España archivos - Página 2666 de 3001

China supera por primera vez a Estados Unidos en número de «billonarios»

La recientemente publicada Hurun Global Rich List 2016 establece un ranking de 2.118 individuos mil millonarios de 68 países y pone de manifiesto que este año, por primera vez en la historia, China registra un mayor número de mil millonarios, 568, que Estados Unidos, 535, y que la suma de los individuos de ambos países incluidos en el ranking copa más de la mitad de la relación de Hurun. India se hace con el tercer puesto por países, con 111 mil millonarios, y Alemania y Reino Unido completan el Top 5 por países, con 82 individuos cada uno.

Según este ranking, la riqueza global creció en 2015 un 9%, hasta los 7,3 billones de dólares, lo que supone más que la suma del PIB de Alemania y Reino Unido y se acerca a la mitad del de los Estados Unidos. Con respecto al número de mil millonarios, éste creció en 99 individuos, hasta marcar un nuevo récord en 2.118 personas, un 50% más que en 2013.

Según los autores del estudio, 729 individuos vieron decrecer su patrimonio en 2015 y 102 salieron de la lista con respecto al año anterior. Entre los afectados, los mil millonarios rusos, que perdieron un total de 130.000 millones de dólares, a raíz de la caída del rublo ruso (-19%) y la pobre evolución de la minería, metales y petróleo.

La edad media de los integrantes de la lista se mantiene, por tercer año consecutivo, en los 64 años y, en cuanto a su perfil, el trabajo muestra que el 69% de los individuos son hechos a sí mismos.

Rupert Hoogewerf, presidente y director de análisis del Hurun Report, declara: “A pesar de su ralentización y sus menguantes mercados de valores, China cuenta con más mil millonarios que ningún otro país del mundo en 2015. El aumento del número de mil millonarios en el resto del mundo fue frenado por un menor crecimiento de la economía global, el fortalecimiento del dólar y la caída de los precios del petróleo. A pesar de lo cual el número de mil millonarios ha crecido un 50% desde 2013”.

El ranking lo encabeza Bill Gates, cuya fortuna Hurun valora en 80.000 millones de dólares –a pesar de haber destinado ya un total de 17.000 a filantropía-, seguido por Warren Buffet y Amancio Ortega, con 68.000 y 64.000, respectivamente. Tras éstos, Jeff Bezos, que con 53.000 se coloca por primera vez en el top 10; Carlos Slim y familia, con 50.000; Mark Zuckerberg, que gana posiciones con 47.000 millones y con 31 años es el más joven del Top 10; Larry Ellison, que pierde puestos con respecto al año anterior y 46.000 millones; David Koch, Charles Kosch, Bernard Arnalult y Michael Bloomberg, con 44.000, 44.000, 37.000 y 37.000 millones de dólares, respectivamente.

Para ver los resultados completos del estudio puede utilizar este link

La gestora finlandesa Evli aterriza en España con el registro de cuatro fondos que distribuirá Selinca

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

Una nueva gestora internacional ha registrado, por primera vez, sus fondos en España. Se trata de Evli Fund Management y es una gestora nórdica con sede en Helsinki perteneciente en su totalidad a un banco privado finlandés creado en 1985 y con tres negocios principales: banca corporativa, brokerage y gestión de activos. Evli Bank salió a cotizar en el Nasdaq el año pasado y gestiona activos por 9.400 millones de euros.

La gestora, Evli Fund Management, nació en 1989 y gestiona activamente en total 27 fondos de inversión con activos de 5.500 millones de euros tanto de renta fija (supone dos tercios del total de los activos) como de renta variable.

La gestora ha registrado en la CNMV cuatro de sus fondos (tres de renta fija y uno de renta variable), que distribuirá Selinca en España.

