Photo: Kevin Charleston, new CEO and President of Loomis, Sayles & Company. Loomis Sayles Announces New Chief Executive Officer
Después de 20 años como presidente del consejo de administración y CEO de Loomis, Sayles & Company, Robert J. Blanding pasará el testigo de sus responsabilidades como director ejecutivo a Kevin Charleston, ahora presidente del grupo. Un cambio en el máximo órgano de dirección de la firma que será efectivo a partir del 1 de mayo de 2015. Bob Blanding mantendrá el cargo de presidente del consejo de administración y participará activamente en la dirección estratégica de la organización.
«Tras haber colaborado con Kevin, Jae y los miembros de nuestro consejo de administración durante más de una década, tengo plena la confianza en nuestra capacidad para seguir trabajando juntos por el crecimiento y éxito de Loomis Sayles«.
«Este es el momento adecuado para transferir mis responsabilidades del día a día como presidente ejecutivo», dijo Bob Blanding. «Estoy orgulloso del trabajo de nuestro consejo de administración y completamente seguro de su capacidad para seguir ofreciendo la calidad que nuestros clientes esperan».
Bob se convirtió en presidente y CEO en abril de 1995 después de comenzar a trabajar en Loomis Sayles en 1977. Durante este tiempo, ha transformado la estructura de la organización y ha ampliado significativamente su alcance global. Bob lideró un crecimiento de los activos bajo gestión de 38.000 millones de dólares, en abril de 1995, a los 240.000 que registra la compañía en la actualidad. Loomis Sayles es una filial de Natixis Global Asset Management.
«Ha sido un privilegio», dijo Dan Fuss, portfolio manager y vicepresidente, «trabajar con Bob. No sólo hemos cumplido con nuestras metas sino que siempre ha proporcionado un ambiente vibrante y de confianza para nuestros empleados. Estoy muy contento de seguir beneficiándonos de la visión de Bob como Presidente».
Dan también expresó su plena confianza en el liderazgo de Kevin Charleston y Jae Park, CIO de Loomis Sayles, encargado de supervisar toda la operativa de investment management.
Jae Park se unió a Loomis Sayles en 2002 desde IBM donde era director de Inversiones de Renta Fija. Kevin Charleston empezó a trabajar para Loomis Sayles en 2000 como director Financiero y fue promocionado a presidente en abril de 2014.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: See-ming Lee . Blackstone quiere alcanzar 15.000 millones de dólares en su último fondo de real estate
Blackstone Group, el mayor grupo de private equity del mundo que invierte en real estate, busca alcanzar los 15.000 millones de dólares con su último fondo inmobiliario global, superando su propio récord de activos para este tipo de instrumentos, publica Bloomberg. Si a esta cifra le sumamos préstamos, el nuevo instrumento de Blackstone podría tener un poder adquisitivo de 45.000 millones de dólares.
Según reporta la agencia, el objetivo máximo del fondo Blackstone Real Estate Partners VIII (BREP VIII) fue desvelado en una reunión del Ohio Police & Fire Pension Fund, que aprobó una inversión de 70 millones de dólares, según declaró David Graham, portavoz del fondo de pensiones con sede en Columbus. Peter Rose, el portavoz de Blackstone en Nueva York, declinó hacer comentarios sobre el levantamiento del fondo, pero los detalles de la reunión de Ohio ya habían sido reportados por la web Commercial Real Estate Direct.
Blackstone está capitalizando la fuerte demanda de real estate, en medio de unos tipos de interés que marcan récords a la baja. La firma está reponiendo fondos para realizar inversiones oportunistas al tiempo que se expande comprando propiedades de alta calidad, bien alquiladas pero con expectativas de poco retorno. Los BREP son su principal herramienta para adquirir edificios o empresas, a menudo con algún riesgo, que pueden alquilar, renovar o mejorar antes de vender, informa Bloomberg.
La firma inició el levantamiento del fondo BREP VIII en noviembre y fijó el objetivo de, al menos, superar el anterior, que se cerró con 13.300 millones en 2012.
Blackstone prevé completar la primera ronda de captación en marzo, según confirmó Graham en la reunión de Ohio. BREP VIII tiene previsto invertir el 60% de su capital en Norteamérica y espera retornos netos del 15%, según Graham.
La habilidad de Blackstone para capear la crisis mejor que sus competidores está resultando en una más fácil atracción de capital. Según Bloomberg, Graham confirmó que los retornos netos de la firma en los tres fondos globales de real estate fueron del 14,3% de media.
