José María Luna seguirá como director de Análisis de la EAFI.. Arquia Banca compra una participación mayoritaria en la EAFI Profim
Arquia Banca –la caja cooperativa de crédito para profesionales-, ha cerrado la compra de la mayoría del capital de la empresa de asesoramiento financiero (EAFI) española Profim, con el objetivo de reforzar su negocio de banca privada. La operación, mediante la que Arquia se convertiría en socio mayoritario de la firma -aunque no ha trascendido el porcentaje de capital que finalmente adquirirá-, está pendiente de la aprobación de la CNMV.
Con esta operación Arquia Bancapotenciará su segmento de banca privada y la gestión de grandes patrimonios, gracias al prestigio de Profim como EAFI, que cuenta con una cartera de más de 1.000 clientes y un volumen de patrimonio asesorado de 350 millones de euros, dice la firma en un comunicado.
Según las primeras informaciones proporcionadas por fuentes cercanas a la entidad a Funds Society, Profim mantendrá el servicio de asesoramiento independiente a sus clientes, con su equipo liderado por José María Luna (como director de análisis) y Juan Luis Sevilla (como director de asesoramiento patrimonial). De hecho, tras la compra Profim mantendrá la figura de EAFI y solo se integrará en Arquia la parte proporcional adquirida.
Arquia, entidad especialista en crédito cooperativo, fue fundada para prestar un servicio financiero a los profesionales de la arquitectura. Atiende a 116.000 clientes en toda España a través de una red de 25 oficinas. Gestiona un volumen de negocio cercano a los 2.000 millones de euros. Javier Navarro, presidente de Arquia Banca, indica que “esta operación supone una importante apuesta para la entidad. Nos permite reforzar el negocio de banca privada y ofrecer a nuestros clientes el mejor asesoramiento».
Por su parte Gonzalo Mendoza, presidente de Profim, ha destacado: “Contar con Arquia Banca como socio de referencia y aportar nuestra experiencia en asesoramiento financiero en el ámbito de la banca privada es una gran oportunidad. Nos permitirá seguir creciendo de la mano de una entidad consolidada, que con el paso de los años está afianzando su modelo de negocio, con excelentes resultados”.
Deloitte, a través de su división de Corporate Finance, ha sido el asesor financiero de los accionistas de Profim en la operación.
Alberto Alcocer y Alberto Cortina, conocidos como "Los Albertos".. Los Albertos y el ministro de Industria en funciones también aparecen en los Papeles de Panamá
La participación española en los Papeles de Panamá sigue desvelándose y creando polémica en España. Según recoge la documentación que forma parte del trabajo liderado por el Consorcio Internacional de Periodistas de Investigación (ICIJ) y el diario alemán Süddeutsche Zeitung, cobertura que en España desarrollan El Confidencial y La Sexta, a la lista ya conocida se añaden nombres como el de los empresarios Alberto Cortina, Alberto Alcocer o el ministro de Industria español en funciones, José Manuel Soria.
En el caso de Alberto Cortina y Alberto Alcocer, conocidos como los Albertos, según el Confidencial figuran como clientes del despacho panameño Mossack Fonseca, encargado de crear sociedades offshore a través de las que canalizan parte de sus inversiones. Su asesor Arturo Fasana contrataba desde su compañía de asesoramiento, Rhone Gestion, los servicios del despacho panameño para crear sociedades en distintos paraísos fiscales como Islas Vírgenes Británicas o Islas Caimán.
A través de Alcor Holding, la sociedad de inversión creada por Alcocer y Cortina en 1990 en Suiza, los primos han sido accionistas de Swiss Shipping Inc., con sede en las Islas Vírgenes Británicas, entre los años 2005-2014. Además, Alberto Cortina ha sido accionista de referencia de las instrumentales Dorset Group Corporation y Northcroft Trading, transacciones que llevó a cabo entre 2004 y 2005, según publica el diario español.