El equipo de Renta Variable Global está capitaneado por Hans-Kristian Sjöholm y formado por cinco personas que gestionan una familia de fondos entre los que destaca el fondo Evli Europe, invertido en bolsa europea y con cuatro estrellas Morningstar. El fondo tiene más de 700 millones de euros en activos bajo gestión y aunque fue lanzado en el año 2000, la estrategia actual y la que lo ha hecho crecer es de abril de 2010. La selección de valores está basada en su análisis bottom-up y se buscan compañías baratas capaces de generar cash flows de forma consistente y con fuerte cobertura de deuda. Para la construcción de su cartera los gestores no se basan en el análisis externo ni en la visión que tienen las compañías respecto de su negocio sino que investigan internamente los estados financieros de las empresas que cumplen a priori con sus criterios de inversión. Aunque su universo de inversión está formado por unas 7.000 compañías, la cartera está bastante concentrada y terminó el año 2015 con 44 valores. Los gestores no cubren la divisa y no están sujetos a ninguna restricción por benchmark, zona geográfica o capitalización bursátil.

En renta fija los fondos incorporan en su gestión criterios de ESG. El equipo lo constituyen siete personas y lo dirige Mikael Lundström, varias veces galardonado, nominado a mejor gestor europeo en 2014 y que lleva 20 años en la firma. En su proceso de inversión se buscan compañías con free cash flow positivo y creciente, apalancamiento decreciente y cobertura de la deuda en aumento. Una vez identificadas las compañías que cumplen con sus criterios, los gestores hacen un análisis de los estados financieros, el equipo directivo y otros grupos de interés, el panorama económico general y de su sector, la estructura de capital y los términos de la emisión y tienen en cuenta la valoración tanto en términos absolutos como relativos.

Los tres fondos de renta fija

En España han registrado tres estrategias: el fondo Short Corporate Bond está gestionado por Juhamatti Pukka, con un rating AAA por Citywire gracias a su buena rentabilidad ajustada por el riesgo desde su lanzamiento en mayo de 2012. De hecho, en su categoría ocupa ya un quinto puesto de un total de 250 fondos en Morningstar. El objetivo de este fondo es batir al mercado monetario con una menor volatilidad que la deuda corporativa. Para ello puede invertir sin límites de rating o restricciones de índice tanto en deuda con grado de inversión como en high yield para formar una cartera bien diversificada y compuesta de entre 60 y 90 valores. Hasta un 20% de la cartera puede invertirse en deuda sin rating oficial pero el rating medio no puede ser menor que B-. También tienen limitado a un máximo del 20% su exposición a un sector concreto.

Las otras dos opciones en renta fija son el Evli Corporate Fund, lanzado en 1999, y Evli European High Yield, constituido en 2001. Ambos tienen cuatro estrellas en Morningstar y los dos están gestionados por Mikael Lundström. En los dos casos la duración del fondo será la del índice más menos tres años, aunque se trata de fondos que no se adhieren a su benchmark.

El fondo Evli Corporate invierte en torno a un 75% en renta fija corporativa con grado de inversión y un 25% en high yield de emisiones denominadas en euros, pero puede tener hasta un 20% de exposición a compañías sin rating oficial. Las emisiones que no están denominadas en euros, se cubren. El rating medio del fondo es de BBB- y tiene una cartera diversificada entre 80 y 100 emisiones. El patrimonio del fondo supera los 250 millones y ha estado en el 10% mejor de Europa en los últimos 10 años. Su objetivo es preservar el capital atendiendo a la verdadera calidad del crédito y no la oficial y ponen mucho énfasis en los cupones como fuente de rentabilidad.

El fondo Evli European High Yield cuenta ya con un patrimonio de unos 750 millones de euros en activos invertidos en deuda corporativa high yield de compañías que operan mayoritariamente en Europa. Respecto a las emisiones que no están denominadas en euros, cubren la divisa y la cartera del fondo está diversificada entre 60 y 80 emisiones. El fondo es primer cuartil en los últimos diez años y los gestores tratan sobre todo de explotar la movilidad de las emisiones de bonos corporativos entre diferentes ratings tratando de invertir en «ángeles caídos» cuyo rating pueda tener visos de mejora.

