Foto cedida. Santander AM España realiza un roadshow por Latinoamérica con clientes institucionales
Con el fin de presentar los fondos que invierten en España a clientes institucionales, gestores de Santander Asset Management España iniciaron un roadshow en Chile, Perú y Colombia. El objetivo es dar a conocer las perspectivas sobre España y los cuatro fondos en los que pueden invertir en estos países (tres de renta variable y uno de renta fija).
A la ronda de reuniones asisten Lázaro de Lázaro, CEO de Santander Asset Management España, José Antonio Montero, director de renta variable europea y gestor del Fondo Santander Acciones Españolas, Lola Solana, gestora del Fondo Santander Small Caps España, y Leandro Navarro, economista jefe del Tesoro Público de España.
Estos fondos serían los primeros domiciliados en España que se autorizan para las AFP chilenas. “Esta aprobación supone una oportunidad para que la industria chilena de fondos de pensiones pueda acceder a fondos registrados en España, aumentando la escasa gama que existe actualmente en el mercado de fondos que operan allí en un momento donde se ha incrementado el apetito de los inversionistas institucionales para invertir en esta clase de activos”, explicó Lázaro de Lázaro.
Además de reunirse con las AFPs, durante la visita se reunirán con el embajador de España en Chile, Carlos Robles Fraga, y el Consejero Económico y Comercial, Rafael Coloma, para hablar sobre la atracción de capitales a España a través de diversas medidas, entre las que se cuentan la facilitación de información general, la realización de catastros de posibilidades de inversión y, en otro orden de cosas, la concesión de visados de inversores.
Foto: Flickr, Creative Commons.. Carmignac descarta que se repita la crisis de los 90 en los emergentes y opta por la selección
Intelect Search acaba de finalizar uno de sus proyectos más ilusionantes de los últimos años. En 2015 la ONG de Perú Misioneros por la Vida solicitó ayuda en la compra de nebulizadores, ya que el mal de altura en Perú y las bajas temperaturas hacen que los jóvenes y personas mayores sean muy vulnerables y sufran serios problemas pulmonares, siendo una importante causa de mortalidad.
Gran parte de estos males se solucionan con equipos de nebulizadores de alta tecnología. Tras analizar el proyecto, en octubre de 2015 Intelect Search compró y envió dos nebulizadores a Perú, uno móvil para desplazar de aldea en aldea, y otro fijo para atender los casos más graves.
Intelect Search cree que de nada vale una vida dando servicio excelente a sus clientes si no mejoras día a día la sociedad y en especial a los que tienen pocas oportunidades; por ello llevan tres años dedicando el 2% de su tiempo y de los ingresos de la consultora a proyectos de responsabilidad social corporativa.
Santiago Díez Rubio, socio de la consultora, apuesta por “hacer la vida más fácil y feliz a personas desfavorecidas”, y en 2015 la compañía donó el 2,08% de su facturación a diferentes proyectos sociales entre los que destacan los siguientes:
«Operación Rehabilitación 21 Viviendas en Madrid» y patrocinio del Torneo Solidario de Golf todos con la ONG Cooperación Internacional.
Promoción y acondicionamiento exteriores del Colegio Humanitas en el barrio de extrema pobleza de Kibera, Nairobi, la construcción nuevos baños en el Organato de disminuidos psíquicos de S.Francis, y la construcción de la Fase II del Orfanato en Tala; estos tres proyectos en Kenya con la ONG Mas por Ellos.
Intelect Search es una consultora que nace en 2006 y está especializada en buscar agentes y banqueros wealth para entidades financieras y gestoras internacionales. En 2015 ayudó a más de 90 profesionales a dejar su entidad y crear un proyecto de emprendedor financiero de éxito.
Foto: Google Earth. ¿En marcha la carrera por invertir en Irán?
