Foto: Greg Saichin, CIO de Deuda de Mercados Emergentes de Allianz GI. ¿Qué tienen en común la gestión de activos y el fútbol?
Las similitudes son notables, explica en este vídeoGreg Saichin, CIO de Renta Fija Emergente de Allianz GI, hablando de las divisas locales y la deuda corporativa de los mercados emergentes. Mientras los equipos de fútbol tienen un entrenador con una filosofía clara, los fondos cuentan siempre con un manager que dirige la estrategia. Si la defensa, en última instancia, corre a cargo del portero en el fútbol, en la gestión de activos el objetivo es proteger el capital del inversor y el escudo principal son las directrices del fondo. La otra parte de la defensa se basa la diversificación, que permite diluir el riesgo.
“En un entorno tan complejo como el de los mercados emergentes se necesita una visión de conjunto y un equipo de expertos que la lleve a cabo”, afirma Saichin, que recuerda que, al igual que ocurre en el terreno de juego, las estrategias de un grupo de hombres pueden encajar contratiempos, perder partidos, y aun así ganar el trofeo. “Sucede lo mismo en los mercados porque son imprevisibles y podemos sufrir contratiempos temporales. La solución para superarlos, es mantenerte fiel a tu filosofía”, sentencia el CIO de Deuda de Mercados Emergentes de Allianz GI.
En referencia a los mercados emergentes, Saichin estima que existen distintos subconjuntos y por tanto que sigue habiendo diferencias en el mercado. “Los inversores pueden aprovechar las ineficiencias de la región y obtener valor de la deuda soberana, la deuda cuasi soberana, la deuda corporativa, la deuda en divisa local y el cambio de divisas”.
“El universo actual de mercados emergentes representa el 50% de la contribución de la paridad de poder adquisitivo del PIB mundial”, continúa, y esto es por una sencilla razón: “una población muy joven, la paulatina urbanización, el gasto en infraestructuras y la aparición de nuevas industrias que no existían hace 20 años”.
Foto: Simon Cunningham. Threadneedle lanza una estrategia global multiactivos generadora de rentas
Threadneedle Investments anunciaba esta semana el lanzamiento en su sicav de Luxemburgo del fondo Threadneedle Global Multi Asset Income. El fondo combina dos de las principales fortalezas en la gestión de activos de Threadneedle: asignación de activos y gestión por dividendos.
Gestionado por Toby Nangle, jefe de Asignación de Multiactivos de Threadneedle, la estrategia se centra en la generación de rentas, con un objetivo de obtención de dividendos del 5%. Para poder alcanzar este nivel de rentas en el entorno de inversión actual, el fondo utiliza derivados con el propósito de mejorar el rendimiento previsto. Se espera que este portfolio genere menos volatilidad que uno de renta variable pura.
El enfoque de inversión del fondo permite al gestor invertir directamente en las distintas clases de activos, principalmente en renta variable y renta fija mundiales. El fondo podrá invertir también hasta el 10% en otros fondos de Threadneedle y utiliza derivados con fines de inversión y cobertura, incluyendo la generación de rentas adicionales. El fondo se beneficia de la experiencia en la gestión de activos y gestión de riesgos de Threadneedle.
Según palabras de Toby Nangle, jefe de Asignación de Multiactivos y portfolio manager de la estrategia: «Este fondo brinda a los inversores la oportunidad de recibir un nivel objetivo de dividendos periódicos a partir de una diversidad de activos. Dado que los inversores están buscando una cierta seguridad en lo que respecta al nivel de rentas que reciben de sus inversiones, nuestro objetivo se centra en ofrecer una solución atractiva a aquellos que también están preocupados por el control de la volatilidad. Tratamos de lograrlo mediante nuestros procesos clave de asignación de activos y de gestión de riesgos».