Esteban Gutiérrez y Fernando Alonso salen ilesos de choque en Australia

| Por Gabriela Huerta | 0 Comentarios

«Soy consciente de que hoy he gastado una de las vidas que me quedaban», escribió el piloto español Fernando Alonso, en su cuenta de Instagram tras un espectacular accidente con el mexicano Esteban Gutiérrez este domingo en el Gran Premio de Australia de Fórmula 1. El accidente se dio cuando el español trataba de adelantar a Gutiérrez en la vuelta 17 a 300 km/h. La dirección de carrera estimó que el accidente no fue responsabilidad de ninguno de los dos pilotos, los cuales se abrazaron al verse ilesos.

A principios de marzo, Banco Santander anunció un acuerdo con el piloto mexicano para que, por tres años, sea embajador del banco en el mundo del automovilismo, con lo que Santander se reafirma como la marca más ligada a las carreras de autos del más alto nivel.

“Con la llegada de la Fórmula 1 a México, Santander se ha colocado como uno de los principales actores de esta carrera, y por eso hemos apostado decididamente con promociones exclusivas para nuestros clientes, la preventa de boletos, entre otras actividades. Pero también es importante para Santander impulsar a un piloto mexicano como Esteban Gutiérrez, que representa dignamente a los jóvenes del país con quienes tenemos una enorme vinculación al ser el banco que más apoya a los universitarios, y por eso estamos anunciando este patrocinio y contaremos con él para muchas de nuestras promociones y como ejemplo para la juventud mexicana” estableció Rodrigo Brand de Lara, director general adjunto de Estudios, Asuntos Públicos y Marketing de Santander México, durante la presentación del piloto como embajador en México.

A su vez, Esteban Gutiérrez expresó que “Santander es una marca muy reconocida en el mundo del automovilismo y entre los jóvenes por su cercanía con las universidades, y por ello estoy muy satisfecho de que podamos trabajar juntos. Este apoyo llega en un momento muy importante de mi carrera, y sin duda es un valioso impulso que tendré como piloto mexicano, lo que me compromete a dar mi mejor esfuerzo. Estoy seguro que el gran premio de México nuevamente será memorable”.

Santander es uno de los principales patrocinadores de Scudería Ferrari desde 2010, así como de la McLaren-Honda desde 2007.

La International Finance Week de CUNEF acerca la City a los alumnos del Máster en Instituciones y Mercados Financieros

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

Juanma López Zafra y Ricardo Queralt, codirectores del Máster en Data Science para Finanzas de CUNEF. Foto cedida. El volumen de negocio del Big Data crecerá hasta los 5.500 millones en 2018 en Europa

Alumnos del Máster en Instituciones y Mercados Financieros de CUNEF (Colegio Universitario de Estudios Financieros) han realizado una visita a la City de Londres, dentro del marco de las actividades complementarias al programa académico. Se trata de la séptima edición de la International Finance Week que organiza CUNEF, con la colaboración de la Regent’s University of London, una de las universidades con mejor reputación del Reino Unido en el ámbito de la Gestión y los negocios y con un marcado acento internacional por la variada procedencia de sus profesores y alumnos.

Durante la semana de visita, los participantes reciben formación especializada en esa universidad británica, donde reciben clases magistrales de diferentes profesores con un alto prestigio a nivel internacional, realizan visitas a empresas e instituciones financieras ubicadas en la City y tienen la ocasión de intercambiar experiencias con antiguos alumnos de CUNEF ubicados profesionalmente en Londres, quienes les asesoran y orientan sobre las diferentes salidas laborales en uno de los grandes centros financieros del mundo.