Una gestora británica especializada en mercados emergentes y frontera, Charlemagne Capital, y una firma inversora iraní, Turquoise Partners, han lanzadoel primer vehículo de inversión que permite al capital extranjero tomar posiciones en valores iraníes, el Turquoise Variable Capital Investment Fund, con el objetivo de captar 100 millones de dólares este año. El lanzamiento se produjo oficialmente el domingo pasado –aunque fue anunciado en abril de este año, según recogía en su momento el Financial Times-, sólo un día después de que se levantaran las sanciones internacionales al territorio y ha supuesto el pistoletazo de salida para la oferta de productos que inviertan en un mercado hasta ahora inaccesible.
“Vemos oportunidades tremendas en la renta variable iraní y este es el primer fondo regulado por la Unión Europea disponible para capturarlo”, dijo Ramin Rabii, chief executive del grupo inversor iraní en declaraciones telefónicas a Reuters. Oportunidades que ahora –dados los precios del petróleo- los gestores buscan en empresas de consumo (farmacéuticas, alimentación y bebidas, telecomunicaciones), dejando de lado los valores relacionados con energías. Sin embargo, cabría esperar próximamente lanzamientos sectoriales (banca o retail), pues las firmas así lo anunciaron en abril.
Según Rabii, el valor del mercado de renta variable iraní es de unos 80.000 millones de dólares y supone la última gran oportunidad inexplorada por los grandes gestores globales, por lo que ya hay otras firmas preparándose para aprovechar la apertura del mercado. La firma iraní declara gestionar más del 90% de las inversiones extranjera en el la bolsa de Teherán, que se estima en menos de 100 millones de dólares.
El fondo, que comenzó a operar el mes pasado y está domiciliado en Chipre, ya ha captado 55 millones -de los que 50 provienen de un fondo gestionado por Turquoise y 5 de nuevas aportaciones- y estaba siendo distribuido en Asia y Oriente Próximo –no disponible en Estados Unidos-, aunque ha obtenido la mayor parte del capital reciente de grandes patrimonios, family offices y fondos frontera europeos, según Rabii.
Charlemagne y Turquoise esperan que en esta nueva situación la economía iraní crezca anualmente entre el 6 y el 8% y explican que con unas acciones que cotizan a 5.5 veces los beneficios esperados para este año y un dividendo medio del 12%, la renta variable iraní es atractiva según los estándares oficiales.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Carlos ZGZ. Tres cosas que atemorizan a los mercados... ¿racional o irracional?
La renta variable se está viendo afectada por el temor a tres factores que están generando una reacción exagerada en los mercados, explica Lukas Daalder, director de Inversiones de Robeco Investment Solutions.
Daalder afirma que la caída de las acciones chinas ha coincidido con una percepción negativa sobre la persistente bajada de los precios del petróleo y la creencia errónea de que los problemas del mercado de deuda high yield son indicativos de una posible recesión mundial.
Sin embargo, estos tres elementos ejercen un efecto bastante limitado sobre las perspectivas económicas reales y, sencillamente, están causando reacciones exageradas, explica Daalder. En consecuencia, su equipo mantiene la sobreponderación en renta variable, pues considera que sus perspectivas para 2016 siguen siendo buenas.
Estas son para Daalder los tres factores que están poniendo presión en los mercados:
La burbuja china: “El mercado de renta variable chino es una criatura autónoma, con vida propia, capaz de subir un 150% entre 2014 y 2015 a pesar del empeoramiento de los fundamentales de sus beneficios empresariales. Se trata de una burbuja, que actualmente se está desinflando. A diferencia de los mercados estadounidenses o europeos –mucho más intervenidos– lo que sucede en China no tiene repercusiones directas sobre el resto del mundo. Las acciones chinas se encuentran mayoritariamente en manos de un grupo relativamente limitado de inversores nacionales, por lo que sus pérdidas no generan graves problemas fuera del país”, cuenta el director de Inversiones de Robeco.
