Photo: Santi Villamarin. Where Are the Most Interesting Opportunities in Equity Markets?
Hay varias razones por las que creemos que el momentum en los mercados de renta variable continuará. El crecimiento estadounidense va a continuar, Europa se está recuperando, tanto el BCE como el Banco de Japón están implementando políticas ultra acomodaticias, los grandes grupos están una vez más buscando hacer ofertas y se espera que los márgenes de las compañías europeas continúen mejorando.
Sin embargo, es probable que las ganancias de los índices sean más bajas que a principios de 2015 y el camino que tenemos por delante será complicado debido a la volatilidad persistente ocasionada por algunos factores como las negociaciones con Grecia, la política de la Fed y la crisis entre Rusia y Ucrania. Mantenemos nuestra preferencia por las acciones de los países desarrollados, especialmente de Europa y Japón, ya que las mejoras en los beneficios van a continuar y podrían sustentar los avances del mercado de valores.
Las valoraciones absolutas europeas pueden parecer caras, pero no son excesivas en términos ajustados al ciclo. Y en comparación con los mercados de bonos, las acciones todavía son atractivas. Preferimos la eurozona, los nombres cíclicos y los bancos. Las valoraciones de las acciones japonesas siguen sin estar caras y los últimos avances en materia normativa unidos al consiguiente impulso para el ROE deberían proporcionar apoyo adicional a los precios de las acciones.
En Estados Unidos, sin embargo, las valoraciones y los márgenes históricamente altos sugieren que debemos ser más cautos. Preferimos los títulos financieros y los cíclicos. Los valores financieros cotizan con valoraciones atractivas y deberían ganar con cualquier acción de la Fed, mientras que los cíclicos, especialmente en el sector de consumo, se beneficiarán de la reducción del desempleo y de los futuros aumentos salariales.
Por último, seguimos siendo selectivos en los mercados emergentes dado que se mantiene la disparidad tanto en lo que se refiere a los fundamentales como a las valoraciones.
Philippe Uzan es director de Inversiones en Edmond de Rothschild Asset Management (France).
Adela Martín.. La directora de Banca Privada de Bankinter, Adela Martín, ficha por Santander
La división de Banca Privada de Santander no lo confirma aún pero las informaciones de algunos medios españoles, adelantadas por Voz Populi, hablan de la salida de Bankinter de su directora de Banca Privada, Adela Martín, y su fichaje por Santander.
La decisión se enmarcaría en el deseo de Santander de reforzar el área de banca privada tras la reestructuración que Ana Botín llevó a cabo en el equipo directivo y que se saldó hace semanas con importantes cambios en el banco y en la estructura de banca privada: de hecho, Luis Moreno, director de la división de Banca Privada, Gestión de Activos y Seguros, abandonaba la entidad siguiendo a la marcha un poco antes de su director comercial José Salgado. Aunque aún no se conoce el puesto de Martín, podría venir a llenar ese vacío creado tras la salida de Salgado y Moreno recientemente.
En enero pasado, el segmento de la banca privada y gestión de activos –la División de Banca Privada, Gestión de Activos y Seguros- pasó a integrarse en la división de Banca Comercial dirigida por Javier San Félix, sustituido ahora como director de Banca Comercial por Ángel Rivera, hasta ahora director general del banco. Así, de Ángel Rivera depende ahora la división de banca privada y gestión de activos y seguros, en la que trabajará Adela Martín.
Según Voz Populi, Martín podría ser sustituida en su cargo por Gonzalo Antón, hasta ahora director comercial de Banca privada de Bankinter, aunque tampoco hay confirmación al respecto.
Martín trabajó como responsable de Banca Privada en Bankinter desde octubre de 2009, según figura en su perfil de Linkedin. Es licenciada en Administración y Dirección de Empresas por la Universidad Complutense de Madrid y tiene un MBA por el IE Business School.
Foto: Christiaan Triebert
. Ganadores con el acuerdo nuclear de Irán
El acuerdo logrado entre Irán, Alemania y los cinco miembros permanentes del Consejo de Seguridad de la ONU (China, Estados Unidos, Francia, Reino Unido y Rusia) tiene una importancia histórica. Irán ha estado sujeto a sanciones desde la revolución islámica de 1979 y los 36 años de aislamiento internacional pueden estar llegando a su fin. El fin del régimen de sanciones no está del todo asegurado, pero Bank of America Merrill Lynch analiza cuál será el impacto en los mercados. El equipo de global research de la entidad estima que la economía del país podría superar a la de Arabia Saudita.