Con respecto al ministro Soria, el 23 de septiembre de 1992, el bufete panameño Mossack Fonseca incorporaba a UK Lines Limited en el registro de Bahamas e inscribía como administradores de la misma a Tomás Poggio Méndez Fernández de Lugo y José Manuel Soria. Pero dos meses después su nombre fue sustituido por el de su hermano Luis Alberto. La sociedad duró hasta 1995. «Desconozco por qué aparece mi nombre en los papeles y dos meses después fue retirado. No he tenido ninguna participación ni como socio, administrador o en concepto alguno en esta empresa. Por eso, he pedido que, en las diligencias abiertas por la Fiscalía de la Audiencia Nacional con respecto a estos documentos, que la Fiscalía recabe de las autoridades de Panamá toda la información mía en dicho país en cualquiera de los registro públicos, privados, bancarios o de cualquier otra entidad sea cual sea su naturaleza», ha asegurado. Su partido, el PP, le defiende mientras el resto de grupos pide su dimisión.
Hoy también La Razón ha publicado una entrevista al director de la Agencia Tributaria, Santiago Menéndez, en la que señala que las informaciones que están saliendo en muchos casos no les sorprenden y afirma que cuentan con “información muy relevante para investigar los papeles de Panamá». Además, descarta incluir al país de nuevo en la lista de paraísos fiscales: «Para que Panamá volviera a la lista de paraísos fiscales de España, el acuerdo de intercambio de información tendría que estar fallando. Y no es el caso, está funcionando. Con algunos problemas, pero se están solucionando», explica.
El director de la AEAT declara que «hay que avanzar en el intercambio, no poner pegas. Es importante tener el convenio de doble imposición, es importante poder intercambiar información con Panamá».
Foto: AlbertoCarrasco, Flickr, Creative Commons. Lazard Frères Gestion hablará de renta fija en un próximo evento en Madrid
Lazard Frères Gestion organiza el próximo jueves 14 de abril un desayuno en el que presentará sus oportunidades de inversión en renta fija para 2016.
François Lavier, gestor especialista en deuda financiera, será el encargado de ofrecer su visión sobre el sector, repasará sus perspectivas así como la gestión de los fondos Objectif Crédit Fi y Objectif Capital Fi.
El desayuno tendrá lugar en el Hotel Intercontinental de Madrid, Paseo de la Castellana 49, a las 9:30 horas.
Para asisitr es necesario confirmar asistencia enviando un email a la siguiente dirección domingo.torres@lazard.fr
Fotos cedidas.. BNP Paribas Securities Services nombra a Álvaro Camuñas responsable global de Ventas y a Soledad Lecube responsable del negocio en España
BNP Paribas ha anunciado el nombramiento de Álvaro Camuñas como Global Head of Sales & Global Relationship Management de BNP Paribas Securities Services. Asimismo, ha anunciado el nombramiento de Soledad Lecube como Head of Securities Services Spain.
Álvaro Camuñas, que continuará supervisando la actividad de BNP Paribas Securities Services en España y América Latina, cuenta con doble licenciatura en Derecho y Ciencias Económicas y Empresariales por la Universidad Pontificia Comillas (ICADE) y acumula una experiencia de más de 25 años en el área de Securities Services.
Álvaro ha desempeñado diversos puestos de responsabilidad en BNP Paribas Securities Services, donde se incorporó en 1997 como responsable de Ventas en España. En 1999 se hace cargo de la actividad de Securities Services en Grecia, participando activamente en paralelo en el crecimiento y desarrollo de la entidad a nivel mundial. En 2003 asume la dirección de Securities Services para España, haciéndose cargo además en 2008 de Portugal y en 2010 de América Latina. Álvaro comenzó su carrera profesional en Banco Urquijo en 1988. Álvaro es miembro del Comité de Dirección Global de Securities Services.
Soledad Lecube, hasta ahora directora de Ventas y Desarrollo de Clientes de BNP Paribas Securities Services en España, ha participado activamente en el crecimiento y desarrollo del negocio desde su inicio a través de la captación y consolidación de clientes institucionales tanto domésticos como internacionales.
Soledad es licenciada en Ciencias Económicas y Empresariales por la Universidad Complutense de Madrid (CUNEF) y cuenta con una experiencia profesional de más de 25 años en la actividad de Securities Services. Comenzó su carrera profesional en Banco Urquijo donde ocupó diversos cargos relacionados con el desarrollo y marketing de servicios de custodia, liquidación, administración y depositaría de valores.