En lo que respecta a la devaluación del yuan, el experto de la firma recomienda poner la variación en perspectiva: desde agosto de 2015, la devaluación total que ha sufrido el renminbi es del 6%, mientras que el euro bajó lo mismo en tan solo un mes, entre octubre y noviembre.
Las ventajas de la bajada del precio del petróleo: Daalder afirma que el segundo temor irracional que afecta a los mercados es la bajada del precio del petróleo y la creencia de que ésta apunta a un debilitamiento de la demanda y, consiguientemente, de la economía. El clima se ha visto enrarecido también a causa de la disputa diplomática entre dos de los mayores productores de crudo: Arabia Saudí e Irán.
“Aunque fuera cierto que la demanda de petróleo estuviera cayendo, esto no significaría que la economía mundial esté debilitándose: el invierno extremadamente cálido que se ha vivido en el hemisferio Occidental (El Niño) o la transición estructural hacia la energía solar también son factores importantes. Sin embargo, el temor se está generalizando, y muchos de los principales países productores y empresas petroleras están resintiéndose. Como consecuencia de ello, dichos países y empresas podrían comenzar a liquidar parte de sus carteras de inversión, lo que incrementaría la presión vendedora en el mercado”, declara Daalder.
La “alerta prematura” de la deuda high yield: El tercer factor que pesa sobre los mercados es el debilitamiento del mercado de deuda high yield y la conclusión de que ésta constituye algún tipo de barómetro industrial, apunta Daalder. Los diferenciales de la deuda high yield estadounidense se han ampliado desde junio de 2014, cerrando 2015 con una rentabilidad negativa del 4,5%, lo que supone su primera pérdida desde 2007.
“La consecuencia más negativa de este hecho guarda relación con la creencia de que el mercado high yield constituye una alerta temprana de las complicaciones que están por llegar”, aclara Daalder. “El motivo es que nunca se había registrado un rendimiento anual negativo salvo en épocas de recesión, lo que implicaría que nos estamos dirigiendo hacia una recesión económica”.
Consideraciones en relación con la cartera
Entonces, ¿podemos decir que la reacción del mercado ha sido exagerada? “Por desgracia, no hace falta mucho para que las acciones bajen, dada la actual situación de empeoramiento del clima en el mercado, pero lo cierto es que el destino de los mercados de valores desarrollados no está en manos de China, sino de Estados Unidos”, afirma el experto de Robeco.
“Teniendo en cuenta que el mercado de consumo en EE.UU. goza de buena salud, consideramos muy improbable que vivamos una recesión en 2016. En consonancia con esta convicción, continuamos manteniendo nuestro modelo de cartera sin reducción del riesgo”, concluye
Foto: Victoria Bannet. Los inversores pierden confianza en las expectativas económicas globales, aunque no están en máximos bajistas
Con el aumento de la preocupación por el crecimiento de China, los inversores están significativamente menos confiados en las expectativas económicas globales, según la encuesta BofA Merrill Lynch de gestores de fondos realizada en enero. La asignación de activos a la renta variable ha disminuido bruscamente, mientras que la cantidad de efectivo ha aumentado.
Sólo un 8% de los gestores de fondos ve una mejora de la economía global en los próximos 12 meses, el porcentaje más bajo de encuestados en este campo desde 2012.
A pesar de ello, sólo un 12% cree que habrá una recesión global en los próximos 12 meses.
La ralentización de la economía china ahora se ha convertido en el mayor riesgo percibido por los encuestados.
Más encuestados creen ahora que es más probable que los beneficios globales disminuyan en los siguientes 12 meses, la primera lectura negativa de los tres últimos años.
Casi la mitad de los encuestados no espera más de dos subidas de tipos por parte de la Fed en los 12 siguientes meses, un 10% más de encuestados que hace un mes.
La mayoría de los encuestados apuesta por la compra de dólares, pero la tendencia alcista de la moneda está disminuyendo.
