de la banca y los consumidores

El bienestar financiero es definitivamente una ventaja competitiva. Más de la mitad (52%) de los bancos está aumentando su oferta de herramientas y servicios digitales destinados a ayudar a los clientes a gestionar mejor sus finanzas. De hecho, los bancos más maduros ponen mayor énfasis en el bienestar financiero, integrando soluciones basadas en la tecnología para mejorar el compromiso del cliente.

Las innovaciones en los pagos modelan los hábitos de los consumidores. Los pagos digitales están creciendo en toda Europa, con un 87% de adopción en Alemania e Italia. Por eso, los bancos están dando prioridad a las inversiones en áreas como la modernización de la infraestructura de pagos mediante soluciones nativas de la nube (el 66% ya lo ha hecho y el 32% tiene previsto hacerlo, señala el informe) y la ampliación de ofertas como Buy Now, Pay Later (BNPL) y los monederos digitales. Sin embargo, los riesgos de fraude y la ciberseguridad siguen siendo motivo de preocupación, lo que ha provocado un aumento presupuestario superior al 10 % en soluciones para mitigar los riesgos.

La adopción de criptomonedas aumenta, pero la educación sigue siendo clave. Pese a las resistencias iniciales de bancos y organismos reguladores, las criptomonedas se han llegado a convertir en una opción válida para los inversores que buscan una cartera moderna y que formen parte de su futuro bienestar financiero. Una clase de activo único que elimina intermediarios y ofrece potencial de ingresos y una herramienta valiosa para expandir las oportunidades económicas.

La IA generativa está cambiando la experiencia bancaria y se está convirtiendo en un componente central. Un 47% de consumidores utiliza herramientas de IA generativa semanalmente. Mientras tanto, los bancos se están centrando en la GenAI, aunque con iniciativas aún cautelosas. Las principales áreas de inversión en esta tecnología son la gestión de riesgos, el conocimiento del cliente (KYC) y la lucha contra el blanqueo de capitales.

La protección de datos y la ciberseguridad siguen siendo las principales prioridades. Entre el 66% y el 75% de los consumidores, según el informe, sitúa la seguridad de los datos por encima de la comodidad y la rapidez. A medida que la banca abierta se expande, el 72% de los bancos considera críticas las mejoras en identidad digital y seguridad, mientras que la evolución de la normativa actual, de PSR, PSD3 y FIDA aún presenta desafíos.

La sostenibilidad es una expectativa creciente. El 72% de los bancos prioriza la reducción de emisiones y las consideraciones ESG se están integrando cada vez más en los productos y servicios financieros. Sin embargo, la confianza de los consumidores sigue siendo desigual, ya que el 53% cree que los esfuerzos en sostenibilidad están impulsados por el marketing en lugar de por el objetivo de obtener un impacto real.

Para acceder al informe Digital Banking Experience (DBX) 2025, visita este enlace.

Baghdadi Capital incorpora a Carlos Torrens como Chief Transformation Officer

  |   Por  |  0 Comentarios

Carlos Torrens Baghdadi Capital
Foto cedidaCarlos Torrens, Chief Transformation Officer de Baghdadi Capital.

Baghdadi Capital, el fondo fundado por Baihas Baghdadi, ha anunciado el  nombramiento de Carlos Torrens como Chief Transformation Officer (CTO), con el objetivo de  reforzar su estrategia de transformación digital y tecnológica en un momento clave de expansión. Baghdadi Capital es el fondo que respalda, entre otras empresas, a Trade Working Capital (TWC)  en España, a Higher Bridge Capital (HBC) en los Estados Unidos y a Tamwuil Capital (TC). 

Carlos Torrens cuenta con una amplia trayectoria en la gestión de tecnologías de la información  y la transformación digital en grandes organizaciones multinacionales. Ha desempeñado roles de alta responsabilidad en compañías como Oetiker Group, donde fue Group CIO y responsable  global de Digital, IA y TI, o en Heineken, donde lideró la oficina del CIO, impulsando una cultura ágil, digital y orientada a datos. Previamente, desarrolló más de una década de su carrera en Holcim, asumiendo funciones clave en transformación tecnológica, gestión de servicios y operaciones IT a escala europea. 

Especialista en el desarrollo e implementación de tecnologías clave, Torrens ha colaborado estrechamente con los principales proveedores de aplicaciones, infraestructura y servicios tecnológicos a nivel global. Su experiencia también incluye la docencia en temas de ciberseguridad y gestión del riesgo tecnológico, impartiendo clases en instituciones como el IE y, actualmente, en CUNEF, dentro de un programa dirigido a algunas de las principales entidades financieras.

Torrens es licenciado en Administración y Dirección de Empresas por la Universidad de Alcalá  de Henares, Executive MBA por la Escuela de Organización Industrial y ha completado el  programa de Alta Dirección de IMD. Además, cuenta con certificaciones profesionales como CIA  (Certified Internal Auditor), CISA (Certified Information Systems Auditor), y es ITIL Expert en sus  versiones 3 y 4. 

Con esta incorporación, Baghdadi Capital reafirma su apuesta por la innovación y el desarrollo  tecnológico como ejes fundamentales para seguir apoyando a empresas en todo el mundo.  

Baihas Baghdadi, presidente ejecutivo y fundador de Baghdadi Capital, afirmó: “La  incorporación de Carlos Torrens como CTO supone un paso decisivo en nuestra hoja de ruta  hacia la excelencia operativa y la transformación digital de nuestras compañías. Su amplia experiencia liderando procesos de innovación tecnológica en entornos multinacionales y su profundo conocimiento del ecosistema digital aportan un gran valor añadido a Baghdadi Capital. Estoy convencido de que su llegada será clave para acelerar nuestra evolución tecnológica, optimizar nuestros procesos y seguir construyendo una propuesta diferencial para nuestros clientes”.