Los alumnos de CUNEF han visitado algunas entidades como Bank of America, JP Morgan y Barclays, para conocer de primera mano el día a día de los directivos que trabajan en estas compañías, y también han realizado una visita al Banco Central de Inglaterra, donde han podido disfrutar de su museo, que realiza un repaso de los hitos y de los edificios y personalidades que han formado parte de las institución durante más de 300 años.

Luis Díaz, director de postgrado de la Escuela de Finanzas en CUNEF, explica que “el objetivo del viaje es que nuestros alumnos conozcan las entrañas de uno de los grandes centros financieros del mundo, que vivan el día a día de los directivos que allí trabajan y que realicen encuentros de networking con alumnos de diferentes países”.

Aseafi reclama unificar criterios en materia de regulación de productos financieros

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

El presidente de la Asociación de Empresas de Asesoramiento Financiero (ASEAFI), Carlos García Ciriza, ha reclamado la unificación de la normativa relativa a la información sobre productos financieros. Tras la reciente entrada en vigor del llamado ‘semáforo’ de los riesgos financieros y la llegada de una nueva normativa europea a final de año, García Ciriza apunta que “tendremos tres tipos de normas para calificar los productos financieros: las de la CNMV, que califican los fondos de inversión según su volatilidad, con una escala de 1 a 7; el semáforo de los riesgos, con una escala de 1 a 6 y diversas advertencias; y las normas europeas para los productos de inversión minorista empaquetados (PRIIP, por sus siglas en inglés, Packaged Retail and Insurance-Based Investment Products)”.

Para el presidente de ASEAFI es importante que se unifiquen criterios ya que así será más fácil que la normativa cumpla su función: proteger al inversor minorista. García Ciriza ha recordado que a partir del 31 de diciembre de 2016 llegará la última regulación en materia de productos financieros, la relativa a los PRIIP y derivada del reglamento comunitario aprobado en 2014.

En su opinión, este exceso de regulación provoca el efecto contrario y genera confusión. El objetivo de todas estas normas es evitar problemas como el de las participaciones preferentes. “Más que poner colores o números a los productos, es esencial tener un buen asesoramiento, que no haya conflictos de interés, que quien te recomiende el producto no sea el mismo que lo emite”, concluye García Ciriza.

El presidente de ASEAFI no solo defiende la unificación de normas sino también de supervisores. Con ello, se suma al debate sobre el sistema de regulación y supervisión en España, en el que el Banco de España supervisa las entidades de crédito; la CNMV, las empresas de servicios de inversion; y la Dirección General de Seguros, los seguros y los planes de pensiones. “Es un sistema que desorienta al inversor”, explica García Ciriza, que coincide con quienes defienden que España debería igualarse a otros países de la Unión Europea con el llamado modelo «Twin Peaks» en el que el sistema de supervisión se articula en torno a dos organismos.

Los hedge funds aumentan su protección contra el riesgo de ‘Brexit’

| Por Fórmate a Fondo | 0 Comentarios

El índice Lyxor Hedge Fund cayó un 0,9% al cerrar febrero. Tres de cada 11 índices de Lyxor cerraron el mes en territorio positivo. El índice de Lyxor CTA Long Term (+ 2,2%), el Lyxor Merger Arbitrage (+ 0,5%), y el Lyxor LS Equity Long Bias (+ 0,4%) obtuvieron los mejores resultados.

El rally de mediados de febrero provocó múltiples rotaciones macro y sectoriales. La presión vendedora se agotó a mediados de mes. El repunte en los activos de riesgo tuvo lugar en un contexto de volúmenes de negociación pobres, por lo que la mayoría de los agentes del mercado se mostraron reacios a participar. El mercado inestable y con múltiples riesgos fundamentales a la baja mantuvo a los inversores –incluidos los hedge funds– en la parte más cautelosa. En ese contexto, los CTA funcionaron muy bien, acaparando los retornos en la primera parte del mes y sin dejar de ser resistentes a partir de entonces, gracias a las bajas rentabilidades. Además, las estrategias long bias disfrutaron deuna recuperación en forma de V. Por el contrario, las estrategias más expuestas a las rotaciones fueron las más afectadas.