Los saldos medios de posiciones en efectivo se acercan al 5,4%, el tercero más alto desde 2009. Un 38% de los inversores tienen una sobreponderación en efectivo.
Los inversores en renta variable han disminuido de un 42% en diciembre a un 21% en enero, mientras que la infraponderación en bonos ha disminuido.
El sentimiento bajista hacia los mercados emergentes de renta variable ha aumentado en un nivel récord. Europa y Japón siguen siendo los mercados de renta variable más favorecidos.
«Los inversores no se encuentran todavía en sus máximos bajistas. Tienen todavía que aceptar que ya estamos en un mercado bajista o una recesión cíclica normal” comenta Michael Harnett, jefe de estrategia de inversiones en BofA Merrill Lynch Global Research.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: M M. Asia, con China a la cabeza, lideró el mercado de fusiones y adquisiciones en 2015
Asia lideró el año pasado el mercado de fusiones y adquisiciones internacional con más de 6.000 acuerdos alcanzados que supusieron un total de 776.000 millones de dólares en 2015. Según las cifras de Columbia Threadneddle Investors, el sector que lideró la actividad fue el financiero, con un 25% de total.
“Las compañías chinas han estado a la cabeza de las fusiones vistas en Asia durante todo 2015. Esto se debe principalmente a varios factores. A medida que China se aleja del modelo económico tradicional basado en las exportaciones para centrarse en otro que añada valor, los fabricantes aspiran, cada vez más, a desarrollar su propia cadena de suministro de hardware tecnológico con inversiones directas en el diseño de chips, la fabricación de semiconductores y la adquisición de marcas como Motorola”, apunta Vanessa Donegan, responsable de renta variable asiática en Threadneedle.
La gestora recuerda además, que conforme se estrechen las relaciones entre China y Taiwán, podremos ver cómo se intensifica el número de acuerdos. Para ella, otro de los factores que han aupado a China al primer puesto del mercado de fusiones y adquisiciones es la importante desaceleración en el ritmo de crecimiento económico de China, que está impulsando la consolidación y reestructuración en una serie de áreas del sector industrial.
Detrás de Asia, y con un volumen mucho mayor en lo que respecta al valor de los acuerdos, se situó Estados Unidos. Su mercado de fusiones y adquisiciones movió hasta 1,9 billones de dólares en 2015, en un total de 3.388 acuerdos. Según el estudio realizado por Columbia Threadneddle Investors, fue el sector de healthcare el que lideró la actividad.
El panorama del mercado de fusiones y adquisiciones en Estados Unidos es notable porla diferencia entre el número de acuerdos –ligeramente por debajo del máximo de 2007-, y el valor de los acuerdos, que ya supera el máximo del ciclo anterior. Este patrón refleja en parte el impacto de la actividad en los últimos años, ya que el número de empresas que existen en Estados Unidos son ahora simplemente menos que hace una década.
Uno de los factores que sin duda ha favorecido este mercado ha sido las condiciones de crédito. “Creemos que la actividad fue especialmente elevada en 2015 por que las empresas han tratado de aprovecharla financiación barata antes de que la Reserva Federal comenzara a subir los tipos de interés”, recuerda Diane Sobin, responsable de renta variable estadounidense de Threadneedle.
Como consecuencia de esto, cree Sobin, sería normal que en 2016 el nivel de actividad de fusiones y adquisiciones se modere. “Sin embargo creemos que la reciente oleada de consolidación ha ayudado a impulsar el poder de fijación de precios de las empresas estadounidenses cotizadas y esto puede ayudar a protegerlos márgenes en unos niveles saludables en caso de que el coste de la mano de obra o de capital registre cambios”, dice.
En tercer y cuarto lugar se sitúan Europa y Reino Unido con 1972 y 854 operaciones respectivamente y unas cifras bastante similares en lo que respecta al coste de los acuerdos: 371.000 millones de dólares del Viejo Continente frente a los 385.000 del mercado británico.
