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Towers Watson lanza una nueva plataforma integrada de software para aseguradoras

Towers Watson ha anunciado el lanzamiento de Towers Watson Unify, una nueva solución de software que permite a las aseguradoras integrar sus aplicaciones de modelización financiera y procesos de reporting, incluyendo no sólo las de Towers Watson sino también las de otros proveedores, de forma controlada y automatizada.

“Las aseguradoras requieren realizar análisis más ricos y profundos de forma más frecuente y rápida pero a la vez bajo estrictos controles”,señala Julio Koch, director & Leader, Risk Consulting y Software España & Portugal de Towers Watson. “Además, se enfrentan a un entorno económico que demanda reducciones sustanciales en sus costes, lo que significa que no se trata de dedicar más recursos económicos, sino lograr un mayor rendimiento y rapidez, a un menor coste. Towers Watson Unify les ayuda precisamente a conseguirlo”.

Towers Watson Unify es una plataforma de sistemas actuariales y de riesgos que permite la integración de productos de software y proporciona, a su vez, flujos de trabajo automatizados, flexibles y definidos por el usuario. Asimismo, permite el control de estos flujos de trabajo integrados, incluyendo la seguridad, revisión de procesos, aprobaciones, control de versiones y registro de auditoría.

La plataforma Unify trabaja tanto con el software de riesgos de Towers Watson, incluyendo Solutions for Life, como con software de terceros. Su capacidad de integración permite una mejor interacción y flujo de datos entre las aplicaciones. Los flujos de trabajo definidos por el usuario pueden automatizarse totalmente como procesos end-to-end, y pueden ser planificados o activados por otros sistemas externos o herramientas de planificación ya implantados. Los protocolos de gobierno adaptados, incluyendo las revisiones de los usuarios, aprobaciones y otras acciones pueden diseñarse en flujos de trabajo. Los registros de auditoría capturan todas las interacciones con el sistema, incluyendo registros de auditoría nativos de sistemas subyacentes que se ejecutan como flujo de trabajo.

“Unify permite a las compañías de seguros transformar de forma fundamental sus procesos de modelización financiera y reporting con gran eficacia, consistencia y adecuado control. Los usuarios pueden lograr un nivel más alto de rendimiento en la gestión de riesgos y capitales”, concluye Julio Koch.

El apetito de fondos estadounidenses y chinos ayuda a doblar la inversión en activos hoteleros en Europa en el primer semestre

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

El volumen de inversión hotelera en Europa ha cerrado el primer semestre del año con cifras récord, impulsado en parte por el interés de fondos y capital riesgo estadounidenses y también por los inversores chinos. En concreto, entre enero y junio de 2015 se ha alcanzado un volumen de inversión de 13.200 millones de euros, lo que equivale a un incremento de 85% respecto al mismo periodo del año anterior, según el último informe elaborado por la división de JLL Hotels & Hospitality Group.

Este aumento ha estado liderado en especial por Reino Unido, que despunta como líder indiscutible al acaparar casi el 50% de las operaciones hoteleras en la región EMEA (Europa, Oriente Media y África) y registrar un impactante aumento del 172% en comparación con 2014, con un volumen de 5.760 millones. Por detrás se sitúan Alemania, que con un volumen de inversión de 1.443 millones de euros ha experimentado un incremento del 60% respecto al mismo periodo de 2014; y España, donde la inversión hotelera se ha incrementado un 40%, hasta alcanzar casi los 1.000 millones de euros en los seis primeros meses del año.

En relación a las operaciones, en España cabe destacar la venta del Hotel Ritz de Madrid por 130 millones de euros a la familia Olayan y al grupo hotelero Mandarín, en una operación asesorada por JLL, mientras que en Alemania tuvo lugar la transacción de cartera más importante hasta la fecha: la venta a Event Hotel Group de 18 hoteles Accor por 150 millones de euros.

“En España vemos que este año la inversión hotelera está apuntando más a Madrid que a Barcelona. En Madrid, a mitad de año se han invertido 240 millones en hoteles y proyectos hoteleros (aparte del Ritz se han vendido hoteles como el Rafael Orense o el Tryp Atocha, operación también asesorada por JLL) y en Barcelona sólo 94 millones. Como hecho diferenciador, inversores institucionales tipo compañías Private Equity o Socimis, hasta la fecha mayoritariamente enfocados en hoteles urbanos y grandes ciudades, este año han comenzado a invertir en el sector vacacional, destacando las operaciones de cartera de Starwood Capital con Meliá y de Hispania con Barceló”, explica Luis Arsuaga, director de JLL Hotels & Hospitality Group para España.