Ramiro Mato, presidente de BNP Paribas en España, destaca que «estos nombramientos muestran el alto grado de reconocimiento de la labor del equipo español de Securities Services, avalado por su posicionamiento líder en el sector. Los 28 años de experiencia de Álvaro con clientes de distintas nacionalidades le ayudará sin duda a cubrir desde España la relación con aquellos clientes más estratégicos para la entidad a nivel mundial. Por su parte, Soledad Lecube continuará consolidando la posición de BNP Paribas en el mercado español como entidad de referencia en liquidación y custodia, en un momento en el que el sector se enfrenta a grandes retos».
. Colin Gibson se incorpora a Bestinver como analista senior
Colin Gibson se incorpora a la gestora independiente de activos Bestinver como analista senior. Colin, con más de 25 años de experiencia en el análisis de compañías industriales, se incorporará hoy al equipo de inversiones de la gestora independiente española como analista senior. Colin ha desarrollado su carrera en Carnegie International, UBS, Goldman Sachs y desde 2005 ha liderado el equipo de análisis global del sector industrial en HSBC.
Beltrán de la Lastra, director de Inversiones y presidente de Bestinver, ha declarado que «uno de los pilares en los que reside nuestra filosofía de inversión es el análisis fundamental, y la llegada de Colin, con su amplio conocimiento y experiencia en el sector industrial, será clave para ayudarnos a identificar compañías con un elevado potencial de revalorización».
Desde la llegada de Lastra, hace ya un año y medio, la gestora especializada “value” ha conseguido colocar de nuevo sus fondos en los primeros lugares de su categoría. En dicho período, la cartera internacional ha conseguido una rentabilidad del 19,77%, mientras que el mercado europeo (dividendos incluidos) apenas ha superado el 2%.
Lastra ha añadido que «la rentabilidad es el fruto del análisis realizado por todo nuestro equipo de inversión -analistas y gestores-. La incorporación de Colin aumenta nuestra capacidad de análisis y da mayor fortaleza al equipo. Construimos carteras robustas, y eso exige una diversificación sectorial que solo afrontas con seguridad si cuentas con el equipo adecuado«.
. Fernando Ibáñez (Ética Patrimonios EAFI): "Las fintech han llegado para quedarse"
La Fundación de Estudios Bursátiles y Financieros (FEBF) celebró recientemente la tercera sesión del Foro de Asesoramiento Patrimonial (FAP), protagonizada por el director general de Ética Patrimonios, Fernando Ibáñez, bajo el título #FINTECH: Retos y oportunidades para el Asesoramiento Patrimonial. Este tercer desayuno afianza el FAP, creado en diciembre del pasado año y promovido conjuntamente por la propia FEBF, Broseta Abogados y Ética Patrimonios EAFI.
En palabras de Ibáñez “las fintech han llegado para quedarse”. Se trata de empresas de base tecnológica que ofrecen servicios financieros alternativos a los del sector bancario tradicional: marketplace lending, direct lending, roboadvisors, etc. Esta industria ha incrementado su volumen de inversión captada un 40% durante el pasado año, hasta los 130 millones de euros, lo que representa el 21,5% de todas las inversiones realizadas en España, según los datos aportados por Mooverang.
El sector financiero tiene que adaptarse
Ibáñez, cofundador de Ética Patrimonios EAFI y de la fintech Circulantis, ha recordado que en apenas un par de años, Circulantis, orientada al descuento de pagarés, ha captado 4.300.000 euros con una morosidad, por el momento de 0 euros. El director general de Ética Patrimonios recordó que España es un país enormemente bancarizado, al tiempo que apuntó que “no es la tecnología la que cambia el sector financiero, sino que son los clientes los que han evolucionado y obligan al sector a adaptarse”. En cualquier caso, ya sea en banca tradicional o en fintech, los clientes buscan lo de siempre “confianza, rentabilidad y bajo riesgo y con las fintech añaden transparencia, rapidez y bajos costes a sus inversiones”.
En el panorama nacional se contabilizan hasta 120 empresas creadas en los últimos tres años. En el año 2015 captaron 130 millones de euros, un 40% más que en el ejercicio anterior, una senda que crece de manera exponencial, ya que en lo que llevamos de 2016, la cantidad ya alcanza los 170 millones de euros.