Según Rubén García, director de la gestora para Iberia & Latam: «Threadneedle muestra una excelente trayectoria en la asignación de activos, con unos 52.000 millones de euros -el 44% de los activos gestionados- en distintos tipos de mandatos de asignación de activos. Nuestra capacidad de inversión para obtener dividendos es muy reconocida en el sector, y contamos con una gama de productos cuya rentabilidad es excelente. Esto nos permite operar con distintas clases de activos y utilizar el conocimiento de todo nuestro equipo de inversión para adelantarnos en nuestras perspectivas y ofrecer a nuestros clientes los resultados esperados».
Toby Nangle cuenta con 17 años de experiencia inversión y una sólida trayectoria probada en la gestión de fondos multiactivos. Es el encargado de gestionar y cogestionar diversas carteras multiactivos, así como contribuir de forma táctica y estratégica al proceso de asignación de activos de la firma.
Esta estrategia fue lanzada en un vehículo OEIC en Reino Unido el pasado 31 de julio para dar respuesta a las necesidades de inversión de los fondos de pensiones británicos.
Foto: visualpanic, Flickr, Creative Commons. Financialización y revolución inteligente: los dos nuevos temas que Newton ha incluido en su estrategia
Newton, parte de BNY Mellon, ha anunciado que incluirá dos temas nuevos en su conocido marco dinámico de temas de inversión globales: Financialisation (Financialización) y Smart Revolution (Revolución inteligente).
Estos son los ejes temáticos que Newton considera claves en un momento determinado y que sirven para identificar las claves del cambio, aportar una visión de contexto a la generación de ideas y guiar a Newton a través de un riguroso análisis fundamental.
Con respecto a la llamada “financialización”, explican que “la escala, complejidad e interconexión de los mercados financieros globales ha crecido durante las últimas décadas, alentado por la desregulación y la innovación financiera y tecnológica. A esto se suman mayores estímulos por parte de las políticas monetarias inflacionarias y la posición dominante de los bancos centrales de no apoyarse contra de los excesos financieros. Los intereses fuertes establecidos, el control débil y la complicidad de los políticos ha llevado al sector financiero a ocupar una posición dominante en las economías, en lugar de servir de apoyo”, explica Simon Pryke, director de inversiones en Newton, parte de BNY Mellon.
“Una consecuencia es que la escala de las finanzas a nivel global se mantiene más o menos igual a como estaba antes de la crisis de crédito, quitando algunas mejoras en capital, fondos y regulación. El sector aún está dominado por instituciones opacas y “demasiado grandes para caer” con grandes y complejos balances. Como resultado, los flujos financieros siguen teniendo un efecto enorme en la actividad real, dejando a los mercados y los cambios económicos en una posición delicada a los pequeños cambios en la opinión del inversor”, añade.
Con respecto a la revolución inteligente,»la tecnología está haciendo que las redes, los sistemas, procesos y productos de todos los tipos sean más responsables e inteligentes. Por el contrario, estas entidades “inteligentes” pueden potenciar la eficiencia y productividad radicalmente, al igual que facilitan la oferta de productos personalizados. Las tecnologías inteligentes y las empresas tendrán un impacto muy grande sobre las sociedades, al mismo tiempo que surgirán múltiples tareas donde las máquinas serán capaces de reemplazar a los trabajadores humanos”, asegura el experto.
En su opinión, esto tiene el potencial de exacerbar las desigualdades de renta, además de dirigir las tendencias poblacionales y educacionales. “También es posible influir en las decisiones políticas cíclicas (como por ejemplo, cuando las autoridades buscan desplazamientos fijos en el corto plazo o estructurales) y alentará a la intervención para ralentizar la tranquilidad del proceso de cambio”.
Foto: Lanas Pantry, Flickr, Creative Commons. Candriam: “Diversificación significa encontrar sustitutos para la renta fija y diversificar la exposición a bolsa”
Durante veinte años la deuda pública ha sido la principal herramienta de gestión del riesgo, además de un importante impulsor de rentabilidad dentro de una cartera diversificada. No va a ser así, sin embargo, durante los próximos cinco años. Es una de las conclusiones de la décimo cuarta edición del ciclo de conferencias sobre rentabilidad absoluta que Candriam, la gestora europea de gestión de activos de New York Life Investment Management, acaba de concluir.