“En un entorno de ‘éxito o fracaso’, recomendamos mantener cierta direccionalidad a través de estilos tácticos. Nos gustaría seguir colocados en estrategias relative-value, pero centrándose en las zonas menos correlacionados con temas actuales», explica Jean–Baptiste Berthon, estratega senior de cross asset de LyxorAM.

Ampliar

El riesgo del llamado «Brexit» ayudó a los fondos global macro a recuperar parte de las pérdidas sufridas a principios de febrero. Fue un arranque en pendiente para la estrategia, que sufrió por sus posiciones cortas en bonos y las largas exposiciones a renta variable europea. El colapso de la libra por debajo del nivel de 1,39 dólares permitió a los fondos global macro recuperar parte del terreno perdido. De hecho, la posición del alcalde de Londres, Boris Johnson, a favor de una salida de la Unión Europea llevó a los mercados a implementar una mayor protección contra el riesgo de que Reino Unido salga de la Unión Europea.

Las estrategias de renta variable long-short registraron rentabilidades volátiles y dispersas, y prevaleció el escepticismo. Los fondos long bias disfrutaron de una recuperación en forma de V durante el mes y terminaron ligeramente positivos. Continuaron generando un fuerte alfa. Los fondos variable bias recortaron las pérdidas, gracias a sus posiciones conservadoras, pero registraron rentabilidades inferiores. La rotación defensiva de vuelta hacia las bolsas resultó ser costosa. Los fondos market neutral fueron los que cosecharon peores resultados.

En general, los fondos de renta variable long-short de Lyxor aumentaron ligeramente su beta principalmente mediante la cobertura de cortos. Pero el escepticismo prevaleció mientras el rally se mantuvo. Curiosamente, hay una serie de fondos que son cada vez más tácticos en su posicionamiento en renta variable y sectores.

Las estrategias de «merger arbitrage» continuaron desafiando la aversión al riesgo. El rendimiento de los fondos de situaciones especiales refleja lo sucedido en los mercados en general. Sufrieron en la primera parte del mes, para recuperar más tarde la mayor parte de sus pérdidas. La rentabilidad de los fondos de «merger arbitrage» fue menos volátil. Durante todo el mes, mantuvieron elevadas sus exposiciones largas, lo que refleja su confianza en el actual conjunto de oportunidades en lo que respecta a las fusiones

Baja rentabilidad de las estrategias de crédito europeo long-short. La creciente presión sobre los bancos mundiales, y en particular en las instituciones europeas, perjudicaron a algunos fondos. La deuda subordinada junior evolucionó por debajo de lo esperado en Europa, y las preocupaciones sobre la suspensión del pago de cupones en algunos convertibles hicieron mella en algunos fondos (como recordatorio, los «cocos» se convierten en acciones si llegan a un nivel pre-establecido). La decisión del Banco de Japón de aventurarse en un régimen de tipos de interés negativos también perjudicó temas japoneses y asiáticos.

Pero hay condiciones perfectas para los CTAs, que siguen haciéndolo mejor que el mercado, recuerda Lyxor. La continua eliminación del riesgo en la primera parte del mes fue beneficiosa para la mayoría de las estrategias CTA. Siguieron haciendo fuertes ganancias en sus posiciones a largo plazo en los bonos, y a corto en sus acciones y el sector de la energía. En la segunda parte del mes, la mayor parte de las ganancias se hicieron en bonos a largo plazo de la Unión Europea y en la libra. La recuperación del apetito por el riesgo condujo a sus modelos a reducir sus posiciones bajistas más agresivas.