Los fondos de inversión y de capital riesgo siguen centrándose en hoteles europeos

Los fondos de inversión y de capital riesgo, especialmente los norteamericanos, siguen centrándose activamente en oportunidades de inversión en hoteles europeos.

Durante el primer semestre de 2015 las carteras británicas (Londres excluido) resultaron especialmente atractivas para los fondos norteamericanos de inversión y de capital riesgo, y protagonizaron operaciones por más de 1.100 millones de euros. “Para el mercado no resulta sorprendente que los fondos de inversión y de capital riesgo sigan centrándose en hoteles europeos, ya que se trata de un mercado en el que la rentabilidad y la base de visitantes mantienen su solidez de forma constante. Además, actualmente este tipo de inversor muestra una mayor confianza y está empezando a buscar más allá de los núcleos urbanos para invertir en mercados periféricos y en otros núcleos regionales”, comentó Christoph Härle, consejero delegado de la división Hotels & Hospitality para la región EMEA de JLL.

El capital chino entra en Europa

Por otro lado, JLL hace hincapié en el hecho de que la región EMEA está presenciando la entrada de capital chino en el mercado.

“Los complicados procesos burocráticos para la aprobación de inversiones en el extranjero disuadían a los inversores chinos de invertir más de 100 millones de dólares fuera del país. No obstante, desde que el Ministerio de Comercio chino modificó la normativa, el panorama ha cambiado totalmente” —explicó Härle—. “A principios de año estimamos que el capital chino representaría alrededor de 5.000 millones de dólares en inversiones hoteleras a escala mundial durante 2015. En lo que va de año, la región EMEA ha captado 1.900 millones de dólares provenientes de la inversión de Jin Jiang en la cartera de hoteles Louvre, y esperamos que se formalicen más acuerdos antes de que termine el año”.

El dinero sale de Banco Madrid: los fondos pierden el 78% de volumen, el 63% de partícipes y el 85% de las sicavs se van a otra gestora

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Tras más de tres meses sin posibilidad de hacer traspasos, suscripciones o reembolsos en los fondos y sicavs depositados en Banco Madrid y gestionados por Banco Madrid Gestión de Activos, los partícipes de los 21 fondos afectados vieron desbloqueado su capital el pasado 24 de junio, tras la designación oficial de nueva gestora y comercializador (Renta 4 Gestora), momento en el que pudieron de nuevo realizar órdenes de traspaso y reembolso. Según los datos hechos públicos por Morningstar, los partícipes se han apresurado a sacar su capital de estos vehículos desde entonces: los 21 fondos en esta situación han perdido el 78% de su volumen, sobre todo debido a los flujos de salida ya que el número de partícipes se ha reducido también en un 63%, en el periodo comprendido entre el día 7 de julio (momento en el que comenzaron a materializarse las salidas en las carteras de los fondos) hasta el 30 de julio.

Con los datos que ofrece la entidad, el patrimonio conjunto ha pasado de superar los 700 millones de euros a superar ligeramente los 150 millones solo 3 semanas después, con datos a 30 de julio. Aunque el efecto mercado podría haber jugado también en contra, esta fuerte caída cercana al 80% se debe sobre todo a los movimientos de traspaso y reembolso de los partícipes de los 21 fondos afectados por el bloqueo iniciado el pasado mes de marzo. Algunos han sacado parte de su capital pero otros lo han sacado todo, a tenor de los datos sobre el número de partícipes: algo más de 5.100 a finales de julio frente a los más de 14.100 de principios de mes. La conclusión es clara: la mayor parte del dinero y de los partícipes han salido de los fondos de Banco Madrid.

¿Y las sicavs?

Con respecto a las sicavs, cuyos accionistas empezaron a tener libertad de movimiento una vez asumió la gestión otra entidad, la elegida por ellos, un 85% de las mismas ha salido ya de la gestora de Banco Madrid: de las 87 gestionadas por Banco Madrid Gestión de Activos antes de la crisis, ya solo gestiona 13 y las 74 restantes han buscado nueva gestora.