Fabrice Cuchet, responsable de la inversión alternativa de Candriam y miembro del comité ejecutivo, sostiene: “Ahora que han disminuido las expectativas sobre los activos tradicionales y que los mercados financieros se globalizan, debemos cambiar la forma de ver la diversificación. Históricamente, se ha diversificado entre clases de activos, algo que puede resultar engañoso si todos los gestores se exponen a los mismos factores de riesgo. Es muy importante, por consiguiente, no olvidarse de que el primer escalón hacia la generación de alfa en la cartera consiste en identificar al gestor adecuado.”
En su opinión, la única opción que tienen los inversores para mejorar la rentabilidad de manera sustanciosa y fortalecer la cartera es una mayor diversificación. “Ahora bien, en el entorno actual de bajos rendimientos, esta mayor diversificación significa encontrar sustitutos para las inversiones en renta fija y diversificar la exposición a renta variable”. Dos buenas noticias a este respecto: las estrategias de retorno absoluto con baja y media volatilidad se adecuan a la perfección a la hora de reemplazar la renta fija. En cuanto a la diversificación de la renta variable, hay estrategias que responden bien, tales como los futuros gestionados, por su capacidad para tomar posiciones cortas en mercados adversos y sacar partido de los incrementos esperados de volatilidad, explica.
Dentro de esta incitante búsqueda de diversificación, Candriam cuenta con fondos de rentabilidad absoluta y baja/media volatilidad desde 1996 y ofrece una gama diversificada de productos con diversas estrategias (arbitraje sobre índices, renta fija long/short, arbitraje de riesgos, renta fija sin restricciones a índices de referencia…). Además, Candriam, en una apuesta permanente por la innovación, ampliará pronto su oferta de productos con el lanzamiento, en los próximos meses, de un fondo sistemático de renta variable long/short, solución para diversificar la exposición de los inversores a la renta variable.
Durante la Conferencia sobre rentabilidad absoluta, Fabrice Cuchet concluye: “El total de activos invertidos en fondos de inversión de retorno absoluto ha experimentado una marcada aceleración desde 2008 en la que han participado tanto clientes minoristas como inversores institucionales. Pensamos que durante los próximos años los inversores van a seguir comprando estrategias de retorno absoluto para diversificar sus carteras, tal y como lo demuestra la cuadruplicación de activos de los últimos cinco años.”
Foto: Investec. Investec: "Nuestro activo favorito es la renta variable con altos dividendos porque está en un nivel de valoración razonable"
¿Cómo afectará a los distintos activos la subida de tipos de interés de la Fed? John Stopford, co-director de la estrategia de Multiactivos de Investec Asset Management, repasa en esta entrevista su visión sobre las implicaciones para la renta variable high yield, los inversores en estrategias income, los mercados emergentes y otros activos.
¿Qué es lo que más le ha sorprendido de 2014?
Una de las cosas que más me ha sorprendido es cómo ha afectado a las expectativas de subida de tipos en Estados Unidos el pesimismo en torno a la economía mundial. Para Investec, la economía estadounidense se está separando, en cierta medida, de lo que sucede en otras economías y está creando espacio para que la Fed eleve los tipos de interés en algún momento de 2015. Sin embargo, mientras esto se daba por descontado fuera de los mercados, éstos se preocupaban por la desaceleración en Europa, China y otros países. Esto obviamente ha tenido un impacto bastante grande en los mercados de bonos y, en cierta medida, también en el precio de otros activos.
¿Deberíamos estar preocupados por una subida de tipos de interés en Estados Unidos en 2015?