En cifras, la financiación bancaria de las empresas supera el 90%, cuando en Estados Unidos no rebasa el 40%. Las fintech “aportan transparencia en gestión y en comisiones, eficiencia y accesibilidad, al reducir los costes y las cantidades mínimas para acceder a un asesoramiento profesional”. Reconociendo que no son la panacea, Ibáñez defiende que las fintech están ya transformando de manera importante el sector financiero y que este proceso sólo acaba de empezar en nuestro país. Al tiempo, apunta que se trata de una andadura más lenta de lo que algunos pregonan, aunque considera que los bancos todavía no han reaccionado al nuevo panorama y que en diez años la realidad será otra bien diferente.
El FAP
El FAP se articula mediante reuniones periódicas donde se comparten ideas e iniciativas de mejora del asesoramiento patrimonial para los inversores entre profesionales y directivos de referencia, otorgando visibilidad a personas y mensajes de interés para la plaza financiera. Se trata de abrir un espacio de debate que consolida el sector del Asesoramiento Patrimonial en la Comunidad Valenciana como colectivo clave para la adecuada gestión patrimonial de los ciudadanos y como elemento transmisor de la cultura y la formación financieras, todo ello en cumplimiento del objetivo fundacional de consolidar la plaza financiera como referencia internacional.
La directora general de la FEBF, Isabel Giménez, ha presentado al ponente haciendo hincapié en la importancia de consolidar “este foro entre colegas” y ha calificado las fintech como “otra forma de ver el asesoramiento”. Giménez ha recordado el compromiso de Ibáñez, como profesional y miembro del Comité Organizador del FAP, “con la formación, la RSE y la Economía del Bien Común”.
El Foro contó con la presencia de representantes de Broseta Abogados, Caixabank, Bankia, ATL Capital, GVC Gaesco, Banco Finantia Sofinloc, BMN, Tressis y Buy & Hold.
CC-BY-SA-2.0, FlickrPhoto: Claudia Calich, fund manager at M&G Investments. M&G’s Claudia Calich to attend Miami Summit
Los mercados emergentes (EM) representan aproximadamente la mitad de la economía mundial, pero la inversión en el universo de deuda de los emergentes requiere comprender dónde están las oportunidades para encontrar valor en cualquier momento.
Bajo el título “Qué comprar en el espacio de deuda de los mercados emergentes en el entorno macro actual”, Claudia Calich, fund manager de M&G Investments, aportará su visón macro sobre la renta fija de los emergentes el próximo 28 y 29 de abril en la segunda edición del Fund Selector Summit de Miami.
La intervención de Calich se centrará en enumerar quienes podrían ser los ganadores y los perdedores en el actual entorno de menor crecimiento económico en China, la volatilidad del precio del petróleo, los riesgos geopolíticos y las consideraciones idiosincrásicas en varios de los emergentes clave. La gestora de M&G también hablará del posicionamiento actual del fondo que gestiona –el M&G Emerging Markets Bond Fund- en las divisas y el riesgo de tipos de interés.
Elencuentro, dirigido a los principales selectores e inversores en fondos del negocio US-Offshore, se celebrará en el Ritz-Carlton de Key Biscayne. El evento –una joint venture entre Open Door Media, propietario de InvestmentEurope, y Funds Society– ofrecerá la oportunidad de escuchar la visión de varias gestoras sobre la actualidad de la industria.
Antes de incorporarse a M&G en octubre de 2013 como especialista en deuda de mercados emergentes, Claudia, con más de 20 años de experiencia en los mercados emergentes, desarrollaba su carrera profesional como senior portfolio manager en la oficina que Invesco tiene en Nueva York. También ha pasado por Oppenheimer Funds, Fuji Bank, Standard & Poors y Reuters. Claudia se graduó con honores en Economía por la Universidad de Susquehanna en 1989 y tiene una maestría en Economía Internacional por la Universidad Internacional de Japón en Niigata.
Encontrará toda la información sobre el Fund Selector Summit Miami 2015, que está dirigido a los principales selectores e inversores en fondos del negocio US-Offshore en este link.
. El premio Nobel de Economía Finn E. Kydland alerta del peligro de la falta de gobernabilidad en España
El economista noruego y premio Nobel de Economía Finn E. Kydland alertó el pasado viernes del peligro que supone para España la falta de gobernabilidad actual. Kydland, galardonado en 2004 junto a Edward C. Prescott por su contribución al análisis de los ciclos reales de la economía, acudió a Madrid para inaugurar el Foro de la Economía del Agua, una iniciativa auspiciada por la Universidad de Alcalá y que busca analizar los desafíos nacionales y globales del ciclo integral del agua.
