Wikimedia Commons"Duesseldorf 1948" by Mbdortmund . Oddo adquiere Meriten a BNY Mellon, convirtiéndose en la primera gran gestora franco-germana
La gestora francesa Oddo & Cie ha anunciado la adquisición de la alemana Meriten Investment Management, dando origen al primer gran jugador franco-germano en la industria de gestión de activos. En conjunto gestionarán más de 40.000 millones de euros.
La nueva entidad, que se llamará Oddo Meriten Aseet Management, estará entre el Top 3 de las gestoras independientes en la eurozona por activos bajo gestión. Según un comunicado difundido por Oddo, a través de esta adquisición la gestora persigue fortalecer el desarrollo de su negocio en el mercado alemán, tras haber adquirido a principios de este año el banco de inversión Seydler, con sede en Frankfurt.
Meriten, fundada en 1969, es la antigua gestora de German WestLB, propiedad de BNY Mellon desde 2012. A 31 de diciembre de 2014 Meriten, cuya sede está en Dusseldorf, contaba con 24.800 millones de euros en activos bajo gestión.
Por su parte Oddo, fundada en 1978, maneja en la actualidad 16.000 millones de euros con oficinas en París, Ginebra, Frankfurt, Milán y Singapur.
Foto: EvelynGiggles, Flickr, Creative Commons. M&G lanzará un nuevo fondo multiactivo defensivo destinado a inversores conservadores
M&G Investments lanzará un nuevo fondo multiactivo defensivo destinado a inversores con previsiones prudentes sobre los mercados y que quieran limitar su exposición a la renta variable. Así lo ha anunciado la gestora en un comunicado.
El fondo M&G Prudent Allocation, disponible para inversión a partir del próximo 23 de abril, ha sido concebido pensando en inversores que quieran una cartera multiactivo con la tranquilidad de saber que existe un máximo interno en la exposición total del fondo a renta variable – fijado actualmente en el 35%.
Este nuevo producto se suma a la popular gama de fondos multiactivo de M&G —el M&G Dynamic Allocation y el M&G Income Allocation— y complementa al M&G Optimal Income, el fondo flexible de renta fija global más vendido de Europa en 2014.
Los gestores del nuevo fondo son Juan Nevado y Craig Moran. Ambos creen que el fondo tiene potencial para generar unas rentabilidades brutas anualizadas de entre el 3% y el 6% en periodos de tres años consecutivos, combinando la revalorización del capital y el reparto de rentas periódicas, al tiempo que mantiene un nivel de volatilidad mínimo en el capital de los inversores (entre el 3% y el 7% a medio plazo).
Tras el enfoque de inversión del fondo se encuentra la probada experiencia del equipo de Multiactivos de M&G, formado por 14 miembros. En los últimos 15 años, el equipo ha desarrollado una sólida estrategia de inversión que combina análisis de valoraciones y finanzas conductuales, y ha sido capaz de proporcionar rentabilidades a los inversores en todas las condiciones de mercado.
Ignacio Rodríguez Añino, responsable de M&G en España, afirma: «En el prolongado contexto de tipos de interés bajos en el que nos encontramos, los clientes buscan fondos multiactivo como alternativa al efectivo e incluso a los fondos de renta fija, pero muchos de ellos quieren tener la certeza de que su exposición al mercado de renta variable será limitada. Aunque muchos de nuestros clientes se han mostrado muy satisfechos con el comportamiento del M&G Dynamic Allocation, algunos son más conservadores y quieren un producto con un carácter más defensivo. El fondo M&G Prudent Allocation está especialmente diseñado para ellos».
El fondo M&G Prudent Allocation está inscrito a efectos de distribución en Austria, Bélgica, Dinamarca, Finlandia, Francia, Alemania, Irlanda, Italia, Luxemburgo, Países Bajos, Noruega, España y Suecia. El proceso de registro en Suiza está aún en curso. El fondo no estará disponible para inversores en el Reino Unido.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Vinoth Chandar. A la búsqueda de un rendimiento estable
Es probable que la influencia de las divisas jueguen un papel más prominente durante 2015 que en los años previos, creen los expertos de MFS. Desde la crisis financiera, el déficit de la demanda de gastos de consumo y la falta de confianza para llevar a cabo gastos de capital han dirigido cada vez más a los responsables de las políticas en muchas regiones hacia las divisas como una herramienta para mejorar la competitividad e impulsar la creación de empleos nacionales.