Es evidente que uno de los principales motores de los mercados en los últimos años ha sido el extraordinariamente bajo nivel de los tipos de interés y la promesa de los bancos centrales de mantenerlos así durante un período de tiempo considerable. Si este factor empieza a cambiar, los inversores tendrán que empezar a tener en cuenta esto en sus estrategias de inversión. Creemos que es muy probable que la Reserva Federal de Estados Unidos suba los tipos de interés el próximo año. También pensamos que esto probablemente conducirá a un repunte de la volatilidad, provocando más diferencias entre los activos estadounidenses y otros mercados, especialmente el dólar, pero también en los mercados de bonos. Creará ruido en la renta variable, aunque pensamos que las acciones deberían ser capaces de centrarse en si la economía mundial en su conjunto se va a expandir.
¿Cómo va a ser la gestión de sus portfolios de income?
Creemos que la mejor manera es adoptar un enfoque amplio y diversificado. El mundo de la generación de ingresos se ha ampliado y ya no se limita solo a una cuestión de bonos. Hay otros activos -como la renta variable de alta rentabilidad por dividendo, los bienes raíces y las infraestructuras- que pueden formar parte de una solución de income. Todos los activos de generación de ingresos conllevan hoy en día riesgos porque todos los activos seguros están bastante caros. Por lo tanto, para gestionar esto necesitaremos lograr equilibrio entre las oportunidades y la gestión de riesgos. Una de las maneras más fáciles de gestionar el riesgo es diversificar y gestionar activamente la exposición.
¿Cuáles son los mayores riesgos en este enfoque?
Creemos que hay riesgos tanto alcistas scomo bajistas. El principal riesgo bajista es que la economía mundial está luchando por crecer a un ritmo que cierre las brechas de producción y permita una recuperación más normal. Esto está poniendo presión a la baja sobre la inflación. Sin embargo, es posible que hayamos llegado a un límite en términos de lo que la política monetaria puede hacer para contrarrestar esto. También existe el riesgo de que nos enfrentemos a un entorno económico incómodo. Los precios de los activos podrían reaccionar mal a esto, sobre todo algunos de los que están más orientados al crecimiento.
Pero también es posible que el mundo haya descontado ya un resultado pesimista y haya algunos riegos al alza, como en Estados Unidos, donde pensamos que el crecimiento podría llegar a ser más fuerte de lo que la gente piensa ahora mismo, los tipos de interés podrían subir un poco más rápido de lo que el mercado está valorando y esto podría tener un impacto en el precio activos como el dólar, la renta variable, la rentabilidad de los bonos,… etc.
¿Cómo está posicionando el portfolio en términos de estrategia?
Por ahora, nuestro activo favorito es la renta variable de alta rentabilidad por dividendo porque creemos que está en un nivel de valoración razonable y que se verá favorecida por una expansión mundial que podría continuar durante algunos años dado que no hay muchas presiones sobre los bancos centrales para que endurezcan la política monetaria expansiva. Los dividendos podrían seguir aumentando y por eso la renta variable generadora de ingresos podría hacerlo relativamente bien.
Somos más cautelosos sobre la renta fija high yield y el crédito en general, porque creemos que esta clase de activos han sido los principales beneficiados de los bajos tipos de interés y ahora es un activo muy demandado. Estamos infraponderando high yield y tenemos una posición neutral hacia otros activos de generación de ingresos, como la deuda de los mercados emergentes y del sector de bienes raíces, donde creemos que tener cierta exposición tiene sentido, pero tal vez no demasiado.
Foto: Susanita, Flickr, Creative Commons. Los fondos españoles suman 56.000 millones en casi dos años y se sitúan en niveles de septiembre de 2008
La industria española de fondos sigue creciendo. A solo unas semanas de terminar 2014, cierra noviembre encadenando su vigésimo tercer mes consecutivo de crecimiento patrimonial, periodo en el que ha sumado 56.000 millones de euros y tras el que ha logrado cerrar con un patrimonio bajo gestión de 196.840 millones de euros, cifras similares a septiembre de 2008, según los primeros datos de Ahorro Corporación.