En su conferencia, Kydland destacó la relevancia de que “los Gobiernos se atengan a planes económicos de largo plazo para garantizar el desarrollo económico presente y futuro”. Preguntado por si la falta de gobierno supone una amenaza para la economía española, el premio Nobel fue contundente: “Claramente. Cualquier tipo de incertidumbre es un peligro. A los inversores les gusta moverse con un horizonte de seguridad que tenga al menos tres o cuatro años. Entonces está claro que la situación actual va a dañar la economía y va a perjudicar a la actividad de la inversión”, subrayó el economista.
Para Kydland se ha creado un “riesgo innecesario”. Por otra parte, Kydland expuso su análisis de la evolución económica de los países de la Unión Europea durante las últimas décadas y puso el énfasis en cómo el grupo de países compuesto por España, Grecia, Irlanda y Portugal crece a un nivel inferior que economías como Alemania, Francia o Reino Unido. En este sentido, el premio Nobel puso de manifiesto que uno de los grandes problemas es la falta de productividad. “Es muy difícil tener un desempeño bueno de forma sostenible en ausencia de crecimiento de productividad de los factores”.
Kydland destacó la importancia de la independencia de los bancos centrales como garantía para mantener una política monetaria consistente en el tiempo y puso a Argentina como el ejemplo de lo que no se debe hacer: “En 70 años han tenido 55 gobernadores del Banco Central. En esas condiciones es imposible pedir una política comprometida y consistente en el tiempo.
Por otra parte, el premio Nobel también llamó la atención sobre el hecho de que “la política fiscal es incluso más importante que la monetaria para garantizar un crecimiento económico sostenible” y que ésta debe guiarse por un compromiso ajeno a “tentaciones políticas de corto plazo que cambien el rumbo”, aunque reconoció que “incluso los países con una gran credibilidad política se ven tentados”, dado que los efectos de las políticas de largo plazo tardan años en verse.
Kydland también criticó el exceso de intervencionismo y en este sentido, calificó el rescate bancario de Irlanda como “horrible” por sus efectos en la deuda y en el riesgo moral que entraña. El economista recordó el caso de México en los ochenta, cuyo sistema financiero también fue rescatado, pero luego no se volvió a privatizar, sino que se mantuvo en manos públicas. “Pusieron los bancos en manos de burócratas y el resultado es que México lo ha hecho mal estos años, económicamente hablando”.
Por último, Kydland animó a España a que, más allá de diatribas políticas, se olvide de “utilizar a la UE como excusa” para sus problemas económicos, analice en profundidad las causas de su falta de productividad y se ponga a trabajar cuanto antes para corregirlas.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Craig Navy. La inversión inmobiliaria a escala mundial superará el billón de dólares en 2020 por efecto del envejecimiento de la población
Según un nuevo informe publicado por JLL, compañía de servicios financieros y profesionales especializada en el sector inmobiliario, el envejecimiento de la población mundial impulsará el volumen de inversión inmobiliaria mundial por encima del billón de dólares de aquí a 2020, frente a los 700.000 millones de dólares registrados en 2015.
También se prevé que los inversores institucionales incrementen su cuota de mercado, que actualmente se encuentra en el 20%, debido a la necesidad de responder a los requisitos de inversión de una población mundial más envejecida.
Los principales actores de esta tendencia serán los inversores internacionales y se prevé que la actividad transfronteriza supere el 50% del conjunto de la actividad de inversión de cara a 2020, por encima de los 500.000 millones de dólares anuales. El principal incremento estará protagonizado por los flujos de capital entre regiones.
David Green-Morgan, director de análisis de mercados de capitales mundiales de JLL, afirmó: “De cara a 2050, el número de personas con más de 55 años superará a la población mundial total de 1950. Este acontecimiento demográfico tendrá un profundo efecto en las estrategias de inversión inmobiliaria y todo parece indicar que los volúmenes provenientes del capital riesgo destinada a inversiones inmobiliarias directas aumentará en más de un 500%. Gran parte de estos flujos estarán impulsados por el aumento de las asignaciones de inversores institucionales en busca de oportunidades de mayor rendimiento”.