Foto: Thangaraj Kumaravel . Los altos precios de la vivienda en Asia, pendientes de la FED
Según los datos del último informe que el equipo de research de AXA IM ha publicado sobre el mercado inmobiliario en Asia, los precios inmobiliarios se han incrementado significativamente en algunos países emergentes asiáticos, tras las fuertes entradas de capital de economías desarrolladas.
Manolis Davradakisy Aidan Yao identifican áreas de vulnerabilidad en los mercados inmobiliarios de Asia, comparando los precios actuales de los inmuebles con valores razonables. Su análisis sugiere que una corrección completa de los desajustes de precios de la vivienda, posiblemente provocados por el endurecimiento de la política de la Fed, podría deprimir significativamente la actividad económica en algunos países ya que el consumo se vería duramente afectado.
Los puntos clave del informe son:
Las políticas monetarias poco convencionales adoptadas por los bancos centrales de las economías desarrolladas han inyectado liquidez global, bajado los tipos de interés y elevado los activos de los mercados emergentes, incluido el real estate.
Los incrementos de los precios de las viviendas han sido más pronunciados en los países emergentes de Asia. Algunos países, como Hong Kong, Filipinas y Malasia han experimentado una apreciación en los precios de las viviendas que no se pueden justificar sólo por fundamentales, haciéndolos vulnerables a una liquidez global menos favorable resultante de la normalización de la política de la Fed.
Una corrección completa del desajuste de los precios de las viviendas podría tener un gran impacto en las economías asiáticas. Por ejemplo, Hong Kong y Filipinas podrían perder tres puntos en el crecimiento del PIB real, ya que la caída de los precios de las viviendas golpearía el consumo.
El análisis excluye China por dos razones: la primera, porque el mercado de viviendas de China se encuentra en una fase diferente del ciclo, con una corrección en marcha ya el año pasado; y, la segunda, porque la falta de permeabilidad de capitales del China provoca un cierto grado de aislamiento del mercado de viviendas con respecto a los flujos de liquidez externos, lo que debería hacer al país menos sensible a las políticas de la Fed.
AXA IM finaliza su nota advirtiendo de que el análisis no supone una predicción de corrección del mercado, sino que identifica áreas de vulnerabilidad en el mercado de real estate asiático y no considera cambios en las políticas locales que pudieran compensar los efectos de un estrechamiento de la liquidez externa sobre los mercados de la vivienda.
. La socimi dueña de una parte de las oficinas de Santander, Uro Property, ultima su entrada en el MAB
Uro Property, la socimi dueña de un tercio de la red de Santander, saldrá a cotizar en los próximos días al mercado alternativo bursátil (MAB). La sociedad esperaría el visto bueno final muy pronto, según comentaron a Expansión fuentes de Uro.
Según publica Expansión, tras el salto al MAB, la sociedad fijará su objetivo en mejorar su estructura de deuda y avanzar en las negociaciones de venta de parte de un 15% de su cartera de activos: 400 oficinas de Santander, por las que ya tiene una oferta.
La socimi pondría en el mercado acciones valoradas en 2 millones de euros, lo que supondría un free float de entre el 1% y el 2% solamente, según el diario, y las valoraciones que maneja inicialmente la compañía giran en torno a los 400 millones de euros (las 1.150 oficinas que tiene tendrían un precio estimado de 2.000 millones de euros, según tasaciones de CBRE; a ello le descuentan la deuda –1.400 millones del tramo senior– y un préstamo de sus accionistas de 150 millones). Además, todos los actuales accionistas habrían acordado no vender durante el primer año para dar estabilidad al valor.
Transformación y saneamiento
Con la salida a bolsa, dará por finalizada la primera parte de su transformación iniciada el año pasado. Uro es la sociedad heredera de Samos, que en 2007 compró 1.152 oficinas de Santander en régimen de sale&lease back, pero su deuda llevó a que la banca acreedora capitalizara parte de los bonos el año pasado.