“Durante estos 23 meses, la industria se ha beneficiado, primero, de las recomendaciones del Banco de España para finalizar con los depósitos extratipados; después, de las medidas del BCE, que han reducido las necesidades de liquidez de las entidades financieras (y por tanto el interés por ofrecer depósitos atractivos). Y, por último, de los ajustes en el mercado de renta fija, que han bajado más la remuneración del pasivo. Todo ello ha dotado de un mayor atractivo a los fondos como alternativa para rentabilizar tanto el ahorro como la inversión”, comentan desde la entidad.
A lo largo de 2014, la industria ha sumado 38.580 millones de euros, situando su volumen un 24,4% por encima con respecto al cierre de 2013, gracias tanto al efecto mercado (los fondos ganan un 2,84% en el año) como a las entradas de capital, sobre todo a productos mixtos de renta fija. En términos netos, han entrado más de 33.000 millones de euros, de los que 16.860 millones corresponden a fondos mixtos de renta fija, es decir, más de la mitad del total. En términos brutos, estos fondos suman 17.240 millones, el 45% del crecimiento total del sector en 2014. “En aras de obtener un rendimiento más atractivo tras el estrechamiento de diferenciales en renta fija, comercializadoras y partícipes se han decantado por productos mixtos de renta fija”, dicen desde Ahorro Corporación. Con un crecimiento de unos 10.000 millones netos y 10.600 brutos se sitúan en segundo lugar los fondos de renta fija duración.
En noviembre el crecimiento del sector ascendió a 2.940 millones de euros, si bien en términos netos ha sido el mes del año con menor avance de entre los últimos, al sumar 740 millones de euros frente a la media anual de 3.000 millones. En el mes, también destacan esos fondos mixtos de renta fija y renta fija duración: suman 1.890 millones y 1.160 millones de euros, respectivamente, con entradas netas de 1.600 y 1.000 millones. En esta ocasión les acompaña en el pódium de mayor aumento de volumen la categoría de renta variable, que suma 1.140 millones, gracias, sobre todo, al repunte bursátil del mes de noviembre (pues, sin contar el efecto de las cotizaciones su avance se sitúa en apenas 150 millones de euros). Los mixtos de renta variable también se beneficiaron de los mercados, con un crecimiento patrimonial de 820 millones aunque solo entraron 400 en términos netos.
Al otro lado, los fondos garantizados siguen sufriendo salidas, de 700 millones de euros en términos brutos y 900 millones de reembolsos netos, en línea con el volumen de vencimientos que ha enfrentado el sector este mes (650 millones de euros). En el año, su patrimonio cae en 10.420 millones, tras ver reembolsos de 11.640 millones.
En negativo en el mes también están los fondos de rentabilidad objetivo, de los que salieron 1.340 millones netos (y 1.160 brutos), así como los inmobiliarios, cuyo patrimonio cayó en noviembre en 620 millones -590 derivados de reembolsos- que corresponde en gran medida a la baja del fondo de Bankia – que a cierre de octubre gestionaba 268 millones de euros- y a las salidas del inmobiliario de Banco Santander.
InverCaixa supera a BBVA AM
En este contexto, las 10 mayores entidades de la gestión española cierran noviembre con un crecimiento patrimonial conjunto de 2.140 millones de euros, un 73% del avance total del sector, con todas las entidades en positivo a excepción de Bankia Fondos (debido a su fondo inmobiliario) y Bestinver –que continúa viendo caídas como consecuencia de la salida de Francisco García Paramés-. Son ya 930 millones de euros los perdidos, un 18,3% respecto al patrimonio de cierre de 2013, según los datos de AC.
Santander AM sigue siendo líder, con un volumen bajo gestión de 35.420 millones y un crecimiento anual del 26,3%. InverCaixa se sitúa en segunda posición al haber sumado un 33,1% en el año y superar a BBVA AM, que con un crecimiento del 26,7%, gestiona un patrimonio total de 27.970 millones.