Los grandes beneficiados han sido Bankinter Gestión de Activos, con un traspaso de más de 30 sicavs con un volumen de unos 240 millones de euros, y Santander Private Banking Gestión SGIIC, con solo 4 vehículos pero un volumen cercano a los 230 millones. Por número de sicavs, también destacan las asumidas por Renta 4 Gestora, con una captación de algo más de 100 millones de euros a través de este tipo de vehículos.

Otras entides a las que han ido a parar las sicavs son BBVA AM, A&G Fondos, Credit Suisse Gestión, Egeria Activos, Gesiuris AM, March Gestión de Fondos, Popular Gestión Privada, Privat Bank Patrimonio, Tressis Gestión o Urquijo Gestión, según los datos de Morningstar.

Los fondos de Banco Madrid

Fuente: Morningstar Direct

Las sicavs en manos de otras gestoras

Fuente: Morningstar Direct

Las sicavs que aún quedan en Banco Madrid

Unicaja pone en marcha un centro de educación financiera y da un nuevo impulso al proyecto Edufinet

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La Fundación Bancaria Unicaja ha inaugurado en Málaga, en el marco de su Proyecto de educación financiera Edufinet, el nuevo Centro Unicaja de Educación Financiera, un centro formativo dedicado a difundir el conocimiento del ámbito financiero entre distintos sectores de la ciudadanía. La apertura de este Centro supone un nuevo impulso a Edufinet, uno de los proyecto de educación financiera pioneros en el país, que está impulsado por la Fundación Bancaria Unicaja, como una de sus actuaciones principales, y que cuenta con la colaboración de distintas universidades e instituciones.

El Centro Unicaja de Educación Financiera, ubicado en la capital malagueña, ha sido inaugurado por el presidente de la Fundación Bancaria Unicaja, Braulio Medel, que ha estado acompañado por José M. Domínguez, director del Proyecto Edufinet y director de la División de Secretaría Técnica de Unicaja Banco; por la directora general de la Fundación Bancaria Unicaja, Dolores Cano; y por representantes de diversas entidades integrantes del Proyecto Edufinet.

El Centro Unicaja de Educación Financiera está ubicado en la Avenida Andalucía, número 23, y cuenta con una superficie útil total de 252 m2. El centro cuenta con una sala principal de conferencias, con capacidad para 100 personas, además de la zona de recepción y archivo documental. Este centro se constituye como la sede de Edufinet, y el mismo está habilitado para llevar a cabo actividades formativas presenciales, así como reuniones del equipo de trabajo de Edufinet, compuesto por un centenar de profesionales que, de forma desinteresada, imparten formación, actualizan contenidos de las guías financieras y de los portales de internet, así como asesoran y organizan las distintas actuaciones.

Coincidiendo con la apertura del nuevo centro, el grupo de trabajo de Edufinet ha celebrado su reunión anual en la que se ha hecho balance de su programa de actuaciones 2014-2015 y se ha dado a conocer las principales líneas del plan de actuación 2015-2016. Así, como balance del último año, el Proyecto Edufinet ha recibido 1,5 millones de visitas en su web y ha desarrollado actividades de educación financiera en la que han participado de forma directa 29.000 personas, entre las que destacan: las VI Jornadas de Educación Financiera para Jóvenes, realizadas en 193 centros educativos de Andalucía y Ciudad Real y en las que han participado 12.500 alumnos; la V Olimpiada Financiera, en la que han participado 1.100 alumnos de 59 centros educativos; así como jornadas sobre educación financiera general, fiscalidad, toma decisiones financieras en el ámbito personal, y participación en jornadas sobre emprendimiento, cursos on line, todas ellas dirigidas a universitarios, empresarios, emprendedores, profesionales, docentes, etc.

Destacar, asimismo, los premios recibidos por el Proyecto Edufinet en el último año: Premio al Mejor Proyecto de Educación Financiera de la prestigiosa revista Actualidad Económica y un Premio MOOC (Massive Open Online Course) de enseñanza on line de la Universidad de Málaga.