«El mercado es demasiado cauto con las perspectivas de inflación y subidas de tipos en EE.UU. pero habrá sorpresas»

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

Los mercados siguen con dudas pero en Pioneer Investments tienen muy claro qué temas jugar este año en sus carteras de fondos multiactivo con perspectiva de retorno absoluto. La asincronía de los bancos centrales, las oportunidades en renta variable, jugar el carry en el crédito o buscar valor a largo plazo son cuatro de los temas que destacó Adam Mac Nulty, client portfolio manager de Soluciones Multiactivo de Pioneer Investments, en una presentación con clientes recientemente en Madrid.

Así, la asincronía de los bancos centrales es uno de los temas clave a tener en cuenta, que crea oportunidades de inversión. En la gestora ven oportunidades en el dólar estadounidense y en la curva de tipos del país porque el mercado es demasiado cauto con el ritmo de subida de tasas. “Somos positivos con la economía de EE.UU., a pesar de los desafíos políticos como el auge de Donald Trump, pues lo que ocurre en las elecciones suele ser diferente a lo que pasa en las primarias. El mercado laboral se recupera, y también los salarios, lo que crea cierta presión en la inflación. El mercado es demasiado pesimista con estas perspectivas de inflación, y cauto en cuanto a subidas de tipos de interés, pero habrá sorpresas en EE.UU”, vaticina Mac Nulty. Sus apuestas en dólar y la curva de tipos se reflejan las estrategias macro del fondo Pioneer Absolute Return Multi Strategy, que suponen el primer pilar de la construcción de las carteras multiactivo de la gestora.

En el fondo también buscan las oportunidades en renta variable, que encuentran sobre todo en Europa y Japón (con posiciones largas en estos mercados también en el pilar macro) y también en ciertos sectores dentro de las large caps estadounidenses. “Hemos sido alcistas en los dos últimos años con respecto a la bolsa europea y mantenemos esta visión. El BCE sigue en “easing mode” y las reformas estructurales empiezan a dar sus frutos. No creemos en una recesión”, dice Mac Nulty. Con respecto a la situación de los bancos, confía en que Draghi calme las aguas.

El tercer tema a jugar es el carry en el crédito, con apuestas en bonos de corto plazo de mercados emergentes y en crédito europeo y estadounidense que está sobrevendido. Y el cuarto, la búsqueda de valor a largo plazo en mercados como las acciones emergentes. “No se entra en emergentes por miedo y ello crea valoraciones muy atractivas y oportunidades, tanto en renta variable como en deuda, a considerar a largo plazo”, dice el experto que, por ejemplo, no es pesimista con China: cree que no habrá hard landing, que el mercado es demasiado negativo y que lo único que hay que tener en cuenta es que el país seguirá creciendo y contribuyendo a los números globales.

Las estrategias de valor relativo, claves

Más allá de la estrategia macro con que se construye el fondo, hay otros tres pilares adicionales: la cobertura macro, las estrategias satélite y las de selección. En cuanto a la cobertura, la gestora trata de cubrir la volatilidad de la renta variable (de las apuestas en el pilar macro), a través de posiciones largas en opciones de venta de índices bursátiles. “La volatilidad está aquí para quedarse y en nuestras carteras es clave el presupuesto de riesgo para cubrirnos ante potenciales eventos de cola”, explica Mac Nulty.

El experto defiende ser cauto con la exposición a la beta, y asumir una perspectiva menos direccional y buscando oportunidades de valor relativo, que juegan sobre todo en las estrategias satélite, el tercer pilar de construcción de la cartera del fondo. Actualmente incluye apuestas de largas sobre la inflación en EE.UU. frente a la británica, por ejemplo; apuestas largas en metales preciosos frente al carbón; acciones de pequeña capitalización frente a la grande; o posiciones largas en mercados desarrollados frente a las divisas asiáticas, o en el dólar frente al renminbi, entre otras. En este fondo, estas estrategias resultan clave.

En el cuarto pilar, el de estrategias de selección, juega una cesta larga de empresas concretas (subordinadas del sector financiero, híbridos corporativos, títulos convertibles…) frente a las permutas de cobertura por impago.