Photo: Ian Ormiston, portfolio manager of the Old Mutual Europe (excluding the UK) Smaller Companies fund. Old Mutual Global Investors Launches European Small Cap Fund
Old Mutual Global Investors anunció esta semana el lanzamiento de una nueva estrategia de Old Mutual Europe (excluido Reino Unido) centrada en las small caps europeas, bajo el paraguas de la estrategia Old Mutual Global Investors Series Plc, domiciliada en Dublín.
El fondo, manejado por Ian Ormiston, que se incorporó a la firma en octubre de 2014, tiene como objetivo un crecimiento a largo plazo del capital mediante la inversión en empresas europeas, excluidas las del Reino Unido, con una capitalización pequeña. El portfolio está formado por entre 40 y 55 valores que tienen el mismo peso.
La estrategia está centrada en compañías con una capitalización de menos de 1.000 millones de euros, que los analistas de Old Mutual buscan en la parte más ineficiente del mercado, de tal forma que encuentren las oportunidades de crecimiento más baratas.
Al invertir en empresas que han alcanzado una rentabilidad alta y constante, evitando los valores menos líquidos y las compañías que están despegando, el fondo tiene como objetivo reducir los riesgos inherentes que a veces están asociados con el mercado de small caps. Este sector ofrece un soplo de oportunidades a los inversores, que se benefician de la diversificación.
Ian Ormiston, manager del fondo, explica: “El mercado de las small caps en Europa es un universo diverso que ofrece grandes oportunidades para los inversores. Como sector poco analizado, es de naturaleza ineficiente, por lo que si nos centramos en los valores de mayor calidad, las verdaderas empresas de pequeña capitalización, que cuentan con un buen nivel de liquidez, nuestro objetivo es crear un portfolio que puede añadir valor a los inversores».
Foto: Claudio AR, Flickr, Creative Commons. Un tercio de los asesores europeos dice que la creciente regulación condiciona el servicio que ofrece a los clientes
Un tercio de los ahorradores europeos no entiende conceptos financieros y muestra poco interés en recibir información detallada de producto, según una encuesta elaborada por EFPA Europa (European Financial Planning Association) entre 1.289 asesores financieros europeos. Esta cifra refleja la necesidad existente de incrementar la formación financiera entre los ciudadanos continentales, que permita concienciar a la población de que las decisiones financieras que se tomen ahora pueden ayudar a resolver problemas futuros.
Los encuestados también declaran que cinco de cada diez ahorradores europeos aceptan cualquier recomendación y asignación de activos, sin cuestionar a sus asesores financieros. Un hecho que pone de manifiesto que la figura del asesor financiero debe cobrar un papel protagonista en la actualidad, porque permiten explicar, mediante un lenguaje claro, los conceptos financieros necesarios para entender la operativa de ahorro e inversión.
Esta es la radiografía de la situación actual de los ahorradores europeos que reciben asesoramiento financiero profesional. Entre ellos, el 44% tienen entre 40 y 65 años. Un grupo clave de personas que necesita una planificación especial para poder complementar su pensión, en un entrono de bajos tipos de interés y reducción de los beneficios sociales. Asimismo, cuando los asesores fueron preguntados sobre las preferencias de sus clientes, declararon que seis de cada diez tienden a preservar y consolidar su capital, mientras que el 28% prefieren buscar rentabilidades, asumiendo un mayor riesgo.
Regulación y el modelo de ventas, factores restrictivos
La relación entre los asesores financieros y los clientes debe ser fluida para poder dar un servicio de calidad. Por ello, el 33% de los asesores encuestados cree que la creciente regulación del sector está condicionando el servicio que se ofrece a los ahorradores. Esta regulación no sólo está influyendo a los costes de las entidades financieras, sino también al acceso que los clientes tienen a determinados productos de inversión.
No obstante, el 70% de los encuestados asegura que esta limitación no supone un peor asesoramiento a los clientes, aunque sí debe ser un tema que MiFID II debe tener en cuenta entre sus futuras directivas.