Edufinet se puso en marcha a finales de 2007, si bien el proyecto se comenzó a desarrollar hace ahora 10 años, en 2005, en el seno de Unicaja. Desde que se puso en marcha, más de 60.000 personas han participado de forma directa en jornadas o encuentros de este proyecto de educación financiera, de las que más de 40.000 corresponden al colectivo de jóvenes. Asimismo, la página web del Proyecto Edufinet (www.edufinet.com) cuenta desde esa fecha con tres millones de visitas acumuladas, con consultas y accesos procedentes de casi 180 países.

En relación al Plan de actuaciones 2015-2016 de Edufinet, se incluyen algunas novedades como la organización de jornadas de educación financiera para mayores, la organización de nuevas ediciones de las Jornadas de Educación Financiera para Jóvenes (la séptima), la Olimpiada Financiera (la sexta), así como de otras jornadas formativas para distintos colectivos de la ciudadanía en materia financiera como las pymes y los emprendedores, y sectores profesionales, como los periodistas, la segunda edición de la Guía Financiera para empresarios y emprendedores, la potenciación de Edufinet en las redes sociales, y la incorporación de nuevas universidades al proyecto.

El Proyecto Edufinet de la Fundación Bancaria Unicaja cuenta, además de con la adhesión de una veintena de instituciones y empresas, con la colaboración permanente de la Universidad Internacional de Andalucía (UNIA), la Universidad de Málaga (UMA), la Universidad Pablo de Olavide de Sevilla (UPO), la Universidad de Jaén (UJA), la Universidad de Córdoba (UCO), la Universidad Nacional de Educación a Distancia (UNED) y la Universidad de Almería (UAL).

Axesor incorpora a José Ramón Torá como nuevo miembro independiente del consejo de administración

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La agencia de calificación española Axesor ha anunciado la incorporación como consejero independiente de su consejo de administración a José Ramón Torá, socio director de Singular Lab, una firma especializada en el desarrollo de los mercados financieros de titulización, ayudando a promover las mejores prácticas y estándares financieros en este sector.

Licenciado en Administración y Dirección de Empresas por ICADE (Universidad Pontificia de Comillas) y MBA por la Universidad de Columbia (Nueva York), José Ramón Torá es un experto en análisis de riesgo de crédito y en transacciones de productos estructurados. Comenzó su trayectoria profesional en Arthur Andersen, donde desempeñó labores de auditor senior. Posteriormente, desde 1991 a principios de 1997, fue vicepresidente de Banesto en Nueva York. En el año 1997 se incorporó a Standard & Poor’s también en Nueva York, inicialmente analizando instituciones financieras y posteriormente productos estructurados. En 2001 se trasladó a Madrid, asumiendo responsabilidades en el área de finanzas estructuradasy cédulas y en el análisis de calidad del riesgo de crédito; ocupó entre 2006 y 2014 el cargo de director general en Madrid para el área EMEA (Europa, Oriente Próximo y África). Tras su paso por la agencia estadounidense de rating, se convirtió en 2015 en socio director de Singular Lab.

Las funciones específicas de José Ramón Torá como consejero independiente de Axesor consistirán en vigilar el desarrollo de la política de calificación crediticia y los métodos que la agencia utilice en estas actividades; la eficacia del sistema interno de control de calidad de la agencia en relación con las actividades de calificación crediticia; la eficacia de las medidas y los procedimientos creados para garantizar que se detecta, elimina o gestiona y se hace público todo conflicto de interés; los procesos de cumplimiento de las normas, buena gobernanza y eficacia en la revisión de los ratings. Y de exponer l consejo de administración los dictámenes emitidos respecto a las cuestiones antes señaladas y comunicar dichos dictámenes a la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA).

Con esta incorporación, Axesor refuerza su apuesta por el negocio de las titulizaciones, un segmento en el que España llegó a situarse como el segundo mercado europeo más importante, por detrás de Reino Unido, con 400.000 millones de euros de saldo vivo en el año 2009. Tras la interrupción del uso de este instrumento de financiación, como consecuencia de la crisis económica, se preveé que el mercado de las titulizaciones vuelva a reactivarse, impulsado por medidas legislativas como la Ley 5/2015 de Fomento de la Financiación Empresarial.