Más recientemente, los bancos centrales mundiales han buscado evitar las presiones deflacionistas al depreciar sus divisas, creando de esta manera otra incertidumbre: ¿Cuál será el siguiente país en dar la sorpresa?
“Dicha incertidumbre refuerza nuestro enfoque ascendente en empresas con un poder de fijar precios y modelos de negocios suficientemente robustos para enfrentar oscilaciones adversas de las divisas con un impacto mínimo a largo plazo”, explican en su informe de perspectivas de MFS, Sanjay Natarajan y Robert M. Hall, co-portfolio managers de títulos de renta variable institucionales, y Robert Spector, portfolio manager institucional.
Las revisiones de beneficios toman un rumbo negativo
Los tres expertos de la firma estiman que el análisis fundamental de renta variable y las valoraciones requieren un ancla, y para ellos esta suele ser la confianza en los beneficios. “Una tendencia negativa en las revisiones de beneficios -que empezó́ a mediados del 2014 y se extendió al cuarto trimestre- sigue siendo una bandera roja para los inversores fundamentales”, dicen.
Mientras que la ronda inicial de degradación de beneficios fuera de los Estados Unidos podrían explicarse por la falta de apalancamiento operativo y crecimiento de alto nivel, MFS cree que las recientes preocupaciones en los sectores globales no relacionados con la energía ha estado predominantemente dominada por el tema de las divisas.
Después de siete meses continuos de fortalecimiento del dólar, “un numero creciente de empresas estadounidenses apuntan a dificultades para las transacciones de divisas, lo que sugiere un riesgo negativo mayor para las expectativas de ganancias. En contraste, las economías impulsadas por exportaciones con divisas que se están debilitando han tenido revisiones de ganancias positivas”. Específicamente, el equipo de MFS nombra a las empresas japonesas, que se han beneficiado de un yen más débil, y a los títulos europeos de renta variable, que se han desempeñado bien en lo que va de este año en términos´ del euro, con mayores ascensos en las ganancias posiblemente impulsados por la debilidad de las divisas.
“Históricamente, la única región en donde la fortaleza del dólar se correlaciona con el bajo desempeño del mercado de renta variable ha sido en los mercados emergentes y esta ocasión no es diferente. Los títulos de renta variable de los EM se han vuelto los menos atractivos globalmente, especialmente en términos de dólar. Como vimos en episodios previos, la liquidez fácil que llegó a los mercados emergentes puede desaparecer con igual facilidad, disparando una crisis de deuda y elevando la prima del riesgo por invertir en títulos de renta variable en estos países”, aseveran Natarajan, Spector y Hall en su analisis.
Compensaciones a las guerras de divisas
Pese a la incertidumbre relacionada con las divisas, “encontramos reconfortante que los títulos de renta variable sigan bien apoyados por indicadores fundamentales de las empresas, tales como balances sólidos, y una política monetaria que sigue siendo acomodaticia”, apuntan y recuerdan que los beneficios de la caída de los precios del petróleo en hasta un 50 % todavía no se han hecho completamente evidentes. En muchas regiones importantes, entre las que incluyen a Estados Unidos, Europa, Japón y aún China, “el freno al crecimiento de la austeridad fiscal está bajando, lo que es un buen pronóstico para la recuperación del crecimiento de alto nivel”.
El rendimiento superior al esperado en términos de dólar en lo que va de año, en regiones más cíclicas o sensibles al crecimiento, sugiere para los portfolio managers de MFS que los inversores están cada vez más deseosos de ampliar su oportunidad, alejada de los mercados y sectores defensivos. Particularmente en Europa, la combinación de las ganancias del cuarto trimestre más sólidas de lo esperado y los datos de crecimiento económico y préstamos, marginalmente mejores, han aumentado aún más el interés.
Además Natarajan, Spector y Hall creen que frente a un escenario en el que la Fed probablemente eleve las tasas conforme mejora la economía de EE. UU. mientras otros bancos centrales están todavía bajando los tipos para impulsar la actividad, implica que los factores que pueden conducir a un crecimiento sólido siguen intactos. Esto puede ser un buen indicio para la estabilización (o quizá incluso mejoría) en la tendencia de revisiones de ganancias. La aparición de volatilidad relacionada con las divisas “nos recuerda que siempre hay algo que preocupa a los inversionistas”.