Irán ocupa el puesto 18 entre las economías más grandes del mundo por la paridad del poder adquisitivo. Dentro de la asociación de países que componen MENA (Oriente Medio y Norte de África), el país, rico en hidrocarburos, es el segundo más grande después de Arabia Saudita y sólo por detrás de Egipto en términos de población. La eliminación gradual y parcial de las sanciones podría ayudar a que la demanda interna de Irán se reactive rápidamente, especialmente si las exportaciones de petróleo se normalizan a los niveles anteriores a 2012. “Nuestro análisis sugiere que, de no ser por las sanciones, la economía iraní habría igualado el tamaño a la de Arabia Saudita. Creemos que es probable que el acuerdo traiga beneficios macro a Irán en tres etapas: en la liquidez, en el comercio y la inversión”, escriben los expertos de BofA.
De 5 a 10 dólares menos por barril de crudo
La vuelta a una producción de hasta 700.000 barriles diarios durante los próximos 12 meses podría añadir presión a la baja sobre los precios del petróleo haciéndolos caer entre 5 y 10 dólares por barril. La división de research de materias primas del banco sigue apuntando a que el barril de brent cotizará en un rango de entre 60-80 dólares por barril.
En lo que se refiere al gas, Irán también es una potencia mundial. La eliminacióngradual y parcial de las sanciones podría implicar una demanda anual para la importación por valor de 200.000 millones en 2020, frente a los 80.000 millones de ahora. “Creemos que los Emiratos Árabes Unidos y Turquía están en mejor posición para disfrutar de potencial alcista en el volumen del comercio iraníes. El acuerdo también debería respaldar la industria del Cáucaso meridional a través de un comercio más libre, pero podría tener algunos efectos indirectos negativos en Rusia”, apuntan desde el banco.
Ganadores regionales
El grupo saudí Savola y la firma MTN ya tiene exposición al mercado iraní y parecen bien situadas para beneficiarse de los efectos del nuevo acuerdo.
Emaar Properties, con sede en Dubái podría ser uno de los principales beneficiario de una creciente demanda de real estate iraní en Dubai. Además, estima Bank of America Merrill Lynch, el acuerdo podría ser positivo para las refinerías como Tupras.
El petróleo y gas, así como la industria de automoción de la Unión Europea y de Turquía, la industria aeroespacial civil y los bancos turcos y de Oriente Medio y Norte de África son sectores que tienen a medio y a largo plazo potencial de crecimiento.
“Nuestro equipode investigación de crédito es más positivo en DP World, Tupras y Emaar. Dubái, Armenia, Turquía serían algunos de los beneficiados por el acuerdo”, concluye el informe de BofA.
Foto: Elliott Brown, Flickr, Creative Commons. Guía para invertir en convertibles, un activo atractivo en el actual entorno
Los bonos convertibles son el puente entre la renta variable y los bonos. En las condiciones actuales del mercado, son un mecanismo para aquellos inversores que quieran explotar las oportunidades de los mercados de renta variable con un riesgo reducido. Stefan Schauer, Portfolio Manager en Deutsche Asset & Wealth Management (Deutsche AWM), realiza un análisisde los bonos convertibles en el paper ¿Existen los fondos de inversión para bonos convertibles?
Especialmente en las condiciones actuales del mercado, con rendimientos bajos y baja volatilidad, los bonos convertibles ofrecen perspectivas de rendimiento atractivas, debido a los amplios factores que impulsan su comportamiento. El rendimiento riesgo-ajustado de los bonos convertibles en el pasado ha demostrado ser mejor que muchas otras clases de activos a largo plazo, dice el informe. “Es difícil comparar estos productos con otros del mercado puesto que éstos cuentan con diferentes y variados enfoques estratégicos. Es importante que los inversores privados entiendan que deben elegir un fondo de bonos convertibles que sea apropiado a su perfil de riesgo-rentabilidad”.
¿Cómo invertir en convertibles?
“Existen barreras para los inversores privados que deseen invertir individualmente en bonos convertibles: normalmente sólo los profesionales entienden las complejas estructuras del producto, y las cantidades mínimas de inversión son normalmente altas, lo que simultáneamente reduce las opciones de diversificación. De manera similar, y por regla general, estos títulos no se negocian en bolsa”, explica el experto.