La regulación está entre los factores que condicionan el trabajo de los asesores, junto al acceso limitado a productos, el conflicto de intereses o un modelo basado en la venta de productos.
Explicaciones claras y soluciones a medida
El 83% de los asesores también coincide en que los dos aspectos que más valoran los ahorradores son explicaciones claras y soluciones financieras a medida. Ambas opciones, consideran los encuestados, son cruciales para fortalecer las relaciones entre asesor y cliente.
Asimismo, resulta importante destacar que, a pesar de que el asesoramiento cualificado está aceptado por la industria, los clientes no lo ven como un aspecto fundamental (sólo el 11%). Por ello, deben ser las instituciones, reguladores y entidades financieras, las encargadas de fomentar comunicación de las ventajas de contar con un asesor profesional a la hora de tomar decisiones de ahorro e inversión.
Photo: Ruocaled. Allianz GI Shares its Wish List for Santa
Mañana Estados Unidos celebra Acción de Gracias y los inversores del país llegan a la cita con mucho que agradecer. Kristina Hooper, estratega de inversiones estadounidenses en Allianz Global Investors repasa la lista de cosas buenas que sucedieron en 2014 y elabora la que incluye los deseos para Navidad.
“Conforme nos acercamos a Acción de Gracias, como norteamericanos tenemos mucho que agradecer y como inversores hay cuatro cosas en concreto”, comienza Hooper.
La situación del mercado laboral ha mejorado sustancialmente en el último año – El desempleo ha retrocedido hasta el 5,8% en octubre de 2014 desde el 7,2% del mismo mes de 2013. Incluso el E-6, la medición más amplia del desempleo, ha caído al 11,5% desde el 13,7%.
Los menores precios del petróleo han devuelto dinero al bolsillo de los consumidores – El 6 de junio, el barril de petróleo cerró a 102,66 dólares. El pasado viernes lo hacía a 76,1 dólares. Casi un 25% menos en unos pocos meses, lo que ayuda a compensar, al menos de forma indirecta, la falta de crecimiento en los salarios que muchos norteamericanos continúan experimentando.
La política monetaria mundial sigue siendo acomodaticia – La semana pasada, el banco de China rebajó sus tipos de interés, al tiempo que el presidente del BCE, Mario Draghi sugirió la posibilidad de aumentar el QE. Incluso la Fed analiza una serie más amplia de datos económicos para evaluar cuándo debería comenzar a endurecer la política monetaria. Los responsables políticos quieren asegurarse de que la economía se asienta en una base sólida antes de actuar. Incluso después de un movimiento inicial de la Fed, el contexto seguirá siendo acomodaticio.
Y lo más importante, nuestros veteranos de guerra, que han hecho grandes sacrificios por nuestra libertad – «Gracias a los hombres y mujeres de nuestro ejército, vivimos en una sociedad libre y disfrutamos de todos los derechos y privilegios que vienen con ella, incluyendo un sistema capitalista».
Pero también apunta su lista de deseos para Papá Noel:
Puestos de trabajo de mejor calidad y mayores salarios – Los salarios han crecido muy poco en los últimos años. En general, muchos estadounidenses tienen empleos de peor calidad que los que tenían antes de la crisis financiera mundial, sobre todo aquellos que están sobrecualificados, los que tiene un salario bajo, y quienes no tienen incluidos beneficiossociales. Tenemos la esperanza de que esto cambie, conforme se ralentice la desaceleración en el mercado de trabajo, aunque variará según la región del país y la industria.
Menos conflictos en el mundo – Algunos de los riesgos más grandes a los que se enfrenta Estados Unidos tienen que ver con factores geopolíticos. Mantengamos la esperanza de que muchos de los problemas que han surgido últimamente empiecen a moderarse.