“Reconocemos que la prima de riesgo de renta variable ha caído conforme se han resuelto muchos de los riesgos de cola macroeconómicos tras la crisis financiera. En otras palabras, los inversores en títulos de renta variable están pagando ahora más por menos. Sin embargo, ahora que los rendimientos de activos alternativos son bajos y siguen bajando, seguimos viendo un apoyo sólido para los títulos de renta variable, especialmente para negocios fuertes que demuestran un poder de fijación de precios y la capacidad de enfrentarse a los disturbios macroeconómicos”, concluyen.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Dani_vr. Seminario de Aberdeen AM y Vontobel en Bilbao
Aberdeen AM y Vontobel han organizado un seminario en Bilbao que tendrá lugar el próximo jueves 9 de abril a las 18.00 horas en el Hotel Silken Gran Domine y que lleva por título “La vuelta al mundo en 80 minutos”.
En esta jornada, Álvaro Antón, Responsable de Desarrollo de Negocio de Aberdeen y Ricardo Comín, Director Comercial para Iberia & Latam de Vontobel, analizarán la actual situación económica. Asimismo, explorarán los mercados, tanto de renta variable como de renta fija, en los que actualmente ven más valor.
Esta conferencia es la primera de una iniciativa que ambas entidades tienen previsto realizar por las principales ciudades españolas con el objetivo de acercar a los inversores su visión sobre los mercados.
Photo: Bert Kaufmann. Global ETP Flows of $36.1bn in March Ensured that 2015 Began With the Best Opening Quarter on Record
Los ETPs a nivel mundial atrajeron 36.100 millones de dólares en marzo haciendo que los flujos del primer trimestre totalicen 97.200 millones de dólares, casi el triple que la cifra final del primer trimestre del año anterior.
Las entradas de capital del primer trimestre se debieron en gran parte a los inversores en renta variable no estadounidense. Un dato que contrasta con las cifras del último trimestre de 2014, cuando la inversión en este tipo de activo alcanzó la cifra record de 138.000 millones de dólares. Estos datos demuestra la capacidad de la industria de ETFs de responder rápidamente a los cambios en el contexto internacional, manteniendo al mismo tiempo un fuerte crecimiento.
Estas son las primeras conclusiones del informe de BlackRock sobre flujos de ETPs del primer trimestre, pero la más llamativa es que las cifras de marzo recibieron un gran impulso de activos en mercados fuera de Estados Unidos, alcanzando los 32.600 millones de dólares, casi tanto como los dos meses anteriores juntos.
En cifras interanuales, los 71.000 millones de dólares de flujos de capital alcanzados en comparación con el mismo mes del año anterior suman un dato similar al total alcanzado desde 2014, animado por las atractivas valoraciones de Europa y Japón frente a las de Estados Unidos. En este sentido, apunta el informe, ha sido clave la divergencia entre han las políticas acomodaticias tanto del Banco Central Europeo como del Banco de Japón frente a la posición de la Fed.
Europa, el principal ganador
Los flujos hacia Europa y Japón, así como los mercados desarrollados, se han beneficiado significativamente de los fondos currency-hedged equity, que marcaron un récord el mes pasado al atraer 13.400 millones de dólares. Además, las conclusiones del informe de BlackRock esperan que esta tendencia continúe. En el caso de las divisas, el consenso de los analistas estima que el dólar se encuentra en medio de un ciclo de fortalecimiento que históricamente suelen durar entre 6 y 7 años.
La renta variable europea estableció un nueve récord mensual al registrar entradas por 14.800 millones de dólares, mientas las bolsas pan-europeas captaron 13.400 millones. En este sentido, destaca la renta variable alemana, que en lo que va de año ha captado 4.800 millones de dólares, 1.400 millones sólo en marzo. “Tras tres años de reembolsos, que comenzaron con la crisis de deuda europea, vemos que la confianza ha empezado a mejorar”, reza el informe de BlackRock.