En el informe cuenta que los inversores privados pueden librarse de estas dificultades comprando acciones de un fondo de inversión de bonos convertibles. Sin embargo, deben de tener en cuenta que los bonos convertibles no están estandarizados, por lo que la clase de inversión es “extremadamente heterogénea”. Además de los bonos convertibles clásicos, explica, esta categoría también incluye bonos canjeables, bonos convertibles obligatorios y acciones preferentes convertibles. “Lo que tienen en común todos estos valores es que sus precios están sujetos a los factores propios de la renta fija y la renta variable. Además de esto, una serie de variables influyen en el comportamiento individual y, por ello, se producen perfiles de riesgo-retorno completamente diversos. Puesto que diferentes gestores de fondos pueden elegir un perfil de inversión distinto, no hay estrictamente un prototipo de fondo de inversión de bono convertible”, añade.
Si le añadimos a la mezcla la comparativa la estrategia de inversión, lo hace incluso más complejo: ¿El gestor de fondos invierte globalmente o sólo en bonos convertibles europeos? ¿Se concentra en valores investment grade o la cartera también incluye títulos de emisores high-yield? ¿Qué papel juega la divisa extranjera, están los riesgos cubiertos sistemáticamente, se mantienen abiertos o se gestionan activamente? Deutsche AWM se centra en carteras globales de bonos convertibles y canjeables clásicos cuya divisa está sistemáticamente cubierta para que los inversores puedan acceder al perfil de pago normalmente convexo de esta clase de activos.
¿Qué factores impulsan el rendimiento de la renta variable?
El rendimiento de la renta variable es una combinación entre la valoración del precio y los ingresos por dividendos. Un incremento en los precios se debe, por lo general, a numerosos factores: un panorama económico positivo, la facturación y las buenas perspectivas de beneficios para la empresa. Del mismo modo, éstos se incluyen si el capital está atrayendo flujos, la tolerancia general al riesgo de los inversores y, a menudo, acompañada de una baja volatilidad.
¿Qué fuentes impulsan el rendimiento de los bonos convertibles?
Hay muchos factores que impulsan a los bonos convertibles: el precio del índice subyacente, la ganancia del cupón y la revaloración del precio de la porción del bono. Los bonos convertibles explotan la creciente volatilidad a través de componentes de opciones integrados.
Un ingreso adicional se deriva de las características estructurales de cada bono convertible: por ejemplo, en función de cómo se estructura el bono, puede haber ventajas del pago de dividendos de las acciones subyacentes. Las denominadas ‘cláusulas ratchet’ son a menudo parte de una adquisición. Si la empresa en venta emite previamente papel que esté sujeto a dichas cláusulas, esto cambia la naturaleza en la relación de conversión, ya que el inversor lo puede explotar al convertirlo en el índice subyacente.
Además, ciertos factores pueden tener una influencia positiva en el comportamiento. Por ejemplo, cuando se incluye un bono convertible en un índice, normalmente esto garantiza que el precio se mueva más alto que el valor del modelo teórico – al menos temporalmente. Y, por último – como es el caso de todas las demás clases de activos – el comportamiento se puede mejorar a través de la inversión en divisas extranjeras.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Day Donaldson. Tres ideas para acomodar las carteras a la subida de tipos de la Fed
Se acerca la subida de tipos de la Fed y hay que ir preparando las carteras. Estas son las tres propuestas de NN Investment Partners (anterior ING IM) para posicionar las estrategias ante lo que la firma considera un inminente endurecimiento de la política monetaria en Estados Unidos.
1. Bonos a tipo flotante – Préstamos Sindicados
Los préstamos sindicados (senior loans) son créditos concedidos a empresas sin grado de inversión para financiar adquisiciones, refinanciar deuda existente, apoyar la expansión de su negocio u otros fines de negocio generales. Lo interesante de estos instrumentos a tipo flotante, que devengan intereses en función de las fluctuaciones del LIBOR, no es sólo que ejercen una cobertura natural frente a las subidas de tipos, sino que generalmente están garantizados con los activos del prestatario y ocupan un puesto prioritario en la estructura de su capital, de manera que los prestamistas son los primeros en el orden de prelación a la hora de percibir pagos cuando el prestatario liquida sus deudas. Esto se refleja en menores tasas de impago y mayores tasas de recuperación que otros instrumentos de renta fija como High Yield.