Desde entonces se han dado los pasos como establecer un consejo independiente y reforzar el equipo, refinanciar la deuda, alargar los contratos de alquiler de las oficinas de Santander, convertir la sociedad en socimi y ahora, dar el paso al MAB.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Tim Evanson. Las filiales en EE.UU. de Santander y BBVA pasan el primer examen de la FED, ahora todos pendientes del próximo miércoles
La Reserva Federal anunciaba ayer que los 31 grandes bancos que operan en EE.UU., entre los que se encuentran las filiales en EE.UU. de Santander y BBVA, han superado la primera parte de los “stress tests” demostrando serían capaces de resistir a una crisis severa en el país. El año pasado solo uno suspendía esta parte del test, se trata de Zions Bancorporation, que en 2015 ha aprobado por la mínima, con un ratio Tier1 del 5,1% (necesitaba un 5%). Es una buena noticia para el sector bancario, aunque la nota que están esperando con más avidez tanto los bancos como sus accionistas es la del próximo miércoles, día en el que la Fed dará a conocer qué bancos reciben el beneplácito para llevar adelante sus planes de utilización del capital, incluyendo el reparto de dividendos, tema clave para los inversores.
Todos los años, la FED revisa los balances de los grandes bancos que operan en el país con el objetivo de determinar si son capaces de resistir una recesión profunda. El escenario de catástrofe implicaría una tasa de desempleo del 10%, una caída del 25% en el precio de las casas y un retroceso del 60% en las bolsas.
Banco Santander opera en EE.UU. a través de Santander Holdings USA (SHUSA), entidad de la que cuelgan su negocio de banca doméstica, el bostoniano Santander Bank, la filial de crédito al consumo Santander Consumer, la filial de banca privada de Miami y la de Puerto Rico. Esta misma semana el banco anunciaba el nombramiento de un nuevo consejero delegado para el holding norteamericano, Scott Powell, cuyo principal objetivo será mejorar la relación con el regulador.
En la segunda parte de los tests del año pasado, que se conocerá el próximo miércoles, la FED determinó que cuatro grupos no tenían capacidad de balance suficiente para acometer sus planes de inversión y de retorno a los accionistas. Eran el gigante Citigroup, y las filiales en EE.UU. de tres bancos europeos: HSBC, Royal Bank of Scotland y Banco Santander. Este año, hay un nuevo banco europeo que tiene que pasar los tests, se trata de Deutsche Bank.
Puede acceder al informe completo de la Fed a través de este link o en el documento pdf adjunto.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Cooming Soon. Los planes de China para convertir Shanghai en el próximo manantial de capital global
Además de todas las reformas que está llevando a cabo China, incluida la apreciación del renminbi, hay un ingrediente adicional que ayudará a llevar a cabo el ‘master plan para China’, explica Michael Power, estratega de Investec en un informe de la firma. En el fondo subyace una visión que busca convertir a China en uno de los principales jugadores del capitalismo mundial y uno que, con el tiempo, podría mover los cimientos de Wall Street. Ese ingrediente es la transformación de Shanghai en uno de los principales manantiales de capital global, dice Power.
El ritmo de transformación de esta fuente se ha acelerado. La recién expandida zona de libre comercio de Shanghai – de 28 a 120 kilómetros cuadrados – está dando forma a su distrito central, Pudong, que viene a ser la City de Londres en China. A partir de febrero de 2014, el renminbi pasó a ser totalmente convertible dentro de la zona franca que permite a sus «residentes» albergar cantidades ilimitadas de divisas.
Un mes antes de esto, en noviembre, cuenta el experto de Investec, el programa Shanghai-Hong Kong Connect vinculaba las dos bolsas de valores de las dos ciudades insinuando que con el tiempo se llevará a cabo una fusión a gran escala. Su capitalización combinada ocuparía el tercer puesto a nivel global, solo por detrás del NYSE y del NASDAQ. El mercado de Futuros de Shanghai es ya sin duda el de mayor influencia mundial para materias primas como el cobre y la plata mundial y las operaciones de intercambio de oro aumentaron un 60% en 2014, recuerda Investec.
Por otro lado, para hacer el arbitraje más atractivo para los inversores extranjeros, las autoridades chinas han hecho que sea más fácil y más barato establecer nuevos negocios en la zona franca de tal forma que «el londinense Lloyd ya puede empezar a esperar un aumento de la competencia en el sector de los seguros marítimos de parte de los brokers del distrito de Pudong, en Shanghai», apunta Power.
«Está claro que se necesitará tiempo para que Shanghai se ponga a la misma altura que Londres y Nueva York«, dice. Hong Kong mantiene por ahora el tercer lugar mientras que la capital financiera de China todavía ocupa el puesto número 20 en el Índice Mundial de Centros Financieros. Pocos dudan, que con una apertura de los mercados de capital y el comercio libre del renminbi, Shanghai se moverá significativamente al alza en este ránking.