Un crecimiento económico más fuerte y un nivel de inflación saludable a nivel mundial – Ha quedado claro, basándonos en la reciente política monetaria de Japón, de China y de la zona euro, que todos están preocupados por la evolución de sus economías. El FMI ha rebajado las expectativas del crecimiento mundial para 2015 al 3,8% desde el 4% que había previsto a principios de este año. Y mientras Estados Unidos disfruta la mejora del crecimiento económico, hay que tener en cuenta que no es inmune a lo que ocurre en el resto del mundo. De hecho, las actas del Comité Federal del Mercado Abierto de octubre mostraron que, efectivamente, la Fed está preocupada por la desaceleración mundial y el impacto que podría tener en Estados Unidos. «Mantengamos la esperanza de que este proceso se pueda detener y que las economías en realidad acaben registrando un crecimiento más fuerte el próximo año. La deflación se ha convertido en la primera preocupación tanto de la zona euro como de Japón, mientras China está preocupada con la desaceleración del crecimiento», escribe Kristina Hooper en su columna.
Inversores que dejen de lado sus emociones e inviertan con un plan – Los inversores, especialmente los más jóvenes, están muy dispuestos ahora mismo a adoptar riesgos. Eso es motivo de preocupación sobre todo «porque esperamos más volatilidad». Una reciente encuesta de Bankrate reveló que el 39% de los Millennials -esos jóvenes de edades comprendidas entre los 18 a 29 años-, cree que el mejor activo para invertir el dinero que «no van a necesitar en los próximos años o más » es en efectivo. Algo que no presagia nada bueno para su seguridad financiera. De cara al futuro, concluye Hooper, el entorno de la inversión se va a volver más exigente. Aun así, los inversores deben mantenerse su plan financiero a largo plazo y en términos generales diversificar sus carteras, incluyendo una asignación adecuada de sus portfolios. «Será arriesgado no tener exposición a los activos de riesgo».
. La tenista Garbiñe Muguruza, nueva embajadora mundial de BBVA
BBVA ha presentado a la tenista hispano-venezolana Garbiñe Muguruza como su nueva embajadora de marca a nivel mundial. La jugadora de 21 años ocupa en la actualidad la posición número 20 del ranking de la WTA, el mejor puesto de su carrera, y ha completado una magnífica temporada en la que derrotó a las número 1 y 2 del mundo, Serena Williams y Simona Halep y culminó el año participando en el torneo WTA Finals en la categoría de dobles.
Garbiñe Muguruza se incorpora así al elenco internacional de embajadores de BBVA, compuesto por algunas de las figuras más relevantes del mundo del deporte y la cultura, entre las que se encuentran los futbolistas Iker Casillas, Andrés Iniesta, Radamel Falcao y Claudio Bravo, los jugadores de la NBA Kevin Durant, James Harden, Chandler Parsons y Kawhi Leonard, el alpinista Carlos Soria, el chef peruano Gastón Acurio o los hermanos Joan, Josep y Jordi Roca, cocineros y propietarios del restaurante El Celler de Can Roca.
“Es un placer para mí unirme a una lista de deportistas y personalidades de tanto renombre. Doy las gracias a BBVA por haber pensado en mí”, ha comentado Garbiñe Muguruza. “Espero estar a la altura de todos ellos, aunque sin duda es un reto difícil. Este año ha sido muy importante en mi carrera, pero confío en que los próximos sean aún mejores”.
Ignacio Moliner, director de Comunicación y Marca de BBVA, ha explicado que “en BBVA estamos encantados de incorporar a Garbiñe a nuestra plantilla de embajadores. Es una mujer joven, triunfadora, con unos valores de sencillez y excelencia que encajan muy bien con nuestra misión, y vamos a apoyarla en el reto que se ha propuesto, que no es otro que convertirse en la número uno del mundo”.
El acto de presentación contó con la presencia de Miguel Cardenal, secretario español de Estado para el Deporte, que pronosticó un futuro prometedor para la tenista: “El deporte femenino en España está adquiriendo una importancia tremenda. Garbiñe es sin duda una de nuestras deportistas de referencia, y una de las que más proyección internacional tiene. Le auguro un futuro excelente”, afirmó Cardenal.