La socimi Obsido comenzará a cotizar en el MAB en septiembre

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El Comité de Coordinación e Incorporaciones del Mercado Alternativo Bursátil (MAB) ha remitido al Consejo de Administración del MAB un informe de evaluación favorable sobre el cumplimiento de los requisitos de incorporación de la compañía Obsido Socimi al segmento de socimis, una vez estudiada toda la información presentada por la compañía.

La cotización de Obsido, séptima socimi que se incorporará a este segmento del mercado, está prevista para el próximo mes de septiembre y precisará de la aprobación previa del Consejo del MAB.

El código de negociación de la compañía será YOSO y su contratación se realizará a través de un sistema de fijación de precios mediante la confluencia de la oferta y la demanda en dos períodos de subasta o “fixings” diarios (12h y 16h).

Armabex actúa como asesor registrado y Banco Sabadell como proveedor de liquidez.

La Circular 2/2013, que regula el régimen aplicable a las socimis exige una valoración de la compañía por experto independiente. Tomando en consideración dicho informe de valoración, el Consejo de Administración de la compañía ha fijado el valor de referencia de cada una de las acciones de la sociedad en 19,40 euros, lo que supone un valor total de Obsido de 21.390.168,40 euros.

El documento Informativo de Obsido se encuentra disponible en la página web del MAB, donde se podrán encontrar todos los datos relativos a la compañía y su negocio.

GGM Capital lanza GGM Multistrategy, un fondo alternativo centrado en tecnologías de la información

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GGM Capital, boutique de banca de inversión enfocada en tecnología, está lanzando su nuevo fondo abierto, bajo el paraguas de una sicav-SIF luxemburguesa, centrado en tecnologías de la información. Este nuevo fondo tendrá un tamaño objetivo de mas de 50 millones de euros e invertirá en una cartera diversificada de acciones, fondos de private equity/venture capital y deuda corporativa.

El objetivo, según indica la gestora en un comunicado, es obtener un sólido crecimiento de capital invirtiendo en un conjunto diverso de tipos de activos con diferentes vencimientos, rendimientos y perfiles de riesgo.

La selección de activos tendrá el siguiente perfil: en primer lugar, la cartera de acciones, que representará siempre la mayor parte de los activos invertidos, estará compuesta de valores tecnológicos cotizados en los mercados financieros clave tales como Nasdaq, NYSE, LSE, Euronext y Xetra. Con este objetivo, GGM Capital se apalancará en su experiencia en operaciones en cuenta propia y en especial su fuerte trayectoria desarrollando estrategias de operaciones intradía y swing-trading a corto plazo.

GGM Multistrategy invertirá una porción más pequeña de sus activos bajo gestión en instrumentos menos líquidos, que pueden ser fondos de inversión o deuda corporativa, generalmente con la finalidad de mantenerlos hasta vencimiento. El objetivo de esta parte de la cartera es aportar rendimientos predecibles que no estén correlacionados con la porción de acciones de la cartera.

GGM Capital se apalancará en la experiencia combinada de más de 40 años en mercado de capitales de David Moix, Gabriel Padilla y Guillermo G. Morales así como la trayectoria positiva alcanzada por GGM Capital gestionando inversiones de venture capital en el área de tecnología.

“Estoy emocionado de ofrecer a nuestros inversores un instrumento innovador apalancándonos en nuestra experiencia y desempeño. Hemos trabajado duro para construir esta rentable estrategia durante los últimos años y ahora nos complace ofrecer esta oportunidad singular de inversión al mercado”, comenta Guillermo G. Morales López, presidente ejecutivo de GGM Capital.

“Nuestros inversores nos pedían desarrollar un producto abierto y diversificado para profundizar su relación con nuestra firma. Creo que ahora contamos con el producto adecuado para este fin”, añade Gabriel Padilla, socio en GGM Capital.

BNP Paribas apuesta fuerte en Google, Facebook, LinkedIn y Twitter

| Por Fórmate a Fondo | 0 Comentarios

Cuatro miembros del Comité de Dirección del Grupo BNP Paribas están involucrados en el proyecto estratégico que está llevando a cabo la entidad para desarrollar su presencia en medios digitales, una iniciativa que abrirá nuevas oportunidades de cooperación e innovación en términos de comunicación, marketing y relación con clientes.