2. Bonos de Retorno Absoluto
Las estrategias de retorno absoluto son estrategias flexibles que tienen como objetivo lograr una rentabilidad positiva, independientemente de las circunstancias del mercado. El riesgo total de la cartera se gestiona estrictamente con respecto a un índice de referencia libre de riesgo, generalmente liquidez. Estas estrategias, flexibles y sin restricciones, invierten en una amplia variedad de activos. En un entorno de tipos de interés al alza, estos fondos tratarán de preservar el capital, ya sea mediante la adopción de estrategias sin restricciones, tales como salir completamente de la clase de activos en declive para invertir en activos más defensivos o de menor riesgo, utilizando derivados para coberturas o elevando el componente de liquidez de la cartera.
3. Estrategias Multi Activos
Las diferencias de rentabilidad entre las distintas clases de activos: renta variable, renta fija, materias primas, real estate e instrumentos del mercado monetario, nos indican que siempre hay oportunidades de encontrar rentabilidades positivas. Pero para lograr estas rentabilidades totales positivas, el inversor debe realizar una asignación de activos dinámica mediante la inversión en las distintas clases de activos disponibles, dejando a un lado las restricciones típicas de una inversión sesgada por un índice de referencia. Este enfoque global, y por tanto la posibilidad de beneficiarse de las oportunidades generadas a nivel global, encaja muy bien con la actual situación de entorno de tipos bajos y circunstancias de mercado que cambian continuamente. Sin embargo, el inversor debería evitar sorpresas negativas a la hora de perseguir su objetivo de inversión. Limitar el riesgo a la baja es el principal factor para lograr estos resultados.
Foto: DanNguyen, Flickr, Creative Commons. Barclays y Roubini Global Economics se asocian para crear un conjunto de índices de renta variable
Barclays Bank PLC y Roubini Global Economics se han asociado para presentar los Índices Roubini Barclays Country Insights™, un conjunto de índices de renta variable negociable basados en el modelo Country Insights™ de Roubini.
Los Índices Roubini Barclays Country Insights™, desarrollados conjuntamente por Roubini Global Economics y el grupo de Estrategias de Inversión en Mercados Estructurados de Fondos y Renta Variable (EFS, por sus siglas en inglés) de Barclays, tienen la finalidad de ofrecer exposición a la beta inteligente (enhanced beta o smart beta) mediante la asignación teórica de la exposición, de manera sistemática y teniendo en cuenta la liquidez, a los índices bursátiles de referencia de los países que el modelo Country Insights™ de Roubini percibe como más esencialmente solventes. Los índices estarán disponibles en cuatro versiones: Mundiales, Mercados Desarrollados, Mercados Desarrollados fuera de Norteamérica y Mercados Emergentes.
El modelo Country Insights™ de Roubini califica a los países con una Puntuación de Interés para las Inversiones basada en el análisis de más de 2.500 datos obtenidos del Banco de Pagos Internacionales, el Fondo Monetario Internacional, el Banco Mundial, el Foro Económico Mundial y los sondeos de Gallup. El objetivo del modelo es obtener una evaluación pormenorizada de cada país a través de diversos indicadores creados para medir su atractivo para la inversión, tales como su capacidad de innovación, su composición demográfica, la calidad de la educación y la disponibilidad de asistencia sanitaria. El modelo Country Insights™ de Roubini no se limita a sopesar la evolución macroeconómica de un país, sino también otros factores relacionados directamente con el potencial de crecimiento de la nación en ámbitos tales como la normativa, los riesgos políticos y la estabilidad social.
Fabien Labouret, director internacional de Estrategias de Inversión en EFS de Barclays, comentó: “Estamos encantados de presentar los índices Roubini Barclays Country Insights™. Estos índices facilitarán a los inversores un medio de establecer diferencias entre los distintos países en el complicado entorno macroeconómico actual, y les ofrecerán un mecanismo negociable para acceder a la beta inteligente en todo el mundo”.