Para Amy Belew, directora internacional de ETP research en BlackRock, está claro que “los inversores han reconocido las atractivas valoraciones que registra la renta variable europea tras el anuncio del ambicioso QE del Banco Central Europeo. Los ETFs cotizados de Europa están a punto de alcanzar los 500.000 millones de dólares de AUM, gracias a que los inversores europeos, asiáticos y latinoamericanos añadieron 34.200 millones de dólares a los nuevos flujos de capital en el primer trimestre de año, el mejor de la historia para la industria europea de los ETFs”.
Flujos hacia Japón y Estados Unidos
Por su parte, la renta variable japonesa captó 8.300 millones de dólares, el segundo mes más alto de la historia. Los flujos de capital se repartieron entre los fondos cotizados de Europa, Japón y Estados Unidos. Las bolsas japonesas conservan un aspecto positivo a pesar de que el índice Nikkei 225 se aproxima a sus niveles más altos en 15 años. Las reformas de la gestión empresarial han demostrado progresos y los fondos de pensiones anunciaron la reasignación de activos a la renta variables.
Los flujos de capital hacia las bolsas estadounidenses mejoraron en 6.200 millones de dólares en marzo, ayudados por los indicios de la Reserva Federal estadounidense de que pronto podría empezar a endurecer su política monetaria, aunque el ritmo de subida sería más lento de lo inicialmente esperado. Marzo fue el segundo mes consecutivo de salidas de capital, pero los rembolsos, en términos interanuales, continúan dado el impacto de la debilidad que registraron las large caps estadounidenses durante el mes de enero.
La India no logra compensar las salidas de los EM
Las salidas de capital de los mercados emergentes se reanudaron en marzo, llegando a marcar los 7.300 millones de dólares, tras estabilizarse brevemente en febrero. Los mayores rembolsos de las bolsas de los mercados emergentes y de China sobrepasaron las entradas de capital de la India, que recibe fondos por trigésimo mes consecutivo.
Los flujos de renta fija permanecieron marcando un ritmo récord en el año, pero los flujos de capital se ralentizaron a 4.300 millones de dólares en marzo. El apetito por la renta variable europea sigue siendo saludable gracias al inicio del programa de compra de bonos del BCE. Los flujos totalizaron 3.600 millones de dólares en deuda soberana así como en high yield y deuda corporativa investment grade. La renta fija estadounidense, sin embargo, registró modestas salidas de flujos de capital -200 millones de dólares-.
. Las SICAV en España aumentan su patrimonio un 14% en 2014
El patrimonio del total de los fondos de inversión registrados en España se elevó hasta los 198.718 millones de euros, un 26,83% más que los 156.680 millones registrados en 2013, según la Estadística de Instituciones de Inversión Colectiva hecha pública este lunes por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
A pesar del aumento de patrimonio, el número de fondos de inversión cayó desde los 2.043 registrados en 2013 a los 1.949 de 2014, un 4,6% menos. El número de partícipes ha crecido un 26,9%, hasta los 6,4 millones.
Por otro lado, las SICAV han aumentado un 14% su patrimonio a cierre de 2014, hasta alcanzar los 31.486 millones de euros. El número de sociedades de inversión en España ha aumentado en 193, al pasar de 3.035 entidades en 2013 a 3.228 en 2014, mientras el número de partícipes ha crecido de forma muy similar, un 8,94%, hasta los 450.211.
Pilar Cordón, directora de Agentes Financieros de Deutsche Asset & Wealth Management . “El agente puede ofrecer asesoramiento independiente si está dentro de una entidad financiera que lo permita y habilite”
La división de Wealth Management de Deutsche AWM en España cuenta actualmente con una red agencial de 29 profesionales con activos bajo asesoramiento de 985 millones de euros, el 20% del total de ese negocio. De cara a este año, en la entidad esperan incorporar a entre 4 y 6 profesionales más y crecer en torno a un 12%, hasta los 1.100 millones, según explica en una entrevista a Funds Society Pilar Cordón, directora de Agentes Financieros de Deutsche Asset & Wealth Management en España.
La experta explica que el agente es una figura estratégica para las entidades que se plantean el crecimiento a coste variable, dado que son esos profesionales los que mantienen la relación con el cliente, en un negocio de alta vinculación entre cliente y asesor. Y considera que, con MiFID II, y en la medida en que cada entidad tendrá que definirse como dependiente o independiente, los agentes tendrán que decidir también su modelo, en función de la entidad con la que se asocien.