Los mercados de inversión inmobiliaria han acogido diversas tendencias innovadoras en la última década al tratarse de un sector que se ha tornado verdaderamente internacional, que se han visto favorecidas por el flujo estable de rentas que genera esta clase de activos y al atractivo de unas carteras diversificadas, un riesgo inferior y una protección frente a la inflación.
La definición de inversión inmobiliaria tradicional se ha ampliado de manera notable y, a día de hoy, incluye activos vinculados a la salud, la atención a la tercera edad, las residencias de estudiantes, las promociones residenciales, la deuda inmobiliaria pública y privada y la constitución de un segmento multifamiliar más allá de Estados Unidos. “Prevemos que, en ausencia de oferta nueva y abundante, el capital tomará nuevas vías para lograr la exposición inmobiliaria directa que se persigue, a través de joint ventures, asociaciones, fusiones y adquisiciones u otros sectores alternativos como el de la salud, las residencias para la tercera edad y, cada vez más, el residencial”, añadió Green-Morgan.
El sector inmobiliario alternativo se perfila como una importante fuente de actividad y una oportunidad en un panorama inversor asediado por las bajas rentabilidades y la volatilidad de los rendimientos. Las asignaciones se han disparado y, en 2015, se registraron operaciones por un valor récord de 15.000 millones de libras sólo en el Reino Unido, lo que supone en torno a un 25% de todas las inversiones en inmuebles terciarios, frente a la cifra de hace cinco años, que no llegaba al 10%.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Thibault Houspic. ¿Frenarán los 'Papeles de Panamá' el crecimiento de la industria offshore?
Los llamados ‘Papeles de Panamá’ han seguido causando estragos entre las élites políticas y económicas que utilizaron sociedades ‘offshore’ para esconder activos o lavar dinero. La carta del despacho de abogados Mossack Fonseca, de donde partió la filtración, no ha conseguido frenar el escándalo y tras conocer los nombres de los implicados a lo largo y ancho del globo, el mundo espera ya una lista de clientes de Estados Unidos. Muchos especulan, incluso, con una información que pueda afectar el transcurso de la campaña presidencial.
Algunas estimaciones, citadas esta misma semana por The Wall Street Journal, hablan de que al menos 20 billones de dólares en activos financieros están invertidos en países que ofrecen secreto bancario y evasión de impuestos a cualquiera con una cuenta corriente. Y eso, recalca el diario financiero, sin contar las obras de arte, propiedades inmobiliarias, metales preciosos u otros activos materiales.
¿Pero pondrá la filtración en riesgo el negocio offshore a medio y largo plazo? La clave podría estar en si los gobiernos consiguen reforzar con celeridad los mecanismos de control para hacer frente a la evasión fiscal y el blanqueo de capitales. Y es que pese a los esfuerzos de Estados Unidos, Europa o Reino Unido por endurecer sus leyes al respecto, lo cierto es que la industria financiera offshore ha seguido prosperando, gracias sobre todo al dinero procedente de Asia y Oriente Medio. Un informe de Boston Consulting Group cifró la riqueza privada canalizada a través de sociedades offshore en 11 billones de dólares en 2014, es decir, un 7% más que el año anterior.
“La mayor parte de los servicios que ofrece la industria offshore son legales si se usan de acuerdo con la ley”, recordó con razón el Consorcio Internacional de Periodistas de Investigación (ICIJ), el organismo encargado de publicar la filtración. Sin embargo, los documentos revelaron que a menudo los bancos, los despachos de abogados y otros jugadores han fracasado en cumplir con los requisitos legales que aseguran que sus clientes no están involucrados en actividades delictivas, evasión de impuestos o corrupción política. “En algunos casos, los archivos demuestran incluso que los intermediarios offshore se ha protegido a sí mismos y a sus clientes ocultando transacciones sospechosas o manipulando los registros oficiales”, afirmó el organismo.
“Mucho de ello es legal y ese es precisamente el problema”, afirmó el presidente de los Estados Unidos, Barack Obama, poniendo el foco de atención sobre la industria offshore y dejando la puerta abierta a que la próxima reunión del G20 discuta posibles formas de endurecer aún más la ley.