“Hemos visto un gran número de pequeñas operaciones de M&A y algunas megaofertas en 2015. Los beneficios corporativos están mejorando en general y las empresas han recuperado la confianza. Las valoraciones son altas, reflejando los niveles de precios de las bolsas y las compañías han querido aprovechar el hecho de que la deuda esté tan barata y ampliamente disponible. No estamos lejos de los niveles pre-crisis, sin embargo, los inversores están desencantados con las fusiones como base del crecimiento, ya que la vía orgánica es la que realmente impulsa la creación de valor en el largo plazo”, cuenta Leigh Harrison, responsable de renta variable europea.
Foto: RonKikuchi, Flickr, Creative Commons. Qué es un proxy advisor y su impacto en las sociedades cotizadas españolas
Los proxy advisors (PA), nuevos actores entre los principales grupos de interés de compañías cotizadas, han surgido y se han expandido junto al desarrollo normativo y mayor activismo de los inversores institucionales. Los PA, en español “asesores de voto”, son firmas contratadas por inversores institucionales para recomendar, a favor o en contra, sobre diversos aspectos en materia de gobierno corporativo (entre otros temas posibles), que serán tratados en distintos puntos del orden del día en las Juntas Generales de Accionistas (JGA).
Si bien en estos últimos años, los PA están adquiriendo un mayor grado de protagonismo en España, su presencia se remonta a los años 70, cuando en EE.UU. se emitió la primera normativa para impulsar la participación de los inversores institucionales en las JGA. La Ley Federal ERISA (Employee Retirement Income Security Act) – 1974, es la normativa más relevante, en EE.UU., Reino Unido, Francia y en la Unión Europea, en esta materia.
El reto al que se enfrentan los inversores institucionales es grande: gestionan un amplio portfolio de inversiones y necesitan ejercer sus deberes fiduciarios y, consecuentemente, los derechos de voto, en numerosas JGA y en multitud de países cada año, durante un plazo acotado de tiempo (febrero-junio). Debido a la alta complejidad y variedad de temas a analizar para cada JGA, muchos inversores necesitan el soporte de alguien que les asesore sobre el sentido de su voto en cada acuerdo a tomar, de ahí que acudan a los PA.
El sector de los PA está altamente concentrado; se podría decir que funciona, en cierto modo, como un oligopolio, donde existen diversas barreras de entrada:primero los costes, ya que se podría considerar que la rentabilidad del servicio principal de los PA (recomendaciones de voto en JGA) se produce como consecuencia de una economía de escala. A más grande sea el PA, más clientes tendrá, y por tanto, el coste de elaboración de los informes (coste fijo para el PA) se diluye. En segundo lugar, la reputación: los inversores institucionales prefieren muchas veces acudir a los PA “más conocidos”, al considerar que éstos cuentan con mayor reconocimiento en el mercado. En tercer lugar, la obligatoriedad del voto de los inversores institucionales: se podría decir que en países como EE.UU., donde el voto de los inversores institucionales en JGA es obligatorio, el mercado de los PA ha tenido un mayor grado de desarrollo. ISS5 y Glass Lewis son las compañías con mayor proyección pública y los que concentran la mayor parte del mercado de PAa nivel global. En el cuadro abajo ajunto se detalla un listado con los principales PA y mercados sobre los que operan.
Del cuadro anterior se pueden concluir lo siguiente: gran parte de la participación de mercado está concentrado en ISS y Glass Lewis (ambas de origen norteamericano). El resto de PA tienen cuotas de mercado fundamentalmente en Europa y, dependiendo de qué país, su presencia puede tener más o menos relevancia. Existe la tendencia a centrarse en el mercado doméstico. Estos son los casos mayoritariamente de Reino Unido, Francia y Alemania. Varias de las compañías de PA pertenecen a grupos de control que ofrecen servicios adicionales, relativos a las recomendaciones de voto en las JGA, a compañías cotizadas. Si bien no hay un dato contrastable sobre el porcentaje de influencia que ejercen los PA en los resultados de las JGA, existe un consenso por parte de los analistas respecto a que los PA que más influencia ejercen en las JGA son ISS y Glass Lewis. Su porcentaje de influencia puede estar en torno al 20% del quórum de asistencia a las JGA.