¿Cómo cree que está cambiando o debe cambiar el servicio que dan las bancas privadas a sus clientes? ¿Hacia dónde va el futuro de la banca privada en España?
La banca privada está viviendo cambios profundos que vienen, sobre todo, impuestos por la creciente regulación de los últimos años. A día de hoy, se está mirando casi exclusivamente hacia dentro, es decir, las entidades se están adaptando para cumplir con dicha regulación, acometiendo inversiones en tecnología o recursos que permitan mantener un nivel mínimo de ingresos para seguir rentabilizando el negocio actual.
En mi opinión, el éxito del modelo futuro de banca privada pasa por empezar a mirar también hacia fuera y prepararse para las distintas necesidades y preferencias de los clientes, que cada vez serán más y contarán con una mayor preparación financiera. Otro de los retos de la industria pasa por una rápida adaptación tecnológica que permita, además de mejorar el servicio ofrecido, reducir costes y ser más productivos.
¿Qué papel juegan los agentes en ese futuro? ¿Hay una mayor desintermediación financiera y cree que son una figura clave? ¿Por qué?
Existe una clara oportunidad de negocio en banca privada en nuestro país y un ejemplo es el desembarco de nuevas firmas especializadas durante estos últimos años de crisis y la apuesta estratégica de muchas entidades nacionales por este segmento. Los asesores de grandes patrimonios y los agentes financieros con clientes de este perfil son perfectamente conscientes de su atractivo por las propuestas crecientes que están recibiendo en los últimos años. Además, sigue habiendo un elevado volumen de activos en manos de clientes que no están recibiendo servicios de banca privada. Por tanto, el papel futuro de asesores y agentes patrimoniales, sigue siendo prometedor.
En la banca privada o gestión de patrimonios es tal el grado de vinculación que se establece entre cliente-asesor/agente que estas figuras son estratégicas para las entidades que se plantean el crecimiento a coste variable. Si además contamos con la adaptación a las nuevas tecnologías, los asesores y agentes financieros ganarán todavía más importancia dado que serán casi las únicas que mantengan la interlocución con el cliente y, por tanto, marcarán todavía más la diferencia en el servicio ofrecido.
Muchos dicen que el agente está a medio camino entre el banco y el asesor puramente independiente. ¿Cree que los agentes pueden ofrecer un asesoramiento independiente?
Si el agente está dentro de una entidad financiera que permita y habilite dicho asesoramiento independiente, el agente podrá ofrecerlo también. A día de hoy conviven bancas privadas que realizan su función con sesgo hacia producto propio, junto con aquellas que apuestan por arquitectura abierta sin condiciones. En un futuro próximo, por las últimas discusiones sobre MiFID II, cada entidad tendrá que definirse como dependiente o independiente y, por lo tanto, será determinante para la independencia o no del agente, la entidad con la que se asocie.
¿Con cuántos agentes trabajan y cuál está siendo su estrategia con su red agencial? ¿Qué servicios ofrecen a los agentes y cómo están mejorando su relación?
En la división de Wealth Management de Deutsche Asset & Wealth Management contamos con 29 agentes financieros repartidos por toda la geografía española y mantenemos nuestra estrategia de crecimiento en este canal que a día de hoy representa más del 20% de nuestro volumen de negocio. Nuestros agentes financieros tienen acceso a los mismos productos (arquitectura abierta) y servicios a los que accede un asesor de nuestra división, así como a la misma formación y herramientas de gestión que necesiten.
¿Cuál es el patrimonio asesorado por su red de agentes y cuál es su objetivo de crecimiento a medio plazo?
Wealth Management cuenta con una red de 29 banqueros privados independientes que gestionan un volumen de patrimonio de 985 millones de euros, lo que supone el 20% del volumen total del patrimonio del banco en este segmento de clientes. En 2015 tenemos previsto incorporar entre 4-6 agentes especializados en gestión patrimonial y un objetivo de alcanzar los 1.100 millones de euros bajo gestión en esta unidad.
¿Trabajan también con EAFIs?