Los funcionarios chinos insisten en que necesitan mejorar el marco institucional antes de dar el paso hacia esta liberación definitiva. En consecuencia, es de esperar que en 2015 presenciemos la expansión del programa Stock Connect paraincluir los contadores de la bolsa de valores de Shenzhen –el Nasdaq de China- y su ampliación para que pase de ofrecer sólo renta variable para incluir los bonos y los ETFs.
Quienes se mantienen escépticos sobre el ascenso económico de China sugieren que Pekín no será lo suficientemente valiente como para dejar que su moneda cotice libremente y permitir que el capital entre y salga del país sin restricciones. Pero en 1890 ya vimos una clase de rumores parecidos en Londres hablando de Estados Unidos. Creo que los escépticos se equivocan tanto como lo hacían los londinenses del siglo pasado. Sólo que esta vez, los escépticos podrían equivocarse mucho más rápido que entonces y pasarían a ver en unos pocos años el despertar del dragón.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: JD Hancock
. Optimismo en el mercado: La construcción no residencial seguirá creciendo en EE.UU.
Los contratistas del sector de la construcción y los distribuidores de equipos de Estados Unidos continúan siendo optimistas en lo que respecta a la actividad no residencial y local en 2015 y esperan un fuerte repunte del alquiler y la compra de maquinaria, según un sondeo de Wells Fargo Equipment Finance, filial de Wells Fargo & Company.
Wells Fargo dio a conocer los resultados de su encuesta Previsiones para la Industria de la Construcción en 2015 esta semana, que suponen un punto de referencia en el sector estadounidense. El análisis mide la confianza de los contratistas y los distribuidores de maquinaria pesada mediante el Cociente de Optimismo (OQ, por sus siglas en inglés). La cifra de esta año ha marcado su máximo histórico en 130 puntos, seis por encima de los 124 que marcó en 2014 y supone una subida considerable desde el mínimo histórico marcado en 42 puntos en 2009. El dato es un fuerte indicio de que tanto los contratistas como los distribuidores son optimistas respecto a una mejora de la actividad en 2015 con respecto a 2014.
«El momento en el que se ha realizado esta encuesta es particularmente importante, ya que coincidió con el período de fuerte caída de los precios del petróleo a principios de 2015″, dijo John Crum, vicepresidente senior y manager nacional de ventas de la división de Construcción de Wells Fargo Equipment Finance.
«Creemos que las predicciones de menor gasto de capital en el sector energético podría afectar más a nuestros encuestados y amortiguar el optimismo de este año», agregó Crum. «Sin embargo, los contratistas y distribuidores de equipos estadounidenses indicaron que la trayectoria de la industria de la construcción en general todavía va en la dirección correcta: hacia arriba», apuntó Crum.
El 63% de los ejecutivos encuestados afirmaron que esperan quelos niveles de actividad en la construcción no residencial aumente en 2015 frente al 55 por ciento que afirmó lo mismo en 2014, lo que indica la confianza en que el sector va a crecer se ha acelerado durante este tiempo.
Asoka Wöhrmann, Chief Investment Officer de Deutsche Asset & Wealth Management . Las ocho apuestas de Deutsche AWM para los próximos meses
Las apuestas de inversión de Asoka Wöhrmann, Chief Investment Officer de Deutsche Asset & Wealth Management (Deutsche AWM), son atrevidas. Sus ocho apuestas son las siguientes:
La Eurozona caerá en una deflación temporal en 2015.
Grecia alberga riesgos para el crecimiento de la Eurozona.
La economía de Estados Unidos se mantiene en una trayectoria de fuerte crecimiento (para 2015 la previsión es del 3,2%).
Los precios del petróleo aumentarán gradualmente a partir de mediados de año.
El dólar estadounidense se refuerza respaldado por el crecimiento sostenido de Estados Unidos.
La fortaleza del dólar estadounidense aviva la demanda por las letras del Tesoro de los Estados Unidos.
El programa de compra de bonos del Banco Central Europeo conlleva una bajada en el rendimiento del bono alemán.
El entorno de bajos tipos de interés continúa favoreciendo a los mercados de valores.
La asignación de activos de su cartera modelo equilibrada para los clientes de Deutsche AWM en Europa, Oriente Medio y África (EMEA) es la siguiente: Renta fija, un 46%; Renta variable, un 43%; Alternativos, un 10%; Commodities, un 1% .