Más exposición a bolsa

En general, en la gestora son algo más optimistas que en los últimos meses –el verano del año pasado les pilló con una exposición a mercado muy baja, lo que les benefició aunque les hizo perder el rally de octubre- y ahora la exposición a riesgo es algo mayor, con más apuestas en las bolsas europeas y japonesa (vía opciones call) y en crédito. La exposición a bolsa es del 11%, frente al 52% en renta fija, el 3% en materias primas y el 14% en liquidez.

El objetivo del fondo, que cuenta con un equipo de gestión en Milán, es ofrecer retornos un 3,5%-4,5% por encima de la liquidez con una volatilidad de hasta el 6% -y que no suele llegar al 4%-, invirtiendo en más de 100 estrategias diferentes de forma muy flexible, con un claro foco en el riesgo y dando una gran importancia a las oportunidades de valor relativo. Y con unas correlaciones muy bajas tanto con la renta variable como con la renta fija.

NN IP incorpora a Jared Lou a su equipo de deuda de mercados emergentes

| Por Fórmate a Fondo | 0 Comentarios

NN Investment Partners (antes ING Investment Management) incorpora a Jared Lou a su equipo de deuda de Mercados Emergentes como gestor de carteras. Este fichaje fortalece aún más las capacidades de gestión del actual equipo.

Jared se unió a este equipo a principios de Marzo y desarrollará sus labores desde Nueva York. El nuevo gestor de NN IP reportará a Marco Ruijer, lead portfolio manager de las estrategias hard currency de deuda de Mercados Emergentes. Jared, que cuenta con ocho años de experiencia, se enfocará principalmente en los países de Latinoamérica.

Anteriormente formaba parte del equipo de deuda de Mercados Emergentes de GMO (Grantham, Mayo, van Otterloo), con sede en Boston (USA), como analista de deuda soberana. Jared se incorporó a GMO tras obtener su MBA en el año 2012. Anteriormente trabajó en State Street, entre otros.

Jared es MBA por el Sloan School of Management del Massachusetts Institute of Technology (MIT Sloan). Es Licenciado (cum laude) en Económicas y cuenta con un master en la misma materia por la Universidad de Tulane. Además tiene el título de CFA.

Marcelo Assalin, Responsable de Emerging Market Debt en NN Investment Partners: “Estamos expandiendo nuestro equipo de (EMD) como respuesta al creciente interés en este sector. Estamos encantados de tener a Jared en nuestro equipo. Cuenta con unos excelentes credenciales académicos además de una relevante experiencia en Deuda Emergente Soberana. Creemos que esta combinación aportará mucho valor añadido a nuestro equipo”.

Legg Mason fusionará los fondos Martin Currie Global Funds con su gama de fondos mundiales

| Por Fórmate a Fondo | 0 Comentarios

Legg Mason fusionará los fondos Martin Currie Global Funds con su gama Legg Mason Global Fund plc.

La adquisición de Martin Currie como filial totalmente participada y de gestión independiente del grupo Legg Mason se culminó en octubre de 2014. Posteriormente, el consejo de administración adoptó la decisión de fusionar siete subfondos de Martin Currie domiciliados en Luxemburgo con los subfondos Legg Mason domiciliados en Irlanda.

La fusión se llevará a cabo tras un análisis exhaustivo y velando por los intereses de los accionistas, que se beneficiarán de la estructura de comisiones de Legg Mason Global Fund y de las economías de escala logradas con la plataforma de fondos de Legg Mason.

Los fondos mantendrán sus objetivos de inversión actuales y su estrategia de gestión también permanecerá intacta. Éstos se fusionarán oficialmente con la estructura paraguas Legg Mason Global Funds el 11 de marzo de 2016.

Javier Mallo, responsable de Legg Mason para España y Portugal, afirmó: “Tras un exhaustivo proceso de revisión, hemos tomado la decisión de fusionar estos fondos con la gama Legg Mason Global Fund. Lo hemos hecho pensando en los intereses de los clientes, dado que las economías de escala que brinda Legg Mason supondrán una gran ventaja para ellos”.