También contamos con EAFIs y agencias de valores entre nuestros intermediarios aunque en menor medida, porque no siempre es fácil encajar los diferentes modelos de negocio. No estamos cerrados dar de alta nuevos EAFIs y agencias buscando relaciones equilibradas a largo plazo.
¿Cómo impactará MiFID II y la nueva regulación en el trabajo de los agentes financieros en España?
El impacto de Mifid II será principalmente para las entidades, que tendrán que adaptarse a los nuevos requerimientos en algunos casos con adaptaciones puntuales y en otros podrán significar incluso cambios en el modelo de negocio. El agente financiero será participe de los cambios que se están produciendo en la entidad a la que pertenece y los incorporará en su propio modelo o buscará otro socio que se adapte mejor a sus necesidades en adelante.
Isidro Fainé y Gonzalo Gortázar. Foto cedida. CaixaBank, elegido Mejor Banco de España de 2015 por Global Finance
CaixaBank, primer banco español por cuota de mercado, ha sido elegido como mejor banco español de 2015 (Best Bank in Spain 2015) por la revista especializada Global Finance en los premios que concede anualmente, desde hace 22 años, a los mejores bancos del mundo. La publicación ha valorado a las entidades que “han respondido diligentemente a las necesidades de sus clientes y han obtenido mejores resultados mientras que han sentado las bases para su éxito futuro”.
CaixaBank, presidido por Isidro Fainé y cuyo consejero delegado es Gonzalo Gortázar, ha mejorado en el último ejercicio sus márgenes de negocio y ha mantenido un crecimiento continuado de sus cuotas de mercado, así como los niveles de liquidez y solvencia.
Los premios de la revista neoyorquina Global Finance tienen en cuenta tanto elementos objetivos como el crecimiento, la rentabilidad, el desarrollo de nuevos negocios y la innovación en productos, como otros subjetivos procedentes de la opinión de los analistas financieros, los ratings y las opiniones de consultores y competidores.
Los bancos premiados, en palabras de Joseph D. Giarraputo, editor y director editorial de Global Finance, “son los mejores en ofrecer productos adaptados a los mercados específicos en los que operan; estos bancos han capeado las condiciones volátiles de los últimos años y ahora están preparados para aprovechar la mejoría de las condiciones globales».
Plan estratégico del banco
En esta línea, el nuevo Plan Estratégico de CaixaBank tiene como objetivo alcanzar el liderazgo en calidad, confianza y reputación, con el foco de atención puesto en el cliente, obtener una rentabilidad (ROTE o retorno sobre capital tangible) entre el 12% y el 14% a partir de 2017 y situar la ratio de eficiencia por debajo del 45%.
Global Finance es una revista mensual fundada en 1987 y con sede en Nueva York. Cuenta con una difusión de 50.050 ejemplares (según BPA) en 180 países. Los premios Global Finance se han convertido en un estándar de excelencia y confianza en el sector financiero.
Ben Ritchie, gestor del equipo de Renta Variable de Reino Unido y Europa de Aberdeen AM, estuvo en Madrid para celebrar el tradicional Burns Supper. Foto cedida. Aberdeen: "Es el mejor momento para invertir en Europa de los últimos seis años”
Europa ha sufrido mucho a raíz de la crisis financiera pero la situación empieza a cambiar. Para Ben Ritchie, gestor del equipo de Renta Variable de Reino Unido y Europa de Aberdeen AM, por primera vez en los últimos seis o siete años, el panorama es positivo, con un crecimiento económico sostenible de en torno al 2%.
Desde hace tiempo, el gestor estaba positivo en el activo, convencido de que en Europa “hay grandes negocios”; sin embargo, en 2013 todavía había razones para ser cautos, como las políticas monetaria y fiscal, una regulación bancaria que llevaba a los bancos a fortalecer su capital y un euro «demasiado fuerte».
A principios de 2015 el panorama ha cambiado: sigue habiendo grandes compañías pero los factores que antes llevaban a la cautela ahora apuntan al optimismo. “Esos cuatro factores se mueven ahora en otra dirección, lo que favorece la inversión en Europa”. Así, el QE lanzado por el Banco Central Europeo, el cambio en política fiscal, el mayor saneamiento de los bancos en cuanto a su nivel y calidad de capital y la debilidad del euro frente al dólar “suponen el mayor respaldo para la economía del Viejo Continente desde la crisis financiera”, aseguró, en el marco de la celebración por parte de la gestora escocesa del tradicional Burns Supper en Madrid.