Francisco Rodríguez (Unigest-G. EDM y March AM, entre las mejores gestoras españolas elegidas por European Funds Trophy
La gestión de calidad, transparencia e independencia de EDMAsset Management y su apuesta por la excelencia y el trabajo en equipo, han vuelto a ser premiadas. En un acto celebrado la semana pasada en París, la European Funds Trophy, que distingue cada año a los mejores fondos y gestoras europeas, otorgó a EDM el galardón a la mejor gestora española en su categoría, por la destacada evolución de sus fondos a medio plazo.
Otros premiados en diferentes categorías como mejores gestores españolas fueron Unigest-Grupo Unicaja, Allianz Popular AM, Bankia Fondos, March AM, Bankinter Gestión de Activos, BBVA Asset Management y Mutuactivos. Bestinver fue galardonada en la categoría de Mejores Gestoras Europeas en el Largo Plazo.
Eusebio Díaz-Morera, presidente de EDM Holding y Adolfo Monclús, director de Negocio Institucional y miembro del Comité de Inversiones de la firma, recibieron el premio de manos de Alain Contini di Lumezzane, representante de la Asociación de Corresponsales de Prensa Extranjera (ACPE), en un acto al que asistieron los principales representantes del sector de gestión de activos europeo. La ceremonia, en su novena edición, ha sido organizada por la compañía europea de análisis de fondos de inversión Fundclass, en colaboración con varios de los principales diarios europeos (La Stampa (Italia), Le Jeudi (Luxemburgo), Tageblatt (Luxemburgo), LCI (Francia) y el español El País).
EDM competía en la categoría de gestoras con una gama de 16 a 25 fondos, con datos de valor liquidativo diario durante al menos cinco años. En la subcategoría de 4 a 7 fondos con calificación el premio fue para Unigest; entre 8 y 15 fondos, para Mutuactivos; entre 26 y 40 fondos, para Allianz Popular AM; entre 41 y 70 fondos, para Bankia Fondos; entre 71 y 100 fondos, para March A.M.; entre 101 y 200 fondos, para Bankinter Gestión de Activos, y con más de 200 fondos con calificación, el premio fue para BBVA AM. En el caso de Bestinver, fue reconocida en su respectiva categoría con entre 8 y 15 fondos con calificación.
Otra premiada fue March AM. La apuesta por la creación de valor, el fiel compromiso por proteger el patrimonio de los clientes y el hecho de pertenecer al único banco privado familiar español, han contribuido al éxito de March Asset Management a nivel internacional, comentan en esa gestora. El director comercial de la gestora, Lorenzo Parages, fue el encargado de recibir la distinción. “El compromiso por mantener una gama de producto sólida e innovadora, adaptada a las necesidades actuales de nuestros clientes y el modelo de internacionalización que estamos llevando a cabo desde March A.M., está dando sus frutos. Este reconocimiento es una recompensa por los objetivos alcanzados de generación de valor en toda nuestra oferta”. Desde la creación de March A.M., en el año 2000, uno de los principales pilares de la gestora ha sido centrar la estrategia de inversión en el estilo valor.
Actualmente la gestora cuenta con más de 5.300 millones de euros a nivel global. Su sicav luxemburguesa, March International, supera los 1.000 millones de euros bajo gestión y comercializa los fondos Torrenova Lux, March Vini Catena, The Family Businesses Fund y Valores Iberian Equity a nivel internacional.
Segundo premio en poco tiempo
En el caso de EDM, es el segundo premio que recibe en un mes, ya que el pasado 3 de febrero la revista Ecofin la coronaba como la mejor gestora de España. Para Eusebio Díaz-Morera, ambos galardones son una prueba de que el modelo de gestión de EDM, centrado en la búsqueda de activos de calidad que permiten optimizar beneficios a medio plazo, es efectivo. “El equipo humano que está detrás de nuestros fondos es la clave de esta oleada de reconocimientos. Contamos con grandes profesionales, con una dilatada experiencia, que seleccionan activos de manera consensuada”, explica Díaz-Morera, que apostilla que “cuando varias personas motivadas y con talento trabajan juntas, las posibilidades de éxito son más altas”.