El principal servicio ofrecido por los PA a inversores institucionales es la recomendación de voto en las JGA de las compañías cotizadas mediante las siguientes funciones: monitorización de los portfolios de inversiones de los inversores institucionales, informando sobre dónde y cuándo se desarrollarán las JGA, cuáles serán los requisitos para ejercer el derecho de voto y qué temas se tratarán; elaboración de informes sobre emisores y recomendaciones de voto de cada una de las propuestas de acuerdo en las JGA, para facilitar el voto de los inversores institucionales; ejercicio del derecho de voto en nombre de los inversores institucionales; recomendaciones de voto a los inversores institucionales sobre los distintos puntos del orden del día que se tratan en las JGA de sociedades cotizadas.
También, plataforma de votación para inversores institucionales: incluye el desarrollo de aplicaciones que controlan la asignación al inversor institucional de todos los derechos de voto que le corresponden, la correcta emisión de sus instrucciones de voto o la conformidad de las mismas a sus políticas de voto, entre otros; y reportes de investigación en temas relativos a gobierno corporativo que permitan a los emisores tener un mayor conocimiento en esta materia.
En el siguiente cuadro se pude ver los agentes que intervienen en las decisiones de voto en los acuerdos de las JGA.
Los proxy solicitor (PS) son entidades contratadas por las compañías cotizadas con una doble finalidad. Por un lado, para facilitar a sus Consejos la identificación y el conocimiento de los accionistas (normalmente inversores institucionales) y, por otro, para desarrollar y mantener mecanismos de diálogo con los inversores institucionales. Combinando este conocimiento y los niveles de confianza reales de los inversores hacia la compañía y su dirección, el Consejo puede desplegar estrategias más adecuadas para mitigar el impacto de la eventual intervención negativa de los PA y alinear los intereses de los accionistas (inversores institucionales) con el Consejo de Administración. Es decir, un mejor conocimiento por parte de los emisores sobre sus accionistas, mediante un adecuado diálogo, les permitirá lograr que las propuestas que se realicen sean más acordes con los intereses de los accionistas y que el asesoramiento de los PA sea más favorable a las propuestas del Consejo.
En España, en los últimos años, los inversores institucionales internacionales han comenzado a participar y ejercer sus derechos de voto, contando para ello con el asesoramiento de los PA y de los PS. En contraste, los inversores institucionales domésticos no los suelen utilizar y difícilmente se oponen a las propuestas del Consejo en las JGA.
Luis Hernández Guijarro, asesor de Inversiones en ETICA PATRIMONIOS EAFI.
Foto: Doug8888, Flickr, Creative Commons. Nordea organiza un desayuno sobre el cambio climático y las oportunidades de inversión
Nordea organiza su primer desayuno del año 2016: será el próximo 27 de enero en Barcelona (en el Hotel Casa Fuster -Passeig de Gràcia, 132-) y el 28 de enero en Madrid (en el Hotel Hesperia -Paseo de la Castellana, 57-), que tratará sobre «¿Cómo invertir en la lucha contra el cambio climático?»
El reciente acuerdo de la ONU sobre el clima ha mostrado el fuerte compromiso de todos los actores a nivel global frente a uno de los retos más importantes a los que se ha enfrentado la humanidad. “Las consecuencias estructurales y las implicaciones de dicho acuerdo son temas en los que Nordea lleva años trabajando y que creemos pueden representar una atractiva oportunidad de inversión si canalizadas utilizando el enfoque correcto”, dicen desde la entidad.