A todo esto el gestor añade que, por motivos históricos o culturales, las compañías europeas tienen una mayor sensibilidad a las demandas en el mundo emergente, como Asia o Latinoamérica, y que debido a la diversificación geográfica de sus ingresos (un tercio en Europa, otro tercio en Norteamérica y otro tercio en el resto del mundo, en Asia o LatAm) pueden ganar dinero en cualquier escenario económico.
Y eso, sin contar la fortaleza de sus balances, que hace a las firmas más resistentes pero también les permite utilizar sus liquidez para gastar (y realizar inversiones o adquisiciones), para pagar dividendos o realizar recompras de acciones.
Más factores positivos
“La rentabilidad por dividendo es del 4%, mayor que la de los bonos”, dice, y además en términos reales y con diversificación. Las valoraciones también acompañan: la bolsa europea está mejor valorada que su homóloga japonesa o estadounidense, dice el gestor.
Y los beneficios repuntarán, aupados por el bajo euro, pues el 70% de los ingresos de las multinacionales europeas vienen de fuera. Así, prevé beneficios de doble dígito, de entre el 10% y el 11%, y que podrían sorprender positivamente.
“Es el mejor momento para invertir en Europa de los últimos seis años”, apostilla el gestor.
Foto: Historias Visuales, Flickr, Creative Commons. Candriam Investors Group aumenta su patrimonio gestionado en un 20% gracias a un volumen récord de actividad en 2014
Candriam Investors Group, gestora europea multiactivos de New York Life Investment Management, ha desvelado información acerca de su actividad durante 2014 y da un anticipo para 2015.
Entre los logros conseguidos desde la histórica adquisición por parte de New York Life Investment Management en febrero de 2014, la entidad ha logrado hacerse con un patrimonio gestionado de 80.000 millones de euros a finales de 2014, lo que representa un incremento interanual del 20% (la subida es equivalente a un incremento de 13.500 millones de euros, pasando así de 66.500 millones de euros gestionados en diciembre de 2013 a 80.000 millones de euros en diciembre de 2014).
Las entradas netas el año pasado fueron de 7.100 millones de euros (la mayor cifra desde 2006) como resultado de fuertes entradas tanto en el negocio minorista como en el de cliente institucional. En consonancia con la tendencia del mercado europeo, las mayores entradas se dieron en la asignación de activos o productos mixtos (1.800 millones de euros) y en productos de renta fija (1.100 millones de euros). Durante 2014, también hubo importantes entradas netas en renta variable y en fondos alternativos. Y ha arrancado el año con captaciones en crecimiento.
Candriam se ha mantenido fiel a su tradición de continuar lanzando productos y servicios innovadores. Entre las nuevas estrategias de 2014 se incluye un fondo de inversión de títulos cotizados de infraestructuras globales. Por otra parte, su gama de productos “smart beta” se ha visto ampliada con un fondo de renta variable de menor riesgo y mayor calidad.
En total, el 86% de los fondos de Candriam están reconocidos con 3, 4 y 5 estrellas en las calificaciones de Morningstar , mientras que un 38% tienen 4 o 5 estrellas en la calificación general y más del 90% de los fondos de asignación de activos ostentan 3, 4 y 5 estrellas Morningstar.
Nuevos productos
“El éxito de nuestro desarrollo empresarial está ahora firmemente ligado a la exitosa alianza con New York Life. La complementariedad de las capacidades y la afinidad cultural entre ambas organizaciones propicia importantes sinergias. Juntos, hemos trabajado de forma incansable a lo largo de todo el año pasado para desarrollar nuestra primera colaboración”, destaca Naïm Abou-Jaoudé, presidente de Candriam Investors Group.
El presidente también recuerda que como fruto de ello, Candriam Investors Group prestará asesoramiento en materia de renta variable en mercados emergentes a MainStay Investments, la rama de distribución de fondos de inversión de New York Life en Estados Unidos. “Seguiremos desarrollando esta relación para dar apertura a todo el potencial de interacciones transatlánticas que pueda haber entre New York Life Investments y las demás sucursales de cara a seguir ampliando nuestro alcance internacional.”