Fundada en 1989, EDM es hoy una de las principales gestoras independientes de España, con cerca de 2.600 millones de euros bajo gestión. La firma cuenta con equipo de reconocido prestigio y con tres oficinas comerciales, situadas en Barcelona, Madrid y México. EDM apuesta por una estrategia orientada a la creación de valor a largo plazo, centrada exclusivamente en la gestión de los activos de sus clientes, evitando cualquier otro tipo de actividad que pueda entrar en conflicto con sus intereses. A lo largo de los últimos 25 años, EDM ha obtenido rendimientos medios por encima de los índices de referencia y con menor volatilidad.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Nicolas Raymond. Encuesta Credit Suisse: Global Macro será la estrategia favorita de los hedge funds en 2015
Credit Suisse publicó esta semana su séptima encuesta anual Hedge Fund Investor Survey titulada “En el camino hacia horizontes más amplios”, a la que respondieron 378 inversores institucionales, que representan en total 1,13 billones de dólares en AUM. El informe analiza distintos temas que van desde las previsiones y tendencias clave de la industria, el crecimiento y las perspectivas de rentabilidad, pasando por las estrategias favoritas y los planes de colocación de activos.
Robert Leonard, Managing Director y director global de Capital Services de Credit Suisse comentó: “Los inversores institucionales parecen más optimistas que hace un año en lo que respecta a sus planes de colocación de activos, principalmente debido a su capacidad para generar rentabilidades no correlacionados y a una menor volatilidad en un portfolio de inversiones más amplio».
«El estudio también proporciona información valiosa sobre dónde ven oportunidades los inversores de cara al próximo año. Conforme repunta la volatilidad, los inversores han comenzado una vez más a decantarse por estrategias como Global Macro y CTA, así como de Energía y Materias Primas. Estas vienen a sumarse a otras que ya gustaban mucho como Event-Driven y Equity Long/Short.
El estudio, elaborado por Hedge Fund Capital Services Group, propiedad de Credit Suisse, es uno de las más completos de la industria -enfocado en fondos de pensiones, legados, fundaciones, consultores, family offices y fondos de hedge funds, y ha sido llevado a cabo en todas las regiones.
Las principales conclusiones de la encuesta anual para 2015 son:
En general, la confianza de la industria es bastante positiva. Los inversores pronosticaron que durante 2015 el sector de los hedge funds registraría un aumento del 14,4% en su AUM. Esto supone un incremento con respecto a los pronósticos del año pasado, cuando los inversores estimaron que la subida sería del 12%. En concreto, estas cifras impulsarían los activos que maneja la industria por encima de los tres billones de dólares por primera vez en su historia.
Global Macro fue clasificada como la estrategia que más será demandada en 2015, con un 32% de la demanda neta. Así se desprende de varios años de bajas rentabilidades relativas en comparación con otras estrategias. Los inversores parecen tener en cuenta una serie de factores relacionados con los datos macro, como las divergencias entre los bancos centrales, las emisiones de deuda de Grecia y las incertidumbres de crecimiento regional.
Otras estrategias que los inversores ven con buenos ojos para posibles asignaciones en 2015 fueron Event-Drive en segundo puesto, con una demanda neta de 26% (a pesar de una significativa disminución con respecto al año pasado, cuando ocupó el puesto número 1 y CTA/Futuros gestionados, en el tercer puesto con una demanda neta de 24% (ocupó el último lugar en la encuesta de 2014).
Además, las materias primas y los fondos relacionados con los recursos naturales podrían ver un repunte significativo en el interés desde el año pasado, ya que los inversores están evaluando las oportunidades surgidas con lo que está sucediendo en los mercados mundiales de la energía.
Preguntados sobre los factores clave para la selección de hedge funds, los inversores aludieron mayoritariamente a las rentabilidades netas, seguidas de las bajas correlaciones y una volatilidad reducida como los puntos más importantes en su proceso de evaluación. Sorprendentemente, casi el 70% de los encuestados optó por no incluir los fees como uno de los principales factores que determinan la selección de un nuevo fondo. Esto podría indicar que las instituciones están razonablemente cómodas con las actuales estructuras de tarifas del sector.
En cuanto a preferencias regionales, los países desarrollados de Europa (29% de la demanda neta) han perdido interés respecto al año pasado, sin embargo el apetito global sigue siendo fuerte. Le siguen muy de cerca las estrategias globales y la región de Asia Pacífico (con el 28% de la demanda neta de cada uno). América del Norte también fue altamente valorado, con el 22% de la demanda neta.
Por tamaño, más de la mitad (53%) de los inversores declaró sentirse más inclinado este año a asignar activos a fondos con un AUM entre 250 y 1.000 millones de dólares.
El apetito de los inversores por los UCITs se mantiene fuerte. El 30% de los inversores tiene intención de mantener o aumentar las asignaciones a esta estrategia. El crecimiento en la demanda sigue llegando de intermediarios retail de la región EMEA.