“La mayoría de los inversores no invertirían en una empresa sin evaluar antes sus activos, pasivos y estructura de propiedad. Es probable que los inversores deseen efectuar un análisis similar a la hora de sopesar el interés económico de un país. La finalidad de los índices Roubini Barclays Country Insights™ es precisamente esa”, explicó Paul Domjan, director general de Roubini Global Economics, quien además añadió: “En vez de centrarse exclusivamente en la ‘cuenta de resultados’ de un país (es decir, en sus resultados económicos a corto plazo), los índices utilizan datos actualizados para tratar de comprender el riesgo y los beneficios asociados a la inversión existentes en un país o región determinados. Estos datos incluyen factores que afectan al ‘balance’ de un país como son, por ejemplo, la solvencia de su sistema bancario, la deuda total de su economía, la edad de su población y su capacidad de innovación, además de factores sociales tales como la desigualdad y la educación”.
Los clientes pueden utilizar los índices Roubini Barclays Country Insights™ como fundamento para diversos productos, con el fin de tratar de lograr una rentabilidad mejor ajustada a riesgos cuando elijan una región en una modalidad de indexación pasiva.
Foto: Susanita, Flickr, Creative Commons. El aumento de la inflación es motivo de preocupación para 6 de cada 10 españoles
M&G Investments, una de las gestoras de activos líder a nivel internacional, ha hecho pública la última oleada de “M&G YouGov Inflation Expectation Survey”, estudio trimestral sobre las expectativas de inflación de M&G en colaboración con YouGov. La encuesta analiza de modo trimestral las expectativas inflacionarias de los consumidores en 9 países de distintos continentes.
Según Anthony Doyle, director de inversiones del área de Renta Fija de M&G Investments, los resultados de la encuesta demuestran que las expectativas de inflación han permanecido relativamente estables en gran parte de Europa. “A pesar de la falta de presiones inflacionarias, todos los países participantes del estudio esperan que la inflación llegue al 2% o más, de aquí a cinco años. La inflación tiene un impacto directo en muchas decisiones cotidianas de la vida diaria, tales como comprar una casa, solicitar un préstamo o un aumento de sueldo”. Relacionado con este punto, Doyle destaca que las expectativas inflacionarias son especialmente relevantes para los bancos centrales a la hora de predecir el comportamiento de los consumidores, y en consecuencia, a la hora de tomar decisiones sobre los tipos de interés.
Expectativas de los consumidores españoles respecto a la inflación
Los consumidores españoles consideran en primer lugar que la tasa de inflación se situará en el 1,5% dentro de 12 meses. Se trata del nivel de expectativa más bajo desde que se realizó la primera oleada de la encuesta, en el mes de febrero de 2013.
A pesar de esta circunstancia, el aumento generalizado en los precios constituye un motivo de preocupación para las familias españolas en la actualidad. De este modo, seis de cada diez encuestados en nuestro país afirma que la inflación es una causa de preocupación tanto para ellos como para su familia hoy en día. Los resultados del estudio muestran que los jóvenes con edades comprendidas entre los 18 y los 24 años son los más preocupados por este tema.
La encuesta “M&G YouGov Inflation Expectation Survey” también permite comparar las diferencias existentes entre las expectativas inflacionarias con las tasas reales de inflación. En este sentido, justo hace un año (oleada mayo de 2014) los españoles creían que la tasa de inflación se situaría en el 2% tras 12 meses después y, sin embargo, los últimos resultados publicados por el INE la sitúan precisamente en el – 0,2%.
Según Ignacio Rodríguez Añino, responsable de M&G en España, “los resultados respecto a las expectativas de inflación son relativamente optimistas entre los consumidores españoles, al igual que lo son las perspectivas respecto a sus futuros ingresos. De hecho, el 22% cree que sus ingresos netos aumentarán durante el próximo año frente a un 19% que cree que disminuirán. Este último porcentaje ha experimentado una gran variación respecto a años precedentes, ya que en la misma oleada de 2013, cuatro de cada diez pensaban que sus ingresos serían inferiores a un año vista y en 2014 este porcentaje se situaba en el 27%”.
La encuesta analiza en último lugar cómo valoran los consumidores españoles las políticas que lleva a cabo el Banco Central Europeo para conseguir su objetivo de estabilidad de precios a medio plazo. En este sentido, siete de cada diez españoles no cree que el BCE esté poniendo en marcha las medidas idóneas para lograr dicho objetivo.