Andy Sowerby, director ejecutivo y responsable de ventas, marketing y atención al cliente de Martin Currie, añadió: “Nuestra asociación con Legg Mason nos permite aprovechar la envergadura tanto de sus operaciones como de distribución, lo que redunda en beneficio de nuestros clientes. Al fusionar nuestros fondos OICVM transfronterizos con la gama Legg Mason Global Funds, nuestros clientes disfrutarán de inmediato de una reducción en los gastos corrientes, al tiempo que se amplía en gran medida el alcance de distribución de los fondos”.

Las instituciones europeas solicitan productos alternativos con estilo “retail”

| Por Fórmate a Fondo | 0 Comentarios

CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Jaime Silva. ¿La realidad duele?

Los fondos de alternativos líquidos en un formato UCITS están atrayendo el interés de muchos inversores, incluyendo firmas aseguradoras y fondos de pensiones, en un intento de cumplir con los requerimientos de Solvencia II.

Un nuevo informe de Cerulli Associates, titulado “Productos alternativos europeos y estrategias en 2016: La oportunidad llama en la nueva era”, revela que los inversores institucionales están recurriendo a los productos alternativos comercializados como productos “retail” como una medida efectiva en términos de costes para hacer frente a la presión regulatoria y para acortar la brecha en rendimiento creada por los activos de renta fija con menores rendimientos.

Más del 86% de los gestores de activos encuestados por Cerulli Associates predicen un incremento de la demanda por los fondos alternativos con formato UCITS en los próximos dos años. Los productos alternativos que cumplen con los requisitos de la normativa UCITS están tentando a instituciones conservadoras de Francia y Alemania, así como a firmas aseguradoras de Europa que deben cumplir con la recién introducida Solvencia II.

Además, los gestores de hedge funds entrevistados por la firma de análisis global Cerulli comentaron que esperan que los fondos UCITS y los offshore sean los formatos más utilizados para nuevos lanzamientos en los próximos dos años, a pesar de que en los últimos doce meses ha habido menos solicitudes de fondos UCITS -si éstas son comparadas con las solicitudes de fondos de inversión offshore que cumplen con la normativa AIFMD y con las solicitudes de cuentas segregadas-.

“Lo que antes estaba reservado a bancos privados y regionales está incrementando el interés de las instituciones continentales, a la vez que el de las aseguradoras de la Unión Europea, en términos generales”, comenta Tony Griffiths, analista senior en Cerulli y co-autor del informe. “Un gestor de un hedge fund en Suiza nos comentó que estaba sorprendido por el interés que sus productos con formato UCITS había despertado entre los inversores institucionales suecos y finlandeses, dos de los mayores compradores de fondos offshore en Europa”, añade.

Productos de beta alternativa o con “risk premia” están siendo buscados e implementados por clientes institucionales como una manera eficiente en costes, líquida y flexible de asegurar diversificación en una cartera y alcanzar retornos similares a los hedge funds. Una tendencia que está ampliando la definición de alternativos.

“La balanza del poder está ahora inclinada hacia los inversores”, comenta Justina Deveikyte, analista senior de Cerulli y co-autora del reporte. “Una persistente insatisfacción con los flojos rendimientos de los hedge funds offshore, con unos altos costes y una opacidad mínima, que han influenciado el aumento de la demanda por los productos alternativos de beta”, añade Justina.

Un número creciente de gestores de activos y de gestoras de hedge funds en toda Europa están evaluando o han desarrollado ya estrategias de beta alternativa, mientras que otras están siendo más escépticas. Ha existido un incremento en los lanzamientos de gestores de activos alterativos en su búsqueda por hacer frente a una creciente demanda y diversificar su negocio. Esto invitará a un examen en profundidad de los rendimientos.