Hening Padberg, gestor de Renta Variable Global, hablará de las oportunidades de inversión en la marco de la lucha contra el cambio climático y los modelos de negocio que se pueden beneficiar de la transición hacia una economía de bajas emisiones. Hablará de un enfoque innovador para analizar valores, más allá de las energías alternativas, y considerando también áreas como el consumo eficiente de recursos y la protección medioambiental.
Para finalizar, Cristian Balteo, especialista de Producto de Nordea AM, realizará una breve presentación sobre los retos que enfrentaron las carteras mixtas en 2015 y cómo se pueden posicionar de cara a 2016.
La asistencia será válida por 1 hora de formación para la recertificación EFA y EFP y será de 8.45 horas a 10.30 (tanto la cita de Madrid como la de Barcelona).
Para la inscripción han de enviar un email con sus datos (nombre, apellidos, DNI y empresa) a la siguiente dirección: Diego.AndresGutierrez@nordea.lu
La fecha límite de inscripción es el martes 26 de enero para el evento de Barcelona y el miércoles 27 de enero para el de Madrid.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Chucho Schez
. Veinte cotizadas españolas, incluidas en el Informe Anual de Sostenibilidad 2016 de RobecoSAM
RobecoSAM, gestora especializada en Inversión Sostenible, ha anunciado hoy la publicación de su Anuario de Sostenibilidad 2016. El anuario, que se presentará durante el World Economic Forum de Davos, Suiza, el 22 de enero, analiza el rendimiento en términos de sostenibilidad de las compañías en 2015, identificando al 15% de las mejores de cada industria, y galardonándolas con las medallas de oro, plata y bronce. Además, la compañía con la mejor puntuación en cada una de las 59 industrias analizadas es galardonada con el RobecoSAM Industry Leader.
Veinte cotizadas españolas han sido incluidas en la lista, obteniendo un total de 12 medallas, 2 de oro, 4 de plata y 6 de bronce, y una denominación RobecoSAM Industry Leader, que ha ido a parar a Gas Natural. La gasista que preside Salvador Gabarró repite medalla de oro junto con Red Eléctrica. Iberdrola, Acciona, Inditex y Amadeus ocupan puestos de plata, mientras que Telefónica, Enagas, Ferrovial, Endesa, Repsol e Indra obtienen medallas de bronce.
Por su parte, las otras ocho compañías españolas con mención especial en el informe son Gamesa, Banco Santander, Abertis, Bankia, BBVA, Mapfre, Bankinter y CaixaBank.
RobecoSAM ha evaluado el rendimiento en términos de sostenibilidad de las mayores empresas cotizadas anualmente desde 1999. En total, 2.126 empresas de 42 países fueron evaluadas sobre la materialidad financiera de sus criterios ASG (Ambientales, Sociales y de Buen Gobierno) para el Anuario de Sostenibilidad 2016.
Las compañías más sostenibles del mundo se localizan en Europa
RobecoSAM ha otorgado 77 medallas RobecoSAM clase oro, 74 medallas RobecoSAM clase plata y 97 medallas RobecoSAM clase bronce entre las empresas evaluadas. En el desglose regional, Europa obtiene la mayor presencia de empresas en el anuario y la mayor proporción de ganadores de la medalla RobecoSAM clase oro.
Michael Baldinger, CEO de RobecoSAM, ha declarado: «La competencia para entrar en el Anuario de Sostenibilidad de RobecoSAM crece cada año, por lo que felicito a todas las empresas que lo han logrado en esta edición 2016. La sostenibilidad ha recorrido un largo camino desde la creación de RobecoSAM en 1995. Lo que una vez fue un concepto de nicho se ha convertido en una corriente imparable hasta para la comunidad inversora. Por ello, hoy es mas importante que nunca que las compañias informen sobre el impacto financiero positivo de sus iniciativas de sostenibilidad».