Según señala el consejero delegado de la entidad, Jean-Laurent Bonnafé, «el Grupo tiene más de 500 millones de interacciones digitales con sus clientes al año, lo que nos convierte en uno de los principales actores. El acuerdo mundial firmado con cada uno de los cuatro líderes digitales globales Facebook, Google, LinkedIn y Twitter nos ayudará a reforzar nuestra relación con los clientes y potenciales clientes a través de estas plataformas. Esto estimulará nuestra capacidad de innovación, ya que nos va a permitir ofrecer servicios cada vez más a medida de las necesidades de nuestros clientes”.

La manera de relacionarse se ha transformado con el uso de los móviles, que se han convertido en la principal herramienta utilizada por los clientes de las entidades financieras para contactar con su asesor o gestionar sus cuentas. La mejora de la experiencia bancaria de los clientes a través de plataformas digitales es por tanto una prioridad clave para el banco.

Con estos acuerdos con los que se reforzará la cooperación con los cuatro líderes digitales, el banco acelerará su trasformación digital al tiempo que facilitará el trabajo conjunto de análisis y gestión de nuevas oportunidades de negocio.

El acuerdo de colaboración con Google es una oportunidad para conseguir una mayor accesibilidad de los servicios a un número de personas más numeroso y una mejor adaptación de la oferta de servicios a las necesidades de los clientes. BNP Paribas fue el primer banco en lanzar un servicio para clientes en Google+ en 2013. Cada año se realizan más de 110 millones de solicitudes al Grupo. En la actualidad, los canales de YouTube del Grupo han tenido más de 28 millones de visualizaciones.

Por su parte, el acuerdo de colaboración con Twitter favorecerá la digitalización de los negocios y abrirá nuevos horizontes, en especial, en el uso de la información disponible. Desde que lanzara su primera cuenta de Twitter en 2009, la entidad ha sido pionero en el uso de esta plataforma en Francia, donde fue el primer banco en abrir un canal de atención al cliente. Además del esfuerzo dedicado a gestionar @WeAreTennisfr y @WeAreCinemafr, BNP Paribas ha desarrollado nuevos servicios adaptados a la instantaneidad y alcance global de Twitter.

Por otra parte, el acuerdo de colaboración con Facebook permitirá al banco beneficiarse de una plataforma internacional con 1.440 millones de usuarios y facilitará el aprovechamiento de las oportunidades de negocio que surjan en redes sociales. Asimismo, intensificará la implicación de los usuarios con las plataformas digitales del banco y, en especial, las relativas al tenis, cine e innovación, con las que el banco potencia su imagen de marca. BNP Paribas fue el primer banco en lanzar un servicio de atención al cliente en Facebook en 2009 y actualmente tiene más de 3,6 millones de fans.

Por último, el acuerdo de colaboración con LinkedIn permitirá al Grupo no sólo utilizar “LinkedIn Talent Solutions” para reclutar talento y promover su marca como empleador, sino también acelerar su negocio B2B a través de otras dos soluciones clave: “LinkedIn Marketing Solutions” y “LinkedIn Sales Solutions”. El banco, que tiene en LinkedIn más de 430.000 seguidores, podrá facilitar a sus equipos de ventas un nuevo medio para interactuar con clientes y potenciales clientes.

La estrategia de innovación de la entidd francesa contempla el establecimiento de acuerdos de colaboración con todos los actores del mundo digital, tanto los líderes del sector, como los que desarrollan tecnología financiera o startups. La tecnología es clave en el plan de desarrollo del Grupo y la transformación digital tendrá una importancia estructural en el futuro del banco. Esto ha derivado en una aceleración de las inversiones en este área y, especialmente, en una revolución en la relación con los clientes. El principal objetivo es ofrecerles una experiencia bancaria que incluya flexibilidad y todas las alternativas posibles al tiempo que se continúa garantizando la protección de los datos y la seguridad en las transacciones.

ESMA rechaza dar el pasaporte europeo a las gestoras alternativas de EE.UU.

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La Unión Europea afronta una disputa regulatoria con Estados Unidos a raíz del consejo de la Autoridad Europea de los Mercados de Valores (ESMA), al ejecutivo europeo (la Comisión) de no otorgar a los hedge funds estadounidenses el pasaporte para operar en los mercados del Viejo Continente.