Foto cedida por Banco Alcalá. Banco Alcalá incorpora a María Rivera como responsable de Gestión de sicavs y fondos
La filial de gestión de activos y patrimonios de Crèdit Andorrà en España, Banco Alcalá, nombró recientemente a Marcos Ojeda como su nuevo director general. El grupo andorrano, centrado en un desarrollo internacional que también pasa por España, sigue haciendo crecer su equipo en Madrid y acaba de incorporar a las filas de Banco Alcalá a María Rivera como responsable de gestión de sicavs y fondos de inversión, según confirman a Funds Society.
Durante la última década, María Rivera trabajó en Novo Banco Gestión, anteriormente Espírito Santo Gestión, donde fuegestora de sicavs y carteras de fondos. También fue responsable de Análisis y Selección de Fondos de Terceros para la parte institucional del grupo.
Según indica en su perfil de Linkedin, es licenciada en Administración y Dirección de Empresas (ADE) por la Universidad Alfonso X El Sabio; también tiene el título EFA por EFPA España, un curso del IEB en Renta Fija, un curso de Valoración y Selección de Fondos por AFI y es experta en Valoración de Empresas por el IEB.
. Fonditel ficha a Paloma Lorenzo como gestora de Renta Fija
La gestora de fondos de pensiones de Telefónica, Fonditel, ha incorporado a sus filas a Paloma Lorenzo, que trabajará como gestora de renta fija. Según adelanta Bloomberg y confirman fuentes de Fonditel a Funds Society, Lorenzo realizará esas labores y estará centrada en los activos de deuda de la entidad.
Paloma Lorenzo se incorpora a la firma desde Aviva Gestión de Inversiones, donde ha sido gestora de renta fija. Lorenzo, que ha desarrollado su carrera en Aviva desde el año 2004, es licenciada en LADE por la Universidad Autónoma de Madrid. Empezó su carrera en la Fundación de Estudios Financieros-Spanish Business School como coordinadora de formación, y se unió a Aviva España en 2004 como analista de riesgos. Cuatro años más tarde se convirtió en gestora y en 2009 fue promocionada como responsable de fondos como el Aviva Renta Fija.
El equipo de renta fija de Aviva Gestión está liderado por José María Lecube. Desde Aviva Gestión explican que “la entidad sigue apostando por la estrategia de trabajo en equipo que permita seguir ganando terreno en el negocio de los fondos de inversión”, en declaraciones a Funds Society.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: José María Silveira Neto. El S&P 500 en 2.250 puntos, la apuesta de Fidelity para los próximos 12 meses
Bloomberg ha puesto en marcha esta misma semana la primera herramienta disponible en el mercado que ayudará a los bancos y otras instituciones financieras a identificar los fondos afectados por las disposiciones de la ‘Regla Volcker’. La compañía anunció en un comunicado que más de una docena de bancos están probando ya este sistema, conocido como CFID, para automatizar el proceso de detección y etiquetado de los fondos afectados antes de que expire el plazo para adaptarse a la nueva regulación, que en la práctica obligará a reorganizar divisiones, departamentos o incluso filiales enteras.
Desde el próximo 21 dejulio, la mayoría de bancos de Estados Unidos y los bancos extranjeros con operaciones en Estados Unidos tendrán prohibido realizar operaciones de negociación de instrumentos financieros por cuenta propia (propietary trading), y tendrán que desinvertir sus participaciones y abandonar la esponsorización de los hedge funds y de los private equity funds. La esencia de esta ley, en palabras del presidente de los Estados Unidos, Barack Obama, es evitar que las entidades financieras utilicen el capital de sus clientes (protegido hasta cierto límite por el Gobierno en caso de pérdida o quiebra de la entidad) para realizar ‘operaciones especulativas’.
La clasificación de los instrumentos de terceros que se consideran fondos afectados por la ley es un proceso difícil y, a menudo manual. Aunque la regla general es sencilla, existen muchos matices y excepciones que deben ser considerados. En la mayoría de los casos, su clasificación requiere la revisión de los folletos y documentos, muchos de los cuales no están fácilmente disponibles a las instituciones individuales.
CFID utiliza cerca de 30 campos de datos para extraer automáticamente los detalles relevantes de los documentos disponibles para clasificar las securities según los requisitos de la Regla Volcker. El sistema también proporciona detalles acerca de la estructura de propiedad, tipo de negocio, el tipo de tramo.
«Los bancos y otras instituciones financieras todavía tienen problemas con los requisitos para identificar y monitorear los instrumentos afectados por la Regla Volcker», explicó Ilaria Vigano, responsable de normativa de Bloomberg.