«Desde su creación hace 17 años estamos desarrollando y refinando el modelo de Evaluación de la Sostenibilidad Corporativa (ESC) para reflejar la llegada de nuevas tendencias en sostenibilidad y el aumento de las percepciones sobre la materialidad financiera de los factores subyacentes», añadió Daniel Wild, PhD, director de Investigación y Desarrollo de inversión en Sostenibilidad, y miembro del Comité Ejecutivo RobecoSAM.
Ayudando a las compañías a ser más sostenibles
Cada año RobecoSAM escoge los temas más destacados de sostenibilidad y comparte su experiencia a través de «libros blancos» en la antesala de la presentación del Anuario de Sostenibilidad. Este año el foco se ha dirigido sobre la ESC, la evaluación anual en profundidad de cerca de 2.900 empresas que ha permitido a RobecoSAM desarrollar una de las más completas bases de datos con información sobre sostenibilidad y materialidad financiera.
CC-BY-SA-2.0, FlickrPhoto: Achim Hepp
. LVMH, Catterton and Groupe Arnault Partner to Create a Global Consumer-Focused Private Equity Firm
Catterton, firma líder en private equity enfocada a consumo, LVMH, líder mundial en productos de alta calidad, y Groupe Arnault, holding de la familia de Bernard Arnault, han anunciado un acuerdo para crear L Catterton. La nueva joint venture combinará las operaciones de private equity existentes en las Américas de Catterton con de las operaciones de private equity y real estate en Europa y Asia de LVMH y Groupe Arnault, actualmente llevadas a cabo bajo las franquicias L Capital y L Inmobiliaria. Bajo los términos del acuerdo, L Catterton será propiedad de los socios de L Catterton en un 60%, mientras que el restante 40% será propiedad conjunta de LVMH y Groupe Arnault.
L Catterton se convertirá en la mayor firma de inversión del mundo centrada en consumo, con seis estrategias distintas y complementarias orientadas a adquisiciones e inversiones que permitan el crecimiento a través de América del Norte, Europa, Asia y América Latina, además de activos inmobiliarios de máxima calidad, en todo el mundo.
L Catterton espera hacer crecer sus AUM hasta superar los 12.000 millones de dólares, después de cerrar con éxito varios fondos. Con una historia de 27 años y más de 120 profesionales de inversión operando a través de 17 oficinas en los cinco continentes, su sede estará en Greenwich, CT y Londres, con oficinas regionales en Europa, Asia y América Latina. La compañía será dirigida por Michael Chu y Scott A. Dahnke –actualmente managing partners en Catterton-, que actuarán como co CEOS globales. Cada fondo seguirá siendo gestionado por su propio equipo en sus respectivos lugares de Europa, Asia y las Américas.
«Estamos encantados de asociarnos con Catterton y su equipo», dijo el presidente y consejero delegado de LVMH y Groupe Arnault. «L Catterton proporcionará a los inversores una plataforma de creación de valor única, que une nuestra red y experiencia global con el tradicional acercamiento operativo de Catterton, enfocado a la creación de valor. Habiendo invertido en fondos de Catterton desde 1998, hemos participado en su crecimiento y éxito, evidenciado por su sólida trayectoria y su cultura única. Me gustaría mostrar un especial agradecimiento a Daniel Piette, cuya iniciativa empresarial y liderazgo han sido fundamentales en la creación y el desarrollo de L Capital en los últimos 15 años. Espero con impaciencia seguir colaborando con él en LVMH «.
Por su parte, Chu declaró: «Estamos muy satisfechos de anunciar este acuerdo y la asociación con LVMH y Groupe Arnault. La amplitud de nuestra experiencia colectiva será insuperable en la industria de consumo y estamos deseando aprovechar la fuerza y el alcance global del equipo de L Capital y L Inmobiliaria, mientras continuamos buscando oportunidades de inversión con significativo potencial de crecimiento «.
Se espera que la transacción se cierre a principios de 2016, sujeto a aprobaciones regulatorias.