En concreto, la autoridad aconsejó a la Comisión Europea -que tomará la decisión final-, que a los hedge funds de Jersey, Guernsey y Suiza se les permita operar en los mercados europeos evitando la actual ruta, más costosa, de pedir la autorización de cada estado de la Unión Europea en el que quieran comercializar sus fondos. Así, podrían obtener el pasaporte europeo de forma automática.

Sin embargo, según informa Reuters, el consejo de ESMA fue diferente con respecto a las gestoras alternativas de EE.UU.: aseguró que no puede recomendar dar el pasaporte a los hedge funds de Estados Unidos, uno de los centros mundiales del sector, porque ello tendría como riesgo crear un marco de competencia desigual, además de conllevar obstáculos “significativos” relacionados con la protección del inversor y la monitorización del riesgo sistémico, según indicó la autoridad en un comunicado.

“ESMA considera que en el contexto de una potencial extensión del pasaporte hacia EE.UU, existe el riesgo de crear un nivel de juego desigual entre la Unión Europea y los gestores alternativos de fuera de la UE con respecto al acceso a los mercados”, decía en un comunicado. La autoridad se refiere a que los gestores de la UE necesitan tener una oficina en Estados Unidos para alcanzar a algunos inversores del país mientras un pasaporte europeo permitiría a los hedge funds del gigante americano alcanzar a los inversores europeos sin la necesidad de contar con presencia física en el continente.

Con todo, la Comisión Europea es quien debe tomar la decisión final y podría autorizar el pasaporte a las gestoras alternativas de EE.UU. en contra de la recomendación de ESMA. Algunos expertos consultados por Reuters hacen hincapié en la sensibilidad del tema, puesto que es difícil de creer que pueda llegarse a una equivalencia en forma de pasaporte estadounidense para las gestoras europeas, dice Jake Green, abogado financiero en Ashurst.

La autoridad tampoco recomendó dar pasaporte a las gestoras de Singapur y Hong Kong, al igual que a las de EE.UU, por ahora, puesto que no cuenta con información suficiente para tomar una decisión positiva.

El actual sistema de autorizaciones nacionales para los hedge funds y fondos alternativos de fuera de la UE terminará en 2018, cuando ESMA deberá dar su opinión sobre una posible extensión o un cambio de sistema. Con todo, dará más recomendaciones sobre el tema a principios del próximo año.

Los inversores extranjeros poseen más de la mitad de la deuda pública española

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

Los inversores extranjeros siguen invirtiendo en España: además de poseer el 43% del valor de todas las acciones que cotizan en la bolsa española, también son inversores mayoritarios en la deuda pública del país. En concreto, poseen más de 400.000 millones de euros en este activo, el 53% del total según los datos del Tesoro recogidos por Europa Press, a pesar de haber reducido ligeramente en junio su participación en unos 584 millones de euros. En este grupo se incluyen tanto personas físicas como entidades o vehículos no residentes en España, es decir, inversores particulares pero también entidades financieras foráneas que compran deuda española o vehículos como fondos de inversión.

Con la crisis, fue la banca española la que asumió el papel de principal inversor en deuda española, pero tras las caídas, los inversores foráneos volvieron a invertir a partir de agosto de 2012, recuperando su condición de inversores principales con sus inversiones en 2013, 2014 y también este año. Y están aprovechando las caídas de las rentabilidades, que en algunos tramos se sitúa por debajo del 1%.

La banca española es el segundo gran inversor: posee 192.230 millones en deuda española, el 25,24% del total. Tras la banca se sitúan las entidades de seguros, con el 7,19% del total (54.756 millones) y las administraciones públicas, que acumulan el 5,93% (45.182 millones). Por detrás quedan los fondos de inversión, con el 3,41% (29.892 millones) y los fondos de pensiones con el 2,22% (16.897 millones).

Los que menos deuda acumularon en el sexto mes del año fueron las empresas no financieras, con el 1,49% (11.371 millones); las personas físicas, con el 0,77% (5.877 millones) y otras instituciones financieras, con el 0,66% (5.027 millones). Y es que las bajas rentabilidades han espantado a los particulares, a los pequeños inversores, que redujeron su tenencia de deuda en un 18% en 2014 y solo poseen algo más de 5.800 millones de euros en el activo, de forma directa.